Informe Final Corpus Christi

INFORME DE EVALUACIÓN
Informe de Evaluación Final
PLAN DE ALIANZA
COOPERATIVA CORPUS CRISTHY
ILLAMPU LTDA.- LOBODIS
NOR -1210-083-09
Tabla de Contenido
1
Objetivo.............................................................................................................................4
Aspectos generales............................................................................................................4
Acuerdo de negocios de la Alianza....................................................................................5
Situación jurídica..............................................................................................................6
Evaluación del Proveedor.................................................................................................6
Actividad Productiva.............................................................................................................6
Localización............................................................................................................................6
Logística..................................................................................................................................6
Disponibilidad.......................................................................................................................................6
Cantidad................................................................................................................................................6
Precio/Costo..........................................................................................................................................7
Capacidad de Producción......................................................................................................................7
Capital disponible.................................................................................................................................7
Experiencia...........................................................................................................................................7
Adecuación tecnológica........................................................................................................................7
Capacidad de Alianza...........................................................................................................................7
Análisis del Producto.............................................................................................................8
Condiciones de producción...................................................................................................................8
Condiciones de almacenamiento y transporte.......................................................................................8
Caducidad.............................................................................................................................................8
Estacionalidad.......................................................................................................................................8
Consecuencias del análisis.....................................................................................................8
Evaluación del Agente de Mercado...................................................................................8
Localización............................................................................................................................8
Situación Legal.......................................................................................................................9
Demanda.................................................................................................................................9
La oferta..................................................................................................................................9
Oferta actual..........................................................................................................................................9
Otros actores del mercado.....................................................................................................................9
Estándares de calidad y precio..............................................................................................................9
Experiencia en comercialización..........................................................................................................9
Consecuencias del Análisis.....................................................................................................9
Evaluación Financiera....................................................................................................10
Desagregación de costos.......................................................................................................10
Estructura de costos.............................................................................................................10
Inversiones..........................................................................................................................................12
Capital de trabajo................................................................................................................................12
Consecuencias del Análisis...................................................................................................13
Evaluación Privada..............................................................................................................13
Punto de equilibrio..............................................................................................................................13
Ventaja Privada del Proyecto..............................................................................................................14
Valor Actual Neto Privado..................................................................................................................15
Razón costo beneficio.........................................................................................................................16
2
Leverage Operativo.............................................................................................................................16
Evaluación de Desarrollo Rural..........................................................................................17
Punto de equilibrio..............................................................................................................................19
Ventaja del Proyecto Para el Productor..............................................................................................19
Valor Actual Neto Privado..................................................................................................................20
Razón costo beneficio.........................................................................................................................20
Leverage Operativo.............................................................................................................................21
Consecuencias del análisis...................................................................................................21
Rentabilidad de la inversión total.......................................................................................21
Flujo de Fondos sin Financiamiento...................................................................................................21
Valor Actual Neto...............................................................................................................................22
Flujo de Fondos con Financiamiento..................................................................................................22
Análisis del financiamiento..................................................................................................23
Análisis de sensibilidad...................................................................................................23
Sensibilidad respecto a costos fijos......................................................................................23
Sensibilidad respecto a costos variables..............................................................................23
Sensibilidad al precio...........................................................................................................23
Sensibilidad respecto a la cantidad.....................................................................................24
Sensibilidad respecto a la tasa de interés............................................................................24
Conclusiones....................................................................................................................24
3
Informe de Evaluación Final
COOPERATIVA CORPUS CRISTHY

ILLAMPU LTDA.- LOBODIS
NOR -1210-083-09
Objetivo
El proyecto pretende incrementar la productividad de las plantaciones de café y mejorar los
rendimientos de los proceso de pre beneficio y beneficio de café de tal forma que se incremente
la oferta exportable de la Cooperativa. Aspectos generales
SIN PAR
PARAMETROS UNIDAD VALOR REFERENCIAS PAGINA
Superficie de tierra disponible o Documento

en propiedad de la Organización Has. 911.25 9
NOR-1210-083-09
de Pequeños Productores
Superficie cultivada para la
producción de café de la Documento
Has. 182 9
Organización de Pequeños NOR-1210-083-09
Productores
Rendimiento promedio de café Documento
qq/Ha. 83 9
guinda /Ha. NOR-1210-083-09
Rendimiento expresado en café Documento

mote con la tasa de conversión qq/Ha. 30.01 9
NOR-1210-083-09
actual.
pergamino seco con la tasa de qq/Ha. 16.20 9
NOR-1210-083-09
conversión actual.
verde en grano o café oro con la qq/Ha. 12.80 9
NOR-1210-083-09
tasa de conversión actual.
Producción Total de la Documento
Organización de Pequeños qq 2.330 9
NOR-1210-083-09
Productores (café oro)
Porcentaje promedio de la
producción de una familia Documento
% 100% 9
destinada a la comercialización o NOR-1210-083-09
venta
Documento 9
Porcentaje promedio de la % 0%
4
producción de una familia NOR-1210-083-09

destinada al auto consumo
Precios Año Regular
Precio promedio de venta del Documento
Bs./qq 1,113.20 9
producto NOR-1210-083-09
Documento
Ingreso Promedio por hectárea. Bs. 14,250 9
NOR-1210-083-09
Social
Número de miembros de la Documento
Organización de Pequeños socios 65 9
NOR-1210-083-09
Productores
Número promedio de miembros Documento
personas 5 9
de una familia NOR-1210-083-09
Número promedio de jornaleros Documento

contratados por familia en un año jornales 102 9
NOR-1210-083-09
regular
Costos
Costo promedio de un jornalero Documento
por una jornada de trabajo en la Bs./jornal 50 9
NOR-1210-083-09
producción de café
Costo de producción de 1 Documento
Bs./Ha. 6.880 9
Hectárea NOR-1210-083-09
CON PAR
PARAMETROS UNIDAD VALOR REFERENCIAS PAGINA
Superficie de tierra disponible o Documento

