MERCADO Y BOLSA S.

A
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
CON CORTE A DICIEMBRE 31 DE 2017
CIFRAS EXPRESADAS EN PESOS COLOMBIANOS

NOTA DICIEMBRE DICIEMBRE

No. 2017 % PARTIC 2016
ACTIVO

Efectivo y equivalentes de efectivo 6 100,279 3% 86,545

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 7 923,147 24% 623,924
Diversos 2,338 0% 2,334
Propiedad planta y equipo 8 2,010,743 52% 2,013,265
Intangibles 9 54,971 1% 162,662
Inversiones 10 785,481 20% 634,275
Gastos por anticipado 11 6,480 0% 5,251

TOTAL ACTIVO 3,883,439 100% 3,528,256

DICIEMBRE DICIEMBRE
2017 % PARTIC 2016
PASIVO

Cuentas por pagar 12 698,408 17.98% 577,978

Obligaciones laborales 13 19,788 0.51% 14,668
Provisiones 14 70,251 1.81% 33,991

TOTAL PASIVO 788,447 20.30% 626,637

PATRIMONIO 15
Capital 1,368,400 35.24% 1,368,400
Superavit o deficit de capital 1,610,453 41.47% 1,563,201
Reservas 104,945 2.70% 94,806
Ganancia del ejercicio 146,122 3.76% 59,513
Resultados de ejercicios anteriores (134,927) -3.47% (184,301)
- -
TOTAL PATRIMONIO 3,094,993 79.70% 2,901,619

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,883,440 100.00% 3,528,256

SANDRA MILENA MEJIA SERRANO JHON FREDY APOLINAR GARZON

Representante Legal Contador publico TP 182207-T
OS

% PARTIC VARIACION $ VARIACION %

2.45% 13,734 15.87%

17.68% 299,223 47.96%
0.07% 4 0.17%
57.06% (2,522) -0.13%
4.61% (107,691) -66.21%
17.98% 151,206 23.84%
0.15% 1,229 23.41%

100.00% 355,183 10.07%

-

% PARTIC VARIACION $ VARIACION %

16.38% 120,430 20.84%

 0.42% 5,120 34.91%
0.96% 36,260 106.68%

17.76% 161,810 25.82%

38.78% - 0.00%
44.31% 47,252 3.02%
2.69% 10,139 100.00%
1.69% 86,609 145.53%
-5.22% 49,374

82.24% 193,374 6.66%

100.00% 355,184 10.07%

JOSUE DARIO GONZALEZ

Revisor Fiscal T.P 78531-T
Designado por Kreston RM S.A
 M
ESTADO
CON CO
CIFRAS EXPR

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS GENERALES

Comisiones Fisicos
Comisiones Financieras
Comisiones Registro
Asesorias
Otros ingresos del periodo

TOTAL INGRESOS

GASTOS

Intereses creditos de bancos y otras obligaciones

Servicios administracion e intermediacion
Comisiones gastos bancarios y otros
Asambleas y simposios
Legales
Beneficios a empleados
Por venta de inversiones
Honorarios
Riesgo operativo-siniestros
Impuestos y tasa
Arrendamientos
Contribucines y afiliaciones
Seguros
Mantenimiento y reparaciones
Deterioro-intangibles
Depreciacion planta y equipo
Multas sanciones
Amortizaciones
Diversos

TOTAL GASTOS

Gastos por impuestos

Ganancia (perdida)

FERNANDO PASCAGAZA RAMIREZ

Representante Legal
 MERCADO Y BOLSA S.A
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
CON CORTE A DICIEMBRE 31 DE 2017
CIFRAS EXPRESADAS EN PESOS COLOMBIANOS

