1.

Crecimiento de las ventas

Otro de los pilares de la estrategia de la eólica para el periodo 2015-2017 es un fuerte

incremento de las ventas de megavatios, hasta los 3.500-3.800. En este caso, desde Sabadell

creen que la compañía podría superar sus previsiones y que en 2016 ya alcance ventas de

3.600 megavatios y que en 2017 se quede en los 3.900. Mientras, desde Exane BNP Paribas

esperan que en 2017 alcancen el rango alto del objetivo y lleguen a los 3.800 megavatios

vendidos.

Con estas cifras, los beneficios de la compañía en 2016 cotizan con un descuento del 10% con

respecto a sus comparables. Este asciende hasta el 22% teniendo en cuenta las ganancias de

2017. Además, desde que la firma de renovables marcó sus máximos del año ha corregido un

19,5%. Esto ha hecho que ahora cuente con una valoración atractiva para los expertos. Así,

fijan su precio justo en los 15,7 euros, lo que supone otorgarle un potencial del 17%.

http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/7086744/10/15/Gamesa-lista-para-
batir-su-plan-a-2017-con-su-mejor-consejo-en-5-anos.html

2. Gamesa refuerza su estrategia comercial en Europa con seis nuevos contratos

La empresa de la industria eólica avanza en su expansión con la entrada en un nuevo
mercado, Holanda

Gamesa, líder en tecnología eólica, ampliará su presencia en Europa con el suministro de 83

megavatios eólicos entre Holanda, Francia, Italia y Grecia. En total, ha firmado seis nuevos
contratos que le permiten expandirse todavía más en el viejo continente.
El fabricante vasco avanza en su estrategia comercial abriendo un nuevo mercado en el que
todavía no estaba presente, el holandés. Allí sustituirá las máquinas obsoletas de varios
parques por tres turbinas Gamesa G58-850 kw y diez G52-850 kw, alcanzando los 11
megavatios eólicos.

En Francia ha firmado tres contratos con los que suministrará 25 megavarioscon la instalación
de sus turbinas en diferentes parques del país mientras que en Italia y Grecia pondrá a su
disposición aerogeneradores con una potencia de 47 megavatios.

La instalación y suministro de las turbinas Gamesa prevé realizarlas a finales de 2016 y

su puesta en funcionamiento se dará en el primer trimestre de 2017 según los planes de la
compañía. El contrato incluye además los servicios de operación y mantenimiento durante 15
años.

La empresa vasca ha mejorado su presencia en el entorno EMEA —Europa, Oriente Medio y

África— pasando de representar el 17% en el primer trimestre del pasado año al 27% en el
mismo periodo de 2016.

Gamesa suma 22 años de experiencia en el sector energético de la industria eólica. Está

presente ya en 55 países de todo el mundo y ahora, con el contrato suscrito en Holanda, se
expande a 56 territorios nacionales.

http://www.abc.es/economia/abci-gamesa-refuerza-estrategia-comercial-europa-seis-nuevos-
contratos-201607170114_noticia.html

3.Posición de Gamesa

Según los últimos datos ofrecidos por la Asociación Empresarial Eólica (AEE), la compañía
cuenta con 12.008 megavatios (MW) instalados, equivalentes al 52% del total, por delante
de Vestas (4.090), Alstom (1.739), Acciona Wind Power (1.728), General Electric (1.413) y
la propia Siemens (772).

Gamesa prevé que alcanzará en 2016 un beneficio bruto de explotación (ebitda) entre los 500 y
los 525 millones de euros. Si se confirma esta cifra, Siemens estaría pagando entre 9,5 y 10
veces ebitda. En paralelo, se puede comparar la compra de la división eólica de Acciona,
Acciona Wind Power (AWP), por parte de la alemana Nordex en octubre de 2015, a un múltiplo
de 8,7 veces el ebitda de la española. Fuentes financieras aseguran que el tamaño, la
tecnología y el crecimiento de Gamesa justifican pagar un múltiplo mayor que el desembolsado
por AWP.

http://www.energynews.es/la-alemana-siemens-y-la-espanola-gamesa-quieren-fusionarse-para-
crear-el-mayor-grupo-eolico/
 Más de quince años de experiencia y la instalación de 21.000 MW en una treintena de
países consolidan a Gamesa como uno de los líderes tecnológicos globales en la industria
eólica en el mundo. Su respuesta integral en este mercado incluye el diseño, construcción
e instalación de aerogeneradores, así como el mantenimiento, que realiza a cerca de
14.000 MW, y la promoción y venta de parques eólicos en todo el mundo.