en propiedad de la Organización Has. 911.25 9
NOR-1210-083-09
de Pequeños Productores
Superficie cultivada para la
producción de café de la Documento
Has. 182 9
Organización de Pequeños NOR-1210-083-09
Productores
Rendimiento promedio de café Documento
qq/Ha. 88.81 9
guinda /Ha. NOR-1210-083-09

mote con la tasa de conversión qq/Ha. 36.55 9
NOR-1210-083-09
actual.
Rendimiento expresado en café Documento 15
pergamino seco con la tasa de qq/Ha. 19.74 NOR-1210-083-09
conversión actual.
verde en grano o café oro con la qq/Ha. 15.79 NOR-1210-083-09 15
tasa de conversión actual.
Producción Total de la Documento
Organización de Pequeños qq 2,873 NOR-1210-083-09 15
Productores (café oro)
Documento
Porcentaje promedio de la % 100% NOR-1210-083-09 16
5
producción de una familia

destinada a la comercialización o
venta
Porcentaje promedio de la Documento
producción de una familia % 0% NOR-1210-083-09 16
destinada al auto consumo
Precios Año Regular
Precio promedio de venta del Documento
Bs./qq 1,154.6 NOR-1210-083-09 16
producto
Documento
Ingreso Promedio por hectárea. Bs. 18,229 NOR-1210-083-09 16
Social
Número de miembros de la Documento
Organización de Pequeños socios 65 NOR-1210-083-09 16
Productores
Número promedio de miembros Documento
personas 5 NOR-1210-083-09 16
de una familia
Número promedio de jornaleros Documento
contratados por familia en un año jornales 108 NOR-1210-083-09 16
regular
Costos
Costo promedio de un jornalero Documento
por una jornada de trabajo en la Bs./jornal 50 NOR-1210-083-09 16
producción de café
Costo de producción de 1 Documento
Bs./Ha. 7,383 NOR-1210-083-09 16
Hectárea
Acuerdo de negocios de la Alianza

En el “Acta de Ratificación de Acuerdos de la Alianza” suscrita ente la CCCI y la empresa
Lobodis, se manifiesta la conformación de una alianza comercial para la venta - compra de café
verde en grano, con certificación orgánica y certificación de comercio justo, cumpliendo los
requisitos de calidad propuestos por el comprador y aceptados por los vendedores.
Situación jurídica
La organización de pequeños productores ha sido reconocida como Cooperativa Agropecuaria
de Comercialización Corpus Cristhy Illampu Ltda., a través de Resolución de Consejo Nº 5306
del Instituto Nacional de Cooperativas. (Copia de ésta resolución es parte de los documentos del
Anexo 1). Adicionalmente, dispone de su Número de Identificación Tributaria NIT
1000947026.
El domicilio legal de la CCCI y sede de su nivel de decisión, dirección y administración en la
Cooperativa Illampu, está ubicado en el Cantón Rosario Entre Ríos, de la Provincia Caranavi
del Departamento de La Paz – Bolivia.
6
Evaluación del Proveedor

Actividad Productiva
La COOPERATIVA CORPUS CRISTYILLAMPULTDA, es una entidad dedicada a la
producción y beneficiado de café, siendo este producto el que le permite participar en el
Proyecto de Alianzas Rurales.
Localización
La asociación se encuentra situada en el departamento de La Paz, provincia Caranavi,
Municipio de Caranavi, comunidad Illampu.
Logística
Disponibilidad
La COOPERATIVA CORPUS CRISTYILLAMPULTDA, cuentan con 56 socios y una
suficiente cantidad de tierras para llevar adelante el proyecto. Actualmente la Organización
cuenta con un aproximado de 16 Hectáreas por socio destinando 3 ha de las mismas a la
producción de café, logrando un rendimiento 40qq/Ha.
Cantidad
Actualmente la organización logra producir un aproximado de 6320qq/año.
7
Precio/Costo
El producto comercializado es café en oro verde, actualmente con un precio de 1450 Bs./qq.y
café oro verde, motivo de la alinaza y con la propuesta este pretnde ser elevado a Bs.1600. La
asociación en la actualidad maneja un costo de producción de Bs 6880.
Capacidad de Producción
La COOPERATIVA CORPUS CRISTYILLAMPU LTDA cuenta con tierras y herramientas
agrícolas necesarias para la producción de café orgánico en condicione técnicamente apropiadas
en la producción y le beneficiado.
Capital disponible
La asociación cuenta con inversiones realizadas en el desarrollo de esta actividadde 380Sus/ en
tierras, 32000$us en infraestructura y equipamiento, contando además con las herramientas
apropiadas apara esta actividad valuadas en Bs 12000
Experiencia
Los productores de café cuentan con una experiencia de 9 años en la producción del cultivo del
café como principal actividad.
Adecuación tecnológica
Los socios cuentan con habilidades propias, medios técnicos y tecnológicos para la producción
de café orgánico, habiendo recibido capacitación por parte de carey la empresa forcafeesta
cooperativa se solicita en el proyecto implementado mejoras en la producción y la productividad
de sus parcelas productivas incorporando tecnología en el beneficiado de secado y en el proceso
de producción.
Capacidad de Alianza
Los productores conformar la asociación desde hace varios años, mostrando organización y
disciplina para el cumplimiento de los acuerdos emergentes de la alianza.
Análisis del Producto

