Gracias al trabajo de nuestro A la par del sobresaliente desempeño operativo,

equipo de clase mundial, para Ecopetrol presenta un destacado resultado en sus

mí es un orgullo presentarles los principales indicadores financieros. En el 2T23 se
resultados operacionales y registraron ingresos por COP 34.3 billones, una
financieros del Grupo Ecopetrol utilidad neta de COP 4.1 billones, un EBITDA de
del 2T23. Quisiera resaltar no COP 14.6 billones y un margen EBITDA de 42.5%.
solo nuestra resiliencia y En el acumulado del año presentamos ingresos
competitividad sino también el consolidados por COP 73.2 billones, una utilidad
excelente desempeño operativo y financiero de neta de COP 9.7 billones, un EBITDA de COP 32.4
todas nuestras líneas de negocio en el marco de un billones, y un margen EBITDA de 44.3%. A cierre de
contexto de mercado retador, así como nuestro firme junio, el indicador deuda bruta/EBITDA fue de 1.6
compromiso con la sostenibilidad financiera y la veces y el retorno sobre el capital empleado
generación de valor para todos nuestros grupos de (ROACE) fue de 14.8%.
interés.
Es importante destacar que el Ebitda y la Utilidad
En Colombia, desde los campos productores en los Neta del primer semestre de 2023 son los
Llanos Orientales, hasta las estaciones Offshore en segundos mejores reportados en la historia para
el Caribe, y a nivel Global desde Chile, con nuestra tal periodo, lo cual ha permitido el pago de COP
línea de negocio de transmisión y vías, hasta nuestra 11.3 billones1 en impuestos a la Nación e incluyendo
comercializadora en Singapur, continuaremos cerca de COP 2.2 billones de pesos incrementales
enfocados en la excelencia operativa, la innovación asociados al aumento de la tributación derivado de
y el firme compromiso con una transición energética la reforma tributaria efectiva desde enero 2023.
justa y dentro del marco de nuestra estrategia al
2040, “Energía que Transforma”. En la línea de Hidrocarburos destacamos el
excelente desempeño operativo soportado en un
En términos de mercado, durante la primera mitad incremento de la producción, récords de carga y
del año diversos factores han impactado el precio del disponibilidad en las refinerías, así como el aumento
crudo, tales como la posibilidad de una recesión en en los volúmenes transportados frente al 2T22. A
el mundo desarrollado, altas tasas de interés, el cierre de junio, se han perforado 10 pozos
estrés bancario en Estados Unidos y la exploratorios, avanzando en un 40% frente a la meta
desaceleración económica en China. En medio de establecida para el año. En el 2T23 se dio la
esta coyuntura sobresale nuestra resiliencia declaración de éxito del pozo exploratorio Tinamú-1,
operativa y las estrategias implementadas para en Castilla la Nueva en el Departamento del Meta,
aprovechar oportunidades como la diversificación de con la presencia de crudo pesado. En cuanto a la
mercados, la eficiencia y sinergia en nuestras actividad exploratoria costa afuera en Colombia, se
operaciones para enfrentar estos retos. presentaron avances en la evaluación del pozo
Gorgon-2 y la perforación del pozo Glaucus-1 en la
En el 2T23 se destacan los siguientes hitos en misma área. Se espera que este último alcance su
materia operativa: i) Producción récord de los últimos profundidad total en el segundo semestre de 2023.
tres años (728 kbped) apalancada en campos como Además, avanzamos en la planeación de perforación
Permian, Caño sur y Rubiales; ii) cargas récord en del pozo Orca Norte-1 y en la campaña de
refinerías (428 kbd) y iii) el cierre de la negociación delimitación del descubrimiento Uchuva.
de la Convención Colectiva de Trabajo 2023-2026,
entre otros. A nivel financiero se destacan: i) En cuanto a la producción, alcanzamos un
Avances para disminuir la cuenta por cobrar con el promedio de 728.0 kbped en el trimestre,
Fondo de Estabilización de Precios de los aumentando 23.4 kbped frente al 2T22. Se destaca
Combustibles-FEPC-. Durante el trimestre se realizó el aporte y aumento en la producción en los Campos
una compensación por COP 8.4 billones y se de Caño Sur, Rubiales en Colombia, así como en
presentó la menor acumulación promedio desde Permian en Estados Unidos. Lo anterior permitió
enero 2022; ii) ejecución de CAPEX por COP 6.3 compensar el impacto de las situaciones de
billones (acumulación 1S23 de COP 12.3 billones; seguridad física y bloqueos originados por terceros
récord semestral de los últimos 7 años); y iii) presentadas durante este periodo. Así mismo,
transferencias a la Nación por COP 18 billones, para continuamos avanzando en la descarbonización, en
un total de 23.6 billones en el 1S23. total para el 1S23, en exploración y producción, se
lograron reducir 141 mil tCo2 equivalente.

1
Hacen parte de los COP 23.6 billones de transferencias a la Nación
En el segmento de transporte, el volumen total como iniciativas con impacto climático significativo y
transportado creció en 20.3 kbd frente al 2T22 para comprometidos con las estrategias nacionales de
un total de 1,098.kbd, explicado principalmente por reducción de emisiones. Dichos proyectos avanzan
mayor disponibilidad de producción en las refinerías en su maduración técnica y financiera en alianza con
y una mayor producción de hidrocarburos en la zona nuestros socios. En movilidad, con el apoyo de
Llanos. Lo anterior, a pesar de las afectaciones CENIT y H2B2, se realizó la primera dispensación de
originadas por parte de terceros que fueron Hidrógeno al bus piloto SITP de Bogotá, el cual
gestionadas a través de 7 ciclos de reversión del estará rodando en las calles de la ciudad en el 4T23.
Oleoducto Bicentenario en el 2T23 para un total de Por otro lado, en junio se llevó a cabo el Foro de
10 en el 1S23. Transición Energética del Grupo Ecopetrol, en el
cual participaron durante tres días expertos
En refinación logramos un récord histórico trimestral nacionales e internacionales para compartir
en carga consolidada de 428 kbd apalancado en la conocimiento sobre esta temática que es eje central
operación continúa de la Interconexión de las de nuestra estrategia 2040.
Plantas de Crudo de Cartagena (IPCC) y una
disponibilidad operacional mayor al 96%. Pese al En la línea de Transmisión y Vías, se mantienen los
debilitamiento de los precios de los productos resultados operativos y financieros positivos. ISA
refinados se logró mantener un margen bruto de tuvo un aporte del 16% al EBITDA del Grupo en el
refinación integrado de dos dígitos (14.4 USD/Bl). 1S23. En este mismo periodo, los ingresos totales de
la Filial alcanzaron COP 7.5 billones, por su parte, el
En el frente comercial, sobresale la gestión de EBITDA ascendió a COP 5.1 billones. Durante el
nuestra filial Ecopetrol Trading Asia, la cual ha 2T23 ISA fue adjudicataria de 6 ampliaciones en
logrado comercializar hasta la fecha más de 85 Brasil y 1 conexión en Colombia. Adicionalmente,
millones de barriles de crudo en el mercado asiático, ISA, a través de ISA CTEEP, fue vencedora en dos
superando nuestra meta inicial estimada en 2021 en lotes licitados por la Agencia Nacional de Energía
un 15% y representando el 54% de nuestras Eléctrica de Brasil (ANEEL).
exportaciones en el 2T23. Asimismo, la filial generó
un aporte de USD 62.5 millones al EBITDA del En los resultados en SosTECnibilidad®,
Grupo en el 2T23. destacamos:

A través de la mesa de trading de carbono durante En la dimensión ambiental en el 2T23, Ecopetrol

el 2T23 se compensaron cerca de 35 mil toneladas implementó prácticas de gestión integral del agua,
de CO2 con créditos de carbono de un proyecto de reutilizando 38.4 millones de metros cúbicos de agua
Soluciones Naturales del Clima Colombiano. Así, se en sus operaciones y reduciendo la presión sobre los
continúa posicionando el crudo Castilla Blend recursos hídricos. También, se lograron reducir al
carbono compensando con la venta de un 1S23 183,695 tCO2e, con un cumplimiento del 45%
cargamento con destino al Golfo Americano y otro a con respecto a lo planeado para el total del año.
Europa, lo que representará una compensación
aproximada de 16 mil y 33 mil toneladas de CO2, En la dimensión social, se logró el cierre exitoso de
respectivamente. la negociación de una nueva Convención Colectiva
de Trabajo con 13 organizaciones sindicales,
En la línea de Soluciones de Bajas Emisiones sobresaliendo el compromiso, la dedicación y el
donde se encuentran, entre otros, los negocios de profesionalismo de los equipos negociadores.
gas natural, GLP, hidrógeno y energías renovables, Además, el Grupo Ecopetrol continua firme con su
el gas natural y el GLP aportaron el 22.0% del total compromiso para el desarrollo sostenible del
de la producción de hidrocarburos del Grupo durante territorio, aportando recursos y beneficiando a
el 2T23. En renovables, nuestros parques solares diversos sectores como la educación, el deporte, la
Brisas, Castilla y San Fernando, además de la salud, así como al desarrollo rural y el acceso a
Pequeña Central Hidroeléctrica Cantayús, al cierre servicios públicos para el cierre de brechas sociales.
del 1S23 se lograron reducir 12,300 toneladas de Al cierre del 2T23, se destinaron COP 170,580
CO2 equivalente y generaron ahorros por cerca de millones para la ejecución del Portafolio de
COP 13,553 millones de pesos. Desarrollo Territorial que incluye la inversión social,
ambiental y de relacionamiento de carácter
En el frente de hidrógeno, resaltamos la selección estratégico y obligatorio.
de nuestros dos proyectos de producción industrial
de hidrógeno verde por parte del programa Climate En las inversiones sociales, se realizaron aportes
Finance Accelerator del Gobierno Británico (CFA) para el acceso a servicios públicos esenciales: gas
natural, agua y energía. Nuestro Programa Gas gobierno corporativo. Continuaremos fortaleciendo
Social permitió la certificación de 4,843 2 nuevas las relaciones con todos nuestros grupos de interés,
conexiones de hogares al servicio de gas en los enfocados en la generación de valor sostenible
departamentos de Atlántico, Santander y Casanare. mientras avanzamos hacia la transición energética.
En acceso al agua destacamos el aporte de COP
6,500 millones para la construcción de una pila
pública en la Guajira y en el frente de energía Ricardo Roa Barragán
participamos, junto con Gobierno Nacional, en un Presidente Ecopetrol S.A.
equipo de trabajo liderado por el Ministerio de Minas
y Energía, con el fin de consolidar un portafolio de
iniciativas con potencial de convertirse en
Comunidades Energéticas. Por otro lado, en el 2T23
se llevaron a cabo 13 procesos de diálogo social, con
la asistencia de 1,100 personas a nivel nacional en
los que participaron Juntas de Acción Comunal,
academia, empresarios e institucionalidad local, con
el objetivo de fomentar confianza hacia las
comunidades en nuestras áreas de influencia.

En la agenda de innovación y tecnología, se

capturaron beneficios al 1S23 por USD 238 millones
(COP 1.1 billones). Alrededor del 30% de los
beneficios se concentraron en el frente de
transformación digital, destacándose las pruebas
piloto de la tecnología 5G para uso industrial en la
Refinería de Barrancabermeja con el apoyo de
MinTIC y Claro Colombia. Asimismo, la video
analítica para monitorear áreas restringidas y la
transferencia de datos para conocer en tiempo real
los resultados de la prueba. En el frente de
investigación y desarrollo tecnológico, se capturaron
beneficios por USD 164.8 millones (COP 0.8
billones) al cierre del 1S23, resaltando un modelo de
gestión integral del agua que considera la
hidrogeología del Valle Medio del Magdalena y el
potencial de las unidades acuíferas más profundas.

En gobierno corporativo, Ecopetrol finalizó la

primera fase de aplicación del ciclo de gestión de
riesgos de derechos humanos (DDHH) con las
Vicepresidencias Regional Orinoquía y Regional
Andina Oriente. Además, durante el 2T23 se inició el
programa anual de formación para la Junta Directiva
de Ecopetrol S.A, con el fin de promover las mejores
prácticas de gobierno corporativo, transición
energética, SosTECnibilidad®, entre otras.

Por último, quisiera ratificar mi compromiso con los

pilares de la Estrategia a 2040 del Grupo Ecopetrol.
Estamos trabajando actualmente con la Junta
Directiva para fortalecer dicha hoja de ruta,
manteniendo un excelente desempeño operacional
y financiero, la seguridad en nuestras operaciones y
aumentando nuestro aporte al desarrollo social.
Todo esto, apalancado en un sólido y transparente

2
Corresponden a conexiones físicas
Bogotá D.C., 08 de agosto de 2023, Ecopetrol S.A. (BVC: ECOPETROL; NYSE: EC) anunció hoy los resultados
financieros del Grupo Ecopetrol para el segundo trimestre de 2023 y año acumulado, preparados de acuerdo con
las Normas Internacionales de Información Financiera aplicables en Colombia.

El primer semestre de 2023 se ubica como el segundo mejor resultado financiero de la historia del
Grupo Ecopetrol en ese mismo periodo, con un nivel de generación de EBITDA de COP 32.4 billones y
una Utilidad Neta de COP 9.7 billones (COP 12.0 billones antes de Reforma Tributaria). Lo anterior,
apalancado en un excelente desempeño operativo que permitió mitigar el efecto de la disminución en el
entorno de precios y el aumento de las contribuciones fiscales asociadas a la Reforma Tributaria.

Tabla 1: Resumen Financiero Estado de Resultados – Grupo Ecopetrol

Miles de Millones (COP) 2T 2023 2T 2022 ∆ ($) ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ ($) ∆ (%)
Ventas totales 34,300 43,885 (9,585) (21.8%) 73,154 76,358 (3,204) (4.2%)
Depreciación y amortización 3,239 2,725 514 18.9% 6,248 5,305 943 17.8%
Costos variables 13,718 16,343 (2,625) (16.1%) 29,065 28,408 657 2.3%
Costos fijos 4,530 4,010 520 13.0% 8,952 7,303 1,649 22.6%
Costo de ventas 21,487 23,078 (1,591) (6.9%) 44,265 41,016 3,249 7.9%
Utilidad bruta 12,813 20,807 (7,994) (38.4%) 28,889 35,342 (6,453) (18.3%)
Gastos operacionales y exploratorios 2,314 2,199 115 5.2% 4,670 4,205 465 11.1%
Utilidad operacional 10,499 18,608 (8,109) (43.6%) 24,219 31,137 (6,918) (22.2%)
Ingresos (gastos) financieros, neto (2,044) (1,991) (53) 2.7% (3,549) (3,514) (35) 1.0%
Participación en resultados de compañías 155 237 (82) (34.6%) 497 439 58 13.2%
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 8,610 16,854 (8,244) (48.9%) 21,167 28,062 (6,895) (24.6%)
Provisión impuesto a las ganancias (3,336) (5,309) 1,973 (37.2%) (8,929) (9,193) 264 (2.9%)
Utilidad neta consolidada 5,274 11,545 (6,271) (54.3%) 12,238 18,869 (6,631) (35.1%)
Interés no controlante (1,187) (1,075) (112) 10.4% (2,490) (1,826) (664) 36.4%
Utilidad neta atribuible a accionistas de Ecopetrol 4,087 10,470 (6,383) (61.0%) 9,748 17,043 (7,295) (42.8%)

EBITDA 14,585 22,211 (7,626) (34.3%) 32,427 38,106 (5,679) (14.9%)

Margen EBITDA 42.5% 50.6% - (8.1%) 44.3% 49.9% - (5.6%)

Las cifras incluidas en este reporte no son auditadas y se encuentran expresadas en miles de millones de pesos colombianos (COP), o dólares
estadounidenses (USD), o miles de barriles de petróleo equivalentes por día (kbped) o toneladas, y así se indica cuando corresponde. Para
efectos de presentación, ciertas cifras de este informe fueron redondeadas al decimal más cercano.

Declaraciones de proyección futura: Este comunicado puede contener declaraciones de proyección futura relacionadas con las perspectivas
del negocio, estimados para los resultados operativos y financieros, y de crecimiento de Ecopetrol. Se trata de proyecciones y, como tal, están
basadas únicamente en las expectativas de la dirección con relación al futuro de la empresa y su continuo acceso a capital para financiar el
plan de negocios de la Compañía. Dichas declaraciones a futuro dependen, básicamente, de cambios en las condiciones de mercado,
regulaciones de gobierno, presiones de la competencia, el desempeño de la economía colombiana y la industria, entre otros factores; por lo
tanto, están sujetas a cambios sin aviso previo.

5
 I. Resultados Financieros y Operativos
Ingresos por Ventas
Los ingresos por ventas acumulados en el 1S23 presentaron una disminución de -4.2% correspondientes a COP
-3.2 billones versus el 1S22, totalizando COP 73.2 billones como resultado neto entre:

a) Menor precio promedio ponderado de venta de crudos, gas y productos de -24.6 USD/Bl (COP -17.9
billones), principalmente por menor precio de referencia Brent y en menor medida por el deterioro de los
diferenciales versus el Brent de crudo y productos.
b) Efecto cambiario positivo en los ingresos (COP +8.7 billones), por mayor tasa de cambio promedio.
c) Mayor volumen de ventas (COP +4.2 billones, +53.9 kbped), principalmente por: i) realización de
cargamentos negociados bajo la modalidad DAP (Delivery at place), que habían quedado en tránsito al
cierre de diciembre de 2022, ii) incremento en la producción, y iii) aumento en la exportación de productos
refinados, dada la mayor capacidad operativa de la Refinería de Cartagena.
d) Mayores ingresos de servicios (COP +1.8 billones), derivados principalmente de transmisión de energía
y vías.

