EJERCICIOS 2.

INVERSIONES ESPECÍFICAS
EJERCICIO 1
La empresa A encargó una máquina especial al proveedor B, pagando por
adelantado 100.000 euros. Ahora la empresa B dice que sólo acabará la
máquina si recibe un pago adicional de 200.000 euros.
Situación I: Suponemos que la empresa A cree que sus ingresos aumentarán
de forma sustancial si dispone de la máquina especial. También cree que la
empresa B cumplirá lo que dice: si no recibe el pago extra, no acabará la
máquina.
1- Explica brevemente el comportamiento de la empresa B, y explica también
qué cambios en el contrato inicial hubieran protegido mejor los intereses de la
empresa A.
• Empresa B:
– contratos incompletos, oportunismo, relación específica
Supón ahora los siguientes valores
• Sin la máquina especial ingresará 300.000 euros.
• Con la máquina especial ingresará 900.000 euros con probabilidad p y
300.000 con probabilidad 1-p.
2- Si p=1/3: ¿conviene pagar 200.000 adicionales?
VE(no pagar)=I-C=300.000-100.000=200.000

VE(pagar)=pX900.000+(1-p)X300.000-100.000-200.000
Si p=1/3 => VE(pagar)=200.000
3- Si p=1/2, ¿cuál es el pago adicional máximo que la empresa estaría dispuesta a pagar al
proveedor B para comprarle la máquina especial
VE(no pagar)=I-C=300.000-100.000=200.000

1 1
VE(pagar)= ×900.000+(1- ) × 300.000-100.000-𝑋>200.000→
2 2
→ 𝑋 < 300.000
Situación II: Supón ahora que existe un nuevo proveedor, el proveedor C,
que te puede proveer de una maquina especial alternativa a un coste más
reducido, pero que asegura unos mejores ingresos que si la empresa no
dispone de ninguna máquina especial. Las cosas quedan así:
Con el proveedor B ingresará 900.000 euros con probabilidad p=1/2 y
300.000 euros con probabilidad 1-p=1/2 (recuerda que se entrega la máquina
previo pago adicional de 200.000 euros).
Con el proveedor C: con una probabilidad q=1/2 ingresará 600.000 euros y
con una probabilidad 1-q=1/2 ingresará 350.000 euros
4- Si el proveedor C pide 150.000 euros por su máquina, ¿conviene aceptar la
propuesta del nuevo proveedor? ¿Y si pide 50.000?
Con el proveedor B:
1 1
VE(pagar)= ×900.000+(1- ) × 300.000-100.000-200.000 = 300.000
2 2

Con el proveedor C:
1 1
VE(proveedor c)= ×600.000+(1- ) × 350.000-100.000-150.000 = 225.000
2 2
No
1 1
VE(proveedor c)= ×600.000+(1- ) × 350.000-100.000-50.000 = 325.000
2 2
Sí
5- ¿Y si la empresa A fuese más aversa al riesgo y tomara decisiones en base al
criterio del maximin? ¿Cambiaría alguna de las decisiones tomadas en los
apartados (2) y (4)? Explica tu respuesta
En el apartado 2, ya no sería indiferente, preferiría no pagar

p 1-p
No pagar 200.000 200.000
Pagar a B 600.000 0
Pagar a C 150.000 350.000 100.000
Pagar a C 50.000 450.000 200.000

En el apartado 4, si el pago es de 150.000 a C, prefiere no pagar ni a B ni a C.

Si el pago es de 50.000, prefiere pagar a C.
EJERCICIO 2
BALONIUM Equipo específico de pruebas
Experts Balonium

• Acuerdo inicial: P=250000€ (pagado por anticipado)

• Experts fuerza abrir nueva negociación: 150000€ adicionales para cumplir plazo
de entrega
• Balonium calcula:
– VE pagar=0,35x1000000-250000-150000=-50000
– VE no pagar=px1000000-250000
Para que Balonium prefiera no pagar,VE no pagar>VE pagar
𝑝 × 1000000 − 250000 > −50000
2
𝑝> = 0,2
10
Alternativamente, Balonium pagará si p<0,2
BALONIUM
Equipo específico de pruebas
Experts Balonium
• Si Ballonium paga los 150000€ adicionales, ¿habrá ganado dinero?

0,35 ∗ 1000000 − 250000 − 150000 = −50000

Claramente no. Los 400000€ que acaba cobrando Experts son demasiado cuando el
ingreso esperado por Balonium en este negocio es de sólo 350000€ (una probabilidad
de 0,35 de ganar 1000000)

Sin embargo, el resultado final obtenido por Balonium no será -50.000

Si Balonium paga los 150.000 o bien ganará o bien no ganará el concurso.
Si gana, su Beneficio será=1.000.000-150.000-250.000=600.000
Si no gana, su Beneficio será =-150.000-250.000=-400.000
EJERCICIO 3
GALERA-SAMCRO Componente tecnológico específico
SAMCRO Galera
• Coste producto estándar=2000
• Coste producto adaptado=5000
• Precio acordado por el producto adaptado=8000 (SAMCRO exige pago
anticipado)

𝐵º 𝑆𝐴𝑀𝐶𝑅𝑂 𝑐𝑢𝑚𝑝𝑙𝑒 = 8000 − 5000 = 3000

𝐵º 𝑆𝐴𝑀𝐶𝑅𝑂 𝑛𝑜 𝑐𝑢𝑚𝑝𝑙𝑒 = 8000 − 2000 = 6000
GALERA-SAMCRO
Componente tecnológico específico
SAMCRO Galera
• Galera propone un acuerdo a largo plazo para reducir el riesgo de
comportamiento oportunista y expropiación
• Valor actualizado del contrato a l.p. si cumple el primer año=25000
• Valor actualizado del contrato a l.p. si no cumple el primer año=18000

𝐵º 𝑆𝐴𝑀𝐶𝑅𝑂 𝑐𝑢𝑚𝑝𝑙𝑒 = 8000 − 5000 + 25000 = 28000

𝐵º 𝑆𝐴𝑀𝐶𝑅𝑂 𝑛𝑜 𝑐𝑢𝑚𝑝𝑙𝑒 = 8000 − 2000 + 18000 = 24000

El coste adicional de cumplir el primer año (5000-2000=3000) se ve más que

compensado por la diferencia en el beneficio a largo plazo (25000-
18000=7000)
GALERA-SAMCRO
Componente tecnológico específico
SAMCRO Galera
• Galera propone un intercambio de acciones. SAMCRO tendría un porcentaje α
de Galera (y de su beneficio) y retendría 1-α de SAMCRO
Los beneficios de Galera serán de 18000 si el componente es el adecuado y
de 6000 si es el estándar.

𝐵º 𝑆𝐴𝑀𝐶𝑅𝑂 𝑐𝑢𝑚𝑝𝑙𝑒 = (1−α) 8000 − 5000 + α18000

𝐵º 𝑆𝐴𝑀𝐶𝑅𝑂 𝑛𝑜 𝑐𝑢𝑚𝑝𝑙𝑒 = (1−α) 8000 − 2000 + α6000

Para que SAMCRO cumpla, tiene que compensarle:

(1−α) 3000 + α18000 > (1−α) 6000 + α6000
1
α>
5
GALERA-SAMCRO
Componente tecnológico específico
SAMCRO Galera

1. Mecanismo de mercado. Contrato a largo plazo para dar incentivos a

proteger la propia reputación y no comportarse de manera oportunista a
corto plazo.

2. Integración vertical parcial para compartir incentivos

EJERCICIO 4
Una empresa (el cliente) valora un producto en V = 150. Los costes
de producción son C = 50. El precio de este producto es P = 80.
Este cliente y un proveedor se plantean hacer una mejora del
producto. La mejora puede ser grande o pequeña.

Si la mejora es pequeña, el producto se valora en V + m = 150 + 50

= 200. El coste del producto mejorado es C + i = 50 + 20 = 70.

Si la mejora es grande, el producto se valora en V + M = 150 + 100 =

250. El coste del producto mejorado es C + I = 50 + 50 = 100.

¿Cuál es el nivel de mejora más adecuado (el que maximiza las

rentas)?
1- ¿Cuál es el nivel de mejora más adecuado (el
que maximiza las rentas)?

El nivel de mejora más adecuado es el que genera

mayores rentas conjuntas:

𝑉+𝑀−𝐶−𝐼

Para la mejora pequeña: 150 + 50 − 50 − 20 = 130

Para la mejora grande: 150 + 100 − 50 − 50 = 150

Por tanto, la mejora grande es la que maximiza las

rentas
A partir de ahora, cuando hay un trato, supondremos que se reparten
las rentas a partes iguales.
Y recordad que tanto el cliente como el proveedor tienen una
alternativa: el cliente puede obtener el producto sin mejora al precio P
= 80, y el proveedor puede vender el producto sin mejoras a este
mismo precio.

2- Si el contrato se firma antes de hacer la inversión y el

contrato es completo (o sea, obliga al proveedor a hacer la
inversión acordada, obliga al cliente a pagar lo que dice el
contrato). ¿Harán el trato? ¿Qué inversión se hará? ¿Cuál será
el pago?
2- Si el contrato se firma antes de hacer la
inversión y el contrato es completo (o sea,
obliga al proveedor a hacer la inversión
acordada, obliga al cliente a pagar lo que dice el
contrato). ¿Harán el trato? ¿Qué inversión se
hará? ¿Cuál será el pago?

