PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATOLICA DEL PERU

ESCUELA DE POSGRADO

Ferreycorp

FUNDAMENTOS DE FINANZAS Y ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

PRESENTADA POR:
Javier Coello Tamariz
Luis Miguel Flores Whu
Gonzalo Enrique Chavez Gutti

PROFESOR

Mg. César Alfredo Bezada Sánchez

Surco, Julio 2022

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INDICE
1. RESUMEN EJECUTIVO..........................................................................................................4
2. CAPITULO I...........................................................................................................................4
2.1 PROPÓSITO........................................................................................................................5
2.3 MISION...............................................................................................................................5
2.4 VISION................................................................................................................................5
2.5 VALORES Y PRINCIPIOS CULTURALES................................................................................5
2.6 MODELO OPERATIVO DE LA CORPORACIÓN.....................................................................6
2.7 EMPRESAS DE LA CORPORACIÓN......................................................................................7
2.8 REPRESENTACIONES..........................................................................................................8
2.9 DIRECTORIO Y GERENCIA...................................................................................................9
2.10 EL DIRECTORIO.................................................................................................................9
3. CAPITULO II........................................................................................................................10
3.1 GESTIÓN DE NEGOCIO.....................................................................................................10
3.2 EMPRESAS REPRESENTANTES DE CATERPILLAR Y MARCAS ALIADAS EN EL PERÚ.........10
3.3 PROGRESOS EN MATERIA DE SERVICIO, LOGÍSTICA Y DIGITAL.......................................14
4. CAPITULO III.......................................................................................................................15
5. CONCLUSIONES..................................................................................................................20

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1. RESUMEN EJECUTIVO

2. CAPITULO I

Con cerca de un siglo de existencia, Ferreycorp es una corporación de origen peruano, fundada
en 1922, y especializada en la provisión de bienes de capital y servicios relacionados. Está
presente principalmente en Perú, su país de origen, donde concentra casi el 90% de sus
ingresos; así como en algunos países de Centroamérica y en otros de Sudamérica, a través de
sus subsidiarias enfocadas en sus respectivos negocios y con alto grado de especialización, con
más de 6,000 colaboradores. Desde 1942, mantiene una sólida relación con su representada
Caterpillar, líder mundial en maquinaria, y es distribuidora de otras prestigiosas marcas.
Destaca por la calidad de la maquinaria que ofrece y especialmente por los servicios vinculados
al ámbito de bienes de capital que aporta, tales como mantenimientos, reparaciones,
monitoreo de condiciones, consultoría en el uso de equipos, capacitación y financiamiento,
entre otros. Las empresas subsidiarias de la corporación articulan así un portafolio integral de
soluciones para sus clientes y potencian su cobertura de mercado. Ferreycorp tiene más de
medio siglo en el mercado de valores, al haber inscrito su acción en la Bolsa de Valores de Lima
(BVL) en 1962. Hoy, esta sociedad de accionariado difundido cuenta con inversionistas locales,
como las AFP, fondos mutuos y compañías de seguros, así como diversos fondos del exterior.
La corporación es reconocida por dicha trayectoria en el mercado de capitales y es un
referente por sus buenas prácticas de gobierno corporativo y por su gestión responsable, en
aras de la sostenibilidad. Asimismo, es distinguida como una de las compañías referentes en el
mercado peruano y está presente en una serie de agrupaciones e iniciativas empresariales,
promoviendo el desarrollo del país a través de dicha participación.

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 2.1 PROPÓSITO
Juntos creamos desarrollo.

2.3 MISION
Operar, a través de sus subsidiarias con foco y alto grado de especialización, negocios de
distribución de bienes de capital e insumos y de servicios y soporte, para marcas prestigiosas
globales con altos estándares, eficiencia y rentabilidad, logrando a su vez el desarrollo de sus
colaboradores y siendo referentes de empresas modernas y responsables.

2.4 VISION
Ser reconocidos como un grupo económico líder en el Perú, con presencia en Latinoamérica, y
excelente proveedor de bienes de capital, insumos y servicios relacionados, que contribuye a
incrementar la productividad y rentabilidad en los sectores económicos en los que participa,
que fomenta el desarrollo de los países y de sus distintos grupos de interés y que a su vez es
reconocida por las marcas globales como la corporación preferida para adoptar nuevos
negocios y representaciones, en los campos de su actuación, por su capacidad operativa y
financiera.

2.5 VALORES Y PRINCIPIOS CULTURALES

Los valores de Ferreycorp se mantienen sólidos a lo largo del tiempo: son los pilares que guían
el accionar diario de los colaboradores de la corporación, mantienen la conducta ética de la
organización y contribuyen a la sostenibilidad del negocio.

1. Compromiso: Con la sociedad y con la generación de impactos positivos.

2. Integridad: Actuación con transparencia, seriedad y honestidad; coherencia y
responsabilidad con las acciones.
3. Equidad: Trato justo e igualitario para todos los colaboradores y grupos de interés.
4. Trabajo en equipo: Estímulo y puesta en valor de la colaboración.
5. Respeto a la persona: Enfoque en el bienestar de los colaboradores y en su desarrollo
personal y profesional; tratamiento respetuoso a todos los grupos de interés.
6. Excelencia e innovación: Mejora continua y cumplimiento con altos estándares en
todos los procesos.
7. Vocación de servicio: Determinación a ofrecer un servicio de calidad.

