Caso Hidromas
Caso Hidromas
Caso Hidromas
VPN Se calcula para determinar si un proyecto generará un retorno positivo o negativo a la empresa. Eva
También conocido como el Valor Actual Neto (VAN)
Con este método se llevan todos los flujos al presente (n=0)
Luego se suman aritméticamente y luego se resta el valor de la inversión
En excel =VNA
= V N A (COK;VALOR1…..VALOR N) - INVERSIÓN
presente con una tasa de interés i y la sumatorio de todos esos montos se iguala a la inversión, para calcular el valor de i.
Recordar que el VPN o VAN se calcula trayendo todos los flujos al presente
menos la inversión, por lo que también se puede calcular el B/C así:
B/C = Flujos futuro al presente/Inversión
Conceptos 0 1 2
Capacidad instalada 6500 6500
% uso capacidad instalada 80% 80%
Ventas en unidades 5200 5200
Precio 350 385
Ingreso por Ventas 1820000 2002000
Ingreso por Venta de Activos
Total Ingresos 1820000 2002000
Costo de Venta Unitario 168 184.8
Costo de Venta Total 873600 960960
Gastos administracion y venta 104000 104000
Gastos marketing 40000 36800
Depreciación ( - ) 425000 425000
Valor de rescate ( - )
Total costos y gastos 1442600 1526760
Utilidad antes de impuestos 377400 475240
Impuestos (30%) 113220 142572
Utilidad después de impuestos 264180 332668
Depreciación 425000 425000
Valor de rescate
Inversión 1800000
Flujo de caja económico -1800000 689180 757668
Flujo de caja económico = Utilidad después de impuestos + Depreciación + Valor de rescate - Inversión
COK 21%
=VNA 2120537.71 ------- Con esta función se trae todos los fluj
INVERSIÓN 1800000
VPNE 320538 >0 el proyecto es viable
TIRE 29% > COK
0 1 2
Flujo de caja económico -1800000 689180 757668
COK 21%
Valor presente (n=0) -1800000 569570.25 517497.44
Acumular -1800000.00 -1230429.75 -712932.31
1. Traer uno a uno los flujos futuros al presente con el COK utilizando =VA
3 4
6500 6500
90% 90%
5850 5850
420 455
2457000 2661750
120000
2457000 2781750
201.6 218.4
1179360 1277640
117000 117000
33856 31147.52
425000 425000
100000
1755216 1950787.52
701784 830962.48
210535.2 249288.744
491248.8 581673.736
425000 425000 Se suma de nuevo porque
ambos no son salida de dinero
100000
916248.8 1106673.736
rescate - Inversión
to es viable
3 4
916248.8 1106673.736
3 3 años
0.38 5 meses
Monto de la deuda P 1000000
Plazo de la deuda n (años) 4
i TN36días 1.16601% CCS
TNA CCS 11.6601%
Tasa de interés
TES 5.8301%
TEA 12.00%
Periodos Flujos
0 1000000 1000000
1 A 1.0000 0.893
2 0.9A 0.9000 0.717
3 0.9*0.9*A 0.8100 0.577
4 0.9*0.9*0.9*A + 300000 0.7290 0.463
2.650
2.650*A
2.650A + 190655.46 = 1000
A=
Conceptos 1 2 3 4
Saldo inicial 1000000 814606.111647936 637504.35 466635.831
Cuota 305393.837 274854.452987083 247369.008 522632.107
Amortización 185393.888 177101.761704262 170868.519 466635.831
Interés 119999.948 97752.6912828203 76500.489 55996.2756
Saldo Final 814606.112 637504.349943674 466635.831 0.000000
1000000
300000 190655.45872
190655.45872
2.650A + 190655.46 = 1000000
305393.837
Conceptos 0 1 2 3
Flujo de caja económico -1800000.00 689180.00 757668.00 916248.80
Préstamo 1000000.00
Amortización 185393.89 177101.76 170868.52
Interés 119999.95 97752.69 76500.49
Crédito fiscal 35999.98 29325.81 22950.15
Flujo de caja financiero -800000.00 419786.15 512139.35 691829.94
flujo de caja financiero = flujo de caja económico + préstamo - amortización - interés + crédito fiscal
COK 21%
=VNA 1367545.27
INVERSIÓN 800000.00
VPNF 567545 >0
TIRF 53%
B/CF 1 1.70943158555753
B/CF 2 1.70943158555753
0 1 2 3
Flujo de caja económico -800000 419786.148 512139.354 691829.939
COK 21%
Valor presente (n=0) -800000 346930.70 349798.07 390519.96
Acumular -800000.00 -453069.30 -103271.23 287248.74
PRDF 2.26
2 año
3.12 meses
4
1106673.74
466635.83
55996.28
16798.88
600840.51
+ crédito fiscal
4
600840.512