Leasing & Leaseback

LEASING
DEFINICION
El leasing es un contrato en el cual, el arrendador

(normalmente entidad financiera) traspasa el derecho de
uso a un arrendatario (normalmente empresa sin fondos)
de un bien, a cambio del pago de rentas periódicas en un
tiempo estipulado en el contrato, además este último tiene
la posibilidad de poder comprar el bien arrendado pagando
un precio determinado, devolverlo o renovar el contrato si
así lo ve conveniente
¿Para qué usar el leasing?
 Es posible utilizar el leasing si una empresa o

persona necesita determinado bien y no cuenta con
los recursos necesarios para comprarlo.
 El leasing aparece así como el instrumento adecuado
para lograr ese reequipamiento que generalmente
necesita de grandes capitales que no pueden
sustraerse del proceso productivo, pues permite
reemplazar equipos obsoletos o ya envejecidos sin
acudir a la compraventa, sino a esta original forma
de arrendamiento (locación) que es el leasing.
SUJETOS QUE PARTICIPAN
1. El Arrendador: Es la persona jurídica que autorizada por

las leyes puede efectuar operaciones de arrendamiento
financiero.
2. El Arrendatario: Es la persona que suscribe un Contrato de

Arrendamiento Financiero con el fin de gozar del uso del bien
objeto del contrato. Puede ser persona, natural o jurídica.
3. El Proveedor: Es la persona o organización que provee o

que construye el bien que necesita el Arrendatario.
Modalidades:
 Leasing
 Leasing local
 Leasing con Importación (Leasing en fases)
 Leasing Inmobiliario
 Lease - back
Leasing:
Es un contrato de
arrendamiento (alquiler)
de un bien "mueble o
inmueble" con la
particularidad de que se puede optar
por su compra.
Prof. CPC Julio A. Hennings

...vencido el plazo de arrendamiento
Se puede elegir entre tres opciones:
1. Adquirir el bien, pagando una última

cuota de "Valor Residual" preestablecido.
2. Renovar el contrato de arrendamiento.
3. No ejercer la opción de compra,
entregando el bien al arrendador

Ejemplo: Astral SA desea renovar su línea de producción con equipos que ascienden a
S/. 120,000 mediante un leasing a 1 año al 38.84% de interés, cuota inicial sin IGV del
20% de la venta y con opción de 1% de compra. Los pagos serán mensuales, cobrando al
inicio el banco el 1% por estructuración y portes mes S/. 7.00. Al respecto, Astral quiere
saber: ¿Cuánto será su cuota inicial con IGV, monto a financiarse, tasa de interés
efectiva mensual, merced y cuota mensual a pagar?.
Datos: V = S/. 120,000 TIEA = 38.84% n = 12 Pt = S/. 7
Solución:
Calculando el precio de venta de la maquinaria
P = 120,000*(1+18%) = S/. 141,600
Calculando la cuota inicial con IGV Inicial (sin IGV) = 20%

* V Inicial (sin IGV) = 20% * (120,000) = S/. 24,000
Inicial (con IGV) = 24,000*(1+18%) = S/. 28,320
Calculando el Monto a Financiar K = V – Inicial (sin IGV) K = 120,000 – 24,000 = S/. 96,000
 Calculando la tasa de interés efectiva mensual t (1+38.84%)1/12 – 1 = 2.77%
 Calculando la merced (el pago amortizable sin IGV)

Tipos de leasing:
Financiero: Operativo:
• La sociedad de leasing se • Arrendamiento de un
compromete a entregar el bien durante un período,
bien, pero no a su que puede ser revocado
mantenimiento o por el arrendatario en
reparación, y el cliente cualquier momento,
queda obligado a pagar el previo aviso.
importe del alquiler • Su función principal es la
durante toda la vida del de facilitar el uso del bien
contrato sin poder arrendado a base de
rescindirlo proporcionar
unilateralmente. mantenimiento y de
• Al final del contrato, el reponerlo a medida que
cliente podrá o no surjan modelos
ejercitar la opción de tecnológicamente más
compra. avanzados.

LEASE-BACK
 Modalidad de leasing conocida también como Retro

arrendamiento financiero, en virtud del cual una
empresa transfiere un bien mueble o inmueble de su
propiedad a una empresa especializada, que a la vez
de manera inmediata le concede en leasing el uso del
mismo bien, a cambio del pago de un monto
periódico por un plazo determinado y una opción de
compra al final del contrato por un valor residual.
 Esta figura poco entendida y poco utilizada, es una excelente
alternativa para conseguir capital de trabajo sin incurrir en
endeudamiento con una entidad financiera.
 La empresa, al vender un activo y luego adquirirlo nuevamente
en calidad de arrendamiento, adquiere capital de trabajo sin
prescindir del activo, puesto que continuará utilizándolo, y hasta
se tiene la posibilidad de adquirirlo nuevamente al final del
contrato de arrendamiento se hace uso de la opción de compra,
opción que también se puede pactar
 Generalmente, estas operaciones se realizan sobre bienes
inmuebles, si bien la normativa no impide que se realicen sobre
bienes muebles.
EMPRESAS QUE LO OTORGAN
 Las empresas que se dediquen a brindar servicios de

leasing dentro del mercado peruano deben seguir
las disposiciones establecidas en el decreto
legislativo N°299 y deben estar autorizadas por la
superintendencia de banca y seguros y AFP
BANCOS Y
FINANCIERAS
NORMATIVDAD
 Decreto Legislativo N° 299 (Julio 1984), autoriza a