Gamesa prevé para los próximos años una expansión comercial e industrial en mercados
en crecimiento, notables inversiones en el lanzamiento de nuevos productos y servicios y
un modelo de producción, logístico y de operación y mantenimiento más eficiente. Su
propuesta a los retos del mercado se completa con un firme posicionamiento en offshore,
con una propuesta tecnológica e industrial sólida para el desarrollo de este mercado en
los próximos años. La presencia de Gamesa en el sector eólico se concreta en tres
principales líneas de actividad:

 en el diseño, fabricación e instalación de aerogeneradores, Gamesa se encuentra entre

las empresas líderes del mercado en el mundo, con una potencia instalada de 20.834 MW
hasta 2010. Con implantación industrial en Europa, Estados Unidos, Asia (China e India) y
Brasil, la compañía apuesta por el crecimiento en países-objetivo, acompañando a la
evolución de los mercados y respondiendo a la expansión de sus principales clientes; la
ampliación de su capacidad productiva en zonas en crecimiento y la mejora continua de la
fiabilidad, eficiencia y disponibilidad de su cartera actual y futura de productos y servicios,
que le permitirán trasladar a sus clientes una reducción del 20% del CoE en tres años y
del 30% en 2015;
 la trayectoria de Gamesa como grupo industrial se completa con la presencia que, desde
1995, mantiene en el sector de la promoción de parques eólicos, una actividad que orienta
su gestión a la puesta en valor del know- how en el proceso de construcción, promoción y
venta de proyectos eólicos. Hasta 2010, Gamesa ha puesto en operación más de 170
parques en el mundo, con una potencia total instalada de más de 4.100 MW, y dispone de
una cartera de 22.660 MW en distintas fases de desarrollo en Europa, América y Asia;
 la respuesta integral de Gamesa en el sector industrial eólico se concreta en una amplia
oferta de servicios de operación y mantenimiento; una actividad desarrollada por un
equipo de más de 2.500 profesionales y altos niveles de tecnificación para responder a las
necesidades de óptima disponibilidad y rentabilidad de los más de 13.600 MW en
mantenimiento para más de 130 clientes. Gamesa contempla una presencia creciente en
este mercado, aportando valor y recurrencia de ingresos a su negocio principal, con el
objetivo de duplicar el volumen de actividad, hasta alcanzar los 24.000 MW en
mantenimiento en los tres próximos años.

La búsqueda de nuevas oportunidades de negocio y soluciones energéticas, que

contribuyan a su crecimiento sostenible a medio y largo plazo, lleva a la compañía a
trabajar también en el desarrollo y análisis de nuevas tecnologías y mercados, como
estrategia de diversificación de sus actividades, con el objetivo de identificar e invertir en
empresas innovadoras, en los ámbitos de la generación de energías renovables, la
eficiencia energética y la integración de energías en la red eléctrica.

Gestión eficiente y rentable

Gamesa concluyó 2010 cumpliendo sus previsiones para el ejercicio, en base a una
gestión eficiente y rentable -pese a la persistencia de la incertidumbre y un sector en plena
transformación-, en el que ha conseguido acompañar a la evolución del mercado,
manteniendo márgenes y alineando volúmenes y producción con pedidos; invertir en
crecimiento -incremento de la capacidad de producción y ventas en mercados como
China, India y Estados Unidos- y optimizar la capacidad de producción en mercados en
ralentización, como es el caso de España. Al final del ejercicio, la compañía alcanzó una
posición de caja neta de 210 millones, después de generar 472 millones de euros de flujo
de caja neta libre durante el año, con dos estrategias de gestión: un estricto control de
costes e inversión y la alineación de la actividad de fabricación con las entregas a clientes
y cobros.

La reactivación de pedidos registrada en los últimos meses de 2010 y la expansión

comercial desarrollada durante el ejercicio le permitieron, asimismo, acumular una cartera
de pedidos a entregar en 2011 de 1.414 MW (+25% respecto a 2009), que representa una
cobertura del 48% de las guías de ventas de aerogeneradores para ejercicio 2011 (2.800
MW-3.100 MW).

