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Tipos de Fideicomiso Fideicomiso de Garantia

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TIPOS DE FIDEICOMISO FIDEICOMISO DE GARANTIA

FIDEICOMISO INMOBILIARIO

FIDEICOMISO DE ADMINISTRACIÓN

FIDEICOMISO DE INVERSIÓN
FIDEICOMISO DE ADMINISTRACIÓN
• Concepto • Características • Operatividad
Concepto

Es aquel por el cual, el CONSTITUYENTE aporta bienes o derechos a un Fideicomiso


Mercantil con la FINALIDAD de que la FIDUCIARIA realice actividades de
administración o gestión determinadas.

Debido a la amplia gama de fideicomisos que pueden existir dentro de esta definición, es
necesario señalar las clases que son utilizadas más frecuentemente:

a) Fideicomiso de pago condicionado: Aquel en que los CONSTITUYENTES realizan


negociaciones de todo tipo y aportan los bienes o derechos involucrados en tales
transacciones, con la FINALIDAD de que una vez cumplidas en forma irrestricta las
condiciones determinadas en el contrato, se realice el pago, o que en caso contrario, tanto
el dinero cuanto los bienes o derechos transferidos se restituyan a los que los aportaron.

b) Fideicomiso de administración de flujos de fondos: Aquel en que el


CONSTITUYENTE aporta los derechos a recibir los pagos provenientes de cartera,
contratos o de cualquier otra obligación, a fin de que la FIDUCIARIA administre los
recursos dinerarios que reciba el Fideicomiso Mercantil, los invierta y realice pagos a
favor de Instituciones del Sistema Financiero, acreedores, proveedores u otros terceros.

c) Fideicomiso de administración para dación en pago: Aquel en que el


CONSTITUYENTE aporta bienes, para posteriormente proceder a ceder los derechos
fiduciarios derivados del Fideicomiso Mercantil, en pago de créditos u otras obligaciones
que él u otros terceros mantengan a favor de una Institución del Sistema Financiero o de
otros acreedores.

d) Fideicomiso de administración para venta: Aquel en que el CONSTITUYENTE aporta


bienes, para que la FIDUCIARIA contrate a los corredores y realice las gestiones
necesarias para obtener la venta de éstos a favor de terceros, utilizando los recursos
dinerarios que obtenga en el pago de créditos u otras obligaciones que él u otros terceros
mantengan a favor de una Institución del Sistema Financiero o de otros acreedores.

Características y beneficios
1.- Diversidad de objeto y de actividades: Este tipo de fideicomiso es el más general o
amplio, puesto que dependiendo del objeto y de la cantidad de actividades que requiera
realizar el Fideicomiso Mercantil, éste podrá comprender desde una administración y
gestión simple hasta una administración y gestión compleja.

Los Fideicomisos de Administración y gestión más simple, se constituyen sólo para que
se mantenga la propiedad de bienes o derechos, excluyendo a la FIDUCIARIA de realizar
o controlar aspectos administrativos, tales como la celebración de contratos de
aprovechamiento económico, el mantenimiento, la vigilancia de los bienes aportados, etc.

Los Fideicomisos de Administración y gestión más compleja, son aquellos que requieren
la realización de diferentes actividades productivas. Así, un Fideicomiso Mercantil podría
constituirse con el objeto de dedicarse a la producción de bienes, al desarrollo de
actividades agrícolas, al comercio de determinadas mercaderías, etc.

2.- Instrucciones adicionales de administración: Según la complejidad del objeto y de las


actividades del Fideicomiso Mercantil, podrá ser necesario que además de cumplir con
las instrucciones del contrato, se deba contar con las que imparta el CONSTITUYENTE,
BENEFICIARIO o de cualquier otro organismo colegiado.

Responsabilidad de la Fiduciaria: Es sólo de medio y no de resultados, por lo tanto, la


FIDUCIARIA,:

Estará exenta de cualquier responsabilidad que esté más allá del cumplimento de las
instrucciones del contrato.
No es responsable de cumplir con las disposiciones del contrato del Fideicomiso
Mercantil, si los CONSTITUYENTES o los BENEFICIARIOS no han proporcionado los
recursos necesarios para ello.

Operatividad

Ejemplo: La compañía ABC que se dedica a la fabricación de muebles, está requiriendo


un préstamo de una Institución Financiera para capital de trabajo y de esta manera poder
incrementar su producción. La compañía ABC vende a diversos clientes, pero sus ventas
están concentradas en unos cinco clientes que compran el 80% de su producción.

