Tabla de amortización

Nombre del estudiante: JUAN DAVID VELÁSQUEZ GÓMEZ

Enunciado:
Cierta empresa requiere un préstamo de 110.000 unidades monetarias (UM) para invertir en un proyecto nuevo. El banco con
18% efectivo anual (EA) pagaderos mensuales por 3 años. Con base en la información dada, responde a las siguienes pregunta
mensual?, ¿cúal es el saldo de la deuda al final del segundo año? y ¿cuánto se paga sólo por concepto de intereses en la cuo

Instrucciones:
1. Construya en esta misma hoja una tabla de amortazación para su préstamo que incluya: - La cuota, los intereses pagados y

2. Tenga presente incuir los parámetros en celdas separadas (valor del péstamo, tasa anual, número de periodos en años y nú
construcción de la tabla
3. Tenga en cuenta que la tasa está dada en términos de años, es decir EA (efectivo anual), razón por la cual debe convertirla a
4. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante:

1. ¿Cuál es la tasa mensual del crédito?
R/La tasa mensual es del 1,39%
2. ¿Cuál es el monto de la cuota mensual?
R/ La cuota mesnual es de $ 3.903,55
3. ¿Cúal es el saldo de la deuda al final del segundo año?
R/ El saldo al final del segundo año es de $ 42.874
4. ¿Cuánto se paga sólo por concepto de intereses en la cuota número 30?
R/ Se pagan un valor en la cuota 30 de $359

Parámetros
Préstamo $ 110,000 VP
Tasa anual 18% EA
# de periodos para pagar el préstamo 3 años
# de meses para pagar el préstamo 36 meses
Tasa mensual 1.39%
Pago manual $ 3,903.55 VP*
pago Excel $ 3,903.55

Periodo Cuota Abono a capital Interés

0
1 $ 3,903.55 $ 2,376 $ 1,528
2 $ 3,903.55 $ 2,409 $ 1,495
3 $ 3,903.55 $ 2,442 $ 1,461
4 $ 3,903.55 $ 2,476 $ 1,427
5 $ 3,903.55 $ 2,511 $ 1,393
6 $ 3,903.55 $ 2,545 $ 1,358
7 $ 3,903.55 $ 2,581 $ 1,323
8 $ 3,903.55 $ 2,617 $ 1,287
9 $ 3,903.55 $ 2,653 $ 1,251
10 $ 3,903.55 $ 2,690 $ 1,214
11 $ 3,903.55 $ 2,727 $ 1,176
12 $ 3,903.55 $ 2,765 $ 1,138
13 $ 3,903.55 $ 2,803 $ 1,100
14 $ 3,903.55 $ 2,842 $ 1,061
15 $ 3,903.55 $ 2,882 $ 1,022
16 $ 3,903.55 $ 2,922 $ 982
17 $ 3,903.55 $ 2,962 $ 941
18 $ 3,903.55 $ 3,004 $ 900
19 $ 3,903.55 $ 3,045 $ 858
20 $ 3,903.55 $ 3,088 $ 816
21 $ 3,903.55 $ 3,131 $ 773
22 $ 3,903.55 $ 3,174 $ 730
23 $ 3,903.55 $ 3,218 $ 685
24 $ 3,903.55 $ 3,263 $ 641
25 $ 3,903.55 $ 3,308 $ 595
26 $ 3,903.55 $ 3,354 $ 550
27 $ 3,903.55 $ 3,401 $ 503
28 $ 3,903.55 $ 3,448 $ 456
29 $ 3,903.55 $ 3,496 $ 408
30 $ 3,903.55 $ 3,544 $ 359
31 $ 3,903.55 $ 3,594 $ 310
32 $ 3,903.55 $ 3,643 $ 260
33 $ 3,903.55 $ 3,694 $ 210
34 $ 3,903.55 $ 3,745 $ 158
35 $ 3,903.55 $ 3,797 $ 106
36 $ 3,903.55 $ 3,850 $ 53
abla de amortización

en un proyecto nuevo. El banco con el que la empresa tiene relaciones comerciales cobra una tasa de interés del
a, responde a las siguienes preguntas: ¿Cuál es la tasa mensual del crédito?, ¿cuál es el monto de la cuota
por concepto de intereses en la cuota número 30?

- La cuota, los intereses pagados y el saldo para cada periodo (en meses)

, número de periodos en años y número de periodos en meses), ésto con el fin de que sea más sencillo la

razón por la cual debe convertirla a una tasa mensual.

nte.

