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APUNTES DE
MATEMÁTICAS FINANCIERAS 1

UNIDAD 1: INTERÉS SIMPLE

Conceotos <rinera les:

Interés:

Es el rendimiento del capital entregado en préstamo. Es el precio del dinero.

Es la renta que gana un capital. Es el rédito que hay que pagar por el uso de dinero
tomado en préstamo. t;:s la ganancia directa producida por un capital.

Operaciones Financieras a Corto Plazo

Corresponden a esta c-lasificación todas aquellas operaciones que se realizan

hasta un año plazo. Se aplican principalmente en el interés y el descuento simple.

6 meses 3 meses 3 meses

unaHo
r

Operaciones Financieras a Largo Plazo

Son aquellas operaciones cuyo término excede del año. Se aplica

principalmente en el interés compuesto y las anualidades.

1 año 1 año laño 1 aí\o

: /•
4 aí\os

Clases de Interés:

Interés simple:

\ Es el rendimiento calculado sic'mprc sobre el capital original, el cual

permanece invariable durante todo el tiempo, por lo que interés que se obtiene en cada
período~ es sie1nprc el 1nismo.

Por ejemplo: Prestamos Q. l 00.00 para devolver a los cuatro años, al 15% de
interés anual simple. Al calcular el intcnls por cada ailo nos da Q.15.00; al final de los
cuatm,:1ños tendremos que pagar los Q. 15.00 de cada aiio por 4, es decir Q. 60.00 de
1

'
 ,,
'

~ calculados sobre los Q.100.00 prcslados. Quiere decir que el inlerés .,....-- El inlcrés simple se utiliu más en operaciones a corto plazo, es decir en
-.spondicn~, cada periodo anual siempre es el mismo, Q. 15.00 por año. periodos menores de un año, ya que en ese lapso tiene má.• rendimiento que el intcrts
~puesto. el cual se aplica principalmente en operaciones mayores de un ailo, es
pltal Q. 100.00 decir. largo pl87.0, y• que en ese lapso produce mas que el interés simple.
1 año tallo 1 afio 1 año Toral En resu1ncn diremos que:
eris: 15.00 15.00 15.00 15.00 Q. 60.00 Interés.
Interés simple Operaciones a corto plazo. menos de un año
-.m compuesto: lnlerés compuesto Operaciones a largo plazo. más de un allo.

Es. el rendimiento que si no se pag¡1 en el periodo, se aum~UI al capilal, Y CráOcas de Tiempo y de Valor:
1to con ti; produce m4s inh:tés. Por lo uinto, en cada periodo postenor, el interés es
1yor, pues estA calculado sobro el capital original mAs los intereses de los periodos Nos nuxilinn para plantear y comprender mejor los problemas de matcmiticas
reriorcs. · financieras. En ellas imaginariamcnlc describimos valores y tiempo, asumiendo que si
en la gráfica nos movemos de izquictda a derecha. en el tiempo estamos
Por ejemplo: Pedimos prcsllldos Q. 100.00paradcvotvcn:iosa1os.cua1ro aílos, trasladándonos h•cia el fururo, y si en la gráfica nos mov.-mos hacia la izquimla, en el
15% anual de interés ailo por ai\o no da Q. 15.00 paro el pnmer pcnodo: para ~I liempo estamos ltansportindonos hacia el pa.'IBdo. En estas grilicas definimos
~ndo año el interés lo calculamos sobre los Q. 100.00 más los Q. 15.00 de mtercs períodos de tiempo y asignamos valores.
:I primer año y entonces obtenemos Q. 17.25 de intcrts; para el tercer ano el cálculo
:be hacerse sobre los Q. 100.00 del capital original más los intereses de los ~os ailos 15 enero 15 •bril 15 agosto, etc.
rteriorcs (15.00 + 17 25 • 32.25). C9 decir sobre Q. 132.25, lo que .prod~CC: intereses
"Q. 19.84; y, para el cuarto año el in1crts se calcula sobre el capital ong¡nal de Q. 100 200 so
l0.00 más Q. 52.09 de intaeses de los tres primeros allos, (15.00 + 1725 + 19.84 • Hoy
?.09) lo cual produce Q. 22.81 de inlcreses. Quiere decir que al final de los cualro Fuluro
los tendremos que pagar Q. 74.90 de intereses calculados sobre los Q. 100.00
n:stados. Si vemos el interés cortCSpondientc a cada peri~o a~ual, nouimos ~ue cada Fuctores que lnteqiencn en el cálculo del interés
cz es mayor, porque se ha ido calculando sobre el captllll onginal más los mlCTC9CS
cumulados, tal corno lo obscrwlllos a continuaci6n: Para poder calcular el interés, son necesarios los tres fact~ siguientes: El
capital o principal, el tiempo y la tasa de interés. La falta de uno de ellos es suficiente
:apital Q. 100.00 para ya no calcular el interés.
ler. afio 2do.Mo 3er. año 4o. ano
Total No exisle interés si el capital que se presla es igual a cero (0). Tampoco se
19.84 22.81 Q. 74.90 Interés paga el inlcrés si no se ha definido una lasa a cobrar o bien si no pasado tiempo en que
ntcres 15.00 17.25
se haya usado el dinero.
JJ!fkas del lntt1# sbnple y compues1o:
·con bese en tas grificas que Pl"CSCDta el catedrático, el alumno debe hacer las suyas • CanitaJ o Principal:
~'ntinuación)
Definirnos de esta manen• al dinero sobre el cuul se aplicará el interés'.
Adquiere bastante importancia saber dctcn:ninnr la cuntidad correcla del capital o i..
principal que servirá de base para el cálculo del interés. ¡

Interés Simple lntclis Compuesto

2 3
 (

T kmoo: Ahora bAgalo usted solo:

Es el lapso o periodo durante el cual el capital ha sido prestado. Su m<dici6n Un recargo del 1.5% mensual i =
se hace ccio \>ase en el aílo. La unidad mínima de medida es un día. Un plazo de 6 meses n=
lln plazo de 60 dlas n•
Tasa de lnterbl! Un ple:.r.o de 60 meses
Un rccatg0 del 8% semestral
Es la medida del cobro o pago que se hace por utilizar o aprovechar Un precio de contado de Q. 1,000.00
determinada suma de dinero. Generalmente se mide por cientos, y de esn cuenta en los Con enganche de Q. 200.00 (préstamo) p=
...·r·..
banoos, almacenes, fannacias, restaurantes, etc. cS<luchamos diversos porcentajes, 2%,
5%, 12%, 20%, etc. que nos indican ya sea los recargos, descuentos, propinas, etc. que
Una tasa del 3.25 trimestral
Un capital de Q. 10.S miles
i =
- ..
.
.~;

calculados sobre una cantidad principal (capital) debemos pagar. Estos porcentajes Un erédit.o de Q. 0.8 millones p=
corresponden a las formas de determinar la tasa de interés. Un plaz.o de 180 meses n• ".

Homogea emdón o estaadsrtución de los factores:

Un pla:w do 1O semestres
Un plazo de 5 días
n-
n=
Una deuda de Q. 1.5 miles
Para utilizar adecuadamente los factores del interés, y aplicarlos en las
fOrmulas correspondientes, debemos cstandwizarlos u homogcnci.z.arlos y ademas,
para felicidad, asignarles una Simbología, así:
Un capital de Q 600,340.49
Un recargo del 2% cada 90 dlas
Un cobro al mes de Q. 50.00 por cada
-
Q. 1,000.00 prestados
Faclares Simbologla Base pa ra la bomogenellación Un cobro de Q. 125.00 al año por cada
Q. 500.00 prestados •
Capital o Principal p Unidad de moneda Un plazo de 35 meses
lleDlpo D Un ailo Un período de 15 semestres
Tasa de inten!s Tanto por uno anual
Interés Calculado sobre Jos anteriores NOTA: PARA PODER CALCULAR BIEN EL fNTER.ÉS, DE BEMOS SA BER
APLICAR LOS DATOS, TODOS SO BRE UNA M ISMA BASE, POR ESO LA
Ejmlplos para estandarluclón: fMPORTANCIA DE SABER LO HOMOGENEIZAR.

Un capital de Q. 5,000.00 p • 5,000.00 INTERÉS SIMPLE

Una deuda de Q. 12.5 miles p • 12,S00.00
ún tiempo de 8 ellos n• 8 Fóm111la d•l ínt•m •implo:
Un tiempo de 8 meses n - 8/12 e 0.66666666666
Un tiempo de 8 dlas n • 8/360 = 0.02222222222 Por definic·i6n decimos que el interés simple <"S el producto de los elementos
Un tiempo de 4 semestres n • 2(412 • 2) que intervienen en su cálculo:
Una tasa del 25% anual i - 0.25 (251100)
Una tasa del 1s•.r. semcstru i • 0.30 (lS/100 x2 • 0.3) Entonces el interés simple es igUlll al Principal por el Tiempo por Ja tasa de
Una tasa del 5% trimestral i • 0.2 (5/100 x4 = 0.2) Interés.
Una tasa del 2.5% mensual i • 0.3 (2.5 / 100 x 12 • 0.3)
On ~de Q. 55,124.SO p • 55,124.50 Como ya conocemos Ja simbología a aplicar, podernos definir la fOnnula así:
Un plazo de 90 días n • 901360 • 0.25
1 = P ni
4 5
 l

iil•
,

Prubltma 3: Un• empresa vende artículos eléctiicos ol contado .Y a pW:os. Una

Apllaodon..: plancha tiene procio de contado de Q. 85.00 y se puede dar al crédito en dos pagos,
uno de enganche de Q. 40.00 y otro a un año plazo. Si la empresa tiene la política de
Problema 1: Un capital de Q. 18,000.00 invertido durante 15 meses al 6% de intetis CllJgat un 20% de irncrés anual por financiamiento, de que valor debe ser el segundo Y
trimestral, cuánto producir! de interés? último pago?
Lo primero que debemos hacer es homogeneizar los elementos o datos del DATOS:
problema, para poderlos relacionar y aplicar correctamente en Ja IOnnula.
i c 0.20 (20% de interés anual)
DATOS¡ n= 1 ( 1 ano) .
p = 18,000.00 (Porque la base es Ja unidad monetaria) p - 45.00 (El precio de contado es de Q. 85 .00: pero como se recibe un
n - 125 (Porque la base es el año. 15 meses los dividimos entre los 12 enganche de Q. 40.00, el financiamiento que se otorga es
meses de un allo y no da: 125) 85.00 40.00 = 45.00)
i =0.24 Porque la base es el tanto por uno anual, osi que el 6% se
define 6/100 = 0.06 y, como en el ailo hay 4 trimestre$, se Como vemos, hay que establecer bien el capital base para la operación. Si se
multiplica 0.06 x 4 = 024). considera un capital de Q. 8.5.00, no se toma en cuenta el eng¡inchc Yla respuesta seria
in<x>m:cta.
Aplicamos la f6nnula:
Al aplicar la f6nnula ! • P xnxl
I - Pnl -> \8,000.00 X 125 x0.24 - 5.400.00 El interés es de: l • 45 X\ x02 ~ 9.00

Respuesta: Interés que produce: Q. 5,400.00 Luego, el paso será de Q. 45.00 de la deuda y Q. 9.00 de interés. 9"~crc decir
que hay que hacer un segundo pago de Q. 54.00. Esta última suma, constituida~ el
Problema 2: El IS de enero del 81\o pasado se contrató un préstamo de medio millón 1:apital y el interés calculado, se le conoce también como MONTO, lo que se estudiará
de quetzales al 2% de inttnls mensual, se canceló el 15 de octubre de ese mismo año. mis adelante.
Cuánto se pagó de interés?
Problema de anovo:
Nuevamente cs:andarizamos los datos y notamos en este problema que, en
cuanto al tiempo, nos están sdlalando fechas, quiere decir que una labor adicional es En los sigui~ntcs problemas complete los datos que hacen falta:
determinar el tiempo que concspoodc entre las fechas mencionadas. Para este cas0 en
¡mticular, nos limitamnos a establecer el tiempo en meses y entonces diremos que del Problema 4. Se concederán préstamos especiales de Q. 2,000.0? a una tasa de intms
1S de enero al 15 de OClllbre existen 9 meses. del 0.75% mensual. El plazo será de un año. Cuánto se pagar! de interés?

DATOS: DATOS:
p - 500,000.00 (el medio millón de quettalcs prestados)
, n=0.75 (9 meses del 15 de eneroal 15 de octubre 9/12 -0.75) p ~ 2.ooo.oo 1 ~ p11 i
\ i = 024 (2/100 = 0.02 mensual x 12 = 0.24) n• ? 1- 2,000 X X
l ~7
Aplicamos la fonnula: l • 180.00 l = 180.00

I • pni 1 A 500,000.00X0.75 X 0.24 = 90,000.00 Proliltma S. Q'ue rendimiento tendrá un capital de Q. 1.000.00 durante 28 meses si en
promedio devenga el 4% de interés trimestral?
Respuesta: Interés pagado de Q. 90,000.00 7 1
(i
)
 IMI.._OS:
P= 10,'0GO.OO I=Pn J
,-::bl<m• 10. Hallar el intcris quc.~n
Q. 1_52,345.00 al 15% anual, si se colocaron
d 1ode abril yse retiraron el 1Ode ¡umo del mismo año.
I = 10,000.00
j - ? DATOS:
1=3,73333 1- 3,73333 p . 152,345.00
i =o 15
n= En este caso existen por lo menos cuntro fonnas diferentes de
l'toblem• 6¡ Se compran\ una casa que tiene precio de contado de Q . 150,000.00. Se 1
dad un enganche de Q. 45,000.00 y el resto 18 meses plazo. Se cobrará en la asignarle valor al tiempo (n)
operación el 5% de interés simple semes1ral. Cuál es el intcn!s que hay que pagar?
Por lo !Jlnto, antes de darle solución al problcn1ti No. 1O. estudiaremos lo l
DATOS: ;iguicntc:
n = 18/12 1.S I • Pnl 1
j = 0.05 X 2 • 0.5 != Interés en fncción de ano:
x l.SxO. I
P• 7 I·
1= En la práctica. casi todos los problemas de interis implican alguna fracción de .1
año.
Problema 7: Calcular el interés que se tiene para pagar al final del plazo de 3 meses
por el llllO de Q . 75,000.00, si se pactó una tasa de interés del 18% anual. e uando se tiene que calcular el intcris para ·fraccibn••n
de ano, se preoien1an
cuatro métodos que benefician en más o en menos a quienes ten.,.. que cobrar o pagar
DATOS: el interés.
p = 75,000.00 (=
n •7 (detenninación de n) Sl!!Pincado de:
(= 75,000.00 X x0.18 MHod°" t u Número exacto de
i • 0.18 r- Exacto n • t/365 ó !1366
1• 7 n = t/360 dios entre fechas.
Ordinario
n = h/360 h • Numero de dlas entte
Oblil!lleiones
Problema 8: Se venderá una docena de sombreros cuyo costo unitario es do Q. 25.00. f•'ChllS, considerando
Al precio de venta hay que incorporarse un 40% sobre el costo. La venta senl a 6
Todos los mcs.:s de 30 dfas
meses plazo y se cobrará de financiamiento el 1.5% de intcres mensual. Cuánto tiene
. · 1 • p 0 ¡ tcnicn'Clo el cuidado de
que cobranc de interés al final del plazo? La f6nnula del interés siempre es 1ª misma, 'p 1 tant ta fónnula
que e1 valor de "'n" estará definido por el método
. . que
. se trate. or o o,
DATOS¡ 1= p xi x "n" puede ser de las 4 formas siguientes.
P• (Considcnir que hay que terminar el precio de cada sombmo y la venta es de
una docena) ORDINARIO
ttXACTO
0=6112 -0.s I=Pni
1•0.015 x 12 • 0.18 I • x0.5 x0.18 1= pX1 X (!1360)
¡- 1-p X Í X (t/365)
!•
OBLJGAQONES MIXTO
Problema 9. Establecer el interés anual de Q.85,000.00 al 4% semestral.
DATOS: 1• px i X (h/360) ! = p X Jx (h/365)
'p - 85,000.00 )= 85,000.00 X x0.08
n- 1-
i=0.08
•~
NOT1\: El valut do '"n" cwi. d1!6nl.00 en...,., parem.i.....tt.
w-, 'b-·
St,.-cn'•n el mélOtllJ.

9
8
 (

C•kulo dt l limtoo en fncdón de •fto: Estabk:T.ca usted los valores de h: .

Del 3 de mano a1 8 de septiembre mo~o año
A•!gnadón de V11lores "t" y " b" Del 8 de noviembre al 3 de agosto s1gu1cnte año
Del 28 de julio al 6 de enero sigui~te allo
Si hoy recibimos una cantidad de dinero en calidad de préslamo, Ja cwl Del 4 de enero a1 4 de di<:iembrc 51gu1ente año o
pagamos el dla de mallana, cuánto tiempo nos cobmn de interés,(uno o dos diss}¡ Del 14 de ocpticmbre al 10. de .octubre mismo añ
Tanto el dia que se recibe el dinero, como el día en que se paga. se conocen como diu Del 1S de abril al 16 de jubo 31gu1cnte año
terminales, de los cuales, pam el cómputo del tiempo se toma en cuenta uno solo de,
ellos, el primero o el último. DOS LOS MESES $E COMP\Jfi\N DE :¡o OIAS.
NOTA: P. . loo-de h. TO

En Guatr.mala la Junta Monetaria ha dictado resoluciones al respcc1o, Valores de 1:

contenidas dentro de las Medidas de Política Monetaria, en l•s cuales scñsla qu~
sidem los di•• que tiene cada mes según el
En este ~d'~"J 1 SI~~~.::laborioso que determinar b.
"para el cilculo de interés y recargo se incluirá el dla de apertura de la cuenta o
enUq¡a de los fondos y se excluirá el día de vencimiento de la obligaci6n". Es decir" calendario, no es m... """
incluye el primer dla terminal y se excluye el último.
Ejemplos:
Sin crnbetgo en otros países podrán incluirse dentro del cómputo del tiempo
los dos ellas tmninalcs, el primero y el último. al 15 septiembre del mismo año
?:13\5-~28 + 31 + 30+31 +30+31+31 + 15 • 243
Entre dos fechas cualquiera, podernos encontrar el número de dlas exactos (t),
o bien el número de dias considemndo todos los meses de 30 días (h). Siempre, 'd 28 días de febrero, en caso ~ucra febrero de un año
En e!.1e cómputo se con51 cmro? 29 días de ese mes. por lo tanto t = 244.
insistimos, hay que computar uno sólo de los días terminales. bjsiesto (múltiplo de 4 ). se tomanan
. . b. . to basta dividir las dos ultimas cifms del año entre
Volviendo a la pregunta de cuántos días calcular si recibimos un préstamo hoy Pam determinar s1 un año es tstes '. .
y lo pagamos maílana, vernos que hay dos d!as terminales, hoy y mallana, de los 4 y si da nCimcro entero, entonces es bisiesto.
cuales solamente habrá que trunar uno, por lo tanto el plu.o del préstamo es de un día.
Del 23 de fcbrem al 23 de agosto mis':o;~ 182
1 2 2 dias terminales t = 2S -23 +3 1 + 30+323 1 + 3~t..3~o+31 + 30 +3 1 + 23 - 1s2
X X si febTCro de 29, t • 29 - " +
Hoy Mañana 1 ella plazo
valores de "t" en los caoos siguientes:
Mora encuentre usted los
Valora del!:
Del IS de enero al 18 de septiembre de 1992
En este caso todos los meses se consideran de 30 dias, por lo tanto es más 18cíl 1s
dctmninar su valor. Ejemplos:
\ Del 1Ode abril al 18 de enero del siguiente año
Del 1S enero al 1S septiembre del mismo año h•8x30 • 240 t•
Del 23 de febrero al 23 de agosto mismo año h •6 x30 • 180 Del 19 sept. Al 4 agosto siguienle año
Del 1Ode abril al 18 de enero del siguiente año h • (9 x30) + 8 =278 t~
Del J9 sept. Al 4 agosto siguiente ailo h • (ll x30)-15=3J5
Del 7 de febrero al 24 diciembre mismo año h • (l0x30) + 17 317 1~1 7 de febrero ni 24 dicicmbTC mismo año
Del 8 de mano al 6 de enero siguiente año h • (10x30)-2 = 298
11 -,
 (
•t

Del 8 de niarzo al .6 enero siguiente allo PluNmaa 10.B. Hallar el inUrés simple cxacio que ganan Q.152,345.00 al 15% anual,
t= IÍ 11: cdocaton el IO de abril y se retiraron el 10 de junio del mismo ailo.

Del 15 de septiembre al 12 de mayo del alto siguiente Fórmula

t= l • p1l1t/J6S
(Ea este mftodo tambltu ulillz.amos " t")
Del 23 de agosto al 2 de noviembre del afto siguiente
t= M~
P• IS2,34S.OO
Del S ~abril al 9 de OO\icmbre del mismo allo i•O.l S
1- . • -11365 - 611365 = 0.167123287

Del 8 de febrero al 1S de diciembre allo siguiente "¡e do la tl>nnula • 152,345.00 x O. IS x 0.1671233287 = 3,819.06
1- a 4 " · 1• 3,819.06
NOTAS: 1'11' 10.C. Hal.lar el interés simple m6todos de las Obligaciones que ganan
1) Pora loo walons d• "t" LOS MESES SE COMPIJT'AN C0.'1 EL NÚMERO DE DIAs Q.1$2,345.00 al 15% anual, si se colocaron el 10 de abril y se retiraron el 10 de junio
QUE TllNEN SEC'ÚN EL CALENDAlUO.
. . milmo allo.
2) Pana erecto dtl arno., lol 'f"ÜOftl ..,.. o ..h" det•nntnan la fracclOn dt alto. Los dos
complotoo,. compuWI lpll en los dos <NOL Fórmula
l • p1l1h/36()
Ahora que ya conocemos los cuatro mélodos de interés simple podemos Pan <Sic método debemos ulill7.ar " h"
plantear el mismo problema 10 de las cuatro maneros siguientes: (h • J0 - 10 + '.JO+ 10• 60dlas)

Problema 10.A. Hallar el intrns simple ordinario que ganan Q. 152,345.00 al 15% MIOS;
anual, si se colocaron cl 1Ode abril y se retiraron el l Ode junio del mismo año. p • lS2,34S.OO
i•O.IS
•·W360. 601360 ~ 0.1666666666
Fórmula
l • p1l 1 t/360 &lf ••la fOrmufa - ) 52,345.00 X 0.15 X 0.1666666666 • 3,808.62
Pan este método debemos udllzar " t" • 1 7 • 1- 3,808.62
(1 • 30- 10 + J I + 10 • 61 dlu) PI 1Í 10.D. Hallar el intcn!s simple mixto que ganan Q.152,345.00 al 15%
-a,li te colocaron el 10 de abril y se retiraron el 10 de junio del mismo ailo.
DATOS: Fórmula
' ' p- l • p 1 ( 1 h/365
152,345.00 (En este mt todo tamb~n ulil.izamos " hª)
i -0.15
n •t/360• 61/360 • 0.169444444 t M!OS;
p• 152,345.00
Aplicando la!Ormula • 152,345.00 xO.l S x0.1 6944444 • 3.872.10 i•O.IS
Rc:spucsta: l • 3,872.10 a• 111365 • 60/365 • 0.164383561
12 13
 (

Aplicandr.• la fórmula -152,345.00 x 0.15 x 0.164383561 - 3,756.45

Respuesta: . J •. 3,756.45
r En estos casos el cómputo de los aftos completos no da problema, solamente en la
fracción de affo se tiene el especial cuidado de determinar si se trata de"!" o "h". (Ver
nota 2 polg. 1O).
RESUMEN DEL PROBLEMA lO
Del 4 de enero al 4 de enero del afto siguiente tenemos que n • l. Luego, por la
lOA - Método Ordinario l • 3,872.10 íracci6n de año pendiente se establece el valor de "t" o "h", segiln corresponda.
JOB - Método Exac10 1- 3,819.06
10.C Método de la Obligación l • 3.808.62 Entonces podemos tener para problema 13, las variantes siguicnrcs:
IOD - Método Mixto 1• 3,756.45
Problema 13.A. El 4 de enero se emitió un pagaré A INTERÉS SIMPLE, que debe
· Con bese en el problcmA anterior, n~mcro 10 con las variantes A, B, C y D, ser cancelado el 8 de mano siguiente. Determinar el tiempo:
podemos cstab'-r que el m~o de inter6s simple que produce mayor rcnd.imicnto
es el .mtodo ordinario, por lo que es el que tiene mayor aplicación. Ocneralmcnte, al Ya sabrmos que cuando oo se Indica el método, se lrata del
no 9Cftalar la clase de método a aplicar, se utiliza el método ordinario. · INTERÉS SIMPLE ORDINARIO
n • 1 año+ t/360 t • 3 1 - 4 + 28 + 8 - 63 dlas calendario
En el sistema bancario, operaciones activas (préstamos, dC1CUCOlos de
documentos y otros financiamientos) se a.plica el método de intctés simple exacto. n • I +631360
n - l+0.175
n • 1.1726027339
En el ~ de los bonos y el pago de sus cupones, sc aplica d maodo dd
inmés simple de las obligaciones. (De los bonos y obligaciones sc deriva su nombre). Problema 13.B. El 4 de enero se emitió un pagaré A INTERÉS SIMPLE EXACTO,
que debe ser cancelado el 8 de mano del ailo siguiente. Determinar el tiempo:
Y d método mixto, que produce menor rendimiento, es el que menos se
utilii.a. Es muy raro establecer su aplicación. Solamente en la fracción de n~o se aplica el método que corresponda

Corno los métodos más equitativos podríamos considerar al ExaclO y al de las n• 1 año + t/365 t- 63 días calendario
Obligaciones, ya que consideran tanto en el cómputo de los dlas (numerador "t" o "h") n• l + 631365
como en Ja bese de cálculo (denominador 365 o 365) el mismo criterio. n• 1 + 0.172602739
n• J.l 726027339
Problomu de •poyo; Es conveniente seilalar que debemos ulilizar lodos los decimales que nos de
nuestra calculadora para los efectos de c6lculo, YA QUE SI MÁS DECIMALES
Problema 11: Una deuda sc contrató el 15 enero yac pagará el 26 de diciembre. APLICAMOS, MÁS EXACTOS SERÁN NUESTROS RESULTADOS.
Determinar t • Problema 13.C. El 4 de enero se emitió un pagare A JNTERt,s SIMPLE MÉTODO
Problmul 12: El 15 de marzo de este afto se abrió una cuenta que 9C cancelará el 15 DE LAS OBLJGACJONES, que debe ser cancelado el 8 de marzo del año siguiente
\ de febrero del allo entrante, determinar: determinar el tiempo:

h- Ya sabemos que solamente en Ja fracción aplicamos el método.

Probkmas de llmlpo que lncluyrn · - completos y rracd6o:

n • 1 afto + h/360 h • 30 -4 + 30 + 8 = 64 dias comerciales
n • l + 64/360 Definimos como días comerciales ya que
Problema 13: El 4 de enero se emitió un pagaré que debe 9ct canoclado el 8 de man:.o n• l + o.111mn están considerados todos los meses de 30
del allo siguiente. Dctcrminar el tiempo: n • um1111 dias, como en el ai\o comercial.
14 15
 (

Problamo 13.D. El 4 de enero se emitió un pagaré A INTERÉS SIMPLE MÉTOOO

FÓRMULAS DERIVADAS QEL INTERÉS:
~TO que debe 9CT cancelado el 8 de marzo del allo siguiente. Determinar d
tiempo: . .
Si conocemos el interés, podemos establecer las fórmulas para el Principal, la
n • 1 al!o + b/365 h ª 64 dlM comerciales - de mtcRs y el tiempo, con la simple transposición de los ténninos de la fórmula
n • J +641365 l • Px n xi. asl:
n - 1 + 0.175342465
n - 1.175342465 P •..L n =_I_ i= _I_
in p 1 Pn
Pro~ de apoyo:
DEPENDIENDO EL MÉTODO DE INTERÉS SIMPLE A APLICAR, V~
Probkma 14: Estabk:zca el valor de "n" en los casos siguientes: EL VALOR DE ..n" Y LAS FÓRMULAS SE DEFINIRÁN AS!:
Fecha inicial Fecha final Método"f' o u.h " "n"' P• 1 P• 1
18 enero 1990 17 abril 1992 i (t/365) i (t/360)
Ordinario
4 enero 1990 9 sept. 1994 Exaclo
7 febrero 1989 30 enero 1993 Obligacioo.es P• 1 P• 1
22 mayo 1988 25 abril 1992 i (h/360) i (h/365)
Ordinario
15 nov. 1990 18 scpt. 1993 Mixto i• 1 ¡- 1
26 ocl 1989 8 mano 1992 Exacto p (t/365) p (t/360)
25 apt. 1990 3 abril 1992 Obligaciones
17 junio 1990 17 junio 1991 ¡- i• 1
16 mano 1992 28 enero 1992 Exacto p (h/360) P(h/365)
IS julio 1991 6 enero 1992 Obligaciones
n • 1365 P • 1 360
Problema 15. El 25 de abril de 1992 se efectuó un contrato, en el cual se estableció Pi Pi
que el IS de eeptiemlxc de 1994 se devolvería el capital original de Q. 123.456.00 mAs
(& d cuo del tiempo "n" tenemos que interp<ctar el reaultado, ya que dependiendo
los int=tcs conespondientcs que se pactaron al l .S% mensual, método de intctts
simple exacto. Cuál es et valor de los intereses? *' '*>do que se está aplicando, el número de dlas que resulte de la fónnula puede
GiiCApondct a días calendario T, o a dfas comCJCiaJet '"'hu.
DATOS:
P• Fónnula: I • Pi: D i: i IAI llnnulu anteriores son las mismas, scilalando en lugar de "n", la fracci6n que
i - n (atlos completos y fracción) Wi ; ula scg6n el rnbodo que se utilice.
n•
1- APLICACIONES PARA DETJ!RMlNAR E L PRINCIPAL
Respuesta; LA TASA DE JNTERES Y Til!MPO PARTll!NDO DEL INTERÉS
\ Q. 53,150.34
l'lit tli 1 • 17. Qué tiempo estuvo prestado un capital de Q. 7,500.00 que al final
Problema 16: Con los mismos datos del problema IS, pero aplicando el método ,._n, iola'coc:S por Q. 800.00 y la tasa que cobró fue del 5% anual?
SIMPLE ORDINARIO.
DATOS:

16
Respuesta:
Q. 53,271.26
..,
P • 7,S00.00
1-800.00
n= _ J_
PI

17
n• 800.00
7,500.00 X 0.05
 (

" • l (un allo pluo)

n - 800.00 n - 2.13333333333 i=_I_ ~ • ,.ll_
l.05 i •? Po 60xl 60
375
n = 2 allos 0.133333333 de allo
!=0.4166666 - 41.67%
Si ee tnta de cualquiera de los métodos de interés en 1os cuales la base
.1onúnador) es 360, el Ordinario y el de tas Obligaciones, la respuesta scri n = 2 Relación entre el lnleris Sbnpl• Ortllnario
s y 0.133333333 X 360 • 48 d(as. y el lntem Sbnple Exacto:
(Para buscar tos dJas mu11iplicamos 0.1333333333 x 360 • 48) Je. es al lo. como 11365 es a J/360 • 1e.:: 1/365 : 1/360
Si es el método exacto o el mixto, la respuesta será n • 2 allos y 0.13333333 x
Producto de extremos ; Producto de medio
i •49 ellas.
(Para buscar los dlas mul1iplicamos 0.1333333333 x 365 • 49). Je. X l /36Q ~ Jo. X i/365
Jo X 1/365 • le. X 11360 multiplicamos por 360
oblmla 18. A qué tasa de interés se concedió un pr6stalllO de Q.10,000.00 que al
MulliplicamOS por 365
le. • lo. 360/365
lo. • le. X 365/360
al des olios ganó Q.800.007 (Simplificamos las fracciones)
le.• lo. 72'73
illJ§i to. • le. x 73n2
- 10,000.00 i - .....L. - 800.00 le.• lo. - l n3 de lo.
•5 p O 10,000.00 X 5 lo. •le. + ln2 de le.
le. • Jo. - 12..
i = 0.016 lo. • le. + _k_ 73
• 800.00 72
Este resultado lo debemos inltqlrctar asl: 0.016 x 100 • 1.6 es decir 1.6% anual.
A *"' 'ºOd !
-.oblem• 19. Qué capital es n«)CS8rio dq><>sitar en un bancO que abona el 125% de
Se pagaron Q. 596.84 de interés por un prés1Jlmo colocado al 6% de interés
1tcrés simple mensual, si queremos ganar Q.5,000.00 de inlerts cada 6 meses.
..a, CIW!to se hubiera pagado de intereses si se hubiera aplicado el método de

tATOS¡ _ . limplc exacto?

