Niiff 17

REPÚBLICA DE PANAMÁ
SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS Y REASEGUROS
ACUERDO NO. 00
DE *** DE*** DE 2023
“POR EL CUAL SE ESTABLECEN LAS DISPOSICIONES PARA LA ADOPCIÓN Y

APLICACIÓN DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA
APLICABLES A OPERACIONES DE SEGUROS Y REASEGURO Y OTRAS
RELACIONADAS Y EL REQUERIMIENTO DE CAPITAL DE SOLVENCIA, MARGEN DE
SOLVENCIA Y LIQUIDEZ MINIMA REQUERIDA”
LA JUNTA DIRECTIVA DE LA SUPERINTENDENCIA DE

SEGUROS Y REASEGUROS,
en ejercicio de sus facultades legales
CONSIDERANDO:
Que la Ley No. 12 de 3 de abril de 2012 “Que regula la actividad de seguros y dicta otras disposiciones”
(en adelante la “Ley de Seguros”), reconoce a la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá,
como organismo autónomo del Estado, con personería jurídica, patrimonio propio e independencia en el
ejercicio de sus funciones (en adelante la “Superintendencia”);
Que la Superintendencia regula y supervisa la actividad aseguradora y reaseguradora de las entidades que
operan en el territorio nacional, y que parte de ese trabajo requiere la revisión de la normativa y su
actualización en función de los cambios regulatorios a nivel internacional y de la aplicación de las mejores
prácticas, con el fin de garantizar la solidez del sector, velar por los intereses de los asegurados y optimizar
su labor de supervisión;
Que conforme a lo establecido en el Artículo 230 de la Ley de seguros, las aseguradoras deberán acreditar
la solvencia y/o liquidez, conforme a la fórmula de cálculo aprobada por la Superintendencia. Esta podrá
modificar la fórmula del cálculo del margen de solvencia y liquidez cuando lo considere necesario;
Que conforme a lo que establecen el numeral 24 del Artículo 3, el numera 5 del Artículo 223 y el Artículo
296 de la Ley de Seguros, la información de la institución correspondiente a sus estados financieros y
valoración de sus obligaciones debe realizarse en el marco de lo que establecen las Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF) y, por ende, las actualizaciones que se hagan sobre las mismas;
Que el Estándar Internacional de Información Financiera 17 (NIIF 17) es un estándar contable emitido
por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) en mayo de 2017, y que la NIIF 17
establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y revelación de los contratos de
seguros. Esta normativa reemplaza a la anterior norma NIIF 4, que permitía a las compañías aseguradoras
utilizar práctica contables diversas y no estandarizadas;
1
Que la adopción de la NIIF 17 es un paso crucial para mejorar la transparencia y comparabilidad en la
información financiera del mercado asegurador y de reaseguros, permitir una mejor gestión de los riesgos
asociados a los negocios de las compañías de seguros al mejorar la comprensión de las fuentes de ganancia
o pérdidas, fortalecer la confianza de los inversores y consumidores en el mercado asegurador, obtener
mayor precisión y confiabilidad en la información financiera proporcionada por las compañías
aseguradoras, establecer mayor consistencia en la forma en que las compañías aseguradoras informan
sobre sus contratos a largo plazo, mejorar la estabilidad financiera y fomentar una mayor armonización
de las prácticas contables para el mercado de seguros;
Que el nuevo estándar NIIF 17 establece un marco contable estandarizado y consistente para los contratos
de seguros y reaseguros emitidos en diferentes jurisdicciones y, por ende, facilita la comparación entre las
compañías aseguradoras y entre diferentes jurisdicciones;
Que con fundamento en lo establecido en el numeral 19 del artículo 20 de la Ley de Seguros, son funciones
de la Junta Directiva de la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá reglamentar mediante
acuerdo de sus miembros las disposiciones técnicas de la mencionada Ley;
Que, en virtud de lo antes expuesto, la Junta Directiva de la Superintendencia de Seguros y Reaseguros,

en ejercicio de sus funciones,
RESUELVE:
CAPÍTULO I
Glosario
Artículo 1. Para efectos de la adopción de las Normas Internacionales de Información financiera NIIF,
así como la aplicación de las mismas en los términos establecidos en las presentes disposiciones, se
establecen las siguientes definiciones:
1. BBA: Building Block Approach/ Método de valuación de reservas mediante el Enfoque de

Bloques. Consiste en estimar por partes (bloques), los componentes que originan el valor final
de las reservas.
2. BE: Best Estimate/ Mejor estimación. Se estimarán las probabilidades e importes de pagos
futuros bajo contratos existentes sobre la base de hipótesis realistas o de mercado.
3. BEL: Best Estimate of Liabilities/ Mejor Estimación de obligaciones. Concepto utilizado en la

valoración de las reservas LRC y LIC. Estimación a valor medio de los flujos de ingresos y
egresos futuros de reclamaciones, gastos, y primas.
4. BoP: Begin of Period/ Inicio del período.
5. CoC: Cost of Capital/ Coste de capital. Metodología específica de coste de capital para el cálculo
del ajuste del riesgo.
2
6. Componente de Inversión Distinto: importe del contrato de seguros que le va a ser devuelto al
asegurado ocurra o no el hecho asegurado y que no está altamente interrelacionado con el
componente de seguros del contrato por lo que deberá ser separado y valorado bajo NIIF 9.
7. Componente de Inversión No Distinto: importe del contrato de seguros que le va a ser devuelto
al asegurado ocurra o no el hecho asegurado y que está altamente interrelacionado con el
componente de seguros del contrato por lo que deberá ser valorado bajo NIIF 17.
8. CSM: Contractual Service Margin/ Margen de Servicio Contractual. Unidad de medida del
beneficio técnico estimado para contratos de seguro que establece la NIIF 17.
9. DAC: Deferred Acquisition Costs/ Costos de Adquisición Diferidos. Bajo NIIF 17 desaparecerán
para formar parte del LRC.
10. EoP: End of Period/ Fin del período.
11. FV: Fair Value/ Valor Razonable. Método de transición que permite calcular el CSM de acuerdo
con la diferencia entre la provisión contable que se dotaría con bases técnicas actuales y la
provisión NIIF17.
12. FCF: Fulfilmentcash flows/ Flujos de Caja de Cumplimiento. Estimación ponderada por la
probabilidad de las salidas de efectivo futuras menos las entradas de efectivo futuras entre el
reconocimiento inicial y la finalización del contrato.
13. IASB: International Accounting Standards Board/ Consejo de Normas Internacionales de

Contabilidad.
14. IFRS: International Financial Reporting Standards. Equivalente a NIIF 17.
15. LC: Loss Component/ Componente de pérdida. Importe de pérdida que se debe imputar en el
reconocimiento inicial si la estimación de los flujos de cumplimiento al inicio representa una
salida neta, convirtiéndose en un contrato oneroso.
16. LIC: Liability for incurred claims/ Obligaciones por reclamaciones incurridas. Obligaciones del
asegurador por siniestros ya ocurridos.
17. LiR: Locked in Rate/Tasa de interés bloqueada. Es la tasa de interés correspondiente a la curva
de tasas de interés que se debe aplicar para el descuento de los flujos de obligaciones y que
corresponde a la curva de tasas de interés del mercado en el momento del reconocimiento inicial
del contrato de seguros y que debe quedar fija hasta la extinción las obligaciones del mismo.
18. LoB: Line of Business/ Línea de negocio.
19. LRC: Liability for remaining coverage/ Obligaciones por la cobertura restante. Obligaciones por
proporcionar cobertura por un período determinado.
20. M.A: Matching Adjustment. Ajuste realizado a la curva de descuento para calcular la BEL
calculado por cada entidad.
3
21. NDIC: Non-Distinct Investment Component/ Componente de Inversión no Distinto. Importe del
contrato de seguros que le va a ser devuelto al asegurado ocurra o no el hecho asegurado y que
está altamente interrelacionado con el componente de seguros del contrato por lo que deberá ser
valorado bajo NIIF 17.
22. NIIF: Normas internacionales de Información Financiera.
23. NIIF 17: Normas internacionales de Información Financiera aplicables a seguros. Equivalente a
IFRS 17.
24. OCI: Other Comprehensive Income/ Otros Resultados Integrales. Comprende ingresos y gastos
que no se reconocen en otros rubros aceptados por la NIIF.
25. PAA: Premium Allocation Approach/ Método de valuación de reservas basado en un Enfoque de
Asignación de Primas. Es un modelo simplificado aplicable a contratos con duración menor a un
año o para contratos cuya valoración no difiera significativamente de la realizada bajo el modelo
general BBA.
26. PVFCF: Present Value of the Future Cash Flows/ Valor Presente de los Flujos de Caja Futuros.
Valor actual de la estimación ponderada por la probabilidad de las salidas de efectivo futuras
menos las entradas de efectivo futuras entre el reconocimiento inicial y la finalización del
contrato.
27. P&L: Profit and Loss / Ganancias y pérdidas. Estado de resultados que detalla los ingresos y
egresos.
28. RA: Risk Adjustment / Ajuste de riesgo. Importe de pasivo que establece la NIIF 17 para reflejar
el riesgo no financiero en la estimación de las reservas técnicas por mejor estimación al 99.5%
de nivel de confianza.
29. Reaseguro Tomado o Reaseguro emitido: es la operación de reaseguro que consiste en que la
entidad aseguradora emite un contrato de reaseguro mediante el cual toma riesgos de contratos
de seguros o reaseguro, suscritos por otra entidad aseguradora o reaseguradora. La misma
definición en términos de Reafianzamiento tomado, se aplicará para operaciones en donde una
entidad emite contratos que cubren obligaciones de fianzas provenientes de otra entidad que ha
suscrito previamente un contrato que cubre riesgos de fianzas.
30. Reaseguro Cedido o Reaseguro mantenido: es la operación de reaseguro en donde la entidad

aseguradora cede parte de sus riesgos provenientes de un contrato de seguro o de un contrato de
reaseguro emitido. La misma definición en términos de Reafianzamiento Cedido, se aplicará para
operaciones en donde una entidad afianzadora cede partes de sus riesgos de fianzas suscritos en
forma directa, a otra entidad reaseguradora o reafianzadora.
31. RCS: Requerimiento de Capital de Solvencia. Capital mínimo requerido bajo Solvencia II.
32. RLRC: Reinsurance Loss Recovery Component/ Componente de Pérdida Recuperable por
Reaseguro. Porcentaje del componente de pérdida compensado por la reserva de una unidad de
cuenta de reaseguro proporcional.
4
33. RFR: Risk Free Rate/ Tasa libre de riesgo. Se deberán calcular por separado con respecto a cada
moneda y vencimiento
34. RSR: Regular Supervisory Reporting/ Informe Periódico al Supervisor. Informe anual dirigido
exclusivamente al supervisor, exigido por Solvencia II.
35. SFCR: Solvency and Finantial Condition Report/ Informe sobre la Situación Financiera y de
Solvencia.
36. SSRP: Superintendencia de Seguros y Reaseguro de Panamá.
37. TVM: Time Value of Money. Descuento a aplicar a los flujos de caja futuros para reflejar el valor
temporal del dinero en el tiempo.
38. UoC: Unit of Coverage/ Unidad de Cobertura. Base para asignar y reconocer como ganancia los
beneficios correspondientes a un grupo de contratos de seguro a partir del servicio prestado,
liberando el CSM calculado durante el período y reconociendo por tanto su ingreso ordinario.
39. UoA: Unit of Account/ Unidad de Cuenta. Agrupación a efectos de reporte y cálculos de grupos
de contratos de seguro.
40. VaR: Value at Risk/ Valor en riesgo. Método de cálculo del ajuste de riesgo. Es el importe del
valor actual de los flujos futuros sobre el cual quedan una probabilidad acumulada de escenarios
igual a un nivel de confianza determinado.
41. TVaR: Tail Value at Risk/ Valor en riesgo de la cola. Método de cálculo del ajuste de riesgo. Es
la esperanza del valor actual de los escenarios que superan el VAR al nivel de confianza dado.
42. VFA: Variable Fee Approach/ Enfoque de Comisión Variable. Método de valoración obligatorio
para los contratos de seguros donde se transfiere al asegurado el riesgo financiero inherente en
un activo subyacente. Está compuesto por los mismos bloques del modelo general.
5
CAPÍTULO II
Disposiciones y Lineamientos Generales
Artículo 2. Las disposiciones establecidas en el presente Acuerdo sólo tendrán efectos legales en el ámbito
de aplicación de las normas internacionales de Información Financiera, por lo que las mismas no podrán
ser aplicadas en contradicción a las normas, disposiciones o lineamientos diversos que establece la
legislación de seguros en otros ámbitos.
Artículo 3. Las presentes disposiciones son complementarias a las disposiciones establecidas en las
Normas Internacionales de Información Financiera NIIF 17, por lo que las mismas deben ser aplicadas
siempre en apego a las mismas sin que ello se contraponga o se desapegue a las referidas Normas NIIF
17.
Artículo 4. Las Normas Internacionales de Información Financiera constituyen un conjunto de principios

que no establecen de manera específica la forma en que deben realizarse las diversas estimaciones
necesarias para su aplicación por lo que las presentes disposiciones están orientadas a establecer de manera
específica la aplicación de procedimientos de cálculo, con la finalidad de uniformar a forma en que se
lleva a cabo la aplicación de la norma y al mismo tiempo facilitar el entendimiento y aplicación de la
misma.
Artículo 5. Las presentes disposiciones privilegian el principio contable de proporcionalidad y el sentido

práctico de los procedimientos necesarios para la aplicación de la NIIF 17 por lo que en algunos casos los
procedimientos establecidos en el presente acuerdo tendrán aspectos concretos y simplificados orientados
a facilitar los cálculos o procedimientos, evitando con esto gastos excesivos que superen los beneficios
obtenidos al utilizar la información contable resultante del nuevo estándar NIIF 17.
Artículo 6. En concordancia con lo anterior, se entenderá por operación de seguro y contrato de seguro,
cualquier operación o contrato que se realice en el marco de los supuestos previstos en la Ley de Seguros,
Código Civil, Código de Comercio, o en los Acuerdos, Circulares y diversas disposiciones
complementarias emitidas por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá. En ese sentido,
las definiciones y criterios que se emitirán a través de este Acuerdo son observables únicamente para
efectos de la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera, sin perjuicio de las
demás disposiciones legales establecidas en la normativa de seguros de la República de Panamá.
Artículo 7. La Superintendencia de Seguros y Reaseguro de Panamá (SSRP), podrá modificar en

cualquier momento lo establecido en las presentes disposiciones, así como interpretar y resolver en todo
lo indicado en las mismas.
6
CAPÍTULO III
Criterios Técnicos para la Clasificación y Separación de Componentes de Contratos

de Seguro, Contratos con Componentes de Inversión y Contratos de Servicios
Artículo 8. En el marco de lo que establece la directiva NIIF 17, para la valoración y revelación de las
obligaciones de los diferentes tipos de contratos que operen las entidades de seguros, se deben identificar
y clasificar aquellos que sean considerados contratos de seguros, contratos de servicios y contratos de
inversión con componentes de participación directa, por lo que para tales efectos las entidades se deberán
apegar a lo siguiente:
A. Un contrato o un componente del mismo será considerado de seguro si en dicho contrato se cubre un riesgo
significativo de seguro.
B. Se entenderá que un contrato o un componente del mismo es un Contrato con Riesgo Significativo de Seguros
(CRSS) si la obligación de la aseguradora o reaseguradora consiste en cubrir un Riesgo
Asegurable/Reasegurable, En el caso de contratos de seguro directo un Riesgo Asegurable es aquel en el que
las coberturas incluidas en el contrato cubren, de manera directa el daño a un bien o a una persona, originado
por eventos, condiciones o circunstancias que cumplen con las características siguientes:
B.1. Debe ser incierto o aleatorio: la ocurrencia del evento, o cumplimiento de la condición o
circunstancia originadora del daño al bien asegurado o a la persona, al momento de la contratación del
seguro, debe ser desconocida e incierta, ya sea respecto de la existencia u ocurrencia misma, o respecto del
momento en que podría ocurrir o cumplirse.
B.2. Debe ser posible: la ocurrencia del evento, condición o circunstancia originadora de daño al bien o
persona asegurada al momento de la contratación del seguro, debe ser posible, es decir, que puede suceder
o haber sucedido, excepto en aquellos casos en que se tenga total certidumbre de que ya ocurrió o de que
va a ocurrir. Se exceptúa de lo anterior los casos de seguros de vida entera en los que la incertidumbre
cubierta se base en el momento de la ocurrencia de la muerte de una persona.
B.3. Debe ser medible o concreto. el riesgo ha de poder ser medido y valorado por la aseguradora al
momento de la contratación, por lo que no debe haber una inconcreción o definición ambigua del riesgo
que pretende asegurarse.
B.4. Debe ser lícito: el riesgo que se asegure no ha de ir, en contra de las reglas morales o de orden ni en
perjuicio de terceros, con las excepciones de muerte por suicidio y la responsabilidad civil en donde se
garanticen daños causados a terceros cometidos por imprudencia.
B.5. Debe ser fortuito: el evento o circunstancia que produce el daño al bien asegurado o persona
asegurada debe ser ajeno a la voluntad del asegurado, contratante o beneficiario u otra persona cuyos actos
sean consentidos por el contratante, beneficiario, asegurado para propiciar el referido evento sabiendo que
puede producir el daño al bien o persona asegurada, excepto cuando sea causado intencionadamente por
cualquier persona, incluido el propio contratante o asegurado, siempre que los daños se hayan producido
con ocasión de fuerza mayor o para evitar otros daños más graves.
7
B.6. Debe tener contenido económico: la realización del evento asegurado ha de producir una pérdida
económica y nunca una utilidad al contratante, asegurado o beneficiario. Se exceptúa de ello a los casos en
que la forma de cobertura del seguro sea un seguro indemnizatorio o que se basa en índices relacionados
con eventos catastróficos provenientes de fenómenos naturales, en cuyo caso debe estar debidamente
autorizado por la SSRP.
B.7. Transferencia del Riesgo: los recursos para el pago de la indemnización al beneficiario habrán de
provenir de recursos propios del emisor del contrato de seguro, fianza o reaseguro, y no de recursos
proveídos como primas o mediante otros mecanismos en forma directa o indirecta por el beneficiario, en
forma previa a la indemnización. Adicionalmente y en ese mismo sentido, la combinación de riesgos
cubiertos y el monto previsto de la indemnización, no habrán de originar la anulación cierta y al 100% del
riesgo de pérdida económica para el emisor del contrato de seguro, fianza o reaseguro, ya que si así fuera
se estaría ante una operación basada en un evento sin transferencia de riesgo.
B.8. Pérdida conjunta: en la valoración conjunta de todas las coberturas del contrato se puede generar
una pérdida significativa a la aseguradora, en alguno de los escenarios posibles de comportamiento de los
riesgos cubiertos y entendiéndose que es una pérdida significativa cuando lo que habrá de pagar la
aseguradora, con sus propios recursos, en caso de ocurrir el riesgo asegurable, es mayor en al menos el 1%
a lo que habría de pagar como beneficio con sus propios recursos, en caso de que no ocurra el riesgo
asegurado. Se entenderá que dicha obligación se cumple cuando lo que habría de pagar la aseguradora, en
caso de que no ocurra el evento, es cero.
Artículo 9. Con independencia de lo dispuesto en el Artículo 3.1., serán considerados contratos de seguros
los siguientes:
A. Los contratos de seguros dotales que comprendan una cobertura de muerte y una de supervivencia, cualquiera
que sea el monto del beneficio en ambas coberturas.
B. Todos aquellos contratos que sean reconocidos por la superintendencia como contratos de micro-seguro.
C. Todos los contratos de seguros tipo flexible que consistan en la constitución de un fondo mediante las
aportaciones de prima del contratante y se incluya además la cobertura de un riesgo en la que se prevea una
indemnización adicional al fondo, con independencia de la forma en que deba tratarse la cobertura por
supervivencia con componente de ahorro, respecto de la aplicación del enfoque BBA o VFA para valorar las
obligaciones derivadas de dichos contratos.
Artículo 10. Asimismo, en concordancia con lo anterior, sólo para efectos de la aplicación de las presentes
disposiciones y sin perjuicio de que se identifiquen todos los contratos que no pueden ser considerados
contratos de seguro, de manera específica, los siguientes contratos no serán considerados contratos de
seguros, por lo que deberán categorizarse:
A. Contratos de administración de pérdidas donde el contratante, asegurado o beneficiario proveen los recursos
con que la aseguradora habrá de pagar los beneficios y los gastos asociados incluyendo cualquier cobro que
haga la compañía por prestar este servicio.
B. Los contratos de seguros dotales mixtos de temporalidad menos o igual a un año, que consisten en proveer
un pago por muerte o supervivencia del asegurado, en que el monto del beneficio por muerte y por
supervivencia son iguales.
8
C. Los seguros flexibles tipo vida universal y en general aquellos planes que consistan en la aportación de primas
por parte del asegurado que indistintamente pasen a formar parte de un fondo de ahorro que se dará al
asegurado en el caso de que venza el plazo del seguros, o en caso de que se produzca el evento o riesgo
asegurado o cuando el asegurado decida cancelar el plan, y en cualesquiera de estos casos solo exista
obligación de la aseguradora de realizar el pago de dicho fondo de ahorro y ningún pago adicional.
Es en estos casos, al igual que en todos los demás casos en que un contrato no sea considerado contrato
de seguro, los mismos deberán categorizarse como contratos de servicio, de inversión, de derivados o de
beneficios a empleados, dependiendo sus características, y atendiendo a los que se indica en los criterios
de clasificación establecidos en las presentes disposiciones, debiendo aplicarse en tales casos la NIIF que
corresponda.
Artículo 11. En el caso de contratos de reaseguro tomado (o emitido), se considerarán contratos
susceptibles de aplicarle la norma NIIF 17, aquellos que cumplen con lo siguiente:
A. Que el contrato de reaseguro tenga como riesgo subyacente, pérdidas que provienen de las obligaciones y
riesgos, establecidas en un grupo de contratos de seguro, fianza o reaseguro.
B. Que la condición de pago del emisor del contrato de reaseguro esté basada en las pérdidas provenientes de
contratos subyacentes que sean considerados contratos de seguros.
C. Que el emisor del contrato de reaseguro podría llegar a pagar, con sus propios recursos, importes adicionales
en algún escenario factible de ocurrencia de pérdidas, que superen el en al menos el 1% de lo que se pagaría
pagar en caso de que no se cumplan las condiciones de pago de pérdidas.
Artículo 12. En el caso de contratos de reaseguro cedido (o mantenido), se considerarán contratos

susceptibles de aplicarle la norma NIIF 17, cuando el emisor del contrato de reaseguro podría llegar a
pagar, con sus propios recursos, importes adicionales en algún escenario factible de ocurrencia de
pérdidas, que superen en al menos el 1% de lo que se pagaría pagar en caso de que no se cumplan las
condiciones de pago de pérdidas.
Artículo 13. En el caso de contratos de fianzas, serán susceptibles de aplicar la NIIF 17 si cumplen lo
siguiente:
A. Que el contrato de fianza tenga un riesgo subyacente de reclamación basado en el cumplimiento o
incumplimiento de una obligación contractual.
B. Que existan escenarios en que el emisor podría pagar importes adicionales ya sea por la reclamación o por la
no recuperación de contragarantías.
C. Que los recursos para el pago de la reclamación no sean proveídos, al momento de la contratación, por el
contratante, fiado u obligado solidario, sin perjuicio de que provengan de la recuperación de contragarantías
aportadas al realizar el contrato de fianza.
Artículo 14. Se entenderá que un componente o cobertura de un contrato es un bien o un servicio Distinto
y que no supondrá un riesgo de seguros y que se deberá separar del contrato de seguros, valorando de
manera independiente aplicando las disposiciones financieras comprendidas en NIIF 15, siempre que se
cumplan las siguientes condiciones:
9
A. La entidad no refleja una evaluación del riesgo asociado con un cliente concreto al establecer el precio del
contrato que incluye el bien o servicio con ese cliente.
B. El riesgo de seguro transferido por el contrato surge principalmente del uso del cliente de los servicios en
lugar de la incertidumbre sobre el costo de esos servicios.
C. Que el componente del contrato consista en brindar al asegurado, cuando lo solicite, servicios sobre los cuales
la entidad aseguradora no incurre en el riesgo de pérdida debido al costo de dichos servicios ni prevé el pago
de indemnizaciones o reembolsos al asegurado. En caso de que dichos servicios se brinden por un tercero, se
considerará contrato de servicio si los mismos son contratados por la aseguradora a un costo fijo sin que
dichos costos puedan tener variaciones en función de los servicios prestados.
D. Que el componente del contrato consista en brindar servicio de administrar el pago de reclamaciones mediante
los recursos que provee el mismo asegurado o beneficiario ante la ocurrencia de reclamaciones.
E. Que el contrato no cumpla con las condiciones de considerar una posible pérdida significativa, la cual se
estima en un 1% sobre el precio del contrato.
La entidad deberá aplicar la NIIF 17 a la totalidad del contrato de seguro, incluyendo el componente
considerado bien o servicio no de seguro, para aquellos contratos en donde se verifique alguno de los
siguientes puntos:
A. Que los flujos de efectivo y riesgos asociados con el componente de bien o servicio no de seguro están
altamente interrelacionados con los componentes de seguro en el contrato.
B. Que la entidad proporciona un servicio significativo de integración del componente de bien o servicio no de
seguro con el componente de seguro del contrato.
C. Que el asegurado no puede beneficiase del bien o servicio por sí mismo o junto con otros recursos fácilmente
disponibles sin tener en cuenta el componente de seguro del contrato.
Artículo 15. Se entiende un derivado implícito como un contrato, o componente financiero de un contrato,
acordado entre dos partes y cuyo valor de flujos de caja de efectivo depende de un instrumento financiero
subyacente, tal y como indica la NIIF 9, se establece que un contrato tiene un derivado implícito que debe
ser separado del contrato de seguro para ser contabilizado y valorado con la NIIF 9, si se cumplen las
siguientes condiciones:
A. Las características económicas y los riesgos del derivado implícito no están relacionados estrechamente con
el contrato anfitrión.
B. Un instrumento separado del contrato de seguro, con las mismas condiciones del derivado implícito, cumpliría
con la definición de un derivado financiero.
C. El contrato en su conjunto no se mide a valor razonable como lo indica la NIIF 13 con la imputación de
cambios en su valor contra el resultado del periodo.
Para los efectos del numeral “A” anterior, un derivado implícito en un contrato de seguro está
estrechamente relacionado con el contrato de seguro principal si tienen tal grado de interdependencia que
no se puede valorar el derivado implícito por separado del contrato principal. Así, cuando no sea posible
separar el derivado implícito del contrato principal de seguro, la valoración del contrato en su conjunto
deberá realizarse con la NIIF 17.
10
Artículo 16. Se entenderá que un contrato es un contrato de inversión puro, debiendo valorarse y
contabilizarse bajo la NIIF 9, si se cumplen las siguientes condiciones:
A. Que el contrato consista en generar un fondo de ahorro con las contribuciones o primas que aporte el
asegurado y el rendimiento, en su caso, sin que exista riesgo de pérdida para la aseguradora, o este no sea
significativo, y en el cual el asegurado o sus beneficiarios tendrán derecho en forma cierta a los recursos
acumulados en el fondo.
B. Que el contrato consista en un mandato para invertir los recursos aportados por el asegurado, donde el propio
asegurado asume el riesgo de pérdida por las inversiones de la aseguradora y donde el asegurador puede
cobrar una cuota sobre los rendimientos obtenidos.
Artículo 17. Se entenderá que un contrato de seguros tiene un componente de inversión si el contrato de
seguro requiere que la entidad reembolse un importe al tenedor del contrato en todas las circunstancias,
independientemente de si tiene lugar un suceso asegurado. Se deberá analizar si el componente de
inversión contenido en el contrato de seguro es distinto, lo que provocará que se separe del contrato
anfitrión y se valore bajo la NIIF 9, o es un componente de inversión no distinto, caso en el que deberá
ser valorado y contabilizado bajo NIIF 17 junto con el resto de contrato de seguro. El componente de
inversión de un contrato de seguro se clasificará como distinto cuando se den las dos casuísticas siguientes:
A. El componente de inversión y el componente de seguro no están altamente interrelacionados.

B. Un contrato con condiciones equivalentes se venda o pueda venderse por separado en el mismo mercado o la
misma jurisdicción, ya sea por entidades que emitan contratos de seguros o por otras partes.
Para efectos del numeral “A”, se entenderá que el componente de seguros y el componente de inversión
se encuentran altamente interrelacionados si:
i. La entidad no puede medir un componente sin considerar el otro. Así, si el valor de un componente
varía según el valor del otro, una entidad aplicará NIIF 17 para contabilizar el componente de
inversión y el de seguros.
ii. El tenedor del contrato de seguro no puede beneficiarse de un componente a menos que el otro
esté también presente. Por lo tanto, si la caducidad o el vencimiento de un contrato ocasiona el
vencimiento del otro, la entidad aplicará NIIF 17 para contabilizar el total del contrato, incluyendo
el componente de inversión no distinto.
En ese mismo sentido se deberán identificar y clasificar como contrato con componente de inversión no
distinto, aquellos en los que el componente de inversión no cumple con los criterios descritos
anteriormente. En este caso, el componente de inversión no es separado del contrato anfitrión y será
valorado bajo NIIF 17. La valoración del componente de inversión no distinto bajo NIIF 17 deberá
realizarse siguiendo las siguientes indicaciones:
a. Los flujos de entrada y de salida de los importes relativos al componente de inversión no distinto no deberán
tener efecto en el resultado del periodo. Mediante la correcta contabilización, se deberán netear los importes
del epígrafe de “Ingresos por las Actividades Ordinarias de Seguro” provenientes de la liberación de
provisiones, y los importes del epígrafe de “Gastos por las Actividades Ordinarias de Seguro” provenientes de
la siniestralidad real del periodo.
11
b. Los ajustes de experiencia relativos al componente de inversión calculados en cada periodo no podrán afectar
al Margen de Servicio Contractual (CSM por sus siglas en inglés) ni al Componente de Pérdida (LC por sus
siglas en inglés). Mediante la correcta contabilización, se deberán netear del ajuste de experiencia del CSM y
del LC los importes resultantes de comparar el pago esperado de componente de inversión contra el pago real
de componente de inversión.
Artículo 18. Se considera que un contrato es de inversiones con componente de participación discrecional
si el contrato consiste en invertir recursos del asegurado en un portafolio de inversiones, recibiendo el
asegurado una participación del rendimiento obtenido de las inversiones. Este tipo de contratos se valorará
bajo NIIF 17 solo cuando la principal actividad de la compañía emisora sea la venta de contratos de seguro.
Deberá valorarse si el contrato posee características de participación que lo hagan elegible para su
valoración bajo el Modelo General (GMM/BBA por sus siglas en inglés) o el Modelo de Comisión
Variable (VFA por sus siglas en inglés). La valoración de éstos se verá modificada, respecto de los
lineamientos expuestos en el presente documento, en los tres puntos siguientes:
A. La fecha del reconocimiento inicial será la fecha en que la entidad pasa a ser parte del contrato.
B. Los límites del contrato se modifican, de forma que los flujos de efectivo quedan dentro de los límites del
contrato si proceden de una obligación sustantiva de la entidad de entregar efectivo en una fecha presente o
futura. La entidad no tiene una obligación sustantiva de entregar efectivo si tiene la capacidad práctica de
establecer un precio para el compromiso de entregar el efectivo que refleja totalmente el importe del efectivo
comprometido y los riesgos relacionados.
C. La asignación del margen de servicio contractual se modifica de forma que la entidad reconocerá el Margen
de Servicio Contractual a lo largo de la duración del grupo de contratos de una forma sistemática que refleje
la transferencia de los servicios de inversión según el contrato.
Artículo 19. Se aplicará la NIIF 19 por los empleadores al contabilizar todos los beneficios a los
empleados.
Los beneficios a los empleados a los que se aplica esta Norma comprenden los que proceden de:
A. planes u otro tipo de acuerdos formales celebrados entre una entidad y sus empleados, ya sea
individualmente, con grupos particulares de empleados o con sus representantes;
B. requerimientos legales o acuerdos tomados en determinados sectores industriales, mediante los cuales las
entidades se ven obligadas a realizar aportaciones a planes nacionales, provinciales, sectoriales u otros de
carácter multi patronal; o
C. prácticas no formalizadas que generan obligaciones implícitas. Estas prácticas no formalizadas dan lugar a
obligaciones implícitas, cuando la entidad no tenga alternativa realista diferente de la de pagar los beneficios
a los empleados. Un ejemplo de una obligación implícita es cuando un cambio en las prácticas no
formalizadas de la entidad causaría un daño inaceptable en las relaciones con los empleados.
Los beneficios a los empleados comprenden:

A. Los beneficios a los empleados a corto plazo, tales como los siguientes, si se esperan liquidar totalmente
antes de los doce meses posteriores al final del periodo anual sobre el que se informa en el que los empleados
presten los servicios relacionados:
i. sueldos, salarios y aportaciones a la seguridad social
12
ii. derechos por permisos y ausencia retribuidos por enfermedad;
iii. participación en ganancias e incentivos; y
iv. beneficios no monetarios a los empleados actuales (tales como atenciones médicas, alojamiento,
automóviles y entrega de bienes y servicios gratuitos o parcialmente subvencionados);
B. Beneficios post-empleo, tales como los siguientes:
i. beneficios por retiro (por ejemplo, pensiones y pagos únicos por retiro); y
ii. otros beneficios post-empleo, tales como los seguros de vida y los beneficios de atención médica
posteriores al empleo;
C. Otros beneficios a los empleados a largo plazo, tales como los siguientes:
i. las ausencias retribuidas a largo plazo, tales como vacaciones tras largos periodos de servicio o
años sabáticos;
ii. los premios de antigüedad u otros beneficios por largo tiempo de servicio; y
iii. los beneficios por invalidez permanente; y
D. Beneficios por terminación.
Los beneficios a los empleados comprenden los proporcionados a los empleados o a quienes dependen o
son beneficiarios de ellos, y pueden ser liquidados mediante pagos (o el suministro de bienes o servicios)
realizados directamente a los empleados, a sus cónyuges, hijos u otras personas dependientes de aquellos,
o a terceros, tales como compañías de seguros.
Un empleado puede prestar servicios en la entidad a tiempo completo o a tiempo parcial, de forma
permanente, ocasional o temporal. A efectos de esta Norma, empleados incluye también a los directores
y a otro personal de la gerencia.
13
CAPÍTULO IV
Criterios Técnicos para la Determinación de
Grupos de Riesgos Similares o Unidades de Cuenta
Artículo 20. En el marco de lo que establece los numerales 14 a 24 de la NIIF 17, es necesario que las
instituciones de seguros clasifiquen sus contratos de seguro con la finalidad de que, con base en ello, se
establezcan Grupos de Riesgos Similares (GRS) denominados Unidades de Cuenta que servirán como
base para efectos de revelación contable de la información, la determinación de los pasivos, los grados de
onerosidad de los planes y el Margen de Servicio Contractual (CSM)
La Unidad de Cuenta, es un grupo de contratos de seguros de riesgos que constituye el nivel más básico,
al que se debe realizar la valoración de obligaciones (reservas), el Margen de Servicio contractual, las
pérdidas, y la revelación de información contable.
En el marco de lo establecido por el IASB en la NIIF17, las Unidades de Cuenta persiguen, entre otros,
los siguientes objetivos;
A. Reconocer el CSM de contratos rentables durante su período de cobertura esperado sin diferirlo
indefinidamente hacia el futuro, y
B. Evitar la compensación de pérdidas de contratos onerosos con contratos rentables y reconocer esas pérdidas
en la utilidad o pérdida como hechos y circunstancias que indican que los contratos son onerosos.
Artículo 21. Con el objeto de formar los Grupos de Riesgos Similares y así las Unidades de Cuenta, se
deberán aplicar los criterios en cuanto al nivel de agregación de los contratos de seguros establecidos en
los numerales 14 a 24 de la NIIF 17.
Artículo 22. En complemento a lo anterior y sin perjuicio de lo establecido en la referida Norma NIIF 17
y con la finalidad de facilitar su aplicación, se deberá considerar que un conjunto de contratos de seguro
pertenece a un mismo Grupo de Riesgo Similares o Unidad de cuenta, cuando las características definidas
conforme a lo indicado en el Artículo 23, sean las mismas para todos los contratos que constituyen el
grupo.
Artículo 23. Respecto al establecimiento de grupos de riesgos similares y Unidades de Cuenta, la SSRP
ha determinado establecer los siguientes criterios de clasificación y agrupación de contratos, sin perjuicio
de que en el futuro puedan añadirse nuevos grupos o estratificarse los que ya existen:
A. Característica 1. Riesgo Cubierto: Esta característica identifica el riesgo principal asegurado, y queda
determinada por la línea de negocios dentro del ramo y sub-ramo de que se trate, conforme al catálogo que
se indica a continuación:
14
Característica 1: Negocio Cubierto Clave C1
RAMOS Clave numero
SEGUROS DE VIDA Y PENSIONES VI 01 SUBRAMO
Vida Termino anual renovable TAR 01 VIDA INDIVIDUAL
Vida Temporal Sin ahorro TSA 02 VIDA INDIVIDUAL
Vida Temporal con ahorro y Ordinarios de Vida TCA 03 VIDA INDIVIDUAL
Vida Universales O flexibles VU 04 VIDA INDIVIDUAL
Vida Dotal DOT 05 VIDA INDIVIDUAL
Vida Unit Linked y similares UL 06 VIDA INDIVIDUAL
Otros seguros de vida OSV 07 VIDA INDIVIDUAL
Vida Rentas (anualidades) AN 08 PENSIONES
colectivo de vida puro CVP 09 COLECTIVO DE VIDA
colectivo de vida deudor CVD 10 COLECTIVO DE VIDA
SEGUROS DE GASTOS MEDICOS E INVALIDEZ SYA 02 SUBRAMO
Salud Individual SAI 11 SALUD INDIVIDUAL
Otros seguros de enfermedades o similares OSYA 12 SALUD INDIVIDUAL
Salud Colectivo SACO 13 SALUD COLECTIVO
Accidentes personales e invalidez ACC 14 ACCIDENTES PERSONALES
SEGUROS GENERALES RG 03 SUBRAMO
Incendio Residencial INCERES 15 INCENDIO Y ALIADOS
Incendio Comercial INCECOMER
16 INCENDIO Y ALIADOS
Incendio Industrial INCEIND 17 INCENDIO Y ALIADOS
Multiriesgo Residencial MRRES 18 MULTIRIESGO
Multiriesgo Comercial e Industrial MRCOIND 19 MULTIRIESGO
Carga: Transporte Terrestre CARGATERR
20 CARGA
Carga: Transporte maritimo CARGAMAR21 CARGA
Carga: Transporte aereo CARGAAER22 CARGA
Autos: PARTICULAR AUPAR 23 AUTO
Autos: COMERCIAL AUCOMER24 AUTO
Autos: DAÑOS A TERCEROS AUDT 25 AUTO
Autos: SOAT AUSOAT 26 AUTO
Casco: Marítimo CASCOM 27 CASCO
Casco: Aereo (Aviación) CASCOA 28 CASCO
TRC/TRM TR 29 RIESGOS TECNICOS
Equipo electronico EE 30 RIESGOS TECNICOS
Equipo Pesado EP 31 RIESGOS TECNICOS
Calderas y Maquinaria CYM 32 RIESGOS TECNICOS
Rotura de maquinaria RM 33 RIESGOS TECNICOS
Cristales CRIS 34 RIESGOS TECNICOS
Otros Seguros Técnicos OST 35 RIESGOS TECNICOS
Robo ROB 36 RIESGOS DIVERSOS
Responsabilidad Civil RC 37 RIESGOS DIVERSOS
Seg. Crédito SC 38 RIESGOS DIVERSOS
Agrícola y Annimales AGR 39 RIESGOS DIVERSOS
Fidelidad y DDD FID 40 RIESGOS DIVERSOS
BBB BBB 41 RIESGOS DIVERSOS
Seguros de Titulos de Propiedad STP 42 RIESGOS DIVERSOS
Seguros de Caución o Seguros Garantías SCG 43 RIESGOS DIVERSOS
Otros seguros Diversos OSD 44 RIESGOS DIVERSOS
FIANZAS Y GARANTIAS FIAN 04 SUBRAMO
Fianzas de Cumplimiento de Obra y Servicios FCUMP 45 CUMPLIMIENTO
Fianzas de suministro FSUM 46 OTRAS FIANZAS
Fianzas de Crédito (primer requerimiento) FCRED 47 OTRAS FIANZAS
Fianzas Judiciales FJUD 48 OTRAS FIANZAS
Otras fianzas OF 49 OTRAS FIANZAS
15
B. Características 2. Modalidad de Aseguramiento: Esta característica consiste en identificar las formas de
aseguramiento en forma individualizada o en forma grupal -colectiva y flotillas, debiendo utilizarse para
esos efectos las clasificaciones del catálogo que se indica a continuación:
Característica 2: Modalidad de Aseguramiento Clave C2

modalidad Clave numero
Individual IND 2.1
Colectivos o Grupos o flotillas COL 2.2
C. Características 3. Tipo de Negocio: Esta característica toma en cuenta la relevancia o peso que
tienen los contratos cuyo contratante y pagador es el Gobierno de la República de Panamá y que
los distinguen de los demás contratos, por lo que se ha considerado apropiado identificarlos y
tratarlos por separado del resto, debiendo utilizarse para esos efectos la clasificación definida en
el catálogo que se indica a continuación:
Característica 3: negocio Clave C3

tipo de negocio Clave Número
Propio PRO 3.1
Gobierno GOB 3.2
Cuando se trate de negocios de Gobierno, se entenderá que el Contratante del contrato es cualquier
entidad que consolide operaciones dentro del aparato gubernamental del país (incluyendo las
entidades autónomas o semiautónomas).
D. Característica 4. Reaseguro Cedido o Mantenido: Esta característica identifica a los de

contratos de acuerdo con el tipo de reaseguro cedido, clasificándolos o asignándolos de acuerdo al
tipo de cobertura de reaseguro y de acuerdo al tipo de riesgo subyacente de seguro que cede la
entidad, de la siguiente forma:
Característica 4: Reaseguro cedido Clave C4

Contratos de Reaseguro cedido Clave numero
Reaseguro Cedido Proporcional REC-PR 4.1
Reaseguro Cedido No Proporcional REC-NP 4.2
Reaseguro Mixto REC-MIX 4.3
100% Retención NO-REC 4.4
E. Característica 5. Reaseguro Tomado o Emitido: Esta característica identifica a los contratos de

acuerdo al tipo de reaseguro tomado, clasificándolos o asignándolos de acuerdo al tipo de cobertura
16
de reaseguro y de acuerdo al tipo de riesgo subyacente de seguro que cubre la entidad emisora del
contrato de reaseguro, de la siguiente forma:
Característica 5: Reaseguro tomado Clave C5

Contratos de Reaseguro tomado Clave numero
Reaseguro Tomado Proporcional RET-PR 5.1
Reaseguro Tomado No Proporcional RET-NP 5.2
Reaseguro Tomado Mixto RET-MIX 5.3
Directo DIR 5.4
F. Característica 6. Cohorte: esta característica es para identificar el año de suscripción del contrato
de que se trate. Para este efecto de deberá entenderá que el año de suscripción es el año en el cual
inició la vigencia del contrato.
Característica 6: Cohorte Clave C6

Año de Suscripción Clave Número
2023 2023 6.2023
2024 2024 6.2024
2025 2025 6.2025
2026 2026 6.2026
…... …... …...
20XX 20XX 6.20XX
G. Característica 7. Onerosidad: Adicionalmente a otras características propia de la forma de operar

el contrato, para efectos de valoración de obligaciones y revelación contable, es necesario
identificar aquellos grupos de planes en los que se tiene elementos para predecir que tienen altas
posibilidades de generar pérdidas a los cuales se les llamará Onerosos, distinguiéndolos de los que
no tiene una alta probabilidad de pérdida a los cuales se les llamará No Onerosos.
Característica 7: Onerosidad Clave C7

Tipo Clave Número
Oneroso ON 7.1
No Oneroso NO 7.2
Así para el caso de las Obligaciones que se derivan por contratos de seguros o reaseguro tomado
(reaseguro emitido), por Coberturas Remanentes 𝐿𝑅𝐶 (Liability for Remaining Coverages) y para el caso
de la determinación del Activo de Coberturas Remanentes (𝐴𝑅𝐶) en el caso de contratos de reaseguro
cedido (mantenido), las diferentes unidades de cuenta se formarán por la cantidad de todos los contratos
que resulten de la clasificación de todas las posibles combinaciones que para cada uno de los niveles que
17
conforman las características “1” a “7” definidas en las fracciones “A” a “G” anteriores existan en cada
entidad. Para la característica 1 definida en fracción “A”, se usará la variable “línea de Negocio cubierto”
correspondiente a cada uno de los negocios que describen sus 49 códigos o niveles de la variable.
Mientras que para el caso de las obligaciones que se derivarán de los contratos de seguros o reaseguro
tomado (reaseguro emitido), por aquellos siniestros ya incurridos u obligaciones ya vencidas que se
encuentren pendientes de pago al momento de cada valoración, Obligaciones de Siniestros Incurridos 𝐿𝐼𝐶
(Liability of Incurred Claims), así como en la Determinación del Activo por Siniestros Incurridos 𝐴𝐼𝐶
(Asset of incurred claims) en el caso de reaseguros cedidos (mantenidos), las diferentes unidades de cuenta
se formarán por la cantidad de todos los contratos que resulten de la clasificación de todas las posibles
combinaciones que para cada uno de los niveles de la variable SUBRAMO definida en la “Característica
1” de la fracción “A” y por la variable cohorte definida en la “Característica 6” fracción “F”, tomada con
base al año-mes de origen -ocurrencia de siniestro.
Para dar claridad a la clasificación que genera la Característica 1 de la Fracción A anterior se sigue el
siguiente esquema
RAMO Vida y Beneficios de Rentas 01 RAMO Ramos Generales 03
SUBRAMO ViDA INDIVIDUAL 01 CLAVE SUBRAMO INCENDIO Y ALIADOS 07
NEGOCIO Vida Termino anual renovable 01 01-01-01 NEGOCIO Incendio Residencial 15 03-07-15
NEGOCIO Vida Temporal Sin ahorro 02 01-01-02 NEGOCIO Incendio Comercial 16 03-07-16
NEGOCIO Vida Temporal con ahorro y Ordinarios de Vida 03 01-01-03 NEGOCIO Incendio Industrial 17 03-07-17
NEGOCIO Vida Universales O flexibles 04 01-01-04 SUBRAMO MULTIRIESGOS 08
NEGOCIO Vida Dotal 05 01-01-05 NEGOCIO Multiriesgo Residencial 18 03-08-18
NEGOCIO Vida Unit Linked y similares 06 01-01-06 NEGOCIO Multiriesgo Comercial e Industrial 19 03-08-19
NEGOCIO Otros seguros de vida 07 01-01-07 SUBRAMO CARGA 09
SUBRAMO PENSIONES 02 NEGOCIO Carga: Transporte Terrestre 20 03-09-20
NEGOCIO Vida Rentas (anualidades) 08 01-02-08 NEGOCIO Carga: Transporte Maritimo y aéreo 21 03-09-21
SUBRAMO COLECTIVO DE VIDA 03 Negocio Carga: Transporte Aereo 22 03-09-22
NEGOCIO colectivo de vida puro 09 01-03-09 SUBRAMO AUTOMOVIL 10
NEGOCIO colectivo de vida deudor 10 01-03-10 NEGOCIO AUTOS PARTICULAR 23 03-10-23
RAMO Acidentes y Enfermedades-Salud 02 NEGOCIO AUTOS COMERCIAL 24 03-10-24
SUBRAMO SALUD INDIVIDUAL 04 NEGOCIO AUTOS DAÑOS TERCEROS 25 03-10-25
NEGOCIO Salud Individual 11 02-04-11 NEGOCIO AUTOS SOAT 26 03-10-26
NEGOCIO Otros seguros de enfermedades o similares 12 02-04-12 SUBRAMO CASCO 11
SUBRAMO SALUD COLECTIVO 05 NEGOCIO Casco: Marítimo 27 03-11-27
NEGOCIO Salud Colectivo 13 02-05-13 NEGOCIO Casco: Aereo (Aviación) 28 03-11-28
SUBRAMO ACCIDENTES PERSONALES 06 SUBRAMO RIESGOS TECNICOS 12
NEGOCIO accidentes personales e invalidez 14 02-06-14 NEGOCIO TRC/TRM 29 03-12-29
RAMO FIANZAS Y GARANTIAS 04 NEGOCIO Equipo electronico 30 03-12-30
SUBRAMO CUMPLIMIENTO 14 NEGOCIO Equipo Pesado 31 03-12-31
NEGOCIO Fianzas de Cumplimiento de Obra y Servicios 45 04-14-45 NEGOCIO Calderas y Maquinaria 32 03-12-32
SUBRAMO OTRAS FIANZAS 15 NEGOCIO Rotura de maquinaria 33 03-12-33
NEGOCIO Fianzas de suministro 46 04-15-46 NEGOCIO Cristales 34 03-12-34
NEGOCIO Fianzas de Crédito (primer requerimiento) 47 04-14-47 NEGOCIO Otros Seguros Técnicos 35 03-12-35
NEGOCIO Fianzas Judiciales 48 04-14-48 SUBRAMO RIESGOS DIVERSOS 13
NEGOCIO Otras fianzas 49 04-14-49 NEGOCIO Robo 36 03-13-36
NEGOCIO Responsabilidad Civil 37 03-13-37
NEGOCIO Seg. Crédito 38 03-13-38
NEGOCIO Agrícola y Annimales 39 03-13-39
NEGOCIO Fidelidad y DDD 40 03-13-40
NEGOCIO BBB 41 03-13-41
NEGOCIO Seguros de Titulos de Propiedad 42 03-13-42
NEGOCIO Seguros de Caución o Seguros Garantías 43 03-13-43
NEGOCIO Otros seguros Diversos 44 03-13-44
En los casos en que se determine la necesidad de añadir una nueva característica, o bien una nueva
categoría dentro de alguna característica, la SSRP dará a conocer la nueva agrupación, así como las
modificaciones que en su caso implique al catálogo de cuentas respectivo.
18
Artículo 24. Con independencia del nivel de agregación de contratos en Unidades de Cuenta, las
entidades, para sus propios efectos o para efectos regulatorios de reportes actuariales o de información
estadística, podrán hacer desgloses de las unidades de cuentas en subcategorías de grupos de riesgos
similares, siguiendo para tales efectos el patrón de números de control dado en el Artículo 23 y verificando
que los desgloses que se realicen sean en subcategorías que sean totalmente excluyentes (sin redundancias
o intersecciones) y que con la consolidación de las subcategorías se pueda generar el total de la Unidad
de Cuenta.
Artículo 25. Para efecto de lo anterior, la determinación de que un plan es oneroso o no oneroso se
deberá realizar con base en lo establecido en los numerales 47 y 48 de la NIIF 17. De manera
complementaria y sin perjuicio de lo establecido en la NIIF 17, para efectos de determinar si un conjunto
de planes es oneroso, se deberán aplicar los criterios técnicos que se indican a continuación y aplicando
el test de onerosidad establecido por la SSRP para tales efectos:
A. Un conjunto de planes se considerará oneroso si en el momento de reconocimiento inicial, el valor

esperado de los flujos netos estimados como la diferencia entre ingresos y egresos incluyendo
como egreso el Ajuste de Riesgo, es un valor negativo. En caso contrario el plan se considerará no
oneroso. En el caso de contratos de reaseguro mantenidos se considerarán onerosos cuando el valor
estimado de la diferencia entre ingresos y egresos sea un valor negativo.
B. En los casos en que el análisis de onerosidad se realice con base en escenarios simulados de
obligaciones futuras, se deberá entender que un plan debe clasificarse como onerosos, cuando en
más del 50% de los escenarios, la diferencia entre los ingresos y egresos incluyendo el Ajuste de
Riesgo, es un valor negativo, o cuando habiéndose ajusta una función de distribución de los valores
obtenidos en los escenarios, la media sea un valor negativo.
Artículo 26. Una vez constituida una Unidad de Cuenta, se deberá entender que el cálculo de las
obligaciones (pasivo) deberá realizarse agrupando y consolidando los cálculos de los contratos incluido
en el grupo de riesgos similares que constituye la Unidad de Cuenta, y que deberá mantenerse el detalle
de dichos cálculos, en sistemas de control que las propias compañías desarrollen para tales efectos, de
manera que permitan contar con la plena identificación de toda información utilizada para los cálculo y
los resultados obtenidos en dichas unidades de cuenta.
Artículo 27. La definición de unidad de cuenta no implica que las hipótesis y parámetros que se utilicen
para el grupo de contratos de que se trate, deban ser iguales para todos los contratos, por lo que podrán
existir hipótesis técnicas y parámetros para realizar la valoración del pasivo que sean aplicables a más de
una unidad de cuenta o que sean distintas para contratos que estén dentro de una misma unidad de cuenta.
19
CAPÍTULO V
DEFINICION DE METODOS
PARA LA VALORACION DE OBLIGACIONES
Artículo 28. En el marco de lo que establece la normativa NIIF 17 y conforme a las necesidades de valorar
las obligaciones de seguros, reaseguro y fianzas mediante las técnicas más adecuadas, resulta necesario
definir las metodologías que son aplicables para tales efectos. En ese entendido se define como:
A. Método General (GM) o Método de Construcción por Bloques (BBA): la metodología que consiste en
valorar, en cada periodo, las obligaciones de cobertura remanentes y de siniestros ocurridos del contrato de
seguro, estimando por separado (en bloques), los principales componentes que generan el resultado final
de la valoración de obligaciones y determinando de manera explícita: el monto correspondiente a los flujos
de reclamaciones y gastos, los flujos correspondientes a las primas netas futuras, los intereses del periodo
que corresponde a dichos flujos conforme a las hipótesis de descuento por valor presente inicialmente
adoptadas, el monto correspondiente al Margen de Servicio Contractual (CSM), y el monto correspondiente
al Ajuste por Riesgo (RA). Los criterios de aplicación de este Método se definen en el Capítulo VII, en
tanto que la forma de cálculo de cada uno de sus componentes se define en el capítulo IX. En términos
generales, la valoración de obligaciones mediante el método BBA, queda representada como:
𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + 𝑃𝐸𝑁𝑡 + 𝐼𝐴𝑡 − 𝑃𝐴𝑡 ) + ∆𝐴𝐸𝑡 + ∆𝐶𝑆𝑀𝑡 + ∆𝑅𝐴𝑡

y
𝐿𝐼𝐶𝑡 = ∑ 𝑆𝑡 + 𝑅𝐴𝑡 = (𝐿𝐼𝐶𝑡−1 + 𝐼𝐴𝑡 − 𝑆𝐸𝑡 ) + ∆𝐴𝐸𝑡 + ∆𝑅𝐴𝑡
𝑡
𝐿𝑅𝐶𝑡 : reserva de obligaciones remanentes al cierre del periodo t
𝑃𝐸𝑁𝑡 : prima emitida neta (de costo de adquisición) en el periodo 𝑡
𝑃𝐴𝑡 : prima asignada como ingreso (costo del servicio de seguros) neta de Componente de Inversión No
Distinto para el periodo 𝑡
𝐼𝐴𝑡 : interés acreditable en el periodo 𝑡 de la obligación que corresponda (𝐿𝑅𝐶, 𝐿𝐼𝐶)
∆𝐴𝐸𝑡 : variación (incremento o decremento), en ajustes de experiencia técnicos y financieros en el periodo
𝑡 de la obligación que corresponda
∆𝐴𝑅𝑡 : variación (incremento o decremento), en el ajuste de riesgo en el periodo t de la obligación que
corresponda
∆𝐶𝑆𝑀𝑡 : variación (incremento o decremento), en el Margen de servicio Contractual en el periodo t
𝐿𝐼𝐶𝑡 : reserva de siniestros ocurridos pendientes de pago en el periodo t
𝑆𝑡 : flujos de obligaciones futuras de pagos de siniestros y gastos asociados a esos pagos, descontados, en
el periodo t
𝑆𝐸𝑡 : costo esperado de siniestros incurridos y gastos asociados a dichos siniestros del periodo 𝑡
B. Método Simplificado de Asignación de Prima (PAA): la metodología que consiste en valorar, a cada
periodo, de manera simplificada, las obligaciones por cobertura remanente del contrato de seguro, partiendo
del flujo de ingreso de primas pagadas en cada periodo y deduciendo a dichos montos, a manera de egreso,
la parte devengada de dichas primas (asignación de primas), sin que sea necesario valorar el ajuste de riesgo
o Margen de Servicio contractual. La forma de cálculo de cada uno de los componentes del presente método
se define en el Capítulo VIII, en tanto que los criterios para su aplicación se definen en el Capítulo VII. En
términos generales, la valoración de obligaciones mediante el método PAA, queda representada como:
20
C.
𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + 𝑃𝐸𝑁𝑡 − 𝑃𝐴𝑡 )

𝑃𝐴𝑡 : prima asignada como ingreso (costo del servicio de seguros) para el periodo 𝑡
D. Método de Comisión Variable (VFA): la metodología que consiste en valorar, a cada periodo, las
obligaciones por cobertura remanente de aquellos contratos de seguros caracterizados por la existencia de
una participación directa del asegurado en los activos subyacentes que respaldan las reservas. Este método
pretende trasladar el riesgo financiero relativo a la variación de los activos subyacentes del contrato de
seguro al asegurado, reteniendo únicamente el emisor los riesgos técnicos de seguro. La forma de cálculo
de cada uno de los componentes del presente método se define en el Capítulo X, en tanto que los criterios
para su aplicación se definen en el Capítulo VII. En términos generales, la valoración de obligaciones
mediante el método VFA, queda representada como:
𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + 𝑃𝐸𝑁𝑡 + 𝐼𝐴𝑡 − 𝑃𝐴𝑡 ) + ∆𝐴𝐸𝑡 + ∆𝐶𝑆𝑀𝑡 + ∆𝑅𝐴𝑡

𝑃𝐴𝑡 : prima asignada como ingreso (costo del servicio de seguros materializado como la comisión variable
cobrada por el servicio) neta de componente de inversión no distinto para el periodo 𝑡
𝐼𝐴𝑡 : interés acreditable en el periodo 𝑡
∆𝐴𝐸𝑡 : variación (incremento o decremento), en ajustes de experiencia técnicos y financieros en el periodo
𝑡 de la obligación que corresponda
∆𝑅𝐴𝑡 : variación (incremento o decremento), en el ajuste de riesgo en el periodo t de la obligación que
corresponda
∆𝐶𝑆𝑀𝑡 : variación (incremento o decremento), en el Margen de servicio Contractual recalculado en el
periodo, de tal modo que la 𝐿𝑅𝐶𝑡 sea igual al valor de mercado de los activos subyacentes en el periodo t
21
CAPÍTULO VI
ELECCION DEL CRITERIO DE PRIMA A APLICAR
Artículo 29. En términos de lo establecido en los párrafos 40, 55(a)(i), 55(b)(i) de la Norma, NIIF 17 -
Contratos de Seguro, las entidades deben aplicar los métodos de valoración de sus obligaciones
remanentes, los cuales consisten en la valoración de los flujos de ingresos y egresos que se producen a lo
largo del periodo de vigencia de las obligaciones, tomando como egresos, para el caso de las obligaciones
relativas a los compromisos futuros de obligaciones remanentes de contratos en vigor, los flujos que se
producen por pago de prestaciones y gastos, y como ingresos, los flujos de Primas Recibidas que los
contratantes están obligados a pagar en el marco de sus contratos.
Artículo 30: Conforme a lo indicado en el artículo anterior, el concepto de Prima juega un papel relevante
en la aplicación de los métodos de valoración de obligaciones, puesto que en ellos se contemplan esquemas
para disponer de las primas mediante la asignación o devengamiento de las mismas, por lo que resulta
necesario establecer la forma en que se deben considerar dichas primas para efecto del cálculo de
obligaciones.
El concepto de Prima Recibida tal y como lo establece el párrafo B94 de la norma NIIF17 opera como
sustituto o proxy, para referirse a la manera en que una entidad de seguros debe valorar y contabilizar el
flujo de Ingresos de Primas como parte de la estimación de sus obligaciones.
Artículo 31. En el marco de lo que establecen los párrafos 55 a 59 de la Norma NIIF 17 - Contratos de
Seguro, las entidades podrán realizar la medición de sus obligaciones usando un enfoque simplificado
denominado “Método Simplificado o de Asignación de Prima”- PAA (Premium Allocation Approach), si
y solo si, al inicio del grupo, la entidad espera razonablemente que esta simplificación produzca una
medición del pasivo por la cobertura remanente, que no difiera significativamente de la que se produciría
aplicando los requerimientos de los párrafos 32 a 52 […] de la NIIF17 y que corresponden al llamado
“Método General”- GM o “Método de Bloques”-BBA (Building Block Approach), el cual consiste en
valorar en forma exacta los flujos de obligaciones en cada momento de tiempo futuro de vigencia de los
contratos.
El Método de Asignación de Prima (PAA), para la valoración de Obligaciones, es una forma simplificada
de aplicación del Método General (BBA), por lo que ambos métodos deben ser congruentes en la forma
de cálculo de las obligaciones, de manera que las estimaciones resultantes puedan ser comparables, lo que
incluye que, al momento de su aplicación, el criterio respecto de la prima a aplicar, conforme a lo indicado
en el artículo 29 anterior, sea el mismo para ambos métodos.
Artículo 32. La valoración de obligaciones a través del establecimiento de los flujos de Ingreso de “Primas
Recibidas” puede resultar diferente si se utiliza, como criterio de asignación de prima en los flujos de
ingresos, los flujos de Prima Emitida o los flujos de Prima Pagada. Sin embargo, ambos criterios son
22
equivalentes al valorar correctamente los flujos de primas pagadas al mismo tiempo que se valoran y
revelan los montos de primas que están vencidos y pendientes de pago.
En el caso de que las primas no sean pagadas, la NIIF17 - contratos de seguros establece que las
obligaciones remanentes no se aumentarán, dando lugar con esto a la no adición de prima en el proceso
de valoración. Lo anterior es técnicamente equivalente a computar la prima emitida y al mismo tiempo
restar en un monto equivalente la prima pendiente de cobro, produciendo con esto un efecto nulo de
aumento de obligaciones, excepto por aquel que se produce al considerar la probabilidad de impago con
que se valora la pérdida por posibles no cobros de las primas pendientes de pago.
Artículo 33. Para efectos de lograr la comparabilidad, congruencia y transparencia en el mercado de

seguros de Panamá, privilegiando la sencillez en el proceso de adopción de la Norma NIIF17, las entidades
valorarán las obligaciones remanentes, 𝐿𝑅𝐶𝑡 , con base en el siguiente criterio, computando en el cálculo
de la misma los montos de primas emitidas de cada periodo y creando al mismo tiempo, una cuenta de
activo para las primas pendientes de cobro, mediante el siguiente procedimiento:
En contratos de corto plazo bajo el método simplificado o de asignación de primas- PAA:
𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴𝑡 ) − 𝑃𝐴𝑡 )
y para la cuenta de activo
𝐴𝑝𝑝𝑐𝑡 = ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑗,𝑡 = 𝑃𝑃𝐶𝑁𝑉𝑡 + ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑉𝑡 (𝑗)

𝑗 𝑗
Y el activo neto de deterioro
𝐴𝑁𝑝𝑝𝑐𝑡 = ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑗,𝑡 − ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑉𝑡 (𝑗) ∗ r(𝑗, 𝑡)

𝑗 𝑗
con
𝐷𝑒𝑡𝑡 = ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑉𝑡 (𝑗) ∗ r(𝑗, 𝑡)

𝑗
Y entonces
𝐴𝑁𝑝𝑝𝑐𝑡 = 𝐴𝑝𝑝𝑐𝑡 − 𝐷𝑒𝑡𝑡
Entendiendo que
𝑃𝐸𝑡 : prima emitida según periodo de cobertura en el periodo 𝑡

𝐶𝐴𝑡 : costo de adquisición referido a la prima emitida, en el periodo 𝑡
23
𝑃𝑃𝐶𝑗,𝑡 : monto de la fracción “j” de prima pendientes de cobro en el periodo 𝑡
𝑃𝑃𝐶𝑁𝑉𝑡 : monto de las fracciones de prima “i” por cobrar No vencida y pendiente de pago en el periodo
t.
𝑃𝑃𝐶𝑉𝑡 (𝑗): monto de las fracciones de prima por cobrar vencida y pendiente de pago que está en la gaveta
de mora “j” en el periodo t.
r (𝑗, 𝑡): tasa de impago de la fracción de prima vencida y pendiente de pago en la gaveta de mora 𝑗 en el
periodo 𝑡 (factor de deterioro de la gaveta de mora “j” en el periodo t)
𝐷𝑒𝑡𝑡 : es el monto estimado del deterioro de las fracciones de primas por cobrar vencidas y pendientes de
pago en el periodo t.
𝐴𝑝𝑝𝑐𝑡 : Activo de primas por cobrar en el periodo 𝑡
𝐴𝑁𝑝𝑝𝑐𝑡 : activo neto de provisión por deterioro de las primas pendientes de cobro en el periodo 𝑡
De la misma forma, en el caso de contratos de seguros de largo plazo, utilizando la valoración de la reserva
de obligaciones por cobertura remanente con el método general - BBA, resulta:
𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴𝑡 ) − 𝑃𝐴𝑡 + 𝐼𝐴𝑡 + 𝐴𝐸𝑡 ) + ∆𝑅𝐴𝑡 + ∆𝐶𝑆𝑀𝑡
y para la cuenta de activo

𝑗 𝑗

𝑗 𝑗
con

𝑗
Y entonces

𝑃𝐴𝑡 : prima asignada como ingreso (costo del servicio de seguros) neta de componente de inversión no
distinto para el periodo 𝑡
𝐴𝐸𝑡 : ajustes de experiencia técnicos y financieros en el periodo 𝑡
∆𝑅𝐴𝑡 : variación (incremento o decremento), del ajuste de riesgo en el periodo t
∆𝐶𝑆𝑀𝑡 : variación (incremento o decremento), del Margen de servicio Contractual en el periodo t
24
𝑃𝑃𝐶𝑗,𝑡 : monto de la fracción “j” de prima pendientes de cobro en el periodo 𝑡
𝑃𝑃𝐶𝑁𝑉𝑡 : monto de las fracciones de prima “j” por cobrar No vencida y pendiente de pago en el periodo
t.
En equivalencia con lo anterior, cuando se utiliza una asignación de flujos de ingresos con base en el
criterio de Prima Pagada, incluye en el cómputo de obligaciones remanentes, 𝐿𝑅𝐶𝑡 , la valoración de las
primas pendientes de pago con su respectivo deterioro y descontar el activo de primas por cobrar
correspondiente. Así, en contratos de corto plazo, la valoración de obligaciones mediante el criterio de
prima pagada, mediante el método simplificado o de asignación de primas- PAA, debe ser:
𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴𝑡 ) − 𝑃𝐴𝑡 ) + ∆𝐷𝑒𝑡(𝑡) − ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑗,𝑡

𝑗
Con
∆𝐷𝑒𝑡𝑡 = 𝐷𝑒𝑡𝑡 − 𝐷𝑒𝑡𝑡−1

𝑗
∑ 𝑃𝑃𝐶𝑗,𝑡 = 𝑃𝑃𝐶𝑁𝑉𝑡 + ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑉𝑡 (𝑗)

𝑗 𝑗

𝑃𝑃𝐶𝑗,𝑡 : monto de la fracción “j” de prima pendiente de cobro en el periodo 𝑡
𝑃𝑃𝐶𝑁𝑉𝑡 : monto de las fracciones de prima “j” por cobrar No vencida y pendiente de pago en el periodo
t.
∆𝐷𝑒𝑡𝑡 : costo del deterioro del periodo t (incremento del deterioro en el periodo)
25
Si se expresa la prima emitida como:
𝑃𝐸𝑡 = 𝑃𝐸_𝑁𝑉𝑡 + ∑ 𝑃𝐸_𝑉𝑡 (𝑗)

𝑗
Donde:
𝑃𝐸_𝑁𝑉𝑡 : fracciones de prima emitida no vencidas en el periodo 𝑡

𝑃𝐸_𝑉𝑡 (𝑗): fracción de prima emitida vencida en el periodo t que está en la gaveta de mora “j”
Sustituyendo en la ecuación para 𝐿𝑅𝐶𝑡 , se tiene
𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + 𝑃𝐸_𝑁𝑉𝑡 + ∑ 𝑃𝐸_𝑉𝑡 (𝑗) − 𝐶𝐴𝑡 − 𝑃𝐴𝑡 ) + ∆𝐷𝑒𝑡𝑡 − (𝑃𝑃𝐶𝑁𝑉𝑡 + ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑉𝑡 (𝑗))
𝑗 𝑗
Como:
𝑃𝐸_𝑁𝑉𝑡 = 𝑃𝑃𝐶𝑁𝑉𝑡 y las Primas pagadas, 𝑃𝑃𝑡 son equivalentes a:
𝑃𝑃𝑡 = ∑ 𝑃𝐸_𝑉𝑡 (𝑗) − ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑉𝑡 (𝑗)

𝑗 𝑗
entonces
𝐿𝑅𝐶𝑡 = 𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + 𝑃𝑃𝑡 − 𝐶𝐴𝑡 − 𝑃𝐴𝑡 + ∆𝐷𝑒𝑡𝑡
De igual forma, el criterio de prima pagada equivalente al de prima emitida en el caso de contratos de
seguros de largo plazo, utilizando la valoración de la reserva de obligaciones por cobertura remanente
bajo el método general - BBA, resultará en:
𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + 𝑃𝑃𝑡 − 𝐶𝐴𝑡 − 𝑃𝐴𝑡 + 𝐼𝐴𝑡 + 𝐴𝐸𝑡 ) + ∆𝐷𝑒𝑡𝑡 + ∆𝑅𝐴𝑡 + ∆𝐶𝑆𝑀𝑡
𝑃𝑃𝑡 : prima pagada en el periodo 𝑡

𝐶𝐴𝑡 : costo de adquisición referido a la prima pagada en el periodo 𝑡
𝑃𝐴𝑡 : prima asignada como ingreso (costo del servicio de seguros) neta de componente de inversión no
distinto para el periodo 𝑡
𝐴𝐸𝑡 : ajustes de experiencia técnicos y financieros en el periodo 𝑡
∆𝑅𝐴𝑡 : variación (incremento o decremento), del ajuste de riesgo en el periodo t
∆𝐶𝑆𝑀𝑡 : variación (incremento o decremento), de Margen de servicio Contractual en el periodo t
∆𝐷𝑒𝑡𝑡 : costo del deterioro del periodo t (incremento del deterioro en el periodo)
26
En el caso de valoración de flujos futuros de primas que correspondan a periodos futuros no vencidos, se
considerarán como Primas Recibidas en las fechas correspondientes al vencimiento de su pago, con
independencia de las primas que están vencidas y que se pagarán en el futuro.
Artículo 34. Para efectos de lo anterior, el tratamiento y la valoración de la cuenta de primas por cobrar,
así como su deterioro y posible incobrabilidad, se realizará conforme a los lineamientos establecidos en
el Capítulo XVI de las presentes disposiciones.
27
CAPÍTULO VII
LINEAMIENTOS SOBRE PROVISIONES A CONSTITUIR
Artículo 35. En el marco de los que establece la norma NIIF 17, las entidades deberán valorar las
provisiones correspondientes a los derechos u obligaciones derivadas de los contratos de seguros, fianzas
y reaseguro, conforme a los siguientes principios y procedimientos:
A. Las provisiones deberán ser el resultado de estimar en cada periodo de tiempo “t”, el monto de los
flujos de cumplimiento de los contratos de seguro o reaseguro, que correspondan conforme a lo
siguiente:
1. En el caso del seguro directo o contratos de reaseguro tomado (reaseguro emitido); los flujos
de cumplimiento que correspondan a las obligaciones o derechos, que se derivarán en el futuro,
por el periodo de cobertura remanente de los contratos que se encuentren en vigor al momento
de la valoración, correspondientes a pagos de siniestros, beneficios, dividendos y gastos, netos
de los derechos de cobros de primas y recuperaciones por contragarantías o salvamentos.
En el caso de contratos de reaseguro cedido (reaseguro mantenido); los flujos de cumplimiento

que correspondan a las obligaciones o derechos, que se derivarán en el futuro, por el periodo
de vigencia remanente de los contratos de reaseguro cedido que se encuentren en vigor al
momento de la valoración, correspondientes a los pagos de primas de dichos contratos de
reaseguro, netos de los derechos de cobro comisiones y siniestros que el reasegurador debe
pagar a la entidad cedente. En la valoración de obligaciones de contratos de reaseguro cedido
(reaseguro mantenido), se deberá considerar las posibles pérdidas asociadas a incumplimiento
del reasegurador, utilizando para tales efectos la probabilidad de incumplimiento que
corresponda a la calificación dada al reasegurador por entidades calificadoras especializadas.
Los flujos deberán estar estimados a valor presente considerando el valor del dinero en el
tiempo, mediante las curvas de tasas de descuento que establezca para tales efectos la SSRP
según la metodología descrita en el Capítulo XIV, salvo en el caso de aquellos métodos
simplificados que establezca la SSRP en el marco de lo previsto en la normativa NIIF 17.
En la valoración de este tipo de obligaciones, se deberá incluir la valoración del costo de capital
(𝑅𝐴) asociado dichas obligaciones, para el grupo de planes de que se trate, así como una
estimación de las utilidades futuras no devengadas que correspondan a dicha obligaciones
(𝐶𝑆𝑀). A las obligaciones valoradas en esta forma se les reconocerá como Obligaciones de
Coberturas Remanentes 𝐿𝑅𝐶 (Liability for Remaining Coverages).
𝐿𝑅𝐶𝑡 = ∑ 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜𝑠𝑡 + 𝐶𝑆𝑀𝑡 + 𝑅𝐴𝑡

