Buenos Aires, Argentina viernes, 08 de septiembre de 2023

ARGENTINA: RENTA FIJA

El día de ayer YPF S.A colocó ONs. Bonos soberanos
nominados en dólares operaron en alza en el exterior.
YPF colocó ONs Clase XXVI dollar linked con vencimiento el 12 de septiembre de 2028 a una tasa fija de 0% por un
monto nominal de USD 400 M. Las ofertas alcanzaron los USD 430,5 M. Las ONs devengarán intereses en forma
semestral y amortizarán al vencimiento (bullet). La plaza de las ONs Clase XXI dollar linked a tasa fija con vencimiento el
10 de enero de 2026, se declaró desierta.

Por su parte, los bonos soberanos nominados en dólares se mostraron el jueves en alza en el exterior.

El riesgo país medido por el EMBI se redujo 47 unidades (-2,2%) y se ubicó en los 2131 puntos básicos.

Sergio Massa, presentó el plan Emplea PyME, con el que buscarán llevar alivio a las pequeñas y medianas empresas
argentinas, que representan la principal fuente de generación de empleo del país. Por dos años reducirán 100% las
contribuciones patronales para nuevos puestos de trabajo. En primer lugar, dio a conocer que se reducirá entre el 50% y
el 75% las contribuciones patronales para la contratación de empleados que no perciban planes sociales. En caso que se
trate del primer empleo de jóvenes de entre 18 y 25 años, la reducción será del 100%. La vigencia de la nueva medida
será por 24 meses por cada trabajador y trabajadora que se incorpore.

Los bonos en pesos ajustables por CER se mostraron ayer en alza. Según el índice de bonos del IAMC, los soberanos.

Hoy se abonará la renta de los títulos DR8AO, GYC3O y SDS5O, más el capital e intereses de los bonos AER3O, CP17O
y CXCNO

PARP: Últimos 12 meses, en pesos

Fuente: Refinitiv

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 viernes, 08 de septiembre de 2023

BONOS NACIONALES
Datos Técnicos y Curvas

CupónPrecio al Spread s/ Mínimo

Especie Ticker Vencimiento DM Rating ISIN
(en %) CER (V/N)
08-sep-23
BONOS DENOMINADOS EN PESOS
Cons 6° S 2% PR13 15/3/2024 2,000 728,50 -37,71 0,30 NR 1 ARARGE03B291
Bonte 2024 CER + 1.5% TX24 25/5/2024 1,500 614,10 0,52 0,53 CCC 1 ARARGE3208U4
Bonte 2024 CER + 1.55% T2X4 26/7/2024 1,550 454,50 2,43 0,86 CCC 1 ARARGE320AI3
Boncer 2025 TC25 27/4/2025 4,000 1.350,00 4,98 1,53 CCC 1 ARARGE4505U2
Bonte 2025 CER +1.8% TX25 9/11/2025 1,800 314,00 -5,82 2,19 CCC 2 ARARGE320C83
Bonte 2026 CER +2% TX26 9/11/2026 2,000 516,50 4,74 2,05 CCC 1 ARARGE3209W8
Bonte 2028 CER+ 2.25% TX28 9/11/2028 2,250 502,00 5,45 2,66 CCC 1 ARARGE3209X6
Discount ARS DICP 31/12/2033 5,830 10.700,00 6,11 4,45 CCC 1 ARARGE03E121
Discount ARS DIP0 31/12/2033 5,830 10.779,00 5,94 4,46 CCC 1 ARARGE03G696
UVP ARS TVPP 15/12/2035 - 1,23 - - CCC 1 ARARGE03E147
Par ARS Ley Arg PARP 31/12/2038 1,770 5.200,00 10,53 9,39 CCC 1 US040114GK09
Par ARS Ley Arg PAP0 31/12/2038 1,770 5.000,00 8,05 8,57 0,000 1 ARARGE03G712
Cuasipar ARS CUAP 31/12/2045 3,310 6.997,00 7,71 11,21 CCC 1 ARARGE03E139
0-ene-00 0-ene-00 0/1/1900 0,000 0,00 0,00 0,00 0,000 0 0,000