·-? P ~ _l_ • S.!l00.00 • 5.000.00
-s.000.00 n l 0.5x0.15 0.0'15
pAIOS; le. ~ lo - lo. • 596.84 • 596.84
lo. • S96.S4 73 73
-O.IS
p - Q. 66,666.87 Te.~ 596.84 - 8.18 - 588.66
Se cancelaron Q. 588.66 de interés simple e)(Jlcto, cuánto se dcbi6 haber
~ublts>,. :20. El Almacén El Estudiante vende planchas en Q. 100.00 al contado,
,...io IÍ "'hubic:ni aplicado del método ordinario?
iBmbién las da con un primer pago de Q. 40.00 y un pago final de Q. 85.00 un ailo
dcs¡N~ de la venta. Qu6 tasa de interés cstA aplicando en la operación de • MIOS¡
6nanclamicnto7 lo. le. + lo. = 588.66 + ~
lo• SSl.66 72 72
pATOS; (S61o el financiamiento)
p e !OO.QQ - 40.00=60.00 Jo.= 588.66 + 8.18 • 596.84
(Lo que se paga de interés)
1- 85.00 - 60.00 • 25.00 19
IS
•
 e (

Pueden comprobar.se las IOrmulas anteriores con el problema 1O en sus variantes A y En e>tc ejemplo vemos tres valores:
8; e:~ las cuales el interés es: Primero un principal o capital de .................................... Q. 5,000.00
También los intereses generados ......... .............. ............. Q. 750.00 .: :
lo. -3,872.10 (IOA) Y la suma de ambos, EL MONTO ................................ Q. 750.00
lo.= 3,819.06 (10.B) ·I \•'
En resumen diremos que MONTO es la ruma de capital e intereses. Es lo que·, . '
CÁLCULO DEL MONTO: se tiene que pegar en el futuro por un capital prestado en el presente. Es la suma futura :
't<
de un 'VBlor actual. "·t ·
~
SIMBOLQGIA: MONIO • S
Pata vioullÍ7.arlo mtjOf, con los datos dcl ejemplo anterior el alumno·debetá
.CONCEPTOS: cliseilu su grl6ca de tiempo y valor y onlcnar las cantidades como corresponda: .

Qu6 es el monto? Es la suma del capital más los intereses.

1
FÓRMULAS DEL MONTO
Si volvemos al caso del Problema 2, vernos que hay un principal de
Q.500,000.00 y un intms de Q.90,000.00. El 15 de enero se contrató Ja deuda de Conforme Ja definición anterior, el monto es igual al capital más los int=:ocs,
medio miD6n de Quetzales, y el IS de octubre cuando vcnci6, se tenia la obligación de es decir.
pagar el principal y los intereses. Es decir que en total se cancelaron Q.590,000.00.
S= P+ I
15 enero 15 octubre
I I Como sabemos que I • P n i, entonces s- P +Pni
Q..500,000.00 (Inlms Q.90,000.00) Q.590,000.00 si cocoatzamos factor com6n (P) S • PO+oi)
(Principal)+ (interés) (Monlo) En1ooces hemos derivado Ja !Ormula del monto.

En la grifica anterior vernos lo siguiente: S • P (l+ol)

El principal mAs d interés es igual al monto P +I=S NorA: En d monto a inlaQ simple. también se aplican los cuatro m61odos del
El principal es menor que el monto P<S interés simple. Y DEPENDERÁ DEL MÉTODO QUE SE UTil.ICE EL VALOR
El principal en el tiempo es anterior al monto P-->$ QUESELEDB ALA VARJABLE"o".

En otras palabras podernos decir que:

El monlo es mayor que el capital .Problmaa 21. Cuánto se pagari al final de 4 allos por un préstamo de Q2,SOO.OO paa
El monto es una cantidad futura caooelar d adeudo en su totalidad, si devenga el 2% de intms mensual?
El monlo incluye capital e intereses
El monto da Ja idea de acumulaci6n, ya que agrega al capital los intereses. DATOS:
\ P • 2,SOO.OO s-P(l + ni)
En Ja g¡áfica de tiempo, el dinero no tiene el mismo valor en distintas fechas, n- 4 S = 2,500.00 (1 + (4 X 0.24))
ya que por efeclos del interés, mientras mb tiempo pasa, mayor se vuelve el capital. i • 0.02 X 12 • 0.24 S • 2,500.00 X 1.96 = Q.4,900.00
S-? S- 4,900.00
Si nos prestan Q.S,000.00 y cuando los pagamos éstos han generado Q.750.00
de interés, lo que debernos pagar es el moneo de Q.S,750.00 para cancelar la deuda.
20 21

'
 l (

Problema 22. .s¡ pn:stamos hoy Q.3,000.00 al 5% de inlcft:s anual, en cuinto .., • DATOS:
convierten al final de 3 a/los? p • J0.000.00
S = P(I + ni)
DATOS: n•
P•3,000.00 S • 3,000.00 (1 +(X )
i s 0.14
n - $ =7
S • 3,000.00 ( 1 + 0.1 S)
i - S • 3,000.00 X l.J 5 • Q. 3450.00
Respuesta: Q. i 1,998.89
Problema 26. Cuánto debemos pagar al final de un ailo y 45 días por una deuda de
PI oblaioa 23. C"'nto ec P'l!ará a los 275 dlu de contretado un p64woo de • Q.60,000.00 si se reconoce.de financiami.cnt~ el 4 1.67% anual.
Q.150,000.00 al IS-~ Je interés anual exacto, si se desea caocclu lolalmen!c? (Si no indica el método, aplicamos el Ordmano)
DATOS: S=P (I + 275/365x0.!8) DATOS:
IP • 150,000.00 p = 60,000.00
n •2751365
ne 1 +451360
i- ja
a• ? s = 170,342.47 s- 7
Respucsla: Q.88,127.25
Pl-001 23 A. Si se hubiera contrmdo al 18% de intats simple. (NÓCl::lc que al no
indic:ar el método se uumc que es el ordinario). F6nnulas dtrivadu del monto:

DATOS: Conociendo la fürmula del monto, podemos derivar de ella la de los f~torcs
p - 150,000.00 · t-~encn
que m ~·· en su cálculo. En muchas ocasiones
. • al conocemos el monto podemos
S=P(l +27S/360 x 0.1 8)
n•27S/360 establecer el tiempo, la tasa de interés y el propio captt .
i•
S•? De la fórmula S • P (1 = n i) derivamos las siguientes
s - 170,625.00
Capital o P =_s_ Tasa de i s fill!=.1
.Ptoblmuti de apoyo: Principal 1+ o i intctés n

Problema 2'. El S de mano se hizo un préstamo de Q.250.00 milca que babri. que Tiempo o= füE.:.l
pagar el 8 de junio del mismo al!o a una tasa de intcm timp1c eDdo del 12% anual. i
CuállD debe lleocne al 'l'CflCimicuto del plam para - W la deuda?
Ejemplos:
DATOS: p blema 'J:1 Qué capital estuvo prestado durante 40 meses 3% de interés ~estral,
P • 250,000.00 si"'se tuvo q~e cancelar por el total de capital e intereses (monto) la cantidad de
n • 9S/36S • 0.260273972 S=P (I + ni) Q.2,000.00.
' i - 0.12 DATOS:
' s- P· ?
Respuesm: S = 267,808.22 n =40/12 ~ 3.333333 P= 2000.00
i=O.o3 x2 • 0.06 (1 + 3.333333 X 0.06)
Probi.m. 2S. El 8 de Julio se prestaron Q.10,000.00 al .,.~ de intms ........craL s- 2,coo.oo
Cumtn se R:C11>irá el 12 de diciembre del ailo siguiente, cuando se cancdc la cuenta, si P= 2.000.00 • 1.666.66
se aplica el m&do de intetés simple de las obligaciones? 1.2
22
23
 ( (
_1 - .•..•.
..._

·;~ ~

Prvbltma 31. ~canceló la cantidad de Q.15,925.00 po< un ¡risUmO que devengaba

!{°"lema 28. A qu6 tasa de interés estuvo colocado un préstamo de Q ¡ 000 oo
canc::1:cQ.~ ;;:~imicnto 30 meses después de otorgodo, se tuv~ que ras~~
d 12% de intctés anual simple y que estuvo colocado durante 185 días. Detcnninar el
valor oñginal inicial de la obligación?

DATOS: DATOS:
1'= 1,000.00 15.925.QO
'/ P=_S_
s - 1,300.00 i• ~ = 1300.C)() I 1 000.00 · 1
p~
1+ni 1+
n - 30/12 • 2.5 n 2.5 S = 15,925.00
í- ? n=
1= P = 15,000.00
i= 1.3 - 1 - _Q,L - 0.12
2.5 2.5 Problema 32. El Banco Universa!, SA, cobró Q.15,912.33 de capital e intereses de
Respueslll: 0.12 - 12% anual una obligación que devengaba el 12% de interts simple exacto y que estuvo colocada
du1111te 185 díllll. Determinar el valor inicial de la obligación?
Pro~.' . 29. Qu6 tiempo es occcsario pe.ta que uo capital de Q.5,000.00 · se
conwflcra en Q.10,000.00 al g..4 de interés anual?
DATOS:
DATOS:
P -5,000.00 P=? p = __s_ = 12.912.'33
s - 10,000.00 n -~ = 10000.00 15.QQ0.00 - 1 S= 15,912.33
1+n1 1+
a -? i 0.08 n=IS5/
i=0.08 ¡=
p = 15,000.00
n- 2 -1 n = 12.S
0.08 NOTA: Observamos en los problemas 31 y 32 que el valor oñginal de la.• deudas. es el
mismo, y el monto varia debido a que en el problema 3 1 se calcula inter6s sunple
SipUka • • 12.!5 DOCE .AAOS Y MEDIO O DOCE .AAOS SEIS MESES otdinario y en el problema 32 interés simple exacto.
Ei-11: misno problcn,. podria munciane así: Problan• 33. Qué tiempo ~uvo colocado un capital de Q.250,º?º:00 al 18% de
intc*-1 simple, m6todo de las obligaciones, si al cancelarse a su venc1m1ento, tuvo que
. Qui! licmpo es ncccsario pera que un capital se convierta en el doble dd pagarse la cantidad de Q.300,000.00.
mnmo, a1 8% ~ual de interés? Al consignar los datos sobcmoe que p - t cnton=
!:~!"'...:'.~m~~":!'. oritónal, Y loe dcm'5 datos y o;.,,..,;
011
cs DATOS:

"':*- Je. ~ taso de intetés es necesario conlnllar para que fina1 de 6 anos se
Prupli s = 300,000.00
, d que un capital? P • 250,000.00
\ i ~ 0.18
DATOS: n:?
Respuesta: 1 ai\o, l mes, 10 dfas.
P- 1 i = S/P - 1 => z.....:...l
s- 2 n 6
n=6
i- ? i = 116 => i = 0.16666666
25
24
 v,
( ' ~
(

CÁLCULO DEL VALOR ACTUAL

FÓRMULAS PARA ESTABLECER El; V.A LOR A~UAL
Si nos acordamos de Ja gráfica de tiempo y valor siguiente; (Se aplican las mismas IOnnulas del Principal o Capital)
lS enero , _ 90.000.00 Capital o igual Valor P= _s._
Q.S00,000.00 15 octubre
Principal Actual 1 + ni
Q.590,000.00
Ejemplo:
(Principal)+ (Interés)
p . + I (Monto)
p bl a 34. El 15 de diciembre del presente ano. los cmplc'8dos de una cmpn:sa
,;:bi~~ su aguinaldo. El 18 de julio, un empicado d~ conRoc~br.: ~~or ~~
88
s
Vemos que el monto "S" se encuentra en el futuro. Antes de ese valor en ~ • 1• declaración para obtener un c1wu1to. cc1 1 .
gráfica, es decir también en el tiempo, podemos enconrru su valor actual. Si sabcmo! poderlo me u1r
18 de julio, un en una ~ conocci: un erécfto
empicado 1 ~ Recibinl de aguinaldo Q3,S00.00.
que el l S de octubre debemos pagar Ja cantidad de Q.590,000.00, por efectos dd La tasa de interés que utiliza de referencia es del 16 Yo anual.
inletés sabemos que su valor al 15 de enero de ese mismo año debe ser por U..
cantidad menor, en este caso de Q.S00,000.00. DATOS: p 3.500.00
p• ? 1 + 150/360 . 0. 16
CONCEPTOS DEL VALOR ACTUAL s=J,500.00
n ~ 150/360 p- 3.500.00
El valor ac1Ual de una suma que vence en el futuro, es aquel capital que a un i =0.16 1+0.41666óó66 . 0.16
tipo de interá dado, en un periodo de tiempo también dado, ascenderá a la sunu
debida. p- 3.500.00
1 + 0.066666(>6666666
Valor actual es el valor de una suma en cualquier fecha anterior a la que tiene
que hacerse efectiva. Si se trata de obligaciones, el valor actual de una obligación es el p- 3.500.00
valor que tiene antts de su vencimiento. Si se trata de un derecho futuro, su valor 1 + 0.066666666666
actual es aquella cantidad determinada antes de la fecha en quo podamos disponer de él.
p = 3,281.25
En todos los casos el valor actual es una cantidad menor con relación a la
suma futura de referencia. REFORZAMIENTO:

El valor actual es el valor presente de una suma futu,.. • En el valor actual, al igual que en el interés y c1 monto. simple: . .
• Existen los cuatro métodos, si no se indica cuál, se aplica el Ordinario. . .
FECHAS PARA. DETERMINAR EL VALOR ACTUAL • Si aplicamos mayor cantidad de decimales, el resultado "'·aphca ~ Ord,.:::;°;.,.
• Si el monto es una cantidad furura mayor (Q.3.500.00), su v or
Cualquier fecha antes del vcncimicoto. Es decir un dla antes, o un mes, un año, d~ una cantidad mcnoc (Q. 3,28125) .
\
años, etc., cualquier tiempo antes del vencimiento. • El valor actual es igual al monto menos el interés.
NOTAS: • 34-A. C 011s1ucrau
Probltm~ "J.. do e) 17% de inlcrés
. lll\llltl, dch.:rnlil\C el dfa de hoy,
MONTO: E11 IC.:ha foturn, Cantidad mayor scgón la fecha que sc:a, el valor actunl de su ng111m1ldn.
VAJ.OR ACTIJAJ.: En fco:ha ontcrior ni vencimiento, Cantidad menor.
El rcsullbdo depcndt."Tá del vuJor ~el 11~11111t1lt lo,. ;¡· V 111 'h•A.:hn de l1oy 1•01 lo
lnntu cada al um·no podrá tener resultados diferentes.
26
27
 ( (

Problenui 35. La municipalidad de XX rec·b· · . . .

gestiones para que el 15 de enero d 1
ira e1 5 de JUiio de 1998 haciendo NOTA: La rebaja que se hace por el pago anticipado, en el caso de los problemas
d: 1993 1
estA dispuesto a reconocer el 13% interés ~n~~n~~o~~~~ª:~~~º~ suma,) anteriores la diferencia entre S menos P. corresponde ni interés por el plaxo y la tasa
aplicados al Valor Actual. Verbigracia el problema 36. La rebaja que se hace es de
DATOS: Q.11,363.64 (Q.125,000.00 - Q.113,636.36) que corresponde al interés al 12% anual
s =: 234,000.00 p = _.,....,,s"-- =:> 234 000.00 simple método de las obligaciones, durante 300 días sobre un capital de Q. l 13?636.36.
i • 0.13 i + ni 1 +5.475 *0.13
n • 5 + 1711360 p~ 113,636.36 1 =Pn i = > 1- 113,636.36 x 300i360 x0.12
p= ? P = 234.Q()Q.OO • 136,702.21 n ~ 300/360
1.71175 i ~ 0.12 l ~ 11,363.64
Prolllema de apoyo: ls ?

~b~a 36. Dentro de 300 dfas tenemos que pagar Q. 125,000.00. Cuánto ha uc
El alumno debe comprob..- ..u nota en el caso de loo probtcrrw 34, 35, 37 y 38. ESTA REBAJA

~hoy en ~na cuen~ de ahorros que abona el 12% de interés anual para pódyq TMmlÉN SE CONOCE COMO DESCUENTO RACIONl\L.
acumu esa cantidad? (Aphear el método de obligaciones). er
DEUDAS QUE INDICAN QUE DEVENGAN INTERÉS
DATOS: Y DEUDAS QUE NO IN.D ICAN QUE DEVENGAN INTERÉS
p= 125,000.00
s = 125,000.00 1+ •
i= Para formalizar una deuda, generalmente se usan los documentos siguientes.
n• Escrituras públicas o privadas, pagarés letras de cambio, facturas cambiarlas, etc.
p=? p= 125.QOQ.OO algunos de estos documentos itldiean que devengan interés, como en el caso del
1.1 pagaré, y en otros no se indica que devengan interés como en Ja letra de cambio.
p = 113,636.36 Dependiendo como fue contratada la deuda, al vencimiento se puede cancelar
Probler_na 37. Cuál es la suma que invertida en 24 meses al 1.25% de interés ual la obligación a su valor nominal, que ya incluye el costo del linnnciamiento, o bien se
SC OODVlcrf.e en Q. 58,500.00? mcns Í cancelará calculándose los intereses. Por ello se dice que algunas deudas indican que
devengan intctés, caso de las fonnalidadcs mediante pagarés o escrituras públicas o
DATOS: privadas, y otras deudas no indican que devengan interés, caso de las letras de cambio.
s = 58,500.00
n=
Valor al vencimiento:
i =O.IS
Respuesta: Q. 45,000.00 Entonces el valor al vencimiento en algunos casos es el mismo valor nominal
del documento, como en Ja Letra de Cambio, o una escritura donde se reconozca una
Z"blenta 38. El 18 de diciembre del presente afio vence una letra de cambio deuda'a pagar en el futuro por cierta cantidad sin que se le calculen intereses; pero en
con~~:~· ~";,1.Pu.ede ser cancelada por el aceptante el 6 de agosto. Conforme otros casos, el valor al vencimiento será el valor nominal del documento más los
pago antic d "'·'-11~0, se reconocerá el 14.5% de interés simple exacto por el intereses correspondientes, si en el mismo se indica que devenga interés, como en el
\ 1pa o. '-'U<UJ o tiene que pegarse el 6 de agosto? caso del Pag¡iré.
DATOS:
s = 25,300.00 Hay que tener claro •-ntonecs, que no siempre el valor nominal de un
n = 1341365· documento es igual a su valor al vencimiento, aunque en algunas ocasiones dichos
i =0.145 valores sean iguales.
Respuesta: Q. 24,021.28
28
29
 (

ProcedlnUenlo de cilculo del nlor actual de deudu que no indican q11 2. La tasa de interés que devenga el documento no necesariamente es igual a la
de~agan lnteris. tasa de interés aplicada para determinar el valor actual de la opcracibn. En este
caso son dos tasas diferentes. el 19% y el 15%, y también los métodos de
En este cuo se limita a obtener el valor actual 1espcx;to al valor nominal de b intctés cambian, en el primero simple exacto y en el otro simple ordinario.
deuda, que es el mismo valor al vcncimicnlo que balni de "'"'"~ en la fecha fillll!l
E',jcmplos: .-..- - Hasta que conozcamos el valor al vcncimicnlo, podemos determinar su valor
3.
actual.
Una letn de cambio de Q.10,000.00 vence dentro de 48 ellas. Cuál es su vab
. actual si considenmos en la operación el 18% de in!etá anual simple exacto? Ptoadimieato de dlculo:

DA'J;'Od:. l. DetenninM el valor al vencimiento:

s = 10,000.00 P• 10.QOO.OO => 10.000.00
n=48/365 1 + 481365 )( 0.18 1.023671233 DATOS:
i-0.18 p = 10,000.00 s - P( l + ni)
P=? n 150/365
D $ • 10,000.00 (1 + 150/365 X 0.19)
P • 9,768.76 i - 0.19 s- 10,000.00 (1.078082191)
S= ? s- 10,780.82
El 6 de abril del afio entrante venccril una letra de cambio de Q.18,000.00, la
cual es negociada el 15 de julio de este afio, reconociéndose en la operación el 18.25% 2. Luego determinar el valor actual de la cantidad que hay que pagar al
anual de interés simple. Cuánto se n>eibirá a cambio del documento? vencimiento, es decir el valor actual de Q. 10,780.82.

Respuesta: Q.15,868.25. DATOS:

s= 10,780.82 P• S "'> 10.780.82
Procedlmienlo de dlculo del valor actual de deudas que si indican que devengan OD 120/360 1 +nr 1+1201360x0.15
lnteris. i • O.IS
P• P • IOJS0.82 "'> 10,267.45
En este caao hay que tener el cuidado de establecer, primero, el valor al 1.05
vcncimicnlo ~el documento u obligación, que no es igual a su valor nominal, pan
luego dC'lcrmmarel valor actual correspondiente. El valor actual del documento es dcQ. 10,267.45.
Ejemplo: Prnblemu de apoyo:
Un pegan! cmítido por Q. 10,000.00 hace 30 d!as, vence dentro de 120 días, Problema 31). Dentro de 180 dlas se tiene que cancelar una lctJa de cambio de
devenga el 19".4 de interés anual simple exacto. Cuál es su valor actual hoy si se
considera el 15% ele inlcrés simple? Q118,000.00. Cuál es su valor actual si consideramos en la transacción el 5.5% de
i interts anual?
\ FLJARSE BIEN BN LO SIGUIENTE:
DATOS:
l. El valor nominal cid documento no es el mismo valor al vencimiento, pues se
csli indicando que el documento devenga in!etá, el cual habni que calcularlo s- 18,000.00 P • 18.QOO.OO
sobre el plam total del documento, 150 dlas (30 que ya pasaron y 120 que n • 180/360 1 +o i
hacen falta) y la - de intrns que menciona el mismo documento, 19"~
simple exacto. i- Respuesta: Q. 17,518.25
P•
m L 31
 (

hvbloma
d ~=-=-.._"°- dd
Un pagasé
. de Q· 25•000·00 etn11J· "do el 1 do abril· con vencimiento d
1 ECUACIÓN DE VALOR
e """""'"'" nusmo ai!o que devenga el 8"
negociado el 18 d · r ·cÍeran . ,. an.ual de .interés sunple,
.
fil!
cxac1o C··•-to e JU610 COclDSld do en Ja Opcn1C16n un interés del 9% anual sún·• CONCEPTO
· ""'' ""p&g por ocumento? ""
Con~istc la ecuación de valor en dos series de obligaciones vinculadas por el
Primero determinar el valor al vencimiento:
signo de la igualdad (• )y valuadas a una misma fecha que n:cibc t i nombre de fecha
DATOS: local o fecha de valuación .

. P -25,000.00 CASOS:
o - ·.
i= Se pueden dar tres casos de ecuación de valor:
P-?
l. Cuando la fecha de valuación o fecha focal corresponde o es posterior al
Primera Rcspu~: vencimiento de la última obligación. Entonces tendremos una serie de montos
s = 26,355.56 que sumar.
2. Cuando la fecha focal corresponde o es anterior al vencimiento de la primera
Luego determinamos el valor actual de los Q. 26,355.56 al 18 julio.
obligación. Entonc:es tendremos una serie de valores actuales que sumar.
DATOS: 3. Cuando la íccha focal corresponde a una fecha intermedia entre lo9
vencimientos de las distintas obligaciones. Entonces tendremos una suma de
s = 26,355.56 montos y valores actuales según sean los vencimientos con relación a la fecha
n• focal.
i -
P• ? USOS DE LA ECUACIÓN DE VALOR:
Respuesta final ~ Principalmente se utiliu en la consolidaci6n de deudas, es decir cuando el
p ~ 25,500.42 deudor considera conveniente que una serie de obligaciones las puede pagar de una
sola vez o en otros tantos pagos, diferentes a los pagos inicialmente pactados. Para ello
~ 41. Un documento con valor nominal de Q.5,000.00 que deven a el 12o/. es importante ponerse de acuerdo con el acreedor y fijar los términos de la opcneión.
anual debrcontderésl .simple_ordinario, se emitió el 18 de abril y debe ~r cancelad~ el l 8 d; Entro estos términos los más importantes corresponden a la fecha focal y a la tasa de
novicm e a/lo 91guientc. interés a aplicarse en la transacción .
.El 11 de agost~ c!<;l año oque se emite el documento. se negocia con una Cualquier problema de matemáticas financieras es una ecuación valor, puesto
empresa que da financW1tJODto al 15% de interés anual simple CX1lcio Cuánto que conociendo algunos datos debemos determinar el que nos interesa.
recibe por el documento? · se
PROCEDIMIENTO PARA LA ECUACIÓN DE VALOR:
, \ Rcspuestu sugeridas: Deben comprobarlas los alumnos·. l. Establecer las fechas de vencimiento de cada una de las obligaciones a
sustituir, con sus rcspcetivÍ>s valores al vencimiento.
l. Valor al vencimiento: Q.5,956.67, Q.5,000.00 o Q.5,250.00
2. 2. Determinar la fecha de valuación o fecha focal.
Valor al 11 de agosto: Q.4,500.00, Q.5,002.73 o Q.5,135.00 3. Valuar en la fecha focal, cada una de las obligaciones a sustituir, ya sea
aplicando montos o valores actuales, luego sumar todos esos nuevos valores y
Do los !Jcs valores sugeridos para los incisos 2 1
correcto en cada caso. Y , so amente uno es el f. 'determinar asi el total de las obligaciones a la fecha focal, consolidando en
una sola cifra en total de todas las obligacion•-s.
32 1 33
·,
 (

4. Síes . l
nuevosnece~~· e total consolidado en la fecha focal, trasladarlo hacia IC11
veocim1en1os. Gtif.:a de tiempo y valor:
1junio 15 agosto 20 sept. l 5 diciembre
Ejemplos:
2,000.00 2,000.00 2,000.00 fecha Focal (fl)
Prol)i..n. 42. Una empresa tien
un& en las r. has . . . e q~ ~ t res letras de cambio de Q.2,000.00 cadi L-- - - -- ? ? 2,066.00
contar con laCC:iquid::~~~t~: Junio, IS de ag0$!o y 20 de septiembre; por no '---- - -- - - - - - -- ?? 2,122.00
el acreedor en pagarlas hasta el 15 d~ _fccbbrcas para can~lar las letras; co?vienc COQ
1L- -- - - - - - - - - -- - - - ?? 2,)97,00
· de · !.....L.. • ple e ciem • reconoCJcndo en la ""'""'"1Ón el l.., Respuesta: Suma a paguen la fecha focal 6,405.00
tn ~~sun . Cu!ntolmddqucpagarel !Sdediciembn:'I -.-·- º"
Orifica de tiempo y valor. Problema 43. Una persona en pego de una deuda, 1res lctnls de cambio. La primera
1jiyuo 1saro tiene un valor nominal de Q.800.00 y vence dentro de 90 dlas, Ja segunda con valor
20
,
• IS diciembre
1 DOlllinal de Q3,300.00 vence dentro de 1 año y Ja tercera con valor nominal de
Q.5,000.00 vence dentro de 1 al\o y 60 dfas. El deudor conviene con el acreedor en
2,000L.00 2,000.00 2,000.00 Fecha Focal (fl) cancelar las tres letras en la fecha de vencimiento de Ja última, reconociendo en la
Ln = 122 dlas Ln- 86 ellas_ _ ?? opmci6n al 20.25% anual de intc:n!s simple.
o= 197 dfas ~? DATOS: {Lclra que vcn.:c dcnlro de 90 días)
P=SOO S • P (1 + n i) = 800.00 (1 + 3301360 x 0.2025)
caso 1:J"fica nos permite ver que se trata de una ecuación do valor del primer i • 0.2025 $ e 800.00 X 1.185625
venci~~r ;;;:::a ;!ei:::'b~s, Y!- que fa fecha focal está situ~a después de 109
obligaciones en la fecha fi-·' dcbcmgacioncs, por lo q~e para dctcmunar el valor de las
n =3301360
S= ?
S • 948.50

.,...., os sumar una sene de montos.

DATOS: (1,ctra que vence dentro de 1 ano)
Se puode obtener el resultado determinado monto por monto, así: P •3,300.00 S • p (1 + n i) • 3,300.00 (! + 60/360 X 0.2025)
i • 0.2025 $ • 3,300.00 X 1.03375
DATOS: (Letra que vcoce el 20 de aeplicmbrc)
p: 2,000.00
I 0.18
S • P(I +o i)ª2,000.00 (1+861360 x0.18)
S • 2,000.00 x 1.043
n = 601360
S=?
S • 3,41138

o = 86/360
S•?
s = 2 086 00
, . En el caso de la letra que vence dentro de 1 año y 60 días, que coincide con la
fecha focal, el valor a pagar el mismo valor nominal de Q.5,000.00.
DATOS: (Letra que vence el 15 de agosto)
P=2,000.00 j>or lo que en total tcndnl que pagar.¡c la suma de las cantidades siguientes;
$ =p (1 +O Í)= 2,000.00 (! + 122/360 X 0.18)
l •0.18 S-2,000.00 X 1061
n • J22/360 s - 2.122.00 948.50 + 3,411.38 + 5,000.00 = 9359.88 Respuesta.
\ S=?
;En los dos problanas antuiorcs no se ha tenido la dificultad de determinar el
DATOS: (Letra que vence el 1 de junio) valor al vencimiento, pues en ambos casos las deudas no índican que devengan
P-2,000.00 S•P(I + ni) = 2,000.00(I + 197/3ó0x0.18) inteds,~ el valor nonúnal igual al valor al vencimiento. En el ejemplo siguiente
I=0.18 $ • 2,000.00 X 1.0985 se p~ta el caso de deudas que si indican que devengan ín~. lo cllll dificulta un
n := 1971360 $ • 2,197.00 poco la resolución de la ecuación de valor, que siempre wncspou~e al caso de suma
S=? dcmonlOS.
34 .
j
35 ..\
 Problema 44. Por falta de liquidC2, la cm , _ UF . Entonces, en la fecha focal, dentro de 1 al\o, tenemos los pagos siguientes:
cancelar dcnlro de 1 ai\o las obr . . p COOV!cne con el acreedor"
de Q.10,000.00, emitido 270 dra'sga~::ics srgui~tcs: a) Un pagaré con valor nornild 13,161.92 y 16.271.gs, por lo que en total habrá que pogarse la cantidad de
y vence d~tro de 29 días. b) Una\otta";~nga m.tercscs del 190.4 anual simple exado. Q.29.433.80 (Respuesta).
valor nonunal de Q 15 ooo p cambio que vence dentro de 180 días IXI
· • ·00. or e1 atraso en el pa•o d 1 obl. . Ahora estudiaremos casos de ecuación de valor en los que se hace lllUl suma
rcoonoccnl el 16.5% 1111ual de interés simple. o e as 1gaetoncs, x
de vUore9 actuales.
Gráfica de tiempo y valor. Problrm• 45. Una persona oonviene con su acreedor en hoecr el 22 de julio, el pago
Hoy 29 d!.as 180 dlas. · anticipado de los últimos lrcs abonos de su cuenta, cuyo• valores y vencimientos son
1 año
los siguientes: Q.1 ,500.00 el 15 de agosto, Q.1,800.00 el 3 1 de agosto y Q.2,500.00 el
•• • J0,000.00 + lnts. 15,000.00 30 de diciembre. En la operación se le reconocerá el 12% de interés simple exacto.
(fl)
~ Lctn. ¿Cuánto tendrá que pagar el 22 de julio, fecha focal de la operación'/

Primero "' determina et --·-al . . IS Agosto 3 1 Agosto 30 Diciembre

. Ymoí VCTJCWllCUfu del ~ 22 Julio

DATOS: Q.l,S00.00 Q,1,800.00 Q.2,500.00

f.f.
P • 10,000.00 S : Po . ni)=> s = 10,000.00 (1 + 270/365 X 0.19) ?<_ n • 241365
o•270/36S S - 10,000.00 X 1.140547945 ?< n =40!365 1
i - 0.19 s = ll,40S.48 ?< n • 1611365 1
s- 1
Entooces tenemos la 9guicntc Grifica de tic:mpo y valor: Prottdiml•nto de cálculo:
Del IS Ag. P • Sil + ni)= 1,S00.00/(1+241365 x 0.12) • 1,500.00/1.00789041 = 1,488.26
Hoy 29dlas ()d31 Ag. l ,800.00/(l ·t4-0/365x0.12) = 1,800.00/ l .0131S068S = 1,776.64
180 ellas. 1 afio IJd 30 ()c. 2,500.00 /(1 + 161/365 x 0.12) = 2,S00.00 /1 .052931506 ~ 2,374JZ
TOTAL A PAGAR Q.5,639.22
l l,405.4S 15,000.00 (fl)
LI~-~~~~~~?
L 336 ellas ?
Probltm• 46. Con el propósito de detcrminai si se puede cancelar una serie de
obligaciones, establecer el dla de hoy el valor de las deudas siguientes: a) Q.l,000.00
que vence hoy, sin int=scs; b) Pagaré con valor nominal de Q.2,000.00 que vence
Ahora proccdefll<lS 8 encontrar los mootos en la fecha locll: dentro de t 80 días, el cual fue emitido a 2 ai\os pla7,o y devenga intcrb simple del
20'.4 anual; y c) Letra de cambio de Q.5,000.00 con vencimiento dentro de 270 dlas.
DATOS: (pepr6 que vence dentro de 29 diu)
Se .oordó con el acreedor que por el pago anticipado de los documentos se
i = ~~~5·48 S = P(l + ni}= 11,405.48 (1 + J361360 xO 165) rccoooocña el 14% anual simple exacto.
.; . S = 11,405.48 X 1.154 .
n - .,36/360 s - 13 161 92
S• ? ' . Otifica de tiempo y valor:
\ b) e)
' a)
DATOS: (letra que _.ice dentro de 180 dias) 180 dlas 270dlas
Hoyf.f.
r=~~~.OO s:P(I + ni)= IS,000.00(1 + 185/360x0.16S) 2,000.00 + lnsts. 5,000.00
• ISS/360 S- IS,000.00 X 1.084791667 1,000.00
n S 16,271.88
Q
?
S• ? ?
36 37
,
 ~
' '

Según vemos en la g¡ifica, el documento que vence dentro de I80 •;,, A continuación se estudian los casos de ecuación de valor en los que se suman
devenga inlam, por lo que primero debemos encontrar su valor al vencimiento. Pan monlos y valores actuales, ya que la fecha focal se encuentra en una fecha intermedia
ello se procede ui: en los véncimicntos.

