Caso Practico Unidad III

Johan E. Cespedes Arteta

Rafael Alfonso Urrego Berrio

Introducción Financiera

2024
 Solución al caso práctico

1. Si crecen las ventas, ¿cómo crecen las Necesidades Operativas de Fondos (NOF)?

Si las ventas crecen, las Necesidades Operativas de Fondos (NOF) también tienden a crecer. Esto se

debe a que un aumento en las ventas generalmente requiere una mayor inversión en activos

circulantes, como inventario, cuentas por cobrar y efectivo, para poder satisfacer la demanda

adicional. Por lo tanto, un crecimiento en las ventas suele implicar un aumento en las Necesidades

Operativas de Fondos.

2. ¿Y cómo crece el Fondo de Maniobra (FM)?

El Fondo de Maniobra (FM) experimenta un crecimiento cuando los activos circulantes incrementan

en mayor medida que los pasivos circulantes de una empresa. Este crecimiento se correlaciona

directamente con un aumento en las ventas, lo cual conlleva a un incremento en las Necesidades

Operativas de Fondos (NOF). Al calcular el Fondo de Maniobra, se resta el Pasivo Corriente (Pasivos

Circulantes) del Activo Corriente (Activos Circulantes). Por consiguiente, un incremento en el Activo

Corriente en comparación con el Pasivo Corriente resultará en un mayor Fondo de Maniobra, lo que

indica una mejor capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones de corto plazo.

3. ¿Crecen los Recursos Negociados (RN) en X+1?, ¿y qué puede pasar?

En el año X+1, los Recursos Negociados (RN) pueden crecer o disminuir en comparación con el año

anterior. Si los Recursos Negociados crecen en X+1, esto podría indicar una mayor capacidad de la

empresa para obtener financiamiento adicional, ya sea a través de créditos a corto o largo plazo. Este
crecimiento en los Recursos Negociados podría permitir a la empresa invertir en iniciativas de

crecimiento, adquirir activos o simplemente mejorar su liquidez.

Por otro lado, si los Recursos Negociados disminuyen en X+1, esto podría ser una señal de que la

empresa está experimentando dificultades financieras, ya sea por una disminución en la

disponibilidad de crédito o por un aumento en las obligaciones financieras. En este caso, la empresa

podría enfrentarse a problemas de liquidez, restricciones en su capacidad de inversión o incluso a

situaciones de riesgo financiero más severas, como la insolvencia.

Por lo tanto, el crecimiento o la disminución de los Recursos Negociados en X+1 puede tener

implicaciones significativas para la salud financiera y la capacidad de operación de la empresa a corto

y largo plazo. Es importante evaluar detenidamente este indicador y tomar medidas adecuadas para

garantizar la estabilidad y el crecimiento sostenible de la empresa.

4. El concurso de acreedores o suspensión de pagos ¿cómo se produce?

El concurso de acreedores o suspensión de pagos se produce cuando una empresa se encuentra en una

situación de insolvencia, es decir, cuando no puede hacer frente a sus obligaciones de pago con sus

acreedores en el plazo establecido. Esta situación puede deberse a diversos factores, como una mala

gestión financiera, una caída en las ventas, un aumento de los costos operativos, una falta de liquidez

o una crisis económica, entre otros.

Cuando una empresa no puede cumplir con sus obligaciones de pago, puede optar por solicitar el

concurso de acreedores, un proceso legal que tiene como objetivo alcanzar un acuerdo con los

acreedores para reestructurar la deuda y garantizar la continuidad de la empresa. En el caso de la

suspensión de pagos, la empresa se declara insolvente y se somete a un proceso judicial en el que un

administrador concursal se encarga de gestionar los activos y pasivos de la empresa para liquidarla

de manera ordenada y pagar a los acreedores en la medida de lo posible.

En resumen, el concurso de acreedores o la suspensión de pagos se producen como resultado de una

situación de insolvencia de la empresa, lo que lleva a la necesidad de reestructurar la deuda o, en

casos extremos, liquidar la empresa para cumplir con las obligaciones financieras. Es fundamental

que las empresas supervisen de cerca su situación financiera y tomen medidas preventivas para evitar

llegar a esta situación extrema.

5. Por tanto ¿cómo he de crecer?

Para determinar el crecimiento adecuado de una empresa, es crucial considerar varios aspectos clave.

En primer lugar, es importante tener en cuenta la capacidad financiera de la empresa y su estructura

de capital actual. Se debe evaluar si existe un equilibrio entre el crecimiento de los activos y los

pasivos, evitando endeudamientos excesivos que puedan comprometer la estabilidad financiera.

Además, el crecimiento debe ser sostenible y rentable a largo plazo. Se deben identificar

oportunidades de crecimiento en el mercado, considerando la demanda de los clientes, la competencia

y las tendencias del sector. Es fundamental mantener un control riguroso de los costos y buscar

eficiencias operativas para garantizar la rentabilidad del crecimiento.

Asimismo, es crucial tener en cuenta la liquidez de la empresa para poder afrontar posibles

contingencias y mantener un adecuado nivel de solvencia. El crecimiento debe estar respaldado por

una adecuada gestión financiera y un plan estratégico bien definido que guíe las decisiones de

inversión y financiación.

6. La Gestión del Activo y Pasivo Corrientes, ¿en qué consiste?

La gestión del activo y pasivo corrientes es un aspecto fundamental en la administración financiera

de una empresa. Consiste en la planificación, control y optimización de los recursos y obligaciones a

corto plazo para garantizar la liquidez y el buen funcionamiento del negocio.

En lo que respecta al activo corriente, se busca administrar eficientemente los activos circulantes

como caja, bancos, existencias y cuentas por cobrar. Esto implica asegurar que la empresa cuente con

suficiente efectivo y activos líquidos para cubrir sus obligaciones a corto plazo, como pagos a

proveedores y nóminas.