Los ingresos por ventas en el 2T23 disminuyeron -21.8% versus 2T22, equivalentes a una variación de COP -9.6
billones totalizando COP 34.3 billones, debido al resultado combinado entre:

a) Menor precio promedio ponderado de venta de crudos, gas y productos de -37.3 USD/Bl (COP -13.3
billones), por menor precio de referencia Brent y deterioro de los diferenciales versus el Brent,
principalmente de productos combustibles los cuales habían alcanzado cifras récord en el 2T22.
b) Aumento en la tasa de cambio promedio, impactando positivamente los ingresos (COP +3.1 billones)
c) Mayores ingresos de servicios (COP +0.4 billones), por los factores mencionados en el párrafo anterior.
d) Mayor volumen de ventas (COP +0.2 billones, +6.6 kbped), por efecto neto entre: i) incremento en la
producción de crudo y ii) disminución de la demanda nacional de productos combustibles.

Tabla 2: Ventas Volumétricas – Grupo Ecopetrol

Volumen de Venta Local - kbped 2T 2023 2T 2022 ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ (%)
Destilados Medios 170.1 175.8 (3.2%) 170.5 170.2 0.2%
Gasolinas 143.7 150.5 (4.5%) 147.7 150.2 (1.7%)
Gas Natural 88.9 98.3 (9.6%) 89.7 97.5 (8.0%)
Industriales y Petroquímicos 19.9 23.8 (16.4%) 21.1 23.3 (9.4%)
GLP y Propano 18.6 17.7 5.1% 18.8 18.2 3.3%
Crudo 2.6 2.4 8% 2.3 2.2 4.5%
Combustóleo 0.2 0.1 100.0% 0.3 0.0 -
Total Volúmenes Locales 444.0 468.6 (5.2%) 450.6 461.6 (2.4%)

Volumen de Exportación - kbped 2T 2023 2T 2022 ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ (%)

Crudo 431.1 414.4 4.0% 436.3 405.5 7.6%
Productos 113.3 103.5 9.5% 110.7 81.0 36.7%
Gas Natural* 9.6 4.9 95.9% 8.8 4.5 95.6%
Total Volúmenes de Exportación 554.0 522.8 6.0% 555.7 491.0 13.2%

Total Volúmenes Vendidos 998.0 991.4 0.7% 1,006.3 952.6 5.6%

* Las exportaciones de gas natural corresponden a ventas locales de Ecopetrol América LLC y Ecopetrol Permian LLC.

El total de volumen vendido durante el 2T23 ascendió a 998 kbped, 0.7% mayor frente al 2T22, como resultado
de mayor volumen de exportación que compensa un menor volumen de ventas locales.

Las ventas en Colombia, que representaron el 44% del total, mostraron una disminución de 5.2% (-24.6
kbped) versus 2T22, debido principalmente a:

6
• Disminución del 4.5% (-6.8 kbped) en demanda de gasolina explicado por incremento de precios y consumo
de inventario de mayoristas.
• Disminución del 3.2% (-5.7 kbped) en ventas de destilados medios explicado por: i) menor consumo de jet
por salida de funcionamiento de aerolíneas de bajo costo y ii) situación atípica en 2022 que requirió atención
de demanda de la zona norte del país.
• Disminución del 16.4% (-3.9 kbped) en ventas de petroquímicos explicado por: i) menores ventas de
polietileno y polipropileno asociadas a una menor demanda.
• Disminución del 9.6% (-9.4 kbped) en ventas de gas explicado por: i) Menor demanda de clientes
(mayoritariamente del sector Industrial y en generación térmica), ii) eventos externos que generaron
suspensión de entregas de gas del Campo Gibraltar por 19 días debido a múltiples atentados al Oleoducto
Caño Limón- Coveñas y iii) evento de anomalía térmica en el gasoducto Mariquita Cali de TGI con restricción
a la demanda del occidente del país durante 5 días.

Las ventas internacionales, que representaron el 56% del total, evidenciaron un incremento del 6% (31.2
kbped) en el 2T23 versus el 2T22, debido al efecto combinado de:

• Aumento del 4% (+16.7 kbped) en exportaciones de crudo explicadas principalmente por: i) mayores
operaciones de Trading (+21.4 kbped), ii) crecimiento de producción en Permian y iii) neto de cargamentos
en tránsito al cierre de junio (-12.4 kbped) principalmente con destino Asia.
• Aumento del 9.5% (+9.8 kbped) en exportaciones de productos debido a mayor disponibilidad de producto
por incremento de la oferta en refinerías (principalmente por estabilización de la interconexión de plantas de
crudo IPCC en Cartagena). En el 2T23 se alcanzó récord histórico trimestral en carga consolidada de las
refinerías de 428 kbd.
• Mayores ventas de GLP en Permian (+5.9 kbped) por éxito en campaña de perforación.
• Aumento del 95.9% (+4.7 kbped) en ventas locales de Gas Natural en las filiales de Permian y Ecopetrol
América asociadas principalmente al éxito en la campaña exploratoria de Permian.

Tabla 3: Precios de Realización de las Canastas – Grupo Ecopetrol

USD/Bl 2T 2023 2T 2022 ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ (%)

Brent 77.7 112.0 (30.6%) 79.9 104.9 (23.8%)
Canasta de Venta de Gas 28.4 27.5 3.3% 29.0 27.3 6.2%
Canasta de Venta de Crudo 68.4 105.2 (35.0%) 68.8 97.0 (29.1%)
Canasta de Venta de Productos 89.2 135.3 (34.1%) 94.4 122.8 (23.1%)

Crudos: En el 2T23 versus 2T22, se observó un debilitamiento de 36.8 USD/Bl en los precios de la canasta de
crudo pasando de 105.2 USD/Bl a 68.4 USD/Bl. El precio bajó principalmente por un debilitamiento del Brent,
explicado por aumento en los inventarios en EE. UU., subida de las tasas de interés en EE. UU. y Reino Unido,
una menor demanda de China y la decisión de la OPEP de mantener el nivel de producción. A pesar de este
impacto en los precios el crudo Castilla se posiciona por encima de sus crudos competidores. Durante el 2T23 el
diferencial de la canasta de crudos se ha venido recuperando por la apertura de China y continúan negociando
volúmenes de venta en modalidad DAP (Delivered at Place) a diversos destinos como China, India, Malasia,
España y la Costa del Golfo de los Estados Unidos.

Productos Refinados: En el 2T23 versus 2T22, la canasta de venta de productos se redujo en 46.1 USD/Bl,
pasando de 135.3 USD/Bl a 89.2USD/Bl, explicado por el debilitamiento del Brent (-30%), acompañado de un
debilitamiento de los indicadores internacionales de precios, especialmente de diésel, jet y gasolina.

Gas Natural: En el 2T23 versus 2T22, el precio de las ventas de gas se fortaleció 0.8 USD/Bl, pasando de 27.5
USD/Bl a 28.4 USD/Bl debido principalmente a la indexación de contratos al Índice de Precios al Productor (IPP).

Programa de Coberturas: Durante el 2T23 se continuó con la estrategia de coberturas tácticas para el manejo
activo de riesgos de precio para Ecopetrol. Los volúmenes cubiertos en operaciones tácticas ascendieron a 3.95

7
mmbls. Las siguientes operaciones comerciales tuvieron una cobertura táctica asociada: i) 3.0 mmbls
exportaciones de crudo ii) 0.7 mmbls importaciones de crudo, y iii) 0.25 mmbls exportaciones de Fuel Oil. Por
parte de ECPTA, durante el mismo periodo de tiempo se ejecutaron coberturas tácticas por 8.5 mmbls sobre
indicador y 1.47 mmbls en fletes.

Costo de Ventas
El costo de ventas presentó un incremento de 7.9% equivalente a COP +3.2 billones en 1S23 versus 1S22 y una
disminución de -6.9% equivalente a COP -1.6 billones en 2T23 versus 2T22. A continuación, los hechos más
relevantes que se presentaron en cada componente del costo:

Costos Variables

Los costos variables acumulados en el 1S23 presentaron un aumento de 2.3% o de COP +0.7 billones versus
1S22, como resultado combinado de:

• Disminución en las compras de crudo, gas y productos (COP -4.5 billones), por efecto neto entre: i) menor
precio promedio ponderado de compras nacionales e importaciones de -33.4 USD/Bl (COP -8.0 billones), ii)
menor volumen comprado de productos refinados (COP -4.8 billones, -52.4 kbped), dada la mayor
disponibilidad operativa en ambas Refinerías, iii) mayor volumen comprado de crudos y gas (COP +4.6
billones, +63.8 kbped), destacando los mayores requerimientos de importación de crudo, asociados a la
mayor capacidad operativa en la Refinería de Cartagena y iv) incremento de la tasa de cambio promedio en
las compras (COP +3.7 billones).
• Incremento en otros costos variables (COP +0.7 billones), por una mayor actividad operacional en todos los
segmentos de negocio, incremento en las tarifas de contratos impactadas por el efecto inflacionario y efecto
por mayor tasa de cambio promedio.
• Fluctuación de inventarios (COP +4.5 billones), por: i) menor valoración dados los menores precios de
referencia en los volúmenes comprados tanto de crudo como de productos y ii) mayor consumo debido a las
mayores ventas.

Los costos variables presentaron una disminución de 16.1% equivalente a COP -2.6 billones en el 2T23 frente al
2T22, explicado por el efecto neto entre: i) disminución en las compras de crudo, gas y productos (COP -4.3
billones), dado menor precio promedio ponderado de compras de -44.8 USD/Bl, menor volumen comprado de
productos refinados de -46.5 kbped, mayor volumen comprado de crudos y gas de +55.7 kbped e incremento de
la tasa de cambio promedio y ii) fluctuación de inventarios e incremento de otros costos variables (COP +1.7
billones), en ambos casos por los factores del semestre ya mencionados.

Costos Fijos

Aumento de 22.6% o de COP +1.6 billones en 1S23 versus el 1S22 y de 13.0% equivalente a COP +0.5 billones
en 2T23 frente al 2T22, por: i) incremento de los costos de mantenimiento, consumo de materiales, servicios
contratados y otros costos, por mayor operación, ii) efecto inflacionario y cambiario y iii) mayor costo laboral,
asociado principalmente al incremento salarial frente al año anterior, impactado por el efecto inflacionario.

Costo Total Unitario

El Costo Total Unitario al 1S23 se ubicó en 45.6 USD/Bl, registrando una reducción de 14.7% versus el 1S22
(53.5 USD/Bl), explicado principalmente por el efecto de una mayor tasa de cambio y el incremento de volúmenes
comercializados. El incremento de +681 pesos/dólar en el periodo generó una disminución en los costos y gastos
operativos cercano a los COP 340 mil millones.

Depreciación y Amortización

Aumento de 17.8% equivalente a COP +0.9 billones en 1S23 frente al 1S22 y de 18.9% equivalente a COP +0.5
billones en 2T23 frente al 2T22, como consecuencia de: i) incremento en la producción, ii) efecto cambiario en la
8
depreciación de filiales del Grupo con moneda funcional dólar, dada la mayor TRM promedio y iii) un mayor nivel
de inversión de capital. Lo anterior, fue compensado parcialmente con mayor nivel de reservas que se traduce en
una menor tasa de depreciación.

Gastos Operativos, neto de otros ingresos

Los gastos operativos, neto de otros ingresos presentaron un aumento de 11.1% equivalente a COP +0.5 billones
en 1S23 frente al 1S22 y de 5.2% equivalente a COP +0.1 billones en 2T23 frente al 2T22, explicados
principalmente por:

• Incremento en gastos de operación aduanera principalmente por el mayor volumen de ventas bajo modalidad
DAP (Delivery at Place).
• Incremento en servicios contratados con un mayor costo asociado a la inflación.
• Mayor gasto laboral, asociado principalmente al incremento salarial, impactado por el efecto inflacionario.
• Menor gasto por baja de activos asociados a la salida del proyecto Rydberg en Ecopetrol América luego del
análisis de viabilidad técnica y económica en 2022.

Resultado Financiero (No Operacional)

El gasto financiero (no operacional) neto, aumentó 1.0% en el 1S23 frente al 1S22 y 2.7% en el 2T23 frente al
2T22, como resultado de:

• Incremento en el costo financiero, mayor TRM promedio, incremento en tasas de interés y mayor
endeudamiento asociado principalmente a nuevos créditos comerciales.

Lo anterior ha sido compensado por:

• Mayor ingreso por valoración y rendimientos del portafolio de títulos asociado al aumento de las tasas en el
mercado.
• Aumento en el ingreso por diferencia en cambio, dada la mayor posición neta pasiva en dólar del Grupo
Ecopetrol y la revaluación del peso frente al dólar durante 2023.

La Tasa Efectiva de Tributación para el 1S23 se ubicó en 42.2% frente al 32.8% del 1S22, mientras que la tasa
efectiva de tributación del 2T23 fue de 38.7% versus el 31.5% del 2T22. El incremento en ambos periodos se
genera principalmente por el efecto de la sobretasa y la no deducibilidad de las regalías, cambios establecidos
en la Reforma Tributaria. Lo anterior, compensado parcialmente con las menores tasas de las compañías filiales
con régimen de tributación diferente, como es el caso de la Refinería de Cartagena y Compañías en Estados
Unidos.

Estado de situación financiera

Los activos del Grupo Ecopetrol disminuyeron en COP -19.3 billones frente al 1T23 principalmente por:

• Menores cuentas por cobrar (COP -5.8 billones), principalmente por compensación sin giro de recursos entre
el saldo por cobrar de la cuenta del Fondo de Estabilización de Precios a los Combustibles (FEPC) con los
dividendos a favor de la Nación por COP -8.4 billones, en virtud de la resolución 1612 del 29 de junio de 2023.
Adicionalmente se presenta una menor acumulación de la cuenta del FEPC, dado el incremento gradual de
los precios a la gasolina en Colombia y la disminución de los precios de referencia.

• Disminución en la propiedad, planta, equipo y recursos naturales (COP -5.3 billones), generado por: i)
disminución de la TRM de cierre y su efecto en la conversión de compañías con moneda funcional diferente

9
 al peso colombiano, ii) la depreciación del periodo, compensado con iii) mayor CAPEX principalmente en
Ecopetrol S.A. y Permian.

• Disminución del efectivo y portafolio de inversiones (COP -4.7 billones), debido principalmente a: i) las
inversiones en capex y ii) pago de dividendos en el trimestre, compensado por iii) el efectivo generado por el
flujo de la operación.

• Menores impuestos (COP -2.1 billones), principalmente asociado al impuesto diferido dada la revaluación del
peso y el impacto que tiene en las compañías con moneda funcional diferente al peso.

• Disminución en inventarios (COP -0.8 billones).

Por otra parte, la disminución de COP -21.1 billones del total de pasivos frente al 1T23 se generó principalmente
por:

• Compensación de dividendos por pagar al Gobierno Nacional con la cuenta por cobrar al FEPC (COP -8.4
billones).

• Menor valor de la deuda (COP -8.3 billones), generado principalmente por el efecto de la revaluación del peso
frente al dólar durante el 2T23.

• Disminución del impuesto de renta (COP -1.7 billones), asociado principalmente al pago de la primera cuota
de renta de algunas filiales del Grupo Ecopetrol.

El Patrimonio total del Grupo Ecopetrol al cierre del 2T23 fue de COP 101.5 billones. El patrimonio atribuible a
los accionistas de Ecopetrol fue de COP 74.8 billones, con un aumento de COP +1.8 billones frente a 1T23, como
resultado principalmente de: i) las utilidades generadas durante el año y ii) el efecto de coberturas de flujo de
efectivo e inversión neta de negocio en el extranjero. Lo anterior es parcialmente compensado con el efecto de la
conversión de filiales con moneda funcional diferente al peso colombiano.

Fallo arbitral emitido a favor de Reficar S.A.S.

El 7 de junio de 2023, Refinería de Cartagena S.A.S. fue notificada sobre la decisión del tribunal arbitral
internacional que resolvió la demanda interpuesta por la Sociedad en contra de Chicago Bridge & Iron Company
N.V., CB&I UK Limited Ltd. y CBI Colombiana S.A. (CB&I) ante la Cámara de Comercio Internacional, en relación
con el contrato de ingeniería, procura y construcción para la ampliación y modernización de la Refinería de
Cartagena.

El tribunal Arbitral condenó a CB&I al pago aproximado de $1,000 USD millones más intereses a favor de
Refinería de Cartagena. De igual forma, el Tribunal Arbitral desestimó las pretensiones de CB&I por cerca de
$400 USD millones.

Finalmente, es importante mencionar que decisión del tribunal es vinculante para las partes y como parte del
proceso legal, ésta debe ser confirmada por la Corte del Distrito del Sur de Nueva York, momento en el cual se
evaluará la forma de recaudo y se realizarán los registros contables respectivos.

10
Flujo de Caja y Deuda
Tabla 4: Posición de Caja – Grupo Ecopetrol

Miles de Millones (COP) 2T 2023 2T 2022 6M 2023 6M 2022

Efectivo y equivalentes inicial 15,497 13,999 15,401 14,550
(+) Flujo de la operación 3,139 6,154 5,209 9,940
(-) CAPEX (5,554) (4,586) (10,708) (7,941)
(+/-) Movimiento de portafolio de inversiones 486 771 1,237 1,170
(+) Otras actividades de inversión 563 352 1,229 530
(+/-) Adquisición, pagos de capital e intereses de deuda 107 (1,701) 2,221 (2,975)
(-) Pagos de dividendos (2,334) (5,692) (2,561) (5,965)
(+/-) Diferencia en cambio (impacto de efectivo) (567) 814 (691) 802
(-) Restitución de capital (12) (7) (12) (7)
Efectivo y equivalentes final 11,325 10,104 11,325 10,104
Portafolio de inversiones 1,629 1,887 1,629 1,887
Caja total 12,954 11,991 12,954 11,991

Flujo de Caja

Al cierre del 2T23, el Grupo Ecopetrol cerró con una caja de COP 13.0 billones (35% COP y 65% USD). Durante
el trimestre, el principal movimiento que generó liquidez para el Grupo fue el proveniente del flujo de la operación
por COP 3.1 billones, asociado a la actividad operacional de los segmentos del negocio, donde resaltan los
mayores volúmenes de ventas apalancados en aumentos en la producción e impactando positivamente el
segmento de transporte, desempeño de las refinerías y por los proyectos de energía. Lo anterior, estuvo
parcialmente compensado por el aumento en el capital de trabajo, principalmente dada la acumulación de saldos
del diferencial de precios reconocido en la cuenta del FEPC y por el pago en algunas filiales del impuesto a las
ganancias.
Las principales salidas de efectivo del trimestre fueron: i) los desembolsos de CAPEX por COP 5.6 billones,
realizadas principalmente en Ecopetrol y sus filiales Permian, ISA y CENIT y, ii) pago de dividendos por COP 2.3
billones, donde Ecopetrol pagó a sus accionistas minoritarios COP 0.9 billones y las filiales COP 1.4 billones.