DATOS: rn.bl<ma 47 . El 21 de septiembre se pagarán las deudas siguientes: Q.1,250.00

P-2,000.00 S • P(I + a i) -> S • 2,000(1 + 2 x02) ' YalCidos el 31 de mano; Q.1,500.00 vencidos el 30 de Asosto y Q.2,700.00 que
n•2 S • 2,000.00 X 1.4 -.alCClán d 31 de dicicmbrc. En la operación se pactó el 20% de interés simple.
1-02
s-1
s-2,800.00 ¿Cuálto se pagmá el 21 de scpliembrc? 1
.· G1ifica de tiempo y valor:

3Imann 30Asosto 21 Sepl 31 Dic.

Hayf.f 180& 270días
1,250.00 1,500.00 (f 2,700.00
1,000.00 2,800.00 5,000.00 '-n•22/360->?
? n - 90 1801365 L n • 1741360 7
? n • 270/365 ? - n • IOl/360_j

Ahora podemos dc!i:rminar los valores actuales de los dos docwnentos que En este caso se buscan dos montos y un valor aclual, luego se suman esos
vencen en fechas fu1um y sumArnelos a los Q.1,000.00 que vencen hoy, que es la vaJcns en la fecha focal y esa es la cantidad a pagar.
fecha focal, Uam.tda también fecha de valuación.
Procedimiento de álculo:
DATOS: (Documento que vence dentro de 180 diu) Del 31 Mar. S = P(l +n 1) • 1,250.00 (1+1741360.0.20 • l,250.00xl.0%6666666 ' 1,370.83
s - 2,800.00 p - s •> p - 2,800.00 Del 30 Agos. S = 1,500.00 (1 -> 22/360 X 0.20) • 1,500.00 X 1.0122222222 = 1;518.33
n -1801365 1+ n1 1 + 8001365 x 0.14 [)el31 Dic. P • S/(l+n í) • l,700.001 (1 + 1011360 X0.20) • 1.0661111111 • Z.SS6.SS
i -'0.14
P • 2,800.00f1.069041096 • 2,619.17 TOTALA PAGAREN LAFECHA FOCAL 0.5.445,71

DATOS: (Documento que w:ncc dentro de 270 dias) Problmu 48. Un pagaré emitido por Q.2,000.00 el 1 de enero y vencido el 1 de Julio
S • 5,800.00 P • _s_ -> P • 5.000.00 que devenga el 12% de in~ simple, y una letra de cambio pot 9.2,soo.oo que
N • 270/365 1 + nl 1 +270/365x0.14 vence el 18 de diciembno se convienen en pagar el 15 de agosto, constdedndosc en la
~6n el Ul".4 anual de interés simple. ¿Cu!nto debe pagarse el 15 de Agosto).
P • S,000.00 f 1.103561644 • 4,530.78
El toClll a pagar boyes: Q. 8149.95 Gráfica de tiempo y valor:

Ver gráfica siguiente: 1 enero 1 Julio 15 Asosto. 18 Diciembre

\

Hoy f.f I 80 dlu 270días 2,000.00 2,000.00 + lntll. f.f 2,500.00

1,000.00 2,800.00 S,000.00 En primer lugar se debe dctcnninar el valor al \'cncimiento del pagaré.
1,619.17 - - - - - - '
4 .53(),78 _ _ _ _ _ _ __ _ __ _ __ _.
8.149.95 Rapaem
38 39
 ..
<'
'.
'

DATOS: Como según el convenio el resto queda pendiente u 270 días plazo, se debe
P - 2,000.00 S • P(I +oi)=>S • 2,000.00(1 + 181/360x0. 12) ~inar el valor al vencimiento de ese saldo, aplicando la misma tasa de interés que
n - 1811360 S =1 2,000.00 X 1.060333333 .. opciO en la negociación, es decir el 18% anual.
i • 0. 12 S • 2,120.67
El monto a 270 días se determina así:
En10nccs los valores al vcocimiento son:
DATOS:
1 enero l Jalio lSAgoslo. 18Dicicmbn
P•2,260.66 S = P (1 + n i)=>2,260.66 (l + 270/360 x 0.18)
2,120.67 f.f 2,500.00 n • 2701360 S = 2,260.66 X l.135
1 o -451360 i -0.18 S =2,56S.85
¡ 1 D • 1251360 1 S-1
1 ··~~~~~~---'-
Luego solamente faltaJá definir la fec~ del nuevo \•cncimiento, ~· decir 270
Luego se delmnina uo monto y wi valor actual y se suman, así: ellas después del 15 de agosto, que en este caso~ el 12 de mayo del ~l\o s1gu1cote:
(Aplicando la tasa de intcm del 18"/e por la consolidación)
Con ello se pmlC!lla la nueva gráfica de tiempo y valor, a.sí:
Del I jullo=S• 2,120.67 (1 + 451360x 0.18) = 2, 120.67 x 1.0225 = 2,168.39
Del J8IXc. • P • 2,500.00 / 1 + 1251360 x0.18) =2,500.00/ 1.0625 • 2352.94 1 Julio IS '[Sosto 180icicm~
1
Respuesta: TOTAL A PAGAR EL 15 DE AGOSTO Q.4,521.33 '
2,120.67 C.f. 2,500.00
UJO!IZAMDNTO: 1 u • 45/360
2,168.39
J. El monto dctmninado Jl8l1l el pagaré, del 1 de enero al 1 de julio se cstablocil 2.352.94 - -- -- - - -
a la ta. de ~del 12% que indica el documento. La consolidación de 1
deudas a la fecha focal, se celcul6 con la tasa de interés del 18% anual, que 4,521.33
fue la pmct.da pma ea op::1aci00, lo que msnificeta que la c:cuaci6o de \'lb Se pegan 2.52133 12 mayo sig. Al\o
., calcula • ,.. - de intats indepc:odioolr: de las que pueden ctbr Saldo 2,260.66 - -- -- - 2,565.85
dcveupDdo las dcadois que"' van a como6du.
2. Es imponllllte en la ecuaci6n del valor dciuntiuar la fecha focal, co la cwl Todo problcm;de matemáticas finaneier1s constiluyc. cn si una ecuación d'<
deben poome de cuerdo dcudoc y c1eedor. ..ior; pues el dalo a determinar rcsulla del co~ient~ previo de otros datos, Y -1
3. D ¡ r 4o de la fecha focal, se teodnín que ..iablcctt los nuevos valorea do ~ las tormulas rcgpcctivas se llega a la sol11C16n del mismo.
la otJ1ip:iouc:a, ya - mediante el cálculo de mootXl8 o de valores actuales.
Para la consolidación de deudas se parte de un conj~nto conocido ; de
Piot' 4'. Con los datos del problema anterior y, oonaidcrando el caso que, lartln otiip iones, el cual, por efcc1os del ~~po y del interés, se conVlcrtc en una nueva
el deudor como el acrcodor convinieron en fijar la fecha focal el 15 de 18osto; pero, el ' 'ig ·00 o wi nuevo conjUnto de obligaaoncs.
lOll1 de las deudas no se cmccla en esa fccb.a, sino !IOlarncnte un 50% quedando
\ pcndicntc el saldo para cancclmc 270 ellas después de la fecha focal, dctcnninar el Las f6nnulas utilizadas en esta unidad corresponden al ín1~s. simple, que es ·
valor de los pegos que deben haoersc. 11 tana de la unidad; sin embargo, 1ambién se da el caso de consoltdoc16n de deudas ª.
Con bese en el desarrollo del problema 48 el lOll1 de las obligaciones en la 111Fpll:zo, en el que se aplica interés compuesto. '!i
echa de valuac:i6n ca de Q.4,521 , del cual "' paga el 50%, por lo que se tienen que
c:encdar Q2,260.67.
41 ... ..
40 ~I
..'i ' " "'
) '

'I
1 '
 (

~ -...-.......
..

CASOS ESPECJALES
t. r Plublellia 51. Se contrató una deuda a tasa de interés simple variable por un plaz.o
Cuando cambia la lasa de interés dentro del pluo pactado: ...., de 33S días. Durante los primeros 91 dlas la deuda devengó el 15% anual de
En el interés simple si b. ~ simple exacto, y el resto del plazo el 18% anual de into'Tés simple. El valor del
tiene que cal lar
.
'ª
' cam la tasa de interés dentro d 1 •
cu por separado el interés ue co e penodo pactado " p&buuo es de Q.5,000.00. ·
~gcr:: cada tasa y luego sumar 10$ resuliJos obt~dode al período en que cs~1~
sunp , no debe ll8J'Cgarse el capital el interés eru os'. ya que tratándose de inlerls Determinar en fonna seporada, los intereses y el monto.
porque entonces se estaría convirtiendo . producido en un periodo ant . DATOS: (91 dias) DATOS: (244 dias)
. en un mtcres compuesto. cnor, P • 5,000.00 P = 5,000.00
. Ejemplo: a• 911365 n = 244/360
i • O.IS i = 0.18
Proliiem. 50.. Un préstamo de
:fcrés •imple variable. Durante ~ · : : : .~ ;~oió a 270 días plazo con tasa de
Respues1as: Interés Q. 796.99
Monto Q. 5,7%.99
. terés simple, luego se incrementó al % anual d 1~ se le. cargó el 16% anual de
18 'Deben comprobarse los resultados por el alumno.
tiene que pegar de interés en su vencimiento. e interés sunple exacto. Cuánto St
ALERTA: 1 ·Interés calculado sobre el tobtl de la venta sin rebajar el pago inicial o
enganche.
Como se trata de tasa de interés ·b
tasa de interés estuvo .nn vana le, lo que debe hacerse es defi . Algunos comerciantes otorgan créditos y cobran intereses sobre el· iotal de la
. ·..,ente en cada petfod 1 rur que
COrtcspondten.fC3 al interés de cada plazo y final o, ucgo hacer los cálculos operación sin rebajar el enganche o primer pago que hace el deudor. En estos
mente sumar los resultados financiamientos se cobra interés por un capilal que no util@do.
DATOS: <Primeros lll5 dlas) .
P= 1,500.00 DATOS: (85 días restantes) Probltmti 52. Un almacén anuncia que cobra el IO"A. aoual de interés.;, sus vcnw el
n • 1851360 P - l.S00.00 cr6dito y agrega que en la venta de un pantalón, cuyo precio al contado es dé
i • 0.16 n = 851365 Q.100.00, lo otorga en dos pagos de Q.55.00 cada uno, el primero al pcvarse el
I=? i =O.IS pmtalón y el segundo a l afto plazo.
I~ ?

I - 1,500 X 185/360 x 0.16 Si no se tiene conocimiento del inteyés, se podrla aceptar que el. almacCn c9tá
I= 123.33 1 ~ 1,500 X 85/365 1C0.)8 cobrando el 10% anual de intCTés, pues le cobra al comprador un tola! de Q.110.00 por
1=62.88 d pantalón, y como es a un año plazo, ol intms a la suma pagada de más com:sponde
Interés total a pagar: 123.33 + 186.21 . al 100/o que anuncia.
Paia delcnninar el Monto se procede dir. .
DIOlllm Y_ I~ se suman, se suplica el ........_:-ite, ya que si .se determinan dos Sin cinbargo, la tasa de intetts que está cobrando es mayor, según se ve a
fOmtula Slglllcale: r·-···.-. por lo que se bene que aplicar la continuación.

S • P (1 + (n xi)+ (n z i)] El pantalón cuesta Q.100.00 al contado; pero como se está dando un pñmer pago
Los pmái!csis (n x 1) corresponde de Q.55.00, su saldo es de Q.45.00, que es el financiamiento real que se está otorgando.
coi1tsjXlitJcncia a cada plazo de cada
DATOS:
\~: ;~ (1 + (lS 5/360 Xo:J3) + (85/365 X 0.l':;i apliaida_ p • 4S.OO i - s/p - 1 55145 - 1
S = I .,,,_. {I + (1851360 x 0.l3) + (851365 x 0.18)] n= 1 · n 1
,.,.,.., {I +(0.822222222) + (0.0419178)] s=SS.00
S- 1,500X1.12414 i =02222232
S-1,666.21 1 = 10.00 (S-P)
i =? i =22%
42
Realmente está cobrando el 22% de ¡itterés y no el 100/o que anuncia.
43
 APÉNDICE DE LA UNIDAD 1
DATOS:
I. . Una J>CT10lls invirtió 215 de su capital al 21 % de intms anual '· I • 2A,OOO.OO
promclleron un ~lo d 1 23o/.
Q 800 d ·oo e
al
• anu ·
s·1 por lo mvcnido
. Y por e1=os
al 21 o/, recibí ·
• ·I
ca'p;tal: )'a c~~~~~~~~to obtendni anualmenle de intereses po~ todo = i •0.8
P• ?
Ea principal es el 15% del capital total
Primero se establece el principe! que produce Q.800.00 anuales de fnst Respuestas: Capital total Q. 2 millones
Dividendos anuales Q.160,000.00
DATOS:
1• 800.l'D 3. Se g!IOI anualmente la suma de Q.3,.200.00 en concepto de ioleTc9cs por las
i •0.21 p • 8QO.OO
J X 0.2J cb tcnxnls perles de un capital que están devengando el 8% anual, el JCSto del capital
1r: coloc6 al 9% anual. Determinar:

P-800.00 / 21 P - 3,809.52
1) El tolal del capital invcrtido.
Este princi¡.i ca los 215 del capitaJ total. el cual se establece por regla de b'cs: b) El total de los iot=scs anuales.

215 - - 3,809.52 3,809,52 X 1 4. Una entidad mercantil necesita adquirir mobiliario y equipo pan. ampliar sus
1
- -
3JJQ9,52
X

=9.523.80
215 o6cinas. Anb:s de decidirse a Ja compra, le plAntca a usted la duda siguiente:

El lota! de los activos a adquirir tienen un valor al contado de Q.180,000.00,

0.4 ahon bien, el vendedor le ofrece financiamiento por un allo, debiendo dar un
enganche de Q.50,000.00 y pagar cuatro cuollls el ofrecimiento de una entidad
Para esta~ los inb:rctes por el resto del capi1at, se calcula de la manera siguiente: bancaria para ob1oncr un préstamo por los Q.180,000.00 al 15% de interés anual.
DATOS: ; Qué le conviene más a la empma y porqué?
p - 9,523.80 - 3,809.52 - 5,714.21 En el caso del préstamo, a cuánto ucicnden los inlcrelcS y cumto balri que
j -023 pegar al final del allo?
l-Pn i->I-S,714.28x 1 x0.23
I • 1_314.28
S. El ~11 Bus Pcrot sofu:itó a otra empresa un préstmno de Q.125,325.00 el 20
de mero de CSlc atlo, al 18% anual de intaés simple, pan dcvol\'crlo el 26 de oclubre de
• J la: C1C miJmO allo. El oonlador dd ahmc:én """""" que c:xistell CUlllO m6lodos paa calcalar
d iatajs. y el total a i-pr scgú1I cada uno de los métodos, y le rcspoada lo siguMode::
Total ink¡'*:* ~ lllo ~.00 + 1.314.28) = Q.2.114.28
Toál dd Clpilm m•ulido Q.9,523.SO 1) Cuáles soo csos métodos y cuánto hay que pegM por cada uno.
b) Como no "' indica nada al respecto co el documento firmado, qué método
2. Una cuenta con un ingreso anual en concepto de d. 'dcndos d
)ICnOlla habri que peganc?
capital --.c...
\ Q.24,000.00, par -
d Ja
acc:iónes 1__.-cmicialo:a al
''""
IVJ e
11"-" que 1tptcseotan el 15% del
r-e-v e empresa. Cuál es el capital de Ja empn:sa7
e) Qué m6todo le convcndria aplicar al almacén?
6. Cierto empresario colocó su capital de Q.200,000.00 en un c~to otorgado el
Si la empn:sa
dividendos 80 uJ::' d' 'd dos
JVJ en del Solo 8 todas sus acciones, cual es el lotal de 22 de agosto del nl\o pasado y que será cancclAdo el 29 de diciembre de cslc ali.o. El
problema consislc en que se pactó el 19.5% anual de inlcrós; pero no se scflala qué
mélodo aplicar para la fracción de afio. Calcule los intereses y el monto a recibir
aplicando cada uno de los métodos de cálculo del interés simple.
44 1
45
 . '
'
1 (

7. . La empresa Ftnix, obtuvo un crédito en un banco que le cobra el 17.5'~ 1 . . . . e inlcracs la suma de Q.16,331.51. Cuáildo se oñginó la oblipción que
de mterés exacto. El prfstamo se recibió el 27 de novicmbre del allo pasado y deW • ¿ t. d 9"!. llCfllCS(rai de interés simple exacto.
cancelarse el 19 de octubre de este ai\o pasado y deberá cancelarse el 19 de ocrubr.•
este allo. 14. A continuación se presenta el enunciado de un problema del que se hllCCD
CÍlllO (S) preguntas a las cuales usted debe contestar subrayando la respuesta que
a) C_uánto h~y que tener disponible para el pago de la obligación? · \ e la eorrecta, el cero (0) le sirve de tjanplo:
b) S1 se hubiera contratado el crédito con otra empl'C$ll no bancaria a la tasadil
17.S% anual de int.ms, cuánto se tendría que pagar?' ' ENUNCIAOO:
-8. . Qu~ oferta es mAs vc_n~josa para el comprador de un bien que según ak Un pagare emitido a 270 dlas plazo se cancclani el 15 de octubre de 1991,
eostal.i Q.10,000.00 en total, si tiene las dos ocupaciones siguientes: · _.tci faltut todavla 4S días para su vencimiento, el anticipodo se reconocerá el 7%
a) Q.4,000.00 de enganche y Q.6,000.00 al final de 6 m*S.
•-....& trin.csu al.
b) Q.6,000.00 de enganche y Q.4,000.00 al final de 1 ailo. O) Por tratarse de una opcncióo a corto plazo, se aconseja utilaar: Interés
. Explique porqué no resulta lo mismo y defina el valor de cada una d.t 11 compuesto, !nrqés !Ímple. De9cto, Racional, Descto. Sane.
~dccompra. .
•) Pata determinar d monto del problema, d valor de "n" es:
~- La cm_¡nesa B1 Cóndor, SA ofiecc financillllicnto al 2.S% mensual de in1<ril 0.739726027, 0.7S, 0.125, 0.123287671, 0.6 1643836, 0.625
simple en patticlu de Q. 100,000.00. Cuál será el rendimiento de un préstamo otorp!t ~) Pata determinar el valor actual en d problema, el valor de "n" es igual a:
a uo plaz.o de l.S allos? 0.739726027, 0.75, 0.125, 0.123287671, 0.6 1643836, 0.6~5
e) En que fecha vcnoe el documento: 15 octubre, 30 octubre, 29 de nOV1cmbre,
10. Un almactn vendió mcrcaderlas por Q.30,000.00 el 15 de abril de este allo. & 30 noviembre, 1 diciembre.
pago recibió un pagaré emitido el 2 de marzo del allo pasado que vence el 14 dt Para efecto de los datos, al buscar "S" el valor de "i" es
agosto del_ conient_e allo, con valor nominal de Q.30,000.00 y que devenga el 16.Sll 0.07, 25, 0.25 0.14, 0.125, 20, 0.28 7, 28
anual de mtms 81111ple exacto. Considerando que actualmente el financiamiento dr e) Para efecto de los datos, al buscar ''P" el valor de "i" es
estos documentos es del 18% anual de intCTés simple determine si en la venta dd 0.07, 25, 0.25 0.14, 0.125, 20, 0.28 7, 28
almacén obtuvo p!rdida o ganancia. '
JS. Et ducllo de una abarrotcrla tiene que pagar las obligaciones siguicn~: _Dna
11. Un 18ricultor vendió su eoeecha el 13 de junio del pre9Clltc afio y recibió pu Letra de Q.1 ,000.00 con >m1cimicnto dentro de 90 días, y una Factura ":8111~ d<;
la~!& Q.5,000.00 en efectivo, una letra de cambio de Q. 10,000.00 que vence el ll Q.7,600.00 con vencimiento dentro de 183 días. Conviene en pagarlas de inmcchato si
de diciembre de este afio y un pagaré con valor nominal de Q.8,000.00 emitido el 3 Jt IC le reconoce el 15% semestral de intcn!s simple exacto. Cuánto debe pagar en total.
marzo ~ corriente a/lo a 27? días, con intereses del 20.5% anual simple . _
Detu1nme .ª wJoi: en que efectivamente vendió su cosecha el agricultor, considerando 16. E26 de agosto vcnoe un pagaré de Q.15,000.00, que se emitió dc9de cl 14 de
que d precio del dinero es actualmente equivalente al l S°Á anual de interés simple. clicicmb<c dd allo pasado y devenga el IS-A de inlttés anual. El 18 de octubre~
- letra de cambio con valor nominal ele Q.20,000.00. Y el 29 de diciembre de este
12. Un inmsionista tiene la mitad de su eapilal colocada al 20% de inter6s anual..,. lllllo ~que pagarllC una factura de Q.18,000.00 emitida a un afio plazo, que devenga
!erocta pat1e cSlá colocada al l S-Á anual. El =to tambifo cSlá devengando intcrcscs. Eo d d 20% de intctés anual Todas csbls obligacioncs se van a consolidar en una aola, a la
-.\ ano el inVenioniSla obtuvo en total Q.36,500.00 de iotcrts. Determinar: -1 se ic ftió corno fecha de pago el 18 de octubre y se estableció en la operación el
a) El total de capital invertido. 12% ...i..straJ de interés simple CXACto. · '
b) La tasa de interés que obtuvo por el resto del capital. 17.
' cancelamos Q.345.~5- por una deuda de Q.300.00 a la casa del 27% anual ,
Hoy
13. El 18 de acptiembrc se canceló una deuda de Q.15,000.00 pagándose e11 de int~ simple. En qu6 fecha hicimos el prtstamo?
concepto de capital e intereses la suma de Q. 15,000.00 pag6ndosc en concepto dt 18. Por un préstamo de Q.5,000.00 a 375 dfas nos cobraron Q.1,250.00 de interés
simple. Qué tasa de intms pagamos? -··
;,'o l .

46 47
 (

1
FÓRMULAS DE INTERES SIMPLE
INTERES
UNIDAD2
"
DESCUENTO SIMPLE
Fónnulas derivadas del Inlcrés:
Capital o COl'ICEPTO GENERAL:
P•
Principal Tasa de i • - L
ni DISCUVfl'O SIMPLE:
Pn
· Tiempo
.. . n•
Descuento es una rebaja que se hace sobre el CO$lo de un produclo, o el 'llllor
Pi •e titulo de cmlito.
FACTORES QUE SUSTITUYEN
INTERÉS EN PER:fonos MENO~ ;ARIABLE "n" PARA CALCUW EJ ttmlino descuento generalmente significa una rebaja del valor a pegar por
MÉTODO APLICADO. E UN AAO, DEPENDIENDO a C1111quier deuda o documento negociable o bien simplemente rebajar el valor a un · \
Ploducto por ejemplo: en la compra al contado de mcrcadcrlas. Sin embargo en
l!nninol ímancicros el descuento propiamente dicho es aquel, cuando intervienen las
MÉTODO ..ülcs ya conocidas del tiempo y de la tasa..
FACTORES
Jntms Exac1o
t/65 ót/366 CUSIFICACIÓN:
Interés Ordinario t/360
De las Obligaciones
Mixto h/360 Oc acuerdo con el m~odo de cA!culo, y las variables que intervienen en el
h/365 6 h/366 deocuento; este se clasifica en cuatro métodos, así:
DONDE:
t) DESCUENTO RACIONAL
2) DESCUENTO BANCARIO
t • N6mcro de dfas e:xacto entre dos fechas dada 3) DESCUENTO POR PRONTO PAGO
h • Número de dlas entre dos fechas considcran;o t""·· 1 4) DESCUENTO ÚNICO EN SERIE EN CADENA O SUCESIVOS
' """" os meses de 30 días
RELACIÓN ENTRE EL INTERÉS ORD"'" '" Cada uno de los descuentos licm:n caractcrislica.s particulares por ejemplo: el
u'""'º y EL INTERÉS SIMPLE: deocuento racional es de uso mAs comente puesto que su c!Jculo es igual al in!eRs
Io e Ie + Ie / 72 1e = Io-Icn3 iimplc. El Descuento Bancario es usado por los bancos y se calcula sobre la b&sc del
MONTO S •P( l + ni) monto, lo que lo hace diferente del Descuento Racional, que se cálcula 90bte la b&sc
Fónnulas derivadas del Monto: dd principal. El Descuento por pronto pago tiene su equivalencia tambi6o coo·cl interés·
IÍmplo, sin embargo su cálculo, tiene como objetivo establecer qu6 descuemo debe
Capital o P • --L_ lp!ÓVccharsc si se paga antes del vencimiento de cualquier obligación. Por 61timo el
Principal Tasadei• Sa> - 1
1 + ni Descuento Único en Serie en Cadena, no. intervienen toda.• lo• variables del c4lculo
\ n fiMncicro, puesto que el de.cuento se hace por compra.• al contado, de manera que no
Tiempo n- Stp - 1 existe "N".
I
1) DESCUENTO RACIONAL
1.1 Concepto
1
Es Ja diferencia del vnlor al vencimiento o monto de una deuda y su valor actual.
48
49
J
li2

(
tlt-------.<•Q.1.00 ~·
Q. 9.00
l / Valo~al
/'1
Q. 10.00 venciinicnto
~
Es usual. que cJ Descuento Racional se calcule. sin conocer el valor acruaJ o
del documento. considerando en tal caso, el conocimiento del valor al
• • lo o monto, en estos casos los calculos se realizan sobre esa base sabiendo:

esto es igual a:
l
Valor Actual
Dr•Pni.

Dr•S - P . S;Abicndo que p a s

(1 +ni)
:
Descuento Entonces: Dr s . :¡
Racional (J + ni)

Ra=
dif<
1
. pe ~~era qu~, el Descuento Racional es igual al interés simple, coo 11
e '."~ ~ple, se paga al vencimiento mientras que el ~
• es e1tnta't! srrnp!e pagado por anticipado.
F«mula del Descuento
Raaon&l, partiendo del
monto.
1Dr - s 1•
(l+ni}l
12 Simbologfa Al'U CACIONES:

OcscllCnto bional Dr
Valor A.etual o Principal p
Tiempo ¡ Por la comp111 de una refrigeradora, Almacén El Congelador recibió un
N- Ul., _r, ...1L ...!l. de Q.5,S00.00, a cobru dentro de 60 dios. El mismo dla de realizada la
11 1 •M nlo
360 360 365 365
Tua :¡ !llda, Fl Congelador acudió a "La Casa del Descuento" cobró el 10% de Oe9Cuento
J~I, m&do ordinario, cuánto fue el efectivo entregado a "El Congelado'..
1.3 Fclnnulu:
1) Se tienen los datos siguientes:
...__ De ac~crdo con la identidad del intms simple y el Descuento Rac.ional 1 del
,.,,,,,.,uento, es igual a. •a 60dlas

Hoy Q.S,500.00
Q.? al vencimiento

Y sus f6nnulss derivadas, serian; En consecuencia, se trata de establccer cuánto se recibió hoy por el
documento. Siendo: hoy por el documento. Siendo:
Principel Dr Valor al vencimiento s =Q. 5,500.00
\
ni Tiempo de anticipación n • 60 días • t/360 • 60/360
Tiempo
- Dr
Pi
Tasa de descuento i • 10%
Cuánto se recibirá hoy= Valor al vencimiento • Dese. Racional
Tasa
- Dr
Pn P=S - Dr
P = 5,500 - Dr?
50
51
 (

e)
Enlonces, debemos calcular el Descuento Racional, con I• f6m1ula:
Dr•S(I - Sobre la base del cjereieio anterior, demostrar lo identidad del Descuento
---:-:--'---
(!+ni) ~ con el interés simple:

Dr • S(I -:::-_..i..__ _¡
a) Se tiene que:
(!+ ...fil..x0.10)
360 Principal • P = 5,409.84
Dr • S(l - ¡ mpo - · n =_t~ = _§Q_
360 360
(!+ 0.016666) i - 0.10
Tasa •
Dr = S(I - ¡ Is - ?
(l.016666)
•> Se aplica la R>rmula del int~
Dr - 5,SOO (1 - 0.9836065
l • P ni
Dr • 5,SOO (0.0163934) J • 5,409.84 X _fil__ X 0.10
Dr-90.16 360

Ejercicio No. 1 ! • 90.16 • Dr

ContinW1Ci6n
d) Una vci obtenido el Descucnto, se detenmnará
. ljtrclclo No. 3
el vnlor recibido, asf:
Una letra de cambio con valor al vencimiento de Q.43,750.00, ac deacontó
P•S - Dr pegando Q.1,750.00 de descuento raeional. La tasa que aplicó la institución fue del
P • S,500 - 90.16 .S'~ de ínlaés exacto. Cu!nto tiempo se considero en la opcraci6n?
P- 5.409.84 RESPUESTA. a) Se tienen los datos siguientes:
También conociendo la identidad .
Racional, se puede calcular el ~I . mtcn!s •ímple con el Descucn!ll n=?
Descuento racional, asl: pnnctpal, sm conocimiento previo del
Valor al
Valor Dr 1,750
Recibido vencimiento
DATOS: ·FÓRMlJLA: 43,750
4 2,000
S• 5,SOO P• s En consecuencia se trata de cstablcocr el tiempo (n), tran9C\11rido enbe la
5.000 b)
n • 601360 (1 + n 1) fecha del descuento y la de vencimiento, siendo:
(1 + ~x0.10)
i -0.10
P•? 360
P • ' 5500 p - 42,000
. 1.0166666 Dr - 1,750
i - o.os
P=S;409.84 n • ?
52 53
 (

e) Entonces se debe calcular " n" con la fórmula: ltjttdcio No. 5

n-Dt Sobre la base del ejercicio anterior, cuál hubicrd sido la tasa si se aplica interés
Pi
ordinario.
N• 1 750
42,000 X 0.05 - 1750
2,100
- 0.833333
•) Sólo se sustituye el tiempo, en lugar de 6761365. seria 676/360.

·d) Siendo 0.83333 fracción de a1\o natural, se multiplica por 365 días. así: i =~ s 20.000 • 20 000 : 0.3550296
Pn 30,QQQ X 676/360 56,333.33
0.83333 X 365 • 365 • 304
~ RESPUESTA: La tasa de lntCTés seria 35%.
Ejercido No. 4

temA~or un pagaré que v_cnccrá dentro de 6 76 dias, se cobró un desc~to D!SCUENTO BANC ARIO O COMERCIAL
?'8 !leo de Q.20,000.00. S1 el valor al vencimiento es de Q 50 000 00 Qué tasa de
mtetés simple exacto se aplica. · ' · · 11 CONCEPTO

a) Se tienen los datos siguientes: "Es el interés que se paga por anticipado, calculado sobro el monto o valor a la
fecha al vencimiento a una ta..a de descuento pactada y por el periodo transcurrido
676 dlas
entre la fecha de descuento y la de vencimiento.
Valor recibido Dt. Valor al vencimiento
Q. 30,000.00 20,000 Q.50,000.0Q El uso del Descuento Bancario es generalizado en el Sistema Bancario y de
Ejercicio No. 4 conformidad a disposiciones de In Junta Monetaria, el t.iempo se calcula sobro la base
de 365 aún cuando el mes de febrero en un año bisiesto, tenga 29 días~ en
Continuación
consecuencia en Guatemala, el descuento bancario, para periodos menores de un ailo,
Osea: su cálculo se basa en el interés simple exacto.
S • 50,000.00
p - 30,000.00 La diferencia del Descuento Racional y el Descuento Bancario, consiste en lo
Dr- 20,000.00 siguiente:
n • 11365 • 6761365
i -? Descuento Racional: Se calcula sobre el principal.
b) La fórmula de la tasa es: Aplica 4 métodos de interés simple para periodos
i = __Qr_ e para lo cual se sustituyo fraccionarios.
Pn
Descuento Bancario: Se calcula sobre el monto.
\ i- 20.000 - 20,00Q
30,0QQ X 676/365 30,000 X 1.8520548 Aplica únicamente el Interés exacto, para liaccioncs
i- 10.00000 - 0.3599605 del afio.
55,56164
RESPUESTA • 36%
54 SS
 .: ·~~
. ""!',.
(
" ~

2.2 SIMBOLOGÍA *. ·: \
..
s Valor al Vencimiento APLICACIONES . .. l · :,
n •
Tiempo = T/365
d
DB
•
•
Tasa de Descuento Una letra con valor de 180,000.00, P8d.~adcro:;
._ adesueste
vencimiento,
afto. El se cnutiodel
tenedor e , · '7
"'
Importe del Descuento o Descuento Bancario 25 de febrero Y vence el 31 de . . 1c1ernvrede septiembre aeu d'rá 1 al Banco
VL • Valor Liquido documento ha previsto que el prox1mo 11 lasa del 22% anual. Cuál es el
. d ntar el documento a una . .?
Mc!ropohtano
ºmportc a cscoy cuanto
del descuento . debera. ser el valor liquido a rcc1b1r

' ~--'-
n ' -1
ldenttlicaci6n d e llOa Gnltica de Tiempo:

J
-n-
S-VL ~oa l
[
1
Fecha de DB?
VL 1
2.3
s Emisión
25-2-92
31 /die/fccha de
vencimiento
FÓRMtJLAs
11/9/fccha
a)
DedUCCióa del ~en1o Ban<:ario: de descuento s - 180,000.00
Seg6n el concepto general: El Descuento Bancario, es el producto de los VL •?
lActores que inleniienen en su cilculo, entonces:
Oe,cuento Bancario •) DATOS:
Valor al Vencimiento, x
Tiempo x tasa de Interés s •
DB•Snd
Fórmula del Descuento Bancario
n - 180,000.00
t/36S del 11 de septiembre al
3 ¡ de diciembre
n • -lliL • 111 dlas

d •
sd
...mL
FórmulA del Tiempo n
d
DB
-
•
22
?
Fórmula de la Tasa
Sn Detttmht1cl611 del N6men> de DlllS:
s - -º!L Fórmula del Monto N
nd
b)
Dedacd611 del V.ior Llqllldo
Sepliembre = 30
El Valor Uquido es la diferencia entre el valor al vencimiento y el valor d (·) 11 19
vencimiento y el importe del De9cuento Bancario. Octubre 31
· Noviembre
\ VL • S - DB Como DB~Sod
VL - S - Snd Factor Común
Diciembre - 30
;u
111
VL • S (l - nd) Fórmula del Valor Liquido partiendo del monto.
S • _y¡._
1 - nd
Fórmula del monto partiendo del Valor Líquido.