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De la misma forma, Ferreycorp ha definido un conjunto de principios culturales. Se trata de
actitudes y comportamientos orientados a reforzar la estrategia Ferreycorp, la cual se
transforma en el tiempo de acuerdo con los requerimientos del mercado y la realidad de los
países donde opera la organización. Para más información, consultar el apartado de Clima y
Cultura, en la sección Gestión Sostenible.

2.6 MODELO OPERATIVO DE LA CORPORACIÓN

La corporación Ferreycorp, con cerca de 100 años de existencia, ha pasado por sucesivas
transformaciones para adecuarse al entorno cambiante y atender las múltiples necesidades de
sus clientes; seguir generando empleos en los países en donde opera; y asegurar un atractivo
retorno sobre la inversión a sus accionistas. Antes de julio de 2012, el rol de matriz de la
corporación y las funciones operativas de la principal subsidiaria estaban integrados en una
única compañía; después de la transformación, nace Ferreycorp S.A.A. como matriz de la
corporación y se constituye Ferreyros S.A. como la principal empresa operativa del grupo. Este
proceso estuvo acompañado de una definición del modelo operativo de la corporación, el cual
se basa en la coherencia estratégica que brinda el ente corporativo y la autonomía operativa
de las empresas subsidiarias, que además buscan sinergias entre todas ellas y promovidas
desde un Centro de Servicios Compartidos. En ese sentido, se definió tres tipos de roles: el del
holding del grupo económico; el de las empresas subsidiarias, responsables de operar su
negocio; y el de servicios compartidos, como se aprecia a continuación.

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 2.7 EMPRESAS DE LA CORPORACIÓN

Ferreycorp está integrada por las siguientes subsidiarias y/o negocios:

Las subsidiarias contribuyen al desarrollo de los países donde operan, al dirigir sus productos y
servicios a sectores como minería, construcción, industria, energía, petróleo, pesca,
agricultura, comercio y transporte. En el Capítulo 3- Gestión de Negocio se aporta una amplia
descripción de estas subsidiarias, sus negocios y operaciones. Para información sobre el grupo
económico de acuerdo con la denominación de la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV).

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 2.8 REPRESENTACIONES
La comercialización de productos de consumo fue el motor de los primeros años de existencia
de Ferreycorp, fundada en 1922. Sin embargo, fue en 1942 cuando se marcó un hito clave en la
historia de la corporación: inició su relación con Caterpillar en el Perú, fortalecida a lo largo de
los años, alcanzando amplio reconocimiento de esta distinguida marca global. Posteriormente,
en el año 2010, la corporación asumió la representación de Caterpillar en territorio
centroamericano. Asimismo, durante su trayectoria tomó la distribución de otras marcas, ya
sea para ser representadas en el Perú o en otros países de Latinoamérica.

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 2.9 DIRECTORIO Y GERENCIA
El régimen de gobierno de Ferreycorp está encomendado a la Junta General de Accionistas, al
Directorio y a la Gerencia. Los aspectos relativos al Directorio son normados en primer lugar
por el Estatuto de la sociedad y, en mayor detalle, por el Reglamento Interno del Directorio y
sus comités. En este capítulo se presenta información relevante sobre las dos instancias de
dirección y decisión en la organización: el Directorio y la Gerencia.

2.10 EL DIRECTORIO

Conformación del Directorio

El número de miembros que componen el Directorio debe asegurar la pluralidad de opiniones

al interior del mismo, de modo que las decisiones que en él se adopten sean consecuencia de
una apropiada deliberación, observando siempre los mejores intereses de la empresa y de los
accionistas. El Directorio de Ferreycorp S.A.A. puede estar conformado por ocho a doce
directores elegidos por un periodo de tres años, de acuerdo con lo previsto en la Ley General
de Sociedades y en cumplimiento de lo señalado en los artículos 31° y 32° del Estatuto de la
empresa. En Junta General de Accionistas celebrada el 30 de julio de 2020, se acordó que el
Directorio estuviera conformado por nueve directores, y se procedió a su elección, luego de
que la relación de candidatos y sus hojas de vida hubieran sido difundidas con la debida
anticipación.

Los directores de Ferreycorp por el periodo 2020-2023 son:

Directores no independientes

Manuel Bustamante Olivares

Thiago de Orlando e Albuquerque
Mariela García Figari de Fabbri
Raúl Ortiz de Zevallos Ferrand
Andreas Von Wedemeyer Knigge

Directores independientes

Humberto Nadal del Carpio

Gustavo Noriega Bentín
Javier Otero Nosiglia
Alba San Martin Piaggio

Los miembros de dicho Directorio eligieron como presidente a Andreas Von Wedemeyer
Knigge y como vicepresidente a Humberto Nadal del Carpio para el periodo antes mencionado.

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3. CAPITULO II

3.1 GESTIÓN DE NEGOCIO

En el año 2020, Ferreycorp y sus subsidiarias obtuvieron ventas consolidadas de S/ 4,857
millones, que representaron una reducción de 17% frente al ejercicio previo (S/ 5,858
millones), debido al efecto generalizado de la pandemia del COVID-19 en los países en donde
opera la corporación. El impacto de las medidas de cuarentena generalizada o parcial fue
considerable en los meses de marzo y abril, pero los esfuerzos del equipo humano de la
corporación y la reactivación de actividades económicas hicieron posible una recuperación
gradual de las ventas, que en el último trimestre del año presentaron un crecimiento de 13%
frente al promedio de la venta trimestral del 2019. En dólares, las ventas del 2020 ascendieron
a US$ 1,389 millones, menores en 21% respecto del 2019 (US$ 1,754 millones). A continuación,
se comparte un panorama de la gestión comercial y de operaciones de las subsidiarias de
Ferreycorp en el 2020, de acuerdo con los tres grupos de empresas descritos Somos
Ferreycorp.

