ELABORACIÓN Y ANÁLISIS

DEL FLUJO DE EFECTIVO

1
 El estado de flujo efectivo es requerido por:

•Las Normas Básicas del Sistema Contabilidad Integrada,

emitida por el Min. De economia y finanzas.
•La Norma de Contabilidad N° 11 emitidas por el Colegio de
Auditores de Bolivia
•Norma de Contabilidad Internacional – NIC Nº 7, emitida
por la Federación Internacional de Contadores (IFAC).

•Norma de Contabilidad Internacional para el Sector Público

– NICSP Nº 2, emitida por la IFAC.

•Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados de los

Estados Unidos - FASB Nº 95, emitida por la Junta de
Normas de Contabilidad Financiera 2
 Estados financieros
SECTOR PRIVADO Y PUBLICO
•Balance general
•Estado de resultados
•Estado de cambios en patrimonio neto
•Estado de flujo de efectivo
•Notas a los EEFF

ADEMAS SOLO PARA EL SECTOR PUBLICO

•Estado de ejecución presupuestaria de recursos
•Estado de ejecución presupuestaria de gastos
•Cuenta ahorro inversión financiamiento
3
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Identifica las fuentes y usos del efectivo

o equivalentes de efectivo empleados
por la entidad (privada o pública). Este
estado muestra el flujo de efectivo
según las actividades que las originan,
sean estas: de operación, de inversión o
de financiamiento, mediante el método
indirecto o directo (base caja)

4
 Flujo de efectivo

Efectivo: comprende el efectivo en caja y

los depósitos bancarios

Equivalentes de efectivo: son inversiones a

corto plazo de alta liquidez que son
inmediatamente convertibles a cifras de
efectivo conocidas y las cuales están
sujetas a un riesgo insignificante de
cambios en su valor. Ej. Joyas, cheque,
tarjeta de debito 5
 El flujo de efectivo:

Reporta:
i) Entradas y
ii) Pagos en efectivo realizados durante un período

Explica:
i) De dónde provino el efectivo durante un período
ii) En qué se gasto

proporcionando información sobre actividades

operativas, financiamiento y de inversión.
6
 Propósitos del estado de flujo de efectivo:

• Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los

cambios en los saldos de efectivo (método indirecto)
Aclaración: Los saldos de efectivo pueden disminuir
a pesar de una utilidad neta positiva y viceversa
• Reporta flujos de efectivo pasados para facilitar la
predicción de flujos de efectivo futuros, y para
administrar el efectivo.
• Identifica los cambios en la mezcla de activos productivos
• Revela los activos que están comprometidos que pueden
restringir o ampliar futuros cursos de acción de la
entidad 7
 Que muestran los estados financieros:

• Los balances generales muestran la

situación de una entidad a un día dado

• El estado de flujo de efectivo, los estados

de resultados y cambios en el patrimonio
cubren un período de tiempo; estos nos
dicen por qué han cambiado las partidas
del balance general
8
 Estado de Flujo Efectivo proporciona
información a los usuarios para evaluar:

• Su habilidad de la empresa para generar

efectivo y sus equivalentes

• Las necesidades de la empresa para utilizar

dichos flujos de efectivo

9
Que permite el estado de flujo de efectivo a los
usuarios:

• Evaluar los cambios en los activos netos de

una empresa

• Su estructura financiera

• Su habilidad para afectar los montos y

oportunidades de los flujos de efectivo a fin de
adaptarse a las circunstancias cambiantes y
oportunidades 10
 Aspecto a considerar en la elaboración del
estado de flujo de efectivo

• En los flujos de efectivo deben excluirse

los movimientos entre partidas que
constituyen efectivo o sus equivalentes
porque estos componentes son parte del
efectivo de la empresa.

