Este documento trata sobre la planificación financiera a corto plazo. Explica que la planificación financiera consiste en valorar la situación futura de una empresa y anticipar factores que puedan afectarla. Incluye secciones sobre los tipos de planes financieros, la importancia de la administración del capital de trabajo, y los pasos del proceso de planificación financiera a corto plazo como establecer metas, pronósticos de ventas y estados financieros pro forma.
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Este documento trata sobre la planificación financiera a corto plazo. Explica que la planificación financiera consiste en valorar la situación futura de una empresa y anticipar factores que puedan afectarla. Incluye secciones sobre los tipos de planes financieros, la importancia de la administración del capital de trabajo, y los pasos del proceso de planificación financiera a corto plazo como establecer metas, pronósticos de ventas y estados financieros pro forma.
Este documento trata sobre la planificación financiera a corto plazo. Explica que la planificación financiera consiste en valorar la situación futura de una empresa y anticipar factores que puedan afectarla. Incluye secciones sobre los tipos de planes financieros, la importancia de la administración del capital de trabajo, y los pasos del proceso de planificación financiera a corto plazo como establecer metas, pronósticos de ventas y estados financieros pro forma.
Este documento trata sobre la planificación financiera a corto plazo. Explica que la planificación financiera consiste en valorar la situación futura de una empresa y anticipar factores que puedan afectarla. Incluye secciones sobre los tipos de planes financieros, la importancia de la administración del capital de trabajo, y los pasos del proceso de planificación financiera a corto plazo como establecer metas, pronósticos de ventas y estados financieros pro forma.
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INDICE
INTRODUCCIÓN..................................................................................................................................3 PLANIFICACIÓN FINANCIERA..............................................................................................................4 Planificar:...................................................................................................................................4 Finanzas:.....................................................................................................................................4 Planes.........................................................................................................................................4 Tipos de planes...............................................................................................................................4 Planes Financieros a Largo Plazo o Estratégicos.............................................................................5 Planes Financieros a Corto Plazo u Operativos...............................................................................5 Planificación Financiera a Corto Plazo................................................................................................5 Proceso Planeación financiera...........................................................................................................6 Administración del Capital del Trabajo...........................................................................................7 Importancia de la administración del capital de trabajo................................................................7 Modalidades del financiamiento........................................................................................................7 Financiamiento Interno..................................................................................................................7 Financiamiento Externo.................................................................................................................7 Financiamiento y planeación a corto plazo....................................................................................8 Administración y la liquidez...........................................................................................................8 El objetivo fundamental de la administración del efectivo es minimizar los saldos de efectivo y lograr la obtención del equilibro entre los beneficios y los costos de la liquidez.......................9 Ciclo de caja o Ciclo del flujo de efectivo:...................................................................................9 Administración del crédito e inventario.........................................................................................9 Administración de inventarios.....................................................................................................10 Tipos de inventario.......................................................................................................................11 Dos aspectos clave del proceso de planeación financiera son.....................................................11 Pasos de Planeación financiera a corto plazo...................................................................................12 Establecer metas..........................................................................................................................12 El presupuesto de caja (pronóstico de caja).................................................................................12 Pronóstico de ventas....................................................................................................................12 Un pronóstico externo.............................................................................................................13 Los pronósticos internos..........................................................................................................13 El presupuesto de caja.................................................................................................................13 Planeación de las utilidades:............................................................................................................13 Estados financieros pro forma......................................................................................................13 Objetivos de estados financieros pro forma.................................................................................13 Evaluación de los estados pro forma............................................................................................14 CONCLUSIÓN....................................................................................................................................15 BIBLIOGRAFÍA...................................................................................................................................16 INTRODUCCIÓN
3 PLANIFICACIÓN FINANCIERA El plan financiero de una empresa es, para muchos, el plan más importante que podemos encontrar en el plan de negocio. Para ello es necesario realizar una planificación financiera que consiste en valorar la situación futura de la empresa o anticipar hechos que pueden afectar a la empresa. La planificación financiera puede ser a largo o a corto plazo y tiene habitualmente como fuente de información los datos de la contabilidad. Éstos cuantifican la situación pasada y actual de la empresa y sirven como punto de partida para realizar dicha planificación.