3.2 EMPRESAS REPRESENTANTES DE CATERPILLAR Y MARCAS ALIADAS EN EL PERÚ

Ferreyros, Unimaq y Orvisa, subsidiarias representantes de Caterpillar y marcas aliadas en el

Perú, generaron ventas de S/ 3,570 millones en el 2020, 21% menores a las del año previo. En
dólares, dichos ingresos ascendieron a US$ 1,020 millones, mostrando una reducción de 24%
frente al 2019. En su conjunto, las ventas realizadas por este grupo de compañías
contribuyeron al 71% de los ingresos de la corporación. No obstante, la principal representada
Caterpillar, a través de la gestión de estas compañías, mantuvo su liderazgo en el mercado
peruano, bordeando un 50% de participación en el 2020, de acuerdo a información oficial de
importaciones en valores FOB. La empresa bandera Ferreyros, líder en maquinaria pesada y
servicios en nuestro país, se especializa en la maquinaria y los equipos de mayor envergadura
del portafolio. A su vez, Unimaq está dedicada a la línea de equipos ligeros, mientras que
Orvisa se enfoca en la Amazonía peruana, con el portafolio de productos de Ferreyros y de
Unimaq, así como de otras líneas orientadas a las necesidades de dicha región.

Ferreyros

Ferreyros, empresa bandera de Ferreycorp y líder en la provisión de maquinaria pesada y

servicios, en el 2020 alcanzó ventas de S/ 3,039 millones (US$ 869 millones), menores a las del
año previo, reflejando el amplio impacto de la pandemia en el Perú. Tras afrontar en el
segundo trimestre la reducción de ingresos más acentuada del año, en el contexto de la crisis
económica y sanitaria, Ferreyros logró una recuperación gradual durante el ejercicio, visible en
un crecimiento de dos dígitos en ventas en diciembre, frente al mismo mes del año 2019.

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A continuación, se describe la gestión comercial realizada por la compañía en 2020 para crear
valor para sus clientes, en los diversos sectores económicos a los que atiende.

Minería de tajo abierto

Durante el 2020, la gran minería de cobre en el Perú no fue ajena a los efectos de la pandemia
en el país, si bien en menor medida frente a otros sectores económicos. En los meses iniciales
de la coyuntura sanitaria se apreció una reducción de más de un tercio de la producción
cuprífera, reflejada en una utilización de las flotas Caterpillar a un 40% de sus niveles
habituales.

En mayo se inició una reactivación paulatina de la minería en el Perú, acentuada con el paso de
los meses, que permitió que más del 90% de las máquinas Caterpillar se encontraran
operativas al cierre del 2020. A la vez, la recuperación del precio del cobre impulsó que las
empresas mineras buscaran la máxima operatividad de sus equipos para recuperar la
producción que fuera impactada por el momento más álgido del contexto. La comercialización
de máquinas Cat a clientes de la gran minería alcanzó durante el año niveles cercanos a los del
ejercicio 2019. Se culminó con la entrega del último tramo de una flota de más de 50 equipos
Cat a un importante proyecto minero en la región Ica, compuesta por 26 camiones mineros, así
como cargadores, tractores, motoniveladoras y otras unidades, cuyo soporte experto está a
cargo de Ferreyros. Igualmente, se realizó el desembarco y armado de equipos Cat para un
proyecto cuprífero de gran envergadura en Moquegua. Durante el 2020, se entregó ocho
camiones 794 AC, con capacidad de carga de 320 toneladas; una pala eléctrica 7495, el equipo
más grande de Caterpillar para la minería de cobre; una pala hidráulica 6060; y 15 equipos
auxiliares. Las unidades forman parte de una flota cuya entrega debe concluir en el 2021 y el
primer trimestre del 2022. Durante el año, Ferreyros puso en operación con éxito la primera
flota de camiones Cat de 400 toneladas y tracción eléctrica en el Perú: los 798 AC, con la
máxima potencia de su clase, que vienen mostrando muy buenos resultados. De esta forma, se
materializa una de las estrategias de largo aliento diseñadas para atender a la minería: ofrecer,
en la línea de camiones de 400 toneladas, una opción de tracción mecánica y otra de tracción
eléctrica, en línea con las preferencias de cada operación. Ferreyros y Caterpillar reafirmaron
su liderazgo en la minería peruana: en el 2020, seis de cada diez camiones mineros que
ingresaron al país fueron Cat, de acuerdo a información oficial de unidades importadas al país.
Similar proporción se reflejó en el conjunto de los grandes equipos empleados en la minería de
tajo abierto. La provisión de repuestos y servicios –que antes del contexto COVID presentara
niveles similares a los del mismo periodo de 2019– generó menores ventas en el 2020 debido a
la coyuntura. Ferreyros acompañó a sus clientes en las propias minas, bajo estrictas medidas
de bioseguridad y considerando las restricciones del contexto, para ofrecer soporte técnico y
logístico. Sin embargo, el empuje minero para recuperar la producción se reflejó en la mayor
demanda de servicios y repuestos en los dos últimos meses del año, cuyas ventas alcanzaron
los volúmenes del mismo periodo del 2019. Asimismo, es importante remarcar el hito histórico
en el que Ferreyros y su representada Caterpillar vienen trabajando para la minería peruana.
Ambas vienen implementando con éxito el primer proyecto de acarreo totalmente autónomo
en el país, con una importante flota de camiones mineros Caterpillar de grandes dimensiones.
Se trata del proyecto de mayor escala en las Américas en su clase.