NOTA DICIEMBRE DICIEMBRE

No. 2017 % PART. VTAS 2016

16

495,037 30.16% 185,448

32,780 2.00% 50,360
1,089,836 66.40% 1,164,720
2,181 0.13% -
21,576 1.31% 31,758

1,641,410 100% 1,432,286

3,843 0.23% 64
4,850 0.30% 4,019
685,062 41.74% 598,166
1,494 0.09% 1,525
4,360 0.27% 3,191
359,276 21.89% 351,713
- 0.00% -
72,171 4.40% 85,208
- 0.00% 799
28,690 1.75% 26,364
3,904 0.24% 4,310
19,541 1.19% 16,900
17,011 1.04% 17,310
25,109 1.53% 13,479
12,933 0.79% 36,215
19,302 1.18% 33,814
 12,520 0.76% 4,137
- 0.00% 1,177
133,303 8.12% 129,763

1,403,369 85.50% 1,328,154

91,919 5.6% 44,618

146,122 8.9% 59,513

238,041 100% 104,131

SEGUNDO LUIS ALBERTO CORDOBA GOMEZ

Revisor Fiscal TP 26329-T

Ver Dictamen
% PART. VTAS VARIACION $ VARIACION %

12.95% 309,589 166.94%

3.52% (17,580) -34.91%
81.32% (74,884) -6.43%
0.00% 2,181 100.00%
2.22% (10,182) -32.06%

100% 209,124 194%

0.00% 3,779 1.9%

0.28% 831 95.0%
41.76% 86,896 100.1%
0.11% (31) 117.0%
0.22% 1,169 83.9%
24.56% 7,563 112.2%
0.00% - 100.0%
5.95% (13,037) 135.3%
0.06% (799) 100.0%
1.84% 2,326 105.3%
0.30% (406) 126.5%
1.18% 2,641 99.1%
1.21% (299) 116.6%
0.94% 11,630 61.5%
2.53% (23,282) 320.9%
2.36% (14,512) 200.8%
 0.29% 8,383 37.9%
0.08% (1,177) 100.0%
9.06% 3,540 111.6%

92.73% 75,215 2125%

3.1% 47,301 55.63%

4.2% 86,609 46.67%

100.0% 133,910 102.30%

NANCY MILENA ALONSO MONTENEGRO

Contador Publico TP 227672-T

 Indicadores

Los indicadores de liquidez se destacan por medir la capacidad que tiene la entidad de generar din
indagando por la capacidad de la empresa para generar efectivo y sus equivalentes en el menor tie
dijo, a fin de que pueda responder por sus obligaciones con vencimientos a corto plazo.

Estos indicadores son utilizados para medir la solidez de la base financiera de la entidad; en otros t
se realiza una confrontación entre los activos y pasivos a corto plazo, estableciendo el grado de liqu

Por favor diligencie los campos (en azul) de acuerdo con la información que tiene reconocida en s
través del material relacionado que incluimos en la parte inferior de esta hoja de cálculo.

RESUL

LIQUIDEZ GENERAL
Resultados de indicadores de liquidez

LIQUIDEZ CORRIENTE

COBERTURA DE LOS GASTOS DE

EXPLOTACIÓN

DISPONIBILIDAD O TESORERÍA INMEDIATA

PRUEBA ÁCIDA

CAPITAL DE TRABAJO

CONCLU
 NOTA:
Resulta pertinente establecer hasta qué punto está dispuesta la organización a endeudarse, o hasta dónde es
sector económico, y estipular los límites que deberá atender la administración de la entidad en el desarrollo d
Conclusiones de los indicadores de liquidez

LIQUIDEZ GENERAL:
Este indicador, tal como se puede inferir de las variables de su fórmula, analiza cuánto posee la emp

LIQUIDEZ CORRIENTE:
Este indicador guarda una relación entre los activos corrientes y los pasivos corrientes, e indica c
corrientes con sus activos corrientes. Este indicador es un poco más certero que el anterior, y entre

COBERTURA DE LOS GASTOS DE EXPLOTACIÓN:

Este indicador permite identificar el número aproximado de días que la entidad podrá subsistir en c
los costos y gastos asociados a la producción, administración y ventas. Se presume que entre mayo

DISPONIBILIDAD O TESORERÍA INMEDIATA:

Este indicador mide la capacidad que tiene la entidad de responder por sus deudas a corto plazo, s
Cuanto mayor sea este, será más positivo para la entidad.