𝑡
En el caso de contratos de reaseguro mantenido, en los que la valoración resulta en un activo

para la entidad que es tenedora del contrato, se le conocerá como Activo de Coberturas
Remanentes (𝐴𝑅𝐶) y su fórmula de determinación será la misma:
28
𝐴𝑅𝐶𝑡 = ∑ 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜𝑠𝑡 + 𝐴𝑅𝐶_𝐶𝑆𝑀𝑡 + 𝐴𝑅𝐶_𝑅𝐴𝑡
𝑡
El Margen de Servicio Contractual (𝐶𝑆𝑀) y el Ajuste de Riesgo (𝐴𝑅) para estas obligaciones
deberán calcularse conforme a lo indicado en los Capítulos VIII, IX y X de este Acuerdo.
2. Las obligaciones que se derivarán de los contratos de seguros o reaseguro tomado (reaseguro
emitido), por aquellos siniestros ya incurridos u obligaciones ya vencidas que se encuentren
pendientes de pago al momento de la valoración, debiendo incluirse en la valoración del costo
de capital (𝑅𝐴) que corresponda a esta obligación, implícito en el grupo de planes de que se
trate. A las obligaciones valoradas en esta forma se les reconocerá como Obligaciones de
Siniestros Incurridos 𝐿𝐼𝐶 (Liability for Incurred Claims) y se calculará en la siguiente forma:
𝐿𝐼𝐶𝑡 = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑡 + 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 + 𝑅𝐴𝑡

Donde:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑡 : Valor Presente de los Flujos Remanentes por siniestros incurridos, reportados y no
pagados en el periodo t
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 : Valor Presente de los Flujos Remanentes por siniestros incurridos y no reportados en
el periodo t
En el caso de contratos de reaseguro cedido (reaseguro mantenido), tanto proporcionales como

no proporcionales, las Obligaciones por Siniestros Incurridos se le denominará Activo por
Siniestros Incurridos 𝐴𝐼𝐶𝑡 y corresponderán a la valoración de los flujos por los siniestros
reportados y no pagados (𝑉𝑃𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 ) y los siniestros incurridos y no reportados que la
entidad cedente estima recuperar del reasegurador por efectos de los referidos contratos de
reaseguro cedido (𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 ), ambos componentes de la provisión deteriorados por
la probabilidad de incumplimiento del reasegurador, adicionando el Ajuste de Riesgo
correspondiente al costo de capital implícito en dichos flujos, en el entendido que dichos flujos
estimados representan un ingreso y por lo tanto constituyen un activo para la entidad cedente.
𝐴𝐼𝐶𝑡 = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 + 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 + 𝐴𝐼𝐶_𝑅𝐴𝑡
De manera general en el caso de siniestros incurridos (reportados o no reportados), así como

para los gastos de gestión asignados a los siniestros, el monto de las obligaciones será el valor
presente del monto estimado de flujos futuros de reclamaciones y gastos de gestión más el
ajuste de riesgo:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑡 = ∑[𝐸(𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜𝑠_𝑆𝐼𝑡𝑖 ) + 𝐸(𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜𝑠_𝐺𝑆𝐼𝑡𝑖 )] + 𝑅𝐴𝑡

𝑖
Con
29
𝐸(𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜𝑠_𝑆𝐼𝑡𝑖 ): la estimación a valor presente de los flujos remanentes de siniestros en el
periodo “t” correspondientes a siniestros incurridos en el periodo de origen “i”, para el tipo
de siniestro incurrido, sean SIR ó SINR.
𝐸(𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜𝑠_𝐺𝑆𝐼𝑡𝑖 ): la estimación de valor presente de los flujos remanentes de gastos de
gestión por siniestros en el periodo “t” correspondientes a siniestros incurridos en el periodo
de origen “i”, para el tipo de siniestro incurrido, sean SIR ó SINR.
𝑅𝐴𝑡 : Ajuste de Riesgo correspondiente a la obligación el periodo t
Tratándose de contratos de reaseguro cedido (reaseguro mantenido) proporcional o no

proporcional, el valor de 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 corresponderá a los flujos de siniestros incurridos
pero no reportados que espera recuperar la entidad cedente, en tanto que el ajuste de riesgo
corresponderá al costo de capital asociado a dichos flujos, en el entendido que dichos flujos
representan un ingreso y por lo tanto constituyen un activo para la entidad cedente y de la misma
forma para 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡
B. Las obligaciones indicadas en el apartado A de este artículo, deberán estimarse con base en los
flujos de egresos e ingresos de los contratos, en términos brutos sin considerar recuperaciones por
coberturas de reaseguro, reafianzamiento, coberturas de tasa de interés o derivados.
C. Para efectos de la estimación de las obligaciones a que se hace referencia en el apartado A de este
artículo, para el caso de seguros de vida o de accidentes y enfermedades de largo plazo, así como
sus beneficios adicionales, se deberán utilizar las hipótesis demográficas, de mortalidad,
morbilidad, supervivencia, caducidad, invalidez, y cualquiera otra que sea necesaria, conforme a
lo establecido para tales efectos en el Capítulo XII de las presentes disposiciones. Asimismo, para
efectos de calcular el valor actual de los flujos de obligaciones, se deberán aplicar las curvas de
tasas de descuento conforme a lo establecido para tales efectos en el Capítulo XIV de las presentes
disposiciones.
D. El cálculo de los flujos de obligaciones, en los casos en que el método a aplicar contemple la
estimación explícita de flujos, se deberá realizar considerando periodos mensuales de
cumplimiento de obligaciones y suponiendo que los flujos se pagan, o se recuperan en el caso de
contratos de reaseguro emitidos, al final de cada periodo con excepción de los correspondientes al
pago de costos de adquisición y cobros de prima que deberán ser considerados al inicio de cada
periodo.
30
CAPÍTULO VIII
APLICABILIDAD DEL METODO SIMPLIFICADO- PAA, TEST DE
ONEROSIDAD Y DESCRIPCION DE METODOLOGIA DE CALCULO LRC
PARA SEGUROS DIRECTOS, FIANZAS Y REASEGURO
Artículo 36. En el caso de contratos de seguros y reaseguros tomado (reaseguro emitido), con duración
menor o igual a doce meses, y de conformidad con lo dispuesto en el artículo 206, 207 numeral 2 y 209
de la Ley no. 12 del 3 de abril de 2012 en lo que se refiere a la valuación y constitución de la reserva de
riesgos en curso, las entidades podrán valorar sus obligaciones por cobertura remanente, 𝐿𝑅𝐶, con base
en el Método Simplificado de Asignación de Prima o PAA (Premium Allocation Approach), establecido
en el literal a) del párrafo 29 y descrito en los párrafos 55 al 59 de la Norma Internacional de Información
Financiera NIIF17 y de acuerdo a lo descrito en numeral B del artículo 28 de este Acuerdo, siempre y
cuando se trate de grupos de contratos en cuyas obligaciones futuras no se prevean pérdidas futuras. Bajo
este Método, la Reserva por cobertura remanente, 𝐿𝑅𝐶, será el resultado de calcular, en cada periodo “t”
dentro del periodo de cobertura, el saldo acumulado conformado por la diferencia entre las primas emitidas
netas que se emitan en ese periodo y las primas asignadas para el mismo, entendiendo como primas
asignadas a las fracciones de prima que son proporcionales al costo del riesgo y servicios prestados. En el
caso de contratos de reaseguro cedido (mantenido), en los cuales la valoración resulta en valor a favor de
la entidad aseguradora y por lo tanto debe ser clasificado como un activo, a dicho valor se le reconocerá
como 𝐴𝑅𝐶 (Asset for Remaining Coverage)
En el caso de contratos de reaseguro cedido (reaseguro mantenido), tanto proporcional como no

proporcional, se deberá tomar como base la prima que corresponde al costo de dichos contratos de
reaseguro, en el entendido de que la prima de un contrato de reaseguro es la prima cedida en el caso de
contratos de reaseguro proporcional o el costo del contrato en el caso de contratos de reaseguro no
proporcional.
En cuanto a las primas recibidas a que hace referencia el numeral (i) del literal a. del párrafo 55 de la
Norma NIIF 17 y de acuerdo con todo lo establecido en el Capítulo VI de este acuerdo, las entidades
aplicarán el criterio de prima emitida, esto es, que en la reserva por cobertura remanente se reconocerá un
incremento por el aumento de primas en el momento de su emisión.
Las Obligaciones por coberturas remanente, 𝐿𝑅𝐶, para operaciones de seguros o de reaseguro tomado, se
deberán realizar y constituir al cierre de cada ejercicio mensual.
Para efectos de lo anterior, la estimación deberá realizarse de la siguiente forma:
a) Para contratos de seguro o reaseguro tomado (reaseguro emitido), cuya prima se emite antes del inicio
del periodo de cobertura de las obligaciones y la valoración del contrato se realiza en un momento
anterior al inicio del periodo de vigencia y cobertura de las obligaciones, la 𝐿𝑅𝐶 durante ese periodo
será equivalente al monto de la prima emitida con todos los ajustes a la misma, neta de sus costos de
adquisición, y a este valor se le denotará como 𝐿𝑅𝐶0 :
𝐿𝑅𝐶0 = (𝑃𝐸0 − 𝐶𝐴0 ),
31
Luego de iniciado el periodo de vigencia la LRC será:
𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴𝑡 ) − 𝑃𝐴𝑡 )
En el momento inicial, la generación de esta reserva afectará al Estado de Situación Financiera

provocando un aumento del pasivo por el importe de la 𝐿𝑅𝐶0 , un aumento del activo a través de las
cuentas de primas por cobrar o de efectivo por el importe de 𝑃𝐸0 y una reducción de efectivo o un
aumento de las cuentas por pagar por el importe de 𝐶𝐴0 . Tras el inicio del periodo de vigencia, la
reducción de la reserva de pasivo que supone la amortización de la LRC, afectará al Estado de
Resultados como un ingreso igual al importe de 𝑃𝐴𝑡 .
b) Para contratos de seguro o reaseguro tomado (reaseguro emitido), cuya prima se emite en un momento
del tiempo igual o posterior al inicio del periodo de vigencia y cobertura de las obligaciones, la 𝐿𝑅𝐶
se calculará como:
𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴𝑡 ) − 𝑃𝐴𝑡 ) con 𝐿𝑅𝐶0 = 0

provocando un aumento del pasivo por el importe de la 𝐿𝑅𝐶0 , un aumento del activo a través de las
cuentas de primas por cobrar o de efectivo por el importe de 𝑃𝐸0 y una reducción de efectivo o un
aumento de las cuentas por pagar por el importe de 𝐶𝐴0 . Tras el inicio del periodo de vigencia, la
reducción de la reserva de pasivo que supone la amortización de la LRC, afectará al Estado de
Resultados como un ingreso igual al importe de 𝑃𝐴𝑡 .
c) Para contratos de reaseguro cedido, el Activo de coberturas Remanentes 𝐴𝑅𝐶 se calculará como:
𝐴𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴𝑡 ) − 𝑃𝐴𝑡 ) con 𝐴𝑅𝐶0 = 0

provocando un aumento del activo por el importe de la 𝐴𝑅𝐶0 , un aumento del pasivo a través de las
cuentas por pagar o una reducción de efectivo por el importe de 𝑃𝐸0 y un aumento de efectivo o una
reducción de las cuentas con el reasegurador por el importe de 𝐶𝐴0 . Tras el inicio del periodo de
vigencia, la reducción de la reserva de activo que supone la amortización de la ARC, afectará al Estado
de Resultados como un gasto igual al importe de 𝑃𝐴𝑡 .
Donde para los incisos a), b) y c):
𝑡: indicador del periodo que se está valuando, dentro del intervalo de cobertura de las obligaciones.
Su valor para periodos anteriores al periodo de cobertura se denotará como (t=0).
𝑃𝐸𝑡 : prima emitida o ajustes de la prima emitida según periodo de cobertura, en el periodo 𝑡. Para la
prima emitida y sus ajustes antes del inicio del periodo de cobertura el subíndice t es cero.
𝐶𝐴𝑡 : costo de adquisición referido a la prima emitidas o sus ajustes, en el periodo 𝑡. Para el costo de
adquisición referido a la prima emitida antes del inicio del periodo de cobertura el subíndice t es cero.
En el caso de contratos de reaseguro cedido, el costo de adquisición corresponderá a la comisión por
reaseguro cedido.
32
𝑃𝐴𝑡 : prima asignada como ingreso (costo del servicio de seguros o reaseguro) para el periodo 𝑡
Para los contratos de reaseguro cedido descritos en el inciso c), la prima emitida 𝑃𝐸𝑡 que se indica en la
fórmula, se refiere a los flujos de prima que la entidad cedente debe pagar al reasegurador a cada periodo
𝑡, en el marco del contrato de reaseguro de que se trate, ya sea como prima cedida de contratos de reaseguro
proporcional o como prima (costo) de contratos de reaseguro no proporcional.
Para efectos de lo establecido en los incisos a), b), y c), la prima asignada 𝑃𝐴𝑡 , será la porción de prima
que corresponda a la prorrata de tiempo transcurrido desde la valoración anterior del contrato, hasta el
momento de la valoración actual, entendiendo que la primera valoración del contrato es en el primer
periodo de valoración t, dentro del periodo de cobertura, menos la amortización de los costos de
adquisición en el periodo, de la siguiente forma:
𝐷𝑃𝑡
𝑃𝐴𝑡 = ∗ 𝑃𝐸𝑡 − 𝐴𝐶𝐴𝑡
𝐷𝑇
𝐷𝑃𝑡
𝐴𝐶𝐴𝑡 = ∗ 𝐶𝐴𝑡
𝐷𝑇
Donde:
𝐴𝐶𝐴𝑡 : monto de la amortización de costos de adquisición referidos a la prima emitida para el periodo de
cobertura en el periodo 𝑡, el cual se debe calcular de acuerdo con los montos que deban pagarse o erogarse
en cada uno de los periodos 𝑡
𝑚: es el número de meses de vigencia del periodo de cobertura la póliza.
𝐷𝑃𝑡 : es el número de días del periodo “t”, transcurridos desde la valoración anterior de la LRC,
entendiendo que la primera valoración de la LRC es en el momento del reconocimiento inicial.
𝐷𝑇: es el número de días totales que comprende el periodo de cobertura del contrato de seguro.
Lo anterior sin perjuicio de que se utilicen esquemas de devengamiento basados en meses, en los casos en
que las valoraciones de la 𝐿𝑅𝐶 sean mensuales y el tiempo 𝐷𝑃𝑡 sea durante un mes completo.
En el caso de contratos de reaseguro cedido (mantenido) descritos en el numeral c), que consistan en
brindar cobertura a un conjunto de pólizas que sean suscritas en determinado periodo previsto en el
contrato de reaseguro y por lo cual la institución cedente debe pagar al reasegurador flujos de primas que
corresponden a cobertura de esas nuevas pólizas incorporadas en el contrato de reaseguro, la prima 𝑃𝐸𝑡
será cada una de las primas periódicas pagadas al reasegurador, en tanto que la prima asignada en cada
periodo 𝑡, se deberá calcular tomando cada una de las primas 𝑃𝐸𝑡 prorrateadas en el periodo de cobertura
que corresponde a cada una de dichas primas emitidas, de manera que la prima asignada total de cada
periodo t, será la suma de las primas que corresponda asignarse de cada uno de los flujos de primas 𝑃𝐸𝑡
que fueron pagadas al contrato de reaseguro.
Artículo 37. Para la aplicación del Método Simplificado de Asignación de Prima PAA, referido en el
Artículo 36 y el costo de adquisición correspondiente a la prima emitida para dicho periodo de cobertura
está perfectamente identificado en cuantía, fuente y destino, además de que el contrato o grupo de
contratos para los que se aplique el presente párrafo tengan una duración de un año o menos, las entidades
de seguros podrán optar por NO diferir el costo de adquisición e imputarlo directamente contra resultados.
En este caso, para efectos del cálculo de la LRC o el 𝐴𝑅𝐶 con la metodología anterior, el costo de
33
adquisición (𝐶𝐴) y sus correspondientes fracciones de amortización (𝐴𝐶𝐴), serán iguales a cero en cada
periodo de valoración.
Artículo 38. En el caso de contratos de seguro y reaseguro tomado (reaseguro emitido) con duración
menor o igual a un año, tratándose de grupos de contratos en lo que se prevean pérdidas futuras, las
entidades podrán valorar sus obligaciones con base en el Método simplificado de Asignación de Primas
PAA del Artículo 36, incorporando, en tales casos, una estimación de las pérdidas en el momento del
reconocimiento inicial -componente de pérdidas- 𝐿𝐶, que se irá ajustando en cada periodo, por lo que
conforme a la metodología establecida en el Artículo 36, la 𝐿𝑅𝐶 se ajustará y se calculará de la siguiente
forma:
a) para contratos de seguro cuya prima se emite antes del inicio del periodo de cobertura de las
obligaciones, la valoración de la 𝐿𝑅𝐶 en cualquier momento antes de inicio del periodo de cobertura,
será equivalente al monto de la prima emitida con todos sus ajustes neta de sus costos de adquisición
y a este valor se le denotará como 𝐿𝑅𝐶0 :
𝐿𝑅𝐶0 = (𝑃𝐸0 − 𝐶𝐴0 ),
Al inicio del primer periodo dentro de periodo de cobertura, se incorporará a la LRC, el componente
de pérdida que, en su caso, exista de manera que al final del periodo:
𝐿𝑅𝐶1 = (𝑃𝐸0 − 𝐶𝐴0 − 𝑃𝐴1 + 𝐿𝐶1 − 𝑅𝐿𝐶1 ) = 𝐿𝑅𝐶0 − 𝑃𝐴1 +𝐿𝐶1 − 𝑅𝐿𝐶1
En cualquier momento posterior al periodo 1 dentro del periodo de cobertura:
𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴𝑡 + 𝐿𝐶𝑡 ) − 𝑃𝐴𝑡 − 𝑅𝐿𝐶𝑡 )
El componente de pérdida debe determinarse al inicio del primer periodo dentro del periodo de
cobertura, de manera que el valor de 𝐿𝐶𝑡 para periodos posteriores al primero corresponderá
únicamente a ajustes que se produzcan al valor de 𝐿𝐶1 , referidos a los ajustes realizados sobre la prima
emitida neta de costos de adquisición, 𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴𝑡
b) Para contratos de seguro cuya prima se emite en un momento del tiempo igual o posterior al inicio del
periodo de vigencia y cobertura de las obligaciones, la 𝐿𝑅𝐶 se calculará como:
En el primer periodo dentro del periodo de cobertura:
𝐿𝑅𝐶1 = (𝑃𝐸1 − 𝐶𝐴1 + 𝐿𝐶1 − 𝑅𝐿𝐶1 )
En un momento posterior al reconocimiento inicial:
𝐷𝑃𝑡
𝐷𝑇
𝐷𝑃𝑡
𝐷𝑇
34
𝐷𝑃𝑡
𝑅𝐿𝐶𝑡 = ∗ 𝐿𝐶𝑡
𝐷𝑇
En el momento inicial, la generación del Componente de Pérdida afectará al Estado de Situación
Financiera provocando un aumento del pasivo por el importe de 𝐿𝐶1 y afectará al Estado de Resultados
como un gasto técnico por el mismo importe. Tras el inicio del periodo de vigencia, la reducción de
este componente de la reserva de pasivo, que supone la reversión del LC, afectará al Estado de
Resultados como un ingreso igual al importe de 𝑅𝐿𝐶𝑡 .
para ambos casos:
𝑡: indicador del periodo, dentro del intervalo de cobertura de las obligaciones.

𝑃𝐸𝑡 : prima emitida o ajustes de prima emitida según periodo de cobertura, en el periodo 𝑡. Para la prima
emitida y sus ajustes antes del inicio del periodo de cobertura el subíndice t es cero
𝐶𝐴𝑡 : costo de adquisición, referido a la prima emitida o sus ajustes, en el periodo 𝑡. Para el costo de
adquisición referido a la prima emitida antes del inicio del periodo de cobertura el subíndice t es cero
𝐿𝐶𝑡 : componente de pérdida referido a la prima emitida o a los ajustes de prima emitida asignado en el
periodo 𝑡. Para el componente de pérdida antes del inicio del periodo de cobertura el subíndice t es cero.
𝑅𝐿𝐶𝑡 : es la fracción del monto de reversión del componente de pérdida en el periodo “t”, correspondiente
al componente de pérdida 𝐿𝐶𝑡
𝐴𝐶𝐴𝑡 : monto de la amortización de costos de adquisición referidos a la prima emitida para el periodo de
cobertura en el periodo 𝑡, el cual se debe calcular de acuerdo con los montos que deban pagarse o erogarse
en cada uno de los periodos 𝑡
𝑚: es el número de meses de vigencia del contrato.
𝐷𝑃𝑡 : es el número de días del periodo “t”, transcurridos desde la valoración anterior de la LRC,
entendiendo que la primera valoración de la LRC es en el momento del reconocimiento inicial.
𝐷𝑇: es el número de días totales que comprende el periodo de cobertura del contrato de seguro.
Lo anterior sin perjuicio de que se utilicen esquemas de devengamiento basados en meses, en los casos en
que las valoraciones de la 𝐿𝑅𝐶 sean mensuales y el tiempo 𝐷𝑃𝑡 sea durante un mes completo.
Para efectos de lo establecido en el presente artículo, se define la existencia de una pérdida probable en
un grupo “k” de contratos (es decir, el componente de pérdida 𝐿𝐶 para el grupo “k” de contratos es mayor
que cero), clasificando dicho grupo de planes como oneroso, cuando los flujos de cumplimiento de
obligaciones de dicho grupo neto del retorno por inversiones, calculados conforme a lo que se indica a
continuación es superior a las primas futuras.
35
a) Para el grupo “k” de negocios, se calculará el Ratio de Siniestralidad Esperada- 𝑟𝑘 , como el valor
estimado de los siniestros últimos de los 24 meses anteriores al momento de la valoración (o de la
cantidad de meses que exista, en el caso de compañías con tiempo de operaciones menores a
veinticuatro meses) dividido entre las primas devengadas para el mismo periodo también al momento
de la valoración para el grupo de negocios. Para tales efectos, el monto estimado de los siniestros
últimos en los 24 meses anteriores al momento de la valoración se calculará como: el monto de
siniestros registrados y pagados más los siniestros registrados y pendientes de pago más el monto
referido por concepto de siniestros ocurridos y no reportados, todas las cantidades referidas a siniestros
ocurridos en el periodo de 24 meses anteriores al momento de la valoración para el grupo de negocios
que corresponda.
Para los siniestros registrados y pendientes de pago mencionados en el párrafo anterior, la mejor
estimación será el mayor entre: el monto estimado de los siniestros pendientes de pago utilizando
como valor para cada siniestro la estimación actualizada establecida mediante el proceso de ajuste al
momento de la valoración y la estimación actuarial con base en el número de siniestros pendientes de
pago multiplicado por el valor estadístico del siniestro promedio, calculando éste último, como el
promedio de los siniestros liquidados, totalmente pagados y cerrados para riesgos del mismo tipo de
los últimos doce (12) meses o de la cantidad de meses que exista, en el caso de compañías con tiempo
de operaciones menores a doce meses.
Para los siniestros ocurridos y no reportados, se utilizará como mejor estimación actuarial en este caso,
el producto entre el valor promedio de los días para reportar un siniestro y el monto promedio de
siniestros diarios pagado. El valor promedio de los días para reportar un siniestro se calcula, como el
promedio de la diferencia de días entre la fecha de reporte y la fecha de incurrencia de cada siniestro
liquidado, totalmente pagado y cerrado en los últimos 12 meses anteriores a la fecha de valoración o
de la cantidad de meses que exista, en el caso de compañías con tiempo de operaciones menores a
doce meses; mientras que el monto promedio de siniestros diarios pagados se computa como el monto
total de siniestros pagados y registrados contablemente en los últimos doce meses anteriores al
momento de la valoración (o la cantidad de meses que exista, en el caso de compañías con tiempo de
operaciones menores a doce meses) dividido entre la suma total de días de la cantidad de meses
utilizados en el cálculo, considerando que cada mes tiene treinta días calendarios. Para efectos de este
cálculo, el valor final de siniestros ocurridos y no reportados no podrá ser menor del valor que resulte
de la suma del 5% del monto de siniestros registrados y pagados del penúltimo año y del 15% del
monto de siniestros registrados y pagados del último año.
Se calculará el ratio de siniestralidad esperado para el grupo “k”- 𝑟𝑘 , como el resultado de dividir la
siniestralidad última entre las primas devengadas del grupo de planes de que se trate, según lo descrito
anteriormente. En caso de carecer de experiencia estadística suficiente que impida la realización del
cálculo anterior, este ratio se computará como el 75% de las primas devengadas correspondiente al
grupo de contratos.
b) Se calculará el valor esperado de los flujos de gastos de administración futuros con base en la
experiencia de la entidad en este tipo de contratos, como el monto de gastos de administración
36
atribuibles al grupo 𝑘 de planes de que se trate de los 24 meses inmediatos anteriores al momento de
la valoración.
Se calculará el ratio de gastos 𝐺𝑎𝑑𝑚𝑘 , como el resultado de dividir los gastos atribuidos al grupo k,
entre las primas devengadas de los 24 meses inmediatos anteriores al momento de la valoración de
dicho grupo k. En caso de carecer de experiencia se considerará que los gastos esperados constituyen
el 10% de la prima emitida.
c) Se calcularán los flujos de gastos de adquisición 𝐶𝐴𝑘 , como el monto de gastos de adquisición
atribuibles al grupo 𝑘 de planes de que se trate, de los 24 meses inmediatos anteriores al momento de
la valoración.
Se calculará el ratio de gastos 𝐺𝑎𝑑𝑞𝑘 , como el resultado de dividir los gastos de adquisición atribuidos
al grupo k, entre las primas devengadas de los 24 meses inmediatos anteriores al momento de la
valoración de dicho grupo k.
d) Se calculará la tasa promedio de rendimientos 𝑅, dividiendo el monto anual de los rendimientos

obtenidos al cierre del último año de las inversiones entre el monto promedio de las inversiones en el
año. En caso de que una entidad no cuente con experiencia, deberá utilizar como tasa de rendimientos,
la establecida como tasa de descuento en el momento de la valoración según lo dispuesto en el artículo
XIV de este Acuerdo.
e) Se calculará el Ajuste de riesgo para el grupo “k” de negocios, como el valor 𝑐𝑘 multiplicado por las
primas devengadas de los 12 meses inmediatos anteriores. El valor 𝑐𝑘 al momento de la valoración
será la cantidad resultante de multiplicar la tasa de costo de capital de la compañía calculada según lo
descrito en el Artículo XX de este Acuerdo por el factor de requerimiento de capital de solvencia al
99.5% de confianza- 𝐹𝑅𝐶𝑆, El valor-𝐹𝑅𝐶𝑆 se calculará como el resultado de promediar el
requerimiento de capital de solvencia -RCS para el riesgo de suscripción de los 12 meses inmediatos
anteriores al momento de la valoración del ramo de seguros al que pertenezca el grupo de que se trate,
entre el monto de las primas retenidas devengadas de los 12 meses inmediato anterior al momento de
la valoración.
En caso de que no se cuente con experiencia, el ajuste de riesgo que se considerará para estos efectos
se calculará como el 5% de las primas devengadas de los últimos doce meses anteriores al momento
de la valoración.
f) Se calculará el Flujo de cumplimiento Neto (Fulfillment Cash Flow), 𝐹𝐶𝐹𝑘 , para el grupo “k” de
negocio que se trate, como el que resulte de aplicar la siguiente fórmula:
𝐹𝐶𝐹𝑘 = 𝑟𝑘 ∗ 𝑃𝐸𝑘 + 𝐺𝑎𝑑𝑚𝑘 ∗ 𝑃𝐸𝑘 + 𝐺𝑎𝑑𝑞𝑘 ∗ 𝑃𝐸𝑘 + 𝑐𝑘 ∗ 𝑃𝐸𝑘 − 𝑅 ∗ 𝑃𝐸𝑘
Donde
37
𝑃𝐸𝑘 : es el monto total de prima emitidas del grupo, determinado por la sumas de las primas emitidas
al momento del reconocimiento inicial, de cada uno de los contratos que conforman el grupo.
g) Se determinará la existencia de una pérdida probable, cuando los flujos de cumplimiento resulten
mayores que el valor estimado de las primas futuras 𝑃𝐸𝑘 .
h) Se calculará el ratio de onerosidad, como el valor que resulte de la siguiente fórmula:
𝐹𝐶𝐹𝑘
𝑂𝑘 = 𝑀𝑎𝑥 { − 1,0}
𝑃𝐸𝑘
El componente de pérdida o monto de la pérdida de cada contrato “i”, dentro del grupo “k” de contratos-
(𝐿𝐶𝑖 ), al momento del reconocimiento inicial, se determinará, como el porcentaje 𝑂𝑘 multiplicado por la
prima emitida del contrato de que se trate.
𝐿𝐶𝑖 = 𝑂𝑘 ∗ 𝑃𝐸𝑖
En el caso de contratos proporcionales de reaseguro cedido, para efectos de cálculo del 𝐴𝑅𝐶, se podrá
estimar la participación del reasegurador en el componente de pérdida, denominada Componente de
Recuperación de Pérdida de Reaseguro o, en inglés, Reinsurance Loss Recovery Component (RLRC),
aplicando la proporción que cubre el contrato de reaseguro sobre el riesgo subyacente. En el caso de
contratos de reaseguro no proporcional, dicho componente será cero. El valor de este componente en las
unidades de cuenta para los contratos de reaseguro cedido proporcional será el que resulte de la siguiente
fórmula:
𝑅𝐿𝑅𝐶1 = % 𝑑𝑒 𝑐𝑒𝑠𝑖ó𝑛 ∗ 𝐿𝐶1
Para periodos posteriores al de la generación de este componente de la reserva ARC de activo, el cálculo
será:
𝑅𝐿𝑅𝐶𝑖 = 𝑅𝐿𝑅𝐶𝑖−1 − 𝑅𝑒𝑣. 𝑅𝐿𝑅𝐶𝑖
dónde:
𝑅𝐿𝑅𝐶𝑖 : Componente de Recuperación de Pérdida de Reaseguro (Reinsurance Loss Recovery Component)

para el periodo i de la unidad de cuenta de reaseguro cedido compuesta por contratos que proporcionen
cobertura proporcional a una unidad de cuenta de seguro directo onerosa.
% de cesión: porcentaje de cesión establecido en el contrato de reaseguro cedido.
𝐿𝐶𝑖 : componente de pérdida para el periodo i de la unidad de cuenta onerosa de seguro directo cubierta
por un contrato de seguro cedido proporcional.
𝑅𝑒𝑣. 𝑅𝐿𝑅𝐶𝑖 : reversión del RLRC para el periodo i. Este componente se calculará utilizando el mismo
patrón de devengo que se aplique para la prima, pero aplicado sobre la parte de la provisión
correspondiente al RLRC.
38
En el momento inicial, la generación del Componente de Recuperación de Pérdida de Reaseguro afectará
al Estado de Situación Financiera provocando un aumento del activo por el importe de 𝑅𝐿𝑅𝐶1 y afectará
al Estado de Resultados como un ingreso técnico por el mismo importe. Tras el inicio del periodo de
vigencia, la reducción de este componente de la reserva de activo, que supone la reversión del RLRC,
afectará al Estado de Resultados como un gasto igual al importe de 𝑅𝑒𝑣. 𝑅𝐿𝑅𝐶𝑡 .
Artículo 39. El Método Simplificado de Asignación de Prima PAA, se aplicará con modificaciones, para
los casos de contratos de fianzas de cualquier plazo y para los respectivos contratos de reaseguro de fianzas
(reafianzamiento), así como para los contratos de seguros y reaseguro que contemplen periodos de
cobertura superiores a un año, conforme a lo indicado en el artículo 40 de estas disposiciones, cuando la
valoración actuarial del pago de primas no contemple un carácter contingente de las mismas, es decir, que
en la estimación del valor presente de las primas futuras no se contemple su probabilidad de pago. A la
modalidad de contratos descritos en este artículo con periodos, de cobertura superiores a un año, se le
reconocerá como contratos multianuales de seguros, reaseguros, fianzas y reafianzamientos.
Artículo 40. Para el caso de contratos de fianzas de cualquier plazo y los respectivos contratos de
reaseguro de fianzas o reafianzamiento, o contratos de seguros y reaseguros multianuales, el Método
Simplificado de Asignación de Prima -PAA deberá aplicase de manera modificada, conforme al siguiente
procedimiento:
A. Tratándose de contratos de seguro y reaseguro multianuales, cuando se trate de grupos de contratos

en cuyas obligaciones futuras no se prevean pérdidas sobre el valor las mencionadas obligaciones
futuras, se deberá aplicar el método PAA conforme a lo establecido en el Artículo 36.
Tratándose de contratos de seguro y reaseguro multianuales, cuando se trate de grupos de contratos

en cuyas obligaciones futuras se prevean pérdidas sobre el valor las mencionadas obligaciones
futuras, se deberá aplicar el método PAA conforme a lo establecido en el Artículo 38.
B. Tratándose de contratos de fianzas que operen a “primer riesgo” (o también llamados a “primera
pérdida”), así como contratos de reafianzamiento (reaseguro) tomado y cedido, el Método PAA
deberá aplicarse conforme a lo indicado en el Artículo 36 y 38 según corresponda, sea que no se
contemplen o sea que sí se contemplen pérdidas. Para estos efectos se debe entender que un
contrato a “primer riesgo” o a “primera pérdida”, es aquel en donde el límite de responsabilidad
de la entidad afianzadora (monto afianzado o suma asegurada) es un valor que corresponde a una
estimación de las pérdidas que podrían ocurrir en el periodo de vigencia de la fianza y no está
basado en cubrir el valor de los bienes en riesgo, ya sea porque se desconoce el valor de dichos
bienes en riesgo o ya sea porque en el contrato se ha convenido cubrir sólo ese nivel de pérdidas
con independencia del valor de los bienes en riesgo.
C. Tratándose de contratos de fianzas y contrato de reafianzamiento, distintos a las indicadas en la

fracción B del presente artículo, el método simplificado PAA, deberá aplicar conforme a lo
siguiente:
Si se trata de contratos cuya prima se emite antes del inicio de periodo de cobertura, la LRC durante
cualquier momento antes del inicio del periodo de cobertura, deberá calcularse como:
𝐿𝑅𝐶0 = (𝑃𝐸0 − 𝐶𝐴0 ),
39
En el primer periodo dentro del periodo de cobertura, se incorporará a la LRC, el componente de
pérdida que, en su caso, exista:
𝐿𝑅𝐶1 = (𝑃𝐸0 − 𝐶𝐴0 + 𝐿𝐶1 − 𝑃𝐴1 − 𝑅𝐿𝐶1 ) = 𝐿𝑅𝐶0 + 𝐿𝐶1 − 𝑃𝐴1 − 𝑅𝐿𝐶1
Por otro lado, contratos cuya prima se emite en un momento del tiempo igual o posterior al inicio
del periodo de vigencia y cobertura de las obligaciones, la 𝐿𝑅𝐶 en el primer periodo dentro del
periodo de cobertura se calculará como:
𝐿𝑅𝐶1 = (𝑃𝐸1 − 𝐶𝐴1 + 𝐿𝐶1 − 𝑅𝐿𝐶1 )
Así, en cualquier momento posterior dentro del periodo de cobertura:
𝐷𝑃𝑡
𝐷𝑇
𝐷𝑃𝑡
𝐷𝑇
𝐷𝑃𝑡
𝑅𝐿𝐶𝑡 = ∗ 𝐿𝐶𝑡
𝐷𝑇
Para contratos de reafianzamiento cedido (mantenido) en los cuales se otorgue cobertura a los
contratos de fianzas con las características previstas en este inciso, se aplicará el mismo
procedimientos para calcular el ARC, y la prima emitida 𝑃𝐸𝑡 que se indica en la fórmula, se refiere
a los flujos de prima que la entidad cedente debe pagar al reasegurador a cada periodo 𝑡, en el
marco del contrato de reaseguro de que se trate, ya sea como prima cedida de contratos de reaseguro
proporcional o como prima (costo) de contratos de reaseguro no proporcional. Asimismo, en los
casos de primas emitidas 𝑃𝐸𝑡 que correspondan a cobertura de nuevos riesgos incorporados en el
contrato de reaseguro, la prima asignada en cada periodo 𝑡, se deberá calcular tomando un periodo
de cobertura independiente para cada una de dichas primas emitidas, de manera que la prima
asignada total de cada periodo t, será la suma de las primas que corresponda asignarse de cada uno
de los flujos de primas 𝑃𝐸𝑡 que estén asociadas a la cobertura de nuevos riesgos. Asimismo, el
costo de adquisición corresponderá a la comisión por reaseguro cedido.
Para estos efectos, el componente de pérdida 𝐿𝐶1 y sus ajustes 𝐿𝐶𝑡 derivados de ajustes realizados
sobre a prima emitida neta de costos de adquisición, 𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴𝑡 , deberán calcularse conforme a lo
indicado en los numerales 1 a 8 del presente inciso, según corresponda.
1. Al momento del reconocimiento inicial, se determinará el valor esperado de los flujos futuros
de reclamaciones brutas - (valor actuarial de estimación a siniestro último), esto es 𝐸(𝑅𝐵0 ), y
el valor esperado de gastos futuros- 𝐸(𝐺𝐴0 ) a lo largo del periodo de vigencia del contrato de
40
fianza, sin considerar en esta estimación las contragarantías de recuperación incluidas en el
contrato ni el valor de las primas que se pagarán durante el periodo de vigencia del contrato.
2. Conforme a lo indicado en el numeral 1 anterior, el valor de los flujos brutos de reclamaciones

al momento del reconocimiento inicial para cada contrato 𝑗 de un determinado tipo de negocio
o sub-ramo de fianzas “𝑖”- 𝐸(𝑅𝐵0 ) , será el resultado de multiplicar el parámetro 𝑟𝑖 (ratio de
reclamaciones a valor último del tipo de negocio o sub-ramo de fianzas “𝑖” por el monto de la
suma asegurada de dicho contrato.
𝐸(𝑅𝐵0 ) = 𝑟𝑖 ∗ 𝑆𝐴𝑖,𝑗
Asimismo, se deberá calcular el valor estimado de recuperación de contragarantías, como:
𝐸(𝑅𝐶𝐺0 ) = 𝑟𝑖 (∑ 𝐶𝐺𝑔,𝑗 ∗ 𝑃𝐶𝐺𝑔 )

𝑔=1
𝐶𝐺𝑔,𝑗 : es el monto de contragarantías tipo 𝑔 que cubren el contrato 𝑗

𝑃𝐶𝐺𝑔 : es el ponderador de contragarantías tipo 𝑔
𝑛: el número total de contragarantías disponibles para el contrato 𝑗
En el caso de contratos de fianzas donde no exista contragarantías que correspondan a bienes

reales y estén basadas en la solvencia del fiado u obligado solidario, el monto máximo que
deberá computarse para el cálculo indicado debe ser de la suma asegurada que cubre, es decir
que 𝐶𝐺𝑔,𝑗 = 𝑆𝐴𝑖,𝑗 .
Los ponderadores para los tipos de contragarantías que se tengan serán los descritos en el
Artículo 42 de este Acuerdo
Con base en lo anterior, el valor esperado de siniestralidad última neta de contragarantías para
el contrato j, deberá calcularse como la diferencia entre el monto estimado bruto de
reclamaciones y el monto estimado de recuperaciones de contragarantías, sin que el resultado
a computar pueda ser inferior a cero:
𝐸(𝑆𝑖𝑛0 ) = max{𝐸(𝑅𝐵0 ) − 𝐸(𝑅𝐶𝐺0 ), 0}
3. En cada año calendario, el parámetro 𝑟𝑖 será determinado de acuerdo a la experiencia del

mercado de los últimos 10 años calendarios previos, como el promedio ponderado de los
índices de reclamaciones de cada uno de los 10 años previos. El índice de reclamación para un
año especifico “k”, será el valor que resulte de dividir el monto de reclamaciones de contratos
del tipo o subramo “i” suscritos en el año "𝑘", (𝑅𝑒𝑐𝑙𝑎𝑚𝑖,𝑘 ), del mercado de fianzas de la
República de Panamá para contratos del tipo o subramo “i” entre el monto de la suma asegurada
suscrita del mercado de fianzas de la República de Panamá para contratos del tipo o subramo
“i” en el mismo año (𝑆𝐴𝑖,𝑘 ). Se deberá tomar en consideración que el valor de las reclamaciones
41
(𝑅𝑒𝑐𝑙𝑎𝑚𝑖,𝑘 ) esta referido al desarrollo actuarial a valor último de las mismas, para aquellos
años que aún no han concluido su periodo de reclamación. Así,
𝑅𝑒𝑐𝑙𝑎𝑚𝑖,𝑘
𝑟𝑖,𝑘 =
𝑆𝐴𝑖,𝑘
y el parámetro 𝑟𝑖 se calcula como:
10
𝑟𝑖 = ∑ 𝑟𝑖,𝑘 ∗ 𝑃(𝑆𝐴𝑘 )
𝑘=1
𝑆𝐴𝑘
𝑃(𝑆𝐴𝑘 ) = 10
∑𝑘=1 𝑆𝐴𝑘
10
∑ 𝑃(𝑆𝐴𝑘 ) = 1
𝑘=1
Los índices 𝑟𝑖 que deberán aplicarse para estos efectos en tanto la SSRP no los actualice, serán
los siguientes:
Ramo o tipo de Fianza 𝑟𝑖
Fianzas de fidelidad 1.50%
Fianzas judiciales 0.81%
Fianzas de Obra y Cumplimiento 0.23%
Fianzas de crédito 0.77%
4. Conforme a lo indicado en el numeral 1 anterior, el valor de los gastos de administración al

momento del reconocimiento inicial, para cada contrato 𝑗 y para el tipo de negocio o subramo
de fianzas “𝑖”, será el resultado de multiplicar el parámetro 𝛼𝑖 (ratio de gastos) por monto de
la suma asegurada y el número estimado de años que estará vigente dicho contrato.
𝐸(𝐺𝐴0 ) = 𝛼𝑖 ∗ 𝑆𝐴𝑗 ∗ 𝑛
Para estos efectos, el parámetro de gastos 𝛼𝑖 se determinará por parte de la SSRP, con base en
la experiencia del mercado de fianzas de la República de panamá del cierre del último año
disponible, como lo que resulte de dividir el monto de los gastos de administración observados
en el último año referido, dividido entre el monto de las sumas aseguradas de los contratos en
vigor para dicho año:
42
𝐺𝐴𝑖
𝛼𝑖 =
𝑆𝐴𝑖
𝐺𝐴𝑖 : es el gasto de administración total del mercado para el ramo total de fianzas de la
República de Panamá en el año calendario inmediato anterior que fiscalmente haya sido
cerrado.
𝑆𝐴𝑖 : son las sumas afianzadas totales del mercado para el ramo de fianzas de la República de
Panamá en el año calendario inmediato anterior que fiscalmente haya sido cerrado.
Los índices 𝛼𝑖 que deberán aplicarse para estos efectos en tanto la SSRP no los actualice, serán
los siguientes:
Ramo o tipo de Fianza αi
Fianzas de fidelidad 0.99%
Fianzas judiciales 0.28%
Fianzas de Obra y Cumplimiento 0.09%
Fianzas de crédito 0.20%
5. Se calculará el Ajuste de riesgo para el grupo “k” de contratos, como el valor 𝑐𝑘 multiplicado
por las primas devengadas de los 12 meses inmediatos anteriores al momento de la valoración
y por la duración equivalente a la mitad del número de años que estará se estima estarán
vigentes los contratos del grupo k de que se trate. El valor 𝑐𝑘 será el resultante de multiplicar
la tasa de costo de capital de la compañía calculada según lo descrito en el Articulo XIII de este
Acuerdo por el factor de requerimiento de capital de solvencia al 99.5% de confianza- 𝐹𝑅𝐶𝑆.
El valor 𝐹𝑅𝐶𝑆, se calculará como el resultado de promediar el requerimiento de capital de
solvencia -RCS para el riesgo de suscripción de los 12 meses inmediatos anteriores al momento
de la valoración del ramo de fianzas al que pertenezca el grupo de que se trate, entre el monto
de las primas retenidas devengadas de los 12 meses inmediato anterior al momento de la
valoración.
En caso de que no se cuente con experiencia, el ajuste de riesgo que se considerará para estos
efectos se calculará como el 10% de las primas devengadas de los últimos doce meses
anteriores al momento de la valoración.
6. Se calculará la tasa promedio de rendimientos 𝑅, dividiendo el monto anual de los rendimientos

de las inversiones obtenidos al cierre del último año, entre el monto promedio de las inversiones
en el año. En caso de que una entidad no cuente con experiencia, deberá utilizar como tasa de
rendimientos, la establecida como tasa de descuento en el momento de la valoración según lo
dispuesto en el artículo XIV de este Acuerdo.
43
7. Una vez determinado el valor esperado de las reclamaciones últimas y gastos futuros, el valor
𝐿𝐶1 se calculará, para cada contrato i, como:
a) Si se trata de contratos cuya prima se emite antes del inicio de periodo de cobertura,
𝐿𝐶1 = max{𝐸(𝑆𝑖𝑛0 ) + 𝐸(𝐺𝐴0 ) − (𝑃𝐸0 − 𝐶𝐴0 ) + 𝑐𝑘 ∗ 𝑃𝐸0 − 𝑅 ∗ 𝑃𝐸0 ∗ 𝑇 ∗ 0.5,0}
b) Y para contratos cuya prima se emite en un momento del tiempo igual o posterior al inicio
del periodo de vigencia y cobertura de las obligaciones,
𝐿𝐶1 = max {𝐸(𝑆𝑖𝑛0 ) + 𝐸(𝐺𝐴0 ) − (𝑃𝐸1 − 𝐶𝐴1 ) + 𝑐𝑘 ∗ 𝑃𝐸0 − 𝑅 ∗ 𝑃𝐸0 ∗ 𝑇 ∗ 0.5,0}
El componente de pérdida asignado a una fianza dentro del grupo de fianzas al que se hace
referencia en este artículo en momento del reconocimiento inicial, 𝐿𝐶1 , será la parte
proporcional del componente de pérdida total, calculado como el porcentaje que resulte de
dividir la prima del contrato de fianza de que se trate dentro del grupo, entre el monto total de
las primas de todos los contratos de fianzas que conforman el grupo.
En el caso de que el componente de pérdida sea mayor que cero y que para un periodo “t” cobre
lugar un ajuste de prima, entonces se calculará el ajuste de componente de pérdida
correspondiente como
𝑃𝐸𝑡
𝐿𝐶𝑡 = ∗ 𝐿𝐶1
𝑃𝐸1
𝑇: es el tiempo promedio de duración del de contrato de fianza i de que se trate.

𝑃𝐸𝑡 : prima emitida o ajuste de prima, en el periodo 𝑡 de cobertura. Para la prima emitida o sus
ajustes antes del inicio del periodo de cobertura, t será igual a cero.
𝐶𝐴𝑡 : costo de adquisición referido a la prima emitida o sus ajustes en el periodo 𝑡. Para el costo
de adquisición referido a la prima emitida antes del inicio del periodo de cobertura, t será igual
a cero
𝐿𝐶1 : componente de pérdida en el primer periodo dentro del periodo de cobertura.
𝐿𝐶𝑡 : componente de pérdida en el periodo “t” correspondiente al ajuste sobre la prima emitida
en el periodo.
En el caso de contratos proporcionales de reaseguro cedido, para efectos de cálculo del 𝐴𝑅𝐶, se podrá
estimar la participación del reasegurador en el componente de pérdidas, denominada Componente de
Recuperación de Pérdida de Reaseguro o, en inglés, Reinsurance Loss Recovery Component (RLRC),
aplicando la proporción que cubre el contrato de reaseguro sobre el riesgo subyacente. En el caso de
contratos de reaseguro no proporcional, dicho componente será cero.
8. La prima asignada 𝑃𝐴𝑡 y la reversión del Componente de pérdida 𝑅𝐿𝐶𝑡 en cada periodo, serán
valores determinados de acuerdo al patrón de reclamaciones y gastos que caractericen al tipo de
fianzas de que se trate, debiendo diferenciar entre aquellos contratos de fianzas que pueden
presentar reclamaciones en cualquier momento del periodo de vigencia y aquellos contratos que
44
se caracterizan por tener el riesgo de reclamaciones en la parte final del periodo de vigencia de la
fianza.
En ese entendido, la prima asignada y la reversión del Componente de pérdida deberán

determinarse de la siguiente forma:
a. En los casos de contratos de fianzas, y sus respectivos contratos de reaseguro cedido, que
cubren incumplimiento de obligaciones que son susceptibles de producir reclamaciones en
cualquier momento y en la misma medida a lo largo del periodo de reclamaciones,
constituido por 𝑚 meses, que no sean prorrogables:
1
𝑃𝐴𝑡 = ∗ (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴𝑡 )
𝑚
1
𝑅𝐿𝐶𝑡 = ∗ (𝐿𝐶1 )
𝑚
b. En los casos de contratos de fianzas, y sus respectivos contratos de reaseguro cedido, que
cubren el incumplimiento de obligaciones que son susceptibles de producir reclamaciones
por incumplimiento en cualquier momento y en la misma medida, a lo largo del periodo
de reclamaciones constituido por 𝑚 meses, que sí sean prorrogables:
Durante el periodo de vigencia inicialmente previsto:
1
𝑃𝐴𝑡 = 0.75 ∗ ∗ (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴𝑡 )
𝑚
1
𝑅𝐶𝑃𝑡 = 0.75 ∗ ∗ (𝐶𝑃1 )
𝑚
Durante el periodo de prórroga:
𝑃𝐴𝑡 = 0 y 𝑅𝐿𝐶𝑡 = 0
c. Para los casos de contratos de fianzas, y sus respectivos contratos de reaseguro cedido, que
cubren obligaciones que son susceptibles de producir reclamaciones por incumplimiento,
cuyos montos son notoriamente distintos a lo largo del periodo de reclamaciones
constituido por 𝑚 meses y que no sean prorrogables, se seguirá el siguiente procedimiento:
El periodo de cobertura de las obligaciones de 𝑚 meses se dividirá en dos partes de plazo

en meses 𝑚1 y 𝑚2 .
45
En los primeros 𝑚1 meses, la prima asignada y la reversión del componente de pérdidas
serán:
1 1
𝑃𝐴𝑡 = ∗ 0.3 ∗ (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴 − 𝐺𝐴) + 𝐺𝐴
𝑚1 𝑚
1
𝑅𝐿𝐶𝑡 = ∗ 0.3 ∗ 𝐿𝐶1
𝑚1
En el segundo periodo de 𝑚2 meses:
1 1
𝑃𝐴𝑡 = ∗ 0.7 ∗ (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴 − 𝐺𝐴) + 𝐺𝐴
𝑚2 𝑚
1
𝑅𝐿𝐶𝑡 = ∗ 0.7 ∗ 𝐿𝐶1
𝑚2
Las fianzas que consisten en cubrir obligaciones de realización de obras o servicios cuyo
cumplimiento de verifica en la parte final del periodo de cobertura, quedarán clasificadas
bajo este inciso, sin perjuicio de que también se cataloguen como tal a cualquier otro tipo
de fianza en donde para que se produzca una reclamación, deba transcurrir un periodo igual
o superior a la primera mitad del periodo de vigencia del contrato.
d. En los casos de contratos de fianzas, y sus respectivos contratos de reaseguro cedido, que
cubren incumplimiento de obligaciones que son susceptibles de producir reclamaciones
por incumplimiento cuyos montos son notoriamente distintos a lo largo del periodo de
reclamaciones constituido por 𝑚 meses que sí sean prorrogables, se seguirá el siguiente
procedimiento:
El periodo de cobertura de las obligaciones de 𝑚 meses se dividirá en dos partes de plazo

en meses 𝑚1 y 𝑚2 .
En los primeros 𝑚1 meses, la prima asignada y la reversión del componente de pérdidas

serán:
1 1
𝑃𝐴𝑡 = 0.75 ∗ 0.3 ∗ (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴 − 𝐺𝐴) + 0.75 ∗ 𝐺𝐴
𝑚1 𝑚
46
1
𝑅𝐿𝐶𝑡 = 0.75 ∗ 0.3 ∗ 𝐿𝐶1
𝑚1
En el segundo periodo de m2 meses:
1 1
𝑃𝐴𝑡 = 0.75 ∗ ∗ 0.7 ∗ (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴 − 𝐺𝐴) + 0.75 ∗ 𝐺𝐴
𝑚2 𝑚
1
𝑅𝐿𝐶𝑡 = 0.75 ∗ 0.7 ∗ 𝐿𝐶1
𝑚2
Durante el periodo de prórroga:
𝑃𝐴𝑡 = 0 y 𝑅𝐿𝐶𝑡 = 0
Las fianzas que consisten en cubrir obligaciones de realización de obras o servicios cuyo
cumplimiento de verifica en la parte final del periodo de cobertura, quedarán clasificadas
bajo este inciso, sin perjuicio de que también se cataloguen como tal a cualquier otro tipo
de fianza en donde para que se produzca una reclamación, deba transcurrir un periodo igual
o superior a la primera mitad del periodo de vigencia del contrato.
Artículo 41. De manera complementaria y en congruencia con la valoración de la LRC, conforme al

Método Simplificado de Asignación de Prima-PAA, con excepción de los contratos de reaseguro cedido
y contratos de fianzas de cualquier duración, se deberá calcular el activo correspondiente a las primas por
cobrar y un pasivo correspondiente a la provisión por el deterioro de dicho activo, como se establece en
la norma NIIF 9 y según lo dispuesto en el Capítulo XVI de estas disposiciones, y que corresponde a la
valoración de pérdidas por el riesgo de crédito de las primas pendientes de cobro, el cual será determinado
como:
Para la cuenta de activo

𝑗 𝑗

𝑗 𝑗
Con
47
𝑗
Y entonces
Entendiendo que
𝑃𝑃𝐶𝑗,𝑡 : monto de la fracción “j” de prima pendientes de cobro referida a la prima emitida en el periodo 𝑡.
𝑃𝑃𝐶𝑁𝑉𝑡 : monto de las fracciones de prima por cobrar No vencida y pendiente de pago referida a la prima
emitida en el periodo t.
de mora “j” y referida a la prima emitida en el periodo t.
𝐷𝑒𝑡𝑡 : es el pasivo correspondiente al monto estimado del deterioro de las fracciones de primas por cobrar
vencidas y pendientes de pago, en el periodo t.
El pasivo correspondiente al deterioro de las primas por cobrar se calculará con base a los valores netos
de primas de retención cuando existan partidas de provisión para el pago de costos de adquisición y de
reaseguro mantenido o cedido.
Artículo 42. Para efectos de la aplicación de lo dispuesto en este Acuerdo, los ponderadores 𝑃𝐶𝐺𝑔 que se
debe aplicar en función del tipo de contragarantía de recuperación para los negocios de fianzas son los
siguientes:
A. Tendrán una ponderación del 100%, las contragarantías de recuperación siguientes:
1. Prenda consistente en dinero en efectivo, o valores emitidos o garantizados por el Gobierno de

la República de panamá;
2. Coberturas de riesgo de cumplimiento que otorguen las instituciones de banca de desarrollo;
3. Prenda consistente en valores calificados emitidos por instituciones de crédito o de valores
objeto de inversión, cuando dichos valores cuenten con una calificación de “Superior” o
“Excelente” conforme a lo establecido en la Tabla de Calificaciones;
4. Prenda consistente en depósitos de dinero en instituciones de crédito;
5. Prenda consistente en préstamos y créditos en instituciones de crédito;
6. Carta de crédito de garantía o contingente de instituciones de crédito;
7. Carta de crédito “stand by” o carta de crédito de garantía o contingente de instituciones de
crédito extranjeras calificadas, cuando las instituciones de crédito extranjeras cuenten con
calificación de “Superior” o “Excelente” conforme a lo establecido en la Tabla de
Calificaciones o con el equivalente de acuerdo a los criterios internacionales de las empresas
48
calificadoras especializadas;
8. Contrafianza de Instituciones;
9. Contrato de fianza de instituciones del extranjero que cuenten con calificación de “Superior”
o “Excelente” conforme a lo establecido en la Tabla de Calificaciones o con el equivalente de
acuerdo a los criterios internacionales de las empresas calificadoras especializadas, y
10. Manejo de Cuentas;
B. Tendrán una ponderación del 80%, las contragarantías de recuperación siguientes:

objeto de inversión, cuando dichos valores cuenten con una calificación de “Bueno” o
“Adecuado” conforme a lo establecido en la Tabla de Calificaciones;
calificación de “Bueno” o “Adecuado”, conforme a lo establecido en la Tabla de Calificaciones
o con el equivalente de acuerdo a los criterios internacionales de las empresas calificadoras
especializadas, y
3. Contrato de fianza de instituciones del extranjero que cuenten con calificación de “Bueno” o
“Adecuado” conforme a lo establecido en la Tabla de Calificaciones o con el equivalente de
acuerdo a los criterios internacionales de las empresas calificadoras especializadas;
C. Tendrán una ponderación del 75%, las contragarantías de recuperación siguientes:

1. Fideicomisos de garantía sobre valores que cumplan con los requisitos legales aplicables;
2. Hipoteca;
3. Afectación en garantía;
4. Fideicomisos de garantía sobre bienes inmuebles;
5. Contrato de indemnidad cuando la empresa del extranjero cuente con una calificación de
“Superior”, “Excelente” o “Bueno”, conforme a lo establecido en la Tabla de Calificaciones o
con el equivalente de acuerdo con los criterios internacionales de las empresas calificadoras
especializadas, y
6. Obligación solidaria de una empresa calificada panameña o del extranjero;
D. Tendrán una ponderación del 70%, la contragarantía de recuperación siguiente:

1. Carta de crédito “stand by” notificada o carta de crédito de garantía o contingente notificada
de instituciones de crédito extranjeras calificadas, cuando la institución de crédito extranjera
cuente con una calificación de “Superior” o “Excelente”, o con el equivalente de acuerdo con
los criterios internacionales de las empresas calificadoras especializadas;
E. Tendrán una ponderación del 50%, las contragarantías de recuperación siguientes:

objeto de inversión, cuando dichos valores cuenten con una calificación menor de “Adecuado”;
49
2. Carta de crédito “stand by” notificada o carta de crédito de garantía o contingente notificada
de instituciones de crédito extranjeras calificadas, cuando la institución de crédito extranjera
cuente con una calificación de “Bueno” o “Adecuado”, conforme a lo establecido en la Tabla
de Calificaciones o con el equivalente de acuerdo a los criterios internacionales de las empresas
calificadoras especializadas;
3. Fideicomisos de garantía sobre bienes muebles, y
4. Prenda consistente en bienes muebles;
F. Tendrán ponderación del 40%, las contragarantías de recuperación siguientes:

1. Acreditada solvencia;
G. Tendrán ponderación del 35%, las contragarantías de recuperación siguientes:

1. Ratificación de firmas;
H. Tendrán ponderación del 25%, las contragarantías de recuperación siguientes:

calificación menor de “Adecuado”, conforme a lo establecido en la Tabla de Calificaciones o
su equivalente de acuerdo a los criterios internacionales de las empresas calificadoras
especializadas;
2. Contrato de indemnidad cuando la empresa del extranjero cuente con una calificación de
“Adecuado”, conforme a lo establecido en la Tabla de Calificaciones o con el equivalente de
acuerdo a los criterios internacionales de las empresas calificadoras especializadas;
3. Firma como obligado solidario de un accionista o cualquier otra persona física que comprometa
su patrimonio personal verificado a favor de la Institución, y
4. Contrafianza de cualquier otra persona que cumpla los requisitos legales;
I. Tendrán ponderación del 20%, las contragarantías de recuperación siguientes:
1. Acreditada solvencia, cuando el análisis de los estados financieros del fiado u obligados
solidarios, muestre un retraso en su actualización de hasta ciento ochenta días naturales;
J. Tendrá ponderación del 10%, la contragarantía de recuperación consistente en prenda de créditos en

libros, y
K. Tendrán ponderación del 5%, las contragarantías de recuperación siguientes:

2. Acreditada solvencia, cuando el análisis de los estados financieros del fiado u obligados
solidarios, muestre un retraso en su actualización de más de ciento ochenta días naturales, y
3. Aquellas garantías de recuperación que no se apeguen a los requisitos legales en la materia.
Para los efectos de la calificación de las garantías de recuperación a que se refieren el presente artículo
se entenderá que una calificación se halla en el rango de “Superior”, “Excelente”, “Bueno” o
50
“Adecuado”, cuando dicha calificación haya sido otorgada por alguna de las siguientes empresas
calificadoras especializadas, conforme a los criterios, para escala global y escala nacional, que se
indican en la tabla de calificaciones siguiente:
Tabla de Calificaciones
EMPRESA CALIFICADORA
SUPERIOR EXCELENTE BUENO ADECUADO
ESPECIALIZADA
ESCALA GLOBAL
A.M. BEST A++ A+ A, A- B++, B+
FITCH AAA AA+, AA, AA- A+, A, A- BBB+,BBB, BBB-
HR AA+(G), HR A+(G), HR BBB+(G), HR

BBB(G), HR BBB-
HR RATINGS HR AAA(G) HR AA(G), HR A(G), HR
(G)
HR AA-(G) A-(G)
Aa1, Aa2,
MOODY'S Aaa A1, A2, A3 Baa1, Baa2,Baa3
Aa3
STANDARD & POOR'S AAA AA+,AA, AA- A+,A, A- BBB+, BBB, BBB-
VERUM no aplica no aplica no aplica no aplica
AA(high), AA, A(high), A, BBB(high), BBB,

DBRS AAA
AA(low) A(low)
BBB(low)
Artículo 43. Dada la variación de la reserva LRC para un determinado periodo, los Estados Financieros
se verán afectados del siguiente modo:
i. Estado de Situación Financiera o Balance de Situación:
1. ACTIVO
PAA_𝑨𝑹𝑪𝒕 = (PAA_𝐴𝑅𝐶𝑡−1 + 𝑅𝐸𝐴_𝑃𝐸𝑁𝑡 − 𝑅𝐸𝐴_𝑃𝐴𝑡 − 𝑅𝑒𝑣. 𝑅𝐿𝑅𝐶𝑡 )
2. PASIVO
PAA_𝑳𝑹𝑪𝒕 = (PAA_𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + 𝑃𝐸𝑁𝑡 − 𝑃𝐴𝑡 − 𝑅𝐿𝐶𝑡 )
3. PATRIMONIO
𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜𝑡 = 𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑎𝑐𝑢𝑚𝑢𝑙𝑎𝑑𝑜𝑡−1 + 𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑒𝑗𝑒𝑟𝑐𝑖𝑐𝑖𝑜𝑡
ii. Estado de Resultado o Cuentas de Pérdidas y Ganancias;
𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑒𝑗𝑒𝑟𝑐𝑖𝑐𝑖𝑜𝑡 :
1. INGRESO TÉCNICO
𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐 𝒕é𝒄𝒏𝒊𝒄𝒐 𝑺𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝒅𝒊𝒓𝒆𝒄𝒕𝒐 𝑷𝑨𝑨 = 𝑃𝑟𝑖𝑚𝑎𝑠 𝑎𝑠𝑖𝑔𝑛𝑎𝑑𝑎𝑠 𝑎𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑃𝐴𝐴 (𝑃𝐴𝑡 )
51
𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐 𝒕é𝒄𝒏𝒊𝒄𝒐 𝑹𝒆𝒂𝒔𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑷𝑨𝑨
= ∆𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑛𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑝é𝑟𝑑𝑖𝑑𝑎 𝑟𝑒𝑐𝑢𝑝𝑒𝑟𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑟𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑜𝑟𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 (𝑅𝐿𝑅𝐶𝑡−1
− 𝑅𝐿𝑅𝐶𝑡 ) + 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑑𝑎𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜
+ 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑟𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜
2. GASTO TÉCNICO
𝑮𝒂𝒔𝒕𝒐 𝒕é𝒄𝒏𝒊𝒄𝒐 𝑺𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑫𝒊𝒓𝒆𝒄𝒕𝒐 𝑷𝑨𝑨
= ∆𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑛𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑝é𝑟𝑑𝑖𝑑𝑎 (𝐿𝐶𝑡−1 − 𝐿𝐶𝑡 ) + 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑖𝑛𝑐𝑢𝑟𝑟𝑖𝑑𝑎𝑠
+ 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑖𝑛𝑐𝑢𝑟𝑟𝑖𝑑𝑜𝑠 + 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑑𝑞𝑢𝑖𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜 (𝐴𝐶𝐴𝑡 )
𝑮𝒂𝒔𝒕𝒐 𝒕é𝒄𝒏𝒊𝒄𝒐 𝑹𝒆𝒂𝒔𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑷𝑨𝑨 = 𝑃𝑟𝑖𝑚𝑎𝑠 𝑎𝑠𝑖𝑔𝑛𝑎𝑑𝑎𝑠 𝑎𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑃𝐴𝐴 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 (𝑅𝐸𝐴_𝑃𝐴𝑡 )
3. INGRESO FINANCIERO
N/A
4. GASTO FINANCIERO
N/A
52
CAPÍTULO IX
APLICABILIDAD DEL METODO GENERAL-MÉTODO BBA, DESCRIPCION DE
METODOLGIA DE CALCULO DE FLUJOS DE CUMPLIMIENTO -INCLUYENDO
RISK ADJUSTMENT, CSM Y TRATAMIENTO DE COMPONENTE DE PERDIDA
- Y LRC PARA SEGUROS DIRECTOS, FIANZAS Y REASEGURO
Artículo 44. Para dar cumplimiento con lo establecido en los numerales 1 y 2 del artículo 207 y el artículo
209 de la Ley no. 12 del 3 de abril de 2012, en lo que se refiere a la valuación y constitución de la reserva
matemática y reserva de riesgos en Curso, una entidad deberá implementar los párrafos 30 a 52 de la
Norma Internacional de Información Financiera 17 (NIIF 17), para la valoración de las obligaciones por
coberturas remanentes, 𝐿𝑅𝐶, según lo establecido en el Capítulo V, Artículo 28 del presente Acuerdo, a
Todos los contratos de seguros y reaseguro tomado, incluidos en el ámbito de aplicación de la norma
NIIF17, a excepción de lo siguiente:
a. contratos de seguro que cumplan con los criterios especificados en el párrafo 53 de la Norma
NIIF17, y en donde la entidad haya decidido utilizar la simplificación, para las valoraciones de las
obligaciones por cobertura remanente, LRC, del grupo de contratos utilizando el método de
asignación de la prima-PAA, descrito en el capítulo VIII de este acuerdo.
b. Tratándose de grupos de contratos de seguros de temporalidad mayor a un año a los que aplique
el supuesto de seguros multianuales establecido en el Artículo 39 del capítulo VIII de este Acuerdo
y la entidad haya decidido utilizar la simplificación para la evaluación de las obligaciones por
cobertura remanente, LRC, para el grupo de contratos utilizando el método de asignación de prima-
PAA, según lo descrito en las disposiciones del capítulo VIII de este acuerdo.
c. contratos con componentes de participación directa en concordancia con lo establecido en la NIIF
17, en algunos de sus párrafos tales como el 45, el B134 o del B101 al B118.
Norma NIIF17 y de acuerdo con todo lo establecido en el Capítulo VI de este acuerdo, las entidades
Artículo 45. De acuerdo a lo establecido en el Artículo 44 anterior, el valor de las obligaciones de las
coberturas remanentes de los contratos de seguros o reaseguro cedido (mantenido), de plazo mayor a un
año (𝐿𝑅𝐶𝑡 ), corresponderá a la diferencia entre suma del valor presente de los flujos esperados de egresos
𝐹𝐸𝐸𝑡 (ℎ) y la suma de los flujos esperados de ingresos 𝐹𝐸𝐼𝑡 (ℎ), calculados bajo las hipótesis demográficas
"ℎ", sumando a dicha diferencia, los montos del ajuste de riesgo 𝑅𝐴𝑡 (que corresponde al costo de capital),
el margen de servicio contractual 𝐶𝑆𝑀𝑡 (que corresponde al valor estimado de las utilidades no
devengadas) y los ajustes por experiencia 𝐴𝐸𝑡 , debiendo considerar para todas las cantidades, el periodo
remanente de vigencia de las obligaciones, por lo que dicha valoración deberá realizarse en la siguiente
forma al inicio del periodo “t” o final del periodo “t-1”:
53
𝑡−1
𝐿𝑅𝐶𝑡 (𝑡, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑(𝐹𝐸𝐸𝑡 (ℎ) − 𝐹𝐸𝐼𝑡 (ℎ)) ∗ 𝑑(𝑡, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )] ∗ (1 + 𝑖0_𝐿𝐼𝑅
𝑡−1 ) + 𝑅𝐴𝑡 + 𝐶𝑆𝑀𝑡
𝑡
ℎ: está referida a las hipótesis demográficas utilizadas en el cálculo de valores esperados, según lo
dispuesto en el Capítulo XII de este Acuerdo.
𝑅𝐴𝑡 : El monto del ajuste de Riesgo en el periodo “t” al 99.5% de confianza.
𝐶𝑆𝑀𝑡 : El valor del Margen de Servicio Contractual en el periodo “t”.
𝐹𝐸𝐼𝑡 (ℎ): son los flujos de ingresos de prima emitida esperada netas de costos de adquisición en el periodo
𝑡 o 𝑃𝐸𝑁𝑡 (prima neta de costos de adquisición) según la nomenclatura descrita en el Artículo 28 del
Capítulo V.
𝐹𝐸𝐸𝑡 (ℎ): son los flujos de egresos en el periodo 𝑡 o 𝑃𝐴𝑡 (prima asignada como ingreso – costo del servicio
de seguros en el periodo) según la nomenclatura descrita en el Artículo 28 del Capítulo V.
𝑑(𝑡, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ): es factor de descuento que corresponde aplicar, para descontar un flujo que se produce en un
plazo t (en meses) y con tasa spot o de contado − 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 para ese plazo, tomada de la curva de tasas de
descuento en el momento de inicio de vigencia del contrato (reconocimiento inicial).
𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 : es la tasa de interés mensual efectiva para un plazo “t”, calculada con base en la tasa anual efectiva-
𝑖𝑎𝑓𝑡0_𝐿𝐼𝑅 extraída de la curva de tasas anuales efectivas “spot” o de contado, vigente en el mercado en el
momento de inició de la vigencia del contrato (reconocimiento inicial); las tasas anuales efectivas de la
curva spot son las negociadas y contratadas para la inversión de un flujo a plazos de inversión o duración
“t” en meses, en el momento de reconocimiento inicial. Se denotará la tasa mensual efectiva 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 , como
la tasa LIR (locked in rate) del contrato. La curva spot para el descuento se utilizará conforme a lo indicado
en el capítulo XIV presente Acuerdo. La curva de tasa de interés spot indicada reflejará la rentabilidad de
activos libres de riesgo más la prima de iliquidez en el periodo de inicio de vigencia del contrato o periodo
de reconocimiento inicial, para diferentes plazos contratados.
Sin pérdida de generalidad, cuando se trate de la “curva de tasas spot” en este Acuerdo deberá referirse a
la curva de tasas mensuales efectivas calculadas a partir de la curva de tasas anuales efectivas spot, según
lo dispuesto en el Capítulo XIV de este Acuerdo.
Por facilidad de notación cuando se refiere en este acuerdo a “toda la curva de tasas de interés spot o de
contado” y no a la tasa de interés específica para un plazo en un momento determinado del tiempo “n”, se
prescindirá del subíndice, por lo que la curva quedará denotada como,"𝑖 𝑛" . Por lo anterior, la curva de
tasas spot o de contado que deberá aplicarse al reconocimiento inicial se denota como 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 .
Cabe mencionar que si al final de un periodo "𝑛2 " se tienen en vigor dos contratos 𝑐1 y 𝑐2 y en donde el
contrato 𝑐1 inicia su vigencia (reconocimiento inicial) al final de un periodo "𝑛1 ", con 𝑛1 ≤ 𝑛2 y el
contrato 𝑐2 inicia su vigencia al final del periodo "𝑛2 ", entonces la curva de tasas spot vigente al final del
periodo 𝑛2 para los diferentes plazos de inversión “t” será- 𝑖 𝑛2 , a esta curva se le conocerá como la curva
de tasas spot LIR- 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 , para el contrato 𝑐2 y lo acompañará mientras el mismo esté en vigor; sin
54
embargo, para el contrato 𝑐1 la curva 𝑖 𝑛2 se conocerá como la curva de tasa spot “actual” o de mercado
para éste en ese periodo. Para el contrato 𝑐1 , su curva de tasas spot LIR- - 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 , será la curva - 𝑖 𝑛1 y lo
acompañará mientras esté en vigor.
Artículo 46. La valoración de las obligaciones remanentes deberá realizarse para efectos de revelación y
registros contables, por el total de contratos que constituyen una Unidad de Cuenta “k”. Una Unidad de
Cuenta “k”, estará conformada por un conjunto de 𝑁𝑘 contratos de riesgos similares. El monto del pasivo
conformado por las obligaciones de coberturas remanentes, para el grupo de contratos que constituyen
una unidad de cuenta 𝑘, en cada periodo t, estará conformado por la suma del pasivo de cobertura remante
de cada uno de los contratos en vigor que conforman la unidad de cuenta 𝑘.
Particularmente, el valor del Ajuste de Riesgo, el Margen de Servicio Contractual (o el Componente de