.l. . . . . . .
1 ,,..,.,,...~-
56
51
 (

enero 31.(l 2S
b) RESOLUCIÓN
febrero 29
DB
DB
8nd
180,000.00 X ill X 22
marzo
abril
-- 31
30
' 1
mayo • 121
365
.. DB h2,042.74l
s• p(i + ni)
VL S DB s • 60,000(1+121 x.10
Vt 180,000 12,042.74 - 1167 ,957.2~
360
. e) Otro método es calcular primero el Valor Liquido, así:
lí •62,016.6?\ VRlor al vcncimienlo.

b) Calcular la fecha de Descuento, mediante la variable " n"

VL S(l-nd)
VL 180,000 (1 - .22 X .lJl)
365
n• QB. = 1.019.45 = 1.019.45 • .109588
160,000, • 0.9330958
SD 62,016.67 X 15 9302.S
VL
VL = S-VL
n - .109588 Como n e~ igual • V365 cnlon=:
DB 180,000- 167,957.26
DB D 12,042.74

Un documento fue emitido, el 6-1-92 y vence el 6-5-92 y vence el 6-5-92, p:>

l_l -
365
.109588 1 t = .1095888 X 365 • 39.99591
(Despejlllldo t)
4.2
Q.60,000.00 y devenga et 10% de intcré<I nrdinRrin. Fue descnntRdo a un• 111
del 15% anual y el Banco cobro Q.1,109.45 de De11<:uento Bancario, dcSCI t • 40 d!as antes del vencimiento
saber la fecha del dcS<:uento:
' e) Cálculo de la fecha del descuento:
s-?
Fecha DB = 1,819.45 Fecha de
vencimiento vencüniento
emisión d • 15 6-5-92
G-5-92 40 d/.as
G-1-92 o- ?

•) Como el Descuento Bancario se calcula sobre la base del monto primero ddt
<
1
calcularse el valor del documento al vencimiento, 1. onlinario. Dlu de adames:

Mayo 6
p - Q.60,000.00 30
Abril
n • t/360 = ill
360
Mano ~
40 días
i -0.10 .
s•? como mor.ro tiene 31
n •del 6-1-92
descontar 4 d!as ~
al 6-S-92 27

La fecha de descuento cs27 de marzo de 1992.

58 59
 r 1

2.43 Dentro de 180 días vence un documento por valor de Q.30,000.00, fue
. Dese ento Bancario ,, del Descuento Racional,
Para que el impol1e del . u la 18.Sa de d~scuen10 racional. sea una
2)
el banco? hoy y el Banco entregó Q.27,000.00, qué tipo de descuento apbol
descontado
sean iguale1, es ncccsano que . .
tasa mayor que la tasa de Descuento Bancano.
180 dlas
Dtmostraclón.
i-~r
b)

Hoy Q.30,000.00 Se tienen los siguientes datos de Descuento Bancario:

Q.27 .000.00
-•
--
d 20.0
·s Q. 30,000.00 •DB 95,000.00

n
p
- Q. 27,000.00
180 VL •
13.013.70
81 ,896.30

DB
d
- 360
Q. 3,000.00
7
n • ~
365

RESoLUCIÓN:

Parffendo del DB:

. F
En términos del interés racional (simple), esto seria:

1 - 13.013.70

=~
d
PB ;. n 1
Sn .! P.81 ,986.30 · 365 s ' 95.000.00
d
- 3.QOQ
30,000 X 180
~tasa equivalente se calcula, así:
\
365
d
- 0.202777
= 13,013.70
81,.986.30 X~
d - 20.28%
i = 0.231746
365

RELACION ENTRE EL DEB Y EL DR TASA DE DESC'lJgNTo E

lNTEúS EQUIVALENTE En consecucncta, . una tasa de Descuento Bancario del 20'~. equivalente a una
"'-·iicnto
tasa de V""" · Racional del 23.17%-
Al considerar que el Dcseucnto Bancario, se calcula sobre Ja base del monto, y
' que el Descuento RaCionat, sobre el principal y que el monto siempre es e) Gtcoer11ll1aclón:
mayor que el principal, se concluye que:
~
l) El Descuento Bancario a cualquier tasa de dcsouCT1to siempre es l.._1iiJ
mayor que el Descuento Racional a igual tasa de interés y por el
mismo plv.o. Siendo 1- Dcscucnt~ B~neario : Snd
60 Siendo p • Valor L1qu1do - S (t - nd)
61
 ( (

¡r.I '- · ··· - - --

Se suslitu)c I
Se suslitu)c p
Despejando ~=1
-::-..!!
se cli!!lina s

n d!!...__
DESCUENTO POR P RO NTO PACO Y SU RELACIÓN CO N EL
INTERÉS S IMPLE .
{l - nd)n
CONCEPTO
I Ser·
{l -nd) neo e l1llina o en DUIDCrador Ydcoorn. Constituye una rebaja ooncedida sobre el precio de una mercadcria como un
ilocolivo para pagarla de inmediato (al contado) o dentro de un plazo especificado.

Tienen como finalidad estimular la rapidez. en la cobranza con el objeto de

....,ur la rotaci6n del capital y evitar las pérdida.• ror cuentas incohrablCll.

EXPRESIÓN DEL DESCUENTO

Los descuentos se expresan en las facturas o comprobantes por medio de un

quebrado, en donde el numerador significa la tasa de descuento y el
denominBdor el plazo máximo dentro del cual puede aprovechar ese
descuento; asl una misma factura puede expresar:

"20/contado. _ll_, 10/60, neto/90

30

Esto quiere decir que si la compra se efectúa al contado, el descuento es del

20"!. si dentro de 30 dlas el 15%, si del día 31 al 60, el 10% y si paga del 61 al
0..231746
~cncimiento, debctá pagar el valor total de la factura.
(1 + 250 X 0231746)
365
b) CÁLCULO DEL DESCUENTO
d = 0.1999657
d = 20".4 El cálculo del importe dd descuento se realiza mediante la multiplicación del
Dcmost.&ión sobre c:apttal
. de Q.10,000.00 Valor de la factura por el% de descuento, as{ por ejemplo:
Si la factura es de Q. l,000.00, los descuentos 20/contado,
I - Pni
DB • sod J.L ...lQ.., neto , esto significa que:
30 60 90
DB • ll.S873oxwxo.20
Valor Dese!. Importe Valor
I • J0,000 x 250 X 023 1746 365 ~
\ Factura
365
Contado 1,000 X 0.20 200.00 800.00
I • 1,58730 DB~J,58730 1,000 X 0.15 150.00 850.00
15130
10160 1,000 X O.JO 100.00 900.00
NOTA: El valor del monto co .
dcQ.l,S8730dcJ cuadrodcl::;csJJOt~de a la suma del capital Q 10000
cn!s sunple.
62
.
· • .00 + mterescs -Neto
\ 90
- 1,000 X 1,000.00

63
 (

Como se observó el cálculo del importe del descuento no representa 1Net0!90j

complicación, sin crnbaigo lo imJ>Ortantc del cálculo es establecer desde el punto
s = l ,000.00
vista financiero que alternativa resulta más ventajosa y debe aprovechar el comprai!Q: . . no hay descuento.
estableciendo una relación de cada descuento, con el interés simple y Partir ili Como no hay antici ac1on,
supuesro de que el comprador, cuando aprovecha un descuento por pronto que "le Clf
anticipando dinero cuya obligación vcncern al plazo máicimo indicado en la factura".
se interpreta que el d~uento Í:lo
~te;~;O ~tmpl•;,.~~r
?Oicontado, . ale al 100%
. 1e, del
. al 133%equ1v
de interés simp en
descuentos,
. Siendo sz tiene que:
así, considerando las variables del interés simple, para cada uno de h ':"'°
inlcrés sunp e,
al. l 06 del lnk.-rés
ás favorable para e comp
es del 133%.
lado
p cxmc:cuencia, la tasa m . del r>c..:uentn al con

20/conllldo
e
800.00 t"
o oh<!ante el tmpnrte
F.s impnrtante nntar que la:z.o.10/60 (Q.100.00).
O
rquesi~cp 1~
l (Q200.00), es may . recomendable pagar en
/- 1 k ,fOO
Desde e
1 punto de vis . tas financiero es
. alta
90 dias anticipación -l coosiderando que es la tasa mas ·

i ~ r=i ~
200
s - 1,00o
l.00% Ol'RA APLICACIÓN: con las siguientes
800 x 9()f360 l.00% 1l _,_ un lote de men:adcrías por valor de Q.3,000 ·00 '
Se comp1v
condicio!>cs:
p - 850.00 " ;
:Neto
. 9()
15 ; JO ; 5
contado 30 60

1 alieroativas de descuento resu Ita más favorable?

Qué

s = 1,000.00 IMPORTE VALOR

ALTERNA- DEL ANTICIPA
NETO l=I/pn
150
850 )( 601360
- 1.05888 = 106% nv,.Í\ DESCUENTO "P"
"N"
"I"
i 4~2 • 10.SS"A>
_p = 9QQ.oo l. U/CO!lll<lo 4SO 2,SSO 90/360
2550 X 90/360

U!1@11-1---~60~---....__-";:3:;:-0"';'.dl;'""as--tl
i 300 • 66.66%
,--, ] !=100 1 2. 10!30, 300 2,700 Q0/360
2700 X 90/360
i ¡~o • 200%
3. 3/60 ~ 150 2,850 30/360
900x30/360
\ anticipación
4. oeto/90 1,000 ?
s - l,000.00 .
100 = l.333 = 133% ..
900x30/60 lR - 5160 - 200%j
64
r 65
 ., .
(

4. DESCUENTO EN SERIE O
SUCESIVOS EN CADENA, O DESCUI!~ 1 Mffodo Directo:
b)
Concepto, uso y •pUcaciones:
Slmbologl•:
VF = Valor Factura
.. 4. 1 Es una serie de rebajas sucesivas. sobre el precio de catálogo, que
pmvccdorcs
objeto de: ofrecen en el comercio, en ventas al estricto contado, coa
VN
DU
Valor Neto . .
Descuento Umco
d, Descuento uno
di Descuento dos
a) Obtener mayor clientela d. * Descuento n
b) Ajustar los precios a las condiciones de mercado
establear el dt3CUento único:
c) Ofrecer incentivos en las compras por mayor
F6nn~ para 1 - (1 -d,)(1 -di) .. . (1 - d,J
DU : l -((l-0.lO)(l-.05)(1-0.10))
DU l -((0.90)(0.95)(0.90))
ou ~ 1 - 0.7695
Consiste en calcular SUCesivamentc cada d=uento ofrecido, sobre el
neto de la fltctura y establecer cJ d=uento único, equivalente a todos b
~ 23.05 - 23.05 ,..
dc:aeuentos.
blear ti Importe del descuento:
4.3 AplJcadoaes. F6nmda para ~xDU
Import.>
Import.o JOOOx23.05
• • ~
Se compró un lote de meiudcrla con precio de catálogo de hace tres años por
Q.30,000.00. El vendedor realizó los siguientes descuentos: establear d valor neto a pagar:
Fórmula para VF ((1 - dl) (1 - d2) (1 - d3))
a) Por su cliente habitual 10% VN : 3 000 ((0.90)(0.95) (0.90))
b) Por mayon:o So/o VN 3'000 ((0.7695))
VN '
e) Cambios 10% VN 2308.50

Cuál es el importe
descuentos del descuento y cuál es el descuento único equivalente a les
Sucesivos? 4.4 Oú-a aplind6n: . 3 ailos y ofm::c lote de

S~ ~¡>CSada
. su calilogo de prc>CIOS hace . el roducto con los
a) Método Indirtcto: Rcpucs10 por Q.200.00 e/u, hoy anu:'1cs
rqiucstos pa111 rnaq~. tes: Para compras a efcctuane
J:
el
fin de mes el
. y por ser
Descuentos Valor Rebajas Valor Neto
descucntos ~vos:-~
l0'.4; pua cbcna
de Q.10,000.00
ai\oS al S% por compras efcctua
~r:.mfe~clatíendael5'1o.
P
83
3
lo. 10 30,000 mC1C8dcria do más de . -fcrcncia de que el
3,000
\ 26. s 27,000 1,350
27,000.00 2 Jotes se tiene ••
Do Juan Pérc:z, compra el 27 del mcsQ 10 000 ~nuales. La mcrcaderla se la
5
30. 10 25,650.00 ail pasadon Don Juan n:alizó compnos por · •
25,650 ~
§..2ll
23,085.00
~ .,,~aron a su taller. ·
1
Descuento Único ~ Calcular: 1 Descuento Único
EquivnJente
6 915.00 - 0.2304 • 23.05% 2:1mportededcscu~1to l
30,000.00
3. Valor pasado
66
67
 ( (

Soluci6¡¡:
APUNTl!SDE
MATEMÁTICAS FINANCIERAS 1

Descuentos ofrecidos UNIDAD 3: INTERÉS COMPUESTO

Descuentos coDC«fidos
Antes de fin de mes = 8% 8
Mercadería adjunta - 5% Conceptos Gen•nlo
5
.Cliente bueno • 10%
10 ~ oompuosto:
Al pie= S% o
Precio de lista= 200 x 2S ~ 5,000
¡::s el rendimiento que si no se pega en el periodo, se aumenta al capital, y
l. Dc!cuento Únjco: janlo cm é~ produce más interés. Por lo tanto, en cada periodo posterior, el interis es
myor, ya que está calculado sobre el capital original más los intereses de los periodos
ou- 1 - ((1-d,)(I-d.) (1 -d,)) -*'MCS. Cuando esto sucede, se dice entonces que el interés se capitaliza, lo que
ou - 1 -((1 - .08) (! - .05)(1 - . 10)] -SC unicamentc con el intcris compurno.
DU = 1 - [(.92) (.9S)(.80))
DU=l-0.7866 El ioterés compuesto es una serie de cálculos de interés simple, aplicados cada
DU-21.34 •21.34% wz '°'7rc el capital más los intereses deveng¡idos en los periodos anteriores.

2. lmoorte de descuento: Princlpaltt Apliceciones:

1EI intcré:I compuesto se aplica generalmente en operaciones financieras cuyo

lmporte=VFxDU
lmporte =S,000 x .2134 l!nnin<\ excede del afio, es decir a largo plazo, ya que mientras mayor sea el tiempo,
lmporte = 1067 mh capitalizaciones del mismo se dan y mayor es el rendimiento que produce en
rclacióll con el interés simple.
1
3. Valor D!l!!ado:
: También se aplica en ol!OS campos no financieros como por ejemplo en el
VN- VF (1 - d1)(1 -dl) (1 _ d,) dtldid de fenómenos relacionados con los seres vivos que se reproducen de manera
DU • 5,000 (1 - .08)(1 - .05)(1 _ .10) geométrica. Nos ayuda a determinar la tasa de natalidad y el crecimiento de las
DU•S,OOOx0.7866 pc!ilacioncs, tanto de seres humanos como de otras especies naturales, como por
DU • 3.933.00 ejempló peces, ganado, bosques y otros.

ID<refilento del Interés compuesto:

En la gráfica de tiempo y valor siguiente vernos como de un capital inicial de

\ Q.100.00, inverrido al IO"Ai anual de interés compuesto, cada ai\o que pasa el
raidimiento que se obtiene es mayor al que se obtuvo en el periodo. anterior, debido a
la ac~mulación periódica del interés al capital, lo que conocemos como la
capitalización del interés. En el interés simple esta situación no se da, siendo igual el
raidimicnlo del interés en cada período anual:

68 69
 (
(

lntuú CIOlllputtlo: 1._,,dts entre el Interés Compuesto y el Interés Simple:

p = 100.00 p = 110.00 p = 121.00 P • l 33.10 P • l46.41
lcr. año 2do. Año 3cr. ailo 4 10 . Año 510. Año
Para el cálculo de ambos deben danc los factores ya estudiados del Capi1al o
!1----1~~ 1----1- l
...,.;p.i (P), el tiempo (n) y la 1aSa de inletés, que puede simbolizarse como "i" o ·r,
I=IO.O I • ll.00 ! • 12.10 l • IJ.31 1 ~ 14.64
.. Interés total: 61.0S Se aplican los conceptos básicos de:
lntetis
lntcrf:s CIOlllpuesto:
Monto
p = 100.00 p = 100.00 p - 100.00 p - 100.00 P • 100.00 Valor Actual
ler. año 2do. Allo 3er. año 4to. Ai\o Sto.Año
f----Jw~....- ====-1 !---•-==- -•! !
I • 10.00 I • 10.00 I • 10.10 I • 10.00 J • 10.00
Intats total: SO.O) El interés compuesto se puede capitalizar, es decir sumar al capital para
paducir mAs intcn!s, en periodos anuales o menores de un a~o, ya sea en forma.
La gráfica anterior nos muestra lo siguiente: -91raJ. trimestrnl, mensual, quincenal, etc. dependiendo ~e como se haya , 1
- " do entre el deudor y el acreedor.
El inten!s compuesto equivalente a la suma de varios cálculos de int<*
simple sobre el capital al principio de cada periodo, el cual cada vez es mayor porq11 ~da de Capltalhacióo:
se te ha ido sumando el intctCs ganado en un periodo anterior, excepto en el pcims
periodo. Es el número de veces en un at1o que el in1erés se suma al capiiai o se : :i:J
apwiza. Es el número de capitalización por ailo. ~
La diferencia entre el Interés Simple y el Interés Compuesto se manifiesta "*
clanuncn1c en periodos laigos de tiempo. T• de Interés efectiva y nomÚlal:
En el primer año, primer periodo de capitalización, el interés simple y d
intttés compuesto producen el mismo resultado. "'a nominal.
Cuando solamente nyuna capitalización de interés en el a/lo, la
Su slmbolo continúa siendo "in.
lasa de intttés

El intctés no se calcula siempre sobre un mismo capital sino que cada peiicdo Cuando existen dos o mAs capitalizaciones de interés en el al\o, la lasa de
se calcula sobre un capital mayor. (100.00, 110.00, 121.00, 133.10, 146.41 y á - ~ es nominal. Su s!mbolo entonces es 'T' y tiene que indicarse el número de
indcfinidamentr:). · a¡italiz&:ioncs por año, aplicándose el símbolo "m".

Difundas entre el lntem Compuesto y ti lntcris Símple: t¡implo:

CMKieptos Simbologla y Valor
El interés simple muestra un crecimiento aritmético, el interés compuesto,. , 10% anual de interés compuesto i • 0.10
crecimiento gcomttrico. 12% inual capitalizable semestralmente j = 0.12; m • 2
IS'-t anual capitalizable mensualmente j=0.15; m • 12
El intem sltTiple es igual en cada uno de los periodos del plazo de 11 11% anual de intcrts compuesto i - 0.18
operación, el intr:rés compuesto es mayor en cada periodo posterior. 1% anual de intcrts capitalizable cada 3 meses j =0.08; m • 4
'&% de interés capitalizable cada 3 meses j = 0.32; m• 4
El interés simple se calcula sobre un mismo capital, el interés compuesto • IÍ.25% anual capitalizable cada 4 meses j =0.1125; mª3
calcula cada vez sobre un capital mayor, al que se le han sumado los in lema
generados en el periodo anteri9r. Cuando se trata de una ll\sa de interés efectiva, bastn se~alar el porcentaje de
70 71
 ( (

interés compuesto, se c~nsidcra qu~ Ja capitalización es anual Sin embargo, cualldo ~ Capital inicial 100.00 p
~ ~e una tasa de interés nommal, debe señalarse el número de v=s que se hi1c!Cs l er. año 10.00 P• n*I comon = 1 P•I
capitalizará en. el año; por lo tanto, cada vez que se consigne el símbolo 'Y' debe
señalarse también el valor de "m" es decir la frecuencia de capitalización. Monto 1er. año 110.00 P + Pi • P (1 + il
ln!erés 2do. año 1 1.00 p (1 + il • i
Es imporla~te saber definir bien la lasa de interés para darle su valor correc1o.
-~mo.el ~so mencionado entre el 8% anual de íntcrés capitalizable cada 3 meses, que Monto 2do. año 121.00 P (1 + i) + P(l + i) • i !Factor común P (1 + i)
como Y~ vunos no corresponden a lo mismo, ya que en el primer caso se indica que la
tasa es anua1 y en. el otro no.
Monto 2do. año p (1 + i)(l + i) = p (1 + il'
Ejercido:
Tn1erb Jcr. año 12.10 PO + il'-1
Conceptos: Sirnbologla y Valor
145% anual de interés compuesto
27% anual capitalizable cada 4 meses Monto 3cr. año 113.10 P (1 + i)2 + P (1 + i)2 • i !Factor común P (1 + i)'
19.5% anual capitalizable cada 2 meses
17% anual de inten!s compuesto Monto 3cr. año P(l +i)2 (1 + i) • PO +i)'
22.75% anual de interés capitalizable cada 3 meses
6% de inte~ capitalizable cada 2 meses ~4to. año 13.31 PO + il'-1
11.25% capitalizable cada 4 meses
9% anual de interés compuesto M011to 4to. aílo 146.41 P(I + i}' + P(I + i}' • i !FactorcomúnP(l + i)'
90.4 anual capitalizable semeslralmcnte
9% de interés capitalizable semeslralmente Monto 4to. ano P(l + i}'(I_ + i) • PO +D'
33% anual capitalizable mensualmente
12.70% anual En los cálculos anteriores detenninamos que los montos se han constituido de
24% anual capitalizable mensualmente la manera siguiente:
2% capitalizable mensualmente
19"/. anual capitalizable cada 4 meses lcr. año P (1 + i)
18% semc:stralmente 2do. allo P (1 + i)'
18% anual bimestralmente 3cr. año P (1 •. i)'
4to. ailo P (1 + i)'
22% anual capitalizable bimensualmente
Las fónnulas para el' monto dí: cada uno de los 4· años son iguales, ~vo en lo
Fónnulas del Interés Compu.... to: !dativo al exponente el cual; sin embargo, corresponde en cada caso al numero de
Fónnala del Monto(s) allos corridos, por lo que se identifica con la variab.Je "n".

De donde se puede generalizar y definir la fórmula siguiente:

\ Definiremos Ja fónnula mediante el desarrollo del problema sig:
S=P(I + i)'
. Establecer cuánto se tendrá acumulado al final de 4 ailos, si se deposita un
capital de Q.100.00 al 10% anual de interés compuesto.

Los cálculos se desarrollarán con tasa cti:ctiva de interés es decir con una
capitalización al afto. '
72 73
 ( (

Fórmula del Interés (1)

TASA EFECTIVA TASA NOMINAL
El monto es igual a P (1 + i)"
FÓRMULAS DERIVADAS DEL INTERÉS
El Interés es igual al Monto menos el Principal l - S - P
Entonces el interés es igual a: _ .. ltrk ( ~ p (1 + i)" - 1 l = P(l + jlm)""' - 1

Principal P= p ·: 1
I = P(1 + if - P ¡En donde hay un factor co~ún P
' Por o que la f6rmula del interés queda así: (l+i)"- 1 (1 t- j/m)= - 1
T-dt
I•P(l +if - 1) mctrés i = (l/P + i)'"'-1 j = m(l/P + l)._ - 1

FACTORES DEL INTERÉS COMPUESTO Tlmpo n = Log <IIP + n n = Log !'.!íl! + 1)

Log(I + i) mLog(l+j/m)
Factor de Acumulación:

Las fOnnulas d<~ Monto e Interés Compuesto, se han defuúdo con w. FÓRMULAS DERIVADAS DEL MONTO
efectiva de interés; para aplicar tasa nominal de interés, basta modificar la potcncit, ,\

cuya base (1 + i) se convierte en(! + j/m) y el exponente n se convierte en mo, así: Moato S=P(l + i)º S = P(I + j/m)""

Taa efectfn Prtndp'al P=S=(l + ir P = S(l +j/m)..,..

Tasa nominal
(1 +if (1 +j/m)41•
r- áe
Estos factoies se conocen como Factores de
compuesto. Tienen siempre un valor mayor que la unidad. -~ i - (SIP)'"' - 1 j = m (SIP)'"°'.' - 1 ·\
Tlnn~ n= Lo!t(S/P) n= loR(§!fl
Log(l + i) m Log(l + j/m)

Es el invenio del factor de acumulación, su exponente es negativo:

Aplica~lones:
Tasa oomlntl
(1 + j/m)'"" Probltma t. Una persona se. ganó la Joteria cuando tenía 23 años y no obstante ser tan
· Cni bastante previsor y depositó el premio de Q20,000.00 en una cuenta que en
Estos factoies de descuento de Interés Compuesto se utilizan para detcrminat · =edio devengó intereses del 13% anual. Ahora que ya llene. 55 aí\os de edad, desea
el valor actual. Tienen siempre un valor menor que 1. retirar el total acumulado en la cuenta y le pide a usted que realice los cálculos, con los
IUJlllcsfos siguientes:
\ Conocidas las fórmulas del Interés y del Monto, tanto con tasa efectiva como r
nominal, podemos derivar de eJlas las f6rmulas correspondientes a los otros elemcntOI
como el Principa,l, la tasa de interés y el tiempo. De las cuales, en el caso específico t.a) Si el interés devengado es simple. .
del tiempo, tenemos que hacer uso de los logaritmos. l.b) 1 Si el interés devengado es compuesto. TTasa cfccbva. .t scmestr
l.c) Si el interés devengado es compuesto. asa nomma1capt . .
El alumno corno un repaso de su álgebra deberá comprobar que se han
derivado corrcctnmente las fórmulas siguientes:
74 75
 l,

( ( .

Cálculos: www ·..io. de manera comple1a; pero en el proceso de consignar los datos y efectuar
..
• opneóoncs. se dejarán espacios en blanco para que el alumno los complete.
1.8) Jnt<r~S slmplt:
Probkm• 2. Una persona desea conocer cuanto ganará de intereses si invierte
DATOS: Monto a interés simple: S = P(l + n xi) Q1S.000.00 durante 3 años y medio al 18% anual de interés capitalizable
p = 20,000.00 $ • 20,000.00 (1+32 X 0. 13) 1rimcslralmcntc.
n•32
·i • 0.13 $ • 20,000.00 X 5.16 (Partiendo del principal debemos deienninar el lnterés)
S • ?· s - 103,200.00
DATOS: Fórmula:
J .b) Jntem OJmpuesto, rasa efectiva: P·2S,000.00 1• P((l ·• j/m)~ - 1)
a •3.S
DATOS: Monto a l'.nterés compuesto: S - p ( 1 + i)°
P_.20,000.00
j "
n •32
S • 20,000.00 (1+0.13)n
••
1- l • P((l +jlm)" ' "'-1)
i -0.13 S • 20,000.CJO X 49.94709 l • 25,000.00 (1.8519449 - 1)
S=? s - 998,941.80 Respuesta: 21.298.62

1.c) lntem Compuesto, ta.sa nomina~ capitaliuble semestnlmenre: Problema 3. Una empresa va a cambiar parte de su mobiliario con motivo del traslado
de edilicio que tiene proyectado realizar dentro de. 40 mese:~· ~n el propósito ~e
DATOS: Monto a l'.ntcrés compuesto: S = p (1 .,. j/m)m" IOtlCt reunidos los Q.75,000.00 que le costará el nuevo mobtbano, hará un depósito
P-20,000.00 s - 20,000.00 (1 + 0.1312) ,.,, hoy en un banco que le ofn.-cc el 17% anual de interés cnpitaliz.able "!cnsualmente.
n=32
j • 0.13 (Confoqnc al enunciado, lo que hay que buscar es un valor actual, utilizándose la
m• 2 s - 20,000.00 (1.065).. flinnula del Principal, partiendo del monto).
S? S • 20,000.00 X 56282697
s - 1,125,653.90 DATOS: fórmula:
s - 75,000.00
. E~ ejemplo nos muestra que a plazos má!I largos la diferencia entre el interis P • S(l +j!mr"
"":"ple Yel mterts compuesto es'!'~ si~cativa, y además, que el interés compueslo j • 17 -mn
llllentra.s má.s fRcuente sea su capitalizaCIOll, mayores serán sus beneficios. m= p - 75,000.00 (1 + 0. 17/ )-
P-7 1
(En esta fOtmula el exponente es negativo)
El = e n siguiente marca estas diferencias: P•7S,000.00( )
En 32 aJlos, al 13 de interés anual, los Q.20,000.00 se convierten: Respuesta: p ~ 42,725.58

A interés simple en . Q. 103,200.00 Ptob~• 4. Una persona recibió Q.40,960.00 como parte de su indemnización., d~
\ A interés compuesto, tasa efectiva en Q. 998,941.80 inmtir.csc dinero para poder disponer de Q.10,000.00 dentro de 4 allos, pues todaV1a
A interts compuesto, tasa nominal capitalizable desea ~bajar ese tiempo. A qu6 tasa de ioteris debe invertir?
semestralmente, en Q. 1,125,653.90
(En el enunciado del problema falta el dato de la tasa de in~crés, quiere decir ~uc eso
. E_n los problema~ siguie~tes. considcrnndo que el nlumno ya sabe es Jo que hay que detcnninar. Se cs11tblcce la tasa efoc!lvn. rues al menctonarse
homogen1zar los datos aphcar lns formulas y efectuar los cillculos. se detallarán los capitali71'ciones, se usumc que es una en el año).
76 77
 ( (

,,..,,_ ____
DATOS: Fóm1ula:
s- fl•tl • 7. La empresa A-Z pagara Q.27,104.84 de intcrés de un allo por una deuda
l/n 0.25
lllda al 28". anual de interés capitali1.able mensualmente. Cuál es el valor inicial
p - 40,960.00
n•4
i=(s/Pl/n - 1 ia ( /40.960) 0.25 - 1 * 111 deuda y cuánto habrá que pagar para cancelarla a su vencimiento de un allo?
i =? i - 0.25 Respuesta: 25%
(Ea esloC problema nos preguntan so~ el Principal .y ~I Monto, y co.nc;>=no• el
)llcftl_ Primero establecemos con la formula del Pnnc1pal el valor ongmal de la
.Probl~m• S. Que tiempo debe colocarse un capital de Q.10,000.00 al 20% de interis *adl, luego le sumamos el interés y obtenemos el monto a pagar)
anual .capilllliublo semestralmente para convertirse en Q.22,500.00. ,
(En este caso n.o hay duda que lo que se tiene que encontrar 1.-s ol ticrnpo. conocÍCfl\\) , Fórmula:
mont<.> y principal).
1 P- =>
DATOS: Fónnula: J (1 +j/mf"'-1 (1.0233333) 11 - 1
P- 10,000 n ~ --'Los~..s.<-~SIP.L___ -> n • Log IS/10 000)
s- P• "'>
m Log (1 + j/m)
j = . 1.3188805-1 0.3188805
m-
n• ? n= Log
p - 85,000.00
=> n • 0.3521825
2Log 1.1 2 X 0.0413926 El capital prestado es de Q.85,000.00
El monto a pagar es igual al capital más los intereses.
n • 0.3521825/0.0827853 - 4.2541635 85,000.00 + 27,104.84 = Q.112,104.84
lntcrprctación del resultado: Los enteros r<.-prescntan los aílos, en este caso 4. ,
La fracción decimal corresponde a un periodo de ailo, por lo que 0.2541635 hoblema 8. A qu6 tasa de interés anual estuvo colocado un capital de Q.7,500.00 que
multiplicado por 360 da 91.5 días.
ll final de 2 allos y 45 dlas se canceló en Q.10,854.22?
(Conociendo un monto, determinar una tasa de interés)
El tiempo es entonces, 4 ailos 3 meses (aproximado)
o más exacto, 4 ailos 3 meses 1 día.
DATOS:
r- Fómmta
Problmla 6. El ducllo de una panadcria S<Jlicit6 un p~o de Q.100,000.00 para la in • (SIP)""- 1-> i =(
s• I )"
compra de unos hornos y el prestamista le cobruá Q.35,810.67 de intereses. Sí Ja llSI
aplicada es del 300/e efectiva. qué tiempo le está computando para el préstamo? ••i-7 i • 1.19- 1 - 0.19 Respuesta! 19"1. aouaJ (tasa efedift)
(Según los datos se trata de encontrar un tiempo, pero en este caso partiendo del
interé3, no del monto. Por lo tanto, la fórmula no es la misma que la del problema Problmi1 9. Establecer el interés que produoc anualmente un capital de Q.85,000.00
anterior).
1125% de inlcrts anual capitalizable por semestre.
\ DATOS: Fórmula:
1- DATOS:
P~
P- 85,QOO.OO Fórmula:
n = Log (llP + 1) •> n • Log 1.3581067 a• l - P(l+j/m)... - l)=>l=P((l+0.24/ )"" - 1
I = Log (1 + i) Log 1.3
n• ? j• j J • 85,000.00 X 0.2544
n • 0.1329338/0.1139433 = 1.166667 m- I • 21.624.00
n • 1 ailo y 2 meses
78 79
J
..
( (

Problema 10. Dctcnninar que tasa efectiva de interés ganó un almacén que obtuvo DATOS:
una ganancia de Q.112,040.00 en la venta de mercaderias que le costaban P=
Q.150,000.00, y que le pagaron a un plazo de 30 meses. S=
j •
DATOS: Fórmula: m=
I • 112,040.00 l/n n=?
P= i = I/P + l)"-1 Respuesta exacta: 5 ailos 11 meses, l Odlas.
n= 11
¡ =? i =(112,040/ + 1) -1 Probl<ma 14. El propietario de una tienda se comprometió a pagar dentro de 2 años y
i • 0.25 medio el mobiliario con el que abrió su comercio. Tiene que pagar en esa fecha
Q.185,000.00. De acuerdo a sus proyectos, dentro de un allo podrá separar de sus
Problema ll. Qu6 tiempo es necesario para que un capital de Q.18,000.00 al 22% ganancias Q.1 25,000.00 y depositarlas en una entidad financiera que le reconocerá el
anual de interés capita:izablc trimestralmente produzca Q.16,221.74 en conccplo de 17% anual de interés capitalizable semestralmente. Cuánto le faltaní para pagar la deuda?
inter6s. En este ejemplo debe definirse con cuidado el tiempo aplicable.