La Institución Financiera para efectuar el desembolso del préstamo necesita tener control
sobre la fuente de pago de los cinco clientes y de esta manera asegurar que se transfiera
en primer lugar el abono de la cuota del préstamo y el saldo que se restituya a la
compañía ABC. Para el efecto dicha compañía constituye un fideicomiso con la
transferencia de los derechos de cobro de las facturas de los cinco clientes con las
siguientes instrucciones:
1.- el fideicomiso realice la gestión de recaudo de los dineros por el pago de las facturas
de los cinco clientes;
2.- abone la cuota del préstamo a la Institución Financiera;
3.- restituya el saldo de los recaudos a la compañía ABC.

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FIDEICOMISO DE GARANTIA
• Concepto • Características • Operatividad
Concepto

Es aquel en virtud del cual el constituyente transfiere de manera irrevocable la propiedad


de uno o varios bienes a título de fideicomiso mercantil al patrimonio autónomo, para
garantizar con ellos y/o con su producto, el cumplimiento de ciertas obligaciones,
designando como beneficiario al acreedor de éstas, quien en caso de incumplimiento
puede solicitar a la fiduciaria, la realización o venta de los bienes fideicomitidos para que
con su producto se pague el valor de la obligación o el saldo insoluto de ella, de acuerdo
con las instrucciones previstas en el contrato.

Tipos de fideicomisos en garantía

Fideicomiso de títulos valores: El objeto del fideicomiso es garantizar con los títulos
valores transferidos a título de fiducia mercantil, o con el producto de su venta, el
cumplimiento de ciertas obligaciones a cargo del constituyente o de terceros, designando
como beneficiario al acreedor de éstas, quien puede solicitar a la fiduciaria la realización
o venta de los bienes fideicomitidos, para que con su producto, se pague el valor de la
obligación o el saldo insoluto de ella, según lo establecido en el contrato.
Fideicomiso de bienes inmuebles: El objeto del fideicomiso es garantizar las
obligaciones del constituyente con el beneficiario, hasta el monto determinado por él o
los acreedores, basándose en el avalúo del bien.

Fideicomiso de cartera: El objeto es garantizar obligaciones contraídas con el


beneficiario, por parte del constituyente hasta por el monto determinado por el acreedor,
sobre la base del valor presente de la cartera, menos un porcentaje previamente
determinado que servirá para cubrir la cartera vencida e incobrable.

Características y beneficios

El fideicomiso de garantía sirve de cobertura adecuada para las Instituciones Financieras


de conformidad con las Resoluciones de la Superintendencia de Bancos y Seguros y de la
Junta Bancaria.
Se controla las garantías en propiedad del Fideicomiso hasta que se cumpla el objeto del
contrato o se inicie la ejecución de la garantía.
Aísla patrimonialmente los bienes del deudor en caso de quiebra del deudor o de
medidas cautelares dictadas en contra del deudor.
Se apoya al cliente con la optimización de su capacidad de crédito.
Permite al deudor sindicar nuevos acreedores que pueden ser garantizados
simultáneamente con los mismos bienes entregados al Fideicomiso.
Facilita al deudor la rotación de los acreedores en virtud de que puede solicitar el
ingreso de nuevos acreedores, en lugar de otros a los que ha cancelado sus obligaciones.
Permite la realización de la garantía para el Acreedor a valores de mercado por medio
de un procedimiento ágil y extrajudicial sin los costos, demoras y manejos especulativos
que pueden presentarse en las subastas judiciales.
Permite al acreedor agilizar la recuperación del capital y en consecuencia la rentabilidad
del negocio de crédito.
Responsabilidad de la Fiduciaria: Es sólo de medio y no de resultados, por lo tanto, la
FIDUCIARIA:

No se convierte en deudora o garante de la obligación u obligaciones garantizadas; sólo


asegura que en caso de que el DEUDOR no cumpla tales obligaciones, cumplirá con las
disposiciones previstas en el contrato.
No es responsable del valor al cual se puedan efectivamente vender los bienes y
derechos de propiedad del Fideicomiso Mercantil.
No es responsable de cumplir con las disposiciones del contrato del Fideicomiso
Mercantil, si el CONSTITUYENTE o el BENEFICIARIO no han proporcionado los
recursos necesarios para ello.

Ventajas con respecto a otras garantías.