11
 Presentación del estado de flujo

• El estado de flujo de efectivo debe

informar los flujos de efectivo durante
el periodo clasificado por actividades
operativas, de inversión y de
financiamiento

12
 La clasificación por actividades:

• Proporciona información a los usuarios

para evaluar el impacto de esas
actividades sobre la situación financiera
de la empresa y el monto de su efectivo

• También puede usarse para evaluar las

relaciones entre dichas actividades.

13
 Transacción contable
Una sola transacción puede incluir flujos que
están clasificados de manera diferente. Ejm. el
reembolso en efectivo de un préstamo incluye
tanto intereses como capital:
•El interés puede clasificarse como actividad
operativa, y
•El capital se clasifica como una actividad de
financiamiento

14
 Flujo de efectivo

La generación de flujos •FASB - 95

positivos de efectivo es un •NIC - 7
La
objetivo dentro de la
elaboración •NICSP - 2
administración financiera.
del estado de
La capacidad y habilidad flujos de •NC
para producir es una efectivo está
•NBSCI
constante preocupación regulada
por quienes se interesan por:
en la actividad financiera
de las empresas, como ser:
ejecutivos, inversionistas,
acreedores y otros
15
 Objetivo del estado de flujo de efectivo

Las fuentes de entrada de efectivo y

equivalentes de efectivo

El objetivo
Los gastos en efectivo y
es
equivalentes de efectivo
identificar

El saldo de efectivo y equivalentes a

la fecha de presentación

16
Utilidad del Flujo de Efectivo

Proporciona información
para toma de decisiones en Predecir futuras
Establecer donde se actividades de operación de necesidades de
ha gastado el efectivo inversión y financiamiento efectivo

Evaluar el cumplimiento Proporcionar medios

por la entidad a leyes y para sustentar la
reglamentos rendición de cuentas
Utilida
Determinar necesidades
de financiamiento para
d Facilitar información
a los usuarios
cumplir con sus
obligaciones Facilitar la
comparación de la
Permite evaluar la información
capacidad para generar Proporcionar información
flujos de efectivo histórica para predecir 17
flujos futuros
Efectivo y equivalente de efectivo
Efectivo
•Caja Los excedentes de efectivo se
invierte en equivalentes de efectivo
•Bancos

Inversiones c.p. de •DPF

Equivalentes

•Bonos y letras del TGN

de efectivo

alta liquidez, con

plazo menor a 90 •Certificados de crédito
días, riesgo mín. de negociables
pérdida de valor en •Bonos del BCB
la conversión •Otros

Se mantiene efectivos para:

•Motivos de transacción: Pagos en actividades normales
•Motivos específicos: Tomar ventajas de oportunidades temporales
•Motivo de precaución: Mantener un colchón de seguridad 18
Presentación del estado de flujo de efectivos
•Mostrar la aptitud de la
Flujos de efectivo

Permite
Actividades de entidad para mantener su
netos, resultantes de capacidad operativa
operación las actividades de •Pagar sus obligaciones
operación •Hacer nuevas inversiones

Flujos de efectivo netos

Permite
Actividades de •Mostrar la captación y
inversión resultantes de actividades destino de recursos a
de inversión inversión pública y privada

Flujos de efectivo netos

Permite
Actividades de •Mostrar los ingresos o
resultantes de actividades
financiamiento pagos por endeudamiento
de financiamiento

La división en operación, inversión y financiamiento,

ayuda al usuario a estimar las fortalezas, debilidades
actuales y potenciales. Una fuerte generación interna de
efectivo de operación, a través del tiempo, es una señal 19

positiva
Flujo del efectivo en el sector privado

INGRESOS por: venta de EGRESOS por: Gastos

bienes y servicios, cobro de operativos, concesión de
deudas, venta de activos fijos préstamos, compra de activos
e inversiones, incremento de fijos, construcción de bienes,
deuda, donaciones y otros. pago de deudas, donaciones y
otros
Clasificar en: Clasificar en:

Operaciones Operaciones
equivalentes
de efectivo
Efectivo y

Inversión Inversión

Financiamiento Financiamiento
20
Flujo del efectivo en el Sector Público

INGRESOS por: Recursos EGRESOS por: Gasto cte,

propios, ingresos tributarios, concesión de préstamos,
cobro de deudas, copartic. compra de activos fijos,
tributaria, HIPC, venta de construc. de bienes de dominio
activos fijos, incremento de público y privado, pago de
deuda, donaciones y otros. deudas, donaciones y otros
Clasificar en: Clasificar en:

Operaciones Operaciones
equivalentes
de efectivo
Efectivo y

Inversión Inversión

Financiamiento Financiamiento
21
Métodos de presentación del estado de flujo de efectivo

Revela los cobros y

Método
directo
pagos brutos en
efectivo

Presenta las ganancias o

indirecto
Método

pérdidas en términos
netos, cifra que se ajusta
con transacciones que no
involucran efectivo
22
Transacciones u operaciones que no involucran efectivo
Las transacciones de operación, inversión y
financiamiento que no son en efectivo o equivalentes
deben ser excluidas del estado.

La exclusión de transacciones que no involucran efectivo es

consistente con el objetivo del estado de flujos de efectivo

Ejemplo de este tipo de transacciones son:

• Adquisición de activos mediante intercambio con otros
activos.
• Operaciones compensadas de cuentas del activo con
cuentas del pasivo o viceversa.
• Adquisición de activos mediante contrato de
arrendamiento financiero
• Conversión de deuda en patrimonio. 23
Evaluación financiera del flujo de efectivo

El flujo de efectivo neto USUARIOS:

operacional positivo es
Internos:
indicador deseable
•Accionistas
Permite evaluar la liquidez

•Concejo de Adm
y solvencia de la Entidad

Un flujo neto de inversión •Gerentes generales

refleja la materialización •Gerentes de área
de inversiones •Trabajadores
•otros
Externos:
Los flujos de •Congreso Nacional
financiamiento negativos •Gobierno Central y
representan apriori un dependencias
síntoma de que •Proveedores
corresponde al servicio de •Entidades de
la deuda financiamiento
24
•otros
Limitaciones del flujo de efectivo
Dificultades en la preparación
y presentación

Falta de uniformidad de La información no es

criterio sobre la utilizada ni
metodología, al existir aprovechada por los
método directo e indirecto directivos - ejecutivos
Limitaciones

Las transacciones que no son en efectivo, pueden afectar el flujo

de efectivo de períodos futuros, al ser omitidas en este estado.
Ejm. compra de activos por arrendamiento

Entonces

Se debe considerar también la información de otros estados25

 Flujo de efectivo - Actividades Operativas
“Conjunto de actividades habituales que directa e
indirectamente contribuyen a la producción de
bienes y servicios propios de la naturaleza de la
entidad y que no constituyen incremento de capital”

Los flujos originados por actividades operativas son

indicadores claves del grado hasta el cual las
operaciones de la empresa han generado suficientes
flujos de efectivo para liquidar los préstamos,
mantener la capacidad operativa, pagar dividendos
y hacer nuevas inversiones sin recurrir a fuentes
externas de financiamiento.
26
Flujo de efectivo - Actividades Operativas (Cont.)
• La información de flujos de efectivo
operativos históricos es útil, para pronosticar
futuros flujos de efectivo de las operaciones.

• El flujo de efectivo de actividades operativas

se derivan de las actividades principales de la
empresa que produce ingresos.