Condiciones de producción
Por lo observado las actuales condiciones de producción son tradicionales, cumpliendo con los
procedimientos y requerimientos necesarios del agente de mercado, realizando las operaciones
mínimas admitidas para la producción de productos orgánicos, en un sistema agro forestal
adecuado a las características de la zona.
Condiciones de almacenamiento
Las condiciones de almacenamiento no son muy exigentes en términos de volumen. El café en
guinda no es almacenado más de 8 horas, ya que es comercializado inmediatamente después de
la cosecha. El café oro verde puede ser almacenado un máximo de 3días, apilado sobre maderas
para evitar el contacto con la tierra.
8
Condiciones de embalaje y transporte

El agente de marcado es el responsable de recoger el producto en el mismo sitio de producción
y en algunos casos es traslado a la planta de procesamiento a un costo de 5 a10 Bs. por qq.
Caducidad
El almacenamiento del producto en guinda no deberá exceder las 24 horas después de la
cosecha, ya que en este tiempo empieza el proceso de oxidación y fermentación que disminuye
las cualidades organolépticas del café. El producto en pergamino puede ser almacenado hasta 2
meses.
Estacionalidad
La producción de café es anual, la cosecha se realiza en los meses de Marzo a Junio.
Consecuencias del análisis

La COOPERATIVA CORPUS CRISTYILLAMPULTDA cuenta con las técnicas para esta
producción y la forma de comercialización con el agente de mercado se realiza en La Paz y en
algunos casos puesto en puerto, esto muestra la seriedad que tiene esta cooperativa, que hace
técnicamente viable el proyecto.
Evaluación del Agente de Mercado

La Empresa Lobodis, es una empresa Francesa que tiene actividades industriales con referencia
a la producción de alimentos importados a partir de la transformación del grano del café a
derivados.
Localización
La empresa Lobodis se encuentra en el continente Europeo, en Francia, en la en la región de
Bretaña, específicamente en la ciudad de Saint Brieuc Cedex.
Demanda
La demanda potencial por el agente de mercado en la región es bastante importante debido a
que la empresa es un importante demandante de café, tomando en cuenta la característica de
esta empresa extranjera. Como esta demanda aún no fue satisfecha en su totalidad por lo que la
compra de café a la Asociación está totalmente garantizada.
La oferta
Oferta actual
La oferta actual la constituyen los productores de café ubicados dentro de su radio de acción,
valga decir las diferentes asociaciones productoras de café ubicadas en el área productora del
mencionado bien en la región, que actualmente proveen de este producto al agente de mercado
internacional.
9
Otros actores del mercado

El agente de mercado, reconoce competidores con distintas capacidades económicas y
tecnológicas, pero que no afectan en absoluto al proceso de comercialización de sus propios
productos, ya que el mismo es un importador.
Estándares de calidad y precio

La empresa Lobodis, al ser una empresa extranjera conoce y aplica normas, estándares y
requerimientos de calidad y de precios vigentes en el mercado del café.
Experiencia en comercialización
El agente de mercado al ser una empresa extranjera cuenta con la experiencia en el mercado de
la importación de café.
Consecuencias del Análisis

La empresa Lobodis, cuenta con la capacidad tecnológica, logística, económica y la experiencia
en el mercado, lo que garantiza la actividad comercial establecida en la alianza con la
COOPERATIVA AGROPECUARIA MEJILLONES LTDA.
En cuanto a la Asociación, demuestra experiencia y responsabilidad para cumplir con lo
establecido en la alianza.
Evaluación Financiera
Desagregación de costos
Los costos han sido presentados de manera adecuada para su evaluación.
Estructura de costos
Es posible construir la tabla de costos diferenciales y eventualmente proyectar los costos
futuros. A continuación se presentan los costos con proyecto.
Cuadro 1. Costos de Producción CON PAR (en Bs.)

CON PAR
Nº Costo Costo total
Item Unidad Unidades Unitario Ha.
Labores culturales
Deshierve (desbrozadoras) (1) jornales 24 50 1200,0
Controles culturales de enfermedades y plagas (2) jornales 8 50 400,0
Control de sombra y poda sanitaria (2) jornales 12 50 600,0
Control erosion del suelo (barreras vivas y muertas)
(2) jornales 4,5 50 225,0
Fertilización del suelo c/ abono orgánico (2) global 4 600 2400,0
Gasolina para deshierbadoras litros 10 3,72 37,2
10
Cosecha de café guinda (3) latas 0 11 3,3

Despulpado (4) latas 0 0,3 0,1
Lavado jornales 8 50 400,0
Removido de café en proceso de secado jornales 8 50 400,0
Secado, Pelado o Trillado (6) saco (qq) 20,79 15 311,9
Selección (maquina y manual) saco (qq) 20,79 20,5 426,2
0,0
0,0
TOTAL Ha. 6404
TOTAL Produccion 1165461,57
Cuadro 2. Costos de Acopio CON PAR (en Bs.)

CON PAR
Nº Costo
Item Unidad Unidades Unitario Costo total
sacos
Transporte de Parcela a Centro de Acopio CA (c. perg seco) (qq) 19,74 1 19,74
sacos
Transpore de CA a Planta Beneficio (c. pergamino seco) (qq) 19,74 5 98,70
Carguío y descarguío de café en CA y en Planta de sacos
19,50 0,5
Beneficio EA (qq) 9,75
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00

TOTAL 128,19
TOTAL Año 23.330,58

Cuadro 3. Costos de Administración CON PAR (en Bs.)