Es mucho más rápida: Podría tomar entre dos a cuatro meses dependiendo de los plazos
estipulados en el procedimiento convencional de ejecución.
Es más confiable: No está sometida a procedimientos en los cuales intervienen jueces o
árbitros que podría pronunciarse en contra de la ejecución del crédito.
Es más segura: En virtud de que los bienes y derechos son de propiedad de un
Fideicomiso Mercantil, no son susceptibles de ser embargados o prohibidos de enajenar
por deudas del propio CONSTITUYENTE o del DEUDOR.

Operatividad

Ejemplo: Un Banco nacional solicita una línea de crédito a un Banco extranjero, como
garantía ofrece la constitución de un fideicomiso al cual transferirá cartera de sus clientes
como garantía del fiel cumplimiento en el pago de la línea de crédito solicitada.

Instrucciones:
1. Si el Banco nacional cumple con el pago de la línea de crédito al Banco extranjero, el
fideicomiso restituirá la cartera de clientes al Banco nacional;
2. Si el Banco nacional no cumple con el pago de la línea de crédito al Banco extranjero,
el fideicomiso transfiere la cartera de clientes o el producto de la administración de la
cartera al Banco extranjero.

FIDEICOMISO INMOBILIARIO
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• Concepto • Ventajas • Operatividad
Concepto

Es el contrato por el cual se transfiere un bien inmueble y recursos financieros a Fondos


Pichincha S.A. para que esta los administre con la finalidad de desarrollar un proyecto
inmobiliario, de acuerdo con las instrucciones señaladas en el contrato, transfiriendo al
final del proceso los bienes inmuebles construidos a quienes resulten beneficiarios.

La característica común a todos los fideicomisos inmobiliarios es la transferencia de un


terreno con el fin principal de desarrollar sobre el mismo un proyecto construcción que
puede ser de uso comercial, oficinas, vivienda o infraestructura en general.

Si el proyecto de construcción desde su inicio no esta totalmente financiado o si depende


del resultado de las ventas para avanzar, el fideicomiso inmobiliario exige la
determinación de punto de equilibrio del proyecto. Mediante el fideicomiso inmobiliario
se puede generar la transparencia necesaria y la independencia suficiente para que previo
el inicio de las obras de construcción se pueda aglutinar a un número mínimo de
compradores, potenciales beneficiarios del proyecto, que aseguren el flujo de caja que
requiere el proyecto para su desarrollo exitoso.

Características y beneficios

Fondos Pichincha administra todos los dineros para la construcción, brindando


transparencia e independencia entre promotores y beneficiarios.
Al fideicomiso se transfiere la propiedad del o los inmuebles donde se desarrollará el
proyecto inmobiliario, con el fin de precautelar los intereses de los promotores y
beneficiarios.
Al ser administrados los recursos de los proyectos inmobiliarios a través de la figura del
fideiciomiso inmobiliario integral, ofrece seguridad, transparencia y confianza entre los
participes del proyecto.
Al ser el fideicomiso quién recibe y administra los recursos, se garantiza el manejo
eficiente de los recursos en los proyectos inmobiliarios a través de controles permanentes.
La figura del fideicomiso inmobiliario integral permite levantar capital del mercado y
facilita la consecución de créditos.
Los proyectos inmobiliarios administrados por fideicomisos se vuelven más atractivos
para el sistema financiero, en virtud de que pueden colocar recursos de corto plazo en
créditos al constructor, y porque la administración bajo esta figura constituye una
garantía y minimiza los riesgos del proyecto.
El fideicomiso inmobiliario permite que los promotores mitiguen los siguientes riesgos:

Comercial: No puede iniciar el proyecto hasta que tenga certeza de su éxito comercial.

Financiero: Al efectuar preventas sabe con certeza que tendrán flujos de efectivo de
ventas reales y no hipotéticas.
Legales:

1. Cuenta con los terrenos, en este caso, desde un principio, con lo que aísla la tenencia y
cuentan con la disponibilidad real de los terrenos al estar en el Fideicomiso, pero puede
renunciar a la vez al negocio en caso que comercial o financieramente tenga problemas.
2. Si se presenta algún obstáculo de última hora en los permisos legales, o se presentan
dificultades técnicas, puede renunciar al negocio, sin ningún tipo de multa.