• Generalmente son el resultados de las

transacciones y otros eventos que entran en la
determinación de la utilidad o pérdida neta.
27
 Ejemplos de actividades operativas:
• Ingresos en efectivo por la venta de bienes y/o
por prestación de servicios
• Ingresos en efectivo por regalías, honorarios,
comisiones y otros
• Pagos en efectivo a proveedores de bienes y
servicios
• Pagos en efectivo a los empleados
• Ingresos y pagos en efectivo de una empresa de
seguros por primas, reclamos y otros beneficios
de las pólizas 28
 Ejemplos de actividades operativas (Cont.):

•Pagos en efectivo o reembolsos de impuestos

•Ingresos en efectivo y pagos por contratos mantenidos
para fines de negociación o comerciales
Una empresa puede mantener valores y préstamos
para fines de negociación o comerciales, en cuyo caso
son similares al inventario adquirido específicamente
para la venta (entidades financieras). Por tanto, los
flujos de efectivo originados por la compra y venta de
valores de negociación o comercialización se clasifican
como actividades operativas.
29
Características de Ingreso y Egresos en el Sector Público

Ingresos:
Actividades de Operación

• Venta de bienes y servicios

• Ingresos tributarios
• Regalías
• Otros ingresos no tributarios propios
• Intereses y otras rentas de la propiedad
• Donaciones corrientes
• Transferencias corrientes
• Disminución de cuentas y documentos por
cobrar y otros activos a corto plazo
• Incremento de cuentas por pagar a corto plazo
30
Características de Ingreso y Egresos en el Sector Público
Egresos:

• Servicios personales
Actividades de Operación

• Servicios no personales
• Materiales y suministros
• Intereses y otras rentas de la propiedad
• Transferencias corrientes
• Otras pérdidas
• Incremento de cuentas y documentos
por cobrar y otros activos a corto plazo
• Disminución de cuentas por pagar a
corto plazo 31
 Flujos de efectivo - Actividades de Inversión
“Son actividades que se inician una vez que se ha
tomado la decisión de ejecutar un proyecto que son las
adquisiciones y enajenación de activos a largo plazo y
otras inversiones no incluidas en los equivalentes de
efectivo. Es decir que implican incremento o reposición
de la capacidad instalada por una nueva inversión”.

Es importante la presentación separada de flujos de

efectivo originados por actividades de inversión,
porque los flujos de efectivo representan el grado hasta
el cual se han hecho las erogaciones para los recursos
que tienen intención de generar ingresos y flujos de
efectivo en el futuro.
32
 Ejemplos de actividades de inversión:
• Pagos para adquirir propiedades, plantas y equipo,
intangibles y otros activos a largo plazo. Incluyen los
relativos a costos por desarrollo capitalizados y
propiedades, planta y equipos auto construidos.
• Ingresos por venta de propiedades, planta y equipo,
intangibles y otros activos a largo plazo.
• Pagos para adquirir acciones o instrumentos de
deuda de otras empresas e intereses en negocios
conjuntos (que no sean pagos por aquellos
instrumentos considerados como equivalentes de
efectivo o los que se mantienen para propósitos de
negociación o comercialización). 33
Ejemplos de actividades de inversión (Cont.):

• Anticipos en efectivo y préstamos hechos a

otras empresa o partes (subsidiarias) (si son
préstamos otorgados por alguna institución
financiera son de operación)

• Ingresos en efectivo por la liquidación de

anticipos y préstamos hechos a otras
empresas o partes (subsidiarias) (si son
préstamos otorgados por alguna institución
financiera son de operación)
34
Características de Ingreso y Egresos en el Sector Público:

Actividades de Inversión Ingresos:

• Recursos propios de capital (venta de

activos fijos muebles e inmuebles e
inversiones)
• Donaciones de capital (donaciones de
capital del sector privado, público y del
exterior)
• Transferencias de capital, para
construcción de bienes de dominio público
o privado.
• Venta de inversiones en otras empresas
35
Características de Ingreso y Egresos en el Sector Público:
Egresos:

• Adquisición de activos fijos muebles de operación

Actividades de Inversión

• Adquisición de activos fijos edificios

• Compra de tierras y terrenos
• Construcciones en proceso de bienes de dominio
privado y público, que incluye las mejoras de la
infraestructura física.
• Estudios y proyectos para construcción de bienes
de uso público y privado.
• Compra de activos intangibles
• Transferencias de capital
• Compra de inversiones en otras empresas
36
 Flujos de efectivo - Actividades de financiamiento

“Implican transferencias de recursos financieros, sea

sin contraprestación (sin devolución) o por
cumplimiento de obligaciones contraidas por ejemplo:
Pago de préstamos o del servicio de la deuda, dando
por resultado cambios en el tamaño y composición del
capital contable y los préstamos de la empresa”.

