Evaluación de Proyectos

Mario Criado Silva.

Ing. Comercial.
Contador Auditor.

1
I.- Descripción de un proyecto. 10 horas (presencial 4, online 6)

Distingue propósito del proyecto y sus requisitos (social o privado) que permita la evaluación del
retorno de inversión.

Los proyectos sociales están orientados hacia el beneficio público

Los proyectos privados a menudo están orientados hacia la obtención de beneficios económicos

Incluye la realización y análisis de los estudios de viabilidad, que respaldan la toma de decisiones.

Privados: Sociales:

Estudio de Mercado: Análisis de Necesidades:

Análisis Técnico: Estudio de Contexto:

Análisis Financiero: Análisis de Stakeholders:

Análisis Legal y Regulatorio: Evaluación de Alternativas:

Análisis Ambiental y Social: Análisis de Sostenibilidad:

Monitoreo y Evaluación…
Consulta a diversas fuentes (primarias y secundarias) que fundamentan la toma de decisiones.
Formulación y preparación de proyectos. 26 horas (presencial 18, online 8)

Análisis de mercado, que permita identificar competidores, proveedores, canales de distribución y consumidores.

Etapas de formulación del proyecto, planificación, ejecución y cierre.

Establecer objetivos y metas para la identificación de alternativas de solución.

Determinar cantidad de personas que actúan en base a distintos roles y responsabilidades.

Análisis técnico que permite verificar la viabilidad de fabricar o producir el bien o servicio.

Análisis de viabilidad y cumplimiento de normativa legal y de impacto ambiental.

Flujo de caja económico y financiero, que permite la determinación del retorno del proyecto.

Planificando las tareas de acuerdo al tiempo, objetivos y características del equipo para el logro de metas
establecidas.
III. Se estructura en base un proceso que incluye a lo menos preparación, evaluación y gestión.

Interpretación de factores relacionados con demanda, recursos, tecnología y estrategia de la empresa que
influyen y respaldan la decisión del tamaño del proyecto.

Técnicas de proyección del mercado seleccionadas de acuerdo a las características del proyecto y proyección de la
demanda.
IV.- Presentación oral relativa a la evaluación y sensibilización del proyecto.

Calcula la rentabilidad del proyecto basado en criterios de evaluación.

Utiliza la tasa de descuento que permita calcular el VAN.

Define los plazos de evaluación y valor de desecho a partir de criterios definidos.

Aplica técnicas de evaluación de un proyecto de inversión desde el punto de vista de los activos (con deuda y sin deuda) y
del patrimonio.

Incluye la identificación y aplicación de estrategias para mitigar riesgos del proyecto sensibilizando variables relevantes.

Calcula el valor de la variable a sensibilizar, de acuerdo a su relevancia en la evaluación del proyecto.

Retroalimentación del desempeño grupal e individual de los miembros del equipo.

 P royecto

“Un proyecto no es más ni menos

que la búsqueda de una solución
inteligente al planteamiento
de una necesidad humana”

(Preparación y Evaluación de Proyectos, Sapag y Sapag)

 P royecto
Es una idea de asignación de recursos
que sigue un objetivo y que genera
beneficios y costos, cualitativos y
cuantitativos, tanto al realizador del
proyecto como a terceros.

O Ejemplos:
% Reemplazo de una tecnología obsoleta.
% Plantación y tala de un bosque de pinos.
% Lanzar un nuevo producto.
% Mejoramiento de una carretera.
% Desarrollo de una central hidroeléctrica.
% Apertura de una nueva operación minera.
 P royecto

CAPITAL

Bienes y Servicios

RECURSOS
MATERIALES

TECNOLOGIA

RECURSOS
HUMANOS
 Taller Practico Nº1

1.- Defina el concepto de proyecto

2.- Diferencia entre inversión real e inversión financiera

3.- ¿Que es la evaluación de proyectos?

4.- ¿Que es la evaluación de proyectos según el punto de vista económico?

5.- ¿Que es la evaluación de proyectos según el punto de vista financiero?

6.- Explique cual es la diferencia entre proyectos privados y sociales

7.- ¿Que es el estudio de prefactibilidad?

8.- ¿Que es la evaluación Expost?

9.- Explique el ciclo de vida de un proyecto

10.- ¿Cual es la importancia de realizar un análisis de mercado antes de

comenzar un proyecto?
Clase 21/03
 Tipos de proyectos privados

• Proyectos de construcción:

• Proyectos de tecnología de la información (TI):

• Proyectos de investigación y desarrollo (I+D):

• Proyectos de ingeniería:

• Proyectos de infraestructura:

• Proyectos de desarrollo de productos:

• Proyectos de eventos:

• Proyectos de energía renovable:

• Proyectos de marketing:
Tipos de proyectos sociales

• Proyectos de educación:

• Proyectos de salud:

• Proyectos de desarrollo comunitario:

• Proyectos de empoderamiento económico:

• Proyectos de desarrollo rural:

• Proyectos de derechos humanos:

• Proyectos ambientales:

• Proyectos de ayuda humanitaria:

• Proyectos culturales y artísticos:

• Proyectos de inclusión social:

Formas de evaluación del retorno de inversión.

