Agosto 2008
Agosto 2008
Agosto 2008
1. INTRODUCCIÓN
Los riesgos mencionados se pueden agrupar bajo la categoría de riesgo operacional. En este
informe se analiza este riesgo en el contexto del sistema de pagos, sus causas y las medidas que
se podrían asumir para mitigarlo.
2. RIESGO OPERACIONAL
1 La tecnología es un concepto amplio que abarca un conjunto de técnicas, conocimientos y procesos que
sirven para satisfacer necesidades humanas. La definición de tecnología incluye a objetos que usa la
humanidad (como máquinas, herramientas, hardware), métodos de organización y técnicas.
Una mayor parte de la población tenga acceso a servicios financieros
Se estima que aunque el riesgo como tal no aumente y la automatización contribuya a reducirlo,
la probabilidad que un percance operacional ocasione pérdidas mayores es mayor que en el
pasado.2 El riesgo operacional puede causar o exacerbar los riesgos de crédito, liquidez y
sistémico y puede manifestarse de diferentes formas entre los participantes de los sistemas de
pagos.
El objetivo de los bancos centrales con relación a los sistemas de pagos de importancia sistémica
es vigilar su funcionamiento, de modo que las operaciones se completen a tiempo y con total
seguridad. Con relación al riesgo operacional, los principios básicos definidos por el Comité de
Sistemas de Pago y Liquidación (CPSS por sus siglas en inglés) recomiendan que el sistema debe
asegurar un alto grado de seguridad y confiabilidad operativa y contar con planes de
contingencia para completar puntualmente el procesamiento diario. Asimismo, se le concede a
los bancos centrales la tarea de definir las responsabilidades sobre la operativa de los sistemas
cuando no sea el operador de un sistema de pagos de importancia sistémica.
Los lineamientos recomendados por el CPSS, orientados a la mitigación del riesgo operacional
en sistema de pagos, son los siguientes:
Cumplir con las políticas de seguridad y los niveles de servicio operacional acordados entre
el propietario del sistema y los participantes, así como con las restricciones legales, reglas,
requerimientos del sector y las normas nacionales o internacionales relevantes.
2 Heinrich (2006). Boletín LII. Número 4. Octubre – Diciembre 2006. Centro de Estudios Monetarios
Latinoamericanos.
2
Los sistemas deben diseñarse y operarse de tal forma que puedan enfrentar modificaciones
para responder a las necesidades cambiantes del mercado y los avances tecnológicos.
El sistema debe contar con capacidad de procesamiento suficiente, que deberá ser revisada e
incrementada anticipadamente frente a potenciales requerimientos.
Los objetivos y políticas de seguridad deben establecerse durante la etapa de diseño del
sistema y revisarse periódicamente. Deberán ser apropiados para el sistema de pagos,
considerando su arquitectura y régimen de propiedad.
Los acuerdos para la continuidad del servicio deben estar documentados, probarse
periódicamente, incluir procedimientos para la administración de situaciones de emergencia
y de distribución de la información. Éstos deben incluir: envío de pagos hacia otro sistema,
un sitio alterno de operación y/o un nivel mínimo de servicio.
El BCB opera el Sistema de Pagos de Alto Valor (SIPAV) de liquidación bruta en tiempo real
desde 2004. Desde su diseño se han considerado los principios básicos para sistemas de pagos de
importancia sistémica y una evaluación interna reciente muestra que el sistema cumple con las
condiciones de seguridad y fiabilidad operativa. Con respecto a la continuidad del negocio se
cuenta con un cronograma de pruebas periódicas del sistema para situaciones de contingencia y
se han introducido mejoras en la infraestructura del sitio alternativo de procesamiento del BCB.
Con relación a los sistemas de pagos de bajo valor, el BCB cuenta con un nuevo reglamento de
cámaras electrónicas de compensación y servicios de compensación y liquidación en el que se
pone especial énfasis en la mitigación del riesgo operacional. El BCB monitorea constantemente
a los sistemas de pagos de bajo valor e iniciará visitas semestrales a las entidades de modo que se
3
verifiquen las condiciones técnicas de operación y procedimientos tanto en períodos de normal
funcionamiento como en contingencia.