Es importante la revelación separada de flujos de

efectivo originados por las actividades de
financiamiento porque es útil para predecir
reclamaciones sobre los flujos de efectivo en el futuro
por los proveedores de capital a la empresa.
37
 Ejemplos de actividades de financiamiento:

• Los rendimientos en efectivo por la emisión de

acciones u otros instrumentos de participación.
• Pagos en efectivo a los propietarios para adquirir o
redimir las acciones.
• Rendimientos en efectivo por emitir obligaciones,
préstamos, documentos, bonos, hipotecas y otros
créditos a largo plazo.
• Reembolso en efectivo de los montos obtenidos en
préstamos, y
• Obtención de prestamos de otras empresas,
entidades financieras (internas o externas) 38
Características de Ingreso y Egresos en el Sector Público

Ingresos:
Actividades de Financiamiento

• Venta de participación de capital

(acciones y participaciones de capital).
• Recuperación de préstamos
• Venta de títulos y valores (bonos, letras
o cualquier documento bursátil).
• Obtención de préstamos internos
• Obtención de préstamos externos

39
Características de Ingreso y Egresos en el Sector Público

Egresos:
Actividades de Financiamiento

• Concesión de préstamos
• Pagos de títulos y valores emitidos
(pagos a tenedores de bonos, letras y
otros documentos).
• Amortización de préstamos internos
• Amortización de préstamos externos

40
 CLASIFICACION DEL BALANCE GENERAL EN FLUJOS DE EFECTIVO

Flujo de: BALANCE GENERAL Flujo de:

ACTIVO PASIVO
Activo corriente Pasivo corriente
Disponible Cuentas por pagar operación
Caja/bancos Sueldos por pagar
Equivalentes de efectivo Porción cte. deudas largo plazo financiamiento

Exigible
operación Cuentas por cobrar

Inventarios
operación Almacén de materiales

Activo no corriente Pasivo no corriente

Inversiones Deudas a largo plazo financiamiento
inversión Inversiones en acciones
TOTAL PASIVO
Activo fijo
inversión Terrenos PATRIMONIO
Edificaciones Patrimonio institucional
Maquinaria y equipo Capital institucional financiamiento
Resultado del ejercicio operación
Patrimonio público
Transferencias de k recibidas inversión
Transferencias de k otorgadas 41
TOTAL PATTRIMONIO
TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Métodos para elaboración del estado de flujo de efectivo:

• Método directo: por el cual se revela las

principales clases de ingresos brutos y pagos
brutos en efectivo
• Método indirecto: por el cual la utilidad o
pérdida neta es ajustada por los efectos de
transacciones que no son de naturaleza de
efectivo y cualquier diferimiento de ingresos
o pagos en efectivo por operaciones y partidas
asociadas con flujos de efectivo de inversión o
financiamiento.
42
 Recomendación importante

Las Normas Contables recomiendan que las

empresas reporten los flujos de efectivo por las
actividades operativas usando el método directo

El método directo proporciona información que

puede ser de utilidad, para estimar los flujos de
efectivo en el futuro y que no está disponible
bajo el método indirecto.

43
Metodología para la elaboración por el método directo:

Puede obtenerse información sobre ingresos

brutos y pagos brutos en efectivo, ya sea:

•Por los registros de contabilidad, o

•Ajustando las ventas (ingresos), el costo de

ventas y otras partidas en el estado de
resultados, a términos de efectivo.