En 2010, las ventas consolidadas de Gamesa alcanzaron los 2.764 millones de euros,
afectadas por la relantización de la demanda y la estrategia de ajustar la fabricación a las
entregas.

La división de aerogeneradores alcanzó los 2.405 MW vendidos -dentro de las guías

previstas-, con un creciente peso de los mercados internacionales, que representan ya el
93% de los MW vendidos, frente al 73% en 2009.
 En 2010, Gamesa ha seguido focalizando su gestión en el mantenimiento de los niveles
de rentabilidad y solidez financiera, con un Plan de Mejora de Costes que acumula
ahorros de más de 100 millones de euros en el año, situando el margen EBIT de la
actividad de aerogeneradores en el 4,9% (guía anual: 4,5 -5,5%) y alcanzando un ratio de
capital circulante sobre ventas del -1%, muy por debajo de la previsión del 20%.

Este comportamiento, sumado a la reactivación de la actividad de promoción y venta de

parques, permitió situar el EBIT consolidado del grupo en 119 millones. El EBITDA, por su
parte, alcanzó los 328 millones de euros y el resultado neto los 50 millones de euros.

Durante el ejercicio, y pese al entorno de incertidumbre, Gamesa elevó su plantilla un

14%, hasta los 7.262 empleados. La creación de empleo se registra en todos los
mercados, siendo especialmente significativa en India (que se multiplica casi por 5), China
(+23,6%) y Estados Unidos (+18,5%).

Avances en todas las actividades

En 2010, Gamesa realizó avances importantes en la totalidad de sus áreas de negocio:

 profundización de su presencia internacional (93% de los MW vendidos en 2010) y

contribución creciente de los países con mayor recurso eólico, así como los de mayor
crecimiento;
 la estrategia de expansión comercial hacia nuevas áreas geográficas y nuevos segmentos
de mercado se concretó en la entrada en 10 países nuevos y la diversificación de la
cartera de clientes, con más de 20 nuevas cuentas;
 Gamesa inició en 2010 un proceso de revisión de la capacidad productiva, que le ha
llevado a reducirla en 500 MW de palas en España e incrementarla con nuevas
inversiones en mercados en crecimiento, como China, India y Brasil. En ese último
mercado, inició la construcción de su primera planta en el Estado de Bahía (300 MW),
después de conseguir un contrato de suministro de 42 MW con Inveravante y firmar un
acuerdo para el desarrollo de 9 parques para Iberdrola Renovables, con una capacidad
total de 258 MW;
 optimización de la inversión, que aún así se elevó a 128 millones de euros en el área de
aerogeneradores, dirigida a la fabricación de la nueva plataforma G9X-2,0 MW en China,
 el aumento de la capacidad productiva en China e India y la fabricación del aerogenerador
G10X-4,5 MW en España;
 junto al lanzamiento de nuevas plataformas onshore, Gamesa anunció su decisión de
jugar un papel relevante en el mercado de la energía eólica marina, con un ambicioso plan
industrial en Reino Unido y el desarrollo tecnológico de dos familias de turbinas eólicas
marinas, G11X-5,0 MW y G14X, de 6-7 MW de potencia unitaria;
 contribución creciente del área de servicios: sus ventas crecieron un 39% y los MW
operados y mantenidos un 10%. En 2010, la actividad contribuyó ya con el 12% a las
ventas totales de la división de aerogeneradores;
 la división de promoción de parques experimentó una reactivación en la actividad de
construcción y venta, que le permitió alcanzar el punto de equilibrio;
 expansión de la división de promoción y venta de parques, que consiguió abrir nuevos
mercados, como Polonia y México, y trabajar con nuevos clientes, como Edison, IKea y
RWE;
 el relanzamiento de la actividad de parques en Estados Unidos, con la puesta en marcha
del primer parque (38 MW) tras dos años de inactividad, así como los avances de la
estrategia de acuerdos de promoción conjunta en China. El comportamiento financiero de
la compañía en 2010, incluyendo su generación de caja neta y la posición operativa con la
que inicia 2011, permiten a Gamesa acometer su estrategia para los próximos tres años
desde una sólida posición.

Plan de Negocio 2011-2013

En octubre de 2010, Gamesa presentó en Londres su Plan de Negocio 2011- 2013, bajo
la máxima de convertirse en referente de la industria eólica en ofrecer menor coste de
energía y en torno a tres ejes estratégicos: Coste de Energía (CoE), crecimiento y
eficiencia.