PRUEBA ÁCIDA:
Este indicador también mide la capacidad que tiene la entidad de responder por sus deudas a co
inventario. Siendo este un cálculo más certero que el de liquidez general o corriente, se espera que,

CAPITAL DE TRABAJO:
Este indicador permite identificar con cuántos recursos cuenta la entidad para realizar sus activid
consecuencia, se espera que entre mayor sea este indicador, será mejor para la entidad, puesto que

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Definición de indicadores de liquidez
 Indicadores financieros de liquidez

n por medir la capacidad que tiene la entidad de generar dinero en efectivo para responder por sus compromisos y
esa para generar efectivo y sus equivalentes en el menor tiempo posible, es decir, el poder que tiene para obtener e
sus obligaciones con vencimientos a corto plazo.

medir la solidez de la base financiera de la entidad; en otros términos, determinan si una empresa cuenta con “músc
ctivos y pasivos a corto plazo, estableciendo el grado de liquidez de la entidad.

ul) de acuerdo con la información que tiene reconocida en su estado de situación financiera. Recuerde que este e
uimos en la parte inferior de esta hoja de cálculo.

RESULTADOS DE INDICADORES DE LIQUIDEZ

ACTIVO
PASIVO TOTAL

ACTIVO
PASIVO

ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS

(COSTO DE MERCANCÍA VENDIDA + GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTA) / 365 DÍAS

EFECTIVO Y EQUIVALENTES
PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIOS

PASIVO CORRIENTE

ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

CONCLUSIONES DE INDICADORES DE LIQUIDEZ

nto está dispuesta la organización a endeudarse, o hasta dónde estas obligaciones pueden afectar el rendimiento de la misma.
e deberá atender la administración de la entidad en el desarrollo de sus estrategias.

r de las variables de su fórmula, analiza cuánto posee la empresa en activos corrientes por cada peso de la deuda t

re los activos corrientes y los pasivos corrientes, e indica cuánto posee la entidad en activos corrientes, por cada
ste indicador es un poco más certero que el anterior, y entre su resultado más se acerque a 1, quiere decir que la en

XPLOTACIÓN:
mero aproximado de días que la entidad podrá subsistir en caso de que dejara de recibir todo tipo de ingresos. En e
ucción, administración y ventas. Se presume que entre mayor sea este indicador, será mucho mejor, ya que la entid

EDIATA:
iene la entidad de responder por sus deudas a corto plazo, siendo un cálculo riguroso, puesto que solo tiene en cu
ivo para la entidad.

dad que tiene la entidad de responder por sus deudas a corto plazo, pero es un cálculo más riguroso que la liqui
certero que el de liquidez general o corriente, se espera que, entre mayor sea su resultado, será mejor para la entida

cuántos recursos cuenta la entidad para realizar sus actividades. Es el dinero que le queda a la entidad para op
yor sea este indicador, será mejor para la entidad, puesto que los recursos que tendrá disponibles serán mayores.

MATERIAL RELACIONADO

ancieros son puntos clave en la toma de decisiones

mentales para evaluar la gestión financiera
inanciero
z

mpromisos y obligaciones con vencimientos a corto plazo. Cuando se habla de liquidez, se está
ara obtener ese efectivo a través de sus activos corrientes y operaciones ordinarias, como ya se

ta con “músculo financiero" para asumir oportunamente el pago de sus deudas. Para averiguarlo

e que este es un modelo, por lo que le recomendamos ampliar el estudio de estos conceptos a