CON PAR
Precio
Item Unidades Cantidad Unitario Ingreso
Proceso de Evaluación y Certificacón Orgánica año 1 21.210 21210,00
Proceso de Evaluación y Certificacón Comercio Justo año 1 10.605 10605,00
Tramites de renovación de licencias (SENASAG/RUE/ y
1 2750
otros) año 2750,00
Cierre contratos, trámites y logística de exportación mes 12 1000 12000,00
Servicios generales (luz, agua, teléfono, internet) mes 12 220,00 2640,00
Material de Escritorio mes 12 110,00 1320,00
Comunicaciónes (courrier internacional) mes 12 235,00 2820,00
Administración de compras, procesos, ventas, etc. mes 12 1400,0 16800,00
Registros contables de la operaciones mes 12 1050,0 12600,00

Total Costos Administrativos 82.745,00

11
Cuadro 4. Costo de Comercialización (en Bs.)

CON PAR
Nº
Item Unidad Unidades Costo Unitario Costo total
Estibaje saco (70Kg) 10,38 1 10,38
Agencia Aduanera saco (70Kg) 10,38 2,53 26,21
Transporte a Puerto saco (70Kg) 10,38 16,46 170,88

TOTAL 207,47
Cuadro 5. Costos de Financiamiento (en Bs.)

Años Interés Capital Cuota Saldo
10,00
Financiamiento 523.977,50 523.977,50
1,00 52.397,75 52.397,75 104.795,50 471.579,75
2,00 47.157,98 52.397,75 99.555,73 419.182,00
3,00 41.918,20 52.397,75 94.315,95 366.784,25
4,00 36.678,43 52.397,75 89.076,18 314.386,50
5,00 31.438,65 52.397,75 83.836,40 261.988,75
6,00 26.198,88 52.397,75 78.596,63 209.591,00
7,00 20.959,10 52.397,75 73.356,85 157.193,25
8,00 15.719,33 52.397,75 68.117,08 104.795,50
9,00 10.479,55 52.397,75 62.877,30 52.397,75
10,00 5.239,78 52.397,75 57.637,53 0,00

Inversiones
Las inversiones esperadas para el futuro no tienen respaldo de ser adquiridas a precios de
mercado.
Capital de trabajo
El proyecto no estipula la totalidad del capital de trabajo, mismo que debería ser calculado
dependiendo del tiempo de repago por ventas.
Medido por el método de desfase, el capital de trabajo será:
CTa
KT  *1.1N d
365
Donde:
Kt: es el capital de trabajo
CTa: es el costo total anual
Nd: es el número de días del ciclo del producto: desde que inicia su producción hasta que se
produce la cobranza por su venta.
12
1 .324 .142,37
KT : ∗1,1∗365=1 . 456 . 556,61
365
Dado que el ciclo de producción del café es anual.

Dentro de la evaluación Financiera, se observaron distintos indicadores que son importantes
para el análisis del proyecto.
Se observaron en el mismo algunos costos que mostraron datos que serán presentados a
continuación.
1. Costos Producción, se presentaron para el mismo básicamente costos de producción
variables que hacen referencia a las actividades para la producción y el mantenimiento
de las hectáreas productivas. Para el primer año los costos de producción totales
expresan un monto de 1165461,57 Bs, tomando en cuenta las 182 Ha. en producción.
Además se presentan datos acerca de costos de administración, costos de acopio, costos
de comercialización y costos financieros o de financiamiento, para cada caso.
2. Se produce en el año 1 un promedio de 2873,78 quintales de café.
3. Se obtendrá el primer año un ingreso total promedio por la venta de café de 3.318.066
Bs, tomando en cuenta que el ciclo del producto es anual.
4. El capital de trabajo que se establece en el proyecto es de 1456556,61 cada 365 días.
Evaluación Privada
Punto de equilibrio
El proyecto plantea generar productos y servicios por sobre el punto de equilibrio calculado por
el método costo volumen utilidad:
CF
Q=
P−V
Donde:
Q: es la cantidad
CF: es el costo fijo total que resulta de sumar la depreciación, los costos de administración,
y todos aquellos pagos que se hacen por una sola vez, o de manera recurrente que sean
independientes de la cantidad de producto, tales como alquileres, intereses, etc.
P: es el precio de venta por unidad
V: es el costo variable por unidad, que resulta de sumar los costos totales de mano de obra
en todas sus formas, materias primas, suministros, y materiales; dividido entre el número
de unidades.
240. 366,50
Q: =324,44
Punto de equilibrio: 1154,6−413,74
13
La cantidad de producción para el primer año es de 2873,78 quintales, cantidad que es mayor
que el punto de equilibrio obtenido.
Ventaja Privada del Proyecto

La utilidad promedio anual del proyecto se calcula de la siguiente manera:
A este resultado se le denomina “ingresos incrementales”.
ΔY =Y cp −Y cp
Donde:
∆Y = Ingreso Incremental
Ycp= es el ingreso proyectado con el proyecto
Ysp = es el ingreso existente sin la ejecución del proyecto.
ΔY =7 . 247.556,68
En el mismo sentido se considerarán los egresos adicionados por el proyecto a los egresos
actuales de la siguiente manera:
ΔE=E cp−E sp
Donde:
∆E = Egreso Incremental
Ecp= es el egreso proyectado con el proyecto
Esp = es el egreso existente sin la ejecución del proyecto.
ΔE=1.942. 069,18
La utilidad anual resulta de restar los egresos proyectados anuales de los ingresos proyectados
anuales. La utilidad promedio anual resulta de la aplicación de la siguiente fórmula:
N
∑ ( ΔY t − ΔEt )
t =1
Ū=
N
Donde:
Ū = es la utilidad promedio anual
∆YT = son los ingresos proyectados para el año t
∆Et = son los egresos proyectados para el año t
N el número de años del proyecto
5 .305 . 487,50
Ū= =530 . 548,75
10
14
La utilidad promedio anual es de 530548,75 bolivianos por toda la asociación compuesta por 65
miembros.
Por su parte la ventaja privada del proyecto, que se presenta a continuación debe ser siempre
positiva.
La ventaja privada del proyecto debe ser positiva.
530 .548,75
VPP: =2,72
194 . 885
La ventaja privada del proyecto es positiva, lo que muestra que el incremento marginal de la
inversión genera una utilidad marginal promedio positiva.
Valor Actual Neto Privado

