ANÁLISIS SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y CÁLCULO DEL

APALANCAMIENTO OPERATIVO FINANCIERO Y TOTAL

PRESENTADO POR:

ALBA LILIANA CASTRO RAMIREZ ID: 679704

NURY YAZMIN BUITRAGO CASTELLANOS ID 662273

MANUEL FABIAN BURITICA ID 672220

MARIA FERNANDA ZAPATA ID 680038

DOCENTE:

GUSTAVO BEDOYA RODRIGUEZ

NOTAS DE AUTOR

CONTADURÍA PÚBLICA-UNIVERSIDAD MINUTO DE DIOS

ANÁLISIS FINANCIERO- NRC 17888

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

 INTRODUCCIÓN

El nivel de endeudamiento y el grado de apalancamiento de una entidad son

indicadores muy importantes para la toma de decisiones de los usuarios de la información

financiera, pues mediante ellos se mide la capacidad de endeudamiento, la estructura

financiera y de capital de una entidad, la eficiencia en el uso de los recursos propios y de

terceros a través de financiación; y el riesgo que representa para socios y acreedores.

Uno de los instrumentos más usados para analizar estados financieros es el uso de

los indicadores financieros ya que estos pueden medir el alto grado de eficacia y

comportamiento de la empresa, entre estos tenemos el apalancamiento que nos ayudan a

tomar decisiones y a la vez a comparar el funcionamiento de la empresa frente a sus rivales.

 OBJETIVOS

1. Analizar los estados financieros de la empresa Comercializadora el buen vestir y todo

lo relacionado con el cálculo del apalancamiento.

2. Identificar los conceptos y tipos de apalancamiento, su relación y los tipos de capital.

3. Realizar el cálculo operativo, financiero o total que requiere la empresa y realice la

formulación de manera automática

4. Entender las oportunidades que tiene la empresa frente al apalancamiento.

 1. Identifique los conceptos y los tipos de apalancamiento, su relación y los tipos de

capital.

Se denomina

apalancamiento en el ámbito financiero empresarial, a la estrategia que se utiliza para

incrementar las utilidades de una empresa, de tal forma que se superen las utilidades que se

obtienen con el capital propio, en la mayoría de los casos la forma más habitual de

implementar un apalancamiento es por medio de una deuda.

Es decir: los intereses por préstamos actúan como una palanca, contra la cual las utilidades de

operación trabajan para generar cambios significativos en las utilidades netas de una empresa.

En resumen, debemos entender por Apalancamiento Financiera, la Utilización de fondos

obtenidos por préstamos a un costo fijo máximo, para maximizar utilidades netas de una

empresa, o en caso fortuito el salvamento de una liquidez de la misma. El apalancamiento

puede incrementar tanto el rendimiento como el riesgo, aunque estos riesgos están al alcance

de los administradores para implementar estrategias basadas más en los costos variables que

en los fijos
Por lo tanto la fórmula para calcular el apalancamiento financiero de una operación

será:

Apalancamiento Financiero positivo

Cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es mayor a la

tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

Apalancamiento Financiero Negativo

Cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es menor a la

tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

Apalancamiento Financiero Neutro

Cuando la tasa de rendimiento que se alcanza sobre los activos de la empresa, es igual a la

tasa de interés que se paga por los fondos obtenidos en los préstamos.

Fórmula para hallar el Apalancamiento Financiero

Grado de Apalancamiento Financiero = Utilidad Antes de Intereses e Impuestos.

Utilidad Antes de Impuestos y después de intereses

Apalancamiento Financiero Operativo

El apalancamiento operativo es básicamente la estrategia que permite convertir costos

variables en costos fijos logrando que a mayores rangos de producción menor sea el costo

por unidad producida. Se refiere a la relación que existe entre las ventas y sus utilidades

antes de intereses e impuestos.

Fórmula para hallar el Apalancamiento Operativo

Grado de Apalancamiento Operativo = Margen de Contribución o Utilidad Bruta

Utilidad Antes de Intereses e Impuestos

Apalancamiento total: Es la combinación del apalancamiento operativo y el apalancamiento

financiero, queriendo decir cuál es la relación entre los ingresos por ventas y las ganancias

por acción. GPA.