Fórmula: Respuesta: Le faltarán Q.25,338.86

DATOS:
I• Problema 15. El padre de un niño de 5 años considera que. cuando éste crezca Je será
P· n= Losll/P+D •> n = Log( I +I\
dillcil comprar una vivienda, por lo que decide ahorrar hoy una cantidad de dinero
j - 0.22 mLog(l + j/m m Log (1 + 0.22/ ) que, cuando su hijo cumpla 28 aílos sea retirada y le ayude adquirir la vivienda. Se ha
m• propuesto tener ahorrado en esa fecha la cantidad de Q.S0,000.00. Considerando que
n = 0.2790295 3 Respuesta: 3 allos en promedio el depósito devengará una tasa de interés anual del 12% capitalizable
0.09330098 mensualmente, porque valor debe hacer el depósito?
En este ejemplo, sobre la base de un monto, se establece un valor actual.
Problema 12. Cuánto tenemos que depo5itaren un banco que abona el 18% anual de
intcré! capitalizable cada cuatro meses, para que al final de 10 allos podamos retirar la Respuesta: Q.32,082.69
cantidad de Q.50,000.00?
Pn>bltma 16. A qué tasa de interés efectiva debe invertirse un capital para que se
DATOS: Fórmula: (Esta fórmula tiene exponente negativo) duplique al final de 5 años?
P=? En este ejemplo no interesa el valor del capital, ya que cualquiera que sea, Jo que se
S = 50,000.00 P - S (1 + j/m)- -> P - 50,000 (1 )"''º lrlla es que al final del plazo se duplique. Lo importante es saber que p3ra P= 1, S= 2.
j=
Respuesta: 1=0.14869836 => 14.87º/ •
m= P= 8,705.51
n= 10 1 l'loblema 17. Qué interés se puede retirar cada 45 meses de un capital de Q.65,000.00
que devenga el 19% anual capiblizablc trimestralmente.
Problema de apoyo PARA QUE LOS HAGA EL ALUMNO SOLO
Respuesta: 1 = Q.65,383.86
Problema. 13. Una perrona hizo un depósito de Q.25,000.00 en un banco que le
ofrc<:c pagar el 15% anual de interés capitalizable trimestralmente, el propósito es Probltma 18. La población de Guatemala al 1 de enero de 1992 era de
retirarlo cuando se haya convertido . en Q.60,000.00. Durante que tiempo debe , ipoximadamcntc 1O millones. Si la tasa de crecimiento anual de la población es del
permanecer el depósito? ¡, l.5''•, cuántos habitantes tendrá el 1 de enero del año 2,000?
Respuesra: 13,168,000 habiraotes.

80 I· 81
 1

Problema 19. El Banco Espacial, S.A., cobró Q.35.019.52 de capital e inten:s.. de

una obliS11Ci6" que devengaba el 22% anual de interés capitali7.able semestralmcn1e y
que estuvo colocada duran1c 5.5 años. Se aplica la fórmula del Principal a intcrts compues10 que puede expresarse de
Detenninar el valor inicial de la obligación? ~ dos maneras siguientes, con el mismo resultado:

Respuesta: Q. 11,111.11 Ca taa efediva:

Problmui 20. Qut tiempo estuvo colocado un capital de Q.250,000.00 al 18% de P=S(l •ij 6 P=S
inten!s oompucs1o, si al vencimiento, 1uvo que pagarse la cantidad de Q.560,000.00. (l + ij

Respuesta: 4 anos 10 ...-s y 14 dlas. O. tasa uomlnal:

DEUDAS QUE INDICAN QUE DEVENGAN INTERtS 6 P• S 1

Y D EUDAS QUE NO INDrCAN QUE DEVENGAN INTERtS (l + jlm)""

Las deudas a largo plazo pueden indicar o no que devengan in1crés, y este
interés puede ser compuesto, ya sea con tasa efectiva o tasa nominal. Quiere decir que tos factores de descuento a interés compuesto se presentan de
las dos formas siguientes, teniendo el mismo resultado:
Debemos recordar que dependiendo como se contraten las deudas, a su
vencimiento se cancclarAn a su valor nominal, que ya incluye el cesto del Coa tasa efediva:
linaneiamicnto, o bien se les agregaran intereses. Por ello se dice que algunas deudas
indican que devengan interés, caso de las fonnalizadas mediante pagarés o cscritu11S c1 +ir 6
públicas o privadas cuyos documentos indican que deben cancclarre con intereses, y ( 1 + i)"
otras deudas no indican que devengan interés, caso de las letras de cambio, en los
cuales al vencimiento se paga el valor nominal. Coo tti8 nominal:

Valor al vencimiento: (\ + j/m)""" 6

(1 + jim)"''
En algunos casos el mismo valor nominal del documento, como en la Letra !le
cambio, que ya no nccesi1a que se le calculen intereses para su pago; pero en otros ljanplos:
casos el valor al vencimiento sen1 el valor nominal del documento más los intereses
conespondientcs, si en el documento se indica que devenga interés, como en el Problema 21. Dentro de 3 aftos tenemos que pagar una deuda de Q.350,000.00. Cuál
Pagaré. es su valor acMI, si consideramos como costo del dinero el 20% de interés anual
capitalizable trimestralmente.
Procedimkntos de dkulo del Vlllor actual:
Si la obligación no indica que devenga intcrcscs se limita el cálculo a obtener DATOS:
el valor actual respecto al valor nominal de la deuda, que es el mismo valor al s = 35(),000.00 (Para este problema, S no significa literalmente un Monto, sino
vencimiento~
o= 3 Monto, sino un Valor al Vencimiento)
j = 020
Si la obligación indica que deveng¡i intereses tu.y que tener el cuidado de m ~4
establecer primero, el valor al vencimiento del documento u obligación, que no ~ i'm• 025
igual a su valor nominal. para luego detenninar el vnlor actual correspondien1c.
82 83
 ( (
'

La. fónnalas • •pUcar serlao:

P=S(l + j/m)'"" 6 p - s....,.,~.,...,.,=­
( I + j/m)""
Hoy l.S años 1 ailo 9 m(SCS
P • 350,000(1 +0.05)"'º 6 P • 350,000 1 1 1
{l-+i>.05)"' ? 25,000.00 71,883.05
p = 350,000 X 0.556837418 6 P •350,000 1
1.79585633 <;-~~~~~~~~~~!

P.='194,893.10 Determinamos entonoea los dos valores actuales, asl:

6 P • 350,000 X 0.5568374164
P • J94,893. IO 5 aimt) O.tosl)
1•25,000.00 s .. 71 ,883.05
No obstante que el resultado es el mismo, se aconseja más utilizar la ~ ••1.S n - 1.75
en donde el exponente es negativo, ya que de esa manera se economiza trabajo pues i • O.IS i •O.IS
se llega al resultado en 4 peM>S contra 5 que se empican con la otra fónn~la, P• 7 Fórmula P•?
entonces se tiene riesgo de error. 1 P • S(J +i)"
Problema 22. Una letra vence dentro de 1.5 aílos y su valor nominal es de P = 25,000 (l.IS)"' P - 7 1,883.0S (l.15)'"'
Q.25,000.00. Por •~rte un pagotó que devenga el 19% de interés anual capitalizalle p - 2s,ooo•o.81os13146 P ~ 11,ssJ.os•o.783030682
semestralmente, em1bdo por Q.50,000.00 hace 3 rneses, vence dentro de 1 ai\o 9 · p = 20,271.84 p = 56,286.63
~eses. Cuál es el vnlor actual de cs11s oblig11cioncs si se considero el 15% anual de La rcspucsla es la suma de ambos valores actuales:
mten!s compuesto? 20,271 .84 + 56,286.63 - 76,558.47
Planteamiento del problema:
ruARSE BIEN EN LO SIGUIENTE:
Hace3 meses Hoy 1.5 años
t En pagaré su valor nominal no es el mismo u! vencimiento, ya que devenga
50,000.00 ? 25,000.00 interés, e cual se calcula sobre el plazo total de 2 años. En la letra su valor
nominal no es el mismo al vencimiento.
Nuestro propósito es encontrar el valor actual (hoy) de las dos obligaciones. La tasa de interés que devengo el pagan! no es la misma tasa de interés
Pero solamente conocemos el valor al vencimiento de una de ellas (Q25,000.00), par aplicada para determinar el valor actuol de las obligaciones. Son dos tasas
lo que tenemos que establecer primero el valor al vencimiento del pagaré emitido par diferentes, el 19".I. y el 15% números.
Q.50,000.00, as!: 3. Hasta que se conoce el valor al vencimiento. podernos determinar su valor
actual.
DATOS:
P= 50,000.00 ECUACIÓN DE SU VALOR
j = 0 .19
m-2
Este tema ya se estudió en el Interés Simple, y como puede darse también, con
n=2 (3 meses que ya pasaron más 1 ailo y 9 meses que fallan al vene.) d interés compuesto, en operaciones a largo plazo, insistiremos en la teoría como un
S=? (En este C&SO, valor al vencimiento) l!<IO<llatorio pa111 el alumno.
S • P ( 1 + / m)- - S0.000 (1 .095)' - 50.000 • 1.43766095
s - 71,883.05
85
 (

CONCEPTO: Si ..:guimos el procedimiento indicado para la ecuación de valor, primero

~ encontrar los valores al vencimiento de cada obligación. En el caso de la
_ Consiste de dos ~rics de obligacion~ vinculadas por el signo de la ig~ llh do cambio su valor nominal es el mismo valor al vencimiento. En el caso del
(-) Y vol_uadas a una ousma fecha que recibe el nombre de fecha foc:il o fecha ik ,...t deberá dc:tcnninarsc así:
valuac16ri.
DATOS:
CASOS: P- 250,000.00 s • Pc1 + i)'·> s ~ 250.ooo.oo c1.1 2)
1 .-2
l. Cua~d~ la fecha de . valuación o fecha focal corresponde o es postcñor 11 ' ¡ - 0.12 s D 250,000 • 1.2544 = 3 13,600.00
· vcnc1m1ento de la última valuación. Entonces tendremos una serie de montia
que sumar. Entonces ya conocemos los valores al vencimiento de las dos obligaciones, las
2. C~d~ I• fcch• focal com:sponde o es 11ntcrior al vencimiento de la primen cmlcs 9C mucstJan en las gráficas siguientes:
obligación. Entonces tcnd1Clllos una serie de valores actuales que sumar.
3. Cuando la fecha focal corresponde a una fecha intermedia cntn: b Hice 3 meses Hoy Dentro de l.S allos
vencimientos de las distintas obligaciones. Entonces tendremos una suma de 1
montos y valores actuales según sean Jos vencimientos con relación a la fc:cli& 313,600.00 ? S0,000.00
focal. !

PROCEDIMIENTO PARA LA ECUACIÓN DE VALOR: Esta gráfica nos indica qoc en la fecha de consolidación de las deudas (?)
debcmo9 determinar dos valores, uno un monto del documento vencido hace 3.5 allos
1. Esta_b~ las fechas ~c vencimientos de CAda una de las obligaciones 1 y otro un valor actual de la deuda que vence dentro de 1.5 anos. Para esta operación
sustituir, con sus respectivos valores al vencimiento. bllri que aplicar la tasa de interés concertada con el acreedor, el 28 anual
2. Dctcnninar la focha de valuación o fecha focal. capitalizable trimestralmente.
3. Valuar en la techa focal cada una de las obligaciones a su•tituir ya ,..
apliCAndo monto• o valores actuales, luego sumar todos Cll05 v~lorcs ¡· Solución: X • P (1 + j/m) +S{l + j/m)
detcnninar as! el total de las obligaciones a Ja fecha focal, consolidando en X • 313,600 {! + 0.28/4) + 50,000 (1+02814)
una sola cifra todas las obligaciones. X - 313,600 (1.07) + 50,000.00 (1.07)
x -313,600*2.57853415 + 50,ooo• .66634233
Ej tmplo: X • 808,62831+33,317.11
X • 841,945.42 total que debe pedirse prestado.
Problt.ma 23. La empresa El Resorte tiene varias deudas, algunaJ de ellas ya vcoeidas
que no ha podjdo pagar. Una financiera Je ofrece un crédito por el cual le cobrsiád La tasa de inter6s del 24% anual capitalizable scmeslnlmente 9C aplica a la
24% de int~ nnU41 capilAliz:tble semestralmente. Las deudas que desea consclidu ..,... deuda con la financiera y se calculará confoone se pague ese financiamiento, no
son las siguientes: Un Pagaré de Q250,000.00 emitido a 2 a~os plazo y que lime que ver con Ja consolidación.
devengaba el 12% número anual de interés compuesto, el cual venció hace: 3.5 ~os1·
una letra de cambio de Q.50.000.00 que vencerá dentro de J ano 6 meses. · CASOS ESPECIALES

El acreedor está de acuerdo con la propuesta de pago, siempre y cuando se A) Cua.n do dentro del pla:ro cambia la l1l58 de inteN!s.
aplique en la operación el 28% anual de interés capitali7.11blc trimestralmente.
Las operaciones linnncierns no siempre se paclan a una tasa fija de inlerés,
Qué cantidad debe pedir prestada la emprt.-sa El Resorte pam poder cancclsr dependiendo del mercado de capitales la tasa se modilicn y nsl se cobra en los
las obligaciones descritas? fmanciamicnlos otorgados.
86 87
 (
·.~
~----·-

Lo primero que hay que hacer cuando existe variación en la tasa de inr""°"
definir las tasas que se dieron del plazo de la obligación o financiamiento y csJlC>:lliar. Luego podemos plantear l~s datos del problema:
que tasa estuvo vigente en cada periodo, para calcular cada u6a de ellas en el ....
respectivo. 1DilTOS:
•, . 8,500.00 Fónnul3 S = P (l + i)' ,
·Se aplican las mismas ffinnulas del interés, con la modificación en el faclor6i .• -a <IO!al> s - P(I +i ')~ + S(I +jim-r=
acumulación o de dc.<;euento, según corresponda, asi:
s = 8,500 (1 + 0.07)'. (1 + 0.0814),-.
•'•3 / '
rl· Y
1. El Factor de Acumulación (1 + i)" se disgrega en tanto sean necesaños, .._ f / 0.08
cambios baya sufrido Ja tasa de interés, así: r/•4 s = 8,500 (l.07)'. (1.02)"'
s-1 s = 8,500. 1.225043 • 1.4859474
(J + i"'f" X (J + i 1)"' X (l + f)nl cte.., S • IS 472.97
V..tor ~1 cancelllr ¡,.cuenta Q.lS,472.97
2. El factor de Descuento (1 + !)'° también se disgrega en tantos factores,..
necesarios, como cambios haya sufrido la tasa de interés, así: La otra forma de resolverlo es: - 3 i = O.07 S = ?
O.,, Pñmer periodo 3 años: p = 8,500.00 n -
(l + iº)'"° x (1 + i')''" x (1 + i')'"' etc...
S•8,SOO(l.07)' = 8.SOO • 1.225043 = 10,412.87 .
Los resultados de estos subfactorcs se multiplican entre sí:
Este monot (10,412 ·87) se convierte en el principal del período siguiente y se
Otra manera de resolver estos problemas es encontrando un monto P8ll d <. -!TII el nueYo monto, asi:
periodo donde estuvo vigente la primcrn tasa de interés, cuyo valor se convierte en d
principal del siguiente periodo'. y asl succsiVlUJ'Jente.
Dolos Segundo periodo ·5 a.l\os·. p = 10' 412.87, 11 = 5, i = 0.08, m • 4
Ejemplo:
f S• 10,412.87 (!.02) 20 • 10,412.87 • 1.4859474 = 15 472.97 .
Problema 24. Se h.iz.o un depósito de Q.8,500 en un banco que durante Jos primeros)
allos abonó el 7% anual de interés efectivo, luego subió la tasa al 8% anuol 'dad d Q
........_l<ma 25- Cierto banco entregó la cantJ . e t .23
S96 64 en calidad de capital e
duran't~ 4 aílos 7 meses. En los
capitalizable trimestralmente. Cuánto se .recibirá al cancelarse Ja cuenta 8 e.ne. ..~ depó ·1 que estuvo V1gcn e
capitalizable scmcstJalmcn~e .Y. e1 o
res!
después de hecho el depósito"/ i=rcscs al cancelar un st o .
pimeros 2 años abonó el 8'.llo anual de mt~ te Cuál fue el depósito 101c1al de la
del tiempo el 9% anual capitahzable mcnsu mcn ·
l. · Primero dctenninar los cambios de la tasa de interés, así: cucnbl?
Tiempo total 8 a.ilos
3 aftos DATOS:
S aftos
8,500.00 i - 0.07
j = 0.08 m=4
s-s.soo.oo Fórmula S = P (1 + j/m)""'. ..,..
n • 4 + 7/12 (plazo total) El factor a disgregar (1 + ¡!mn)
Para 3 allos es el 7%. de interés efectivo, para los otros S allos es el 8% anual n ~ ¡(plazo 1)
'.,,;p¡talizable trimestralmente. ¡ j =0.08' p = 23.596.64 (1 + 0.0812)' {I + 0.09/12)"

. ·Esto nos pcnnite que al factor de acumulación de interés compu~10 lo í m- 2

mn=4=? p = 23,596.64 (1.04)"' (1.0075)"
podamos definir con las tasas de interés aplicables en cada periodo, así: n = 2 + 7112 (plazo 2) p = 23,596.64 • 0.8548041 • 0.7932376
j • 0.09
(l + i)" • (l +0.07)'x(I + 0.08/4)'" m = 12 P = 16,000.00
88 mn= 31 El depósito original Q.16,000.00
89
 ( {

Prnblem• 26• Cuánto se ganará en total de interés

que se otorgó inicialmente al 20% de intcré po'. un prést""."o de Q.250,000
5 ~ua1 capilalizable tnmestralmcntc y
a los 3 al!os de otorgad .
mensuaJm o se mcrementó la tasa al 22% uaJ ...~,:..u.! i • (Slp)'"' - 1 => • (3.1151245)11' - l
ente, el plazo total del préstamo es de 5 ailos 6 meses. an ca,.._

DATOS: COMPLETE LOS DATOS i=(3.llSl24S)''" .... -1 • !.2084979 - 1

p - 250,000.00 ¡ = 0.2084979
1 - P[(I + j/m)"'" - J] 1
n• (Primer periodo) Respuesta: i • 20.85% anual ¡
j -
m• .. 11 28. Qué tasa promedio de interés anual capitalizable mensualmente se
mn•
PI"' por un cttdito a 3 ai\os plazo, si cada.allo aumenta 2% de interés. El primer allo
(Segundo periodo) ile ''"el 22%. Las capítaliza<:iones
. . . &Ita).
serán mensuales los 3 años. (Complete lo que

MTOS:
Respuesta: ToW de intereses: Q.524,302,02 P•I s = 1 (1.0183333)12 )J.02)12 (1.0216666}
.- t,~.22. m9 12
Probltma 27 Un prés1amo
devengan¡ d is• . •
~ o1orgado • 6 allos plazo, los primeros d~ lftai 1• l,j-0.24, m• l2 s . 1.24359657 . 1.2682418 . 1.2933333397
capítalizable sem~:!nC::P'~!le m~sualmente, el Sº. Y4º. Al'lo el 20% anllll : 1• l ,j-0.26, m• l2 s ~ 2.0398821961
1
interés efectiva aerá la y os ~ últimos aftos el 22% anual. Qué tasa anual di • Luego dc1crminar la tasa promedio anual capitalii.able mensualmente:
que es promedio se reconozca por la opcnwión?
Di\TOS: s•2.0398821961 p= 1 n•3 m= 12
NOTA: En este ejemplo no se le da val al .
pu. cualquier cantidad or préstamo, porque el ITllSmo resul!Mlo 11 Tasa de in~ j • m [(sfp)- - 1)}
unidad de monedas: que se preste. Entonces podemos plantear el problema pani la j -0.24
C..1o el pluo de la opend6o incluye (nttlón del petioclo de
DATOS· T be' •
p• 1 • ,. ~amos pnmero con la IOrmula de monto: C9plhb Me:
n •2 (Primerpcriodo) S=P(I +í/m)- En las operaciones fi.nancic:ras, cuando se pretrnde obbtcr et mbimo
j -0.18 iaidimiento sobre el capital, se tiene la opción de cobras las dos clases de inletés,
m • J2 tim¡ilc y compuesto, en aquellos peñodos en donde cada uno de csto5 rinde más.
s-1 (1 +0.1S112>,."c1+o.2012)..,(l +o.22)'
n• 2
j -0.20 En tal virtud. cuando el plazo de la opciaei6i1 incluye periodos completce de
m• 2
s - (1.015"' (l.IO)' o22)' C1J1ita1izaci6n y alguna fracción de esos periodos de capiWizaci6n, se da la altcnlSliva
n•2 ~los dos m6todos siguientes:
i •0.22
s = 1.4295028 . 1.4641 • 1.4884
S=3.115124S 1) In~ compuesto para periodos completos de capitalización y simple pera la
fracción del peñodo (m!s rendimiento).
al b Signifi~ que en los seis aBos el Quetzal se convierte en Q 3 11 5 otru ' 2) Interés compuesto para todo el tiempo (más equitativo).
P a ms quede interés se gana Q.2.1 151245 en 6 años. Cuál scra la~ ~ual?cn
De los dos casos, el que produce m!s interés es el que combina ambas claacs
Para establecerla, se aplica la fiirmula de la tasa de interés: « in~ obteniéndose el mayor rendimiento dd interés compuesto en los periodos
complclos de capitalización y el mayor rendimiento del mtcrés simple en la fnicci6n
90 del pctiodo de capitalización.
91
 ( (

--
Ejemplo: Cuánto se tendní acumulado al final de 4 llJ'los y 6 meses de soooic1.06>•o + 0.166666 • 0.24)- 11
depositado la suma de Q.5,000.00 en una institución que •bon•
el 8"/o anual de inlrds. •SllOO [(1.06) . (1 + 0.04) - 1)
PRlMER CASO: Interés compuesto e interés simple. l•'°-000 [133822558 . 1.04 - 1)
DATOS: 1•'11.PX>(l .391754303-1)
n•4.5 S k P[I +in)" • c1 + ni)J ~·J0.000 • 0391 754303 = 19,587.73 (Rcspta. lcr. Caso)

,~
I • 0.08 -A- - B-
P • S,000.00 CASO: Interés compuesto para todo el plazo es compuesto para todo el
S• ? S = 5,000 • [(l.08) • (l + 0.5 *0.08)]
A • Periodos completos. S = 5,000 • ( 1.36-048896 • 1.04]
B "Fracción de periodo. S ~ 5,000 • l .4149085
· Respuesta lcr. caso: S = 7,074.54 J=P[(I +j/m).,. - 1]
SEGUNDO CASO: Interés compuesto para todo el plazo.
DATOS: I = 50,000 [(l.06)1" 1- · • - 1)
P • S,000.00 S • P (1 + i)"-> 5,000.00 (l.08)"'
n • 4.5 1= 50,000 [(1.06)- - 1)
i • 0.08 S=S,ooo • 1.41 38616 1=50000(139123311 - 1)
S• ? 1 • 50'.000 • 039123311 • 19,561.66 (R.12do. cuo)
Respuesta 2do. caso: S = 7,069.31
RESUMEN: ...._.,., en este problema da mejores resultados cobrar el n:tétodo
Como 9C Ov-• •-, d 'talizaci6n e interés
Interés compuesto para periodos completos e interés llÍidO co dccir m1<=> compuesto en pcn'odos completos e capi
. . ~

Simple para fracción de periodo de capitaliznción ~ en la frución del período.

Q. 7,074.54
Interés compuesto para todo el plazo Q. 7,069.31 Pero es mé.s equitativo cobrar interés compuesto para todo el plaz.o.
Problema 29. Una empresa dedicada a 11nancinr peque~os comercios concedió UD
préstamo de Q.50,000.00, a dos ailos a plazos ni 24% anual de interés capitalizable A continuación se le presentan unos problemns para. que usted distribuya el
trimestralmente. El deudor decidió cancelarlo al ailo S meses de otorgado. Calcule los "°1¡>0,considemndo que aplicará el método miKto. (Se da un c¡cmplo).
intereses que debe cobrar aplicando cada uno de los casos y recomiende el mis
productivo. ....,y_ 0 (Intt. comp.) n (Int Sbnple)
PRIMER CASO: Interés compuesto e inteú$ simple.
Sllloo 4 meses j = 0.20 m • 4 5.25 0.833333
DATOS:
D • 1+5/12 • 1.416666
lllloolOmcscs j=0.15m - 2
I = P((l +jfm).. • ( l +f'li)- 1)
j • 0.24 2111oosmcscs j • 0.22m=3
-A- -8- 3 llloS 5 meses j • 0.22 m = 2
m• 4
p - 50,000.00 6 .nos ti meses j - 0.15 m - 12
I -? NOTA: Para este ejemplo, el plazo es 1 ai\o y 4 111os 3mcscs j=0.18 -
A • Periodo complete cinco mo-ses, es decir 17 meses y las • 111oS3mcscs j-0.18m=6
B • Fracción de pcrf().Jo capitaliz.1cioncs·cadn 3 meses, por lo que son 5 711\oSlmcs j • 0.15m=4
períodos completos de capitali?..ación ( 15 7 11\oS 1 mes j • 0.15 m = 2
meses) y 2 meses In fracción del periodo de lallo8~S j = 0.15m=2
n • 1 + 3112 • l.25 {A)
n • 2/12 • 0.16666 (B) capitali7..aci6n 1afio g meses j ~ 0.25 m = 3

92 93
 (

Problema 30. La empresa El Caimán, otorgó un crédito de Q. 11,500.00 a 35 ,......

plazo. Desea saber cuánto cobrará al ftnal del plazo si le reconocerán el 23% anual de En algunas oportunidades dc~os compara~ dos o ~á~ ~ de int~ Y
interés capitalizable $Clllcslralmcntc? '*'1n:inar cual nos conviene contratar, ., Ja frccucne1& de cap1tal!7.aci?". es la rrusm~
Aplique los dos métodos de cálculo. ., hoy diftcultad en detenninar la que nos produce mb o menos rcndlDtl~to; pero SJ
mcopitalizlcioncs se dan en periodos difcren~ para poder companr mqor debernos
Problema 31. Una deuda de Q.l ,500.00 se va a cancclnr S años 9 meses después do olilalCf el rendimiento efectivo de cada lasa nommal.
haber sido coostituida, si devengó durante el plazo el 25% anual de interés cfcc:tivo.
cuánto hay que pagar a su vencimiento? ' Para ello aplicamos ta f6nnula que se deriva a continuación:
Trabajar los dos mótodos. (1 + i)" • (1 + j/m),.. al considerar n • 1 tenemos
(1 + i) • (1 + j/m"f si despejamos i • nos queda
DATOS: i • C! + jlml - 1
P• 1,500.00
n • 5 allos 9 meses = 5 + 9/ 12 Aplicación: Cuál es ta tasa de intcrts efectiva que produce una tasa del 24%
i •0.2S IDUll capilllizable trimestralmente?
S•?
DATOS:
Problema 32. Se retiró el saldo acumulado de Q.31 ,699.02 después de 4 allos y 6 Fónnula.: 1 - (1 +jim)" - 1
mcsca de haberse abierto una cuenta en una institución que abona el 18% anual de
intcrts efectivo. Porqué valor fue abierta la cuenta? (Se aplicó el método de las das i = (1.06)' - 1 ""> 126247696 - 1
cl113e9 de inlms).
i = 0.26247696 Respuetta: 26.25% anual.
DATOS:
s = 31,699.02 También se pueden pn:scntar los problemas de la manera siguiente:
P=?
Í e 0.18 Qud tasa produce más rendimiento: El 28% anual capitalizable i;nensualmentc
n• 4.5 0 d 2901. anual capitalizable semestra_lrn_cnte? P"?' poder comparar dichas tasas de
interés, es noccsario dctenninar su n:nd1D11cnto efectivo anual.
hoblnna 33. Qué intems se ganó en un préstamo de Q.23,700.00 concedido a plazo
de 2 allos 9 meses y a 24% anual do in~ capitaliuble cada 4 meses. Vcriftcar resultados: 0.31888051 y0.311025

DATOS: b) Tosa nominal equivalente a una tua eíoc:tiva dada:

En otras oportunidades, conociendo la tasa efectiva nccesi'!-'11os obtener una

tasa nominal que nos prodw.ca el mismo rendimiento, para ello aplicamos la fórmula
que 1e define a continuación:
'TASAS EQUIVAL.ENTES: (1 + j/m}8 • (1 + i) Si elevamos a lo polcncia Ilm:
(1 + j/m)=(J + i),.. Al dcspcjllt j (restamos 1)
•) Tasa eíectiva equivalente a una hlsa nominal dada: j/m c (l+i)''" - 1 multiplicamos m:
j • m [(l + i)""' - l J
Nos sírvc para cslablcccr la tasa efectiva anual que produce el mismo
rendimiento obten,ido con una tasa nominal de interéo conocida. Aplicación: Que tasa de interés capitalizable trimc~trnlmcntc nos produce el mismo .
rendimiento que el 20% anual efectivo?
94
95
 ( (

DATOS:

j -?
F6rmulaj = m[(l + i)1,. - 1)
APÉNDICE DE LA UNIDAD 3 '1
m•4
i - 0.20 PROBLEMAS DE REPASO:
j • 4 [(l.20)'M- IJ => 4 [(1.20)0"• - I]
! =4(1.04663514-1) -> 4•0.04663514 1) PARTE TEÓRICA:
J = 0.18654056 Rcspucstll 18.65% capit. 1rimestralmentc.
Tasas de iotcm simple y compuesto equivalente:
Instrucciones: Coloque dentro del parént1.-sis el número del con~to
C3jJO""'"udicnte
"Wi"'l... a la explicación o descripción que figura en la columna de la derecha. .
~ comparat tasas de interés simple y compueslo es muy importante El cero le 9Uve de ejemplo:
conocerd ~ ~po de lo operación, pues depende del mismo la ~añación cntte dic<--
c1ASC3 e 1n~.n;;S. •W11 O. lnlcré:s que"" apliell póncipalmcnlo< ( ) lnlc,..;,,
en periodos a corto plazo
e) ~':,de ioterds simple equivalente a una tasa de inte~s compuesto áurante a ( )
l. Tasa de interés capitalizada una
oola wz en el allo ( ) Tasa equivalente
Para este caso apl'camos la fórmula sisuicnte:
;- C! + i>' - 1_ 2. Tasa que ¡>1oporciona similar ren- (o ) Interés Simple
o dimiento al de otra tasa conocida
( ) Al inicio del periodo
Apli~: A qué tasa <le interés simple equivale el rendimiento de una tasa d 10
· terés 3. Factot que se aplica para establecer
efectiva del 18% anual du;ante JO ailos. e un monto ( ) Al final del periodo

DATOS: 4. El monto lo detcnninamos ( ) Tasa nominal

i •?(simple) Fónnula: i=C! . 18l1º - l -.. S.2338355-1
i •0.18 (compuesto) 10 10 S. El valor actual se establece ( ) Factor de acumulación
n• 10
Respucst.: i = 0.423383555 • 42.33% anual simple 6. El factor que se aplica para cstablo- ( ) Factor de descuento
:i::: de in~ cn1npucsto equivalente a una ta.'I& de intciés simple durante• oc:r UD valor actual

Se aplica la ffirmu la siguiente: 7. Tasa de interés capitalizable más de

una wzen el allo.
ic-(1 + ni.)""-1
. Ejemplo: A qué tisa de ioten!s efectiva equivale el rendimiento del 22% anual
samp1e en un préstamo a 5 allos? 1L PARTE PRÁCTICA
DATOS: s. l{oce 10 allos se abrió con un depósito de Q.51,000.00 una cuenta de ahottOS en
F6nnula ic = (1 + S•0.22)"' - 1 -> io • (1 + ¡ ).., - 1 un banco que abonaba el 12% anual de interés capitalizable semestralmente. A los 3
anos el benco incrementó sus inteteses al 14% anwil capiuilizable trimestralmente. El
ic~(2.l0)0.2 - l = ;> 1.15996226 - 1 único depósito que se hizo fue el de la apertura. Cuánto se acumuló al final de 10
al\os. '
R•:spuesta: O.15996 = 16% anual.
96 97
 ..