4. CONCLUSIONES
Los participantes del mercado dependen del sistema de pagos para liquidar sus negociaciones
en el mercado financiero, por lo que es vital contar con mecanismos que minimicen la
probabilidad de ocurrencia de riesgos operacionales derivados de factores procedimentales,
tecnológicos y/o humanos.
Para asegurar el proceso diario de las operaciones de pago se deben incorporar normas
razonables de seguridad que garanticen la continuidad operativa; además, deben ser flexibles
para ser adaptadas a través del tiempo de acuerdo con las necesidades financieras y
tecnológicas. No se trata simplemente de contar con tecnología confiable y un adecuado respaldo
en hardware, software e instalaciones de red, sino también con procesos efectivos alternativos y
personal competente que opere los sistemas en forma segura y eficiente. El BCB considera estos
aspectos en el sistema que administra y promueve que los sistemas de bajo valor que vigila
cumplan con estos estándares.
4
DESEMPEÑO DEL SISTEMA DE PAGOS NACIONAL - AGOSTO DE 2008
SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA El volumen de las operaciones aumentó 11%, cifra que muestra la
madurez alcanzada por el sistema.
La participación de los depósitos en moneda extranjera con relación
al total se redujo a 51% hasta fines de agosto de 2008.
Gráfico 3
Gráfico 1 Volumen de las operaciones liquidadas por el SIPAV
Sistema financiero: Evolución de la cartera y depósitos (Número de operaciones)
(En millones de $us)
7.000 100% 36.000
5.000 50%
18.000
9.000
4.000 25%
0
3.000 0% Ene-Ago 05 Ene-Ago 06 Ene-Ago 07 Ene-Ago 08
ago-05
oct-05
dic-05
feb-06
abr-06
jun-06
ago-06
oct-06
dic-06
feb-07
abr-07
jun-07
ago-07
oct-07
dic-07
feb-08
abr-08
jun-08
ago-08
may-06
nov-06
may-07
nov-07
may-08
ago-05
feb-06
ago-06
feb-07
ago-07
feb-08
ago-08
5.000
800
6,0 0 0
nov-07
feb-07
feb-08
ene-07
mar-07
abr-07
may-07
jun-07
jul-07
ago-07
sep-07
oct-07
dic-07
ene-08
mar-08
abr-08
may-08
jun-08
jul-08
ago-08
ME
4,5 3,8
3,0
MN El valor de las operaciones con cheques denominados en MN tuvo
1,5 2,6 un significativo aumento (29%). En tanto que el importe de las
TOTAL MN ME operaciones en ME tuvo un leve incremento (5%) y una caída del
0,0 volumen (11%) con relación a 2007 (Cuadro 2).
nov-05
nov-06
nov-07
ago-05
feb-06
may-06
ago-06
feb-07
may-07
ago-07
feb-08
may-08
ago-08
Cuadro 2
Operaciones cursadas mediante la cámara de compensación de
cheques CCC
SISTEMA DE PAGOS DE BAJO VALOR Ene-Ago.07 Ene-Ago.08 Var Abs Var %
La participación de las operaciones denominadas en MN y UFV Valor de las operaciones
continuó aumentando en valor y en volumen. MN (en millones de Bs) 22.032 28.380 6.347 29%
ME (en millones de Bs) 15.725 16.452 728 5%
Gráfico 6 Total 37.757 44.832 7.075 19%
Participación de MN y UFV en el valor y volumen total de las Volumen de operaciones
MN (Nro de operaciones) 723.072 851.718 128.646 18%
operaciones de bajo valor (CCC y ACH)
ME (Nro de operaciones) 323.729 287.755 -35.974 -11%
(En porcentajes)
100% Total 1.046.801 1.139.473 92.672 9%
77% Valor promedio
75% 63%
MN (en Bs) 30.470 33.321 2.850 9%
67% ME (en Bs) 48.574 57.175 8.601 18%
50%
49%
25%
Valor Volumen
0%
nov-05
may-06
nov-06
may-07
nov-07
may-08
ago-05
feb-06
ago-06
feb-07
ago-07
feb-08
ago-08
SISTEMA DE VALORES Entre enero y agosto de 2008 el importe negociado en la Bolsa
Boliviana de Valores (BBV) con títulos desmaterializados en UFV
El importe acumulado de los títulos públicos adjudicados mediante tuvo un incremento notable (124%), en tanto que los denominadas
modalidad competitiva en 2008 alcanzó a Bs11.616 millones de los en MN y ME disminuyeron en 18% y 21% respectivamente con
cuales 50% correspondieron a UFV, 48% a MN y 2% a ME. relación a similar período de 2007.