Cupón Precio al Mínimo

Especie Ticker Vencimiento TIR DM Rating ISIN
(en %) (V/N)
08-sep-23
BONOS DENOMINADOS EN DÓLARES
Bono Step Up 2029 - Ley NY GD29 9-jul-29 1,000 24.780,00 40,96 2,35 CCC 1,00 US040114HX11
Bono Step Up 2029 - Ley Arg AL29 9-jul-29 1,000 21.975,00 47,16 2,23 CCC 1,00 ARARGE3209Y4
Bono Step Up 2030 - Ley NY GD30 9-jul-30 0,750 25.050,00 37,30 2,47 CCC 1,00 US040114HS26
Bono Step Up 2030 - Ley Arg AL30 9-jul-30 0,750 21.465,00 44,94 2,27 CCC 1,00 ARARGE3209S6
Bono Step Up 2035 - Ley NY GD35 9-jul-35 3,625 22.250,00 23,38 5,47 CCC 1,00 US040114HT09
Bono Step Up 2035 - Ley Arg AL35 9-jul-35 3,625 21.605,00 23,98 5,41 CCC 1,00 ARARGE3209T4
Bono Step Up 2038 - Ley NY GD38 9-ene-38 4,250 26.700,00 22,96 4,73 CCC 1,00 US040114HU71
Bono Step Up 2038 - Ley Arg AE38 9-ene-38 4,250 23.499,00 26,06 4,43 CCC 1,00 ARARGE3209U2
Bono Step Up 2041 - Ley NY GD41 9-jul-41 3,500 23.100,00 20,98 5,60 CCC 1,00 US040114HV54
Bono Step Up 2041 - Ley Arg AL41 9-jul-41 3,500 21.677,50 22,24 5,43 CCC 1,00 ARARGE3209V0
Bono Step Up 2046 - Ley Arg GD46 9-jul-46 3,625 22.500,00 25,00 4,13 CCC 1,00 US040114HW38

Bonos en Pesos (TIR Real) Bonos en Dólares

9% 53%

48% AL29
8%
TX28
DICP AL30
43%
8% GD29 1
38%
TIR (%)

TIR (%)

2
GD30 3
7% 33%
4
5 AE38
28%
7% AL41AL35
23% GD46 GD35
GD38 GD41
6% 18%
0 5 10 15 2 3 4 5 6
Duration
T2X4 Duration

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 viernes, 08 de septiembre de 2023

ARGENTINA: RENTA VARIABLE

El S&P Merval cayó 6,2% y acumula una baja de 20% en
siete ruedas
El índice líder perdió el jueves 6,2% y cayó por séptima rueda consecutiva acumulando una pérdida de 19,8% desde que
testeó un máximo récord en 683.587,71 puntos el pasado 29 de agosto.

De esta forma, el S&P Merval se ubicó ayer en los 548.015,12 puntos, prácticamente en los valores mínimos registrados
de manera intradiaria. El volumen operado en acciones en ByMA alcanzó los ARS 16.248,5 M, en tanto en Cedears se
negociaron ARS 26.972,1 M.

Las acciones más perjudicadas ayer fueron las de: Central Puerto (CEPU) -8,1%, Pampa Energía (PAMP) -7,5%, Grupo
Financiero Valores (VALO) -7,3%, Cresud (CRES) -6,8%, Grupo Financiero Galicia (GGAL) -6,8%, Transener (TRAN) -
6,5%, BBVA Banco Francés (BBAR) -6,4% y Banco Macro (BMA) -6,4%, entre las más importantes. No se registraron
subas en el panel líder.

En la plaza externa, las acciones argentinas ADRs terminaron con mayoría de bajas. Se destacaron las acciones de:
IRSA (IRS) -4,9%, Pampa Energía (PAM) -4,9%, Central Puerto (CEPU) -4,7%, Cresud (CRESY) -4,2%, Grupo
Supervielle (SUPV) -3,4%, e YPF (YPF) -2,8%, entre otras.

Sólo terminaron en alza: Adecoagro (AGRO) +1,8%, MercadoLibre (MELI) +0,7%, Globant (GLOB) +0,6%, y Corporación
América Airport (CAAP) +0,4%.

CRESUD (CRES) reportó en el ejercicio 2023 una ganancia de ARS 75.287 M comparado con la ganancia de ARS
135.815 M registrada en 2022. El resultado operativo del negocio agropecuario 2023 alcanzó los ARS 6.454 M,
disminuyendo un 83,2% YoY, explicado principalmente por menores resultados productivos provenientes de la actividad
de granos y hacienda en Argentina, caña de azúcar en Brasil y una pérdida por cambios en el valor razonable de
propiedades de inversión.

ÍNDICE MERVAL: Últimos 12 meses, en puntos. MA de 50 y 200 ruedas.

Fuente: Refinitiv

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 viernes, 08 de septiembre de 2023

PANORAMA INTERNACIONAL
Futuros de EE.UU. bajan, con renovadas
preocupaciones sobre las perspectivas de las tasas de
interés de la Fed
Los futuros de acciones de EE.UU. bajan (Dow Jones -0,19%, S&P 500 -0,21%, Nasdaq -0,30%), con renovadas
preocupaciones sobre las perspectivas de las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) ejerciendo presión sobre el
sector tecnológico.