9. El ducilo de una panadcria quo no se quiso quedar sin energía eléctrica solicM ti. Hace 12.5 aflos se adquirió un tcm:.00 en <?·~;o~~·~~"!º::ai ':~~:d:
un préstamo de Q. J00,000.00 para la compra de una planta de gasolina y d • Q.IOO.OOO.OO. De concn:tal>C la opcract6n, que
prestamista le cobró el 3~~ de interés efectivo. Según los resultados obté11idos en • k operaci6n?
negocio, en el plaio de 14 meses puede C311celar 13 totalidad del crédito. El ocrccdo< le ' . 20 ai\os don Ezequiel hizo un dcp6sito de Q.1,000.00 en una
indicó que al cancelarlo en el plazo indicado debe pegarle en tolal la suma de 19. Cuando tenia el 12% anual de interés capitalizable semestralmente. Al
Q.136,500.00; pero él insiste en que únicamente debe pagar Q.135,8!0.67. Si ambos QO\la que le abonaba 'dad d Q.., , 00 y se enteró que el banco hacia dos
tienen nzón en qué consiste la discrepancia. cmnr-.i;, 25 añ drnn<>t6 la canl.I 1 . 1e . ....,1000
os, .,.....
·
18º' anual capitalizable semc
stralmcnt e.
h bi · mentado e m eres a "
.,_,,. que IC. a ªo'~~'.: d cancelar la cuenta. Cutnto recibirá en total?
JO. Hoy se canceló una cuenta de ahorros en un banco y se recibió la canlidad de Ahon que llene 3 .,.~, esea
Q.19,039.58. La cuenta devengó el primer allo el 200/e de interés anual capitalizable t anará de intereses sobre un capital de Q.25,000.00 q~e en t I°:
aem~lmenle y los dos últimos a/los el 24% anual capitalizable scmestralmcnlt.
20. Cu!n o se g • ·" l S'A anuitl capititli:lltbl• men•u~lmenl•, lucso ~ e 1
Según ht libn:la en IOll 3 año• que c:1tuvu vigente la cuenla :i>lo '"' hiw d dcpcioilo ..-....... 3 .ño:i U.:vcnsu ~ • . . · ral ntc y a partl! de
,. ...~--. to' la tasa al 20% anual capttahzablc tnmcst me . al fi al
inicial, determinar el valor del mismo. .,_,,. se mcrcmcn . , celar los intereses n
. 1 22º' anual efeetJvo s1 se van a can
oc1avo alto dc:vengo e 'º '
11. La ernpn:sa El Siux, S. A. ofrece financitlmimto al 22.5% anual de int<tQ 6d plazo de JO allos7 .
efectivo en partidas de Q.100,000.00. Cuál será el rendimiento de un préslluno • 'tal · vertido a los tres allos de openr, 51

21. yn negocio pdromlcte_smdu~b:d~m~;o :Uat, en cuánto tiempo se triplicará el

otorgado a un plazo de 3.5 allos? Aplique los dos métodos de cálculo. 1
" oonbnúa obtenten o e nu
12. Se quiere duplicar un depósito que gana el 14% anual capitalizable 'tal?
mensualmente. Cuánto tiempo time que pasar para log¡vio? CIP' era de 7 798 millones de habitantes,
22. La población de ~n pals h~C::A:odalllol 'll0tlcs ·Si se oontinúa cou la misma
5
lcall2a la cifra aproX111.- e 1111 .
ahora ( 1992) ~ t anual cuAI será ta población en el año 20007
13. Si eu 8 anos de u1vertir uuau empresa se logró triplicar el capital aporudo
inicialmente que tasa de interés efectiva se g¡i.nó? wa de crecun1cn o •
. . vienda.< con un prec;n de contado de
14. Por un préstamo de Q.25,000.00 pagamos la cantidad de Q.40,722.36 al final •' l.a urh8ni7adnra Rucnacasa benc unu VI tche de Q75 000.00 y un
-"175 000.00. También las ven de en dos pagos' un cngai tasa · de interis
· ' anual está
del plazo de 2 a/los y medio. Qué tasa de interés nominal capitalizable trirncstrnlmcnlt Q
se l<lCODOCÍÓ por la deuda? ~ .in;co de Q.294,000.00 dentro de 5 allos. calcule que
cobrando por el financiamiento?
1S. La cmpn:sa Mil Boquitas necesita financiamiento y le ofrecen crédito al 2411 . . 'tal d Q 89,325.00 a un allo plazo y al 14% anual de
anual capitalizable mensualmente. 01ra entidad le ofrece financiamiento al 25% anual ,4 Se mvcrtiri un capi e · . . .
~ · . Cuál será el rendimiento si las capitDhzac1oncs son.
Qué oferta le conviene más? Ull.e!CS·

16. Almacén el Monitor desea no pa~ mÍIS del 25% anwil efectivo en el crédito a) mensuales
que necesita. En vista que las tasas do interés que le ofrecen tienen capilalizacioll<S b) trimestialcll
trimes1ralcs, hasta qué tasa nominal puede aceptar para no excederse del costo e) semestrales
establecido? d) cada 4 meses
\ . d USS 175 000 00 se contrató a 5 allos plazo
17. Un dep6sito devengó el 18% anual de intcres efectivo durante 12 años. Si se 25. Un crédito con v~or nomtnualal e b-_¡ . t~rc~ del 12% anual capitalizable
hubiera colocado a interés simple, qué tasa hubiera sido necesaria contratar para 'dad . tem••1onal, la e co ,..m tn . . IO en
ceo una enl.I rn - . se cancelart en un sólo pago a su vencun1en •
obtener el mismo rcsullado? carla 4 meses. Según el convenio, . ci6n en el precio de tas divisas, en el penodo
moneda extranjera. De acuerdo a la_v~na pecto a la divi.<a americana en un l 5%, es
de los S años el Quetzal se depreciara res
99
98
 .. ~

( ( 'f..,
,.
.,¡ :.. ..

:'
decir, si ahora cuesta Q.S.20 cada dólar, dentro de S a!los costará aproximadamaoil
Q.6.00. Establecer lo siguiente: APUNTES DE
.¡ 1 MATEMÁTICAS FINANCIERAS 1
1
:1
a) Cuántos quetzales ae recibirán por el crédito obtenido ¡' UNIDADES 4 Y 5
b) Cuántos que1Zales serán necesarios para cancelar el crédito dentro di
Saños
c) Sobre esa base, qué tasa de interés real pagaremos por el crédito.
"
! ¡
ANUALIDADES Y AMORTIZACIÓN DE ADEUDOS
Conceptos Cenenil~
ff · Amalidades:
Com·prucbe las respuestas siguientes:
l. Generalmente se conoce como anualidades a una serie de pagos iguales y
a) 910,000 l · pai6dicos, cuando decimos iguales nos referimos a su valor, tod~s por ~a misma
b) 1,890,991 i alllidad y cuando decimos periódicos nos referimos a que se realizan a mtervalos
'1, ~· ' ip1cs de' tiempo.
c) 15% anual capitalizable c/4 meses o l S.75 efectiva anual.
'"
NOTA: En este ejemplo, la determinación del precio de la divisa no es funci6a t Ejemplo:
-1 año- -1 año- -1 año- -1 año- -1 año-
.financiera, ya que depende de otros factores económicos, y no deja de ser una
estimación basada en estadfsticas o tendencias que pueden o no pueden dar.;e. Por d soo soo 500 soo 500
contrario, el interés es un precio que ae paga por el uso del dinero y al pactanc 1
dell:mtinada l3sa ya es un dato concreto que produce resultados reales, y su cálculo es ' En la gráfica anterior visualizamos una anualidad cuyos pagos periódicos son
fin811CÍero. 11 final de cada año y por Q. 500.00 cada uno.
JLR. 230892.
La palabra anualidad da la idea de periodos anuales; sin cmb8rgo, también ae
llaman anualidades aún cuando los periodos no sean anuales; pero siempre periodos
regulares, por ejemplo las anualidades siguientes:
•) PagosdeQ.150.00 cada uno al final de cada 6 meses:
-6 meses - -6 meses - -6 meses - -6 meses - -6 meses -
1 ! !'----!
ISO 150 150 ISO 150
b) Pagos de Q.2,500.00 cada uno al final de cada 3 meses:
-3 meses- -3 meses - -3 meses - -3 meses - -3 meaes-
- -- -1
2,500 2,500 2,500 2,500 2,500
e)
, ____ --- - ____ ,_____ ___
Pagos de Q.8,500.00 cada uno al final de cada 2 años:
-2 ailos- -2 años - -2 años -
,
-2 años - ,, -2 af!os-

2,500 2,500 2,500 2,500 2,500

d) Pagos de Q.150.00 cada uno al final de cada 6 meses~
-1.5 ru1os - -1.S años- -1.5 affos - -1.5 at1os - -1.5 ailos -
- -!- · - - - ! - -- -!
800 800 800 800 800
100 101
 (

En todos los casos anterio

pagos de igual v&Jor por períodos rcgu
'~ se cumplen las. condiciones de las anualidadco,
ares, no nccesanamentc de un año.
· En algunas ocasiones habra · Las anualidades las enconlramos en distintas operaciones financieras, por
anualidad en una serie d • . que lener cuidado de diferenciar más de una ejemplo: los pagos mensuales de la renta, el am:ndamiento financiero (Leasing). los
. . e pagos, por e¡emplo: .
pegos quincenales, catorccnales, o mensuales, de sueldos y salarios, las
a) l.S años- l.S aílos- 1.5 añ09- llllOrtizaciones mensuales, semestrales, anuales, etc. de las viviendas compradas a
I 1 l.S años- l.S ailos- pllzos. las amortizaciones mensuales, semestrales, anuales, o por períodos mayores de
800 , _ _ __
111 allo, de crédilos otorgados, las compras al crédito de vehículos mediante
800 S,800 5,800 5,800 ano<1izlciones iguales cada cierto tiempo, y una serie más de casos en donde los
En el caso anterior se IJ'ata de dos anual'dad P'805 se presentan en forma periódica y constante.
pagos se e5l4n haciendo al r. -• d da ' es porque no obstante que loi
. "º"' e ca 1 5 años SUJ valo
m1StDOS, Y entonces hay una anualidad ·, '
fu
~ no cron los CVoW Nml•das. sinól1ÍJl10S de Anualidades
los pagos de Q.S,800.00. para os pagos de Q.800.00 y otra P8ll
Otra forma en que se conocen las anualidades es como cuotas niveladas, muy
a} -6 común en las operaciones financieras. La amortización de muchos cr6ditos a largo
,_ a.nos-
___ , -6
800 _años-
__ _ _ --1
_ _a
_ñ_o
,_-__
- 1 _a i_i o -
plazo se haoc con base de pagos por el mismo valor comimmcntc denominados cuotas
Di.dadas. La cuota nivelada que se paga para amortizar una vivienda durante 20 años,
800 800 800 la cuota nivelada que se paga para canoclar un pr~o. o la cuota nivelada que se da
En este! otro caso, no obs!antc que todos los pagos son de Q 800 00 ··•- cada mes 'para pagar el carro, no son ni más ni menos que aplicaciones de fas
no es a misma anualidad ya · • """"'uno, &nuaiidades.
a.no. que una es pagadera cada 6 meses y la OIB cada
tpoc9S de Valuación de las Anualicbdes
fn~rv•lo o Peñodo de Pago
Dependiendo de lo que se quiera conocer de fa anualidad, ésta se valúa al
Es r · inicio o al final de su plazo. Si lo que se quiere determinar es el valor actual de fa
e !lempo que lranocune cn!Je un pago y otro de Ja anualidad.
l!luaiidad, su valuación debe haccnc al inicio de la misma. Si lo que se quiere oonocer
Existen anualidades con periodos de . es su monto, la valuación debe h8CCJSC al final de la serie de pagos. También puede
e hacen las amortizaciones o los dep6s't lªrº
iguafos a un afio, es decir cada año
ego menores de un afio ya sea qu'coslase a an~alidad otrss hay con periodos de
valuarse en periodos intermedios y determinar montos si se quiere conocer lo
acumulado hasta C$11 fecha o valores actuales si so desea conocer fo que está pendiente
llCllsuaJea, semestrales, Ir' ' al amortizaciones o depósitos se bagan de amorliz:ar a esa fecha. Ejemplos:
e pago 111«yo~ de unafl;';!.ni 8~~~s:~~íl:.:u;::ades con periodos
a) Valuación al jnjcjo y al final de fa anualidas!:
'lazo de I• Anualidad
Valor Actual Monlo
e, el tiempo que transcurre desde el . . . d 1. A1- - - - _ __ _ _ _ _ _ ,_ _ _ _ _ _ _ _B,
oal del último periodo de pago de fa anualidad. inicio e pnmer período de pago y d
Inicio Final
:eni.
b) Valuación en periodos intcnncdios
Es el pago periódíco de fa anualidad Puede ser el dcp6 . .. .
:umular un fondo 0 Ja amortización pe 'ód· . · Sito penód1co, pan b.l) Si se quiere conocer lo acumulado a fa fecha de vnluación se dctcnnina el
n oca para cancelar una deuda. monto de los pagos efectuados.
102
103
 . ~
Fecha valuación Dlftridas: Cuando la serie de pagos no se inicia de inmediato, sino que sc ',
s .;. posar un periodo sin que se cfccnic amortización alguna. Estas anualidades '.
- - - - - -- - - - -- ! ! - - - ·I aaidas pueden ser a su vez, diferidas vencidas o diferidas anticipadas.
Inicio Acumulación 1 . 1,
• ·¡.
paroial Visualización de las anualidades diferidas vencidas.. 1 il.
R R R
b-2) Si se quiere conocer lo que cslá pendiente de amortiiar a la fecha i ¡ - -- - _ __ _ ,~=- --=¡ ¡
valuación, se delcnnina el valor actual de los pagos que aún no se han hcdlo. ' En estos periodos Las renw (R) se localizan al final de los
no se bacco pagos periodos de pago.
Fecha valuación
A Visualización de las anualidades diferidas anticipadas.
---- -- --1--- -·-------- R R R
Saldo pendiente Fanal j ¡ - -- - --=-- - ¡ i ¡
de amortizar En estos periodos Las rentas (R) se loc:ilizan al inicio de los
no se hacen pagos períodos de pago.
Objeto del d iado de las anualidades:
Ejtmplo de Anu alidad Diferida: Se obtiene un préstamo cuyo destino es
Básicamente se utilizan para crear fondos, mediante la acumulación dt 111 finan<¡iar la y el cultivo de cltricos, al inicio del crédito se da un periodo de giacia de
pagos y/o pan amortizar deudas, mediante los abonos periódicos por valores igualen 11gunos meses en los cuales no se amortiza ni capital ni intereses, luego dcspu~ de
c:uoCas niveladas. ac periodo de gracia o de diti:rimiento, se inician los pagos cada mes, los cuales
pueden ser al inicio o al final de mes.
En las anualidades diferidas el período de diferimiento ..y., corresponde al
1. Atmdlendo a la época en que se paga la renta: ócmpo en que no se hacen pagos de renta. es decir, los primeros dos periodos. El
p1a2o en el cual se ha<:eo los pagos. es el tiempo "n" propiamente dicho de la
Vencidu: Cuando la renlA se cfcct1Í8 al final de cada período de pago. !Ir ..ualidad.
ejemplo los pegos mensuales vencidos, los pagos cada final de año, los pagos al fulll El periodo de diferimiento tiene aplicación para el cálculo del valor actual o
de cada semestre, etc. cuando se tiene que determinar cualquier otro elemento de la anualidad diferida
cmnciendo el valor actual, ya que en Ja valuación que se efectúa tiene Incidencia el
Visualización de las anualidades vencidas.
periodo de diferimiento, según se ve a continuación:
R R R R R
i i i ¡,-==-~ - - -- - Período de
Cndn renta (R) se locnlizll ni finnl del período de pago. A Diferimic'lllo
R R R
Anticipad as: Cuando la renlA se efectúa al inicio de cada periodo de pe¡¡o. l\r

:
ejemplo los pegos mensuales anticipados. los pagos al inicio de cada afto, Jos pagos ~
inicio de cada semestre, etc.

Visualización de las mensualidades anticipadas.

1
R R R R R Para la dclerminaci6n del monto de cualquier elemento de la anualidad
¡--=-----¡ ¡- --- -===- ¡"'"==·----==1 porticodo del monto, el periodo de diferiO:Uento no tiene aplicación, ya ~ue d~~ho lapso
Cada renta (R) se localiza al inicio del periodo de pago. no incide en Ja voluoeión de las rcnloS lucia el monto, según se ve • contmuae1on:
104 trl~
--·- -- -------
Periodo de
Diferimiento
s
R R R
----1---- _____,, Vencidas
Sio ninguna Anuales
ineidencia. JFíjasa Plaio Amenos Antici-
CIERTAS de 1 ai!o padas
aplicableEn, eonsocuencia. el factor d e d'' · · l_:erpendicularcs
. 11enm1cnto
v.:
que se conocerá más adelante,
Actualy;"as":;:~dr:::::::.lu del Valor Actual o aquellas derivadas del Diferi-
das ven-
Vc:ni... cichos
Atendiendo la pe~ad de los pagos y la frtcu<ocla EVENTUALES O Vitalicias
capllallndona del mttrés: Se presen1an los casos siguicnlcs: CONTINGENTES { Diferi-
Seguro de vida . das anti-
Un pago de n:nta en el año Ylasa de interés efectiva. ~padas
Un !"'8º de n:nta en el ai!o y tasa de interés nominal.
V~os pagos en el ai!o Y lasa de inlcres efectiva.
Vanos pagos en el año Ytasa de intem nominal. ~At.IDADES CIERTAS: Son aquellas en las cuales se eonocc cuando se inician
Pagos por peTfodos mayores de un ano y tasa de interés efectiva rcuando finali?.an los pagos y si tienen plazo indefinido o. perpetuidad.
Pagos por periodos mayores de un año y tasa de intcrts nominaÍ.
~ALIDADES EVENTUALES O CONTINGENTES: Son aquellas cuyo inicio
Para cada uno de los anteriores se pucd tiliza ,. b o finalización depende de un sw:eso cuya realización no puede fijarse coo ca!c2ll,
una IOrmula general adaptada a eada ·1u '6 en u. r ,ormulas c.~pecifieas, o bita .
s1 aco n en pomcular. l como por ejemplo la supervivencia o la muerte de una persona. Se apliea en las rentas
1Ítllicia.• y IM seguros de vida.

3. Ataidkndo al \'alot- de la Renta: Pueden ser de dos clases. ~ALIDADES 111.JAS O A PLAZO: Se eonocc exactamente cuando se inician y
cmndo finalizan. Se tiene un plaz.o fijo bien definido.
Constantes: El valor de la renta sicmpri: es el mismo.
ANUALIDADES DE PERPETUIDAD: Se eonocc cuando inicia la serie de pagos la
Variables: El valor de la renta varia atendiendo leyes motcmátieas ~lo cual no tiene fin, es decir queda a perpetuidad. Son las rentas perpetuas.
que pueden ser: • •-·
RENTAS VITALICIAS: Serie de pagos que me efectúan durnntc el tiempo que la
En ProS1CSi6n Arilmétiea Jcrccicntcs ¡mona beneficiaria se eneucntre eon vida para recibirlos. Con la muerte del rentista
finaliza la obligación de pagar las rentas.
En Progresión Geométrica l Decrecientes
SEGURO DE VIDA: Los pagos de la prima del seguro se ri:alizan si el asegurado se
Fínanci~.llllualidades variables con objeto de estudio del curso de Matcmá!Q C11Cuentra eon vida para hacerlos, y al ocurrir su muerte se hace efectivo el pago de la
iwna asegurada.

Todas las anualidades pueden ser a su v~. vencidas. anticipadas y diferidas.

106
107
 ,
" (

EletMntos qoe conConnan la Anualidad:

Si scncralizamos la fónnula para cualquier valor de N. Tenemos MONTO DE
En las an~es te dan_los factores que, junto a la simbología aplicada UIA ANUALIDAD DE UNA ANUALIDAD VENCIDA, DE UN PAGO Y TASA
efectos del CUDO, 1e indican a continuación; DB:IlVA
Elemmlna: S • O+if-1
Slmbolo:
Monto s 1
Valor llCtull A
Rl:llla R
Tiempo
D
No. de pegos en d a11o p En una anualidad el monto y el \'810< actual te cncucnlran uí:
Taa efectiva de intcr&
Taa nominal de~ j A s
No. capitalizaciones en el allo m
Periodo de difcrimicnto y
Si conocemos el Monto, con intcm compuesto (factor de descuento) podemos
Fórmllbs de lu anualldades: bnninar el Valor Actual, ya que:
Jl'órmida del Monto (S)
A s
La lOrmula d~I monto valúa la anualidad al 6naJ de Jos períodos de 1'18D- ' ! - - - ! - - - - ! ! - - - 1 - -- -1- -- -
Rcpn:senta la sumatoria de los pagos de las rentas más loo intcrcscs que Jos miS111CS A = <_ _ _ _ S( l + i)"' - - - -- - - -- - --
han generado hasta el final de la anualidad. r
1
Entonces la fónnula del Valor Actual "A" resulta de multiplicarle a la fónnula
Para dcri~ la fónnula del monto de la anualidad Vl:Ilcida suponemos vari<s '='Monto el factor do dcscucntn:
pagos anuales vencidos de Q.J .00 cada uno con tasa de interés efectiva.
A= Sx(I + im).. •> A - RO + jf- l (1 + i)"'
<-- - - - - ticlDpo de la anualidad-- - - -:> 1
R- 1 R• l R• l R- 1 R=I
1- - --1- - - 1-1------- fF 41if.caodo:

-1 (1 +i)..1
A • R O + i)°x(I +j)"º - 1 O +¡r• -> A • R 1-Cl +il
1 1m
- 1 (1 + i)""2
=J(J+i)' VALOR ACJ'UAL DE ANUALIDAD VENCIDA, DE IDi PAGO AL AR-0 Y
-!Cl+j)° TASA !RCTIVA
Monto
A • R 1 - 0 +¡1•
Podemos climinu ~ unidad, valor de la renta, y cambiar el orden de las 1
i'.fidut.-.cs- .-. que queden 1111:
(1 + im)° + (1 + im)' + ............ + (1 + im) n - 2 + (1 + i) n - J FACTOIU!S DE ANTICIPACIÓN V DIFERIMIENTO
Progresión geométrica donde: Pua dclenninar lu fórmulas a aplicu en anualidades anticipodas (D!011to o
"•n el p~ término es (1 + im)' "U" último ~nnino es (1 + im) n - ¡ y la ftlor ectual) y diferidas únicamente valor actual), basla multipticu las de las
raión ''r" es (1 + 1m) . ""ljdaclc:s \"encidas por los factores de ANTICIPAOÓN o tic DIFERJMIENTO,

108
qún '°" necesario.
109
 ..
(
"

Para establecer las fórmulas aplicables a los otros casos de anualidades, r..,_
FÓRMULAS DE LA RENTA EN FACTOR
tasa nominal de .interés y varios pagos al año) la fórmula básica es la misma i
FUNCIÓN DEL MONTO-VENCIDAS. DE ANTICIPACIÓN
solamente se modifican los factores en donde aparece Ja tasa de interés y los pagos
el allo.

R- Si (1 + i)'
FORMA DE LAS ANUALIDADES (1 + i)ª - 1

FÓRMULAS DE MONTO
CASQ VENCIDAS
FACTOR R= s «J + i/m')"' - n (1 + jlm)...
DE ANTICIPACIÓN (1 + j/m)""'-1
[ S-R (1 +il'-1 (1 + i)
¡
m R - SO + il'" - 1 (1 + i)'lil>
11 S•R {1 + ilm}.,.-1 ( l + i)"-1
(1 + jlm)'"
(1 + j/m)"' - 1

m S=R {l+i}'-1 (1 + i)""'

R = S «J + ilml"" - 1 (1 + j/m) -
(1 + i)llP - 1 (1 + j/m)""'-1

IV S=R (1 + ilml... - 1 (1 + j/m)""

(1 + j/mf"'-1
FÓRMULAS DE LA RENTA EN FUNCIÓN FACTORES DE
CASO DEL VALOR ACTUAL, VENCIDAS ANTICIPADAS DIFERIMIENTO

FÓRMULAS DE MONTO FACTOR DE R• al (1 + i) 1 (1 + i)'

CASO VENCIDAS ANTICIPACIÓN DIFERJMJENTO (1 + i)"
I A=R ) -(1 + i)' (1 + i) (1 +!)"
1
D (1 + jlm)""' (1 + j/m)""'
n A = R t - O + i/mr~ (1 + j/m)"' (1 + j/m)ª
(1 + j/m)"' - 1

m A=R 1-(1 + it
m R= A((I +ilu,-1 (1 + i)... (1 + i)'
(1 + i)VIP (1 + ¡yr 1-(l+i)"
(1 +.i)"'-1

IV A=R 1 - Cl +i/ml..,., (1 + jlm)"" (l + j/m)•~ R=A«J +ilml"'~ - !l

IV (1 + j/m)...,. (! + jlm)""
(1 + jlm)""P-1 l +(l + j/m)..,.

.. '
110 111 .,
 ( t.

FÓRMULAS DEL TIEMPO EN

JÓllMUl.A.S l>l!J.. 'fIBMl'O l!N l'UNl..'IÓN I'AL"fOIU!S l>K
CASO FUNOÓN DEL MONTO -VENCIDAS- 1 C\!IODE.L VALOR ACTUAL, VENCIDAS ANTICIPACIÓN DIJIJ!lUMIENTO

Log<S im + 1)
I n ·~~~:--~R"""-.,.--~~~~
Log(l + i)
( 1 + i)
1 (1 + i) (1 + i)"1

Log S (1 + i/m)'"- !)
D n• ( Rx
m Log(l + j/m)
+ll (l +j/m'f" Log Í¡ - AO+~m}9
L
- 1~
n. n• Rxx (1 + jlm)m ( 1 + j/m)'""'
Log(l + i)

Log <S C1 + i)11p - ll

m n• < Rx + !l ( 1 +i)"> Log 1 - A (1 1 il"" - ll
Log(I +i) Ol n • Rxx (l + i)111> (l "' if
Log(I + i)

Log S O + iimr" - ll
IV n- ( Rx + ll ( 1 + jlm'f"' Lo¡; 1 - A O + ilmf"-ll
m Log (1 + j/m) VI. o• Rxx (1 + j/m'f" (1 + j/m)-
m Log(I + j/m)

• Los factores de Anticipación, cuando sea necesario utilizarlos, pasarin

multiplicando a la Renta, según indica el asterisco.

•• Los factores de Anticipación y/o de Diferimíenlo, cuando sea neceMrio

ubñz.arlos, pasarán multiplicando a la Renta, segun indican I~ asteriscos.

112 113
 ( (

ANUALIDADES PAGADERAS CADA "K" AROS ANUALIDADES PAGADERAS CADA• K" AÑOS
En estas !Ormulas se utilizan los s!mbolos "W" para la Rcnla y " K" parad TASA NOMINAL DE INTl!Rts FACTORES DE
periodo de pago mayor de un allo. VENCIDAS ANTJClPACIÓN DIFERIMIENTO

TASA EFECTIVA DE INTERtS FACTORl!S DE

VENCIDAS ANTICIPACIÓN DIFERIMIENTO S= W (1 +i[m}--1 (1 + jlm)""
(! + j!mf"" - 1
MONTO: s - w () +if-1 (n + if llENTAEN
(1+i)'-1 W e S (1 + ilmY"" - 1
fUNCIÓN (1 + jlm)""
DEL MONTO (! + j/m)"" - 1
RENTA EN
FUNCIÓN W=S (1 +j)' -1 (1 + i)'
DEL MONTO (1+if-1 TIEMPO EN Log s ((1 + ilmF-1) + !
FUNCIÓN n - Wx (1 + jlm)""
DEL MONTO m Log (l + jim)
TIEMPOEN Log SC1 + if - 1 + 1
FUNCIÓN n • W 1 + il'
DEL MONTO Log(l + i) X A=W 1 - (1 1 ifml...
VALOR (1 1 jim)..,. (1 1 j/mf"
ACTUAL (! + j/m)'"' - 1
VALOR A • W 1-fl + i)" (1 + i)' (1 ... i)>'
ACTUAL (1 +i)' - 1
RENTA EN W = A 1-(l+it-1 (1 •· in>)' (1 + i)>'
FUNCIÓN 1-(l+i)-n
VALOR ACTUAL
RENTA EN W=A 1 - (1 +il'-1 (1 + im)' (1 + i)'
FUNCIÓN 1-(l + i)-n
VALOR ACTUAL TIEMPO EN
FUNCIÓN Log 1-AO +if -!l
DEL VALOR n Wxx 1 + lf Cl + imY'
TIEMPOEN 1 ACTUAL Log ( l +i) X X
FUNCJÓN Log 1-ACl + i)¡-ll
DEL VALOR n W ¡¡~ 1 + il' (1 + im).,.
ACTUAL Log(I + i) X X

•• En lu fónnul•s del tiempo, los factores de anticipación y/o diferimiento,

multiplican a la renca "W" en la posición que 6sta ocupa en la fórmula
correspondiente.
•• En las f6nnulas del tiempo, los factores de anticipación y/o diferimiento.
multiplican a Ja renta "W" en la posición que ésta ocupa en la fónnula
correspondiente.
114 115
 ( (

Ejemplos del Monto: A continuación se prcscnuu'iln otros problemas del Monto, pero de los otros
•· - . por lo que para darle solución se deberán aplicar las fónnulas respectivas. En
Una pc111011a hizo 5 depósitos de Q2,500.00 cada uno en una cuenta que lt .....,. casos el alumno deberá completar los datos, la fórmula, los cálculos o hacer
gana el 12% anual de interés compuesto. Cuánto acumuló al final del pl87.0. ' dl dproblem:i.
DATOS: s-P o +u•-1 •> 2.500 C1.12t-1 fllf>kma 2. El Director de un colegio desea comprar dentro de 3 aftos equipo
R • l,500.00 1 0.12 ! 6llcóco que le es de mucha necesidad. sC ha propuesto deposilar cada mes Q.S00.00
n •5 • un benco que abona el 12% de interés anual. Cuánto tendrá acumulado al final de
i • 0.12 s = 2,500 1.76234168 - 1 • 2,500 0.76234t68 Íal l allos?
S •?. 0.12 0.12
fWa: Si no se indica lo contrario, IM rentas son vendidas. Al no mencionar
s = 2,SOO. 6.352847333 = 15,ti82. 12 a¡ilalizacioncs, se asume que es interés efectivo. Como hay varios pagos en el afto
DEMOSTRACIÓN: Los depósitos se hicieron en la fonna siguiente; (12 meses) se aplica la tormula de varios pagos en el año, tasa efectiva.

2,500 2,500 2,500 2.SOO 2,500 MTOS:

l • 500.00 (Renta es el vnlor de coda pago)
i • 0.12 (La tasa efectiva de intctis)
ler. Dcp. 2,500 (1.12f
2do. Dcp. 2,500 (1.12)'
, . I:! (Número de rasos en el año, como $On mcn•ualcs - 12)
1 •3 (Número de años del plazo)
3e. Dep. • 2,500 (1.12f
4to. Dep. 2,500(1.12) 1 S•? J'ónnub:
5to. Dcp.~ 2,500 (1.12}' S- R o +jt - 1 - :> s - 500 {1.12l' - 1
(1 + i)"' - 1 ( 1.12)1/12 - l
2,500 (1.12) + 2,500 (1.1 2) + 2,500 (1.12) + 2,500 (1. 12) + 2,500 (1.12)
2,500 • 1.573519 + :?,500 • 1.404928 • 2,500 • 1.2544 + 2,500 • 1.12 ' 2.500 • 1 s - 500 1.40492&- 1 -> s • 500 0.404928
3933.80 + 3512.32 + 3136.00 + 2800.00 + 2,500.00 = 1S.882.12 1.0094888 - 1 0.0094888
Problema t. Se hicieron 15 depósitos anuales de Q.13.000.00 cada uno en una s- 500 . 42.674311 -21337, 16
institución que abona el 14% de interés anual. Qué cantidad se ha acumultdo ~
momento de hacerse el último depósito? En el cuo que el enunciado del problema diga que los depósitos son al inicio
de cada mes, la anualidad es ANTICIPADA, entonces lo que hay que Moer es
En este caso la demostración llevariu mucho tiempo, habría que C1llcul3f d ~ a la fórmula de la anualidad VENCIDA. el de los datos en un cuadro para
monto de cada uno de los 15 depósitos y luego sumarlos. La fi>mmla del monto nos rooonlor que se u.ta de una anualidad anticipada y que hay que aplicar el fac1or de
pcnnitc abreviar cálculos y cconomiia.r tiempo, lo que redunda en mcoos riesgo de mfic i¡• :ilÓrL
confusión.
l'toblt- 2. A el director de un colegio desea comprar dentro de 3 allos equipo
DATOS: didktico que le es de mucha necesidad. Se ha propuesto depositar AL PRINCIPIO de
R • 13,000.00 Fórmula S b R (! + il" - 1 13,000( 1.14\" - 1 coda mes Q.500.00 en un banco que abona el 12% de inlctés anual. Cuánto lmldrá
n • 15 1 0.14 ocumulado al ¡¡,,.1de los 3 años?
; • 0.14
s.? s. 13,000 7.137983798- 1 • 13,000 6,13793798 DATOS: Fórmula: Vatios P3SOS :si :iño, tasa efcctiv:i, :o.nticip>da.
0.14 0.14 R• 500.00
p• l2 S • R C! + if - l (1 + i)'"'
s- 13,000 . 43.84241414 569.951.38
··3 ( 1 + i)IN - 1

l Hí t 17
 ( (

Según el resultado del problema 2

S=7
· S • 21,337. 16 • (l.12)uu • 21,337. J6 • 1.00948879 s . 10,000 (J.065)" - 1 (1.065)1
. S ~ 21,S39.62 (1.065}' - 1

Problema 3. En la empresa La Previsora, SA. descuentan a los empleados el S% dd ' s . 10,000 2 .4148742 - 1 1.134225 -
1.134225- l
sueldo para depositarlo en una cuen1a de ahorro con el propósito que al retirmo de 11
empresa cuenten con una suma de dinero adicional a sus prestaciones. Los dep6tilal ¡ s-10,000 • 10.541063 • 1.134225 = 119,559.37
son quincenales y han sido de Q.500.00 cada uno, durante 4 anos 6 meses. La a.- . 1

gana el 14% anual de interés capitalizable trimestralmente. Cuánto se tiene acumUW.