Por otro lado, en cuanto al pasivo corriente, se trata de gestionar las deudas y obligaciones que vencen

en un plazo inferior a un año, como créditos comerciales, cuentas por pagar y préstamos a corto plazo.

La empresa debe velar por mantener un equilibrio adecuado entre sus fuentes de financiamiento a

corto plazo y sus necesidades de efectivo, evitando situaciones de insolvencia.

 7. Calcula el tiempo medio de cobro de los Clientes. ¿Cómo puedo mejorarlo?

Para calcular el tiempo medio de cobro de los Clientes, utilizamos la fórmula del período medio de

cobro (PPC):

PPC = (Clientes / Ventas a crédito) * Días del período

En este caso, para el año X, el tiempo medio de cobro de los Clientes sería:

PPC X = (357 / 1.214) * 365 = 107 días

Para mejorarlo, se podrían implementar algunas estrategias como:

1. Establecer políticas de crédito más estrictas para reducir el número de ventas a crédito.

2. Ofrecer descuentos por pago anticipado para incentivar a los clientes a pagar más rápido.

3. Realizar un seguimiento de cerca a los clientes con pagos atrasados y establecer recordatorios para

agilizar sus pagos.

4. Implementar un sistema de facturación más eficiente para generar y enviar facturas de manera más

rápida.

5. Negociar plazos de pago más cortos con los clientes para acelerar el ciclo de cobro.
Estas acciones pueden ayudar a reducir el tiempo medio de cobro de los Clientes y mejorar la liquidez

de la empresa.

8. Haz lo mismo con el plazo medio de pago a Proveedores. ¿Cómo ha evolucionado?

Para calcular el plazo medio de pago a Proveedores, utilizamos la fórmula del período medio de pago

a Proveedores (PPP):

PPP = (Proveedores / Compras) * Días del período

En este caso, para el año X, el plazo medio de pago a Proveedores sería:

PPP X = (320 / 1.031) * 365 = 113 días

Para evaluar cómo ha evolucionado el plazo medio de pago a Proveedores en el tiempo, se puede

comparar con los datos de los años siguientes X+1 y X+2:

- Para el año X+1:

PPP X+1 = (525 / 1.614) * 365 = 118 días

- Para el año X+2:

PPP X+2 = (1.025 / 2.789) * 365 = 134 días

Observando estos cálculos, vemos que el plazo medio de pago a Proveedores ha ido aumentando a lo

largo de los años, lo que puede indicar una posible dificultad en la gestión de cuentas por pagar. Esto

podría tener implicaciones en la relación con los proveedores y la salud financiera de la empresa.

Sería recomendable analizar las causas de este aumento y tomar medidas para optimizar la gestión de

pagos a proveedores.

9. Las existencias necesitan financiación. ¿Son excesivas?, ¿por qué?

Para determinar si las existencias son excesivas, se puede analizar el ratio de rotación de inventario,

que mide cuántas veces las existencias se venden y se reponen en un período de tiempo determinado.

El cálculo del ratio de rotación de inventario es:

Rotación de Inventario = Coste de las mercancías vendidas / Existencias Promedio

Si el ratio de rotación de inventario es bajo, generalmente se considera que las existencias son altas

en relación con las ventas y podrían ser excesivas. Esto podría deberse a varios factores, como:

1. Sobreabastecimiento: Compras excesivas de inventario que no se venden rápidamente.

2. Obsolescencia: Existencias que se vuelven obsoletas y no se pueden vender.

3. Ineficiencias en la cadena de suministro: Problemas en la gestión de inventario que conducen a un

exceso de stock.

Para determinar si las existencias son excesivas en el caso de ESMACA S.A., se puede calcular el

ratio de rotación de inventario y compararlo con estándares de la industria o con períodos anteriores.

Si el ratio es bajo y las existencias se acumulan sin venderse, podría ser necesario revisar las políticas

de inventario y de compras para optimizar la gestión de existencias y evitar la obsolescencia.

10. ¿Se están agotando las líneas de crédito?, ¿en qué lo notas?

Según el Balance y la Cuenta de Resultados de la empresa ESMACA S.A, no se evidencia que las

líneas de crédito estén agotándose. En el año X+2, se observa que se ha incorporado una nueva "Póliza

de crédito nueva" por un valor de 60 miles de euros, lo cual indica que la empresa aún tiene capacidad

para acceder a financiación adicional. Además, el Pasivo Corriente ha crecido de forma considerable

de X a X+2, lo cual sugiere que la empresa ha obtenido más recursos financieros a corto plazo para

cubrir sus obligaciones, lo que apunta a que las líneas de crédito no se encuentran agotadas.
 Aplicación práctica del conocimiento

Como profesional en negocios internacionales puedo aplicar el conocimiento, como la gestión

financiera de empresas multinacionales, la evaluación de riesgos y oportunidades en mercados

internacionales, la planificación financiera para la expansión internacional, y la identificación de

fuentes de financiamiento. para proyectos globales.

Además, la importancia de la gestión eficiente del activo y pasivo corrientes, la negociación con

entidades financieras internacionales y la optimización de las cuentas de clientes, proveedores y

existencias se vuelve crucial en un entorno internacional donde las operaciones comerciales están

sujetas a distintas leyes y regulaciones. financiero

 Referencias

Asturias Corporación Universitaria. (s.f.). Los Peligro del Crecimiento y su Solución. Centro Virtual.

https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/introduccion_financiera/unidad3_pdf1.pdf

Asturias Corporación Universitaria. (s.f.). Los Distintos Flujo de Cajas. Centro Virtual.

https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/introduccion_financiera/unidad3_pdf2.pdf