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Minería subterránea

En el Perú, la llegada de la pandemia impactó en las operaciones de la minería subterránea,

generando la suspensión de sus actividades y, posteriormente, un reinicio de actividades que
no estuvo exento de dificultades, para algunas mineras, en la implementación de los nuevos
protocolos. Transcurrida esta etapa inicial, se mostró una gradual reactivación de las labores
de la minería subterránea y de la producción de minerales. A fines del año, se observó una
recuperación casi total de la producción y la utilización de equipos en el sector. Sin embargo,
los requerimientos de maquinaria nueva y de renovaciones de flotas para este mercado fueron
postergados para el 2021, lo que afectó la demanda de maquinaria. En este contexto,
Ferreyros y Caterpillar mantuvieron su liderazgo en la provisión de cargadores de bajo perfil
mayores a 4yd3 , con una participación de mercado del 68%. Estos equipos Cat cuentan con la
preferencia en el país por su alta productividad, seguridad, robustez y potencia, así como bajos
costos de operación y mantenimiento. La línea de scalers o desatadores de roca de la marca
alemana Paus también se ubicó como líder del mercado, con más del 50% de participación,
pese a la menor demanda de estos equipos a causa de la pandemia.

Construcción

En la fase inicial de la pandemia, entre marzo y mayo, la industria de maquinaria para la

construcción pesada en el Perú resultó fuertemente impactada por la paralización de
actividades de infraestructura de los clientes. Este contexto se reflejó visiblemente en la menor
demanda de maquinaria y de repuestos, debido a la baja utilización de los equipos y a la
incertidumbre en los negocios y proyectos futuros. A partir de junio, se apreció una tendencia
de recuperación, gracias a la puesta en marcha del programa de inversión pública Arranca
Perú; la reanudación de algunas de las obras de Reconstrucción con Cambios en el norte; el
desarrollo de diversos proyectos pequeños en las regiones; y la reactivación de algunos
proyectos relevantes, como la ampliación del aeropuerto Jorge Chávez y la continuación de los
trabajos de la Línea 2 del Metro de Lima. Desde mayo hasta el cierre del año, se produjo un
incremento importante en la utilización de equipos y en la cifra de horas mensuales de uso. El
número de equipos en operación, monitoreados de forma permanente por Ferreyros, pasó de
1,200 unidades en mayo a 3,442 al término del año. Asimismo, se pasó –en promedio– de 33
horas mensuales de uso por equipo, en mayo, a 154 horas a fines del 2020. Gracias a diversas
estrategias que integraron una gran cobertura nacional para la provisión de soporte posventa,
bajo protocolos de seguridad adecuados; una eficiente gestión del inventario, para cubrir la
demanda de maquinaria; soluciones financieras; y la utilización oportuna de canales digitales,
entre otras medidas de carácter comercial y financiero, Ferreyros logró un crecimiento
acelerado de sus ingresos en el segundo semestre. Si bien las ventas anuales al sector fueron
menores que en el 2019, los ingresos en la segunda mitad del año superaron los niveles
previos a la pandemia, impulsados especialmente por las operaciones generadas en las
regiones.

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Agrícola

En el 2020, la pandemia generó en la agricultura tradicional y en la agroexportación impactos

en diferentes dimensiones. Así, el desarrollo de cultivos tradicionales, como papa, arroz y
cebolla, se vio afectado por el cierre de restaurantes asociado al control de la crisis y por el
incremento de costos logísticos y mano de obra. A su vez, y pese a que la exportación de
productos agrarios fue impactada por la pandemia en parte del año, esta actividad mostró
mejores resultados en el 2020 frente a los obtenidos en el 2019. Sin embargo, la inversión en
los debidos protocolos de bioseguridad y logística en este sector propició que la compra de
activos fuera menor a la proyectada. En conjunto, durante el 2020, el mercado de tractores
agrícolas registró cifras cercanas a las del ejercicio previo, según información de
importaciones. Ferreyros obtuvo una destacada participación de 25% con la marca Massey
Ferguson, con ventas de más de 310 tractores agrícolas, que representaron un crecimiento de
17% frente al 2019. Además, se mejoró la rotación y se redujo el inventario de equipos.
Ferreyros inició la comercialización en la región Ica de la reconocida marca Valtra, fabricada, al
igual que Massey Ferguson, por la multinacional AGCO. En el 2021, el objetivo es desplegar las
ventas de esta línea a través de Ferreyros en todo el país. De igual forma, se concretó una
importante venta de 24 silos de almacenaje de maíz y trigo Kepler Weber, de 2,800 toneladas
cada uno, para una empresa del sector portuario.