IDEZ

Dec-17 Dec-16

$ 3,883,439 $ 3,528,256
4.93 5.63
$ 788,447 $ 626,637

$ 3,883,439 $ 3,528,256
4.93 5.63
$ 788,447 $ 626,637

$ 3,883,439 $ 3,528,256
1010.04 969.63
$ 3,845 $ 3,639

$ 100,279 $ 86,545
0.13 0.14
$ 788,447 $ 626,637

$ 3,883,439 $ 3,528,256
4.93 5.63
$ 788,447 $ 626,637

$ 3,883,439 $ 3,528,256
$ 3,094,992 $ 2,901,619
$ 788,447 $ 626,637

UIDEZ
o de la misma. Para determinar esto se pueden consultar algunos indicadores de endeudamiento del

de la deuda total. Cuanto mayor sea este, será más positivo para la entidad.

ntes, por cada peso de deuda corriente, es decir, evalúa si la entidad puede cubrir sus pasivos
ecir que la entidad tiene un mayor grado de liquidez corriente.

ngresos. En este indicador se estudia el activo corriente, sin contar los inventarios con relación a
a que la entidad podrá subsistir más días en caso de no recibi ingreso alguno.

o tiene en cuenta los activos que fácilmente se pueden convertir en efectivo o sus equivalentes.

o que la liquidez corriente, puesto que tiene en cuenta los activos corrientes, pero sin incluir el
para la entidad.

dad para operar, luego de simular que realiza el pago de todos sus pasivos corrientes. Como
n mayores.
 Indicadores financieros
Por favor diligencie los campos (en azul) de acuerdo a la información que tiene reconocida en
resultados integral. Recuerde que este es un modelo, por lo que le recomendamos ampliar el estu
de cálculo.
Tenga especial cuidado al estudiar el comportamiento de cada indicador y las variables que co
conclusiones de cada uno.

Estos indicadores varían según la actividad de la empresa, por tanto deben compararse con ind
rubro.

RESULTADOS DE INDICADORE

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
Resultados de indicadores de

LEVERAGE O APALANCAMIENTO FINANCIERO

TOTAL
endeudamiento

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

COBERTURA DE INTERESES

CONCLUSIONES DE INDICADOR

NOTA:
Resulta pertinente establecer hasta qué punto está dispuesta la organización a endeudarse, o hasta dónd
consultar algunos indicadores del sector económico y estipular límites que deberá atender la administración
ndeudamiento

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO:
Este indicador, tal como se puede inferir de las variables de su fórmula, analiza el nivel de endeud
partidas con las que eventualmente la organización podrá responder por esas obligaciones. Gener
1, la entidad tendrá un mayor grado de endeudamiento sobre el monto total de sus activos.
Conclusiones de los indicadores de endeudamiento
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO:
Este indicador, tal como se puede inferir de las variables de su fórmula, analiza el nivel de endeud
partidas con las que eventualmente la organización podrá responder por esas obligaciones. Gener
1, la entidad tendrá un mayor grado de endeudamiento sobre el monto total de sus activos.

LEVERAGE O APALANCAMIENTO FINANCIERO TOTAL:

Este indicador guarda una relación entre el total del patrimonio de la entidad y qué tan comprom
concluir qué nivel de riesgo tienen los socios ante la eventualidad de respaldar con su patrimonio
tiene un mayor grado de endeudamiento sobre el monto total de su patrimonio. Entre mayor sea el

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO:

Este indicador mide la proporción de los pasivos corrientes que tiene la entidad con relación al
obligaciones que tienen un vencimiento inferior a un año. De la evaluación de dicho indicador la en
que debe atender a corto plazo. Si este indicador se acerca más a 1, esto quiere decir que del tota

ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO:

Este indicador mide la proporción de los pasivos no corrientes que tiene la entidad con relación a
obligaciones que tienen un vencimiento superior a un año. La idea sería que la entidad (sin asu
plazo para no afectar su flujo de caja. Si este indicador se acerca más a 1, esto quiere decir que de

COBERTURA DE INTERESES:
Este indicador mide la capacidad que tiene la entidad de realizar los pagos de sus gastos finan
indicador, mayor capacidad tiene la entidad de cumplir sus obligaciones de intereses.