Si el contrato es completo, sí se hará el trato, puesto que

aumentan las rentas respecto a la situación inicial, y se hará la
inversión grande.
𝑉+𝑀−𝑇 − 𝑉−𝑃 = 𝑇−𝐶−𝐼 − 𝑃−𝐶 →
150 + 100 − 𝑇 − 150 − 80 = 𝑇 − 50 − 50 − 80 − 50
→
𝑇 = 155
3- Ahora, primero el fabricante hace la inversión y después negocian el pago, sin que el
contrato diga en ningún sitio qué inversión se tenía que hacer. ¿Harán el trato? ¿Qué
inversión se hará? ¿Cuál será el pago?

Si se realizara la inversión grande

𝑉+𝑀−𝑇 − 𝑉−𝑃 = 𝑇−𝐶 − 𝑃−𝐶 →
150 + 100 − 𝑇 − 150 − 80 = 𝑇 − 50 − 80 − 50 →
𝑇 = 130
En este caso: 𝑇 − 𝐶 − 𝐼 = 130 − 50 − 50 = 30
El proveedor ganaría lo mismo que con el producto estándar, por lo que
probablemente no haría el trato.

Si se realizara la inversión pequeña

𝑉+𝑀−𝑇 − 𝑉−𝑃 = 𝑇−𝐶 − 𝑃−𝐶 →
150 + 50 − 𝑇 − 150 − 80 = 𝑇 − 50 − 80 − 50 →
𝑇 = 105
En este caso: 𝑇 − 𝐶 − 𝐼 = 105 − 50 − 20 = 35
El proveedor ganaría más que con el producto estándar (35>30), por lo que haría el
trato con la inversión pequeña y un pago de 105.
EJERCICIO 5 . Inversiones específicas (25 puntos)
Una empresa (el cliente) valora un producto en V = 300. Los costes de producción son C = 200. El
precio de este producto es P=250.
Este cliente y un proveedor se plantean hacer una mejora del producto. Si la inversión se realiza,
el producto se valora en V + M = 300 + 250 = 550. El coste del producto mejorado es C + I = 200 +
50 = 250.
El proveedor dispone de una opción alternativa: en vez de hacer esta inversión específica en la
mejora del producto, puede destinar la inversión I=50 en mejoras internas de la empresa (mejoras
de carácter general). Si decide hacer estas mejoras los costes de producción de la empresa pasan
de C=200 a C’=100.
Pregunta 1. (5 puntos) ¿Cuál es el mejor uso de los recursos, es decir, invertir I=50 en la mejora
del producto o en mejoras internas? Justifica tu respuesta
Pregunta 1. (5 puntos) ¿Cuál es el mejor uso de los recursos, es decir, invertir I=50 en la
mejora del producto o en mejoras internas? Justifica tu respuesta
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑟 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑚𝑒𝑗𝑜𝑟𝑎 𝑎𝑢𝑚𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑒𝑙 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑒𝑙 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑒𝑛 250 𝑀 𝑐𝑜𝑛
𝑢𝑛𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐼 = 50.
𝑃𝑜𝑟 𝑡𝑎𝑛𝑡𝑜, 𝑒𝑙 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑐𝑟𝑒𝑎𝑑𝑜 𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝟐𝟎𝟎
= 250 − 50 (𝑒𝑙 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑟𝑒𝑎𝑑𝑜 𝑒𝑠 300 + 250 − 200 − 50 = 300)

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑟 𝑒𝑛 𝑚𝑒𝑗𝑜𝑟𝑎𝑠 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑠 𝑛𝑜 𝑎𝑢𝑚𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑒𝑙 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑒𝑙 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒,

𝑝𝑒𝑟𝑜 𝑟𝑒𝑑𝑢𝑐𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑒𝑠 𝑒𝑛 100
= 200 − 100 𝑦 𝑝𝑎𝑟𝑎 𝑒𝑙𝑙𝑜 𝑖𝑛𝑐𝑢𝑟𝑟𝑒 𝑒𝑛 𝑢𝑛𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑠𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 50.
𝐸𝑙 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑔𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜 𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝟓𝟎 = 100 − 50 (𝑒𝑙 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑟𝑒𝑎𝑑𝑜 𝑒𝑠 300 − 100 − 50
= 150)
𝑃𝑜𝑟 𝑡𝑎𝑛𝑡𝑜, 𝑒𝑠 𝑚𝑒𝑗𝑜𝑟 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑡𝑖𝑟 𝑒𝑛 𝑙𝑎 𝑚𝑒𝑗𝑜𝑟𝑎, 𝑦𝑎 𝑞𝑢𝑒 𝑔𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎 𝑚á𝑠 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟
A partir de ahora, cuando hay un trato, supondremos que se
reparten las rentas a partes iguales.
Y recordad que tanto el cliente como el proveedor tienen una
alternativa: el cliente puede obtener el producto sin mejora al
precio P=250, y el proveedor puede vender el producto sin mejoras
a este mismo precio.
Pregunta 2. (10 puntos) Si el contrato se firma antes de hacer la
inversión y el contrato es completo (o sea, obliga al proveedor a
hacer la inversión acordada, obliga al cliente a pagar lo que dice el
contrato). ¿Harán algún trato? ¿Qué inversión se hará: mejoras
internas o mejora del producto? ¿Cuál será el pago? ¿Que ganarán
proveedor y cliente?
Pregunta 2. (10 puntos) Si el contrato se firma antes de hacer la inversión y el contrato es
completo (o sea, obliga al proveedor a hacer la inversión acordada, obliga al cliente a pagar lo
que dice el contrato). ¿Harán algún trato? ¿Qué inversión se hará: mejoras internas o mejora
del producto? ¿Cuál será el pago? ¿Que ganarán proveedor y cliente?
𝐵𝑎𝑗𝑜 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑟𝑎𝑡𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑝𝑙𝑒𝑡𝑜𝑠 ℎ𝑎𝑏𝑟á 𝑡𝑟𝑎𝑡𝑜 𝑦𝑎 𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑖 𝑠𝑒 𝑔𝑒𝑛𝑒𝑟𝑎 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑒𝑠 𝑝𝑜𝑠𝑖𝑏𝑙𝑒 𝑢𝑛
𝑎𝑐𝑢𝑒𝑟𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑝𝑎𝑟𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑆𝑒 ℎ𝑎𝑟á 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑞𝑢𝑒 𝑐𝑟𝑒𝑎 𝑚á𝑠 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟, 𝑒𝑠 𝑑𝑒𝑐𝑖𝑟, 𝑙𝑎 𝑑𝑒 𝑚𝑒𝑗𝑜𝑟𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜.
𝐴𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 ℎ𝑎𝑐𝑒𝑟 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛, 𝑒𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟 𝑎ú𝑛 𝑡𝑖𝑒𝑛𝑒 𝑎𝑙𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝐼, 𝑎𝑠í 𝑞𝑢𝑒
𝑒𝑙 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑇 𝑠𝑒𝑟á:
𝑉 + 𝑀 − 𝑇 − 𝑉 − 𝑃 = 𝑇 − 𝐶 − 𝐼𝑚𝑒𝑗𝑜𝑟𝑎 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜 − (𝑃 − 𝐶 ′ − 𝐼𝑚𝑒𝑗𝑜𝑟𝑎𝑠 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑠 )
300 + 250 − 𝑇 − 300 + 250 = 𝑇 − 200 − 50 − 250 + 100 + 50
250 − 𝑇 + 250 = 𝑇 − 200 − 250 + 100

850
𝑇= = 𝟒𝟐𝟓
2
𝐵º𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 = 𝑉 + 𝑀 − 𝑇 = 300 + 250 − 425 = 𝟏𝟐𝟓
𝐵º𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟 = 𝑇 − 𝐶 − 𝐼 = 425 − 200 − 50 = 𝟏𝟕𝟓
Pregunta 3. (10 puntos) Ahora el fabricante hace la inversión y, si procede, cliente y proveedor negocian
el pago, sin que el contrato diga en ninguna parte qué inversión se tenía que hacer. ¿Harán algún trato?
¿Qué inversión se hará: mejoras internas o mejora del producto? ¿Cuál será el pago? ¿Que ganarán
proveedor y cliente?