Desde el punto del productor como un inversor privado, que incorporaría su capital en el
proyecto, el valor actual neto a una tasa de descuento del 10% es de 3.091.359,23 y la tasa
interna de retorno privada es de 285%. Por lo que es un proyecto viable desde el punto de vista
del inversionista privado. Se debe mencionar que el rendimiento obtenido se debe al efecto que
tiene el financiamiento del PAR sobre el proyecto.
Cuadro 5. Flujo de Caja para el inversionista privado

FLUJO DE CAJA
INCREMENTAL
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Ingresos
Producto 724.756 724.756 724.756 724.756 724.756 724.756 724.756 724.756 724.756 724.756 7.247.557
TOTAL Ingresos 724.756 724.756 724.756 724.756 724.756 724.756 724.756 724.756 724.756 724.756 7.247.557
Costos
Costos de Producción
Producto 75.172 74.555 74.555 74.555 74.555 74.555 74.555 74.555 74.555 74.555 746.171
Tot Costo de Producción 75.172 74.555 74.555 74.555 74.555 74.555 74.555 74.555 74.555 74.555 746.171
Costos de Acopio
Producto -12.278 -12.278 -12.278 -34.425 -12.278 -12.278 -12.278 -12.278 -12.278 -12.278 -144.925
Tot Costos de Acopio -12.278 -12.278 -12.278 -34.425 -12.278 -12.278 -12.278 -12.278 -12.278 -12.278 -144.925
Costos de Comercialización
Producto 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 398
Tot Costos de Comerc. 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 398
Costos de Financieros
Producto 52.398 47.158 41.918 36.678 31.439 26.199 20.959 15.719 10.480 5.240 288.188
Tot Costos de Financieros 52.398 47.158 41.918 36.678 31.439 26.199 20.959 15.719 10.480 5.240 288.188
Depreciaciones
Producto 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 1.052.238
Tot Costos de Depreciación 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 1.052.238
TOTAL COSTOS 220.556 214.699 209.459 182.072 198.980 193.740 188.500 183.261 178.021 172.781 1.942.069
Ingresos - Costos 504.200 510.056 515.296 542.684 525.776 531.016 536.255 541.495 546.735 551.975 5.305.487
Inversión 194.885 274.170 252.955 722.010
Financiamiento 0
Amortización 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 523.978
Depreciaciones -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -1.052.238
15
Valor de rescate -27.417 -25.296 0 -52.713
Total Inversiones 194.885 -52.826 -52.826 -52.826 193.927 -52.826 -52.826 -52.826 174.834 -52.826 -52.826 -53.848
Saldo de Caja -194.885 557.026 562.882 568.122 348.757 578.602 583.842 589.081 366.662 599.561 604.801 5.359.335
van 10% 3.091.359,23
TIR 285%
Razón costo beneficio

La razón costo beneficio que corresponde a la relación:
n
ΔY
∑ ( 1+i)t t
t=0
RBC= n
ΔE
∑ ( 1+tt)t + I 0
t =0
Dicha relación debe ser mayor a 1,1 y se calcula para el proyecto de la siguiente manera:
4 .453 .309,84
RBC : =3,15
1.216 . 918,05+194 .885,00
Actualizado al 10%
La razón costo beneficio descontada es mayor a 1,1, por lo que se demuestra que el proyecto
genera un conjunto de resultados satisfactorios.
Leverage Operativo
El productor debe beneficiarse mediante el incremento de su producción. Para verificar esto se
considera que sus beneficios se incrementen mientras se incrementa su producción.
El cálculo del Leverage Operativo debe ser positivo, lo que muestra economías de escala:
ΔY j− ΔQ∗CV
LO=
( ΔY j −ΔQ∗CV )−CF
Donde:
∆Y = Es la variación del ingreso.
LO = es el Leverage Operativo cuyo resultado deberá ser en todo los casos positivo.
∆Q= es la variación en la cantidad producida medida en unidades lo más desagregadas
posible
P= es el precio asociado a cada una de estas unidades
CV= es el costo variable, es decir aquella parte de los costos que dependen de la
cantidad producida
CF= es el costo fijo, es decir aquella parte del costo que no depende de la cantidad.
724 . 755,67×544,18-413,74
LO: =1,93
724 . 755,67×544,18−413,74−240 . 366,50
16
Se observa en el resultado del Leverage Operativo que existe una relación directa entre el
incremento de la producción y el incremento del beneficio del productor para el primer año, por
lo que se demuestra la existencia de rendimientos crecientes a escala.

Tanto el VAN, la razón Beneficio – Costo, la ventaja privada muestran resultados satisfactorios
desde el punto de vista privado.
El leverage operativo, a su vez, muestra que un incremento de la producción genera
rendimientos marginales crecientes para el productor en el primer año.
La inversión total a realizarse es de 718.862,50 Bs. de los cuales 523.977,50 Bs. son
solicitados al PAR y el restante es el aporte propio, el cual tiene un retorno significativo como
resultado del proyecto.
Evaluación de Desarrollo Rural