Pérdida) y los Gastos Atribuibles, serán valorados a nivel de cada unidad de cuenta, con independencia
de que para efectos actuariales se haga una asignación de dichos valores a nivel de cada contrato.
Artículo 47. Para efectos de la valoración de las obligaciones de coberturas remanentes, LRC, los “Flujos
Esperados tanto de Egresos como de Ingresos de cada uno de los contratos que conforman el grupo de una
unidad de cuenta "𝑘”, durante el periodo de vigencia remanente de las obligaciones, deben corresponder
en cada periodo “t” al valor estimado o “esperado” de los beneficios y gastos derivados de los contratos
de seguros, para el caso de los Flujos de Esperados de Egresos; en tanto que los Flujos Esperados de
Ingresos deben corresponder al valor estimado o “esperado” de las primas futuras, considerando las
probabilidades de ocurrencia asociadas a dichos ingresos y egresos, conforme a la base demográfica que
corresponde aplicar la cual se denotará como "ℎ".
De manera específica, los Flujos Esperados de Egresos 𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑡 (ℎ) al tiempo “t”, para un contrato “w”,
bajo las hipótesis demográficas de todos los riesgos en conjunto “ℎ”, deben corresponder a la suma de los
flujos esperados de egresos por pagos de siniestros y beneficios 𝐹𝐸𝐸𝐵𝑤,𝑡 (ℎ), más los flujos esperados de
egresos por gastos 𝐹𝐸𝐸𝐺𝑤,𝑡 (ℎ) , esto es:
𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑡 (ℎ) = 𝐹𝐸𝐸𝐵𝑤,𝑡 (ℎ) + 𝐹𝐸𝐸𝐺𝑤,𝑡 (ℎ)
Donde cada término de la suma anterior corresponde a lo siguiente:
a) El valor esperado de los egresos por beneficios, corresponderá al valor esperado de cada uno de los
siniestros o beneficios futuros que ocurrirán para cada tipo de riesgo "𝑟" – con suma asegurada del
beneficio (𝐵𝑟,𝑡 ), esto es, el beneficio corresponderá a siniestros, dotalidades, rentas, rescates y
dividendos, dependiendo del tipo de riesgo, siempre separando lo que es componente de seguro de lo
que es componente de inversión, y sujetos a que se cumpla la condición contingente, Pr(𝐵𝑟,𝑡 , ℎ), del
tipo de riesgo "𝑟" para hacer dicho pago en el periodo “t”, es decir:
𝐹𝐸𝐸𝐵𝑤,𝑡 (ℎ) = (∑ 𝐵𝑟,𝑡 ∗ Pr(𝐵𝑟,𝑡 , ℎ) ∗ 𝑡𝑃𝑥𝜏 (ℎ))

𝑟
En el caso particular de coberturas del riesgo de muerte (𝑟 = 𝑚) de los seguros de vida, el valor del
beneficio 𝐵𝑚,𝑡 es la Suma Asegurada por muerte- "𝑆𝐴", en tanto que la probabilidad de pago del
55
beneficio P r(𝐵𝑚,𝑡 , ℎ), queda determinada por la probabilidad de muerte de la persona asegurada con
edad “x” a la emisión del contrato en el periodo “t”, ponderada por la fracción que persiste (probabilidad
de persistencia) del contrato desde la emisión a edad “x” y hasta el inicio del periodo “t”, según el
conjunto de hipótesis demográficas “ℎ", para el conjunto de todos los tipos de riesgos involucrados en
el contrato, y vigentes al tiempo “t”,
Pr(𝐵𝑚,𝑡 , ℎ) = 𝑞𝑥+𝑡 (ℎ)
𝑡/𝑞𝑥 (ℎ) = 𝑡𝑃𝑥𝜏 (ℎ) ∗ 𝑞𝑥+𝑡 (ℎ),
y con 𝑡𝑃𝑥𝜏 (ℎ), calculada según los procedimientos actuariales generalmente aceptados.
Así,
𝐵𝑚,𝑡 ∗ Pr(𝐵𝑚,𝑡 , ℎ) = 𝑆𝐴𝑡 ∗ 𝑞𝑥+𝑡 (ℎ)
En el caso particular de una renta por supervivencia que se paga en cada periodo t, en forma anticipada,
cuyo monto es 𝑅𝑡 :
𝐵𝑚,𝑡 ∗ Pr(𝐵𝑚,𝑡 ) = 𝑅𝑡 ∗ 𝑡𝑃𝑥𝜏 (ℎ)
donde:
𝜏
𝑡 𝑃𝑥 (ℎ):porción que persiste del contrato “w” dentro de la unidad de cuenta “k”, desde la edad de
emisión “x” y hasta el inicio del periodo “t” con las hipótesis demográficas de todos los riesgos que
participan ℎ. El índice “𝜏", esta referido a las probabilidades (tasas) de decremento que intervienen a
lo largo del tiempo, para el contrato “w” de la unidad de cuenta “k”, desde la emisión del contrato a
edad “x” y hasta el inicio del periodo “t”.
𝑁𝑘 : la cantidad de contratos iniciales de la unidad de cuenta "𝑘" con edad de emisión “x”
𝑞𝑥+𝑡 (ℎ): es la probabilidad de muerte a edad x+t, si el riesgo 𝑟 = 𝑚. Claramente en otro caso será la
probabilidad de la ocurrencia del riesgo que corresponda a edad x+t.
Para calcular la fracción de persistencia de un contrato - 𝑡𝑃𝑥𝜏 (ℎ), y con la finalidad de simplificar su
cálculo, se podrán aplicar las probabilidades de decremento que sea procedente aplicar según el tipo de
riesgo cubierto de que se trate, aplicando en orden las probabilidades que darían origen a la salida o
extinción de la cobertura o contrato. En ese sentido al remanente o fracción que persiste al inicio del
año se aplicaría la tasa de cancelación, luego sobre el remanente restante se aplicará en su caso la tasa
de invalidez, luego sobre el remanente restante a la aplicación anterior se aplicará en su caso la tasa de
accidentes y por último sobre el remanente restante se aplicará la tasa de muerte.
b) El valor esperado de los egresos por los gastos de los contratos corresponderá al valor estimado de los
gastos de administración (𝐺𝐴), que son atribuibles a los contratos, ponderados por la probabilidad de
que se realicen dichos gastos según las hipótesis demográficas vigentes en el periodo 𝑡, esto es:
𝐹𝐸𝐸𝐺𝑤,𝑡 (ℎ) = 𝐺𝐴𝑤,𝑡 ∗ 𝑡𝑃𝑥𝜏 (ℎ)
56
Para determinar el 𝐺𝐴𝑤,𝑡 a nivel de cada contrato o a nivel de unidad de cuenta 𝑘, se deberán aplicar los
procedimientos de asignación y atribución de gastos indicado en el Capítulo XV del presente Acuerdo.
Los flujos de ingresos de prima emitida esperada netas de costos de adquisición, 𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑡 (ℎ), bajo las
hipótesis demográficas ℎ, deben corresponder al valor esperado de las primas emitidas futuras, 𝑃𝐸𝑤,𝑡 ,
netas de los costos de adquisición sobre estas primas, 𝐶𝐴𝑤,𝑡 , estimadas como sigue:
a) el valor esperado de las primas emitidas futuras netas que debe pagar cada contrato por las coberturas
contratadas en el periodo “t”, corresponde a la prima emitida neta de su costo de adquisición ponderadas
por la probabilidad de que dicha prima neta sea pagada en el periodo 𝑡, esto es:
𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑡 (ℎ) = 𝑡𝑃𝑥𝜏 (ℎ) ∗ (𝑃𝐸𝑤,𝑡 − 𝐶𝐴𝑤,𝑡 )
Con base en lo anterior de define el Flujo de cumplimiento Neto (fulfillment cash flow, FCF, por sus
siglas en inglés) del periodo “t” bajo las hipótesis demográficas ℎ como:
𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ) = 𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑡 (ℎ) − 𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑡 (ℎ)
Artículo 48. La valoración de las obligaciones de coberturas remanentes, LRC, al inicio de cada periodo
“t” (final del periodo “t-1”) para un contrato “w” de una unidad de cuenta “k”, requerirá que los Flujos
Esperados remanentes tanto de Egresos como de Ingresos, computados según la metodología establecida
en el Artículo 46 anterior, sean valorados al inicio de dicho periodo “t” utilizando la operación apropiada
de descuento, a esa operación de descuento se le denominará PV (present value of future cash flows, por
sus siglas en inglés) acompañada del sufijo del tipo de flujo de esperado de que se trate: egreso, ingreso
o bien el de cumplimiento neto, esto es, 𝑃𝑉𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑡 , 𝑃𝑉𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑡 , 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡
La operación de descuento sobre los Flujos esperados en cada periodo, para calcular el “Valor Presente
total de Flujos de cumplimiento Netos”- 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 , al inicio de cada periodo mensual t, será el que
corresponda a tomar cada Flujo de cumplimiento Remanente del contrato que esté ubicado desde el final
del periodo “t” en adelante, y descontarlo al momento de reconocimiento inicial, esto al inicio del periodo
1 (comúnmente llamado tiempo “0”), utilizando la tasa mensual efectiva “spot” que corresponda para
dicho periodo, - extraída de la curva spot de tasas mensuales efectivas, y luego trasladar el flujo ya
descontado al tiempo “0” hasta el inicio del periodo mensual “t” utilizando la función de interés compuesto
sobre la cantidad de periodos mensuales necesarios para llegar al inicio del periodo “t” y utilizando la tasa
de interés mensual efectiva spot referida para el plazo correspondiente a dicha cantidad de periodos, de la
siguiente forma:
𝑇
𝑡−1
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
= [∑ (𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑛 (ℎ) − 𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑛 (ℎ)) ∗ 𝑑(𝑛, 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1
0_𝐿𝐼𝑅
)
𝑛=𝑡
𝑇
0_𝐿𝐼𝑅
𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑛 (ℎ) − 𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑛 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 ) = [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑛=𝑡 (1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
57
𝑇 𝑇
0_𝐿𝐼𝑅 )
𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑛 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1 𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑛 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 = [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 ) − [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝑃𝑉𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
Donde
𝑇: tiempo de vigencia en meses del contrato
ℎ: Las hipótesis demográficas vigentes al momento “t” y utilizadas para el tiempo remanente en cada
año de proyección.
𝑑(𝑛, 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ): es el factor que descuenta un flujo de una unidad monetaria, ubicada al final de un plazo en
meses o periodo de “n” meses al momento o tiempo “0”- esto es, al inicio del periodo 1 (inicio de la
vigencia del contrato o momento de reconocimiento inicial), utilizando la tasa mensual efectiva spot LIR-
𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 correspondiente al plazo de inversión negociado “n” y que corresponda a la curva de tasas mensuales
obtenidas de la curva de tasas spot {𝑖𝑧0_𝐿𝐼𝑅 }. Así el descuento queda expresado como:
1
𝑑(𝑛, 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑛
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
Dado que 𝑑(𝑛, 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) es el factor de descuento para el plazo que transcurre de 0 → 𝑛 (esto es, 𝑛 periodos
mensuales), entonces el factor de acumulación - 𝑆(𝑛, 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) para el mismo plazo 0 → 𝑛 (esto es, 𝑛
periodos mensuales), es tal que:
𝑑(𝑛, 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) ∗ 𝑆(𝑛, 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) = 1
Y, por ende,
1 𝑛
𝑆(𝑛, 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) = = (1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑑(𝑛, 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
En la formulación anterior, los flujos de pagos de beneficios deben considerarse que se producen al final
del periodo, excepto en el caso de pago de rentas por supervivencia cuyo pago sea anticipado.
Sin perjuicio de lo anterior, en el caso de pago de beneficios a los asegurados y de las primas que éstos
pagan por sus coberturas y sólo para efectos de simplificar las valoraciones de obligaciones remanentes,
cada entidad podrá, decidir de forma conservadora, suponer todos los flujos de ingresos y egresos al final
de cada periodo mensual -“t” y modificar las fórmulas anteriores para calcular los factores de valor
presente (descuento) o acumulación utilizando la cantidad exacta de días por el cual se descontarán o
acumularán los montos que resulten. En este caso todos los contratos del mismo tipo “k”, emitidos en el
periodo mensual “t”, tendrán la misma curva de tasas de interés spot LIR- 𝑖𝑡0 .
Así, en el reconocimiento inicial (inicio de la vigencia de un contrato), para un contrato “w”, el “Valor
Presente de los Flujos de cumplimiento Remanentes”- 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,1 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
58
𝑇 𝑇
𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑛 (ℎ) 𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑛 (ℎ)
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 𝑛] − [∑ 𝑛]
𝑛=1
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=1
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐸𝐸𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝑃𝑉𝐹𝐸𝐼𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
Asimismo, se verifica que “al inicio” de cualquier periodo 𝑡 + 1 posterior al momento del reconocimiento
inicial, el valor que se obtiene de la formula:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝑃𝑉𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
Es equivalente, a expresar dicho valor, en forma recursiva en términos de su valor anterior, neto del flujo
del periodo y acumulado con los intereses del mes:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
Donde,
𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ) = 𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑡 (ℎ) − 𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑡 (ℎ), el flujo de cumplimiento neto del periodo mensual “t”, para el que
debemos tener identificado, qué importe de los flujos es componente de inversión y cuál es componente
de seguro, con la intención de que acabe afectando al resultado del periodo únicamente la liberación o
amortización del componente de seguro, y
𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ): es el monto de interés acreditable al Valor Presente de los Flujos cumplimientos
Netos Remanentes al inicio del periodo “t”
0_𝐿𝐼𝑅 𝑡+1
0_𝐿𝐼𝑅 ) 0_𝐿𝐼𝑅 )
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 ∗[ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Y el factor
0_𝐿𝐼𝑅 (1 + 𝑖𝑡+1 )
𝑓𝑡+1 =[ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Que corresponde a la tasa de interés Forward o interés a Plazo futuro definido y que surge de la relación
implícita entre las tasas de tipo contado o spot y las tasas forward o de plazo:
0_𝐿𝐼𝑅 𝑡+1 𝑡
(1 + 𝑖𝑡+1 ) = (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) ∗ (1 + 𝑓𝑡+1
0_𝐿𝐼𝑅
)
Para efectos de contabilización, el cambio en el periodo “t”, del valor presente de los flujos esperados
netos futuros es:
∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡+1 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
59
O equivalentemente,
∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) = [𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑡 (ℎ) − 𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
Artículo 49. Considerando que, en cada mes dentro del periodo de un año fiscal, pueden suscribirse
contratos de seguros dentro de una misma unidad de cuenta “k”, existirán diferentes curvas de tasas de
interés LIR asignadas a cada contrato que inicie su vigencia en cada mes “n”- 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅(𝑛) . Con fines de
simplificación, para el año fiscal donde ocurren las emisiones de contratos, las entidades podrán hacer una
valoración para asignar una curva única de tasas de interés que aplique a todos los contratos de la misma
unidad de cuenta en el año fiscal.
Para reconocer el efecto de sustituir las tasas por una curva de tasas equivalente, en su caso se deberá
realizar el siguiente proceso:
a. Asignar como curva de tasas de interés equivalente LIR (locked in rate) para todos los contratos
emitidos de la unidad de cuenta “k” dentro del año fiscal la del último periodo mensual de ese
año fiscal, esto es, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅(12) y hacer con esta la valoración de obligaciones que corresponda al
año fiscal, y subsiguientes, esta curva de tasas pasará a llamarse la 𝐿𝐼𝑅 − 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 , para todos
los contratos en la unidad de cuenta.
b. Registrar el efecto contable que se produce al valorar con la última curva de tasas del año-
𝑖0_𝐿𝐼𝑅(12) todos los contratos emitidos de la unidad de cuenta “k” en o antes del último mes del
año fiscal, para lo cual se sumarán las valoraciones de obligaciones de los contratos emitidos
en cada periodo “t” del año con la curva de tasas LIR que le corresponda- 𝑖0_𝐿𝐼𝑅(𝑡) y se tomará
la diferencia.
c. La Entidad podrá, a elección, registrar el monto de la diferencia como un AJUSTE en la cuenta

contable que corresponda según se establece en el Capítulo XVIII de este Acuerdo contra
patrimonio o registrarlo contra el resultado del año.
Artículo 50. Se determinará el monto del costo de capital anual atribuible a un contrato “w” que pertenece
a la unidad de cuenta 𝑘, en cada periodo t, 𝐶𝐶𝑤,𝑡 (ℎ), como el producto de: la tasa de costo de capital
(𝑅𝑐𝑐,𝑘 ) para los negocios de que se trate la unidad de cuenta, por el factor de requerimiento de capital de
solvencia al 99.5% de confianza para los negocios “k” de la unidad de cuenta-𝐹𝑅𝐶𝑆𝑘 y por costo esperado
del riesgo del periodo de que se trate, entendiendo como costo del riesgo, el producto de la probabilidad
del periodo por el monto del beneficio del periodo:
𝐶𝐶𝑤,𝑡 (ℎ) = 𝑅𝑐𝑐,𝑘 ∗ 𝐹𝑅𝐶𝑆𝑘 ∗ ∑ 𝐵𝑟,𝑡 ∗ Pr(𝐵𝑟,𝑡 , ℎ)

𝑟
Se determinará el Ajuste de Riesgo al 99.5% de Confianza de cada uno de los contratos de la unidad de
cuenta k, al inicio de un periodo mensual “t”, como el valor presente de los costos de capital a lo largo de
la vigencia remanente del producto de la siguiente forma:
60
𝑇
𝑡−1
𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 𝑑(𝑛, 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) ∗ 𝐶𝐶𝑤,𝑛 (ℎ) ∗ 𝑛𝑃𝑥𝜏 (ℎ)] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1
0_𝐿𝐼𝑅
)
𝑛=𝑡
Donde 𝑛𝑃𝑥𝜏 (ℎ), es la probabilidad de que el costo de capital se produzca en el periodo t.
𝑅𝐴𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) es el ajuste de riesgo al 99.5% de confianza en el reconocimiento inicial del contrato “w”
perteneciente a la unidad de cuenta “K”, por lo que entonces el ajuste de riesgo para la unidad de cuenta
k será:
𝑁𝑘
𝑅𝐴1𝐾 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = ∑ 𝑅𝐴𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )

𝑤=1
En cualquier momento posterior al momento del reconocimiento inicial, el ajuste de riesgo al 99.5% de
confianza del contrato 𝑤, en el periodo 𝑡 + 1 será:
𝑅𝐴𝑤,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐶𝐶𝑤,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
𝐼𝐴_𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ): es el interés acreditable al ajuste de riesgo en el periodo t.
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 = 𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 ∗[ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Así, para efectos contables, el cambio en el periodo “t”, para el Ajuste de Riesgo se expresa como:
∆𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑅𝐴𝑤,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
∆𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = −𝐶𝐶𝑤,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
Artículo 51. Cada entidad determinará el Valor de Flujo Neto de Cumplimiento Total, VPFCF_TOT al
inicio de cada periodo “t”- 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑇𝑂𝑇𝑡𝐾 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) para cada unidad de cuenta “K” (o bien si desea
hacerlo a nivel granular, para cada contrato “w” dentro de la unidad de cuenta “K”), como la suma del
valor presente de los flujos de cumplimiento Netos Remanentes y el Ajuste de Riesgo determinado para
dicho grupo de contratos al inicio del periodo en cuestión:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑇𝑂𝑇𝑡𝐾 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡𝐾 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝑅𝐴𝐾

𝑡 (ℎ, 𝑖
0_𝐿𝐼𝑅 )
En el caso de que el cálculo se haga a nivel granular el subíndice estará referido al contrato “w” y al inicio
del periodo “t” al que se refiera y por facilidad el superíndice que se refiere a la unidad de cuenta “K” a la
que pertenece el contrato “w” se elimina, quedando de la siguiente forma:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑇𝑂𝑇𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
61
Artículo 52. Cada entidad determinará, al momento del reconocimiento inicial de cada contrato, el Valor
de la Unidad de Cobertura (UoC, unit of coverage, por sus siglas en inglés), correspondiente a cada periodo
“t”, como el monto cumulado de los flujos futuros de las obligaciones asumidas (flujo esperado de egresos
remanentes) desde el final de cada periodo “t”, y a partir de dicho valor se deberá determinar el % de
Decremento Acumulado de la Unidad de cobertura de cada periodo “t” como sigue:
𝑈𝑜𝐶𝑤,𝑡 = ∑ 𝑑(𝑛, 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) ∗ 𝐹𝐸𝐸𝑛 (ℎ), con 𝑡 = 1,2,3 ⋯
𝑛=𝑡
Y,
𝑈𝑜𝐶𝑤,𝑡+1
𝐷𝑈𝑜𝐶𝑤,𝑡 = 1 − ( ) con 𝑡 = 1,2,3 ⋯
𝑈𝑜𝐶𝑤,1
𝑈𝑜𝐶𝑤,𝑡 : es el valor de la unidad de cobertura del contrato “w” de la unidad de cuenta “k” para el periodo t
𝐷𝑈𝑜𝐶𝑤,𝑡 : es el porcentaje de decremento acumulado de la unidad de cobertura para el periodo “t”.
Artículo 53. Con base en el resultado que se obtenga según lo dispuesto en el Artículo 50, cada entidad
determinará en el momento de reconocimiento inicial de cada contrato “w” de la unidad de cuenta 𝑘 (o
por la totalidad de unidad de cuenta), un Componente de Pérdida 𝐿𝐶𝑤,1 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ), si el valor de
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑇𝑂𝑇𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) es positivo, y reconocerá de forma inmediata el monto de dicho componente
como uno de los componentes de costos y gastos del periodo a nivel de resultado; o bien un Margen de
Servicio Contractual para dicho contrato de la unidad de cuenta “k”- 𝐶𝑆𝑀𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ), si el valor de
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑇𝑂𝑇𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) es menor o igual que cero, y reconocerá dicho margen de servicio contractual
como un pasivo adicional en el balance en ese momento, que deberá ir amortizando periodo a periodo. Es
decir:
𝐿𝐶𝑤,1 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑇𝑂𝑇𝑤,1 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) si 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑇𝑂𝑇𝑤,1 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) > 0
𝐶𝑆𝑀𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = −𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑇𝑂𝑇𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) si 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑇𝑂𝑇𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) ≤ 0
Artículo 54. Al final de cada periodo “t”, posterior al reconocimiento inicial, cada entidad calculará
Ajustes de Experiencia Técnico, para los flujos esperados netos- 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝐹𝐸𝑁𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) y para
el Ajuste de Riesgo - 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝐴𝑅𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ), de ocurrir variaciones en las hipótesis demográficas
de cálculo, de la siguiente forma:
a) Con las nuevas hipótesis demográficas ℎ∗ y la curva de tasas 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 , se calculará el valor presente
de los flujos esperados remanentes netos y el ajuste de riesgo al 99.5% de confianza al inicio del
periodo t+1 respectivamente como:
𝑇 𝑇
𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑛 (ℎ∗ ) 𝑡
0_𝐿𝐼𝑅 𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑛 (ℎ∗ ) 𝑡
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [ ∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡 ) −[ ∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑛=𝑡+1
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=𝑡+1
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
62
𝑇
𝐶𝐶𝑤,𝑛 (ℎ∗ ) ∗ 𝑛𝑃𝑥𝜏 (ℎ∗ ) 𝑡
𝑅𝐴𝑤,𝑡+1 (ℎ , 𝑖 ∗ 0_𝐿𝐼𝑅 )
=[ ∑ ] ∗ (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
(1 + 𝑖 𝑛 )
0_𝐿𝐼𝑅 𝑛
𝑛=𝑡+1
b) Con las hipótesis demográficas ℎ y la curva de tasas 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 , se calculará el valor presente de los
flujos esperados remanentes netos y el Ajuste de Riesgo al 99.5% de confianza, al inicio del
periodo t como:
𝑇 𝑇
0_𝐿𝐼𝑅 )
𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑛 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1 𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑛 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 = [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 ) − [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑇
0_𝐿𝐼𝑅 )
𝐶𝐶𝑤,𝑛 (ℎ) ∗ 𝑛𝑃𝑥𝜏 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1
𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 = [∑ ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
(1 + 𝑖 𝑛 )
0_𝐿𝐼𝑅 𝑛
𝑛=𝑡
c) Se determinará el ajuste de experiencia técnico del periodo como:
c.1) para los flujos de cumplimiento netos:

𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃1 − 𝑃2
con
𝑃1 = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑃2 = [𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )]
c.2) para el ajuste de riesgo:

𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃1 − 𝑃2
con
𝑃1 = 𝑅𝐴𝑤,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑃2 = 𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐶𝐶𝑤,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝐴𝑅𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
Asimismo al final de cada periodo “t” y posterior al reconocimiento inicial, cada entidad calculará Ajustes
de Experiencia Financieros para los flujos esperados netos y el ajuste de riesgo, esto es,
𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ]) y 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ]) debido a las variaciones que
pueden ocurrir en ese momento por la fluctuación de la curva de tasas de interés spot en el mercado, el
ajuste se calculará de la siguiente forma:
a) Con las nuevas hipótesis demográficas ℎ∗ y la curva de tasas spot vigentes al inicio del periodo
“t+1”, 𝑖 t+1 , se calculará el valor presente de los flujos esperados remanentes netos y el ajuste de
riesgo al 99.5% de confianza al inicio del periodo t+1, como:
𝑇 𝑇
𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑛 (ℎ∗ ) 𝑡+1 )𝑡
𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑛 (ℎ∗ )
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡+1 (ℎ∗ ,𝑖 t+1 )
=[ ∑ ] ∗ (1 + 𝑖 𝑡 − [ ∑ ] ∗ (1 + 𝑖𝑡t+1 )𝑡
(1 + 𝑖𝑛t+1 )𝑛 (1 + 𝑖𝑛t+1 )𝑛
𝑛=𝑡+1 𝑛=𝑡+1
63
𝑇
𝐶𝐶𝑤,𝑛 (ℎ∗ ) ∗ 𝑛𝑃𝑥𝜏 (ℎ∗ )
𝑅𝐴𝑤,𝑡+1 (ℎ , 𝑖 ∗ 𝑡+1 )
=[ ∑ ] ∗ (1 + 𝑖𝑡𝑡+1 )𝑡
(1 + 𝑖t+1
𝑛 )
𝑛
𝑛=𝑡+1
b) Con las hipótesis demográficas ℎ∗ y la curva de tasas 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 , se calculará el valor presente de los
flujos esperados remanentes netos y el Ajuste de Riesgo al 99.5% de confianza al inicio del periodo
t+1, como:
𝑇 𝑇
𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑛 (ℎ∗ ) 𝑡 𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑛 (ℎ∗ ) 𝑡
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡+1 (ℎ∗ ,𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
=[ ∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) −[ ∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑛=𝑡+1
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=𝑡+1
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑇
𝐶𝐶𝑤,𝑛 (ℎ∗ ) ∗ 𝑛𝑃𝑥𝜏 (ℎ∗ )
𝑅𝐴𝑤,𝑡+1 (ℎ , 𝑖 ∗ 0_𝐿𝐼𝑅
)=[ ∑ ] ∗ (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )𝑡
(1 + 𝑖0_𝐿𝐼𝑅
𝑛 ) 𝑛
𝑛=𝑡+1
c) Se determinará el ajuste de experiencia del periodo:

c.1) para los flujos esperados netos:
𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ]) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 t+1 ) − 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
c.2) para el ajuste de riesgo
𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ]) = 𝑅𝐴𝑤,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 t+1 ) − 𝑅𝐴𝑤,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
Así el ajuste por experiencia total técnico del periodo “t” para un contrato “w” que pertenece a una unidad
de cuenta “k”, será equivalente a:
𝐴𝐸𝑇_𝑇𝐸𝐶𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
Así el ajuste por experiencia total financiero del periodo “t” para un contrato “w” que pertenece a una
unidad de cuenta “k”, será equivalente a:
𝐴𝐸𝑇_𝐹𝐼𝑁𝑤,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ]) = 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])+𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
Calculados los Ajustes de Experiencia Técnicos y Financieros del periodo “t” y para efectos de lo
dispuesto en el Artículo 57 de este capítulo, se actualizan los valores del valor presente de flujos de
cumplimientos remanentes y del ajuste de riesgo para el inicio del periodo “t+1” (final del periodo “t”) y
de los cambios en el periodo para las mencionadas variables, de la siguiente forma:
a. Para los flujos de cumplimiento netos remanentes:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝑇_𝐹𝐶𝐹(ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )
Con
𝐴𝐸𝑇_𝐹𝐶𝐹(ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ) = 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖𝑡+1 −𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ])
64
Y por consiguiente el cambio actualizado con los ajustes demográficos y financieros en los flujos de
cumplimiento netos remanentes quedaría como:
∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ) = [𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑡 (ℎ) − 𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝑇_𝐹𝐶𝐹(ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )
b. Para el caso del ajuste de riesgo se tendría:
𝑅𝐴𝑤,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ) = 𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐶𝐶𝑤,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝑇_𝑅𝐴(ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )
Con
𝐴𝐸𝑇_𝑅𝐴(ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 ) = 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖𝑡+1 −𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ])
Y por consiguiente el cambio actualizado con los ajustes demográficos y financieros para el ajuste de
riesgo se expresa como:
∆𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 ) = −𝐶𝐶𝑤,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝑇_𝑅𝐴(ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )
Para efectos de lo dispuesto en el Artículo 55 y 56 siguientes, debe notarse que sólo el ajuste total de
experiencia técnico afectará o al margen de servicio contractual, CSM, o al componente de pérdida, CP.
Los ajustes de experiencia financieros afectarán directamente el Estado de Resultados, en la parte
financiera del mismo, o el Patrimonio a través de la cuenta OCI, dependiendo de la política de imputación
escogida para estos ajustes.
Artículo 55. Cuando exista un margen de servicio contractual en el reconocimiento inicial o en un

reconocimiento posterior para un contrato “w”, 𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) > 0, cada entidad deberá calcular la
evolución del mismo en cada periodo “t” posterior al reconocimiento de dicho monto, para efectos de ir
amortizando una porción de éste en los periodos remanentes y reconociendo dicha porción a nivel del
resultado de la compañía.
El Margen de Servicio Contractual al inicio de cada periodo “t+1” se calculará como:
𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )=𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐼𝐴_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐴𝑀_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
Con:
a) 𝐶𝑆𝑀𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = −𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑇𝑂𝑇𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) si 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑇𝑂𝑇𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) ≤ 0

(1+𝑖𝑡+1 )
b) 𝐼𝐴_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑀𝐴𝑋{𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ), 0} ∗ [ 𝑡 − 1]
(1+𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
−𝐴𝐸𝑇_𝑇𝑂𝑇𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) si
𝐶𝑂𝑁𝐷≥0
c) 𝐴𝐸_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = { 0_𝐿𝐼𝑅 0
𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 ) + 𝐼𝐴_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 𝐿𝐼𝑅 ) si 𝐶𝑂𝑁𝐷<0
𝐴𝐸𝑇_𝑇𝐸𝐶𝑇𝑂𝑇𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝐴𝐸𝑇_𝑇𝐸𝐶𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐴𝐸_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ])
𝐴𝐸_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ]) = 𝐹𝐸𝐸_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑤,𝑡 (ℎ) − 𝑃𝐴𝐺𝑅𝐸𝐴𝐿_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑤,𝑡 (ℎ∗ )
𝐶𝑂𝑁𝐷 = 𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐼𝐴_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )−𝐴𝐸𝑇_𝑇𝐸𝐶𝑇𝑂𝑇𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
65
Donde
𝐴𝐸_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ]): ajuste de experiencia del periodo del componente de inversión no distinto en
el periodo “t” del contrato “w”
𝐹𝐸𝐸_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑤,𝑡 (ℎ): flujo esperado de egreso del Componente de Inversión no distinto en el periodo “t” del
contrato “w”
𝑃𝐴𝐺𝑅𝐸𝐴𝐿_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑤,𝑡 (ℎ∗ ): pago real del componente de inversión en el periodo “t” del contrato “w”
d) 𝐴𝑀_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃1 − 𝑃2
𝑃1 = 𝐷𝑈𝑜𝐶𝑤,𝑡 ∗ (𝐶𝑆𝑀𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + ∑[𝐼𝐴_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑛 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑛 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )])
𝑛=1
𝑡−1
𝑃2 = ∑ 𝐴𝑀_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑛 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )

𝑛=0
𝐴𝑀_𝐶𝑆𝑀𝑤,0 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 0
Si como resultado de la evolución del Componente de Pérdida para el año “t”, según lo dispuesto en el
Artículo 56 sucediera que se genera un nuevo Margen de Servicio Contractual, 𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ), éste se
evolucionará a partir del periodo “t+1” siguiente, según la metodología descrita anteriormente y utilizando
este como punto de partida en la evolución.
Si en la evolución del margen de servicio contractual para el año “t+1”, sucediera que:
𝑡 𝑡
0_𝐿𝐼𝑅
[∑ 𝐴𝐸_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑛 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
+ ∑ 𝐴𝐸𝑇_𝑇𝐸𝐶𝑤,𝑛 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 ) ]>0
𝑛=1 𝑛=1
Entonces se computará un nuevo Componente de Pérdida para el año “t+1”, 𝐶𝑃𝑤,𝑡+1 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) como:
𝑡 𝑡
0_𝐿𝐼𝑅
𝐿𝐶𝑤,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 ) = [∑ 𝐴𝐸_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑛 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅
) + ∑ 𝐴𝐸𝑇_𝑇𝐸𝐶𝑤,𝑛 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) ]
𝑛=1 𝑛=1
Y se evolucionará el mismo según lo dispuesto en el Artículo 56 siguiente.
Así, para efectos de contabilización en el periodo “t”, el cambio en el Margen de Servicio Contractual
queda expresado como:
∆𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
O equivalentemente:
∆𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝐼𝐴_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐴𝑀_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
Artículo 56. Cuando exista un Componente de Pérdida en el reconocimiento inicial o en un

reconocimiento posterior para un contrato “w”- 𝐿𝐶𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) > 0, cada entidad deberá calcular la
66
evolución del mismo en cada periodo posterior al reconocimiento del mismo, para efectos de ir reversando del
resultado de la compañía conforme se devengan las obligaciones remanentes en periodos posteriores, una
porción del total del monto que se asentó en el reconocimiento como Componente de Perdida.
Así el componente de pérdida al inicio de cada periodo “t+1” se calculará como:
𝐿𝐶𝑤,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )=𝐿𝐶𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐼𝐴_𝐿𝐶𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸_𝐿𝐶𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐴𝑀_𝐿𝐶𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 )
Con:
a) 𝐿𝐶𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑇𝑂𝑇𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) si 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑇𝑂𝑇𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) > 0
(1+𝑖𝑡+1 )
b) 𝐼𝐴_𝐿𝐶𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑀𝐴𝑋{𝐿𝐶𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ), 0} ∗ [ 𝑡 − 1]
(1+𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
𝐴𝐸𝑇_𝑇𝐸𝐶𝑇𝑂𝑇𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
si 𝐶𝑂𝑁𝐷≥0
c) 𝐴𝐸_𝐿𝐶𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = { 0_𝐿𝐼𝑅 0_𝐿𝐼𝑅
(ℎ,
𝐿𝐶𝑤,𝑡 𝑖 ) (ℎ,
+ 𝐼𝐴_𝐿𝐶𝑤,𝑡 𝑖 ) si 𝐶𝑂𝑁𝐷<0
𝐴𝐸𝑇_𝑇𝐸𝐶𝑇𝑂𝑇𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝐴𝐸𝑇_𝑇𝐸𝐶𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐴𝐸_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ])
𝐴𝐸_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ]) = 𝐹𝐸𝐸_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑤,𝑡 (ℎ) − 𝑃𝐴𝐺𝑅𝐸𝐴𝐿_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑤,𝑡 (ℎ∗ )
𝐶𝑂𝑁𝐷 = 𝐿𝐶𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐼𝐴_𝐿𝐶𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )+𝐴𝐸𝑇_𝑇𝐸𝐶𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
Donde
𝐴𝐸_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑤,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ]): ajuste de experiencia del periodo del componente de inversión no distinto
en el periodo “t” del contrato “w”
𝐹𝐸𝐸_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑤,𝑡 (ℎ): flujo esperado de egreso del Componente de Inversión no distinto en el periodo “t” del
contrato “w”
𝑃𝐴𝐺𝑅𝐸𝐴𝐿_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑤,𝑡 (ℎ∗ ): pago real del componente de inversión en el periodo “t” del contrato “w”
d) 𝐴𝑀_𝐿𝐶𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃1 − 𝑃2
𝑡
𝑃1 = 𝐷𝑈𝑜𝐶𝑤,𝑡 ∗ (𝐿𝐶𝑤,1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + ∑[𝐼𝐴_𝐿𝐶𝑤,𝑛 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸_𝐿𝐶𝑤,𝑛 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )])
𝑛=1
𝑡−1
𝑃2 = ∑ 𝐴𝑀_𝐿𝐶𝑤,𝑛 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )

𝑛=0
𝐴𝑀_𝐿𝐶𝑤,0 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 0
Si como resultado de la evolución del Margen de Servicio Contractual para el año “t”, según lo dispuesto
en el Artículo 55 sucediera que se genera un nuevo Componente de Pérdida, 𝐿𝐶𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ), éste se
evolucionará a partir del periodo “t+1” siguiente según la metodología descrita anteriormente y utilizando
este como punto de partida en la evolución.
Si de la evolución del Componente de Pérdida para el año “t+1”, sucediera que:

𝑡 𝑡
0_𝐿𝐼𝑅 0_𝐿𝐼𝑅
[∑ 𝐴𝐸_𝐿𝐶𝑤,𝑛 (ℎ, 𝑖 ) + ∑ 𝐴𝐸𝑇_𝑇𝐸𝐶𝑤,𝑛 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 ) ]<0
𝑛=1 𝑛=1
Entonces se computará un nuevo Margen de Servicio Contractual para el año “t+1”, 𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡+1 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
como:
67
𝑡 𝑡
0_𝐿𝐼𝑅 0_𝐿𝐼𝑅 0_𝐿𝐼𝑅
𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 ) = [∑ 𝐴𝐸_𝐿𝐶𝑤,𝑛 (ℎ, 𝑖 ) + ∑ 𝐴𝐸𝑇_𝑇𝐸𝐶𝑤,𝑛 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 )]
𝑛=1 𝑛=1
Artículo 57. Para efectos de determinar el cambio entre periodos que sufre el pasivo por cobertura
remanente, ∆𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡 , dicho cambio se deberá expresar en términos de lo siguiente:
𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ) = 𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡−1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝑃1 + 𝑃2 + 𝑃3
∆𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ) = 𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ) − 𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡−1 (ℎ, 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃1 + 𝑃2 + 𝑃3
Donde:
𝑃1 = ∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ); 𝑃2 = ∆𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ); 𝑃3 = ∆𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
Con:
∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ) = [𝐹𝐸𝐼𝑤,𝑡 (ℎ) − 𝐹𝐸𝐸𝑤,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝑇_𝐹𝐶𝐹(ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )
∆𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 ) = −𝐶𝐶𝑤,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑅𝐴𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝑇_𝑅𝐴(ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )
∆𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝐼𝐴_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐴𝑀_𝐶𝑆𝑀𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
En cuanto a la Afectación en los Estados Financieros de los movimientos de las reservas valoradas bajo
el Modelo General, en el momento inicial, la generación de la LRC afectará al Estado de Situación
Financiera provocando un aumento del pasivo por el importe de 𝐿𝑅𝐶1 (LRC al inicio del primer periodo
o en el reconocimiento inicial) un aumento del activo a través de las cuentas de primas por cobrar o de
efectivo por el importe de la prima emitida para ese contrato y una reducción de efectivo o un aumento de
las cuentas por pagar por el importe de los gastos de adquisición asociados a esa póliza. Además, si el
contrato es oneroso, también se verá afectado el Estado de Resultados con la declaración de un gasto
técnico por el importe del 𝐿𝐶1 (más adelante mencionado componente de pérdida) Tras el inicio del
periodo de vigencia, la reducción de la reserva de pasivo que supone la amortización de la LRC, afectará
al Estado de Resultados como un ingreso igual al importe del flujo esperado de prestaciones y gastos, más
la liberación correspondiente del ajuste de riesgo y del margen de servicio contractual. Los importes de
prestaciones y gastos esperados se presentarán brutos de Componente de Inversión, pues éste se presentará
como otro importe, el cual deberá netear la liberación de prestaciones y gastos esperados a través de la
cuenta correspondiente generada para ello, tal y como se muestra en las dinámicas contables del Capítulo
XVIII. La acreditación de intereses calculada como la capitalización de la provisión impactará como un
gasto financiero en el Estado de Resultados, al igual que la variación de las tasas de interés de mercado o
cualquier variable financiera que afecte al importe de los flujos de efectivo proyectados si se ha escogido
la política de imputación contra Resultado. Si la opción escogida es la de imputación contra Patrimonio,
el impacto por variación de tasas o variables financieras afectará a éste a través de la cuenta OCI. Por
último, los ajustes de experiencia del valor presente de los Flujos de cumplimiento Neto (Fulfillment Cash
Flow- PVFCF) y del RA, como se presentarán más adelante, afectarán al Estado de Resultados como un
gasto o ingreso, dependiendo del ajuste que se haya producido, en el caso en el que no exista CSM o éste
no sea suficiente para absorber la totalidad del ajuste.
68
Artículo 58 . Dada la variación de la reserva para un determinado periodo, los Estados Financieros se
verán afectados del siguiente modo:
1. ACTIVO
𝑩𝑩𝑨_𝑨𝑹𝑪𝒕 = 𝐵𝐵𝐴_𝐴𝑅𝐶𝑡−1 + ∆𝑅𝐸𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡 + ∆𝑅𝐸𝐴_𝐶𝑆𝑀𝑡 + ∆𝑅𝐸𝐴_𝑅𝐴𝑡
2. PASIVO
𝑩𝑩𝑨_𝑳𝑹𝑪𝒕 = 𝐵𝐵𝐴_𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + ∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡 + ∆𝐶𝑆𝑀𝑡 + ∆𝑅𝐴𝑡
3. PATRIMONIO
𝑂𝐶𝐼𝑡 = 𝑂𝐶𝐼𝑡−1 − ∆𝑂𝐶𝐼𝑡

ii. Estado de Resultado o Cuentas de Pérdidas y Ganancias; 𝑅𝑒𝑠𝑢𝑙𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑒𝑗𝑒𝑟𝑐𝑖𝑐𝑖𝑜𝑡 :
1. INGRESO TÉCNICO
𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐 𝒕é𝒄𝒏𝒊𝒄𝒐 𝑺𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑫𝒊𝒓𝒆𝒄𝒕𝒐 𝑩𝑩𝑨
= 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑦 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜𝑠 (𝐹𝐸𝐸𝑡 ) + 𝐶𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜𝑠 𝑒𝑛 𝑅𝐴 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜 (𝐶𝐶𝑡 )
+ 𝐿𝑖𝑏𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑆𝑀 (𝐴𝑀_𝐶𝑆𝑀𝑡 ) − 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜 𝑟𝑒𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝐿𝑜𝑠𝑠 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑛𝑒𝑛𝑡 (𝐴𝑀_𝐿𝐶𝑡 )
+ 𝑅𝑒𝑐𝑢𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑑𝑞𝑢𝑖𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜
− 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑛𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑁𝑜 𝐷𝑖𝑠𝑡𝑖𝑛𝑡𝑜 𝐸𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜(𝐹𝐸𝐸_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑡 )
𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐 𝒕é𝒄𝒏𝒊𝒄𝒐 𝑹𝒆𝒂𝒔𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑩𝑩𝑨
= 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑑𝑎𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 + 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑟𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜
2. GASTO TÉCNICO
𝑮𝒂𝒔𝒕𝒐 𝒕é𝒄𝒏𝒊𝒄𝒐 𝑺𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑫𝒊𝒓𝒆𝒄𝒕𝒐 𝑩𝑩𝑨
= 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑖𝑛𝑐𝑢𝑟𝑟𝑖𝑑𝑎𝑠 + 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑖𝑛𝑐𝑢𝑟𝑟𝑖𝑑𝑜𝑠
− 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜 𝑅𝑒𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝐿𝑜𝑠𝑠 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑛𝑒𝑛𝑡 (𝐴𝑀_𝐿𝐶𝑡 )
+ 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑑𝑞𝑢𝑖𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜
+ 𝑃é𝑟𝑑𝑖𝑑𝑎 𝑝𝑜𝑟 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑑𝑒 𝑝ó𝑙𝑖𝑧𝑎 𝑜𝑛𝑒𝑟𝑜𝑠𝑎 (𝐿𝐶𝑡 )
+ 𝐴𝑗𝑢𝑠𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑒𝑥𝑝𝑒𝑟𝑖𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑎 𝐿𝐶 (𝐴𝐸_𝐿𝐶𝑡 )
− 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑛𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑛𝑜 𝑑𝑖𝑠𝑡𝑖𝑛𝑡𝑜 𝑖𝑛𝑐𝑢𝑟𝑟𝑖𝑑𝑜 (𝑃𝐴𝐺𝑅𝐸𝐴𝐿_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑡 )
𝑮𝒂𝒔𝒕𝒐 𝒕é𝒄𝒏𝒊𝒄𝒐 𝑹𝒆𝒂𝒔𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑩𝑩𝑨

= 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑦 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜𝑠 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 (𝑅𝐸𝐴_𝐹𝐸𝐸𝑡 )
+ 𝐶𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜𝑠 𝑒𝑛 𝑅𝐴 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 (𝑅𝐸𝐴_𝐶𝐶𝑡 )
+ 𝐿𝑖𝑏𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐶𝑆𝑀 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 (𝑅𝐸𝐴_𝐴𝑀_𝐶𝑆𝑀𝑡 )
+ 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑟𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 𝑛𝑜 𝑝𝑟𝑜𝑝𝑜𝑟𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙𝑒𝑠
69
𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒐 𝑹𝒆𝒂𝒔𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑩𝑩𝑨
= 𝐴𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐴𝑅𝐶 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 (𝑅𝐸𝐴_𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡 )
+ 𝐴𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐴𝑅𝐶 𝑅𝐴 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 (𝑅𝐸𝐴_𝐼𝐴_𝑅𝐴𝑡 )
+ 𝐴𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐴𝑅𝐶 𝐶𝑆𝑀 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 (𝑅𝐸𝐴_𝐼𝐴_𝐶𝑆𝑀𝑡 )
+ 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑡𝑎𝑠𝑎𝑠 𝑒 ℎ𝑖𝑝ó𝑡𝑒𝑠𝑖𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠 𝐴𝑅𝐶 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜(𝑅𝐸𝐴_𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡 )
+ 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑡𝑎𝑠𝑎𝑠 𝑒 ℎ𝑖𝑝ó𝑡𝑒𝑠𝑖𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠 𝐴𝑅𝐶 𝑅𝐴 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 (𝑅𝐸𝐴_𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴𝑡 )
+ 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒 𝐿𝐼𝑅 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜
+ 𝐷𝑖𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 𝐴𝑅𝐶
4. GASTO FINANCIERO
𝑮𝒂𝒔𝒕𝒐 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒐 𝑺𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑫𝒊𝒓𝒆𝒄𝒕𝒐 𝑩𝑩𝑨
= 𝐴𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐿𝑅𝐶 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹 (𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡 )
+ 𝐴𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐿𝑅𝐶 𝑅𝐴 (𝐼𝐴_𝑅𝐴𝑡 ) + 𝐴𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐿𝑅𝐶 𝐶𝑆𝑀 (𝐼𝐴_𝐶𝑆𝑀𝑡 )
+ 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑡𝑎𝑠𝑎𝑠 𝑒 ℎ𝑖𝑝ó𝑡𝑒𝑠𝑖𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠 𝐿𝑅𝐶 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹(𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡 )
+ 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑡𝑎𝑠𝑎𝑠 𝑒 ℎ𝑖𝑝ó𝑡𝑒𝑠𝑖𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠 𝐿𝑅𝐶 𝑅𝐴 (𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴𝑡 )
+ 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒 𝐿𝐼𝑅 + 𝐷𝑖𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜 𝐿𝑅𝐶
+ 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜𝑠 𝑒𝑛 𝑙𝑜𝑠 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑞𝑢𝑒 𝑛𝑜 𝑎𝑗𝑢𝑠𝑡𝑎𝑛 𝑒𝑙 𝐶𝑆𝑀(𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡 )
donde
Efecto financiero por tasa no equivalente LIR: cuenta contable del apartado financiero del Estado de
Resultados donde se recogerá el importe de aumento o disminución de la LRC/ARC por el cálculo de una
LiR equivalente para toda la Unidad de Cuenta.
Efecto de cambios en los flujos de efectivo que no ajustan el CSM: cuenta contable del apartado financiero
del Estado de Resultados donde se recogerá el importe de aumento o disminución del PVFCF por la
variación de los flujos de efectivo proyectados cuyo valor esté ligado a una determinada variable
financiera.
En virtud de lo establecido en el artículo 60 de estas disposiciones las cuentas correspondientes a Ingresos

y Gastos Técnicos de Reaseguro BBA, así como las de Ingresos financieros de Reaseguro BBA, quedarían
como cuentas enunciativas sin ningún tipo de movimiento contable.
Artículo 59. Para grupos de contratos con componentes de participación discrecional, una entidad aplicará
los párrafos 32 a 52 de las normas NIIF17, esto es, aplicando los mismos cálculos establecidos en el
presente capítulo, pero modificados con un ajuste de experiencia financiero añadido, según establece el
párrafo 71 de la norma NIIF17. Este ajuste de experiencia financiero que se añade será el que aísle el
efecto que tiene la variable financiera a la que está sujeto el importe de los flujos de efectivo que
representan las obligaciones proyectadas para el contrato. Para aislar este efecto, se deberá:
a. Realizar una primera proyección para el periodo, en la que ya se habrán actualizado todas las hipótesis
técnicas que afectan a la proyección, pero que mantendrá el valor de la variable financiera objeto de
estudio.
b. Realizar una segunda proyección para el periodo, en la que ya se habrán actualizado todas las hipótesis
técnicas que afectan a la proyección, y en la que, además, se actualizará, a valor de mercado, la variable
financiera objeto de estudio.
70
c. Se comparará el valor presente de ambas proyecciones, concluyendo que la diferencia entre ambas es
el ajuste de experiencia financiero buscado y que se denominará “Efecto de cambios en los flujos de
efectivo que no ajustan el CSM”.
La contraparte contable de este ajuste de experiencia financiero, que supondrá un aumento o una reducción
del PVFCF, será la cuenta contable que se encuentra en el epígrafe de “Gastos financieros por contratos
de seguro emitidos” y que se denomina “Efecto de cambios en los flujos de efectivo que no ajustan el
CSM”.
Artículo 60. En concordancia con lo establecido en el numeral 9 del Artículo 12 y artículo 209 de la Ley
no. 12 del 3 de abril de 2012, en lo que se refiere al mantenimiento de reservas y garantías que se requieran
de conformidad con los criterios técnicos de protección, solvencia y liquidez; la valoración y constitución
del 100% de las reservas por cobertura remanente, LRC, según la metodología establecida en este
Capítulo, quedará a cargo de la entidad y su valor en efectivo no formará parte de ningún tipo de contrato
de transferencia de riesgo a través de contratos de reaseguro cedido.
Artículo 61. Al cierre de cada mes contable cada entidad valuará los montos de valores de rescates
devengados (fondo de ahorro disponible en efectivo al asegurado) que correspondan a cada contrato de
seguro que aplique. La valoración del Monto total de valores de rescate del periodo se hará de forma
individual contrato por contrato, para luego tomar la suma. Con respecto a lo anterior, la entidad deberá
comprobar que la suma total de los montos asentados por el valor presente de los flujos de cumplimiento
netos (PVFCF) más el monto por el Ajuste de Riesgo (RA) más el monto del margen de servicio
contractual (CSM) de toda la cartera de contratos al cierre del mes correspondiente, sea mayor o igual a
la valoración del Monto Total de la suma de todos los valores de rescate de todos los contratos en vigor
para los asegurados al cierre del mismo mes. En caso de que esta condición no se produzca, se deberá
contabilizar un “ajuste” equivalente a la diferencia positiva entre el Monto Total de la suma de todos los
valores de rescate para toda cartera que se tenga registrada al cierre del periodo, y la que resulte del cálculo
del valor presente de los flujos de cumplimiento netos (PVFCF) más el monto por el Ajuste de Riesgo
(RA) más el monto del margen de servicio contractual (CSM) de toda la cartera de contratos al cierre del
mes correspondiente.
El ajuste mencionado al final del párrafo anterior se presentará en los libros de la compañía como una
reserva adicional en la cuenta de pasivo denominada “Reserva Ajuste LRC Valor Rescate”. Esta reserva
será constituida contra un gasto técnico en el estado de resultado del periodo a través de la cuenta “Ajuste
LRC Valor Rescate”. En las valoraciones posteriores a la generación de esta reserva se deberá realizar la
misma comprobación que la realizada en el momento de constitución, con la intención de verificar la
suficiencia de la “Reserva Ajuste LRC Valor Rescate”. El monto reservado deberá incrementarse,
reducirse o mantenerse para garantizar el mínimo requerido, que será igual al Monto Total de la suma de
todos los valores de rescate para toda cartera. Estas variaciones de la reserva inicial se producirán contra
la cuenta de resultado “Ajuste LRC Valor Rescate”. En el caso de que, en cualquier periodo de valoración,
el mínimo requerido sea satisfecho con PVFCF más RA más CSM, se deberá liberar la totalidad de la
“Reserva Ajuste LRC Valor Rescate”, sin opción a constitución. En el caso que, en cualquier periodo de
valoración, el mínimo requerido sea mayor a PVFCF más RA más CSM, la “Reserva Ajuste LRC Valor
Rescate” deberá ajustarse para obtener un saldo equivalente al mínimo requerido.
71
Si el desequilibrio descrito en los párrafos anteriores se produce en la fecha estipulada de Transición,
según se establece en el Artículo 198 del Capítulo XXIV, la contraparte contable de la constitución de la
reserva será la cuenta de patrimonio denominada “Reserva de Primera Aplicación”.
72
CAPÍTULO X
APLICABILIDAD DEL MÉTODO VFA
Artículo 62. Para dar cumplimiento a lo estipulado en el numeral 1 del artículo 207 y el artículo 209 de
la Ley no. 12 del 3 de abril de 2012, en lo que se refiere a la valuación y constitución de la reserva
matemática y en concordancia con lo establecido en la NIIF 17, en algunos de sus párrafos tales como el
45, el B134 o del B101 al B118, el enfoque de valoración VFA (Variable Fee Approach por sus siglas en
inglés) deberá aplicarse a los contratos de seguro con componentes de participación directa. Estos
contratos son aquellos en los que el riesgo financiero, que surge del movimiento de mercado de los
elementos subyacentes que respaldan las reservas, es asumido por el tomador del contrato. Para una mayor
comprensión, se aclara que un ejemplo de estos productos de seguros serían los Unit Linked.
Norma NIIF17 y de acuerdo con todo lo establecido en el Capítulo VI de este acuerdo, las entidades
Artículo 63. El cálculo de la LRC para el Enfoque de Comisión Variable (VFA) se realizará con la misma
metodología que la explicada en el Capítulo IX de las presentes disposiciones, el relativo al Modelo
General o BBA, salvo por los siguientes puntos:
a. Los contratos de reaseguro emitidos y los mantenidos no pueden ser contratos de seguro con
componentes de participación directa a efectos de la NIIF 17.
b. La LRC, que representa la obligación de la entidad con el tomador de entregar el valor de los elementos
subyacentes, es decir de manera general “Fondo de Inversión”, y que estará compuesta por los mismos
componentes que los indicados en el Capítulo IX de las presentes disposiciones, esto es, PVFCF, RA
y CSM, deberá ser igual al Fondo de Inversión en cada uno de los periodos y para lograr lo anterior
deberán realizarse ajustes a través del CSM. La LRC se verá incrementada por una reserva
correspondiente al valor presente del importe en riesgo para la entidad y que corresponde a las
coberturas de seguro acordadas en el contrato, tales como fallecimiento o invalidez.
c. Los cambios en la proyección futura de las obligaciones remanentes por el movimiento de mercado
del Fondo de Inversión, no ajustarán el margen de servicio contractual.
d. Los cambios en la participación de la entidad (costos de gestión y costos de riesgo) en el valor de
mercado del Fondo de Inversión, párrafo B104(b)(i) de la NIIF 17, ajustarán el margen de servicio
contractual, aplicando el párrafo 45(b) de la NIIF 17.
e. Para que el riesgo financiero sea riesgo tomador, los ingresos financieros ocasionados por el
movimiento de mercado del fondo de inversión deberán ser compensados por los gastos financieros
declarados, dado el movimiento de la LRC, de tal modo que el resultado financiero para este tipo de
productos sea igual a cero.
73
f. Los ingresos técnicos originados por la liberación de las reservas en cada periodo de valoración
posterior deberán ser iguales al importe de la comisión que se cobra al tomador por periodo, la cual
estará compuesta por el gasto de gestión más el importe de la prima por las coberturas de seguro
proporcionadas.
g. No existirá una LiR (Locked-in Rate) fija para toda la vida del contrato, sino que siempre se realizarán
todos los cálculos, lo que incluye la acreditación de intereses, con la tasa de mercado del periodo.
Artículo 64. Dada la variación de la reserva para un determinado periodo, los Estados Financieros se
1. ACTIVO
N/A
2. PASIVO
𝑽𝑭𝑨_𝑳𝑹𝑪𝒕 = 𝑉𝐹𝐴_𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + ∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡 + ∆𝐶𝑆𝑀𝑡 + ∆𝑅𝐴𝑡
3. PATRIMONIO
1. INGRESO TÉCNICO
𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐 𝒕é𝒄𝒏𝒊𝒄𝒐 𝑺𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑫𝒊𝒓𝒆𝒄𝒕𝒐 𝑽𝑭𝑨
= 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑦 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜𝑠 (𝐹𝐸𝐸𝑡 ) + 𝐶𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜𝑠 𝑒𝑛 𝑅𝐴 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜 (𝐶𝐶𝑡 )
+ 𝐿𝑖𝑏𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐶𝑆𝑀 (𝐴𝑀_𝐶𝑆𝑀𝑡 ) − 𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜 𝑟𝑒𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝐿𝑜𝑠𝑠 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑛𝑒𝑛𝑡 (𝐴𝑀_𝐿𝐶𝑡 )
+ 𝑅𝑒𝑐𝑢𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑑𝑞𝑢𝑖𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜
− 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑛𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑁𝑜 𝐷𝑖𝑠𝑡𝑖𝑛𝑡𝑜 𝐸𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑜(𝐹𝐸𝐸_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑡 )
2. GASTO TÉCNICO
𝑮𝒂𝒔𝒕𝒐 𝒕é𝒄𝒏𝒊𝒄𝒐 𝑺𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑫𝒊𝒓𝒆𝒄𝒕𝒐 𝑽𝑭𝑨
= 𝑃𝑟𝑒𝑠𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑖𝑛𝑐𝑢𝑟𝑟𝑖𝑑𝑎𝑠 + 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑖𝑛𝑐𝑢𝑟𝑟𝑖𝑑𝑜𝑠
− 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜 𝑅𝑒𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝐿𝑜𝑠𝑠 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑛𝑒𝑛𝑡 (𝐴𝑀_𝐿𝐶𝑡 )
+ 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑎𝑑𝑞𝑢𝑖𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜
+ 𝑃é𝑟𝑑𝑖𝑑𝑎 𝑝𝑜𝑟 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎 𝑑𝑒 𝑝ó𝑙𝑖𝑧𝑎 𝑜𝑛𝑒𝑟𝑜𝑠𝑎 (𝐿𝐶𝑡 )
+ 𝐴𝑗𝑢𝑠𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑒𝑥𝑝𝑒𝑟𝑖𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑎 𝐿𝐶 (𝐴𝐸_𝐿𝐶𝑡 )
− 𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑛𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑛𝑜 𝑑𝑖𝑠𝑡𝑖𝑛𝑡𝑜 𝑖𝑛𝑐𝑢𝑟𝑟𝑖𝑑𝑜 (𝑃𝐴𝐺𝑅𝐸𝐴𝐿_𝑁𝐷𝐼𝐶𝑡 )
N/A
74
4. GASTO FINANCIERO
𝑮𝒂𝒔𝒕𝒐 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒐 𝑺𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑫𝒊𝒓𝒆𝒄𝒕𝒐 𝑽𝑭𝑨

= 𝐴𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐿𝑅𝐶 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹 (𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡 )
+ 𝐴𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐿𝑅𝐶 𝑅𝐴 (𝐼𝐴_𝑅𝐴𝑡 ) + 𝐴𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐿𝑅𝐶 𝐶𝑆𝑀 (𝐼𝐴_𝐶𝑆𝑀𝑡 )
+ 𝐷𝑖𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜 𝐿𝑅𝐶
+ 𝐴𝑗𝑢𝑠𝑡𝑒 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑟𝑎𝑧𝑜𝑛𝑎𝑏𝑙𝑒 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑠𝑢𝑏𝑦𝑎𝑐𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑟𝑎𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑟𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑖𝑟𝑒𝑐𝑡𝑎
75
CAPÍTULO XI
DESCRIPCION DE METODOLOGIA DE CALCULO DE LA PROVISION DE
SINIESTROS INCURRIDOS- LIC, DEL ACTIVO DE REASEGURO POR
SINIESTROS INCURRIDOS- AIC, INCLUYENDO RISK ADJUSTMENT
Artículo 65: De conformidad con lo establecido en los artículos 206 y numeral 3 del artículo 207 y el
artículo 209 de la Ley no. 12 del 3 de abril de 2012, en lo que se refiere a la valuación y constitución de
la reserva de obligaciones pendientes de cumplir, una entidad deberá implementar los párrafos 33 a 37 y
B36 a B92 del apéndice B de la Norma Internacional de Información Financiera 17 (NIIF 17), para la
valoración y constitución de las Obligaciones de Siniestros Incurridos 𝐿𝐼𝐶 (Liability for Incurred Claims).
Las Entidades deberán calcular las obligaciones que se derivarán de los contratos de seguros o reaseguro
tomado (reaseguro emitido), por aquellos siniestros ya incurridos u obligaciones ya vencidas que se
encuentren pendientes de pago en cada periodo “t” de valoración, debiendo incluirse en la valoración el
Ajuste de Riesgo (𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑡 ) al 99.5% de Confianza correspondiente al capital implícito por esta
obligación, en el grupo de contratos de que se trate.
Las Obligaciones de Siniestros Incurridos, 𝐿𝐼𝐶 (Liability for Incurred Claims), para operaciones de
seguros o de reaseguro tomado, se deberán realizar y constituir al cierre de cada ejercicio mensual y tendrá
como objetivo cubrir cualquiera de las siguientes obligaciones:
a. El pago futuro de Siniestros Incurridos (ocurridos) antes de la fecha de valoración (cierre del
ejercicio contable mensual) que hayan sido Reportados y No Pagados, y que estarán constituidos
por:
• Siniestros en proceso de liquidación: Son los siniestros cuyas circunstancias de ocurrencia,
sujeción a la cobertura amparada y monto de la eventual indemnización, se encuentra en
proceso de determinación.
• Siniestros liquidados y controvertidos por el asegurado: comprende los siniestros que
estando liquidados han sido cuestionados por el asegurado. En este caso, la estimación debe
considerar los eventuales costos adicionales del proceso de solución de la controversia,
tales como honorarios de abogados y peritos, costos judiciales, entre otros.
• Siniestros liquidados y no pagados, comprende todos los siniestros cuya liquidación ha
sido aceptada por las partes en cuanto al monto y forma de pago y que, a la fecha de cierre
de los estados financieros, aún no han sido pagados al asegurado.
Forman parte de estos siniestros los gastos imputables a prestaciones y gastos de ajuste, en su caso,
los intereses de mora y las penalizaciones legalmente establecidas en las que ha incurrido la entidad
y que hagan crecer el monto de los siniestros.
b. El pago futuro de Siniestros Incurridos (ocurridos) antes de la fecha de valoración (cierre del
ejercicio contable mensual) pero que aún no han sido reportados: entendiendo como estos,
aquellos siniestros que se producen en un intervalo de tiempo durante la vigencia del contrato y
antes de la fecha de valoración de obligaciones, pero que se conocen con posterioridad a la fecha
de cierre o de evaluación de un periodo contable. Los siniestros incurridos pero no reportados,
están constituidos por:
76
• los siniestros ocurridos, pero aún no reportados
• y los siniestros que han ocurrido, pero no se han reportado en forma completa.
Forman parte de estos siniestros los gastos imputables a prestaciones y gastos de ajuste, en su caso,
los intereses de mora y las penalizaciones legalmente establecidas en las que ha incurrido la entidad
y que hagan crecer el monto de los siniestros.
c. El pago futuro de reclamaciones correspondientes a rentas vencidas, dotales, dividendos vencidos
y fondos en administración
d. El pago futuro de reclamaciones derivadas de beneficios de exención de pago de primas, rentas
por invalidez, rentas por incapacidad, rentas por hospitalización, pago de rentas por desempleo.
e. Formarán también parte de las reservas indicadas en este artículo los gastos imputables a la gestión,
liquidación y pago del siniestro, cualquiera que sea el origen y en su caso, los intereses de demora
y las penalizaciones legalmente establecidas en las que ha incurrido la aseguradora y que no
aumenten el Monto de los siniestros.
La reserva por las Obligaciones de Siniestros Incurridos, 𝐿𝐼𝐶, se calculará de manera general, como la
suma de las obligaciones estimadas por la entidad de aquellos siniestros o beneficios ya reportados pero
pendientes de pago- 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑡 , las obligaciones estimadas por aquellos siniestros ocurridos pero no
reportados (o no suficientemente reportados) -𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 y el monto estimado del Ajuste de riesgo,
en la siguiente forma:
𝐿𝐼𝐶𝑡 = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑡 + 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 + 𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑡
Donde:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑡 : Monto estimado de siniestros o beneficios incurridos reportados y no pagados en el periodo

t, según lo definido en las fracciones a., c., d. y e. de este Artículo, y que incluyen adicionalmente la
porción que corresponda de los gastos relacionados a la gestión del siniestro establecidos en el numeral f
de este artículo,
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 : Monto de siniestros incurridos y no reportados (o no suficientemente reportados) en el

periodo t, según lo definido en la fracción b. de este Artículo, incluyendo la porción que corresponda a los
gastos relacionados a la gestión del siniestro establecidos en el numeral f de este artículo.
Determinados los flujos SIR y SINR, el ajuste de riesgo para estas obligaciones, 𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑡 , quedará
igualmente segregado y será equivalente a:
𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑡 =𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑡 + 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡
En el caso de contratos de reaseguro cedido (reaseguro mantenido) proporcionales, las Obligaciones por
Siniestros Incurridos se le denominará Activo por Siniestros Incurridos 𝐴𝐼𝐶𝑡 (Asset of incurred claims) y
corresponderán a la valoración de los flujos por los siniestros reportados y No pagados, 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 ,
y los Siniestros Incurridos y No reportados (o no suficientemente reportados) 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 , que la
entidad cedente estima recuperar del reasegurador por efectos de los referidos contratos de reaseguro
cedido, adicionando el Ajuste de Riesgo al 99.5% de Confianza, correspondiente al costo de capital
77
implícito en dichos flujos de negocio 𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑡 , en el entendido que dichos flujos estimados representan
un ingreso y por lo tanto constituyen un activo para la entidad cedente. es decir:
𝐴𝐼𝐶𝑡 = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 + 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 + 𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑡
Determinados los flujos por siniestros recuperados de reaseguro cedido, SIRCED y SINRCED, el ajuste
de riesgo, 𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑡 , quedará igualmente segregado y será equivalente a:
𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑡 =𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 + 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡
Las Obligaciones Remanentes Por siniestros que han incurrido y no se han pagado se calcularán a nivel
de cada unidad de cuenta “k” o bien a nivel de cada contrato de reaseguro “wr”, dentro de la mencionada
unidad de cuenta.
Artículo 66: Para la mejor estimación del valor esperado de los flujos de siniestros incurridos no
reportados, SINR, sean Totales (Brutos) o de Reaseguro Cedido (mantenido) según lo establecido en la
fracción b. y f. del Artículo 65 anterior en este capítulo, se construirán parámetros con el procedimiento
que se establece en este artículo, al inicio (en la fecha estipulada como de Transición según lo descrito en
el artículo 198 del capítulo XXIV) y de manera general se realizarán revisiones y actualizaciones al 31 de
diciembre de cada año posterior a la fecha de transición, mismos que se enviarán a la SSRP para audito y
publicación posterior consolidada de mercado.
Las obligaciones remanentes por siniestros Incurridos No Reportados (𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 ), al inicio del
periodo “t” o final del periodo “t-1”, serán el valor presente de los flujos esperados remanentes de
siniestros ocurridos (incurridos) no reportados, calculados como se indica a continuación:
A. Para cada SUBRAMO según la clasificación establecida en el Artículo 23 del Capítulo II, se
seguirá el siguiente procedimiento metodológico para construir “los parámetros” que permitan
establecer la mejor estimación del valor esperado de cada uno de los flujos con que se determina el valor
de los flujos remanentes de siniestros incurridos no reportados; y se aplicarán los parámetros resultantes a
todos los tipos de negocios que forman parte del subramo y describen la característica 1 de la unidad de
cuenta.
B. En cada SUBRAMO, se identificarán y clasificarán los MONTOS de siniestros que habiendo

ocurrido en el año calendario i, fueron reportados – registrados (sean montos pagados o reservas
aperturadas o estimadas) en un año j, ( 𝑆𝑖,𝑗 ), entendiéndose que el año cero corresponde a siniestros
que fueron reportados en el mismo año calendario en que ocurrieron, el año 1 corresponde a
siniestros que fueron reportados dentro del año calendario siguiente al que ocurrieron y así
consecutivamente, de manera que, sin pérdida de generalidad, se tendrá una clasificación de
siniestros por año de ocurrencia y año de reporte o registro conforme a lo que se indica en la
siguiente matriz:
78
Año de Reporte 𝑗 (registro del pago o del estimado de reserva)
año de
ocurrencia
0 1 2 3 4 5
del
siniestro 𝑖
1 𝑆1,0 𝑆1,1 𝑆1,2 𝑆1,3 𝑆1,4 𝑆1,5
2 𝑆2,0 𝑆2,1 𝑆2,2 𝑆2,3 𝑆2,4
3 𝑆3,0 𝑆3,1 𝑆3,2
4 𝑆4,0 𝑆4,1
5 𝑆5,0
Cabe señalar que el esquema de registro anterior podrá ser realizado por cada entidad de manera
más exacta por año- mes de ocurrencia del siniestro y su desarrollo en base al año-mes de reporte,
siempre y cuando cuente con información suficiente para dicha medición mensual.
C. Con la información estadística determinada en el numeral b) anterior, cada entidad realizará la