Deuda

Al cierre de junio de 2023, el saldo de la deuda en el balance es de COP 108.1 billones, equivalentes a USD
25,866 millones (la deuda consolidada de Grupo ISA aporta USD 7,847 millones), con una disminución de COP
-8.3 billones frente a 1T23, principalmente por el efecto de la revaluación del peso frente al dólar en el segundo
trimestre de 2023. El indicador Deuda Bruta/EBITDA al cierre de junio de 2023 fue de 1.6 veces, dentro del rango
fijado en la estrategia 2040 del Grupo Ecopetrol. La relación Deuda/Patrimonio al cierre de junio de 2023 es de
1.06 veces.

El 28 de junio de 2023, se realizó exitosamente una colocación de Bonos de Deuda Pública Externa en el mercado
internacional de capitales por USD $1,500 millones 3 . Los recursos de la transacción serán destinados a la
refinanciación de deuda y el plan de inversiones. Adicionalmente, el 7 de julio de 2023, como parte de la estrategia
de gestión integral de deuda, se anunció el pago anticipado del remanente del bono internacional con vencimiento
en septiembre de 2023, el cual fue emitido en 2013. El monto nominal en circulación vigente del bono mencionado
es de USD $821.5 millones de principal y con una tasa cupón de 5.875%. La fecha de redención de los bonos se
llevará a cabo el 7 de agosto de 20234.

3
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4c18e32e29f9/emision-bonos-junio-esp.pdf?MOD=AJPERES&attachment=false&id=1688080790921
4
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b7c1fd740977/make-whole-bono-esp.pdf?MOD=AJPERES&attachment=false&id=1689723567924
11
Eficiencias
En el 2T23 el Grupo Ecopetrol continúa trabajando en una estrategia integral de eficiencias y competitividad que
permita mantener el buen desempeño operativo de la Compañía a pesar de los impactos por el efecto inflacionario.
Se continúan desarrollando iniciativas que apalancan mejoras en costos y gastos, inversiones e ingresos a través
de optimizaciones y sinergias en estos frentes.

Al cierre del 2T23 el Grupo ha incorporado eficiencias acumuladas en el año que alcanzan un valor de COP 1,592
mil millones de pesos, cuyas principales acciones se resumen a continuación:

1. Acciones enfocadas en mantener los buenos resultados operativos por COP 1,109 mil millones
concentradas en:

• Factor de dilución: En el 2T23 el factor de dilución disminuyó, pasando de 12.4% en 2022 a 11.6% en
el 2T23 debido a las estrategias para aumento de viscosidad de transporte y el mejor desempeño de
codilución con GLP.
• Identificación e implementación de estrategias en el negocio de producción con aporte en la reducción
del costo de levantamiento.
• Iniciativas desplegadas por las áreas corporativas y de soporte para contener y reducir costos.
• Estrategias para incrementar la autogeneración de energía permitiendo optimizar costos y generar
eficiencia energética por medio de uso de tecnología.
• Estrategias de mejoras de márgenes de comercialización e ingresos desplegadas por el área comercial
y las operaciones de refinación y petroquímica.

2. Estrategias desplegadas para optimizar inversiones y permitir la mejora del desempeño operativo y
técnico de los proyectos ha incorporado eficiencias por COP 483 mil millones de pesos, producto de:

• Sinergias en proyectos de producción en Piedemonte producto de análisis integrado de facilidades

en Cupiagua y Cusiana.
• Estrategias de optimización de diseño y de ingeniería para uso eficiente de materiales y reducción en
tiempos de construcción en refinación, desarrollo y transporte.

Inversiones
Tabla 5: Inversiones por Negocio – Grupo Ecopetrol

Grupo Ecopetrol %
Inversiones Total 6M 2023 Participación
MUSD BCOP Equivalente
Hidrocarburos* 1,829 8.4 68.6%

Bajas Emisiones** 320 1.5 12.0%

Transmisión/Vías 518 2.4 19.4%

Línea de Negocio 2,667 12.3

* Incluye el monto total de inversiones en transporte de hidrocarburos de cada una de las Compañías del Grupo Ecopetrol (Participación Ecopetrol S.A. e interés no controlante).
TRM promedio 1S23:4,595
** Incluye inversiones en gas y GLP

Al cierre del 2T23 las inversiones orgánicas del Grupo Ecopetrol ascendieron a USD 2,667 millones (COP 12.3
billones). Del total de las inversiones del Grupo Ecopetrol, el 59% fueron ejecutadas en Colombia, el restante 41%
a nivel internacional principalmente en Estados Unidos (27%) y Brasil (6%).

12
Hidrocarburos

Este segmento representó el 69% de las inversiones orgánicas del Grupo. Los recursos se destinaron
principalmente en actividades de perforación, completamiento y construcción de facilidades en los campos de
Rubiales, Caño Sur, Castilla, Chichimene, Floreña y CPO9. Además, se ejecutaron actividades exploratorias
principalmente en los bloques de CPO9, Magdalena Medio y Santiago de las Atalayas (SDLA). A nivel
internacional las inversiones se concentraron en actividades de desarrollo en la cuenca de Permian ubicada en
Texas, Estados Unidos, y en los activos de Gunflint, K2 y Dalmatian ubicados en el Golfo de México en el mismo
país.

En transporte de hidrocarburos las inversiones estuvieron principalmente enfocadas en actividades de

continuidad operativa, incluyendo geotecnia, reparaciones mecánicas y mantenimiento de unidades de bombeo,
lo que permite mantener la integridad y confiabilidad de los diferentes sistemas de oleoductos y poliductos. En
refinación las inversiones se enfocaron en la continuidad operativa, con el objetivo de mantener la eficiencia,
confiabilidad e integridad de la operación en las refinerías.

Soluciones bajas en emisiones

Al cierre del 2T23 se ejecutaron inversiones por USD 320 millones (COP 1.5 billones), de los cuales cerca de
USD 263 millones (COP 1.2 billones) se destinaron a proyectos de gas con foco en los activos ubicados en el
Piedemonte y en actividad de bloques exploratorios. Los demás recursos (USD 57 millones), se destinaron para
proyectos de energías renovables, eficiencia energética, calidad de combustibles e hidrógeno. Con las
inversiones asociadas a proyectos de descarbonización se avanzó en el cumplimiento de las metas de reducción
de emisiones de gases de efecto invernadero, logrando una reducción acumulada al 2T 2023 de 1.09 MtCO2e
(Alcances 1 y 2), acercándonos cada vez más al cumplimiento de la meta de metano al 2025 (reducción de 45%)
y a la meta de reducción del 25% de gases de efecto invernadero alcances 1 y 2 para el 2030.

Transmisión y Vías

Al cierre del 2T23 se ejecutaron inversiones totales por USD 518 millones (COP 2.4 billones), de las cuales el
78% corresponden al negocio de transmisión de energía, 19% al negocio de vías y el restante 3% al negocio de
telecomunicaciones. Estas inversiones permitieron dar avance en la construcción del circuito eléctrico y en
mejoras que tienen como objetivo incrementar la confiabilidad de la red existente, así como en obras de proyectos
viales de Ruta del Loa, Ruta de la Araucanía y Ruta de los Rios en Chile.

II. Resultados Líneas de Negocio

El Grupo Ecopetrol viene trabajando en la alineación de sus reportes financieros para reflejar los resultados
correspondientes bajo las líneas de negocio. Al final de este capítulo se presenta una proforma de los resultados
bajo este esquema.

En este informe, se sigue presentando la información operativa y financiera de los segmentos de negocio de
acuerdo con la metodología que se ha venido reportando hasta ahora.

1. HIDROCARBUROS
1.1 Exploración y Producción

Exploración

En el 2T23, Ecopetrol y sus socios perforaron 2 pozos exploratorios, Kimera-1 (operado por Ecopetrol con 45%
participación de Repsol) ubicado en los llanos orientales y Pollera Norte–1 (operado por Lewis, con 50% de
participación de Hocol), ubicado en Colombia Norte; para un total de 10 pozos exploratorios en el primer semestre.

13
Adicionalmente, durante el 2T23 se anunció el éxito exploratorio Tinamú-1, perforado a finales del 2022 por
Ecopetrol en asociación con Repsol (45%).

La actividad exploratoria costa afuera en Colombia avanza con la evaluación y maduración de los proyectos
asociados a los recientes descubrimientos Uchuva-1 y Gorgón-2 en el caribe colombiano; en particular, se madura
la campaña de delimitación de Uchuva y se continúa con estudios para su desarrollo.

Para el segundo semestre de este año se tiene prevista la finalización de la perforación del pozo Glaucus-1 cerca
al descubrimiento de Gorgón y el inicio de perforación del pozo Orca Norte-1.

Respecto a la actividad sísmica se destacan los siguientes avances durante el 2T23: i) la finalización del registro
de 312 km2 con el programa Flamencos 3D (100% Ecopetrol) ubicado en el Valle Medio del Magdalena, municipios
de Puerto Wilches y Sabana de Torres, en Santander; ii) finalización de la adquisición de 210 km del programa
sísmico SSJN1 2D (Hocol 50%, Lewis 50%), ubicado en la cuenca de Sinú San Jacinto; iii) finalización del registro
de 10.5 km2 del programa sísmico INOR 3D, en La Cira Infantas; y, iv) la compra de 1,442 km de sísmica 2D en
los Llanos Orientales y Valle Medio del Magdalena.

En relación con el reprocesamiento sísmico, se ejecutaron durante el segundo trimestre alrededor de 4,571 Km
equivalentes de información sísmica 2D/3D, distribuidos así: 980 km entre el Valle Medio y el Valle Superior del
Magdalena; 1,849 km en el Piedemonte y 1,742 Km en Costa Afuera. Lo anterior, con el objetivo de reducir la
incertidumbre a partir de la mejor interpretación de los datos existentes, que permitirán la identificación, evaluación
y maduración de nuevas oportunidades.

En el ámbito internacional, en la filial Brasil durante el 2T23 se avanzó en la adquisición sísmica 3D del proyecto
Santos Sur.

Producción

Tabla 6: Producción Bruta – Grupo Ecopetrol

Producción – kbped 2T 2023 2T 2022 ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ (%)

Crudo 498.7 494.8 0.8% 497.6 491.3 1.3%
Gas Natural 127.8 135.3 (5.5%) 128.4 133.9 (4.1%)
Total Ecopetrol S.A. 626.5 630.2 (0.6%) 626.0 625.2 0.1%

Crudo 17.0 16.9 0.6% 17.1 16.5 3.6%

Gas Natural 18.1 20.4 (11.3%) 18.5 20.2 (8.4%)
Total Hocol 35.0 37.3 (6.2%) 35.6 36.7 (3.0%)

Crudo 6.7 8.8 (23.9%) 6.0 8.5 (29.4%)

Gas Natural 1.1 1.3 (15.4%) 1.0 1.2 (16.7%)
Total Ecopetrol America 7.8 10.1 (22.8%) 7.0 9.7 (27.8%)

Crudo 33.7 16.6 103.0% 31.2 16.9 84.6%

Gas Natural 25.0 10.4 140.4% 23.9 9.9 141.4%
Total Ecopetrol Permian 58.7 27.0 117.4% 55.1 26.8 105.6%

Crudo 556.0 537.1 3.5% 551.9 533.1 3.5%

Gas Natural 172.0 167.5 2.7% 171.8 165.3 3.9%
Total Grupo Ecopetrol 728.0 704.6 3.3% 723.7 698.4 3.6%

Nota 1: La producción bruta incluye regalías y está prorrateada por la participación de Ecopetrol en cada Compañía. El dato de Gas Natural incluye Gas y Blancos (GLP, propano y
butano)
Nota 2: Por solicitud de la ANH se considera la producción de condensados como producción de crudo y no de productos blancos en el campo Gibraltar, lo que ajusta la distribución entre
crudo y gas natural en el 1T22 y 2T22.

En el 2T23 la producción del Grupo Ecopetrol fue de 728.0 kbped, aumentando 23.4 kbped frente al 2T22, con
un aporte de Ecopetrol S.A. de 626.5 kbped y de las filiales de 101.5 kbped. Se destaca: i) el mejor desempeño
de producción en Rubiales; ii) la continuación de la campaña incremental en Caño Sur con producción de 31.6
kbped en el 2T23; iii) la producción incremental de la filial Permian, llegando a niveles de producción de 58.7

14
kbped para Ecopetrol antes de regalías en el trimestre. Lo anterior permitió compensar la afectación por eventos
de orden público y de entorno con un impacto estimado de -6.4 kbped en el trimestre.

En términos de perforación, al cierre del 1S23 el Grupo Ecopetrol perforó y completó 218 pozos de desarrollo,
con un promedio de ocupación de 29 equipos.

Costo de Levantamiento y Dilución

Tabla 7: Costo de Levantamiento* - Grupo Ecopetrol

USD/Bl 2T 2023 2T 2022 ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ (%) % USD

Costo de Levantamiento* 10.08 9.83 2.5% 9.41 9.28 1.4% 25.2%
Costo de Dilución** 4.44 6.78 (34.5%) 4.66 6.53 (28.6%) 100.0%

* Calculado con base en barriles producidos sin regalías. ** Calculado con base en barriles vendidos.

Costo de Levantamiento

Comparado con 2T22, el costo de levantamiento presentó un aumento de 0.25 USD/Bl y 6M23 se situó en 9.41
USD/Bl, +0.13 USD/Bl con respecto al mismo periodo del año anterior. La variación del 1S23 frente al 1S22 se
explica principalmente por:

Efecto Costo (+2.11 USD/Bl): Aumento en costos por: i) mayor tarifa de energía eléctrica e incremento del
consumo asociado a los niveles de producción; ii) incremento en tarifas por efecto inflacionario principalmente en
servicios de soporte a la operación, intervenciones a pozo y tratamiento químico.

Efecto tasa de cambio (-1.64 USD/Bl): Impacto de la devaluación promedio frente al dólar en +681 pesos/dólar,
pasando de 3,914 a 4,595 pesos.

Efecto Volumen (-0.34 USD/Bl): Mayores niveles de producción.

Costo de Dilución

Comparado con 2T22, el costo de dilución disminuyó 2.33 USD/Bl y 6M23 se situó en 4.66 USD/Bl, 1.87 USD/Bl
por debajo del mismo periodo del año anterior. Este último resultado es explicado principalmente por:

Efecto Precio (-0.69 USD/Bl): Menor tarifa de la nafta comprada (COP -31.83 USD/Bl) asociada a la corrección
en el indicador de referencia Brent.

Efecto Tasa de Cambio (-0.82 USD/Bl): Impacto de la devaluación del peso frente al dólar en +681 pesos/dólar.

Efecto Volumen (-0.36 USD/Bl): Mayor volumen de compra de barriles de nafta (+4.42 kbpd) por mayor
producción principalmente en campos de crudo pesado.

15
Resultados Financieros

Tabla 8: Estado de Ganancias o Pérdidas – Exploración y Producción

Miles de Millones (COP) 2T 2023 2T 2022 ∆ ($) ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ ($) ∆ (%)
Ingresos por ventas 19,509 25,292 (5,783) (22.9%) 40,135 44,230 (4,095) (9.3%)
Depreciación, amortización y agotamiento 2,047 1,712 335 19.6% 3,882 3,311 571 17.2%
Costos variables 7,407 7,412 (5) (0.1%) 15,041 12,963 2,078 16.0%
Costos fijos 3,370 2,950 420 14.2% 6,594 5,518 1,076 19.5%
Costo de ventas 12,824 12,074 750 6.2% 25,517 21,792 3,725 17.1%
Utilidad bruta 6,685 13,218 (6,533) (49.4%) 14,618 22,438 (7,820) (34.9%)
Gastos operacionales y exploratorios 1,401 1,340 61 4.6% 2,775 2,494 281 11.3%
Utilidad operacional 5,284 11,878 (6,594) (55.5%) 11,843 19,944 (8,101) (40.6%)
Ingresos (gastos) financieros (814) (532) (282) 53.0% (903) (939) 36 (3.8%)
Resultados de participación en compañías 7 1 6 600.0% 12 0 12 -
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 4,477 11,347 (6,870) (60.5%) 10,952 19,005 (8,053) (42.4%)
Provisión impuesto a las ganancias (2,539) (3,994) 1,455 (36.4%) (6,352) (6,662) 310 (4.7%)
Utilidad neta consolidada 1,938 7,353 (5,415) (73.6%) 4,600 12,343 (7,743) (62.7%)
Interés no controlante 24 21 3 14.3% 53 42 11 26.2%
Utilidad neta atribuible a accionistas de Ecopetrol 1,962 7,374 (5,412) (73.4%) 4,653 12,385 (7,732) (62.4%)

EBITDA 7,598 13,852 (6,254) (45.1%) 16,264 23,714 (7,450) (31.4%)

Margen EBITDA 38.9% 54.8% - (15.9%) 40.5% 53.6% - (13.1%)

Los ingresos 2T23 y del 1S23 disminuyeron frente al 2T22 y al 1S22, principalmente por: i) menor precio de
referencia Brent; ii) mayor diferencial de la canasta de crudos frente al indicador Brent contrarrestado por: i) mayor
tasa de cambio promedio y ii) mayores ventas de crudos, dada la mayor producción.

El costo de ventas del 2T23 y del 1S23 aumentó frente al 2T22 y al 1S22, debido a:

▪ Mayores volúmenes de compra a la ANH, contrarrestado con menores precios.