𝐸𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟 𝑔𝑎𝑛𝑎𝑟í𝑎 𝑐𝑜𝑛 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑒𝑛 𝑚𝑒𝑗𝑜𝑟𝑎𝑠 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑠:

𝑃 − 𝐶 ′ − 𝐼 = 250 − 100 − 50 = 100, 𝑎𝑠í 𝑞𝑢𝑒 𝑛𝑜 𝑑𝑒𝑏𝑒𝑟í𝑎 ℎ𝑎𝑐𝑒𝑟 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑒𝑛

𝑚𝑒𝑗𝑜𝑟𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜 𝑠𝑖 𝑛𝑜 𝑣𝑎 𝑎 𝑚𝑒𝑗𝑜𝑟𝑎𝑟 𝑒𝑠𝑡𝑒 𝑟𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜

𝑆𝑖 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟𝑜 ℎ𝑎𝑐𝑒 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑦 𝑙𝑢𝑒𝑔𝑜 𝑛𝑒𝑔𝑜𝑐𝑖𝑎 𝑦 𝑠𝑢𝑝𝑜𝑛𝑖𝑒𝑛𝑑𝑜 𝑞𝑢𝑒 𝑒𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜 𝑎𝑑𝑎𝑝𝑡𝑎𝑑𝑜

𝑠𝑒 𝑝𝑢𝑒𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑒𝑟 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 𝑎𝑙 𝑚𝑖𝑠𝑚𝑜 𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑑𝑒 250:

𝑉 + 𝑀 − 𝑇 − 𝑉 − 𝑃 = 𝑇 − 𝐶 − (𝑃 − 𝐶)

300 + 250 − 𝑇 − 300 + 250 = 𝑇 − 200 − 250 + 200

250 − 𝑇 + 250 = 𝑇 − 250

750
𝑇= = 𝟑𝟕𝟓
2
𝐵º𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 = 𝑉 + 𝑀 − 𝑇 = 300 + 250 − 375 = 𝟏𝟕𝟓

𝐵º𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟 = 𝑇 − 𝐶 − 𝐼 = 375 − 200 − 50 = 𝟏𝟐𝟓

𝑆í ℎ𝑎𝑏𝑟á 𝑡𝑟𝑎𝑡𝑜. 𝐸𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟 𝑔𝑎𝑛𝑎 𝑚á𝑠 (125) 𝑞𝑢𝑒 𝑐𝑜𝑛 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑒𝑛 𝑚𝑒𝑗𝑜𝑟𝑎𝑠 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎𝑠 (100)
EJERCICIO 6 . (2.5 puntos) Negociación con inversiones
específicas
Una empresa (el cliente) valora un producto en V = 300. Los costes de producción son C = 100. El precio de
este producto es P = 150.
Este cliente y un proveedor se plantean hacer una mejora del producto. La mejora puede ser poco o muy
específica. Concretamente con la inversión I = 50 puede hacerse
(A) Un producto muy específico para este cliente, de modo que él lo valora V + M, donde M = 150, y los
otros posibles clientes lo valoran V (es decir, no ven ninguna mejora y se los puede vender al precio P).
(B) O bien se hace un producto nada específico, que todo el mundo valora V + m, y que se puede vender al
precio P2 = P + m.
I. Contratos completos
Supongamos que m <M = 150. Si el contrato se firma antes de hacer la inversión y el contrato es completo
(o sea, obliga al proveedor a hacer la inversión acordada, obliga al cliente a pagar lo que dice el contrato):
Pregunta 1 (0.25 puntos) ¿Qué inversión se hará, la específica o
la que no lo es? Justifica tu respuesta.

Se hará la específica, porque con contratos completos, si m<M,

las rentas generadas son mayores con la inversión específica y el
reparto de las rentas generadas siempre tendrá en cuenta la
mejor alternativa para el proveedor. Es decir, cuanto mejor sea la
alternativa del producto generalista, mejor será la posición
negociadora del proveedor frente al cliente “específico” y el
acuerdo siempre será más favorable que el de la inversión
generalista.
Pregunta 2 (0.75 puntos) ¿Cómo será el pago, es decir cuál es el rango de precios aceptable
por cliente y proveedor en caso de que el activo sea específico? Si las rentas se reparten a
partes iguales y m = 60, ¿cuál será el pago? ¿Qué gana el proveedor?
El cliente quiere ganar más que antes, por lo que no estará dispuesto a pagar más de 300
V + M − T > V − P → 300 + 150 − T > 300 − 150 → T < 300
El proveedor quiere ganar más que antes y además, no menos de lo que ganaría con la
inversión generalista, por lo que no estará dispuesto a cobrar menos de
𝑇 − 𝐶 − 𝐼 > 𝑃 − 𝐶 → 𝑇 − 100 − 50 > 150 − 100 → 𝑇 > 200

𝑇 − 𝐶 − 𝐼 > 𝑇𝐺 − 𝐶 − 𝐼 = 𝑃 + 𝑚 − 𝐶 − 𝐼
𝑇 − 100 − 50 > 𝑇𝐺 − 100 − 50 = 150 + 𝑚 − 100 − 50
𝑇 > 150 + 𝑚, 𝑠𝑖 𝑚 = 60 → 𝑇 > 210
Si m=60, el pago será: V + M − T − V + P = 𝑇 − 𝐶 − 𝐼 − 𝑃 − 𝑚 + 𝐶 + 𝐼
300 + 150 − T − 300 + 150 = 𝑇 − 100 − 50 − 150 − 60 + 100 + 50
+150 − T + 150 = 𝑇 − 150 − 60
510
𝑇= = 255
2
Entonces el proveedor gana: 𝐵𝑃𝑟𝑜𝑣 = 𝑇 − 𝐶 − 𝐼 = 255 − 100 − 50 = 105
II. Contratos incompletos
Ahora primero el fabricante hace la inversión y luego negocian el pago, sin que el
contrato diga ninguna parte qué inversión se tenía que hacer. El fabricante elige si
hace un producto específico o uno que no lo es en absoluto. Supón también que
cliente y proveedor se reparten las rentas adicionales a partes iguales
Pregunta 3 (0.5 puntos) Supongamos que la inversión es I = 50 y los otros clientes
valoran en m = 60 la mejora. Se pide:
¿Qué gana el proveedor si hace el activo específico? ¿Cuál será el pago?

V+M−T−V+P= 𝑇−𝐶−𝑃+𝐶
300 + 150 − T − 300 + 150 = 𝑇 − 100 − 150 + 100
+150 − T + 150 = 𝑇 − 150
450
𝑇= = 225
2
Entonces el proveedor gana: 𝐵𝑃𝑟𝑜𝑣 = 𝑇 − 𝐶 − 𝐼 = 225 − 100 − 50 = 75
¿Qué gana el proveedor si hace el activo no específico?

𝑇𝐺 = 150 + 𝑚 = 210 → 𝐵𝑃𝑟𝑜𝑣 = 𝑇 − 𝐶 − 𝐼 = 210 − 100 − 50 = 60

¿Qué decide hacer el proveedor?

El producto específico
Pregunta 4 (0.5 puntos) Supongamos ahora que la inversión es I
= 50 y los otros cliente valoran m = 75 la mejora. Se pide:
¿Qué gana el proveedor si hace el activo específico? ¿Cuál será el
pago?

V+M−T−V+P= 𝑇−𝐶−𝑃+𝐶
300 + 150 − T − 300 + 150 = 𝑇 − 100 − 150 + 100
+150 − T + 150 = 𝑇 − 150
450
𝑇= = 225
2
Entonces el proveedor gana: 𝐵𝑃𝑟𝑜𝑣 = 𝑇 − 𝐶 − 𝐼 = 225 − 100 −
50 = 75
¿Qué gana el proveedor si hace el activo no específico?

𝑇𝐺 = 150 + 𝑚 = 225 → 𝐵𝑃𝑟𝑜𝑣 = 𝑇 − 𝐶 − 𝐼 = 225 − 100 − 50

= 75

¿Qué decide hacer el proveedor?

Le resulta indiferente
Pregunta 5 (0.5 puntos). Finalmente, ahora la inversión es I = 60 y
los otros cliente valoran m = 40 la mejora. Se pide:
¿Qué gana el proveedor si hace el activo específico? ¿Cuál será el
pago?
¿Qué gana el proveedor si hace el activo no específico?
¿Qué decide hacer el proveedor?

Hará la inversión específica. La inversión generalista no tiene

sentido, ya que genera menos renta de lo que cuesta la inversión
EJERCICIO 7
Una empresa (el cliente) valora un producto en V = 150. Los costos de
producción son C = 50. El precio de este producto es P = 120.
Este cliente y un proveedor se plantean hacer una mejora del producto. Con
la mejora, el producto se valora en V+M = 150+100=250. El coste del
producto mejorado es C+I = 50+50=100.
Cliente y proveedor negocian un pago T; el cliente paga T, y seguidamente el
proveedor decide si realmente hace la mejora (y entonces gana T-C-I) o si no
la hace (y entonces se queda igual el pago y gana T-C). Ahora, si “estafa” al
cliente, no lo volverá a tener nunca más como cliente: a partir del siguiente
período, el proveedor sólo podrá dedicarse a vender productos normales
que generen un beneficio por período P-C.
2
Si la tasa de descuento es 𝛿 = ¿cómo ha de ser el pago T para que el
3
proveedor haga la mejora? ¿Pedirá el cliente la mejora si debe hacer estos
pagos, o preferirá comprar productos normales?
Para que haga la mejora, el rendimiento de este año más los
rendimientos descontados de intercambios futuros, deben superar
el valor de incumplir el primer año más el valor actual de vender el
producto estándar a partir del segundo periodo:

1 1
𝑇 − 100 + 𝛿 · 𝑇 − 100 > 𝑇 − 50 + 𝛿 · 𝑃−𝐶
1−𝛿 1−𝛿
2 1 2 1
𝑇 − 100 + · 𝑇 − 100 > 𝑇 − 50 + · 120 − 50
3 1− 2 3 1− 2
3 3
𝑇 − 100 + 2 · 𝑇 − 100 > 𝑇 − 50 + 2 · 70
2 · 𝑇 > 390
𝑇 > 195

Para el cliente:V+M-T=150+100-195=55>V-P=150-120=30, por

tanto sí pedirá la mejora
 2
Si la tasa de descuento es 𝛿 = ¿cómo debe ser el pago T para
5
que el proveedor haga la mejora? ¿Pedirá el cliente la mejora, si
tiene que hacer estos pagos, o preferirá comprar productos
normales?

