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    Caso Inversiones Financieras Bancosal S.A

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    claudia aguillon
    El documento presenta los estados financieros de Inversiones Financiera BancoSal S.A. para los años 2003 y 2004. Incluye el balance general, estado de resultados y análisis financieros como ROA, ROE y crecimiento de utilidades. El banco mantuvo indicadores financieros similares entre 2003 y 2004, con crecimiento moderado en activos, patrimonio y utilidad neta.

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    El documento presenta los estados financieros de Inversiones Financiera BancoSal S.A. para los años 2003 y 2004. Incluye el balance general, estado de resultados y análisis financieros como ROA, ROE y crecimiento de utilidades. El banco mantuvo indicadores financieros similares entre 2003 y 2004, con crecimiento moderado en activos, patrimonio y utilidad neta.

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    Estados Financieros

    Inversiones Financiera BancoSal S.A


    Balance General

    (En miles de dólares)


    Activos 2003
    Disponibilidades $ 223,166.00
    Inversiones Financieras $ 273,970.00
    Cartera de Crédito Neta $ 999,230.00
    Cartera de Crédito Bruta $ 1,032,021.00
    Proviciones para cartera de crédito $ (32,791.00)
    Otras cuentas por cobrar $ 17,278.00
    Activo Fijo $ 68,266.00
    Otros activos $ 60,084.00
    Total Activos $ 1,641,994.00
    Pasivos
    Depó sitos de Clientes $ 1,163,578.00
    Prestamos de entidades Financieras $ 242,828.00
    Titulos por pagar $ 30,071.00
    Otros Pasivos $ 43,691.00
    Deuda Subordinada $ 15,242.00
    Total Pasivos $ 1,495,410.00
    Interés Minoritario $ 11,211.00
    Patrimonio
    Capital Social pagado $ 115,500.00
    Reservas y Resultados Acumulados $ 19,873.00
    Total Patrimonio $ 135,373.00
    Total Pasivo y Patrimonio $ 1,641,994.00

    Aná lisis Financieros


    2003
    Crecimiento Real en ventas N/A
    ROA 0.90
    ROE 9.60
    Utilidad Crecimiento Real $ 14,498.00
    PIB 1.80%
    Crecimiento economico
    Inflació n 2.50%
    Riesgo
    Cartera Vencida
    Reservas de Activos Extraordinarios
    Reservas de creditos 134.20%
    ncoSal S.A Inversiones Financiera BancoSal S.A
    Estado de Resultados

    s) (En miles de dólares)


    2004 2003
    $ 190,957.00 Ingresos Financiero $ 89,501.00
    $ 332,081.00 Gastos Financieros $ (32,978.00)
    $ 1,085,279.00 Resultados Financieros $ 56,523.00
    $ 1,113,051.00 Previsiones Netas $ (13,990.00)
    $ (27,772.00) Otros ingresos Operativos Netos $ 16,784.00
    $ 26,982.00 Ingresos Operativos Netos $ 59,317.00
    $ 66,305.00 Gastos Administrativos $ (44,580.00)
    $ 58,016.00 Otros Ingresos( Gastos) $ 2,587.00
    $ 1,759,620.00 Resultados Operativos Antes de Impuestos$ 17,324.00
    Dividendos $ 377.00
    $ 1,133,824.00 Interés Minoritario $ (1,168.00)
    $ 353,881.00 Provisió n para Impuesto sobre la renta $ (2,035.00)
    $ 37,136.00 Utilidad Neta $ 14,498.00
    $ 51,927.00
    $ 15,225.00
    $ 1,591,993.00
    $ 11,556.00

    $ 125,043.00
    $ 31,028.00
    $ 156,071.00
    $ 1,759,620.00

    5.45% 5.35%
    16.20% 19.17%
    2004 Análisis
    5.00% Incremento 2004
    0.90 Se mantiene para el 2004
    9.60 Se mantiene para el 2004
    $ 18,037.00 21.84%
    1.50%
    5.40%

    103.50% -29% Disminuye con base al promedio del sector -22.88%

    Créditod Vencidos/ Total Créditos


    Dec-03 Dec-04

    2.3 2.4
    Promedio
    2.9 2.4
    2 2
    Créditos netos
    $ 999,039.00 $ 1,086,848.00
    8.79%
    Activos Total
    $ 1,604,485.00 $ 1,723,951.00
    7.45%
    Total Patrimonio
    $ 149,402.00 $ 169,769.00
    13.63%
    Reservas
    Dec-03 Dec-04
    134.20% 103.50%