Responsabilidad de la Fiduciaria: Es sólo de medio y no de resultados, por lo tanto, la


FIDUCIARIA:

No garantiza que el GRUPO PROMOTOR aportará los recursos necesarios para la


conclusión del proyecto inmobiliario.
No pondrá recursos propios para la realización del proyecto inmobiliario, ni se convertirá
en deudora o garante de las deudas que tenga el Fideicomiso Mercantil.
No participará de las utilidades que pudiera generar el proyecto inmobiliario.
No es responsable del valor al cual se puedan efectivamente vender los bienes inmuebles
del proyecto inmobiliario.
No es responsable de cumplir con las disposiciones del contrato del Fideicomiso
Mercantil, si los CONSTITUYENTES o los BENEFICIARIOS no han proporcionado los
recursos necesarios para ello.

Ventajas

Seguridad: Proporciona protección a todas las partes involucradas en el proyecto


inmobiliario, debido a que se estipula anticipadamente todas las condiciones de su
vinculación.
Administración Profesional: La FIDUCIARIA en su rol de administrador del
Fideicomiso Mercantil es un especialista en hacer cumplir las disposiciones del contrato,
en precautelas los intereses de las partes y en velar por los recursos del patrimonio
autónomo.
Es más seguro que otro tipo de convenios: Los contratos de asociación y la constitución
de compañías, son otros mecanismos utilizados para desarrollar proyectos inmobiliarios.
Sin embargo éstos han probado que no protegen adecuadamente a los bienes y a las
partes involucradas.
Amplía las posibilidades de asociación: Si bien es perfectamente aplicable a proyectos
de menor envergadura, el Fideicomiso Mercantil ha sido herramienta vital en el
desarrollo de los más grandes proyectos inmobiliarios del país, puesto que éstos han
requerido la asociación de múltiples partes, tales como propietarios de terrenos,
inversionistas, promotores, Instituciones del Sistema Financiero, etc.
Mejora las relaciones comerciales: Sin perjuicio de que la imagen del Grupo Promotor
sea fundamental en la gestión comercial, el Fideicomiso Mercantil posibilita una mayor
aceptación por parte de los CLIENTES, puesto que éstos serán los primeros beneficiados
con la transparencia que éste brinda.
Operatividad

Ejemplo: Un grupo de Promotores planea realizar un proyecto inmobiliario integral en un


lote de terreno de propiedad de una tercera persona, el desarrollo del proyecto está
supeditado a que se alcance un punto de equilibrio en un periodo de tiempo determinado
por los Promotores, que aseguren el flujo de caja que requiere el proyecto para su
desarrollo exitoso. Para el efecto se transfiere al fideicomiso la propiedad del terreno, los
diseños del proyecto y los Promotores dan unas instrucciones:

1.- El fideicomiso recibirá los dineros provenientes de los compradores de los bienes
inmuebles y los invertirá en un fondo de inversión hasta que se llegue al punto de
equilibrio;
2.- En el evento de que no se alcanza el punto de equilibrio el fideicomiso devolverá el
lote de terreno a su propietario y el dinero de los compradores de los bienes inmuebles
será devuelto con su respectivo rendimiento;
3.- En el evento de que se alcanza el punto de equilibrio el fideicomiso destinara los
dineros en la construcción del proyecto inmobiliario.
FIDEICOMISO DE INVERSIÓN
• Concepto • Ventajas • Operatividad
Concepto

Es aquel por el cual los CONSTITUYENTES aportan sumas de dinero al Fideicomiso


Mercantil, con la FINALIDAD de que sean invertidos en provecho de beneficiarios o de
terceros.

Características y beneficios

1.- Necesidad para su constitución: Generalmente, el Fideicomiso Mercantil surge por


necesidades de los inversionistas, tales como: (i) dotar de personalidad jurídica a fondos
que desean o deben constituir las empresas a favor de sus empleados o de terceros; (ii)
crear un fondo en beneficio de parientes o de personas relacionadas familiar o
comercialmente; (iii) realizar inversiones conjuntas en determinados sectores de la
economía (Ej: construcción, agricultura, minería, etc.); y, (iv) efectuar inversiones con
dineros que posteriormente su utilización esté condicionada a un destino específico.

2.- Políticas e instrucciones de inversión: Es fundamental que se determine el tipo de


títulos valores, proyectos productivos u otros en los que se podrán realizar las inversiones
por parte de la FIDUCIARIA, así mismo es necesario que se indique si las decisiones de
inversión serán autónomas bajo directrices generales del CONSTITUYENTE o
dependerán de instrucciones específicas del CONSTITUYENTE, BENEFICIARIO o de
cualquier otro organismo colegiado.
A falta de esta estipulación, en aquellos fideicomisos de inversión en valores que
contemplen la existencia de Constituyentes Adherentes, las inversiones se sujetarán a
límites determinados en la ley.