• Análisis financiero tradicional: Esta técnica implica comparar los costos totales de
un proyecto con los beneficios financieros generados por ese proyecto durante un
período de tiempo específico. Se calcula dividiendo el beneficio neto obtenido por la
inversión total y expresándolo como un porcentaje.

• Valor presente neto (VPN): El VPN es una técnica que calcula el valor presente de
los flujos de efectivo futuros generados por un proyecto, descontados a una tasa de
interés específica. Si el VPN es positivo, indica que el proyecto generará un rendimiento
positivo.

• Tasa interna de retorno (TIR): La TIR es la tasa de descuento que hace que el
valor presente neto de los flujos de efectivo de un proyecto sea igual a cero. Es una
medida de la rentabilidad de una inversión y se utiliza para comparar proyectos
alternativos.
•
 Formas de evaluación del retorno de inversión.

• Periodo de recuperación de la inversión (PRI): Esta técnica calcula el tiempo

necesario para recuperar la inversión inicial a través de los flujos de efectivo generados
por el proyecto. Se utiliza principalmente para evaluar la liquidez de una inversión.

• Análisis de coste-beneficio (ACB): El ACB compara los costos totales de un proyecto

con los beneficios totales, tanto cuantitativos como cualitativos, expresados en términos
monetarios siempre que sea posible. Es útil para evaluar proyectos con impactos
intangibles.
Formas de evaluación del retorno de inversión.

• Ratio de beneficio/coste (B/C): Este ratio compara los beneficios monetarios totales de
un proyecto con los costos totales. Un ratio superior a 1 indica que los beneficios superan
los costos.

• Análisis de sensibilidad: Esta técnica evalúa cómo cambia el ROI ante variaciones
en ciertas variables clave, como el costo inicial, los ingresos esperados o los gastos
operativos. Ayuda a identificar los riesgos y las áreas de incertidumbre en la evaluación del
ROI.

• Análisis de escenarios: Similar al análisis de sensibilidad, el análisis de escenarios

evalúa el ROI bajo diferentes situaciones o condiciones futuras posibles, lo que permite
una evaluación más completa de los riesgos y oportunidades.
•
 Formas de evaluación del retorno de inversión.

• Benchmarking: Comparar el ROI de un proyecto con el de proyectos similares en la misma

industria o sector puede proporcionar una referencia útil para evaluar su desempeño
relativo.

• Evaluación cualitativa: Además de las medidas financieras, es importante considerar los

impactos cualitativos de un proyecto, como su contribución a la reputación de la empresa, la
satisfacción del cliente, la mejora de la marca, etc.
 Estudio de viabilidad

• Viabilidad financiera: Se analiza la inversión inicial requerida, los costos operativos

recurrentes y los ingresos esperados del proyecto a lo largo del tiempo. Esto incluye la
elaboración de presupuestos detallados, la proyección de flujos de efectivo y el cálculo de
métricas financieras como el valor presente neto (VPN), la tasa interna de retorno (TIR) y el
período de recuperación de la inversión (PRI).

• Viabilidad técnica: Se evalúa si el proyecto puede llevarse a cabo utilizando

tecnologías existentes y recursos disponibles. Esto implica analizar la infraestructura
necesaria, la disponibilidad de recursos humanos capacitados, los procesos de producción,
la logística y cualquier otro aspecto técnico relevante.
•
 Estudio de viabilidad

• Viabilidad legal y regulatoria: Se revisan las regulaciones, permisos, licencias y cualquier

requisito legal que pueda afectar al proyecto. Esto garantiza que el proyecto cumpla con
todas las leyes y regulaciones aplicables y minimiza el riesgo de litigios o sanciones
legales.

• Viabilidad ambiental: Se evalúan los posibles impactos ambientales del proyecto y se

desarrollan estrategias para minimizar o mitigar estos impactos. Esto puede incluir la
realización de evaluaciones de impacto ambiental (EIA) y el cumplimiento de normativas
ambientales.
•
 Estudio de viabilidad

• Viabilidad operativa: Se analizan los procesos operativos necesarios para ejecutar el

proyecto de manera eficiente y efectiva. Esto puede incluir la identificación de
proveedores, la planificación de la cadena de suministro, la gestión de recursos
humanos y la implementación de sistemas de control de calidad.