1 1
𝑇 − 100 + 𝛿 · 𝑇 − 100 > 𝑇 − 50 + 𝛿 · 𝑃−𝐶
1−𝛿 1−𝛿
2 1 2 1
𝑇 − 100 + · 𝑇 − 100 > 𝑇 − 50 + · 120 − 50
5 1−2 5 1−2
5 5
2 2
𝑇 − 100 + · 𝑇 − 100 > 𝑇 − 50 + · 70
3 3
2 · 𝑇 > 490
𝑇 > 245
Para el cliente:V+M-T=150+100-245=5<V-P=150-120=30, por
tanto no pedirá la mejora y preferirá comprar productos
normales
EJERCICIO 8 Inversiones específicas
Una empresa (el cliente) valora un producto en V = 3000. Los costes de producción
son C = 1200. El precio de este producto es P = 2000.
Este cliente y un proveedor se plantean hacer una mejora del producto. Con la
mejora, el producto se valora en V+M =4500. El coste del producto mejorado pasa a
ser C+I=2000. El cliente y el proveedor negocian un pago T y supondremos que las
rentas se reparten a partes iguales. Se pide:
Pregunta 1. Si el contrato se firma antes de hacer la inversión y el contrato es
completo (o sea, obliga el proveedor a hacer la inversión acordada, obliga al cliente a
pagar lo que dice el contrato). ¿Cuál será el pago? ¿Que ganan cliente y proveedor?
¿Harán el trato?
Pregunta 1. Si el contrato se firma antes de hacer la inversión y el contrato es
completo (o sea, obliga el proveedor a hacer la inversión acordada, obliga al
cliente a pagar lo que dice el contrato). ¿Cuál será el pago? ¿Que ganan cliente y
proveedor? ¿Harán el trato?

𝑉+𝑀−𝑇− 𝑉 −𝑃 =𝑇−𝐶−𝐼− 𝑃 −𝐶

4500 − 𝑇 − 3000 − 2000 = 𝑇 − 2000 − 2000 − 1200

6300
𝑇= = 3150
2

𝐵𝑐𝑙 = 4500 − 3150 = 1350

𝐵𝑝𝑟𝑜𝑣 = 3150 − 2000 = 1150

Supondremos que la empresa cliente siempre puede comprar el producto estándar a un
precio P = 2000, mientras que los clientes alternativos valoran el producto mejorado con
un descuento, P-s=1100.
Pregunta 2. Ahora primero el fabricante hace la inversión y después negocian el pago, sin
que el contrato diga en ninguna parte qué inversión se tenía que hacer. ¿Cuál será el pago?
¿Que ganan cliente y proveedor? ¿Harán el trato?

𝑉+𝑀−𝑇− 𝑉 −𝑃 =𝑇−𝐶

4500 − 𝑇 − 3000 − 2000 = 𝑇 − 1200

4700
𝑇= = 2350
2

𝐵𝑐𝑙 = 4500 − 2350 = 2150

𝐵𝑝𝑟𝑜𝑣 = 2350 − 2000 = 350

El proveedor aceptará el trato si ya ha realizado la inversión. Si anticipa renegociación no

hará el trato (no hará la inversión)
El cliente negocia un pago T; el cliente paga T, y seguidamente el proveedor
decide si realmente hace la mejora (y entonces gana T-C-I) o si no la hace (y
entonces se embolsa igual el pago y gana T-C). Ahora, si no realiza ninguna
inversión y “estafa” al cliente, no lo tendrá nunca más como cliente: a partir
del siguiente periodo, el proveedor sólo podrá dedicarse a vender productos
normales que generan un beneficio por periodo P-C.
Pregunta 3 (0.75 puntos). Si la tasa de descuento es δ=1/2 ¿cómo tiene
que ser el pago T para que el proveedor haga la mejora? ¿Pedirá el cliente la
mejora, si se tienen que hacer estos pagos, o preferirá comprar productos
normales?
Pregunta 3 (0.75 puntos). Si la tasa de descuento es δ=1/2 ¿cómo tiene
que ser el pago T para que el proveedor haga la mejora? ¿Pedirá el cliente la
mejora, si se tienen que hacer estos pagos, o preferirá comprar productos
normales?

1 1 1
𝑇 − 2000 × > 𝑇 − 1200 + × × 2000 − 1200
1 1 2
1−2 1−2

2𝑇 − 4000 > 𝑇 − 1200 + 800

𝑇 > 3600

𝐵𝑐𝑙 = 4500 − 3600 = 900 < 3000 − 2000 = 1000

Pregunta 4 (0.75 puntos). Si la tasa de descuento es δ=2/3 ¿cómo tiene
que ser el pago T para que el proveedor haga la mejora? ¿Pedirá el cliente la
mejora, si se tienen que hacer estos pagos, o preferirá comprar productos
normales?

1 1 2
𝑇 − 2000 × > 𝑇 − 1200 + × × 2000 − 1200
2 2 3
1−3 1−3

3𝑇 − 6000 > 𝑇 − 1200 + 1600

𝑇 > 3200

𝐵𝑐𝑙 = 4500 − 3200 = 1300 > 3000 − 2000 = 1000

EJERCICIO 9
La compañía ENCABLAT, se dedica a la producción de cables fabricados con
aluminio y se está planteando construir una nueva planta al lado de una
empresa proveedora de su principal materia prima, ALUMINIA.
La instalación de la nueva planta supone para ENCABLAT hacer una inversión
de 800 M de euros (M=millones), y se calcula que la fábrica permitiría
transformar 1 millón de toneladas de aluminio en cables. Si construye la fábrica,
ENCABLAT debe incurrir en unos costes de producción de 500 euros por cada
tonelada de aluminio transformada en cable, y los ingresos de vender el cable
que se obtiene con cada tonelada de aluminio son de 2700 €.
El precio al que ALUMINIA puede vender cada tonelada de aluminio a otro
clientes es de 1000 euros. Finalmente, sabemos que existe un proveedor
alternativo de aluminio. Si ENCABLAT acude a este proveedor alternativo, el
precio que tendrá que pagar es de 2000 € la tonelada de aluminio.
EJERCICIO 9
1- Contratos completos
Supongamos que negocian y se propone un T=800.
¿Estarán de acuerdo ENCABLAT y ALUMINIA con este T?

ENCABLAT sí: Ingresará 2700 por tonelada y le cuesta 500 la transformación,

más 800 por tonelada correspondiente a la inversión más esos 800
2700 − 500 − 800 − 800 = 600
Le quedan 600 netos por tonelada

ALUMINIA no: 𝑇 = 800 < 𝑃 = 1000

EJERCICIO 9
2- Contratos completos
Supongamos que negocian y se propone un T=1500.
¿Estarán de acuerdo ENCABLAT y ALUMINIA con este T?

ENCABLAT no: Ingresará 2700 por tonelada y le cuesta 500 la transformación,

más 800 por tonelada correspondiente a la inversión más esos 1500
2700 − 500 − 800 − 1500 = −100

ALUMINIA si: 𝑇 = 1500 > 𝑃 = 1000

EJERCICIO 9
3- Contratos completos
Supongamos que negocian y se propone un T=1200.
¿Estarán de acuerdo ENCABLAT y ALUMINIA con este T?

ENCABLAT sí (aunque si puede comprar a 2000 sin hacer la inversión de 800 ni

ninguna otra, le resultaría indiferente; su resultado también sería 200): Ingresará
2700 por tonelada y le cuesta 500 la transformación, más 800 por tonelada
correspondiente a la inversión más esos 1200
2700 − 500 − 800 − 1200 = 200
Le quedan 200 netos por tonelada
ALUMINIA sí: 𝑇 = 1200 > 𝑃 = 1000
EJERCICIO 9
4- Contratos completos
¿Crees que es factible el acuerdo entre ENCABLAT y ALUMINIA?

Debería serlo, ya que existe un rango de precios entre 1000 y 1400 (mínimo de
ALUMINIA y máximo de ENCABLAT) en el que es posible el acuerdo. (O entre
1000 y 1200 si consideramos que ENCABLAT puede comprar a 2000 sin hacer
ninguna inversión)
EJERCICIO 9
Situación 2: contratos incompletos. Negociación posterior a la inversión.
ENCABLAT ya ha hecho la inversión y negocia precio con ALUMINIA
5- Supongamos que el precio propuesto por tonelada es T=1500
¿Estarán de acuerdo las dos empresas?

Es evidente que ALUMINIA sí. Y ENCABLAT, aunque pierda dinero, aceptará la

propuesta, porque es mejor T=1500 que los 2000 por tonelada que le cuesta la
alternativa
EJERCICIO 9
Situación 2: contratos incompletos. Negociación posterior a la inversión.
ENCABLAT ya ha hecho la inversión y negocia precio con ALUMINIA
6- Supongamos que finalmente el precio por tonelada es T=1500
¿ENCABLAT gana o pierde? ¿Ha sido una buena inversión?