La respuesta de Gamesa se produce tras un riguroso análisis del sector energético y en

particular del industrial eólico, caracterizado en los últimos años por una profunda y rápida
transformación, asociada a varios factores, entre los que se encuentran la crisis mundial
económica y financiera, que ha ralentizado nuevos proyectos de inversión y ha provocado
incertidumbre regulatoria en algunos países; el traslado de la demanda hacia mercados
emergentes; el incremento de la competencia, con la confluencia en el mismo mercado de
empresas globales y operadores locales; y la carrera por la reducción del coste de
energía.

El mercado en los últimos años se ha caracterizado por una creciente volatilidad,

vinculada a la incertidumbre regulatoria en algunos países, principalmente del Sur de
Europa. Una circunstancia que convive, sin embargo, con las notables perspectivas de
crecimiento del mercado a medio y largo plazo, sustentadas por el déficit energético en el
mundo; el compromiso de los países en la lucha contra el cambio climático; la necesidad
de una mayor seguridad en el suministro; la normalización a medio plazo del sector eólico
onshore en Europa del Este; el crecimiento de los mercados asiáticos y otros emergentes
(India, Brasil, etc.) y la llegada del mercado offshore, que previsiblemente despegará a
partir de 2014/2015.

Crecimiento y globalización

El Plan de Negocio 2011-2013, Gamesa prevé un retorno progresivo al crecimiento con la

recuperación de sus principales magnitudes financieras y operativas, que le permitirán
alcanzar unas ventas de su actividad de aerogeneradores de 4.000 MW en 2013, con un
crecimiento anual acumulado del 15%. El margen EBIT de esta actividad se situaría entre
el 6%-7% y el capital circulante sobre ventas, marcado por una rigurosa política de
alineación de producción y pedidos, estaría en el 20%.
Gamesa ha adelantado un período intensivo en inversiones, dirigidas a la expansión
global de su capacidad operativa y al liderazgo tecnológico, tanto en el mercado eólico en
tierra (onshore), como marino (offshore). En este sentido, estima inversiones de 250
millones de euros anuales en los próximos tres años para la implantación industrial,
necesaria para responder a mercados, y el lanzamiento de nuevos productos, entre los
que se encuentra el desarrollo eólico marino al que, durante 2011- 2013, se destinarán
150 millones de euros de inversión (un 20% del total en el período).

Pese a estas inversiones, para las que Gamesa no recurrirá al mercado de capitales, la
compañía seguirá manteniendo una importante solidez financiera, con un ratio de Deuda
Neta/EBITDA que, durante el período 2011-2013, no superará las 2,5 veces.

La estrategia de crecimiento diseñada por Gamesa para los tres próximos años (2011-
2013), con la que prevé alcanzar unas ventas de 4.000 MW en 33 mercados y duplicar los
MW en operación y mantenimiento, hasta los 24.000 MW, se apoya en el refuerzo de su
red comercial internacional hacia nuevas zonas geográficas y clientes, el acceso a nuevos
segmentos de producto (multimegavatio onshore y offshore) y una oferta individualizada a
clientes.

Gamesa prevé crecimientos en los principales mercados eólicos del mundo. Tomando
como referencia el período 2009-2013, el incremento anual medio de las ventas en EEUU
sería de un 15%; de un 20% en China; de un 166% en India; y de un 50% en el Centro y
Sur de América. La compañía estima, sin embargo, descensos de sus ventas en Europa,
del entorno del 20%, durante dicho período, como consecuencia de la ralentización del
mercado y la incertidumbre regulatoria, principalmente en el sur de Europa.

El crecimiento en los mercados internacionales viene impulsado por una estrategia

comercial que le está permitiendo la entrada en nuevos mercados y nuevos segmentos de
clientes. Gamesa ha diseñado una nueva organización comercial, distribuida en 8
regiones y 24 oficinas comerciales en el mundo. Esta nueva configuración le permitirá
acceder a los principales mercados éolicos del mundo, reducir su tiempo de respuesta,
aumentar su agilidad y obtener una mayor presencia local.

