BOLETÍN MENSUAL DEL

SISTEMA DE PAGOS NACIONAL Y DE LIQUIDACIÓN DE VALORES

Junio 2013

El sistema de pagos es la infraestructura por la cual se moviliza el dinero en la economía, su

funcionamiento eficiente contribuye a la estabilidad del sistema financiero y a la fluidez de las
transacciones que se efectúan en los diferentes sectores de la economía. El presente informe muestra la
evolución de las operaciones procesadas por los sistemas de pagos en Bolivia al mes de junio de 2013.

SISTEMA DE PAGOS DE ALTO VALOR (SIPAV)

Al 30 de junio de 2013 se realizaron 31.292 transacciones a través del SIPAV por un importe de Bs180.825
millones, cifras superiores a las alcanzadas en similar período de la gestión 2012 en 7% y 15%
respectivamente. El promedio de operaciones en junio 2013 se situó en Bs5,9 millones en MN y Bs7,0
millones en ME (Cuadro 1 y Gráfico 1).

Cuadro 1
SIPAV: Valor y volumen de operaciones liquidadas
(Cifras acumuladas a junio de cada año)
Ene-Jun 08 Ene-Jun 09 Ene-Jun 10 Ene-Jun 11 Ene-Jun 12 Ene-Jun 13
Valor 76.682 90.835 100.188 124.005 156.599 180.825
(En millones de Bs)
MN+UFV 45.735 63.423 71.238 94.354 122.315 138.564
ME+MVDOL 30.948 27.412 28.950 29.652 34.284 42.261
Var % 24 18 10 24 26 15
Volumen 23.043 29.528 29.347 29.997 29.162 31.292
MN+UFV 14.004 21.561 21.461 22.482 20.426 23.102
ME+MVDOL 9.039 7.967 7.886 7.515 8.736 8.190
Var % 13 28 (1) 2 (3) 7

Gráfico 1
SIPAV: Valor promedio mensual de las operaciones
(En millones de bolivianos)
Jun-12 Jun-13
5,9 MN 7,0 ME

MN ME TOTAL
Jun-13
5,6 5,9 MN

3,6
Jun-12
4,3 ME

1,6
sep-06

sep-07

sep-08

sep-09

sep-10

sep-11

sep-12
jun-06

jun-07

jun-08

jun-09

jun-10

jun-11

jun-12

jun-13
dic-06

dic-07

dic-08

dic-09

dic-10

dic-11

dic-12
mar-07

mar-08

mar-09

mar-10

mar-11

mar-12

mar-13

Las operaciones del SIPAV registraron importes mayores con respecto a la gestión pasada y destacaron
los valores transados en las Cámaras de Compensación de Cheques (CCC) y de Órdenes de Transferencia
Electrónica de Fondos (ACH) con un incremento de 18%, las transferencias tributarias con 26% y los
Fondos de efectivo en custodia con 25%. La liquidación de las cámaras citadas representa el 36% del valor
transado en el SIPAV y junto con las transferencias interbancarias hacen el 65% del total de este valor
(Gráficos 2 y 3).

Gráfico 2
SIPAV: Valor liquidado según tipo de operación
(En millones de bolivianos)
Liquidación pagos con cheques y órdenes electrónicas - CCC y ACH* 65.424
55.634
51.917
Transferencias interbancarias
48.359
19.669
Liquidación títulos desmaterializados - EDV*
17.391
20.409
Transferencias tributarias
16.210

Fondos de efectivo en custodia 17.538

14.053
5.734
Transferencias aduaneras
4.914
22
Tranferencias bancarias a cuentas propias
13

Otorgación y cancelación de créditos de liquidez 62

26
Ene-Jun 13 Ene-Jun 12
Tesoro Directo 50
0
0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000 55.000 60.000 65.000 70.000

*Liquidación de operaciones netas.

Gráfico 3
SIPAV: Participación en el valor liquidado según tipo de operación
(En porcentajes)
Liquidación pagos con cheques y órdenes electrónicas - 36,2%
CCC y ACH* 35,5%
28,7%
Transferencias interbancarias
30,9%
10,9%
Liquidación títulos desmaterializados - EDV*
11,1%
11,3%
Transferencias tributarias
10,4%

Fondos de efectivo en custodia 9,7%

9,0%
3,2%
Transferencias aduaneras
3,1%
0,0%
Tranferencias bancarias a cuentas propias
0,0%

Otorgación y cancelación de créditos de liquidez 0,0%

0,0%
Ene-Jun 13 Ene-Jun 12
Tesoro Directo 0,0%
0,0%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

*Liquidación de operaciones netas.