Pesca y marino

La cuarentena adoptada en el Perú para contener la pandemia, a comienzos de año, ralentizó

inicialmente una serie de procesos operativos de la pesca industrial y artesanal, lo que se
reflejó en una reducción importante del mercado de motores para estos sectores, en especial
las unidades de 250 a 650 HP. Sin embargo, este sector fue uno de los primeros en reactivarse
en el país, lo que permitió que, durante el periodo, recuperara el nivel de producción
proyectado para harina de pescado y para consumo humano. En este panorama, Ferreyros
mantuvo su liderazgo en el segmento de pesca industrial, a través de la provisión de motores
Cat, con una participación de mercado de 76%, medida en valores FOB. En la pesca
semiindustrial y artesanal, la venta de motores marinos de baja potencia (de 250 a 650 HP)
registró volúmenes superiores al año previo, con una participación de 34%, según cifras de
importaciones. Asimismo, la empresa continuó desplegando de manera regular los servicios de
reparación y repotenciamiento de motores a clientes de este segmento.

13
 3.3 PROGRESOS EN MATERIA DE SERVICIO, LOGÍSTICA Y DIGITAL
El servicio desarrollado por Ferreyros contribuyó a la continuidad de operaciones de la
compañía y de sus clientes. En los talleres, se potenció el proceso de integración y el trabajo
colaborativo entre áreas, tanto de talleres como de suministros y repuestos. Asimismo, la
empresa exploró nuevas maneras de trabajar, como el uso de subcomponentes, que hicieron
posible reducir tiempos de reparación, como se apreció en el caso de los motores Cat C175;
consolidó procesos, procedimientos y guías en actividades de gran relevancia, como la
reconstrucción de equipos Cat; y fortaleció sus estrategias de soporte remoto. La operación
logística nunca se detuvo. Desde el primer día de la emergencia nacional se atendió a los
clientes cuyas máquinas o motores se encontraban operando en actividades consideradas
esenciales; incluso, durante el año, se logró transportar el equipo más grande del portafolio
Cat a una importante mina, sin accidentes y cumpliendo con los plazos ofrecidos. Al cierre del
año, se obtuvo una exactitud de 99.96% en el inventario anual de repuestos; un nivel de
servicio en la atención de repuestos superior al 92%; y niveles de servicio de la promesa de
entrega de máquinas del orden de 95%.

Durante el 2020, Ferreyros realizó obras de ampliación y modernización de su almacén central,

el Centro de Distribución de Repuestos (CDR), ubicado en el Callao, que elevarán en 40% su
capacidad de almacenamiento y permitirán sumar eficiencias operativas. Su nave central
contará con una capacidad de almacenamiento de hasta 12 metros de altura y hasta 56,000
ubicaciones (SKU).

El nuevo contexto aceleró los procesos de transformación digital. La venta de repuestos de la

empresa por Internet, vía la plataforma Parts.Cat.Com (PCC), continuó incrementando su
penetración de uso entre los clientes, con ventas de US$ 28 millones en 2020. El 35% de las
ventas de repuestos de Ferreyros a través de sus tiendas se realizó a través de este canal –
frente al 28% del año previo–. En algunas ciudades, como Lima, Arequipa y Huancayo, esta
proporción llegó al 70%.

Asimismo, se duplicó el número de clientes que emplean el portafolio de soluciones de gestión

de equipos para la toma de decisiones; se activó nuevos acuerdos de soporte basados
íntegramente en el uso de soluciones digitales; se lanzó la funcionalidad Asesoría en Línea, del
app Monitoreo Ferreyros, que permite reportar incidentes técnicos y conectar en mínimos
tiempos con un ingeniero de la empresa para recibir soluciones; y se desplegó nuevos
proyectos de implementación de sistemas de compras integradas con grandes clientes de los
sectores minería, construcción y pesca.

Como parte de su estrategia digital, Ferreyros, junto a Unimaq y Orvisa, realizaron el evento
online Cat Live Festival, donde ofrecieron descuentos y promociones en maquinaria, equipos,
repuestos y servicios. Se trató del primer cierrapuertas vía streaming del rubro en el Perú, que
en solo un día generó oportunidades de negocio por US$ 95 millones, de las cuales se
concretaron más de US$ 10 millones en ventas.

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4. CAPITULO III

15
Reporte de Estados Financieros
Año: 2017 - 2020
Periodo: Anual
Empresa: FERREYCORP S.A.A.
Tipo: Consolidada

Análisis Vertical

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta 2020 A.V. 2019 A.V. 2018 A.V. 2017 A.V.

Acti vos
Acti vos Corrientes
Efe ctivo y Equiva lentes a l Efecti vo 256,188 5% 84,433 1% 73,698 1% 80,710 2%
Otros Acti vos Fina ncieros 0 9,303 0.2% 2,500 0% 0
Cuentas por Cobrar Comercia le s 975,252 17% 1,114,857 19% 1,195,047 22% 1,031,198 21%
Otra s Cuentas por Cobra r 257,114 5% 231,165 4% 302,038 6% 196,120 4%
Anti cipos 32,863 1% 29,394 1% 0 0
Inventarios 1,684,076 30% 1,944,428 34% 1,772,667 33% 1,393,334 29%
Otros Acti vos no Fina nci eros 0 0 31,581 1% 22,433 0%