▪ Mayor nivel de costos por: i) efecto inflacionario que impacta tarifas globales de energía eléctrica, tarifas de
intervenciones a pozo, tarifas de tratamiento químico y costos de áreas de soporte a la operación;, ii) mayor
actividad en subsuelo, superficie y servicios contratados; iii) mayor consumo de energía eléctrica y tratamiento
químico, asociado a mayor producción.
▪ Mayor costo de transporte debido a: i) aumento en la tasa de cambio promedio y ii) mayor volumen
transportado dada la mayor producción.

Los gastos operacionales (netos de ingresos) del 2T23 y del 1S23 aumentaron frente al 2T22 y al 1S22,
principalmente por: i) mayor gasto laboral por incremento del IPC (índice de precios al consumidor); ii) aumento
de operación aduanera principalmente por el mayor volumen de ventas bajo modalidad DAP(Delivery at place) e
incremento de tarifas;y iii) actualización de provisiones ambientales y diversas y atención de contingencia en
pozo, compensado por iv) la baja de las inversiones realizadas en el activo Rydberg en Ecopetrol América
registrada en el 2022.

Los gastos exploratorios del 2T23 disminuyeron frente al 2T22, por menor reconocimiento de pozos no exitosos.

El resultado financiero neto (no operacional) del 2T23 aumentó frente al mismo periodo del año anterior
principalmente por: i) mayor gasto de intereses asociados a la deuda por mayor endeudamiento e incremento en
las tasas de interés; ii) posición pasiva del segmento; iii) reconocimiento de provisión de los intereses de mora
por sentencias definitivas de contribución de obra pública, sin embargo, frente al 1S22 se presenta una
disminución por efecto de la tasa de cambio y mayores rendimientos de portafolio de inversiones.

16
1.2 Transporte y Logística

Tabla 9: Volúmenes Transportados – Grupo Ecopetrol

Kbd 2T 2023 2T 2022 ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ (%)

Crudo 795.4 779.1 2.1% 789.7 768.3 2.8%
Productos 302.3 298.3 1.3% 304.3 290.9 4.6%
Total 1,097.7 1,077.4 1.9% 1,094.0 1,059.2 3.3%

Nota: Los volúmenes reportados están sujetos a ajustes por cambios en la compensación volumétrica de calidad (CVC), asociado a la oficialización de balances volumétricos.

El volumen total transportado al cierre del 2T23 fue de 1,097.7 kbd, registrando un aumento de 20.3 kbd frente al
2T22, explicado principalmente por un incremento del 2.1% en el transporte de crudo como resultado en su
mayoría de la mayor producción especialmente en la Zona Llanos, así mismo, se resalta el aumento del 1.3% en
el volumen de productos refinados transportados en el 2T23 frente al 2T22. En el acumulado, el resultado al 1S23
fue de 1,094 kbd, incrementando un 3.3% frente al 1S22, resultado de las variables mencionadas.
Crudos: Los volúmenes transportados aumentaron un 2.1% en 2T23 comparado con 2T22, como resultado de:
i) el incremento de la producción país, principalmente en la Zona Llanos; ii) las mayores entregas de crudo Castilla
Norte en la refinería de Barrancabermeja y iii) barriles adicionales de terceros que estaban fuera de la red de
Oleoductos. Aproximadamente el 86.1% del volumen de crudo transportado fue de propiedad del Grupo
Ecopetrol.
Durante el 2T23 se presentaron 22 afectaciones a los oleoductos originadas por parte de terceros, lo cual
representa un aumento del 120% en el número de afectaciones frente al 2T22. Por su parte, la instalación de
válvulas ilícitas en el 2T23 se redujo en un 7% frente al 2T22. Con el objetivo de asegurar la evacuación de
producción del campo Caño Limón tras afectaciones al oleoducto Caño Limón – Coveñas originadas por terceros,
en el 2T23 se realizaron 7 ciclos de reversión del Oleoducto Bicentenario, con un volumen evacuado de
aproximadamente 1.9 millones de barriles frente a 1 ciclo con 292 mil barriles en 2T22. Así mismo, se viabilizó
ruta alterna de evacuación del crudo condensado de Gibraltar, para su descargue en Ayacucho como diluyente
de crudos pesados, bajo esta estrategia durante junio se recibieron aproximadamente 6.2 kbls, permitiendo la
producción de 30 MPCD de gas en el campo.
Productos Refinados: En el 2T23 los volúmenes transportados se incrementaron un 1.3%, como resultado
principalmente de una mayor disponibilidad de producción de las refinerías y optimizaciones operativas en los
sistemas de transporte.
Durante el trimestre la instalación de válvulas ilícitas aumentó un 47% frente al 2T22. Aproximadamente el 27.6%
del volumen transportado por poliductos correspondió a productos de Ecopetrol.
Marco regulatorio de tarifas de transporte por oleoductos
El Ministerio de Minas y Energía publicó el 30 de marzo de 2023 la Resolución No. 00279: “Por la cual se
establecen algunas disposiciones temporales en relación con la fijación de tarifas de transporte de crudo por
oleoductos”, en la cual se suspende la aplicación del factor anual de actualización tarifaria por variables
macroeconómicas y estipula que las tarifas fijadas para el periodo julio 2019 – junio 2023 se mantendrán vigentes
hasta tanto se fijen las tarifas del periodo julio 2023 – junio 2027, conforme a los términos que establezca la nueva
metodología que se expida.

Apoyo abastecimiento de combustibles en el sur del país

Debido a la contingencia registrada a inicio del año en el suroccidente del país tras el desastre natural que bloqueó
una parte de la Vía Panamericana que permanece a paso restringido y que entre sus afectaciones generó
desabastecimiento de combustibles, Cenit durante el 2T23 continúo desarrollando una operación de cabotaje
desde el Terminal Marítimo de Buenaventura hasta el de Tumaco, que permite atender parte de la demanda de
productos en esta zona del país. Bajo esta estrategia durante este trimestre se han cargado 9 buques que han
permitido al Grupo Empresarial el suministro de aproximadamente 193 mil barriles de gasolina y diésel al
suroccidente del país.
17
Aprobación de ANLA para la línea de suministro de combustible al aeropuerto El Dorado:

En el marco del proyecto de derivación del Sistema de Transporte de Hidrocarburos Puerto Salgar – Bogotá, en
el tramo Mansilla – Puente Aranda, la Autoridad Nacional de Licencias Ambientales (ANLA) aprobó la
construcción y operación de la línea de suministro de combustible Jet-A1 al Aeropuerto Internacional El Dorado
de Bogotá. Con este pronunciamiento se viabiliza ambientalmente el proyecto, optimizando los tiempos previstos
para el trámite de una licencia ambiental y los costos asociados a este proceso.

Cabotaje de Crudo Mezcla Reficar Coveñas – Cartagena:

En mayo se realizó un cabotaje de 241.0 kbls de Crudo Mezcla Reficar (CMR) Coveñas – Cartagena, logrando
mantener carga estable en GRC durante mantenimiento programado del sistema Coveñas – Cartagena por 36 h.

Costo por Barril Transportado

Tabla 10: Costo por Barril Transportado – Grupo Ecopetrol

USD/Bl 2T 2023 2T 2022 ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ (%) % USD

Costo por Barril Transportado 2.95 2.76 6.9% 2.76 2.76 0.0% 22.6%

El costo por barril transportado acumulado a junio de 2023 se ubicó en 2.76 USD/BI, manteniéndose al mismo
nivel acumulado a junio de 2022, explicado principalmente por:

Efecto Costo (+0.49 USD/Bl): i) mayores costos de mantenimiento y servicios contratados, ii) mayor costo
variable debido al incremento en el consumo de materiales y energía por los mayores volúmenes transportados
y aumentos en los precios de acuerdo con las condiciones del mercado, iii) efecto cambiario en los costos, iv)
mayores costos y gastos laborales y v) mayores gastos por pérdida y reposición de productos.

Efecto Tasa de Cambio (-0.41 USD/Bl): Impacto de la devaluación promedio del peso frente al dólar, en +680.6
pesos/dólar.

Efecto Volumen (-0.09 USD/Bl): Menor costo por barril por volumen adicional transportado (+3.3%) frente al
acumulado a junio de 2022 asociado a: i) el incremento de la producción país, principalmente en la zona Llanos,
ii) las mayores entregas de crudo Castilla Norte en la refinería de Barrancabermeja, iii) capturas de barriles
adicionales de terceros que estaban fuera de la red de Oleoductos y iv) aumento del transporte de productos
refinados asociado principalmente a mayor disponibilidad de productos en las refinerías y optimizaciones
operativas a los sistemas de transporte.

18
Resultados Financieros

Tabla 11: Estado de Ganancias o Pérdidas – Transporte

Miles de Millones (COP) 2T 2023 2T 2022 ∆ ($) ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ ($) ∆ (%)
Ingresos por ventas 4,068 3,145 923 29.3% 8,052 6,208 1,844 29.7%
Depreciación, amortización y agotamiento 361 343 18 5.2% 715 670 45 6.7%
Costos variables 216 167 49 29.3% 409 322 87 27.0%
Costos fijos 488 370 118 31.9% 924 714 210 29.4%
Costo de ventas 1,065 880 185 21.0% 2,048 1,706 342 20.0%
Utilidad bruta 3,003 2,265 738 32.6% 6,004 4,502 1,502 33.4%
Gastos operacionales 230 191 39 20.4% 450 390 60 15.4%
Utilidad operacional 2,773 2,074 699 33.7% 5,554 4,112 1,442 35.1%
Ingresos (gastos) financieros (13) (11) (2) 18.2% (22) (208) 186 (89.4%)
Resultados de participación en compañías 0 (1) 1 (100.0%) 0 (1) 1 (100.0%)
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 2,760 2,062 698 33.9% 5,532 3,903 1,629 41.7%
Provisión impuesto a las ganancias (992) (724) (268) 37.0% (1,977) (1,379) (598) 43.4%
Utilidad neta consolidada 1,768 1,338 430 32.1% 3,555 2,524 1,031 40.8%
Interés no controlante (343) (252) (91) 36.1% (683) (492) (191) 38.8%
Utilidad neta atribuible a accionistas de Ecopetrol 1,425 1,086 339 31.2% 2,872 2,032 840 41.3%

EBITDA 3,186 2,433 753 30.9% 6,372 4,852 1,520 31.3%

Margen EBITDA 78.3% 77.4% - 0.9% 79.1% 78.2% - 0.9%

Los ingresos del 2T23 y del 1S23 aumentaron frente al 2T22 y al 1S22 respectivamente, principalmente por el
efecto combinado de: i) mayor tasa de cambio promedio, ii) actualización anual de tarifas, iii) mayores volúmenes
transportados de crudo como resultado en su mayoría del aumento en la producción país, iv) el incremento en
los volúmenes transportados de productos refinados asociado a mayor producción de las refinerías y
optimizaciones operativas en los sistemas de transporte y v) la ejecución de mayores ciclos contingentes de
reversión del Oleoducto Bicentenario.

El costo de ventas del 2T23 y del 1S23 aumentó frente al 2T22 y al 1S22 respectivamente, principalmente por
el efecto de: i) mayores costos fijos asociados a operación, mantenimiento, servicios contratados y costos de
personal, ii) mayor costo variable debido al incremento en el consumo de materiales y energía por los mayores
volúmenes transportados y aumentos en los precios de acuerdo con las condiciones del mercado y iii) efecto
cambiario en los costos.

Los gastos operacionales (netos de ingresos) del 2T23 y del 1S23 aumentaron frente al 2T22 y al 1S22
respectivamente, principalmente por mayores gastos de personal, incrementos en los gastos de pólizas de
seguros y mayores gastos de atención de emergencias como resultado del incremento en afectaciones
ocasionadas por terceros a la infraestructura.

El resultado financiero neto (no operacional) del 1S23 frente al 1S22 presentó un mejor comportamiento,
debido principalmente a: i) mayores rendimientos financieros asociados al comportamiento de las tasas de interés
sobre los depósitos e inversiones y ii) al ingreso financiero generado en la operación de recompra parcial de los
bonos en circulación de Oleoducto Central. Para la vista comparativa 2T23 y 2T22, no se presentaron variaciones
significativas en el resultado financiero.

1.3 Refinación y Petroquímica

En el 2T23, el segmento de refinación alcanzó un récord histórico trimestral en carga consolidada de 428 kbd,
apalancado por la operación continua de la Interconexión de las Plantas de Crudo de Cartagena – IPCC, la
eliminación de cuellos de botella y soportada en una disponibilidad operacional mayor al 96%. Lo anterior, se
traduce en un récord histórico de producción de combustibles limpios con 156 kbd de diésel, 121 kbd de gasolina
y 36 kbd de jet.

19
Gracias a lo anterior, se logró capturar un margen bruto de refinación integrado de dos dígitos, ubicándose en
14.4 USD/Bl, inferior al 1T23 en 36% y al 2T22 en 50%, principalmente por menores diferenciales vs. Brent de
diésel, jet y crudos pesados.

Se implementaron estrategias tácticas, operativas y comerciales, para compensar el impacto de la contracción

de la demanda de combustibles y la inflación global, que derivaron en: i) estabilidad operacional en las unidades
de las refinerías y las plantas de petroquímica, ii) planeación integrada de la cadena logística que permitió
maximizar el consumo de crudos nacionales en las refinerías, iii) una eficiente estrategia comercial para conseguir
oportunidades de negocio, y iv) buen desempeño en el programa de eficiencias del segmento, capturando
beneficios en los frentes de ingresos, inversiones y costos.

Acumulado a junio del 2023 las refinerías han entregado gasolina y diésel en cumplimiento de la regulación 40103
de calidad de combustibles (azufre en gasolina máximo 50 ppm y diésel máximo 15 ppm). En línea con esta
especificación, en el 1S23 el segmento de refinación entregó gasolina con menos de 46 ppm de azufre y diésel
con menos de 10 ppm de azufre.

En transición energética se destaca el avance en los siguientes proyectos clave, alineados a los pilares de la
Estrategia 2040:

• Unidad de producción de SAF 5 & HVO6 de la refinería de Barrancabermeja: sanción del Startup, donde se
definen los criterios para su postulación en el portafolio y el plan de maduración de la siguiente fase. Este
proyecto busca contribuir a la competitividad de Ecopetrol suministrando los combustibles de bajas emisiones
solicitados por el mercado aeronáutico.
• Electrolizador de Esenttia: puesta en marcha en junio, lo que permite producir hidrógeno a partir del agua,
con paneles solares como fuente de energía, para cubrir parcialmente el consumo interno de la operación.

Refinería de Cartagena
En el 2T23 la Refinería de Cartagena logró récord histórico trimestral de carga por 209 kbd, apalancado por la
operación continua de la Interconexión Plantas de Crudo de Cartagena – IPCC, así como por la alta disponibilidad
operacional de las plantas (96.3%).
En cuanto al margen bruto, en el 2T23 se obtuvo un resultado de 16.2 USD/Bl, por debajo del 2T22 en 48.7%, lo
anterior debido principalmente a la caída en los diferenciales de los combustibles versus Brent a nivel
internacional.

Tabla 12: Carga, Factor de Utilización, Producción y Margen de Refinación

– Refinería de Cartagena

Carga (kbd) 2T 2023 2T 2022 ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ (%)

Carga (kbd) 209.0 141.7 47.5% 199.1 137.8 44.5%
Factor de Utilización (%) 95.9% 75.8% 26.5% 92.4% 63.9% 44.5%
Producción Refinados (kbd) 203.5 141.4 43.9% 193.5 135.1 43.2%
Margen Bruto (USD/Bl) 16.2 31.6 (48.7%) 21.1 25.3 (16.6%)

Refinería de Barrancabermeja

En el 2T23 la refinería de Barrancabermeja alcanzó una carga de 218.7 kbd, por debajo del 2T22 en 2.1%, debido
principalmente a menor disponibilidad de crudos livianos, por atentados al oleoducto Caño Limón Coveñas. Se
destaca la alta disponibilidad de la refinería 2T23 de 96.6% y 1S23 de 96.7%, por encima del 2T22 en 1% y al
1S22 en 5%.

5
SAF: Sustainable Aviation Fuel | Jet Renovable Sostenible
6
HVO: Hydrotreated Vegetable Oil | Diésel Renovable
20
En cuanto al margen bruto, en el 2T23 se obtuvo un resultado de 12.7 USD/Bl, por debajo del 2T22 en 53.5%, lo
anterior debido principalmente a la caída en los diferenciales de los combustibles versus Brent a nivel
internacional.

Tabla 13: Carga, Factor de Utilización, Producción y Margen de Refinación

– Refinería de Barrancabermeja

Refinería de Barrancabermeja 2T 2023 2T 2022 ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ (%)

Carga (kbd) 218.7 223.5 (2.1%) 220.8 207.3 6.5%
Factor de Utilización (%) 79.9% 81.5% (2.0%) 81.2% 69.3% 17.2%
Producción Refinados (kbd) 221.8 226.9 (2.2%) 224.1 210.5 6.5%
Margen Bruto (USD/Bl) 12.7 27.3 (53.5%) 16.0 19.7 (18.8%)

Esenttia

En 2T23 las ventas totales bajaron un 23.9% versus el 2T22, en línea con la demanda. El margen total
disminuyó un 91.7% en 2T23 frente al 2T22, impactado por factores de mercado como: i) caída de precios
por altos inventarios y baja demanda de polipropileno a nivel mundial, y ii) menor disponibilidad de materia
prima nacional.
Tabla 14: Ventas y Margen – Esenttia

Esenttia 2T 2023 2T 2022 ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ (%)

Ventas Totales (KTon) 101.4 133.2 (23.9%) 241.4 268.1 (10.0%)
Margen Total (USD/Ton) 27.4 331.3 (91.7%) 55.8 298.6 (81.3%)

Invercolsa7

Al cierre de junio de 2023 se han Beneficiado 4,217 familias en la ciudad de Pasto en el departamento de Nariño
con el convenio suscrito con el Misterio de Minas Energía, el cual cuenta con recursos del Fondo Especial Cuota
de Fomento (FECF), así como con el beneficio actual entregado por Alcanos para subsidiar parte de la red interna
y los derechos de conexión a familias de estrato 1 y 2.