•
en la cuenta? ¡1 En caso estos pagos hubieran sido vencidos. La fórmula del monto serla sin el
Cmo: Variw pegw al ..00, lllsa nominal de intcii:... (VcnciW.) 6dor de anticipación por lo que el resultado se limitaria a 10,000 • 10.541063 -
IQS,410.63.
DATOS: Fórmula:
R-500.00 ' fjcmp1os de Valor AclUal:
p - 24 S • R Cl + ilmY- - 1 => S = 500Cl.035~ - 1
n - 4.S (1 + ym'r" - 1 (l.03S - 1 Recordemos que el valor actual está siempre al principio de la an~~· Si
j -0. 14 .i.cncmos un cr6dito y desputs lo amorfu.amos con pagos iguales, el valor ID!cial de
m-4
s =7 .
11 rmta son posteriores. El valor inicial se determina con la fórmula del Valor AC1Ual.

S • SOO
11
Cl.035) - 1 "> 500 1.8574892 - 1 Prablmui S. Se va a solicitar un préstamo en una institución que se.co~ el 24% de
0
(1.035) · ' ...... - 1 1.00575004- 1 més anual. Se piensa cancelar en 4 allos y se pueden hncer amornzac1ones anuales
, ) ....,idas de Q.5,000.00 ~lu. Cuánto podemos pedir prestado?
s - soo . 149.1275191 =74.563.76
I DATOS: Fórmula: A• R 1 - O + i)" -> 5,000 1 - O 24>"
En caso estos pagos hubieran sido anticipados, a la fórmula del monio se le p. 5,000.00 1 0 .24
agregarla el factor de anticipación y el resultado seria: 1•4
i · 0.24 A = 5,000 1-0.4229736 "'> 5,000 • 2 .4042767
Monto anualidad anticipada: 74,563.76 (1.035) • 74.992.50 A• ? 0.24
A • 12,02138
Problena 4. Un induslrial depositará Q.10,000.00 al principio de cada allo cu una
cucnm que paga el 13% anual de interés capitalizable S<!mestralmente con el p<opósito
que al final de 7 allos pueda retirnr lo acumulado paro compr:ir maquinaria. Coa
cuánto contará en - oportunidad? A 5,000 5,000 5,000 5,000
Caso: Un pago al allo, ta.u nominal de interés, Anticipada. •
5,ooo 024>' _ _ __ _,I
DATOS: 5,000 ( J.24)2 ------:;-,,~
R = 10,000.00 Fórmula _ __ __ _.5,000 ( .24)' - ·
n- 7 _ __ _ __ _ _ _ _ 5,0001 1.24)' - ---
j - 0.13 S • R (l + i'ml""- l (1 + jim)"'
m- 2 c1 + j1mr-1 A • 5,000 (l.24Y' + 5,000 (1.24)' + 5,000 (l.24) 1 ·• 5,000 (1.24)'
A • 5,000 • 0.806452 + 5,000 * 0.50364 + 5,000 • 0.4222774
A • 4,032.26 1 3,251.82 1 2,622.43 ' 2,114.87 • 12,021.38
118
119
\
 ( (

,.
Problema 6. Se tiene et do=ho de recibir al principio de cada mes ta cantidad di (1.22)1112 4,800 3.297304 - 1 1.016709
Q.4,800.00 duranle 6 años, ta persona beneficiada puede optar por recibir de junio el 1.0 16709
nlor de todu esas rentas, reconociendo en ta opcraci6n el 22% anual de inlerés.
$ • 4,800 • 1.37.48902 • 1.016709 • 670.974.35
Análi!is del problema: Se trata de establecer el precio de lodos las rentas antes de 11
fecha en que se lienen que hacer efectivas. Por lo lanto se busca el valor actual de 11 U GLA GENERAL PARA LAS ANUALIDADES
anualidad. Se está valuando al inicio de las rentas, las cuales son anticipadas.
Como se trata de una misma anualidad de los problemas 6 y 6-A, valuada en
Caso: Valor actual, varios pagos en el año, tasa efectiva, anticipada. • inicio y en 'su final, podemos establecer que la ba,.,. de lns anualidades es el intetés
ciompuesto, ya que al aplicar el fac!or de acumulación de lntc~s comp~es~ al valor
. F6nnula: ~ ldlJal nos da como resultado el monto de ta anualidad, y • In inversa, S1 aplicamos al
A - R 1 - CI + iY' (1 + i)"' R - 4,800.00 ~to el factor de de&:uento de interés compuesto, nos dn como rcsullado el valor
(1 + i)up - 1 p-2 -1 de la anualidad. Así:
i - 0.22
n• 6 A s
A • ? ANTICIPADA 1 ._....- - - - i =0.22, n = 6 -- - -- > 1
203,491.83 670,974.JS
A• 4,800 1 - 0.22>-t (1.22) 1/12 - 4,800 1 - 0.303278 (1.016709)
(1.22) 1/12-1 1.016709-1 Monto: .
203,491.83 (1 .22)= 203,491.83 . 3.29730396 • 670,974.42 (Dif. 0.07)
A• 4,800 0696722 1.016709 ~ 4,800 • 41.69740858 • 1.016709
0.016709 Valor actual:
670,974.35 (122) =670,974.35 • 0.303278076 . 203,49 1.81
A • 203.491.83
Problema 7. Cuñl es el precio de contado de unn vivienda por la que se dan un
Problema 6·A. Variante del mismo problema: La persona beneficiada con tas renlas onganchc de Q.25,000.00 y el saldo se amortiza en 15 ano~ ~n abonos mensuales de
no tiene necesidad de dinero en esta época, por lo q uc opla en que le den un sólo Jl88'l Q.1,230.00 e/u, si se considera un interés del 24% anual cap11altz.ablc mensualmente.
pero al final del plaz.o de los 6 años, y que se le recono1.ca en In operación el mismo
22% de intetés anual. AnUísis dtl probltma: Se nos pide establecer un precio de co~tado. ~ Jl'.'1abta
contado de la idea de pago inmediato, valor actuol. l'cm 1amb1tn nos 1nd1~a el
Análisis del problema: Se trata de establecer el precio de lodas las rentas al final dd problema que cx.iste una serie de pagos (la anualidad) de Q. 1.230.00 e/u y ademas un
pluo en que tienen que hacer efectivas. Pnr lo lanto se busca el monto de ta anualidad. enganche de Q25,000.00. Entonces el valor actual de la anualidad es el valor
Se es14 vnJ11411do al final de los renlas, las cuales son anticipadlis.
inmediato de todos los pagos de Q.1,230.00 y a ese valor se ."' debe sumar el enganche
de Q.2.S.000.00 para establecer el precio de <>miado de la vwicnda.
Caso: Monto, varios pagos es el año, tasa efectiva, anticipada. Caso: Valor actual, varios pagos en el año, lasa nominal. vencida.
Fónnula: Datos: Fórmula: Datos:
R • 4,800.00 R 1,230.00
&

S = R O + j~ - 1 (l + i)"' p• l5 A • R 1- 0 + j/mY~ p - 12
(l + i) - 1 i • 0.22 (1 + jim)""" - J 11 . 15
n• 6 j ' 0.24
S• ANTIC!PAJ)AS 111 12
120 121

/
 ( (

..
A= l,230 l - 0.028311904
02 -lídad anticipada de un~ venei.da' antcponcrle la letra y a la A (V/A) nos ayuda a
0.97168809~ • l,230 • 48.58440475 ~ 59.758.8i
. Min:nciar una anualidad d1fcnda.
A • 1,230
El precio actual de la serie será: Y/A• 500 1 Cl.~l'"' (1 05)""' "" 500 1 0.376889483 0.822702475
1 (J.05)41 - 1 . 1.01639636 - 1
. El valor actual de la serie de pagos
+ el enganche que se da Q.59,758.82
Q.25.QQQ.oo 500 • 38 0000297853. 0.822702475 = 15,632.57
Precio de contado de la vivienda
m· · 'bir

=~°"· rcn~ ª:'¡~:.~~!~~.,;e I~ ins~tuci?n ~ ~:::=~

Q.84,758.82 9 . aJlos de cd1d adquirió el derecho de""" a
Una perwna que bcne 33 e/u Considerando que más
00 00
Valor actual de anuaJidades diferidas: En ocasiones se tiene la oportunidad do 40 allos, .15 con
4m0f1izar una deuda dcspu.!s de l?anscurrido un periodo en el cual no se efectúa pago .U lencr el dinero de ¡unto e mm • d el 24% onua/ de mlcnl:J ""P'
que c";'~:, ~~tual de las rentas a que tiene derecho.
1
al811Do; pero du111ntc e cual si se calcula el intcrts del PrCstamo el cual se comiC!lll 1 cncucnlnl el dinero
semestralmente, dcposii..lo
le pueden entregar
amomz..,. con los primeros pegos de la anualidad. Este es el caso de las anualidades
~ . a ~~~-
n:cibir3 de un sólo pago?
diferidas, como la que se Presenta en el problema siguiente:
Anüisis del Problema:__ .
Se tiene dctenninar un gos-
valor antcnor
....._ que CJOstc un periodo en que no se ,_.,,
que . pa
L.-
Probltrrn 8. El Banco de Dcsatrono Rtl!BI otorga créditos al campesino pani el •'llar actual con e1 ....,.._
desairoUo de ciertos cultivos. Los préstamos tienen que ser amortizados en 60 pagcs
mensuales del mismo valor, y cobra int~ del 20% anual capitalizable diferimiento
Cno: Valor ·.actual, un pago al año• 1a,.., nominal. Diferida.
lrimcstraimentc, con la particularidad que durante 12 meses no se tiene que amortizar
al crédito, el primer pago debe ha<»r.¡c 13 meses después de concedido el cr6!ito. Uno Anos de edad: R R
JlC!IOna
puede pedir puede amortiur Q.500.00 mensuales, bajo estas condiciones cuAnto
quePrestado? R R R R
33 34 35 36 37 38 39 ~o 41 42 43 44 etc.

d~I
hovl23456 8 9 10
AD•lls& problana: La ¡>enona del ejemplo conoce cuanto puede Plisar
mensualmente, quiere saber que valor recibe a cambio de esos pagos antes que se ' dqwcrc
· el deft:Cho a
C~fonne ;~ en el listado anterior. la pnmc· ra renta .sela uanualidad se considera
rcalioco los mismos; es decir un Valor Actual de una anualidad; y, como no lsc aJ\os donde están los números 40 y 7 . 8.' el diferimiento es de 6
comienzan de inmediato
luego cada mes, vencido, seloshacen
abonos, existe un periodo de diferimiento
loa pagos. do un afto y recibirla a os • d al periodo 39, 40 Yentonces ·od 40 _ 41 y
"enciela, esa renta couespon e .. ada la renta corl'C1ipondc al peo o
Caso: Valor actuaJ. varios pagos en el allo, tasa nominal, Diferida. s·.' la. anualidad se considera ant1c1p ' bo casos son los mismos.
dailos.
difcrumento es de 7 lti\os. Los resultados en am s
Fórmula;
O.tos: . 1o podemos observar asl:
Lo anterior
YIA • R l - CI
(1+jtm:1
+fl'r... (1 + j/m)...'
R·5oo.oo
n = 5 (60 meses) 1) Diferida vencida:
i -o.io Allos de edad:
m •4 R R R R
R R
p= 12 33 34 35 36 37 38 42 43 44 etc.
39 40 41
hoy 1 2 3 4 s 6 7 8 9 10
Nota: El diferimiento es de 12 meses, ya que al 130. mes comienza la serie de pagos. >-> 1111 1111 1111 1111 1111/ 1111 cte.
Diferimiento de 6 anos _ periodos de pago
A.!! como cncmar en un cuadro algún dato nos ayuda a diferenciar una
122
123
 ( (

2) Diferida antieipada:
Ailos de edad: Problema 10. Una pcnona adquirió el dcn:cbo de recibir 20 n:ntas de Q.S,000.00
cada una al final de cada año. El dla que le toca recibir la 7a. de dichas rentas conviene
R R R R R R 000 la institución donde se encuentran depositados los fondos en que se le haga un
33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 cte.
hoy 1 2 3 4 s 6 tólo pego por las rentas pendientes, reconociendo en la operación el 22% anual de
7 8 9 10 interés capitalizable trimestralmente.
~~>--->~~---->-->--->->
111! //// 1111 1111 1111 etc. Cu!nto rccibiri o cambio de las n:ntas que tiene pendiente?
Diferimiento de 7 años - periodos de pago -
Cálculos en los dos casos: Anillsls del problema: El convenio inicial es por 20 anos. Si se han recibido 7 rentas
quedan pendientes 13. Entonces habrá que determinar el valor actual d~ esas 13.
Caso; Valor actual, un pago al año, tasa nomina, Diferida Vencido. Entonces se habrá que detenninar el valor actual de esas 13 rentas pendientes para
det.cnnlnar cuánto tiene que recibir a cambio en un sólo pago y a ello sumarle el valor
Fórmula: de la 7a. renta que vence ese dia.
Datos:
R " 25,000.00 Otn forma es incluir la 7a. renta como no recibida aün. En este caso la
YIA = R 1 - O + ilm>- (1 + jlmf"' n • IS
(1 +j/m)" - 1 anualidad es anticipada ya que se busca su valor actual en la fecha de pago de la renta,
j •0.24 c:onsidc:rindos 14 rentas pendientes.
m• 2
y•6
.
Cl50: U pago al allo, tasa nominal Valor actual.
YA •?
YIA = R l - 0 12>.io Dslm: b Fónnula:
1 (J.12)"'" => 25,000 1--0.33377923 (1.12)11 R • 5,000.00 A • R 1 - O + j/m)'"" 5,000 1 - íl 055l"
(1.12) - 1 1.2544 •. 1 n= 13 (1 + jlm)9 - J (1.055)' · 1
Y/A= 2,500 • 0.966622077 • 0.256675093 => 25,0<JO • 3.7996 15083 • 0.256675093
A • R 5,000 1 -0.061783441 - 5,000 0.938216559
Y/A • 24,381.66 1.23882465 - 1 0.23882465

Caso: Valor actual, un pago al año, tasa nominal, Diferida Anticipada. A • R 5,000 • 3.928474545 = 19,64231
Fórmula;
Datos: Rc:opucsla: Valor de la 7a. renta Q. 5,000.00
R • 25,000.00 Valor actual de las 13 rentas pendientes Q. 19,64237
Y/A= R 1 - C! + j/nff"'" (1 + jlm)• (l +j/m)- n • 15 Total a recibir al vencer la 7a. renta Q, 24.642.37
(1 + jlm)" - 1 j ~ 0.24 Solución 2a. fonma; Pendiente 14 rentas anticipadas.
m- 2
y•7 DalOS: FónnulA:
YA • ? R = s,000.00 A· R 1 - n + jtmy... (l+j/m¡- 5,000 1 - c1.9ssr" (t.055)'
YIA = 25,000 • 3.799615083 • (1.12)1 • (l.l2)' 14 ( 1 + jim)" - 1 (1.055) - 1
. YIA = 25,000 • 3.7996 15083 • 1.2544 • 0.204619813 • 24,381.66
A= 5,000 1 - O.Q49872628 1.23882465 = 5,000 0.950127372 1.23882465
NOTAS: 1.23882465 - 1 0.23882465
l. En ambos casos el rcsullJldo es el mismo Q.24,381.66.
2. Por efecto del diferimiento y del plazo de la anualidad, el valor actual es menor que A= 5,000 • 3.978347176 • 123882465 = o. 24,642,37
una solo de las rentas.
Rcspucstll igual que en la forma anterior. o. 24.642.37
124 17-;
 (
•.

EJEMPLOS PARA DETERMINAR LA RENTA Problem9 13. Se solieitó un cr6dito de Q.1S0,000.00 para pagan.: en 40 meses; sin
anborgo los pagos no se harán inmediatamente, sino que el primero de esos pagoo
En algunaa ocasiones conocemos la tasa de int~ y el tiempo en que se "' ª m 13 meses después de concedido el préstamo. Si el banco cobra el 24% anual de
realizar determinada operación; sin embargo no conocemos los pagos periódicos o la il1ats capitalizable :icmestralmente, cuánto debe pagarse mensualmente?
ren1a. Para dctenninar la renta debemos partir de un Monto o de un Valor actual.
Análisis del problema: Qué hay que. determinar? Los pagos mensuales. Es decir la
Problema 11. Dc11Camos acumular al final de 6 anos la cantidad de Q.75,000.00 poni Renta. Qué conocemos? El ·valor del préstamo, que es antes de los pagos, Jos cuales no
cambiar maquinaria. Cuánto se tendrá que depositar cada ello en una cuenta que aboM m inmediatos, por lo tanto un Valor actual de una renta diferida. Luego
et 15% de intciá anual? ddmninamos el caso:
Cato: Varios pagos en el ano, tasa nominal. Renta conociendo A.
Análisis del problema; Acumular significa reunir una cantidad al final del plazo, "'
este ejemplo entre capital e intereses aportados cada ano. Por to tanto hay que b.,.,. Manera de determinar el diferimiento: Anualidad vencida.:
una rema partíendo del monto. Palodos mensuales:
c-: Renta partíendo del monto. un pago al ai!o tasa cfccliva. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13R R R R
¡- ¡- ¡ - ¡ - ¡ - ¡ - ¡- ¡ - ¡ -1- ¡ -¡- i -l- i -i etc.
Dalos: Fórmula:
s - 15,000
n-6
R• Si R• zs.ooo . 0.15 Periodos sin pago, Periodos de diferenciamiento • 12 meses = 1 allo.
(1 + i)" - 1 (1.15}'- I Periodos de pago vencido. Periodos que COITCSponden a "o".
i •O. IS
R•? R= l 1,f50 R• = Oteo..:
. Fónnulas:
11.f~O 8,567.77
231306077 - 1 1.31306077 A• IS0,000
• •3.333333 F • Af(J + ilml~ - JI ( 1 + j/m)""' • 150,000 !Cl.12}'112 - J (t.12Y° 1
Problema 12. Una empresa que se dedica al arrendamiento financiero (Leasing) j • 0.24 1 - et+ jfm) 1 - (t - 12r'"'""°'
ofrece a una industria que desea adquirir maquinaria por un precio de Q.500,000.00, m• 2
financiamiento a 24 m-s, con pagos anticipados, cobrándole el 30% de interés anual y. 1 R • 150.000 • 11.0190676- ll 1.2544 •> 2860.1435 1.2544
El convenio consiste en que la empresa arrendadora le cobrará una renta mensual p . 12 1 - 0.4697641 0.5302359
calculada en las condiciones indicadas anteriormente, y al final del plazo le da la R•?
opción de compra del activo a un precio simbólico de Q.10,000.00. R • 5,394.0962 • 1.2544 • 6,766.35
Cuánto debe cobrarse de arrendamiento mensualmente?
Problema 14. Se desea reunir la cantidad de Q250,000.00 en 3 ailos, haciendo abonos
Análisis del problema· La incógnita es la renta, el pago periódico mensual, se conoce icmcstralcs en una cuenta que abona el 19% de inlcrts efectivo. Porqué valor debe
et valor total de la maquinaria. el cual se desembolsa de inmediato, los pagos serán hoccne los dcpósitoo?
d~ por lo tanto ese precio es un valor actual, varios pagos en el laño, ta5a i.
Anualidad anticipada. Análisis del problema: Determinar valor de !os depósitos o sean los pagos periódicos,
es lo mimo que la Renta. Se conoce el valor a acumular, es decir Monto. Caso varios
Datos: Fórmula: pegos en el allo, tasa efectiva.
A - S00,000 R - A [CI + (1 + i)"' ..,. 500.000 ro .30¡"12 • 11(1.30)'""
i>""- 11
i - 0.30 1-(1 +i)'º 1 - (1.30)" O.tos: Fórmula;
n• 2 S• 2SO,OOO R = S!Cl + il"" - 11 => 250 000 !O lf >"' - 11
R •? R =500.000 • 0.02210445 1.02210445 •> 11.052.225 0.97837359 n• 3 (1 h)" - 1 (1.19) - 1
1 -0.591715976 0.408284024 R• ?
R=2SO.OOO!l.0908712-I! • 22J!7.8 • 33,156.98
R • 27,069.94237 • 0.97837359 = 26.484.52 1.685159 0.685159
126 127
 (

Pl"oblana 14-A. Si se efectúan los d~tos en la fonna indicada en el problema I~

cuAnto ae gana de intetcscs? PROBLEMAS PARA DETERMINAR EL TIEMPO

La maner:i más simple de detenninar cudnto se gana de intereses es est.1blcccr También para determinar el tiempo podemos partir de un Monto o de un Valor
los pagos totales de capital y compararlo con el total acumulado. En 3 años se hici~ Actual. En cada problema que se presente hay que definir si se conoce S o A ele la
r¡ 6 pegos semestrales, cada uno de Q.33,156.98, lo que da un total de capital depositad> "1Ualidad, para determinar "n".
de Q.198,941.88, el resto para acumular los Q.250,000.00 son los intereses ganadOI
por los depósitos hechos. Intereses = 51,058.12. Problema 16. Se hizo un préstamo de Q.154,500.00 el cual se caocelará mediante
1bonos trimestrales de Q.25,000.00 e/u. Si el banco cobra el 24% anual de interés
· Problenua 15. Durante 8 aftos se harán depósitos semestrales de Q.J ,000.00 e/u con d oapilaliz.able mensualmente, durante cuánto tiempo deben hacerse los pagos y euáito
ie pagan de intereses?
propósito de retirar a partir del noveno a~o. cantidades mensuales durante 5 años. La
opmiciún "" hllrii en un banco que rcconooe el 16% wiual de inlt:nZ capitalÍl.lblc
semestralmente. CuAnto se retirara mensualmente a partir del 9o. año? .lnl lisls d~I probltma: Se preguntan dos COS&ll, el tiempo ~n que. deben hacenc los
Jll&OS, es decir "o" y los intereses que se ~ por el crédito. Primero 9C ~
Anillsis del problmta. Debe determinarse el valor a retirar cada mes a partir cid 9o, d tiempo en que se hacen los pagos, conoc1md~ un valor antcnor .ª los ~smos, es
afio. Pero no se sabe cuánto se hatri acumulado a esa fecha para poder haca b clrcir un valor actual. Luego para cstablcccr los intcrcscs 9C muhiplica el numero de
1 ~ Entoncc:i primero hay que establecer lo acumulado en los 8 ai!os de dcpósi!ll los pegos por Q25,000.00 clo y al resultado que ~é, se le ~ los Q.J 54,500.00, la
J semestrales, luego, esa cantidad será el Valor actual para Ja otra anualidad de 5 años. Mcrmcia scrin los inlacscs pagados. Caso: Tiempo coooc1cndo el valor actual,
\'llios'pagos en el al\o, tasa nominal.
Primera f8sc del problema: Caso: Varios pagos en el allo, tasa nominal.
DATOS: Fórmula:
l
!
Datos: Fórmula:
R • 1,000.00
p • 2
n • ti
j • 0.16
S=R(I + j/m}"'" - 1
(1 + j/mmp - 1
~> 1,000 ( 1.08)16 - 1
( 1.08)"' - 1
A• 154,500.00
~: !S,000.00 Los
j • 024
r. ACíl.O~l'"
25,000
- 1 Los Í1 -
[
154.501/m .02» -
25,000
n]
1n•2
m• l2
D •?
11 = ~-----~
12 Log (J.02)
.,. ':.--------~
12 . 0.08600171
S = 1,000 3 4259426 - 1 ª 1,000 2.4259426 e 1.000 • 30,324.28
1.08 - 1 0.08
Scgll.ada rue d~I problema: Lo acumulado hasta el final del 80. año es el vab
ac1Ual de la siguiente anualidad por 5 anos, para determinar lo que se va a retiro Cid!
mes.
~ r'-· -
154
_ 5_00
2
_ s_:ooo
_º _·06
- 1-2_0_8l1 ~ -1-·-1..,..-..,.º..,..3..,.n=530944=:-::--
0. l 0320206 I 12 . 0.103202061
Datns: Fórmula:
A • 30,324.28 R • A CCJ + j/ml""' - 1 -> R 30.324.28 CCl.081"" - 1l Los 1
\ n • 5 1 - (1 + j/m)'"• l -( l.08)"'"' n = 0.622469056 ...,. Log 1.696505561 -> 0.205882233
p - 12 0.103202061 0.103202061 0.103202061
j • 0.16
m •2 n = 1.994943039 = 2 al\os
R •?
Como se trata de una anualidad pagadcn cada tres meses, .la fracci6n de\ allo
R = 30.324.28110129095 - ll • 391.4767 = 72927
~.S>:J.19-1'°~9 \:¡multiplicamos por \2 y nos da 11:93931'>'1'.· es dectr muy aproximado
1 0.4631934 0.5368065 , :: ®e C'\ :r.i.;l'i~-: ~ 3. ?"f. 'r,) q,Jie VJS ~'h t.e uen~. qi>e n&CCT en los 2 años.
12R . . . ...
 ( (

--
Para establecer los intcrcscs pagados se multiplican entonces los Q25,000 de O.tos:
cada pago por 8 trimestres o abonos, lo que da Q20,000. Los que comparan con las A • 63,778.21
Q.154,500 prestados, para una diferencia de Q.45,500 que corTCsponde a los inlcrescs. Los \1-AmR(l+)mr-n \
+j/m)~
p - 12
R • 1,777.29
Problema 17. Se planificó realizar 18 dcp6silos de Q.2,500.00 e/mes en una euenll n • i •0.16
que abona el 16% anual de interés capitalizable trimestralmente, con et propósilo de m Log (! + j/m)
que a los 3 allos de reali1.ado el primer depósilo comience una serie de reliJ1JI n •
mensuales de Q.1,777.29 e/u. Bajo esas condiciones, duranle cuánlo tiempo se hartn
los rctíroo? " NOTA: En esta fórmula, como eo las otras del tiempo, por tratarse de una anualidad
ll1ticiplda. el factor de anticipación se incorpora a la fórmula multiplicando a la renta.
Análisis del problema: Se va a establecer el tiempo en que se harán los rctiroo de un
capilal IWU!Tlutado mc:diirntc unlt serie de pagu• (18 dq>Ó!lilu• mcn•u•lc• de Q.2,500 Ccntinua.-iún del dc..rrullo del problmut:
e/u) y un periodo en el cual no se harán más depósitos pero si ganarán int= las
que ya ac hicieron. Entonces la base pata tos retiros C$ el Monto de la anualidad de 1.S 1
12
allos pani Uepr a los 3 aiWs en donde comienzan a hacene los retiros. los cuslcs 1 - 63 778.21 ((! ,04" - )) ]
11
tienen ta c&RCtcristiC8 de ser anticipados, porque se hacen iomed1atamente finalizando n= t m .29 o .Q4l"
el periodo de los ttes allos. 4 Log (l.04)

Primera rue del problema Dt1tnninar ti monto a los l.S aftas.

Log Í¡ - 63.778.21 d1.0131!594 - 1!~
DATOS: Fónnula: n • t 1J77.29 ° 1.0131594
4 Log (1.04)
j
R=2,500.00

)
1
p = 12 S• RO+j/m)""'-1 2,500 (! .04)'' ·' - l
11 T.og 1 - 839.21\322
j • 0 .16 ( 1 + j/m'f"P - 1 (1.04) " - 1
m• 4 n = 1.800,6781
4. 0.0170333
n = 18112 • 1.S

S • R Cl.04)' - 1
( l.04>°'""' - 1
=> R 1.26531902 - 1• R0.26531902
1.0131594 0.0131594 n = Log [1 -o.4~J -> Loa [o.533907~
0.0681332 0.0681337
s-2.soo • 20.16193899• 50404.85 n - Log !.8729847 => 0.2725342 '"> n -4
0.0681332 0.0681332
~nda fue: Acumular inteteses durante otro periodo de l.S allos; aquí P =
50,404.85, n • 1.S,j • 0.16, m = 4, buscar 8. La respuesta es un plazo de 4 años, y como los retiros son mcnsUAles. eo tobtl
schar!n 48 rctirosdeQ.1.m.29 cada uno.
Fórmula: s • P c1 • jtmr=> 50,404.85 c1.04)' •> S0,404.85 • 126531902
S •63,778.21
PRECAUCIÓN AL UTILIZAR LAS FÓRMULAS DEI.. TIEMPO EN
ANUALIDADES ANTICIPADAS Y DIFERIDAS
Tercera fue: Encontrado el total acumulado al tercer ano, ~ste se convierte en un Los respectivos factores de anticipación y/o diferimiento, se deben aplicar a
valor actual de la anualidad cuyo plazo se tiene que establecer, asl: las fQrmulas multiplicando a la Renta tal y como se ttabajo en el problema anterior.

130 131
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l!L rimRM _g_g_cA.LcULÁ·s6ati,E.i.d~ s~~ Ac;úi:~ir1 ~0 T..\'.lt
~UtVALmtfE POR PERíooo DE PAGO. ..:· . .. '. . : .. ....:'::<.{
~ ,FíNAI;::~t; ACUMutó LA CAfl.rlDAP (MONTO) PRE-ESTABLEC!DA
bEBfIÑ' DB
. tBIWlNAA CORRECtAMENTE LA. RENTA .Y LA TASA .DB
~ ::: Af>LtCABLE l>ARA QUE t os RESULTADOS S64N
SATfSFActoítios. :' . .. : . - . .. ... · :.. ...
:~ .::f:;,rr-·".; .' ._._. .. .. .. . .··; . . . .. . . • . :.: L :;.:.
hob~a U Coi\ el propósito de \>MCCl!ll' una ch1isi6n de bonos de·<;!.50Q!QOO.OO
(juc vC.iii!e diiJltrp !le 5 olios, Se desea acumular' un fondo median!~ ~cp6silds ll;rlualeti
l 3f.OOO CLQ609 - J) ~ que gannhín el 16o/ó anual de .interés. Elaborar el Estado de Forído. de
• .2~77008- j ~inorti~.aclóiÍ com~ppndiei1te.
.. f • •, •• • •
':·' ..
• • • • • ' • " .. 1 • •

' '
R =29,677.24 ÁpiiJ.ls .iiiÍ ~;;,blema: Ela,borar.un Estado de Fondo de Amortización para ello Se
sigue el procCdimicnto correspondiente.
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\i . .,, Es el .~~, mediante t.I e~:~. cancela: 81i4~lmente ~ cle\lda C(!ll Ub.il
pcri6diC!15, ~e.Jos cuales Una parte sirve· palá iia88J'-tl!f
...\!' aboi1s\! o pagos
~"llbb!W, ialdoi y el resto pani;aboliáf.al caplW dé la de11d8. CADA RENTA
!!•SER 'W.Y91t QUE ~os INTtl~.s.l;s ~OB~ SALDÓS PARA QUE SS
OÁ AMOR'JJZ.AR PARTE DE Ett); tJ, CAPITAL. Si·NO ES.. ASt.,NO,.,
TB AMORTIZÁCIÓN. Se ~arte del valor aclii,.i.de unu anualidad. • · · "{.:-;<·'.'• ' ·
·~: . ·~ .. " . . 1'..1•;..... . \~ :·:.•. : ... >.;..!'' .~" •. • l ·.!~ ... .. · ;

t~~ •pllcaclones: Cancelación de:,Pn!s~os para vivienda medi8Q!C .ctiotaS

· · , pasos dO criditos, cancelacióh c;1e a¡iaratos cl~tricos mediante abtllios del
2. ;· · y~or, Uqul~ion de adeudos cáíí,~tió~ nivrladas, etc. ·' ·. .,.. "' {'. .>~.-
. ! ".: :, · .: .... •..~-:~,: ·~ • :::. • : . ,1- ' • - ~ 4~.::~:~:
brtcttristk:u genenles: Consiste cj, Id Í:abaclaéí6n de una deuda 'mediante'abonos
*1 riúSno valor (Cu0tas Niveladas) U -~da que le dio origen se u1ilizó antes de
~ a ~ los pagos. El estado. dt 1UT1ortiiacl6n :se calc!!la .con. base en un
~aloi 1>cfual. ·cada '!mortizaeión o abono de la deuda sirve pan . P'~ -~ .lhte1 ;,~Y~
!ObrC sáldo de Ja cl~da 'Y para •t:onar al ~¡,ital, Todos los a~n~t son Jl(!f 'él;~~ ·
~ ~ ~ los pnmeros se¡ aplaca mA,t trilereles que eri los ultimos; y a la mvcfú,
3. ~61timín in\CIC9Cs sc'aplican más a ~~itál .!!U~)os primo1os. ' '.
1
t•,H~ • ':'··· ' •\ ..\- · "'' . ~· •
. ..... ,\ .. .. . -'"
', :~~-,e D (~-q ¡t'
" ...... . J - QOCltl>IMIENTO DE . ELABOltÁCJpN· ' .. DE
. ORTlZA
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.. ' " . "' .
... l' ' . ·- '• .. :' ;, " .... - . .
UN ESTADO 'D&
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A
No.de
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' .Jlenta o·
.~l i. ..