(1+0.18)^1=(1+i)^12
1.18^(1/12)-1=i
1.39%

Saldo
$ 110,000
$ 107,624
$ 105,215
$ 102,773
$ 100,297
$ 97,786
$ 95,241
$ 92,660
$ 90,043
$ 87,390
$ 84,701
$ 81,973
$ 79,208
$ 76,405
$ 73,563
$ 70,681
$ 67,759
$ 64,796
$ 61,793
$ 58,747
$ 55,660
$ 52,529
$ 49,355
$ 46,137
$ 42,874
$ 39,566
$ 36,212
$ 32,812
$ 29,364
$ 25,868
$ 22,324
$ 18,730
$ 15,087
$ 11,393
$ 7,647
$ 3,850
-$ 0
 Valor presente y futuro
Nombre del estudiante: JUAN DAVID VELÁSQUEZ GÓMEZ
Enunciado:
Cierta empresa tiene dos alternativas para invertir el excedente de efectivo que tiene. La alternativa # 1 le da 1.404 UM en 4 a
parte la segunda alternativa otorga 1.768 UM en 6 años, teniendo en cuenta una tasa del 1.9% mensual. De acuerdo con la in
la empresa?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Responda a la pregunta solamente teniendo como criterio el valor del dinero en el tiempo.
2. Construya en esta misma hoja los dos escenarios de acuerdo a sus particularidades. Asegúrese que cada escenario incluya e
las dos alternativas de inversión).
llegar a la respuesta, use el que prefiera.
4. Responda a la pregunta en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante:

1¿Cuál de las dos alternativas es mejor para la empresa?
R/ La mejor alternativa para la empresa es la # 1, ya que presenta una tasa de interés mas alta, un menor tiempo de retorno

Con el análisis adicional 1 y 2 se puede observar que:

a. Para el mismo periodo de tiempo (4 años) con la alternativa # 1 se obtiene un VF $278.61 mayor y con una inversión inicial $
b. Para el mismo periodo de tiempo (4 años) con la alternativa # 1 se obtiene un VF $712.65 mayor y con una inversión inicial

Alternativa # 1 Alternativa # 2
VF $ 1,404.00 VF $ 1,768.00
tasa mensual 2.40% tasa mensual 1.90%
Tiempo en años 4 Tiempo en años 6
Tiempo en meses 48 Tiempo en meses 72
VP fórmula $ 449.75 VP fórmula $ 455.97
VP Excel $ 449.75 VP Excel $ 455.97

Análisis adicional 1 (Alternativa 1 y 2 con un periodo de tiempo = a 4 años)

Para el mismo periodo de tiempo (4 años) con la alternativa # 1 se obtiene un VF $278.61

mayor y con una inversión inicial $6.23 pesos menor.

Alternativa # 1 Alternativa # 2
VP $ 449.75 VP $ 455.97
tasa mensual 2.40% tasa mensual 1.90%
Tiempo en años 4 Tiempo en años 4
Tiempo en meses 48 Tiempo en meses 48
VF fórmula $ 1,404.00 VF fórmula $ 1,125.39
VF Excel $ 1,404.00 VF Excel $ 1,125.39
 Análisis adicional 2 (Alternativa 1 y 2 con un periodo de tiempo = a 6 años)

Para el mismo periodo de tiempo (4 años) con la alternativa # 1 se obtiene un VF $712.65

mayor y con una inversión inicial $6.23 pesos menor.

Alternativa # 1 Alternativa # 2
VP $ 449.75 VP $ 455.97
tasa mensual 2.40% tasa mensual 1.90%
Tiempo en años 6 Tiempo en años 6
Tiempo en meses 72 Tiempo en meses 72
VF fórmula $ 2,480.65 VF fórmula $ 1,768.00
VF Excel $ 2,480.65 VF Excel $ 1,768.00
futuro

1 le da 1.404 UM en 4 años, teniendo en cuenta una tasa del 2.4% mensual. Por su
al. De acuerdo con la información anterior ¿cuál de las dos alternativas es mejor para

ada escenario incluya el Valor Presente (ya que ese es el criterio de comparación entre
3. Hay diferentes métodos para

nor tiempo de retorno de la inversión y se requiere una menor inversión inicial.

on una inversión inicial $6.23 pesos menor.

on una inversión inicial $6.23 pesos menor.
 TIR y VPN
Nombre del estudiante: JUAN DAVID VELÁSQUEZ GÓMEZ
Enunciado:
Cierta empresa tiene como alternativas de inversión los proyectos A y B pero sólo puede invertir en uno de ellos (los proyecto
Los flujos de caja de cada uno de los proyectos son como se enuncian a continuación en la hoja de cálculo y la tasa de interés
¿Cuál es el valor presente neto y la tasa interna de retorno de los dos proyectos?, ¿cuál es el más conveniente para la empre

Instrucciones:
1. Calcule en esta misma hoja el valor presente neto (VPN) y la tasa interna de retorno (TIR) para cada alternativa.
2. Para el cálculo de la TIR, asegúrese de utilizar al menos dos decimales en las celdas de Excel.
3. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante (tenga en cuenta la lección del m
análisis conjunto del VPN y de la TIR).

Respuesta del estudiante:

1. ¿Cuál es el valor presente neto y la tasa interna de retorno de los dos proyectos?
R/El proyecto A tiene un VPN de $ 295,07 y una TIR de 16,95%
El proyecto B tiene un VPN de $ 331,84 y una TIR de 16,13%

2. ¿Cuál es el más conveniente para la empresa?, justifique su respuesta.