En los próximos años, Gamesa quiere consolidar además su posición en el mercado como
uno de los principales promotores mundiales de parques eólicos. Para ello, seguirá
avanzando en su estrategia de puesta en valor de su cartera, que asciende a más de
22.600 MW, el desarrollo de proyectos eólicos completos y el avance en el modelo de
negocio de promoción pura en nuevos mercados. La compañía prevé entregas de 700
MW/año durante 2011-2013.

El área de servicios de operación y mantenimiento, por su parte, crecerá con nuevos

contratos-marco con grandes eléctricas y promotores eólicos y la reparación y revisión de
grandes componentes.

Inversión en tecnología para reducir el Coste de Energía

La propuesta de Gamesa para los tres próximos años se concreta, entre otros ámbitos, en
convertirse en una referencia en el sector por Coste de Energía, en base a la fiabilidad,
eficiencia y disponibilidad de su cartera actual y futura de productos y servicios, que le
permitirán trasladar a sus clientes una reducción del 20% del CoE en tres años y del 30%,
en 2015.

En este sentido, la compañía ha lanzado un ambicioso plan a cinco años para el

desarrollo de tres nuevas familias de productos onshore (sobre las plataformas G9X-2,0
MW y G10X- 4,5 MW) y dos nuevas plataformas offshore (G11X-5,0 MW y G14X- 6/7
MW).

Gamesa trabaja ya en el lanzamiento de su primera plataforma offshore, G11X- 5,0 MW,

cuyo prototipo estará disponible en el último trimestre de 2012 y su producción en serie en
2013, en tanto que la G14X-6/7 MW iniciará su producción en serie en 2015.

La compañía, además, ha anunciado su intención de convertir al Reino Unido en el centro

mundial de su negocio eólico marino, con inversiones de más de 150 millones de euros
hasta 2014. En este mercado, implantará un centro tecnológico offshore en Glasgow y
analiza el desarrollo industrial y de operaciones logísticas portuarias y servicios de
operación y mantenimiento en diferentes puertos de Reino Unido, incluyendo posibles
localizaciones en Escocia. Londres acogerá la sede mundial de su actividad offshore.
La compañía incrementará sus horas de ingeniería, duplicará el número de profesionales
dedicado a I+D en 2013 y concluirá 2011 con la apertura de cinco nuevos centros
tecnológicos (dos de ellos offshore) en Estados Unidos, Escocia, India, Singapur y Brasil,
que completarán una red de diez centros de I+D en el mundo.

Asimismo, seguirá trabajando en la reducción de costes y mejora de disponibilidad a

través de innovadores métodos en el ámbito de los servicios de operación y
mantenimiento y un programa de alargamiento del ciclo de vida de los aerogeneradores.

Eficiencia y progresiva reorganización industrial

El Plan de Negocio Gamesa 2011-2013 establece, de acuerdo a las condiciones actuales

de cada uno de los mercados, una progresiva reordenación de la capacidad productiva de
Gamesa en el mundo, que le llevará a incrementar su inversión y presencia industrial en
mercados en crecimiento -como India y Brasil- y con gran recurso eólico -China y Estados
Unidos- y a ajustar su capacidad en otros, como es el caso de España, donde prevé una
reducción de su capacidad productiva hasta los 1.000 MW en 2013. Gamesa utilizará las
nuevas inversiones para el lanzamiento de la producción en serie de sus nuevas
plataformas G9X-2,0 MW y G10X- 4,5 MW para optimizar el número de plantas y moldes
en España.
Por el contrario, en Estados Unidos y China, la capacidad productiva efectiva se duplicará
(tomando como referencia el período 2009-2013) por encima de los 1.000 MW en cada
uno de los países; Sudamérica estrenará capacidad hasta los 300 MW en 2013 y la India
alcanzará los 800 MW al final de este período. En este último mercado, Gamesa prevé la
instalación de tres nuevas plantas en los dos próximos años.

La búsqueda de una mayor eficiencia se traducirá también en una reducción de costes de

producción y logística, la implantación de un modelo logístico global, integrado, que
permitirá una reducción de costes del entorno del 13% y una mejora de los tiempos de
respuesta/suministro de 12 a 4 meses.

La optimización llegará también a los procesos de construcción y a una mayor

externalización de aquellos suministros que comporten menor valor añadido.

