¡Evalué financieramente un proyecto! Criterios financieros básicos.

Eje 3

Juan Carlos Muñoz Ceballos

Fundación Universitaria del Área Andina

Facultad de Ciencias Administrativas, Económicas y Financieras

Gestión de Proyectos

Bogotá D.C 2023

 CONTENIDO

OBJETIVO DE APRENDIZAJE...................................................................................................3
DESCRIPCIÓN DEL TALLER.....................................................................................................3
¡EVALUÉ FINANCIERAMENTE UN PROYECTO! CRITERIOS FINANCIEROS
BÁSICOS..........................................................................................................................................4
COSTOS.........................................................................................................................................11
CONCLUSIONES..........................................................................................................................12
REFERENCIAS.............................................................................................................................13
 OBJETIVO DE APRENDIZAJE

Afianzar los conceptos clave que permiten realizar la evaluación financiera de un proyecto.

DESCRIPCIÓN DEL TALLER

En primer lugar, deberá comprender muy bien cuáles son los criterios básicos que sustentan

la evaluación financiera de un proyecto, para lo cual deberá estudiar el referente de

pensamiento y las lecturas complementarias sugeridas. Luego, a partir de la actividad

evaluativa del eje 2 (Excel), realice un ejercicio numérico que le permitirá comprender aún

más, cada uno de estos conceptos y el modo de realizar los correspondientes cálculos.
¡EVALUÉ FINANCIERAMENTE UN PROYECTO! CRITERIOS FINANCIEROS
BÁSICOS.

1. Enumere cuales son los diferentes flujos de caja de un proyecto.

 Flujo de Caja Operativo: Ingresos y gastos relacionados con las actividades

centrales del proyecto.

 Flujo de Caja de Inversiones: Ingresos y gastos asociados con la adquisición

de activos a largo plazo.

 Flujo de Caja de Financiamiento: Ingresos y gastos relacionados con la

obtención de capital, como préstamos o inversiones de accionistas.

2. Describa brevemente cuáles son los elementos de un flujo de caja de la operación de

un proyecto.

 Ingresos Operacionales: Dinero generado por las actividades centrales del

negocio.

 Costos Operativos: Gastos necesarios para mantener las operaciones del

proyecto.

 Gastos no Operativos: Gastos no directamente relacionados con las

operaciones principales.

3. ¿Nota alguna diferencia entre los costos y los gastos operativos de un proyecto? ¿En

qué consisten estas diferencias?

  Ingresos Operacionales: Dinero generado por las actividades centrales del

negocio.

 Costos Operativos: Gastos necesarios para mantener las operaciones del

proyecto.

 Gastos no Operativos: Gastos no directamente relacionados con las

operaciones principales.

4. Enumere las variables esenciales para definir los ingresos operacionales de un

proyecto.

 Ingresos Operacionales: Dinero generado por las actividades centrales del

negocio.

 Costos Operativos: Gastos necesarios para mantener las operaciones del

proyecto.

 Gastos no Operativos: Gastos no directamente relacionados con las

operaciones principales.

5. Defina los diferentes costos que acarrea la producción o comercialización de un

bien, o la prestación de un servicio.

 Ingresos Operacionales: Dinero generado por las actividades centrales del

negocio.
  Costos Operativos: Gastos necesarios para mantener las operaciones del

proyecto.

 Gastos no Operativos: Gastos no directamente relacionados con las

operaciones principales.

6. ¿Cuáles son los principales rubros que conforman los costos anteriormente

descritos?

 Ingresos Operacionales: Dinero generado por las actividades centrales del

negocio.

 Costos Operativos: Gastos necesarios para mantener las operaciones del

proyecto.

 Gastos no Operativos: Gastos no directamente relacionados con las

operaciones principales.

7. ¿Qué tipo de rubros conforman los gastos operativos de un proyecto?

 Ingresos Operacionales: Dinero generado por las actividades centrales del

negocio.

 Costos Operativos: Gastos necesarios para mantener las operaciones del

proyecto.

 Gastos no Operativos: Gastos no directamente relacionados con las

operaciones principales.
o Es necesario tener en cuenta que, para iniciar la operación de un proyecto, se

requiere adquirir una serie de activos. Estas adquisiciones constituyen la inversión

inicial, y se dividen en dos grandes grupos.

8. ¿Cuáles son y qué tipo de activos agrupan?

 Activos Tangibles: Bienes físicos como maquinaria, equipos, etc.

 Activos Intangibles: Derechos y patentes.

9. ¿Cuál es la teoría que soporta el costo del capital del inversionista?

 La teoría que respalda el costo del capital es el modelo CAPM (Capital

Asset Pricing Model).