Acti vos no Corrientes o Grupos de Acti vos pa ra su Dispos ición Clas ifica dos como
Mantenidos para la Venta o como Ma nte nidos pa ra Dis tribuir a los Propieta rios 13,863 0.2% 13,863 0% 10,465 0% 94,656 2%
Tota l Acti vos Corrie nte s 3,219,356 57% 3,427,443 60% 3,387,996 62% 2,818,451 58%
Acti vos No Corrie nte s
Invers iones Contabilizada s Aplicando e l Método de la Parti cipación 18,005 0.3% 16,654 0% 13,336 0% 13,140 0%
Cuentas por Cobrar Comercia le s 61,490 1% 31,788 1% 25,501 0% 79,795 2%
Otra s Cuentas por Cobra r 33,331 1% 32,148 1% 5,028 0% 459 0%
Propiedades , Pla nta y Equipo 1,630,058 29% 1,631,312 28% 1,455,074 27% 1,464,543 30%
Acti vos Intangible s Dis ti ntos de la Plus va lía 279,371 5% 223,045 4% 161,475 3% 105,834 2%
Acti vos por Impue s tos Diferidos 221,872 4% 198,392 3% 198,528 4% 190,119 4%
Plus valía 174,874 3% 170,382 3% 176,287 3% 175,793 4%
Total Acti vos No Corrie nte s 2,419,001 43% 2,303,721 40% 2,035,229 38% 2,029,683 42%
TOTAL ACTIVOS 5,638,357 100% 5,731,164 100% 5,423,225 100% 4,848,134 100%
Pa sivos y Patrimonio
Pa sivos Corrientes
Otros Pas ivos Financieros 798,129 23% 1,243,096 35% 788,686 24% 816,839 30%
Cuentas por Paga r Come rciales 500,537 14% 617,837 17% 560,439 17% 601,934 22%
Otra s Cuentas por Pagar 884,680 25% 483,973 14% 511,556 16% 396,736 14%
Pa sivos por Impues tos a las Ga nancia s 44,917 1% 7,648 0% 13,642 0% 17,407 1%
Otros Pas ivos no Fina ncieros 41,517 1% 47,103 1% 0 0
Total Pas ivos Corriente s 2,269,780 65% 2,399,657 67% 1,874,323 57% 1,832,916 66%
Pa sivos No Corrie nte s
Otros Pas ivos Financieros 913,706 26% 909,584 25% 1,210,437 37% 737,763 27%
Otra s Cuentas por Pagar 156 0% 1,434 0% 34 0% 369 0%
Ingres os Dife ridos 397 0% 139 0% 104 0% 55 0%
Pa sivos por Impues tos Diferidos 195,196 6% 186,900 5% 189,951 6% 196,885 7%
Otros Pas ivos no Fina ncieros 98,226 3% 79,581 2% 0 0
Total Pa sivos No Corrie nte s 1,207,681 35% 1,177,638 33% 1,400,526 43% 935,072 34%
TOTAL PASIVOS 3,477,461 100% 3,577,295 100% 3,274,849 100% 2,767,988 100%
Pa trimonio
Ca pital Emiti do 975,683 45% 975,683 45% 975,683 45% 975,683 47%
Prima s de Emisión 55,554 3% 67,030 3% 73,536 3% 73,536 4%
Accione s Propia s en Carte ra -17,804 -1% -5,731 0% 0 0
Otra s Res e rva s de Capital 211,632 10% 211,632 10% 189,129 9% 162,427 8%
Re sultados Acumula dos 575,606 27% 580,773 27% 556,554 26% 482,870 23%
Otra s Res e rva s de Patrimonio 351,927 16% 316,184 15% 353,474 16% 385,630 19%
Pa rti cipaci ones no Controla doras 8,298 0% 8,298 0% 0 0
Tota l Pa trimonio 2,160,896 100% 2,153,869 100% 2,148,376 100% 2,080,146 100%
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 5,638,357 5,731,164 5,423,225 4,848,134

ESTADO DE RESULTADOS

Cuenta 2020 A.V. 2019 A.V. 2018 A.V. 2017 A.V.

Ingre sos de Acti vidades Ordinarias 4,834,293 100% 5,823,151 100% 5,200,921 100% 4,840,005 100%
Costo de Ventas -3,628,943 -75% -4,447,504 -76% -3,947,056 -76% -3,673,067 -76%
Gana ncia (Pé rdida) Bruta 1,205,350 25% 1,375,647 24% 1,253,865 24% 1,166,938 24%
Gas tos de Ve nta s y Dis tribución -520,782 -11% -602,833 -10% -580,159 -11% -542,299 -11%
Gas tos de Administración -289,776 -6% -312,084 -5% -276,096 -5% -265,687 -5%
Otros Ingre s os Ope rati vos 24,762 1% 40,542 1% 68,407 1% 62,440 1%
Otros Gastos Ope rati vos -12,894 0% -40,536 -1% 0 0