La planificación financiera constituye la forma en que se deben cumplir los
objetivos planteados por medio de la elaboración de un plan financiero, el cual consiste en declarar lo que se pretende hacer mediante los cambios y el crecimiento en la organización. Incluye diversas técnicas para la evaluación del futuro, reúne un conjunto de métodos, instrumentos y objetivos con el fin de establecer los pronósticos, las metas económicas y financieras de una empresa, tomando en cuenta los medios que se tienen y los que se requieren para lograrlo.
Planificar: Es visualizar un futuro deseado e identificar los medios y acciones para
su alcance.
Finanzas: Se puede definir como “el arte y la ciencia de administrar el dinero.”
Una empresa en relación a sus finanzas, no puede actuar sin rumbo, tampoco existir de forma aislada ni alejarse de su entorno, por esto es necesario fijar objetivos y metas razonables, planes y estrategias para lograrlos, con esto se construye un rumbo a donde llegar y la forma de lograrlo.
La planificación financiera es un aspecto importante de las operaciones de la
empresa porque proporciona rutas que guían, coordinan y controlan las acciones de la empresa para lograr sus objetivos.
Planes El proceso de la planificación financiera inicia con los planes financieros a largo plazo, llamados también estratégicos, estos a su vez, dirigen la formulación de planes y presupuestos a corto plazo u operativos.
Tipos de planes Los planes son herramientas para los gerentes ya que constituyen guías de acción para organizar al personal, asignar recursos y cumplir con los objetivos trazados. Las empresas suelen contar con un conjunto de planes que responden a diferentes necesidades y están relacionados entre sí. Los planes individuales se
4 identifican de acuerdo con su horizonte de planificación, el cual es el período de tiempo, en años, para el que se establece el plan.
Planes Financieros a Largo Plazo o Estratégicos
Establecen las acciones financieras planeadas de una empresa y el impacto anticipado de estas acciones durante períodos que varían de 2 a 10 años. Estos están relacionados con la consecución de los objetivos financieros.
Planes Financieros a Corto Plazo u Operativos
Especifican las acciones financieras a corto plazo y el impacto anticipado de esas acciones. Estos planes abarcan con frecuencia un período de 1año.
Planificación Financiera a Corto Plazo
Es un proceso de decidir que riesgos tomar y cuáles son innecesarios o no merece la pena asumir. Es ordenar los recursos para que el futuro sea favorable, para lo cual, se deben controlar los acontecimientos que sean manejables y adaptar los que no lo sean.
El producto tangible del proceso de planeación es un plan financiero que describe
la estrategia financiera de la empresa y proyecta sus futuras consecuencias. Es un proceso que implica la proyección de las ventas, el ingreso y los activos, tomando como base estrategias alternativas de producción y mercadotecnia, así como la determinación de los recursos que se necesitan para lograr alcanzar estas proyecciones.
Podemos decir que la planificación financiera a corto plazo es la evaluación de los
movimientos financieros y la situación financiera esperada en un plazo de tiempo máximo de un año. Esta planificación se ocupa directamente de la administración de los activos y pasivos circulantes de las compañías, el objetivo primordial es analizar las decisiones financieras a corto plazo respecto a la administración del capital de trabajo, cuyos efectos se reflejan usualmente en un periodo de un año.
Realizar una planificación financiera a corto plazo es imprescindible para lograr la
optimización del capital circulante que es el flujo financiero que sostiene el funcionamiento de las operaciones y, por lo tanto, es fundamental para la buena marcha de toda la empresa. Las preocupaciones principales son temas de liquidez y la gestión del activo y pasivo circulante. Casi siempre la administración financiera a corto plazo se denomina administración del capital de trabajo, ambos términos significan lo mismo. Ver grafica 1.1
5 Se hacen proyecciones en: Corto plazo Presupuesto de flujo de efectivo Largo plazo Presupuesto de capital. Proceso Planeación financiera
Conocer y determinar:
Estados financieros Desempeño Desempeño Desempeño Estado de situación Pasado Actual Futuro financiera. Estado de Resultados. Estado de flujo de efectivo. En aspectos de: liquidez, capital de Inversión: trabajo, inventarios, proyectos de ¿En qué puedo invertir? inversión, estructura de capital. ¿Cuándo?, ¿tasas de interés? ¿Cuánto debo invertir? ¿Durante qué lapso invertir? Dirigido principalmente a la Rendimiento. inversión y al financiamiento.