Costo de Caja de Refinación

Tabla 15: Costo de Caja de Refinación*

USD/Bl 2T 2023 2T 2022 ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ (%) % USD

Costo de Caja de Refinación 4.21 4.66 (9.7%) 3.94 4.58 (14.0%) 17.0%

* Incluye refinerías de Barrancabermeja, Cartagena y Esenttia

El costo de caja de refinación disminuyó en 0.45 USD/Bl en el 2T23 frente al 2T22, explicado por:
Efecto costo (+0.59 USD/Bl): mayor actividad operacional y efecto inflacionario.
Efecto tasa de cambio (-0.56 USD/Bl): mayor tasa de cambio de +516.45 COP/USD al re-expresar los
costos en pesos a dólares.
Efecto volumen (-0.48 USD/Bl): mayor carga de crudo en refinerías de +62 kbd.
Por su parte en el acumulado a junio de 2023 disminuyó en 0.64 USD/Bl frente al acumulado a junio de 2022,
explicado por:
Efecto costo (+0.85 USD/Bl): mayor actividad operacional y efecto inflacionario.

7
Según lo anunciado en la proforma de los resultados por línea de negocio (sección 4) Invercolsa se reportará en la línea de negocios de Soluciones de Bajas
Emisiones.
21
Efecto tasa de cambio (-0.69 USD/Bl): mayor tasa de cambio de +681 pesos/dólar al re-expresar los costos
en pesos a dólares.
Efecto volumen (-0.80 USD/Bl): mayor carga de crudo en refinerías de +74 kbd.
Resultados Financieros

Tabla 16: Estado de Ganancias o Pérdidas – Refinación

Miles de Millones (COP) 2T 2023 2T 2022 ∆ ($) ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ ($) ∆ (%)
Ingresos por ventas 20,024 24,422 (4,398) (18.0%) 42,608 41,541 1,067 2.6%
Depreciación, amortización y agotamiento 553 413 140 33.9% 1,084 819 265 32.4%
Costos variables 17,720 19,989 (2,269) (11.4%) 36,277 34,754 1,523 4.4%
Costos fijos 669 532 137 25.8% 1,275 1,007 268 26.6%
Costo de ventas 18,942 20,934 (1,992) (9.5%) 38,636 36,580 2,056 5.6%
Utilidad bruta 1,082 3,488 (2,406) (69.0%) 3,972 4,961 (989) (19.9%)
Gastos operacionales 556 529 27 5.1% 1,114 1,014 100 9.9%
Utilidad (Pérdida) operacional 526 2,959 (2,433) (82.2%) 2,858 3,947 (1,089) (27.6%)
Ingresos (gastos) financieros (298) (559) 261 (46.7%) (571) (725) 154 (21.2%)
Resultados de participación en compañías 51 60 (9) (15.0%) 140 114 26 22.8%
Utilidad (Pérdida) antes de impuesto a las ganancias 279 2,460 (2,181) (88.7%) 2,427 3,336 (909) (27.2%)
Provisión impuesto a las ganancias 240 (602) 842 (139.9%) (546) (949) 403 (42.5%)
Utilidad neta consolidada 519 1,858 (1,339) (72.1%) 1,881 2,387 (506) (21.2%)
Interés no controlante (49) (52) 3 (5.8%) (113) (93) (20) 21.5%
Utilidad (pérdida) neta atribuible a accionistas de Ecopetrol 470 1,806 (1,336) (74.0%) 1,768 2,294 (526) (22.9%)

EBITDA 1,373 3,685 (2,312) (62.7%) 4,610 5,327 (717) (13.5%)

Margen EBITDA 6.9% 15.1% - (8.2%) 10.8% 12.8% - (2.0%)

Los ingresos del 1S23 vs 1S22 aumentaron, debido el mayor nivel de ventas y el incremento de la TRM promedio,
que compensa la disminución en los precios de los productos, principalmente en destilados medios y gasolinas,
asociados a factores de mercado. Frente al 2T22 los ingresos del 2T23 disminuyeron debido a menores precios
de productos, compensados parcialmente por efecto de la TRM promedio.

El costo de ventas en el 1S23 vs 1S22 se ve afectado principalmente por mayores compras de crudo, mayor
uso de stock de inventarios e incremento de la TRM promedio, compensado parcialmente por menor precio de la
dieta de crudos de las refinerías. Frente al 2T22 los costos 2T23 disminuyeron principalmente por un menor costo
de la dieta, compensando el incremento de la TRM promedio, el mayor uso del stock de inventarios y las mayores
compras de crudo.

Los gastos operacionales (netos de ingresos) del 1S23 y 2T23 se incrementaron frente 1S22 y 2T22, explicado
principalmente por mayores gastos de comercialización (gastos incurridos para llevar a cabo la comercialización
del producto).

El resultado financiero (no operacional) del 1S23 y 2T23 versus los mismos periodos en 2022, presentaron un
menor gasto, como consecuencia del efecto de la revaluación presentada durante el año en la tasa de cambio
sobre la posición pasiva neta del segmento.

1.4 Gestión comercial

Durante el 2T23 se continuó la estrategia orientada a la diversificación de mercados y destinos, respaldada en la

estabilidad de la calidad de nuestros crudos y la confiabilidad en el suministro. Asimismo, se fortaleció el programa
de compra de crudo a terceros con el fin de garantizar la continuidad en todas nuestras operaciones.

22
2. SOLUCIONES DE BAJAS EMISIONES
Estrategia y Comercialización de Gas

En la línea de Soluciones de Bajas Emisiones, el gas natural y GLP aportaron el 22.0% del total de la producción
del Grupo, llegando a 159.8 kbped 8. Durante el 2T23 la demanda de gas se ubicó en promedio en 98.6 kbed,
registrando una disminución de -4.5% (-4.6 KBDe) frente al 2T22. Esto debido a una menor demanda de clientes
(mayoritariamente Gas Natural Vehicular -GNV- y mercado no regulado) así como a un menor volumen disponible
en la Guajira por mantenimientos y menores consumos propios. De igual manera, durante 2023 se han
presentado afectaciones en la oferta de gas por eventos de orden público con impacto en Gibraltar.

Energías Renovables

Con respecto a la operación de nuestros parques solares Brisas, Castilla y San Fernando, además de la Pequeña
Central Hidroeléctrica Cantayús al cierre del primer semestre se lograron reducir 12,300 toneladas de CO2
equivalente, las cuales aportan de forma relevante en nuestras metas, así como ahorros por aproximadamente
13,553 millones de pesos. En la misma línea, y como parte de nuestra promesa de incorporación de 400 MW de
fuentes no convencionales de energías renovables dentro de nuestra matriz energética, a la fecha, se terminó la
construcción de 7 MW en la Granja Solar Cartagena. Adicionalmente, se tienen 94 MW más en construcción los
cuales se desglosan de la siguiente manera: La Cira (56MW), Refinería de Cartagena (16 MW), Cenit (15 MW)
en tres proyectos en Copey, Ayacucho y Vasconia y finalmente, el proyecto de ODC en Caucasia (7 MW).

Eficiencia Energética

En el 1S23 el programa de eficiencia energética ha logrado la optimización energética de 2.0 MW y 110 GBTU,
una reducción de emisiones de 59.6 kTonCO2e y una eficiencia en costos energéticos de COP 10.5 Miles de
millones. Lo anterior equivale a una optimización de energía eléctrica del 5.8% acumulada desde el 2018 a la
fecha y permite seguir avanzando en la meta de 6.3% a cierre de 2023.

Los impactos medidos en eficiencia energética se han logrado a través de la implementación de iniciativas de
inversión y acciones operacionales en activos de los tres segmentos del negocio de hidrocarburos, entre ellas
destacan la implementación de la herramienta digital Visual Mesa para la optimización de la gestión energética y
la implementación del control operacional (ISO 50001) en las refinerías de Barrancabermeja y Cartagena, en el
Upstream destacan la optimización de las pérdidas en líneas de transmisión y distribución en la regional
Orinoquía, aprovechamientos energéticos para la generación de energía eléctrica y la implementación de motores
PMM en pozos de extracción con sistemas de bombeo electro-sumergible, finalmente en el segmento de
transporte de hidrocarburos se ha implementado la optimización operativa de los sistemas de bombeo.

Hidrógeno

En Esenttia, el 7 de junio se dio inicio de operaciones al electrolizador, consiguiendo al 10 de julio 348 horas de
operación y una producción de hidrógeno de 557 kg. En movilidad con hidrógeno, el 19 de mayo, con el apoyo
de CENIT y H2B2, se realizó la primera dispensación de Hidrógeno al bus piloto SITP de Bogotá. En cuanto a
los Megaproyectos de hidrógeno verde en las refinerías, en mayo se inició la ingeniería básica y se avanzó en la
negociación de los JDA (Joint Development Agreement) con los aliados.

3. TRANSMISIÓN DE ENERGÍA Y VÍAS

3.1 Transmisión de Energía

Proyectos adjudicados

Durante el 2T23, ISA, a través de ISA CTEEP fue vencedora en dos lotes licitados por la Agencia Nacional de
Energía Eléctrica de Brasil (ANEEL). Los proyectos tienen una inversión comprometida para los próximos años

8 Cifra incluye gas y Gas Licuado de Petróleo (GLP) y excluye GNL (Gas Natural Licuado)
23
de más de $R 2,4009 millones (alrededor de COP 2.1 billones) y agregarán más de 1,044 kilómetros de circuito a
la línea de transmisión una vez entren en operación. Adicionalmente, ISA fue adjudicataria de 6 ampliaciones en
Brasil y firmó una conexión en Colombia.

Entrada en operación de proyectos

• Colombia: ISA INTERCOLOMBIA, puso en operación el proyecto de interconexión UPME 07 de 2017

Sabanalarga - Bolívar, el cual fortalece la red en el norte de Colombia y favorece la oferta de energía en los
departamentos de Bolívar y Atlántico. Transelca, inició operación de las SmartValves en la subestación Santa
Marta, a través del cual se espera aumentar la capacidad del sistema norte favoreciendo la confiabilidad y la
conexión de energías renovables.
• Brasil: entrada en operación de 14 refuerzos y mejoras a la red de transmisión en ISA CTEEP.

ISA continuará avanzando en la construcción de 33 proyectos de transmisión de energía, que representan más
de 3,400 kms de circuito adicionales a la red y que al entrar en operación, generarán nuevos ingresos a ISA de
aproximadamente COP 1.0 billón.

3.2 Vías

Se firmaron 2 convenios complementarios entre el Ministerio de Obras Públicas de Chile y las concesionarias
Ruta de la Araucanía y Ruta de los Ríos, cuya inversión estimada es de UF 1.5 millones (cerca de COP 285 mil
millones).

Los convenios incluyen la construcción de puentes peatonales y algunas otras mejoras que ampliarán el plazo de
las concesiones en ocho meses y nueve meses para Ruta de la Araucanía y Ruta de los Ríos, respectivamente.
Por otro lado, continúa la etapa de construcción de Rutas del Loa, cuya extensión es de 136 km y para la cual se
espera la entrada en operación en el 2024.

Resultados Financieros

Tabla 17: Estado de Ganancias o Pérdidas – Transmisión de energía y vías

Miles de Millones (COP) 2T 2023 2T 2022 ∆ ($) ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ ($) ∆ (%)
Ingresos por ventas 3,547 3,256 291 8.9% 7,459 6,022 1,437 23.9%
Depreciación, amortización y agotamiento 278 257 21 8.2% 567 505 62 12.3%
Costos fijos 1,109 1,086 23 2.1% 2,392 1,915 477 24.9%
Costo de ventas 1,387 1,343 44 3.3% 2,959 2,420 539 22.3%
Utilidad bruta 2,160 1,913 247 12.9% 4,500 3,602 898 24.9%

Gastos operacionales 277 233 44 18.9% 610 493 117 23.7%

Utilidad (Pérdida) operacional 1,883 1,680 203 12.1% 3,890 3,109 781 25.1%

Ingresos (gastos) financieros (886) (871) (15) 1.7% (1,979) (1,617) (362) 22.4%
Resultados de participación en compañías 97 177 (80) (45.2%) 345 326 19 5.8%
Utilidad (Pérdida) antes de impuesto a las ganancias 1,094 986 108 11.0% 2,256 1,818 438 24.1%

Provisión impuesto a las ganancias (45) 10 (55) (550.0%) (54) (204) 150 (73.5%)
Utilidad neta consolidada 1,049 996 53 5.3% 2,202 1,614 588 36.4%

Interés no controlante (819) (792) (27) 3.4% (1,747) (1,282) (465) 36.3%
Utilidad (pérdida) neta atribuible a accionistas de
230 204 26 12.7% 455 332 123 37.0%
Ecopetrol

EBITDA 2,395 2,224 171 7.7% 5,107 4,188 919 21.9%

Margen EBITDA 67.5% 68.3% - (0.8%) 68.5% 69.5% - (1.0%)

9
Capex de referencia de ANEEL.
24
Los ingresos operacionales del 2T23 y del 1S23 aumentaron frente al 2T22 y al 1S22 respectivamente,
principalmente por: i) mayores ingresos en transmisión de energía debido al comportamiento de los escaladores
contractuales en Perú, Colombia y Chile, un efecto favorable de la conversión de los ingresos, y la entrada en
operación de proyectos en Brasil y Colombia, compensado con un efecto desfavorable de los escaladores
contractuales de Brasil (IPCA e IGPM), ii) mayores ingresos en vías por el mayor rendimiento de las concesiones
viales en Chile, efecto favorable por conversión y mayor rendimiento de la concesión Ruta Costera, y iii) mayores
ingresos en telecomunicaciones debido a mayor venta de servicios de conectividad y capacidades en Colombia
y el efecto favorable de los escaladores contractuales.

Los costos y gastos operacionales del 2T23 y del 1S23 aumentaron frente al 2T22 y al 1S22, respectivamente,
principalmente por: i) aumento de la inflación especialmente en Brasil, Chile y Colombia, ii) devaluación del peso
colombiano frente al dólar, iii) el efecto por conversión, iii) la entrada en operación de nuevos proyectos en
transmisión de energía y contratos de telecomunicaciones y iv) mayor actividad de mantenimiento en vías.

El resultado financiero neto del 1S23 aumentó frente al 1S22 principalmente por mayores intereses de la deuda.
Para la vista comparativa 2T23 y 2T22, no se presentaron variaciones significativas en el resultado financiero.

El método de participación en compañías del 2T23 disminuyó frente al 2T22 principalmente por menores
ingresos en Taesa y CTEEP, por un efecto desfavorable de los escaladores contractuales de Brasil (IPCA/IGPM).
Para la vista comparativa 1S23 y 1S22 se generó un incremento del resultado en participación debido a la
actualización del rendimiento de la concesión de Ivaí en Brasil compensado parcialmente por el comportamiento
de los escaladores contractuales.

El impuesto a las ganancias del 1S23 disminuyó frente al 1S22 principalmente el efecto fiscal de los costos
financieros de la deuda, compensados parcialmente por el efecto de mejores resultados en 1S23.

4. PROFORMA DE LOS RESULTADOS POR LINEAS DE NEGOCIO

ACUMULADOS A JUNIO 2023
En línea con los objetivos de la Estrategia 2040 y para efectos financieros, los actuales segmentos de reporte se
reorganizan en las siguientes líneas de negocio: i) Hidrocarburos, que incluye Exploración y Producción,
Transporte y Logística, Refinación y Petroquímica, ii) Soluciones de Bajas Emisiones, que incluye gas natural,
biogás, GLP, energía, renovables, hidrógeno y Captura, Uso y Almacenamiento de Carbono (CCUS por sus siglas
en inglés), y iii) Transmisión de Energía y Vías.

En esta proforma la línea de Soluciones de Bajas Emisiones refleja la información de gas y GLP de Ecopetrol
S.A., Hocol, Ecopetrol Permian, Ecopetrol América y Refinería de Cartagena; así como Invercolsa; esto quiere
decir que el gas que estaba en el segmento de Exploración y Producción, en esta proforma estará en la línea de
Soluciones de Bajas Emisiones constituyéndose en su principal producto. Adicionalmente, el GLP que estaba en
los segmentos de Exploración y Producción y Refinación y Petroquímica ahora hace parte de la línea de
Soluciones de Bajas Emisiones.

A continuación, presentamos la proforma de los resultados financieros por líneas de negocio acumulados a junio
de 2023:
Tabla 18: Proforma resultados financieros por líneas de negocio – Grupo Ecopetrol

Segmentos de reporte actuales Proforma Líneas de Negocio

Miles de Millones Soluciones
Exploración y Refinación y Transporte y Transmisión Hidrocarburos Transmisión
(COP) 10 Bajas Total
Producción Petroquímica Logística y vías y vías
Emisiones
11
EBITDA 16,264 4,610 6,372 5,107 25,178 2,142 5,107 32,427
Margen EBITDA 40.5% 10.8% 79.1% 68.5% 40.6% 47.0% 68.5% 44.3%
UTILIDAD NETA 4,652 1,768 2,872 456 8,780 512 456 9,748
Margen NETO 11.6% 4.1% 35.7% 6.1% 14.2% 11.2% 6.1% 13.3%

10
La línea de hidrocarburos no incluye la información de gas y GLP de Ecopetrol S.A., Hocol, Ecopetrol Permian, Ecopetrol América y Refinería de Cartagena;
así como Invercolsa
11
El EBITDA en la vista de segmentos de reporte actuales no incluye $74MM asociados a eliminaciones intercompañías
25
Estos resultados son preliminares y se estarán actualizando en la medida que se avance con la apertura de la
información financiera por las líneas de negocio.

