FINANZAS CORPORATIVAS

TAREA DE INVESTIGACIÓN GRUPAL

Máster:
Lenin Javier Ramos Hernández

Integrantes:
Yessica Karina Sánchez 201720110054
Maylin Carolina Zepeda 201630060088
Nelly Margoth Montoya 201720060085
Velkis Roxana Bueso 201630010035
Karla Yesenia Gonzáles 201710030155
Héctor Alexis Sánchez 202010110151
Elvin Omar Bardales 201810060256

Tegucigalpa, 14 de octubre de 2021

 Estructura de Sistema Financiero Hondureño

El desempeño del Sistema Financiero Nacional (SFN) se caracteriza por su notable

dinamismo, acentuando la tendencia de consolidación del crecimiento de las actividades
de intermediación financiera, mostrando indicadores financieros sólidos que dan cuenta
del estabilidad y solvencia del sistema.

Además, el nivel de cobertura de los intermediarios financieros se ha expandido a nivel

nacional. Lo anterior queda evidenciado por la presencia a nivel geográfico, la inclusión
financiera, la profundización financiera, la bancarización y al crecimiento de los
depósitos y cartera.

Los esfuerzos para fomentar la profundización financiera y la bancarización no son

recientes, dado que diversas entidades públicas y privadas han implementado estrategias
y programas relacionados con la inclusión financiera.

Honduras cuenta con un marco regulatorio adecuado que garantiza la intermediación

financiera basada en sanas prácticas bancarias y según estándares internacionales como
ser los de Basilea I y Basilea II.

El SFN es encabezado por el Banco Central de Honduras (BCH) como responsable de la

política monetaria del país; junto a este se coordina la Comisión Nacional de Bancos y
Seguros (CNBS). Dichos organismos tienen designadas la evaluación, supervisión,
regulación, apoyo y control del SFN de manera complementaria.

En el SFN operan 15 bancos comerciales, 10 sociedades financieras, 2 bancos estatales y

una oficina de representación. Este se encuentra liderado por la Banca Comercial que se
encuentra distribuida en 9 bancos de capital extranjero y 6 de capital nacional. Los
departamentos de Francisco Morazán y Cortés concentran mayormente la actividad
bancaria.

Los Bancos Comerciales ofrecen el 92% de cobertura de servicios a nivel nacional.

El sistema financiero de Honduras está constituido por:

6 bancos comerciales. 1 bolsa de valores.

2 banco estatal. 8 casas de bolsa.
1 asociaciones de ahorro y 5 almacenes de depósito.
préstamo. 8 casas de cambios.
9 sociedades financieras. 4 OPDF?s (Organizaciones
3 oficina de representación. Privadas de Desarrollo que se
2 bancos de segundo piso. Dedican a Actividades de
11 compañías de seguros. Intermediación Financiera)
2 emisoras de tarjeta de crédito 1 clasificadora de riesgo.
1 administradora de fondos de 10 cooperativas de ahorro y
pensión privada. préstamo representadas en la
5 institutos de previsión. (IHDECOOP).
 Factores que Crean Valor en las Empresas

El valor de dicha empresa se obtiene mediante la estimación de la tesorería que es capaz

de generar en el desarrollo de su actividad según una estrategia coherente y planificada.

El Riesgo: Este factor depende de la actividad económica de la empresa. A un

mayor riesgo deben esperarse mayores resultados para lograr una adecuada
rentabilidad.

Política de Dividendos: Los dividendos son utilidades que se reparten a los

accionistas como retribución de su inversión. Una política de dividendos busca la
maximización de la riqueza de los propietarios de la empresa.

Respectiva Futura: Como se ve la empresa en el futuro también influirá en su

valor, ya que lo que se espera es que el flujo de caja libre que hoy se obtiene tenga
un crecimiento consistente.

El Entorno: Aspectos socioculturales, ambientales y tecnológicos pueden

modificar la rentabilidad de una empresa en todo momento.

Las solas utilidades no son suficientes para los resultados de una empresa, es necesario,
además que al ser comparadas con los activos utilizados para generarlas muestren una
atractiva rentabilidad. También es necesario que tanto utilidades como rentabilidad están
acompañadas de alto flujos de caja libre FLC si la empresa no inmoviliza recursos en
capital de trabajo o inversiones en activos fijos improductivos.

Los tres elementos, utilidades, rentabilidad y flujo de caja libre garantizan la permanencia
y el crecimiento empresariales y todo ello permite crear valor.