Capacidad de: endeudamiento, de
venta, de compra, de producción, de cobro. ConformaciónFinanciamiento: del capital. ¿Cuánto pedir? Total de inventarios. Costos. ¿Con quién? ¿En dónde? Tasas de interés, Condiciones, etcétera.
6 Grafica 1.1
7 Administración del Capital del Trabajo Es la parte de la administración financiera que tiene por objeto coordinar los elementos de una empresa, para determinar los niveles apropiados de inversión y liquidez del activo circulante, así como de endeudamiento y escalonamiento de los vencimientos del pasivo a corto plazo influidos por la compensación entre riesgo y rentabilidad.
Importancia de la administración del capital de trabajo
Es por importante por diferentes razones, básicamente porque los activos circulantes representan gran porcentaje de los activos torales. Los niveles excesivos de activo circulante pueden contribuir de manera significativa a que una empresa obtenga un redimiendo de su inversión por debajo de lo normal. Sin embargo, las compañías con muy poco activo circulante pueden tener pérdidas y problemas para operar sin contratiempos.
Modalidades del financiamiento
El financiamiento no es más que los recursos monetarios financieros necesarios para llevar a cabo actividades económica, con la característica esencial que generalmente se trata de sumas tomadas a préstamo que completa los recursos propios. Derivados de obligaciones de la suscripción o emisión de título de crédito o cualquier otro documento pagadero a plazo. El financiamiento puede clasificarse de dos maneras:
Financiamiento Interno Como lo refiere Van Horne (1998)” Es aquel que proviene de los recursos propios de la empresa” como: aportaciones de los socios o propietarios, la creación de reservas de pasivo y de capital, es decir, retención de utilidades, la diferencia en tiempo entre la recepción de materiales y mercancía comprada a la fecha de pago de las mismas.
Financiamiento Externo Es aquel que se genera cuando no es posible seguir trabajando con los recursos propios, es decir cuando los fondos generados por las operaciones normales más las aportaciones de los propietarios de la empresa, son insuficientes para hacer desembolso exigidos para mantener el curso normal de la empresa, es decir recurrir a préstamos bancarios.
Una de las principales formas de obtener el financiamiento es el crédito, que no es
más que el dinero que se recibe para hacer frente a una necesidad financiera y que la entidad se compromete a pagar a un determinado tiempo. Aun precio
8 determinado (interés) con o sin pagos parciales, y ofreciendo garantías de satisfacción de la entidad financiera que le asegure el cobro del mismo.
Existen diversas formas de obtener un financiamiento en función del tiempo se
dividen en dos:
Largo plazo: son aquellas obligaciones que se espera venzan en un periodo de
tiempo a un año.
A corto plazo: son aquellas obligaciones que se vencen en menos de un año, es
vital para sostener la mayor parte de los activos circulantes de la empresa, tales como: caja, cuentas por cobrar, inventarios, valores negociables etc.
Generalmente las financiaciones a corto plazo son más baratas que a largo plazo, pero de mayor riesgo porque su nivel de exigencia es mucho mayor, por lo que la empresa debe hacer un examen cuidados para evaluar cuales alternativas de financiamiento debe utilizar para cubrir la deuda de acumulación de inventario y cuentas por cobrar (generalmente activos circulante) .
Financiamiento y planeación a corto plazo
El financiamiento y planeación a corto plazo suele asociarse con la toma de decisiones financieras a corto plazo este término no es más que la diferencia entre activos y pasivos circulantes.
Normalmente se presentan decisiones financieras a corto plazo cuando una empresa
ordena materia prima, paga en efectivo y planea vender los productos terminados en el transcurso de un año a cambio del efectivo.
Dada las condiciones del entorno empresarial es fundamental las planificaciones a
corto plazo nos permite determinar los excedentes o déficit de tesorería previstos según los estados financieros proforma (estados de resultados y balance proyectados) esta cuantificación es la que nos permite desarrollar estrategias de inversión en caso que se obtengan y financiamiento.
Administración y la liquidez El efectivo es el recurso más importante que tiene una empresa, por lo que su administración correcta es crucial para la adecuada y eficaz operatividad de la misma, es lo que le permite invertir, compra de activos, mercancías, materia prima, pago de nómina, pago de pasivos, etc. la empresa debe mantener una disponibilidad de efectivo suficiente para cubrir sus necesidades mínimas, además de disponer de la capacidad suficiente para tender eventualidades adicionales de efectivo.