3.- Determinación de beneficiarios: Es necesario que se señale quién será el beneficiario


de los resultados de las inversiones, pudiéndose designar al mismo CONSTITUYENTE o
a cualquier tercero.

Responsabilidad de la Fiduciaria: Es sólo de medio y no de resultados, por lo tanto, la


FIDUCIARIA:

No garantiza la obtención de utilidades o rendimientos en la inversión de los recursos del


Fideicomiso Mercantil.
No es responsable de cumplir con las disposiciones del contrato del Fideicomiso
Mercantil, si los CONSTITUYENTES o los BENEFICIARIOS no han proporcionado los
recursos necesarios para ello.

Ventajas

Seguridad: Proporciona protección a los recursos aportados por los inversionistas debido
a que los bienes del Fideicomiso Mercantil no pueden ser retenidos ni secuestrados por
deudas de los CONSTITUYENTES, BENEFICIARIOS o de terceros.
Administración Profesional: La FIDUCIARIA en su rol de administrador del
Fideicomiso Mercantil, así como por su experiencia en el manejo de fondos de inversión,
es un especialista en el análisis de las condiciones del mercado en sectores financieros y
no financieros, por lo que puede prestar asesoría para la toma de decisiones por parte de
los inversionistas donde se logre una adecuado equilibrio entre riesgo a través de la
diversificación y rentabilidad.

Operatividad

Ejemplo: Unas grupo de personas aportan unos recursos financieros al Fideicomiso con
un grupo de instrucciones claras y/o los parámetros a que debe acogerse para realizar las
inversiones de la siguiente manera: Criterios de diversificación: ubicación Geográfica
donde se debe invertir (Interna y externamente), grupo económico en el cuál se debe
invertir, Institución, tipo de inversión.

Una vez cumplida con la finalidad de las inversiones, estos dineros más el rendimiento
deben ser restituidos a las personas que aportaron el dinero al Fideicomiso.

La Fiduciaria se encarga de cumplir esas instrucciones, brindando como ventajas:


Asesoría de expertos y aislamiento patrimonial.
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Qué es un Fideicomiso?

Es la transferencia   de uno o más bienes   por  parte  de  una  persona   llamada
Fideicomitente  a  otra persona llamada Fiduciario, quien se obliga a utilizarlos en favor de
aquel o de un tercero llamado Beneficiario.

Por ejemplo: si se suscribe a un fideicomiso educativo para su hijo, usted sería el


Fideicomitente, el Banco Mercantil sería el Fiduciario y su hijo el beneficiario.

El fiduciario, en ese caso el Banco, invertirá su dinero en dólares para que obtenga el mejor
rendimiento a través del tiempo para combatir la inflación educativa o aumento de las
matrículas universitarias.

El fideicomiso mantiene en control los fondos hasta que el beneficiario alcance  la edad
universitaria o necesite pagar sus estudios.

El fideicomiso es una vía muy útil para ahorrar para uno de los gastos más grandes que hará
en su vida, la educación de sus hijo o para usted mismo.
Ventajas

 Desde hoy usted puede crear un fondo con aportes fijos mensuales en dólares que le
ayuden a cubrir los altos costos de la educación de sus hijos, familiares o de usted
mismo.
 El costo de la educación es distribuido en un período de tiempo mayor, siendo más
ventajoso que si lo hiciera en un único pago en el futuro.
 Podrá contar con una póliza de vida que le ofrezca la tranquilidad de dejar asegurada
la educación de sus hijos.
 Su dinero será invertido en dólares en una cartera de inversión especialmente
estructurada para poder combatir la inflación educativa y disminuir así el costo a largo
plazo.
 El aporte al fideicomiso puede ser debitado automáticamente de cualquier cuenta en
Banco Mercantil o Commercebank.
 Cuando el aporte se realiza a través de una cuenta de Banco Mercantil, el débito en
bolívares para la compra de dólares no tendrá cobro de comisión ni tranferencia.
 Puede elegir entre tres planes educativos: Escolar, Universitario o el de
Especialización, el que mejor se adapte a sus necesidades.
 Los fondos entregados en fideicomiso son por ley inembargables; por lo que no podrán
ser prenda común de sus acreedores.
 Ofrece confidencialidad en el manejo y administración de los recursos entregados.

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