2. Analicen los estados financieros de la empresa COMERCIALIZADORA EL BUEN

VESTIR S.A y argumente el tipo de apalancamiento (operativo financiero y total)

que requiere.

De acuerdo con la información obtenida en los estados financieros de la empresa

COMERCIALIZADORA EL BUEN VESTIR S.A podemos deducir que en caso de necesitar

una inyección de dinero para algún tipo de negociación, en la cual se vea involucrada la

producción de la empresa y para dar cumplimiento a dicha negociación, se podría

implementar una estrategia de apalancamiento total entre la financiera y la operativa,

teniendo en cuenta las reservas, utilidades obtenidas y el capital pagado donde se observan
 unos fondos que podrían ser utilizados para la ejecución de tal

inversión.

De ser necesario y si la inversión lo amerita se tomaría el apalancamiento financiero para

evitar dejar sin liquidez la empresa y a través de esta inversión obtener una mayor

rentabilidad.

Grado de Apalancamiento Financiero = Utilidad Antes de Intereses e Impuestos.

Utilidad Antes de Impuestos y después de intereses

GAF  =   $ 1.170.000.000 =   1.4925

  $783.900.000

Interpretación: por cada punto de incremento en la utilidad operativa antes de intereses e

impuestos (UAII), la utilidad antes de impuestos se incrementará 1.4925 en puntos.

3. Calculen el apalancamiento operativo, financiero o total que requiere la empresa y

realice la formulación de manera automática

La empresa el buen vestir puede apalancarse operativamente ya que en el estado financiero

podemos analizar que sus ventas netas representan un porcentaje significativo en su

operación , si planifica organizadamente la forma de generar más rentabilidad usando sus

propios recursos , sin acudir a entidades financiera puede obtener los resultados esperados y

sobre todo realizar buenas inversiones, ya sea para incrementar las ventas, invertir en otras

empresas, invertir en bolsa .

MC= Margen de contribución =7.831.69, este resultado lo hallamos de la diferencia entre las

ventas y los costos variables.

UAII= utilidad antes de impuestos e intereses = 6.926.74, este resultado lo hallamos de la

diferencias entre el MC y los costos fijos

7.831.69
GAO= =1,13
6.926 .74

Podemos analizar este resultado de la siguiente forma por cada punto de aumento en las

ventas el UAII crecerá 1.13 veces, siendo así por ejemplo si la empresa incrementa sus ventas

el 50% el UAII crecerá 56.5 %, logrando que la empresa sea capaz de apalancarse por sí

misma sin acudir a terceros.

4. Identificar las oportunidades de apalancamiento que tiene la compañía teniendo en

cuenta los resultados de los estados financieros.

Algunas de las oportunidades son:

Impulsar el potencial de las finanzas. El apalancamiento financiero está asociado a un

potente acceso al capital. El apoyo de los bancos hace que sea posible multiplicar el poder

de cada peso que se pone a trabajar. En otras palabras, optar por esta alternativa permite

llegar mucho más lejos de lo que sería viable sin esta inyección financiera.

Alcanzar metas concretas en el corto plazo. Debido al costo adicional y los riesgos de

aumentar la deuda, la financiación apalancada es más adecuada para períodos breves en los
 que se busca, por ejemplo, lograr un crecimiento específico. Resulta

la opción más indicada en muchos casos de compra, recompra y adquisiciones.

2018 2019

Como podemos observar se presentó un incremento en la Inversión del año 2019 con respecto

al año 2018 y quiere decir que el apalancamiento influyó de forma positiva, esto también se

refleja en el aumento del efectivo y la utilidad.

2018 2019

Por supuesto no podemos dejar a un lado las desventajas en que se incurre como lo es el

aumento del costo de la operación. Los productos asociados al apalancamiento financiero

suelen pagar tasas de interés más elevadas para compensar el aumento del riesgo que el

inversor debe asumir.