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Financiación, sinónimo de oportunidad para una buena gestión financiera
Definición de indicadores de endeudamiento
 Indicadores financieros de endeudamiento
e acuerdo a la información que tiene reconocida en sus estados financieros, tanto en el estado de situación fina
modelo, por lo que le recomendamos ampliar el estudio de estos conceptos revisando el material relacionado que

portamiento de cada indicador y las variables que componen sus fórmulas. En la parte inferior encontrará una b

de la empresa, por tanto deben compararse con indicadores del sector y de períodos anteriores para realizar un

RESULTADOS DE INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Dec-17

TOTAL PASIVO $ 788,447

TOTAL ACTIVO $ 3,883,439

TOTAL PASIVO $ 788,447

TOTAL PATRIMONIO $ 3,094,993

PASIVO CORRIENTE $ 788,447

TOTAL PASIVO $ 788,447

PASIVO NO CORRIENTE $ -
TOTAL PASIVO $ -

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS E INTERESES $ 241,884

GASTOS FINANCIEROS $ 3,843

CONCLUSIONES DE INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

está dispuesta la organización a endeudarse, o hasta dónde estas obligaciones pueden afectar el rendimiento de la misma. P
co y estipular límites que deberá atender la administración de la entidad en el desarrollo de sus estrategias.

as variables de su fórmula, analiza el nivel de endeudamiento con el que cuenta la organización respecto a sus act
zación podrá responder por esas obligaciones. Generalmente, este indicador no debe ser superior a 0,60. Entre má
udamiento sobre el monto total de sus activos.
as variables de su fórmula, analiza el nivel de endeudamiento con el que cuenta la organización respecto a sus act
zación podrá responder por esas obligaciones. Generalmente, este indicador no debe ser superior a 0,60. Entre má
udamiento sobre el monto total de sus activos.

CIERO TOTAL:
total del patrimonio de la entidad y qué tan comprometido está este con los pasivos de la misma. De la evaluación
s ante la eventualidad de respaldar con su patrimonio el pasivo de la entidad. Si este indicador se acerca más a 1
re el monto total de su patrimonio. Entre mayor sea el patrimonio con relación al pasivo, mejor.

sivos corrientes que tiene la entidad con relación al total de sus pasivos. Con este indicador se puede determina
or a un año. De la evaluación de dicho indicador la entidad puede percibir si se verá afectado su flujo de caja por el
ador se acerca más a 1, esto quiere decir que del total del pasivo de la entidad, una gran parte corresponde a pasivo

sivos no corrientes que tiene la entidad con relación al total de sus pasivos. Con este indicador se puede determin
erior a un año. La idea sería que la entidad (sin asumir unos costos muy elevados) pudiera mantener gran porce
indicador se acerca más a 1, esto quiere decir que del total del pasivo de la entidad, una gran parte corresponde a

la entidad de realizar los pagos de sus gastos financieros luego de asumir sus costo de venta y gastos operacio
de cumplir sus obligaciones de intereses.

MATERIAL RELACIONADO

puede verse afectado por capitalización de gastos financieros

a de los indicadores financieros
mo control de los pasivos
os son puntos clave en la toma de decisiones
una buena gestión financiera

1,399,525
o
n el estado de situación financiera como en el estado de
o el material relacionado que alojamos al final de esta hoja

arte inferior encontrará una breve reseña de las posibles

os anteriores para realizar una mejor evaluación de cada

Dec-16

$ 626,637
0.20 0.18
$ 3,528,256

$ 626,637
0.25 0.22
$ 2,901,619

$ 626,637
1.00 1.00
$ 626,637

$ -
0.00 0.00
$ -

$ 104,196
62.94 1628.06
$ 64

r el rendimiento de la misma. Para determinar esto se pueden

s estrategias.