10. ¿Cuál es la ecuación a partir de la cual se calcula el costo de capital del

inversionista?

 La ecuación para calcular el costo del capital es:

CostodelCapital=TasaLibredeRiesgo+Beta×

(RendimientodelMercado−TasaLibredeRiesgo)

11. ¿Cómo se hace para calcular el costo del capital cuando existen dos fuentes de

financiación

distintas?

 La ecuación para calcular el costo del capital es:

CostodelCapital=TasaLibredeRiesgo+Beta×
 (RendimientodelMercado−TasaLibredeRiesgo)

12. Calcule para el proyecto que trabajó en la mencionada actividad, los diferentes

flujos de caja de un proyecto.

 Flujo de Caja Operativo:

UNIDAD DE COSTO UNIDADES

INSUMOS O MATERIA COSTO TOTAL
MEDIDA UNIDAD UTILIZADAS
DESARROLLO DE
MENSUAL $ 800.000,00 1,00 $ 800.000,00
PRODUCTO
IMPLEMENTACIÓN DE
MENSUAL $ 350.000,00 1,00 $ 350.000,00
SISTEMA
CONSTRUCCIÓN DE
ANUAL $ 450.000,00 1,00 $ 450.000,00
INFRAESTRUCTURA
CAMPAÑAS DE
MENSUAL $ 500.000,00
MARKETING
HOSTING ANUAL $ 800.000,00 1,00 $ 800.000,00
EMAIL SERVICE MENSUAL $ 150.000,00 1,00 $ 150.000,00
DISEÑO WEB MENSUAL $ 350.000,00 1,00 $ 350.000,00

DESARROLLO DE
MENSUAL $ 1.500.000,00 1,00 $ 1.500.000,00
RECURSOS HUMANOS
EVENTOS Y
MENSUAL $ 400.000,00 0,00 $ 0,00
CELEBRACIONES
0,00 $ 0,00
$ 0,00
$ 0,00
TOTAL COSTOS DE MATERIAS PRIMAS E INSUMOS $ 4.400.000,00

 Flujo de Caja de Inversiones:

UNIDAD DE COSTO UNIDADES

INSUMOS O MATERIA COSTO TOTAL
MEDIDA UNIDAD UTILIZADAS
INGRESOS POR
ACTIVOS MENSUAL $ 120.000,00 1,00 $ 120.000,00
PRODUCTIVOS
INGRESOS POR
ACTIVOS MENSUAL $ 90.000,00 1,00 $ 90.000,00
INTANGIBLES
COSTO DE
ANUAL $ 50.000,00 1,00 $ 50.000,00
ADQUISICIÓN
COSTOS DE
MENSUAL $ 300.000,00 $ 0,00
MEJORA
DEPRECIACIÓN ANUAL $ 550.000,00 $ 0,00
VALOR RESIDUA MENSUAL $ 680.000,00 $ 0,00
REVALORIZACIÓN ANUAL $ 150.000,00 $ 0,00
$ 0,00
$ 0,00
$ 0,00
$ 0,00
TOTAL COSTOS DE MATERIAS PRIMAS E INSUMOS $ 260.000,00
  Flujo de Caja de Financiamiento:

UNIDAD DE COSTO UNIDADES

INSUMOS O MATERIA COSTO TOTAL
MEDIDA UNIDAD UTILIZADAS
INGRESOS POR
EMISIÓN DE MENSUAL $ 300.000,00 1,00 $ 300.000,00
ACCIONES
INTERESES SOBRE
ANUAL $ 550.000,00 1,00 $ 550.000,00
PRÉSTAMOS
DIVIDENDOS SOBRE
ACCIONES MENSUAL $ 680.000,00 1,00 $ 680.000,00
PREFERENTES
COSTOS DE
EMISIÓN DE
MENSUAL $ 150.000,00 1,00 $ 150.000,00
ACCIONES O
BONOS
DEUDA A LARGO
MENSUAL $ 120.000,00 1,00 $ 120.000,00
PLAZO
COSTO DE CAPITAL MENSUAL $ 90.000,00 1,00 $ 90.000,00
FLUJO DE CAJA DE
MENSUAL $ 150.000,00 1,00 $ 150.000,00
FINANCIAMIENTO
$ 0,00
$ 0,00
$ 0,00
$ 0,00
TOTAL COSTOS DE MATERIAS PRIMAS E INSUMOS $ 2.040.000,00

13. También calcule el costo de capital del proyecto, teniendo en cuenta que requerirá

capital de socios y de un préstamo bancario.

 CostodelCapital=TasaLibredeRiesgo+Beta×(RendimientodelMercado−Tasa

LibredeRiesgo)

Tasa Libre de Riesgo: Tasa de rendimiento de un activo libre de riesgo (por

ejemplo, rendimiento de bonos del gobierno a largo plazo).

