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    Tarea 7

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    Yiyi Monroy
    1. Se propone una inversión de $39,000 con una tasa de interés anual del 7% y una tasa impositiva del 30%. 2. Los estados financieros muestran una utilidad neta constante de $19,089 durante 3 años. 3. El VPN es de $49,700 y el PRD es de 1.37 años, por lo que la inversión es recomendable.

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    1. Se propone una inversión de $39,000 con una tasa de interés anual del 7% y una tasa impositiva del 30%. 2. Los estados financieros muestran una utilidad neta constante de $19,089 durante 3 años. 3. El VPN es de $49,700 y el PRD es de 1.37 años, por lo que la inversión es recomendable.

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    1. Se propone una inversión de $39,000 con una tasa de interés anual del 7% y una tasa impositiva del 30%. 2. Los estados financieros muestran una utilidad neta constante de $19,089 durante 3 años. 3. El VPN es de $49,700 y el PRD es de 1.37 años, por lo que la inversión es recomendable.

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    Tarea 7

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    1. Se propone una inversión de $39,000 con una tasa de interés anual del 7% y una tasa impositiva del 30%. 2. Los estados financieros muestran una utilidad neta constante de $19,089 durante 3 años. 3. El VPN es de $49,700 y el PRD es de 1.37 años, por lo que la inversión es recomendable.

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    de 10

    PROBLEMA 01

    Información del problema


    Inversión (CAPEX + ICT) $ 39,000.00
    Compra de maquinaria $ 32,000.00
    Incremento capital de trabajo neto ICT $ 7,000.00
    Valor de mercado (rescate) $ 2,000.00
    Tasa de interés anual (r) 7%
    Tasa impositiva (t) 30%

    a) Soriana S.A
    Estado de Resultados

    Año
    1 2 3
    Ventas $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00

    Costos variables $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00


    Costos fijos - - -
    Depreciación de equipo $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00
    Total costos y gastos $ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00

    EBIT (Earnings before interests and taxes) $ 30,000.00 $ 30,000.00 $ 30,000.00

    (-) Interés gasto $ 2,730.00 $ 2,730.00 $ 2,730.00

    Utilidad antes de impuestos $ 27,270.00 $ 27,270.00 $ 27,270.00


    (-) Impuestos $ 8,181.00 $ 8,181.00 $ 8,181.00
    Utilidad despúes de impuestos $ 19,089.00 $ 19,089.00 $ 19,089.00

    b) FCFF Total Free Cash Flow to the Firm


    Año
    1 2 3
    NOPAT (Net Operating Profit After Tax) $ 21,000.00 $ 21,000.00 $ 21,000.00
    (+) Gastos que no requieren desembolsos
    (Depreciación gasto) $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00
    (-) Inversión CAPEX $ 32,000.00
    Valor de rescate del equipo $ 2,000.00
    Valor en libros $ 2,000.00
    Ganancia por venta de equipo $ -
    Impuesto sobre ganancias de capital $ -
    Ganancia por venta de equipo despúes de
    impuestos $ -
    (+) Flujo de caja por la venta de equipo $ 2,000.00
    (-) Flujo de caja por cambios en el capital de
    trabajo $ 7,000.00
    (+) Recuperación de capital de trabajo $ 7,000.00

    Total Free Cash Flow to the Firm $ -39,000.00 $ 31,000.00 $ 31,000.00 $ 40,000.00

    c) Analisis Financiero

    Año FCF VP FCF FCF (Descontado Acumulado)


    0 $ -39,000.00 $ -39,000.00 $ -39,000.00
    1 $ 31,000.00 $ 28,971.96 $ -10,028.04
    2 $ 31,000.00 $ 27,076.60 $ 17,048.56
    3 $ 40,000.00 $ 32,651.92 $ 49,700.48

    PRD 1.37

    VP $ 88,700.48
    (-) Inversión $ -39,000.00
    VPN $ 49,700.48

    TIR 65%
    Periodo Depreciación anual Depreciación acumulada Valor en libros
    0 $ 32,000.00
    1 $ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 22,000.00
    2 $ 10,000.00 $ 20,000.00 $ 12,000.00
    3 $ 10,000.00 $ 30,000.00 $ 2,000.00
    Conclusión:
    1. Se recomienda realizar la inversión dado que el capital que se invierta se recuperará en
    apróximadamente 1.37 años. Según el criterio de PRD<Tiempo de vida del proyecto.

    2. La implementación del proyecto permitirá crear un valor para la firma, es una inversión aceptable.
    Según el criterio VPN>0

    3. Dado que TIR > 7% es factible realizar la inversión.


    e recuperará en
    del proyecto.

    a inversión aceptable.
    PROBLEMA 02
    Información del problema
    Inversión (CAPEX + ICT) $ 62,000.00
    Compra de maquinaria $ 60,000.00
    Precio base $ 50,000.00
    Modificación $ 10,000.00
    Incremento capital de trabajo neto ICT $ 2,000.00
    Valor de mercado (Rescate) (Despúes de 3 años) $ 20,000.00
    Tasa impositiva (t) 40%
    Tasa de interes (r) 10%

    Año
    0 1 2
    EBIT $ 20,000.00 $ 20,000.00

    NOPAT = EBIT(1-t) $ 12,000.00 $ 12,000.00


    (+) Gastos que no requieren desembolsos
    (Depreciación gasto) $ 19,800.00 $ 27,000.00
    (-) Inversión CAPEX $ 60,000.00
    Valor de rescate del equipo
    Valor en libros

    Ganancia por venta de equipo


    Impuesto sobre ganancias de capital
    Ganancia por venta de equipo despúes de
    impuestos
    (+) Flujo de caja por la venta de equipo
    (-) Flujo de caja por cambios en el capital de
    trabajo $ 2,000.00
    (+) Recuperación de capital de trabajo

    Total Free Cash Flow to the Firm $ -62,000.00 $ 31,800.00 $ 39,000.00

    TIR 32%
    3 Años Inversión 3 años Resultado
    $ 20,000.00 1 $ 60,000.00 33% $ 19,800.00
    2 $ 60,000.00 45% $ 27,000.00
    $ 12,000.00 3 $ 60,000.00 15% $ 9,000.00

    $ 9,000.00

    $ 20,000.00
    $ 4,200.00

    $ 15,800.00
    $ 6,320.00

    $ 9,480.00
    $ 13,680.00 Conclusiones:
    a) La inversión neta, incluyendo las modificaciones es de $62,000.00
    b) Los flujos son de $31,800.00 $39,000.00 y de $36,680.00
    c) Es de $ 36,800.00
    $ 2,000.00 d) Según el criterio, como TIR>10% se recomienda comprar la escavadora.

    $ 36,680.00
    de $62,000.00
    $36,680.00

    rar la escavadora.
    PROBLEMA 03 Formulas
    Actualmente Ampliación r proj = rLR + (rM-rLR)βproj
    Activos $ 15,000,000.00 $ 3,750,000.00 PRM= (rM-rLR)
    β 1.4 2.4
    LR 8% -
    PRM 5% -

    a) Tasa de rendimiento requerida actual


    r proj 15%

    b) Nueva división
    β 1.6 Activos %
    rproj Corporativo 16% $ 15,000,000.00 80%
    rproj Nueva división 20.0% $ 3,750,000.00 20%
    $ 18,750,000.00 100%
    Formulas
    proj = rLR + (rM-rLR)βproj
    RM= (rM-rLR)

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