El cálculo de los indicadores de Desarrollo Rural incorpora al proyecto en el contexto de la
producción actual, mediante los datos totales de la producción sin proyecto más la contribución
a ella por parte del proyecto.
Por lo demás las expresiones algebraicas son las mismas que en la evaluación privada.
En este contexto, el flujo de caja con y sin proyecto son los siguientes:
Cuadro 6: Flujo de Caja de Desarrollo Rural con proyecto
FLUJO DE CAJA Con
Proyecto
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Ingresos
Producto 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 33.180.664
TOTAL Ingresos 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 33.180.664
Costos
Producto 1.165.462 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 11.649.063
Tot Costo de Producción 1.165.462 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 11.649.063
Costos de Administración
Producto 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 827.450
Tot Costos de Adm 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 827.450
Costos de Acopio
Producto 23.331 23.331 23.331 1.183 23.331 23.331 23.331 23.331 23.331 23.331 211.158
Tot Costos de Acopio 23.331 23.331 23.331 1.183 23.331 23.331 23.331 23.331 23.331 23.331 211.158
Producto 207 207 207 207 207 207 207 207 207 207 2.075
Tot Costos de Comerc. 207 207 207 207 207 207 207 207 207 207 2.075
Producto 52.398 47.158 41.918 36.678 31.439 26.199 20.959 15.719 10.480 5.240 288.188
Depreciaciones
Producto 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 1.052.238
Tot Costos de Depreciación 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 1.052.238
TOTAL COSTOS 1.429.366 1.423.509 1.418.270 1.390.882 1.407.790 1.402.550 1.397.310 1.392.071 1.386.831 1.381.591 14.030.171
Ingresos - Costos 1.888.700 1.894.557 1.899.797 1.927.184 1.910.276 1.915.516 1.920.756 1.925.996 1.931.235 1.936.475 19.150.493
Inversión 194.885 274.170 252.955 722.010
17
Financiamiento 0
Amortización 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 523.978
Depreciaciones -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -1.052.238
Valor de rescate -27.417 -25.296 0 -52.713
Saldo de Caja -194.885 1.941.526 1.947.383 1.952.623 1.733.257 1.963.102 1.968.342 1.973.582 1.751.162 1.984.061 1.989.301 19.204.340
van 10% 11.598.515,74
TIR 996%
Cuadro 7: Flujo de Caja de Desarrollo Rural sin proyecto

FLUJO DE CAJA Sin Proyecto
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Ingresos
Producto 2.593.311 2.593.311 2.593.311 2.593.311 2.593.311 2.593.311 2.593.311 2.593.311 2.593.311 2.593.311 25.933.107
TOTAL Ingresos 2.593.311 2.593.311 2.593.311 2.593.311 2.593.311 2.593.311 2.593.311 2.593.311 2.593.311 2.593.311 25.933.107
Costos
Producto 1.090.289 1.090.289 1.090.289 1.090.289 1.090.289 1.090.289 1.090.289 1.090.289 1.090.289 1.090.289 10.902.892
Producto 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 827.450
Tot Costos de Adm 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 827.450
Costos de Acopio
Producto 35.608 35.608 35.608 35.608 35.608 35.608 35.608 35.608 35.608 35.608 356.083
Producto 168 168 168 168 168 168 168 168 168 168 1.677
TOTAL COSTOS 1.208.810 1.208.810 1.208.810 1.208.810 1.208.810 1.208.810 1.208.810 1.208.810 1.208.810 1.208.810 12.088.102
Ingresos - Costos 1.384.501 1.384.501 1.384.501 1.384.501 1.384.501 1.384.501 1.384.501 1.384.501 1.384.501 1.384.501 13.845.005
Inversión 0 0 0 0
Financiamiento 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Amortización 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Depreciaciones 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Valor de rescate 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total Inversiones 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Saldo de Caja 0 1.384.501 1.384.501 1.384.501 1.384.501 1.384.501 1.384.501 1.384.501 1.384.501 1.384.501 1.384.501 13.845.005
Punto de equilibrio
La producción del proyecto para el primer año es mayor al punto de equilibrio presentado y
mencionado anteriormente.
240. 366,50
Q: =324,44
1154,6−413,74
Punto de equilibrio:
18
Ventaja del Proyecto Para el Productor

La Ventaja del Proyecto para el Productor refleja cuanto es el retorno promedio por productor
con la ejecución del proyecto.
Este indicador será calculado de la siguiente manera:
N
∑ (Y t −Et )
U CP= t =1
N
Donde:
U CP = es la utilidad promedio anual (con proyecto)
Y = ingresos (con proyecto)
E = egresos (con proyecto)
N = el número de años del proyecto
La utilidad con proyecto se presenta de la siguiente forma:
19 . 150. 492,95
U CP= =1 .915 . 049,30
10
Se observa que la utilidad con proyecto presenta un monto de 1915049,30 Bs. para los diez años
que se proyecto el mismo.
N
∑ ( Y t −E t )
U SP = t=1
N
Donde:
U SP = es la utilidad promedio anual (sin proyecto)
Y = ingresos (sin proyecto)
E = egresos (sin proyecto)
N = el número de años del proyecto
La utilidad sin proyecto se presenta de la siguiente forma:
13 .845 . 005
U SP = =1384500,55
10
Se observa que la utilidad sin proyecto presenta un monto de 1384500,55 Bs. para los diez años
que se proyecto el mismo.
19
Como se observa el monto de utilidad con proyecto es mayor al monto de utilidad presentado
sin proyecto.
Ahora bien, se calcula la ventaja del proyecto para el productor:

U CP −U SP
VPPP=
n
Donde:
VPPP = es la ventaja del proyecto para el productor
U CP = es la utilidad promedio anual (con proyecto)
U SP = es la utilidad promedio anual (sin proyecto)
n = es el numero de productores de la asociación
Es en ese sentido, que se calcula el indicador para el proyecto.
530 .548,75
VPPP : =8162,29
65
Este indicador muestra que cada productor se beneficiará en promedio con 8162,29 bolivianos
anuales con la ejecución del proyecto.
Valor Actual Neto Privado

Desde el punto de vista del desarrollo rural, la tasa interna de retorno sería del 996% y su valor
actual neto descontado al 10% de 11.598.515,74.
Razón costo beneficio