anización respecto a sus activos, siendo estos últimos las

ser superior a 0,60. Entre más se acerque este indicador a
 anización respecto a sus activos, siendo estos últimos las
ser superior a 0,60. Entre más se acerque este indicador a

e la misma. De la evaluación de este indicador se puede

indicador se acerca más a 1, quiere decir que la entidad
, mejor.

ndicador se puede determinar cuál es la magnitud de las

ectado su flujo de caja por el volumen de las obligaciones
an parte corresponde a pasivos corrientes.

indicador se puede determinar cuál es la magnitud de las

pudiera mantener gran porcentaje de sus pasivos a largo
na gran parte corresponde a pasivos no corrientes.

o de venta y gastos operacionales . Entre mayor sea este

 Indicadores financieros de a

Por favor diligencie los campos en azul de acuerdo a la información que tiene reconocida en
financiera como en el estado de resultados integral. Recuerde que este es un modelo, por lo que
revisando el material relacionado que está incluido al final de esta hoja de cálculo.

Tenga especial cuidado en estudiar los cambios efectuados en el margen bruto, operacional y neto
si la utilidad incrementa o disminuye por costos de venta, gastos de administración y ventas o gasto

Estos indicadores varían según la actividad de la empresa, por tanto deben compararse con indica
mejor evaluación de cada rubro.

INDICADORES DE ACTIVIDAD

Dec-17

ROTACIÓN INVENTARIO (DÍAS) INVENTARIO X 360 DÍAS $ -

Indicadores de

COSTO DE VENTAS $ -
actividad

ROTACIÓN CARTERA (DÍAS) CLIENTES X 360 DÍAS $ 923,147

VENTAS $ 1,641,410

ROTACIÓN PROVEEDORES (DÍAS) PROVEEDORES X 360 DÍAS $ 698,408

COSTO DE VENTAS $ 1,403,369

CICLO OPERACIONAL

PERÍODO DE FINANCIACIÓN

CICLO DE EFECTIVO

CONCLUSIONES DE INDICADORES DE AC

ROTACIÓN INVENTARIO (DÍAS):

dores de actividad

Mide el tiempo en el que el inventario sale de la empresa y se convierte en efectivo.

Conclusiones de los indicadores de actividad
0

ROTACIÓN PROVEEDORES (DÍAS):

Mide el tiempo que la empresa se apalanca con los proveedores o cuánto tarda en pagarles.

CICLO OPERACIONAL:
Días que la entidad tarda en convertir el inventario y la cartera en efectivo o equivalentes.

PERÍODO DE FINANCIACIÓN:
Días de apalancamiento a través de proveedores.

CICLO DE EFECTIVO:
El ciclo de efectivo es positivo debido a que tiene un recaudo de cartera en menor tiempo y mayor p
proveedores, logrando un mayor flujo de efectivo en comparación al período pasado.

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cieros de actividad

iene reconocida en sus estados financieros, tanto en el estado de situación

n modelo, por lo que le recomendamos ampliar el estudio de estos conceptos
ulo.

o, operacional y neto, ya que gracias a esa comparación usted podrá identificar

ción y ventas o gastos financieros.

ompararse con indicadores del sector y de períodos anteriores para realizar una

DE ACTIVIDAD

Dec-16

360 $ - 360
- -
$ -

360 $ 623,924 360

202.47 156.82
$ 1,432,286

360 $ 577,978 360

179.16 156.66
$ 1,328,154

202.47 156.82

179.16 156.66

23.31 0.16

ICADORES DE ACTIVIDAD

ctivo.
a en pagarles.

uivalentes.

nor tiempo y mayor plazo para pagar su cartera, financiándose así con los
asado.