No habrá sido una buena inversión ya que pierde 100 millones de €. A pesar de
eso, cubre costes de fabricación y la mayor parte de la inversión (700 de los 800
millones de €)
EJERCICIO 10
Alpha es una empresa productora de cemento. Los ingresos que obtiene por la
venta de cemento son de 250 unidades monetarias. Para la elaboración de
cemento necesita adquirir Bauxita. Alpha puede adquirir la Bauxita en el mercado
generalista a un coste de 200 unidades monetarias de las cuales 100
corresponden al precio de la Bauxita y 100 al coste de transportarla. Si Alpha
construye una planta cerca de Beta, se podrá ahorrar el coste de transporte de la
Bauxita. Beta puede producir Bauxita a un coste de 100 unidades monetarias. El
coste de fabricar la nueva planta le supone a Alpha una inversión de 20 unidades
monetarias. Aun así, para que Alpha pueda utilizar la Bauxita producida por Beta
hará falta que Beta adapte el tipo de Bauxita que elabora. Esto requiere una
inversión por parte de Beta de 40 unidades monetarias mientras que el coste de
producción de Beta no se verá modificado. Tanto si modifica el tipo de Bauxita
producido cómo si no, Beta puede venderla en el mercado generalista a un precio
de 100 unidades monetarias.

Situación I. Contratos completos.

a) ¿Llegarán las dos empresas a algún acuerdo?

Situación I. Contratos completos.
a) ¿Llegarán las dos empresas a algún acuerdo?

Parece que sí, ya que 20+40<100

b) ¿Cuál sería el intervalo de precios aceptables por las dos empresas si es

posible firmar un contrato completo?

En situación de contratos completos, Alfa aceptará:

250-20-T>250-200
T<180

Beta por su parte;

T-40-100>0
T>140
Situación II. Contratos incompletos.
Ahora las dos empresas deciden si llevar a cabo la inversión o no previamente a firmar el contrato.
c) ¿Cuál sería el intervalo de precios aceptables por las dos empresas si las dos hacen las respectivas
inversiones?

Ahora, para tomar la decisión las empresas no podrán utilizar la

inversión en la negociación, puesto que ya se ha realizado, por tanto,
Alfa aceptará:

250-T>250-200
T<200

Beta:

T-100>0
T>100
d- Llamamos α la habilidad negociadora de la empresa Alfa (y 1-α la
habilidad negociadora de la emprendida Beta). Esto supone que las
rentas no se reparten a partes iguales sino en las proporciones 𝛼 𝑦 (1
− 𝛼). ¿Estará cada una de las empresas dispuesta a llevar a cabo la
inversión (suponiendo que la otra empresa la lleva a cabo) si α=1? Y si
α=0?

Para 𝛼 = 1, ALFA tiene todo el poder de negociación y, por tanto, se llevará

todas las rentas resultantes de la transacción. Es previsible que fuerce a BETA
a aceptar un precio muy cercano a 100, ya que es el importe mínimo con el
que está dispuesta a aceptar.
Bajo estas condiciones, ALFA estaría obteniendo un beneficio de 150 (250-20-
100); si BETA anticipa esta situación, no haría una inversión que le lleva a
ingresar lo mismo que sin negociar con ALFA.
Para 𝛼 = 0, el poder negociador lo tiene BETA. El precio que fijaría BETA
sería muy próximo a 200, llevándose todas las rentas adicionales. ALFA no
estaría dispuesta a aceptar ya que la bauxita le costaría lo mismo que sin
haber hecho la inversión, pero con la inversión ya realizada
e- ¿Qué valores de α aseguran que se lleve a cabo la inversión en presencia de
contratos incompletos?
Para que se lleve a cabo la inversión, si ambos anticipan las condiciones en las que
se va a negociar, sólo participarán si van a conseguir un resultado mejor que el
inicial.

A Alpha sólo le conviene participar si consigue un precio inferior a 180:

100 × 𝛼 + 200 × 1 − 𝛼 < 180
100𝛼 + 200 − 200𝛼 < 180
−100𝛼 < −20
𝛼 > 0,2

Por su parte, a Beta sólo le conviene hacer la inversión si consigue un precio

superior a 140
100 × 𝛼 + 200 × 1 − 𝛼 > 140
100𝛼 + 200 − 200𝛼 > 140
−100𝛼 > −60
𝛼 < 0,6
Situación III: Nuevas alternativas para Alfa

Ahora la empresa Alfa dispone de un nuevo proveedor que se encuentra

localizado más cerca. Esto implica que los costes de transporte son menores,
en particular supone que el coste de transporte es ahora de 70 unidades
monetarias.

Bajo contratos completos, ¿crees que llegarán a algún acuerdo?

¿Cuál sería el intervalo de precios aceptables por las dos empresas
si es posible firmar un contrato completo?
f- Bajo contratos completos, ¿crees que llegarán a algún acuerdo? ¿Cuál sería el
intervalo de precios aceptables por las dos empresas si es posible firmar un
contrato completo?

Las rentas a repartir con este proveedor alternativo son 30 (=100-70).

Con Beta, las rentas a repartir son 40=100-20-40.
Bajo contratos completos, se elegirá siempre el acuerdo que genera mayores
rentas (con Beta).
Con Beta el acuerdo sería ahora (Alpha tiene una mejor alternativa):
250-T-20>250-170
T<150

Beta:

T-100-40>0
T>140
g- Bajo contratos incompletos, ¿cuál sería el intervalo de precios aceptables por las
dos empresas si las dos hacen las respectivas inversiones?

Ahora Alpha tiene una alternativa mejor a comprar en el

mercado a 200
250-T>250-170
T<170
Beta está como antes:
T-100>100-100
T>100

Por tanto el intervalo de precios aceptable por ambas

empresas es 100<T<170
h- Bajo contratos incompletos, ¿si α=1/2 se llegará a un acuerdo? ¿Qué valores de α nos
aseguran que se lleve a cabo la inversión en presencia de contratos incompletos?

Si el poder de negociación es igual para los dos, puesto que α= ½, las rentas se reparten a
partes iguales y el precio acordado estará en medio del intervalo: T=135. Si ya se han hecho
las inversiones, si. Sino se han hecho, Beta no querrá participar.

𝑃𝑎𝑟𝑎 𝑞𝑢𝑒 𝑎𝑚𝑏𝑎𝑠 𝑝𝑎𝑟𝑡𝑒𝑠 𝑎𝑐𝑒𝑝𝑡𝑒𝑛 𝑟𝑒𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑟 𝑙𝑎𝑠 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠:

100 × 𝛼 + 170 × 1 − 𝛼 > 140
100𝛼 + 170 − 170𝛼 > 140
−70𝛼 > −30
3
𝛼<
7
100 × 𝛼 + 170 × 1 − 𝛼 < 150
100𝛼 + 170 − 170𝛼 < 150
−70𝛼 < −20
2
𝛼>
7
i- Y si el coste de transporte baja de 70 unidades monetarias hasta 50
unidades monetarias, ¿cambiaría de sentido alguna de las respuestas dadas

Sí, ya que con el nuevo proveedor, el ahorro es de 50>40=100-20-40

Le conviene negociar con el nuevo proveedor
EJERCICIO 11
Bernardo es un violinista clásico que se gana la vida tocando en hoteles durante la temporada turística
en Mallorca. Su actividad se extiende durante 30 semanas al año en las que ingresa unos 1200€ a la
semana. Sus costes por semana son de 400€.
En el circuito de artistas de la isla, le presentan a Cecilio, manager de un grupo musical, que le ofrece
formar parte del mismo. El manager le promete, si acepta, ingresos mayores que los que consigue
actualmente durante las mismas 30 semanas, ya que tiene asegurado un circuito de actuaciones en
eventos y en hoteles de categoría superior. Además, sus costes se reducirían a 200€ semanales, ya que
Cecilio se encarga de parte de los desplazamientos.
Para poder actuar con el grupo, Bernardo debe adaptar su estilo y su repertorio ensayando durante
meses; Bernardo calcula el coste de adaptación en unos 12000€.
El manager pronostica que, con un buen violinista como Bernardo, plenamente adaptado a las
necesidades del grupo, puede ingresar 6000€ a la semana. Con esos ingresos debe hacer frente a unos
costes de 3000€ a lo que debe añadir la remuneración de Bernardo. Como alternativa podría actuar sin
violinista, lo que le supondría adaptar el repertorio y aspirar a unos ingresos de 4000€ por semana sin
poder reducir los costes.
Situación I: Contratos completos, negociación previa a la adaptación
Si se pudieran firmar contratos completos (los pagos y las inversiones están debidamente protegidas
por el contrato),
Pregunta 1 (0,25). Si el ingreso por semana acordado es de 𝐼 = 1300. ¿Están de acuerdo Bernardo y
Cecilio con esta propuesta?
EJERCICIO 11
Pregunta 1. Si el ingreso por semana acordado
es de 𝐼 = 1300. ¿Están de acuerdo Bernardo y
Cecilio con esta propuesta?

12000
𝐵𝑒𝑟𝑛𝑎𝑟𝑑𝑜: 1300 − 200 − > 1200 − 400
30
700 > 800 No

𝐶𝑒𝑐𝑖𝑙𝑖𝑜: 6000 − 1300 − 3000 > 4000 − 3000

1700 > 1000 Sí
EJERCICIO 11
Pregunta 2. Si el ingreso por semana acordado es de 𝐼 = 2200. ¿Están de
acuerdo Bernardo y Cecilio con esta propuesta?