En el punto anterior se describió como las utilidades, la rentabilidad y el flujo de caja

libre permiten en forma inmediata, la permanencia de la empresa. En el largo plazo la
combinación de los tres elementos deja a la organización alcanzar sus objetivos de
crecimiento.
 Estrategias Para Crear Valor en las Empresas

El valor de un producto o servicio es cuando la cantidad de beneficios que el cliente

percibe y recibe es superior a lo que paga. Es cuando el cliente ve que recibe más
beneficios que antes y más que si va a la competencia.

Un cliente que sabe que podrá resolver su necesidad y que recibirá más beneficios estará
dispuesto a pagar más incluso, no dudará en regresar y de seguro le llevará otros clientes.

Aquí es esencial innovar. La innovación es crear algo diferente no solo en términos físicos
o de procesos en el producto o servicio. Es brindar beneficios adicionales y diferentes a
los competidores.

¿Cómo crear valor?

Pregunte a los clientes: Tenga claro cuáles son sus necesidades, cómo usan el
producto o servicio y para qué, qué consideran valioso recibir. Escúchelos. Esta
es una recomendación que se resalta en la historia de esta semana.
Ofrezca la mejor atención: ¿Quién busca ser mal atendido? El trato, el tono, el
buen gusto en el servicio al cliente, otra vez: escucharlo, es imprescindible para
que le pueda brindar el producto y el servicio que realmente necesita y los
beneficios que satisfagan su necesidad y sus deseos.
Descubra lo que su competidor no hace: Innove. Haga algo diferente, brinde
más y mejores beneficios, y piense de inmediato cuál será el siguiente nuevo
beneficio que ofrecerá, pues le van a copiar.
No se quede obsoleto: Adelántese a la competencia. Incorpore tecnologías y
realice modificaciones innovadoras, siempre de forma anticipada a sus
competidores, siempre antes que ellos. Vaya adelante.
Mejore: Introduzca mejoras en forma constante en su empresa, en sus procesos,
en el servicio, en la atención, en los productos, en los beneficios. Siempre esté
pendiente qué se puede mejorar.
Divúlguelo: Nadie adivinará lo que su empresa está ofreciendo. Usted debe
mercadearlo a través de los mecanismos tradicionales (publicidad local y en
medios) y de las nuevas herramientas digitales (pantallas en el local, Internet y
redes sociales).
 Establezca la Diferencia Entre Valor Contable y Valor
Económico

Entender la diferencia entre el valor contable y el valor de mercado es simple, pero a su

vez verdaderamente relevante en el momento de analizar una empresa cotizada. Después
de todo, cuando estamos comprando una acción deberíamos procurar que estamos
comprando a un precio razonable.

El valor contable o valor en libros significa el valor de la empresa en función de sus

“libros” o estados financieros. En este caso, el valor contable se calcula a partir del
balance de situación, y es la diferencia entre el total de activos de la empresa y los pasivos
totales, es decir, el patrimonio neto. Por ejemplo, si la empresa ABC tiene activos totales
de 200 millones de euros y el pasivo total de 160 millones de euros, el valor contable de
la empresa será de 40 millones de euros. En un sentido muy amplio, esto significa que si
la empresa liquidara sus activos y pagara sus pasivos, el valor de las acciones o el valor
neto de la empresa, sería de 40 millones de euros.

Por otra parte, el valor de mercado es el valor de una empresa de acuerdo, según refleja
sus acciones cotizadas. Se calcula multiplicando de una empresa de acciones en
circulación por su precio de mercado actual. Si la empresa ABC tiene 1 millón de acciones
en circulación y cada una cuota de operaciones de 70 euros, entonces el valor de mercado
de la empresa es de 70 millones de euros. Normalmente, el valor de mercado es más a
menudo el número de los analistas, los periódicos y los inversores se refieren cuando
mencionan el valor de la empresa.

Mientras que, el valor contable es el resultado de contabilizar activos y pasivos, el valor

de mercado tiene una implicación más significativa en el sentido de que es el precio que
hay que pagar al dueño de una parte de la empresa, independientemente de lo que se
indica el valor en libros, ya que valora las expectativas de beneficios futuros.

Es importante señalar que el valor de mercado de una empresa fluctuará en relación a su

valor contable. Por esa razón es muy útil la ratio P/B que relaciona el valor de mercado
de la empresa frente al valor contable.
 Propósito de la Administración Corporativa

La Administración Corporativa tiene como propósito facilitar el trabajo sustantivo de la

empresa para que se realice en orden y armonía; creando sinergias para el mejor
aprovechamiento de los recursos con las mejores condiciones en materia de: relaciones
laborales, recursos humanos, servicios médicos y jurídicos, innovación y transformación
cultural, administración patrimonial, servicios corporativos, y seguridad física en las
empresas con el objeto de maximizar los ingresos y minimizar los costos. (costo-
beneficio).

