ACTIVIDAD EVALUATIVA EJE 4

ANÁLISIS FINANCIERO Y DE

EQUILIBRIO

Integrantes:

Daniel Leonardo Ferreira Garzon

Nicol Daniela Castañeda Bocarejo

Asignatura:

GESTIÓN FINANCIERA

Docente:

Lerman Ovidio Beltran Tovar

FUNDACIÓN UNIVERSITARIA DEL ÁREA ANDINA

Esp. Alta Gerencia – Virtual

2020
 Tabla de Contenido

Introducción...................................................................................................................................3
1. Estados financieros empresa COLOMBINA S.A................................................................4
2. Análisis financiero..................................................................................................................5
2.1 Análisis horizontal balance general..................................................................................5
2.2 Análisis horizontal estados de resultados..............................................................................7
2.3 Análisis vertical balance general............................................................................................8
2.3 Análisis vertical estados de resultados...................................................................................9
3. Cuadro comparativo………………………….……………………………………………...9
4. Razones financieras…………………………………………………………………………..9
Conclusiones.................................................................................................................................14
Bibliografía...................................................................................................................................15
 Introducción

En la actualidad podemos observar y detallar las exigencias que se presentan en el entorno

empresarial esto con el fin de gestionar sus recursos financieros de manera adecuada; de tal

forma que se tomen decisiones financieras racionales de acuerdo con los objetivos trazados por

la empresa. Sin embargo, las organizaciones son vulnerables a sufrir algún desequilibrio

financiero imprevisto, caracterizado por insolvencia y poca liquidez, como producto de políticas

financieras poco efectivas o por deficiencias en el desarrollo estratégico, administrativo,

productivo o financiero; de tal manera, toda empresa debe conocer su condición económica y

financiera para identificar los problemas existentes, variaciones importantes y los factores que la

ocasionan.

Este trabajo pretende, resaltar la función del director financiero, la cual tiene el propósito

recopilar, interpretar, comparar y realizar el estudio de los estados financieros, la incidencia de

estos en las compañías, con capacidad analítica y de investigación que hagan que las

organizaciones sean exitosas.

Las organizaciones empresariales hoy en día se preocupan por mantener una información

contable organizada, actualizada, que sea comprensible y de utilidad donde su análisis tenga

como fin principal minimizar el valor de la compañía, en busca de la optimización de la

rentabilidad o el fortalecimiento de sus actividades productivas y comerciales.

1. Estados financieros empresa COLOMBINA S.
 2. Análisis financiero
2.1 Análisis horizontal balance general

Nota: (valores en millones de pesos)

CUENTAS 2018 2017 VARIACIÓN VARIACIÓN

ABSOLUTA RELATIVA
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO Y EQUIVALENTES A
EFECTIVO $ 21,904 $ 39,447 $ (17,543) -44.5%
CUENTAS COMERCIALES Y
OTRAS CUENTAS POR COBRAR $ 206,460 $ 195,1173 $ 5.8%

11,287
INVENTARIOS $ 261,679 $ 227,582 $ 15.0%

34,097
ACTIVOS POR IMPUESTOS $ 58,209 $ 46,12 11,797 24.4%
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS $ $ 1.676 $ - 84.5%

260 (1.416)
TOTAL ACTIVOS CORRIENTE $ 548,512 $ 510,290 38,222 7.5%
ACTIVOS NO CORRIENTES
INVERSIONES EN ASOCIADOS
$ $ $ -100.0%
-
158 (158)
PROPIEDADES PLANTA Y
EQUIPOS $ 739,172 $ 696,197 $ 6.2%

42,975
PROPIEDADES DE INVERSIÓN $ 47,496 $ 42,726 $ 11.2%

4,770
CRÉDITO MERCANTIL $ 9,953 $ 9,953 $ - 0.0%
OTROS ACTIVOS INTANGIBLES $ 75,470 $ 74,667 $ 1.1%

803
ACTIVOS POR IMPUESTOS
DERIVADOS $ 3,008 $ 3.079 $ -2.3%

(71)
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS $ 93,650 $ 90,183 $ 3.8%

3,467
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTE $ 968,749 $ 916,963 $ 5.6%

51,786
TOTAL ACTIVOS $ 1,517,261 $ 1,427,253 $ 6.3%
 90,008
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 297,314 $ 117,918 $ 152.1%