𝐵𝑒𝑟𝑛𝑎𝑟𝑑𝑜: 2200 − 200 − 400 > 1200 − 400

1600 > 800 𝑆í

𝐶𝑒𝑐𝑖𝑙𝑖𝑜: 6000 − 2200 − 3000 > 4000 − 3000

800 > 1000 𝑁𝑜
EJERCICIO 11
Pregunta 3. ¿Cuál es el ingreso mínimo que aceptaría Bernardo para aceptar
entrar en el grupo de Cecilio? ¿Y el ingreso máximo dispuesto a pagar por Cecilio,
el manager del grupo?

12000
𝐵𝑒𝑟𝑛𝑎𝑟𝑑𝑜: 𝐼 − 200 − > 1200 − 400
30
𝐼 > 1400

𝐶𝑒𝑐𝑖𝑙𝑖𝑜: 6000 − 𝐼 − 3000 > 4000 − 3000

𝐼 < 2000
EJERCICIO 11
Pregunta 4. Si las rentas se reparten a partes iguales, ¿cuál es la previsión de ingresos
para Bernardo? ¿Qué beneficios obtienen Bernardo y Cecilio, respectivamente?

2000 > 𝐼 > 1400

𝐼=
1400 + 2000 = 1700
2

𝐵º𝐵𝑒𝑟𝑛𝑎𝑟𝑑𝑜 : 1700 − 200 − 400 = 1100

𝐵º𝐶𝑒𝑐𝑖𝑙𝑖𝑜 : 6000 − 1700 − 3000 = 1300

EJERCICIO 11
Situación II: Contratos incompletos, negociación posterior a la
adaptación.
Bernardo piensa que le sería difícil volver al antiguo circuito de actuaciones si se
compromete con el grupo y al final no cuentan con él (le dejan tirado), algo que,
según le han comentado algunos conocidos, ese manager ya hizo en el pasado a
otros músicos. Bernardo cree que, si ocurriera eso, sólo podría ingresar 1000€ a la
semana.
Bajo una situación de contratos incompletos (negociación posterior al esfuerzo de
adaptación), se pide:
Pregunta 5. Si el ingreso por semana propuesto fuera de I=1300, ¿están de
acuerdo Bernardo y Cecilio con la propuesta? Compara tu respuesta con la
encontrada en la situación I
EJERCICIO 11
Pregunta 5. Si el ingreso por semana propuesto fuera de I=1300, ¿están de
acuerdo Bernardo y Cecilio con la propuesta? Compara tu respuesta con la
encontrada en la situación I

𝐵𝑒𝑟𝑛𝑎𝑟𝑑𝑜: 1300 − 200 − 400 > 1000 − 400 − 400

700 > 200

𝑆í, 𝑝𝑜𝑟𝑞𝑢𝑒 𝑙𝑎 𝑎𝑙𝑡𝑒𝑟nativa ahora

es peor que antes de hacer la inversión

𝐶𝑒𝑐𝑖𝑙𝑖𝑜: 6000 − 1300 − 3000 = 1700

EJERCICIO 11
Pregunta 6. Si las rentas se reparten a partes iguales, ¿cuál sería la remuneración
de Bernardo? ¿Cuál es entonces el Beneficio anual de Bernardo? ¿y el del Cecilio?

6000 − 𝐼𝐵 − 3000 − 4000 − 3000 = 𝐼𝐵 − 200 − 400 − (1000 − 400 − 200)

2𝐼𝐵 = 2800
𝐼𝐵 = 1400

𝐵º𝐵𝑒𝑟𝑛𝑎𝑟𝑑𝑜 : 1400 − 200 − 400 = 800

𝐵º𝐶𝑒𝑐𝑖𝑙𝑖𝑜 : 6000 − 1400 − 3000 = 1600

EJERCICIO 11
Pregunta 7. ¿Recomendarías a Bernardo que haga el esfuerzo de adaptación?

𝑁𝑜, 𝑠𝑖 𝑠𝑒 𝑝𝑟𝑒𝑣𝑒𝑒 𝑟𝑒𝑛𝑒𝑔𝑜𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛,

𝑔𝑎𝑛𝑎𝑟á 𝑙𝑜 𝑚𝑖𝑠𝑚𝑜 𝑞𝑢𝑒 𝑐𝑢𝑎𝑛𝑑𝑜
𝑠𝑒 𝑜𝑟𝑔𝑎𝑛𝑖𝑧𝑎𝑏𝑎 𝑝𝑜𝑟 𝑠𝑢 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎
EJERCICIO 12
• Una empresa (el cliente) valora un producto de la siguiente manera
V + M = V + v e = 100 + 10 e, siendo “e” el esfuerzo inversor del proveedor
por adaptar el producto.
Es decir, M=ve C=40
2
Para el productor, 𝐼 = 𝑒 ൗ2 P=80

¿Tiene sentido I=18? ¿Tiene sentido I=450?

𝐼 = 18 → 𝑒 = 36 = 6 𝐼 = 450 → 𝑒 = 900 = 30

𝑀 = 10𝑒 = 60 𝑀 = 10𝑒 = 300

Sí, M>I → 60>18 No, M<I → 300>450

EJERCICIO 12
¿Qué nivel de inversión maximiza rentas totales?
Las rentas totales son:

𝐵º = 𝑉 + 𝑀 − 𝐶 − 𝐼

𝑒 2
𝐵º = 𝑉 + 10𝑒 − 𝐶 − ൗ2

𝑑𝐵º
𝑀𝑎𝑥𝐵º = = 0 →= 10 − 𝑒 = 0
𝑑𝑒

𝑒 = 10 ↔ 𝐼 = 50 ↔ 𝑀 = 100
EJERCICIO 12
Situación II: Suponiendo contratos completos, qué valores de T son aceptables para las
partes con una inversión acordada de 32

𝐼 = 32 → 𝑒 = 8

El vendedor: 𝑇 − 𝐶 − 𝐼 > 𝑃 − 𝐶
𝑇 − 40 − 32 > 80 − 40
𝑇 > 112

El comprador: 𝑉 + 𝑀 − 𝑇 > 𝑉 − 𝑃
100 + 80 − 𝑇 > 100 − 80
𝑇 < 160

𝑇 ∈ 112,160
EJERCICIO 12
¿Qué inversión te parece la más adecuada? Si se reparten las rentas a partes iguales, ¿qué
pago T se acordará?

La inversión más adecuada sigue siendo la calculada antes:

𝐼 = 50 ↔ 𝑒 = 10

(𝑉 + 𝑀 − 𝑇) − (𝑉 − 𝑃) = (𝑇 − 𝐶 − 𝐼) − 𝑃 − 𝐶

100 + 100 − 𝑇 − 100 + 80 = 𝑇 − 50 − 40 − 80 + 40

2𝑇 = 310

𝑇 = 155

Ahora el rango de precios aceptables es 𝑇 ∈ 130,180

EJERCICIO 12
Contratos incompletos.
Situación III: Supongamos que el proveedor ha hecho una inversión I = 32. ¿Es
posible que el pago sea T = 100? ¿Habrá tomado una decisión adecuada el
proveedor al hacer la inversión?
Proveedor: Una vez realizada la inversión y suponiendo que ya no puede
vender el producto estándar, el proveedor aceptará un pago que al menos
le permita cubrir costes (no podrá tener en cuenta I), en este caso:

𝑇 − 𝐶 > 0 → 𝑆í 𝑐𝑢𝑚𝑝𝑙𝑒: 100 − 40 > 0

Aunque no mejora respecto a la situación inicial (para eso T>112)

Cliente: Debe mejorar su situación respecto a la situación anterior

𝑉+𝑀−𝑇 >𝑉−𝑃
100 + 80 − 𝑇 > 100 − 80
𝑇 < 160
También cumpliría un T=100
EJERCICIO 12
Contratos incompletos.
Pero,… ¿Habrá tomado una decisión adecuada el proveedor al hacer la
inversión?
Proveedor: Aunque a posteriori le convenga aceptar el trato, ¿ha sido
acertada la decisión de hacer la inversión? Para contestar que sí, debería
estar mejor después de hacerla que antes, es decir:

𝑇−𝐶−𝐼 >𝑃−𝐶
100 − 40 − 32 > 80 − 40
𝟐𝟖 > 𝟒𝟎

No debería haber hecho la inversión, antes ganaba 12 más. Aunque tenga

beneficios, teniendo en cuenta el coste de oportunidad, hacer la inversión
empeora su situación. Ganaba más con el producto estándar
EJERCICIO 12
Contratos incompletos.
Pero,…

¿Cómo debería ser la inversión para que le merezca la pena?