ELACIONADO

es

ntario y proveedores
 Indicadores financier

Por favor diligencie los campos (en azul), de acuerdo con la información que tiene reconocida en su
la información financiera de su compañía, por lo que le recomendamos ampliar el estudio de estos c

Tenga especial cuidado al estudiar los cambios efectuados en cada margen y la diferencia que se
incrementa o disminuye por costos de venta, gastos de administración y ventas o por gastos finan
llegar tras el estudio de estos márgenes.

Estos indicadores varían según la actividad de la empresa, por tanto deben compararse con indicad

RESULTADOS DE INDICADOR
Indicadores de eficacia o márgenes de

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL

utilidad

MARGEN DE UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

MARGEN DE UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS

MARGEN DE UTILIDAD NETA

Indicadores de

RENTABILIDAD ACTIVOS ROA

efectividad
Indicadores d
efectividad
RENTABILIDAD PATRIMONIO ROE

CONCLUSIONES DE INDICADO

MARGEN DE UTILIDAD BRUTA:

Este indicador muestra la capacidad que tiene la empresa de generar utilidad bruta a partir de sus v
de la gestión realizada por la entidad. Sin embargo, no se debe desatender que los cambios en e
vendida, el precio de esta, la reducción de beneficios a clientes o el incremento de descuentos para
de materias primas, mano de obra directa o costos indirectos de fabricación, razón por la cual un in
materiales usados o la optimización de la capacidad de planta. En conclusión, se tendrán que
diagnóstico financiero más preciso.
Conclusiones de los márgenes de utilidad

MARGEN DE UTILIDAD OPERACIONAL:

Este margen incorpora el resultado del margen bruto, es decir, tiene en cuenta las variaciones d
generadas en el área de administración o ventas, excluyendo los gastos financieros, los dividendo
ver con la operación de la entidad. Así pues, resulta muy útil comparar este indicador con el marge
de apoyo a la operación están generando un monto de erogaciones alto o bajo. Tenga en cuenta qu
los cargos asociados a la contratación de personal de estas áreas, al igual que de los gastos de pap

MARGEN DE UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS:

Este margen se obtiene de la relación entre las ventas netas y la utilidad antes de impuestos, tal y c
puede percibir cuál es el impacto de las partidas no operacionales, pero de una forma más precisa;
los impuestos en el resultado de la entidad. Si se compara el resultado de este margen con el de ot

MARGEN DE UTILIDAD DESPUÉS DE IMPUESTOS:

Este margen se obtiene de la relación entre las ventas netas y la utilidad después de impuestos, ta
de impuestos se encuentra el impacto que genera la carga tributaria en la entidad. Cabe anotar que
impuestos, lo cual querría decir que la utilidad neta se asemejaría a la utilidad después de impu
ejemplo, las empresas que tienen intereses pendientes de pagar a socios, entre otras. Dependie
utilidad de calcular este margen u omitirlo.

MARGEN DE UTILIDAD NETA:

Del análisis de este indicador, y de su comparación con el resultado del margen de utilidad operaci
de otros gastos o ingresos que no tengan que ver directamente con esta. Se presume que cuanto
resultados para identificar si la empresa genera o no beneficios a sus socios o inversionistas.
RENTABILIDAD ACTIVOS ROA:
Rendimiento que generan los activos. Entre mayor sea este indicador es mucho mejor, ya que se pe
RENTABILIDAD PATRIMONIO ROE:
Rentabilidad que genera el patrimonio. Entre mayor sea este indicador es mejor, ya que indica que

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cadores financieros: rentabilidad

ón que tiene reconocida en su estado de resultados integral. Recuerde que este es un modelo que tendrá que acopl
ampliar el estudio de estos conceptos.

argen y la diferencia que se evidencie entre ellos, ya que fruto de esa comparación usted podrá identificar si la util
n y ventas o por gastos financieros. En la parte inferior encontrará una explicación de las conclusiones a las que po

eben compararse con indicadores del sector y de períodos anteriores para realizar una mejor evaluación de cada ru