Evolución de siniestros pagados y reservados con el criterio de desarrollar para cada “año mes de
ocurrencia de siniestro” de cada SUBRAMO (según la clasificación establecida en el Artículo 23
del Capítulo II), columnarmente el año-mes de realización de cada uno de sus pagos o apertura
de reservas, en adelante “Triangulo de siniestros pagados y reservados (reportados) por año de
ocurrencia para el SUBRAMO”. Sobre el desarrollo del triángulo de pagos y reservas del inciso
b) la entidad estimará, utilizando la metodología actuarial conocida como CHAIN LADDER los
índices o factores promedio de desarrollo de siniestros reportados (comúnmente conocidos como
“link ratios”), para estimar en cada año - mes de ocurrencia los siniestros remanentes hasta el
último, esto es en materia actuarial, estimar la parte inferior de dicho triángulo para obtener los
montos por siniestros ocurridos no reportados y así completar y estimar los Montos de Siniestros
últimos que serán reclamados para el año – mes de ocurrencia correspondiente. Así la parte
superior del triángulo será la evolución del reportado (pagado o reservado) y la estimación en la
parte inferior la evolución de las Porciones No Reportadas (o no suficientemente reportadas). La
Entidad podrá realizar la estimación de Siniestros últimos (estimando la parte inferior del
triángulo), con cualquier otro método que considere adecuado aplicar, pero siempre contando con
la opinión favorable del actuario de certificación independiente.
Obtenidos los Link-ratios de la metodología Chain Ladder, se proyectan los siniestros futuros
(parte inferior del triángulo) de cada uno de los años de origen i, ( Ŝi,j ), de manera que para cada
año de origen (ocurrencia) -“i”, se tendrá el estimador de Siniestros Incurridos y No reportados
̂ 𝑖 , como la suma de los valores de cada renglón empezando a partir de la columna
Últimos, 𝑆𝑈𝐼𝑁𝑅
j=1-
Con N=5 (o la cantidad de años de estadística usada) la organización estadística y sus estimadores
en el triángulo se observan de la siguiente manera:
79
Año de Pago y Reservas 𝑗
año de
ocurrencia
0 1 2 3 4 5
del
siniestro 𝑖
1 𝑆1,0 𝑆1,1 𝑆1,2 𝑆1,3 𝑆1,4 𝑆1,5
2 𝑆2,0 𝑆2,1 𝑆2,2 𝑆2,3 𝑆2,4 𝑆̂2,5
3 𝑆3,0 𝑆3,1 𝑆3,2 𝑆3,3 𝑆̂3,4 𝑆̂3,5
4 𝑆4,0 𝑆4,1 𝑆4,2 𝑆̂4,3 𝑆̂4,4 𝑆̂4,5
5 𝑆5,0 𝑆̂5,1 𝑆̂5,2 𝑆̂5,3 𝑆̂5,4 𝑆̂5,5
El año calendario 1 se refiere al primer año calendario contado del más antiguo al más reciente,
dentro de al menos los últimos 5 años de operaciones de la compañía, o dentro del número de años
que se utilicen para hacer la estimación de parámetros de los siniestros incurridos y no reportados,
“N” (si se utilizan más de 5 años de estadística).
̂ 𝑖
Y de esta forma el estimador del Siniestros Incurridos y No reportados Último del año “i”, 𝑆𝑈𝐼𝑁𝑅
𝑁
̂ 𝑖 = ∑(𝑆𝑖,𝑗 + 𝑆̂ 𝑖,𝑗 )
𝑆𝑈𝐼𝑁𝑅
𝑗=1
Año de Pago y reservas 𝑗

año de
ocurrencia ̂ 𝑖
1 2 3 4 5 𝑆𝑈𝐼𝑁𝑅
del
siniestro 𝑖
1 𝑆1,1 𝑆1,2 𝑆1,3 𝑆1,4 𝑆1,5 ̂ 1
2 𝑆2,1 𝑆2,2 𝑆2,3 𝑆2,4 𝑆̂2,5 ̂ 2
3 𝑆3,1 𝑆3,2 𝑆3,3 𝑆̂3,4 𝑆̂3,5 ̂ 3
4 𝑆4,1 𝑆4,2 𝑆̂4,3 𝑆̂4,4 𝑆̂4,5 ̂ 4
5 𝑆̂5,5 𝑆̂5,2 𝑆̂5,3 𝑆̂5,4 𝑆̂5,5 ̂ 5
̂ 𝑖 , es la suma por renglón

en el esquema anterior, 𝑆𝑈𝐼𝑁𝑅
D. Una vez que se tienen los siniestros que conforman la siniestralidad incurrida no reportada última
por cada año de desarrollo, se calcularán los factores de desarrollo de la siniestralidad por año de
reporte, como:
𝐶𝑖,𝑗
̂ 𝑖,𝑗 =
𝐹𝐷 ∀ 𝑗 = 1,2,3,4,5,6, ⋯ , 𝑁
̂ 𝑖
80
𝑆𝑖,𝑗 , para pagado(reservado) en 𝑗
𝐶𝑖,𝑗 = {
𝑆̂ 𝑖,𝑗 , para estimado en 𝑗
Mediante estos factores se calculará el factor de desarrollo promedio por año de reporte o
desarrollo “j” como:
̂ 𝑖,𝑗
∑𝑁𝑖=1 𝐹𝐷
̂𝑗 =
𝐹𝐷 ∀ 𝑗 = 1,2,3,4,5,6, ⋯ , 𝑁
𝑁
Mediante estos factores, se calcularán los factores mensuales de desarrollo que corresponderán a
cada mes futuro j, como el resultado de dividir el factor de desarrollo anual, entre 12:
̂𝑗
𝐹𝐷
̂ 𝑗,𝑡 =
𝐹𝐷 ∀ 𝑗 = 1,2,3,4,5,6, ⋯ , 𝑁
12
Dichos factores mensuales se les asignará un plazo contado en número de meses, iniciando el
conteo desde el año 1 que generará los factores mensuales de 1 a 12, el año 2 que generará los
factores mensuales de 13 a 24 y así sucesivamente, de manera que el factor mensual se denotará
como 𝐹𝐷̂ 𝑡 donde t representa al número de meses que le corresponde conforme a lo explicado.
De esa manera se tendrán los factores mensuales que corresponderán aplicar. Así se tomará como
“t”, el número de meses transcurridos desde que se origina una obligación de un determinado mes
dentro de los al menos últimos cinco años de operación (o la cantidad de años de historia
estadística utilizada), hasta el mes que se estima se producirá dicha obligación en el futuro.
E. Luego del desarrollo de factores anterior se deberá identificar la prima neta devengada de cada
año de origen-ocurrencia- “i”, entendiéndose que la prima neta que se devengó en un año para los
contratos que estuvieron en vigor en ese año en el caso de seguros de corto plazo. Sin embargo,
en los seguros de largo plazo, la prima neta devengada no puede ser determinada a partir de la
prima emitida, debido a planes, por ejemplo, con primas de pagos limitados, por lo cual en este
caso debe obtenerse una estimación alternativa.
El esquema que recoge todo lo anteriormente descrito es el siguiente:
Año de Pago(reservas) 𝑗
año de Prima
ocurrencia Emitida o ̂ 𝑖
1 2 3 4 5 𝑆𝑈𝐼𝑁𝑅
del siniestro devengada
𝑖
1 𝑃𝐷1 𝑆1,1 𝑆1,2 𝑆1,3 𝑆1,4 𝑆1,5 ̂ 1
2 𝑃𝐷2 𝑆2,1 𝑆2,2 𝑆2,3 𝑆2,4 𝑆̂2,5 ̂ 2
3 𝑃𝐷3 𝑆3,1 𝑆3,2 𝑆3,3 𝑆̂3,4 𝑆̂3,5 ̂ 3
4 𝑃𝐷4 𝑆4,1 𝑆4,2 𝑆̂4,3 𝑆̂4,4 𝑆̂4,5 ̂ 4
5 𝑃𝐷5 𝑆̂5,5 𝑆̂5,2 𝑆̂5,3 𝑆̂5,4 𝑆̂5,5 ̂ 5
̂1 ̂2 ̂3
𝐹𝐷 ̂4
𝐹𝐷 ̂5
𝐹𝐷
𝐹𝐷 𝐹𝐷
81
̂ 𝑖,𝑗 , que aparecen en el esquema anterior
Como mejor estimación para las primas devengadas, 𝑃𝐷
se tomará la siguiente:
i. en el caso de seguros de corto plazo valuados bajo la metodología de PAA descrita en el

Capítulo VIII con excepción de los negocios de fianzas descritos en el artículo 40, fracción C,
numeral 2 se podrá utilizar como prima devengada de cada año, la prima emitida que se haya
contabilizado para el año calendario de que se trate restando la correspondiente pro-rata de
prima neta no devengada del subramo;
ii. Para los negocios del subramo fianzas que describe el artículo 40, fracción C, numeral 2 del
capítulo VIII, se tomará como prima devengada el costo del riesgo para el año “i” como lo
siguiente:
̂
̂ 𝑖 = ∑ 𝑆𝐴𝐹𝑖,𝑗 ∗ 𝑃𝑟(𝑆𝐴𝐹)
𝑃𝐷
𝑗
Donde:
𝑆𝐴𝐹𝑖,𝑛 : es la suma afianzada devengada del contrato “j” en el periodo de origen-año “i”. El
factor de devengamiento corresponderá a la cantidad de días en vigor dentro del periodo de
origen o año “i” dividido sobre 365 días calendarios.
∑𝑁 ̂𝑖
𝑖=1 𝑆𝑈
̂ =
𝑃𝑟(𝑆𝐴𝐹) 𝑁
∑𝑖=1 ∑𝑗 𝑆𝐴𝐹𝑖,𝑗
Así, este monto corresponde al costo del riesgo para cada año “i” de todos los contratos
pertenecientes al negocio del subramo de fianzas de que trata este numeral, en el año
correspondiente. El costo de riesgo anual de cada contrato será equivalente al valor esperado
de que se produzca un siniestro por el monto de la suma afianzada de cada unidad en vigor de
contrato.
iii. Los seguros de vida de largo plazo valuados según la metodología BBA descrita en este
capítulo IX, se tomará como prima devengada, el costo de riesgo para el año de origen “i”,
calculado como sigue:
̂ 𝑖 = ∑ ∑ ∑ 𝑆𝐴𝑖,𝑗 [𝑎, 𝑏] ∗ 𝑃𝑟(𝑆𝐴𝑖,𝑗 [𝑎, 𝑏])

𝑃𝐷
𝑗 𝑏 𝑎
Donde
𝑆𝐴𝑖,𝑗 [𝑎, 𝑏]: es el monto de asegurado en vigor (o devengada) por la cobertura “b” del asegurado
“a” en el contrato “j”, para el año de origen “i” correspondiente
82
𝑃𝑟(𝑆𝐴𝑖,𝑗 [𝑎, 𝑏]): es la probabilidad de ocurrencia de la cobertura “b” para el asegurado “a” en
el contrato “j” para el año de origen “i”.
Así, este monto que corresponde al costo del riesgo para cada año “i” de todos los contratos
pertenecientes al rubramo en ese año. El costo de riesgo anual de cada contrato será equivalente
al valor esperado de que se produzca un siniestro por el monto de la suma asegurada de cada
unidad en vigor dentro del contrato.
Para el caso particular de seguros de vida de largo plazo y en caso de que no se pueda efectuar
el cálculo del prima devengada conforme a lo indicado en este numeral, se podrá utilizar como
aproximación para calcular la prima devengada anual, el monto que resulte en cada año, de
multiplicar la probabilidad “0.008” por la suma asegurada de cada beneficio asegurado,
considerando que si el cálculo de la suma asegurada de algún beneficio adicional es negligible
puede asimilarse mediante la estimación más razonable como un recargo en la suma asegurada
del beneficio de vida.
̂ 𝑖 = ∑ ∑ ∑ 𝑆𝐴𝑖,𝑗 [𝑎, 𝑏] ∗ 0.008

𝑃𝐷
𝑗 𝑏 𝑎
F. Con la estimación de primas devengadas se calculará el factor de siniestros incurridos y no

reportados último promedio, FSINR, de cada año i, como:
𝑁
̂𝑖
̂ = (∑
𝐹𝑈𝑆𝐼𝑁𝑅 )⁄𝑁 ∀ 𝑖 = 1,2,3,4,5, ⋯
̂𝑖
𝑃𝐷
𝑖=1
G. Mediante los factores de desarrollo de pagos de siniestros mensuales y el factor de siniestralidad

no reportada última promedio, para cada uno de los meses de origen “m” dentro de los últimos
cinco años (o la cantidad estadística utilizada) de operación de la compañía - que se denominará
experiencia técnica “h”, se calcularán el flujo estimado de pago que deben tener las obligaciones
futuras por siniestros ocurridos no reportados tanto totales (brutos), 𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ), así como
de reaseguro cedido (mantenido), 𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ), provenientes del mes origen “m” y que se
pagará en un determinado mes "𝑡" posterior el mes i, y como:
𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = 𝑃𝐷 ̂ ∗ 𝐹𝐷
̂ 𝑚 ∗ 𝐹𝑈𝑆𝐼𝑁𝑅 ̂𝑡
Donde:
̂ 𝑚 : es la prima devengada total estimada de todos los contratos “w” en vigor del subramo “r”
𝑃𝐷
̂ 𝑚 = ∑𝑤 𝑃𝐷
en el mes de origen “m”, y 𝑃𝐷 ̂ 𝑤,𝑚
ℎ: la experiencia técnica estadística utilizada
83
Para el caso de los Flujos de Reaseguro Cedido, se tomará la Prima Devengada Cedida en el mes
de origen “m”, 𝑃𝐷𝐶̂𝑤,𝑚 , de cada contrato “w” del subramo “r”, calculada como la prima
̂ 𝑤,𝑚 , y multiplicada por el porcentaje de cesión
devengada del contrato “w” en el origen “m”, 𝑃𝐷
de reaseguro 𝛼𝑤 correspondiente.
̂𝑚 = ∑ 𝑃𝐷
𝑃𝐷𝐶 ̂ 𝑤,𝑚 ∗ 𝛼𝑤
𝑤
Y entonces
̂𝑚 ∗ 𝐹𝑈𝑆𝐼𝑁𝑅
𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = 𝑃𝐷𝐶 ̂ ∗ 𝐹𝐷̂𝑡
La NIIF17 establece que se deberá incorporar el monto de deterioro en los flujos de recuperación
de reaseguro, debido al posible impago del reasegurador o grupo de reaseguradores. Para calcular
el Flujo de deterioro de los flujos de siniestros incurridos y no reportados de reaseguro, en adelante
Deterioro SINR, en el periodo “t” para un mes de origen “m”, 𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ), se utilizará
la siguiente expresión:
𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = [∑ 𝑃𝐷 ̂ ∗ 𝐹𝐷
̂ 𝑤,𝑚 ∗ 𝛼𝑤 ∗ 𝜃𝑤,𝑚 ] ∗ 𝐹𝑈𝑆𝐼𝑁𝑅 ̂𝑡
𝑤
Donde
𝜃𝑤,𝑚 : es la probabilidad de incumplimiento promedio del grupo de reaseguradores que participan

en la cobertura de reaseguro de cada contrato “w” en el mes de origen “m”
Por lo anterior el flujo estimado de recuperaciones de reaseguro por obligaciones futuras de

siniestros ocurridos no reportados Netos de deterioro, 𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ), es igual a:
𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = [∑ 𝑃𝐷 ̂ ∗ 𝐹𝐷
̂ 𝑤,𝑚 ∗ 𝛼𝑤 ∗ (1 − 𝜃𝑤,𝑚 )] ∗ 𝐹𝑈𝑆𝐼𝑁𝑅 ̂𝑡
𝑤
O equivalentemente
𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = 𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) − 𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)
El mes futuro 𝑡, debe contarse como el número de meses que transcurrirán desde el mes de
devengamiento de la prima que dio origen a la obligación y hasta el último mes en que se pagará
la obligación (es decir hasta el último mes para el cual existan factores)
Para efectos de lo que sigue para este Capítulo del presente Acuerdo, cuando se mencione el flujo
estimado de recuperaciones de reaseguro por obligaciones futuras de siniestros ocurridos no
reportados, se estará haciendo referencia al Flujo estimado de recuperaciones de reaseguro por
84
obligaciones futuras Neto de deterioro por siniestros ocurridos y no reportados, 𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ).
La cantidad anterior siempre irá acompañada en su reporte, por el Deterioro en el Flujo estimado
de recuperaciones de reaseguro por obligaciones futuras por siniestros ocurridos y no reportados,
DET_SINR, o bien, 𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ).
En el caso de que el mes “𝑚” corresponda al cierre del mes de la fecha estipulada como de
Transición "𝑀𝐹𝑇"según lo descrito en el artículo 198 del capítulo XXIV, el flujo de siniestros
incurridos no reportados totales (brutos) y de reaseguro cedido de transición se calculará como
una sola cohorte para todos los 12 ∗ 𝑁 meses de operación de la compañía, donde 𝑁 es el número
de años que se haya utilizado para la estimación de factores de la siguiente forma
12∗𝑁+(𝑡−1)
𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑀𝐹𝑇,𝑡 (ℎ) = ∑ 𝑃𝐷 ̂ ∗ 𝐹𝐷
̂ 𝑀𝐹𝑇+(𝑡−𝑗) ∗ 𝐹𝑆𝐼𝑁𝑅𝑈 ̂𝑗
𝑗=𝑡
Y
12∗𝑁+(𝑡−1)
𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑀𝐹𝑇,𝑡 (ℎ) = ∑ ̂ 𝑀𝐹𝑇+(𝑡−𝑗) ∗ 𝐹𝑆𝐼𝑁𝑅𝑈

𝑃𝐷𝐶𝑁 ̂ ∗ 𝐹𝐷
̂𝑗
𝑗=𝑡
Con
̂ 𝑚 = [∑ 𝑃𝐷
𝑃𝐷𝐶𝑁 ̂ 𝑤,𝑚 ∗ 𝛼𝑤 ∗ (1 − 𝜃𝑤,𝑚 )]
𝑤
Para cada periodo 𝑡 = 1,2,3,4, ⋯ ,12 ∗ 𝑁 desde el mes origen de transición "𝑀𝐹𝑇"
H. Los flujos de gastos asociados a la gestión de los siniestros incurridos (esto son los que no están
referidos a un aumento del valor del siniestro) y no reportados brutos, para un mes de origen “m”
en un mes futuro 𝑡, se deberán calcular como el resultado de aplicar el factor de gastos asociado
al subramo, 𝐹𝐺𝑟 , por el flujo de siniestros incurridos y no reportados que corresponda en el mes
de que se trate.
Así, el flujo de gastos asociados a la gestión de los siniestros incurridos y no reportados brutos
será:
𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = 𝐹𝐺𝑟 ∗ 𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡
El factor de gastos asociados a los siniestros se determinará por cada subramo, "𝑟", como el que
resulte de dividir el monto total de gastos asociados a los siniestros, entre el monto total de
siniestros, es decir:
85
𝐺𝐴𝑇𝑟
𝐹𝐺𝑟 =
𝑆𝐵𝑇𝑟
𝐺𝐴𝑇𝑟 : total de gastos asociados a los siniestros, del subramo r, de los últimos 5 años (o de los años
utilizados en la construcción estadística).
𝑆𝐵𝑇𝑟 : total de siniestros brutos del subramo r, de los últimos 5 años (o de los años utilizados en
la construcción estadística).
I. Finalmente, el Valor esperado de los flujos remanentes de Siniestros Incurridos y No Reportados

tanto para Totales Brutos, 𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)), como para recuperaciones por el reaseguro cedido
(netas del deterioro por impago del reasegurador), 𝐸 (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)), para un mes de origen
“m” en el periodo futuro “t”, queda establecido:
i. Para el caso de siniestros totales o brutos como:
𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ))=𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)
ii. Y para el caso de Reaseguro cedido:
𝐸 (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ))=𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)
y el valor esperado del Deterioro por SINR igual a:
𝐸 (𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ))=𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)
J. En el caso de entidades con menos de 5 años de operaciones y que por lo tanto no cuente con la
cantidad mínima de 5 años de información estadística para desarrollar y calcular los índices
̂ ,
referidos en las fracciones D y F, a saber, índice de Siniestralidad Ultima No Reportada, 𝐹𝑈𝑆𝐼𝑁𝑅
y los factores de devengamiento anual de siniestros últimos no reportados, 𝐹𝐷 ̂ 𝑡 , se podrán utilizar
los correspondientes índices y factores de la siguiente tabla, en el entendido de que una vez que
la entidad obtenga los 5 años de experiencia requerida, desarrollará los índices y factores propios
utilizando la metodología aquí presentada.
86
Indice de
Siniestralidad Ultima
No Reportada FACTORES DE DEVENGAMIENTO ANUAL DE SINIESTROS ULTIMOS
SUBRAMO FUSINR NO REPORTADOS FD(t)
ViDA INDIVIDUAL 8.80% 81.00% 7.00% 3.00% 2.00% 6.00%
PENSIONES 2.99% 69.00% 9.00% 7.00% 6.00% 9.00%
COLECTIVO DE VIDA 16.95% 84.00% 8.00% 2.00% 2.00% 4.00%
SALUD INDIVIDUAL 11.36% 84.00% 5.00% 3.00% 2.00% 6.00%
SALUD COLECTIVO 11.36% 84.00% 5.00% 3.00% 2.00% 6.00%
ACCIDENTES PERSONALES 7.40% 76.00% 13.00% 5.00% 2.00% 3.00%
INCENDIO Y ALIADOS 10.92% 75.00% 11.00% 4.00% 3.00% 7.00%
MULTIRIESGOS 10.92% 75.00% 11.00% 4.00% 3.00% 7.00%
CARGA 10.80% 63.00% 13.00% 6.00% 6.00% 12.00%
AUTOMOVIL 5.27% 68.00% 17.00% 7.00% 3.00% 6.00%
CASCO 11.00% 62.00% 14.00% 7.00% 5.00% 13.00%
RIESGOS TECNICOS 10.26% 61.00% 15.00% 7.00% 4.00% 13.00%
RIESGOS DIVERSOS 13.00% 54.00% 18.00% 9.00% 6.00% 14.00%
FIANZAS DE CUMPLIMIENTO 1.63% 36.00% 33.00% 17.00% 7.00% 7.00%
OTRAS FIANZAS 1.63% 36.00% 33.00% 17.00% 7.00% 7.00%
Artículo 67: Para la mejor estimación del valor esperado de los flujos remanentes de siniestros Incurridos
Reportados No pagados según lo establecido en el Artículo 65 anterior en los numerales a, c, d, e, y f, se
construirán parámetros con el procedimiento que se establece en este artículo, al inicio (en la fecha
estipulada como de Transición según lo descrito en el artículo 198 del capítulo XXIV ) y de manera general
con actualizaciones al 31 de diciembre de cada año posterior a la fecha de transición, mismos que enviarán
a la SSRP para audito y publicación posterior consolidada de mercado.
I. Las obligaciones remanentes por Siniestros Reportados y No pagados (𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑡 ), que

correspondan a los siniestros según lo establecido en la fracción a del articulo 65 de este capitulo, al
inicio del periodo “t” o final del periodo “t-1”, serán el valor presente de los flujos esperados
remanentes de siniestros ocurridos (incurridos) reportados y no pagados, calculados como se indica a
continuación:
a. Para cada SUBRAMO según la clasificación establecida en el Artículo 23 del Capítulo II, se
seguirá el siguiente procedimiento metodológico para construir “los parámetros” que permitan
establecer la mejor estimación del valor esperado de cada uno de los flujos remanentes de
siniestros reportados no pagados; y se aplicarán los parámetros resultantes de cada SUBRAMO a
todos los tipos de negocios que forman parte del subramo y describen la característica 1 de la
unidad de cuenta.
b. En cada SUBRAMO, se identificarán y clasificarán los MONTOS de siniestros que habiendo

ocurrido en el año calendario i, fueron PAGADOS (solamente los pagados) en un año j, ( 𝑆𝑃𝑖,𝑗 ),
entendiéndose que el año cero corresponde a siniestros que fueron pagados en el mismo año
calendario en que ocurrieron, el año 1 corresponde a siniestros que fueron pagados dentro del año
calendario siguiente al que ocurrieron y así consecutivamente, de manera que, sin pérdida de
generalidad, se tendrá una clasificación de siniestros por año de ocurrencia y año de pago o
registro conforme a lo que se indica en la siguiente matriz:
87
Año de Pago 𝑗
año de
ocurrencia
0 1 2 3 4 5
del
siniestro 𝑖
1 𝑆𝑃1,0 𝑆𝑃1,1 𝑆𝑃1,2 𝑆𝑃1,3 𝑆𝑃1,4 𝑆𝑃1,5
2 𝑆𝑃2,0 𝑆𝑃2,1 𝑆𝑃2,2 𝑆𝑃2,3 𝑆𝑃2,4
3 𝑆𝑃3,0 𝑆𝑃3,1 𝑆𝑃3,2
4 𝑆𝑃4,0 𝑆𝑃4,1
5 𝑆𝑃5,0
Para el caso de los negocios del subramo fianzas que describe el artículo 40, fracción C, numeral
2 del capítulo VIII, se deberá hacer la recopilación estadística anterior de forma independiente y
sin mezclar con la estadística de los demás negocios del subramo de fianzas.
Cabe señalar que el esquema de registro anterior podrá ser realizado por cada entidad de manera
más exacta por año- mes de ocurrencia del siniestro y su desarrollo en base al año-mes de reporte,
siempre y cuando exista la base estadística necesaria.
c. Con la información estadística determinada en el numeral b) anterior, cada entidad realizará la

Evolución de siniestros PAGADOS con el criterio de desarrollar para cada “año mes de ocurrencia
de siniestro” de cada SUBRAMO (según la clasificación establecida en el Artículo 23 del Capítulo
II), columnarmente el año-mes de realización de cada uno de sus pagos, en adelante “Triangulo
de siniestros pagados por año de ocurrencia para el SUBRAMO”. Sobre el desarrollo del triángulo
de pagos y reservas del inciso b) la entidad estimará, utilizando la metodología actuarial conocida
como CHAIN LADDER los índices o factores promedio de desarrollo de siniestros reportados
(comúnmente conocidos como “link ratios”), para estimar en cada año - mes de ocurrencia los
pagos remanentes hasta el último, esto es en materia actuarial, estimar la parte inferior de dicho
triángulo para obtener los montos por siniestros ocurridos no pagados y así completar y estimar
los Montos de Siniestros últimos que serán reclamados para el año – mes de ocurrencia
correspondiente. Así la parte superior del triángulo será la evolución del siniestro pagado y la
estimación en la parte inferior la evolución de las Porciones No Pagadas.
Obtenidos los Link-ratios de la metodología Chain Ladder, se proyectan los pagos de siniestros
̂i,j ), de manera que
futuros (parte inferior del triángulo) de cada uno de los años, de origen i, ( SP
para cada año de origen (ocurrencia) -“i”, se tendrá el estimador de Siniestros Pagados Últimos,
̂𝑖
𝑆𝑃𝑈
88
𝑁
̂𝑖 = ∑(𝑆𝑃𝑖,𝑗 + 𝑆𝑃
𝑆𝑃𝑈 ̂ 𝑖,𝑗 )
𝑗=1
Con N=6 ( o la cantidad de años de estadística usada) quedando la organización estadística y sus
estimadores en el triángulo de la siguiente manera:
Año de Pago 𝑗
año de
ocurrencia
0 1 2 3 4 5
del
siniestro 𝑖
1 𝑆𝑃1,0 𝑆𝑃1,1 𝑆𝑃1,2 𝑆𝑃1,3 𝑆𝑃1,4 𝑆𝑃1,5
2 𝑆𝑃2,0 𝑆𝑃2,1 𝑆𝑃2,2 𝑆𝑃2,3 𝑆𝑃2,4 ̂2,5
𝑆𝑃
3 𝑆𝑃3,0 𝑆𝑃3,1 𝑆𝑃3,2 𝑆𝑃3,3 ̂3,4
𝑆𝑃 ̂3,5
𝑆𝑃
4 𝑆𝑃4,0 𝑆𝑃4,1 𝑆𝑃4,2 ̂4,3
𝑆𝑃 ̂4,4
𝑆𝑃 ̂4,5
𝑆𝑃
5 𝑆𝑃5,0 ̂5,1
𝑆𝑃 ̂5,2
𝑆𝑃 ̂5,3
𝑆𝑃 ̂5,4
𝑆𝑃 ̂5,5
𝑆𝑃
El año calendario 1 se refiere al primer año calendario contado del más antiguo al más reciente,
dentro de al menos los últimos 6 años de operaciones de la compañía, o dentro del número de años
que se utilicen para hacer la estimación de parámetros de los siniestros incurridos y no reportados,
“N” (si se utilizan más de 6 años de estadística).
d. Una vez que se tienen los siniestros que conforman la siniestralidad por cada año de desarrollo de
pago, se calcularán los factores de desarrollo de la siniestralidad por año de pago, como:
𝑝𝑖,𝑗
̂𝑖,𝑗 =
𝐹𝐷𝑃 ∀ 𝑗 = 0,1,2,3,4,5,6, ⋯ , 𝑁
̂𝑖
𝑆𝑃𝑈
𝑆𝑃𝑖,𝑗 , para pagado en 𝑗
𝑝𝑖,𝑗 = {
̂ 𝑖,𝑗 , para estimado del pagado en 𝑗
𝑆𝑃
Mediante estos factores se calculará el factor promedio de desarrollo de pago “j” como:
̂𝑖,𝑗
∑𝑁𝑖=1 𝐹𝐷𝑃
̂𝑗 =
𝐹𝐷𝑃 ∀ 𝑗 = 0,1,2,3,4,5,6, ⋯ , 𝑁
𝑁
Para efectos de los factores de Siniestros Incurridos Reportados y no pagados, SIR, será
importante tomar los factores promedio de desarrollo de pago del año “0” en adelante ya que
existirán siniestros reportados y no pagados que corresponden al mismo año de ocurrencia.
Mediante estos factores, se calcularán los factores mensuales de desarrollo que corresponderán a
cada mes futuro j, como el resultado de dividir el factor de desarrollo anual, entre 12:
89
̂𝑗
𝐹𝐷𝑃
̂𝑗,𝑡 =
𝐹𝐷𝑃 ∀ 𝑗 = 0,1,2,3,4,5,6, ⋯ , 𝑁
12
Dichos factores mensuales se les asignará un plazo contado en número de meses, iniciando el
conteo desde el año de desarrollo 0 que generará los factores mensuales de t=1 a t=12, el año 1
que generará los factores mensuales de 13 a 14, y así sucesivamente se manera que el factor
̂𝑡 donde t representa al número de meses que le corresponde
mensual se denotará como 𝐹𝐷𝑃
conforme a lo explicado.
De esa manera se tendrán los factores mensuales que corresponderán aplicar. Así se tomará como
“t”, el número de meses transcurridos desde que se origina una obligación de un determinado mes
dentro de los al menos últimos cinco años de operación (o la cantidad de años de historia
estadística utilizada), hasta el mes que se estima se producirá dicha obligación en el futuro.
e. Se calculará el factor de siniestros reportados pendiente de pago del año de ocurrencia “i”,
(𝐹𝑆𝐼𝑅𝑖 ), como lo que resulte de dividir el monto de los siniestros reportados pero pendientes de
pago que se tienen al cierre de cada uno de los últimos 5 (ó N) años “i,” (𝑀𝑆𝐼𝑅𝑖 ), más los ajustes
positivos de siniestros que se hayan efectuado en el año, 𝐴𝑆𝐼𝑅𝑖 , por pago de complementos a
siniestros previamente pagados (no suficientemente pagados) o reservados de años anteriores,
̂𝑖 :
entre el monto de los siniestros pagados y registrados últimos en cada uno de esos años 𝑆𝑃𝑈
𝑀𝑆𝐼𝑅𝑖 + 𝐴𝑆𝐼𝑅𝑖
̂𝑖 =
𝐹𝑆𝐼𝑅 ∀ 𝑖 = 1,2,3,4,5, ⋯ , 𝑁
̂𝑖
𝑆𝑃𝑈
Se calculará el factor promedio de siniestros incurridos y reportados pendientes de pago, como:

𝑁
1
̂𝑖
𝐹𝑆𝐼𝑅 = ∑ 𝐹𝑆𝐼𝑅
𝑁
𝑖=1
f. Se calculará el flujo por obligaciones de siniestros reportados no pagados totales o brutos,

𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ), y de reaseguro cedido(mantenido), 𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ), utilizando toda la
experiencia técnica estadística “h” mencionada, al momento del reconocimiento inicial
provenientes de un determinado mes de origen "𝑚", dentro de los últimos N años de operación de
la compañía, de la siguiente forma:
Para el flujo por obligaciones de siniestros reportados no pagados totales o brutos, será el monto
que resulte de multiplicar los siniestros pagados en el mismo mes de origen- 𝑆𝐼𝑁𝑃𝐴𝐺𝑚 , por el
factor de siniestros incurridos y reportados pendiente de pago y por el factor promedio de
desarrollo de pago en el mes “t”
̂𝑡 , con 𝑡 = 1,2,3,4,5, ⋯ ,12 ∗ 𝑁

𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = 𝑆𝐼𝑁𝑃𝐴𝐺𝑚 ∗ 𝐹𝑆𝐼𝑅 ∗ 𝐹𝐷𝑃
90
Para el caso de los Flujos de Obligaciones Reportadas y No pagadas de Reaseguro Cedido, se
tomará el valor del siniestro pagado en el mes de origen “m”, 𝑆𝐼𝑁𝑃𝐴𝐺𝑤,𝑚 , de cada contrato “w”
del subramo “r” y se multiplicará por el porcentaje de cesión (recuperación) de reaseguro 𝛼𝑤
𝑆𝐼𝑁𝑅𝐸𝐶𝑈𝑃𝑚 = ∑ 𝑆𝐼𝑁𝑃𝐴𝐺𝑤,𝑚 ∗ 𝛼𝑤
𝑤
Y entonces
̂
𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = 𝑆𝐼𝑁𝑅𝐸𝐶𝑈𝑃𝑚 ∗ 𝐹𝑆𝐼𝑅 ∗ 𝐹𝐷 𝑃𝑡 , con 𝑡 = 1,2,3,4,5, ⋯ ,12 ∗ 𝑁
La NIIF17 establece que se deberá incorporar el monto de deterioro en los flujos de recuperación
de reaseguro, debido al posible impago del reasegurador o grupo de reaseguradores. Para calcular
el Flujo de deterioro para los flujos de siniestros reportados y no pagados de reaseguro, DET_SIR,
en el periodo “t” para un mes de origen “m”, 𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ), se utilizará la siguiente
expresión:
̂
𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = [∑ 𝑆𝐼𝑁𝑃𝐴𝐺𝑤,𝑚 ∗ 𝛼𝑤 ∗ 𝜃𝑤,𝑚 ] ∗ 𝐹𝑆𝐼𝑅 ∗ 𝐹𝐷 𝑃𝑡
𝑤
Donde
𝜃𝑤,𝑚 : es la probabilidad de incumplimiento promedio del grupo de reaseguradores que participan

en la cobertura de reaseguro de cada contrato “w” en el mes de origen “m”
Por lo anterior, el flujo estimado de recuperaciones de reaseguro por obligaciones futuras de

Siniestros Reportados y no pagados Netos de deterioro, 𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ), es igual a:
̂
𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = [∑ 𝑆𝐼𝑁𝑃𝐴𝐺𝑤,𝑚 ∗ 𝛼𝑤 ∗ (1 − 𝜃𝑤,𝑚 )] ∗ 𝐹𝑆𝐼𝑅 ∗ 𝐹𝐷𝑃𝑡
𝑤
O equivalentemente
𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = 𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) − 𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)
El mes futuro 𝑡, debe contarse como el número de meses transcurridos desde el mes "𝑚" que dio
origen a la obligación y hasta el mes en que se pagará la obligación, esto es, para el que exista
̂𝑡 con 𝑡 = 1,2,3,4,5, ⋯ ,12 ∗ 𝑁
factor 𝐹𝐷𝑃
En lo que sigue para este Capítulo del presente Acuerdo, cuando se mencione el flujo estimado
de recuperaciones de reaseguro por obligaciones futuras de siniestros reportados y no pagados, se
estará haciendo referencia al Flujo estimado de recuperaciones de reaseguro por obligaciones
futuras Neto de deterioro por siniestros reportados y no pagados, 𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ). La cantidad
91
anterior siempre irá acompañada en su reporte por el Deterioro en el Flujo estimado de
recuperaciones de reaseguro por obligaciones futuras por siniestros reportados y no pagados,
DET_SIR, o bien, 𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ).
En el caso de que el mes “𝑚” corresponda al cierre del mes de la fecha estipulada como de
Transición "𝑀𝐹𝑇"según lo descrito en el artículo XXX del capítulo XXX, el flujo de siniestros
reportados no pagados totales (brutos) y de reaseguro cedido de transición se calculará como una
sola cohorte para todos los 12 ∗ 𝑁 meses de operación de la compañía, donde 𝑁 es el número de
años que se haya utilizado para la estimación de factores de la siguiente forma
12∗𝑁+(𝑡−1)
𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑀𝐹𝑇,𝑡 (ℎ) = ∑ ̂
𝑆𝐼𝑁𝑃𝐴𝐺𝑀𝐹𝑇+(𝑡−𝑗) ∗ 𝐹𝑆𝐼𝑅 ∗ 𝐹𝐷𝑃𝑡
𝑗=𝑡
Y
12∗𝑁+(𝑡−1)
𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑀𝐹𝑇,𝑡 (ℎ) = ∑ ̂
𝑆𝐼𝑁𝑅𝐸𝐶𝑈𝑃𝑁𝑀𝐹𝑇+(𝑡−𝑗) ∗ 𝐹𝑆𝐼𝑅 ∗ 𝐹𝐷𝑃𝑡
𝑗=𝑡
con
𝑆𝐼𝑁𝑅𝐸𝐶𝑈𝑃𝑁𝑚 = ∑ 𝑆𝐼𝑁𝑃𝐴𝐺𝑤,𝑚 ∗ 𝛼𝑤 ∗ (1 − 𝜃𝑤,𝑚 )

𝑤
Para cada periodo 𝑡 = 1,2,3,4, ⋯ ,12 ∗ 𝑁 desde el mes origen de transición "𝑀𝐹𝑇"
g. Los flujos de gastos asociados a la gestión de los siniestros reportados y no pagados Brutos y el
flujo de gastos recuperados reaseguro cedido por dicha gestión, para un mes de origen “m” en un
mes futuro 𝑡, se deberán calcular como el resultado de aplicar el factor de gastos asociado al
subramo, 𝐹𝐺𝑟 , por el flujo de siniestros reportados y no pagados que corresponda en el mes de
que se trate.
Así, el flujo de gastos asociados a la gestión (los que no incrementan el monto del siniestro) de
los siniestros reportados y no pagados Brutos será:
𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = 𝐹𝐺𝑟 ∗ 𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)
El factor de gastos asociados a los siniestros se determinará por cada subramo, "𝑟", como el que
resulte de dividir el monto total de gastos asociados a los siniestros, entre el monto total de
siniestros, es decir:
𝐺𝐴𝑇𝑟
𝐹𝐺𝑟 =
𝑆𝐵𝑇𝑟
92
𝐺𝐴𝑇𝑟 : total de gastos asociados a los siniestros, del subramo r, de los últimos 5 años (o de los años
utilizados en la construcción estadística).
𝑆𝐵𝑇𝑟 : total de siniestros brutos del subramo r, de los últimos 5 años (o de los años utilizados en
la construcción estadística).
Cabe señalar que todas las cantidades deben estar normalizadas por inflación para ser comparables
en la fecha de valoración.
h. Finalmente, el Valor esperado de los flujos de Siniestros Reportados y No Pagados tanto para los
Totales brutos, 𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)), como para recuperaciones por el reaseguro cedido (netas del
deterioro por impago del reasegurador), 𝐸 (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)), para un mes de origen “m” en el
periodo futuro “t”, queda establecido
1. Para el caso de siniestros reportados y no pagados totales o brutos como:
𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ))=𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)
2. Y para el caso de Reaseguro Cedido:
𝐸 (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ))=𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)
En este caso, con el valor esperado del Deterioro por SIR igual a:
𝐸 (𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ))=𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)
i. En el caso de entidades con menos de 5 años de operaciones y que por lo tanto no cuente con la
cantidad mínima de 5 años de información estadística para desarrollar y calcular los índices
referidos en las fracciones D y E, a saber, factor de siniestro reportado sobre el siniestro pagado,
𝐹𝑆𝐼𝑅, y los factores de devengamiento anual de siniestros últimos reportados, 𝐹𝐷𝑃 ̂𝑡 , se utilizaran
como factores de devengamiento anual para siniestros reportados, los estipulados para siniestros
incurridos y no reportados de la tabla establecida en la fracción J, del Artículo 66, aplicándolos al
monto total de valor de siniestros reportados al cierre del mes de origen “m”, calculado este monto
total, como la suma de la reserva caso a caso del método de ajuste de cada siniestro como mejor
estimación. Se entenderá que una vez la entidad obtenga los 5 años de experiencia requeridos,
desarrollará sus índices y factores propios utilizando la metodología descrita.
II. Los flujos de obligaciones remanentes por Siniestros Reportados y No pagados (𝑷𝑽𝑭𝑪𝑭_𝑺𝑰𝑹𝒕 ), que
correspondan a siniestros según lo establecido la fracciones c, d y e del artículo 65, al inicio del periodo
“t” o final del periodo “t-1”, serán calculados como se indica a continuación:
a) Se calcularán de manera separada de las demás obligaciones por siniestros incurridos y que se
estipulan en la fracción a de Artículo 65,
93
b) Se deberá efectuar una valoración caso por caso, de las obligaciones derivadas de siniestros
incurridos y reportados que son pagaderas a plazos en periodos futuros, y
c) Para el cálculo para rentas por supervivencia, rentas vencidas, fondos futuros en administración,
dotales, dividendos vencidos, de exención de pago de primas, rentas por invalidez, rentas por
incapacidad, rentas por hospitalización, y pago de rentas por desempleo, el monto de la obligación
en cado momento futuro será el monto conocido de la obligación a pagar en el periodo “t”, 𝑅𝑚,𝑡 ,
y su valor probable en cada periodo futuro de pago de la obligación t, que conformará el flujo de
las obligaciones futuras, para efectos del cálculo de la LIC, será:
𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = 𝑡𝑃𝑥𝜏 ∗ 𝑅𝑚,𝑡
y para los gastos de gestión asociados a estos siniestros
𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = 𝐹𝐺𝑟 ∗ 𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)

Con:
𝐹𝐺𝑟 , factor de gastos asociado al subramo, tal y como se definió en la sección I del presente este
Artículo.
𝑅𝑚,𝑡 : es el monto periódico de pago de pensiones, exención de pago de primas, rentas por
invalidez, rentas por incapacidad, rentas por hospitalización, pago de rentas por desempleo, etc.
𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ))=𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)
Artículo 68: Las obligaciones remanentes por Siniestros de Monto Incurrido Reportados y No pagados
y por Siniestros Incurridos No Reportados, para un mes de origen “m” sobre un subramo “k” dado, al
inicio del periodo “t” o final del periodo “t-1”, con base en una experiencia estadística técnica “h” y una
curva de tasas spot, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 , serán el valor presente de los flujos esperados remanentes como sigue:
A. Para el caso de siniestros incurridos reportados y no pagados, 𝐿𝐼𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ), se tiene:
𝑡−1
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)) ∗ 𝑑(𝑡, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1
0_𝐿𝐼𝑅
)
𝑡
O bien
𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1

𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 𝑡 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑡 (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
El Valor de las obligaciones remanentes por siniestros reportados no pagados en cualquier

momento posterior al momento del reconocimiento inicial, esto es, al inicio de periodo “t+1” o
final del periodo “t" es:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )

= 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_PVFCF_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
94
Con
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 ∗[
𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
B. Para el caso de Siniestros Incurridos No Reportados 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ), se tiene:
𝑡−1
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 𝐸(𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 (ℎ)) ∗ 𝑑(𝑡, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1
0_𝐿𝐼𝑅
)
𝑡
O bien
𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1

𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 𝑡 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑡 (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
El Valor de las obligaciones remanentes por siniestros incurridos y no reportados en cualquier

momento posterior al momento del reconocimiento inicial, esto es, al inicio de periodo “t+1” o
final del periodo “t" es:
0_𝐿𝐼𝑅
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 )
= 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)]
+ 𝐼𝐴_PVFCF_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Con
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 ∗[ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Y así el valor presente de las obligaciones por siniestros incurridos, PVFCF_SI, en un mes de origen “m”
en el periodo “t”, queda expresado como:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑚,t (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,t (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,t (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
Artículo 69. El ajuste de riesgo de las obligaciones por siniestros incurridos, LIC, con base en una
experiencia técnica estadística “h”, una curva spot de tasas de interés, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 , una tasa de costo de capital
(𝑅𝑐𝑐,𝑘 ) y el factor de requerimiento de capital (𝐹𝑅𝐶𝑆𝑘 ) al 99.5% de Confianza para los negocios “k” de
que se trate la unidad de cuenta; se calculará conforme a lo que se indica a continuación con respecto a
las obligaciones remanentes por siniestros incurridos y no reportados, SINR, así como para las
obligaciones de siniestros reportados pendientes de pago, SIR.
A. Para un año-mes de origen "𝑚", una base de experiencia técnica, “h”, en el caso de las
obligaciones por siniestros ocurridos pero no reportados, SINR, se determinarán los flujos de
costo de capital atribuible a dichas obligaciones provenientes del subramo “k” en un año-mes "𝑚"
de origen, en cada periodo t, 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ), como el monto que resulte de multiplicar la tasa
95
de costo de capital del subramo “k”, 𝑅𝑐𝑐,𝑘 , por el factor de Requerimiento del Capital de solvencia
al 99.5% de confianza del subramo “k”, 𝐹𝑅𝐶𝑆𝑘 , que para esos efectos establezca la SSRP, por el
flujo de siniestros y gastos de las las obligaciones de siniestros incurridos y no reportados:
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = 𝑅𝑐𝑐,𝑘 ∗ 𝐹𝑅𝐶𝑆𝑘 ∗ (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ))
A partir de los costos de capital determinado de esta forma, se determinará el ajuste de riesgo de
las obligaciones SINR en el momento del reconocimiento inicial (momento de origen del año-
mes “m”) y al inicio de cualquier periodo “t”, como el valor presente de los costos de capital a lo
largo del periodo de desarrollo de dichos flujos, utilizando la curva de tasas spot para el año-mes
“m” de reconocimiento inicial, 𝑖 𝑚 , y que llamaremos 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 .
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1

𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,t (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
(1 + 𝑖 𝑡 )
𝑡
Con t=1 el momento de reconocimiento inicial.

El ajuste de riesgo en cualquier momento posterior al momento del reconocimiento inicial y al
inicio de periodo “t+1” o final del periodo “t" es:
𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
= 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
con
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 = 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 ∗[ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
B. Para un año-mes de origen "𝑚", una base de experiencia técnica, “h”, en el caso de las
obligaciones por siniestros reportados no pagadps, SIR, se determinarán los flujos de costo de
capital atribuible a dichas obligaciones provenientes del subramo “k” en un año-mes "𝑚" de
origen, en cada periodo t, 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ), como el monto que resulte de multiplicar la tasa de
costo de capital del subramo “k”, 𝑅𝑐𝑐,𝑘 , por el factor de Requerimiento del Capital de solvencia
al 99.5% de confianza del subramo “k”, 𝐹𝑅𝐶𝑆𝑘 , que para esos efectos establezca la SSRP, por el
flujo de siniestros y gastos de las las obligaciones de siniestros incurridos y no reportados:
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) = 𝑅𝑐𝑐,𝑘 ∗ 𝐹𝑅𝐶𝑆𝑘 ∗ (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ))
las obligaciones SIR en el momento del reconocimiento inicial (momento de origen del año-mes
“m”) y al inicio de cualquier periodo “t”, como el valor presente de los costos de capital a lo largo
del periodo de desarrollo de dichos flujos, utilizando la curva de tasas spot para el año-mes “m”
de reconocimiento inicial, 𝑖 𝑚 , y que llamaremos 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 .
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1

𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,t (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
(1 + 𝑖 𝑡 )
𝑡
96
El ajuste de riesgo en cualquier momento posterior al momento del reconocimiento inicial y al
𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
con
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 = 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 ∗[ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Y el Ajuste de Riesgo para las obligaciones por reclamaciones incurridas, LIC, en un mes de origen “m”
en el periodo “t”, queda expresado como:
𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑚,t (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,t (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,t (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Artículo 70: El activo por las recuperaciones de reaseguro cedido por Siniestros de Monto Incurrido
Reportados y No pagados y por Siniestros Incurridos No Reportados, para un mes de origen “m” sobre un
subramo “k” dado, al inicio del periodo “t” o final del periodo “t-1”, con base en una experiencia
estadística técnica “h” y una curva de tasas spot, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 , serán el valor presente de los flujos esperados
remanentes como sigue:
A. Para el caso del activo por las recuperaciones de reaseguro cedido por los siniestros incurridos
reportados y no pagados, 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ), se tiene:
𝑡−1
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 𝐸 (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)) ∗ 𝑑(𝑡, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1
0_𝐿𝐼𝑅
)
𝑡
O bien
𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1

𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 𝑡 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑡 (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Y el valor presente del deterioro del reaseguro cedido en el flujo de recuperaciones por siniestros
reportados y no pagados se expresa como
𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1

𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 𝑡 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑡 (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
El Valor del activo por recuperaciones de reaseguro cedido por siniestros reportados no pagados
en cualquier momento posterior al momento del reconocimiento inicial, esto es, al inicio de
periodo “t+1” o final del periodo “t" es:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )

= 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_PVFCF_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
97
Con
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 ∗[
𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
El Valor del deterioro del activo por recuperaciones de reaseguro cedido por siniestros reportados
no pagados en cualquier momento posterior al momento del reconocimiento inicial, esto es, al
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )

= 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)]
+ 𝐼𝐴_PVFCF_DET𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
Con
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 ∗[ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
B. Para el caso del activo por recuperaciones de reaseguro cedido por Siniestros Incurridos No
Reportados 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ), se tiene:
𝑡−1
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 𝐸(𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 (ℎ)) ∗ 𝑑(𝑡, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1
0_𝐿𝐼𝑅
)
𝑡
O bien
𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1

𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 𝑡 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑡 (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Y el valor presente del deterioro en el flujo de recuperaciones de reaseguro cedido por siniestros
incurridos y no reportados, se expresa como
𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1

𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 𝑡 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑡 (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
El Valor del activo por recuperaciones de reaseguro cedido por siniestros incurridos y no
reportados en cualquier momento posterior al momento del reconocimiento inicial, esto es, al
0_𝐿𝐼𝑅
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 )
= 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_PVFCF_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Con
98
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) ∗ [ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
El Valor del deterioro del activo por recuperaciones de reaseguro cedido por siniestros incurridos
y no reportados en cualquier momento posterior al momento del reconocimiento inicial, esto es,
al inicio de periodo “t+1” o final del periodo “t" es:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )

= 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)]
+ 𝐼𝐴_PVFCF_DET𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Con
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) ∗ [ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Y así el valor presente de las recuperaciones por reaseguro cedido, por reclamaciones incurridas,
PVFCF_SICED, en un mes de origen “m” en el periodo “t”, queda expresado como:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,t (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,t (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,t (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Y para el valor presente del deterioro en las recuperaciones de reaseguro cedido por reclamaciones
incurridas, PVFCF_DETSICED, en un mes de origen “m” en el periodo “t”, queda expresado como:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,t (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )

= 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,t (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,t (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Artículo 71. El Ajuste de Riesgo para el activo correspondiente a los contratos de reaseguro que cubren
las obligaciones de siniestros incurridos 𝐴𝑅_𝐴𝐼𝐶, con base en una experiencia técnica estadística “h”, una
curva spot de tasas de interés, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 , ,una tasa de costo de capital (𝑅𝑐𝑐,𝑘 ) y el factor de requerimiento de
capital de solvencia (𝐹𝑅𝐶𝑆𝑘 ) al 99.5% de confianza para los negocios “k” de que se trate la unidad de
cuenta; se calculará conforme a lo que se indica a continuación con respecto al activo por recuperaciones
de reaseguro cedido por siniestros incurridos y no reportados, PVFCF_SINRCED, así como para el activo
por recuperaciones de reaseguro cedido por siniestros reportados pendientes de pago, PVFCF_SIRCED.
A. Para un año-mes de origen "𝑚", una base de experiencia técnica, “h”, en el caso del activo por las
recuperaciones de reaseguro cedido por siniestros ocurridos pero no reportados,
PVFCF_SINRCED, se determinarán los flujos de costo de capital atribuible a dichas obligaciones,
netas de deterioro, provenientes del subramo “k” en un año-mes "𝑚" de origen, en cada periodo
t, 𝐶𝐶_S𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ), como el monto que resulte de multiplicar la tasa de costo de capital del
subramo “k”, 𝑅𝑐𝑐,𝑘 , por el factor de Requerimiento del Capital de solvencia al 99.5% de confianza
del subramo “k”, 𝐹𝑅𝐶𝑆𝑘 , que para esos efectos establezca la SSRP, por el flujo de siniestros y
gastos del activo sobre las obligaciones de reaseguro por siniestros incurridos y no reportados:
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ) = 𝑅𝑐𝑐,𝑘 ∗ 𝐹𝑅𝐶𝑆𝑘 ∗ (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)),
99
A partir de los costos de capital determinado de esta forma, se determinará el ajuste de riesgo del
activo por las obligaciones de reaseguro cedido, por siniestros incurridos y no reportados en el
momento del reconocimiento inicial (momento de origen del año-mes “m”) y al inicio de cualquier
periodo “t”, como el valor presente de los costos de capital a lo largo del periodo de desarrollo de
dichos flujos, utilizando la curva de tasas spot para el año-mes “m” de reconocimiento inicial, 𝑖 𝑚 ,
y que llamaremos 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 .
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1

𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,t (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
(1 + 𝑖 𝑡 )
𝑡
El ajuste de riesgo, RA_SINRCED, en cualquier momento posterior al momento del

reconocimiento inicial y al inicio de periodo “t+1” o final del periodo “t" es:
𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )

= 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ)
+ 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
con
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 = 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 ∗[ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
B. Para un año-mes de origen "𝑚", una base de experiencia técnica, “h”, en el caso del activo por las
obligaciones de reaseguro cedido por siniestros reportados no pagados, PVFCF_SIR, se
determinarán los flujos de costo de capital atribuible a dichas obligaciones provenientes del
subramo “k” en un año-mes "𝑚" de origen, en cada periodo t, 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ), como el monto
que resulte de multiplicar la tasa de costo de capital del subramo “k”, 𝑅𝑐𝑐,𝑘 , por el factor de
Requerimiento del Capital de solvencia al 99.5% de confianza del subramo “k”, 𝐹𝑅𝐶𝑆𝑘 , que para
esos efectos establezca la SSRP, por el flujo de siniestros y gastos del activo por las obligaciones
de reaseguro cedido por siniestros incurridos y no reportados:
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ) = 𝑅𝑐𝑐,𝑘 ∗ 𝐹𝑅𝐶𝑆𝑘 ∗ (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ))
las obligaciones SIR en el momento del reconocimiento inicial (momento de origen del año-mes
“m”) y al inicio de cualquier periodo “t”, como el valor presente de los costos de capital a lo largo
del periodo de desarrollo de dichos flujos, utilizando la curva de tasas spot para el año-mes “m”
de reconocimiento inicial, 𝑖 𝑚 , y que llamaremos 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 .
100
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1
𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,t (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [∑ 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
(1 + 𝑖 𝑡 )
𝑡
El ajuste de riesgo, RA_SIRCED, en cualquier momento posterior al momento del reconocimiento

inicial y al inicio de periodo “t+1” o final del periodo “t" es:
𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
= 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ)
+ 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
con
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 = 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 ∗[ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Y el Ajuste de Riesgo para el activo de recuperaciones de reaseguro cedido por reclamaciones incurridas,
RA_AIC, en un mes de origen “m” en el periodo “t”, queda expresado como:
𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑚,t (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,t (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,t (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Artículo 72. Al final de cada periodo “t”, posterior al reconocimiento inicial, cada entidad calculará de
manera general, Ajustes de Experiencia Técnicos para los flujos de siniestros incurridos-
𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) y para el Ajuste de Riesgo por siniestros incurridos-
𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ), de ocurrir variaciones en las hipótesis demográficas de cálculo. La
metodología presentada a continuación es válida para cualquier porción de siniestros incurridos, SINR ó
SIR.
a) Con las nuevas hipótesis técnicas ℎ∗ y la curva de tasas 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 , se calculará el valor presente de los
flujos de siniestros incurridos, SI, y el ajuste de riesgo al 99.5% de confianza de siniestros
incurridos, RA_SI, al inicio del periodo t+1 respectivamente como:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )

𝑇 𝑇
𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ )) 𝑡 𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ )) 𝑡
=[ ∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) +[ ∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑛=𝑡+1
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=𝑡+1
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑇 𝑇
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ ) 𝑡
𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑚,t+1 (ℎ∗ , 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) =[ ∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡 ) +[ ∑ 0_𝐿𝐼𝑅 𝑛
] ∗ (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑛=𝑡+1 (1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=𝑡+1 (1 + 𝑖𝑛 )
b) Con las hipótesis demográficas ℎ y la curva de tasas 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 , se calculará el valor presente de los
flujos de siniestros incurridos, PVFCF_SI, y el ajuste de riesgo al 99.5% de confianza de siniestros
incurridos, RA_LIC, al inicio del periodo t como:
101
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑇 𝑇
𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑛 (ℎ)) 𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ))
0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1
= [∑ 0_𝐿𝐼𝑅 𝑛
] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 ) + [∑ 0_𝐿𝐼𝑅 𝑛
] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛 ) 𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛 )
𝑇 𝑇
0_𝐿𝐼𝑅
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑛 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1
𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑚,t (ℎ, 𝑖 ) = [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡 ) + [∑ 𝑛] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑛=𝑡 (1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=𝑡 (1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
c.1) para los flujos de siniestros incurridos, LIC,

𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃1 − 𝑃2
con
𝑃1 = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑃2 = [𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)) + 𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ))]
+ 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )]
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼_𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼_𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) ∗[ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
c.2) para el ajuste de riesgo al 99.5% de confianza, de siniestros incurridos, RA_LIC:
𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃1 − 𝑃2
con
𝑃1 = 𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑃2 = 𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶_𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) ∗ [ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Ajustes de Experiencia Financieros para los flujos por siniestros incurridos,
𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ]) y para el ajuste de riesgo por siniestros incurridos al 99.5% de
confianza,𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ]) debido a las variaciones que pueden ocurrir en ese
momento por la fluctuación de la curva de tasas de interés spot en el mercado. La metodología presentada
a continuación es válida para cualquier porción de siniestros incurridos, SINR ó SIR.
el ajuste se calculará de la siguiente forma:
“t+1”, 𝑖 t+1 , se calculará el valor presente de los flujos de siniestros incurridos y el ajuste de riesgo
por siniestros incurridos al 99.5% de confianza, al inicio del periodo t+1, como:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 t+1 )

𝑇 𝑇
𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ )) 𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ ))
=[ ∑ ] ∗ (1 + 𝑖𝑡t+1 )𝑡 +[ ∑ ] ∗ (1 + 𝑖𝑡𝑡+1 )𝑡
(1 + 𝑖𝑛t+1 )𝑛 (1 + 𝑖𝑛t+1 )𝑛
𝑛=𝑡+1 𝑛=𝑡+1
102
𝑇 𝑇
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ ) 𝑡+1 )𝑡
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ )
𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑚,t+1 (ℎ∗ , 𝑖 t+1 ) =[ ∑ ] ∗ (1 + 𝑖 𝑡 + [ ∑ ] ∗ (1 + 𝑖𝑡𝑡+1 )𝑡
(1 + 𝑖 t+1 )𝑛 (1 + 𝑖 t+1 )𝑛
𝑛=𝑡+1 𝑛=𝑡+1
b) Con las hipótesis demográficas ℎ∗ y la curva de tasas 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 , se calculará el valor presente de los
flujos de siniestros incurridos y el ajuste de riesgo al 99.5% de confianza, por siniestros incurridos
al inicio del periodo t+1, como:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )

𝑇 𝑇
𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ )) 𝐸 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ ))
= [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 ) + [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑇 𝑇
∗ 0_𝐿𝐼𝑅
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1
𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑚,t (ℎ , 𝑖 ) = [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡 ) + [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑛=𝑡 (1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=𝑡 (1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
c) Se determinará el ajuste de experiencia financiero para cada componente en el periodo:

c.1) para los flujos por siniestros incurridos:
𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ]) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 t+1 ) − 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
c.2) para el ajuste de riesgo al 99.5% de confianza por siniestros incurridos
𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ]) = 𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 t+1 ) − 𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
Ajustes de Experiencia Técnico, para el activo por los flujos de recuperaciones de reaseguro cedido por
siniestros incurridos 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) y para el Ajuste de Riesgo del activo
por reaseguro cedido por los siniestros incurridos al 99.5% de confianza - 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡 ([ℎ∗ −
ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ), de ocurrir variaciones en las hipótesis demográficas de cálculo, de la siguiente forma:
a) Con las nuevas hipótesis técnicas ℎ∗ y la curva de tasas 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 , se calculará el valor presente de los
flujos de recuperaciones por reaseguro cedido por siniestros incurridos, PVFCF_SICED, y el
ajuste de riesgo por el reaseguro cedido de siniestros incurridos al 99.5% de confianza para
siniestros incurridos, RA_AIC, al inicio del periodo t+1 respectivamente como:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )

𝑇 𝑇
𝐸 (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ )) 𝑡 𝐸 (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ )) 𝑡
=[ ∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) + [ ∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑛=𝑡+1
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=𝑡+1
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑇 𝑇
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑛 (ℎ∗ ) 𝑡 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑛 (ℎ∗ ) 𝑡
𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑚,t+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = [ ∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) + [ ∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑛=𝑡+1
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=𝑡+1
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
También calcularán de igual forma las variables que correspondan al deterioro por el reaseguro
cedido, esto es:
103
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 )
𝑇
𝐸 (𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶T_SINR 𝑚,𝑛 (ℎ∗ )) 0 𝑡
=[ ∑ 0 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡 𝐿𝐼𝑅 )
𝑛=𝑡+1 (1 + 𝑖𝑛𝐿𝐼𝑅 )
𝑇
𝐸 (𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ )) 𝑡
+ [ ∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑛=𝑡+1
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
b) Con las hipótesis demográficas ℎ y la curva de tasas 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 , se calculará el valor presente del activo
por los flujos de recuperaciones por reaseguros cedido por siniestros incurridos, PVFCF_SICED,
y el ajuste de riesgo por el reaseguro cedido de siniestros incurridos al 99.5% de confianza para
siniestros incurridos, RA_AIC, al inicio del periodo t como:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )

𝑇 𝑇
𝐸 (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑛 (ℎ)) 𝐸 (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ))
= [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 ) + [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑛=𝑡 (1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=𝑡 (1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑇 𝑇
0_𝐿𝐼𝑅
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑛 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑛 (ℎ) 0_𝐿𝐼𝑅 𝑡−1
𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑚,t (ℎ, 𝑖 ) = [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡 ) + [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑛=𝑡 (1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=𝑡 (1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
También se calcularán de igual forma las variables que correspondan al deterioro por el
reaseguro cedido, esto es:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )

𝑇
𝐸 (𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑛 (ℎ)) 𝑡−1
0_𝐿𝐼𝑅
= [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑇
𝐸 (𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ)) 𝑡−1
0_𝐿𝐼𝑅
+ [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
c.1) para los flujos del activo por recuperaciones de reaseguro cedido por siniestros incurridos,
PVFCF_SICED,
𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃1 − 𝑃2
con
𝑃1 = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑃2 = [𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐸 (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)) + 𝐸 (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ))]
+ 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )]
104
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷_𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) ∗[ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Para el deterioro en el activo por el reaseguro cedido por siniestros incurridos
𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝐴𝑅𝑇1 − 𝑃𝐴𝑅𝑇2
𝑃𝐴𝑅𝑇1 = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )

𝑃𝐴𝑅𝑇2 = [𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
− [𝐸 (𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)) + 𝐸 (𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ))]
+ 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )]
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷_𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) ∗ [ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
c.2) para el ajuste de riesgo por el activo de reaseguro cedido al 99.5% de confianza por siniestros
incurridos, RA_AIC:
𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃1 − 𝑃2
con
𝑃1 = 𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑃2 = 𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
(1 + 𝑖𝑡+1 )
𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶_𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) ∗ [ 𝑡 − 1]
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
Ajustes de Experiencia Financieros para el activo por flujos de recuperaciones de reaseguro cedido por
siniestros incurridos, 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ]) y para el ajuste de riesgo del activo
por flujos de recuperaciones de reaseguro cedido por siniestros incurridos al 99.5% de confianza,
𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ]) debido a las variaciones que pueden ocurrir en ese momento por la
fluctuación de la curva de tasas de interés spot en el mercado. Así el ajuste se calculará de la siguiente
forma:
“t+1”, 𝑖 t+1 , se calculará el valor presente del activo por los flujos de recuperaciones de reaseguro
cedido por siniestros incurridos y el ajuste de riesgo del activo por el reaseguro cedido al 99.5%
de confianza, por siniestros incurridos al inicio del periodo t+1, como:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 t+1 )

𝑇 𝑇
𝐸 (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ )) 𝐸 (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ ))
=[ ∑ ] ∗ (1 + 𝑖𝑡t+1 )𝑡 +[ ∑ ] ∗ (1 + 𝑖𝑡𝑡+1 )𝑡
(1 + 𝑖𝑛t+1 )𝑛 (1 + 𝑖𝑛t+1 )𝑛
𝑛=𝑡+1 𝑛=𝑡+1
𝑇 𝑇
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑛 (ℎ∗ ) 𝑡+1 )𝑡
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑛 (ℎ∗ )
𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑚,t+1 (ℎ∗ , 𝑖 t+1 ) = [ ∑ ] ∗ (1 + 𝑖𝑡 + [ ∑ ] ∗ (1 + 𝑖𝑡𝑡+1 )𝑡
(1 + 𝑖 t+1 )𝑛 (1 + 𝑖 t+1 )𝑛
𝑛=𝑡+1 𝑛=𝑡+1
105
También se calcularán de igual forma las variables que correspondan al deterioro del activo por
reaseguro cedido, esto es:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 t+1 )

𝑇
𝐸 (𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ ))
=[ ∑ ] ∗ (1 + 𝑖𝑡t+1 )𝑡
(1 + 𝑖𝑛t+1 )𝑛
𝑛=𝑡+1
𝑇
𝐸 (𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ ))
+[ ∑ ] ∗ (1 + 𝑖𝑡𝑡+1 )𝑡
(1 + 𝑖𝑛t+1 )𝑛
𝑛=𝑡+1
b) Con las hipótesis demográficas ℎ∗ y la curva de tasas 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 , se calculará el valor presente del
activo por flujos de reaseguro cedido por siniestros incurridos y el ajuste de riesgo por el activo de
reaseguro cedido por siniestros incurridos al 99.5% de confianza, al inicio del periodo t+1, como:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )

𝑇 𝑇
𝐸 (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ )) 𝐸 (𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ ))
= [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 ) + [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑇 𝑇
𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑛 (ℎ∗ ) 𝑡 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑛 (ℎ∗ ) 𝑡−1
𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑚,t (ℎ∗ ,𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
= [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) + [∑ 𝑛
0_𝐿𝐼𝑅
] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 ) 𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
Se calcularán de igual forma las variables que correspondan al deterioro por el reaseguro cedido,
esto es:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )

𝑇
𝐸 (𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ )) 𝑡−1
0_𝐿𝐼𝑅
= [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑇
𝐸 (𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶𝑇_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑛 (ℎ∗ )) 𝑡−1
0_𝐿𝐼𝑅
+ [∑ 𝑛 ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )
𝑛=𝑡
(1 + 𝑖𝑛0_𝐿𝐼𝑅 )
c) Se determinará el ajuste de experiencia financiero para cada componente en el periodo:

c.1) para el activo por los flujos de reaseguro cedido por siniestros incurridos:
𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ]) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 t+1 ) − 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
Y para el deterioro del activo por el reaseguro cedido
𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ]) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 t+1 )

− 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
106
c.2) para el ajuste de riesgo por el activo de reaseguro cedido por siniestros incurridos
al 99.5% de confianza:
𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ]) = 𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 t+1 ) − 𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
Artículo 76. Calculados los Ajustes de Experiencia Técnicos y Financieros del periodo “t” y para efectos
de lo dispuesto en los Artículos 72,73,74 y 75 de este Capítulo, se actualizan los valores presentes de
flujos de siniestros incurridos remanentes y el ajuste de riesgo, tanto para los flujos brutos como para los
flujos de recuperaciones de reaseguro cedido, para el inicio del periodo “t+1” (final del periodo “t”),
calculando además los cambios en el periodo para las mencionadas variables, de la siguiente forma:
a. Para los flujos y Ajuste de Riesgo Por Siniestros Reportados y No pagados Brutos:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 )

= 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )

= −[𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 )

= 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
∗ ∗
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 ([ℎ − ℎ], 𝑖0𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ , [𝑖𝑡+1 −𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ])
∆𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )
= −𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅
𝑡 ) + 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 )
+ 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
b. Para los flujos y Ajuste de Riesgo Siniestros Incurridos y No reportados Brutos:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 )

= 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)]
+ 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 )
+ 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )

= −[𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 )

= 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
∗ ∗
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 ([ℎ − ℎ], 𝑖0𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ , [𝑖𝑡+1 −𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ])
∆𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )
= −𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅
𝑡 ) + 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 )
∗ 𝑡+1 0_𝐿𝐼𝑅
+ 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ , [𝑖 −𝑖 ])
c. Para los Flujos y Ajuste de Riesgo, con sus respectivos deterioros, por el Reaseguro Cedido debido a
Siniestros Reportados y No pagados:
107
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 )
= 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )

= −[𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 )

= 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )

= −[𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 )
+ 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 )

= 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
∗ ∗
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 ([ℎ − ℎ], 𝑖0𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ , [𝑖𝑡+1 −𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ])
∆𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )

= −𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅
𝑡 )
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
d. Para los Flujos y Ajuste de Riesgo, con sus respectivos deterioros, por el Reaseguro Cedido debido a
Siniestros Incurridos y No Reportados:
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 )

= 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 )
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )

= −[𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 )

= 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − [𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)]
+ 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 )
+ 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖 𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )

= −[𝐷𝐸𝑇𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ)] + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 )
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 ([ℎ∗ − ℎ], 𝑖 0𝐿𝐼𝑅 )
+ 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝐷𝐸𝑇𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
108
𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡+1 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 )
= 𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 ) − 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
∗ ∗
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 ([ℎ − ℎ], 𝑖0𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ , [𝑖𝑡+1 −𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ])
∆𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 )

= −𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ) + 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅
𝑡 )
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 ([ℎ − ℎ], 𝑖 𝐿𝐼𝑅 ) + 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , [𝑖𝑡+1 −𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ])
∗ 0
Artículo 77. Para efectos de determinar el cambio entre periodos que sufre el pasivo por la provisión de
Siniestros Incurridos, ∆𝐿𝐼𝐶𝑚,𝑡 y el Activo por recuperaciones por Reaseguro Cedido, ∆𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡 , se seguirá
el proceso siguiente:
A. para el cálculo del cambio entre periodos que sufre el pasivo por la provisión de Siniestros
Incurridos se calcula:
𝐿𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 ) = 𝐿𝐼𝐶𝑚,𝑡−1 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝑃1 + 𝑃2 + 𝑃3 + 𝑃4
y
∆𝐿𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ) = 𝐿𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 ) − 𝐿𝐼𝐶𝑚,𝑡−1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃1 + 𝑃2 + 𝑃3 + 𝑃4
con
𝑃1 = ∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ); 𝑃2 = ∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 );
𝑃3 = ∆𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ); 𝑃4 = ∆𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 )
B. para el cálculo del cambio entre periodos que sufre el activo de reaseguro cedido (neto de
deterioro) por Siniestros Incurridos se calcula:
𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 ) = 𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡−1 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝑃1 + 𝑃2 + 𝑃3 + 𝑃4
y
∆𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ) = 𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 ) − 𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡−1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃1 + 𝑃2 + 𝑃3 + 𝑃4
con
𝑃1 = ∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ); 𝑃2 = ∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 );
𝑃3 = ∆𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ); 𝑃4 = ∆𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 )
Y para expresar el Deterioro del Activo por Reaseguro Cedido:

𝐷𝐸𝑇𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖𝑡+1 ) = 𝐷𝐸𝑇𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡−1 (ℎ, 𝑖0_𝐿𝐼𝑅 ) + 𝑃𝐴𝑅𝑇1 + 𝑃𝐴𝑅𝑇2
y
∆𝐷𝐸𝑇𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ) = 𝐷𝐸𝑇𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ) − 𝐷𝐸𝑇𝐴𝐼𝐶𝑚,𝑡−1 (ℎ, 𝑖 0_𝐿𝐼𝑅 ) = 𝑃𝐴𝑅𝑇1 + 𝑃𝐴𝑅𝑇2 + 𝑃𝐴𝑅𝑇3 + 𝑃𝐴𝑅𝑇4
𝑃𝐴𝑅𝑇1 = ∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 ); 𝑃𝐴𝑅𝑇2 = ∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_DET𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 𝑡+1 );
Artículo 78. Para efectos del establecimiento de la probabilidad de incumplimiento de pago de Reaseguro
para un contrato “w”, en un periodo de origen “m”, 𝜃𝑤,𝑚 , según se establece en las Fracción G del articulo
109
66 y la fracción F del artículo y 67, presentes en este Capítulo, las entidades utilizarán la “Tabla de
Probabilidad de Incumplimiento de Pago de Reaseguro” siguiente, para establecer la probabilidad de
incumplimiento, según la calificación que brinda el emisor de calificación para el reasegurador
correspondiente. Para efectos de la cobertura que brinda un contrato de reaseguro en donde participe más
de un reasegurador, la entidad calculará la probabilidad de incumplimiento como el promedio ponderado
de la probabilidad de incumplimiento según la calificación del reasegurador multiplicado por el porcentaje
de participación que tiene éste en el contrato.
NIVEL DE STANDARD PROBABILIDAD DE

A.M BEST FITCH MOODY’S HR RATINGS
RIESGO & POOR’S INCUMPLIMIENTO
A++,
1 AAA AAA Aaa HR AAA (G) 0.00%
A+
AA+, AA+, Aa1, HR AA+ (G)+,
2 AA, A, AA, Aa2, HR AA (G), 0.05%
AA- A- AA- HR AA- (G),
Aa3,
A+, A+, HR A+ (G),
B++, A1,
3 A, A, HR A (G), 0.18%
B+ A2,
A- A- HR A- (G)
A3
BBB+, BBB+, Baa1, HR BBB+ (G),
4 BBB, BBB, Baa2, HR BBB (G), 0.50%
BBB- BBB- Baa3 HR BBB- (G)
BB+, BB+, Ba1, HR BB+ (G),

B,
5 BB, BB, Ba2, HR BB (G), 0.87%
B-
BB- BB- Ba3 HR BB- (G)
B+, B+, B1, B+,

C++,
6 B, B, B2, B, 4.29%
C+
B- B- B3 B-
C,
CCC C-, CCC, Caa1, HR CCC (G),
7 30.65%
o menor D, o menor o menor o menor
o menor
8 No calificados 50.00%
Artículo 79. Dada la variación de la reserva para un determinado periodo, los Estados Financieros se
i. Estado de Situación Financiera o Balance de Situación: ALEJANDRO ARREGLAR
1. ACTIVO
𝑨𝑰𝑪𝒕 = 𝐴𝐼𝐶𝑡−1 + ∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 + ∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 + ∆𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 + ∆𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡
2. PASIVO
𝑳𝑰𝑪𝒕 = 𝐿𝐼𝐶𝑡−1 + ∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑚,𝑡 + ∆𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 + ∆𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑡 + ∆𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡
3. PATRIMONIO
110
1. INGRESO TÉCNICO
𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐 𝒕é𝒄𝒏𝒊𝒄𝒐 𝑹𝒆𝒂𝒔𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑨𝑰𝑪
= 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐴𝐼𝐶 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 (𝐴𝐼𝐶1 )
+ 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐴𝐼𝐶 𝑅𝐴 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 (𝑅𝐴_𝐴𝐼𝐶1 )
+ 𝐶𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜𝑠 𝐴𝐼𝐶 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹 𝐻𝑖𝑠𝑡ó𝑟𝑖𝑐𝑜 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜( 𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 + 𝐹𝐺𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡
+ 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 + 𝐹𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 + 𝐹𝐺𝑆𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 + 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 )
+ 𝐶𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜𝑠 𝐴𝐼𝐶 𝑅𝐴 𝐻𝑖𝑠𝑡ó𝑟𝑖𝑐𝑜 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 (𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 + 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡
+ 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 + 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 )
+ 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑜 𝑖𝑛𝑐𝑢𝑚𝑝𝑙𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑟𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑎𝑑𝑜𝑟( ∆𝐷𝐸𝑇𝐴𝐼𝐶𝑡 )
2. GASTO TÉCNICO
𝑮𝒂𝒔𝒕𝒐 𝒕é𝒄𝒏𝒊𝒄𝒐 𝑺𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑫𝒊𝒓𝒆𝒄𝒕𝒐 𝑳𝑰𝑪
= 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐿𝐼𝐶 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 (𝐿𝐼𝐶1 ) + 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐿𝐼𝐶 𝑅𝐴 𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 (𝑅𝐴_𝐿𝐼𝐶1 )
+ 𝐶𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜𝑠 𝐿𝐼𝐶 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹 𝐻𝑖𝑠𝑡ó𝑟𝑖𝑐𝑜 (𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑡 + 𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑅𝑡 + 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑡
+ 𝐹𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 + 𝐹𝐺𝑆𝐵_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 + 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 )
+ 𝐶𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜𝑠 𝐿𝐼𝐶 𝑅𝐴 𝐻𝑖𝑠𝑡ó𝑟𝑖𝑐𝑜 (𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑅𝑡 + 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑡 + 𝐶𝐶_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 + 𝐴𝐸𝑇𝐸𝐶_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 )
𝑰𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒐 𝑹𝒆𝒂𝒔𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑨𝑰𝑪

= 𝐴𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐴𝐼𝐶 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 (𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡
+ 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 )
+ 𝐴𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐴𝐼𝐶 𝑅𝐴 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 (𝐼𝐴_𝑅𝐴__𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 + 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 )
+ 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑡𝑎𝑠𝑎𝑠 𝑒 ℎ𝑖𝑝ó𝑡𝑒𝑠𝑖𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠 𝐴𝐼𝐶 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 (𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡
+ 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 )
+ 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑡𝑎𝑠𝑎𝑠 𝑒 ℎ𝑖𝑝ó𝑡𝑒𝑠𝑖𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠 𝐴𝐼𝐶 𝑅𝐴 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 (𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴__𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡
+ 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝐶𝐸𝐷𝑡 ) + 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒 𝐿𝐼𝑅 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜
+ 𝐷𝑖𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜 𝑅𝑒𝑎𝑠𝑒𝑔𝑢𝑟𝑜 𝐴𝐼𝐶
4. GASTO FINANCIERO
𝑮𝒂𝒔𝒕𝒐 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊𝒆𝒓𝒐 𝑺𝒆𝒈𝒖𝒓𝒐 𝑫𝒊𝒓𝒆𝒄𝒕𝒐 𝑳𝑰𝑪

= 𝐴𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐿𝐼𝐶 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹 (𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 + 𝐼𝐴_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑡 )
+ 𝐴𝑐𝑟𝑒𝑑𝑖𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐿𝐼𝐶 𝑅𝐴 (𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡 + 𝐼𝐴_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑡 )
+ 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑡𝑎𝑠𝑎𝑠 𝑒 ℎ𝑖𝑝ó𝑡𝑒𝑠𝑖𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠 𝐿𝐼𝐶 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹 (𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡
+ 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑅𝑡 )
+ 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑡𝑎𝑠𝑎𝑠 𝑒 ℎ𝑖𝑝ó𝑡𝑒𝑠𝑖𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠 𝐿𝐼𝐶 𝑅𝐴 (𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑡
+ 𝐴𝐸𝐹𝐼𝑁_𝑅𝐴_𝑆𝐼𝑅𝑡 ) + 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒 𝐿𝐼𝑅
+ 𝐷𝑖𝑓𝑒𝑟𝑒𝑛𝑐𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑚𝑏𝑖𝑜 𝐿𝐼𝐶
111
donde,
Efecto financiero por tasa no equivalente LIR: cuenta contable del apartado financiero del Estado de
Resultados donde se recogerá el importe de aumento o disminución de la LIC/AIC por el cálculo de una
LiR equivalente para toda la Unidad de Cuenta.
Artículo 80. Para verificar el adecuado funcionamiento de los modelos de siniestros incurridos no
reportados y de Siniestros incurridos pendientes de pago, las entidades deberán realizar, al menos
anualmente, una prueba para determinar que las estimaciones logradas con la metodología expuesta
reflejen razonablemente lo ocurrido con el comportamiento real de los siniestros.
Para tales efectos, se deberá comparar mensualmente a nivel de subramo, el monto de los flujos
devengados en el mes, esto es, las liberaciones de flujos de siniestros conforme a las estimaciones de los
cambios en la provisión para Siniestros Incurridos, SINR y SIR, respecto de los siniestros pagados reales
que correspondan a cada porción.
Para estos efectos, los siniestros reales en el caso de SINR, serán aquellos siniestros que, habiendo
ocurrido en años anteriores, fueron pagados o reservados como pendientes de pago en el mes. En el caso
de los siniestros incurridos pero pendientes de pago, SIR, el siniestro real será el que corresponda al monto
de siniestros que, estando reservado, fue pagado en el mes.
Se entenderá que existe evidencia de que el patrón de comportamiento de los siniestros reservados difiere
de los reales, cuando en una medición de al menos 36 meses consecutivos, se observe que el número de
veces en que lo reservado fue significativamente inferior a lo real es de más del 60% de los casos
analizados. Se deberá entender que el valor reservado es significativamente inferior a lo real cuando sea
inferior en al menos un 10%. En tales casos se procederá analizar las razones que originan dicha
circunstancia y a realizar los ajustes que correspondan a los parámetros del modelo.
Artículo 81. Las Reservas por siniestros incurridos reportados pero pendientes de pago, SIR, y referidas
en el numeral a, c, d, y e del Artículo 65 de este Acuerdo se constituirán conforme a lo siguiente:
a. Su cálculo deberá realizarse de forma individual, para cada siniestro
b. La constitución se hará al momento en que se origine o se conozca la obligación y su monto será
igual a la mejor estimación de ajuste de la obligación futura a pagar en ese momento
c. las obligaciones de este tipo deberán ser actualizadas conforme al valor que tengan al momento
de cada valoración, especialmente en el caso de aquellos siniestros cuyo monto esté nominado en
otras unidades monetarias que tenga movimientos respecto de la moneda local.
d. La reserva así constituida, por cada siniestro sólo podrá liberarse hasta el momento en que dicha
obligación sea pagada, liquidada o sea judicialmente improcedente su reclamación por parte del
asegurado
e. Para estos efectos, las compañías de seguros deberán llevar un control de cada uno de los siniestros
de este tipo, clasificado por ramos y sub-ramos.
En estos casos, en donde la entidad tiene contabilizada un reserva de pago estimada caso por caso, y que
para efecto de la NIIF 17, habrán de valorarse también en términos de una serie de flujos futuros
descontados y considerando que la aplicación de la metodología de valoración establecida en el Artículo
67 de este Acuerdo, toma como base de cálculo el monto pagado en el mes de origen de la obligación por
112
el índice o factor de siniestralidad reportada, o el monto total de las reservas de siniestro caso a caso
reportadas en el mes de origen; podría darse la circunstancia, de que la mejor estimación del monto total
estimado de la provisión para SIR utilizando los flujos futuros descontados según la metodología general
presentada en este capítulo en cumplimiento con la NIIF17, sea menor al monto de los siniestros estimados
caso por caso, según lo descrito en este artículo.
Con la finalidad de preservar la condición de que el valor presente de los flujos futuros de obligaciones
descontadas sea mayor o igual a la suma de los montos que se tienen inicialmente y de forma actualizada
constituidos caso por caso, en el periodo t, entonces de acuerdo a lo dispuesto en el numeral 5 del artículo
207, y el Artículo 209, de la Ley 12 del 3 de abril de 2012, se deberá contabilizar un “ajuste” equivalente
a la diferencia positiva entre la reserva caso a caso total para toda cartera que se tenga registrada y la que
resulte del calculo de la LIC para toda la cartera al momento de la valoración. Este ajuste se presentará en
los libros de la compañía como una reserva adicional en la cuenta de pasivo denominada “Reserva Ajuste
LIC Caso a Caso”. Esta reserva será constituida contra un gasto técnico en el estado de resultado del
periodo a través de la cuenta “Ajuste LIC Caso a Caso”. En las valoraciones posteriores a la generación
de esta reserva se deberá realizar la misma comprobación que la realizada en el momento de constitución,
con la intención de verificar la suficiencia de la “Reserva Ajuste LIC Caso a Caso”. El monto reservado
deberá incrementarse, reducirse o mantenerse para garantizar el mínimo requerido, que será igual al total
de la Reserva caso a Caso. Estas variaciones de la reserva inicial se producirán contra la cuenta de
resultado “Ajuste LIC Caso a Caso”. En el caso de que, en cualquier periodo de valoración, el mínimo
requerido sea satisfecho con la LIC, se deberá liberar la totalidad de la “Reserva Ajuste LIC Caso a Caso”,
sin opción a constitución. En el caso de que en cualquier periodo de valoración, el mínimo requerido sea
mayor a la LIC, la “Reserva Ajuste LIC Caso a Caso” deberá ajustarse para obtener un saldo equivalente
al mínimo requerido.
Si el desequilibrio descrito en los párrafos anteriores se produce en la fecha estipulada de Transición,

según se establece en el artículo 198 del Capítulo XXIV, la contraparte contable de la constitución de la
reserva será la cuenta de patrimonio denominada “Reserva de Primera Aplicación”
113
CAPÍTULO XII
TASAS DE MORTALIDAD, MORBILIDAD, CADUCIDAD Y OTRAS VARIABLES
Artículo 82. Para la determinación de las tablas de mortalidad, morbilidad, caducidad u otras variables
distintas a las de mercado, que intervienen en el patrón de comportamiento de las obligaciones remanentes
de contratos de seguros o reaseguros cedidos, para la determinación del valor presente de los flujos de
esperados netos según se establece en el Artículo 47 del Capítulo IX, se seguirán los siguientes
lineamientos para la utilización de tasas de mortalidad, morbilidad o caducidad:
A. Las tablas de mortalidad, morbilidad o caducidad que se aplicarán para la medición de las obligaciones,
deberán ser tablas de tasas estimadas a valor medio, que reflejen los patrones de frecuencia de eventos
de mortalidad, morbilidad, accidentes o caducidad de la cartera de riesgos asegurados de la entidad,
cuando ésta tenga información suficiente que le permita estimar las citadas tasas, o en su defecto deberá
utilizar tablas que para tales efectos dé a conocer la SSRP. Para el caso de tablas de mortalidad o
morbilidad, se entenderá que la información es suficiente si consta de cohortes de al menos 1000
asegurados por cada edad, en los últimos 10 años. En el caso de tasas de caducidad, las cuales dependen
de los años de antigüedad que tengan los contratos desde su contratación, se entenderá que la
información es suficiente si se cuenta con cohortes de al menos 1000 pólizas por cada año de antigüedad
de 1 a 30.
B. Con independencia de lo establecidos en la fracción A anterior, cuando una entidad no cuente con una
tabla de mortalidad, morbilidad o caducidad propia, podrá utilizar una tabla de referencia (local o de
otro país), o una tabla dada por su reasegurador, pudiendo modificar dicha tabla de acuerdo a los
argumentos técnicos que le permitan justificar dicha modificación y reflejar de forma adecuada los
patrones de mortalidad, morbilidad o caducidad esperados, en cuyo caso la modificación se deberá
realizar, ajustando las tasas en la forma siguiente:
Dada una tasa original 𝑞𝑥 , la tasa modificada 𝑞𝑥′ será:
𝑞𝑥′ = 1 − (1 − 𝑞𝑥 )1+𝑟 −1<𝑟 <𝑘
En caso de que no sea adecuado un recargo uniforme, se podrá aplicar un recargo variable en función
de la edad de las personas en cuyo caso:
𝑞𝑥′ = 1 − (1 − 𝑞𝑥 )1+𝑟(𝑥) − 1 < 𝑟(𝑥) < 𝑘
En el caso de ajuste a las tasas de caducidad 𝑞𝑥′ (𝑡), que están en función del número de años de
antigüedad (𝑡), del contrato se deberá hacer:
1+𝑟
𝑞𝑥′ (𝑡) = 1 − (1 − 𝑞𝑥 (𝑡)) −1<𝑟 <𝑘
114
𝑞𝑥′ (𝑡) = 1 − (1 − 𝑞𝑥 (𝑡))1+𝑟(𝑥) − 1 < 𝑟(𝑥) < 𝑘
El valor del parámetro "𝑟", proporcionará un ajuste grado de incremento o decremento de las tasas
originales de referencia para llevarlas al valor medio de la tasa observada que corresponda por la
entidad y será determinado por la entidad con base en las valoraciones del comportamiento esperado
utilizando el valor de "𝑟" asignado contra el comportamiento real exhibido. Así para el caso de tablas
de mortalidad o morbilidad, el valor del parámetro "𝑟", se estimará de tal forma que la diferencia entre
la experiencia total del monto de siniestros brutos ocurridos en los últimos 5 años (o de una experiencia
mayor, si está disponible) y el valor esperado del total de siniestros que se hubieran pagado en el mismo
periodo, habiendo usado la tabla ajustada con la asignación del parámetro "𝑟", aplicada al volumen de
suma asegurada devengada del beneficio para cada contrato en el periodo de estudio, es la menor
posible. Sin embargo, en el caso de riesgos en donde no exista suficiente experiencia estadística de
ocurrencia de pago de beneficios para realizar un ajuste adecuado del parámetro "𝑟", como pueden
ocurrir en los beneficios por invalidez o bien por muerte accidental, entre otros, se tomará el factor
"𝑟"sugerido para cada tabla de las descritas en el artículo 85, para llevarlas a su valor medio
En el caso de tablas de caducidad el valor del parámetro r, debe ser tal que los valores de la frecuencia
de caducidad obtenida habiendo ajustado con dicho parámetro la tabla original, es parecido a la
frecuencia de caducidad observada en la experiencia de acuerdo a los años de antigüedad de cada
cohorte de pólizas.
Las tablas de mortalidad, morbilidad o caducidad adoptadas sólo podrán revisarse y, en su caso,
actualizarse, a cada año, si como resultado del análisis a los patrones de mortalidad realizados se observa
un patrón de mortalidad, morbilidad, accidentes o caducidad que difiera significativamente del que refleja
la tabla que se tiene en aplicación hasta ese momento. Cuando una entidad modifique una tabla de
mortalidad, morbilidad, accidentes o caducidad, deberá someter la modificación a la revisión de un
actuario independiente y contar con la opinión positiva del mismo, sobre las causas o circunstancias que
justifican la referida modificación.
Artículo 83. Para los casos de cálculo de flujos mensuales de obligaciones remanentes, las tasas de
mortalidad, morbilidad, caducidad y cualquiera otra que se requiera, deberán ser aplicadas de forma
mensual; para lo anterior se utiliza el supuesto actuarial de distribución uniforme y se construye la tasa
mensual que se utilizará como un doceavo de la tasa anual que corresponda al año o edad.
Artículo 84. Para efectos de lo indicado en el lineamiento establecido en la fracción A del artículo 82, las
entidades que no cuenten con una tabla de mortalidad, morbilidad o caducidad, podrán utilizar las tablas
de mortalidad, caducidad y morbilidad que se indican en el Artículo 85, en el entendido de que las mismas
podrían requerir ajustes que se consideren necesarios, conforme a lo indicado en el Artículo 82 fracción
B.
115
Artículo 85: Para efectos de lo dispuesto en el artículo 74 se tienen las siguientes tablas de mortalidad,
morbilidad, accidentes y caducidad.
A. Tabla de Frecuencias de Mortalidad de Activos

COMMISSIONERS 2001 STANDARD ORDINARY MORTALITY TABLE
MALE AND FEMALE
AGE LAST BIRTHDAY
factor "r" Sugerido de Ajuste a valor medio -0.5214
Edad al último 1000qx 1000qx Edad al último 1000qx 1000qx Edad al último 1000qx 1000qx
Cumpleaños Masculino femenino Cumpleaños Masculin femenino Cumpleaños Masculin femenino
0 0.72 0.42 45 o 2.77 1.96 90 o194.28 124.22
1 0.46 0.31 46 3.03 2.16 91 209.27 131.53
2 0.33 0.23 47 3.25 2.38 92 224.94 143.72
3 0.24 0.20 48 3.42 2.64 93 241.46 160.21
4 0.21 0.19 49 3.64 2.93 94 258.86 180.90
5 0.22 0.18 50 3.91 3.24 95 276.12 203.48
6 0.22 0.19 51 4.26 3.60 96 292.95 225.69
7 0.22 0.21 52 4.70 3.99 97 310.86 240.07
8 0.22 0.21 53 5.21 4.41 98 329.95 247.79
9 0.23 0.21 54 5.83 4.86 99 350.32 263.98
10 0.24 0.22 55 6.52 5.36 100 369.76 285.02
11 0.28 0.25 56 7.26 5.91 101 386.96 307.89
12 0.34 0.27 57 7.95 6.49 102 405.25 333.06
13 0.40 0.31 58 8.63 7.09 103 424.70 360.71
14 0.52 0.34 59 9.42 7.70 104 445.35 390.86
15 0.66 0.36 60 10.40 8.34 105 467.29 422.72
16 0.78 0.39 61 11.59 9.03 106 490.57 455.33
17 0.89 0.41 62 12.98 9.76 107 515.28 488.48
18 0.95 0.44 63 14.47 10.55 108 541.49 522.20
19 0.98 0.46 64 16.04 11.40 109 569.27 557.04
20 1.00 0.47 65 17.65 12.33 110 598.70 591.96
21 1.01 0.49 66 19.27 13.35 111 629.88 625.62
22 1.02 0.50 67 20.96 14.48 112 662.87 657.77
23 1.04 0.51 68 22.74 15.71 113 697.78 690.79
24 1.06 0.53 69 24.69 17.08 114 734.68 732.06
25 1.09 0.55 70 26.94 18.63 115 773.66 771.35
26 1.14 0.58 71 29.71 20.38 116 814.78 812.36
27 1.17 0.61 72 32.94 22.29 117 858.15 855.90
28 1.16 0.64 73 36.32 24.39 118 903.81 896.58
29 1.15 0.67 74 39.96 26.68 119 951.67 939.06
30 1.14 0.70 75 43.95 29.20 120 1000.00 1000.00
31 1.13 0.75 76 48.44 31.95
32 1.14 0.79 77 53.67 34.97
33 1.16 0.85 78 59.72 38.28
34 1.19 0.92 79 66.48 41.92
35 1.24 1.00 80 74.02 46.43
36 1.31 1.07 81 82.20 51.96
37 1.39 1.14 82 90.82 57.80
38 1.49 1.20 83 100.22 63.94
39 1.59 1.26 84 110.69 70.74
40 1.72 1.34 85 122.36 77.59
41 1.87 1.43 86 135.17 85.68
42 2.05 1.53 87 148.99 95.69
43 2.27 1.65 88 163.00 106.25
44 2.52 1.79 89 179.03 116.68
116
B. Tabla de frecuencias de invalidez
ORDINARY DISABILITY BENEFITS - 1952 M.R. CUETO

6 MESES DE PERIODO DE ESPERA
Edad al último 1000ix Edad al último 1000ix Edad al último 1000ix

Cumpleaños Unisex Cumpleaños Unisex Cumpleaños Unisex
10 0.5000 31 0.6400 52 3.970
11 0.5000 32 0.6500 53 4.470
12 0.5000 33 0.6600 54 5.030
13 0.5000 34 0.6800 55 5.640
14 0.5000 35 0.7100 56 6.300
15 0.5000 36 0.7500 57 7.020
16 0.5000 37 0.8000 58 7.790
17 0.5000 38 0.8600 59 8.610
18 0.5000 39 0.9300 60 8.950
19 0.5300 40 1.0200 61 9.290
20 0.5600 41 1.1300 62 10.250
21 0.5800 42 1.2500 63 11.300
22 0.6100 43 1.3800 64 12.460
23 0.6200 44 1.5400 65 13.740
24 0.6400 45 1.7200 66 15.160
25 0.6500 46 1.9300 67 16.720
26 0.6500 47 2.1700 68 18.440
27 0.6500 48 2.4400 69 20.330
28 0.6500 49 2.7600 70 22.420
29 0.6400 50 3.1100
30 0.6400 51 3.5200
117
C. Tabla de frecuencias de Muerte Accidental
ACCIDENTAL DEATH BENEFITHS 1959
Edad al último 1000ax Edad al último 1000ax Edad al último 1000ax

Cumpleaños Unisex Cumpleaños Unisex Cumpleaños Unisex
1 0.5510 34 0.3860 67 0.900
2 0.4510 35 0.3870 68 0.949
3 0.3980 36 0.3890 69 1.002
4 0.3640 37 0.3910 70 1.065
5 0.3390 38 0.3930 71 1.141
6 0.3200 39 0.3950 72 1.238
7 0.3070 40 0.3990 73 1.360
8 0.3020 41 0.4050 74 1.516
9 0.2980 42 0.4130 75 1.710
10 0.3030 43 0.4220 76 1.964
11 0.3120 44 0.4310 77 2.214
12 0.3300 45 0.4410 78 2.526
13 0.3600 46 0.4410 79 2.881
14 0.4010 47 0.4500 80 3.277
15 0.4760 48 0.4560 81 3.708
16 0.6370 49 0.4620 82 4.168
17 0.7230 50 0.4650 83 4.584
18 0.7510 51 0.4710 84 4.988
19 0.7580 52 0.4770 85 5.419
20 0.7480 53 0.4860 86 5.878
21 0.7200 54 0.4980 87 6.367
22 0.6750 55 0.5140 88 6.886
23 0.6120 56 0.5320 89 7.437
24 0.5460 57 0.5520 90 8.022
25 0.4900 58 0.5750 91 8.6420
26 0.4480 59 0.5980 92 9.2980
27 0.4240 60 0.6240 93 9.9910
28 0.4090 61 0.6530 94 10.7230
29 0.4000 62 0.6860 95 11.4950
30 0.3940 63 0.7240 96 12.3080
31 0.3900 64 0.7660 97 13.1640
32 0.3870 65 0.8090 98 14.0640
33 0.3860 66 0.8530 99 15.0090
118
D. Tabla de frecuencias de Muerte de inválidos
Tablas de frecuencia de muerte de inválidos Experiencia Mexicana 2009

TABLA (HOMBRES Y MUJERES) EMSSI-IMSS-CMG -09
factor "r" Sugerido de Ajuste a valor medio 0.00
Edad al Edad al
último 1000qxmi último 1000qxmi
Cumpleaños unisex Cumpleaños unisex
0 3.77 56 30.26
1 6.80 57 30.37
2 9.41 58 30.47
3 11.67 59 30.57
4 13.62 60 30.67
5 15.30 61 30.77
6 16.75 62 30.87
7 18.00 63 30.97
8 19.08 64 31.06
9 20.01 65 31.15
10 20.81 66 31.25
11 21.51 67 31.34
12 22.10 68 31.43
13 22.48 69 31.52
14 22.83 70 31.60
15 23.17 71 31.69
16 23.48 72 31.78
17 23.78 73 31.86
18 24.06 74 31.95
19 24.33 75 33.64
20 24.59 76 35.34
21 24.84 77 38.99
22 25.08 78 43.02
23 25.31 79 47.46
24 25.53 80 52.36
25 25.75 81 57.77
26 25.96 82 63.74
27 26.16 83 70.33
28 26.35 84 77.59
29 26.54 85 85.61
30 26.72 86 94.45
31 26.90 87 104.21
32 27.07 88 114.98
33 27.24 89 126.86
34 27.41 90 139.96
35 27.57 91 154.42
36 27.72 92 170.38
37 27.88 93 187.98
38 28.03 94 207.40
39 28.17 95 228.83
40 28.31 96 252.47
41 28.45 97 278.55
42 28.59 98 307.33
43 28.73 99 339.08
44 28.86 100 374.12
45 28.99 101 412.77
46 29.11 102 455.41
47 29.24 103 502.46
48 29.36 104 554.38
49 29.48 105 611.65
50 29.60 106 674.84
51 29.71 107 744.56
52 29.83 108 821.49
53 29.94 109 906.36
54 30.05 110 1,000.00
55 30.16
119
E. Tablas de Frecuencia de Mortalidad para Beneficios de Rentas de Pensiones o Beneficios
Post-Empleo
MORTALIDAD- Pensiones( Anualidades y Beneficios Post empleo)

DIRECCION DE ESTADISTICA Y CENSO REPUBLICA DE PANAMA 2010-2015 -INTERPOLADA
Edad al Edad al
último 1000qxr 1000qxr último 1000qxr 1000qxr
Cumpleaños Masculino femenino Cumpleaños Masculino femenino
15 0.67 0.29 62 10.97 6.88
16 0.82 0.32 63 11.91 7.53
17 0.95 0.34 64 12.92 8.22
18 1.07 0.36 65 14.05 8.97
19 1.19 0.38 66 15.34 9.84
20 1.30 0.41 67 16.84 10.86
21 1.41 0.43 68 18.49 11.94
22 1.50 0.46 69 20.25 13.08
23 1.58 0.49 70 22.23 14.37
24 1.64 0.52 71 24.52 15.95
25 1.70 0.55 72 27.22 17.92
26 1.75 0.58 73 30.07 20.53
27 1.80 0.62 74 33.28 22.89
28 1.85 0.65 75 36.87 25.54
29 1.89 0.68 76 40.87 28.52
30 1.93 0.71 77 45.33 31.85
31 1.97 0.75 78 50.31 35.59
32 2.02 0.79 79 55.85 39.77
33 2.08 0.84 80 62.02 44.46
34 2.14 0.89 81 68.89 49.70
35 2.21 0.94 82 76.51 55.56
36 2.28 1.00 83 84.99 62.11
37 2.35 1.06 84 94.38 69.43
38 2.41 1.13 85 104.79 77.58
39 2.46 1.20 86 116.31 86.67
40 2.52 1.28 87 129.04 96.79
41 2.60 1.36 88 143.08 108.03
42 2.72 1.45 89 158.54 120.51
43 2.87 1.55 90 175.53 134.34
44 3.05 1.66 91 194.15 149.63
45 3.26 1.77 92 214.51 166.50
46 3.49 1.90 93 236.71 185.09
47 3.74 2.04 94 260.83 205.49
48 4.00 2.20 95 286.94 227.83
49 4.29 2.36 96 315.10 252.20
50 4.59 2.54 97 345.32 278.70
51 4.93 2.74 98 377.59 307.38
52 5.30 2.96 99 411.86 338.28
53 5.69 3.20 100 448.01 371.39
54 6.12 3.45 101 329.99 329.99
55 6.58 3.73 102 635.47 635.47
56 7.07 4.05 103 689.73 689.73
57 7.62 4.41 104 747.42 747.42
58 8.18 4.82 105 810.24 810.24
59 8.76 5.26 106 878.69 878.69
60 9.40 5.74 107 953.27 953.27
61 10.12 6.28 108 1,000.00 1,000.00
120
F. Tablas de frecuencias para Caducidad Contratos de Vida Individual:
Las tasas de caducidad dadas a continuación corresponden a las tasas de cancelación de pólizas sugeridas
para el mercado de seguros panameño, en las cuales se ha considerado que la tasa de caducidad tiene una
alta dependencia de la antigüedad, en tanto que su dependencia respecto de la edad del asegurado o
contratante no se ha considerado relevante. Estas tasas corresponden a un mercado de seguros de vida
individual pequeño con alta intervención de corretaje de seguros con provisión para gastos de adquisición
altos y moderados para los primeros años y productos utilizados en la satisfacción de garantías financieras
con alto nivel de persistencia, por lo que en otros mercados se podrían tener tasas mucho más altas. Se
enfatiza que cualquier tabla de caducidad sugerida debe ser cuidadosamente estudiada y actualizada para
adaptar su aplicación a la evolución en el tiempo de negocios del mismo tipo vigente.
TASAS DE CADUCIDAD SUGERIDA PARA NEGOCIOS DE VIDA INDIVIDUAL

MERCADO DE PANAMA
factor "r" Sugerido de Ajuste a valor medio 0.00
Año de Vida Término Vida Temporal Vida Temporal con Vida Vida Vida Unit Otros
vigencia anual Sin ahorro ahorro y Ordinarios Universales O Dotal Linked y seguros de
renovable de Vida flexibles similares vida
1 15% 11% 13% 5% 13% No Sugerida No Sugerida
17 y mas 15% 2% 3% 5% 3% No Sugerida No Sugerida
121
CAPÍTULO XIII
AJUSTE POR RIESGO NO FINANCIERO Y TASA DE COSTO DE CAPITAL
Artículo 86. Para los fines de los procedimientos de valoraciones de Obligaciones de contratos de Seguros
y Reaseguros expuestos en los Capítulos VIII, IX, X y XI de este Acuerdo, la Norma Internacional de
Información Financiera NIIF 17, establece el cálculo de un Ajuste de Riesgo (RA) relacionado al riesgo
no financiero. Este Ajuste de Riesgo está asociado al capital implícito vinculado a las obligaciones
pendientes que recaen sobre la entidad. Dicho ajuste representa la compensación que la entidad
aseguradora requiere por asumir la incertidumbre concerniente al monto y al cronograma de los flujos de
efectivo que surgen por el riesgo no financiero, a medida que la entidad va cumpliendo con las
obligaciones estipuladas en el contrato de seguros. Específicamente, las simplificaciones con relación al
Ajuste de Riesgo (RA), establece sinergias con la convergencia hacia el estándar de regulación de
solvencia II basado en riesgos, y el concepto de margen de riesgo.
Por lo anterior, el cálculo del Ajuste de Riesgo (RA), no se deberá considerar los riesgos de carácter
financiero que emanan de los contratos de seguro. Como se ha establecido en capítulos anteriores de este
Acuerdo, el Ajuste de Riesgo (RA) se calcula de manera general al inicio del periodo “t”, como el valor
presente de los costos de capital asociados al cronograma de flujo de obligaciones que para un contrato de
seguros “w” de un tipo de negocio “k” quedan a cargo de la entidad, esto es:
𝐶𝐶𝑤,𝑡
𝑅𝐴𝐾
𝑤,𝑡 = [∑ ] ∗ (1 + 𝑖𝑡−1 )𝑡−1
(1 + 𝑖𝑡 )𝑡
𝑡
donde
𝐾 𝐾
𝐶𝐶𝑤,𝑡 = 𝑅𝑐𝑐,𝑘 ∗ 𝐹𝑅𝐶𝑆𝑘 ∗ 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜𝑂𝑏𝑙𝑖𝑔𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑤,𝑡
con
𝐶𝐶𝑤,𝑡 : corresponde al costo de capital del contrato de seguros o reaseguros “w” en el periodo “t” por los
riesgos de suscripción tal y como se establece en las metodologías de valoración de los capítulos VIII, IX
y X de este Acuerdo. En particular y a medida que la SSRP y la entidad vayan convergiendo hacia el
estándar de regulación de Solvencia II basado en riesgos, implicará de forma adicional, que en los flujos
que intervienen en este concepto se añadan las cargas de riesgo de contraparte (únicamente en lo
relacionado con los recuperables de reaseguro) y operacional de que trata la fórmula estándar que se
definiría en el requerimiento de patrimonio adecuado.
𝑅𝑐𝑐,𝑘 : Corresponde a la tasa de costo de capital promedio de los últimos 10 años, como se establece en lo
que sigue en este capítulo, para los negocios del tipo “k” de que se trate.
𝐹𝑅𝐶𝑆𝑘 : es el factor de requerimiento de capital al 99.5% de Confianza para los negocios de seguros del
tipo “k” según se describe en el Capítulo XXII de Acuerdo.
𝑖𝑡 : es la tasa de interés mensual efectiva para un plazo “t”, calculada con base en la tasa anual efectiva-
𝑖𝑎𝑓𝑡 extraída de la curva de tasas anuales efectivas “spot” o de contado, vigente en el mercado en el
122
momento de inició de la vigencia del contrato (reconocimiento inicial); las tasas anuales efectivas de la
curva spot son las negociadas y contratadas para la inversión de un flujo a plazos de inversión o duración
“t” en meses, en el momento de reconocimiento inicial. La curva spot para el descuento se utilizará
conforme a lo indicado en el artículo 88 del capítulo XIV del presente Acuerdo. La curva de tasa de interés
spot indicada reflejará la rentabilidad de activos libres de riesgo más la prima de liquidez en el periodo de
inicio de vigencia del contrato o periodo de reconocimiento inicial, para diferentes plazos contratados.
𝐾
𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜𝑂𝑏𝑙𝑖𝑔𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑤,𝑡 : flujo de obligación remanente en el periodo “t”, para el contrato de seguros o
reaseguros del tipo “w” del tipo de negocio “k”.
𝑅𝐴𝐾𝑤,𝑡 : Ajuste de Riesgo al 99.5% de confianza para el contrato de seguros o reaseguros “w” del tipo de
negocios “k”, en el periodo “t”.
La Valoración del Ajuste de Riesgo con base en costo de capital anterior, supone que todos los
compromisos de una entidad aseguradora son asumidos por una tercera parte, según la teoría subyacente.
En consonancia con esta perspectiva, el Ajuste de Riesgo (RA) se evalúa como el gasto que conllevaría
para un comprador financiar las necesidades de capital exigibles al asumir las responsabilidades
relacionadas con seguros y reaseguros.
Artículo 87. La Tasa Anual de Costo de Capital, 𝑅𝑐𝑐 , podrá determinarse por cada entidad de seguros o
reaseguros, como la tasa real promedio de retorno de capital de los últimos 10 años. La tasa de retorno de
𝑚
capital de la entidad al cierre del año contable, “m”, 𝑅𝑐𝑐 , será la equivalente a:
𝑚
𝑈𝑁𝑚
𝑅𝑐𝑐 =
(𝐶𝐶𝑚−1 + 𝐶𝐶𝑚−1 ) ∗ 0.5
𝑚
𝑅𝑐𝑐 : Tasa de retorno de capital de la entidad al cierre del año contable “m”
𝑈𝑁𝑚 : Utilidad Neta de la entidad al cierre del año contable “m”
𝐶𝐶𝑚 : Capital Contable de la entidad al cierre del año “m”
𝑚: año contable con 𝑚 = 10, el año contable más reciente y 𝑚 = 1, el año contable más antiguo,
utilizados en la base estadística de cálculo.
Y la tasa de costo de capital, 𝑅𝑐𝑐 , será equivalente a:

10
𝑚)
(1 + 𝑅𝑐𝑐
1
𝑅𝑐𝑐 =[ ∑ ]−1
10 (1 + 𝑟𝑓1𝑚 )
𝑚=1
Donde:
𝑟𝑓1𝑚 : es la tasa anual efectiva spot libre de riesgo a un año correspondiente, en la curva spot de tasas
anuales de interés libres de riesgo vigente al cierre del año contable “m”, de acuerdo con lo establecido en
el Artículo 89 del Capítulo XIV del presente Acuerdo.
La Tasa de costo de Capital, se ponderará para diferenciarla de acuerdo con el nivel de riesgo de cada
línea de negocio. Así, para determinar la tasa de costo de capital por la línea de negocio, la diferenciación
se realizará recargando dicha tasa en la medida en que el índice de desviación de la siniestralidad de una
línea de negocio difiera del índice de desviación de la siniestralidad global, sin que el resultado deba ser
superior a 10.
123
Así, la Tasa Anual de Costo de Capital para la línea de negocio “k”, 𝑅𝑐𝑐,𝑘 , será equivalente a:
𝑅𝑐𝑐,𝑘 = 𝑅𝑐𝑐 ∗ 𝑃𝑜𝑛𝑑𝑘

donde
𝐼𝐷𝑘
𝑃𝑜𝑛𝑑𝑘 = ≤ 10
𝐼𝐷𝑇
El índice de desviación 𝐼𝐷𝑘 es el monto que resulta de estimar para los últimos 10 años, dos desviaciones
estándar de la siniestralidad observada para la línea de negocio “k”, esto es, 2 ∗ 𝜎(𝑆𝑘,𝑚 ), entre su valor
medio, 𝐸(𝑆𝑘,𝑚 ); en tanto que el índice 𝐼𝐷𝑇 es el que resulta de dividir dos desviaciones estándar de la
siniestralidad global de la entidad de los últimos 10 años 2 ∗ 𝜎(𝑆𝑇,𝑚 ) entre su valor medio 𝐸(𝑆𝑇,𝑚 ).
∑10
𝑚=1 2 ∗ 𝜎(𝑆𝑘,𝑚 )
𝐼𝐷𝑘 =
∑10
𝑚=1 E(𝑆𝑘,𝑚 )
10
∑𝑚=1 2 ∗ 𝜎(𝑆𝑇,𝑚 )
𝐼𝐷𝑇 =
∑10
𝑚=1 E(𝑆𝑇,𝑚 )
Las entidades que no tengan la base estadística propia de 10 años necesaria para el cálculo de la tasa de
costo de capital global y diferenciada por negocio deberán para su cálculo, utilizar la estadística de
mercado que corresponda al cierre de cada año contable para la determinación de cada una de las
magnitudes que intervienen en su cómputo.
124
CAPÍTULO XIV
SOBRE LAS TASAS DE INTERES DE DESCUENTO A APLICAR EN EL CÁLCULO DEL

VALOR PRESENTE DE LOS FLUJOS, CURVA DE RENDIMIENTO LIBRE DE RIESGO DE
LIQUIDEZ Y PRIMA DE LIQUIDEZ
Artículo 88. La Norma Internacional de Información Financiera NIIF 17, en el párrafo 36 y los párrafos
B72 a B85 de su Apéndice B, establece que para las Valoraciones de Obligaciones de contratos de Seguros
y Reaseguros en concordancia con lo establecido en los Capítulos VIII, IX, X, XI de este Acuerdo, se
utilice una Tasa de Descuento con el objetivo de reflejar el valor temporal del dinero y los riesgos
financieros relacionados con los flujos de efectivo.
En correspondencia con lo anterior, Para cumplir con el objetivo de que exista alto grado de
comparabilidad de la información financiera entre las entidades, se utilizará para la determinación de la
Tasa de Descuento, el enfoque de “abajo hacia arriba” (bottom-up) que se describe en el párrafo B80 de
la Norma NIIf17, el cual consiste en que, a partir de la curva de tasas libres de riesgo de liquidez se le
añade una prima de iliquidez relevante, para los pasivos del contrato de seguros y activos por contratos de
reaseguro cedido. El cálculo de las tasas que conforman la curva de rendimiento libre de riesgo de liquidez
hará la sinergia necesaria a medida que la SSRP y las entidades vayan convergiendo hacia el estándar de
regulación de solvencia II basado en riesgos, para la mejor estimación de las reservas técnicas.
El cálculo de la tasa de descuento para cada uno de los vencimientos 𝑡, tendrá en cuenta la siguiente
fórmula:
𝑖𝑡𝑚 = [(1 + 𝑟𝑓𝑡𝑚 ) ∗ (1 + 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑎_𝑖𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧𝑡𝑚 )] − 1
En donde
𝑖𝑡𝑚 : es la tasa de descuento para obligaciones en momento de valoración “m” (curva spot de descuento
en el momento “m”) para cada plazo de vencimiento negociado “t”
𝑟𝑓𝑡𝑚 : es la tasa de rendimiento libre de riesgo de liquidez en el momento de valoración “m” (curva de
rendimiento libre de riesgo en el momento “m”) para cada plazo de vencimiento negociado “t”
𝑝𝑟𝑖𝑚𝑎_𝑖𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧𝑡𝑚 : es la prima por el riesgo de iliquidez en el momento de valoracion “m” para cada
plazo de vencimiento negociado “t”; y dicha prima puede corresponder a un valor constante para cada
plazo de vencimiento negociado.
Artículo 89. La curva de rendimiento libre de riesgo de liquidez a que se refiere el Artículo 88 anterior,
corresponde a la rentabilidad que se obtiene por invertir en un activo libre de riesgo. Es decir, representa
la tasa, en función del plazo, a la cual se invertiría en un activo que no tiene riesgo de incumplir su pago,
en tiempo ni en forma. En el diseño de estas curvas son diversos los parámetros que se utilizan para
modelar la curvatura, pendiente, punto de corte y tendencia.
Para que exista mayor grado de comparabilidad de la información financiera para el sector, la SSRP podrá
calcular (por ella misma o utilizando proveedor de valuación a precios razonables) y publicar
periódicamente, al cierre de cada mes, una curva de rendimiento libre de riesgo de liquidez. El cálculo de
dicha curva tomará en cuenta como mínimo lo siguiente:
A. el instrumento utilizado para la base de cálculo,
125
B. último punto líquido,
C. método de interpolación y extrapolación,
D. tasa límite de convergencia del mercado, periodo de convergencia y el plazo máximo.
En el caso de que la SSRP, en un determinado periodo, no haya publicado una curva de rendimiento libre
de riesgo de liquidez y considerando que en Panamá, la moneda de curso corriente es el Dólar Americano,
equivalente al Balboa, las entidades adoptarán como curva de rendimiento libre de riesgo de liquidez, la
correspondiente curva spot de Rendimiento de los Bonos y Notas del Tesoro de los Estados Unidos a largo
plazo al cierre de cada mes (The Yield Curve for Treasury Nominal Coupon); usando como fuente las
publicaciones regulares del Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, al cierre de cada mes, las
cuales son mostradas normalmente en el sitio o página web:
https://home.treasury.gov/data/treasury-coupon-issues-and-corporate-bond-yield-curves/treasury-
coupon-issues
En caso de que dichas tasas no aparezcan en el sitio web de referencia, la SSRP podrá indicar en su
momento, el sitio web que corresponda para buscar dicha curva de tasas.
Artículo 90. La prima de iliquidez corresponde a un ajuste por características de iliquidez de la cartera de
contratos de seguros de referencia. Este ajuste representa un movimiento sobre la curva libre de riesgo de
liquidez y permite reducir el impacto de la volatilidad de las posiciones de largo plazo e incorpora las
diferencias entre las características de liquidez de los instrumentos financieros que subyacen en las tasas
observadas en el mercado y las características de liquidez de los contratos de seguro de las entidades
aseguradoras.
Las entidades podrán definir una metodología con suficiente desarrollo tanto teórico como práctico, para
el cálculo de la prima de iliquidez, siempre que cuente con información suficiente y apropiada, la cual
deberá ser presentada ante la SSRP acompañada de la opinión favorable de un actuario con experiencia y
conocimiento de esta materia, y contar con la previa no objeción y su aprobación de la SSRP. Sin embargo,
las entidades que no cuenten con una metodología propia para el cálculo de la prima de iliquidez, utilizarán
la que resulte de la diferencia entre la Curva Spot al cierre de cada mes de Bonos Corporativos de Alta
Calidad del Mercado los Estados Unidos de América( The High Quality Market (HQM) Corporate Bond
Yield Curve) y la correspondiente a la curva spot de Rendimiento de los Bonos y Notas del Tesoro de los
Estados Unidos a largo plazo al cierre de cada mes (The Yield Curve for Treasury Nominal Coupon), las
cuales adicionalmente son mostradas normalmente en el sitio o página web:
https://home.treasury.gov/data/treasury-coupon-issues-and-corporate-bond-yield-curve/corporate-bond-
yield-curve
En caso de que dichas tasas no aparezcan en el sitio web de referencia, la SSRP podrá indicar en su
momento, el sitio web que corresponda para buscar dicha curva de tasas.
La disposición anterior se establece teniendo en cuenta:

a. el principio de facilidad operativa,
b. que, en Panamá, la moneda de curso corriente es el Dólar Americano, equivalente al Balboa,
c. El riesgo de crédito inherente en la curva spot de Bonos Corporativos de Alta Calidad del
Mercado los Estados Unidos de América ( The High Quality Market (HQM) Corporate Bond
Yield Curve) no presenta materialidad real.
126
CAPÍTULO XV
ASIGNACION Y ESTIMACION DE GASTOS
DE ADMINISTRACION Y ADQUISICION
Artículo 91. La Norma Internacional de Información Financiera NIIF 17, en el párrafo 33 y los párrafos
B61 y B63 de su Apéndice B, establece la identificación y estimación de los flujos que corresponden a
Gastos de administración y Costos de adquisición durante la vigencia remanente de dichos contratos, por
cada una de las líneas de negocio y grupo de planes de riesgos similares, y así realizar la Valoración de
Obligaciones remanentes de contratos de Seguros y Reaseguros en concordancia con lo establecido en los
Capítulos VIII, IX, X,XI de este Acuerdo. La NIIF17 establece el análisis previo de gastos generales, para
determinar su naturaleza y su relación directa o específica, a un determinado producto o línea de negocios,
por lo que para tales casos resulta necesario establecer criterios de clasificación y atribución (asignación)
de dichos gastos a las diversas líneas de negocio.
Artículo 92. En concordancia con lo dispuesto en el artículo anterior, se entenderá que un Gasto es
Atribuible (asignable) a un contrato o conjunto de contratos, cuando se pueda establecer que dicho Gasto
deriva de los desembolsos efectuados por las acciones que son necesarias para la realización de los
procesos de contratación y para la realización de los procesos de gestión administrativa necesarios para
dar cumplimiento a las obligaciones que se derivan de dichos contratos o conjunto de contratos. Los gastos
que sea atribuibles serán utilizados estadísticamente para la determinación de los parámetros necesarios
requeridos en la estimación de los flujos esperados de gastos de cumplimiento en cada periodo, según se
establece en los capítulos VIII, IX y X de este Acuerdo y que serán imputados como ingresos en cada
periodo en la cuenta de resultados.
Los gastos generales que no puedan ser atribuidos de manera específica a una línea de negocio, y en
consecuencia a un contrato de seguro o grupos de contratos de seguros, se considerarán como no
atribuibles e imputables de forma directa como un egreso en la cuenta de resultado de la compañía, no
teniendo una contra partida correspondiente de flujo de cumplimiento de gasto esperado como en la cuenta
de resultados.
Artículo 93. De conformidad con lo establecido en el párrafo B65 del apéndice B de la NIIF17, las
entidades deberán seguir el siguiente procedimiento.
A. Identificar y Clasificar los Gastos de acuerdo a su Naturaleza, clasificándolos como Gastos
de Administración y Costos de Adquisición, apegándose para ello a las siguientes definiciones:
A.1 Para el caso de Costos de Adquisición, será aquél que esté relacionado de manera directa
con la adquisición, promoción, o venta de dicho contrato de seguro. Los costos de adquisición,
deben ser los gastos relacionados directamente con la intermediación, promoción o venta de los
contratos de seguro, fianzas o reaseguro, y deberán referirse fundamentalmente a:
• Las comisiones, bonos o cualquier otra compensación pagada a agentes, intermediario
o, al personal de la entidad por la intermediación de pólizas de seguros y de fianzas o
por incentivos o metas de ventas,
• Los que correspondan a gastos del personal dedicado a la producción,
• Los costos o amortizaciones del inmobiliario afectado a esta actividad,
• Los gastos de estudio, tramitación de solicitudes y formalización de pólizas,
127
• Los gastos de publicidad, propaganda y de la organización comercial vinculados
directamente a la adquisición de los contratos de seguro.
• Las comisiones por primas y la participación de utilidades de reaseguro.
• Otros gastos de adquisición relativos a todas las demás erogaciones por el desarrollo,
promoción o colocación de contratos de seguros, fianzas o reaseguro.
A.1 Para el caso de Gastos de Administración, serán aquellos que estén relacionados de
manera clara y objetiva, al costo que implica para la entidad de seguro o reaseguro, prestar los
servicios necesarios para dar debido cumplimiento a los diversos compromisos de atención,
administración y mantenimiento que deriven de los contratos de seguros o reaseguro. Se
entenderá que no se trata de un gasto de administración cuando su realización no sea
estrictamente necesaria para dar servicios de cumplimiento a los contratos de seguro o
reaseguro. Los gastos de administración, deberán ser el conjunto de gastos generales y de
personal vinculados con la gestión, organización y dirección de un negocio como consecuencia
inmediata del funcionamiento organizacional que no están asociados con la elaboración del
producto o emisión del servicio, sino que constituyen los gastos generales para operar dar
atención y servicio a los contratos durante su vigencia como son gastos de las oficinas, el
personal ejecutivo y de apoyo, el pago de los servicios públicos, útiles de oficina, y todo lo
relacionado con la gestión que permite realizar la operación de la entidad para efectos de atender
todas las necesidades generadas, en forma directa o indirecta, con el negocio en marcha y
deberán incluir fundamentalmente:
• Gastos Administrativos y Operativos,
• Remuneraciones y Prestaciones al Personal,
• Depreciaciones y Amortizaciones,
B. Atribuir o Asignar, los gastos identificados y clasificados como Gastos de Administración y
Costos de Adquisición, a las líneas de negocios y por consiguiente a los contratos de seguro o
grupos de contratos de seguros, para efectos de la estimación de los parámetros que intervienen
en la determinación de los flujos de cumplimiento remanentes de las obligaciones. Se deberá
realizar una asignación de gastos de administración y costos de adquisición a nivel líneas de
negocio y productos, aplicando para tales efectos los siguientes criterios:
B.1 En el caso de costos de adquisición, la atribución puede ser realizada de manera directa y
específica a nivel de contratos de seguro con base en las comisiones, bonos y costos que de
manera específica se realicen para la adquisición, intermediación o venta del producto.
B.2 En el caso de Gastos de Administración, dado que son gastos generales, se debe realizar
un proceso de análisis y cuantificación para la asignación a nivel de líneas de negocio y
producto, conforme a los criterios técnicos establecidos en el Artículo 94 siguiente.
Artículo 94. Para el caso de Gastos de Administración, una vez que la entidad identifique los que son
atribuibles a los contratos de seguro, será necesario identificar aquellos que son Gastos de Administración
atribuibles en forma Directa (Gastos de Administración Directos) a una línea de negocios o producto, de
aquellos que no pueden ser atribuidos de forma directa o específica (Gastos de Administración Indirectos)
a una línea de negocio o producto, y que por lo tanto es necesario establecer procedimientos para
128
asignarlos mediante técnicas de prorrateo, debiendo para tales efectos aplicar los siguientes criterios
técnicos:
a) primero: se identificarán y asignarán aquellos gastos que son directamente atribuibles a líneas de
negocios o productos, esto es los Gastos de Administración Directos;
b) segundo: se distribuirán los gastos que no pueden ser atribuidos en forma directa o específica
(Gastos de Administración Indirectos) a una línea de negocios o producto, asignando la proporción
del gasto a nivel ramos, conforme al conocimiento de la entidad de sus estadísticas contables en
periodos anteriores, respecto de la proporción de trabajo operativo en cada uno de los ramos que
componen la operación de la compañía, entendiéndose como ramos los establecidos en el párrafo
final del Artículo 23 del Capítulo II, de este Acuerdo. La distribución deberá realizarse de tal
manera que el 100% de los gastos generales de administración atribuibles queden distribuidos en
los ramos;
c) tercero: una vez hecha la distribución a nivel de ramos, el gasto asignado a cada ramo se distribuirá
proporcionalmente, según lo establecido en la Fracción A - Característica 1 y en el párrafo final
del Artículo 23 del Capítulo II de este Acuerdo, en cada una de las líneas de negocio que componen
el ramo de que se trate. Esta asignación permitirá una distribución natural a nivel de sub-ramos;
d) cuarto: se separarán los gastos asignados a seguros de plazo menor o igual a un año, de los
asignados a seguros de plazo mayor a un año;
e) quinto: en el caso de seguros de corto plazo, el gasto que le corresponde a cada línea de negocios
se asignará a nivel de productos en forma proporcional a la prima devengada en el año de que se
trate.
Artículo 95. Una vez efectuada la asignación de gastos, en el caso de contratos seguros de plazo menor o
igual a un año en donde no se aplique el método PAA, el gasto de administración (directo más indirecto)
asignado a la línea de negocios de que se trate, se dividirá entre la Prima Emitida Devengada del año,
obteniendo de esa manera el porcentaje de Gastos de Administración aplicable en el cálculo de los flujos
futuros de cumplimiento del gasto esperado de administración. Así, el flujo futuro de cumplimiento para
el gasto esperado de administración es el que resulta de aplicar el porcentaje anterior a la prima emitida y
dividiendo dicho monto a prorrata en el tiempo futuro de vigencia del contrato de que se trate.
Artículo 96. En el caso de contratos seguros de plazo mayor a un año, una vez identificado los gastos de
administración directos e indirectos y las primas devengadas de cada una de las diferentes líneas de
negocio según la clasificación descrita en la Fracción A, del Artículo 23 en el Capítulo II, las entidades
deberán aplicar el siguiente procedimiento técnico para establecer el parámetro de gastos de
administración con el que deberán calcular el flujo de cumplimiento de gastos esperados de administración
en cada periodo de cálculo de la reserva LRC, para cada contrato de seguro dentro de la determinada línea
de negocios:
a. la entidad realizará su mejor proyección para volumen de primas de la línea de negocios “j” de que
se trate (𝑃𝑟𝑖𝑚𝑎𝑠𝑗,𝑡 ), para los próximos 5 años de operaciones, tomando como base el plan de
negocios de la entidad en esa línea de negocios. En la proyección deberán incluirse las nuevas
ventas que se espere tener en años futuros, así como la caída de cartera vigente, salvo que se trate
de una cartera cerrada a nuevos negocios.
b. la entidad proyectará para el mismo periodo, el gasto de administración de la línea de negocios de
que se trate (𝐺𝐴𝑑𝑚𝑗,𝑡 ), tomando como base la asignación de gastos de administración de la
compañía (𝐺𝑇_𝐴𝑑𝑚𝑡 ) realizada conforme a lo dispuesto en la Fracción B.2, del Artículo 86 y el
Artículo 87 anteriores, y de acuerdo a la segregación en sus componentes de gastos fijo (𝐺𝐹_𝐴𝑑𝑚𝑡 )
129
y de gasto variable (𝐺𝑉_𝐴𝑑𝑚𝑡 ); debiéndose proyectar el gasto fijo, a partir de un valor inicial que
evoluciona debido a los índices inflacionarios o cualquier otra variable de choque asociada a dichos
gastos fijos, pero sin relación con el volumen de negocios; y el gasto variable como un valor que
se actualiza o evoluciona en la proyección en función del volumen de negocios. Así:
𝐺𝑇_𝐴𝑑𝑚𝑡 = 𝐺𝐹_𝐴𝑑𝑚𝑡 + 𝐺𝑉_𝐴𝑑𝑚𝑡

𝐺𝐹_𝐴𝑑𝑚𝑡 = 𝐺𝐹_𝐴𝑑𝑚0 ∗ (1 + 𝐼𝑛𝑓𝑡 )
𝐺𝑉_𝐴𝑑𝑚𝑡 = 𝐺𝑉_𝐴𝑑𝑚0 ∗ (1 + ∆𝑡 )
𝐺𝐹_𝐴𝑑𝑚𝑡 : gasto de administración fijos

𝐺𝑉_𝐴𝑑𝑚𝑡 : gasto de administración variables
𝐺𝐹_𝐴𝑑𝑚0 : gasto de administración fijo al momento inicial
𝐺𝑉_𝐴𝑑𝑚0 : gasto de administración variable al momento inicial
𝐼𝑛𝑓𝑡 : índice de inflación acumulada para el gasto fijo
∆𝑡 : índice de crecimiento de negocios acumulado.
Para efectos de la proyección de gastos futuros de las líneas de negocio, el valor inicial del gasto
de administración, 𝐺𝑇_𝐴𝑑𝑚0 , y sus componentes de Gasto fijo, 𝐺𝐹_𝐴𝑑𝑚0 , y variable, 𝐺𝑉_𝐴𝑑𝑚0 ,
deberán ser las que correspondan al gasto que haya exhibido la entidad en el ejercicio inmediato
anterior ( o promedio de años anteriores) al momento de a proyección.
c. la entidad calculará el porcentaje de gasto de administración de la línea de negocios “j”- (%GAj )

y que aplicará a todos los contratos que formen parte de la misma, como el que resulte de dividir
la suma de los gastos proyectados entre la suma de las primas proyectadas en cada periodo:
∑𝑡 GAdmj,t
%GAj =
∑𝑡 Primasj,t
d. determinado el porcentaje de gasto de administración para una línea de negocios “j”, %GAj , este
parámetro se utilizará para calcular el gasto anual de cada y uno de los contratos o grupos de
contratos dentro de la línea de negocios, y no será necesario recalcularlo a menos que se dé la
circunstancia de que nuevos productos que se incorporen a la línea de negocios se les imputen
parámetros de gastos distinto y por consiguiente se requiera una nueva mejor estimación de este
parámetro. El valor del flujo esperado de Cumplimiento por gasto de administración en cada
periodo será el que resulte de multiplicar la estimación, %GAj , por la prima emitida proyectada
del contrato de la línea de negocio de referencia en cada periodo.
El Procedimiento anterior deberá ser ajustado, para el caso de contratos de seguros de vida de largo plazo,
con plazo de vigencia de 𝑛 años y con periodo limitado de pago de primas 𝑚, con 𝑚 < 𝑛; evitando así,
tener flujos de cumplimiento esperado de gastos por un periodo menor a la vigencia del contrato. Por lo
anterior, el monto anual de gastos de administración de un contrato de seguro de vida de largo plazo con
plazo de vigencia de 𝑛 años y con pago de primas a 𝑚 años, que deberá utilizarse para el cálculo de los
130
flujos de cumplimiento esperado de gastos que intervienen en la determinación de la 𝐿𝑅𝐶, se determina
como como:
(𝑛)
𝑎̈ 𝑥:𝑚|
𝐺𝐴𝑡 = %𝐺𝐴 ∗ 𝑃𝐸 ∗
𝑎̈ 𝑥:𝑛|
𝑘−1
𝜏
𝑡 𝑝𝑥
𝑎̈ 𝑘| = ∑
(1 + 𝑖𝑡0_𝐿𝐼𝑅 )
𝑡=0
𝑃𝐸: Prima Emitida del contrato

𝜏
𝑡 𝑝𝑥 : probabilidad de persistencia hasta el periodo “t”
El cálculo del parámetro de gasto de administración al que hace referencia este artículo, deberá realizarse
para cada contrato que pertenece a una unidad de cuenta de una línea de negocios, o para la unidad de
cuenta de la línea, en el momento de reconocimiento inicial y dicho supuesto no cambiará a menos que
exista una clara evidencia de que dicho valor debe ser modificado debido a que los supuestos utilizados
en la proyección, en términos promedio, son y serán sustancialmente distintos a lo observado en la
realidad.
Artículo 97. Con independencia de lo dispuesto en el Artículo 88, las entidades podrán determinar y
asignar sus gastos de administración a utilizar en contratos de temporalidad mayor a un año, incorporando
en la proyección otros supuestos de abatimiento de gastos, siempre que dichas hipótesis tengan sustento
en el plan de negocios de la entidad autorizado por el consejo de administración y siempre que la entidad
cuente con la opinión favorable de un actuario externo con experiencia en la aplicación de la norma
NIIF17, sin perjuicio de que la SSRP podrá ordenar en cualquier momento la modificación a dichos
supuestos especiales en caso de que se observe que no con congruentes con el comportamiento de gastos
de la entidad.
Artículo 98. El gasto real que tendrá un contrato o grupo de contratos en determinado periodo, se
determinará como el que se obtenga prorrateando y asignado el gasto real total, mediante los mismos
procedimientos de asignación y prorrateo establecidos en los artículos correspondientes en este capítulo.
Artículo 99. Las entidades deberán reconocer un activo por los gastos de adquisición en los que se haya
incurrido sin haber emitido el contrato de seguro o reaseguro tomado a los que aplican, para después darlo
de baja contra la LRC realizando el reconocimiento inicial tal y como se detalla en los Capítulos VIII, IX
y X, junto con las dinámicas contables que correspondan en el Capítulo XVIII correspondientes en las
presentes disposiciones.
131
CAPÍTULO XVI
METODOLOGIA DE PROVISION POR MONTOS NO RECUPERABLES

QUE SURGEN DEL ACTIVO DE PRIMAS POR COBRAR
Artículo 100. En correspondencia con lo establecido en el Artículo 34 del Capítulo VI y de acuerdo con
los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Información Financiera NIIF 9, sobre el
tratamiento de instrumentos financieros, cada entidad deberá constituir una provisión, a mejor estimación,
por los montos de obligaciones que asume debido a las cantidades de primas que no podrán ser recuperadas
(serán impagadas) y que forman parte del activo correspondiente. Para realizar la Constitución de la
provisión se seguirá el siguiente procedimiento:
A. La provisión se constituirá sobre las primas netas de retención, entendiendo con esto que la entidad
cuenta con las provisiones correspondientes de gastos de adquisición, reaseguro cedido e impuestos
en su Balance y que al momento de cualquier reversión por cancelación (anulación) por falta de pago
estas partidas se recuperarían en el origen. Se entenderá por primas netas de retención del periodo, las
primas emitidas en el periodo menos la porción de las mismas que corresponda al reaseguro cedido y
al remanente, restar la porción que corresponda a costos de adquisición. La porción de costo de
adquisición corresponde al porcentaje de costo de adquisición del periodo aplicado a la porción de
prima que corresponda.
B. Al cierre de cada periodo de cierre mensual contable, cada entidad generará un archivo de situación
sobre el estado de todos los contratos que tienen primas por cobrar o primas morosas, a este archivo
se le denominará el “Congelado de Morosidad” al cierre mensual contable. Al cierre contable de cada
mes, cada entidad deberá validar que en las bases de datos de su sistema CORE de administración, se
han guardado al menos los 24 últimos archivos de Congelados de Morosidad anteriores al cierre
contable mensual. Los congelados de morosidad que sean guardados en cada periodo deberán contar
para efectos de audito posterior de la SSRP como mínimo con la siguiente información a nivel de cada
contrato:
• Número de contrato o póliza
• Identificador (SI ó NO) para expresar si el contratante y pagador del contrato es el
Gobierno Nacional de la República de Panamá
• Porcentaje de cesión total de reaseguro (incluyendo coaseguro) del contrato
• Ramo (según Artículo 23, Capítulo II de este acuerdo)
• SubRamo (según Artículo 23, Capítulo II de este acuerdo)
• fecha inicial vigencia del contrato (formato entero 8 digitos- yyyymmdd)
• fecha final vigencia del contrato (formato entero 8 digitos- yyyymmdd)
• Fecha de emisión del contrato o endoso de ajuste
• prima anual total emitida (con signo positivo) del contrato (o cualquier ajuste de prima
a más o a menos, el signo correspondiente es importante)
• frecuencia acordada para el pago de primas (mensual, bimensual, trimestral, semestral,
anual)
• numero de cuotas a pagar
• modo de pago (voluntario, tarjeta de crédito, etc.)
132
• Saldo Total por Cobrar del contrato
• Saldo por Cobrar No vencido
• Saldo por cobrar en Mora Corriente (0 a 30 días)
• Saldo por cobrar en Mora a 30 (de 31 a 60 días)
• Saldo por cobrar en Mora de 121 días o más
• Estatus (Vigente / Cancelado) del contrato en el añomes de cierre del congelado
• Fecha de cancelación técnica (formato entero 8 digitos- yyyymmdd), si el contrato
sigue activo la fecha de cancelación será “40000101”
• Descripción del Motivo de cancelación, si se encuentra activo establecer como “no
aplica”
• porcentaje de gasto de adquisición del contrato (incluye la de coaseguro)
• porcentaje de impuesto del contrato
• año mes de cierre de congelado (formato entero 6 digitos- yyyymm)
en la tabla de congelado de morosidad, las descripciones que correspondan a variables de saldos por
cobrar se denominarán cajones de antigüedad de mora.
C. La entidad determinará las “tasas puras de cancelación por antigüedad de mora”, y para estos efectos
determinará los contratos que se usarán como muestra estadística para el cálculo de dichas tasas. Así,
en el momento de valoración de la provisión, la entidad tomará de los 24 archivos congelados de
morosidad anteriores a dicha fecha, todos los números de contratos diferentes cuya fecha final de
vigencia sea igual o anterior a la fecha de valuación. Lo anterior significa que de la estadística
participarán todos aquellos contratos que han generado primas en mora y cuya vigencia estipulada en
el reconocimiento inicial ha concluido en la fecha de valuación. Este procedimiento indica, que sólo
los contratos cuyas vigencias establecidas en su reconocimiento inicial y que hayan terminado en o
antes de la fecha de valoración, se utilizarán para entender cuál fue el monto de impago de prima que
exhibió la entidad sobre el compromiso de pago adquirido al momento de la emisión de cada contrato.
D. Una vez que la entidad haya identificado todos números de contratos diferentes que participarán en la
estadística según la fracción C anterior, se extraerán todos los registros correspondientes a dichos
números de contratos que forman parte en los 24 archivos de congelados y depuran y actualizan los
registros de la siguiente forma al momento de la valoración:
1. Se eliminan todos los registros con Saldo total por cobrar en negativo (correspondiente a
devoluciones de prima a los clientes)
2. Para cada registro No eliminado, se adicionan los siguientes campos o variables al momento
de la valoración:
2.1. primas efectivamente pagadas para la vigencia inicial y final que describe el registro
correspondiente del número de contrato en análisis, colocando este valor como variable
informativa del registro
2.2. monto de primas no pagadas, pero que fueron reversadas contra la cuenta de primas
suscritas para la vigencia inicial y final que describe el registro correspondiente del número de
contrato en análisis, colocando este valor como variable informativa del registro
133
2.3. Estatus(vigente o cancelado) del número de contrato que describe la fecha inicial y final
de vigencia al momento de la valoración, colocando este valor como variable informativa del
registro,
2.4. Fecha de contable de cancelación (formato entero 8 digitos- yyyymmdd), si el contrato
sigue activo la fecha de cancelación será “40000101”
2.5. y se calcula el valor de “pérdida por impago” del número del contrato para la vigencia
determinada por la fecha inicial y final, como la prima emitida del contrato para dicha vigencia
menos las primas pagadas del número del contrato en dicha vigencia según la fracción 2.1.
anterior y menos las primas no pagadas pero reversadas de la cuenta de primas suscritas para
dicha vigencia, según la fracción 2.2 anterior.
E. Una vez obtenido el valor de pérdida por impago de cada número de contrato para su respectiva
vigencia, se obtiene el desarrollo de dicha pérdida por antigüedad de mora o cajón de morosidad. Esto
significa que:
1. Si el saldo total de mora (suma de todos los cajones o antigüedad de mora, desde No vencido
y hasta 120 o más) del registro del número de contrato para una vigencia dada es menor o igual
que el monto de pérdida por impago calculada según el numeral 2.5 de la fracción D anterior,
entonces los saldos que aparecen en cada cajón de morosidad se tomarán como el monto de
pérdida que aparece en cada cajón, y
2. En caso contrario a lo anterior, se ajustará el saldo de morosidad de cada cajón empezando por
el más antiguo, para que su suma no exceda del monto de pérdida por impago calculado según
el numeral 2.5 de la fracción D anterior y así los montos de perdida por cajón de morosidad
serán los valores ajustados.
Se enfatiza que todo número de contrato que se encuentra en mora para una vigencia dada podrá ser
encontrado y extraído de los diferentes congelados que conforman la experiencia estadística y tendrá
el mismo valor de pérdida por impago, pero lo que cambiará en cada registro será el desarrollo de la
perdida según antigüedad o cajón de morosidad tal y como explicado anteriormente.
F. Una vez calculados los montos no recuperados para cada número de contrato en la vigencia
correspondiente, se agrupan todos los contratos por subramo, según lo dispuesto en el Artículo 23
capítulo II, y se suman los montos no recuperables por cajón de morosidad y se dividen entre los saldos
por cobrar por cajón de morosidad, para toda la estadística disponible y así obtener las “tasas puras de
cancelación por antigüedad de mora”, a nivel de cada subramo.
G. Las tasas puras resultantes se suavizan y gradúan para capturar una tendencia creciente sobre los
cajones de morosidad (a mayores días de morosidad mayor deberá ser la tasa) por grupo de negocio o
subramo. Para cumplir con lo estipulado en la Ley 12 de Seguros, las tasas puras de cancelación para
las gavetas de más de 90 días de mora, se tomará el máximo resultante entre 100% y la tasa pura
ajustada. Cada entidad podrá utilizar metodologías propias de suavizamiento y graduación para las
tasas puras de cancelación, o bien, podrá suavizar las mismas mediante un procedimiento de ajuste
lineal por tendencia sobre los cajones de mora y luego graduarse para replicar de forma aproximada
la experiencia histórica de primas no recuperadas.
H. Las tasas puras de cancelación ya suavizadas y graduadas se ajustarán de forma adicional por un factor
de experiencia proyectado, que describe el efecto en la falta de pago de primas de seguros debido a la
vista de cambios económicos por venir, forward looking factor, de la siguiente forma:
134
𝑇𝐼𝑐 = 𝑇𝑃𝐶𝑐 ∗ (1 + 𝑙𝑓)
Con, 𝑇𝐼𝑐 , la tasa de impago final por cajón de mora “c”. 𝑇𝑃𝐶𝑐 , la tasa pura de cancelación por cajón
de mora “c” ya suavizada y graduada. Por ultimo, 𝑙𝑓, el factor de cambios en la vista económica futura
(forward looking factor).
Las entidades podrán utilizar metodologías propias para efectos de la determinación del ajuste forward
looking. En caso de no tener una metodología propia, podrá adoptar el utilizar lo siguientes factores
con base en la vista de cambios económicos en la tasa de desempleo del país:
VISTA
ECONOMICA DE
INCREMENTO
TASA DE
DESEMPLEO 0% (0%-2.5%] (2.5%-5%] (5%-7.5%] (7.5%-10%] (10%-15%] (15% -20%] mas de 20%
AJUSTE FORWARD
LOOKING
(INCREMENTO EN
LA TASA DE
IMPAGO) 0.00% 0.5% 1.50% 2.50% 3.00% 4.00% 5.50% 10%
I. La entidad aplicará la tasa de impago final que resulte por subramo y por cajón de antigüedad de mora,
a las primas netas de retención por cobrar por cajón de antigüedad de mora del congelado de morosidad
utilizado para el Balance de cierre en la fecha de valuación, obteniendo con esto, el valor total de la
provisión a constituir por los contratos en vigor, con la excepción de los negocios provenientes de
contratos de Gobierno (contratante y pagador sea el Gobierno Nacional de la República de Panamá),
en donde aplicará para efectos del cálculo de la provisión, el 50% de la tasa de impago final por cajón
de antigüedad de mora a las primas netas de retención por cobrar según la antigüedad en su cajón de
mora.
El estándar de aplicación que establece la normativa NIIF9-Instrumentos Financieros, simultáneamente
en vigencia con la aplicación de la NIIF17-contratos de seguros, requiere no sólo la constitución de la
provisión mencionada, por la medición del deterioro del activo de primas por cobrar según su antigüedad,
sino también la supervisión y validación en todo momento de la estructuración correcta de los montos de
mora por antigüedad sujetos a la aplicación de tasas puras de impago, cumplimiento así con el estándar
de liquidez y calidad de activos requeridos para dar completez al entorno regulatorio y de seguridad
financiera que coadyuva a un mercado de seguros más inclusivo. La SSRP desarrollará los mecanismos
tecnológicos de supervisión y validación que considere convenientes y de adopción inmediata para las
entidades, permitiendo con estos mecanismos, la interconexión para el intercambio de la información
necesaria con las entidades de seguros y reaseguros, comunicando de manera oportuna el inicio de su
implementación y permitiendo así el logro de los objetivos aquí mencionados.
135
CAPÍTULO XVII
REQUERIMIENTO DE CAPITAL DE SOLVENCIA,