III. SosTECnibilidad®
El Grupo Ecopetrol reconoce que para lograr un “valor de largo plazo” se requiere la materialización de un “valor
sostenible”, más allá del valor financiero, lo que implica tener un balance entre rentabilidad y SosTECnibilidad®.
En este sentido, a continuación, se presentan los principales avances:

Gestión Integral del Agua

Se reutilizaron en la operación 38.4 millones de metros cúbicos de agua (2.65 millones de barriles por día), lo que
significa que la empresa dejó de captar y/o verter este volumen, disminuyendo así la presión sobre los recursos
hídricos. Este valor representa un aumento del 20% con respecto al 2T22 y equivale al 79% del total de agua
requerida para operar en este periodo. Estos resultados se han logrado gracias a la implementación de buenas
prácticas de reutilización y recirculación de agua, implementadas en las Refinerías de Barrancabermeja y
Cartagena, así como en los campos de producción 12.

Durante el 2T23, se captaron 10.3 millones de metros cúbicos de agua fresca (0.71 millones de barriles por día),
un 8% más con respecto al volumen captado en el 2T22 y el 21% del total de agua requerida para operar en
Ecopetrol. El aumento en el volumen de agua captada se debe a una mayor carga de crudo en las refinerías,
que consecuentemente generó un mayor requerimiento de agua para el proceso.

En el mismo periodo, el reúso de agua de producción alcanzó cerca de 1.15 millones de metros cúbicos de aguas
tratadas en los Campos Castilla y Rubiales (79 mil barriles por día en promedio) para el riego de cultivos
agroforestales y de palma de aceite, respectivamente, representando un aumento del 23% con respecto al 2T de
2022. Lo anterior, debido principalmente a la entrada en operación del piloto SAARA (Sistema de
aprovechamiento de aguas para reúso agrícola) en el campo Rubiales durante el primer semestre de 2023, en el
que se obtuvo el reuso de aguas de producción tratadas para el riego de cultivos de palma de aceite en el
municipio de Puerto Gaitán (Meta).

Cambio Climático - Descarbonización

Para el año 2023, el Grupo Ecopetrol estima la reducción de emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) en
407,040 tCO2e, apalancado en iniciativas y proyectos asociados a eficiencia energética, energías renovables,
aprovechamiento de gas y reducción de emisiones fugitivas y venteos. Al cierre del 1S23 se lograron reducir
183,695 tCO2e, con un cumplimiento del 45% con respecto a lo planeado para el total el año.

Por otro lado, en el marco del compromiso adquirido por Ecopetrol con la Coalición por el Clima y Aire Limpio
(CCAC) de Naciones Unidas, se elaboró el reporte anual de las emisiones totales de metano bajo la metodología
OGMP 2.0. (Oil & Gas Methane Partnership). Igualmente, se preparó el reporte de quema de gas en tea, en
cumplimiento de las obligaciones establecidas en la iniciativa “Zero Routine Flaring” del Banco Mundial. Se reportó
una quema total de 10.07 millones de pies cúbicos de gas en 2022, de las cuales 6.67 millones de pies cúbicos
corresponden a quemas rutinarias.

Biodiversidad

Se realizaron dos pilotos de la metodología LEAP del Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras
Relacionadas con la Naturaleza (TNFD, por sus siglas en ingles). El primer piloto se hizo en el marco de una

12
En cuanto a buenas prácticas se resaltan la reutilización/recirculación de agua en las refinerías principalmente en recuperación de condensados, y sistemas contraincendios. Así mismo
en los campos de producción se resalta la reutilización/recirculación en (i) actividades de perforación que reutilizan aguas residuales domésticas e industriales posterior a tratamientos
terciarios (ósmosis inversa y desmineralización), (ii) en la elaboración de lodo de perforación, (iii) lavado de equipos, (iv) uso de agua de refrigeración para las bombas y usos industriales,
(v) reinyección para mantener la presión de los yacimientos o aumentar la producción de hidrocarburos.

26
consultoría para el campo de Yarigui Cantagallo en Madgalena Medio y el segundo piloto se desarrolló utilizando
la herramienta de resiliencia socio-ecológica que se construyó en el marco del convenio FIBRAS con el Institutito
Alexander von Humboldt y fue aplicado en 4 núcleos de la operación. Estos pilotos fueron enviados a TNFD para
la retroalimentación de la metodología.

En línea con el objetivo del Grupo Empresarial de designar 5 Ecoreservas adicionales a las 15 ya establecidas y
alcanzar la meta de un total de 20 Ecoreservas en 2023, se definió durante el 2T23 que 2 serán aportadas por
Ocensa en el departamento de Boyacá, 2 por la Vicepresidencia de Producción Regional Central en el Valle
Medio del Magdalena y 1 por el Instituto Colombiano del Petróleo en Piedecuesta (Santander).

En el marco de la construcción del NBSAP (Estrategia y plan de acción en Biodiversidad), compromiso del país
para la implementación del marco de Biodiversidad Mundial Kunming-Montreal, Ecopetrol viene participando en
la contribución de la hoja de ruta “Biodiversidad+Empresa”. Durante el lanzamiento de esta hoja de ruta en el mes
de junio, participamos en un panel contando los avances del sector en temas de gestión de la Biodiversidad.

Planeación y Autorizaciones Ambientales

Durante el 2T23, Ecopetrol S.A obtuvo 22 autorizaciones ambientales para el desarrollo de sus proyectos y
operaciones (4 ante ANLA y 18 ante Corporaciones Ambientales Regionales -CAR´s ). Entre las más relevantes
se encuentran: i) recurso de reposición contra la Resolución 0045 del 17 de enero de 2023 – Modificación Licencia
ambiental Área de pozos Cusiana T (Piedemonte) y ii) Licencia ambiental proyecto de Desarrollo Flamencos
(Central).

Estas autorizaciones son el resultado de una correcta planeación ambiental en los proyectos que habilita la
ejecución de las actividades asociadas a la perforación de pozos y uso eficiente de recursos naturales.
Adicionalmente, en el 2T del año 2023, se han obtenido 4 autorizaciones ambientales mediante la vía jurídica
denominada “cambio menor” con pronunciamiento por parte de la autoridad. Por otra parte, se han radicado 57
trámites ante autoridades ambientales de orden nacional (ANLA 49) y regional (CAR´s 8).

Para el cumplimiento de requerimientos obligatorios asociados a la inversión del 1% y compensación del

componente biótico, Ecopetrol ha continuado la implementación de acuerdos de conservación voluntarios con
propietarios y/o poseedores de predios, con el objetivo de preservar hábitats naturales que pueden estar en riesgo
de intervención. Al primer semestre de 2023, se han suscrito 25 nuevos acuerdos y se mantienen 624 acuerdos
vigentes, como consecuencia, se añadieron 168.31 nuevas hectáreas de bosque conservado para un total
acumulado de 4,718.9 hectáreas conservadas.

Por otra parte, en el marco del convenio firmado con CORMACARENA y la Gobernación, cuyo objetivo es realizar
pagos por servicios ambientales para conservar la cobertura vegetal en áreas estratégicas de las cuencas de los
ríos Guayuriba y Metica, durante el segundo trimestre se han establecido 500 acuerdos de conservación. Estos
acuerdos han permitido proteger más de 8,000 hectáreas de vegetación protectora que se encuentran
principalmente en bosques de galería y cercanos a cuerpos de agua.

Incidentes de origen operacional, con derrame de hidrocarburo y afectación al medio ambiente

Durante el 2T23 se reporta un incidente mayor a 1 barril con derrames de hidrocarburo y con afectación al medio
ambiente en Ecopetrol, ocurrido en la Refinería de Cartagena con un volumen total de 8.47 barriles de
hidrocarburo derramado. Los volúmenes reportados como derramados tienen una reducción del 85.2% con
respecto al 2T22, en la cual se reportaron 57.3 barriles de hidrocarburo derramados en dos incidentes mayores
a 1 barril con afectación al medio ambiente.

Gestión comercial que fortalece la Economía Circular y la SosTecnibilidad®

Con el objetivo de posicionar al Grupo Ecopetrol como referente en economía circular en la infraestructura
de transporte y movilidad sostenible de Bogotá D.C, durante el 2T23 Ecopetrol y MPI, empresa especializada en
27
modificación de asfaltos, lograron la primera exportación de asfalto modificado con plástico reciclado
en Colombia. El destino de la exportación fue Centroamérica, a donde se envió un cargamento de 350 toneladas
de asfalto producidas en la refinería de Barrancabermeja, en estado sólido, el cual incorporó más de 300 kilos de
plástico reciclado, lo que equivale a cerca de 1.2 millones de bolsas plásticas. Este hito, abre la puerta para que
otros países de la región incorporen esta tecnología en la construcción de vías.

Así mismo la iniciativa Asfalto Modificado con plástico reciclado posconsumo continua su proceso de masificación
y se enmarca un nuevo hito gracias a que en conjunto con El Aeropuerto el Dorado, MPI y Dromos se utilizó este
producto para la pavimentación de 680 m2 en una zona de rodaje de la terminal aérea, siendo la primera vez en
el país que se utiliza este producto en una terminal aérea, cumpliendo técnicamente con todos los parámetros
exigidos por el Reglamento Aeronáutico de Colombia. En esta oportunidad se utilizó una mezcla asfáltica que
contiene 338 kg de plástico reciclado, que equivale a 200,000 bolsas, uno de los productos que mayor
contaminación genera en los ecosistemas y de baja utilización en los procesos de reciclaje por su difícil
recuperación. A la fecha se cuenta con 9 tramos viales pavimentados con este asfalto.

Alineados con la estrategia de descarbonización del Grupo e impulsar la transición energética y la economía
circular en la región, en el 2T23 se destacan los siguientes hitos en el frente de comercialización:

• Por medio de la mesa de Trading de Carbono se realizó la venta de los primeros cargamentos de crudo
Apiay Blend (cerca de 3 mmbls) carbono compensado a través de la oficina de Ecopetrol Trading Asia,
con destino India que representarán una compensación cercana a las 118 mil toneladas de CO2e.
• En abril se realizó la venta de un cargamento de Asfalto por 16,218 toneladas desde el puerto de
Barranquilla a Guayanilla, Puerto Rico. Esta operación marcó un hito al ser la mayor venta de asfalto en
la historia de la compañía y por realizarse mediante el buque asfaltero más grande que se ha atendido
desde el puerto de Barranquilla, ampliando las oportunidades de comercialización para el país.
• Se realizaron las primeras exportaciones de disolventes a Perú y Centroamérica de Ecospirit-40 por 320
toneladas, este hito corresponde a una nueva referencia de producto más limpia y de mayor eficiencia
para la preparación de pinturas.

Inversión Social y Ambiental

Con el fin de materializar los retos propuestos en la visión estratégica del Grupo Ecopetrol, se actualizó la
Estrategia para la Gestión del Entorno evolucionando a una Estrategia para la Gestión Integral del Territorio, cuyo
objetivo es establecer los lineamientos con los que las empresas del grupo deben contribuir al desarrollo territorial
y la sostenibilidad empresarial mediante la construcción de relaciones de confianza, el diálogo social, el desarrollo
responsable de la cadena de valor de cada línea de negocio y la ejecución de inversiones para generar
prosperidad compartida, en un marco de respeto y promoción por los DDHH.

Al cierre del el 2T23, el Grupo Ecopetrol destinó recursos para la ejecución del Portafolio de Desarrollo Territorial
Sostenible por un valor de COP 170,580 13 millones que incluye la inversión social y ambiental de carácter
estratégico y obligatorio y de relacionamiento. Para 2023, se espera llegar a una inversión total de COP 766 mil
millones, lo que equivale a cerca del 5% de la inversión equiparable 14 del Presupuesto General de la Nación para
los sectores de transporte, educación, agricultura y desarrollo rural, comercio, minas y energía y agua potable y
saneamiento básico.

Mediante estas inversiones, el Grupo contribuye al desarrollo económico y social del país, ejecutando proyectos
con las autoridades locales y la comunidad y de la mano con aliados de orden nacional y de cooperación
internacional para generar bienestar y aportar al cierre de las brechas sociales. Dentro de los hitos del trimestre
se destacan:

13
La inversión acumulada del Grupo Ecopetrol al 2T23 se divide en: i) Inversión estratégica por COP 145,966 millones e ii) Inversión obligatoria por COP 24,614
millones. Como parte del valor estratégico se incluye la ejecución en 2023 de los proyectos de Obras por Impuestos de Ecopetrol S.A. que corresponde a COP
5,001 millones.
Inversión social, ambiental y de relacionamiento acumulado Ecopetrol S.A.: COP 123,864 millones.
Inversión socio ambiental acumulada Subordinadas: COP 46,716 millones.
14 Para efectos de la comparación se incluye en el cálculo los programas sectoriales del Gobierno nacional que tienen algún nivel de relación o que son

equiparables a las líneas de inversión social de Ecopetrol.

28
Educación, deporte y salud

• En el marco de la estrategia para promover la ampliación de la cobertura de educación superior, a través

del programa Bachilleres Ecopetrol Mario Galán Gómez, se entregaron 94 nuevas becas a estudiantes
de todos los departamentos del país. A lo largo de la historia del programa, se han beneficiado a 1,760
jóvenes de escasos recursos, provenientes de zonas rurales y que han sobresalido por su alto
rendimiento académico. Con este programa, Ecopetrol aporta al cumplimiento de las metas del Gobierno
Nacional de ampliar a 2026 la cobertura de educación superior del 53.94% al 62%, y en complemento
con las demás alianzas vigentes.
• Como parte de la estrategia para promover la retención escolar, se entregó mobiliario escolar, elementos
pedagógicos y menaje para los restaurantes escolares en 40 sedes educativas públicas de los municipios
de Aipe y Palermo (Huila) que benefician a más de 4,900 estudiantes. Con el proyecto se impacta al
10.8% de las sedes que reciben el Plan de Alimentación Escolar y el 4% de los alumnos del departamento.
• Más de 400 niños y jóvenes del departamento de Casanare participaron en tres muestras culturales en
los municipios de Yopal, Aguazul y Tauramena en el marco del programa de iniciación musical Batuta-
Ecopetrol. En el departamento de Casanare la tasa de deserción es de 2.11% y mediante esta
intervención se logró que el 99% de los niños de las escuelas musicales asistiera a la educación formal.
• Como parte de la implementación de la Unidad de Salud Móvil que facilita el acceso de la población
vulnerable del Magdalena Medio a los servicios de salud de baja complejidad, se llegó a un acumulado
de 6,501 personas vulnerables atendidas.

Desarrollo rural inclusivo

• Con el propósito de consolidar la RED de abastecimiento de alimentos del Meta, se hizo el lanzamiento
de la segunda fase de esta alianza con la Organización de las Naciones Unidas para la Agricultura y la
Alimentación – FAO. Se espera que durante los próximos tres años se beneficien más de 3,000 familias
campesinas, 32 organizaciones productores, 14 agroindustrias y 247 emprendimientos, logrando así
ventas de más de COP 13,400 millones por parte de la RED y sus asociaciones. La RED de
abastecimiento de alimentos del Meta se ha consolidado como referente regional e internacional, y
contribuye directamente al cumplimiento de las metas del Plan Nacional de Desarrollo 2022-2026.
• Se llevó a cabo el Tercer Foro Petróleo y Agro en el municipio de Villavicencio (Meta) para presentar los
resultados del Modelo de Agronegocios Sostenibles ‘MAS Meta’ en alianza Ecopetrol - Universidad de
los Andes que vinculó a un total de 320 familias campesinas que desarrollaron sus agronegocios en
cacao, café y frutales, con ventas por más de COP 370 millones en el último año. Adicionalmente se hizo
el lanzamiento de ECO Chocolates y de la plataforma de formación Campus MAS Meta.
• El programa de Soluciones Integrales Agropecuarias – AGROSOL, que tiene como objetivo apoyar el
fortalecimiento de la agricultura familiar, la seguridad alimentaria y la recuperación de la vocación
productiva de la población rural, llegó a la vinculación de más de 2,840 familias campesinas de más de
20 municipios desde el 2021.

Infraestructura pública y comunitaria

• Con el objetivo de intervenir más del 3% de la red de infraestructura vial de segundo y tercer orden a
2040, Ecopetrol, en alianza con empresas de la industria 15 , el departamento del Meta y el Instituto
Nacional de Vías - INVIAS, firmaron una alianza estratégica para pavimentar 43 km de la vía que conduce
de Puerto Gaitán hacia la vereda Rubiales (Meta). Con esta inversión de impacto regional que asciende
a COP 244,690 millones, de los cuales Ecopetrol aporta COP 214,784 millones, se busca promover el
desarrollo productivo y rural en la Orinoquía, habilitando a más de un millón de hectáreas con potencial
agrícola, además de mejorar el acceso a los servicios de educación y salud de los habitantes de la región
y generando un impacto en el PIB regional de más del 2.5% anual.

15
Frontera Energy, Tecpetrol, CEPSA, HOCOL.

29
Emprendimiento y desarrollo empresarial

• Se llevó a cabo el Encuentro Nacional del programa Ecopetrol Emprende en alianza con Créame
Incubadora de Empresas, con la participación de los 1,576 emprendedores y MiPymes, de 45 municipios,
que se beneficiarán en 2023.
• En el marco del programa Ecopetrol Emprende en Barrancabermeja finalizó la transferencia metodológica
para generar capacidades regionales para la implementación de programas de desarrollo empresarial en
el BIT (Centro Innovación & Tecnología de la alcaldía de Barrancabermeja).

Acceso a Servicios Públicos

• Se certificaron 5,24216 nuevos hogares con conexión al servicio de gas en el Distrito de Barranquilla
(Atlántico) y los municipios de San Vicente de Chucurí (Santander) y Aguazul (Casanare).
• En el marco del programa Gas Social se proyecta que de las 1.7 millones de familias de colombianos
que aún cocinan con leña, se logre la conexión al 2040 de 300,000 familias al servicio de gas combustible.