ULTADOS DE INDICADORES DE RENTABILIDAD

Dec-17 Dec-16

Ventas netas - Costo de venta $ 238,041 $ 104,132

0.15
Ventas netas $ 1,641,410 $ 1,432,286

Utilidad operacional $ 238,041 $ 104,132

0.15
Ventas netas $ 1,641,410 $ 1,432,286

Utilidad antes de impuestos $ 238,041 $ 104,132

0.15
Ventas netas $ 1,641,410 $ 1,432,286

Utilidad después de impuestos $ 146,122 $ 59,514

0.09
Ventas netas $ 1,641,410 $ 1,432,286

Utilidad neta $ 146,122 $ 59,514

0.09
Ventas netas $ 1,641,410 $ 1,432,286

Utilidad neta $ 146,122 $ 59,514

0.04
Activos $ 3,883,439 $ 3,528,256
 Utilidad neta $ 146,122 $ 59,514
0.05
Patrimonio $ 3,094,993 $ 2,901,619

LUSIONES DE INDICADORES DE RENTABILIDAD

utilidad bruta a partir de sus ventas netas. Se presume que si el resultado del margen es mayor, sería un buen indica
tender que los cambios en el nivel de ventas netas se originan por diferentes motivos, como la cantidad de merca
cremento de descuentos para estos, así como los cambios en el costo de venta dependen de la alteración de los co
ación, razón por la cual un indicador de mayor margen bruto puede ser resultado de una desmejora en la calidad de
conclusión, se tendrán que evaluar estas variaciones en conjunto con los resultados de este indicador para da

en cuenta las variaciones de las ventas netas y el costo de venta; pero, además, tiene en cuenta las erogacio
os financieros, los dividendos por inversiones en otras empresas, los impuestos y todos los rubros que no tengan
r este indicador con el margen de utilidad bruta, y de esta manera evidenciar si los cargos asociados a las activida
o o bajo. Tenga en cuenta que las variaciones en los gastos de administración y ventas dependen de un incremento
gual que de los gastos de papelería, insumos y otros.

ad antes de impuestos, tal y como lo muestra su fórmula. Al comparar este margen con el de utilidad operacional, se
o de una forma más precisa; al compararlo con el indicador de margen de utilidad neta, muestra el impacto directo d
de este margen con el de otro período, se presume que entre más alto sea este, mejor.

ad después de impuestos, tal y como lo muestra su fórmula. De la comparación de este margen con el de utilidad a
n la entidad. Cabe anotar que, generalmente, las empresas presentan sus resultados solo hasta la partida de gastos
la utilidad después de impuestos. Sin embargo, hay entidades que presentan partidas después de esta, como,
ocios, entre otras. Dependiendo de la estructura del estado de resultados de la entidad, así mismo se identificar

el margen de utilidad operacional, se puede inferir si la entidad obtiene sus resultados por la operación o por la rela
sta. Se presume que cuanto más alto sea este margen, mejor, ya que este incorpora todos los conceptos del estado
socios o inversionistas.

es mucho mejor, ya que se percibe que los activos permiten obtener rendimientos.

es mejor, ya que indica que el capital aportado por los socios esta generando un buen nivel de utilidad.

MATERIAL RELACIONADO
e la gestión administrativa
n financiera
modelo que tendrá que acoplar a

ted podrá identificar si la utilidad

as conclusiones a las que podrá

mejor evaluación de cada rubro.

0.07

0.07

0.07

0.04

0.04

0.02
 0.02

s mayor, sería un buen indicador

como la cantidad de mercancía
en de la alteración de los costos
a desmejora en la calidad de los
s de este indicador para dar un

iene en cuenta las erogaciones

os los rubros que no tengan que
rgos asociados a las actividades
s dependen de un incremento en

el de utilidad operacional, se
muestra el impacto directo de
.

e margen con el de utilidad antes

olo hasta la partida de gastos por
das después de esta, como, por
dad, así mismo se identificará la

por la operación o por la relación

dos los conceptos del estado de

nivel de utilidad.