' hitereses Is Total a . Fondu " 1 ~~uto.· ·;

. : ·, 1 • \• ·· ::·: '' / t.
l¡on,tres !os pasos princiP.ales ·c¡ue del¡en observ11rse p11ra la claboractón
• ••• ~\· .t.'. .... ·::. ' . : .. ..
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'et Fóriao 0.16
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Paom
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... -. ~ .tº:oo
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72,704.(>!I
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150,000.00
72,704.6!1
' .
... - ....• .
. .
.72;704.~
r ;' c~~~j4!' 1." ~cnta oI~ amo~d;;.;J o ·oí~nos ~riÓdi~'. con~ .in.~
y~ 'Aétual dé la deuda a amorlizar, la tasa de interé~ y el plazo establecidos. ~·
2 12,704.6~
:... .- tl.~~2 .7?.
. -
84,337'44 157,04~.13
.. .
...•q.16
~ la~~ de~ re~ta ocgt'.tn ~I <;450 d~-~ anwilidad: · .•• >~f

. :11 . : •• ; .! .,
" .• • is7.042.B
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Í
1· ,., • ~~ ••
~·=Es1abkccr Í. tasa de interés equivalente a u_da.petiodo de renta, con baseai.el
•·~ • ---1· '

154,1173.5~ ~cl. ifi·c.

't2,7(Í4.69 ~~. l'ij¡.74 97,1131.4~
. afltom> de f>tl¡ios, co.n base en el número de pagos y •! número de capitalizacion~ ~
. ... .
3
·-;,.... .~
• I -: ... ,, 2s4,873.S6 ..... et! el áílo. Se aplica la fótmula general: 1 ~ (1 + jlm) - l.
liataés · · :.·_....
• ' t ' • • •

4 12:164.6? 40,779.77 113,484.46 368,358:02 • 0.16 ... 1 i. · ··Estábicclda i~ Renta y Ía tasa equlVatcnte a cado periodo de pago, elaborat.~I
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B) dui.f!<IO se aj)lic.o tÍÍ!iii hat. :' :." . . R = l ,087.5d
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p = 12
Algi.lnas ~1pprestl~. ái>lican i.Jn nlétodu de an1orti1.ación de d1;:udas· con cuo1~ j =?
nivcladas;.~to, en~ luga~ de calcular los intereses :->(>hrc s.r1ldos. cah.:ula;1 intcrc.o;.cs s9bsc
unu lH~ ílatl •. C~ J~~íi, Untt l~!Stt \fl.i\; ::-1..: apli~a al lol:-tl <le lu <li;u~h· ) HV ~t•brc lus s:tl<ll~
Con csia io~ula se apÍica ~I méiodo del Tan1co:
que es el inciodo córrceio. · l - n +ir'' - 22.500 -> 1 - (l + ir''" - 21 1.68965517
... ,.'~ .. . ".,' .? .. -.~>'.. . . . . .. (1 + i)"" - 1 1.087.5 ( 1 1 iJ'"' - l
E:ite ttietOdo d~.'CtilcÜlo orn.~c~ Ull '"~n.:i:1nH.'llll) ula",'ú!' al d<·h• h l'tl ,1~: i nh;f(•
que se caiF~i!'l .,ya' qt.JC . nti ~nsidera
los abonos a caPital que . ,{l' '=ª" hat:i~·11d11
periódicameii!e, porque el.cál¡¡ulo del interés se basa .:n la deuds original. Parn d q11r r:. 1 Lo Que de,bcn1os ~~.~r es cn7onlr~Lr una las.:.i d< interés c.¡uc sustituvn en la
.orm~ a corno. el 'alor de • al tmbaiar dicha fónnula "º' da un res\;liado ·bastante
da eLti~BnCiariiicnto slgniúCa j>dgar unan tasa de intcr¿s 1nnyor.
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' •pwximado. o igual a ?0.68965517, • .; .. , · · '~,¡:;';; :
... ~'.: ::.:; ' " ......:.... ···~ ;._~"· .:; "•!!~·
Eri.. ~i~ 'Upcr8~jÓn~s 'io i1nportantc es dctcnninar a que ta!->ii tle i1Ucr¿s. ~...
Si probamos con i ... O. 18 que es lo que qos <lu LS ' lc 11suat .'\ 12 = 0.18.
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Q.30,00Q.OO..y pide UJl. enganche de Q.7.S00.00 y el saldo a 30 mcs~s cobrando d
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que la uosa de interés es .del 18% anu•I. ~'"
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1.02210445 - 1 0 .02210445
Y.álor de la deuda .:. · 30,000 .. 7.500 = 22.500 oo 1ampoc~ es el. valor hlL<cado, se tantea .con el 35%.
Intereses ·1.5% • 3.0 =- · 450,i. 22,500 • 0.45 •. 10.125.00 . !- . . . .
; ; ... ·~ ¡ ...~ ·.._ . . .. " 1·-·o35r' ·s = , - 0.412243054 - o.5277569% = 20.84013961
Deuda más intett:S<..-s
• ~;
calculados en 30 meses
• • •• ... l •
32.625.00 (1.35)"" - l 1.02532406 - 1 0 .02532406

L~ego ~st~ 1:es~iw~o ;¡;, divi.d.e entre 30 y se obtiene el pago 11.cn:;,ml· F.I valor e~contrado con 35°/n ya se aproxima hastnntc, sin cmhargo se podria
... .: ' tantear con el 36%. -·
32.6.2.s.un l ~;o .·: Q. l.08j.50
·-". .•:.. l -· (l..l6) , , o.46:i:wl993 • o .53639001 20.66628305
(1.36)'"' 1 1.02595,H\if.:: 1 0.02595484 "
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,. En este punlo Ya encontnunos las bsas de rclereneia, ) "ª que el valor .~u..:adn: batoSI • •
1l,5s %5517 se cnclli;litta eiittéJos.v;.¡orcs 20.84013961 del 35~• y :?0.66628305 del Í\ = 40,000.00 (el saldo pendiente de pagodesi;ués .!1>) enganche)
·~%.que como ~~111iii s~,aprol(i~li inás al 36% que al 35°1. por lo que si ,quis!éramos ., R= 2,~6;6.67 (\os pagos mensuales abc¡,0~1 a lá dcÜC!a) o
er más exactos podtlám11~ seguir larttcando con valo~ ehtrc el 35 )' el 36 I<>, ~ro p = IJ (número de p_3gos en el año, 12 ¡il>tque son htensu:1les)
náscercanos al 36%. Si probamos cori el 35.8% tenemos lo siguic'lllc: · · •. :. 11 = 2 (el plazo de la operación, 24 n¡e9'¡s ~.2 itños) · •
1 t"~· ':···t~' .~:. . ;. .. . ". .
1 • ? l.a tasa de interés que el alumno dtbi:; estab\<iéCr. ,
1- CJ.358Ilf;:; · l.-OA6Si'Js7;4 0.534681:iÍ6 • 20.700~9.4!~ .' ·• ... ' .
(1358)
11
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!:' _;: l.Q,25!1;7-J,º.2.- 1 0.02582902 •' ... tónnulu: ..' '
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Coh esto decimos,
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valor al 35.8% - -- - 20.700794 1.S . /\ = R 1- Cl ·•il *"' 1- 11 + i) = _A_
.• •., VaJot buscado - - · - - 20.68965S 17 (1 • i) - 1 (1 + i) - 1 R
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, . •'
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A/R -,40,000/2.466.67 - 16.216194 3 (Valora busc:ir mediante tanteos)
;oNCLUSIÓN: La tasa de lnlerts que se cobra en estas º!?"raciones no es del 18'·•
nual sobfe saldos; sino del 35.8% anual sobre saldos. casi el 36% anuo!. • fü1as p&ra msuhndo 45•4 • 44.5% - ..5(1% - 60"4 ,, ,... 49s·~
o.. : •.•~ ··;-- '!._.;::. ·.
>robkma 29. ui, pnprésa que se.d.edica a la venta de vehículos en su ptomodón ~e C) Cuondo los p•J!.os nu tienen el mismo valor .~/u ¡>criodicídad.
'Cll~ seilala lo'. slglilcntc. E.ngan<>he del 20% y su saldo a 24 meses pl11w. con mkrcs
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lcl 2% y cf..,tÍla el 1>álcülo siguict¡le, ¡iara una venia de Q 5!1.000.00. La 1corin de 13" anualidades nos pcnnile conOC> 1 las reglas financieras para
" :"'"'':,: .
. -~ ;; ,_.. ' : . acurnulnr thndos o n1norti1,..1r adeudo·s por 1ncd10 de f\a ~o~ periódicos; sin embargo,
Enganeh~ d~ Q.50,ooQ,OO - - -- -- -- · - Q. 10.(lfl!H)O
ido/. 1nu~hus vccc.s lodo se queda en lcoria. ya que por una u •lr:t nv.ón Jos pegos se hacen
Saldo de lu Jifuda 50.000 - to,ooo - --- --- -- Q. 40,00n.no ..:.un lu 111Ís1uu frt.iutt1J1n:i1t o µc1iodi.::iJaj o por v~lot'Cs it;;l1t1I ·~
Interescs'40;ooo • 0.02 •·24.-· - - -------· - ·· <,~. 19.W!l.nn . .
Deudn ioiol 40 000 t i9..200 ---·-·----------· CJ. 59.200.0() Cuundo los pagos no se haccn confonnc u l 1 1i:oriu de lns anualidades,
Pagos m~nsllnl~s :l9,200/2.4, - .- - (.!. 2.4M.6.7 cntnnccs Kt.: pued..:n dur las situacione~ si guiente.~:
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Se le plde dci;,rmína la Uba de interés efe<:tivn que esl:i cobrando b empresa. j) . Cohm di." inter'l."St"S mor&torios sobt't' pnJ!•I~ v:;ncidos. Si se pacta la
... , ..., ~ !;- . . . canc-.:lu\:IÓll de una deuda o un crédito 1nOOiantc pagos J),,,;O\ dicos.. c:I acn:~or, cua~dp
Análisis del p¡:¡;~km'~: 'se Jrata ~.;caso irregular de les ~11u~lid11dos. •• dclcnnina
J¡, 'IC11CCel pllÍz~ de un abono y é'StC no se efectúa. 111 l\lCl'>ÍI el pago WllCÍdo cobra
ol valor de caclll,j,agó con base l:h ti Cálculo de intcn.'s sobo: el tolul de I~ deu_da Yno intereses sobre la n1ora.
sobre saldos. Eat,o 1igr1iJica cju,e. et ldidiinicnto es m11~0< que el P"'.c..:ntr~c ut1liianrlo
para el cálcul!). éomo llimos'-cñ· el ~roblema antcnor. lo qu"; se hc1ie que hac-cr es (1 cobro de la mora. segun las políticas qu" " apliquen puede hacerse
establecer la táSll de intc'tés que ~í~ivamcnie se está eobrondo sot>rc ""Idos Y asi calculando un interts igual o distinto al pactado originaln1e1•t.:: ya sea sobre d total de
precisar el rcndítp!~t.o efectivo dcJá '?J'!'ración. la cuota vencida, (que incluye capital e intereses) o sólo sobre la parte de capital ó la
' .. . ·! .-· " ·. f parte de intereses.
La solución l;;i·iche1no1 iodos' IQ!Í elementos que inlegrnn el problema. s.: obricnc
mediante 1a'dclcmtinación de. 1~ tasa, de interés. pam lo cual se 111iliY.a el mclndo Jel 2) CAicuio d< intcréo< compu"'lto aplicado tt ftt1h1 P"!Iº ptriódico . .En otras
tanteo. · ·· ocasiones no es posible aplicar una fórmula de las anualidudes • la serie de pagos,.ya
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j.
que estos se presentan en fonna irregular, ya sea porque ll~ fueron pc>r el mismo valor
Con ios dalos del problema, queda ia iabor al estudiante ddcmiinnr dich11 tasa. nsi: 0 porque no tuvieron I• misma periodicidad. Entonce• a "'"la pago se le aplica interés
C<nnpu,'StO, y:i sen parn dclcnnin~.'.~un monto o para dctc1111111ar un valor actual.
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ESla cl45e lt~~IC11l;U "" trabaja como una cciiación de valor, ~ri.~r¡a .fQ:"ha ·•
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~ .aplicando f~r ~~ acumu~1~. ~e, interés compuesto o factor de d~üeril~ de ,: . ·~-, :·:. . .. . ,: .
¡nlcrés compuesto,.. t .. .; • , · La mayt:>ria de las veces cncoritni'refu0s problemas que contienen una parte de
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.. ... .. é.d.1 tem~ estudiado en las Mttcmdtieas riii3ncicros, entonces vuldrA lo cxpcricnci3
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para analizar y l'CS<>lvcr tales problemas. ~j~iri~lo: ,- .
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Problema 3P., Cli~n~ acuniiil6 ~h Üna cuenta de ahoitos que abona el l ;~~ ;;n~alae
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¡.; froblema 34. Se qukrcn reunir Q ..10,00<i.ob en 5 uños en una cuenta ~ue .abona· el
interés capita!U.,.~!c s~tnCS1ralliiehtc; si-se abrió con Q. l ,000.00 y luego se .h.iderim 3 12.5o/o ' anuaÍ de interés capitali7,able scmcsiralmentc. S<: proyectan hacer depósitos
depósitos, ~ UHo .l!1 6nril 4e
·!'l!'!a año por los valores siguienics:. Q..1.000.00: riim:~cs vencidos de Q.1.000.00 cfu. l~orqué vulor dclx: ahrirsc la cuenta para poder
Q.500:00 yQ~¿,po.oo. ·. ~; .~:: . . :~· • • .. acumular la ca111idnd indicada? .
·. ~:.. i• • ..,.. ; • ~:• ••• ~-· 1 ......

Anili$1s del l!"bl.~i: .~u.!l ~ll!'1~9 un~ serie de.J>!lgos., és1os no son del mi"lllo es AnÍllisi:s Jcl problema: Se trnta tic ~cumular Q.10.Cl\Ml 00 p..-ru h•y que <;sll!bloe<:r,
valor, sólo d d~to 011gtnil y,ef.quc se hizo al (inal del pnmcr año son iguales, Jos porqué valor se abre la cucnla. Sab<.mos el '"lor de los dcp6si1os periódicos y el plazo
o tms ?º• po~ lii tanto no I~ es iplicable fOrmula alguna de anualidades: peto háy cjU. de la "nualidad. Entonces habrá qus: dctCl!Jlin:tt cuanto :icumularnos con ellos. luego
detcnmnar un ~Ol).10, y ~ ello iplicamos interés eompucs10. hocicndo llegar cida compararnos con los Q.10.000.00 )' a la diferencia cnrontrork un valor actual para
"....á lá ÍC(\ha focal,
valor dcpositadó . ) .o .~
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al final del 3er. a/lo, así: establecer el valor del depósito inicial, as!:
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2.500 depósito Primero: Cuánto se acumula en los 5 años con los depósilto< de Q.1.000?

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S• i,Qdót1:06)6 + (,OOOtl.06)' ; 500(t.O<>J' :~ 2.500(1.116)º

S • l,OOl)J l.418519Jl·:· t.l.OOO • l.26247 + 500 • l. 1236 ,. 2 500 • l R- 1,000 S R O 1 jl111¡m" - 1) ~,,; .J ,000 í 1.062 ~:...J.
S• 1;4 1.fS2 r1- !,262Af~5,6i.80-2,500.00 = ~,742.80 . ¡ = o.i25 (1 + jlm)"' - 1) : . (1.06~5)' - 1
tn 2
RESPUBSTA:
,.. '·. .. Totlll .
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ucumulado al final del 3er. año Q. S. 742.80
n 5
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r S • 1,000 t.!1'.U5J577 = 1,000 • 6.41\6.~ l r o!IR2

~roblema 3J;•Cuál fue el v11Jor ~nsi~al de una deuda que"" c:u11;cló 11i.xlian1o; pagos s . '/ 1.12890625
ánuales por l~s. valores slguie¡¡t~~ Q.500.00; Q.600.f)(); Q.~Ol).00 1· Q.2.48053. .·
Determinar e~ ~al<¡r origina! d~.~.íia deuda, es decir antes de los pagos. un valor actual. s - 6.466.22
pero como lo~ pagos' no son ·Iguales, no se pu~<lc aplicar fónnulo de anualidades.
debiénd=. aplicar el factor de descuento de inlcrés eornpuc<IO a cada l"l&O, p;.ra Stgundo: fuu blcccr cu.~nlo debe •cumular el dcpi»ÍIOnnci ti:
hacer llegar ~u valor a la fecha delcrédilo.
~ . Cantidad que debe acumularse-- - -- - Q. 10,000.00
Visuali7;ición del problcwa:
Abonos o pagos; . · Can!idnd o ocumularse don la nnualidad - --·- o. 6.46§.22
500 61)() .~(l(t 2.48<).5.i Cantidod <JUC debe acumu13r el depósito inicio! - - - o. 3.533.78
.. '"' .. 1· • ' ¡----¡-- -~-- , ··----¡
Valor originaÍ? · ..
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Tercero: D<:1crmi11ar el dcp6silo inicial:
Ent!lnces a~lic~.ndo d foc1or de dcstucnlo a in1cré.< compuesto ( 1 . i)"
5~ c1.24r + 600 (1.24)" + Joo ci.24)" • 224so.53 e1.24)"' Datos: S ~ 3,533.78. 11 ~ 5, P ··?
5oq~o.so~s1613 " 60o•o.650.1<¡4204 • Joo• o.s24487261 , 2.4811 >Y11..1~J'.rl .l:>'JR
403,2j ,¡. 390.22 + J51.35 + 1.\)49.20 - 2.000.00 p =se 1 + jlm) ..,,. l' - 3,533 .78 (t .0625) =3,533.78 • 11.s11s.~~'1.122
Rcspucst~: Ei yalor originnl de i~ deuda: Q.2.000JK> p = J .927.JO RcspuesUI: Debe .abrirse la cuenta con Q 1.927..-O
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P.roblenÍa JS. Una pcrson.Í .:ompió una por lo cual dio un·:<11giu1ebc de °''"" '
toNCLUSIÓN : Al cambiar la deud.i ' lugÚ pagar Q.J,2do.oo mci:isualcs '¡;;. .4•
Q25.000,00.Y.·si\.qucd6 Cbh Uha deuda de Q.1200.00 mcnsuak'S dumntc 15 altoS Ec wtc 11 años, .:ie vo11 a pagar Q.779.'lS'iñCilsuales.dUrante sól~ !O aJlos.'·
el 6naneiamic11tó ·del crédito le cslán cohnmdo el 20% de inten.'s 1111ual capiulinHc > -Pi-. . . :.' . ·' ·~• •• ~.. -
trimestJalmei;b:: Ali<jra que hah pasado ya 4 ano:i de esfar omortr1.And.> ia VÍ\i<nch. en i'rob~. 36: Don José Pn:visor tiene .¡¡; hijOÍ, ~n~ de 5 y el olró de ~ años, Va a
donde trabaja, . !~ ".:ofrecen üii · pÍéS1amo al 8•~ anual de intc-nós caJlil3l.1Z3N< abrir uña cuénta. eil un banco que le pega .ti 12% anuaJ de inlerés . capitalizable
scmcstralmcnlc:i:>w:n sn~r.cuál es el saldo de lu deuda que debe pedir pn:slado ~ e~ mcnsual,mcntc con el propósito que cuandO ambos .niños se conviertan en jóyencs y
se quedaril ~~o mcijsualm~ntc si el nuC\'() prc..iamo se lo 010<g:i11 a to""'" r lu o cumP.lan cada uno 18 ellos, se les cntll:g!le la cabtidad de Q.25,000.00 a cada' úno. Le
Primero csi.ib~ la dcucÍa: Edeste caso se eucuenlm únicarnenie d '"'"" octU!I & ¡r-:iWi!a cuhtto ~ene que deposilar mens~~ paro lognir ese depósito?
.. . . .... .
las rcnw pciidicnles:. !
..."" 'U
Aa•l1sls ciei problema: Se sabe que hay' que acumular la cantidad suficiente P.8la que
• •1 ,.
Datos:
R = 1,200.()9_',,: ' .- dcnl!O de 10 años se cn1reguen los pnmeros Q.25,000.00 "! otra cantidad igual 3 años
después. Lo que n<> se conoce es el valor de los depósitos mcnsu.alcs a la cuenta.
p = 12 (pago~· iitensila)ci'
n =ll ..· ,:·"·... • Retiros 25,000 25,000
El plazo original .,;¡.4• 15 aaos. ya ,;e png11ro11 4 . quedan t 1) 1 ¡. 2 3 4 5 6 7 8 9 1(1 11 12 13 años
j = 0.20 (ta,sa ~·interés del financi•micntC> de la cosi1) .- ¡- '- ¡---¡- - ¡ - - ¡ - - 1 .-- ¡--¡--·i-·- ..¡ - - ¡ --¡--i
m=4 .f • • ..... . . RRRRRRRRRHRR R
" ' .,;= ~- .
A e f S.ldo'litndicnlc
; •_:.,..;-· . ., .de l"'l!l"Se 4 ''~'"'·
.después Las renta::; n1cnsualcs por el mi~1no valor se van i=- hacer durante los 12 ·~ños;
A = R t -d t·'!lin> .,.;;· ) ,200 1 - íLO)) ~ro 11 los 10 años se n;tirnnin los primeros Q.25.000.00, l" tra el hijo que ahorn tiene 8
(1 + j/m),,- 1 .. ( 1.05) 1 iJins v alcance su mayorin de edod. y J •ñns después se i.n r:11.l11 los otros Q.25,000.00
• ¡ : ;.ra ~I hijo que ahm~· ticne 5 olios.
A • R 1 - () + l'ml > 1,200 LJW..\D.1!(1,W 1.200 !11!83 l 86f1,'i
(1 + jlm) .. 1 '' " ( 1 ()~ l o.O 1!..'1'16.'l<• La fónnuln de In Renta es:
1 .. , ...1,i

A - 1.200 > .5~.8618733 1 • 64,634.25

• .~'. • • ~: • • j .. : ' • • • . ' •
S, 25,00U.OO
El Sii.ido de la Jeudu onlonecs es de Q.M .ú.l·I '.:5. R = S (J + jlm>""' - 1 s, 2 5,000.00

Pa~:c!~t~~i1,ar ·;~;, .~a1d~ ~e t~11nnn c.-n c•Jcr;ta bs ccn:' •

(1 + j/m).,. - l n1 10
NOTA: pendiente. ú11icnn11,:.11tc n1 ~ 13
que aún no S\'.han oa11ccfudo. Asl de sencillo. j • CJ.12
Luego se procede a dctcrmlnu el vofor dé los ubonos 11 pagar c:idll 111c' '''~'" e' ... m ~ 12
crédito obtenido a un por¡:cnlujc mouor
. ,. ... • •• t ' - - •
P8111 este problema en patticular, debemos valuar los dos montos a u~ núsma
Datos2a. j>ar tf del problemd:
A ~ 64.6;3~.2~ (El valor. d~I p~éslaíno obtenido!"'"' cnncclur la deuda ¡
1 io:h& y iiOb!e .ese valor aplicar la fOrmula, y determinar las rcnlas,quc se tendrán que
~hasta el final del plazo.
p .. 12 • • ...
n • 10 (plazo ¡!el nuevo préstamo
•. : ..
11, Entonces los datos !Clán:
j = 0.08 . ·. . .F6rmula: R A IJ ¡.in)"? - 1
1 ( t -j. mf~ 60,76922
,. 25,000 + 25,000 (1.01) 36 "'> 25,000 .. 35,769.21 u

R =64.634.25 Ci.04).... - 1 .,. <>4,634 .25 • U.01!06-1095 \ • 13 ailos, hasta el final de las rentas
·. . - (1 \ 1.04) '"'° ·
1 · 0.1 2nocambia · ·
R = 779.75 Pa¡!,o mensual dur<1ntr IO "" ""' ::i • 12 no cambia

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' . PROBLEMAS DE REPASO ·'
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,. • . .· • . .. . ... •¡ •
1) • . PA~!É TEÓRICA: · ,-'. .: '_ :.:. . · .· .1, .: -~·..
• ~ .... - 11 ' •

~tril~lon~: ~oloq~ ~ntro del pa_i;éntcsis d núm~.ro del e')nceptQ,corresj,ondiente

a la ~l!ll,hcac16n o descnpc16n que tigu~ en la coll!111lia de la dercclia. El cerc¡ le'Sirve
. ~e e¡cmplo: "· .·: ., r · •
~. ···~
• 607.692195
EqtlivaÍentc~> ~~
•• ;, " . : , ' l' • .,_,. •
1
3.72209054
O. Serie de pagos iguales, efeetuadoo ( )
a intcryalos lg~es de lic~p<>. . .. ( ) Capitaj_e intereses
' · ... ( ) Tasa efectiva. - ·~,..
1. Tasa do interés eapitaliublc una · ( ) Tasa nomin;\ . ~
;ola vez en el año. ( ) Pagadas a la fecha
·• l ) Pendientes de. pago ~
2. ¡::n la ~morti2aci6n cada renta o .:~
1>88º sirve para pagar. ·
(
(
O l
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Rentas o anr.ialid8des "
Al final periodo
( ) Inicio del periodo
3 Proceso de oeumulo.r una cantidad . ( ) Fondo Am~ión
mediante depósitos periódicos, los que , ( ) Amorti7.acíón
a su vez van devengando intcicses. ( Geometría ·
( ) Aritmética
1 : '.:11' • •" • 4. Anu11lidudes cuyos pagos se efedúan ( " l.os intereses
A los IU ilnn)¡ se 1etira.ráitlo'- · . . 25 dcspué~_d: un periodo de gracia. ( l'1 valor actual
25,000) 12 ssa42'"1 . . s pnr_ncros ,ooo y <¡uedan entonces (37 558 4> - ( El monto
, ,. , . os ,cuales Mttaran 1n tcrcsi:s 1 ¡ a • ,. . -
17,968.19. .. · · .....; ... ,. ·'.. :. ior · u..os mas par& convertirse. en
s. Para cst~blecer el saldo pendiente" ( " Anticipadas
'l -
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\ .. . .· . de una ~c11da buscamos el valnr ( Diforidas
Este v~!~t sc_cnc~ientTii asl; .\2,s.s.842 ( 1.o 1)-.. .. 17,968_19 a~tual de .las rentas .
• • • .. '! • .
' PARTii PRÁCTICA ·
l.UC'80,' Clt lo~ lfCs añ~ siguj~~tes ,· ¡ . d .' IL
cada mes, con lo cual !IC aCU1T1Ula I• can•tJ'dadsc _s1g~cn iacrcn o los depósitos de J63.27
. ··.
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s1gu1cntc:
.. PROBLE,M A 1: Una empresa obtuvo un présuuno dt Q.150,000.00 el cual se
cancclanl mediante abonos semcstntles de Q.27 ).20.77 cada uno. Al efectuar el cuarto
s • 163•21 ( 1.01 t - i ~> t63:21 1.4.10768711 - J 163.27 O430768'/R ábono soiieit6 el saldo ¡>C!'diente de la deuda y I•· indicaron que ascendla
(LOl) - 1 _,_. O.OI 0.01 aproximadamente a Q.110,000.00. ·
s ~ 163;2~··. 43.0768?8 . = ; ,033.16 No confonnc con el dalo obtenido le pide• usted q1tc determine.Jo siguiente:
• • .! .

Esta úitiin~· súma ac~mulad;' .,,;r lo d ) . a) Que tiempo se pactó para cancelar el préstamo. si la tesa de interés que cobra
mido acurnulado ¡,,, 1 ¡¡"- s . epi s11os do• IM tres ultrmo"
Y''~ e rcmnnenlc e los pnrncro!il J. · t •
..
• •
nr1os, m¡\s el el prestamistA «•del 24% anual capitalizable mcnsunlmenle
~ara cn1rcgarlc al.otro hijo asi: ~ cpuM o~. 1101\ d.111 l·I \'ator Jlf:ilo
..
17.9.68. I ~ 7.9~i.1 6
_. .
1 b) Utiliz.111,>do la fórmula com.'Spondicnte, indique cuAl es el saldo exacto
pendiente de p11go después del cuarto atXmo, y
., 25,001.3~. e) \)cm;JC•tre mediante el e~adro respectivo, el '"'Ido dctcnninado en el inciso
anterior. ... · ·
152 153
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PROB{;.&1!f!!. :¡, ..!is.abrió una cuenta de ahorros en un ban_C<? qu" abona el 2(1<>1,. an.ual
dc!Jjiltta1. 11apiláj~b!c..~m~tn1~mente. E,1.®pósito inicial ruc,de ~.l,D.IJ0.00. Luego, ;
cada .á,.11¡~,_ IJC h1~!".">b dcp6si1~ de Q. t~O<?.OO cada uno, habi~~<l'C ~fectuado.~
de cst(jjl ,dCJ>bsitos Mestlalcs. • ·. ·"- . -, ~
"'! ~.: ~ ..:,: .. ~ • ' : ''" ·' .. -. •• • - ~:
... ... :: • ' :· - : ... . .
· -.;:.,..ClWífu "" acun¡Ul~. ~ total si se canccl9. la cuenta al cfec1Uar el último de los
•-Wi...·1•dica~1 · ...'.: . ··- ..-···; ¡" .... '.· .- . .· • .
"""'~.!:lf,!"!l .. · . ...... · · r·
PR~~lfMA J:·4~~~ A·Z obtuvo de Q.85,000.00 urt.Í>~tamo
taSa ~-~na áé
intcres ·del 28% imlal tapilalizablc scmcsíratme.ntc. El plari de pago es caricó;larlo
' mecjl8ritc 10 Clolu nivel.das cada seis meses. La primera de~ euolás se efeetu~hl
a lds Ü'CS allos Cxictos de haber obtenido el crédito. Quien: saber porqué valor delie
ha~ ••~. .:..:1..."'6'11 .
-·~. ~· VlW'.OCt •
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.. ,;·\. "' ·~ ·... • : oo: . : . .. - ~ -: . . : .
PROli.E~ •· HoY ~ canceló una cuenta de ahotTOS en un·b&lico y se recibió 111
canilciad aé Q.19,039.S.8:· Lá cuenta dcvcng6 el primer ai\o d 20% de lnterés ánual
capiWi'iiibte· ._:inestntlmmto y Jos dos. últimós años el 24% aií~át capitalizable
~Sltj¡j"'cnte. • • .. · ::. .., :.-, ;· ; ..· _. .: -
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Se8~á 111,..Ji~.r;;i... ¡;h 'º~ ·~~~ anos que csluv<\ . vigente In cue;i;.·~~ liliO' un d~j¡ósii~
inici~~·~c "Q¡500 ,Y .o.~ , ni final del. 2do. ~ño. Ya no se ~lcicro~ rnás ~cpósitos.
Detet\"!~~r ~..;v'!-)~r de~ llCaundo depósito?.
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PRQD~jiMA 5: S.~ ricjl9~ta crear un fon.do l!. 5 años plazo paru cancelar Q.500.00 de
una, ~l~ic~n. que ycn.9f'~h. ~ pl11.1.o. se· v~ ¡¡:hacer los depósitos. en unq cucnla. que
devi:tigli, el 15% anual ele 'interés capitalizable ·""mestralnicnte y los abono~ serán
mcti,¡¡~lr:s. Le pil!cii que prepare el rcspce!ivo Esiitdo.dc Fondo de Amortiz;tción.
PR~Bt~~"~.:~oi;~rhbró. ni crédito unn por ma~uinaria
están cancelando l~·~~c ~e
Q. I,S.b.9•!>0. mcnsualci,' ~I pl01,o es de 7 años. y ya se han pitgndo 3 años. Se q~icrc
conocer el'St11do de Id dcudü, si se <noo qu<¡ en c1 r.nanciamienio se ··~ pagando el
16~ de.ilit#és ~reéti~9:' .' "
...
:....~~~· ;... .
PROllLÉMA 7. Sc':va a
·· ··- ·, ~ ...
.
abrir una cuenta gue gana CI 10% anual de inteit•
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capjtallt.abM! scm~aln¡c~)G· Se piensa de~~itar cada 6 niescs la cantidad de

Q.7i0.09: Con que valot..se,debc abrir la. cuenta si al final de 5 a.ños se quiere contar
con~ iuma de Q.12,000,00 haciendo los depósílos,!:n Ja fon!!• i_ndica!fa. _
·:::;:;¡... . ..... ...:. ~ . ~ •.

PROiiJ..EMA 8. Se hicieron 8 abooos anuales de Q.5,000.00 cada uno en una cuenta

que .ibori6 el 12% anual capitalizable trimestralr¡ienlc en los primero$ 5 años y el 13°4

1•
1
anual'caplalizablé ~mcstralmente en el n:>to del plazo. Cuánto se logró acumular al
final del jilazo. .. ·
!ir. 28<1992
.

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1
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154