SISTEMA DE PAGOS DE BAJO VALOR

A través del sistema de pagos de bajo valor se procesaron operaciones por un valor de Bs94.248 millones
con 4.670.913 transacciones en el periodo enero-junio de 2013. El crecimiento fue de 20% en el valor y 9%
en el volumen con respecto al similar período de 2012 (Cuadro 2).

2
La ACH, sistema que procesa los pagos con Órdenes Electrónicas de Transferencia de Fondos (OETF),
registra el mayor crecimiento entre los distintos sistemas, de Bs33.368 millones a Bs47.219 millones en
valor y de 249.244 a 419.344 transacciones, superando el 42% en valor y 68% del volumen con respecto a la
gestión pasada. Este comportamiento respondería a una mayor difusión y uso de OETF entre los clientes
del sistema financiero. Consecuente con ello, en junio 2013 la ACH operó la mitad del valor transado en
los sistemas de pago de bajo valor (50%) y desplazó a la CCC (49%) y las tarjetas (1%) en participación. El
promedio por operación en la ACH fue de Bs112.601, monto menor en Bs21.277 al registrado en la gestión
anterior. Esta reducción del importe por transacción es también consecuencia de un mayor alcance y uso
de OETF para realizar pagos de bajo valor (Gráficos 4, 5, 7 y Cuadro 2).

Las operaciones con tarjetas de pago, por su parte, registraron un incremento de 6% en valor a junio de
2013 con respecto de la gestión anterior. El sistema de pagos con tarjetas tiene la mayor participación en el
volumen total procesado en los sistemas de pago de bajo valor (70%) frente a la CCC (21%) y la ACH (9%).
El promedio por operación de las operaciones con tarjetas de pago se incrementó en Bs1 y se situó en
Bs375 (Gráficos 4, 5, 7 y Cuadro 2).

Cuadro 2
Sistemas de pago de bajo valor
(En millones de bolivianos y número de operaciones)
Tipo Ene-Jun 10 Ene-Jun 11 Ene-Jun 12 Ene-Jun 13 Var(%)
Valor (millones de Bs) 48.873 62.466 78.429 94.248 20%
ACH 11.941 19.319 33.368 47.219 42%
CCC 35.805 41.831 43.895 45.796 4%
Tarjetas 1.127 1.316 1.166 1.233 6%
Volumen 3.354.428 3.962.908 4.294.110 4.670.913 9%
ACH 80.219 139.209 249.244 419.344 68%
CCC 878.779 918.596 926.791 960.192 4%
Tarjetas 2.395.430 2.905.103 3.118.075 3.291.377 6%

Gráfico 4
Valor de las operaciones de transferencias electrónicas-ACH y de tarjetas de pago*
(En millones de bolivianos)
50.000 1.350
Transferencias ACH Tarjetas (Eje derecho) 47.219
45.000
1.300
40.000

35.000 1.250
33.368 1.233
30.000
1.200
25.000
1.150
20.000 1.166
15.000 1.100

10.000
1.050
5.000

- 1.000
Ene-Jun 10 Ene-Jun 11 Ene-Jun 12 Ene-Jun 13

*Se considera únicamente las operaciones procesadas por ATC S.A.

3
 Gráfico 5
Volumen de operaciones de transferencias electrónicas-ACH y de tarjetas de pago*
(En número de operaciones)
Transferencias ACH
450.000 3.291.377 3.500.000
Tarjetas (Eje derecho)
3.118.075
400.000
419.344 3.000.000
350.000
2.500.000
300.000

250.000 249.244 2.000.000

200.000 1.500.000

150.000
1.000.000
100.000
500.000
50.000

- -
Ene-Jun 10 Ene-Jun 11 Ene-Jun 12 Ene-Jun 13

*Se considera únicamente las operaciones procesadas por ATC S.A.

La CCC registró operaciones por Bs45.796 millones, valor superior en Bs1.901 millones al registrado en la
gestión anterior y su participación respecto al valor operado en los sistemas de pago de bajo valor se
redujo a 49% con respecto a la gestión anterior (56%). El valor promedio de las transacciones con cheques
procesados en CCC fue de Bs47.695, cifra mayor en Bs333 al promedio registrado en la gestión 2012
(Gráfico 6, 7 y Cuadro 2).

Gráfico 6
Valor y volumen de operaciones cursadas en la CCC
(En millones de bolivianos y número de operaciones)
51.000 980.000
960.192
46.000 Valor Volumen (Eje derecho) 45.796 960.000

43.895 940.000
41.000
920.000
36.000 926.791
900.000
31.000
880.000
26.000
860.000

21.000 840.000

16.000 820.000
Ene-Jun 10 Ene-Jun 11 Ene-Jun 12 Ene-Jun 13

4
 Gráfico 7
Valor promedio de los pagos de bajo valor
(En bolivianos)
200.000 500
133.878
180.000 450
112.601
160.000 400
375
140.000 350
374
120.000 300

100.000 250

80.000 200

60.000 47.695 150

40.000 100
47.362
20.000 50

- -
Ene-Jun 10 Ene-Jun 11 Ene-Jun 12 Ene-Jun 13

Ordenes electrónicas Cheques Tarjetas (Eje derecho) *

*Se considera únicamente las operaciones procesadas por ATC S.A.

