°

•
•
•
Administración Financiera

https://encrypted-tbn0.gstatic.com/images?q=tbn:ANd9GcRwtiL0Q9NYulTH7ANXSy08xZAaQ9UtUFieKA&usqp=CAU
Administración de Empresas

• El dinero gana un cierto interés, cuando se invierte en determinado período de tiempo. Es

importante reconocer que un sol que se reciba hoy es diferente a un sol que reciba en el futuro.
• Es precisamente esta relación entre el interés y el tiempo, lo que conduce al concepto del valor
del dinero a través del tiempo.
• Significa que cantidades iguales de dinero no tienen el mismo valor, si se encuentran en puntos
diferentes en el tiempo, y si la tasa de interés es mayor que cero (i >0).

https://sites.google.com/site/finanzascorporativasips/unidad-2-valor-del-dinero-en-el-tiempo
Administración de Empresas

Es importante en áreas tales como el presupuesto de capital, las decisiones de arrendamiento

financiero (leasing) y compra, el análisis de las cuentas por cobrar, las fusiones y el manejo de los
fondos de pensiones.

• La inflación • El costo de oportunidad • El riesgo

https://s03.s3c.es/imag/_v0/770x420/2/d/e/inflacion-euro.jpg
https://definicion.de/wp-content/uploads/2009/11/costo_oportunidad.jpg
https://encrypted-tbn0.gstatic.com/images?q=tbn:ANd9GcQwL08GYrIramkxsvpIQ12wh2Gv1LfSFJNLfQ&usqp=CAU
Administración Financiera

•
El la cantidad de dinero que se deposita, se presta o se invierte.

•
Es dinero que se gana o se paga por el uso del mismo, es directamente proporcional al capital, al
tiempo y a la tasa de interés.

•
Cantidad de dinero que se paga o recibe al finalizar el plazo pactado. Es la suma del capital mas
los intereses.
Administración Financiera

•
Es es el período en que se deposita, se presta o se invierte determinado capital.

•
Es el interés expresado en porcentaje, y se expresa por unidad de tiempo.
La tasa de interés se denomina:
Costo Financiamiento
Rentabilidad o ganancia Inversión

SBS: Tasas de interés activas y pasivas en el Perú

http://www.sbs.gob.pe/principal/categoria/tasa-de-interes-promedio/154/c-154
Administración Financiera

Cálculo de los int ereses a int erés

Cálculo de los int ereses a int erés simple
compuest o

Prést amo: 50 0 0 nuevos soles Prést amo: 50 0 0 nuevos soles

Tasa de Tasa de
int erés: 0 .10 anual int erés: 0 .10 anual
Períodos
Períodos :
: 6 años 6 años

Capit al Int erés Saldo Capit al Int erés Saldo

Año Int erés Año Int erés
inicial acumulado f inal inicial acumulado f inal
1 50 0 0 50 0 50 0 550 0 1 50 0 0 .0 0 50 0 .0 0 50 0 550 0 .0 0
2 50 0 0 50 0 10 0 0 60 0 0 2 550 0 .0 0 550 .0 0 10 50 .0 0 60 50 .0 0
3 50 0 0 50 0 150 0 650 0 3 60 50 .0 0 60 5.0 0 1655.0 0 6655.0 0
4 50 0 0 50 0 20 0 0 70 0 0 4 6655.0 0 665.50 2320 .50 7320 .50
5 50 0 0 50 0 250 0 750 0 5 7320 .50 732.0 5 30 52.55 8 0 52.55

6 50 0 0 50 0 30 0 0 80 0 0 6 8 0 52.55 8 0 5.26 38 57.8 1 8 8 57.8 1

Tot al 30 0 0 Tot al 38 57.8 1

Administración Financiera

• Se llama tasa de interés simple cuando los intereses obtenidos al vencimiento no se suman al
capital para generar nuevos intereses. En estos casos, quien posee el capital puede cobrar los
intereses generados en cada período.
• El interés simple se calcula siempre sobre el capital inicial. En consecuencia, el interés obtenido
en cada período de tiempo es siempre el mismo. Esto también implica que los intereses obtenidos
en un período no se reinvierten al siguiente.
• En el caso de la tasa de interés compuesta, los intereses obtenidos en cada período se suman al
capital inicial para generar nuevos intereses. Los intereses no se pagan al vencimiento, sino que
se van acumulando al capital.
• Por consiguiente, en los cálculos de interés compuesto, el capital de la deuda crece al final de
cada período de tiempo y el interés, calculado sobre un capital mayor, aumenta en cada período
respecto al anterior.