R/El proyecto mas conveniente para la empresa es el Proyecto B, ya que tiene mayor VPN y la TIR es mayor que la TIO por que
inversionistas.

TIO 12%

Proyecto A
Periodos Proyecto A Proyecto B reinvirtiendo los
flujos
0 -$ 1,400 -$ 1,900
1 $ 300 $ 395 $ 832
2 $ 300 $ 395 $ 743
3 $ 300 $ 395 $ 663
4 $ 300 $ 395 $ 592
5 $ 300 $ 395 $ 529
6 $ 300 $ 395 $ 472
7 $ 300 $ 395 $ 421
8 $ 300 $ 395 $ 376
9 $ 300 $ 395 $ 336
10 $ 300 $ 395 $ 300
TIR 16.95% 16.13% VF $ 5,264.62
VPN $ 295.07 $ 331.84 TIR
VPN
 invertir en uno de ellos (los proyectos son mutuamente excluyentes).
la hoja de cálculo y la tasa de interés de oportunidad (TIO) es del 12%.
l es el más conveniente para la empresa?, justifique su respuesta.

TIR) para cada alternativa.

e Excel.
iante (tenga en cuenta la lección del módulo 6, en la cual se hace un

N y la TIR es mayor que la TIO por que genera valor para los

Proyecto B
# De Peridos
reinvirtiendo B-A
que Capitaliza
los flujos
($ 500)
$ 1,095 $ 95 9
$ 978 $ 95 8
$ 873 $ 95 7
$ 780 $ 95 6
$ 696 $ 95 5
$ 622 $ 95 4
$ 555 $ 95 3
$ 495 $ 95 2
$ 442 $ 95 1
$ 395 $ 95 0
$ 6,931.75
13.77%
$ 36.77
 WACC - TIR - VPN
Nombre del estudiante: JUAN DAVID VELÁSQUEZ GÓMEZ
Enunciado:
Un proyecto tiene un costo inicial de 20.000 unidades monetarias (UM) y se financia de la siguiente forma: 8.500 UM con deu
(patrimonio). Se estima que el proyecto generará los siguientes flujos de caja: en el primer año 7.000 UM, en el segundo año 3
en el cuarto año 9.500 UM, en el quinto año 2.500 UM. Adicionalmente, el costo del patrimonio (Ke) es del 14%, el c osto de la
del 10% y la tasa de impuestos es del 35%. Según lo anterior, ¿cuál es el WACC del proyecto?, ¿cuál es el VPN del proyecto?,
proyecto viable?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Construya en esta misma hoja una tabla con los flujos de caja para el proyecto. Asegúrese que la tabla inluya los periodos y
cada uno de los periodos.
2. Calcule el WACC y úselo como tasa de descuento para determinar si el proyecto es viable o no. Para el cálculo del WACC, as
estructura de financiamiento (recuerde que el WACC es un promedio ponderado y que para este caso en particular hay mayor
recuersos propios que con deuda).
3. Calcule la tasa interna de retorno y el valor presente neto (recuerde usar el WACC que calculó como su tasa de descuento).
4. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante:

1. ¿Cuál es el WACC del proyecto?
R/El WACC del proyecto es 10,81%
2. ¿Cuál es el VPN del proyecto?
R: El VPN del proyecto es $ 271
3. ¿Cuál es la TIR del proyecto?
R/ La TIR del proyecto es 11,37%
4. ¿Es un proyecto viable?
R/: Si, ya que el VPN es positivo, estoy generando valor para los accionistas, y que TIR es mayor que el WACC.

PARAMETRO VALOR
Año Flujos de caja
Inversión inicial $ 20,000
Deuda $ 8,500 0 ($ 20,000.00)
Patrimonio $ 11,500 1 $ 7,000.00
KE 14% 2 $ 3,500.00
KD 10.0% 3 $ 4,500.00
taxes 35% 4 $ 9,500.00
deuda/(D+P) 42.50% 5 $ 2,500.00
Equity/(D+P) 57.50% VPN $ 271.00
WACC 10.81% TIR 11.37%
uiente forma: 8.500 UM con deuda y el resto con inversionistas
o 7.000 UM, en el segundo año 3.500 UM, en el tercer año 4.500 UM,
nio (Ke) es del 14%, el c osto de la deuda (Kd) antes de impuestos es
, ¿cuál es el VPN del proyecto?, ¿cuál es la TIR del proyecto? y ¿es un

que la tabla inluya los periodos y el flujo de caja correspondientes a

no. Para el cálculo del WACC, asegúrese de tener en cuenta la

este caso en particular hay mayor financiación con patrimonio o

uló como su tasa de descuento).

.

or que el WACC.
Función Siglas en Inglés Siglas en Español
Cuota PMT PAGO
Valor Presente PV VA
Valor Futuro FV VF
Tasa interna de retorno IRR TIR
Valor Presente Neto NPV VNA