LIQUIDACIÓN DE VALORES
La colocación de títulos públicos con fines de regulación de liquidez en el sistema financiero al mes de
junio de 2013 alcanzó a Bs10.064 millones. Esta colocación fue superior en Bs1.522 millones (18%) a la
efectuada en el período enero-junio 2012; es importante destacar que la colocación de valores se realizó en
su totalidad en MN (Gráfico 8).

Gráfico 8
Títulos adjudicados
(En millones de bolivianos)

12.000 MN UFV ME
-
-
10.000
-
3
8.000
11
133
6.000
10.064
4.000 8.538
10
264 6.782

2.000
3.086

-
Ene-Jun 10 Ene-Jun 11 Ene-Jun 12 Ene-Jun 13

5
A través de la EDV se liquidaron títulos desmaterializados por Bs28.448 millones con 11.508 transacciones.
El valor liquidado fue inferior en Bs3.511 millones (11%) al registrado en la gestión anterior. Esta
disminución se explica por la escasa negociación de títulos en UFV en el período analizado, que se redujo
de Bs5.410 millones (2012) a Bs1.151 millones (2013). Las operaciones en MN y UFV representaron 80% del
total (Gráfico 9).

Gráfico 9
BBV: Valor de las operaciones con títulos desmaterializados
(En millones de bolivianos)
35.000 14.000

30.000 4.485 12.000

11.508

25.000 5.410 5.646 10.000

1.151
20.000 8.000
2.750
15.000 4.595 6.000
1.700 22.064 21.650
10.000 4.000
3.014
12.221
5.000 2.000
5.798
- 0
Ene-Jun 10 Ene-Jun 11 Ene-Jun 12 Ene-Jun 13

ME+MVDOL UFV MN Volumen (eje derecho)

PARTICIPACIÓN DE LA MONEDA NACIONAL EN LOS SISTEMAS DE PAGO

Las operaciones del sistema de pagos en junio de 2013 tuvieron una participación mayoritaria de la MN
con niveles mayores al 70% en todos los sistemas. La participación de la MN en la liquidación de valores
se redujo en los últimos doce meses debido al vencimiento de valores públicos en UFV emitidos hasta
2009, los cuales fueron negociados en la Bolsa Boliviana de Valores y liquidados por la EDV en el SIPAV.
Por otra parte, es importante destacar que los pagos de bajo valor continúan reflejando la preferencia del
público por el boliviano con una participación de la MN de 77% (Gráfico 10).

Gráfico 10
Participación de la MN en el valor de las transacciones del sistema de pagos
(En porcentajes)

87%
90%

77% 80%
77%
73%
77% 73%
65%
68%

40%

Alto Valor Bajo Valor

Valores Dep.MN/Depósitos

15%
ago-07

dic-07

dic-11

dic-12
feb-08

ago-08

dic-08

feb-09

ago-09

dic-09

dic-10
feb-10

ago-10

feb-11

ago-11

feb-12

ago-12

feb-13
jun-07

oct-07

jun-08

oct-08

jun-09

oct-09

jun-10

oct-10

jun-11

oct-11
abr-08

abr-09

abr-10

abr-11

abr-12
jun-12

oct-12

jun-13
abr-13

6
SISTEMA DE PAGOS GUBERNAMENTALES
El sistema de pagos gubernamentales registró operaciones por un importe de Bs41.335 millones a junio
2013, monto superior en Bs9.397 millones (29%) al registrado en la gestión pasada. El promedio por
operación fue de Bs9,5 millones superior en Bs1,1 millones al promedio registrado en 2012 (Gráfico 11).

Gráfico 11
SPT*: Valor promedio y acumulado anual de las operaciones
(En millones de bolivianos)
45.000 9,5 10,0

40.000 Valor Valor promedio (Eje derecho)

8,3 41.335 9,0
35.000
8,0
30.000
31.939
25.000 7,0

20.000 6,0
15.000
5,0
10.000
4,0
5.000

- 3,0
Ene-Jun 10 Ene-Jun 11 Ene-Jun 12 Ene-Jun 13

*Sistema de Pagos del Tesoro.

OPERACIONES DE LIQUIDEZ
Las operaciones de liquidez en el mes de junio de 2013 alcanzaron un importe total de Bs467 millones, de
los cuales 99,9% fueron cubiertos por el mercado interbancario. Los requerimientos en ME representaron
el 57% del total (Bs268 millones).