179,396
CUENTAS COMERCIALES
POR $ 313,557 $ 297,794 $ 5.3%
PAGAR Y OTRAS
15,763
CUENTAS POR PAGAR A PARTES
RELACIONADAS $ $ 13,987 $ -100.0%
-
13,987
PASIVOS POR BENEFICIOS A
EMPLEADOS Y OTROS $ 18,905 $ 18,973 $ -0.4%

(68)
PASIVOS POR IMPUESTOS $ 34,586 $ 32,454 $ 6.6%

2,132
OTROS PASIVOS FINANCIEROS $ 33,263 $ 15,755 $ 111.1%

17,508
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ $ 496,881 $ 40.4%

697,625 200,744
PASIVOS NO CORRIENTES
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ $ 690,752 $ (157,488) - 22.8%

533,264
CUENTAS POR
PAGAR $ $ $ 100.0%
RELACIONADAS -
24,884 24,884
PASIVOS POR BENEFICIOS
A $ 10,864 $ 10,573 $ 2.8%
EMPLEADOS Y OTROS
291
PASIVOS POR IMPUESTOS
DIFERIDOS $ $ 19,634 $ 63. %

32,176 12,542
OTROS PASIVOS FINANCIEROS $ $ $ - 100.0%
-
753 (753)
TOTAL PASIVOS
NO $ 601,188 $ 721,712 $ (120,524) - 16.7%
CORRIENTES
TOTAL PASIVOS $ 1,298,813 $ 1,218,593 $ 80,220 6.6%
PATRIMONIO
CAPITAL $ $ 18,705 $ 1.6%

19,013 308
UTILIDAD DE PERIODO $ $ 33,196 $ 22.3%

40,609 7,413
GANANCIAS ACUMULADAS $ $ 65,304 $ - 61.0%

25,448 (39,856)
OTRAS PARTICIPACIONES EN EL
PATRIMONIO $ $ 87,884 $ 47.8 %

129,874 41,990
PATRIMONIO ATRIBUIBLE A
PROPIETARIOS DE
LA $ $ 205,089 $ 4.8 %
CONTROLADORA
214,944 9,855
PARTICIPACIONES
$ $ 3,647 $ - 3.9%
NO
CONTROLADAS 3,504 (143)
TOTAL PATRIMONIO $ $ 208,736 $ 4.7%

218,448 9,712
TOTAL PASIVO MAS PATRIMONIO
 $ 1,517,261 $ 1,427,329 $ 6.3%

89,932

 Es el efectivo y equivalentes a efectivo encontramos que en el año 2018 hubo una

reducción de 44.5% en comparación con el año 2017 del efectivo de libre

disposición para la empresa.

Las cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar durante el año 2018 tuvieron un

aumento del 5.8% en comparación con el año 2017, estas representan los derechos de

cobro a terceros que se derivan de la venta de mercancías que la empresa realiza en

razón de su objetivo, esto último implica probablemente una estricta política de

crédito que permitió recuperar rápidamente la cartera.


  La propiedad de planta y equipo durante el año 2018 aumentaron 6.2% en

comparación con el año anterior, estas propiedades comprenden terrenos,

edificaciones, maquinaria, muebles, enseres, equipos de cómputo y vehículos que se

registran al costo histórico menos depreciación y las pérdidas por el deterioro de su

valor.

 Las propiedades de inversión de inversión son aquellas entidades en donde la

compañía tiene influencia significativa, pero no controla, durante el año 2018

aumentaron estas inversiones en un 11.2% en comparación con el año anterior.

 Las obligaciones financieras a corto plazo de la empresa aumentaron en 152.1%

durante el año 2018 en comparación con el año 2017, de acuerdo con las políticas

de la empresa estas obligaciones deben de ser pagadas durante el periodo 2019.

 La cuenta otros pasivos financieros corrientes durante el año 2018 aumento en

111.1% en comparación con el año 2017, los cuales deben ser pagos durante la

vigencia 2019.

 Las obligaciones financieras no corrientes disminuyeron en el 2018 en un 22.8% en

comparación con el año anterior, es decir; disminuyeron las deudas con las

entidades financieras.

2.2 Análisis horizontal estados de resultados

 Los ingresos por actividades ordinarias del grupo empresarial Colombina logro un

incremento de los ingresos netos por valor de $ 1 billón 107.279 millones,

aumentando un 4.81% en comparación con el año 2017, lo que es muy

satisfactorio para la compañía.

 El costo de venta para el año 2018 aumento en un 3.67% en comparación con el

año anterior, pasando de $ 1 billón 727,189 millones a $ 1 billón 810,289 millones.