    Promedio 129.2% 132.3%


    167.9% 170.3%

    5% -29%
    ncoSal S.A
    s

    2004
    $ 94,088.00
    $ (37,268.00)
    $ 56,820.00
    $ (12,572.00)
    $ 17,008.00
    $ 61,256.00
    $ (45,013.00)
    $ 4,054.00
    $ 20,297.00
    $ 487.00
    $ (1,130.00)
    $ (1,617.00)
    $ 18,037.00

    pib crece no hay alta revalidad

    reservas para creditos


    Banco Slavadoreñ o
    Roa promedio arriba de 1.5
    porcentaje a 2 o sube de 2

    Cobertura de reservas
    Riesgo por suficiencia de reserva
    Banco se mueve con movimiento del Pib ( carácter ciclico) e
    Cuando hay rececio, devaluacion, inflacion, problemas politicos
    Inflacion= porque el poder adquisitivo de los interes

    bancosal

    Promedio
    Agricola

    Agricola
    ib ( carácter ciclico) economia bien favorece al banco
    n, problemas politicos
    los interes
    BANCO Utilidad Neta Margen de Intermediación (%)

    Dec-03 Dec-04 Dec-03 Dec-04

    Banco Agricola $ 30,299.00 $ 35,183.00 4.4 4.2


    Banco Cuscatlá n $ 19,522.00 $ 24,532.00 4.4 3.9
    Banco de Comercio $ 16,789.00 $ 13,542.00 4.7 4.4
    Banco Salvadoreño $ 14,397.00 $ 16,357.00 3.9 3.7
    Banco Hipotecario $ 1,181.00 $ 4,044.00 4.4 4.0
    Citibnak $ (1,250.00) $ (173.00) 3.2 2.9
    BFA $ 35.00 $ (1,742.00) 6.3 5.6
    Banco Americano $ 1,402.00 $ (2,402.00) 4.2 3.1
    Banco promérica $ 1,146.00 $ 1,604.00 5.1 5.1
    Scotiabank $ 1,672.00 $ 1,904.00 4.3 4.4
    Banco Uno $ 5,412.00 $ 3,827.00 12.3 11.9
    BAC $ 8,652.00 $ 7,878.00 7.2 6.2
    Promedio 5 4.5
    Fuentes Superintendencia de Valores de El Salvador

    Valor Má ximo $ 30,299.00 $ 35,183.00 12.30 11.90


    Valor Minimo $ (1,250.00) $ (2,402.00) 3.20 2.90
    Banco Salvadoreñ o $ 14,397.00 $ 16,357.00 3.9 3.7
    Gastos Operativos/
    ROA (%) ROE (%) Activos Promedios (%)

    Dec-03 Dec-04 Dec-03 Dec-04 Dec-03 Dec-04

    1.1 1.2 11.3 11.6 2.7 2.3


    0.9 1.0 10.0 10.8 2.4 2.5
    1.5 1.2 15.5 11.0 3.1 3.2
    0.9 0.9 9.6 9.6 2.5 2.3
    0.5 1.5 5.0 15.9 3.7 3.5
    -0.8 -0.1 -7.1 -1.0 4.6 4.9
    0.0 -1.2 0.2 -9.7 7.8 7.7
    1.4 -2.2 9.6 -16.4 3.7 3.5
    0.7 0.9 7.5 8.8 4.6 4.5
    0.4 0.5 4.5 4.2 3.7 3.6
    2.6 1.5 20.7 12.6 7.2 5.2
    2.6 1.9 23.9 18.3 3.6 3.3
    1.0 1.0 10.0 9.6 3.0 2.9

    2.60 1.90 23.90 18.30 7.80 7.70


    -0.80 -2.20 -7.10 -16.40 2.40 2.30
    0.9 0.9 9.6 9.6 2.5 2.3
    Inversiones Financiera
    Proyecciones Financieras y Su
    (En miles de dó
    2005
    Activos totales $ 1,852,915.00
    Capital $ 164,909.00
    Ganancias Operativas $ 64,060.00
    Gastos Administrativos $ 45,060.00
    Ahorro en Gastos (Sinergias) $ -
    Gastos Administrativos Ajustados $ 45,560.00
    Utilidades Netas $ 19,000.00
    Dividendos Programados $ 10,161.00

    Crecimientos Proyectados
    Activos totales
    Ganancias Operativas
    Utilidades Netas
    Dividendos Programados

