Universidad Autónoma de Nuevo

León
“Facultad de Contaduría Pública y Administración”

Administración de riesgos operativos y financieros

Evidencia No. 2 - Parte de práctica.

Docente: Dra. Isela Alanis Aguilar

Alumna: Alondra González Reyna

Matrícula: 1683971

23 de Octubre del 2020, Sabinas Hidalgo, Nuevo León.

uevo

ración”

ncieros
5. Aversión al riesgo. Treviño y Asociados, la administradora financiera de Corporación Jalisco, desea evaluar tres inversion
potenciales: X, Y y Z. Actualmente la empresa gana 12% sobre sus inversiones, que tienen un índice de riesgo del 6%. El
rendimiento y el riesgo esperados de las inversiones se presentan a continuación. Si Treviño y asociados tiene aversión a
riesgo, ¿qué inversión seleccionaría se decidiera elegir alguna? ¿Por qué?

RENDIMIENTO INDICE DE RIESGO RESPUESTA. Seleccionamos "X" porque es el que da más

INVERSION EPERADO ESPERADO rendimiento y un menor índice de riesgo.
X 14% 7%
Y 12% 8%
Z 10% 9%

6. Análisis de riesgo. Diseños Solar planea realizar una inversión en una línea expandida de productos. Está considerando d
tipos posibles de expansión. Después de investigar los resultados probables, la empresa realizó los cálculos que muestra la
tabla siguiente:
Expansión A Expansión B
Inversión incial $12,000 $12,000 a) A
Tasa de rendimiento anual 8%
Pesimista 16% 10%
Más probable 20% 20%
Optimista 24% 30%

a. Determine el intervalo de las tasas de rendimiento para cada uno de los dos proyectos
b. ¿Cuál de los proyectos es menos arriesgado? ¿ Por qué? El A, porque tiene un intervalo menor
c. Si usted tomara la decisión de inversión, ¿cuál de los dos elegiría? ¿Por qué?¿Qué implica esto en cuanto a su
sensibilidad hacia el riesgo? El A, por la razón ya mencionada es la mejor decisión para no arriesgarnos tanto e irnos un
poco más a lo seguro.
d. Suponga que el resultado más probable de la expansión B es del 21% anual y que todos los demás hechos permanece
sin cambios.¿Cambia esto su respuesta al inciso c. ¿Por qué? No, porque sigue siendo más convenviente la A

7. Riesgo y probabilidad. Procesadora Fílmica, está considerando la compra de una de dos cámaras de microflim, R S. Amb
deben proporcionar beneficios durante un periodo de 10 años y cada una requiere una inversión inicial de $4,000. La
administración elaboró la tabla siguiente de estimaciones de tasas de rendimiento y probabilidades de resultados pesimist
más probable y optimista.
Cámara R Cámara S
Monto Probabilidad Monto Probabilidad
Inversión Inicial $4,000 1.00 $4,000 1.00
Tasa de rendimiento anual
Pesimista 20% 0.25 15% 0.20
Más probable 25% 0.50 25% 0.55
Optimista 30% 0.25 35% 0.25
 a) Cámara R Cámara S
10% 20%

b) Cámara R Cámara S
Rendimiento Probabilidad Total Rendimiento Probabilidad
20% 25% 5% 15% 20%
25% 50% 13% 25% 55%
30% 25% 8% 35% 25%
25%

c) La cámara S, ya que tiene un mayor intervalo

8. Ropa deportiva está considerando lanzar una línea de jeans de diseñador. En la actualidad, está negociando son dos
distintos diseñadores reconocidos. Debido a la gran competitividad de la industria, las dos líneas de jeans han recibido
nombres en código. Después de una investigación de mercado, la empresa estableció las expectativas sobre las tasas de
rendimiento anuales, presentadas en la tabla siguiente:
Tasa de rendimiento anual
Aceptación de
mercado Probabilidad Línea J Línea K
Muy mala 5% 0.0075 0.010
Mala 15% 0.0125 0.025
Promedio 60% 0.0850 0.080
Buena 15% 0.1475 0.135
Excelente 5% 0.1625 0.150

Use la tabla para:

a. Calcular el valor esperado del rendimiento de cada línea

Línea J Línea K
Rendimiento Probabilidad Total Rendimiento Probabilidad
0.0075 0.05 0.000375 0.010 0.05
0.0125 0.15 0.001875 0.025 0.15
0.0850 0.60 0.051 0.080 0.60
0.1475 0.15 0.022125 0.135 0.15
0.1625 0.05 0.008125 0.150 0.05
0.0835
8.35%

9. Coeficiente de variación. Metal Manufacturera identificó cuatro alternativas para satisfacer la necesidad de aumentar su
capacidad de producción. Los datos recolectados de cada una de estas alternativas se resumen en la tabla siguiente:

Desviación
Rendimiento estándar del
Alternativa esperado rendimiento
A 20% 7.0
B 22% 9.5
 C 19% 6.0
D 16% 5.5

a. Calcule el coeficiente de variación de cada alternativa.

b. Si la empresa desea disminuir al mínimo el riesgo, ¿qué alternativa le recomienda?¿Por qué? Le recomendaría la C, ya
que es la que nos da un menor número de coeficiente de variación por lo que nos daría un menor riesgo.

a) Fórmula:

A: 7 C: 6
20 19
= 0.35 = 0.32

B: 9.5 D: 5.5
22 16
= 0.43 = 0.34

10. Integración: rendimiento esperado, desviación estándar y coeficiente de variación. Industria Azucarera está consideran
y H. Las distribuciones de probabilidad de los rendimientos esperados de estos activos se presentan en la tabla siguiente:
Activo F Activo G Activo H
j Probabilidad Rendimiento, KJ Probabilidad Rendimiento, KJ Probabilidad
1 0.10 40% 0.40 35% 0.10
2 0.20 10% 0.30 10% 0.20
3 0.40 0% 0.30 -20% 0.40
4 0.20 -5% 0.20
5 0.10 -10% 0.10

a. Calcule el valor esperado de rendimiento k, de cada uno de los activos.¿Cuál proporciona el mayor rendimiento esperad
mayor rendimiento.
b. Calcule la desviación estándar çk, de los rendimientos de cada uno de los tres activos ¿Cuál parece tener el mayor riesg
como ya s emencionó fue el que nos dió un rendimiento más elevado.
c. Calcule el coeficiente de variación, CV, de los rendimientos de cada uno de los tres activos. ¿Cuál parece tener el mayo
también el G, ya que tambien resultó tener un rendimiento alto.

a) Rendimiento Activo F
Rendimiento Probabilidad Total Rj Primer total Rj - Total final
40% 0.10 0.04 40 4 36
10% 0.20 0.02 10 4 6
0% 0.40 0 0 4 -4
-5% 0.20 -0.01 -5 4 -9
-10% 0.10 -0.01 -10 4 -14
0.04
4%
 CV= 13.37908816
4
3.34477204

Rendimiento Activo G
Rendimiento Probabilidad Total Rj Primer total Rj - Total final
35% 0.40 0.14 35 11 24
10% 0.30 0.03 10 11 -1
-20% 0.30 -0.06 -20 11 -31
0.11
11%

CV= 22.7815715
11
2.071051954545

Rendimiento Activo H
Rendimiento Probabilidad Total Rj Primer total Rj - Total final
40% 0.10 0.04 40 10 30
20% 0.20 0.04 20 10 10
10% 0.40 0.04 10 10 0
0% 0.20 0 0 10 -10
-20% 0.10 -0.02 -20 10 -30
0.1
10%

CV= 14.83239697
10
1.483239697

11. El rendimiento esperado de una acción presenta la siguiente distribución:

Calcule la tasa esperada de rendimiento, la desviación estándar y el coeficiente de variación
Demanda de productos de la Probabilidad de que ocurra la Tasa de rendimiento si ocurre la
compañía demanda demanda
Débil 0.1 -50%
Debajo del promedio 0.2 -5%
Promedio 0.4 16%
Arriba del promedio 0.2 25%
Fuerte 0.1 60%
1.0

Rendimiento Probabilidad Total Rj Primer total Rj - Total final

-50% 0.1 -0.05 -50 11.4 -61.4
-5% 0.2 -0.01 -5 11.4 -16.4
16% 0.4 0.064 16 11.4 4.6
25% 0.2 0.05 25 11.4 13.6
60% 0.1 0.06 60 11.4 48.6
 0.114
11.4%

CV= 26.6915717
11.4
2.341365938597
desea evaluar tres inversiones
n índice de riesgo del 6%. El
y asociados tiene aversión al
or qué?

porque es el que da más

índice de riesgo.

ductos. Está considerando dos

los cálculos que muestra la

B
20%

enor
esto en cuanto a su
esgarnos tanto e irnos un

demás hechos permanecen

venviente la A

aras de microflim, R S. Ambas

n inicial de $4,000. La
ades de resultados pesimista,
Cámara S
Total
3%
14%
9%
26%

, está negociando son dos

s de jeans han recibido
tativas sobre las tasas de

Línea K
Total
0.0005
0.00375
0.048
0.02025
0.0075
0.08
8%

a necesidad de aumentar su
en la tabla siguiente:
é? Le recomendaría la C, ya
nor riesgo.