La administración corporativa se basa en el compromiso de sostener una dirección

confiable, proporcionando una forma de administración de alta transparencia que
beneficie a todas las partes involucradas, con el objetivo de incrementar el valor
corporativo, fortalecer la supervisión de la gestión y cumplir con los estándares éticos de
conducta corporativa.

Actores de la Administración Corporativa

Los actores que intervienen en la Administración Corporativa (depende de las empresas)

son: los Socios y Directores de primer nivel de mando. En ocasiones se establece una
junta de auditores estatutarios que garantizan la ejecución firme del plan de negocios a
mediano plazo.

Decisiones importantes de la Alta Dirección.

 Planeación Estratégica (Estrategias para alcanzar los objetivos).

 Presupuesto de Capital (Recursos para las estrategias).
 Estructura de Capital (¿Dónde genero esos recursos?)
 Administración del Capital de Trabajo. (Tácticas + Recursos + Personas +
Dirección)
 Definición de Administración.

Es el proceso de planear, organizar, dirigir y controlar el empleo de los recursos

organizacionales para alcanzar objetivos de manera eficiente y eficaz

Proceso Administrativo

 Planeación: Fijar Objetivos y curso de acción.

 Organización: Medios y recursos necesarios para llevar a cabo la planeación, se
asigna tareas.
 Dirección: Puesta en marcha de lo planeado y lo organizado.
 Control: Seguimiento y Monitoreo y Evaluación.

La administración debe combinar eficiencia y eficacia para conseguir los objetivos de las
organizaciones.
Eficiencia: hacer las cosas bien de manera correcta (aprovechamiento de los recursos)
Eficaz: Logro de objetivos.

La eficiencia es necesaria pero no suficiente, siempre debe ir acompañada de la eficacia

para la obtención de resultados.

Eficaz + Eficiente llegas a la excelencia.

El administrador es responsable del desempeño de una o más personas de la

organización, planea, organiza ,dirige a las personas, gestiona y controla los recursos
materiales, financieros, informáticos y tecnología para conseguir determinados objetivos.
 Identifique y Explique las Diferentes Decisiones en la
Administración Corporativas

Las finanzas corporativas engloban decisiones de inversión importantes como:

Retribución de los dividendos: La decisión sobre dividendos hace referencia a

la elección entre la alternativa de distribuir una parte o todo el beneficio generado
por la empresa a los accionistas frente a destinar dicho excedente a la reinversión.

Financiación propia o financiación ajena: la decisión de financiamiento propio

es decir los recursos financieros que las empresas producen por sí mismas o
financiamiento cuando la empresa no cuenta con los recursos financieros
suficientes para la continuidad de su actividad empresarial.

Nivel de endeudamiento y de apalancamiento: para una toma de decisión de

los administradores es de tener un nivel de endeudamiento que sea favorable a la
empresa, teniendo en cuente el riesgo si alto o es bajo. El apalancamiento puede
ayudar a invertir sobre determinadas operaciones o activos que, por su elevado
valor, nos limitaría el acceso de inversión.

Optimización del ratio riesgo-beneficio, su nivel de liquidez: La gestión del

riesgo es estrategia de negociación bursátil, si el beneficio es positivo su potencial
ganancia será mayor a su potencial pérdida, lo que significa que inclusive si sufre
una operación perdedora, solo necesitará una operación ganadora para alcanzar
una ganancia neta. Su nivel de liquidez se debes tener en cuenta que a mayores
ingresos o ventas será mayor la liquidez que tenga tu empresa. La clave para tener
mayor liquidez es reducir los tiempos de cobranza a los clientes o también reducir
los productos que tenemos en almacén, aunque se vendan a un precio más bajo.

Necesidad de inversión para poder desarrollarse: las inversiones aumentan por

medio de los intereses, dividendos, acciones, apreciación de los bienes
(incremento del valor) cuando se tiene ahorro debe visualizarse la porción y el
tiempo de duración, de dicho ahorro, antes de tomar la decisión de invertir y
definir donde utilizar esos recursos.
Evaluación del coste de oportunidad de una inversión, el modelo financiero
a adoptar y los plazos de amortización: la evaluación de costo de oportunidad
de una inversión es de vital importancia para la supervivencia de un negocio o una
empresa. El modelo a adoptarse por un símil se podría definir el proceso de
modelización financiera como el intento de trasladar la realidad estructural de la
empresa (sus fuentes de ingresos, sus costes, su estructura de capital,
endeudamiento).