𝑇−𝐶−𝐼 >𝑃−𝐶
100 − 40 − 𝐼 > 80 − 40
𝑰 < 𝟐𝟎

Si T=100, sólo le conviene invertir si I<20

EJERCICIO 12
Contratos incompletos.
Supongamos que el pago T hace que se repartan las rentas a partes iguales.
¿Qué inversión hará el proveedor? ¿Cuál será el pago?
Si el proveedor debe hacer una inversión por adelantado y luego se van a
repartir las rentas al 50%, sabe que T debe cumplir (suponiendo que no hay
mercado alternativo, si lo hubiera necesitamos el valor de S)
𝑇 − 𝐶 = 𝑉 + 𝑀 − 𝑇 − (V − P)
𝑇 − 40 = 100 + 10𝑒 − 𝑇 − 100 + 80
2𝑇 = 120 + 10𝑒
𝑇 = 60 + 5𝑒
El proveedor intentará maximizar su beneficio, que es T-C-I
2 2
𝑀𝑎𝑥𝐵º = 60 + 5𝑒 − 40 − 𝑒 ൗ2 = − 𝑒 ൗ2 + 5e + 20
Derivamos e igualamos a 0:
−𝑒 + 5 = 0
𝑒=5
𝑇 = 85
 EJERCICIO 12
Contratos incompletos.
Supongamos que el pago T hace que se repartan las rentas a partes iguales.
¿Qué inversión hará el proveedor? ¿Cuál será el pago?
Si el proveedor debe hacer una inversión por adelantado y luego se van a
repartir las rentas al 50%, sabe que T debe cumplir (si suponemos un
mercado alternativo con S=0)
𝑇 − 𝐶 − (𝑃 − 𝐶) = 𝑉 + 𝑀 − 𝑇 − (V − P)
𝑇 − 40 − 80 + 40 = 100 + 10𝑒 − 𝑇 − 100 + 80
2𝑇 = 160 + 10𝑒
𝑇 = 80 + 5𝑒
El proveedor intentará maximizar su beneficio, que es T-C-I
2 2
𝑀𝑎𝑥𝐵º = 80 + 5𝑒 − 40 − 𝑒 ൗ2 = − 𝑒 ൗ2 + 5e + 40
Derivamos e igualamos a 0:
−𝑒 + 5 = 0
𝑒=5
𝑇 = 80 + 25 = 105
EJERCICIO 13
(2.5 puntos) Una empresa (el cliente) valora un producto V + v·e= 400 +
60·e. Sólo una empresa es capaz de hacer la mejora v·e; tiene que hacer una
inversión 𝐼 = 3𝑒 2 . Los costes de producción, con o sin mejora, son C=200.
• Pregunta 1. (0.25 puntos) ¿Cuál es el nivel de inversión más adecuado
(el que maximiza las rentas)?
Pregunta 1. (0.25 puntos) ¿Cuál es el
nivel de inversión más adecuado (el que
maximiza las rentas)?

𝑀𝑎𝑥( 𝑉 + 𝑣 · 𝑒 − 𝐶 − 𝐼)
𝑀𝑎𝑥 400 + 60𝑒 − 200 − 3𝑒 2
60 − 6𝑒 = 0
𝒆 = 𝟏𝟎 → 𝑰 = 𝟑𝟎𝟎 → 𝑣 · 𝑒 = 600
Cada vez que se firma un contrato, supondremos que se
reparten las rentas a partes iguales.
Situación 1. Generación de rentas y contratos
completos. Se puede comprar y vender el producto
“normal” (valorado V = 400 y con un coste C = 200) al
precio P =320. Por tanto, si no hay acuerdo, el cliente
puede comprar el producto normal a cualquier otro
proveedor al precio P = 320; y el proveedor también
puede vender el producto normal al precio P = 320.
Pregunta 2. (0.25 puntos) Si el contrato se firma
antes de hacer la inversión y el contrato es completo (o
sea, obliga al proveedor a hacer la inversión acordada,
obliga el cliente a pagar lo que dice el contrato) ¿qué
inversión se hará?
Pregunta 2. (0.25 puntos) Si el contrato
se firma antes de hacer la inversión y el
contrato es completo (o sea, obliga al
proveedor a hacer la inversión acordada,
obliga el cliente a pagar lo que dice el
contrato) ¿qué inversión se hará?

La que maximiza las rentas, es decir, I=300

Pregunta 3. (0.25 puntos) ¿Puede pasar que
el cliente acepte pagar el precio T = 800?

El cliente sólo aceptará, a priori, precios que

mejoren su situación inicial:
𝑉+𝑀−𝑇 >𝑉−𝑃
400 + 600 − 𝑇 > 400 − 320
𝑻 < 𝟗𝟐𝟎
Por tanto sí aceptaría T=800
Pregunta 4. (0.25 puntos) ¿Puede pasar que el
proveedor acepte cobrar el precio T = 550?

El proveedor sólo aceptaría precios que mejoren su

situación inicial, por tanto:
𝑇−𝐶−𝐼 >𝑃−𝐶
𝑇 − 200 − 300 > 320 − 200
𝑻 > 𝟔𝟐𝟎
Por tanto, no aceptaría un T=550. Empeoraría
su situación respecto a la inicial en que vendía
a 320 con un coste de 200
Pregunta 5. (0.5 puntos) Si se reparten las rentas
adicionales a partes iguales, ¿cuál será el pago del
cliente al proveedor? ¿Cuál es el beneficio del cliente?

𝑉+𝑀−𝑇− 𝑉−𝑃 =𝑇−𝐶−𝐼− 𝑃−𝐶

400 + 600 − 𝑇 − 400 + 320
= 𝑇 − 200 − 300 − 320 + 200
2𝑇 = 1540
𝑻 = 𝟕𝟕𝟎
El cliente gana:
𝑩𝑪𝒍 = 𝑽 + 𝑴 − 𝑻 = 𝟒𝟎𝟎 + 𝟔𝟎𝟎 − 𝟕𝟕𝟎 = 𝟐𝟑𝟎
Situación II: Contratos incompletos. Ahora
primero el fabricante hace la inversión y
después negocian el pago, sin que el contrato
diga en ningún sitio qué inversión se tenía que
hacer. Si el fabricante hace la inversión y no hay
acuerdo, el cliente puede comprar el producto
normal a cualquier otro proveedor al precio P
= 320; el proveedor, en cambio, tiene que
vender el producto al precio P = 280.
Pregunta 6 (0.5 puntos) Si se reparten las
rentas adicionales a partes iguales, ¿qué
inversión se hará? ¿Y cuál será el pago?
Pregunta 6 (0.5 puntos) Si es reparten las rentas
adicionales a partes iguales, ¿qué inversión se hará? ¿Y
cuál será el pago?
𝑉 + 𝑀 − 𝑇 − 𝑉 − 𝑃 = 𝑇 − 𝐶 − 𝑃𝑑𝑒𝑠𝑐 − 𝐶
400 + 60 · 𝑒 − 𝑇 − 400 + 320
= 𝑇 − 200 − 280 + 200
2𝑇 = 60 · 𝑒 + 600
𝑇 = 300 + 30 · 𝑒
El fabricante llevará a cabo la inversión que maximiza su
resultado en un contexto de contratos incompletos:
𝑀𝑎𝑥 𝑇 − 𝐶 − 𝐼
𝑀𝑎𝑥 300 + 30 · 𝑒 − 200 − 3 · 𝑒 2
30 − 6 · 𝑒 = 0 → 𝒆 = 𝟓 → 𝑰 = 𝟕𝟓
𝑻 = 𝟑𝟎𝟎 + 𝟑𝟎 · 𝒆 = 𝟒𝟓𝟎
Pregunta 7 (0.5 puntos) ¿Qué situación prefiere el
cliente, la situación con contratos completos o la
situación con contratos incompletos? Explica
brevemente tu respuesta
𝑩𝑪𝒍(𝑪.𝑪.) = 𝑽 + 𝟔𝟎 · 𝒆 − 𝑻 = 𝟒𝟎𝟎 + 𝟔𝟎𝟎 − 𝟕𝟕𝟎 = 𝟐𝟑𝟎
𝑩𝑪𝒍(𝑪.𝑰.) = 𝑽 + 𝟔𝟎 · 𝒆 − 𝑻 = 𝟒𝟎𝟎 + 𝟑𝟎𝟎 − 𝟒𝟓𝟎 = 𝟐𝟓𝟎
El cliente gana más en la situación de contratos
incompletos a pesar de que las rentas adicionales
generadas son menores, gracias a que la posición
negociadora del fabricante se ve muy perjudicada, no
sólo porque no puede hacer valer en la negociación la
inversión realizada, sino porque el precio al que puede
vender el producto a otros clientes (una vez realizada la
inversión), es menor que el inicial.
EJERCICIO 14 . Inversiones específicas (3 puntos)
Un cliente potencial valora el producto A:
𝑉 + 𝑀(𝑒) = 𝑉 + 𝑣 · 𝑒 = 300 + 20 · 𝑒
Sólo hay un cliente interesado en esta mejora, y un solo proveedor capaz de hacer esta mejora a un coste de
inversión
𝐼 𝑒 = 𝑒2
El coste de producción es C = 180.
Hay una versión estándar del producto, con un valor V = 300, con un coste de producción C = 180, y su precio de
mercado es P = 220. El cliente puede comprar fácilmente este producto estándar en lugar de la mejora, y el
proveedor puede vender este producto estándar en lugar de la versión mejorada.
Generación de rentas y contratos completos

Pregunta 1 (0.5 puntos): ¿Cuál es el nivel óptimo de inversión (es decir, aquel que maximiza las rentas totales)?
Pregunta 1 (0.5 puntos): ¿Cuál es el nivel óptimo de inversión
(es decir, aquel que maximiza las rentas totales)?

𝐸𝑙 𝑞𝑢𝑒 𝑚𝑎𝑥𝑖𝑚𝑖𝑧𝑎 𝑉 + 𝑀 − 𝐶 − 𝐼 →
→ 𝑀𝑎𝑥 300 + 20 · 𝑒 − 180 − 𝑒 2 → 20 − 2𝑒 = 0 → 𝒆 = 𝟏𝟎
→ 𝑰 = 𝟏𝟎𝟎
El proveedor y el cliente negocian sobre la mejora, y suponemos
que los contratos son completos (si llegan a un acuerdo, el cliente
tiene que pagar T y el proveedor tiene que hacer la inversión que se
acordó).
Pregunta 2 (0.5 puntos): ¿Qué inversión se puede esperar?