    1.03%
    versiones Financiera BancoSal S.A
    nes Financieras y Supuestos Importantes
    (En miles de dólares)
    2006 2007 2008 2009
    $ 1,947,898.00 $ 2,046,742.00 $ 2,150,338.00 $ 2,257,291.00
    $ 173,748.00 $ 148,143.00 $ 194,061.00 $ 203,740.00
    $ 65,887.00 $ 69,774.00 $ 75,085.00 $ 79,912.00
    $ 46,161.00 $ 46,771.00 $ 4,390.00 $ 48,018.00
    $ 7,599.00 $ 11,213.00 $ 11,381.00 $ 11,552.00
    $ 38,562.00 $ 35,558.00 $ 36,009.00 $ 36,467.00
    $ 27,325.00 $ 34,216.00 $ 39,076.00 $ 43,445.00
    $ 16,930.00 $ 24,298.00 $ 29,397.00 $ 35,356.00

    2006 2007 2008 2009


    5.00% 4.95% 4.94% 4.85%
    2.81% 5.73% 7.34% 6.23%
    36.34% 22.49% 13.28% 10.60%
    51.05% 36.13% 19.05% 18.46%

    1.40% 1.67% 1.82% 1.92%


    Empresa Cervecería Nacional

    Estrategia Generica Liderazgo en costos

    Ventaja Competitiva Diversos Servicios


    financieros competitivos

    Geografia Local

    Estructura de Mercado Oligopolio

    Bancosal controla el 16%


    Participacion de Mercado del mercado entre 14
    bancos en el País

    Modelo Financiero Modelo

    CALIFICACIÓN Baa3
    Prime 3

    RETABILIDAD
    Gestion Gerencial ROA 0.90 Debajo del Promedio
    del Sector 1
    Se proyecta Crecimiento en los proximos añ os
    Oportunidad de mas sucursales en USA
    ALTO RIESGO

    Previcion para cartera de crédito Disminuye


    del 2003 al 2004 en 15%

    En 2004 reservar estan 29% abajo del promedio


    del sector
    Modelo Negocio Aná lisis Ent

    MODELO DE NEGOCIOS BUENO


    MERCADEO Y VENTAS
    61 sucursales financieras a nivel de país

    Productos financieros diversificados

    77% Préstamos en el sector Empresarial

    Garantias reales ante los creditos

    TECNOLOGÍA

    Actualizació n en tecnologia
    Estrategias de Supervivencia (Cajeros Automaticos)
    Dinero Plá stico
    154 cajeros automaticos
    RECURSOS HUMANOS
    Recurso Humano Capacitado
    1800 Empleados Fuerza Laboral Grande
    Alta experiencia del Equipo Gerencial en la industria

    LOGÍSTICA
    Procesos definidos para atenció n al cliente

    Tramites mas agiles que en otras entidades financieras


    Bancosa

    Aná lisis Entorno, Sector, Industria

    PODER PROVEEDOR PODER COMPRADORES


    ALTO ALTO
    Alta incidencia del agente que tiene los Bajas tasas de transacció n
    ahorros en el banco
    Facilidad de cambio a otra institucion a causa Tasas de Interes Competitivas
    de mejores tasas
    Los clientes tienen diversas opciones

    ENTRADA PRODUCTOS
    NUEVO COMPETIDOR SUTITUTOS
    MEDIO ALTO
    Probabilidad de Fusiones o adquisiciones de Cooperativas
    otros bancos en el país
    Inversiones Altas de Capital Casas de Cambio
    Regulaciones
    Economia de Escala

    RIVALIDAD
    MEDIA
    En el sistema actual las instituciones financieras que mas rivalidad tienes son
    Banco Agricola
    Banco Cuscatlá n

    Banco de Comercio
    cosal

    Sinergia

    PILAR ENFOCADO A OBTENER UN MEJOR VALOR DE EMPRESA


    MEDIANTE LAS ALTERNATIVAS ALTUALES DE CERVECERÍA NACIONAL
    SA

    a)    Vender la institució n a Banistmo con un porcentaje mayor al 51%

    b)    Vender a otro grupo financiero con interés de ingresar al sector financiero
    en el país
    c)     Vender menor un porcentaje pero no en un 100% para seguir gozando de
    rendimientos a través del crecimiento de la institució n
    d)  Continuar con la Gestió n actual

    e)    Mejorar su rentabilidad actual mediante ajustes en las estrategias del Negocio

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