9 La planeación y proyección adecuada del flujo de efectivo necesario para el correcto funcionamiento de la empresa, es una herramienta de gran importancia para maximizar la utilización de los recursos.
Se debe de tener especial cuidado en no tener exceso de efectivo, puesto que
este con el paso de tiempo pierde su poder adquisitivo, por lo tanto, cualquier exceso de efectivo debe de ser invertido rápidamente para así evitar la erosión de capacidad adquisitiva, y garantizar una rentabilidad adecuada de estos recursos.
Esto requiere necesariamente de una proyección realiza y precisa de las entradas
y salidas de efectivo, puesto que en todo momento la empresa debe conocer con exactitud la cantidad de efectivo con la que dispone o dispondrá en el corto plazo para así proyectar la inversión de cualquier exceso de efectivo resultante de un periodo determinado.
El objetivo fundamental de la administración del efectivo es minimizar los
saldos de efectivo y lograr la obtención del equilibro entre los beneficios y los costos de la liquidez. Para lograr una administración eficiente del efectivo se deben considerar las siguientes estrategias:
• Cancelar las cuentas por pagar lo más pronto posible, para lograr la credibilidad crediticia pero aprovechando cualquier descuento por pronto pago.
• Rotar los inventarios tan pronto como sea posible, evitando el agotamiento de existencia que pueda afectar las operaciones.
• Cobrar las cuentas por cobrar tan rápido como sea posible sin perder las ventas futuras.
Ciclo de caja o Ciclo del flujo de efectivo:
Es el mecanismos que se utilizan para controlar el efectivo, establece la relación que existe entre los pagos y los cobros; o sea, expresa la cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento que la empresa compra la materia prima hasta que se efectúa el cobro por concepto de la venta del producto terminado o el servicio prestado.
Administración del crédito e inventario
Por Gestión del Crédito y los Inventarios se entiende el proceso mediante el cual se obtiene, despliega o se utiliza una variedad de recursos, humanos, de capital y financieros, para apoyar el desarrollo del objeto social de una empresa, en lo que corresponde a la labor de ventas o de comercialización. Ver grafica 1.2
10 Grafica 1.2
Generalmente, la mayor proporción de las ventas alcanzadas por una
organización empresarial se realizan a crédito. Si bien los directivos empresariales desearían que sus ventas fuesen de contado, el otorgamiento de crédito comercial es una práctica en aumento, y que se extiende cada vez más en la población empresarial.
Un sistema de crédito, bien diseñado y administrado, le permite a la empresa
mantener o incrementar la participación en su mercado objetivo; imprimir mayor velocidad a la rotación de sus inventarios y, por ende, convertirse en una empresa más competitiva.
El crédito es la posibilidad de obtener unos recursos en el presente y pactar su
pago o cancelación en una fecha futura. El tipo de recurso que se transfiera, así como el lapso de tiempo que se otorgue a manera de plazo, permitirán definir la clase o tipo de crédito.
Administración de inventarios Un inventario es la existencia de bienes mantenidos para su uso o venta en el futuro. La administración de inventario consiste en mantener disponibles estos bienes Al momento de requerir su uso o venta, basados en políticas que permiten decidir cuánto y cuando reabastecer el inventario.
11 Tipos de inventario Inventario inicial: Se realiza al dar comienzo a las operaciones.
Inventario final: Se realiza al cierre del ejercicio económico, generalmente al
finalizar el periodo, y sirve para determinar una nueva situación patrimonial. Inventario en proceso: Son existencias que se tienen a medida que se añade mano de obra, otros materiales y demás costos indirectos a la materia prima bruta, la que llegará a conformar ya sea un sub-ensamble o componente de un producto terminado; mientras no concluya su proceso de fabricación, ha de ser inventario en proceso.
Dos aspectos clave del proceso de planeación financiera son
La planeación de efectivo y la planeación de utilidades.
– La planeación de efectivo implica la elaboración del presupuesto de caja de la
empresa.
– La planeación de utilidades implica la elaboración de estados pro forma.
Los planes financieros a corto plazo (operativos) especifican acciones financieras
a corto plazo y el efecto anticipado de esas acciones.
• Las entradas clave incluyen el pronóstico de ventas y datos operativos y
financieros.
