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    El documento describe el proceso de toma de decisiones económicas. Una persona con capital tiene tres opciones: gastarlo, invertirlo en especulación o en una empresa productiva. Si decide invertir, es para consumir más en el futuro cuando su riqueza sea mayor. La teoría económica acepta buscar maximizar la riqueza o ganancias en el futuro. Por lo tanto, la primera regla para tomar decisiones de inversión es buscar la mayor ganancia o maximizar las ganancias de los accionistas.

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    El documento describe el proceso de toma de decisiones económicas. Una persona con capital tiene tres opciones: gastarlo, invertirlo en especulación o en una empresa productiva. Si decide invertir, es para consumir más en el futuro cuando su riqueza sea mayor. La teoría económica acepta buscar maximizar la riqueza o ganancias en el futuro. Por lo tanto, la primera regla para tomar decisiones de inversión es buscar la mayor ganancia o maximizar las ganancias de los accionistas.

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    El documento describe el proceso de toma de decisiones económicas. Una persona con capital tiene tres opciones: gastarlo, invertirlo en especulación o en una empresa productiva. Si decide invertir, es para consumir más en el futuro cuando su riqueza sea mayor. La teoría económica acepta buscar maximizar la riqueza o ganancias en el futuro. Por lo tanto, la primera regla para tomar decisiones de inversión es buscar la mayor ganancia o maximizar las ganancias de los accionistas.

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    EL 

    PROCESO DE TOMA DE
    DECISIONES ECONÓMICAS
    Supóngase que una persona posee una cantidad razonable de dinero, al cual se considera como la
    riqueza de esta persona, y no sabe exactamente qué hacer con su capital.

    Tiene varias opciones: la primera opción es gastarlo, consumiendo cualquier bien o servicio; la
    segunda opción es invertirlo para especular, tal como comprar oro, adquirir acciones en la bolsa de
    valores, etc.; la tercera opción es invertir en la instalación o adquisición de una empresa productora
    de algún artículo.

    Si decide invertir, su decisión estará basada en que, al dejar de consumir en el presente, podrá
    consumir más en el futuro. Su decisión es no consumir hoy, con la certeza de consumir más en el
    futuro, y esto lo podrá realizar si su riqueza es mayor, en términos reales, en el futuro que en el
    presente. Toda la teoría de la utilidad y la teoría de juegos de Newman y Morgersten aceptan
    esta conducta económica como "racional". Al inversionista siempre le interesará maximizar su
    riqueza o su ganancia en el futuro.

    Así, la primera regla para tomar decisiones de inversión, como individuo y como empresa, es que
    siempre se buscará la mayor ganancia o maximizar la riqueza de los accionistas.

    En términos de ganancia, esto significa que se debe invertir en todos los proyectos de inversión de
    los cuales se obtenga un rendimiento superior al mínimo vigente en el mercado. ¿Cuál es el
    rendimiento mínimo del mercado? Existe una referencia muy clara para esta determinación. En
    cualquier país, el gobierno emite deuda a diferentes plazos. Por ejemplo, en Estados Unidos, el
    gobierno emite Billetes de Tesoro (T-bills) con vencimiento de un año; también emite Notas del
    Tesoro (T-notes) con vencimiento de dos a cinco años y Bonos del Tesoro (T-bonds), con
    vencimiento de entre 20 y 30 años entre otros.

    Si al momento de analizar un proyecto un inversionista determina que el rendimiento esperado es


    menor que el que obtendría al invertir en cualquiera de los instrumentos de inversión
    gubernamentales vigentes en el país, según el plazo de su inversión, entonces sería mejor invertir
    con el gobierno, pues ésta es una inversión de riesgo cero. Obtener una tasa de ganancias mayor
    implica incrementar la riqueza del inversionista. Para tomar la decisión de inversión correcta sólo
    es necesario determinar todos los flujos de efectivo que se esperan del proyecto, así como
    los ingresos y costos. También es preciso seleccionar adecuadamente la tasa de rendimiento que
    se desea ganar, que debe ser superior a la tasa mínima vigente en el mercado, ya que se
    considera sin riesgo. Cualquier otra forma de inversión, ya sea especulativa o en la industria,
    implica un riesgo que puede ser muy elevado.

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