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    Caso Practico Unidad 1

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    Este documento presenta un caso práctico sobre gestión de tesorería para una empresa llamada Ecceuro. La empresa necesita analizar sus flujos de efectivo para mejorar su liquidez. El resumen incluye: 1) cálculos sobre los fondos necesarios para financiar ciclos de cobro y pagos, 2) análisis de dos opciones para cobrar la venta de activos, y 3) cálculo del ahorro potencial de mejorar los plazos de cobro y pago. El documento concluye que pequeños cambios en las políticas de cobro

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    Este documento presenta un caso práctico sobre gestión de tesorería para una empresa llamada Ecceuro. La empresa necesita analizar sus flujos de efectivo para mejorar su liquidez. El resumen incluye: 1) cálculos sobre los fondos necesarios para financiar ciclos de cobro y pagos, 2) análisis de dos opciones para cobrar la venta de activos, y 3) cálculo del ahorro potencial de mejorar los plazos de cobro y pago. El documento concluye que pequeños cambios en las políticas de cobro

    Descripción original:

    Gestion de tesoreria

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    1

    CASO PRÁCTICO UNIDAD 1

    YENIFFER CALA CADENA

    CORPORACIÓN UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

    PROGRAMA DE ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS

    GESTION DE TESORERÍA

    CHIMA SANTANDER

    2021

    *Profesor(a): Luz Miriam Castillo Rios


    2

    CONTENIDO
    INTRODUCCIÓN……………………………………………………………………….….3

    ENUNCIADO.........................................................................................................................4

    SOLUCION DEL CASO PRACTICO:..................................................................................8


    3

    INTRODUCCIÓN
    En el desarrollo del presente trabajo práctico, se explicar la afectación sobre los flujos
    monetarios que se presenta dentro de una compañía, debido a las diferentes variables que
    se presentan derivada de las formas de cobro y de pago, los plazos establecidos, las tasas
    de interés, entre otros.
    4

    ENUNCIADO

    Ejercicio Cash Management 1.- Ecceuro

    La empresa Ecceuro tiene necesidades de liquidez y dificultades de financiación tanto en


    los mercados financieros como en las Entidades bancarias con las que opera, ante la crisis
    de crédito actual. La empresa estima necesario realizar un análisis sobre algunas partidas
    importantes en sus flujos operativos, que les permita liberalizar recursos para recuperar
    liquidez o reducir las necesidades de financiación presentes, y evitar pagar un coste por
    ello.

    Las ventas de su empresa ascienden a 1.000 millones. El tiempo que tarda en vender sus
    productos y cobrar dichas ventas es de 120 días

    Su empresa tiene compras y gastos (que representan corriente monetaria), por valor de 950
    millones, su actividad se mantiene estable y no existe estacionalidad. Por lo tanto el flujo
    de salida (pagos) al año será también de 950 millones. Su ciclo de pago (desde que
    compra/devenga) hasta que paga) es de 65 días.

    Ante la situación tan delicada decide realizar la venta de algunos de sus activos, por
    importe de 1,5 MLN de euros, teniendo las siguientes posibilidades de medios de cobro:
    transferencia bancaria, con fecha valor de un día y una comisión del 0,25% anual, ó un
    cheque con fecha valor de 15 días y una comisión del 0,05%.

    El coste financiero alternativo en el mercado para empresas de este perfil es del 5%.

    Cuestiones

    1. ¿Cuál es la inversión necesaria mantener para financiar el ciclo de cobro de la


    compañía? Cuál es el coste de dicha financiación?
    2. Cuál es la financiación obtenida en sus gastos por el periodo de pago
    comprometido? ¿cuál es el ahorro por el retraso medio de pagos?
    3. ¿Qué alternativa de pago eliges para el cobro de la venta de tus activos?
    4. ¿Cuánto sería el ahorro total en caso de lograr reducir el proceso de cobro en 12
    días, retrasar el plazo de pago en 10 días y elegir la mejor alternativa de cobro de la
    venta del activo?
    5

    SOLUCIÓN DEL CASO PRÁCTICO:

    Cuestiones
    1. ¿Cuál es la inversión necesaria mantener para financiar el ciclo de cobro de la
    compañía? Cuál es el coste de dicha financiación?
    RTA

    Tipo de interés = 5%

    Ventas = 1.000 millones

    Ciclo ventas = 120 días

    Inversión = Ventas * Ciclo/365 días = 1.000 *120/365 días = 328,8 millones

    Coste de Financiación Inversión * Tipo de interés mercado = 328,8 *5% = 16,4 millones
    (Ahorros)

    2. ¿Cuál es la financiación obtenida en sus gastos por el periodo de pago


    comprometido? ¿Cuál es el ahorro por el retraso medio de pagos?

    RTA:

    Tipo de interés = 5%

    Ciclo compras = 65 días

    Compras/gastos = 950 millones

    Financiación = Compras/gastos * ciclo/365 días = 950 * 65/365 = 169,1 millones

    Interés obtenido Financiación acreedores * %Interés (Ahorros) = 169,1 * 5% = 8,45


    millones

    3. ¿Qué alternativa de pago eliges para el cobro de la venta de tus activos?

    Cheque

    Activos = 1,5 Millones

    Coste financiero alternativo = 5%


    6

    Días de valoración cheque = 15 día

    Tipo de interés cheque = 0,05%

    Ingreso = cantidad * tipo de interés * días de valoración al año

    1,5 * 5% * 15 días/365 días = 3.082,19 euros

    Comisión = cantidad * tipo de interés de transferencia

    = 1,5 * 0,05% = 350 Euros

    Transferencia bancaria

    Días de valoración trasferencia = 1 día

    Coste financiero alternativo = 5%

    Activos = 1,5 Millones

    Tipo de interés transferencia = 0,25%

    Ingreso = cantidad * tipo de interés * días de valoración al año

    1,5 * 5% * 1 días/365 días = 205,479 euros.

    Comisión = cantidad * tipo de interés de transferencia

    1,5 * 0,25% = 3750 Euros

    Realizando el cálculo el mejor es por cheque

    4. ¿Cuánto sería el ahorro total en caso de lograr reducir el proceso de cobro


    en 12 días, retrasar el plazo de pago en 10 días y elegir la mejor alternativa de cobro
    de la venta del activo?

    Ciclo ventas = 108 días

    Tipo de interés = 5%

    Ventas = 1.000

    Inversión = 1.000 * 108 días/365 días = 295,9 millones

    Coste Financiación = 295,9 * 5% = 14,8 millones


    7

     La inversión disminuiría en 32,9 millones


     El Coste Financiación Inversión disminuiría en 1,6 millones

    Compras/gastos = 950

    Ciclo compras = 75 días

    Tipo de interés = 5%

    Financiación obtenida = 950 * 75 días/365 días = 195,2 millones

    Interés obtenido por financiación = 195,2 * 5% = 9,76 millones (Ahorros)


    8

    CONCLUSIÓN

    Uno de los elementos más importantes del Cash Management, El valor del dinero en el
    tiempo, el tiempo como variable es un factor determinante que se debe considerar en todo
    momento, En el caso práctico donde se evidencia que un cambio en las políticas de cobro y
    de pago pueden generar grandes beneficios para la compañía.

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