• Las salidas clave incluyen presupuestos operativos, el presupuesto de caja y los
estados financieros pro forma.
Proceso de manera gráfica .
Grafica 1.3 12 Como se indica en la gráfica 1.3, la planeación financiera a corto plazo inicia con el pronóstico de las ventas.
A partir del pronóstico de ventas, se desarrollan planes de producción que toman
en cuenta los plazos de entrega e incluyen el cálculo de las materias primas requeridas.
Con los planes de producción, la empresa puede calcular las necesidades de
mano de obra directa, los gastos generales de la fábrica y los gastos operativos.
A partir de esta información, se elabora el estado de resultados pro forma y el
presupuesto de caja, lo que, finalmente, lleva al desarrollo del balance general pro forma.
Pasos de Planeación financiera a corto plazo
Paso #1
Establecer metas Paso #2
El presupuesto de caja (pronóstico de caja)
Es el estado de las entradas y salidas de efectivo planeadas de la empresa que se
usa para calcular sus requerimientos de efectivo a corto plazo.
Por lo general, el presupuesto de caja se diseña para cubrir un periodo de un año,
dividido en intervalos más pequeños.
Cuanto más estacionales e inciertos son los flujos de efectivo de una empresa, mayor será el número de intervalos.
Paso # 3
Pronóstico de ventas es una predicción de las ventas de la empresa durante
cierto periodo, con base en datos internos y externos.
El pronóstico de ventas se usa como base para calcular los flujos de efectivo mensuales generados por los ingresos de ventas proyectadas y los desembolsos relacionados con la producción, el inventario y las ventas.
El pronóstico de ventas se basa en un análisis de datos externos, internos o una
combinación de ambos.
13 Un pronóstico externo se basa en las relaciones observadas entre las ventas de la empresa y ciertos indicadores económicos externos clave.
Los pronósticos internos se basan en un consenso de pronósticos de ventas
obtenidos a través de los canales propios de ventas de la empresa.
Paso # 4
El presupuesto de caja indica si se espera un faltante o un excedente de caja en
los meses que abarca el pronóstico.
Planeación de las utilidades:
Estados financieros pro forma El proceso de planeación requiere que los administradores financieros elaboren un plan financiero donde se proyectan las cifras financieras que tendrá la organización en un período de tiempo, éstas se incluyen y resumen en los estados financieros pro forma, integrados por un estado de resultados, flujo de efectivo y balance general. Por consiguiente los autores exponen: “Los estados financieros pro forma son estados de resultados y balances generales proyectados o pronosticados.
Objetivos de estados financieros pro forma
Mostrar anticipadamente la repercusión que tendrá la situación financiera y el resultado de la gestión futura de la empresa al incluir operaciones que no se han realizado. Es una herramienta muy importante para la toma de decisiones de la dirección de la empresa cuando se pretenda llevar a cabo operaciones sujetas a planeación que motiven un cambio importante en la estructura financiera del negocio.
Los estados financieros pro forma son estados de resultados y balances generales proyectados o pronosticados.
Las entradas que se requieren para elaborar los estados pro forma son: Los estados financieros del año anterior. El pronóstico de ventas del año siguiente. Suposiciones clave sobre diversos factores.
14 Evaluación de los estados pro forma
Las debilidades más importantes de los métodos del desarrollo de los estados pro forma residen en dos suposiciones:
Que la condición financiera pasada de la empresa es un indicador exacto
de su futuro Que ciertas variables (como el efectivo, las cuentas por cobrar y los inventarios) son forzadas a adquirir ciertos valores “deseados”
Estas suposiciones no se pueden justificar únicamente con base en su capacidad
para simplificar los cálculos implicados.
Sin importar cómo se elaboren los estados pro forma, los analistas deben saber cómo usarlos para tomar decisiones financieras.
Los gerentes financieros y los prestamistas pueden usar los estados pro forma para analizar las entradas y salidas de efectivo de la empresa, así como su liquidez, actividad, deuda, rentabilidad y valor de mercado.
Es posible calcular varias razones a partir de los estados de resultados y el
balance general pro forma para evaluar el desempeño.
Las entradas y salidas de efectivo se evalúan elaborando un estado pro forma de
flujos de efectivo.
Después de analizar los estados pro forma, el gerente financiero podrá tomar medidas para ajustar las operaciones planeadas con la finalidad de alcanzar las metas financieras a corto plazo.