a Azucarera está considerando actualmente tres activos: F, G

ntan en la tabla siguiente:
Activo H
Rendimiento, KJ
40%
20%
10%
0%
-20%

mayor rendimiento esperado? El activo F es el que nos da un

parece tener el mayor riesgo? Creo que sería el F, ya que

¿Cuál parece tener el mayor riesgo relativo? Podría ser

Total al doble Probabilidad Segundo total

1296 0.10 129.6
36 0.20 7.2
16 0.40 6.4
81 0.20 16.2
196 0.10 19.6
179
13.3790881603
 Total al doble Probabilidad Segundo total
576 0.40 230.4
1 0.30 0.3
961 0.30 288.3
519
22.7815714998

Total al doble Probabilidad Segundo total

900 0.10 90
100 0.20 20
0 0.40 0
100 0.20 20
900 0.10 90
220
14.8323969742

Total al doble Probabilidad Segundo total

3769.96 0.1 376.996
268.96 0.2 53.792
21.16 0.4 8.464
184.96 0.2 36.992
2361.96 0.1 236.196
 712.44
26.6915717034
1. Punto de equilibrio: algebraico. Eduardo Pérez desea determinar el número de libretas que debe vender a
24.95 pesos para alcanzar el punto de equilibrio. Calculó costos operativos fijos de 12,350 pesos anuales y
costos operativos variables de 15.45 pesos por unidad. ¿Cuántas libretas debe vender Eduardo para alcanzar
el punto de equilibrio de sus costos operativos?
CF= $ 12,350.00
CV= $ 15.45
PV= $ 24.95

Pe= 12,350
24.95 -15.45

= 12,350
9.5

= 1300 unidades

2. Análisis del punto de equilibrio. Andrea Arredondo planea abrir una tienda de dulces. Desea calcular el
número de dulces que debe vender para alcanzar el punto de equilibrio. Los dulces se venderán en 13.98
pesos cada una, los costos operativos variables son de 10.48 pesos por unidad y los costos operativos fijos
anuales son de 73,500 pesos.

a. Determine el punto de equilibrio operativo en número de dulces.

b. Calcule los costos operativos totales al volumen del punto de equilibrio determinado en el inciso a.
c. Si Andrea estima que puede vender como mínimo 2,000 dulces mensuales, ¿debe ingresar al negocio de la
dulcería?
d. ¿Cuántas UAII obtendrá Andrea si vende la cantidad mínima de 2,000 dulces mensuales mencionada en el
inciso c
CF= $ 73,500.00 a) Pe= 73,500
CV= $ 10.48 13.98 -10.48
PV= $ 13.98
= 73,500
3.5

= 21000 unidades

b) Costos operativos fijos $ 73,500.00 c)

Costos operativos variables $ 220,080.00
Sí, debería ingresar porque
Costos Totales= $ 293,580.00 las ventas estimados serían
mayor que mi Pe.

d) Utilidad antes de intereses e

impuestos = Ingresos por venta - costos op. Fijos - costos variables

= $ 335,520.00 -73,500 -251,250

 = $ 10,770.00

3. Grado de apalancamiento operativo. Productos básicos tiene costos operativos fijos de 380,000 pesos,
costos operativos variables de 16 pesos por unidad, y un precio de venta de 63.50 pesos por unidad.

a. Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.

b. Determine las UAII de la empresa a 9,000, 10,000 y 11,000 unidades, respectivamente
c. Con 10,000 unidades como base, ¿cuáles son los cambios porcentuales en unidades vendidas y UAII a
medida que las ventas se desplazan del nivel base a los otros niveles de ventas utilizados en el inciso b?
d. Use los porcentajes calculados en el inciso c para determinar el grado de apalancamiento operativo (GAO).
e. Utilice la fórmula del grado de apalancamiento operativo para determinar el GAO a 10,000 unidades.
CF= $ 380,000.00 a) Pe= 380,000
CV= $ 16.00 63.50 -16
PV= $ 63.50
= 380,000
47.5

= 8000 unidades

-10% 10% c)
unidades de
venta 9,000 10,000 11,000
Ventas
(63.50) 571500 635000 698500

Costos
variables
(16) 144000 160000 176000
Costos fijos 380000 380000 380000
UAII 47500 95000 142500 b)
-50% 50% c)

d) GAO

Cambio porcentual en UAII -50% 50%

Cambio porcentual en venta -10% 10%
5 5

e) GAO a nivel de ventas Q

= 10,000 (63.5-16)
10,000 (63.5-16) -380,000

= 10,000 X47.5
10,000 X47.5 -380,000

= 475000
95000
= 5
1. Con los datos presentados en la tabla de abajo que representa las unidades y las utilidades o sus pérdidas a varios niveles
de operación.