𝑩𝒂𝒋𝒐 𝒄𝒐𝒏𝒕𝒓𝒂𝒕𝒐𝒔 𝒄𝒐𝒎𝒑𝒍𝒆𝒕𝒐𝒔, 𝒆𝒍 𝒒𝒖𝒆 𝒎𝒂𝒙𝒊𝒎𝒊𝒛𝒂 𝒍𝒂𝒔 𝒓𝒆𝒏𝒕𝒂𝒔

𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔: 𝒆 = 𝟏𝟎 → 𝑰 = 𝟏𝟎𝟎
Pregunta 3 (0.5 puntos): ¿Tiene sentido que el cliente pague T =
350? ¿Tiene sentido para el proveedor aceptar un pago T = 300?

𝐸𝑙 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒𝑏𝑒𝑟í𝑎 𝑚𝑒𝑗𝑜𝑟𝑎𝑟 𝑠𝑢 𝑠𝑖𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑟𝑒𝑠𝑝𝑒𝑐𝑡𝑜 𝑎 𝑙𝑎

𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙, 𝑎𝑠í 𝑞𝑢𝑒:
𝑉 + 𝑀 − 𝑇 > 𝑉 − 𝑃 → 300 + 200 − 𝑇 > 300 − 220 → 𝑇 < 420
→ 𝑻 == 𝟑𝟓𝟎 𝒆𝒔 𝒂𝒄𝒆𝒑𝒕𝒂𝒃𝒍𝒆 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒆𝒍 𝒄𝒍𝒊𝒆𝒏𝒕𝒆

𝐸𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑏𝑒𝑟í𝑎 𝑚𝑒𝑗𝑜𝑟𝑎𝑟 𝑠𝑢 𝑠𝑖𝑡𝑢𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑟𝑒𝑠𝑝𝑒𝑐𝑡𝑜

𝑎 𝑙𝑎 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙, 𝑎𝑠í 𝑞𝑢𝑒:
𝑇 − 𝐶 − 𝐼 > 𝑃 − 𝐶 → 𝑇 − 180 − 100 > 220 − 180 → 𝑇 > 320
→ 𝑻 == 𝟑𝟎𝟎 𝒏𝒐 𝒆𝒔 𝒂𝒄𝒆𝒑𝒕𝒂𝒃𝒍𝒆 𝒑𝒂𝒓𝒂 𝒆𝒍 𝒑𝒓𝒐𝒗𝒆𝒆𝒅𝒐𝒓
Contratos incompletos
Supongamos ahora que el proveedor realiza la inversión antes de que haya
cualquier negociación entre el proveedor y el cliente. Supongamos también que
el proveedor espera que las rentas del acuerdo se repartan a partes iguales.
Pregunta 4 (0.5 puntos): ¿De qué manera el pago T depende de la mejora y del
nivel de inversión?

𝑆𝑖 𝑒𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜 𝑚𝑒𝑗𝑜𝑟𝑎𝑑𝑜 𝑠𝑒 𝑝𝑢𝑒𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑒𝑟 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑑𝑜 𝑎𝑙 𝑚𝑖𝑠𝑚𝑜

𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑃 𝑞𝑢𝑒 𝑒𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜 𝑒𝑠𝑡𝑎𝑛𝑑𝑎𝑟, 𝑦 𝑑𝑎𝑑𝑜 𝑞𝑢𝑒 𝑙𝑎𝑠 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑠𝑒 𝑟𝑒𝑝𝑎𝑟𝑡𝑒𝑛
𝑎 𝑝𝑎𝑟𝑡𝑒𝑠 𝑖𝑔𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠, 𝑒𝑛𝑡𝑜𝑛𝑐𝑒𝑠:
𝑉+𝑀−𝑇− 𝑉−𝑃 =𝑇−𝐶− 𝑃−𝐶 →
→ 300 + 20𝑒 − 𝑇 − 300 + 220 = 𝑇 − 220 →
→ 2𝑇 = 440 + 20𝑒 → 𝑇 = 220 + 10𝑒
Pregunta 5 (0.5 puntos): ¿Cuál es el nivel de inversión que elige
el proveedor?

𝐸𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟 𝑞𝑢𝑖𝑒𝑟𝑒 𝑚𝑎𝑥𝑖𝑚𝑖𝑧𝑎𝑟: 𝑇 − 𝐶 − 𝐼 →

→ 𝑀𝑎𝑥 220 + 10𝑒 − 180 − 𝑒 2 → 10 − 2𝑒 = 0 → 𝑒 = 5 → 𝐼
= 25
Pregunta 6 (0.5 puntos): ¿Qué beneficios obtiene el cliente?
¿Qué beneficios obtiene el proveedor?

𝐵º𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 = 𝑉 + 𝑀 − 𝑇 = 300 + 100 − 270 = 130

𝐵º𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟 = 𝑇 − 𝐶 − 𝐼 = 270 − 180 − 25 = 65
EJERCICIO 15
Una empresa (el cliente) valora un producto específico en:
200 + 20𝑒
Sólo una empresa es capaz de hacer este producto; tiene que hacer una inversión
𝐼 = 𝑒 2 . Los costes de producción, con o sin mejora, son C=80. La variable e, que
mide la especificidad del producto puede tomar cualquier valor no negativo.
Cada vez que se firma un contrato, supondremos que se reparten las rentas a
partes iguales.
Situación 1. Contratos completos. El cliente dispone de una alternativa,
comprar un producto que valora en Valt=180 al precio Palt=120. El proveedor
también tiene una alternativa, vender un producto estándar al precio
PaltFabricant=130 con un coste Calt=80.
Si el contrato se firma antes de hacer la inversión y el contrato es completo (o
sea, obliga al proveedor a hacer la inversión acordada, obliga el cliente a pagar lo
que dice el contrato)
Pregunta 1. (0.5 puntos) ¿Cuál es el nivel de inversión más adecuado (el que
maximiza las rentas)? ¿qué inversión se hará?
Pregunta 1. (0.5 puntos) ¿Cuál es el nivel de inversión más adecuado (el
que maximiza las rentas)? ¿qué inversión se hará?

𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠: 𝑉 + M − C − I
200 + 20𝑒 − 80 − 𝑒 2
𝑀𝑎𝑥 200 + 20𝑒 − 80 − 𝑒 2
20 − 2𝑒 = 0
𝑒 = 10 → 𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = 200 + 200 − 180 = 220

Las rentas que pueden obtener alternativamente proveedor y cliente son:

𝐵𝑐𝑙 = 180 − 120 = 60
𝐵𝑝𝑟𝑜𝑣 = 130 − 80 = 50
En conjunto: 60 + 50 = 110
Pregunta 2. (0.5 puntos) En este caso, ¿cuál será el pago del cliente al
proveedor? ¿Cuál es el beneficio del cliente?

𝑉 + 𝑀 − 𝑇 − 𝑉𝑎𝑙𝑡 − 𝑃𝑎𝑙𝑡 = 𝑇 − 𝐶 − 𝐼 − 𝑃𝑎𝑙 − 𝐶𝑎𝑙

200 + 200 − 𝑇 − 180 − 120 = 𝑇 − 80 − 100 − 130 − 80

340 − 𝑇 = 𝑇 − 230

2𝑇 = 570

𝑇 = 285

𝐵𝑐𝑙 = 400 − 285 = 115

Situación II: Contratos incompletos.
Cómo antes, el cliente dispone de una alternativa, comprar un producto que
valora en Valt=180 al precio Palt=120. El proveedor también tiene una
alternativa, vender un producto estándar al precio PaltFabricant=130 con un
coste Calt=80.
Pero ahora, primero el fabricante hace la inversión y después negocian el pago,
sin que el contrato diga en ninguna parte qué inversión se tenía que hacer.
Pregunta 3 (0.5 puntos) ¿Cuál será el pago en función del valor de 𝑒 que
ha elegido el fabricante?
Pregunta 3 (0.5 puntos) ¿Cuál será el pago en función del valor de 𝑒 que
ha elegido el fabricante?

𝑉 + 𝑀 − 𝑇 − 𝑉𝑎𝑙𝑡 − 𝑃𝑎𝑙𝑡 = 𝑇 − 𝐶 − 𝑃𝑎𝑙 − 𝐶𝑎𝑙

200 + 20𝑒 − 𝑇 − 180 − 120 = 𝑇 − 80 − 𝑒 2 − 130 − 80

270 + 20𝑒 = 2𝑇

𝑇 = 135 + 10𝑒
• Pregunta 4 (0.5 puntos) En previsión del pago que espera recibir, ¿qué
inversión hará el fabricante?

𝑀𝑎𝑥 𝑇 − 𝐶 − 𝐼

𝑀𝑎𝑥 135 + 10𝑒 − 80 − 𝑒 2

10 − 2𝑒 = 0

𝑒=5
• Pregunta 5 (0.5 puntos). ¿Qué beneficio tendrán el cliente y el
fabricante?

𝑇 = 135 + 10𝑒 = 135 + 50 = 185

𝐵𝑐𝑙 = 200 + 20 · 5 − 285 = 115

𝐵𝑝𝑟𝑜𝑣 = 185 − 80 − 25 = 80