https://usuariofinanciero.bcu.gub.uy/Paginas/Tasas_Simple_Compuesto.aspx
Administración Financiera

•
TN
Es la tasa de interés básica que se nombra o
declara en la operación, independientemente de si OPERACIONES
ésta se cobra adelantada, vencida, si lleva o no
comisiones y/o impuestos. Está fijado por el Banco
Central de cada país, y en algunos casos se División Multiplicación
modifica por acuerdo interbancario.
i’ = j/ m i’ = j*m
La tasa nominal se aplica directamente a
operaciones de interés simple.
Donde:
i´ = Tasa proporcional o tasa periódica
j = Tasa nominal
m = Período de capitalización

https://www.gerencie.com/convertir-una-tasa-de-interes-efectiva-a-su-equivalente-nominal.html
Administración Financiera

Calcular la tasa proporcional:

a) Trimestral, a partir de una tasa nominal anual del 28%
b) Mensual, a partir de una tasa nominal anual del 24%
c) Anual, a partir de una tasa nominal mensual del 2.5%
d) De 20 días, a partir de una tasa nominal anual del 30%
e) Bimestral, a partir de una tasa nominal semestral del 16%
Solución
Administración Financiera

•
Es La tasa efectiva i es el verdadero rendimiento no
que produce un capital inicial en una operación  j 
i = 1   1
financiera y, para un plazo mayor a un período de  m 
capitalización, puede obtenerse a partir de una tasa  
nominal anual j capitalizable m veces en el año.
En la fórmula, la relación j/m (que es la tasa
efectiva del período) y n deben estar referidas al Donde:
mismo período de tiempo; por lo tanto, el plazo de i j = Tasa nominal
está dado por n. Si m y n se refieren sólo a un m= Periodo de capitalización
período, entonces la tasa nominal y la tasa efectiva no= período de tiempo en el
producen el mismo rendimiento. cual se capitaliza
Administración Financiera

•
La tasa efectiva i y la Tasa nominal j
para diferentes unidades de tiempo

Unidades de i j
Tiempo TE
Anual TEA TNA
Semestral TES TNS OPERACIONES
Cuatrimestral TEC TNC
Trimestral TET TNT
Bimestral TEB TNB Potenciación Radicación
Mensual TEM TNM Si nO >1 Si 0< nO < 1
Quincenal TEQ TNQ
Diaria TED TND
Administración Financiera

1. Calcule la TEA para un depósito de ahorro que gana una TNS del 18% abonándose
trimestralmente los intereses en la libreta de ahorros.

2. Calcule la TEB equivalente a una TNA del 20% capitalizable mensualmente.

Administración Financiera

Dos o más tasas efectivas correspondientes a diferentes unidades de tiempo son equivalentes
cuando producen la misma tasa efectiva para un mismo horizonte temporal. Por ejemplo, las
siguientes tasas: TEM = 2.210445059% y TET = 6.778997237 % son equivalentes, porque
ambas producen una TEA del 30%.

TEM = (1+0.30)^(30/360)−1 = 0.02210445

TEA del 30% Son tasas
equivalentes
TET =(1+0.30)^(90/360)−1= 0.06778997
Administración Financiera

•
La tasa equivalente o efectiva periódica i´ se obtiene de la relación de equivalencia de la
fórmula anterior y puede ser calculada cuando se tiene como dato la tasa efectiva i.

i2 = (1+i1)n -1

Donde:
n : depende si la operación es potenciación o radicación, según sean los datos de i1 y
de i2.
Administración Financiera

1. Calcule la TET a partir de una TEA del 32%.

Solución
TET = (1 + 0.32)^(1/4) - 1
= (1 + 0.32)^(0.25) - 1
= (1.32)^(0.25) - 1
≈ 0.0779

La TET a partir de una TEA del 32% sería aproximadamente 7.79%.