Es cierto que la deuda es una fuente de financiación que puede ayudar a que un negocio

crezca más rápidamente. Sin embargo, no hay que olvidar que el apalancamiento financiero
 podría elevar el nivel de deuda hasta cotas más altas de lo normal, lo

que aumentaría la exposición al riesgo.

Por otra parte la necesidad de recurrir a instrumentos financieros más complejos se traduce en

la necesidad de dedicar un tiempo de gestión adicional y, además, implica diversos riesgos.

5. Relacione los aspectos importantes que lograron identificar al momento de

identificar el apalancamiento

Gracias al apalancamiento financiero logramos invertir más dinero del que realmente

tenemos. De este modo, podemos obtener más beneficios (o más pérdidas) que si hubiéramos

invertido solo nuestro capital disponible. Una operación apalancada (con deuda) tiene una

mayor rentabilidad con respecto al capital que hemos invertido. Esto se puede hacer por

medio de deuda o a través de derivados financieros

Cuanta más deuda se utilice, mayor será el apalancamiento financiero. Un alto grado de

apalancamiento financiero conlleva altos pagos de interés sobre esa deuda, lo que afecta

negativamente a las ganancias.

Cómo se calcula el apalancamiento financiero

El grado de apalancamiento se suele medir en unidades fraccionadas. Un apalancamiento de

1:2 por ejemplo, significa que por cada peso invertido se está invirtiendo dos pesos, es decir,

la deuda es también de un peso. Apalancamiento 1:3 es que por cada peso invertido hay dos

pesos de deuda, la capital propio supone el 33% de la inversión.

 Por lo tanto la fórmula para calcular el apalancamiento financiero de

una operación será:

Por ejemplo, si hemos invertido de nuestro propio dinero 1.000 pesos, pero el valor de

nuestra inversión (ya sea porque estamos utilizando deuda) es de 10.000 pesos. El

apalancamiento será de 1:10:

Cuando el apalancamiento financiero es resultado de deuda se suele utilizar esta otra fórmula

para calcular el porcentaje de apalancamiento que estamos utilizando:

Ejemplo de apalancamiento financiero

Supongamos que queremos comprar acciones de una empresa y disponemos de 10.000 que

hemos ahorrado. Las acciones tienes un precio de 1 por acción, por lo que podríamos

comprar 10.000 acciones. Así que compramos 10.000 acciones a 1. Pasado un tiempo, la
 acciones de esta empresa se sitúan a 1,5 por acción y decidimos

vender 10.000 acciones por 15.000. Al final de la operación ganamos 5.000 con una inversión

de 10.000, es decir, obtenemos una rentabilidad del 50%.

Bajo este mismo caso, pondremos dos ejemplos. El primero ilustra el efecto positivo de

utilizar el apalancamiento financiero. Es decir, cuando acertamos como se multiplican las

ganancias. El segundo, por su parte, representa el efecto negativo de utilizar el

apalancamiento financiero. Lo que quiere decir que, cuando perdemos se multiplican las

pérdidas.
 CONCLUSIONES

El apalancamiento como forma de generar rentabilidad puede ser diferente según el

tipo de inversión que la empresa quiera realizar, según lo que analizamos realizando la

actividad es que el apalancamiento operativo resulta ser muy provechoso siempre y cuando la

empresa sepa administrar y planificar el uso de los recursos, el apalancamiento financiero es

una herramienta que la empresa puede necesitar y por supuesto si la inversión genera la

rentabilidad esperada llega a ser una decisión acertada , por otro lado el apalancamiento

mixto muestra cómo entre ambos se puede generar también un beneficio o una pérdida.

Es importante que como profesionales analicemos bien la información, para contribuir

en la toma de decisiones que ayuden a mejorar la rentabilidad y sobre todo que genere

inversiones acertadas.
 BIBLIOGRAFÍA

https://slideplayer.es/slide/13186242/

https://slideplayer.es/slide/1631843/

https://economipedia.com/definiciones/apalancamiento-financiero.html

https://actualicese.com/pasos-para-determinar-si-su-empresa-cuenta-con-apalancamiento-

operativo/