Por otra parte, en el marco del mecanismo de obras por impuestos, se destaca la asignación de 27 nuevos
proyectos al Grupo Ecopetrol por parte de la Agencia de Renovación del Territorio - ART correspondientes al año
gravable 2022 por un valor COP 167 mil millones, consolidándolo como el mejor año de asignaciones para el
Grupo Ecopetrol. De esta manera, el Grupo Ecopetrol continúa siendo el mayor participante del mecanismo con
el 37% de lo asignado a nivel nacional con 86 proyectos en total y una inversión acumulada de COP 725 mil
millones. Así mismo, Ecopetrol entregó la pavimentación de 3.23 km de vías urbanas del municipio de Paz de
Ariporo (Casanare) que tuvo una inversión de COP 9,300 millones y que benefició a 11,172 residentes de los
Barrios Siete de Agosto, Panorama, La Esperanza y El Triunfo.

De igual manera, se desarrollaron proyectos de inversión social por parte de CENIT: fortalecimiento de 19 Juntas
de Acción Comunal en el Distrito Turístico de Santa Marta (Magdalena) y de 93 Unidades Productivas en los
departamentos de Magdalena y Arauca. Por cuenta de ESENTTIA: instalación de un nuevo parque infantil en la
zona suroccidental de Cartagena, dos nuevos puentes en el corregimiento de Pasacaballos, un nuevo letrero con
el nombre de la comunidad de Ciudad Bicentenario y uno con las Letras Tocancipá, donde ESENTTIA está
haciendo el montaje de su planta para la transformación de resinas posconsumo. Con la entrega de estos
mobiliarios se recuperaron más de 6,700 kilogramos de material plástico recuperado por recicladores de oficio.
Del lado de HOCOL se destaca: i) conexión de 249 hogares al servicio de gas domiciliario en el municipio de
Purificación (Tolima).

Durante el 2T23, Ecopetrol ejecutó recursos de inversión ambiental por un valor de COP 9,995 millones, de los
cuales COP 5,733 millones corresponden a inversiones obligatorias y COP 4,261 millones a inversiones
estratégicas.

Se destaca la inversión ambiental obligatoria en el 2T23 en: i) restauración y conservación de la biodiversidad en

el regional Oriente, ii) implementación de acuerdos de conservación orientados a las estrategias de adaptación
basada en ecosistemas y la conservación de mamíferos amenazados en la subzona hidrográfica del río Cusiana,
y iii) servicios de establecimiento y mantenimiento de reforestación tipo protector, recuperación paisajística y
demás medidas de manejo orientadas a la conservación, para el cumplimiento de obligaciones legales
ambientales en el piedemonte llanero.

En cuanto a inversión ambiental estratégica durante el 2T23 se destaca: i) desarrollo de la metodología para
estimación de reducción de emisiones de carbono en humedales, que incluyó: línea base para monitoreo de
carbono, informe de implementación del proyecto piloto de carbono, plan final para la obtener material vegetal y
avance en el establecimiento y mantenimiento de árboles sembrados en las regiones seleccionadas por el
proyecto, ii) planificación socioecológica como aporte a la sostenibilidad, que incluyó: análisis potencial de
negocios verdes y ecoturismo en las áreas de estudio del proyecto, consolidación de red de Ecoreservas en las
áreas de interés de Ecopetrol, metodología y lineamientos para evaluar impactos por derrame basados
en técnicas de genómica, agenda con prioridades de investigación regional para el fortalecimiento de la gestión
de la biodiversidad y la toma de decisiones informada, y talleres de socialización de resultados del proyecto con

16
Corresponden a conexiones certificadas
30
diferentes actores, y iii) gestión y manejo de la conservación, biodiversidad y servicios ecosistémicos de las
Ecoreservas del Grupo Ecopetrol.

Comunidades y territorio

Procesos de diálogo social

Ecopetrol desarrolló 53 espacios de diálogo a nivel nacional, que corresponden a 13 procesos los cuales han
contado con participación de Juntas de Acción Comunal, organizaciones sociales, asociaciones, academia,
empresarios locales y sector público territorial.

Por cuenta de CENIT, durante el 2T23 se llevaron a cabo 283 actividades de relacionamiento con autoridades y
comunidades en los territorios de interés para la Compañía, permitiendo fortalecer el diálogo social y la promoción
de las iniciativas a favor del desarrollo de las regiones.

Relacionamiento étnico

• Entre el 26 y el 28 de junio, la Presidencia de Ecopetrol acompañó la visita de la Presidencia de la

República al departamento de La Guajira. En el marco de la visita, Ecopetrol se comprometió con el apoyo
en educación, así como con proyectos y soluciones para el suministro de agua para las comunidades
Wayuu.
• En la modificación de la licencia ambiental del campo Rubiales, inició el proceso de consulta previa con
el Resguardo Alto Unuma y se mantiene un espacio de diálogo intercultural permanente, articulado a la
estrategia de gestión integral del territorio.
• Iniciaron concertaciones con las comunidades Wayuu de acciones necesarias para los procesos de
consulta previa del proyecto Orca Desarrollo, que llevará el gas del pozo Orca hasta las instalaciones de
la Asociación Guajira.
• En el segundo trimestre inició, en los departamentos de La Guajira y Putumayo, el programa de
fortalecimiento étnico Formando en la Diversidad, beneficiando a 250 personas de las etnias Wayuu y
Pasto Siberia, quienes mediante capacitación virtual y presencial fortalecieron sus capacidades
individuales, grupales, organizativas y comunitarias.

Transición energética

En el marco de la transición energética justa de Colombia, Ecopetrol tiene un rol de liderazgo y está explorando
otras formas de relacionamiento a través de nuevos modelos de participación de las comunidades en proyectos
de energía renovable como una forma de implementar comunidades energéticas. En este sentido, participa junto
con el Instituto de Planificación y Promoción de Soluciones Energéticas - IPSE, la Unidad de Planeación Minero-
Energética - UPME, Hocol y Cenit en un equipo de trabajo liderado por el Ministerio de Minas y Energía el cual
ha consolidado un portafolio de iniciativas con potencial a convertirse en Comunidades Energéticas. Para el 2023,
se priorizaron los siguientes proyectos que se encuentran en etapa de planeación y análisis: i) Comunidad
Energética Cabo de la Vela; ii) Comunidad Energética Puerto Guzman; iii) Comunidad Energética Resguardo Alto
Unuma (En análisis).

Ciencia, Tecnología e Innovación

Durante el 1S23, se avanzó en la construcción de conocimiento de vanguardia con ciencia, tecnología e

innovación asegurando beneficios por USD $238 millones en transformación digital e investigación y desarrollo
tecnológico.

En el frente de transformación digital se concentraron el 30% de los beneficios capturados equivalentes a USD
$73.2 millones al cierre del 1S23, presentando un incremento de 65% frente al cierre de 1S22 (USD $44.3
millones), dentro de las soluciones digitales implementadas por Ecopetrol y filiales del Grupo, se destacan:

• Se habilitó “STORM”, plataforma que permite estandarizar y centralizar los procesos de comercialización
y logística de productos del Grupo Ecopetrol. Durante el primer mes de operación se facturó el 99.98%
(USD $790 millones) de todos los productos y, se logró una disminución del margen de error en la
31
 contabilización, la automatización de los reportes operacionales y mejoras en los tiempos de respuesta.
Esta plataforma es clave para la expansión internacional de la comercialización del Grupo Ecopetrol.
• Despliegue de la plataforma industrial “ROMSS” que mejora los procesos de inventarios, movimientos y
balances de la Refinería de Barrancabermeja, permitiendo realizar cierres de balances diarios y oportunos
a nivel de tanques con las calidades de laboratorio en el cierre volumétrico de la refinería.
• Se implementó el “Programador Digital” para optimizar la programación integrada de la cadena de valor
del Grupo Ecopetrol, con esta solución se reducen costos operativos, se optimizan los inventarios de
hidrocarburos y se mitigan los riesgos operativos de cadena mediante la identificación, análisis y
selección de alternativas.
• Se llevaron a cabo con éxito las pruebas piloto de la tecnología 5G para uso industrial, en la Refinería de
Barrancabermeja con el apoyo de MinTIC y Claro Colombia, logrando ofrecer asistencia técnica desde
cualquier lugar del mundo en tiempo real, con ayuda de dispositivos como lentes y móviles
intrínsecamente seguros. Así mismo, se empleó la video analítica para monitorear áreas restringidas y la
transferencia de datos para conocer en tiempo real los resultados de la prueba. El uso de 5G optimiza
los procesos y minimiza los riesgos industriales. La alianza entre MinTIC, Claro Colombia y Ecopetrol, es
clave para determinar la implementación definitiva de esta tecnología y su posible uso masivo en la región
y el país.

Respecto al frente de investigación y desarrollo tecnológico, se lograron beneficios por USD $164.8 millones
al cierre del 2T23, entre los principales resultados se destacan:

• En la gestión integral del agua se generó un modelo que integra la visión de los factores más relevantes
de la hidrogeología del Valle Medio del Magdalena y el potencial asociado a las unidades acuíferas más
profundas, donde Ecopetrol tiene oportunidades potenciales para suplir necesidades en proyectos de
recobro secundario y mejorado. Así mismo, este modelo permite conocer la calidad del recurso hídrico
en los acuíferos profundos y entender los procesos de recarga hídrica, propendiendo por la protección
de reservas y la sostenibilidad de las curvas de producción.
• Así mismo en el frente de economía circular, se finalizó con éxito la fase experimental a nivel vivero del
uso de nano-fertilizantes en especies de palma, con incrementos superiores a un 40% en el rendimiento
de generación de biomasa y con potencial de captura de CO2. Por otro lado, mediante una tecnología de
membranas tridimensionales oleofílicas desarrollada por el Instituto Colombiano de Petróleos (ICP), se
lograron resultados exitosos en pruebas realizadas en los campos Chichimene y CPO-9 para el
mejoramiento de las aguas de inyección, con impactos en factores de recobro, la protección de barriles
limpios y operación con sosTECnibilidad®.
• Se avanza en la identificación de tecnologías disponibles para ser implementada en la matriz energética
de renovables, resalta la energía eólica offshore como la fuente de energía y la tecnología disponible
más promisoria. Esta, tiene potencial para impulsar la producción de hidrógeno verde en el mar,
representando una ventaja tanto en el costo nivelado de energía como en el costo nivelado del hidrógeno
con miras a una potencial exportación.
• Dentro del estudio de transición energética, se avanza en la estimación del potencial de
almacenamiento geológico de CO2 y el análisis de efectividad de ese almacenamiento, como alternativa
para reducir el impacto ambiental de las operaciones. Se ha encontrado potencial en las zonas del Valle
Medio del Magdalena y la Regional Oriente (Chichimene y Castilla).

En el frente de innovación, ecosistemas y alianzas, en el 2T23 el Grupo Ecopetrol amplía su Red de Innovación
Econova, con un avance del 50% en el despliegue de Econova Bogotá y de un 25% en Econova Meta. En estos
centros de innovación se avanza en la ingeniería conceptual del espacio y la adecuación de la infraestructura
para el lanzamiento de su primera fase en el 4T23. Estos centros tendrán como protagonistas a la Revolución 5.0
y Biodiversidad, respectivamente y serán el tercer y cuarto de la red de innovación de Ecopetrol. La Red Econova
para el 2T23 ha logrado lanzar 12 retos de industria, impactar a +370 empresas, incubar cerca de 20
emprendimientos y acelerar alrededor de 10 empresas.

Respecto a propiedad intelectual, para el 2T23, se obtuvieron tres patentes de invención en Colombia; dos
asociadas a métodos y equipos en proyectos de inyección de agua y estimulación de pozos. Otra, producto del
32
esquema de innovación abierta, en compañía con la empresa GEOSIS S.A., la cual consiste en un sistema
interactivo de visualización de objetos en pantallas en tiempo real, el cual se aplica en procesos de exploración y
perforación de pozos en la producción de crudos para el análisis a distancia de rocas generadoras.

Gobierno Corporativo y Órganos Sociales

Responsabilidad Corporativa. Ecopetrol finalizó la primera fase de aplicación del ciclo de gestión de riesgos
de derechos humanos (DDHH) con las Vicepresidencias Regional Orinoquía y Regional Andina Oriente. En los
dos procesos se involucraron a distintos grupos de interés: trabajadores, proveedores, contratistas y líderes
comunitarios; aplicando un enfoque bidireccional y diferencial. Como resultado de este ejercicio se definirán los
planes de acción para los riesgos e impactos identificados.

Junta Directiva. La Junta Directiva de Ecopetrol S.A. (Ecopetrol o la Compañía) adoptó, entre otras, las
siguientes decisiones:

• Designó como Presidente de Ecopetrol a Ricardo Roa Barragán, quien asumió el cargo el 24 de abril de
2023.
• Aprobó los estados financieros consolidados del Grupo Ecopetrol (GE) y separados de Ecopetrol S.A.,
correspondientes al 1T23 y 2T2317.
• Aprobó el incremento salarial máximo 2023 a ser pactado en la Convención Colectiva de Trabajo para
los trabajadores beneficiarios de ésta y el incremento salarial anual 2023 para los trabajadores cobijados
por el Acuerdo 01.
• Aprobó la propuesta de actualización de los criterios de disciplina de capital para la elaboración del
portafolio, así como las premisas de precios y variables macroeconómicas.

Gobierno Corporativo. Durante este trimestre se estructuró y se inició la implementación y puesta en marcha
del programa anual de formación para la Junta Directiva de Ecopetrol S.A (JD). La JD, ejerce el rol de orientador
estratégico del GE y es el punto de referencia en términos de mejores prácticas de gobierno corporativo, las
cuales son extensivas a las demás juntas del GE. Atendiendo la nueva conformación de la JD, se diseñó un
programa con aliados tales como Harvard Business School, Kellogg School of Management, entre otras
instituciones de primer orden internacional; con el fin de promover conocimientos de vanguardia en prácticas de
gobierno corporativo, gestión efectiva de juntas directivas, transición energética, SosTECnibilidad®, entre otras
temáticas asociadas a las junta directivas, como pieza esencial para la articulación y el cumplimiento de la unidad
de propósito y dirección del GE.

IV. Presentación de Resultados

El miércoles 9 de agosto de 2023 la administración ofrecerá una única conferencia virtual con transmisión en
español e inglés, para comentar los resultados obtenidos por Ecopetrol S.A. A continuación, se informan los
horarios y datos de conexión para participar en la conferencia:

Conferencia
09:00 a.m. Hora Colombia
10:00 a.m. Hora Nueva York

Para acceder al webcast, está disponible el siguiente enlace de conexión:

https://xegmenta.co/ecopetrol/conferencia-de-resultados-2t-2023/

Una vez reciba la invitación encontrará el enlace para la transmisión en español y el enlace para la
transmisión en inglés.

17
Aprobado en sesión de JD del 28 julio 2023
33
Para realizar sus preguntas podrá acceder a través de la plataforma una vez inicie la transmisión de la
llamada.

El comunicado de los resultados, la presentación, el webcast y la grabación de la conferencia estarán disponibles

en la página web de Ecopetrol: www.ecopetrol.com.co.

Información de Contacto:

Gerente de Mercado de Capitales (E)

Carolina Tovar Aragón
Teléfono: +57 3103158600- Correo electrónico: investors@ecopetrol.com.co

Relaciones con los Medios (Colombia)

Marcela Ulloa Beltrán
Teléfono: +57 3103158600- Correo electrónico: marcela.ulloa@ecopetrol.com.co

34
 Anexos Grupo Ecopetrol
Tabla 1: Estado de Resultados – Grupo Ecopetrol

Miles de Millones (COP) 2T 2023 2T 2022 ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ (%)

Ingresos
Nacionales 17,211 22,185 (22.4%) 37,476 38,798 (3.4%)
Exterior 17,089 21,700 (21.2%) 35,678 37,560 (5.0%)
Total ingresos 34,300 43,885 (21.8%) 73,154 76,358 (4.2%)
Costo de ventas
Depreciación, amortización y agotamiento 3,239 2,725 18.9% 6,248 5,305 17.8%
Depreciación, amortización y agotamiento variable 1,949 1,622 20.2% 3,692 3,129 18.0%
Depreciación fijo 1,290 1,103 17.0% 2,556 2,176 17.5%
Costos variables 13,718 16,343 (16.1%) 29,065 28,408 2.3%
Productos importados 5,866 8,643 (32.1%) 12,941 16,328 (20.7%)
Compras nacionales 5,533 7,096 (22.0%) 11,487 12,627 (9.0%)
Servicio de transporte hidrocarburos 371 314 18.2% 745 568 31.2%
Variación de inventarios y otros 1,948 290 571.7% 3,892 (1,115) (449.1%)
Costos fijos 4,530 4,010 13.0% 8,952 7,303 22.6%
Servicios contratados 1,185 1,073 10.4% 2,274 1,986 14.5%
Servicios de construcción 592 635 (6.8%) 1,343 1,054 27.4%
Mantenimiento 1,059 953 11.1% 1,993 1,660 20.1%
Costos laborales 1,006 835 20.5% 1,969 1,618 21.7%
Otros 688 514 33.9% 1,373 985 39.4%
Total costo de ventas 21,487 23,078 (6.9%) 44,265 41,016 7.9%
Utilidad bruta 12,813 20,807 (38.4%) 28,889 35,342 (18.3%)
Gastos operacionales 2,314 2,199 5.2% 4,670 4,205 11.1%
Gastos de administración 2,065 1,752 17.9% 4,171 3,661 13.9%
Gastos de exploración y proyectos 249 445 (44.0%) 499 538 (7.2%)
(Recuperación) gasto por impairment de activos de largo plazo 0 2 (100.0%) 0 6 (100.0%)
Utilidad operacional 10,499 18,608 (43.6%) 24,219 31,137 (22.2%)
Resultado financiero, neto (2,044) (1,991) 2.7% (3,549) (3,514) 1.0%
Diferencia en cambio, neto 299 (186) (260.8%) 547 (139) (493.5%)
Intereses, neto (1,230) (1,155) 6.5% (2,415) (2,095) 15.3%
Ingresos (gastos) financieros (1,113) (650) 71.2% (1,681) (1,280) 31.3%
Resultados de participación en compañías 155 237 (34.6%) 497 439 13.2%
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 8,610 16,854 (48.9%) 21,167 28,062 (24.6%)