2. Calcule la TEM a partir de una TES del 18%
Solución
TEM = (1 + TES)^(1/6) - 1
Donde:
TES es la Tasa Efectiva Semestral (18% en este caso).
Sustituyendo el valor en la fórmula, obtenemos:
TEM = (1 + 0.18)^(1/6) - 1 ≈ 0.0295
La TEM a partir de una TES del 18% sería aproximadamente 2.95%.
Administración Financiera

•
La relación de equivalencia entre la tasa nominal con m capitalizaciones y la tasa
efectiva, ambas para el mismo horizonte temporal, se establece a partir de la fórmula:

j = mo((1 + i))1/m – 1]

Donde:
m : es el período de capitalización
mo : es el período de tiempo en estudio dado el período de capitalización.
Administración Financiera

1. ¿Cuál será la TNA con capitalización trimestral, equivalente a una TEA del 30%?
Solución
j = ? TNA TNA= 4[(1 + 0.30)1/4 - 1]
i = 28% anual
m=4 TNA = 0.27115989

TNA = 27.11598895%
2. ¿Cuál será la TNB con capitalización mensual, equivalente a una TET del 12%?
Solución
j = TNB = ?
TET = 0.10
m=
mo = …..
Administración Financiera

3. ¿Cuál será la TNM con capitalización trimestral, equivalente a una TES del 18%?
Solución
j = ? TNM
TES = 0.16
m=2
mo = …..
Administración Financiera

Valor Futuro
Monto
Valor Presente Stock final
Capital I = Pin*)
Stock inicial
P = F/(1+i x n*) F=P+I

F = P(1+i x n*)

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 meses
P tasa de interés (i) F
C M
genera el VF
VP
$ Costo o Ganancia (por el uso del dinero)
https://www.finanzasenlinea.net/2019/01/valor-presente-y-valor-futuro.html
Administración Financiera

• Se llama interés a la utilidad o ganancia producida por un préstamo, depósito o inversión;

mediante una operación: comercial, bancaria o financiera.
• La tasa de interés que se paga por una suma de dinero se expresa generalmente como el
porcentaje que debe pagarse por su uso durante un periodo de tiempo.

I = P * i * n* Donde:
P = F/(1+i x n*) P: Valor presente o capital
I : Interés
I=P * T * n F: Valor futuro o monto
100 m F = P(1+i x n*) i o T: ganancia por cada S/ 100 por unidad
de tiempo
n: tiempo
n*: n/m
m: subperíodos
Administración Financiera

Periodos Semest Cuatrimes Trimest Bimest Meses Quincenas Semanas Días

.
m 2 3 4 6 12 24 52 360

1. Hallar el interés simple de S/ 8000 colocado durante 45 días al 32% anual.

Datos:
I= ? I = P*i*n/m
P= S/ 8000
n= 45 días
m= ….
i= 32% anual
Administración Financiera

2. ¿De qué interés simple se podrá disponer el 20 de junio, si el 17 de mayo se invirtió S/ 12000 a
una tasa anual del 30%?
Datos:
I=? I = P*i*n/m
P = S/ 12000
n = 34 días
i = 30% anual
m = …….
3.¿Qué capital colocado al 28% anual a producido S/ 500 de interés imple al término de 22
semanas?
Datos:
P= ? P = I/(i*n/m)
i= 28% anual
I= S/ 500
n= 22 semanas
m= 52
Administración Financiera

4. Un señor debía S/ 8,000 Conviniéndole retrasar la deuda por 24 días, acepto pagar un interés
simple del 2.5% diario. ¿Qué monto debería cancelar transcurrido dicho plazo?.
DATOS: SOLUCIÓN
P = S/ 8000
n = 24 días F =P(1+i*n*)
i diario = 0.025
F=?
5. ¿Cuál es el monto simple que ha producido un capital de S/ 12,000 del 7 de Mayo al 27 de
Julio del mismo año a una tasa mensual del 2.5%?.
DATOS: SOLUCIÓN
P = S/ 12000
n = …. días F =P(1+i*n*)
i diario = 0.025
F=?
Administración Financiera

6. La suma de un capital y sus intereses simples generados desde el 29 de Julio al 30 de

Diciembre de un mismo año, a una tasa del 3% mensual, es de S/ 25,000. Determine el capital
original.
DATOS SOLUCIÓN
n = 154 días
i = 0.03 mensual P =F / (1+i*n*)
F = S/ 25000
P=?
SOLUCIÓN
Administración Financiera

7. Un departamento ubicado en la Av. Sucre de Pueblo Libre es ofertado para su venta

planteándose la siguiente alternativas:
a) $ 17480 al contado
b) $ 14000 al contado y el saldo a 60 días con una letra de $ 8,700.
c) $10500 al contado y el saldo con dos letras, una de $ 6000 a 30 días, y otra de $ 4,500 a 60
días.
d) $ 9000 al contado y el saldo con tres letras de $ 4500 con vencimiento a 30, 60 y 90 días
respectivamente.
Si un cliente dispone del efectivo para efectuar la compra al contado, y por su capital puede percibir
una tasa anual de interés simple del 30%, ¿Cuál es la oferta más conveniente?.
Sugerencia:
La alternativa a) ya está en el presente. Se tiene que las alternativas b), c), y d) traerlos al
presente.
Administración Financiera