Beta: Medida de la volatilidad del activo en comparación con el mercado.

Rendimiento del Mercado: Rendimiento esperado del mercado de valores.

 Una vez que tengas el costo del capital de los socios y el costo del préstamo

bancario, debes ponderarlos según la proporción del capital total que cada

fuente representa. La fórmula es:

 CostodeCapitalPonderado=(ProporcioˊndeCapitaldeSocios×CostodelCapit

aldeSocios)+(ProporcioˊndePreˊstamo×CostodelPreˊstamo)
 COSTOS

NOMBRE DEL PRODUCTO Plataforma de Gestión de Proyectos Colaborativas

PLAN BASIC (GRATIS)- PLANES

PRECIO DE VENTA UNITARIO $ 45.000,00
PREMIUM DESDE $25.000 EL
PRIMER MES - PRECIOS
UNIDAD DE COSTEO $ 45.000 MENSUALES DESDE $ 45.000

INSUMOS O UNIDAD DE COSTO UNIDADES

COSTO TOTAL
MATERIA MEDIDA UNIDAD UTILIZADAS
INTERNET MENSUAL $ 120.000,00 1,00 $ 120.000,00
PC MENSUAL $ 150.000,00 1,00 $ 150.000,00
DOMINIO ANUAL $ 450.000,00 1,00 $ 450.000,00
HOSTING ANUAL $ 800.000,00 1,00 $ 800.000,00
EMAIL SERVICE MENSUAL $ 150.000,00 1,00 $ 150.000,00
DISEÑO WEB MENSUAL $ 350.000,00 1,00 $ 350.000,00
MANTENIMIENTO Y
MENSUAL $ 800.000,00 1,00 $ 800.000,00
ADMINITRACION

TOTAL COSTOS DE MATERIAS PRIMAS E INSUMOS $ 2.820.000,00

PRODUCTO nombre producto MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 TOTAL AÑO 1

CANTIDAD Plataforma de Gestión de 480,0 552,0 600,0 648,0 672,0 696,0 720,0 744,0 744,0 744,0 744,0 840,0 8.184

VALOR $ Proyectos Colaborativas $ 21.600.000 $ 24.840.000 $ 27.000.000 $ 29.160.000 $ 30.240.000 $ 31.320.000 $ 32.400.000 $ 33.480.000 $ 33.480.000 $ 33.480.000 $ 33.480.000 $ 37.800.000 $ 368.280.000

CANTIDAD 480,0 504,0 528,0 552,0 576,0 600,0 648,0 696,0 696,0 696,0 696,0 984,0 7.656
45000
VALOR $ $ 5.040.000 $ 5.292.000 $ 5.544.000 $ 5.796.000 $ 6.048.000 $ 6.300.000 $ 6.804.000 $ 7.308.000 $ 7.308.000 $ 7.308.000 $ 7.308.000 $ 10.332.000 $ 80.388.000

TOTAL CANTIDAD 960 1.056 1.128 1.200 1.248 1.296 1.368 1.440 1.440 1.440 1.440 1.824 15.840

TOTAL$ 26.640.000,0 30.132.000,0 32.544.000,0 34.956.000,0 36.288.000,0 37.620.000,0 39.204.000,0 40.788.000,0 40.788.000,0 40.788.000,0 40.788.000,0 48.132.000,0 448.668.000

COSTOS MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 MES 5 MES 6 MES 7 MES 8 MES 9 MES 10 MES 11 MES 12 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

MANO DE OBRA 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 15.308.386 17.681.186 19.864.812

PRESTACIONES SOCIALES (están incluidas en la nómina) 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 250.000 3.000.000 3.465.000 3.892.928

ARRIENDO 1.115.000 1.115.000 1.115.000 1.115.000 1.115.000 1.115.000 1.115.000 1.115.000 1.115.000 1.115.000 1.115.000 1.115.000 13.380.000 15.453.900 17.362.457

SERVICIOS PUBLICOS PRODUCTIVOS 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 380.000 4.560.000 5.266.800 5.917.250

DEPRECIACION Maquinaria y Equipo 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 450.000 5.400.000 6.237.000 7.007.270

MANTENIMIENTO 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 150.000 1.800.000 2.079.000 2.335.757

OTROS

SUBTOTAL COSTOS= 3.620.699 3.620.699 3.620.699 3.620.699 3.620.699 3.620.699 3.620.699 3.620.699 3.620.699 3.620.699 3.620.699 3.620.699 43.448.386 50.182.886 56.380.472