En comparación con junio de 2012, los requerimientos en ME disminuyeron de Bs758 millones a Bs268
millones. En las operaciones en MN hubo también una disminución de las operaciones de liquidez de
Bs436 millones a Bs199 millones en los últimos doce meses (Gráficos 12, 13 y Cuadro 3).

7
 500
1.000
1.500
2.000
2.500

0
500
1.000
1.500

0
2.000
2.500
jun-08
jun-08
ago-08
ago-08
oct-08
oct-08
dic-08
dic-08
feb-09
feb-09
abr-09
abr-09
jun-09
jun-09
ago-09
ago-09
oct-09
oct-09
dic-09
dic-09
feb-10
feb-10
abr-10
abr-10
jun-10
jun-10
ago-10
ago-10
oct-10
oct-10
dic-10
dic-10

Gráfico 13
Gráfico 12

feb-11
feb-11
abr-11
abr-11
jun-11
jun-11

(En millones de bolivianos)

(En millones de bolivianos)

ago-11

Operaciones de liquidez en ME
ago-11

Intradiario
Intradiario

oct-11
oct-11
Operaciones de liquidez en MN y UFV

dic-11
dic-11
feb-12
feb-12

Créditos
Créditos

abr-12
abr-12
436

jun-12

758
jun-12
Jun 12

Jun12
ago-12
ago-12
Reportos
Reportos

oct-12
oct-12
dic-12
dic-12
feb-13
feb-13
abr-13
abr-13
jun-13
Interbancarias
Interbancarias

jun-13

268
199

Jun 13
Jun13

8
 Cuadro 3
Valor de las operaciones de liquidez
(En millones de bolivianos)
Tipo de crédito Ene-Jun 10 Ene-Jun 11 Ene-Jun 12 Ene-Jun 13
Intradía 4,4 25,9 0,0 0,0
MN 0,0 25,9 0,0 0,0
ME 4,4 0,0 0,0 0,0
Interbancario 2.303,2 4.196,2 2.231,9 5.236,6
MN 126,3 2.074,1 865,5 2.275,3
ME 2.176,9 2.122,1 1.366,4 2.961,4
Reporto 0,0 0,0 0,0 0,0
MN 0,0 0,0 0,0 0,0
ME 0,0 0,0 0,0 0,0
Fondo RAL tramo I y II 91,7 14,8 52,0 144,8
MN 0,0 1,2 0,9 31,2
ME 91,7 13,6 51,1 113,5
TOTAL 2.399,3 4.236,9 2.283,9 5.381,4

INDICADORES DE DESEMPEÑO
A partir del 11.03.13, mediante Circular SGDB N° 12/2013, el BCB amplió el horario de operaciones del
SIPAV para transferencias entre participantes, transferencias entre cuentas propias y desembolso y
cancelación de créditos de liquidez de Hrs. 8:30 a 18:30. En el horario ampliado de Hrs. 16:31 a 18:30 se
operó el 8% del valor y el 5% del volumen transado en el SIPAV. La mayor concentración de operaciones
a través del SIPAV se mantuvo en el horario comprendido entre Hrs. 14:31 y 15:30, en el que se cursó el
30% del valor y 27% del volumen de transacciones. No se registraron operaciones posteriores a Hrs. 18:30
(Gráfico 14).

Gráfico 14
Distribución porcentual de las operaciones durante el día
35%

30% Valor
Volumen 27%
25%

20%

15% 9%
20%
10% 7%
10% 6%
5%
10%
5% 5%
5% 6% 4% 6% 14% 9% 30% 17% 8%
0%
Fuera de
08:00-09:30

09:31-10:30

10:31-11:30

11:31-12:30

12:31-13:30

13:31-14:30

14:31-15:30

15:31-16:30

16:31-18:30

18:30

9
El índice de rotación de depósitos, que es una medida representativa de las veces que el dinero bancario
se moviliza a través del sistema de pagos, muestra que los depósitos del público en el sistema financiero
se movilizaron 6,49 por el sistema de pagos. Este valor refleja una pequeña disminución con relación a
junio 2012 (Gráfico 15).

Gráfico 15
Valor de las operaciones del sistema de pagos / Depósitos del público

Jun 12
6,50
6,50

Jun 13
6,49

6,00

5,50

5,00
oct-11

oct-12
jul-11

abr-12

jul-12

abr-13
ago-11
sep-11

ago-12
sep-12
dic-11
ene-12

may-12

dic-12
ene-13

may-13
nov-11

nov-12
jun-11

feb-12
mar-12

jun-12

feb-13
mar-13

jun-13

10