• Ajustando partidas del balance general a

términos de efectivo. 44
 Metodología de elaboración Método indirecto:

El flujo neto por actividades operativas se determina

ajustando la utilidad o pérdida neta, por efecto de:
• Cambio durante el periodo en inventarios y cuentas
operativas por cobrar y por pagar;
• Partidas que no son efectivo tales como
depreciaciones, previsiones y provisiones,
actualizaciones y otros.
• Todas las demás partidas que son flujos de efectivo
por inversión o financiamiento.
• Todos los ajustes contables extraordinarios que no
originan movimiento de efectivo. 45
 Técnica de preparación

• Estados financieros comparativos, entre el

período o ejercicio sujeto de análisis.
• Información adicional, sobre las operaciones
realizadas por la empresa.
• Conocimiento sobre el concepto de las
operaciones
• Determinación de partidas que no originaron
movimiento de efectivo
• Composición de los movimientos de las cuentas
del patrimonio, activos y pasivos 46
Bases para preparación del flujo de efectivo

Requerimiento
•Dos balances generales
•Estado de resultados
•Notas a Estados financieros
•Otra información

Método Estado de flujo

Eliminaciones de efectivo
Directo
Determinar
variaciones

método
Definir

Método Eliminaciones Estado de flujo

Indirecto de efectivo

Considerar

Origen Aplicaciones
Incremento de pasivos Disminución de pasivos
Incremento de patrimonio Disminución de patrimonio
47
Disminución de activos Incremento de activos
Ventajas y desventajas del método directo e indirecto

Ventajas Desventajas

•Provee información para vincular •Se debe contar con sistemas

el estado de resultados y el contables computarizados para
Método directo

balance general diferenciar operaciones que

•Provee información de los flujos involucran efectivo, de las que no
de entrada y salida, en términos involucran efectivo.
brutos •Existe cierta dificultad en su
•Es más fácil de entender e preparación por limitaciones de
interpretar información en las entidades.
•Recomendado por las normas
técnicas
Método indirecto

•Más fácil de preparar, por lo que •Refleja los flujos de efectivo en

es el más utilizado términos netos.
•Interrelaciona el resultado del •Complejo para el análisis de los
ejercicio con operaciones que no flujos de operación, por ser las
originaron movimiento en actividades de operación la
48
resultados diferencia con el método directo
Información del flujo de efectivo para toma de decisiones

•Más precisa
Reduce •Presentación en act. operac., inver. y financ.
incertidumbre •Más completa

Siempre que sea posible se

debe:
Da información Entonces permite •Incrementar entradas de
para prever prever liquidez, efectivo
situaciones y influyendo en •Acelerar entradas de
problemas entradas y efectivo
salidas de •Disminuir salidas de
efectivo efectivo
•Demorar salidas de
Informa sobre efectivo.
la captación y
aplicación del
efectivo
49
Control interno para el efectivo

“El control interno reduce la oportunidad de que

ocurran errores o fraudes”
Medidas:

• Efectuar arqueos periódicos de efectivo y equivalentes

• Conciliación mensual de saldos bancarios
• Uso de formularios prenumerados
• Registro contable oportuno de recaudaciones y pagos (flujos de
efectivo)
• Depósitos diarios de recaudaciones (efectivo)
• Segregación de funciones de autorización, registro y custodia
de efectivo
• Código de ética que establezca compromiso con los valores
éticos y fomentar la conciencia de control
50
Algunas puntualizaciones sobre el estado de flujo de efectivo

•Dificultad en la preparación y presentación, por

inadecuada aplicación y omisión de normativa técnica
•En el Sector Público no se ha definido criterios para
establecer que transacciones son de operación,
inversión y financiamiento, ni se ha establecido una
metodología para su elaboración
•Los usuarios internos y externos no utilizan este estado
para determinar las fortalezas y debilidades actuales y
potenciales de la entidad
•Las empresas no cuenta con sistemas informáticos
diseñados de acuerdo a sus requerimientos para el
control eficiente de efectivo y equivalentes. 51