MARGEN DE SOLVENCIA Y LIQUIDEZ MINIMA REQUERIDA
Artículo 101. En el marco de lo que establece Ley 12 del 3 de abril de 2012, que en su Artículo 7 ordena,
“el ejercicio de funciones y actividades de la SSRP para garantizar la solvencia y liquidez de las
aseguradoras en pro de un mercado de seguros inclusivo con la debida protección a los contratantes” y lo
dispuesto en el numeral 8 del Artículo 12 sobre la obligación técnica de “determinar y velar que las
aseguradoras cumplan con los indicadores de solvencia y liquidez requeridos y que el capital pagado se
ajuste a los requerimientos de dichos factores” y en concordancia con lo dispuesto en el Artículo 230 sobre
“la acreditación de solvencia y liquidez que deberán poseer las entidades de seguros de la República de
Panamá conforme a la fórmula de cálculo determinada y aprobada por la SSRP", se establece que las
Compañías de Seguros autorizadas para operar en los ramos de Seguros de Vida, Seguros Generales,
Reaseguro Tomado, y Fianzas, deberán mantener recursos de capital suficientes para cubrir un
Requerimiento de Capital de Solvencia (𝑅𝐶𝑆), debiendo, además, tener la Liquidez Mínima Requerida
(𝐿𝑀𝑅), que establezca la SSRP para esos efectos.
Artículo 102. El Requerimiento de Capital de Solvencia debe corresponder al monto estimado de las
pérdidas provenientes de los riesgos inherentes a las operaciones de seguros, reaseguro tomado y fianzas,
siguientes:
I. Riesgos Técnicos de Seguro;
II. Riesgos de Contraparte por Reaseguro Cedido;
III. Riesgos Financieros;
IV. Riesgo Operativo.
Para estos efectos deberá entenderse:
i. Riesgos Técnicos de Seguro: el riesgo de pérdidas por comportamiento adverso de las
reclamaciones provenientes de las coberturas de los contratos de seguro, fianzas o reaseguro
tomado.
ii. Riesgos de contraparte: el riesgo de pérdidas por incumplimiento de la contraparte, de sus

obligaciones previstas en contratos de reaseguro cedido, en los que se cede a dicha contraparte,
mediante un contrato de reaseguro, parte de los riesgos de seguros, fianzas o reaseguro tomado.
iii. Riesgo Financiero: el riesgo de pérdidas por variaciones adversas en el valor de los activos que
son parte del patrimonio de la compañía de seguros, reaseguro o fianzas.
iv. Riesgo Operativo: el riesgo de pérdidas por aquellos procesos operativos originadas por fallas,
daños, mal uso, o ineficiencias de los procesos, actuación de personas, información, sistemas
internos y tecnologías, de la compañía de seguros.
Artículo 103. El requerimiento de capital de solvencia global de la compañía (RCS), es una estimación
de las pérdidas que pueden ocurrir en los diferentes ramos y tipos de riesgo de los que se pueden derivar
136
dichas pérdidas. El requerimiento global de la compañía se basa en la suma de las pérdidas provenientes
de todos los ramos y tipos de riesgo que opere la compañía. En ese sentido, la fórmula general que deberá
aplicarse para calcular el 𝑅𝐶𝑆 global de la entidad, toma en cuenta el total de los ramos y tipo de riesgos,
tomando en cuenta la compensación que se produce entre dichos riesgos y ramos, mediante un factor de
descuento que se hace a la suma de los diferentes tipos de requerimientos (𝑅𝐶𝑖 ), mediante dos factores
denominados factores de diversificación (𝐹𝐷2 , 𝐹𝐷2 ). En ese sentido la fórmula de cálculo que se debe
aplicar será la siguiente:
𝑅𝐶𝑆 = (𝑅𝐶𝑅𝑇 ∗ (1 − 𝐹𝐷1 ) + 𝑅𝐶𝑅𝐹 + 𝑅𝐶𝑅𝐶𝐴𝑇 + 𝑅𝐶𝑅𝐶𝑃 + 𝑅𝐶𝑅𝑂𝑃 ) ∗ (1 − 𝐹𝐷2 )
El requerimiento de capital del riesgo técnico que corresponde a la estimación de pérdidas provenientes
de los riesgos asegurados, se deberá calcular como la suma del requerimiento de cada ramo o tipo de
riesgo 𝑖:
𝑛
𝑅𝐶𝑅𝑇 = ∑ 𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑖
𝑖=1
En donde:
𝐹𝐷1 : es el factor de diversificación entre diferentes ramos se seguro;

𝐹𝐷2 : es el factor de diversificación entre riesgos técnicos, financieros, de contraparte y operativos;
𝑅𝐶𝑆: es el Requerimiento de Capital de Solvencia global de la entidad;
𝑅𝐶𝑅𝑇 : es el Requerimiento de Capital por los Riesgos Técnicos de Seguro;
𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑖 : es el Requerimiento de Capital del Riesgo Técnicos del grupo de riesgos 𝑖 ;
𝑅𝐶𝑅𝑇_𝐶𝐴𝑇 : es el Requerimiento de Capital para Riesgos Catastróficos;
𝑅𝐶𝑅𝐹 : es el Requerimiento de Capital por Riesgos Financieros;
𝑅𝐶𝑅𝐶𝑃 : es el Requerimiento de Capital por Riesgos de Contraparte;
𝑅𝐶𝑅𝑂𝑃 : es el Requerimiento de Capital por Riesgo Operativo.
Con la finalidad de simplificar y facilitar las estimaciones, el factor de diversificación (𝐹𝐷2 ) entre los
riesgos técnicos, financieros, de contraparte y operativos, que se aplicará inicialmente y en tanto no se
actualice por parte de la superintendencia, será del 20%.
El factor de diversificación de los riesgos técnicos (𝐹𝐷1 ), se calculará conforme al procedimiento abajo
descrito, siempre y cuando la compañía opere al menos tres grupos de riesgos, de los indicados en el
Artículo 104 con requerimientos distintos de cero, de lo contrario el factor 𝐹𝐷1 será cero. El
procedimiento para el cálculo de 𝐹𝐷1 es el siguiente:
137
1. Se calculará la suma los requerimientos de capital 𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑖 , calculados conforme lo que se indica del
Artículo 104 al 108.
2. De los requerimientos calculados para los diferentes ramos, se identificarán los dos que sean mayores
en monto.
3. A la suma obtenida conforme al numeral uno se restará el monto obtenido conforme al numeral dos.
4. Al monto obtenido conforme al numeral tres, se dividirá entre el monto obtenido conforme al numeral
uno, dando lugar al valor de 𝐹𝐷1 .
Articulo 104. Para efectos de calcular los requerimientos de capital 𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑖 , que se incluyen como parte
de la fórmula general, se deberá utilizar la siguiente agrupación de riesgos (𝑖 = 1,2, … 18):
Grupo Riesgos que incluye

1 SEGUROS DE VIDA Y PENSIONES
1.1 Seguros de vida de corto plazo con temporalidad menor o igual a un
año.
1.2 Seguros de vida de temporalidad mayor a un año que cubren riesgo de
muerte o dotal.
1.3 Seguros flexibles tipo Unit-Linked o Vida Universal.
1.4 Seguros de vida de largo plazo que cubren rentas por supervivencia.
2 SEGUROS SE GATOS MÉDICOS E INVALIDEZ
2.1 Seguros de accidentes personales e invalidez.
2.2 Seguros de gastos médicos o salud.
3 SEGUROS GENERALES
3.1 Seguros de incendio.
3.2 Seguros marítimos.
3.3 Seguros de aviación.
3.4 Seguros de responsabilidad civil.
3.5 Seguros de transportes de mercancías.
3.6 Seguros de robo.
3.7 Seguros de crédito.
3.8 Seguros de autos y transporte de pasajeros.
3.9 Seguros de obra e Ingeniería.
3.10 Seguros de terremoto.
3.11 Seguros de huracán o inundación.
3.12 Seguros agrícolas.
4 FIANZAS Y GARANTÍAS
4.1 Fianzas de Obra y Servicios.
4.2 Fianzas Judiciales.
4.3 4.3 Fianzas de Crédito.
4.4 4.4 Fianzas de Fidelidad.
5 5.1 Contratos de reaseguro mantenido (tomado)
Los riesgos correspondientes a coberturas adicionales que se encuentren incorporadas a una
138
determinada cobertura básica o principal de seguros o fianzas, deberán ser incluidos en el mismo grupo
de riesgo de su cobertura básica o principal.
Artículo 105. Los requerimientos de capital por riesgos técnicos, 𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑖 , conforme a lo indicado en los
artículos 102, 103 y 104, se determinarán conforme a lo que se indica en los artículos 106 Y 107.
Artículo 106. El requerimiento de capital por las pérdidas asociadas a los riesgos técnicos de seguros,
reaseguro tomado o fianzas, tanto de las coberturas remanentes como de los siniestros incurridos, se
calculará conforme a lo siguiente:
I. Tratándose de los seguros de vida de corto plazo, seguros generales, seguros gastos médicos, seguros
de accidentes e invalidez, y contratos de reaseguro mantenido, exceptuando los seguros
catastróficos, las fianzas y los seguros de vida largo plazo, el requerimiento de capital asociado a las
obligaciones de las coberturas remanentes, se calculará conforme al siguiente procedimiento:
a) Se debe identificar el monto bruto de las obligaciones de las coberturas remanentes, como la
𝐾
suma de las reservas 𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡 , de cada uno de los contratos “w” de la unidad de cuenta “k”, en
vigor al tiempo “t”, de que se trate, esto es:
𝐿𝑅𝐶𝑡𝐾 = ∑ 𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡
𝐾
Se obtendrá el monto retenido de las obligaciones de coberturas remanentes, 𝑅𝐸𝑇_𝐿𝑅𝐶𝑡𝐾 ,

𝐾
como el monto bruto de las reservas 𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡 , descontados del valor del activo de reaseguro
𝐾
por la cobertura remanente, esto es, 𝐴𝐼𝐶𝑤,𝑡 que cubren el grupo de riesgos de que se trate y
así:
𝑅𝐸𝑇_𝐿𝑅𝐶𝑡𝐾 = ∑(𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡
𝐾 𝐾
− 𝐴𝑅𝐶𝑤,𝑡 )
𝑤
b) Se deberán calcular las primas no devengadas retenidas (𝑃𝑁𝐷𝑅𝑘 ) de los contratos en vigor
del grupo de pólizas 𝑘, entendiendo por prima no devengada retenida de cada póliza, la porción
de prima emitida retenida correspondientes a la proporción de tiempo de vigencia del contrato,
no transcurrido y por el factor de retención de acuerdo al contrato de reaseguro que, en su
caso, cubra la póliza de que se trate.
Asimismo, en la misma forma, se deberán calcular las primas no devengadas brutas (𝑃𝑁𝐷𝐵𝑘 ),
de los contratos en vigor.
c) Se calculará, el Requerimiento de Capital asociado al riesgo técnico de las obligaciones de
𝐿𝑅𝐶
coberturas remanentes, para cada grupo de riesgos 𝑘 (𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑘 ), como el máximo entre el 36%
del monto retenido de las obligaciones de coberturas remanentes, indicado en el inciso a, y el
36% del monto de primas no devengadas retenidas indicado en el inciso b anterior.
𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑘 = max (0.36 ∗ 𝑅𝐸𝑇_𝐿𝑅𝐶𝑡𝐾 , 0.36 ∗ 𝑃𝑁𝐷𝑅𝑘 )
139
El valor de 0.36 se ha obtenido de medir las pérdidas dadas por las desviaciones respecto del
valor medio de las obligaciones, a un nivel de confianza del 99.5%, por lo que los
requerimientos de capital calculado con base en ese factor, corresponden a estimaciones de
pérdidas con ese mismo nivel de confianza.
d) De manera complementaria, para efectos de calcular el Ajuste de Riesgo mencionado en los

capítulos VIII, IX, X y XI de este Acuerdo, como parte del proceso de adopción de la norma
NIIF 17, se calculará el Requerimiento de Capital asociado al riesgo técnico bruto, para cada
𝐿𝑅𝐶
grupo de riesgos 𝑘 (𝑅𝐶𝐵𝑅𝑇,k ), aplicando el mismo procedimiento, pero utilizando el monto
𝐾
bruto de la reserva 𝐿𝑅𝐶𝑡 y la prima no devengada bruta (𝑃𝑁𝐷𝐵𝑘 ).
𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝐵𝑅𝑇,𝑘 = max (0.36 ∗ 𝐿𝑅𝐶𝑡𝐾 , 0.36 ∗ 𝑃𝑁𝐷𝐵𝑘 )
II. Tratándose de seguros de vida de largo plazo, el Requerimiento de Capital del riesgo técnico
asociado a las obligaciones de las coberturas remanentes, 𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑘
𝐿𝑅𝐶
, se calculará conforme a lo
siguiente:
a. En el caso de seguros que cubren el riesgo de muerte y sus beneficios adicionales:

i. Se deberá calcular el monto retenido del Valor de Flujo Neto de Cumplimiento Total, esto
𝐾
es, 𝑅𝐸𝑇_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 t ), de la reserva de coberturas remanentes 𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡 para un
contrato de seguro en vigor "𝑤", del grupo de riesgos o unidad de cuenta 𝑘, al tiempo t,
multiplicando el Valor de Flujo Neto de Cumplimiento Total del contrato “w” de la unidad
de cuenta “k” al tiempo “t”, 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 t ), por el factor de retención, 𝐹𝑅𝑤 , de
retención que corresponda al contrato de reaseguro que cubre al contrato “w".
∗ ∗
𝑅𝐸𝑇_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ , 𝑖t ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ , 𝑖t ) ∗ 𝐹𝑅𝑤
De manera que para el grupo de contratos 𝑘:
𝑅𝐸𝑇_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡𝐾 (ℎ∗ , 𝑖 t ) = ∑ 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑤,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 t ) ∗ 𝐹𝑅𝑤

𝑤
ii. Se deberán calcular el monto de riesgo anual retenido de un contrato “w”, 𝑅𝐴𝑅𝑤 , que
forma parte de un grupo de contratos del tipo de riesgo “k”, como el monto que
corresponde al valor de los egresos por beneficios de cada uno de los siniestros o
beneficios futuros que ocurrirán en el año, para cada tipo de riesgo "𝑟" – con suma
asegurada del beneficio (𝐵𝑟 ), por siniestros, dotalidades, rentas, rescates y dividendos, sin
incluir beneficios correspondientes al componente de inversión, y sujetos a que se cumpla
la condición contingente, Pr(𝐵𝑟 , ℎ), del tipo de riesgo "𝑟" para hacer dicho pago en el
periodo “t”, conforme a lo definido en el Artículo 47 inciso a) del presente Acuerdo.
140
𝑅𝐴𝑅𝑘 = ∑ (∑ 𝐵𝑟,w ∗ Pr(𝐵𝑟 , ℎ)) ∗ 𝐹𝑅𝑤
𝑤 𝑟
En caso de que por alguna causa se tenga impedimento para hacer el cálculo con la edad
exacta de cada asegurado, se utilizará una tasa general para cada beneficio Pr(𝐵𝑟 , ℎ) del
0.008 y considerando que si el cálculo de la suma asegurada de algún beneficio adicional
es negligible puede asimilarse mediante la estimación más razonable como un recargo en
la suma asegurada del beneficio de vida.
𝐹𝑅𝑤 : es el factor de retención que corresponde a la porción retenida del contrato 𝑤, de

que se trate.
De manera complementaria y para efectos de Ajuste de Riesgo que definen los capítulos
VIII, IX, X y XI de este acuerdo, se calculará el riesgo bruto anual de los contratos en
vigor, para el grupo de riesgo 𝑤, como:
𝑅𝐴𝐵𝑘 = ∑ (∑ 𝐵𝑟,𝑗 ∗ Pr(𝐵𝑟 , ℎ))

𝑤 𝑟
iii. Se calculará, el Requerimiento de Capital de los riesgos retenidos de un grupo de contratos

𝐿𝑅𝐶
del tipo k, 𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑘 , como el máximo entre el 5% del monto obtenido en la fracción i. y el
36% del monto obtenido en la fracción ii.
𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑘 = max (0.05 ∗ 𝑅𝐸𝑇_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡𝐾 (ℎ∗ , 𝑖 t ), 0.36 ∗ 𝑅𝐴𝑅𝑘 )
𝐿𝑅𝐶
De manera complementaria se calculará el Requerimiento de Capital del riesgo bruto 𝑅𝐶𝐵𝑅𝑇,𝑤 ,
de un grupo de pólizas 𝑤, como:
𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝐵𝑅𝑇,𝑘 = max (0.05 ∗ 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡𝐾 (ℎ∗ , 𝑖 t ), 0.36 ∗ 𝑅𝐴𝐵𝑘 )
El valor de 0.05 se ha obtenido de medir las pérdidas dadas por las desviaciones respecto del
valor medio de las obligaciones, a un nivel de confianza del 99.5%, por lo que los
requerimientos de capital calculado con base en ese factor, corresponden a estimaciones de
pérdidas con ese mismo nivel de confianza.
b. En el caso del requerimiento de capital, 𝑅𝐶, de seguros que cubren rentas y otros beneficios por
supervivencia, y sus beneficios adicionales, el Requerimiento de Capital de un grupo de
contratos de riesgos del tipo “k”, se calculará como:
𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑘 = 0.05 ∗ 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡𝐾 (ℎ∗ , 𝑖 t )
141
De manera complementaria se calculará el Requerimiento de Capital del riesgo bruto, de un
grupo de contratos de riesgos del tipo k, como:
𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝐵𝑅𝑇,𝑘 = 0.05 ∗ 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡𝐾 (ℎ∗ , 𝑖 t )
c. En el caso del Requerimiento de Capital de seguros flexibles tipo vida universal el

Requerimiento de Capital de un grupo de contratos de riesgos de tipo 𝑘, se calculará como:
𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑘 = 0.05 ∗ 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡𝐾 (ℎ∗ , 𝑖 t )
De manera complementaria se calculará el Requerimiento de Capital del riesgo bruto, de un

grupo de riesgos i, como:
𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝐵𝑅𝑇,𝑘 = 0.05 ∗ 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹𝑡𝐾 (ℎ∗ , 𝑖 t )
III. El Requerimiento de Capital del riesgo técnico, 𝑅𝐶𝑅𝑇 para contratos de fianzas se calculará
conforme a lo siguiente:
a) Se debe identificar el monto bruto de las obligaciones de las coberturas remanentes de los
contratos de fianzas, calculados según lo dispuesto en el artículo 40 del capítulo VIII de este
𝐾
Acuerdo, como la suma de las reservas 𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡 , de cada uno de los contratos “w” de fianzas de la
unidad de cuenta “k”, en vigor al tiempo “t”, de que se trate, esto es:
𝐿𝑅𝐶𝑡𝐾 = ∑ 𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡
𝐾
Se obtendrá el monto retenido de las obligaciones de coberturas remanentes, 𝑅𝐸𝑇_𝐿𝑅𝐶𝑡𝐾 . para

𝐾
el grupo de riesgos “K” de fianzas como el monto bruto de las reservas, 𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡 , descontados
𝐾
del valor del activo de reaseguro por la cobertura remanente de fianzas, esto es, 𝐴𝐼𝐶𝑤,𝑡 que
cubren el grupo de riesgos de que se trate y así:
𝑅𝐸𝑇_𝐿𝑅𝐶𝑡𝐾 = ∑(𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡
𝐾 𝐾
− 𝐴𝑅𝐶𝑤,𝑡 )
𝑤
b) Se clasificarán los contratos "𝑤" de fianzas, en cinco categorías de riesgo de pérdida 𝛼, de

acuerdo al tipo de contragarantías con que cuente cada póliza, con base los siguientes criterios:
i. Contratos de riesgo bajo: serán aquellos en los que las contragarantías comprometidas
a favor de la aseguradora consistan en bienes reales comprometidos a favor de la
seguradora y de fácil adjudicación, en caso de reclamación.
ii. Contratos de riesgo medio: serán aquellos en los que las contragarantías
142
comprometidas a favor de la aseguradora consistan en bienes reales comprometidos
a favor de la aseguradora, pero cuya adjudicación en caso de reclamación no sea
inmediata.
iii. Contratos de riesgo medio alto: serán aquellos contratos suscritos sin que existan
contragarantías que consistan en bienes reales, y la operación se haya realizado
tomando como forma de contragarantía, la acreditada solvencia del fiando o
contratante, ubicándose en este nivel de riesgo los casos en que el capital del
contratante sea superior al monto asegurado en un 50%.
iv. Contratos de riesgo alto: serán aquellos contratos suscritos sin que existan
contragarantías que consistan en bienes reales y que estando basados en la acreditada
solvencia del fiando o contratante, el capital del contratante sea superior al monto
asegurado en menos de 50%.
v. Contratos de riesgo extremo: serán aquellos contratos de fianzas suscritos sin que
existan contragarantías que consistan en bienes reales, ni existan estudios de
acreditada solvencia del contratante o cuando la operación esté basada en acreditada
solvencia y existan antecedentes crediticios del contratante que sean no favorables.
c) Con base en los anterior, se calculará el Requerimiento de Capital asociado al riesgo técnico
retenido de fianzas, por las obligaciones por coberturas remanentes, para cada uno de los
𝐿𝑅𝐶
contratos “w” de fianzas, clasificados según el nivel de riesgo 𝛼, (𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑤 ), como:
𝐿𝑅𝐶 𝐾
𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑤 = 𝐹𝑅𝑃𝛼 ∗ 𝐿𝑅𝐶𝑤,𝑡 ∗ 𝐹𝑅𝑤
Los factores de riesgo de pérdida 𝐹𝑅𝑃𝛼 deben determinarse conforme a lo siguiente:
i. El 36% del monto retenido de la reserva LRC en el caso de fianzas clasificadas en el

nivel de riesgo definido en el sub inciso i del inciso b) del numeral 3 de la presente
disposición.
ii. El 72% del BEL retenido de la reserva LRC, en el caso de fianzas clasificadas en el nivel
de riesgo definido en el sub inciso ii del inciso b) del numeral 3 de la presente disposición.
iii. El 144% del BEL retenido de la reserva LRC en el caso de fianzas clasificadas en el nivel
143
de riesgo definido en el sub inciso iii del inciso b) del numeral 3 de la presente
disposición.
iv. El 192% del BEL retenido de la reserva LRC en el caso de fianzas clasificadas en el nivel
de riesgo definido en el sub inciso iv del inciso b) del numeral 3, de la presente
disposición.
v. El 246% del BEL retenido de la reserva LRC en el caso de fianzas clasificadas en el nivel
de riesgo definido en el sub inciso v del inciso b) de la fracción III, del presente Artículo.
El requerimiento de capital para un conjunto de contratos k de fianzas, se deberá calcular

como:
𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑘 = ∑ 𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑤
𝑤
De la misma forma y de manera complementaria se calculará el Requerimiento de capital del

riesgo bruto, como:
𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝐵𝑅𝑇,𝑤 = 𝐹𝑅𝑃𝛼 ∗ 𝐿𝑅𝐶𝑡𝐾
𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝐵𝑅𝑇,𝑘 = ∑ 𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑤
𝑤
d) En el caso de reclamaciones recibidas de fianzas que por su naturaleza estén registradas en

cuentas de orden en el Balance de la Compañía, se calculará un Requerimiento de Capital por
reclamaciones recibidas 𝑅𝐶𝑅𝑇_𝑅𝑅,𝑤 , como el monto bruto de la reclamación recibida, 𝑀𝑅𝑅𝑤 , por
un factor de riesgo de pérdida de la reclamación recibida, por el factor de retención, conforme a
lo siguiente:
𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝑅𝑇_𝑅𝑅,𝑤 = 𝑀𝑅𝑅𝑤 ∗ 𝐹𝑃𝑅𝑅𝑤 ∗ max(50%, 𝐹𝑅𝑤 )
Para este efecto los factores de pérdida por reclamación recibida 𝐹𝑃𝑅𝑅𝑤 se determinará como:
• Como el 25% del monto reclamado retenido, de pólizas de fianzas que se clasifiquen
en el grupo iii, del inciso b) de la fracción III, del presente Artículo
• Como el 50% del monto reclamado retenido, de pólizas de fianzas que se clasifiquen
en el grupo iv, del inciso b) de la fracción III, del presente Artículo
144
• Como el 100% del monto reclamado retenido de pólizas de fianzas que se clasifiquen
en los grupos de riesgo de los sub incisos v, del inciso b) de la fracción III, del presente
Artículo.
El requerimiento de capital total para un grupo de riesgos k, se calculará como:
𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝑅𝑇_𝑅𝑅,𝑘 = ∑ 𝑅𝐶𝑅𝑇_𝑅𝑅,𝑤
𝑤
Complementariamente se calculará el requerimiento de capital de obligaciones brutas como:

𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝐵𝑅𝑇_𝑅𝑅,𝑤 = 𝑀𝑅𝑅𝑤 ∗ 𝐹𝑃𝑅𝑅𝑤
𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝐵𝑅𝑇_𝑅𝑅,𝑘 = ∑ 𝑅𝐶𝑅𝑇_𝑅𝑅,𝑤
𝑤
a) El requerimiento de capital total de fianzas para un grupo de pólizas de fianzas 𝑘, será:

𝐿𝑅𝐶 𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝑅𝑇,𝐹𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎𝑠 = 𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑘 + 𝑅𝐶𝑅𝑇_𝑅𝑅,𝑘
𝐿𝑅𝐶 𝐿𝑅𝐶
𝑅𝐶𝐵𝑅𝑇,𝐹𝑖𝑎𝑛𝑧𝑎𝑠 = 𝑅𝐶𝐵𝑅𝑇,𝑘 + 𝑅𝐶𝐵𝑅𝑇_𝑅𝑅,𝑘
IV. Tratándose de contratos de seguros o fianzas, el requerimiento de capital asociado a las obligaciones
de siniestros incurridos, se calculará conforme al siguiente procedimiento:
a) Se debe identificar el monto bruto de todos los flujos de pago de las obligaciones futuras por
los siniestros incurridos y no reportados de cada unidad de cuenta “m”, al momento de la
valoración “t”, 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖t ), para el grupo de riesgos de que se trate,
b) Se obtendrá el monto retenido del valor presente los flujos de las obligaciones de siniestros
incurridos pendientes de pago, 𝑅𝐸𝑇_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖t ), como el monto bruto calculado
conforme al párrafo anterior menos el valor presente de flujos de obligaciones futuras por
siniestros incurridos y no reportados de reaseguro cedido, 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 t ), así:
𝑅𝐸𝑇_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 t ) = 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 t ) − 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝐶𝐸𝐷𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 t )
c) Se calculará, el Requerimiento de Capital asociado al riesgo técnico de las obligaciones de

siniestros incurridos no reportados, para cada grupo de riesgos “m” del tipo “k”, al momento
𝑆𝐼𝑁𝑅
de la valoración (𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑚 ), como el 36% del monto retenido de los flujos de obligaciones de
siniestros incurridos, indicado en el inciso b.
𝑆𝐼𝑁𝑅
𝑅𝐶𝑅𝑇,𝑤 = 0.36 ∗ 𝑅𝐸𝑇_𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 t )
145
De manera complementaria, para efectos de calcular el Ajuste de Riesgo, como parte del
proceso de adopción de la norma NIIF17, se calculará el Requerimiento de Capital asociado al
𝑆𝐼𝑁𝑅
riesgo técnico bruto, para cada grupo de riesgos 𝑚 (𝑅𝐶𝐵𝑅𝑇,𝑚 ), aplicando el mismo
procedimiento, pero utilizando el monto de los flujos de siniestralidad bruta
𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 t )
𝑆𝐼𝑁𝑅
𝑅𝐶𝐵𝑅𝑇,𝑚 = 0.36 ∗ 𝑃𝑉𝐹𝐶𝐹_𝑆𝐼𝑁𝑅𝑚,𝑡 (ℎ∗ , 𝑖 t )
Artículo 107. Se calculará el Requerimiento de Capital asociado al riesgo técnico de los seguros que
cubran los riesgos catastróficos de huracán y de terremoto conforme a lo siguiente:
I. El Requerimiento de Capital para los seguros de terremoto (𝑅𝐶𝑇𝑒𝑟𝑟 ), se calculará como el 3% de las
Sumas Aseguradas Retenidas de pólizas en vigor al momento de la valuación 𝑅𝐶𝑇𝑒𝑟𝑟 y al monto
obtenido se le descontará el monto de la cobertura de reaseguro de exceso de pérdida que cubra los
contratos en riesgo, sin que el resultado pueda ser inferior a la prioridad de dicho contrato de
reaseguro.
Se entenderá como la parte cubierta por el contrato de reaseguro de exceso de pérdida, el monto de
pérdidas que se ubiquen en un nivel por encima de la prioridad y hasta el PML sin considerar
cualquier monto de pérdidas cubierto, por encima del PML.
Al monto así obtenido se le restará el 100% de la reserva de riesgos catastróficos que, en su caso,
tenga la compañía constituida, al momento de la valuación para este tipo de seguros, sin que el
resultado sea inferior a cero.
II. En el caso de los seguros que cubran el riesgo de huracán o daños por agua, viento, y demás riesgos
hidrometeorológicos, el RC (𝑅𝐶𝐻𝑢𝑟 ) se calculará como el 8% las Sumas Aseguradas Retenidas de
pólizas en vigor al momento de la valuación de los riesgos ubicados en zona costera y el 3% de las
sumas aseguradas de los riesgos no ubicados en zona costera (𝑅𝐶𝐻𝑢𝑟𝑟 ). Para estos efectos se
entenderá que un bien se ubica en la zona costera cuando se encuentre a menos de un kilómetro del
mar.
Al monto obtenido se le descontará el monto de la cobertura de reaseguro de exceso de pérdida que
cubra los contratos en vigor, sin que el resultado pueda ser inferior a la prioridad de dicho contrato
de reaseguro.
pérdidas que se ubiquen en un nivel por encima de la prioridad y hasta el PML sin considerar
cualquier monto de pérdidas cubierto, por encima del PML.
146
Al monto así obtenido se le restará el 100% de la reserva de riesgos catastróficos que tenga la
compañía constituida, en su caso, al momento de la valuación para este tipo de seguros, sin que el
III. En el caso de los seguros que cubran el riesgo de seguros agrícolas y de animales (𝑅𝐶𝐴𝑔𝑟 ) el RC se
calculará como el 8% las Sumas Aseguradas Retenidas de pólizas en vigor al momento de la
valuación. Al monto obtenido se le descontará el monto de la cobertura de reaseguro de exceso de
pérdida que cubra los contratos en vigor, sin que el resultado pueda ser inferior a la prioridad de
dicho contrato de reaseguro.
pérdidas que se ubiquen en un nivel por encima de la prioridad y hasta el 𝑃𝑀𝐿 sin considerar
cualquier monto de pérdidas cubierto, por encima del 𝑃𝑀𝐿.
Al monto así obtenido se le restará el 100% de la reserva de riesgos catastróficos que tenga la
compañía constituida, en su caso, al momento de la valuación para este tipo de seguros, sin que el
Una vez calculado el RC de cada uno de los tipos de riesgo, conforme a los párrafos anteriores, se
calculara el Requerimiento de Capital de los riesgos catastróficos, como el 80% de la suma de los
requerimientos en el caso de que se operen al menos dos riesgos o como el 100% en el caso de que
se opere sólo un riesgo.
𝑅𝐶𝑅𝑇_𝐶𝐴𝑇 = (𝑅𝐶𝑇𝑒𝑟𝑟 + 𝑅𝐶𝐻𝑢𝑟 + 𝑅𝐶𝐴𝑔𝑟 ) ∗ 0.80
Una vez calculados los requerimientos de capital para cada uno de los grupos de riesgo, se deberán
sumar el resultado para obtener Requerimiento de Capital del riesgo técnico 𝑅𝐶𝑅𝑇 .
𝑅𝐶𝑅𝑇 = ∑ 𝑅𝐶𝑅𝑇_𝑖
𝑖
𝑅𝐶𝑅𝑇_𝑖 : es cada uno de los requerimientos asociados al riesgo técnico, determinados conforme a los
Artículos 105, 106 y 107
Artículo 108. El Requerimiento de capital de para el riesgo de contraparte, se calculará como la suma de
los montos que se obtengan de multiplicar la prima cedida por el factor de riesgo conforme se indica a
continuación:
a. El 25% del BEL de la LRC y el Monto de Siniestros Pendientes de Pago, correspondiente a
147
contratos con reaseguradores con nivel de calificación superior o igual a 4 pero inferior a 6.
b. El 50% del BEL de la LRC y el Monto de Siniestros Pendientes de Pago, correspondiente a

contratos con reaseguradores con nivel de calificación superior o igual a 6
c. El 75% del BEL de la LRC y el Monto de Siniestros Pendientes de Pago, correspondiente a

contratos no calificados o calificados con calificaciones marcadas en nivel 7,
Para estos efectos se utilizará la tabla de calificaciones siguientes:
NIVEL DE STANDARD PROBABILIDAD DE

A.M BEST FITCH MOODY’S HR RATINGS
RIESGO & POOR’S INCUMPLIMIENTO
A++,
1 AAA AAA Aaa HR AAA (G) 0.00%
A+
AA+, AA+, Aa1, HR AA+ (G)+,
2 AA, A, AA, Aa2, HR AA (G), 0.05%
AA- A- AA- HR AA- (G),
Aa3,
A+, A+, HR A+ (G),
B++, A1,
3 A, A, HR A (G), 0.18%
B+ A2,
A- A- HR A- (G)
A3
BBB+, BBB+, Baa1, HR BBB+ (G),
4 BBB, BBB, Baa2, HR BBB (G), 0.50%
BBB- BBB- Baa3 HR BBB- (G)
BB+, BB+, Ba1, HR BB+ (G),

B,
5 BB, BB, Ba2, HR BB (G), 0.87%
B-
BB- BB- Ba3 HR BB- (G)
B+, B+, B1, B+,

C++,
6 B, B, B2, B, 4.29%
C+
B- B- B3 B-
C,
CCC C-, CCC, Caa1, HR CCC (G),
7 30.65%
o menor D, o menor o menor o menor
o menor
8 No calificados 50.00%
Artículo 109. El Requerimiento de capital de para el riesgo financiero o de mercado se calculará

conforme al siguiente procedimiento:
Se deberán clasificar y determinará el monto (𝐴𝑖 ) de los instrumentos de inversión que cubren las
reservas técnicas en los siguientes grupos 𝑖:
148
1. Valores emitidos o avalados por el gobierno de la república de panamá u otras inversiones
autorizadas que se asimilen a este tipo de inversiones.
2. Depósitos valores a cargo de o avalados por instituciones de crédito; valores a cargo de

instituciones de seguro, de reaseguro o de fianzas; operaciones de descuento y redescuento
realizados con las instituciones indicadas en este numeral, operaciones de reporto sobre valores
gubernamentales realizados con instituciones de crédito, así como otras inversiones que se
asimilen a este grupo.
3. Valores, demás activos financieros y operaciones de descuento y redescuento no comprendidos

en las fracciones 1 y 2, que cuenten con una calificación otorgada por una empresa calificadora
de valores autorizada, así como productos derivados listados y operaciones de reporto sobre
valores gubernamentales, realizados con casas de bolsa.
4. La SSRP dará a conocer las calificaciones mínimas que se deberán mantener para estos efectos.
5. Crédito, valores y demás activos financieros, así como operaciones de descuento y redescuento,
no incluidas en los numerales 1, 2 y 3 del presente Artículo-
El requerimiento del riesgo financiero se determinará, aplicando a los montos de los instrumentos de
inversión clasificados en cada uno de los grupos establecidos en la presente disposición, los siguientes
porcentajes:
Grupo Porcentaje 𝑭𝒊
1 0
2 1.6%
3 4.0%
4 8%
𝑅𝐶𝑅𝐹 = ∑ 𝐴𝑖 ∗ 𝐹𝑖
𝑖
Artículo 110. El Requerimiento de capital para el riesgo operativo se calculará como el 30% del monto
del Requerimiento de Capital del riesgo Técnico de Seguro, descontando la parte cubierta por contratos
se seguro contra riesgo cibernético (𝑃𝑆𝑅𝐶), sin que el resultado sea inferior al 10% Requerimiento de
Capital del riesgo Técnico de Seguro ni inferior al deducible que, de dichos seguros, quede a cargo de la
aseguradora.
𝑅𝐶𝑂𝑃 = max (0.30 ∗ 𝑅𝐶𝑇𝑆 − 𝐶𝑆, 𝑑𝑒𝑑𝑢𝑐𝑖𝑏𝑙𝑒, 0.1 ∗ 𝑅𝐶𝑇𝑆 )
149
Artículo 111. El Margen de Solvencia Mínimo Requerido debe ser el monto estimado del Requerimiento
de Capital de Solvencia y estará constituido por la diferencia entre el monto de los recursos
correspondiente a los Fondos Propios Admisibles y el monto total del RCS.
Artículo 112. Los recursos de la compañía constituidos por los Fondos Propios Admisibles, deben ser
siempre iguales o superiores al Requerimiento de Capital de Solvencia y al Capital Mínimo Requerido
por Ley.
Artículo 113. Para efectos de lo anterior, los Fondos Propios Admisibles deberán determinarse en la
siguiente forma:
1. El patrimonio (capital pagado, reservas legales, otras reservas de capital y utilidades no

distribuidas).
2. Menos:
a) Cuentas por cobrar a accionistas, a directivos y a corredores de seguros.
b) Cuentas por cobrar e inversiones en compañías subsidiarias y afiliadas.

c) Hipotecas sobre los bienes inmuebles no establecidos en el pasivo.
d) Efectivo en banco; valores en bonos, títulos o acciones que estén pignoradas o con
gravámenes no establecidos en el pasivo.
e) Ajustes de aumentos o disminución.
3. Más:
f) Las reservas para primas de cobro dudoso.
g) Las reservas contingentes o desviaciones contabilizadas en el pasivo.
El monto de Fondos Propios Admisibles debe ser en todo momento igual o mayor que el margen de
solvencia mínimo (MSMR).
Para efectos de estas resoluciones se entenderá por:
Afiliada: Empresas relacionadas entre sí por cualquiera de las siguientes circunstancias:
a) Controladas por los mismos accionistas.
150
b) Controladas por una misma sociedad, la cual es propietaria de más de 20% de las acciones
emitidas y en circulación con derecho a voto.
Subsidiaria: Empresa controlada directamente por otra, o indirectamente a través de una

o más intermediarias.
Artículo 114. Para él cálculo de los Fondos Propios Admisibles se valorizarán las Inversiones a valor
de mercado.
Artículo 115. Las Compañías de Seguros que a quince (15) días antes del cierre del trimestre no
alcancen el Margen de Solvencia Mínimo Requerido, de acuerdo a las reglas señaladas en la presente
Resolución, deberán informar a la Superintendencia de Seguros y Reaseguros las medidas que tomarán
a objeto de cumplir con el Margen de Solvencia Mínimo Requerido.
Las medidas podrán ser:
• Inmediata Capitalización
• Cesión de Cartera
• Liquidación Voluntaria
Artículo 116. La Superintendencia de Seguros y Reaseguros publicará trimestralmente en un periódico

de la localidad de amplia circulación, la composición del Margen de Solvencia de todas las Compañías
de Seguros que operan en la República de Panamá.
Artículo 117. Las instituciones de seguros, fianzas o reaseguro deberán mantener un nivel de liquidez
mínimo requerido. El procedimiento para el cálculo del nivel de Liquidez Mínima Requerida será el
SUMAR:
1. El 100% de la Reserva de Coberturas Remanentes LRC de seguros o fianzas de temporalidad

menor o igual a un año.
2. El 20% de la diferencia entre la reserva de obligaciones por coberturas remanentes de los seguros
de vida de largo plazo menos los préstamos por cobrar concedidos a asegurados sobre pólizas
de vida.
3. El 75% de la Reserva de Siniestros Incurridos Ocurridos pero no Reportados (SINR)
151
4. El 100% de la reserva de siniestros reportados pendientes de pago (SIR)
5. El 100% de la reserva de riesgos catastróficos de Huracán, Terremoto y Agrícola
6. El 30% del Margen de Solvencia requerido.
Artículo 118. Que los cálculos del RCS serán presentados trimestralmente y tendrán como límite de
entrega hasta veinte (20) días después del cierre de cada trimestre.
Artículo 119. A las compañías de seguros que incumplan con la entrega de los informes en la fecha
establecida se les impondrá una multa, tal como lo establece el Artículo 280 de la Ley 12 de 3 de abril
de 2012.
Artículo 120. La Superintendencia de Seguros y Reaseguro de Panamá distribuirá, a las Compañías de

Seguros, los formularios que utilizarán para la presentación del informe del Margen de Solvencia
Mínimo requerido (MSMR) y Liquidez Mínima Requerida (LMR).
Artículo 121. AL SER LA RESERVA DE PREVISION Y DESVIACIONES ESTADISTICAS

UNA PROVISION DE PATRIMONIO, SE ESTABLECERA LO CONCERNIENTE A LA
MISMA EN ESTE CAPITULO:
A la fecha de emisión de este primer borrador del Acuerdo, se está estudiando la

viabilidad legal para el tratamiento de la reserva de desviaciones estadísticas.
152
CAPÍTULO XVIII
CATALOGO DE CUENTAS, PROCEDIMIENTOS DE CONTABILIZACION
(ASIENTOS Y COMPROBANTES APLICABLES EN LAS EN LAS
TRANSACCIONES NIIF 17)
Artículo 122. Para efectos de la adopción de la Norma Internacional de Información financiera NIIF 17,
así como la aplicación de ésta en los términos establecidos en las presentes disposiciones, surge la
necesidad de proporcionar un Catálogo de Cuentas que pueda satisfacer la correcta aplicación de la misma.
Se acuerda que el Catálogo de Cuentas que se puede encontrar en el “APÉNDICE 1 – CATÁLOGO DE

CUENTAS” de las presentes disposiciones será el utilizado por las compañías de seguros y reaseguros
que deben reportar a la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá.
Artículo 123. Para efectos de la adopción de la Norma Internacional de Información financiera NIIF 17,
las entidades deben aplicar los procedimientos de contabilización que se presentan, mediante asientos
contables, entre los artículos que siguen dentro del presente capítulo, y para cuya comprensión se
proporciona el siguiente glosario de cuentas contables y demás terminología empleada explicadas y
clasificadas en función del Estado Financiero al que apliquen:
1. Cuentas asociadas al Estado de Situación Financiera.

a. Patrimonio
- La cuenta contable “Reserva de Primera Aplicación” deberá reflejar el
importe del impacto en Fondos Propios asumido por la entidad al realizar
el cambio de valoración de las reservas siguiendo los criterios de las
- Las cuentas contables “OCI…” deberán reflejar el importe del impacto
en Fondos Propios asumido por la entidad al realizar el cambio de
valoración de las reservas en cada periodo por la actualización de la tasa
de descuento, para Unidades de Cuenta afectadas por un descuento de
flujos.
b. Pasivo
(i) Seguro directo
- El término “Cuenta puente Reservas IFRS 4” representa las cuentas
contables que se deberán dar de baja y que reflejan los importes de las
reservas técnicas de la compañía previas a la entrada en vigor de las
1. LRC
- Las cuentas contables “LRC - …” representan las cuentas contables que
deberán reflejar los importes de las distintas desagregaciones de las
reservas técnicas de seguro directo de la compañía tras la entrada en
vigor de las presentes disposiciones.
153
2. LIC
- Las cuentas contables “LIC - …” representan las cuentas contables que
reservas técnicas de seguro directo de la compañía tras la entrada en
vigor de las presentes disposiciones.
(ii) Reaseguro
- El término “CxP” sirve de proxy como sustituto de las cuentas contables
de las cuentas por pagar correspondientes, en las que se reflejarán los
importes cuya obligación de pago se ha generado sin haberse llegado a
satisfacer.
c. Activo
(i) Seguro directo
- El término “PxC” sirve de proxy como sustituto de las cuentas contables
de las primas por cobrar correspondientes, en las que se reflejarán los
importes cuyo derecho de cobro se ha generado, pero no se ha cobrado.
- El término “CxC” sirve de proxy como sustituto de las cuentas contables
de las cuentas por cobrar correspondientes, en las que se reflejarán los
importes cuyo derecho de cobro se ha generado sin haberse llegado a
satisfacer.
- La cuenta contable “Gastos de adquisición anticipados” sirve para
reflejar los gastos de adquisición en los que se ha incurrido antes de la
emisión de los contratos de seguro a los que aplican. Esta cuenta se dará
de baja cuando se reconozcan los contratos de seguro en el balance de
situación de la compañía, pasando a formar parte de la reserva.
(ii) Reaseguro
- El término “Cuenta puente Reservas IFRS 4 - Reaseguro” representa las
cuentas contables que se deberán dar de baja y que reflejan los importes
de las reservas técnicas de la compañía previas a la entrada en vigor de
las presentes disposiciones.
1. ARC
- Las cuentas contables “ARC - …” representan las cuentas contables que
reservas técnicas de reaseguro de la compañía tras la entrada en vigor de
2. AIC
- las cuentas contables “AIC - …” representan las cuentas contables que
reservas técnicas de reaseguro de la compañía tras la entrada en vigor de
154
(iii)Cuentas comunes
- El término “Bancos” sirve de proxy como sustituto de la cuenta contable
del banco correspondiente en la que se reflejarán los movimientos de
efectivo en el caso de que se haya producido un pago o un cobro.
2. Cuentas asociadas al Estado de Resultados.
(i) Seguro directo

1. Ingreso técnico
- La cuenta contable “Liberación de CSM” es la cuenta contable en la que
se reflejará el importe del ingreso que supone liberar la parte de la
reserva técnica correspondiente al Margen de Servicio Contractual.
- La cuenta contable “Prestaciones esperadas seguros brutos” es la cuenta
contable en la que se reflejará el importe del ingreso que supone liberar
la parte de la reserva técnica correspondiente a las prestaciones del
PVFCF.
- La cuenta contable “Gastos esperados seguros brutos” es la cuenta
contable en la que se reflejará el importe del ingreso que supone liberar
la parte de la reserva técnica correspondiente a los gastos del PVFCF.
- La cuenta contable “Cambios en RA bruto” es la cuenta contable en la
que se reflejará el importe del ingreso que supone liberar la parte de la
reserva técnica correspondiente al Ajuste de Riesgo o Risk Adjustment.
- La cuenta contable “Primas asignadas al periodo PAA” es la cuenta
contable en las que se reflejará el importe del ingreso que supone liberar
la parte de la reserva técnica correspondiente a las primas para una
Unidad de Cuenta valorada bajo el Método Simplificado.
- La cuenta contable “Ingreso Reversión Loss Component” es aquella que
reflejará el ingreso por la reversión del Componente de Pérdida para las
Unidades de Cuenta de seguro directo valoradas bajo el Modelo General.
- La cuenta contable “Recuperación Gastos Adquisición Bruto” es aquella
que reflejará el ingreso por la amortización de los gastos de adquisición
correspondiente a la reserva de una Unidad de Cuenta de seguro directo
valorada bajo el Modelo General.
- La cuenta contable “Componente de Inversión No Distinto Esperado” es
aquella que reflejará el importe de la liberación del PVFCF que es
Componente de Inversión No Distinto y que neteará dicha liberación de
pasivo para no afectar el resultado.
2. Gasto técnico
155
- La cuenta contable “Pérdida por Venta de Póliza Onerosa” es la cuenta
contable en la que se reflejará el importe del Componente de Pérdida
inicial estimado.
- Las cuentas contables “Variación LIC…” son aquellas en las que se
reflejará el gasto en resultado por la generación de la Provisión por
Reclamaciones Incurridas para seguro directo.
- Las cuentas contables “Cambios LIC…” son aquellas cuentas de gasto
en las que se reflejará la liberación y los ajustes de experiencia de la
Provisión por Reclamaciones Incurridas para seguro directo.
- La cuenta contable “Gasto Reversión Loss Component” es aquella que
reflejará el gasto por la reversión del Componente de Pérdida para las
Unidades de Cuenta de seguro directo valoradas bajo el Modelo General.
- La cuenta contable “Ajuste de experiencia LC” es aquella que reflejará
el gasto o ingreso por el ajuste producido entre el PVFCF y RA
esperados para el periodo dada la proyección del periodo anterior, y el
PVFCF y RA calculados en el periodo con la proyección realizada en el
mismo, para las Unidades de Cuenta de seguro directo valoradas bajo el
Modelo General.
- La cuenta contable “Amortización Gastos Adquisición Bruto” es aquella
que reflejará el gasto por la amortización de los gastos de adquisición
correspondiente a la reserva de una Unidad de Cuenta de seguro directo
valorada bajo el Modelo General o el Modelo Simplificado.
- La cuenta contable “Reversión Loss Component PAA” es aquella que
reflejará el ingreso por la reversión del Componente de Pérdida para las
Unidades de Cuenta de seguro directo valoradas bajo el Método
Simplificado.
- La cuenta contable “Componente de Inversión No Distinto Incurrido” es
aquella que reflejará el importe de la siniestralidad incurrida que es
Componente de Inversión No Distinto y que neteará el gasto por
siniestralidad total para no afectar el resultado.
3. Gasto financiero
- La cuenta contable “Efecto de cambios en los flujos de efectivo que no
ajustan el CSM” es aquella que reflejará el gasto o ingreso por el ajuste
producido entre el PVFCF y RA esperados para el periodo debido a
variaciones de hipótesis financieras que afectan al importe de los flujos
de efectivo, para las Unidades de Cuenta de seguro directo valoradas
bajo el Modelo General.
(ii) Reaseguro
1. Ingreso técnico
- Las cuentas contables “Variación AIC…” son aquellas en las que se
reflejará el ingreso en resultado por la generación de la Provisión por
Reclamaciones Incurridas para reaseguro.
156
- Las cuentas contables “Cambios AIC…” son aquellas cuentas de ingreso
en las que se reflejará la liberación y los ajustes de experiencia de la
Provisión por Reclamaciones Incurridas para reaseguro.
- La cuenta contable “Variación efecto incumplimiento reasegurador” es
aquella que reflejará el gasto o ingreso por la variación de la Provisión
por Reclamaciones Incurridas de reaseguro generada por un aumento o
disminución del deterioro de ésta.
- La cuenta contable “Componente de pérdida recuperable reaseguro” es
la cuenta contable en la que se reflejará el importe del ingreso que
supone el Componente de Pérdida Recuperable de Reaseguro inicial
estimado y el gasto por su posterior amortización.
2. Gasto técnico
- La cuenta contable “Prestaciones esperadas Reaseguro” es la cuenta
contable en la que se reflejará el importe del gasto que supone liberar la
parte de la reserva técnica correspondiente a las prestaciones y gastos
del PVFCF de reaseguro.
- La cuenta contable “Liberación de CSM Reaseguro” es la cuenta
contable en la que se reflejará el importe del gasto que supone liberar la
parte de la reserva técnica correspondiente al Margen de Servicio
Contractual de reaseguro.
- La cuenta contable “Gastos esperados Reaseguro” es la cuenta contable
en la que se reflejará el importe del gasto que supone liberar la parte de
la reserva técnica correspondiente a los gastos del PVFCF de reaseguro.
- La cuenta contable “Cambios en RA bruto” es la cuenta contable en la
que se reflejará el importe del gasto que supone liberar la parte de la
reserva técnica correspondiente al Ajuste de Riesgo o Risk Adjustment
del reaseguro.
- La cuenta contable “Primas asignadas al periodo PAA Reaseguro” es la
cuenta contable en las que se reflejará el importe del gasto que supone
liberar la parte de la reserva técnica correspondiente a las primas cedidas
neta de comisiones para una Unidad de Cuenta valorada bajo el Método
Simplificado.
(iii) Cuentas comunes
1. Gasto/ingreso financiero
- Las cuentas contables “Variación de tasas e hipótesis financieras…”
deberán reflejar el importe del impacto en resultado asumido por la
entidad al realizar el cambio de valoración de las reservas en cada
periodo por la actualización de la tasa de descuento u otra hipótesis
financiera que haga variar la reserva, para Unidades de Cuenta
afectadas por un descuento de flujos.
- Las cuentas contables “Acreditación de intereses…” deberán reflejar el
importe del impacto en resultado que se produce por la capitalización
157
de la reserva en cada periodo, para Unidades de Cuenta afectadas por
un descuento de flujos.
- Las cuentas contables “Efecto financiero por tasa no equivalente
LiR…” deberá reflejar el importe del impacto en provisiones que se
produce por el cálculo de una LiR equivalente para toda la Unidades de
Cuenta afectada.
Artículo 124. Para efectos de realizar una correcta transición, se presenta el conjunto de asientos
contables que se deberá realizar en cada una de las casuísticas especificadas. Este artículo sirve como
complemento al capítulo XXIII de las presentes disposiciones.
(i) Si el Fair Value es menor a la Reservas IFRS 4 y es una Unidad de Cuenta de seguro
directo no onerosa que se valora por el Modelo General o el Enfoque de Comisión
Variable.
Débito Crédito
LRC - PVFCF - Primas Cuenta puente Reservas IFRS4
Cuenta puente Reservas IFRS4 LRC - PVFCF - Comisiones
Cuenta puente Reservas IFRS4 LRC - PVFCF - Otros Gastos de
Adquisición
Cuenta puente Reservas IFRS4 LRC - PVFCF - Gastos Adquisición 2%
Impuesto seguros
Cuenta puente Reservas IFRS4 LRC - PVFCF - Siniestralidad
Cuenta puente Reservas IFRS4 LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles
Cuenta puente Reservas IFRS4 LRC - RA
Cuenta puente Reservas IFRS4 LRC - CSM
Cuenta puente Reservas IFRS4 Reserva de Primera aplicación
(ii) Si el Fair Value es mayor a la Reservas IFRS 4 y es una Unidad de Cuenta de seguro
Variable.
Débito Crédito
Adquisición
Impuesto seguros
Reserva de Primera aplicación Cuenta puente Reservas IFRS4
(iii)Si el Fair Value es igual a la Reservas IFRS 4 y es una Unidad de Cuenta de seguro
158
Variable.
Débito Crédito
Adquisición
Impuesto seguros
(iv) Si el Fair Value es menor a la Reservas IFRS 4 y es una Unidad de Cuenta de seguro
directo onerosa que se valora por el Modelo General o el Enfoque de Comisión Variable.
Débito Crédito
Adquisición
Impuesto seguros
(v) Si el Fair Value es mayor a la Reservas IFRS 4 y es una Unidad de Cuenta de seguro
Débito Crédito
Adquisición
Impuesto seguros
159
(vi) Si el Fair Value es igual a la Reservas IFRS 4 y es una Unidad de Cuenta de seguro
Débito Crédito
Adquisición
Impuesto seguros
(vii) Si el Fair Value es menor a la Reservas IFRS 4 y es una Unidad de Cuenta de

reaseguro que se valora por el Modelo General.
Débito Crédito
ARC - PVFCF - Reaseguro Cuenta puente Reservas IFRS4
ARC - RA - Reaseguro Cuenta puente Reservas IFRS4
ARC - CSM - Reaseguro Cuenta puente Reservas IFRS4
Cuenta puente Reservas IFRS4 ARC - CSM - Reaseguro
(viii) Si el Fair Value es mayor a la Reservas IFRS 4 y es una Unidad de Cuenta de

reaseguro que se valora por el Modelo General.
Débito Crédito
(ix)Si el Fair Value es igual a la Reservas IFRS 4 y es una Unidad de Cuenta de reaseguro
que se valora por el Modelo General.
160
Débito Crédito
(x) Si es una Unidad de Cuenta no onerosa de seguro directo que se valora por el Modelo
Simplificado y tiene una reserva igual calculada bajo IFRS 17 mediante el método
Retrospectivo Total que bajo IFRS 4 en el momento de transición.
Débito Crédito
Cuenta puente Reservas IFRS4 LRC - Primas PAA
LRC- Gastos adquisición PAA Cuenta puente Reservas IFRS4
(xi) Si es una Unidad de Cuenta no onerosa de seguro directo que se valora por el Modelo
Simplificado y tiene una reserva mayor calculada bajo IFRS 17 mediante el método
Débito Crédito
(xii) Si es una Unidad de Cuenta no onerosa de seguro directo que se valora por el Modelo
Simplificado y tiene una reserva menor calculada bajo IFRS 17 mediante el método
Débito Crédito
(xiii) Si es una Unidad de Cuenta onerosa de seguro directo que se valora por el Modelo
Simplificado y tiene una reserva igual calculada bajo IFRS 17 mediante el método
Débito Crédito
Reserva de Primera aplicación LRC - LC PAA
161
(xiv) Si es una Unidad de Cuenta onerosa de seguro directo que se valora por el Modelo
Simplificado y tiene una reserva mayor calculada bajo IFRS 17 mediante el método
Débito Crédito
(xv) Si es una Unidad de Cuenta onerosa de seguro directo que se valora por el Modelo
Simplificado y tiene una reserva menor calculada bajo IFRS 17 mediante el método
Débito Crédito
(xvi) Si es una Unidad de Cuenta de reaseguro que se valora por el Modelo Simplificado y
tiene una reserva igual calculada bajo IFRS 17 mediante el método Retrospectivo Total
que bajo IFRS 4 en el momento de transición.
Débito Crédito
ARC - Reaseguro - Primas PAA Cuenta puente Reservas IFRS 4 -
Reaseguro
Cuenta puente Reservas IFRS 4 – ARC- Reaseguro - Gastos adquisición
Reaseguro PAA
ARC – RLRC - Reaseguro Reserva de Primera aplicación
(xvii) Si es una Unidad de Cuenta de reaseguro que se valora por el Modelo Simplificado y
tiene una reserva mayor calculada bajo IFRS 17 mediante el método Retrospectivo Total
Débito Crédito
Reaseguro
Cuenta puente Reservas IFRS 4 - ARC- Reaseguro - Gastos adquisición
Reaseguro PAA
162
Cuenta puente Reservas IFRS4 -
Reaseguro Reserva de Primera aplicación
(xviii) Si es una Unidad de Cuenta de reaseguro que se valora por el Modelo Simplificado y
tiene una reserva menor calculada bajo IFRS 17 mediante el método Retrospectivo Total
Débito Crédito
Reaseguro
Cuenta puente Reservas IFRS 4 - ARC- Reaseguro - Gastos adquisición
Reaseguro PAA
Reserva de Primera aplicación Cuenta puente Reservas IFRS 4 -
Reaseguro
(xix) Si es una Unidad de Cuenta de seguro directo relativa a la Provisión por

Reclamaciones Incurridas para la que la reserva técnica calculada bajo IFRS 17 es
menor a la calculada bajo IFRS 4 en el momento de transición.
Débito Crédito
Cuenta puente Reservas IFRS4 LIC - RA
Cuenta puente Reservas IFRS4 LIC - PVFCF
(xx) Si es una Unidad de Cuenta de seguro directo relativa a la Provisión por

Reclamaciones Incurridas para la que la reserva técnica calculada bajo IFRS 17 es
mayor a la calculada bajo IFRS 4 en el momento de transición.
Débito Crédito
Cuenta puente Reservas IFRS4 LIC - RA
Cuenta puente Reservas IFRS4 LIC - PVFCF
(xxi) Si es una Unidad de Cuenta de seguro directo relativa a la Provisión por

Reclamaciones Incurridas para la que la reserva técnica calculada bajo IFRS 17 es igual
a la calculada bajo IFRS 4 en el momento de transición.
Débito Crédito
LIC - RA - Reaseguro Cuenta puente Reservas IFRS 4 –
Reaseguro
LIC - PVFCF - Reaseguro Cuenta puente Reservas IFRS 4 –
Reaseguro
163
(xxii) Si es una Unidad de Cuenta de reaseguro relativa a la Provisión por Reclamaciones
Incurridas para la que la reserva técnica calculada bajo IFRS 17 es mayor a la calculada
bajo IFRS 4 en el momento de transición.
Débito Crédito
AIC - RA - Reaseguro Cuenta puente Reservas IFRS 4 –
Reaseguro
AIC - PVFCF - Reaseguro Cuenta puente Reservas IFRS 4 –
Reaseguro
Cuenta puente Reservas IFRS 4 –
Reaseguro Reserva de Primera aplicación
(xxiii) Si es una Unidad de Cuenta de reaseguro relativa a la Provisión por Reclamaciones

Incurridas para la que la reserva técnica calculada bajo IFRS 17 es menor a la calculada
Débito Crédito
Reaseguro
Reaseguro
Reserva de Primera aplicación Cuenta puente Reservas IFRS 4 –
Reaseguro
(xxiv) Si es una Unidad de Cuenta de reaseguro relativa a la Provisión por Reclamaciones

Incurridas para la que la reserva técnica calculada bajo IFRS 17 es igual a la calculada
Débito Crédito
Reaseguro
Reaseguro
(xxv) Si el saldo de la Reserva de Primera Aplicación agregado final resulta ser positivo.
Débito Crédito
Reserva de Primera aplicación Pasivo por impuesto diferido
(i) Si el saldo de la Reserva de Primera Aplicación agregado final resulta ser negativo.
164
Débito Crédito
Activo por impuesto diferido Reserva de Primera aplicación
Artículo 125. Para efectos de realizar un correcto Reconocimiento Inicial de los contratos de seguro, se
presenta el conjunto de asientos contables que se deberá realizar para cada una de las casuísticas posibles.
Este artículo sirve como complemento a los capítulos VIII, IX, X y IX de las presentes disposiciones.
(i) Si se trata del Reconocimiento Inicial de una Unidad de Cuenta de seguro directo no onerosa
valorada bajo el Modelo General o el Enfoque de Comisión Variable.
Débito Crédito
LRC - PVFCF - Primas LRC - CSM
LRC - CSM LRC - PVFCF - Comisiones
LRC - CSM LRC - PVFCF - Otros Gastos de
Adquisición
LRC - CSM LRC - PVFCF - Gastos Adquisición 2%
Impuesto seguros
LRC - CSM LRC - PVFCF - Siniestralidad
LRC - CSM LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles
LRC - CSM LRC - RA
(ii) Si se trata del Reconocimiento Inicial de una Unidad de Cuenta de seguro directo onerosa
valorada bajo el Modelo General o el Enfoque de Comisión Variable.
Débito Crédito
LRC - PVFCF - Primas Pérdida por Venta de Póliza Onerosa
Pérdida por Venta de Póliza Onerosa LRC - PVFCF - Comisiones
Pérdida por Venta de Póliza Onerosa LRC - PVFCF - Otros Gastos de
Adquisición
Pérdida por Venta de Póliza Onerosa LRC - PVFCF - Gastos Adquisición 2%
Impuesto seguros
Pérdida por Venta de Póliza Onerosa LRC - PVFCF - Siniestralidad
Pérdida por Venta de Póliza Onerosa LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles
Pérdida por Venta de Póliza Onerosa LRC - RA
(iii)Si se trata del Reconocimiento Inicial de una Unidad de Cuenta de reaseguro valorada bajo el
Modelo General.
165
Débito Crédito
ARC - CSM - Reaseguro ARC – PVFCF - Reaseguro
ARC – PVFCF - Reaseguro ARC - CSM - Reaseguro
ARC - RA - Reaseguro ARC - CSM - Reaseguro
(iv)Si se trata del Reconocimiento Inicial de una Unidad de Cuenta de seguro directo no onerosa
valorada bajo el Método Simplificado.
Débito Crédito
Bancos/PxC LRC - Primas PAA
LRC- Gastos adquisición PAA Bancos/CxP
(v) Si se trata del Reconocimiento Inicial de una Unidad de Cuenta de seguro directo onerosa
Débito Crédito
Bancos/PxC LRC - Primas PAA
Pérdida por Venta de Póliza Onerosa LRC - LC PAA
(vi)Si se trata del Reconocimiento Inicial de una Unidad de Cuenta de reaseguro valorada bajo el
Método Simplificado.
Débito Crédito
ARC - Reaseguro - Primas PAA Bancos/CxP
Bancos/CxC ARC - Reaseguro - Gastos adquisición
PAA
ARC - RLRC - Reaseguro Componente de pérdida recuperable
reaseguro
(vii) Si se trata del Reconocimiento Inicial de una Unidad de Cuenta de seguro directo valorada
como la Provisión de Reclamaciones Incurridas.
Débito Crédito
Variación LIC - PVFCF Periodo LIC - PVFCF
Variación LIC - RA Periodo LIC - RA
(viii) Si se trata del Reconocimiento Inicial de una Unidad de Cuenta de reaseguro valorada como
la Provisión de Reclamaciones Incurridas.
166
Débito Crédito
AIC - PVFCF - Reaseguro Variación AIC - PVFCF Periodo –
Reaseguro
Variación efecto incumplimiento AIC - PVFCF - Reaseguro
reasegurador
AIC - RA - Reaseguro Variación AIC - RA Periodo - Reaseguro
Artículo 126. Para efectos de realizar un correcto registro del cobro y pago de primas para los contratos
de seguro, se presenta el conjunto de asientos contables que se deberá realizar en cada una de las
casuísticas posibles.
(i) Si se trata del cobro de prima de una Unidad de Cuenta de seguro directo valorada bajo el
Modelo General en cuyo reconocimiento inicial se cobra la prima emitida.
Débito Crédito
Bancos LRC - PVFCF - Primas
(ii) Si se trata del cobro de prima de una Unidad de Cuenta de seguro directo en cuyo
reconocimiento inicial no se cobró la prima emitida.
Débito Crédito
Bancos PxC
(iii)Si se trata del pago de prima de una Unidad de Cuenta de reaseguro valorada bajo el Modelo
General en cuyo reconocimiento inicial se paga la prima emitida.
Débito Crédito
ARC - PVFCF - Reaseguro Bancos
(iv)Si se trata del pago de prima de una Unidad de Cuenta de reaseguro en cuyo reconocimiento
inicial no se pagó la prima emitida.
Débito Crédito
CxP Bancos
(v) Si se trata del cobro de prima de una Unidad de Cuenta de seguro directo valorada bajo el
Método Simplificado en cuyo reconocimiento inicial se cobra la prima emitida.
Débito Crédito
167
Bancos LRC - Primas PAA
(vi)Si se trata del pago de prima de una Unidad de Cuenta de reaseguro valorada bajo el Método
Simplificado en cuyo reconocimiento inicial se paga la prima emitida.
Débito Crédito
ARC - Reaseguro - Primas PAA Bancos
Artículo 127. Para efectos de realizar un correcto registro del reconocimiento de ingresos o gastos por
liberación de reservas para los contratos de seguro, se presenta el conjunto de asientos contables que se
deberá realizar en cada una de las casuísticas posibles.
(i) Si se trata del reconocimiento de ingresos de una Unidad de Cuenta no onerosa de seguro
directo valorada bajo el Modelo General.
Débito Crédito
LRC - PVFCF - Siniestralidad Prestaciones esperadas seguros brutos
LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles Gastos esperados seguros brutos
LRC - RA Cambios en RA bruto
LRC - CSM Liberación de CSM
(ii) Si se trata del reconocimiento de ingresos de una Unidad de Cuenta onerosa de seguro directo
Débito Crédito
LRC - PVFCF - Siniestralidad Prestaciones esperadas seguros brutos
LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles Gastos esperados seguros brutos
LRC - RA Cambios en RA bruto
(iii)Si se trata del reconocimiento de gastos de una Unidad de Cuenta de reaseguro valorada bajo
el Modelo General.
Débito Crédito
Prestaciones esperadas Reaseguro ARC - PVFCF - Reaseguro
Gastos esperados Reaseguro ARC - PVFCF - Reaseguro
Cambios en RA Reaseguro ARC - RA - Reaseguro
Liberación CSM Reaseguro ARC - CSM - Reaseguro
(iv)Si se trata del reconocimiento de ingresos de una Unidad de Cuenta de seguro directo valorada
168
bajo el Método Simplificado.
Débito Crédito
LRC - Primas PAA Primas asignadas al periodo PAA
(v) Si se trata del reconocimiento de gastos de una Unidad de Cuenta de reaseguro valorada bajo
el Método Simplificado.
Débito Crédito
Primas asignadas al periodo PAA ARC - Reaseguro - Primas PAA
Reaseguro
(vi)Si se trata del reconocimiento de ingresos de una Unidad de Cuenta de seguro directo valorada
como Provisión de Reclamaciones Incurridas (LIC).
Débito Crédito
LIC - PVFCF Cambios LIC - PVFCF Histórico
LIC - RA Cambios LIC - RA Histórico
(vii) Si se trata del reconocimiento de gastos de una Unidad de Cuenta de reaseguro valorada
como Provisión de Reclamaciones Incurridas (AIC).
Débito Crédito
Cambios AIC - PVFCF Histórico - AIC – PVFCF - Reaseguro
Reaseguro
Cambios AIC - RA Histórico - Reaseguro AIC – RA - Reaseguro
Artículo 128. Para efectos de realizar un correcto registro de la reversión del Componente de Pérdida o
Loss Component para los contratos de seguro, se presenta el conjunto de asientos contables que se deberá
realizar para cada una de las casuísticas posibles.
(i) Si se trata de la reversión del Loss Component de una Unidad de Cuenta de seguro directo
Débito Crédito
Gasto Reversión Loss Component Ingreso Reversión Loss Component
169
(ii) Si se trata de la reversión del Loss Component de una Unidad de Cuenta de seguro directo
Débito Crédito
LRC - LC PAA Reversión Loss Component PAA
(iii)Si se trata de la reversión del Reinsurance Loss Recovery Component de una Unidad de Cuenta
de reaseguro valorada bajo el Método Simplificado.
Débito Crédito
Componente de pérdida recuperable ARC - RLRC - Reaseguro
reaseguro
Artículo 129. Para efectos de realizar un correcto tratamiento contable de los gastos de adquisición para
los contratos de seguro, se presenta el conjunto de asientos contables que se deberá realizar en cada una
de las casuísticas posibles.
(i) Si se trata del reconocimiento de gastos de adquisición de una Unidad de Cuenta de seguro
directo valorada bajo el Modelo General.
Débito Crédito
LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición comisiones Bancos/CxP
(ii) Si se trata del pago de gastos de adquisición de una Unidad de Cuenta de seguro directo en
cuyo reconocimiento inicial no se produjo el pago.
Débito Crédito
CxP Bancos
(iii) Si se trata de la amortización de gastos de adquisición de una Unidad de Cuenta de seguro

directo valorada bajo el Modelo General o el Enfoque de Comisión Variable.
Débito Crédito
Amortización Gastos de Adquisición Recuperación Gastos de Adquisición
Bruto Bruto
(iv) Si se trata de la amortización de gastos de adquisición de una Unidad de Cuenta de reaseguro