20 . 388 .081,58
RBC : =2,31
8. 644 .533,28+194 .885,00 Actualizado al 10%
La razón costo beneficio descontada que se presenta es igual a 2,31 mayor a 1,1, por lo que el
resultado se considera satisfactorio tomando en cuenta el horizonte previsto para el proyecto.
Leverage Operativo
El Leverage Operativo es positivo, el dato presentado es idéntico a su valor en cálculo de
evaluación privada, por lo que la explicación es exactamente igual.
724 . 755,67×544,18-413,74
LO: =1,93
724 . 755,67×544,18−413,74−240 . 366,50
20
Consecuencias del análisis

Tanto el VAN actualizado al 10%, que presenta un dato de 11.598.515,74, la ventaja del
Proyecto para el Productor que es 8162,29 y la razón beneficio costo que es 2,31, todos
muestran resultados satisfactorios desde el punto de vista de desarrollo rural.
Rentabilidad de la inversión total
Flujo de Fondos sin Financiamiento

Cuadro 8. Flujo de Caja con Inversión Total
FLUJO DE CAJA Con Proyecto
sin/amort
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Ingresos
Producto 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 33.180.664
TOTAL Ingresos 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 3.318.066 33.180.664
Costos
Producto 1.165.462 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 1.164.845 11.649.063
Producto 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 827.450
Tot Costos de Adm 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 827.450
Costos de Acopio
Producto 23.331 23.331 23.331 1.183 23.331 23.331 23.331 23.331 23.331 23.331 211.158
Producto 207 207 207 207 207 207 207 207 207 207 2.075
Producto 52.398 47.158 41.918 36.678 31.439 26.199 20.959 15.719 10.480 5.240 288.188
Depreciaciones
Producto 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224
Tot Costos de Depreciación 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224
TOTAL COSTOS 1.429.366 1.423.509 1.418.270 1.390.882 1.407.790 1.402.550 1.397.310 1.392.071 1.386.831 1.381.591 14.030.171
Ingresos - Costos 1.888.700 1.894.557 1.899.797 1.927.184 1.910.276 1.915.516 1.920.756 1.925.996 1.931.235 1.936.475 19.150.493
Inversión 718.863 274.170 252.955 1.245.988
Financiamiento 0
Amortización 0
Depreciaciones -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -1.052.238
Valor de rescate -27.417 -25.296 0 -52.713
Saldo de Caja -718.863 1.993.924 1.999.781 2.005.021 1.785.655 2.015.500 2.020.740 2.025.980 1.803.560 2.036.459 2.041.699 19.728.318
11.396.499,7
van 10% 4
TIR 277%
21
Valor Actual Neto

La rentabilidad a la inversión total sin financiamiento muestra que el proyecto es rentable, dado
que el valor actual neto es de 11.396.499,74 y la tasa interna de retorno es igual a 277%. Este
flujo de caja muestra la capacidad del proyecto para generar rentabilidad.
Flujo de Fondos con Financiamiento

Cuadro 9. Flujo de Caja con Inversión Total
FLUJO DE CAJA Con Proyecto
con/amort
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Total
Ingresos
3.318.06 3.318.06 3.318.06 3.318.06 3.318.06 3.318.06 3.318.06 3.318.06
Producto 6 6 6 6 3.318.066 6 6 6 6 3.318.066 33.180.664
3.318.06 3.318.06 3.318.06 3.318.06 3.318.06 3.318.06 3.318.06 3.318.06
TOTAL Ingresos 6 6 6 6 3.318.066 6 6 6 6 3.318.066 33.180.664
Costos
1.165.46 1.164.84 1.164.84 1.164.84 1.164.84 1.164.84 1.164.84 1.164.84
Producto 2 5 5 5 1.164.845 5 5 5 5 1.164.845 11.649.063
1.165.46 1.164.84 1.164.84 1.164.84 1.164.84 1.164.84 1.164.84 1.164.84
Tot Costo de Producción 2 5 5 5 1.164.845 5 5 5 5 1.164.845 11.649.063
Producto 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 827.450
Tot Costos de Adm 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 82.745 827.450
Costos de Acopio
Producto 23.331 23.331 23.331 1.183 23.331 23.331 23.331 23.331 23.331 23.331 211.158
Producto 207 207 207 207 207 207 207 207 207 207 2.075
Producto 52.398 47.158 41.918 36.678 31.439 26.199 20.959 15.719 10.480 5.240 288.188
Depreciaciones
Producto 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224
Tot Costos de Depreciación 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224 105.224
1.429.36 1.423.50 1.418.27 1.390.88 1.402.55 1.397.31 1.392.07 1.386.83
TOTAL COSTOS 6 9 0 2 1.407.790 0 0 1 1 1.381.591 14.030.171
1.888.70 1.894.55 1.899.79 1.927.18 1.915.51 1.920.75 1.925.99 1.931.23
Ingresos - Costos 0 7 7 4 1.910.276 6 6 6 5 1.936.475 19.150.493
Inversión 718.863 274.170 252.955 1.245.988
Financiamiento 0
Amortización 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 52.398 523.978
Depreciaciones -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -105.224 -1.052.238
Valor de rescate -27.417 -25.296 0 -52.713
1.941.52 1.947.38 1.952.62 1.733.25 1.968.34 1.973.58 1.751.16 1.984.06
Saldo de Caja -718.863 6 3 3 7 1.963.102 2 2 2 1 1.989.301 19.204.340
11.074.538,2
van 10% 4
TIR 270%
22
Análisis del financiamiento

El efecto del financiamiento en el proyecto resulta del siguiente análisis del “Efecto Leverage”,
donde el evaluador realizará la siguiente operación.
EL=TIR−(1− p)∗i p
Donde:
EL= Es el Efecto Leverage que deberá ser en todos los casos mayor a 0
P = Es la proporción del capital propio, es decir aquella parte de la inversión que no proviene
del financiamiento
ip = es la tasa de interés que paga el crédito.
EL:285,35−(1−0,27 )∗10=278,06
El efecto leverage es del 278,06%, por lo tanto el endeudamiento genera retorno positivo para el
proyecto.