El índice Nasdaq Composite registró el jueves su cuarto día consecutivo de pérdidas, cayendo casi un 0,9%. El S&P 500
perdió un 0,3%, cayendo por tercer día consecutivo. El Dow Jones fue la excepción, subiendo alrededor de un 0,2%, o
57,54 puntos.

Las acciones de DocuSign (DOCU) suben un 3% en el premarket después que la compañía superara las estimaciones
del segundo trimestre en cuanto a ingresos y ganancias, y publicara un guidance optimista para el tercer trimestre. Por
otro lado, las acciones de la empresa de muebles para el hogar RH (RH) caen un 8% después que la compañía reportara
un guidance poco sólido para los ingresos del tercer trimestre.

Las renovadas preocupaciones sobre más aumentos de tasas por parte de la Fed se vieron justificadas aún más cuando
las solicitudes iniciales por desempleo se situaron en 216.000, por debajo de las 230.000 esperadas.

Los inversores estiman que hay aproximadamente una probabilidad del 50% que los responsables de la política
monetaria aumenten las tasas en noviembre, según la herramienta CME Fed Watch. La presidente de la Reserva Federal
de Dallas, Lorie Logan, dijo el jueves que si bien los pronósticos son inherentemente inciertos, su escenario base, sin
embargo, es que queda trabajo por hacer.

Las principales bolsas de Europa bajan, debido a señales de desaceleración del crecimiento e inflación persistente en la
región. El Stoxx 600 baja 0,3% en la mañana, Las acciones de autos, químicos, industriales y construcción caen
alrededor del 1,2%, debido a las preocupaciones continuas sobre las perspectivas de la manufactura en Europa.

El índice DAX de Alemania baja 0,5%, el CAC 40 de Francia pierde 0,2%, mientras que el FTSE 100 del Reino Unido
registra contracción de 0,2%.

Los mercados en Asia bajaron, luego que la economía japonesa creció más lento de lo esperado. El Nikkei 225 de Japón
extendió las pérdidas del jueves y cayó un 1,16%, cerrando en 32.606,84 para borrar las ganancias de la semana
pasada. El Topix bajó un 1,02% y finalizó en 2.359,02.

Los mercados de China cerraron en territorio negativo, con el CSI 300 retrocediendo un 0,49% y terminando la rueda en
3.739,99. El Kospi de Corea del Sur cayó un 0,02% y cerró en 2.547,68, mientras que el Kosdaq rompió la tendencia y
ganó un 0,86% para finalizar en 914,18.

El rendimiento de los Treasuries a 10 años de EE.UU. baja a 4,24%, mientras los inversores se preocupan por la
posibilidad de más subas de tasas de interés tras la publicación de nuevos datos económicos.

El rendimiento del bono a 10 años de Alemania registra bajas, en línea con los Treasuries de EE.UU.

El petróleo WTI baja, retrocediendo aún más desde los máximos de 10 meses observados a principios de semana debido
a las preocupaciones sobre la economía china y presionado por un dólar fuerte.

El oro sube, pero se encamina a registrar una caída semanal, mientras los inversores ponen su atención en los datos
persistentemente sólidos de Estados Unidos.

La soja baja, en camino de registrar su segunda caída semanal consecutiva debido a las expectativas de grandes
cosechas en Sudamérica, aunque la fuerte demanda del principal comprador, China, limita las pérdidas.

El dólar (índice DXY) baja, pero sigue en camino de registrar su octava semana consecutiva de ganancias, ya que la
resistencia económica de Estados Unidos plantea dudas sobre futuras subas de tasas de la Reserva Federal.

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 viernes, 08 de septiembre de 2023