170
Débito Crédito
Gastos esperados Reaseguro Gastos cobrados del Reaseguro
(v) Si se trata del reconocimiento de gastos de adquisición de una Unidad de Cuenta de seguro
directo valorada bajo el Método Simplificado.
Débito Crédito
(vi) Si se trata de la amortización de gastos de adquisición de una Unidad de Cuenta de seguro

directo valorada bajo el Método Simplificado.
Débito Crédito
Amortización Gastos de Adquisición LRC- Gastos adquisición PAA
Bruto
(vii) Si se trata del reconocimiento de gastos de adquisición de una Unidad de Cuenta de

reaseguro valorada bajo el Modelo General.
Débito Crédito
Bancos/CxC ARC – PVFCF - Reaseguro
(viii) Si se trata del cobro de gastos de adquisición de una Unidad de Cuenta de reaseguro en cuyo
reconocimiento inicial no se hizo efectivo.
Débito Crédito
Bancos CxC
(ix) Si se trata del reconocimiento de gastos de adquisición de una Unidad de Cuenta de

reaseguro valorada bajo el Método Simplificado.
Débito Crédito
Bancos/CxC ARC- Reaseguro - Gastos adquisición
PAA
(x) Si se trata del reconocimiento de gastos de adquisición anticipados de una Unidad de Cuenta
de seguro directo que aún no se ha creado pues no se han emitido las pólizas a las que aplican
esos gastos, se deberá reconocer un activo por los gastos.
171
Débito Crédito
Gastos adquisición anticipados Bancos/CxP
(xi) Si se trata del reconocimiento de gastos de adquisición en el reconocimiento inicial de una

Unidad de Cuenta de seguro directo valorada bajo el Método Simplificado, a la que le aplican
unos gastos de adquisición anticipados reconocidos previamente en la contabilidad.
Débito Crédito
LRC- Gastos adquisición PAA Gastos adquisición anticipados
(xii) Si se trata del reconocimiento de gastos de adquisición en el reconocimiento inicial de una

Unidad de Cuenta de seguro directo valorada bajo el Modelo General, a la que le aplican
unos gastos de adquisición anticipados reconocidos previamente en la contabilidad.
Débito Crédito
LRC - PVFCF - Otros Gastos de Gastos adquisición anticipados
Adquisición
(xiii) Si se trata de la amortización de gastos de adquisición de una Unidad de Cuenta de reaseguro

valorada bajo el Método Simplificado, ésta se realizará al amortizar la prima neta de los
mismos, mediante el asiento contable de reconocimiento de ingresos y gastos que se presenta
en este capítulo.
Artículo 130. Para efectos de realizar un correcto registro de los ajustes de experiencia que ajustarán las
provisiones técnicas en cada periodo, se presenta el conjunto de asientos contables que se deberá realizar
para cada una de las casuísticas posibles.
(i) Si se trata del ajuste de experiencia técnico de una Unidad de Cuenta de seguro directo no
onerosa valorada bajo el Modelo General o el Enfoque de Comisión Variable, en la que la
proyección del periodo resulta en unas obligaciones futuras menores a la esperadas en el
periodo contable anterior, se producirá un traspaso de importes del PVFCF y del RA al CSM.
Débito Crédito
LRC - PVFCF - Siniestralidad LRC - CSM
LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición LRC - CSM
LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles LRC - CSM
LRC - CSM LRC - PVFCF - Primas
LRC - RA LRC - CSM
(ii) Si se trata del ajuste de experiencia técnico de una Unidad de Cuenta de seguro directo no
proyección del periodo resulta en unas obligaciones futuras mayores a la esperadas en el
periodo contable anterior, se producirá un traspaso de importes del CSM al PVFCF y RA.
172
Débito Crédito
LRC - CSM LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición
LRC - CSM LRC - RA
(iii) Si se trata del ajuste de experiencia técnico de una Unidad de Cuenta de seguro directo onerosa
valorada bajo el Modelo General o el Enfoque de Comisión Variable, en la que la proyección
del periodo resulta en unas obligaciones futuras menores a la esperadas en el periodo contable
anterior, se producirá un traspaso de importes del PVFCF y del RA al resultado como un
ingreso.
Débito Crédito
LRC - PVFCF - Siniestralidad Ajuste de Experiencia a LC
LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición Ajuste de Experiencia a LC
LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles Ajuste de Experiencia a LC
Ajuste de Experiencia a LC LRC - PVFCF - Primas
LRC - RA Ajuste de Experiencia a LC
(iv) Si se trata del ajuste de experiencia técnico de una Unidad de Cuenta de seguro directo onerosa
del periodo resulta en unas obligaciones futuras mayores a la esperadas en el periodo contable
anterior, se producirá un traspaso de importes del resultado, afectando como gasto, al PVFCF
y RA.
Débito Crédito
Ajuste de Experiencia a LC LRC - PVFCF - Siniestralidad
Ajuste de Experiencia a LC LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición
Ajuste de Experiencia a LC LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles
LRC - PVFCF - Primas Ajuste de Experiencia a LC
Ajuste de Experiencia a LC LRC - RA
(v) Si se trata del ajuste de experiencia técnico de una Unidad de Cuenta de seguro directo onerosa
del periodo resulta en unas obligaciones futuras menores a la esperadas en el periodo contable
anterior, cuyo importe de ajuste sea superior al importe restante de Componente de Pérdida
(LC) por amortizar, se producirá una reversión del gasto como un ingreso por el importe
restante de Componente de Pérdida, y la cuantía restante de ajuste se destinará a generar un
nuevo Margen de Servicio Contractual para esa Unidad de Cuenta.
173
Débito Crédito
LRC - PVFCF - Siniestralidad Ajuste de Experiencia a LC
LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición Ajuste de Experiencia a LC
LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles Ajuste de Experiencia a LC
Ajuste de Experiencia a LC LRC - PVFCF - Primas
LRC - RA Ajuste de Experiencia a LC
LRC - PVFCF - Siniestralidad LRC - CSM
LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición LRC - CSM
LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles LRC - CSM
LRC - CSM LRC - PVFCF - Primas
LRC - RA LRC - CSM
(vi) Si se trata del ajuste de experiencia técnico de una Unidad de Cuenta de seguro directo no
proyección del periodo resulta en unas obligaciones futuras mayores a la esperadas en el
periodo contable anterior, cuyo importe de ajuste sea superior al importe restante de Margen
de Servicio Contractual (CSM) por amortizar, el CSM absorberá la parte del ajuste que lo
agote, imputando como un gasto en el Estado de Resultados el resto del importe, lo que
provocará la generación de un Componente de Pérdida para esa Unidad de Cuenta.
Débito Crédito
LRC - CSM LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición
LRC - CSM LRC - RA
Ajuste de Experiencia a LC LRC - PVFCF - Siniestralidad
Ajuste de Experiencia a LC LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición
Ajuste de Experiencia a LC LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles
LRC - PVFCF - Primas Ajuste de Experiencia a LC
Ajuste de Experiencia a LC LRC - RA
(vii) Si se trata del ajuste de experiencia técnico de una Unidad de Cuenta de reaseguro valorada
bajo el Modelo General, en la que la proyección del periodo resulta en unas obligaciones
futuras mayores a la esperadas en el periodo contable anterior, se producirá un traspaso de
importes del CSM al PVFCF y RA.
Débito Crédito
ARC - PVFCF - Reaseguro ARC - CSM
ARC – RA - Reaseguro ARC - CSM
(viii) Si se trata del ajuste de experiencia técnico de una Unidad de Cuenta de reaseguro valorada
bajo el Modelo General, en la que la proyección del periodo resulta en unas obligaciones
174
futuras menores a la esperadas en el periodo contable anterior, se producirá un traspaso de
importes del PVFCF y del RA al CSM.
Débito Crédito
ARC - CSM ARC - PVFCF – Reaseguro
ARC - CSM ARC – RA – Reaseguro
(ix) Si se trata del ajuste de experiencia técnico de una Unidad de Cuenta LIC de seguro directo,
en la que la proyección del periodo resulta en unas obligaciones futuras mayores a la esperadas
en el periodo contable anterior, se producirá un aumento del PVFCF y RA que afectará al
resultado como un gasto.
Débito Crédito
Cambios LIC - PVFCF Histórico LIC - PVFCF
Cambios LIC - RA Histórico LIC - RA
(x) Si se trata del ajuste de experiencia técnico de una Unidad de Cuenta LIC de seguro directo,
en la que la proyección del periodo resulta en unas obligaciones futuras menores a la esperadas
en el periodo contable anterior, se producirá una reducción del PVFCF y RA que afectará al
resultado como un ingreso.
Débito Crédito
LIC - PVFCF Cambios LIC - PVFCF Histórico
LIC - RA Cambios LIC - RA Histórico
(xi) Si se trata del ajuste de experiencia técnico de una Unidad de Cuenta AIC de reaseguro, en la
que la proyección del periodo resulta en unas obligaciones futuras menores a la esperadas en
el periodo contable anterior, se producirá una reducción del PVFCF y RA que afectará al
resultado como un gasto.
Débito Crédito
Cambios AIC - PVFCF Histórico – AIC – PVFCF – Reaseguro
Reaseguro
Cambios AIC - RA Histórico - Reaseguro AIC – RA - Reaseguro
(vi) Si se trata del ajuste de experiencia técnico de una Unidad de Cuenta AIC de reaseguro, en la
que la proyección del periodo resulta en unas obligaciones futuras mayores a la esperadas en el
periodo contable anterior, se producirá un aumento del PVFCF y RA que afectará al resultado
como un ingreso.
175
Débito Crédito
AIC – PVFCF – Reaseguro Cambios AIC - PVFCF Histórico –
Reaseguro
AIC – RA - Reaseguro Cambios AIC - RA Histórico - Reaseguro
(vii) Si se trata del ajuste de experiencia técnico de una Unidad de Cuenta AIC de
reaseguro, en la que el efecto de considerar el posible incumplimiento del reasegurador
provoca que la provisión de activo disminuya afectando el resultado como un gasto.
Débito Crédito
Variación efecto incumplimiento AIC - PVFCF - Reaseguro
reasegurador
(viii) Si se trata del ajuste de experiencia técnico de una Unidad de Cuenta AIC de
reaseguro, en la que el efecto de considerar el posible incumplimiento del reasegurador
provoca que la provisión de activo aumente afectando el resultado como un ingreso.
Débito Crédito
AIC - PVFCF - Reaseguro Variación efecto incumplimiento
reasegurador
Artículo 131. Para efectos de realizar un correcto registro de la acreditación de intereses para los contratos
de seguro, se presenta el conjunto de asientos contables que se deberá realizar en cada una de las
casuísticas posibles.
(i) Si se trata de la acreditación de intereses de una Unidad de Cuenta de seguro directo no

onerosa valorada bajo el Modelo General o el Enfoque de Comisión Variable, y los tipos de
interés son positivos.
Débito Crédito
Acreditación de intereses - LRC PVFCF LRC - PVFCF - Siniestralidad
Acreditación de intereses - LRC PVFCF LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición
Acreditación de intereses - LRC PVFCF LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles
LRC - PVFCF - Primas Acreditación de intereses - LRC PVFCF
Acreditación de intereses - LRC RA LRC - RA
Acreditación de intereses - LRC CSM LRC - CSM
(ii) Si se trata de la acreditación de intereses de una Unidad de Cuenta de seguro directo

interés son positivos.
Débito Crédito
Acreditación de intereses - LRC PVFCF LRC - PVFCF - Siniestralidad
176
Acreditación de intereses - LRC PVFCF LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición
Acreditación de intereses - LRC PVFCF LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles
LRC - PVFCF - Primas Acreditación de intereses - LRC PVFCF
Acreditación de intereses - LRC RA LRC - RA
(iii) Si se trata de la acreditación de intereses de una Unidad de Cuenta de seguro directo no

interés son negativos.
Débito Crédito
LRC - PVFCF - Siniestralidad Acreditación de intereses - LRC PVFCF
LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición Acreditación de intereses - LRC PVFCF
LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles Acreditación de intereses - LRC PVFCF
Acreditación de intereses - LRC PVFCF LRC - PVFCF - Primas
LRC - RA Acreditación de intereses - LRC RA
LRC - CSM Acreditación de intereses - LRC CSM
(iv) Si se trata de la acreditación de intereses de una Unidad de Cuenta de seguro directo

interés son negativos.
Débito Crédito
LRC - PVFCF - Siniestralidad Acreditación de intereses - LRC PVFCF
LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición Acreditación de intereses - LRC PVFCF
LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles Acreditación de intereses - LRC PVFCF
Acreditación de intereses - LRC PVFCF LRC - PVFCF - Primas
LRC - RA Acreditación de intereses - LRC RA
(v) Si se trata de la acreditación de intereses de una Unidad de Cuenta de reaseguro valorada

bajo el Modelo General, y los tipos de interés son positivos, aumentará la provisión de activo
afectando el resultado como un ingreso financiero.
Débito Crédito
ARC - PVFCF – Reaseguro Acreditación de intereses - ARC PVFCF
– Reaseguro
Acreditación de intereses - ARC RA –
ARC – RA – Reaseguro Reaseguro
Acreditación de intereses - ARC CSM -
ARC – CSM – Reaseguro Reaseguro
(vi) Si se trata de la acreditación de intereses de una Unidad de Cuenta de reaseguro valorada

bajo el Modelo General, y los tipos de interés son negativos, se reducirá la provisión de
177
activo afectando el resultado como un gasto financiero.
Débito Crédito
Acreditación de intereses - ARC PVFCF ARC - PVFCF – Reaseguro
– Reaseguro
Acreditación de intereses - ARC RA –
Reaseguro ARC – RA – Reaseguro
Acreditación de intereses - ARC CSM -
Reaseguro ARC – CSM – Reaseguro
(ix) Si se trata de la acreditación de intereses de una Unidad de Cuenta LIC de seguro directo,
y los tipos de interés son positivos, aumentará la provisión de pasivo afectando el resultado
como un gasto financiero.
Débito Crédito
Acreditación de intereses - LIC PVFCF LIC - PVFCF
Acreditación de intereses - LIC RA LIC - RA
(x) Si se trata de la acreditación de intereses de una Unidad de Cuenta LIC de seguro directo,
y los tipos de interés son negativos, se reducirá la provisión de pasivo afectando el
resultado como un ingreso financiero.
Débito Crédito
LIC – PVFCF Acreditación de intereses - LIC PVFCF
LIC - RA Acreditación de intereses - LIC RA
(ix) Si se trata de la acreditación de intereses de una Unidad de Cuenta AIC de reaseguro, y los
tipos de interés son negativos, se reducirá la provisión de activo afectando el resultado como un
gasto financiero.
Débito Crédito
Acreditación de intereses - AIC PVFCF - AIC – PVFCF – Reaseguro
Reaseguro
Acreditación de intereses - AIC RA -
Reaseguro AIC – RA – Reaseguro
(x) Si se trata de la acreditación de intereses de una Unidad de Cuenta AIC de reaseguro, y los
tipos de interés son positivos, aumentará la provisión de activo afectando el resultado como un
ingreso financiero.
Débito Crédito
AIC – PVFCF – Reaseguro Acreditación de intereses - AIC PVFCF –
Reaseguro
AIC – RA – Reaseguro Acreditación de intereses - AIC RA -
Reaseguro
178
Artículo 132. Para efectos de realizar un correcto registro contable de la variación de las provisiones por
las variaciones de las tasas de descuento observadas en el mercado para los contratos de seguro o la
variación de otras hipótesis financieras que afecten a las provisiones, se presenta el conjunto de asientos
contables que se deberá realizar en cada una de las casuísticas posibles.
(i) Si se trata de una variación de hipótesis financieras, como puede ser la curva de descuento, que
causa una reducción de la reserva de pasivo de una Unidad de Cuenta de seguro directo
valorada bajo el Modelo General o el Enfoque de Comisión Variable, afectará al resultado
como un ingreso o al patrimonio como un aumento del mismo, dependiendo de la opción de
imputación escogida por la entidad.
Débito Crédito
OCI – LRC / Variación de tasas e LRC - PVFCF - Primas
hipótesis financieras - LRC PVFCF
LRC - PVFCF - Siniestralidad OCI – LRC / Variación de tasas e
LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición OCI – LRC / Variación de tasas e
LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles OCI – LRC / Variación de tasas e
LRC - RA OCI – LRC / Variación de tasas e
hipótesis financieras - LRC RA
(ii) Si se trata de una variación de hipótesis financieras, como puede ser la curva de descuento, que
causa un aumento de la reserva de pasivo de una Unidad de Cuenta de seguro directo valorada
bajo el Modelo General o el Enfoque de Comisión Variable, afectará al resultado como un
gasto o al patrimonio como una reducción del mismo, dependiendo de la opción de imputación
escogida por la entidad.
Débito Crédito
LRC - PVFCF - Primas OCI – LRC / Variación de tasas e
OCI – LRC / Variación de tasas e LRC - PVFCF - Siniestralidad
OCI – LRC / Variación de tasas e LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición
OCI – LRC / Variación de tasas e LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles
OCI – LRC / Variación de tasas e LRC - RA
hipótesis financieras - LRC RA
(iii) Si se trata de una variación de hipótesis financieras, como puede ser la curva de descuento,
que causa un aumento de la reserva de activo de una Unidad de Cuenta de reaseguro valorada
bajo el Modelo General, afectará al resultado como un ingreso o al patrimonio como un
aumento del mismo, dependiendo de la opción de imputación escogida por la entidad.
Débito Crédito
179
ARC – PVFCF – Reaseguro OCI – ARC / Variación de tasas e
hipótesis financieras - ARC PVFCF –
Reaseguro
ARC - RA - Reaseguro OCI – ARC / Variación de tasas e
hipótesis financieras - ARC RA -
Reaseguro
(iv) Si se trata de una variación de hipótesis financieras, como puede ser la curva de descuento,
que causa una reducción de la reserva de activo de una Unidad de Cuenta de reaseguro
valorada bajo el Modelo General, afectará al resultado como un gasto o al patrimonio como
una reducción del mismo, dependiendo de la opción de imputación escogida por la entidad.
Débito Crédito
OCI – ARC / Variación de tasas e ARC – PVFCF – Reaseguro
hipótesis financieras - ARC PVFCF –
Reaseguro
OCI – ARC / Variación de tasas e ARC - RA - Reaseguro
hipótesis financieras - ARC RA -
Reaseguro
(v) Si se trata de una variación de hipótesis financieras, como puede ser la curva de descuento, que
causa una reducción de la reserva de pasivo de una Unidad de Cuenta LIC de seguro directo,
afectará al resultado como un ingreso o al patrimonio como un aumento del mismo,
dependiendo de la opción de imputación escogida por la entidad.
Débito Crédito
LIC – PVFCF OCI – LIC / Variación de tasas e
hipótesis financieras - LIC PVFCF
LIC – RA OCI – LIC / Variación de tasas e
hipótesis financieras - LIC RA
(vi) Si se trata de una variación de hipótesis financieras, como puede ser la curva de descuento,
que causa un aumento de la reserva de pasivo de una Unidad de Cuenta LIC de seguro directo,
afectará al resultado como un gasto o al patrimonio como una reducción del mismo,
Débito Crédito
OCI – LIC / Variación de tasas e LIC – PVFCF
hipótesis financieras - LIC PVFCF
OCI – LIC / Variación de tasas e LIC - RA
hipótesis financieras - LIC RA
(vii) Si se trata de una variación de hipótesis financieras, como puede ser la curva de descuento,
que causa un aumento de la reserva de activo de una Unidad de Cuenta AIC de reaseguro,
afectará al resultado como un ingreso o al patrimonio como un aumento del mismo,
180
Débito Crédito
AIC – PVFCF – Reaseguro OCI – AIC / Variación de tasas e
hipótesis financieras - AIC PVFCF –
Reaseguro
AIC - RA - Reaseguro OCI – AIC / Variación de tasas e
hipótesis financieras - AIC RA -
Reaseguro
(viii) Si se trata de una variación de hipótesis financieras, como puede ser la curva de descuento,
que causa una reducción de la reserva de activo de una Unidad de Cuenta AIC de reaseguro,
afectará al resultado como un gasto o al patrimonio como una reducción del mismo,
Débito Crédito
OCI – AIC / Variación de tasas e AIC – PVFCF – Reaseguro
hipótesis financieras - AIC PVFCF –
Reaseguro
OCI – AIC / Variación de tasas e AIC - RA - Reaseguro
hipótesis financieras - AIC RA -
Reaseguro
(ix) Si se trata de una variación de hipótesis financieras que afecte al importe de los flujos de
efectivo proyectados, y que cause una reducción de la reserva de pasivo de una Unidad de
Cuenta de seguro directo valorada bajo el Modelo General, afectará al resultado como un
ingreso.
Débito Crédito
LRC - PVFCF - Siniestralidad Efecto de cambios en los flujos de
efectivo que no ajustan el CSM
LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición Efecto de cambios en los flujos de
LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles Efecto de cambios en los flujos de
(x) Si se trata de una variación de hipótesis financieras que afecte al importe de los flujos de
efectivo proyectados, y que cause un aumento de la reserva de pasivo de una Unidad de Cuenta
de seguro directo valorada bajo el Modelo General, afectará al resultado como un gasto.
Débito Crédito
Efecto de cambios en los flujos de LRC - PVFCF - Siniestralidad
Efecto de cambios en los flujos de
efectivo que no ajustan el CSM LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición
Efecto de cambios en los flujos de
efectivo que no ajustan el CSM LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles
181
(xi) En caso de disminuir el patrimonio, a través de alguna de las cuentas de OCI, este impacto
estará gravado impositivamente.
Débito Crédito
OCI […] Pasivo por impuesto diferido
(xii) En caso de aumentar el patrimonio, a través de alguna de las cuentas de OCI, este impacto
estará gravado impositivamente.
Débito Crédito
Activo por impuesto diferido OCI […]
(xiii) Las diferencias que surjan en las reservas por el cálculo de una LiR común para la Unidad
de Cuenta se imputarán como una variable financiera en el Estado de Resultados.
Débito Crédito
LRC/ARC/LIC/AIC […] Efecto financiero por tasa no equivalente
LIR
Efecto financiero por tasa no equivalente
LIR LRC/ARC/LIC/AIC […]
Artículo 133. Para efectos de realizar un correcto registro y tratamiento del componente de inversión para
los contratos de seguro, que provoque que éste no impacte en resultado ni en el CSM, se presenta el
conjunto de asientos contables que se deberá realizar en cada una de las casuísticas posibles.
(i) Si se trata de un ajuste por componente de inversión aplicado a una Unidad de Cuenta
de seguro directo no onerosa, el componente de inversión esperado se reduce de los
ingresos del resultado para netear la liberación de la provisión, quedando de igual
modo neteado el importe de siniestralidad real mediante el ingreso declarado en el
epígrafe de gasto a través del componente de inversión real incurrido. Estos
movimientos provocan un incremento en el CSM por el importe del componente de
inversión esperado, que se verá compensado por el importe real pagado de componente
de inversión, que reducirá el CSM, ocasionando que el efecto del ajuste de experiencia
del componente de inversión sea descontado del CSM.
Débito Crédito
Componente de Inversión No Distinto
Esperado LRC - CSM
LRC - CSM Componente de Inversión No Distinto
Incurrido
(ii) Si se trata de un ajuste por componente de inversión aplicado a una Unidad de Cuenta
de seguro directo onerosa, el componente de inversión esperado se reduce de los
182
ingresos del resultado para netear la liberación de la provisión, quedando de igual
modo neteado el importe de siniestralidad real mediante el ingreso declarado en el
epígrafe de gasto a través del componente de inversión real incurrido. Estos
movimientos provocan un incremento en el LC por el importe del componente de
inversión esperado, que se verá compensado por el importe real pagado de componente
de inversión, que reducirá el LC, ocasionando que el efecto del ajuste de experiencia del
componente de inversión sea descontado del LC.
Débito Crédito
Componente de Inversión No Distinto
Esperado Ajuste de Experiencia a LC
Ajuste de Experiencia a LC Componente de Inversión No Distinto
Incurrido
Artículo 134. Para efectos de realizar un correcto registro y tratamiento de los ajustes de reserva que se
especifican en los capítulos relativos al Modelo General y la LIC, se presenta el conjunto de asientos
contables que se deberá realizar en cada una de las casuísticas posibles.
(i) Si se debe constituir la Reserva Ajuste LRC Valor Rescate en Transición.
Débito Crédito
Reserva de Primera Aplicación Reserva Ajuste LRC Valor Rescate
(ii) Si se debe constituir la Reserva Ajuste LRC Valor Rescate en un momento distinto a
Transición.
Débito Crédito
Ajuste LRC Valor Rescate Reserva Ajuste LRC Valor Rescate
(iii) Si se debe aumentar la Reserva Ajuste LRC Valor Rescate.
Débito Crédito
Ajuste LRC Valor Rescate Reserva Ajuste LRC Valor Rescate
(iv) Si se debe disminuir o dar de baja la Reserva Ajuste LRC Valor Rescate.
Débito Crédito
Reserva Ajuste LRC Valor Rescate Ajuste LRC Valor Rescate
(v) Si se debe constituir la Reserva Ajuste LIC Caso a Caso en Transición.
Débito Crédito
183
Reserva de Primera Aplicación Reserva Ajuste LIC Caso a Caso
(vi) Si se debe constituir la Reserva Ajuste LIC Caso a Caso en un momento distinto a
Transición.
Débito Crédito
Ajuste LIC Caso a Caso Reserva Ajuste LIC Caso a Caso
(vii) Si se debe aumentar la Reserva Ajuste LIC Caso a Caso.
Débito Crédito
Ajuste LIC Caso a Caso Reserva Ajuste LIC Caso a Caso
(viii) Si se debe disminuir la Reserva Ajuste LIC Caso a Caso o dar de baja.
Débito Crédito
Reserva Ajuste LIC Caso a Caso Ajuste LIC Caso a Caso
184
CAPÍTULO XIX:
TRATAMIENTO DEL RUBRO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES

Artículo 135. En el marco de lo que establecen los párrafos 88-89 de la NIIF 17, las entidades deberán
tomar la decisión contable de qué cuentas utilizar para imputar la variación de reservas técnicas causada
por efectos financieros.
Artículo 136. Las entidades deberán elegir si imputar la variación producida en las reservas técnicas por
efectos financieros contra:
i) Las cuentas contables que figuran en el epígrafe de gasto o ingreso financiero del Estado de
Resultados, generadas para tal efecto, denominadas “Variación de tasas e hipótesis financieras
[…]”; o
ii) Las cuentas contables que figuran en el Patrimonio del Estado de Situación Financiera
denominadas “OCI […]” (Other Comprehensive Income u Otros Resultados Integrales).
Artículo 137. Las variaciones en reservas ocasionadas por variables financieras a las que aplicará la
decisión contable redactada en el presente capítulo son:
i) Variación de los tipos de interés de mercado usados para el descuento de los flujos de efectivo
que constituyen las reservas técnicas;
ii) Variación de hipótesis financieras que afecten al importe de los flujos de efectivo proyectados,
tales como flujos ligados a la inflación;
iii) Variación de los tipos de cambio monetarios para los contratos emitidos en una moneda distinta
a la de generación de la reserva o los Estados Financieros.
Artículo 138. Los importes que se consideran variación de las reservas técnicas por efecto de variables
financieras serán aquellos que surjan del cálculo del ajuste de experiencia financiero. El ajuste de
experiencia financiero se extraerá como la comparación entre:
i) el importe de las reservas para el periodo contable de reporte calculadas con el valor esperado
de las variables financieras analizadas que se estimó en el periodo contable anterior; y
ii) el importe real de reservas que se ha obtenido para el periodo de reporte, tras el cálculo de éstas
con el valor de las variables financieras actualizado.
Artículo 139. Las cuentas contables de Other Comprehensive Income u Otros Resultados Integrales, que
figurarán como Patrimonio de la entidad en el Estado de Situación Financiera, representarán el importe
total acumulado de las variaciones en las variables financieras que afectan a las reservas técnicas para las
que se haya decidido esta opción contable. Dicho importe acumulado será la diferencia de valor de las
reservas esperadas para cada periodo contable, y el mismo actualizado con el valor de mercado de esas
variables financieras.
185
Artículo 140. La variación de los importes de las cuentas contables de Other Comprehensive Income u
Otros Resultados Integrales, al suponer un aumento o disminución del Patrimonio de la entidad, se verán
afectados por el efecto impositivo aplicable.
Artículo 141. Para efectos de lo anterior, el tratamiento contable que se deberá aplicar para llevar a cabo
el proceso de contabilización de las variaciones financieras de las reservas técnicas estará compuesto por
las dinámicas contables que se representan en los lineamientos establecidos en el Capítulo XVIII de las
186
CAPÍTULO XX
DISEÑO Y FORMA DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Artículo 14.: Para efectos de la adopción de la Norma Internacional de Información Financiera NIIF 17,
así como la aplicación de ésta en los términos establecidos en las presentes disposiciones, surge la
necesidad de proporcionar los Estados Financieros que puedan satisfacer la correcta aplicación del
Estándar, los cuales serán provistos por la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá y
adoptados por el sector, junto con las especificaciones relativas a los importes a representar en ellos.
Artículo 143. En el marco de lo que establece el párrafo 80 de la NIIF 17, las entidades deberán presentar
por separado en el Estado de Resultados los importes relativos a:
i) El resultado por el servicio de seguros, compuesto por los ingresos de las actividades ordinarias
de seguros y los gastos del servicio de seguros; y
ii) El resultado financiero de los contratos de seguro, compuesto por los ingresos y gastos
financieros relacionados con los contratos de seguro.
por separado en el Estado de Resultados los importes relativos a:
i) Los ingresos y los gastos obtenidos por los contratos de seguro emitidos brutos de los contratos
de reaseguro cedido a los que puedan ir ligados; y
ii) Los ingresos y los gastos obtenidos por los contratos de reaseguro cedido.
Artículo 145. En el epígrafe denominado “Ingresos técnicos por los contratos de seguro emitidos” del
Estado de Resultados, una entidad deberá representar los importes de la contraprestación que la entidad
espera recibir por los servicios prestados, que se corresponderán con el devengamiento de las reservas
técnicas. Estos ingresos técnicos serán complementados con los epígrafes que se mantienen vigentes de
la normativa previa a las presentes disposiciones y que figuran en la plantilla del Estado de Situación
Financiera presentado posteriormente en el presente capítulo.
Artículo 146. En el epígrafe denominado “Gastos técnicos por los contratos de seguro emitidos” del
Estado de Resultados, una entidad deberá representar los importes correspondientes a las variaciones de
la reserva de reclamaciones incurridas y los gastos del periodo para los contratos de seguro emitidos
correspondientes a conceptos comprendidos en el riesgo de seguro. Estos gastos técnicos serán
complementados con los epígrafes que se mantienen vigentes de la normativa previa a las presentes
disposiciones y que figuran en la plantilla del Estado de Situación Financiera presentado posteriormente
en el presente capítulo.
187
Artículo 147. En el epígrafe denominado “Ingresos técnicos por los contratos de reaseguro cedido” del
la reserva de reclamaciones incurridas y los ingresos del periodo por recuperaciones para los contratos de
reaseguro cedido correspondientes a conceptos comprendidos en el riesgo de seguro. Estos ingresos
técnicos serán complementados con los epígrafes que se mantienen vigentes de la normativa previa a las
presentes disposiciones y que figuran en la plantilla del Estado de Situación Financiera presentado
posteriormente en el presente capítulo.
Artículo 148. En el epígrafe denominado “Gastos técnicos por los contratos de reaseguro cedido” del
Estado de Resultados, una entidad deberá representar los importes de la contraprestación que el
reasegurador espera recibir por los servicios prestados, que se corresponderán con el devengamiento de
las reservas técnicas. Estos gastos técnicos serán complementados con los epígrafes que se mantienen
vigentes de la normativa previa a las presentes disposiciones y que figuran en la plantilla del Estado de
Situación Financiera presentado posteriormente en el presente capítulo.
Artículo 149. En el epígrafe denominado “Gastos financieros por los contratos de seguro emitidos” del
la reserva causados por eventos financieros tales como la capitalización de la provisión, las diferencias
por tipo de cambio o la variación de las tasas de interés del mercado. Estos gastos financieros serán
Artículo 150. En el epígrafe denominado “Ingresos financieros por los contratos de reaseguro emitidos”
del Estado de Resultados, una entidad deberá representar los importes correspondientes a las variaciones
de la reserva causados por eventos financieros tales como la capitalización de la provisión, las diferencias
por tipo de cambio o la variación de las tasas de interés del mercado. Estos ingresos financieros serán
Artículo 151. Se acuerda que el siguiente Estado de Resultados NIIF 17, junto con las cuentas necesarias
para cumplir con las normativas NIIF 9, NIIF 15, NIIF 16 Y NIIF 19, que se deben encontrar dentro de
los epígrafes especificados a continuación, sea el exigido para las compañías de seguros y reaseguros que
deben reportar a la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá:
ESTADO DE RESULTADOS
4. INGRESOS
4.11. INGRESOS POR LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS DE SEGUROS
4.11.01. INGRESOS TÉCNICOS POR LOS CONTRATOS DE SEGUROS
EMITIDOS
a) Ingresos de contratos de seguros medidos bajo BBA/VFA
188
Liberación de CSM
Cambios en RA bruto
Prestaciones esperadas seguros bruto
Gastos esperados seguros bruto
Componente de Inversión No Distinto Esperado
Recuperación Gastos de Adquisición Bruto
Ingreso Reversión Loss Component
Otros ingresos técnicos seguro directo
b) Ingresos de contratos de seguros medidos bajo PAA
Primas asignadas al periodo PAA
4.11.02. INGRESOS TÉCNICOS POR LOS CONTRATOS DE REASEGURO
CEDIDO
Variación AIC - PVFCF Periodo - Reaseguro
Cambios AIC - PVFCF Histórico - Reaseguro
Variación AIC - RA Periodo - Reaseguro
Cambios AIC - RA Histórico - Reaseguro
Variación efecto incumplimiento reasegurador
Componente de pérdida recuperable reaseguro
Prestaciones cobradas del Reaseguro
Gastos cobrados del Reaseguro
5.11. GASTOS TÉCNICOS POR LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS DE
SEGUROS
5.11.01. GASTOS TÉCNICOS POR LOS CONTRATOS DE SEGUROS EMITIDOS
a) Gastos por reclamaciones incurridas y otros gastos
Gasto Reversión Loss Component
Reversión Loss Component PAA
Componente de Inversión No Distinto Incurrido
Variación LIC - PVFCF Periodo
Variación LIC - RA Periodo
Cambios LIC - PVFCF Histórico
Cambios LIC - RA Histórico
Prestaciones incurridas
Gastos incurridos
Otros gastos administrativos atribuibles
Otros gastos del servicio de seguros atribuibles
Ajuste LIC Caso a Caso
189
Ajuste LRC Valor Rescate
b) Amortización de flujos de efectivo de adquisición de seguros
Amortización Gastos de Adquisición Bruto
c) Pérdidas en los contratos onerosos y ajustes de las pérdidas
Pérdida por Venta de Póliza Onerosa
Ajuste de Experiencia a LC
5.11.02. GASTOS TÉCNICOS POR LOS CONTRATOS DE REASEGURO
CEDIDO
Primas asignadas al periodo PAA Reaseguro
Liberación CSM Reaseguro
Cambios en RA Reaseguro
Prestaciones esperadas Reaseguro
Gastos esperados Reaseguro
Otros gastos atribuibles de reaseguro
Gasto Reaseguro No Proporcionales
4.20. INGRESOS POR PARTICIPACIÓN DE UTILIDADES POR REASEGURO
5.11.03 EXCESO DE PÉRDIDA
6.80. CONVENCIONES, CONGRESOS Y SEMINARIOS - AGENTES Y
CORREDORES
8. GASTOS DE OPERACIÓN Y OTROS
8.10. GASTOS DE OPERACIÓN
RESULTADO TÉCNICO DE LA ACTIVIDAD DE SEGUROS
4.90. INGRESOS POR SERVICIOS Y OTROS
RESULTADO ACTIVIDAD ASEGURADORA
4.99. INGRESOS POR PRODUCTOS FINANCIEROS DERIVADOS
5.21. GASTOS FINANCIEROS POR CONTRATOS DE SEGUROS EMITIDOS
a) Efecto de cambios en los flujos de efectivo que no ajustan al MSC
Efecto de cambios en los flujos de efectivo que no ajustan el CSM
b) Interés acreditado
Acreditación de intereses - LRC PVFCF
Acreditación de intereses - LRC RA
Acreditación de intereses - LRC CSM
Acreditación de intereses - LIC PVFCF
Acreditación de intereses - LIC RA
c) Efecto de las variaciones en las tasas de descuento y otras hipótesis
financieras
Variación de tasas e hipótesis financieras - LRC PVFCF
190
Variación de tasas e hipótesis financieras - LRC RA
Variación de tasas e hipótesis financieras - LIC PVFCF
Variación de tasas e hipótesis financieras - LIC RA
Ajuste valor razonable de los activos subyacentes de los contratos de
participación directa
Efecto financiero por tasa no equivalente LIR - Seguro Directo
d) Diferencias de cambio (FX)
Diferencias de cambio - Directo LRC
Diferencias de cambio - Directo LIC
4.21. INGRESOS FINANCIEROS DE LOS CONTRATOS DE REASEGURO
MANTENIDOS
a) Interés acreditado
Acreditación de intereses - AIC PVFCF - Reaseguro
Acreditación de intereses - AIC RA - Reaseguro
Acreditación de intereses - ARC PVFCF -Reaseguro
Acreditación de intereses - ARC RA - Reaseguro
Acreditación de intereses - ARC CSM - Reaseguro
b) Efecto de las variaciones en las tasas de descuento y otras hipótesis
financieras
Variación de tasas e hipótesis financieras - AIC PVFCF - Reaseguro
Variación de tasas e hipótesis financieras - AIC RA - Reaseguro
Variación de tasas e hipótesis financieras - ARC PVFCF - Reaseguro
Variación de tasas e hipótesis financieras - ARC RA - Reaseguro
Efecto financiero por tasa no equivalente LIR - Reaseguro
c) Diferencias de cambio (FX)
Diferencias de cambio - Reaseguro ARC
Diferencias de cambio - Reaseguro AIC
RESULTADO FINANCIERO NETO
4.80. OTROS INGRESOS
4.80.01. INGRESOS POR PRODUCTOS FINANCIEROS Y OTROS
4.80.02. OTROS INGRESOS DEL SEGURO DIRECTO
Otros ingresos seguro directo
4.80.03. OTROS INGRESOS DEL REASEGURO
Otros Ingresos de Reaseguro
8.80. OTROS GASTOS
9. CUENTAS DE ORDEN
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
191
IMPUESTOS
RESULTADO
por separado en el Estado de Situación Financiera los importes relativos a:
i) Los contratos de seguro emitidos que son activos brutos de los contratos de reaseguro cedido
a los que estén ligados;
ii) Los contratos de seguro emitidos que son pasivos brutos de los contratos de reaseguro cedido
a los que estén ligados;
iii) Los contratos de reaseguro cedido que son activos; y
iv) Los contratos de reaseguro cedido que son pasivos.
Artículo 153. Se acuerda que el siguiente Estado de Situación Financiera, junto con las cuentas necesarias
para cumplir con las normativas NIIF 9, NIIF 15, NIIF 16 Y NIIF 19, que se deben encontrar dentro de
los epígrafes especificados a continuación, sea el exigido para las compañías de seguros y reaseguros que
deben reportar a la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá:
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

ACTIVO
1. Efectivo y equivalentes de efectivo
2. Inversiones
01) Inversiones disponibles para la venta
02) Inversiones mantenidas hasta su vencimiento
03) Inversiones en casa matriz, filiales y subsidiarias
04) Inversiones no admitidas
05) Inversiones financieras mantenidas para negociar
06) Otros activos financieros a valor razonable con cambios en resultado
3. Deudores por primas
4. Reaseguradores e intermediarios de reaseguros
5.1. Activos por Cobertura Restante
01) Activo por Cobertura Restante - Reaseguro
ARC - PVFCF - Reaseguro
ARC - RA - Reaseguro
ARC - CSM - Reaseguro
192
ARC - RLRC - Reaseguro
ARC - Reaseguro - Primas PAA
ARC- Reaseguro - Gastos adquisición PAA
02) Activo por Reclamaciones Incurridas - Reaseguro
AIC - PVFCF - Reaseguro
AIC - RA - Reaseguro
03) Activo por Cobertura Restante - Directo
ARC - Seguro Activo
6. Otras cuentas por cobrar
7. Préstamos
7.5. Cuentas por cobrar y operaciones con instrumentos financieros
8. Propiedad y equipo
8.5. Propiedades de inversión
8.9. Propiedades disponibles para la venta
9. Otros activos
PASIVO
1. Pasivos por contratos de seguros
01) Pasivo por Cobertura Restante - Directo
LRC - PVFCF - Primas
LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición
LRC - PVFCF - Comisiones
LRC - PVFCF - Otros Gastos de Adquisición
LRC - PVFCF - Gastos Adquisición 2% Impuesto seguros
LRC - PVFCF - Siniestralidad
LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles
LRC - RA
LRC - CSM
LRC - Primas PAA
LRC- Gastos adquisición PAA
LRC- Impuesto 2% seguros PAA
LRC- Comisiones PAA
LRC- Otros gastos de adquisición PAA
193
LRC - LC PAA
Reserva Ajuste LRC Valor Rescate
02) Pasivo por Reclamaciones Incurridas
LIC - PVFCF
LIC - RA
Reserva Ajuste LIC Caso a Caso
03) Pasivo por Cobertura Restante - Reaseguro
LRC - Reaseguro Pasivo
2. Obligaciones con instituciones financieras y otras
3. Reaseguradores, intermediarios de reaseguros y coaseguros por pagar
4. Comercialización y otros
5. Primas diferidas y otras
6. Cuentas con asegurados por pagar
7. Préstamos y cuentas por pagar - Matriz, filial, subsidiarias y accionistas
7.1 Pasivo por arrendamiento
8. Otras cuentas por pagar
9. Coaseguro por pagar
9.8. Cuentas por pagar y operaciones con instrumentos financieros derivados
9.9 Pasivos financieros y otras partidas a pagar
01) Pasivos financieros mantenidos para negociar
02) Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultado
03) Débitos y partidas a pagar
04) Deudas con administraciones públicas
PATRIMONIO NETO
Fondos Propios
1. Capital en acciones
2. Acciones preferidas
3. Utilidades no distribuidas disponibles (déficit acumulado)
01) Resultados del ejercicio
01) Resultado del ejercicio
02) Resultado acumulado
03) Valores llevados a OCI
194
OCI - LRC
OCI - LIC
OCI - ARC
OCI - AIC
4. Dividendos
5. Impuesto complementario
6. Reservas
7. Ganancia (pérdida) no realizada en inversiones
8. Superavit por revaluación
9. Adopción NIIF por primera vez
01) Reserva de Primera Aplicación NIIF 17
02) Impacto otras adopciones NIIF
Artículo 154. Se acuerda que el siguiente Estado de Flujos de Efectivo sea el exigido para las compañías
de seguros y reaseguros que deben reportar a la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá,
debiendo presentarse las ganancias o créditos en positivo y los débitos o pérdidas en negativo:
Flujos de efectivo de las actividades de operación: AÑO ACTUAL AÑO ANTERIOR

(Utilidad neta) ó pérdida neta
Conciliación de la actividad neta y efectivo neto provisto (utilizado)
por las actividades de operación:
Depreciación y amortización
Amortización de bonos del Gobierno de Panamá
Aumento (disminución) en la LRC – BBA/VFA, neto de participación de
los reaseguradores
Aumento (disminución) en la LRC – PAA, neto de participación de los
reaseguradores
Aumento (disminución) en la LIC, neto de participación de los
reaseguradores
Aumento en reserva para riesgos catastróficos
Aumento (disminución) en comisiones ganadas por retrocesión
Aumento (disminución) en comisiones pagadas por retrocesión
Aumento (disminución) en impuestos pagados por retrocesión
Aumento (disminución) en primas de asegurados
Aumento (disminución) en otras cuentas por cobrar
Aumento (disminución) en coaseguros por cobrar
Aumento (disminución) otros activos
Pérdida (ganancia) en inversiones
Aumento (disminución) en cuentas con los reaseguradores
Aumento (disminución) en primas diferidas
Aumento (disminución) en coaseguros por pagar
Aumento (disminución) en rescate y dividendos por pagar
Aumento (disminución) primas cobradas por adelantado y otras
195
Aumento (disminución) otras cuentas por pagar
Aumento (disminución) en reserva fondo de cesantía
Otras
Efectivo neto provisto por (utilizado en) las actividades de operación
Flujos de efectivo de las actividades de inversión:
Producto de la venta de inversiones y otras
Venta y redención de bonos particulares
Bonos del gobierno redimidos
Adquisición de activo fijo
Compra de acciones y otras inversiones
Préstamos sobre pólizas
Préstamos hipotecarios
Aumento (disminución) en depósitos a plazos fijos restringidos
Otros
Efectivo neto provisto por (utilizado en ) las actividades de inversión
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento:
Productos de préstamos
Pago de hipotecas y préstamos
Dividendos pagados
Productos de acciones emitidas
Adquisición de acciones en tesorería
Otros
Efectivo neto provisto por (utilizado en) las actividades de
financiamiento
Aumento (disminución) neta en efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año
Artículo 155. Se acuerda que el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto exigido para las compañías de
seguros y reaseguros que deben reportar a la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá no
sufra cambios respecto al vigente a la fecha, por lo que se mantendrá como exigible el que lo era previo a
la emisión de las presentes disposiciones.
196
CAPÍTULO XXI
REPORTES MÍNIMOS DE REVELACIÓN DE INFORMACIÓN, SU
CONTENIDO
Artículo 156. En el marco de lo que establece el párrafo 93 de la NIIF 17, es necesario que las entidades
de seguros divulguen información en las notas que complementen la información proporcionada en el
estado de situación financiera, estado de resultados y estado de flujos de efectivo, para que los usuarios
de los estados financieros dispongan de herramientas que les permitan la total comprensión del efecto
causado por los contratos de seguros en los estados financieros. Estos informes de divulgación deberán
proporcionarse a la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá una vez por ejercicio, es decir,
con el cierre contable anual de cada compañía. Con la intención de satisfacer ese propósito, las entidades
divulgarán información cualitativa y cuantitativa acerca de:
i. los montos representados en los estados financieros generados para los contratos de seguro que
se encuentran identificados dentro del alcance de las presentes disposiciones;
ii. los juicios significativos considerados al aplicar las presentes disposiciones; y
iii. la naturaleza y alcance de los riesgos de los contratos de seguro que se encuentran identificados
dentro del alcance de las presentes disposiciones.
Artículo 157. Para cumplir con los requerimientos de información a divulgar que se especifican en las
presentes disposiciones, no se requiere que el nivel de agregación al que se deberán proporcionar los
reportes de divulgación sea el nivel de Unidad de Cuenta, se permite usar una agregación distinta o una
desagregación menor. Algunos ejemplos de agregación que se podrían considerar para la divulgación son
i. el tipo de contrato (por ejemplo, líneas de producto importantes);

ii. área geográfica (por ejemplo, país o región); o
iii. segmentos estratégicos para la entidad.
Artículo 158. Para cumplir con los requerimientos de divulgación comprendidos entre los párrafos 97 y
116 de la NIIF 17, la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá facilitará la divulgación
exigida a través de las indicaciones que se presentan a continuación, que deberán ser satisfechas con
importes.
197
Artículo 159. Se acuerda que debe existir un informe de divulgación para la conciliación LRC-LIC de
seguro directo. En este informe se debe reportar por separado:
1. Pasivo por Cobertura Restante (LRC), excluyendo el componente de pérdida (LC).

2. Cualquier componente de pérdida del Pasivo por Cobertura Restante.
3. Pasivo por Reclamaciones Incurridas (LIC), para el que se deberá distinguir el valor presente de
los flujos y el ajuste por riesgo no financiero, presentando importes por separado, es decir, en
distintas plantillas, para contratos medidos bajo BBA o VFA frente a los medidos bajo PAA.
Las compañías proporcionarán información suficiente que permita identificar cambios por flujos de
efectivo e importes que se reconocen en los Estados Financieros, revelando las conciliaciones establecidas
en el presente artículo y, para cada conciliación, los importes en libros netos al inicio y al final del periodo,
desglosada en grupos de contratos que son activos y pasivos.
Las entidades revelarán por separado los importes relacionados con los servicios de seguros:
1. Ingresos de seguros
2. Gastos del servicio de seguro:
a. Reclamaciones incurridas (excluyendo los componentes de inversión) y otros gastos de
servicios de seguros
b. Amortización de los flujos de efectivo por la adquisición del seguro
c. Ajustes relativos al pasado por pasivos de reclamaciones incurridas
d. Pérdidas por onerosidad y reversiones de estas pérdidas.
3. Componentes de Inversión excluidos de los ingresos y gastos del servicio de seguro.
Y los importes no relacionados con los servicios de seguro:
1. Los flujos de efectivo:
a. Primas recibidas
b. Flujos de efectivo por la adquisición del seguro
c. Reclamaciones incurridas pagadas y otros gastos del servicio de seguro pagados,
excluyendo los flujos de efectivo por la adquisición del seguro
2. Gastos o ingresos financieros por seguros
3. Cualquier partida adicional para comprender el cambio en el importe neto de los contratos de
seguro.
Artículo 160. Se acuerda que debe existir un informe de divulgación para la conciliación ARC-AIC de
reaseguro. En este informe se debe reportar por separado:
1. Activo por Cobertura Restante (ARC).

2. Activo por Reclamaciones Incurridas (AIC), para el que se deberá distinguir el valor presente de
los flujos y el ajuste por riesgo no financiero, presentando importes por separado, es decir, en
distintas plantillas, para contratos medidos bajo BBA frente a los medidos bajo PAA.
Las compañías proporcionarán información suficiente que permita identificar cambios por flujos de
efectivo e importes que se reconocen en los Estados Financieros, revelando las conciliaciones establecidas
198
en el presente artículo y, para cada conciliación, los importes en libros netos al inicio y al final del periodo,
desglosada en grupos de contratos que son activos y pasivos.
Las entidades revelarán por separado los importes relacionados con los servicios de reaseguros:
1. Gastos de seguros
2. Ingresos del servicio de seguro:
a. Reclamaciones incurridas (excluyendo los componentes de inversión) y otros gastos de
servicios de reaseguros.
b. Amortización de los flujos de efectivo por la adquisición del reaseguro.
c. Ajustes relativos al pasado por activos de reclamaciones incurridas.
d. Recuperaciones por onerosidad cubierta y reversiones de estas recuperaciones.
3. Componentes de Inversión excluidos de los ingresos y gastos del servicio de reaseguro.
Y los importes no relacionados con los servicios de reaseguro:
1. Los flujos de efectivo:
a. Primas cedidas.
b. Flujos de efectivo por la adquisición del reaseguro.
c. Reclamaciones incurridas recuperadas y otros ingresos del servicio de seguro recuperados,
excluyendo los flujos de efectivo por la adquisición del reaseguro.
2. Gastos o ingresos financieros por reaseguros.
3. Cualquier partida adicional para comprender el cambio en el importe neto de los contratos de
reaseguro.
Además, para reaseguro, dentro de la información a reportar se debe distinguir los efectos de los cambios
en el riesgo de incumplimiento de los reaseguradores, de acuerdo con el Párrafo 105 (b) de la NIIF 17.
Por último, las compañías deberán reconocer el costo neto de la cobertura de reaseguro de forma inmediata
en el resultado del periodo como un gasto, si éste se relaciona con sucesos que tuvieron lugar antes de la
compra del grupo de contratos de reaseguro, de acuerdo con el párrafo 65A de la NIIF 17.
Artículo 161. Se acuerda que debe existir un informe de divulgación para la conciliación LRC-LIC de
seguro directo por componentes.
En este informe se debe revelar las conciliaciones de los saldos de apertura y cierre distinguiendo:
1. Las estimaciones del valor presente de los flujos de efectivo futuros.
2. El ajuste del riesgo para el riesgo no financiero.
3. El margen de servicio contractual.
De acuerdo con el párrafo 104 de la NIIF 17, las compañías:
1. Reportarán por separado los cambios que se relacionan con el servicio actual, es decir:
a. El importe del margen de servicio contractual reconocido en el resultado del periodo para
reflejar la transferencia de servicios.
199
b. El cambio en el ajuste de riesgo para el riesgo no financiero que no se relaciona con el
servicio futuro o el servicio pasado.
c. Ajustes por experiencia.
2. Reportarán por separado los cambios que se relacionan con el servicio futuro:
a. Por las estimaciones que ajustan el margen de servicio contractual.
b. Por las estimaciones que no ajustan el margen de servicio contractual, es decir, pérdidas en
grupos de contratos onerosos y reversiones de estas pérdidas.
c. Por los efectos de contratos reconocidos inicialmente en el periodo.
3. Reportarán los cambios que se relacionan con servicios pasados, es decir, cambios en los flujos
de efectivo procedentes del cumplimiento relacionados con reclamaciones incurridas pasadas.
Artículo 162. Se acuerda que debe existir un informe de divulgación para la conciliación ARC-AIC de
reaseguro por componentes.
En este informe se debe revelar las conciliaciones de los saldos de apertura y cierre distinguiendo:
1. Las estimaciones del valor presente de los flujos de efectivo futuros.
2. El ajuste del riesgo para el riesgo no financiero.
De acuerdo con el párrafo 104 de la NIIF 17, las compañías:
1. Reportarán por separado los cambios que se relacionan con el servicio actual, es decir:
a. El importe del margen de servicio contractual reconocido en el resultado del periodo para
reflejar la transferencia de servicios.
b. El cambio en el ajuste de riesgo para el riesgo no financiero que no se relaciona con el
servicio futuro o el servicio pasado.
c. Ajustes por experiencia.
2. Reportarán por separado los cambios que se relacionan con el servicio futuro:
a. Por las estimaciones que ajustan el margen de servicio contractual.
b. Por las estimaciones que no ajustan el margen de servicio contractual.
c. Por los efectos de contratos reconocidos inicialmente en el periodo.
3. Reportarán los cambios que se relacionan con servicios pasados, es decir, cambios en los flujos
de efectivo procedentes del cumplimiento relacionados con reclamaciones incurridas pasadas.
4. Para completar las conciliaciones se deberá revelar también el efecto de los cambios en el riesgo
de incumplimiento por el emisor de contratos de reaseguro mantenidos.
200
Artículo 163. Se acuerda que debe existir un informe de divulgación que revele, para los contratos
valorados por un enfoque distinto al PAA, un análisis de los ingresos de actividades ordinarias de seguros
reconocidos en el periodo correspondiente.
En particular, se deberán revelar los importes relacionados con cambios en el Pasivo por Cobertura
Restante (LRC) y la recuperación de flujos de efectivo por la adquisición del seguro, de acuerdo con el
párrafo 106 de la NIIF 17.
Esta información deberá reportarse para dos años, el ejercicio actual y al anterior.
Artículo 164. Se acuerda que debe existir un informe de divulgación que revele un análisis de los ingresos
y gastos financieros para los contratos de seguro directo.
Tal y como indica el párrafo 110 de la NIIF 17, las compañías de seguros revelarán y explicarán el importe
total de los gastos o ingresos financieros por seguros en el periodo sobre el que se informa. En concreto,
se deberá explicar la relación entre los gastos o ingresos financieros por seguros y la rentabilidad de la
inversión sobre sus activos, para permitir a los usuarios de sus Estados Financieros evaluar las fuentes de
gastos o ingresos
financieros reconocidos en el resultado del periodo y Otros Resultados Integrales (OCI).
Para contratos con componentes de participación directa, la entidad describirá la composición de los
elementos subyacentes y revelará su valor razonable.
Artículo 165. Se acuerda que debe existir un informe de divulgación que revele los importes de transición
de seguro directo.
Las entidades deberán revelar el efecto de los grupos de contratos de seguro medido en la fecha de
transición aplicando los diferentes métodos en el margen de servicio contractual y el ingreso de
actividades ordinarias de seguros en periodos posteriores, tal y como se indica en el párrafo 114 de la
NIIF 17.
Para los contratos de seguro distintos a los que se ha aplicado en el enfoque de asignación de prima
(PAA), las compañías revelarán por separado las conciliaciones de importe de apertura y cierre del
Margen de Servicio Contractual.
Para permitir que los usuarios de los Estados Financieros comprendan la naturaleza y significatividad de
los métodos usados y juicios aplicados para determinar los importes de transición, la entidad explicará la
forma en que determinó la medición de los contratos de seguro en la fecha de transición.
Artículo 166. Se acuerda que debe existir un informe de divulgación para divulgar la evolución del
CSM de seguro directo.
Para contratos de seguro distintos a los que se ha aplicado el enfoque PAA, una entidad revelará una
explicación de cuándo espera reconocer el Margen de Servicio Contractual final registrado en el Estado
de Resultados, de forma cuantitativa en bandas temporales, tal y como se aclara en el párrafo 109 de la
NIIF 17.
201
Artículo 167. Se acuerda que debe existir un informe de divulgación para revelar los flujos de nuevo
negocio de seguro directo.
Se deberá divulgar, para contratos distintos de los que se ha aplicado al enfoque PAA, el efecto sobre el
Estado de Situación Financiera por separado de los contratos de seguro emitidos y contratos de
reaseguro mantenidos que se reconocen inicialmente en el periodo, mostrando lo siguiente:
1. Estimaciones del valor presente de las salidas de efectivo futuras, separando los flujos por
adquisición del seguro.
2. Estimaciones del valor presente de las entradas de efectivo futuras.
3. Ajuste por riesgo no financiero.
Artículo 168. En el marco de lo que establece el párrafo 117 de la NIIF 17, las entidades divulgarán los
juicios significativos y las variaciones en los mismos al aplicar la NIIF 17. Específicamente, una compañía
divulgará los datos de entrada, supuestos y métodos de estimación utilizadas, donde se incluyen:
i. La metodología utilizada para valorar los contratos de seguro que se encuentran identificados
dentro del alcance de las presentes disposiciones y el procedimiento para estimar los datos de
entrada para tal metodología. Se presentará el enfoque usado:
a) en la identificación de variaciones en las proyecciones de ingresos y egresos que resulten
de decisiones discrecionales diferentes a aquellas relacionadas con cambios en las
estimaciones de los futuros flujos de efectivo futuros para contratos sin componentes de
participación directa
b) en el cálculo del ajuste por riesgo no financiero, considerando de igual forma si los cambios
en el ajuste por riesgo no financiero se diferencian en un componente relacionado con el
servicio de seguro y financiero del seguro, o si se muestran completamente en el resultado
del servicio de seguro;
c) en la obtención de las tasas de descuento; y
d) en la identificación de los componentes de inversión.
ii. Modificaciones en la metodología y procedimientos utilizados en la extracción de los datos de

entrada empleados para valorar los contratos de seguro, las justificaciones de cada modificación,
y la tipología de contratos que se ven perjudicados.
Artículo 169. En caso de que una entidad decida desglosar los gastos o ingresos financieros relacionados
con seguros en montos presentados en el resultado del período y montos presentados en otro resultado
integral, se requerirá que la entidad proporcione una explicación detallada de los métodos utilizados para
determinar los gastos o ingresos financieros por seguros reconocidos en el resultado del período.
Artículo 170. Las entidades deberán informar el nivel de confianza cubierto por el Ajuste de Riesgo o
Risk Adjustment. En caso de que la entidad emplee una técnica diferente a la técnica de nivel de confianza
202
para calcular dicho ajuste con relación al riesgo no financiero, deberá divulgar la técnica utilizada y el
nivel de confianza correspondiente a los resultados obtenidos mediante dicha técnica.
Artículo 171. En el marco de lo que establece el párrafo 121 de la NIIF 17, las entidades deberán
proporcionar información que permita a los usuarios de los estados financieros evaluar la naturaleza,
cuantía, calendario e incertidumbre de los flujos de efectivo futuros que se derivan de los contratos sujetos
a la NIIF 17.
Artículo 172. Las entidades deben proporcionar información sobre cada tipo de riesgo que afecta a los
contratos para los que se aplican las presentes disposiciones. Esto implica divulgar:
i. las formas de exposición a los distintos riesgos y cómo se originan;

ii. los objetivos, políticas y procedimientos que la organización tiene en marcha para gestionar y
medir esos riesgos; y
iii. modificaciones a los puntos (a) y (b) desde el período anterior tanto en las exposiciones a los
riesgos como en los objetivos, políticas y procesos de gestión del riesgo.
Artículo 173. Las entidades deberán divulgar información sobre el efecto de los marcos regulatorios en
los que trabaja, como los requisitos de capital mínimo o las garantías de tasas de interés requeridas.
Artículo 174. Las entidades deberán divulgar información sobre la concentración de riesgo que emana de
los contratos a los que se aplican las presentes disposiciones, incluyendo una descripción de cómo se
determina cada concentración y las características compartidas que identifica cada una (véase, la clase de
evento asegurado, el sector asegurado, área geográfica o moneda).
Artículo 175. Las entidades divulgarán información sobre la sensibilidad a cambios en las exposiciones
al riesgo que emanan de los contratos de seguro a los que se aplican las presentes disposiciones. Las
entidades divulgarán:
i. Cómo afectaría al patrimonio y al resultado del período cambios, que podrían haberse dado durante
el periodo que se reporta, en las exposiciones al riesgo mediante un análisis de sensibilidad de los
riesgos:
a) de seguro; se determinará el efecto provocado en los contratos de seguro emitidos tras

haber considerado una disminución del riesgo para contratos de reaseguro cedido; y
b) de mercado: se explicará la relación existente entre la sensibilidad a cambios en la
exposición al riesgo de los contratos de seguro y la exposición al riesgo de los activos
financieros disponibles.
ii. la metodología e hipótesis utilizados en la configuración del análisis de sensibilidad; y
iii. las variaciones que se hayan producido durante el periodo que se reporta en el punto anterior, junto
con las razones de dichos cambios.
203
Artículo 176. Las entidades divulgarán la evolución de las reclamaciones mediante la publicación de los
importes reales de reclamaciones para el periodo en comparación con las estimaciones previas de ese
monto sin descontar. Se debe considerar:
i. No se requerirá que la información a divulgar considere eventos ocurridos más de 10 años

antes del final del período informado.
ii. No se requiere que las entidades divulguen la evolución de las reclamaciones cuando se espera
conocer el monto exacto y resolver todos los pagos en un año o menos.
iii. Se requiere que las entidades concilien la información divulgada sobre la evolución de las
reclamaciones con el monto contable agregado de los grupos de contratos de seguro existentes
a la fecha.
Artículo 177. Con el propósito de clarificar el riesgo de crédito al que las entidades están expuestas, se
deberá divulgar:
a) El monto que refleje la mejor estimación de su exposición máxima al riesgo crediticio para el
periodo que se reporta, separadamente para los contratos de seguro emitidos y los contratos de
reaseguro cedido; y
b) La calidad crediticia de los contratos de reaseguro cedido que son activos.
Artículo 178. Las entidades deberán divulgar la información requerida en los siguientes puntos relativos
al riesgo de liquidez que emana de los contratos de seguro a los que se aplican las presentes disposiciones:
a) Metodología de gestión del riesgo de liquidez;

b) Distintos análisis de vencimientos para los grupos de contratos de seguro emitido que son pasivos
y los que son de reaseguro cedido que son activos, en los que se deberán presentar los flujos de
efectivo netos de los grupos durante los primeros cinco años después del periodo de reporte,
pudiendo presentarse de manera agregada a partir del quinto año. No es necesario que las entidades
incluyan en estos análisis los pasivos por la cobertura restante calculados.
c) Los montos que son exigibles de forma inmediata, junto con una explicación de la relación entre
estos importes y el valor contable de los grupos de contratos relacionados, en caso de que no se
haya divulgado utilizando el apartado (b) de este artículo.
204
CAPÍTULO XXII
DISPOSICIONES GENERALES
Artículo 179. las aseguradoras deberán contar con los Sistemas Tecnológicos necesarios y preparar las
bases de datos para la recolección, alojamiento y salvaguarda de tablas de información de los datos
transaccionales contables, estadísticos y actuariales, para el cumplimiento y conformidad de todas las
disposiciones contenidas en este Acuerdo.
La SSRP, cuando considere apropiado, podrá realizar las auditorías necesarias, que verifiquen que los
Sistemas tecnológicos y Bases de datos (con todas sus tablas de información) son los requeridos y
suficientes para el Cumplimiento de las Disposiciones establecidas en este Acuerdo.
Los Sistemas Tecnológicos de cada entidad y referidos en este artículo, poseen una variedad de
componentes que deberán trabajar juntos para automatizar, mejorar y agilizar los procesos de gestión
administrativa, actuarial y contable, establecidos bajo las Normas Internacionales de Información
Financiera-NIIF y el presente Acuerdo de Reglamentación. Entre algunos de los elementos comunes de
los Sistemas Tecnológicos y que deberán estar presentes en cada entidad se establece:
a. La Infraestructura Tecnológica: Esto incluye, pero no limita, a servidores, redes, dispositivos de
usuario (como computadoras y dispositivos móviles), almacenamiento en la nube y otros
componentes tecnológicos necesarios para mantener en funcionamiento los sistemas
empresariales;
b. Bases de Datos y Sistemas de Business Intelligence (BI): para la recolección, alojamiento,
salvaguarda y extracción de información para análisis empresarial posterior y toma de decisiones
informadas, cumplimiento de Supervisión y verificación Regulatoria, identificación de tendencias
y oportunidades, y generación de informes y paneles interactivos, entre otros;
c. Software de Contabilidad, Finanzas, Actuarial: Herramientas que ayudan a administrar las finanzas
de la empresa, incluyendo la contabilidad, la facturación, los informes financieros y la gestión de
impuestos y el desarrollo de los cálculos actuariales necesarios en la determinación de provisiones
por obligaciones y otras medidas de riesgo requeridas para la gestión de las posiciones de solvencia
y liquidez de la entidad;
d. Software de Gestión Empresarial (ERP): que integran y gestionan múltiples funciones
empresariales, como finanzas, recursos humanos, inventario, compras y ventas, en una sola
plataforma permitiendo un flujo de información más fluido y coherente entre las diferentes áreas
o departamentos que conforman una entidad de seguros;
e. Software de Gestión de Recursos Humanos (HRM): con funciones para gestionar el ciclo de vida
de los empleados, como contratación, nóminas, evaluaciones de desempeño y seguimiento de
habilidades;
f. Software de Gestión de Relaciones con Clientes (CRM): herramientas centradas en la gestión de
las relaciones con los clientes, ayudando a rastrear la información de los clientes, las interacciones,
las ventas y el servicio postventa;
g. Sistemas de Gestión de Proyectos (PMS): Para Facilitar la planificación, ejecución y seguimiento
de proyectos, colaborando en la asignación de recursos, el seguimiento del progreso y la gestión
del tiempo y los costos de cada entidad;
205
h. Software de Gestión de Inventarios y Cadena de Suministro: para el control de los niveles de
inventario, para gestionar de manera sincera y adecuada los acuerdos de pago por obligaciones a
los proveedores en tiempo y en la forma acordada según los contratos suscritos y para realizar
seguimiento de pedidos y optimizar la cadena de suministro;
i. Plataformas de Comunicación y Colaboración: que incluyen correos electrónicos, mensajería
instantánea y software de colaboración en línea facilitan la comunicación y la colaboración entre
los empleados, independientemente de su ubicación;
j. Herramientas de Analítica de Datos: para recopilar, analizar y visualizar datos y obtener
información útil sobre el desempeño de la empresa y tomar decisiones basadas en datos;
k. Sistemas de Gestión Documental: que organizarán, almacenarán y compartirán los documentos y
archivos de la entidad de manera eficiente y segura.
l. Plataformas de E-Commerce: Si la empresa opera en línea, las plataformas de comercio electrónico
permitirán gestionar las ventas en línea, el catálogo de productos y la experiencia del cliente en
línea.
m. Herramientas de Seguridad Informática (La ciberseguridad): para proteger los datos y sistemas de
la empresa. Esto incluye firewalls, sistemas de detección de intrusiones, antivirus y medidas de
protección de datos, entre otros.
n. Personalización y Desarrollo a Medida: Software y aplicaciones personalizados para abordar
necesidades específicas que no están cubiertas por soluciones estándar.
Se destaca que la composición exacta de los sistemas tecnológicos de gestión expuestos puede variar
ampliamente según las necesidades y el tamaño de cada empresa, así como las tecnologías disponibles en
el momento. La elección de las herramientas y sistemas adecuados dependerá de la estrategia y los
objetivos empresariales y de todo aquello requerido para el cumplimiento de esta normativa.
Artículo 180. al cierre contable de cada año fiscal, un actuario externo, independiente e idóneo deberá
analizar los resultados de valoración acumulada anual de todas las obligaciones que se hayan constituido
como resultado de este Acuerdo por la entidad y deberá pronunciarse sobre los resultados obtenidos.
En caso de que el actuario Externo, Independiente e idóneo no se encuentre conforme con los resultados
que presenta la entidad al cierre contable de su año fiscal, la entidad deberá tomar medidas inmediatas
para modificar y llevar los resultados a los valores correctos que deben ser reportados.
206
CAPÍTULO XXIII
PROCESO DE TRANSICIÓN Y MÉTODO A APLICAR

Artículo 181. En el marco de lo que establece el Apéndice C de la NIIF17, es necesario proporcionar la
metodología por la que las entidades deben realizar el cambio de criterios para la valoración de las reservas
técnicas y su contabilización, de la anterior normativa aplicable hacia la NIIF17. En el texto de la norma
figuran tres enfoques que podrían utilizarse para la realización del proceso de transición normativa, a
saber:
a) Enfoque Retrospectivo Total o Full Retrospective Approach, en su denominación original;

b) Enfoque Retrospectivo Modificado o Modified Retrospective Approach, en su denominación
original; y
c) Enfoque de Valor Razonable o Fair Value Approach, en su denominación original.
Para efectos de lograr la comparabilidad, congruencia y transparencia en el mercado de seguros de