los bancos a efectuar operaciones de LF.
 Ley N° 27394 (Diciembre 2000).
 Decreto Legislativo N° 915 (Abril 2001), establece
modificaciones al D. Leg. N° 299.
 Ley N° 28563, establece como una de las
modalidades de endeudamiento público de mediano
y largo plazo a las operaciones de Leasing
Financiero.
 Autorización de Empresas Domiciliadas en el
País
 Autorización de Empresas no Domiciliadas
en el País
 Autorización de las Empresas Bancarias y
Financieras
DESARROLLO EN EL MERCADO PERUANO
LEASING EN EL PERÚ
 La primera mención oficial del Leasing, en nuestro
país, se realizó a través del Decreto Ley N° 22738 del
23 de octubre de 1979, bajo la denominación de
“Arrendamiento Financiero”.
En cifras:
 22.1% de los contratos de arrendamiento financiero

en el país se destinó a las empresas comerciales
 16.8% en las inmobiliarias
 15.9% del total en la empresas manufactureras
 A diciembre del 2003, estas operaciones sólo

representaban un financiamiento de US$ 1,238
millones, mientras que en el 2013 alcanzaban un
volumen de US$ 9,274 millones, lo que implica un
aumento 649%.
BIENES PRODUCTIVOS QUE SE CONTRATAN VÍA LEASING
 maquinarias y equipos industriales con el 38.38% del

total,
 bienes inmuebles con el 27.07%
 unidades de transporte terrestre con el 23.18%.
 Para las empresas contratantes, el leasing, le permite
acceder a un activo productivo en mejores
condiciones. Pagan menores tasas por seguros y
tienen menos costos administrativos respecto del
bien adquirido.
 Para una entidad financiera, la ventaja es que al

tener la propiedad del activo el riesgo disminuye
pues es el titular del bien o activo hasta que se ejerza
la opción.
LEASEBACK EN EL PERU
 En el Perú, esta modalidad de arrendamiento

financiero, se encuentra contemplada en el artículo
27° de la Ley de Arrendamiento Financiero-Decreto
Legislativo N° 299, el cual alude a los casos en los
cuales la locadora adquiere de una empresa un bien
para luego entregárselo a ella misma en
arrendamiento financiero.
 En febrero del 2013 la Sociedad Minera El Brocal
(SMEB) y el Banco de Crédito del Perú (BCP)
firmaron un contrato de por US$ 180 millones para
financiar parte del proyecto de ampliación de la
planta en la unidad minera de Colquijirca, ubicada
en el distrito de Tinyahuarco, Cerro de Pasco.
… en el 2018 Aceros Arequipa tomo un leasing
para ampliar capacidad
https://www.lexlatin.com/noticias/aceros-arequipa-obtiene-leasing-
financiero-de-usd-180-millones-para-nueva-planta
Beneficios en comparación a otros instrumentos financieros
Ventajas y desventajas
Responder…
Legalmente, el banco (arrendador) durante la
vigencia del contrato de arrendamiento. Al
¿Quién es el propietario de finalizar y luego de cumplir con todas las
los bienes en arrendamiento obligaciones como arrendatario, incluyendo el
financiero? pago de la opción de compra, se transfiere la
propiedad legal de los bienes al arrendador.
¿Se requiere poder especifico

para firmar contratos de Definitivamente, sí.
arrendamiento financiero?
¿Se puede hacer Sí, según el resultado de una tasación y

arrendamiento financiero de las características del bien en particular.
bienes usados?
¿Cuál es el tratamiento del IGV de El IGV de las cuotas de arrendamiento es
las cuotas de leasing? crédito fiscal para la empresa
No. No existe doble IGV. El único que

paga el cliente es el de las cuotas de
¿Existe doble IGV en el leasing?
arrendamiento financiero, el cual es
recuperable.
¿Se puede modificar un contrato Sí, para ello se tiene que llegar a un
de arrendamiento financiero? acuerdo con el banco.
El activo fijo y su depreciación normal (no

la acelerada) en el activo y la deuda en el
pasivo, dividiendo la parte corriente de la
no corriente.
¿Cómo contabilizo en mi balance Para el cálculo del Impuesto a la Renta, se
el arrendamiento financiero? considera la depreciación acelerada,
reduciendo su base imponible y generando
un efecto sobre el Impuesto a la Renta
diferido que debe registrar la empresa
Dependerá de la situación particular de
¿Es un leasing más caro que un cada cliente, incluyendo el tipo de bien, el
préstamo? desempeño financiero de la empresa y su
ritmo de recuperación de IGV.

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El leasing es un contrato en el cual, el arrendador

 Es posible utilizar el leasing si una empresa o

1. El Arrendador: Es la persona jurídica que autorizada por

2. El Arrendatario: Es la persona que suscribe un Contrato de

3. El Proveedor: Es la persona o organización que provee o

 Leasing con Importación (Leasing en fases)

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Se puede elegir entre tres opciones:

1. Adquirir el bien, pagando una última

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Datos: V = S/. 120,000 TIEA = 38.84% n = 12 Pt = S/. 7

Calculando la cuota inicial con IGV Inicial (sin IGV) = 20%

 Calculando la tasa de interés efectiva mensual t (1+38.84%)1/12 – 1 = 2.77%

 Calculando la merced (el pago amortizable sin IGV)

Prof. CPC Julio A. Hennings

Prof. CPC Julio A. Hennings

 Modalidad de leasing conocida también como Retro

 Las empresas que se dediquen a brindar servicios de

 Decreto Legislativo N° 299 (Julio 1984), autoriza a

 22.1% de los contratos de arrendamiento financiero

 A diciembre del 2003, estas operaciones sólo

 maquinarias y equipos industriales con el 38.38% del

 Para una entidad financiera, la ventaja es que al

 En el Perú, esta modalidad de arrendamiento

¿Se requiere poder especifico

¿Se puede hacer Sí, según el resultado de una tasación y

No. No existe doble IGV. El único que

El activo fijo y su depreciación normal (no

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