  Las utilidades aumentaron para la compañía en 22,43% para el año 2018 en

comparación con el año 2017.

2.3 Análisis vertical balance general

 Del activo disponible las cuentas más representativas son las cuentas por cobrar que representan el

13.61% de los activos de la empresa, y los inventarios representan el 17.25 % de los activos de la

empresa.

 El activo corriente es de 548,512 millones y representa el 36.15% del valor de los activos. Teniendo en

cuenta que este es el capital de trabajo diario de la compañía y es el inferior al pasivo corriente de la

compañía que tiene un valor de $697,625 millones.

 Las propiedades plantas y equipo es el valor más representativo del activo no corriente con el 48.72% que

corresponde a terrenos, edificaciones, maquinarias, muebles y enseres, equipos de cómputo y vehículos

que se registran al costo histórico menos su depreciación y las perdidas por deterioro de su valor.

 El activo no corriente corresponde al 63.85% de los activos de la empresa mientras que el activo corriente

es del 35.15% del total de los activos.

 Del pasivo corriente los rubros más representativos son las obligaciones financieras con el 22.89% y las

cuentas de obligaciones comerciales por pagar con el 24.14% teniendo en cuenta que son pasivos que se

deben cancelar durante el año 2019.

 El pasivo no corriente representa 46.29% de las deudas de la empresa, de los cuales el rubro más

representativo son las obligaciones financieras a largo plazo con el 35.15%.

 Del patrimonio de la compañía los rubros más representativos son la utilidad del periodo con el 18.59% y

otras participaciones en el patrimonio que es el del 59.45%.

 2.3 Análisis vertical estados de resultados

 De los ingresos recibidos de la compañía producto de sus actividades ordinarias, los gastos más

representativos son los costos de ventas o producción con el 64.3%, los gastos de venta con el

25.13% y los gastos de administración con el 3.86%.

3. CUADRO COMPARATIVO

CUADRO COMPARATIVO
-Asegurar que las operaciones -Preparar estados contables conforme a
reflejen de manera precisa el gasto los principios contables generalmente
incurrido y que sean necesarias para aceptados.
realizar un propósito de negocio. -evaluar las probabilidades de
-Nunca aprobar sus propios gastos. morosidad de los clientes de la
-Garantizar que las operaciones sean empresa, asegurando que se cumplan
aprobadas por una persona con la debida los plazos de cobro. En definitiva, se
autoridad y de manera oportuna hará responsable de toda la previsión
de tesorería para que la empresa no
tenga problemas de liquidez.

4. RAZONES FINANCIERAS

INDICADORES DE LIQUIDES

RAZÓN CORRIENTE:

2018 = $ 548.512 / $ 697.625 = 0,79

2017 = $ 510.290 / $ 496.881 = 1,03

Para el año 2017 la compañía por cada peso de obligación vigente contaba con $ 1,03

pesos para respaldarla, es decir que del cien por ciento de sus ingresos, el 97,09% son para

pago de sus obligaciones y tan solo el 2,91% le quedaban disponibles.  Con respecto al

año 2018 podemos decir que su liquidez disminuyo, ya que antes destinaba el 97,090% del
total sus ingresos para cubrir sus obligaciones, en cambio ahora destina 126,58% para el

respaldo de las mismas.

CAPITAL DE TRABAJO

Capital de trabajo = $ 548.512 - $ 697.625 = - $ 149.113

La empresa tiene comprometidos todos sus recursos de operación y aun así no alcanza a

cubrir las obligaciones a corto plazo, por lo cual debería recurrir a los activos no corrientes

para responder las deudas.

PRUEBA ACIDA

Prueba acidad: ($ 548.512 – 261.679 / $ 697.625 = 0,41

Podemos observar si la empresa tuviera la necesidad de atender todas sus obligaciones

corrientes sin necesidad de liquidar y vender sus inventarios, en el año 2018 la empresa no

alcanzaría a atender sus obligaciones y aun liquidando sus inventarios no podría cumplir

con sus obligaciones corrientes.

SOLIDES FINANCIERA

Solides financiera = $ 1.517.261 / $ 1.298.813 = 1,17

Nos muestra que la compañía por cada peso que debe cuenta con $ 1,17 pesos para

solventar la deuda, y aunque si respalda la totalidad de la deuda es un índice muy bajo de

solvencia de capital

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

 2018 = $ 40.702 / $ 218.448 * 100 = 18,9%

2017 = $ 33.246 / $ 208.736 * 100 = 15,93%

Nos permite concluir que la rentabilidad del patrimonio bruto para el años 2018 y  2017

fue del 18,9% y 15,93% respectivamente; es decir que hubo una aumento en la

rentabilidad del la inversión de los socios del 2,97%, esto probablemente originado por el

incremento de las valorizaciones de la empresa.

MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD

2018 = $ 142.697 / $ 1.810.289 * 100 = 7,88%

2017 = $ 123.975 / $ 1.727.189 * 100 = 7,18%

Podemos observar que la compañía para el año 20018 genero una utilidad operacional

del 7.88%, y para el 2017 de 7,18%; por lo anterior evidenciamos un decrecimiento de la

utilidad en 0,7% principalmente originado por el aumento de los costos de ventas en

especial por materia prima, así como los gastos de venta para el año 2018.

MARGEN NETO DE UTILIDAD

2018 = $ 40.702 / $ 1.810.289 * 100 = 2,25 %

2017 = $ 33.246 / $ 1.727.189 * 100 = 1,9%

Podemos observar que las ventas de la empresa para el año 2018 Y 2019 generaron el

2,25% y 1,9 % de utilidad respectivamente, además podemos determinar que en el año

2018 hubo un incremento del 0,35% en la utilidad con respeto al 2017. Adicionalmente
decimos que a pesar del aumento en los costos de venta y en los gastos de administración

y ventas, las ventas crecieron lo suficiente para asumir dicho aumento

RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO

RE = $1.289.813 / $ 1.517.261 * 100 = 85%

Podemos concluir que la participación de los acreedores para el año 2018 es del 85%, sobre el

total de los activos de la compañía, lo cual es un nivel muy riesgoso para la compañía.

APALANCAMIENTO O LEVERAGE TOTAL:

APALANCAMIENTO: $ 1.298.813 / $ 218.448 = 5,9

Podemos observar que por cada peso del patrimonio invertido por los inversionistas en la empresa

está comprometido $ 5,9 lo cual es muy riesgoso para los accionistas teniendo en cuenta que los

acreedores tienen mayor participación que los propietarios.

APALANCAMIENTO O LEVERAGE A CORTO PLAZO:

APALANCAMIENTO: $ 697.625 / $ 218.448 = 3,19

Podemos observar que por cada peso del patrimonio invertido por los accionistas en la empresa

tienen comprometido $ 3,9 para el pago de las deudas a corto plazo, lo cual es muy riesgoso para

los accionistas teniendo en cuenta que los acreedores tienen mayor participación que los

propietarios.

APALANCAMIENTO OPERATIVO

GAO = $ 644.951 / $ 142.197 = 4,5356

Se observa que la empresa puede incrementar en 4,5 su utilidad operativa por cada 1% que sea

capaz de incrementar su nivel de operaciones. Ademas si la empresa se propusiera duplicar su

utilidad operativa, solo tendría que incrementar en 22,048% el nivel de operaciones, a partir del

punto donde se encuentra actualmente.

Punto de equilibrio:

Punto de equilibrio: -100% / 4,5356 = 22,048

Podemos observar que el punto de equilibrio de la empresa está en 22,048

 Conclusiones

Podemos concluir que de acuerdo con los resultados obtenidos en el diagnostico financiero

durante los años 2017 y 2018 los cuales fueron observados, la compañía requiere aumentar los

márgenes de su utilidad, aunque ha aumentado las utilidades en comparación con el año anterior,

puesto que estos se han visto afectados principalmente por los costos, los cuales se han

incrementado en gran proporción por la mano de obra, materia prima, costos indirectos de

fabricación, entre otros. A pesar del aumento progresivo de las ventas, se evidencia que están

deben crecer en mayor medida para poder soportar la estructura de costos y que las utilidades no

se vean afectadas.

La empresa Colombina por ser de carácter comercial presenta alta dependencia de la venta de sus

inventarios para poder cubrir el total de sus obligaciones corrientes, pero si se les exige de

inmediato estas obligaciones corrientes la compañía no podría pagar estas deudas con el activo

corriente, por lo tanto, debe mantener e implementar inversiones estratégicas que le permita con

una fuente de recursos adicionales con mínimo costo financiero.

La compañía debe buscar nuevas condiciones y tasas de interés con el sistema de financiero que

le permita redistribuir la concentración del endeudamiento de la empresa, pues puede resultar

riesgoso tener el 53,71% a corto plazo y tan solo el 46,29 % a largo plazo, sumando a que los

activos corrientes son inferiores al pasivo corriente.

 Bibliografía

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