SOLUCIÓN
Administración Financiera

Valor Futuro
Monto
Valor Presente Stock final
Capital
Stock inicial
F=P+I

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
tasa de interés (i) 10F meses
P
C M
genera el VF
VP
$ Costo o Ganancia (por el uso del dinero)
https://www.finanzasenlinea.net/2019/01/valor-presente-y-valor-futuro.html
Administración Financiera

F = P*FSC

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 meses
P
F
C tasa de interés (i) M
VP
VF
Administración Financiera

EN EXCEL
1. Se pide un préstamo de S/ 5000 a una tasa de interés del 8% anual. ¿Después de año y
medio cuánto tendrá que pagar?
DATOS
P = S/ 5000 DATOS VF
TEA = 0.08 P= S/ 4500
n = 1.5 años i anual = 0.075
F=? n= 1.5 años
F=?
SOLUCIÓN
SOLUCIÓN
F = P* FSC Fórmulas
MANUALMENTE Fx
Financiera
F = 5000*(1+0.08)1.5
Click en el lado inferior izquierdo
F = S/ 5,611.84 Después digitar VF, y ubicar dicha función
Aparecerá:
Administración Financiera

2. Una inversión de S/ 8,000 que gana una tasa de

interés de 18% capitalizable trimestralmente, EN EXCEL
¿Cuánto recibe después de dos años?
DATOS VF
DATOS P= S/ 8000
P = S/ 8,000 j anual = 0.18
J = 0.18 anual m= 4
m=4 i´trim = 0.045
i´trim = 0.045
n = años = 8 Trim
n = 1.5 años
F=?
F=?
SOLUCIÓN
SOLUCIÓN
Fórmulas
MANUALMENTE Fx
F = P* FSC Financiera
F = 8000*(1+0.18/4)2*4 Click en el lado inferior izquierdo
Después digitar VF, y ubicar dicha función
F = S/ 11,376.80
F = S/ 11,376.80
Administración Financiera

3. Se depositó una cantidad durante seis meses a una tasa de interés de 3% mensual
recibiéndose S/ 20,000. ¿Cuál fue el capital que se depositó?
DATOS
n = 6 meses En excel
TEM = 0.03
F = S/ 20,000
P=?
SOLUCIÓN
MANUALMENTE
Administración Financiera

4. Si dentro de 3 meses deseo tener S/ 10000. ¿Qué capital debo colocar en un banco que paga
una tasa nominal anual del 28% capitalizable trimestralmente?
DATOS EN EXCEL
n = 3 meses P = 10000/(1+0.28/4)^(90/90)
F = S/ 10,000
P=? P = 10000/(1+0.07)^(90/90)
j = 0.28 anual
m=4 P = S/ 9345.79
i´trim = 0.07
n = 3 meses
SOLUCIÓN
MANUALMENTE

1
P=F∗ n
1+i
Administración Financiera

INTERÉS SIMPLE INTERÉS COMPUESTO

No se acumula al capital Se acumula al capital

Se utiliza en el corto plazo Se utiliza en el largo plazo

Interés es menor Interés mayor

Interés constante durante todo el Interés crece en función al nuevo

periodo capital
Administración Financiera

1. Explique el significado del valor del dinero en el tiempo.

2. Explique los elementos que intervienen en el precio del dinero
3. Explique ¿cuál es la diferencia la tasa nominal de la tasa efectiva?
4. ¿Cuál es la diferencia entre interés simple e interés compuesto?
5. ¿Cuál es la diferencia en un diagrama: el valor presente y el valor futuro?
Administración Financiera

Trabajando en equipo desarrolle lo siguiente:

1. Explique los elementos que intervienen en el precio del dinero
2. Dada la tasa del 20% efectiva anual, hallar la:
a) TEM, b) TET
3. Hallar las tasas efectivas semestrales equivalentes a:
a) 18% capitalizable bimestralmente,
b) 10% semestral capitalizable trimestralmente.
4. La suma de un capital y sus intereses simples generados desde el 29 de Julio al 30 de Diciembre
de un mismo año, a una tasa del 3% mensual, es de S/ 25,000. Determine el capital original.
5. Una inversión de S/ 12,000 que gana una tasa de interés de 18% capitalizable bimestralmente,
¿Cuánto recibe después de tres años?