El retorno privado del proyecto es lo suficientemente alto como para absorber el costo
financiero del endeudamiento comprometido.
Análisis de sensibilidad
Sensibilidad respecto a costos fijos
A nivel privado, se observa que el proyecto resiste un incremento en el costo fijo en un 15% en
cuanto que su valor actual neto se reduce a 2.984.792,00 a una tasa de actualización del 10%; y
la tasa interna de retorno se reduce a 275%.
Sensibilidad respecto a costos variables

A nivel privado, el proyecto se muestra resistente a un incremento del costo variable en un 15%,
en cuanto que su valor actual neto se reduce a 1.998.229,63 a una tasa de actualización del 10%;
y la tasa interna de retorno se reduce a 192,80%.
Sensibilidad al precio
A nivel privado, se observa que el proyecto se muestra resistente ante una caída del precio en un
15%, en cuanto que su valor actual neto se reduce a 2.423.362,76 a una tasa de actualización del
10%, y la tasa interna de retorno se reduce a 229,04%.
23
Sensibilidad respecto a la cantidad

A nivel privado, el proyecto se muestra resistente a una caída de la cantidad en un 15%, en
cuanto que su valor actual neto se reduce a 1.461.750,50 a una tasa de actualización del 10% y
la tasa interna de retorno se reduce a 147,15%.
Sensibilidad respecto a la tasa de interés

Un incremento en la tasa de financiamiento del 15% produce una reducción en la tasa privada
de proyecto a 276,97% por efecto leverage.
EL:285,35−(1−0,27 )∗11, 5=276,97
No obstante, con un incremento de 15% en la tasa de interés, el rendimiento del proyecto
continúa positivo.

El proyecto se muestra bastante resistente ante incrementos tanto en el costo fijo, como en el
costo variable, además se muestra resistente a disminuciones en el precio y la cantidad.
Además de lo observado, se evidencia que el proyecto se muestra resistente a incrementos en la
tasa de interés del 15%, mostrados en el efecto leverage.
Conclusiones
El proyecto pretende incrementar la productividad de las plantaciones de café y mejorar los
rendimientos de los proceso de pre beneficio y beneficio de café de tal forma que se incremente
la oferta exportable de la Cooperativa.
El estudio de campo determino que tanto la Cooperativa Agropecuaria de Comercialización
Corpus Cristhy Illampu Ltda como la Empresa Lobodis, se muestran en condiciones óptimas
para cumplir con el acuerdo establecido en la Alianza.
Dentro del Análisis Financiero, se observa que el proyecto es rentable tanto desde el punto de
vista privado, como desde el punto de vista del productor, ya que se presentan resultados finales
bastante alentadores tomando en cuenta los indicadores más importantes, dentro de un horizonte
de diez años para el proyecto.
Tomando en cuenta el Análisis de Sensibilidad, dentro de un margen del 15% para todos los
casos, el proyecto se muestra bastante resistente a incrementos tanto en el costo fijo, como en el
costo variable, también resiste disminuciones en el precio y en la cantidad.
Por ultimo el mencionado proyecto es resiste a incrementos en la tasa de interés en el mismo
margen en el que fueron testeados los parámetros.
24

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INFORME DE EVALUACIÓN

Informe de Evaluación Final

Informe de Evaluación Final

COOPERATIVA CORPUS CRISTHY

Superficie de tierra disponible o Documento

Rendimiento expresado en café Documento

producción de una familia NOR-1210-083-09

Número promedio de jornaleros Documento

Superficie de tierra disponible o Documento

Rendimiento expresado en café Documento

producción de una familia

Acuerdo de negocios de la Alianza

Evaluación del Proveedor

Análisis del Producto

Condiciones de embalaje y transporte

Consecuencias del análisis

Evaluación del Agente de Mercado

Otros actores del mercado

Estándares de calidad y precio

Consecuencias del Análisis

Cuadro 1. Costos de Producción CON PAR (en Bs.)

Cosecha de café guinda (3) latas 0 11 3,3

Cuadro 2. Costos de Acopio CON PAR (en Bs.)

Cuadro 3. Costos de Administración CON PAR (en Bs.)

Cuadro 4. Costo de Comercialización (en Bs.)

Cuadro 5. Costos de Financiamiento (en Bs.)

Consecuencias del Análisis

Ventaja Privada del Proyecto

Valor Actual Neto Privado

Cuadro 5. Flujo de Caja para el inversionista privado

Tot Costos de Comerc. 40 40 40 40 40 40 40 40 40 40 398

Inversión 194.885 274.170 252.955 722.010

Valor de rescate -27.417 -25.296 0 -52.713

van 10% 3.091.359,23

Razón costo beneficio

Consecuencias del Análisis

Evaluación de Desarrollo Rural

Inversión 194.885 274.170 252.955 722.010

Valor de rescate -27.417 -25.296 0 -52.713

van 10% 11.598.515,74

Cuadro 7: Flujo de Caja de Desarrollo Rural sin proyecto

Ventaja del Proyecto Para el Productor

Ahora bien, se calcula la ventaja del proyecto para el productor:

Valor Actual Neto Privado

Razón costo beneficio

Consecuencias del análisis

Rentabilidad de la inversión total

Flujo de Fondos sin Financiamiento

Inversión 718.863 274.170 252.955 1.245.988

Valor de rescate -27.417 -25.296 0 -52.713

Valor Actual Neto

Flujo de Fondos con Financiamiento

Inversión 718.863 274.170 252.955 1.245.988

Valor de rescate -27.417 -25.296 0 -52.713

Análisis del financiamiento

Consecuencias del Análisis

Sensibilidad respecto a costos variables

Sensibilidad respecto a la cantidad

Sensibilidad respecto a la tasa de interés