Gráfico 7 Gráfico 9
Valor bruto acumulado de los títulos adjudicados BBV: Valor de las operaciones con títulos desmaterializados
(En millones de Bs) (En millones de Bs)
15.000
9 .0 0 0
MN UFV ME
139
10.000
5.857 6 .0 0 0
265
5.000
2.114 5.620
3.171 3 .0 0 0
0
Ene-Ago.07 Ene-Ago.08
0
E n e -A g o .0 7 E n e -A g o .0 8
16.000 911
4500
8% 10.571
12.000
60%
6.147
8.000 3000
51%
4.000 6.536
4.884
37%
41% 1500
0
Sem1
Sem2
Sem3
Sem4
Sem5
Sem6
Sem7
Sem8
Sem9
Sem10
Sem11
Sem12
Sem13
Sem14
Sem15
Sem16
Sem17
Sem18
Sem19
Sem20
Sem21
Sem22
Sem23
Sem24
Sem25
Sem26
Sem27
Sem28
Sem29
Sem30
Sem31
Sem32
Sem33
Sem34
Sem35
0
Ene-Ago.07 Ene-Ago.08
MN UFV ME
MN ME UFV
OPERACIONES DE LIQUIDEZ
Entre enero y agosto 2008 el valor acumulado de los créditos de
En el mes de julio las solicitudes de créditos de liquidez intradía liquidez con garantía del Fondo RAL alcanzó a Bs1.973 millones
alcanzaron a Bs18 millones procesadas en 3 operaciones, todas (Bs1.628 millones en ME y Bs345 millones en MN).
denominadas en MN. El importe acumulado entre enero y agosto
2008 fue de Bs172 millones, menor en Bs27 millones al observado En agosto se observó un incremento importante en la demanda de
en similar período de 2007. recursos en ME. Se procesaron 24 solicitudes de créditos de
liquidez con garantía del Fondo RAL tramo I (14 operaciones en
Gráfico 11 ME y 10 operaciones en MN) por un valor de Bs406 millones
Requerimiento de créditos de liquidez intradía según denominación (Bs306 millones en ME y Bs100 millones en MN).
(En millones de Bs)
60
Gráfico 13
50
Créditos de liquidez con garantía del Fondo RAL según
40 denominación
30 (En millones de Bs)
18
20
10 700
0 600
500
nov-07
ene-07
feb-07
abr-07
may-07
jun-07
jul-07
ago-07
sep-07
ene-08
feb-08
abr-08
may-08
jun-08
jul-08
ago-08
mar-07
oct-07
dic-07
mar-08
400 306
300
CRÉDITOS INTRADÍA MN CRÉDITOS INTRADÍA ME 200 100
100
El valor de las operaciones de reporto en agosto alcanzó a Bs387 0
nov-07
ene-07
feb-07
abr-07
may-07
jun-07
jul-07
ago-07
sep-07
ene-08
feb-08
abr-08
may-08
jun-08
jul-08
ago-08
mar-07
oct-07
dic-07
mar-08
millones en MN y Bs38 millones en ME. El importe anual
acumulado fue de Bs1.647 millones (Bs1.380 millones en MN y
Bs267 millones en ME)
CRÉDITOS LIQUIDEZ TRAM I MN CRÉDITOS LIQUIDEZ TRAM I ME
CRÉDITOS LIQUIDEZ II MN
Gráfico 12
Operaciones de Mercado Abierto BCB – Valor de las operaciones
de reporto
(En millones de Bs)
500
387
400
300
200
100 38
0
nov-07
ene-07
feb-07
abr-07
may-07
jun-07
jul-07
ago-07
sep-07
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feb-08
abr-08
may-08
jun-08
jul-08
ago-08
mar-07
oct-07
dic-07
mar-08
MN ME
OPERACIONES CURSADAS MEDIANTE EL SIPAV