Empresa Empresa
Unidades apalncada conservadora
0 $ 60,000.00 $ 12,000.00
20,000 $ 36,000.00 $ 4,000.00
40,000 $ 12,000.00 $ 4,000.00
60,000 $ 12,000.00 $ 12,000.00
80,000 $ 36,000.00 $ 20,000.00
100,000 $ 60,000.00 $ 28,000.00

Considera que el volumen se desplaza de 80,000 a 100,000 unidades

a) Con la fórmula de cambio porcentual. Calcula el grado de apalancamiento operativo para una empresa apalancada.

b) Con la fórmula de cambio porcentual. Calcula el grado de apalancamiento operativo para una empresa conservadora.

c) Considere una cantidad de ventas (Q)= 80,000 unidades, Precio de venta P=2, Costos variables (VC) = .8 y Costos Fijos
(FC) = 60000. Mediante la fórmula calcule el grado de apalancamiento operativo para la empresa apalancada.

Unidades Emp. Apalancada Unidades Emp. Conservadora

80,000 36,000 80,000 20,000
100,000 60,000 100,000 28,000
20,000 24,000 20,000 8,000
Cambio % ventas Cambio % UAII Cambio % ventas Cambio % UAII
0.25 0.6666666666667 0.25 0.4
25 66.666666666667 25 40

GAO= 66.66666667 a) GAO= 40

25 25
= 2.6666666668 = 1.6 b)

c) GAO a nivel de ventas Q

= 80,000 (2-0.8)
80,000 (2-0.8) -60,000

= 80,000 X1.2
80,000 X1.2 -60,000

= 96000
36000
 = 2.6666666666667

2. Grado de apalancamiento operativo: Cub, S.A tiene costos operativos fijos de $72,000, costos operativos variables de
$6.75 por unidad y un precio de venta de $9.75 por unidad.

a) Calcule el punto de equilibrio operativo en unidades.

b) Determine el grado de apalancamiento operativo (GAO) para los siguientes niveles de ventas unitarias: 25,000, 30,000 y
40,000. Utilice la fórmula presentada en el capítulo.
CF= $ 72,000.00 a) Pe= 72,000
CV= $ 6.75 9.75 -6.75
PV= $ 9.75
= 72,000
3

= 24000 unidades

b) GAO a nivel de ventas Q

1
= 25,000 (9.75-6.75)
25,000 (9.75-6.75) -72,000

= 25,000 X3
25,000 X3 -72,000

= 75000
3000
= 25

2
= 30,000 (9.75-6.75)
30,000 (9.75-6.75) -72,000

= 30,000 X3
30,000 X3 -72,000

= 90000
18000
= 5

3
= 40,000 (9.75-6.75)
40,000 (9.75-6.75) -72,000
 = 40,000 X3
40,000 X3 -72,000

= 120000
48000
= 2.5

3. Punto de equilibrio: Cambios en los costos e ingresos Juegos y libros,S.A., un libro de crucigramas. El año pasado, el libro
se vendió en $10, con costos operativos variables por libro de $8 y costos operativos fijos de $40,000.
¿Cuántos libros debe vender Juegos y libros,S.A. este año para alcanzar el punto de equilibrio para los costos operativos
establecidos, considerando las diferentes circunstancias que se plantean a continuación?

a) Todas las cifras permanecen sin cambio respecto de las del año pasado.
b) Los costos operativos fijos aumentan a $44,000; todas las demás cifras permanecen sin cambios.
c) El precio de venta aumenta a $10.50; todos los costos son los mismos que los del año pasado.
d) El costo operativo variable por libro aumenta a $8.50; todas las demás cifras permanecen sin cambios.
e) ¿Qué conclusiones sobre el punto operativo de equilibrio se obtienen a partir de sus respuestas? Mi conlusión a esto es
que en el primer cambio al aumentar nuestro CF subieron mucho nuestras unidades a trabajar, en el segundo que es solo
aumentar el PV salió siendo la mejor opción pues salieron menos unidades a trabajar y por último al dejar todo y
aumentar el costo variable, nos subió exageradamente las undiades a trabajar.

CF= $ 40,000.00 a) Pe= 40,000

CV= $ 8.00 10.00 -8
PV= $ 10.00
= 40,000
2

= 20000 unidades

CF= $ 44,000.00 b) Pe= 44,000

CV= $ 8.00 10.00 -8
PV= $ 10.00
= 44,000
2

= 22000 unidades

CF= $ 40,000.00 c) Pe= 40,000

CV= $ 8.00 10.50 -8
PV= $ 10.50
= 40,000
2.5

= 16000 unidades
CF= $ 40,000.00 d) Pe= 40,000
CV= $ 8.50 10.00 -8.5
PV= $ 10.00
= 40,000
1.5

= 26666.666666667 unidades
pérdidas a varios niveles

presa apalancada.

presa conservadora.

C) = .8 y Costos Fijos
palancada.
erativos variables de

tarias: 25,000, 30,000 y

 . El año pasado, el libro
0.
os costos operativos

mbios.
Mi conlusión a esto es
el segundo que es solo
al dejar todo y