LA EÓLICA EN EL MUNDO

La energía eólica en el mundo aumentó un 24% en 2010, tras instalar un total de 38,2
GW, según el informe del Consejo Internacional de la Energía Eólica (GWEC), y por
primera vez, más de la mitad de la nueva potencia se instaló fuera de los mercados
tradicionales, Europa y América del Norte, con China como principal exponente del
crecimiento. En este país asiático se instalaron 18,9 GW, acumulando una potencia
instalada de 44,7 GW, y superando así a Estados Unidos como primer país en energía
eólica.

Junto a China, otros países en desarrollo aumentaron también su capacidad eólica

durante el ejercicio, entre ellos India, Brasil, México y Egipto, Marruecos y Túnez,
evidenciando la expansión de esta tecnología más allá de los tradicionales mercados. La
GWEC espera que este desarrollo continúe, no solo en Asia, sino también en América
Latina, especialmente en Brasil y México, además de en el norte de África y África
subsahariana.
La potencia total instalada acumulada en el mundo se situó en 197 GW, desde los 158,9
GW en 2009. GWEC estima que las turbinas eólicas instaladas en 2010 representaron
una inversión de 47.300 millones de euros.

Necesidad de más financiación

En su informe, GWEC destaca igualmente el efecto de la crisis financiera y económica en

el mercado, que redujo su crecimiento en 2010 por primera vez en 20 años.

EE UU se contrajo un 50% en el número de MWs instalados anuales, que se limitó a los 5

GW en 2010, frente a los 10 GW de 2009.

En Europa, la capacidad instalada ascendió en 2010 a los 9,9 GW, un 7,5% menos que en
2009, a pesar de que la energía eólica marina creció un 50% en países como Reino
Unido, Dinamarca y Bélgica.

Esta circunstancia ha provocado manifestaciones entre diversas autoridades eólicas,

como es el caso de Christian Kjaer, Presidente de EWEA, que ha asegurado que “se
necesita más financiación urgentemente y la UE debe actuar sin retraso para evitar que
Europa pierda su liderazgo en energía eólica y otras energías renovables”.

EWEA destaca los avances logrados en los mercados eólicos de Rumanía, Polonia y
Bulgaria, pero indica que no sirvieron para compensar los retrocesos registrados en
España, Alemania y Reino Unido. La eólica supuso el 17% de la capacidad energética
nueva generada en 2010, el primer año desde 2007 en el que la UE no instala esta
tecnología por encima de otras.

2010 ha sido especialmente complejo para el sector eólico en España, que registró una
cierta ralentización de su ritmo de crecimiento: se instalaron 1.515,95 MW, que
representaron un aumento de la potencia instalada del 8% respecto a 2009, el crecimiento
más lento desde 2003 en términos absolutos. La potencia instalada acumulada hasta
2010 en el país se situó en 20.676,04 MW, casi en línea con el objetivo marcado en el
Plan de Energías Renovables 2005-2010.
La Asociación Empresarial Eólica (AEE) ya adelantó que en 2010 se produciría esta
situación, por el impacto de la entrada en vigor del Registro de Preasignación a mediados
de 2009. A esta norma, se ha sumado la incertidumbre ante la falta de un marco
regulatorio que establezca las reglas del juego a partir de 2013 y la crisis económica;
factores todos ellos que ralentizaron la demanda de pedidos y, con ello, la pérdida de
empleo, fundamentalmente en el sector industrial.

Para 2011 y 2012, están pendientes de puesta en marcha inscritos en el Registro de

Preasignación menos de 3.000 MW. A partir de entonces, no se conoce ni la retribución
que percibirán las instalaciones, ni el sistema que se utilizará, lo que frena el inicio de
instalación de parques eólicos a medio plazo. España, como todos los países de la Unión
Europea, se ha comprometido con el objetivo de que el 20% del consumo final de energía
proceda de fuentes renovables en 2020, para lo que la eólica será fundamental.

Aún así, la generación de electricidad con energía eólica en 2010 alcanzó en España los
42.976 GWh, lo que supuso, por primera vez en su historia, superar a Alemania (36.500
GWh) como el primer productor europeo de energía eólica, según los datos del Barómetro
Eurobserver.