Eficiencia de los flujos de caja: Si el estado de flujo de efectivo es positivo,

indica que los ingresos de la empresa han sido mayores que los gastos, pero si es
negativo significa que ha gastado más de lo que ha ingresado.
 Identifique y Explique las Funciones del Director
Financiero

Un director financiero tiene unas funciones bien definidas y otras responsabilidades

accesorias que varían según la estructura y el tamaño de la organización

Estas son las funciones tradicionales de un director financiero:

 Gestionar la contabilidad: Es responsable de las cuentas anuales y definitivas y,

en grandes grupos, supervisa la actividad de los directores financieros de las
filiales o divisiones.
 Controlar la información y las relaciones financieras: Gestiona las operaciones
de adquisiciones y fusiones, es responsable de la relación con terceros en el campo
de las finanzas (como bancos o auditores) y supervisa y valida la planificación
económica y los presupuestos.
 Velar por el uso correcto de los recursos financieros de la empresa y por su
bienestar y estabilidad económicos. Para ello, es también el responsable último de
crear y gestionar los indicadores que permiten evaluar la evolución de la
organización.
 Establecer estrategias económicas a medio y largo plazo para identificar
oportunidades financieras y proyectar la evolución de las inversiones.

Gestionar la comunicación financiera, tanto de cara al CEO como de cara a la junta

directiva.

Entonces como la explicación a estas funciones que son las básicas de un puesto de
director financiero ya que sabemos que un director tiene una cantidad más grande de
responsabilidad en cuento a orientación también, debe conocer procesos y brindar
accesorias.

Es realmente importante en la toma de decisiones el director financiero ya que evalúa la

parte monetaria de la empresa y anticipa a hechos que pueden salir, es decir provisionar
para gastos próximos y contingencias.
 Importancia de la Ética en los Negocios Financieros

La ética es un valor que debe de estar presente en nuestro día a día y, por supuesto,
también en los negocios. La ética se basa en una serie de reglas escritas y tácticas sobre
los principios que rigen las acciones y la toma de decisiones de una empresa.

La consideración de la ética en los negocios hunde sus raíces en los orígenes de la lógica
económica del capitalismo moderno, un negocio que promueve la ética en su gestión crea
un ambiente favorable a la inversión, es la clave para mejorar la productividad.

La ética financiera sirve también para la generación de confianza, creación de un

ambiente financiero sano, el objetivo evitar la quiebra de empresas, promover un sistema
alternativo de finanzas como lo es la ética y adoptar un gobierno corporativo enfocado a
la responsabilidad social.

La ética es un principio moral totalmente transversal a cualquier actividad humana, casi

podemos decir que sin ética no podríamos vivir.

El personal trabajará mejor si cree que lo que está haciendo es lo correcto y estarán
motivados pues sentirán que están contribuyendo a un mundo mejor.

Consideramos que la ética tiene que estar presente en la toma de decisiones muy
importante de una institución.
 Importancia de la Responsabilidad Social en las
Empresas

La Responsabilidad Social Empresarial (RSE) es

la acción voluntaria que ejecuta una entidad para
hacer parte de sus actividades diarias el cuidado
del medioambiente, el desarrollo social y
desarrollo sostenible. Asimismo, es un conjunto de
políticas para dirigir las relaciones de la empresa
con sus socios, empleados y demás grupo de
interés, de forma tal que los mismos se integren y formen parte de los principios de
operación y estrategias de la organización. La responsabilidad social empresarial (RSE)
tiene como propósito que las organizaciones sean reconocidas por sus prácticas en materia
de desarrollo sostenible en beneficio de la sociedad y el cuidado del medio ambiente.
La responsabilidad social empresarial es importante porque demuestra tanto a los
consumidores como a los medios que las empresas se interesan por cuestiones sociales
más amplias que no tienen un impacto directo en los márgenes de beneficio y del lucro.
La empresa puede orientar sus prácticas responsables hacia el interior o hacia el exterior
de la misma. En cada caso, existen diferentes grupos interesados hacia donde puede
focalizar sus acciones en salud y el bienestar de la población en general.

Por esta razón, la evidencia de una política de responsabilidad social que sea saludable
puede afectar de forma determinante las decisiones de compra debido a una tendencia
creciente en los clientes que buscan realizar compras más éticas y responsables. Esto, a
su vez, puede generar mayores ganancias para las empresas que adoptan políticas
responsables en su relación con el resto de la sociedad. Sin embargo, construir una
reputación confiable.

En la actualidad, ser socialmente responsable tiene un impacto significativo en la

reputación e imagen de la empresa, especialmente como marca empleadora. Sin lugar a
dudas, una empresa socialmente responsable tiene muchas ventajas sobre las demás
porque causa un impacto positivo a la sociedad.