Provisión impuesto a las ganancias (3,336) (5,309) (37.2%) (8,929) (9,193) (2.9%)
Utilidad neta consolidada 5,274 11,545 (54.3%) 12,238 18,869 (35.1%)

Interés no controlante (1,187) (1,075) 10.4% (2,490) (1,826) 36.4%

Utilidad neta atribuible a accionistas de Ecopetrol 4,087 10,470 (61.0%) 9,748 17,043 (42.8%)

EBITDA 14,585 22,211 (34.3%) 32,427 38,106 (14.9%)

Margen EBITDA 42.5% 50.6% (8.1%) 44.3% 49.9% (5.6%)

35
 Tabla 2: Estado de Situación Financiera / Balance General – Grupo Ecopetrol

Miles de Millones (COP) Junio 30, 2023 Marzo 31, 2023 ∆ (%)
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo 11,325 15,497 (26.9%)
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar 42,800 47,654 (10.2%)
Inventarios 10,296 11,123 (7.4%)
Activos por impuestos corrientes 8,193 7,076 15.8%
Otros activos financieros 911 1,684 (45.9%)
Otros activos 3,078 3,263 (5.7%)
76,603 86,297 (11.2%)
Activos no corrientes mantenidos para la venta 35 42 (16.7%)
Total activos corrientes 76,638 86,339 (11.2%)

Activos no corrientes
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 9,123 9,487 (3.8%)
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar 31,888 32,794 (2.8%)
Propiedades, planta y equipo 95,609 99,582 (4.0%)
Recursos naturales y del medio ambiente 43,789 43,636 0.4%
Activos por derecho de uso 564 594 (5.1%)
Intangibles 16,131 17,543 (8.0%)
Activos por impuestos diferidos 12,069 15,274 (21.0%)
Otros activos financieros 808 558 44.8%
Goodwill y otros activos 6,426 6,555 (2.0%)
Total activos no corrientes 216,407 226,023 (4.3%)

Total activos 293,045 312,362 (6.2%)

Pasivos corrientes
Préstamos corto plazo 17,101 16,257 5.2%
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 32,351 43,037 (24.8%)
Provisiones por beneficios a empleados 2,595 2,872 (9.6%)
Pasivos por impuestos corrientes 8,609 9,973 (13.7%)
Provisiones y contingencias 1,197 1,413 (15.3%)
Otros pasivos 1,316 1,965 (33.0%)
Total pasivos corrientes 63,169 75,517 (16.4%)

Pasivos no corrientes
Préstamos largo plazo 90,959 100,105 (9.1%)
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 1,303 51 2,454.9%
Provisiones por beneficios a empleados 9,131 9,439 (3.3%)
Pasivos por impuestos no corrientes 13,467 13,740 (2.0%)
Provisiones y contingencias 11,220 11,408 (1.6%)
Otros pasivos 2,303 2,426 (5.1%)
Total pasivos no corrientes 128,383 137,169 (6.4%)

Total pasivos 191,552 212,686 (9.9%)

Patrimonio
Patrimonio atribuible a los propietarios de la compañía 74,832 72,608 3.1%
Interés no controlante 26,661 27,068 (1.5%)
Total patrimonio 101,493 99,676 1.8%

Total pasivos y patrimonio 293,045 312,362 (6.2%)

36
 Tabla 3: Estado de Flujo de Efectivo – Grupo Ecopetrol

Miles de Millones (COP) 2T 2023 2T 2022 6M 2023 6M 2022

Flujos de efectivo de las actividades de operación
Utilidad neta del periodo atribuible a los accionistas de Ecopetrol S.A. 4,087 10,470 9,748 17,043
Ajustes para conciliar utilidad neta con efectivo generado por operaciones
Participación de accionistas no controlantes 1,187 1,075 2,490 1,826
Cargo por impuesto a las ganancias 3,336 5,309 8,929 9,193
Depreciación, agotamiento y amortización 3,362 2,856 6,524 5,565
(Utilidad) pérdida por diferencia en cambio (299) 186 (547) 139
Costo financiero reconocido en resultados 2,297 1,973 4,655 3,523
Pozos secos 118 377 265 438
Pérdida (utilidad) en venta o retiro de activos no corrientes 14 11 22 306
Impairment de activos de corto y largo plazo 37 15 60 41
Ganancia por valoración de activos financieros (58) (61) (115) (103)
Utilidad en operaciones de coberturas con derivados (1) (11) 0 (11)
Pérdida por venta de activos 12 12 13 10
Resultado de las inversiones en compañías asociadas y negocios conjuntos (155) (237) (497) (439)
Diferencia en cambio realizada sobre coberturas de exportaciones e inefectividad 206 157 725 292
Provisiones y contingencias 40 118 241 179
Otros conceptos menores 11 27 4 4
Cambios netos en operaciones con activos y pasivos (6,369) (12,767) (20,659) (23,012)
Impuesto de renta pagado (4,686) (3,356) (6,649) (5,054)
Efectivo neto generado por las actividades de operación 3,139 6,154 5,209 9,940

Flujos de efectivo de las actividades de inversión

Inversión en negocios conjuntos 0 (33) 0 (65)
Inversión en propiedad, planta y equipo (1,919) (1,867) (3,550) (3,094)
Inversión en recursos naturales y del ambiente (3,421) (2,532) (6,738) (4,490)
Adquisiciones de intangibles (214) (187) (420) (357)
Venta de otros activos financieros 486 771 1,237 1,170
Intereses recibidos 459 177 1,013 336
Dividendos recibidos 82 179 186 179
Ingresos por venta de activos 22 29 30 80
Efectivo neto usado en actividades de inversión (4,505) (3,463) (8,242) (6,241)

Flujo de efectivo en actividades de financiación

Captaciones (pagos) de préstamos 2,117 (54) 5,678 (331)
Pago de intereses (1,874) (1,532) (3,196) (2,439)
Pagos por arrendamientos (Capital e intereses) (136) (115) (261) (205)
Restitución de capital (12) (7) (12) (7)
Dividendos pagados (2,334) (5,692) (2,561) (5,965)
Efectivo neto usado en actividades de financiación (2,239) (7,400) (352) (8,947)

Efecto de variación en tasa de cambio sobre efectivo y equivalentes de efectivo (567) 814 (691) 802
Disminución en el efectivo y equivalentes de efectivo (4,172) (3,895) (4,076) (4,446)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 15,497 13,999 15,401 14,550
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 11,325 10,104 11,325 10,104

37
 Tabla 4: Conciliación del EBITDA - Grupo Ecopetrol

Miles de Millones (COP) 2T 2023 2T 2022 6M 2023 6M 2022

Utilidad neta atribuible a los accionistas de Ecopetrol 4,087 10,470 9,748 17,043
(+) Depreciación, agotamiento y amortización 3,362 2,856 6,524 5,565
(+/-) Impairment activos a largo plazo 7 2 7 6
(+/-) Resultado financiero, neto 2,044 1,991 3,549 3,514
(+) Provisión impuesto a las ganancias 3,336 5,309 8,929 9,193
(+) Impuestos y otros 562 508 1,180 959
(+/-) Interes no controlante 1,187 1,075 2,490 1,826
EBITDA Consolidado 14,585 22,211 32,427 38,106

Tabla 5: Conciliación del EBITDA por Segmento (2T23)

Transmisión
Exploración Refinación y Transporte
Miles de Millones (COP) de Energía y Eliminaciones Consolidado
y Producción Petroquímica y Logística
Vías
Utilidad neta atribuible a los accionistas de Ecopetrol 1,962 470 1,425 230 0 4,087
(+) Depreciación, agotamiento y amortización 2,056 572 371 363 0 3,362
(+/-) Impairment activos a largo plazo 0 6 0 1 0 7
(+/-) Resultado financiero, neto 814 298 13 886 33 2,044
(+) Provisión impuesto a las ganancias 2,539 (240) 992 45 0 3,336
(+) Otros Impuestos 251 218 42 51 0 562
(+/-) Interés no controlante (24) 49 343 819 0 1,187
EBITDA Consolidado 7,598 1,373 3,186 2,395 33 14,585

Tabla 6: Inversiones por negocio – Grupo Ecopetrol

Millones (USD) Total al 1S23 Ecopetrol S.A. Filiales y Subsidiarias Total

Producción 937 754 1.691

Exploración 110 42 152
Refinación, Petroquímica y Biocombustibles 76 31 107
Transporte* 137 137
Corporativo** 60 2 63
Ecopetrol
1,183 966 2,149
Energía - 404 404
Vías - 101 101
Telecomunicaciones - 14 14
ISA - 518 518

Grupo Ecopetrol 1,183 1,484 2,667

* Incluye el monto total de inversiones de cada una de las Compañías del Grupo Ecopetrol (Participación Ecopetrol S.A. e interés no controlante).
** Incluye inversión en proyectos de transición energética.

38
 Anexos Ecopetrol S.A.
A continuación, se presentan el Estado de Resultados y el Estado de Situación Financiera de Ecopetrol S.A.

Tabla 7: Estado de Resultados

Miles de Millones (COP) 2T 2023 2T 2022 ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ (%)

Nacionales 17,180 20,599 (16.6%) 36,606 35,804 2.2%
Exterior 12,295 16,471 (25.4%) 23,769 28,558 (16.8%)
Total ingresos 29,475 37,070 (20.5%) 60,375 64,362 (6.2%)
Costos variables 19,356 19,510 (0.8%) 38,751 34,777 11.4%
Costos fijos 3,888 3,345 16.2% 7,635 6,387 19.5%
Costo de ventas 23,244 22,855 1.7% 46,386 41,164 12.7%
Utilidad bruta 6,231 14,215 (56.2%) 13,989 23,198 (39.7%)
Gastos operacionales 1,069 1,022 4.6% 2,201 1,816 21.2%
Utilidad operacional 5,162 13,193 (60.9%) 11,788 21,382 (44.9%)
Ingresos (gastos) financieros (1,399) (1,251) 11.8% (2,206) (1,919) 15.0%
Resultados de participación en compañías 2,618 2,703 (3.1%) 6,115 4,395 39.1%
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 6,381 14,645 (56.4%) 15,697 23,858 (34.2%)
Provisión impuesto a las ganancias (2,294) (4,175) (45.1%) (5,949) (6,815) (12.7%)
Utilidad neta atribuible a accionistas de Ecopetrol 4,087 10,470 (61.0%) 9,748 17,043 (42.8%)

EBITDA 7,048 15,031 (53.1%) 15,448 24,896 (38.0%)

Margen EBITDA 23.9% 40.50% (16.6%) 25.60% 38.70% (13.1%)

39
 Tabla 8: Estado de Situación Financiera / Balance General

Miles de Millones (COP) Junio 30, 2023 Marzo 31, 2023 ∆ (%)
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes de efectivo 3,658 3,986 (8.2%)
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar 36,547 42,968 (14.9%)
Inventarios 6,349 7,074 (10.2%)
Activos por impuestos corrientes 6,400 5,726 11.8%
Otros activos financieros 3,393 5,002 (32.2%)
Otros activos 1,944 1,962 (0.9%)
58,291 66,718 (12.6%)
Activos no corrientes mantenidos para la venta 22 34 (35.3%)
Total activos corrientes 58,313 66,752 (12.6%)

Activos no corrientes
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 84,346 87,939 (4.1%)
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar 419 442 (5.2%)
Propiedades, planta y equipo 28,591 27,968 2.2%
Recursos naturales y del medio ambiente 26,365 25,889 1.8%
Activos por derecho de uso 2,992 3,038 (1.5%)
Intangibles 376 326 15.3%
Activos por impuestos diferidos 5,748 9,011 (36.2%)
Otros activos financieros 30 193 (84.5%)
Goodwill y otros activos 1,366 1,302 4.9%
Total activos no corrientes 150,233 156,108 (3.8%)

Total activos 208,546 222,860 (6.4%)

Pasivos corrientes
Préstamos corto plazo 11,740 12,651 (7.2%)
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 29,857 38,729 (22.9%)
Provisiones por beneficios a empleados 2,336 2,591 (9.8%)
Pasivos por impuestos corrientes 6,292 6,857 (8.2%)
Provisiones y contingencias 801 1,002 (20.1%)
Otros pasivos 831 1,428 (41.8%)
Total pasivos corrientes 51,857 63,258 (18.0%)

Pasivos no corrientes
Préstamos largo plazo 63,741 68,622 (7.1%)
Provisiones por beneficios a empleados 8,621 8,925 (3.4%)
Pasivos por impuestos no corrientes 538 446 20.6%
Provisiones y contingencias 8,645 8,675 (0.3%)
Otros pasivos 312 326 (4.3%)
Total pasivos no corrientes 81,857 86,994 (5.9%)

Total pasivos 133,714 150,252 (11.0%)

Patrimonio
Patrimonio atribuible a los propietarios de la compañía 74,832 72,608 3.1%
Total patrimonio 74,832 72,608 3.1%

Total pasivos y patrimonio 208,546 222,860 (6.4%)

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 Tabla 9: Destinos de Exportación – Grupo Ecopetrol

Crudes - mboed 2Q 2023 2Q 2022 % Share 6M 2023 6M 2022 % Share

U.S. Gulf Coast 141.8 163.2 32.9% 145.5 166.5 33.3%
Asia 234.2 179.3 54.3% 231.6 184.2 53.1%
Central America / Caribbean 0.0 37.3 0.0% 0.0 23.3 0.0%
Others 33.6 7.7 7.8% 29.5 11.8 6.8%
Europe 21.6 21.5 5.0% 27.0 11.8 6.2%
U.S. West Coast 0.0 5.4 0.0% 2.7 2.0 0.6%
South America 0.0 0.0 0.0% 0.0 0.0 0.0%
U.S. East Coast 0.0 0.0 0.0% 0.0 0.0 0.0%
Total 431.2 414.4 100.0% 436.3 399.6 100.0%

Products - mboed 2Q 2023 2Q 2022 % Share 6M 2023 6M 2022 % Share

Central America / Caribbean 26.4 63.8 23.3% 26.0 45.9 23.5%
U.S. Gulf Coast 30.5 13.2 26.9% 37.8 16.5 34.2%
Asia 32.1 11.7 28.4% 24.6 8.9 22.2%
South America 4.8 5.9 4.2% 7.3 6.3 6.6%
U.S. East Coast 0.0 5.6 0.0% 0.0 0.0 0.0%
Europe 8.1 5.6 7.1% 6.6 2.8 6.0%
U.S. West Coast 0.0 0.0 0.0% 0.0 0.0 0.0%
Others 11.4 (2.3) 10.1% 8.5 0.5 7.7%
Total 113.3 103.4 100.0% 110.7 80.9 100.0%

Nota: La información está sujeta a modificación posterior al cierre del trimestre, debido a que algunos destinos son reclasificados según el resultado final de las exportaciones.

Tabla 10: Compras Locales e Importaciones – Grupo Ecopetrol

Local Purchases - mboed 2Q 2023 2Q 2022 ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ (%)

Crude Oil 210.7 187.5 12.4% 207.6 182.4 13.8%
Gas 3.7 3.3 12.1% 3.9 2.5 56.0%
Products 3.4 3.1 9.7% 3.3 3.1 6.5%
Diluent 0.0 0.0 - 0.0 0.0 -
Total 217.9 193.9 12.4% 214.8 188.0 14.3%

Imports - mboed 2Q 2023 2Q 2022 ∆ (%) 6M 2023 6M 2022 ∆ (%)

Crude Oil 73.5 41.4 77.5% 72.2 34.9 106.9%
Products 70.6 102.2 (30.9%) 75.5 117.3 (35.6%)
Diluent 20.8 35.8 (41.9%) 24.5 35.4 (30.8%)
Total 164.9 179.4 (8.1%) 172.2 187.6 (8.2%)

Total 382.8 373.3 2.5% 387.0 375.6 3.0%

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 Tabla 11: Detalle de Pozos Exploratorios – Grupo Ecopetrol

Clasificación
Fecha
# Trimestre Nombre Inicial del Bloque Cuenca Operador/Socio Estado
TD
Pozo (Lahee)
En
Cupiagua Ecopetrol 100% Enero
1 Primero A2C SDLA Piedemonte Evaluaci
XD 45 (Operador) 18/2023
ón
Hocol 50%
Picabuey Llanos Enero
2 Primero A3 LLA-87 Geopark 50% Seco
-1 Orientales 18/2023
(Operador)
ECP 55% En
Magnus- Llanos Enero
3 Primero A3 CPO-09 (Operador) Evaluaci
1 Orientales 21/2023
Repsol (45%) ón
Turupe-1 Llanos Ecopetrol 100% Feb
4 Primero A3 LLA-9 Seco
ST Orientales (Operador) 10/2023
Hocol 50%
Llanos Evaluaci Feb
5 Primero Zorzal-1 A3 LLA-87 Geopark 50%
Orientales ón 11/2023
(Operador)
Hocol 50%
Llanos Mar
6 Primero Koala-1 A3 LLA-87 Geopark 50% Seco
Orientales 13/2023
(Operador)
ECP 55% En
Leyenda- Llanos Mar
7 Primero A3 CPO-09 (Operador) Evaluaci
1 Orientales 14/2023
Repsol (45%) ón
En
Cusiana Ecopetrol 100% Mar
8 Primero A3 SDLA Piedemonte Evaluaci
V 31 (Operador) 28/2023
ón
Repsol (45%) En
Llanos Abr
9 Segundo Kimera-1 A3 CPO-09 (Operador) Evaluaci
Orientales 11/2023
ECP 55% ón
Cinturón Hocol 50% En
Pollera May
10 Segundo A3 SSJN-1 Plegado de Lewis 50% Evaluaci
Norte-1 2/2023
San Jacinto (Operador) ón

Tabla 12: Desempeño HSE (Salud, Seguridad y Medio Ambiente)

Indicadores HSE* 2T 2023 2T 2022

Frecuencia del total de lesiones registrables (No.
0.29 0.30
Casos registrables / Millón de horas hombre)

* Los resultados de los indicadores están sujetos a modificación posterior al cierre del trimestre debido a que algunos de los accidentes e incidentes son reclasificados según el resultado
final de las investigaciones.

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