La cobertura de la demanda con eólica en España fue del 16,4% el pasado año, frente al
6,2% de Alemania. Marzo de 2011 fue, por primera vez, el mes en que mayor electricidad
produjo la eólica en su historia con una producción total de 4.738 GWh, según datos de
REE, y una cobertura de la demanda del 21%.

http://www.gamesacorp.com/recursos/memoria2010/castellano/gamesa-2010-y-su-
estrategia.html

4. La competitividad económica de la energía eólica terrestre

1. Definición de CoE: Coste Normalizado de la Energía (LCOE)

2. Factores que influyen en la evolución del Coste de la Energía (CoE) eólica terrestre:

• Precios de los aerogeneradores terrestres

• Altura del buje, curva de potencia y factor de planta

• Costes de Operación y Mantenimiento (O&M)

3. Comparación justa con otras energías, incluyendo los costes de emisión

4. Costes externos de la tecnología: la energía eólica posee los costes externos más bajos

5. Competitividad frente a otras tecnologías

6. LCOE totalmente competitivo en 2016

7. Estrategia de Coste de Energía (CoE) de Gamesa

El coste medio cayó en términos reales de 2.000.000 €/MW en la década de los 80 a 880.000
€/MW en 2011
Los costes medios de operación y mantenimiento en términos reales han disminuido de 50
€/MWh en la década de los 80 a 11 €/MWh hoy en día

Tabla 10.11| Costes externos (céntimos$/kWh (3.600 kJ)) derivados del ciclo de la producción
eléctrica a partir de energías renovables y fósil en condiciones centroeuropeas. La valoración
del cambio climático se basa en el costo social del carbono de 90 US$/t CO2 (Krewitt y
Schlomann, 2006).
Figura 10.36| Ilustración de los costes externos producidos por el ciclo de la producción
eléctrica a partir de energías renovables y fósil. La línea azul indica el rango de costes externos
producidos por el cambio climático y la línea roja indica el rango de los costes externos
producidos por los efectos en la salud de los contaminantes en el aire. Los costes externos
producidos por el cambio climático dominan principalmente en la energía fósil si no va
acompañada de captura del carbono.

El objetivo de reducción del Coste de Energía en un 30% en 2015 se alcanzará con una amplia
gama de productos, una mayor disponibilidad e innovación continua

Objetivo económico – Impacto de los instrumentos en el CoE (ilustrativo)

G97-2,0 MW, el primer producto de una cartera totalmente optimizada: rendimiento máximo
para emplazamientos de poco viento

Mayor producción de energía que el líder actual del mercado en la Clase III de 2 MW

14% más de producción energética que el actual G90-2,0 MW de Clase III

Nuevo diseño aerodinámico, aumento en el área de barrido (+16%) y reducción de ruido.

Diseñado para la clase III (poco viento), en la que se espera más del 50% de la demanda

Del diseño a la industrialización en 18 meses: ya instalado en China, Europa, India y EE. UU.
Ya se han recibido los primeros pedidos (120 MW)

http://www.gamesacorp.com/recursos/doc/accionistas-inversores/presentaciones/2012/spain-
investor-day-2012.pdf
http://www.gamesacorp.com/es/accionistas-inversores/

Cuenta de Pérdidas y Ganancias

Las ventas ascienden a 3.339 millones de euros en el periodo, un 32% superior a las
del mismo periodo del año 2015.

Este incremento está ligado principalmente a las ventas de la división de WTG, que
crecen un 37% a/a, gracias al aumento del volumen de actividad, un 42% superior al
volumen de los primeros 9 meses de 2015. El fuerte aumento de volumen, y las ventas
de productos nuevos con rotores mayores y torres más altas, ha permitido compensar
el impacto negativo de un menor montaje por unidad vendida (2.346 MW montados, de
los 3.256 MWe vendidos, en los primeros 9 meses de 2016 frente a 2.221 MW
montados, de los 2.301 MWe vendidos, en 2015) y el tipo de cambio. La actividad de
montaje ha comenzado a recuperarse en el tercer trimestre de 2016, con 1.163 MW
montados frente a 1.076 MWe vendidos, y mantendrá esta tendencia durante el cuarto
trimestre de 2016 con el consiguiente impacto positivo en las ventas monetarias por
MWe vendido. Es importante destacar que la evolución de las ventas monetarias de
AEG por MWe vendido está influida por multitud de factores, entre otros, el alcance del
proyecto, tamaño del rotor, altura de torre, geografía, alcance actividad, tipo de
cambio… y no es por tanto indicativa del nivel ni tendencia de la rentabilidad.