Panamá, privilegiando la sencillez en el proceso de adopción de la Norma NIIF 17, se establece que las
entidades deberán realizar el proceso de transición utilizando los enfoques provistos por la Norma NIIF
17 del siguiente modo:
a) Para los grupos de contratos valorados bajo el Enfoque de Asignación de Prima o PAA, por sus
siglas en inglés, cuya duración sea igual o menor a un año, las entidades deberán aplicar el Enfoque
Retrospectivo Total.
b) Para los grupos de contratos valorados bajo el Enfoque de Asignación de Prima o PAA, por sus
siglas en inglés, cuya duración sea mayor a un año, las entidades deberán aplicar el Enfoque
Retrospectivo Total siempre que dispongan de toda la información necesaria para la correcta
aplicación del mismo, pudiendo utilizar el Enfoque del Valor Razonable o Fair Value cuando los
datos necesarios no puedan ser obtenidos.
c) Para los grupos de contratos valorados bajo el Modelo General o BBA, por sus siglas en inglés; el
Enfoque de Comisión Variable o VFA, por sus siglas en inglés; y la metodología para cálculo de
la Provisión por Reclamaciones Incurridas o LIC, por sus siglas en inglés, las entidades deberán
aplicar el Enfoque del Valor Razonable o Fair Value Approach.
Artículo 182. En el momento de la transición, si una compañía puede demostrar que las cifras de impacto
en Fondos Propios que calcularía para los contratos valorados bajo el Enfoque de Asignación de Prima o
PAA son materialmente iguales sea que se calculen con el Enfoque Retrospectivo Total o calculadas con
el Enfoque del Valor Razonable, podrá utilizar el Enfoque del Valor Razonable o Fair Value Approach
sea cual sea la duración de los contratos de seguro. Esta demostración deberá hacerse proporcionando las
cifras de impacto calculadas por los dos métodos para una muestra representativa de grupos de contratos,
o mediante la demostración técnica de que el cálculo con el que se genera y se devenga la reserva técnica
bajo la metodología actual arroja un resultado igual al que se produciría bajo NIIF 17.
207
Artículo 183. Para la aplicación del Enfoque Retrospectivo Total, una entidad deberá aplicar
retrospectivamente NIIF 17, tal y como se indica en las presentes disposiciones, a cada uno de los contratos
de seguro que existan en la cartera de la compañía a la fecha de transición.
Artículo 184. En la aplicación del Enfoque Retrospectivo Total, la aplicación retrospectiva de la NIIF 17,
tal y como se indica en las presentes disposiciones, se hará desde la fecha de emisión de cada contrato o
grupo de contratos hasta la transición, momento en el cual se compararán el Estado de Situación Financiera
del ejercicio retrospectivo y el que ya figuraba en la entidad calculado bajo la normativa anterior. En esta
comparación, se deberán dar de baja las cuentas contables, junto con sus importes, que hayan sido
modificadas por las presentes disposiciones, sustituyéndolas por las nuevas cuentas que hayan sido
generadas para la correcta contabilización de los criterios NIIF 17. Las nuevas cuentas formarán parte del
nuevo Estado de Situación Financiera de la compañía con el importe que hayan llegado al momento de la
transición, a través del ejercicio retrospectivo. La diferencia que surja de esta sustitución de cuentas
contables e importes se imputará a Fondos Propios, en concreto en la cuenta contable denominada Reserva
de Primera Aplicación, que se ha creado para tal efecto. Las cuentas afectadas serán aquellas
correspondientes a las reservas técnicas, que se compararán con las nuevas cuentas de LRC especificadas
en el nuevo Catálogo de Cuentas emitido junto a las presentes disposiciones.
Artículo 185. Para la aplicación del Enfoque del Valor Razonable, una entidad deberá aplicar NIIF 17
desde la fecha de transición, no siendo necesaria la aplicación retrospectiva.
Artículo 186: En la aplicación del Enfoque de Valor Razonable, las entidades considerarán como Valor
Razonable o Fair Value de los contratos de seguros vigentes en transición, el importe de la reserva técnica
calculada bajo las directrices de la normativa vigente hasta ese momento, que figura en el Estado de
Situación Financiera de la compañía a esa fecha.
Artículo 187. En la aplicación del Enfoque de Valor Razonable, una entidad deberá generar Unidades de
Cuenta, pero podrá realizar estas agrupaciones teniendo en cuenta, únicamente, el Grupo de Riesgo
Similar y la Onerosidad, estando permitida la simplificación de no ser necesaria la diferenciación por
cohorte.
Artículo 188. En la aplicación del Enfoque de Valor Razonable para los contratos valorados bajo el
Modelo General, las entidades calcularán el valor presente de los flujos de cumplimiento, compuestos por
el Valor Presente de los Flujos de Caja Futuros y el Ajuste de Riesgo, para los contratos vigentes en la
cartera de la compañía en la fecha de transición, usando lo expuesto en los presentes lineamientos.
Modelo General, el cálculo del Margen de Servicio Contractual o CSM, por sus siglas en inglés, se
realizará mediante una comparación, en la fecha de transición, del valor de los flujos de cumplimiento
contra el Valor Razonable o Fair Value de esos contratos, pudiendo producirse las siguientes situaciones:
a) El Fair Value es un importe mayor a los flujos de cumplimiento, lo que derivará en la generación
del CSM como la diferencia de ambos importes.
208
b) El Fair Value es un importe menor a los flujos de cumplimiento, lo que no derivará en la generación
de CSM para ese grupo de contratos. La diferencia de ambos importes se imputará a Fondos
Propios, en concreto en la cuenta contable denominada Reserva de Primera Aplicación, que se ha
creado para tal efecto.
c) El Fair Value es un importe igual a los flujos de cumplimiento, lo que no derivará en la generación
de CSM para ese grupo de contratos, así como tampoco impactará en Fondos Propios.
Método Simplificado, la reserva NIIF 17 estará compuesta por el mismo importe de la reserva técnica que
figura en los Estados Financieros de la compañía en el momento de la transición, neteada del importe
correspondiente a las reservas que existan referentes al diferimiento de los costes de adquisición aplicables
a cada grupo de contratos, importes que quedarán considerados dentro de las nuevas reservas.
Método Simplificado, se podrá dotar un importe adicional a la reserva calculada en el artículo anterior,
que quedará comprendido dentro de la misma y que será el importe relativo a la onerosidad y tendrá el
nombre de Componente de Pérdida o Loss Component. La existencia de este componente dependerá del
cálculo relativo a la onerosidad, que se realizará siguiendo los lineamientos establecidos en el Capítulo
VIII de las presentes disposiciones.
Método Simplificado, el Componente de Pérdida o Loss Component se calculará siguiendo las
indicaciones del Capítulo VIII de las presentes disposiciones.
Método Simplificado, la dotación del pasivo adicional por onerosidad denominado Loss Component se
compensará con un impacto en Fondos Propios, en concreto en la cuenta contable denominada Reserva
de Primera Aplicación, que se ha creado para tal efecto.
Artículo 194. En la realización del proceso de transición explicado en el presente capítulo, se darán de
baja las cuentas contables, junto con sus importes, relativas a la Reserva de Previsión y Desviaciones
Estadísticas, compensando dicho movimiento con un impacto en Fondos Propios, en concreto en la cuenta
contable denominada Reserva de Primera Aplicación, que se ha creado para tal efecto.
Artículo 195. En la realización del proceso de transición explicado en el presente capítulo, se darán de
baja las cuentas contables, junto con sus importes, relativas a la Reservas por Insuficiencia de Primas,
compensando dicho movimiento con un impacto en Fondos Propios, en concreto en la cuenta contable
denominada Reserva de Primera Aplicación, que se ha creado para tal efecto.
Artículo 196. Para efectos de lo anterior, el tratamiento contable que se deberá aplicar para llevar a cabo
el proceso de transición, independientemente del enfoque de transición a aplicar, estará compuesto por las
dinámicas contables que se representan en los lineamientos establecidos en el Capítulo XVI de las
209
CAPÍTULO XXIV
DISPOSICIONES FINALES
Artículo 197. Las compañías aseguradoras deben adoptar el estándar NIIF 17 para todos los contratos de
seguros y reaseguros emitidos sujetos a las presentes disposiciones, a partir del primer reporte que se debe
realizar a la SSRP aplicando estos lineamientos, el cual deberá producirse en las siguientes fechas:
a. El 31 de diciembre de 2024 para las compañías con cierre fiscal diciembre.

b. El 30 de junio de 2025 para las compañías con cierre fiscal junio.
En el primer reporte las entidades deberán presentar todos los Estados Financieros calculados bajo NIIF17,
y agregando cualquier cálculo adicional que corresponda realizar bajo algunas de las normas NIIF que le
sean aplicables de manera accesoria, para todo el ejercicio.
Artículo 198. Para el primer reporte, de acuerdo a lo establecido en el Artículo 197 anterior, las entidades
deberán generar y reportar un Balance de Transición, junto con el cierre anual, que deberá reflejar la
transición entre normativas y el impacto que ésta habrá tenido en la compañía, siguiendo los criterios
especificados en el Capítulo XXI. Éste balance de transición se deberá calcular para las siguientes fechas,
denominadas “Fechas de Transición”:
a. El 01 de enero de 2024 para las compañías con cierre fiscal diciembre.

b. El 01 de julio de 2024 para las compañías con cierre fiscal junio.
Artículo 199. El último cierre contable anual que se realizará bajo la normativa actual vigente será:
a. El 31 de diciembre de 2023 para las compañías con cierre fiscal diciembre.
b. El 30 de junio de 2024 para las compañías con cierre fiscal junio.
Artículo 200. Para garantizar el correcto cumplimiento de las presentes disposiciones, se especifica qué
los siguientes Acuerdos Reglamentarios y Resoluciones dejarán de tener efecto y quedarán derogados en
la fecha del primer reporte a la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá bajo las presentes
disposiciones NIIF17, según lo establecido en el Artículo 198 anterior:
i. Acuerdo No. 01 del 24 de enero de 2014: “Por el Cual se dan a Conocer disposiciones de
Carácter General para la valuación y constitución de la Reserva de Riesgos en Curso de las
operaciones de seguros y Fianzas”.
ii. Acuerdo No. 02 del 29 de enero de 2014: “Por el cual se dan a conocer disposiciones de carácter
general para la valuación y constitución de la Reserva de Obligaciones Pendientes de Cumplir
de las operaciones de seguros”.
iii. Acuerdo No. 03 del 29 de enero de 2014: “Por el Cual se dan a conocer disposiciones de
carácter general para la valuación y constitución de las Reservas Matemáticas de las
operaciones de Seguros”.
iv. Acuerdo No. 04 del 6 de septiembre de 2016: “Por el cual se dan a conocer disposiciones de
carácter general para la Valuación y Constitución de la Reserva de Insuficiencia de Primas”.
210
v. Acuerdo No. 05 del 18 de Junio de 2014: “Por el cual se dan a conocer disposiciones de carácter
general para el uso y restitución de la Reserva de Previsión para Desviaciones Estadísticas”.
vi. Acuerdo No. 08 del 8 de Octubre de 2014: “Por el cual se aprueba el Plan de Cuentas en base
a Normas Internacionales de Información Financiera”.
vii. Resolución No.576-A del 7 de Noviembre de 1996: “Por el cual se dan a conocer las bases de
cálculo del Requerimiento de Capital de Solvencia, Margen de Solvencia y Liquidez Mínima
Requerida de las operaciones de seguros”.
PUBLÍQUESE Y CÚMPLACE,
______________________________
211
APÉNDICE 1 - CATALOGO DE CUENTAS
Se acuerda que el siguiente Catálogo de Cuentas será el utilizado por las compañías de seguros y
reaseguros que deben reportar a la Superintendencia de Seguros y Reaseguros de Panamá:
Nº Cuenta Descripción
1 ACTIVOS
110 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
11001 EFECTIVO
1100101 LOCAL
110010101 CAJA GENERAL
11001010101 Fondos fijos
11001010102 Caja menuda
11002 BANCO LOCALES
1100201 LOCAL
110020101 CUENTAS CORRIENTES
11002010101 Bancos
11002010102 Bancos
11002010200 CUENTAS DE AHORROS
11002010201 Bancos
11002010202 Bancos
11002010300 PLAZOS FIJOS
11002010301 Bancos
11002010302 Bancos
11003 OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
1100301 LOCAL
11003010101 Otras instituciones
11004 BANCOS
1100402 EXTERIOR
11004020101 Bancos
11004020102 Bancos
11004020201 Bancos
11004020202 Bancos
212
11004020301 Bancos
11004020302 Bancos
11005 OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
1100502 EXTERIOR
11005020301 Otra institución
11005020302 Otra institución
11006 DEPÓSITOS COMPAÑIAS MATRIZ, FILIALES Y SUBSIDIARIAS
1100601 LOCAL
11006010101 Bancos
11006010102 Bancos
11006010201 Bancos
11006010202 Bancos
11006010301 Bancos
11006010302 Bancos
DEPÓSITOS RESTRINGIDOS (CUENTA CORRIENTE-PLAZOS FIJOS-
11007 AHORROS)
1100701 LOCAL
110070101 Bancos
110070102 Otras instituciones financieras
1100702 EXTERIOR
110070201 Bancos
110070202 Otras instituciones financieras
120 INVERSIONES
12001 INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA
1200101 LOCAL
120010101 Inversiones
12001010101 Instrumentos de patrimonio
12001010102 Valores representativos de deuda
12001010103 Inv. Cta. Tomadores Seguros de Vida que asumen riesgo inversión
12001010104 Otros
120010102 Deterioro de inversiones
120010103 Valuación de inversiones
120010104 Costo Amortizado de inversiones
120010105 Provisión para pérdidas crediticias
213
120010106 Provisión para pérdidas crediticias
1200102 EXTERIOR
12001020104 Otros
12002 INVERSIONES MANTENIDAS HASTA SU VENCIMIENTO
1200201 LOCAL
1200202 EXTERIOR
12003 INVERSIONES EN CASA MATRIZ, FILIALES Y SUBSIDIARIAS
1200301 LOCAL
1200302 EXTERIOR
12004 INVERSIONES NO ADMITIDAS
1200401 LOCAL
120040102 Amortización de bonos
120040105 Amortización de inversiones
1200402 EXTERIOR
120040205 Amortización de inversiones
12005 INVERSIONES FINANCIERAS MANTENIDAS PARA NEGOCIAR
1200501 LOCAL
214
12005010103 Derivados
12005010104 Otros
1200502 EXTERIOR
12005020103 Derivados
12005020104 Otros
OTROS ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN
12006 RESULTADO
1200601 LOCAL
12006010103 Instrumentos híbridos
12006010105 Otros
1200602 EXTERIOR
12006020103 Instrumentos híbridos
12006020104 Otros
130 DEUDORES POR PRIMAS
13001 DEUDORES POR PRIMA
1300101 LOCAL
130010101 Deudores por prima
130010107 Provisión para cuentas dudosas
1300102 EXTERIOR
215
13002 DOCUMENTOS POR COBRAR
1300201 LOCAL
130020101 Documentos por cobrar
130020200 EXTERIOR
13003 MATRIZ, FILIAL Y SUBSIDIARIAS
1300301 LOCAL
1300302 EXTERIOR
13005 COASEGUROS POR COBRAR (LIDER)
1300501 LOCAL
130050101 Primas por cobrar- coaseguro
130050102 Siniestros por cobrar
130050103 Otras cuentas por cobrar- coaseguro
130050104 Reserva de siniestro por cobrar- Coaseguro
13006 REASEGURO ACEPTADO POR COBRAR
1300601 LOCAL
130060101 Reaseguro aceptado por cobrar
130060102 Provisión para cuentas dudosas- Rea aceptado
1300602 EXTERIOR
130060201 Reaseguro aceptado por cobrar
130060202 Provisión para cuentas dudosas- Rea aceptado
140 REASEGURADORES E INTERMEDIARIOS DE REASEGUROS
14001 REASEGURADORES
1400101 LOCAL
140010101 Cuenta por cobrar reaseguro
140010102 Siniestros por cobrar por reaseguro cedidos
140010103 Comisión contingente por cobrar
140010104 Comisión por cobrar reaseguro cedido
140010105 Otras cuentas por cobrar a reaseguradores e intermediarios de reaseguros
140010106 Deterioro a reaseguradores e intermediarios de reaseguros por cobrar
140010107 Fondos retenidos por cobrar
1400102 EXTERIOR
216
140010205 Otras cuentas por cobrar a reaseguradores
140010206 Deterioro a reaseguradores exterior por cobrar
14002 REASEGURADORES- MATRIZ, FILIAL Y SUBSIDIARIAS
1400201 LOCAL
140020106 Deterioro a reaseguradores afiliados por cobrar
1400202 EXTERIOR
140020201 Cuentas por cobrar reaseguro
140020206 Deterioro a reaseguradores afiliados por cobrar
151 Activo por Cobertura Restante
15101 Activo por Cobertura Restante - Reaseguro
1510101 LOCAL
151010101 ARC - PVFCF - Reaseguro
151010102 ARC - RA - Reaseguro
151010103 ARC - CSM - Reaseguro
151010104 ARC - Reaseguro - Primas PAA
151010106 ARC- Reaseguro - Gastos adquisición PAA
151010107 ARC - RLRC - Reaseguro
1510102 EXTERIOR
151010201 ARC - PVFCF - Reaseguro
151010202 ARC - RA - Reaseguro
151010203 ARC - CSM - Reaseguro
151010204 ARC - Reaseguro - Primas PAA
151010206 ARC- Reaseguro - Gastos adquisición PAA
151010207 ARC - RLRC - Reaseguro
15102 Activo Reclamaciones Incurridas - Reaseguro
1510201 LOCAL
151020101 AIC - RA - Reaseguro
151020102 AIC - PVFCF - Reaseguro
1510202 EXTERIOR
151020201 AIC - RA - Reaseguro
151020202 AIC - PVFCF - Reaseguro
1510301 Activo Cobertura Restante Directo
217
1510301 LOCAL
151030101 ARC - Seguro Activo
1510302 EXTERIOR
151030201 ARC - Seguro Activo
160 OTRAS CUENTAS POR COBRAR
COMISIONES POR COBRAR AGENTES Y OTROS CANALES DE
16001 COMERCIALIZACIÓN
1600101 LOCAL
160010101 Agentes
160010102 Otros canales de comercialización
160010103 Otras cuentas por cobrar- agentes y canales de comercialización
16002 PRESTAMOS Y CUENTAS POR COBRAR- EMPLEADOS
1600201 LOCAL
160020101 Préstamos empleados- garantía hipotecaria
160020102 Préstamos empleados- sin garantía hipotecaria
160020103 Cuentas por cobrar- empleados
160020104 Adelanto a empleados
160020106 Deterioro préstamos y cuentas por cobrar- empleados
PRESTAMOS Y CUENTAS POR COBRAR- MATRIZ, FILIAL, SUBSIDIARIAS Y
16003 ACCIONISTAS
1600301 LOCAL
160030101 Cuentas por cobrar- casa matriz, filial y subsidiarias
160030102 Préstamos por cobrar- casa matriz, filial y subsidiarias
160030103 Cuentas por cobrar accionistas
160030104 Préstamos por cobrar accionistas
160030107 Deterioro préstamos y cuentas por cobrar-matriz, filial, subsidiarias y accionistas
1600302 EXTERIOR
160030201 Cuentas por cobrar- casa matriz, filial y subsidiarias
160030202 Préstamos por cobrar- casa matriz, filial y subsidiarias
160030203 Cuentas por cobrar accionistas
160030204 Préstamos por cobrar accionistas
160030207 Deterioro préstamos y cuentas por cobrar- matriz, filial, subsidiarias y accionistas
RENDIMIENTOS POR COBRAR DE COMPROMISOS EN OPERACIONES DE
16004 VALORES
1600401 LOCAL
160040101 Entidades del sector público
160040102 Intereses por cobrar depósitos a plazos fijos y cuentas de ahorros
160040103 Entidades del sector privado
160040104 Intereses por cobrar préstamos- otros
160040105 Intereses por cobrar- documentos- otros
160040106 Matriz, filiales, subsidiarias
160040107 Otros
1600402 EXTERIOR
160040201 Entidades del sector público
160040202 Intereses por cobrar -plazos fijos y cuentas de ahorros
160040203 Entidades del sector privado
218
160040204 Intereses por cobrar préstamos- otros
160040205 Intereses por cobrar- documentos- otros
160040206 Matriz, filiales, subsidiarias
160040207 Otros
16005 OTRAS CUENTAS POR COBRAR
1600501 LOCAL
160050101 Arrendamientos
160050102 Anticipos de contratos y proveedores
160050103 Reclamos a compañías de seguros
160050104 Cheques devueltos
160050105 Otros deudores diversos
160050107 Desembolsos exigidos
1600502 EXTERIOR
160050201 Arrendamientos
160050202 Anticipos de contratos y proveedores
160050203 Reclamos a compañías de seguros
160050204 Cheques devueltos
160050205 Otros deudores diversos
160050207 Desembolsos exigidos
170 PRESTAMOS
17001 PRESTAMOS SOBRE POLIZAS ASEGURADOS
1700101 LOCAL
170010101 Préstamos sobre pólizas asegurados
170010102 Deterioro sobre préstamos sobre pólizas
1700102 EXTERIOR
170010201 Préstamos sobre pólizas asegurados
170010202 Deterioro sobre préstamos sobre pólizas
17002 PRESTAMOS CON GARANTIA HIPOTECARIA
1700201 LOCAL
170020101 Préstamos con garantía hipotecaria
170020101 Deterioro sobre préstamos con garantía hipotecaria
CUENTAS POR COBRAR Y OPERACIONES CON INSTRUMENTOS
175 FINANCIEROS DERIVADOS
17501 INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
1750101 LOCAL
175010101 Contratos forward- de inversión
175010102 Swaps- de inversión
175010103 Opciones de inversión
175010104 Contratos forward- de cobertura
175010105 Swaps- de cobertura
175010106 Opciones de cobertura
1750102 EXTERIOR
219
180 PROPIEDADES Y EQUIPO
18001 PROPIEDAD Y EQUIPO
1800101 LOCAL
180010101 Terreno
180010102 Edificio
180010103 Mejoras a la propiedad- propia
180010104 Mejoras a la propiedad- arrendada
180010105 Mobiliario y enseres
180010106 Equipo de oficina
180010107 Equipo rodante
180010108 Equipo de cómputo
180010109 Licencias
180010110 Construcción en proceso
180010111 Activos por derecho de uso
180010150 Depreciación acumulada- edificio
180010151 Amortización acumulada- mejoras propiedad propia
180010152 Amortización acumulada-mejoras propiedad arrendada
180010153 Depreciación acumulada- mobiliario y enseres
180010154 Depreciación acumulada- equipo de oficina
180010155 Depreciación acumulada- equipo rodante
180010156 Depreciación acumulada- equipo de cómputo
180010157 Depreciación acumulada- licencias
180010158 Depreciación y Amortización Acumulada - Activo por arrendamiento
180010199 Deterioro de propiedades y equipo
185 PROPIEDADES DE INVERSIÓN
18501 VALOR RAZONABLE
1850101 LOCAL
185010101 Terreno
18501010101 Revaluación de terreno
185010102 Edificio
18501010201 Revaluación de edificio
1850102 EXTERIOR
185010201 Terreno
18501020101 Revaluación de terreno
185010202 Edificio
18501020201 Revaluación de edificio
18501 COSTO
1850101 LOCAL
185010101 Terreno
185010102 Edificio
220
185010150 Depreciación acumulada-edificio
185010199 Deterioro propiedades de inversión
1850102 EXTERIOR
185010201 Terreno
185010202 Edificio
185010250 Depreciación acumulada- edificio
189 PROPIEDADES DISPONIBLE PARA VENTA
18901 TERRENO, EDIFICIO, Y OTRAS DISPONIBLE PARA LA VENTA
1890101 LOCAL
189010101 Terreno
189010102 Edificio
189010103 Proceso de construcción
1890102 EXTERIOR
189010201 Terreno
189010202 Edificio
189010203 Proceso de construcción
190 OTROS ACTIVOS
19001 GASTOS PAGADOS Y ANTICIPOS POR ADELANTADO
1900101 LOCAL
190010101 Seguros
190010102 Impuesto sobre la renta
190010103 Depósitos de primas- contratos no proporcionales
190010104 Otros
19002 ACTIVOS DIFERIDOS
1900201 LOCAL
190020101 Reserva diferida- comisión agente sobre la RRC
190020102 Reserva diferida - impuesto sobre primas sobre la RRC
190020103 Prima cedida por adelantado
190020104 Comisión diferida- por adelantado
190020105 Impuesto sobre primas por adelantado
190020106 Impuesto sobre la renta diferido-activo
190020107 Gastos de adquisición anticipados
1900202 EXTERIOR
190020201 Reserva diferida- comisión agente sobre la RRC
190020202 Reserva diferida - impuesto sobre primas sobre la RRC
190020203 Prima cedida por adelantado
190020204 Comisión diferida- por adelantado
190020205 Impuesto sobre primas por adelantado
190020206 Impuesto sobre la renta diferido-activo
190020207 Gastos de adquisición anticipados
19003 DERECHOS EN FIDEICOMISOS
1900301 LOCAL
221
190030101 Fideicomisos inmobiliarios
190030102 Fideicomisos de garantía
190030103 Fideicomisos de administración
190030104 Otros fideicomisos
19004 OTROS ACTIVOS
1900401 LOCAL
190040101 Depósitos en garantía
190040102 activos adjudicados
190040103 Inventario de salvamentos por realizar- valor realizable
190040104 Fondo de prima de antigüedad
190040105 Fondo de cesantía
190040107 Plusvalía
190040108 Derecho mercantil
190040109 otros
19004010907 Activos Diferidos - Otros gastos diferidos
2 PASIVOS
211 Pasivos por Cobertura Restante
21101 Pasivos por Cobertura Restante - Directo
2110101 LOCAL
211010101 LRC - Primas PAA
211010102 LRC- Gastos adquisición PAA
21101010201 LRC- Impuesto 2% seguros PAA
21101010202 LRC- Comisiones PAA
21101010203 LRC- Otros gastos de adquisición PAA
211010103 LRC - LC PAA
211010104 LRC - PVFCF - Primas
211010105 LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición
21101010501 LRC - PVFCF - Gastos Adquisición 2% Impuesto seguros
21101010502 LRC - PVFCF - Otros Gastos de Adquisición
21101010503 LRC - PVFCF - Comisiones
211010106 LRC - PVFCF - Siniestralidad
211010107 LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles
211010108 LRC - RA
211010109 LRC - CSM
211010110 Reserva Ajuste LRC Valor Rescate
2110102 EXTERIOR
211010201 LRC - Primas PAA
211010202 LRC- Gastos adquisición PAA
21101020201 LRC- Impuesto 2% seguros PAA
21101020202 LRC- Comisiones PAA
21101020203 LRC- Otros gastos de adquisición PAA
211010203 LRC - LC PAA
211010204 LRC - PVFCF - Primas
222
211010205 LRC - PVFCF - Gastos de Adquisición
21101020501 LRC - PVFCF - Gastos Adquisición 2% Impuesto seguros
21101020502 LRC - PVFCF - Otros Gastos de Adquisición
21101020503 LRC - PVFCF - Comisiones
211010206 LRC - PVFCF - Siniestralidad
211010207 LRC - PVFCF - Otros Gastos atribuibles
211010208 LRC - RA
211010209 LRC - CSM
211010210 Reserva Ajuste LRC Valor Rescate
21102 Pasivos por Reclamaciones Incurridas - Directo
2110201 LOCAL
211020101 LIC - RA
211020102 LIC - PVFCF
211020103 Reserva Ajuste LIC Caso a Caso
2110202 EXTERIOR
211020201 LIC - RA
211020202 LIC - PVFCF
211020203 Reserva Ajuste LIC Caso a Caso
21103 Pasivos por Cobertura Restante - Reaseguro
2110301 LOCAL
211030101 LRC - Reaseguro Pasivo
2110302 EXTERIOR
211030201 LRC - Reaseguro Pasivo
220 OBLIGACIONES CON INSTITUCIONES FINANCIERAS Y OTRAS
22001 PRESTAMOS, ARRENDAMIENTOS, BONOS, Y OTRAS OBLIGACIONES
2200101 LOCAL
220010101 Préstamos
220010102 Arrendamiento financiero
220010103 Bonos convertibles
220010104 Acciones preferentes
220010105 Hipotecas por pagar
220010106 Sobregiro bancario
2200102 EXTERIOR
220010201 Préstamos
220010202 Arrendamiento financiero
220010203 Bonos convertibles
220010204 Acciones preferentes
220010205 Hipotecas por pagar
220010206 Sobregiro bancario
REASEGURADORES, INTERMEDIARIOS DE REASEGUROS Y COASEGUROS
230 POR PAGAR
23001 REASEGURADORES POR PAGAR
2300101 LOCAL
230010101 Reaseguradores por pagar
230010102 Otras cuentas por pagar reaseguradores
223
2300102 EXTERIOR
23002 INTERMEDIARIOS DE REASEGUROS
2300201 LOCAL
230020101 Intermediarios de reaseguros-local
2300202 EXTERIOR
230020201 Intermediarios de reaseguros-Exterior
23003 REASEGURADORES- MATRIZ, FILIAL Y SUBSIDIARIAS
2300301 LOCAL
2300302 EXTERIOR
240 COMERCIALIZACION Y OTROS
HONORARIOS, RESERVAS, A CORREDORES, CANALES DE
24001 COMERCIALIZACION Y OTROS
2400101 LOCAL
240010101 Reserva por pagar - honorarios a corredores de seguros
240010102 Honorarios por pagar a corredores de seguros
240010103 Reservas por pagar canales de comercialización alternativos
240010104 Otros canales
240010106 Honorarios por pagar canales de comercialización alternativos
250 PRIMAS DIFERIDAS Y OTRAS
25001 PRIMAS DIFERIDAS Y ADELANTADAS
2500101 LOCAL
250010101 Primas diferidas
250010102 Primas adelantadas (renovaciones)
2500102 EXTERIOR
250010201 Primas diferidas
250010202 Primas adelantadas (renovaciones)
260 CUENTAS CON ASEGURADOS POR PAGAR
PRIMAS COBRADAS PENDIENTES, FIDEICOMISO, RESCATE, DIVIDENDOS Y
26001 OTROS
2600101 LOCAL
260010101 Primas cobradas pendientes de aplicar
260010102 Fideicomiso, depósitos, rescates y dividendos por pagar
260010103 Rescates por pagar
260010104 Fideicomiso
260010105 Dividendos en depósitos asegurados
260010106 Otros
26002 DEPÓSITO EN GARANTÍA RECIBIDO - FIANZAS
2600201 LOCAL
260020101 Depósito en garantía recibido - fianzas
260020102 Intereses por pagar -depósitos en garantía-fianzas
224
PRESTAMOS Y CUENTAS POR PAGAR- MATRIZ, FILIAL, SUBSIDIARIAS Y
270 ACCIONISTAS
PRESTAMOS Y CUENTAS POR PAGAR-MATRIZ, FILIAL, SUBSIDIARIAS Y
27001 ACCIONISTAS
2700101 LOCAL
270010101 Préstamos por pagar, casa matriz, filial, subsidiarias y accionistas
270010102 Cuentas por pagar- casa matriz, filial y subsidiarias
270010103 Cuentas por pagar- accionistas
271 Pasivo por Arrendamiento
27101 Pasivo por Arrendamiento
280 OTRAS CUENTAS POR PAGAR
28001 CUENTAS POR PAGAR-PROVEEDOR Y VARIAS
2800101 LOCAL
280010101 Cuentas por pagar proveedores
280010102 Cuentas por pagar varias
28001010201 Dividendos por pagar accionistas
28001010201 Cuentas por pagar-varias
28002 IMPUESTOS POR PAGAR
2800201 LOCAL
280020101 Impuesto sobre primas de incendio por pagar (5%)
280020102 Impuesto sobre primas por pagar (2%)
280020103 Impuesto sobre primas daños por pagar (5%)
280020104 Impuesto sobre primas de automóvil por pagar (1%)
280020105 Impuesto sobre la renta por pagar
280020106 Impuesto sobre dividendos por pagar
280020107 I.T.B.M.S. por pagar
280020108 Impuesto remesa al exterior
280020109 Otros impuestos por pagar
280020110 Impuesto diferido pasivo
28003 GASTOS ACUMULADOS POR PAGAR OTROS
2800301 LOCAL
280030101 Cuota obrera/patronal por pagar
280030102 Descuentos a empleados por pagar
280030103 Provisión vacaciones por pagar
280030104 Provisión para XIII mes
280030105 Cuentas por pagar empleados
280030106 Sueldos por pagar
280030107 Bonificaciones por pagar
280030108 Participación de utilidades por pagar
280030109 Otros
28009 FONDO DE CESANTÍA
2800901 LOCAL
280090101 Fondo de Cesantía
280090102 Indemnización
290 COASEGURO POR PAGAR
29001 COASEGURO POR PAGAR
225
CUENTAS POR PAGAR Y OPERACIONES CON INSTRUMENTOS
298 FINANCIEROS DERIVADOS
29801 OPERACIONES CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
2980101 LOCAL
2980202 EXTERIOR
299 PASIVOS FINANCIEROS Y OTRAS PARTIDAS A PAGAR
29901 PASIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR
2990101 LOCAL
299010101 Pasivos financieros mantenidos para negociar
2990102 EXTRANJERO
299010201 Pasivos financieros mantenidos para negociar
OTROS PASIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN
29902 RESULTADO
2990201 LOCAL
299020101 Otros pasivos a valor razonable con cambios en resultado
2990202 EXTRANJERO
299020201 Otros pasivos a valor razonable con cambios en resultado
29903 DÉBITOS Y PARTIDAS A PAGAR
2990301 LOCAL
299030101 Pasivos subordinados
299030102 Obligaciones y otros valores negociables
299030103 Otras deudas
2990302 EXTRANJERO
299030201 Pasivos subordinados
299030202 Obligaciones y otros valores negociables
299030203 Otras deudas
29904 DEUDAS CON ADMINISTRACIONES PÚBLICAS
3 PATRIMONIO
310 CAPITAL EN ACCIONES
3100101 LOCAL
310010101 Capital en acciones- licencia de seguros
310010102 Capital en acciones- licencia de reaseguro
226
310010103 Capital asignado por casa matriz (sucursal exterior)
310010104 Capital asignado por casa matriz (sucursal exterior)- licencia de reaseguro
310010105 Capital pagado en exceso
310010106 Acciones en tesorería
310010107 Revaluación de las acciones
310010108 Opción de compra de acciones
310010109 Aporte de capital
320 ACCIONES PREFERIDAS
331 RESULTADOS DEL EJERCICO
33101 Resultado del Ejercicio
3310101 Resultado del Ejercicio
33102 Resultado Acumulado
3310201 Resultado Acumulado - Gravables
3310202 Resultado Acumulado - Exentas
3310203 Resultado Acumulado - Exterior
3310204 Resultado Acumulado - No Gravables
33103 VALORES LLEVADOS A OCI
3310301 LOCAL
331030101 OCI - LRC
331030102 OCI - LIC
331030103 OCI - ARC
331030104 OCI - AIC
3310302 EXTERIOR
331030201 OCI - LRC
331030202 OCI - LIC
331030203 OCI - ARC
331030204 OCI - AIC
340 DIVIDENDOS
34001 Dividendos - Gravables
34002 Dividendos - Exentos
34003 Dividendos - Exterior
34004 Dividendos - No Gravables
34005 Dividendos - Capitalizados
350 IMPUESTO COMPLEMENTARIO
360 RESERVAS
36001 LEGAL
3600101 LOCAL
360010101 Seguro directo
360010102 Reaseguro asumido
3600102 EXTERIOR
360010201 Seguro directo
360010202 Reaseguro asumido
36002 RESERVA DE PREVISION Y DESVIACIONES ESTADISTICAS
360020101 Reserva de previsión y desviaciones estadísticas -Vida
360020101 Vida Individual
227
360020101 Tradicional
360020101 Tradicional- primer año
360020101 Tradicional- renovación
360020101 Universal
360020101 Universal- primer año
360020101 Universal- renovación
360020101 Individual industrial
360020101 Industrial- primer año
360020101 Industrial- renovación
360020101 Otros planes
360020101 Colectivo de Vida
360020101 Colectivo de vida
360020101 Colectivo de crédito
360020101 Accidentes Personales
360020101 Accidentes personales- individual
360020101 Accidentes personales- grupo
360020101 Accidentes personales- asiento
360020101 Accidentes personales- invalidez
360020101 Salud (Hospitalización)
360020101 Salud individual
360020101 Salud grupo
360020102 Reserva de previsión y desviaciones estadísticas- No Vida
360020102 Automóviles
360020102 Automóviles- particulares
360020102 Automóviles- comerciales
360020102 Seguros obligatorio daños a terceros
360020102 Otros
360020102 Incendio
360020102 Residencial
360020102 Comercial
360020102 Industrial
360020102 Vida Industrial
360020102 Anualidades
360020102 Rentas Vitalicias
360020102 Pérdida de Ingresos
360020102 Riesgos Catastróficos
360020102 Marítimo y Transportes
360020102 Casco marítimo
360020102 Casco aéreo
360020102 Transporte
360020102 Terrestre
360020102 Maritimo
360020102 Aéreo
360020102 Robo y Riesgo de Fraude
360020102 Robo
228
360020102 Fidelidad
360020102 DDD-(Deshonestidad, Desaparición y Destrucción)
360020102 Fraude
360020102 Fidelidad Bancaria (BBB)
360020102 Responsabilidad Civil
360020102 Seguros de Crédito
360020102 Exportación
360020102 Riesgos Varios
360020102 Multiriesgos
360020102 Comercial e industrial
360020102 Riesgos diversos
360020102 Equipo pesado
360020102 Otros
360020102 Seguros Técnicos
360020102 Calderas
360020102 Rotura de maquinaria
360020102 Equipo electrónico
360020102 Todo riesgo de construcción y montaje (CAR Y EAR)
360020102 Otros
360020102 Varios
360020103 Reserva de previsión y desviaciones estadísticas- Afianzamiento
360020103 Judicial o penal
360020103 Administrativo
360020103 Propuesta
360020103 Cumplimiento
360020103 Pago
360020103 Suministros
360020103 Otros
360020103 Otras fianzas
360020104 Reserva de previsión y desviaciones estadísticas-seguros especializados
360020104 Agrícola
360020104 Pecuario
360020104 Otros
3600202 EXTERIOR
360020201 Reserva de previsión y desviaciones estadísticas -Vida
360020201 Universal
229
360020201 Accidentes personales- Individual
360020201 Accidentes personales- Grupo
360020202 Reserva de previsión y desviaciones estadísticas- No Vida
360020202 Automóviles- Particulares
360020202 Automóviles- Comerciales
360020202 Otros
360020202 Incendio
360020202 Comercial
360020202 Terrestre
360020202 Maritimo
360020202 Aéreo
360020202 Robo
360020202 Fidelidad
360020202 Fraude
230
360020202 Otros
360020202 Calderas
360020202 Otros
360020202 Varios
360020203 Reserva de previsión y desviaciones estadísticas- Afianzamiento
360020203 Propuesta
360020203 Pago
360020203 Otros
360020204 Reserva de previsión y desviaciones estadísticas-seguros especializados
360020204 Agrícola
360020204 Pecuario
360020204 Otros
36003 Reserva riesgo catastróficos y/o contingencia
3600301 LOCAL
360030101 Reserva riesgo catastróficos y/o contingencia -Vida
360030101 Universal
231
360030102 Reserva riesgo catastróficos y/o contingencia- No Vida
360030102 Otros
360030102 Incendio
360030102 Comercial
360030102 Terrestre
360030102 Maritimo
360030102 Aéreo
360030102 Robo
360030102 Fidelidad
360030102 Fraude
360030102 Otros
232
360030102 Calderas
360030102 Otros
360030102 Varios
360030103 Reserva riesgo catastróficos y/o contingencia- Afianzamiento
360030103 Propuesta
360030103 Pago
360030103 Otros
360030104 Reserva riesgo catastróficos y/o contingencia-seguros especializados
360030104 Agrícola
360030104 Pecuario
360030104 Otros
3600302 EXTERIOR
360030201 Reserva riesgo catastróficos y/o contingencia -Vida
360030201 Universal
360030201 Accidentes personales- Individual
360030201 Accidentes personales- Grupo
360030202 Reserva riesgo catastróficos y/o contingencia- No Vida
233
360030202 Automóviles- Particulares
360030202 Automóviles- Comerciales
360030202 Otros
360030202 Incendio
360030202 Comercial
360030202 Terrestre
360030202 Maritimo
360030202 Aéreo
360030202 Robo
360030202 Fidelidad
360030202 Fraude
360030202 Otros
360030202 Calderas
360030202 Otros
360030202 Varios
360030203 Reserva riesgo catastróficos y/o contingencia- Afianzamiento
234
360030203 Propuesta
360030203 Pago
360030204 Reserva riesgo catastróficos y/o contingencia-seguros especializados
360030204 Agrícola
360030204 Pecuario
360030204 Otros
370 GANANCIA (PERDIDA) NO REALIZADA EN INVERSIONES
37001 Provisión para pérdidas créditicias en inversiones
380 SUPERAVIT POR REVALUACIÓN
38001 Propiedad y equipo
390 ADOPCION DE NIIF POR PRIMERA VEZ
39001 Reserva de Primera apIicación NIIF 17
39002 Impacto otras adopciones NIIF
4 INGRESOS
411 INGRESOS TÉCNICOS POR LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS DE SEGUROS
41101 INGRESOS TÉCNICOS POR LOS CONTRATOS DE SEGURO EMITIDOS
4110101 LOCAL
411010101 Liberación de CSM
411010102 Cambios en RA bruto
411010103 Prestaciones y gastos esperados seguros brutos
41101010301 Prestaciones esperadas seguros brutos
41101010302 Gastos esperados seguros brutos
411010104 Reversión Loss Component
41101010401 Ingreso Reversión Loss Component
411010105 NDIC Esperado (Componente de Inversión No Distinto)
41101010501 Componente de Inversión No Distinto Esperado
411010106 Recuperación Gastos de Adquisición
41101010601 Recuperación Gastos de Adquisición Bruto
411010107 Primas asignadas al periodo (PAA)
41101010701 Primas asignadas al periodo PAA
4110102 EXTERIOR
235
411010203 Prestaciones y gastos esperados seguros brutos
41101020301 Prestaciones esperadas seguros brutos
41101020302 Gastos esperados seguros brutos
411010204 Reversión Loss Component
41101020401 Ingreso Reversión Loss Component
411010205 NDIC Esperado (Componente de Inversión No Distinto)
41101020501 Componente de Inversión No Distinto Esperado
411010206 Recuperación Gastos de Adquisición
41101020601 Recuperación Gastos de Adquisición Bruto
411010207 Primas asignadas al periodo (PAA)
41101020701 Primas asignadas al periodo PAA
41102 INGRESOS TÉCNICOS POR LOS CONTRATOS DE REASEGURO CEDIDO
4110201 LOCAL
411020101 Ingresos por Reclamaciones Incurridas y Otros Ingresos
41102010101 Variación AIC - PVFCF Periodo - Reaseguro
41102010102 Cambios AIC - PVFCF Histórico - Reaseguro
41102010103 Cambios AIC - RA Histórico - Reaseguro
41102010104 Variación AIC - RA Periodo - Reaseguro
41102010105 Variación efecto incumplimiento reasegurador
41102010106 Componente de pérdida recuperable reaseguro proporcional
41102010107 Prestaciones cobradas del Reaseguro
41102010108 Gastos cobrados del Reaseguro
4110202 EXTERIOR
411020201 Ingresos por Reclamaciones Incurridas y Otros Ingresos
41102020101 Variación AIC - PVFCF Periodo - Reaseguro
41102020102 Cambios AIC - PVFCF Histórico - Reaseguro
41102020103 Cambios AIC - RA Histórico - Reaseguro
41102020104 Variación AIC - RA Periodo - Reaseguro
41102020105 Variación efecto incumplimiento reasegurador
41102020106 Componente de pérdida recuperable reaseguro proporcional
41102020107 Prestaciones cobradas del Reaseguro
41102020108 Gastos cobrados del Reaseguro
421 INGRESOS FINANCIEROS POR LOS CONTRATOS DE REASEGURO CEDIDO
4210001 LOCAL
421000101 INTERÉS ACREDITADO
42100010101 Acreditación de intereses - ARC PVFCF -Reaseguro
42100010102 Acreditación de intereses - ARC RA - Reaseguro
42100010103 Acreditación de intereses - ARC CSM - Reaseguro
42100010104 Acreditación de intereses - AIC PVFCF - Reaseguro
42100010105 Acreditación de intereses - AIC RA - Reaseguro
421000102 Efecto de las variaciones en las tasas de interés y otras hipótesis financieras
42100010201 Variación de tasas e hipótesis financieras - ARC PVFCF - Reaseguro
42100010202 Variación de tasas e hipótesis financieras - ARC RA - Reaseguro
236
42100010203 Variación de tasas e hipótesis financieras - AIC PVFCF - Reaseguro
42100010204 Variación de tasas e hipótesis financieras - AIC RA - Reaseguro
42100010205 Efecto financiero por tasa no equivalente LIR - Reaseguro
4210001 Diferencias de cambio - Reaseguro (FX)
42100010301 Diferencias de cambio - Reaseguro ARC
42100010302 Diferencias de cambio - Reaseguro AIC
4210002 EXTERIOR
421000201 INTERÉS ACREDITADO
42100020101 Acreditación de intereses - ARC PVFCF -Reaseguro
42100020102 Acreditación de intereses - ARC RA - Reaseguro
42100020103 Acreditación de intereses - ARC CSM - Reaseguro
42100020104 Acreditación de intereses - AIC PVFCF - Reaseguro
42100020105 Acreditación de intereses - AIC RA - Reaseguro
421000202 Efecto de las variaciones en las tasas de interés y otras hipótesis financieras
42100020201 Variación de tasas e hipótesis financieras - ARC PVFCF - Reaseguro
42100020202 Variación de tasas e hipótesis financieras - ARC RA - Reaseguro
42100020203 Variación de tasas e hipótesis financieras - AIC PVFCF - Reaseguro
42100020204 Variación de tasas e hipótesis financieras - AIC RA - Reaseguro
42100020205 Efecto financiero por tasa no equivalente LIR - Reaseguro
4210002 Diferencias de cambio - Reaseguro (FX)
42100020301 Diferencias de cambio - Reaseguro ARC
42100020302 Diferencias de cambio - Reaseguro AIC
420 INGRESOS POR PARTICIPACION DE UTILIDADES POR REASEGURO
42001 INGRESOS POR PARTICIPACION DE UTILIDADES POR REA CEDIDO
4200101 LOCAL
420010101 Ingresos por participación de utilidades por rea cedido -Vida
420010101 Universal
237
420010102 Ingresos por participación de utilidades por rea cedido- No Vida
420010102 Otros
420010102 Incendio
420010102 Comercial
420010102 Terrestre
420010102 Marítimo
420010102 Aéreo
420010102 Robo
420010102 Fidelidad
420010102 DDD- (Deshonestidad, Desaparición y Destrucción)
420010102 Fraude
420010102 Multirriesgo
420010102 Otros
420010102 Calderas
238
420010102 Otros
420010102 Varios
420010103 Ingresos por participación de utilidades por rea cedido- Afianzamiento
420010103 Propuesta
420010103 Pago
420010103 Otros
420010104 Ingresos por participación de utilidades por rea cedido-seguros especializados
420010104 Agrícola
420010104 Pecuario
420010104 Otros
4200102 EXTERIOR
420010201 Ingresos por participación de utilidades por rea cedido -Vida
420010201 Universal
420010202 Ingresos por participación de utilidades por rea cedido- No Vida
239
420010202 Otros
420010202 Incendio
420010202 Comercial
420010202 Terrestre
420010202 Marítimo
420010202 Aéreo
420010202 Robo
420010202 Fidelidad
420010202 Fraude
420010202 Otros
420010202 Calderas
420010202 Otros
420010202 Varios
420010203 Ingresos por participación de utilidades por rea cedido- Afianzamiento
420010203 Propuesta
240
420010203 Pago
420010203 Otros
420010204 Ingresos por participación de utilidades por rea cedido-seguros especializados
420010204 Agrícola
420010204 Pecuario
420010204 Otros
42002 INGRESOS POR PARTICIPACION DE UTILIDADES POR -RETROCESION
4200201 LOCAL
420020101 Ingresos por participación de utilidades por -Retrocesión -Vida
420020101 Universal
420020102 Ingresos por participación de utilidades por -retrocesión- no vida
420020102 Otros
420020102 Incendio
420020102 Comercial
241
420020102 Terrestre
420020102 Marítimo
420020102 Aéreo
420020102 Robo
420020102 Fidelidad
420020102 Fraude
420020102 Otros
420020102 Calderas
420020102 Otros
420020102 Varios
420020103 Ingresos por participación de utilidades por -retrocesión- afianzamiento
420020103 Propuesta
420020103 Pago
420020103 Otros
420020104 Ingresos por participación de utilidades por -retrocesión -seguros especializados
420020104 Agrícola
420020104 Pecuario
242
420020104 Otros
4200202 EXTERIOR
420020201 Ingresos por participación de utilidades por -Retrocesión -Vida
420020201 Universal
420020202 Ingresos por participación de utilidades por -retrocesión- no vida
420020202 Otros
420020202 Incendio
420020202 Comercial
420020202 Terrestre
243
420020202 Marítimo
420020202 Aéreo
420020202 Robo
420020202 Fidelidad
420020202 Fraude
420020202 Otros
420020202 Calderas
420020202 Otros
420020202 Varios
420020203 Ingresos por participación de utilidades por -retrocesión- afianzamiento
420020203 Propuesta
420020203 Pago
420020203 Otros
420020204 Ingresos por participación de utilidades por -retrocesión -seguros especializados
420020204 Agrícola
420020204 Pecuario
420020204 Otros
480 OTROS INGRESOS
48001 INGRESOS POR PRODUCTOS FINANCIEROS Y OTROS
4800101 LOCAL
480010101 Intereses sobre valores gubernamentales
480010102 Intereses sobre valores empresas privadas
480010103 Dividendos sobre acciones
480010104 Intereses ganados y dividendos sobre acciones -matriz-filial y subsidiarias
244
480010105 Intereses ganados plazos fijos
480010106 Intereses ganados cuenta de ahorros
480010107 Intereses ganados en fondo de inversión
480010108 Ganancia por valuación de instrumentos financieros
480010109 Utilidad en venta de inversiones
480010110 Utilidad en ventas de propiedad
480010111 Intereses sobre préstamos hipotecarios
480010112 Alquiler de inmuebles
480010113 Alquiler de bonos
480010114 Intereses sobre préstamos sobre pólizas
480010116 Intereses ganados fondo de cesantía
480010117 Ingresos por financiamiento
480010118 Otros
480010119 Intereses ganados- costo amortizado de inversiones
480010120 Otros ingresos y egresos- Provisión en pérdidas crediticias de inversiones
480010121 Otros Ingresos y Egresos- Cambio en el Valor Razonable en las Inversiones
4800102 EXTERIOR
480010201 Intereses sobre valores gubernamentales
480010202 Intereses sobre valores empresas privadas
480010203 Dividendos sobre acciones
480010204 Intereses ganados y dividendos sobre acciones -matriz-filial y subsidiarias
480010205 Intereses ganados plazos fijos
480010206 Intereses ganados cuenta de ahorros
480010207 Intereses ganados en fondo de inversión
480010208 Ganancia por valuación de instrumentos financieros
480010209 Utilidad en venta de inversiones
480010210 Utilidad en ventas de propiedad
480010211 Intereses sobre préstamos hipotecarios
480010212 Alquiler de inmuebles
480010213 Alquiler de bonos
480010214 Intereses sobre préstamos sobre pólizas
480010216 Intereses ganados fondo de cesantía
480010217 Ingresos por financiamiento
480010218 Otros
48002 OTROS INGRESOS DEL SEGURO DIRECTO
4800201 LOCAL
480020101 Otros ingresos seguro directo
4800202 EXTERIOR
480020201 Otros ingresos seguro directo
48003 OTROS INGRESOS DEL REASEGURO
4800301 LOCAL
480030101 Otros Ingresos de Reaseguro
4800302 EXTERIOR
245
480030201 Otros Ingresos de Reaseguro
490 INGRESOS POR SERVICIOS Y OTROS
49001 INGRESOS POR SERVICIOS
4900101 LOCAL
490010101 Utilidad sobre el método de participación
490010102 Utilidad en venta de mobiliario y equipos
490010103 Ingresos varios
490010104 Ingresos por servicios
490010105 Ingresos por servicios-casa matriz-filial-subsidiarias
490010106 Reversión por deterioro de activos fijos
490010107 Ganancias por cambios en el valor razonable propiedades de inversión
4900102 EXTERIOR
490010201 Utilidad sobre el método de participación
490010202 Utilidad en venta de mobiliario y equipos
490010203 Ingresos varios
490010204 Ingresos por servicios
490010205 Ingresos por servicios-casa matriz-filial-subsidiarias
490010206 Reversión por deterioro de activos fijos
490010207 Ganancias por cambios en el valor razonable propiedades de inversión
499 INGRESOS POR PRODUCTOS FINANCIEROS DERIVADOS
49901 PRODUCTOS FINANCIEROS DERIVADOS
4990102 EXTERIOR
4990102 Forward
4990202 Futuros
4990302 Swaps
5 GASTOS
GASTOS TÉCNICOS POR LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS DE
511 SEGUROS
GASTOS TÉCNICOS POR LOS CONTRATOS DE SEGURO
51101 EMITIDOS
5110101 LOCAL
511010101 Gastos por Reclamaciones Incurridas y Otros Gastos
51101010101 Prestaciones incurridas
51101010102 Gastos incurridos
51101010103 Otros gastos del servicio de seguros atribuibles
51101010104 Otros gastos administrativos atribuibles
51101010105 Componente de Inversión No Distinto Incurrido
51101010106 Gasto Reversión Loss Component
51101010107 Variación LIC - PVFCF Periodo
51101010108 Variación LIC - RA Periodo
51101010109 Cambios LIC - PVFCF Histórico
51101010110 Cambios LIC - RA Histórico
51101010111 Amortización Gastos de Adquisición Bruto
246
51101010112 Ajuste LRC Valor Rescate
51101010113 Ajuste LIC Caso a Caso
511010102 Pérdida en los Contratos Onerosos y Reversión de Pérdidas
51101010201 Pérdida por Venta de Póliza Onerosa
51101010202 Ajuste de Experiencia a LC
51101010203 Reversión Loss Component PAA
5110102 EXTERIOR
511010201 Gastos por Reclamaciones Incurridas y Otros Gastos
51101020101 Prestaciones incurridas
51101020102 Gastos incurridos
51101020103 Otros gastos del servicio de seguros atribuibles
51101020104 Otros gastos administrativos atribuibles
51101020105 Componente de Inversión No Distinto Incurrido
51101020106 Gasto Reversión Loss Component
51101020107 Variación LIC - PVFCF Periodo
51101020108 Variación LIC - RA Periodo
51101020109 Cambios LIC - PVFCF Histórico
51101020110 Cambios LIC - RA Histórico
51101020111 Amortización Gastos de Adquisición Bruto
51101020112 Ajuste LRC Valor Rescate
51101020113 Ajuste LIC Caso a Caso
511010202 Pérdida en los Contratos Onerosos y Reversión de Pérdidas
51101020201 Pérdida por Venta de Póliza Onerosa
51101020202 Ajuste de Experiencia a LC
51101020203 Reversión Loss Component PAA
51102 GASTOS TÉCNICOS POR LOS CONTRATOS DE REASEGURO
5110201 LOCAL
511020101 Liberación CSM Reaseguro
511020102 Cambios en el LRC - RA Reaseguro
51102010201 Cambios en RA Reaseguro
511020103 Prestaciones y gastos esperados Reaseguro
51102010301 Prestaciones esperadas Reaseguro
51102010302 Gastos esperados Reaseguro
511020104 Primas asignadas al periodo Reaseguro (PAA)
51102010401 Primas asignadas al periodo PAA Reaseguro
511020105 Otros gastos de reaseguro
51102010501 Gasto Reaseguro No Proporcionales
51102010502 Otros gastos atribuibles de reaseguro
5110202 EXTERIOR
511020202 Cambios en el LRC - RA Reaseguro
51102020201 Cambios en RA Reaseguro
511020203 Prestaciones y gastos esperados Reaseguro
247
51102020301 Prestaciones esperadas Reaseguro
51102020302 Gastos esperados Reaseguro
511020204 Primas asignadas al periodo Reaseguro (PAA)
51102020401 Primas asignadas al periodo PAA Reaseguro
511020205 Otros gastos de reaseguro
51102020501 Gasto Reaseguro No Proporcionales
51102020502 Otros gastos atribuibles de reaseguro
51103 EXCESO DE PERDIDA
5110301 LOCAL
5110302 EXTERIOR
GASTOS FINANCIEROS POR LOS CONTRATOS DE SEGURO
521 EMITIDOS
5210001 LOCAL
521000101 Interés Acreditado - Seguro directo
52100010101 Acreditación de intereses - LRC PVFCF
52100010102 Acreditación de intereses - LRC RA
52100010103 Acreditación de intereses - LRC CSM
52100010104 Acreditación de intereses - LIC PVFCF
52100010105 Acreditación de intereses - LIC RA
521000102 Efecto de cambios en los flujos de efectivo que no ajustan el CSM
521000103 participación directa
Efecto de las variaciones en las tasas de interés y otras hipótesis
521000104 financieras
52100010401 Variación de tasas e hipótesis financieras - LRC PVFCF
52100010402 Variación de tasas e hipótesis financieras - LIC PVFCF
52100010403 Variación de tasas e hipótesis financieras - LRC RA
52100010404 Variación de tasas e hipótesis financieras - LIC RA
521000105 Efecto financiero por tasa no equivalente LIR
52100010501 Efecto financiero por tasa no equivalente LIR - Seguro Directo
521000106 Diferencias de cambio - Directo (FX)
52100010601 Diferencias de cambio - Directo LRC
52100010602 Diferencias de cambio - Directo LIC
5210002 EXTERIOR
521000201 Interés Acreditado - Seguro directo
52100020101 Acreditación de intereses - LRC PVFCF
52100020102 Acreditación de intereses - LRC RA
52100020103 Acreditación de intereses - LRC CSM
52100020104 Acreditación de intereses - LIC PVFCF
52100020105 Acreditación de intereses - LIC RA
248
Efecto de las variaciones en las tasas de interés y otras hipótesis
521000204 financieras
52100020401 Variación de tasas e hipótesis financieras - LRC PVFCF
52100020402 Variación de tasas e hipótesis financieras - LIC PVFCF
52100020403 Variación de tasas e hipótesis financieras - LRC RA
52100020404 Variación de tasas e hipótesis financieras - LIC RA
521000205 Efecto financiero por tasa no equivalente LIR
52100020501 Efecto financiero por tasa no equivalente LIR - Seguro Directo
521000206 Diferencias de cambio - Directo (FX)
52100020601 Diferencias de cambio - Directo LRC
52100020602 Diferencias de cambio - Directo LIC
68005 CONVENCIONES, CONGRESOS Y SEMINARIOS- AGENTES Y CORREDORES
6800501 LOCAL
680050101 Convenciones, Congresos y Seminarios -Vida
680050101 Universal
680050102 Convenciones, Congresos y Seminarios- No Vida
680050102 Seguros obligatorios daños a terceros
249
680050102 Otros
680050102 Incendio
680050102 Comercial
680050102 Terrestre
680050102 Marítimo
680050102 Aéreo
680050102 Robo
680050102 Fidelidad
680050102 Fraude
680050102 Otros
680050102 Calderas
680050102 Otros
680050102 Varios
680050103 Convenciones, Congresos y Seminario- Afianzamiento
680050103 Propuesta
250
680050103 Pago
680050103 Otros
680050104 Convenciones, Congresos y Seminario-seguros especializados
680050104 Agrícola
680050104 Pecuario
680050104 Otros
6800502 EXTERIOR
680050201 Convenciones, Congresos y Seminarios -Vida
680050201 Universal
680050202 Convenciones, Congresos y Seminarios- No Vida
680050202 Otros
680050202 Incendio
680050202 Comercial
251
680050202 Terrestre
680050202 Marítimo
680050202 Aéreo
680050202 Robo
680050202 Fidelidad
680050202 Fraude
680050202 Otros
680050202 Calderas
680050202 Otros
680050202 Varios
680050203 Convenciones, Congresos y Seminario- Afianzamiento
680050203 Propuesta
680050203 Pago
680050203 Otros
680050204 Convenciones, Congresos y Seminario-seguros especializados
680050204 Agrícola
680050204 Pecuario
680050204 Otros
252
AGENCIAS, ENTRENAMIENTOS AGENTES Y SUBSIDIOS DIVERSOS-
68006 AGENTES
6800601 LOCAL
680060101 Agencias, Entrenamientos Agentes y Subsidios Diversos -Vida
680060101 Universal
680060102 Agencias, Entrenamientos Agentes y Subsidios Diversos- No Vida
680060102 Otros
680060102 Incendio
680060102 Comercial
253
680060102 Terrestre
680060102 Marítimo
680060102 Aéreo
680060102 Robo
680060102 Fidelidad
680060102 Fraude
680060102 Otros
680060102 Calderas
680060102 Otros
680060102 Varios
680060103 Agencias, Entrenamientos Agentes y Subsidios Diversos- Afianzamiento
680060103 Propuesta
680060103 Pago
680060103 Otros
680060104 Agencias, Entrenamientos Agentes y Subsidios Diversos-seguros especializados
680060104 Agrícola
680060104 Pecuario
680060104 Otros
8 GASTOS DE OPERACIÓN Y OTROS
810 GASTOS DE OPERACIÓN
81001 REMUNERACIONES AL PERSONAL
8100101 LOCAL
810010101 Sueldos
810010102 Horas extras
254
810010103 Vacaciones
810010104 Décimo Tercer Mes
810010105 Aguinaldo
810010106 Bonificación
810010107 Salario en Especie y Otros
810010108 Gastos de representación
810010109 Participación en utilidades
810010110 Otras remuneraciones
81002 OTROS GASTOS DEL PERSONAL
8100201 LOCAL
810020101 Seguro social
810020102 Seguro Educativo
810020103 Riesgos profesionales
810020104 Prima de antigüedad
810020105 Fondo de cesantía
810020106 Fondo de pensiones
810020107 Indemnización
810020108 Preaviso
810020109 Otros beneficios no sujetos a seguridad social
810020110 Capacitación al personal- Local
810020111 Capacitación al personal- Exterior
810020112 Atención al personal
810020113 Seguros al personal
81002011301 Vida
81002011302 Hospitalización
810020114 Cafetería
810020115 Viajes locales
810020116 Viajes exteriores
810020117 Cuotas y suscripciones
810020118 Viáticos (comida, transporte)
810020119 Uniforme
81003 GASTOS MERCADEO Y VENTAS
8100301 LOCAL
810030101 Atención a clientes
810030102 Patrocinios al desarrollo cultural y deportivo
810030103 Media Publicidad (Prensa, radio y TV)
810030104 Promoción
810030105 Otros gastos de mercadeo y ventas
810030106 Relaciones públicas
81004 GASTOS DE ADMININISTRACION
8100401 LOCAL
810040101 Alquileres
81004010101 Alquiler de oficina
81004010102 Alquiler por arrendamiento operativo
81004010103 Alquiler de maquinaria, mobiliario y equipo
255
81004010104 Alquiler -vivienda para el personal
81004010105 Alquiler de terreno
81004010106 Alquileres -otros
81004010107 Alquiler vehículos de transporte
810040102 Reserva- deudores por primas
810040103 Cargos bancarios
810040104 Vigilancia y seguridad
810040105 Combustibles y lubricantes
81004010501 Gasolina
81004010502 Gas licuado
81004010503 Aceites
81004010504 Lubricantes
81004010505 Diésel
81004010506 Bunker
810040106 Amortizaciones
81004010601 Amortización - mejoras propiedad propia
81004010602 Amortización -mejoras propiedad arrendada
81004010603 Amortización- otros
810040107 Depreciación
81004010701 Depreciación - mobiliario y enseres
81004010702 Depreciación - equipo de oficina
81004010703 Depreciación - equipo rodante
81004010704 Depreciación acumulada- equipo de cómputo
81004010705 Depreciación acumulada- licencias
81004010706 Depreciación propiedades de inversión
810040108 Timbres fiscales
810040109 Impuestos
81004010901 Impuesto de inmueble
81004010902 Impuesto municipal
81004010903 Tasa única
81004010904 Tasa anual de Superintendencia de Seguros
81004010905 Aviso de operación
81004010906 Otros
810040110 Gastos de organización
810040111 Papelería y útiles de oficina
810040112 Electricidad
810040113 Agua
810040114 Comunicaciones y telefonía (tel, internet)
810040115 Seguros
81004011501 Sobre activos
81004011501 Otros seguros
810040116 Mantenimiento y reparaciones
810040117 Donaciones y contribuciones
81004011701 Instituciones sin fines de lucro
81004011702 No financieras privadas
256
81004011703 Personas naturales
81004011704 Otras
81004011705 En el exterior
81004011706 Donaciones no deducibles
810040118 Cuotas y suscripciones
810040119 Servicio de cobranzas
810040120 Honorarios
81004012001 Honorarios legales
81004012002 Honorarios contables y auditoría
81004012003 Honorarios técnicos
81004012004 Honorarios por asesoría
81004012005 Honorarios otros
810040121 Aseo y limpieza
810040122 Porte postal y Courier
810040123 Gastos de computadora
810040124 Gastos legales
810040125 Administración fonda de cesantía
810040126 Fotocopias
810040127 Multas y recargos
810040128 varios
810040129 Gastos de Itbms
810040180 Impuesto sobre la renta
810040181 Impuesto sobre la renta- diferido
821 OTROS GASTOS NO ATRIBUIBLES
82101 OTROS GASTOS NO ATRIBUIBLES DEL SEGURO DIRECTO
8210101 LOCAL
821010101 Otros gastos no atribuibles del seguro directo
8210102 EXTERIOR
821010201 Otros gastos no atribuibles del seguro directo
82102 OTROS GASTOS NO ATRIBUIBLES DEL REASEGURO
8210201 LOCAL
821020101 Otros gastos no atribuibles del reaseguro
8210202 EXTERIOR
821020201 Otros gastos no atribuibles del reaseguro
880 OTROS GASTOS
88001 Gastos financieros
8800101 LOCAL
880010101 Intereses pagados -banco
880010102 Intereses otros
88002 Otros gastos
8800201 LOCAL
880020101 Pérdida en instrumentos financieros
880020102 Gastos de inversión
880020103 Pérdida por revaluación al valor razonable propiedades de inversión
880020104 Pérdida en venta de propiedades y equipo
257
880020105 Deterioro de activos fijos
880020106 Impuesto de dividendos
880020107 Egresos-casa matriz-filial-subsidiarias
880020108 Pérdida sobre el método de participación
880020109 Diferencia en conversión de moneda extranjera
880020110 Otros gastos varios
9 CUENTAS DE ORDEN
910 CUENTAS DE ORDEN ACTIVO
91001 Colaterales
91002 Inventario de autos chocados y robados
91003 Inventario de autos robados
91004 Reclamos por cobrar
91005 Fondo, valores y bienes recibidos en fideicomiso
920 CUENTAS DE ORDEN PASIVO
92001 Colaterales
92002 Salvamentos (chatarras y autos robados)
92003 Libre
92004 Reclamos por pagar
92005 Fondo, valores y bienes en fideicomiso
258

Niiff 17

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

Niiff 17

Cargado por

Información del documento

Descripción original:

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Niiff 17

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

REPÚBLICA DE PANAMÁ

SUPERINTENDENCIA DE SEGUROS Y REASEGUROS

“POR EL CUAL SE ESTABLECEN LAS DISPOSICIONES PARA LA ADOPCIÓN Y

LA JUNTA DIRECTIVA DE LA SUPERINTENDENCIA DE

Que, en virtud de lo antes expuesto, la Junta Directiva de la Superintendencia de Seguros y Reaseguros,

1. BBA: Building Block Approach/ Método de valuación de reservas mediante el Enfoque de

3. BEL: Best Estimate of Liabilities/ Mejor Estimación de obligaciones. Concepto utilizado en la

4. BoP: Begin of Period/ Inicio del período.

10. EoP: End of Period/ Fin del período.

13. IASB: International Accounting Standards Board/ Consejo de Normas Internacionales de

14. IFRS: International Financial Reporting Standards. Equivalente a NIIF 17.

18. LoB: Line of Business/ Línea de negocio.

22. NIIF: Normas internacionales de Información Financiera.

30. Reaseguro Cedido o Reaseguro mantenido: es la operación de reaseguro en donde la entidad

36. SSRP: Superintendencia de Seguros y Reaseguro de Panamá.

Artículo 4. Las Normas Internacionales de Información Financiera constituyen un conjunto de principios

Artículo 5. Las presentes disposiciones privilegian el principio contable de proporcionalidad y el sentido

Artículo 7. La Superintendencia de Seguros y Reaseguro de Panamá (SSRP), podrá modificar en

Criterios Técnicos para la Clasificación y Separación de Componentes de Contratos

Artículo 12. En el caso de contratos de reaseguro cedido (o mantenido), se considerarán contratos

A. El componente de inversión y el componente de seguro no están altamente interrelacionados.

Los beneficios a los empleados comprenden:

Característica 2: Modalidad de Aseguramiento Clave C2

Característica 3: negocio Clave C3

D. Característica 4. Reaseguro Cedido o Mantenido: Esta característica identifica a los de

Característica 4: Reaseguro cedido Clave C4

E. Característica 5. Reaseguro Tomado o Emitido: Esta característica identifica a los contratos de

Característica 5: Reaseguro tomado Clave C5

Característica 6: Cohorte Clave C6

G. Característica 7. Onerosidad: Adicionalmente a otras características propia de la forma de operar

Característica 7: Onerosidad Clave C7

A. Un conjunto de planes se considerará oneroso si en el momento de reconocimiento inicial, el valor

𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + 𝑃𝐸𝑁𝑡 + 𝐼𝐴𝑡 − 𝑃𝐴𝑡 ) + ∆𝐴𝐸𝑡 + ∆𝐶𝑆𝑀𝑡 + ∆𝑅𝐴𝑡

𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + 𝑃𝐸𝑁𝑡 − 𝑃𝐴𝑡 )

𝐿𝑅𝐶𝑡 : reserva de obligaciones remanentes al cierre del periodo t

𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + 𝑃𝐸𝑁𝑡 + 𝐼𝐴𝑡 − 𝑃𝐴𝑡 ) + ∆𝐴𝐸𝑡 + ∆𝐶𝑆𝑀𝑡 + ∆𝑅𝐴𝑡

𝐿𝑅𝐶𝑡 : reserva de obligaciones remanentes al cierre del periodo t

Artículo 33. Para efectos de lograr la comparabilidad, congruencia y transparencia en el mercado de

En contratos de corto plazo bajo el método simplificado o de asignación de primas- PAA:

𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴𝑡 ) − 𝑃𝐴𝑡 )

y para la cuenta de activo

𝐴𝑝𝑝𝑐𝑡 = ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑗,𝑡 = 𝑃𝑃𝐶𝑁𝑉𝑡 + ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑉𝑡 (𝑗)

Y el activo neto de deterioro

𝐴𝑁𝑝𝑝𝑐𝑡 = ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑗,𝑡 − ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑉𝑡 (𝑗) ∗ r(𝑗, 𝑡)

𝐷𝑒𝑡𝑡 = ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑉𝑡 (𝑗) ∗ r(𝑗, 𝑡)

𝐴𝑁𝑝𝑝𝑐𝑡 = 𝐴𝑝𝑝𝑐𝑡 − 𝐷𝑒𝑡𝑡

𝑃𝐸𝑡 : prima emitida según periodo de cobertura en el periodo 𝑡

𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴𝑡 ) − 𝑃𝐴𝑡 + 𝐼𝐴𝑡 + 𝐴𝐸𝑡 ) + ∆𝑅𝐴𝑡 + ∆𝐶𝑆𝑀𝑡

y para la cuenta de activo

𝐴𝑝𝑝𝑐𝑡 = ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑗,𝑡 = 𝑃𝑃𝐶𝑁𝑉𝑡 + ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑉𝑡 (𝑗)

Y el activo neto de deterioro

𝐴𝑁𝑝𝑝𝑐𝑡 = ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑗,𝑡 − ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑉𝑡 (𝑗) ∗ r(𝑗, 𝑡)

𝐷𝑒𝑡𝑡 = ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑉𝑡 (𝑗) ∗ r(𝑗, 𝑡)

𝐴𝑁𝑝𝑝𝑐𝑡 = 𝐴𝑝𝑝𝑐𝑡 − 𝐷𝑒𝑡𝑡

𝑃𝐸𝑡 : prima emitida según periodo de cobertura en el periodo 𝑡

𝐿𝑅𝐶𝑡 = (𝐿𝑅𝐶𝑡−1 + (𝑃𝐸𝑡 − 𝐶𝐴𝑡 ) − 𝑃𝐴𝑡 ) + ∆𝐷𝑒𝑡(𝑡) − ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑗,𝑡

∆𝐷𝑒𝑡𝑡 = 𝐷𝑒𝑡𝑡 − 𝐷𝑒𝑡𝑡−1

𝐷𝑒𝑡𝑡 = ∑ 𝑃𝑃𝐶𝑉𝑡 (𝑗) ∗ r(𝑗, 𝑡)