Ingres os Financie ros

Gana ncia (Pé rdida) Ope rati va 406,660
20,679
8%
0%
460,736
21,765
8%
0%
466,017
21,600
9%
0%
421,392
18,122
9%
0%
16
Gas tos Financie ros -95,764 -2% -95,976 -2% -73,205 -1% -85,107 -2%
Pa rti cipaci ón en la Gana ncia (Pé rdida ) neta de As ociadas y Ne gocios Conj untos
Conta bilizados por e l Método de la Pa rti cipa ción 1,667 0% 3,336 0% 1,068 0% 7,708 0%
Dife rencias de Ca mbio Ne to -105,848 -2% -1,822 0% -59,365 -1% 25,079 1%
Ganancia (Pérdida) a nte s de Impues tos 227,394 5% 388,039 7% 356,115 7% 387,194 8%
Ingres o (Gas to) por Impue sto -83,446 -2% -141,603 -2% -131,087 -3% -120,181 -2%
Ga nancia (Pé rdida) Neta de l Ejercicio 143,948 3% 246,436 4% 225,028 4% 267,013 6%
Reporte de Estados Financieros
Año: 2017 - 2020
Periodo: Anual
Empresa: FERREYCORP S.A.A.
Tipo: Consolidada

Análisis Horizontal

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta 2020 A.H. 2020 2019 A.H. 2019 2018 A.H. 2018 2017
Acti vos
Acti vos Corrientes
Efecti vo y Equiva lentes al Efecti vo 256,188 203% 84,433 15% 73,698 -9% 80,710
Otros Activos Fina ncieros 0 -100% 9,303 272% 2,500 100% 0
Cuenta s por Cobra r Comerciales 975,252 -13% 1,114,857 -7% 1,195,047 16% 1,031,198
Otra s Cuenta s por Cobrar 257,114 11% 231,165 -23% 302,038 54% 196,120
Anticipos 32,863 12% 29,394 100% 0 N/A 0
Inventa rios 1,684,076 -13% 1,944,428 10% 1,772,667 27% 1,393,334
Otros Activos no Fina ncieros 0 N/A 0 -100% 31,581 41% 22,433

Acti vos no Corrientes o Grupos de Activos pa ra su Disposición Cla sifica dos como
Ma ntenidos para la Venta o como Mante nidos pa ra Distribuir a los Propieta rios 13,863 0% 13,863 32% 10,465 -89% 94,656
Tota l Activos Corrientes 3,219,356 -6% 3,427,443 1% 3,387,996 20% 2,818,451
Acti vos No Corrientes
Inversiones Conta biliza da s Aplicando el Método de la Pa rti cipa ción 18,005 8.1% 16,654 25% 13,336 1% 13,140
Cuenta s por Cobra r Comerciales 61,490 93.4% 31,788 25% 25,501 -68% 79,795
Otra s Cuenta s por Cobrar 33,331 3.7% 32,148 539% 5,028 995% 459
Propieda de s, Pla nta y Equipo 1,630,058 -0.1% 1,631,312 12% 1,455,074 -1% 1,464,543
Acti vos Inta ngible s Disti ntos de la Plusva lía 279,371 25.3% 223,045 38% 161,475 53% 105,834
Acti vos por Impue stos Diferidos 221,872 11.8% 198,392 0% 198,528 4% 190,119
Plusva lía 174,874 2.6% 170,382 -3% 176,287 0% 175,793
Tota l Acti vos No Corrientes 2,419,001 5% 2,303,721 13% 2,035,229 0% 2,029,683
TOTAL ACTIVOS 5,638,357 -2% 5,731,164 6% 5,423,225 12% 4,848,134
Pa sivos y Pa trimonio
Pa sivos Corriente s
Otros Pa sivos Fina ncieros 798,129 -36% 1,243,096 58% 788,686 -3% 816,839
Cuenta s por Paga r Comerciales 500,537 -19% 617,837 10% 560,439 -7% 601,934
Otra s Cuenta s por Pa ga r 884,680 83% 483,973 -5% 511,556 29% 396,736
Pa sivos por Impuestos a la s Ga na ncias 44,917 487% 7,648 -44% 13,642 -22% 17,407
Otros Pa sivos no Fina ncieros 41,517 -12% 47,103 100% 0 N/A 0
Total Pasivos Corrientes 2,269,780 -5% 2,399,657 28% 1,874,323 2% 1,832,916
Pa sivos No Corriente s
Otros Pa sivos Fina ncieros 913,706 0% 909,584 -25% 1,210,437 64% 737,763
Otra s Cuenta s por Pa ga r 156 -89% 1,434 4118% 34 -91% 369
Ingresos Diferidos 397 186% 139 34% 104 89% 55
Pa sivos por Impuestos Dife ridos 195,196 4% 186,900 -2% 189,951 -4% 196,885
Otros Pa sivos no Fina ncieros 98,226 23% 79,581 100% 0 N/A 0
Tota l Pa sivos No Corrientes 1,207,681 3% 1,177,638 -16% 1,400,526 50% 935,072
TOTAL PASIVOS 3,477,461 -3% 3,577,295 9% 3,274,849 18% 2,767,988
Pa trimonio
Ca pita l Emiti do 975,683 0% 975,683 0% 975,683 0% 975,683
Primas de Emisión 55,554 -17% 67,030 -9% 73,536 0% 73,536
Acciones Propia s en Ca rtera -17,804 211% -5,731 100% 0 N/A 0
Otra s Re serva s de Ca pita l 211,632 0% 211,632 12% 189,129 16% 162,427
Re sulta dos Acumula dos 575,606 -1% 580,773 4% 556,554 15% 482,870
Otra s Re serva s de Pa trimonio 351,927 11% 316,184 -11% 353,474 -8% 385,630
Pa rticipa ciones no Controla dora s 8,298 0% 8,298 100% 0 N/A 0
Tota l Pa trimonio 2,160,896 0% 2,153,869 0% 2,148,376 3% 2,080,146
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 5,638,357 -2% 5,731,164 6% 5,423,225 12% 4,848,134