MERCADOS INTERNACIONALES
Precios e Indicadores
RENTA FIJA Cupón % Maturity T.I.R. % TASAS DE INTERÉS Último T.I.R. (%) Var.bps
Alemania (en EUR) 2,600 15/8/2033 2,61 Treasury EE.UU. 2 años (UST2Y) 100,0938 4,9485 -0,60
Australia (en AUD) 3,000 21/11/2033 4,12 Treasury EE.UU. 5 años (UST5Y) 100,0313 4,3676 -1,40
Eurozona (en EUR) 2,600 15/8/2033 2,61 Treasury EE.UU. 10 años (UST10Y) 97,0000 4,2482 -1,40
España (en EUR) 3,550 31/10/2033 3,65 Treasury EE.UU. 30 años (UST30Y) 96,2969 4,3472 -0,60
Francia (en EUR) 3,000 25/5/2033 3,15 Bono a 10 años Alemania 99,9130 2,6090 -0,90
Gran Bretaña (en GBP) 3,250 31/1/2033 4,45 Bono a 10 años Francia 98,7790 3,1470 -0,20
Italia (en EUR) 4,350 1/11/2033 4,35 Bono a 10 años Italia 100,3460 4,3530 0,20
Japón (en JPY) 0,400 20/6/2033 0,65 Bono a 10 años España 99,1790 3,6490 -0,60
Brasil (en BRL) 10,000 1/1/2033 11,42 Bono a 10 años Reino Unido 90,8760 4,4490 -0,20
Argentina (en ARS) 5,830 31/12/2033 6,11
Chile (en CLP) 6,000 1/1/2032 5,87 BOLSAS DE NORTEAMERICA Último Día En el año
China (en CNY) 3,000 1/1/2034 2,44 Dow Jones Industrial Average 34.500,73 0,2 4,1
Colombia (en COP) 7,000 30/6/2032 10,76 NASDAQ 100 15.258,52 -0,7 39,5
India (en INR) 7,260 6/2/2033 7,20 Nasdaq Composite 13.748,83 -0,9 31,4
Malasia (en MYR) 3,844 15/4/2033 3,88 S&P 500 Index 4.451,14 -0,3 15,9
México (en USD) 7,750 29/5/2031 9,58 *Cierre del día anterior
Rusia (en USD) 7,700 23/3/2033 12,53
*Cierre del día anterior BOLSAS DE EUROPA Último Día En el año
CAC-40 Paris, Francia 7.187,25 -0,1 11,2
COMMODITIES Último Día En el año DAX XETRA - Frankfurt, Alemania 15.664,99 -0,3 12,9
Oro (USD/onza) 1.917,50 0,0 5,4 FTSE - 100, Reino Unido 7.435,23 -0,1 -0,1
Plata (USD/onza) 23,05 0,4 -3,4 IBEX 35 - Madrid, España 9.296,40 -0,2 13,1
Petróleo (USD/bbl) 87,30 0,5 8,8 MIB 30 - Milán, Italia 28.036,27 -0,4 18,8
Trigo (USD/tn) 209,97 0,0 -27,8 MOEX Russia Ind. 4.208,15 -0,8 47,1
Maíz (USD/tn) 185,43 0,1 -30,6 *Cotización al 8/9/2023 08:06
Soja (USD/tn) 494,15 0,0 -11,5
*Cotización al 8/9/2023 08:06 BOLSAS DE ASIA Y AUSTRALIA Último Día En el año
Nikkei-225 - Japón 32.606,84 -1,2 25,0
MERCADO CAMBIARIO Último Día En el año Shangai Composite - China 3.116,72 -0,2 0,9
Euro (EUR/USD) 1,0702 0,0 0,0 Hang Seng - Hong Kong 18.202,07 0,0 -8,0
Yen Japonés (USD/JPY) 147,3900 -0,1 -11,0 BSE 30 - Bombay, India 66.598,91 0,5 8,9
Franco Suizo (USD/CHF ) 0,8913 0,2 3,7 ALL ORD - Australia 7.358,10 -0,2 1,9
Libra Esterlina (GBP/USD) 1,2479 0,1 3,2 *Cierre del día
Dólar Australiano (AUD/USD) 0,6395 0,3 -6,1
Dólar Canadiense (USD/CAD) 1,3660 0,2 -0,8 BOLSAS DE LATINOAMÉRICA Último Día En el año
Corona Sueca (USD/SEK) 11,1314 0,1 -6,2 IBOVESPA- Brasil 115.985,34 -1,1 5,7
Corona Noruega (USD/NOK) 10,6714 0,4 -8,2 S&P IPC - Mexico 52.482,97 -0,9 8,3
Dólar Neozelandés (NZD/USD) 0,5909 0,6 -6,9 COLCAP - Colombia 1.063,29 1,6 -17,3
Peso Argentino (USDARS) 349,9500 0,0 -49,5 S&P BVL - Perú 22.782,39 -0,7 6,8
Real Brasileño (USDBRL) 4,9767 0,0 6,2 S&P IGPA - Chile 5.885,97 -0,3 11,8
Peso Mexicano (USDMXN) 17,4688 0,8 11,6 S&P MERVAL- Argentina 548.015,12 -6,2 171,2
Renminbi Chino (USDCNY) 7,3381 -0,2 -6,0 *Cierre del día anterior
Rupia India (USDINR) 83,0040 0,1 -0,3
Rublo Ruso (USDRUB) 97,8250 1,7 -23,4
*Cotización al 8/9/2023 08:06

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 viernes, 08 de septiembre de 2023

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 viernes, 08 de septiembre de 2023

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