GERENTE 2.374.976 2.374.976 2.374.976 2.374.976 2.374.976 2.374.976 2.374.976 2.374.976 2.374.976 2.374.976 2.374.976 2.374.976 28.499.708 29.924.694 31.420.928

PRESTACIONES SOCIALES (están incluidas en la nómina)

ARRIENDO

DEPRECIACION Muebles y enseres 21.389 21.389 21.389 21.389 21.389 21.389 21.389 21.389 21.389 21.389 21.389 21.389 256.667 269.500 282.975

SERVICIOS PUBLICOS NO PRODUCTIVOS

ASESORIA CONTABLE 845.200 845.200 845.200 845.200 845.200 845.200 845.200 845.200 845.200 845.200 845.200 845.200 10.142.400 10.649.520 11.181.996

OTRAS ASESORIAS

GASTOS BANCARIOS

ASEO (Normas sanitarias) 93.100 93.100 93.100 93.100 93.100 93.100 93.100 93.100 93.100 93.100 93.100 93.100 1.117.200 1.173.060 1.231.713

PAPELERIA 61.700 61.700 61.700 61.700 61.700 61.700 61.700 61.700 61.700 61.700 61.700 61.700 740.400 777.420 816.291

UTILES DE OFICINA

VIGILANCIA

SEGUROS DE TRANSPORTE DE MERCANCIAS

POLIZAS DE GARANTIA

DOTACIÓN DEL PERSONAL 93.600 93.600 93.600 280.800 294.840 309.582

GASTOS DE INVESTIGACION Y ESTRATEGIA DE PRODUCTO

SUBTOTAL GASTOS ADMINISTRATIVOS= 3.489.965 3.396.365 3.396.365 3.396.365 3.489.965 3.396.365 3.396.365 3.396.365 3.489.965 3.396.365 3.396.365 3.396.365 41.037.175 43.089.034 45.243.485

SUELDO VENDEDORES 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 1.275.699 15.308.386 16.073.805 16.877.496

PRESTACIONES SOCIALES (están incluidas en la nómina)

TRANSPORTE ENTREGA A RESTAURANTES

PUBLICIDAD 71.300 71.300 71.300 71.300 71.300 71.300 71.300 71.300 71.300 71.300 71.300 71.300 855.600 898.380 943.299

PROMOCION

SUBTOTAL GASTOS VENTAS= 1.346.999 1.346.999 1.346.999 1.346.999 1.346.999 1.346.999 1.346.999 1.346.999 1.346.999 1.346.999 1.346.999 1.346.999 16.163.986 16.972.185 17.820.795

PREOPERATIVOS

SUBTOTAL PREOPERATIVOS=

TOTAL COSTOS FIJOS Y GASTOS FIJOS 8.457.662 8.364.062 8.364.062 8.364.062 8.457.662 8.364.062 8.364.062 8.364.062 8.457.662 8.364.062 8.364.062 8.364.062 100.649.547 110.244.105 119.444.752

TOTAL COSTOS FIJOS 8.457.662 8.364.062 8.364.062 8.364.062 8.457.662 8.364.062 8.364.062 8.364.062 8.457.662 8.364.062 8.364.062 8.364.062 100.649.547 110.244.105 119.444.752
 CONCLUSIONES

¿Por qué son importantes los criterios financieros para la selección de nuestro proyecto? En

primer lugar, nos proporcionan unos indicadores que nos permitirán evaluar el atractivo

económico del proyecto. También nos servirán para realizar comparaciones entre diferentes

alternativas de inversión en el abanico de potenciales proyectos de la organización.

Hay ocasiones en las que una empresa no puede asumir el desarrollo de muchos proyectos

simultáneos por no disponer de recursos, ya sean humanos, financieros, materiales, etc.

En este caso las empresas se inclinan por proyectos más rentables y para seleccionar uno u

otro existen una serie de criterios financieros que acabamos de exponer

 REFERENCIAS

Eje 3 – doc, Lectura anexa

Criterios financieros y no financieros para la selección de un Proyecto. (s/f).

BlueMg. Recuperado el 12 de diciembre de 2023, de

https://www.bluemg.eu/l/criterios-financieros-y-no-financieros-para-la-

seleccion-de-un-proyecto/

Pérez, A. (2021, abril 26). Elementos claves en la estructura de un proyecto. OBS

Business School. https://www.obsbusiness.school/blog/elementos-claves-

en-la-estructura-de-un-proyecto

(S/f). Edu.co. Recuperado el 12 de diciembre de 2023, de

https://www.eafit.edu.co/escuelas/administracion/departamentos/depar

tamento-contaduria-publica/planta-docente/Documents/Nota%20de

%20clase%2066%20evaluacion%20financiera%20de%20proyectos.pdf