ESTADO DE RESULTADOS

Cuenta 2020 A.H. 2020 2019 A.H. 2019 2018 A.H. 2018 2017
Ingresos de Acti vida des Ordina ria s 4,834,293 -17% 5,823,151 12% 5,200,921 7% 4,840,005
Costo de Ve ntas -3,628,943 -18% -4,447,504 13% -3,947,056 7% -3,673,067

Ga s tos de Venta s y Distribución

Ga nancia (Pérdida ) Bruta 1,205,350
-520,782
-12%
-14%
1,375,647
-602,833
10%
4%
1,253,865
-580,159
7%
7%
1,166,938
-542,299
17
Ga s tos de Administra ción -289,776 -7% -312,084 13% -276,096 4% -265,687
Otros Ingresos Opera ti vos 24,762 -39% 40,542 -41% 68,407 10% 62,440
Otros Ga stos Operati vos -12,894 -68% -40,536 100% 0 N/A 0
Ga nancia (Pérdida ) Opera ti va 406,660 460,736 466,017 421,392
Ingresos Fina ncieros 20,679 -5% 21,765 1% 21,600 19% 18,122
Ga s tos Fina ncieros -95,764 0% -95,976 31% -73,205 -14% -85,107
Periodo: Anual
Empresa: FERREYCORP S.A.A.
Tipo: Consolidada

2020 2019 2018 2017

LIQUIDEZ
Ratio Circulante 1.42 1.43 1.81 1.54
Prueba Acida 0.68 0.62 0.86 0.78
Ratio de Liquidez Inmediata 0.11 0.04 0.04 0.04
ACTIVIDAD
Promedio de Cobros (Días) 73 69 83 77
ENDEUDAMIENTO
Ratio de Endeudamiento 0.62 0.62 0.60 0.57
Ratio de Endeudamiento Patrimonial 1.61 1.66 1.52 1.33
RENTABILIDAD
Margen Operativo (%) 8% 8% 9% 9%
Margen Neto (%) 3% 4% 4% 6%
ROE (%) 7% 11% 10% 13%
ROA (%) 3% 4% 4% 6%

LIQUIDEZ:

Ratio circulante: Observamos que, en los últimos periodos, la empresa está en la capacidad de cumplir sus obligaciones de corto plazo. Se encuentra dentro
del rango normal.

Prueba acida: Si en el año 2020 solo consideramos los activos más líquidos, la empresa tiene cobertura de 0.68 para hacer frente cada sol de obligaciones de
corto plazo.

ACTIVIDAD:

Promedio de Cobros (Días): Al cierre del 2020 el promedio de cobro de sus clientes fue de 73 días, mayor con respecto al 2019 cuyo promedio fue 69 días.
Se observa un retroceso en el proceso de recaudo.

18
ENDEUDAMIENTO:

Ratio de Endeudamiento: Durante el 2020, sus activos totales han sido financiados con recursos de terceros en 62%.

Ratio de Endeudamiento Patrimonial: Se observa que la cierre del 2020 el patrimonio del accionista está comprometido en un 161% con terceros.

RENTABILIDAD:

ROE (%): Aquí tenemos que, en el año 2020, la utilidad neta represento el 7% del capital invertido por los accionistas, menor con respecto al año 2019

ROA (%): En el año 2020, la capacidad de la empresa para generar utilidades en base a los recursos económicos es de 3%, por cada sol invertido en activos,
la empresa obtuvo S/0.03 de utilidad.

19
5. CONCLUSIONES

1. Ferreycorp en su Conjunto: Opera, a través de sus subsidiarias con foco y alto grado de especialización, negocios de distribución de bienes de capital
e insumos y, de servicios y soporte, para marcas prestigiosas globales con altos estándares, eficiencia y rentabilidad, logrando a su vez el desarrollo
de sus colaboradores y siendo referentes de empresas modernas y responsables

2. En la estructura de la Corporacion, Ferreycorp cuenta con Distribuidores Caterpillar y marcas aliadas en el Peru (Ferreyros Cat; Ferrenerg, Unimaq
rental, Orvisa) Distribuidores caterpillar y marcas aliadas en centroamerica ( Gentrac – Guatemala, General de equipos – El Salvador; Gentrac –
Belice, Soltrak – Nicaragua, Motored – Honduras y El Salvador) Negocios complementarios en el Peru y el exterior ( Motored, Trex, Maquicentro,
Soltrak, Fargoline, Forbis Logistics).

3. Durante el 2020 el total de sus ventas fue de 4´8342,93 disminuyendo en un 17% con respecto al 2019, esto debido a la pandemia.

4. En el estado de situación financiera, el activo total al cierre de 2020 fue de 5´638,357, representando el 29% propiedades, planta y equipo. Sus
pasivos financieros fueron 913,706 representando el 26% del total de pasivos que fue de 3´477,461.

5. Sus cuentas por cobrar en el 2020 fueron de 61,490 representando un incremento del 93.4% con respecto al 2019.

6. Al cierre del 2020, su utilidad represento el 8% de sus ventas netas, es decir que genero S/0.08 de utilidad por cada sol de ventas realizadas.

7. Observamos que, en los últimos periodos, la empresa está en la capacidad de cumplir sus obligaciones de corto plazo. Se encuentra dentro del
rango normal.

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