• Viabilidad comercial: Se realiza un análisis de mercado para evaluar la demanda

potencial de los productos o servicios del proyecto, así como la competencia y las
oportunidades de penetración en el mercado. Esto ayuda a determinar la viabilidad
comercial y la estrategia de comercialización adecuada.
Estudio de viabilidad

• Viabilidad social y comunitaria: Se examinan los posibles impactos sociales del

proyecto en la comunidad local, incluyendo cuestiones como el empleo, la calidad de
vida, la salud y la seguridad. Se pueden llevar a cabo consultas con las partes
interesadas para identificar preocupaciones y oportunidades de participación
comunitaria.

• Riesgos y mitigación: Se identifican y evalúan los riesgos asociados con el

proyecto, así como las estrategias para mitigarlos o gestionarlos. Esto puede incluir
riesgos financieros, técnicos, legales, ambientales, sociales y operativos.
Taller Practico.
Clase 28 de Marzo
Descripción de un proyecto
Beneficios de un proyecto
Tipos de evaluación según el momento de intervención:
Evaluación privada y social de proyectos
clasificación de los proyectos de acuerdo con su finalidad de estudio y el objeto de inversión.
ETAPAS DE FORMULACIÓN DE PROYECTOS
VIABILIDAD DE UN PROYECTO
 Conceptos claves

Activo: Impuesto de Primera Categoría:

Análisis Costo-Beneficio: Impuesto Único de segunda categoría:
Activos Fijos: Negocio:
Análisis de Sensibilidad:
Prorrateo:
Datos / Data: Programa:
Depreciación: Proyecto:

Depreciación acelerada: Riesgo:

Estimar los Costos: Riesgo General del Proyecto / Overall Project Risk:

Empresa privada: Unidad Tributaria Mensual (UTM):

Empresa pública: Vida útil:

Franquicia tributaria:

Impuesto al Valor Agregado (IVA):

 Test de viabilidad de un proyecto

• Viabilidad financiera
• Viabilidad técnica:
• Viabilidad legal y regulatoria:
• Viabilidad ambiental:
• Viabilidad operativa:
• Viabilidad comercial:
• Viabilidad social y comunitaria:
• Riesgos y mitigación:

Qué aspectos se tienen en cuenta al evaluar la viabilidad financiera de un proyecto?

a) Inversión inicial y costos operativos recurrentes.
b) Infraestructura y recursos humanos capacitados.
c) Procesos de producción y logística.
d) Todos los anteriores.

¿Qué métricas financieras se utilizan comúnmente para evaluar la viabilidad financiera de un

proyecto?
a) Tasa de rendimiento sobre la inversión (TRI) y relación de endeudamiento.
b) Valor presente neto (VPN) y tasa interna de retorno (TIR).
c) Beneficio neto y margen de utilidad bruta.
d) Flujo de caja operativo y flujo de caja libre.
¿Qué aspecto se evalúa al determinar la viabilidad técnica de un proyecto?
a) Elaboración de presupuestos detallados.
b) Proyección de flujos de efectivo.
c) Disponibilidad de recursos humanos capacitados.
d) Todos los anteriores.

¿Qué implica la viabilidad técnica de un proyecto?

a) Determinar si el proyecto es económicamente rentable.
b) Analizar si el proyecto puede realizarse con tecnologías existentes y recursos disponibles.
c) Evaluar la proyección de ingresos esperados a lo largo del tiempo.
d) Estimar la tasa interna de retorno del proyecto.

¿Cuál de las siguientes métricas financieras indica la rentabilidad de un proyecto en relación con
su inversión inicial?
a) Relación de endeudamiento.
b) Período de recuperación de la inversión (PRI).
c) Tasa interna de retorno (TIR).
d) Margen de utilidad bruta.
¿Qué aspecto se considera al evaluar la viabilidad legal y regulatoria de un proyecto?
a) Revisión de costos operativos recurrentes.
b) Análisis de infraestructura necesaria.
c) Revisión de regulaciones, permisos y licencias.
d) Evaluación de posibles impactos ambientales.

¿Cuál es el objetivo principal al revisar la viabilidad legal y regulatoria de un proyecto?

a) Maximizar los ingresos del proyecto.
b) Minimizar el riesgo de litigios o sanciones legales.
c) Evaluar la tasa interna de retorno (TIR).
d) Desarrollar estrategias para mitigar impactos ambientales.

¿Qué se evalúa al determinar la viabilidad ambiental de un proyecto?

a) Requisitos de permisos y licencias.
b) Proyección de flujos de efectivo.
c) Posibles impactos ambientales del proyecto.
d) Cumplimiento de normativas financieras.
Cuál es el propósito principal de evaluar la viabilidad ambiental de un proyecto?
a) Aumentar los ingresos esperados del proyecto.
b) Desarrollar estrategias para minimizar costos operativos.
c) Cumplir con las regulaciones legales y ambientales.
d) Calcular la tasa interna de retorno (TIR).

¿Qué pueden incluir las estrategias para minimizar o mitigar los impactos ambientales de un
proyecto?
a) Evaluaciones de impacto financiero.
b) Estimaciones de valor presente neto (VPN).
c) Realización de evaluaciones de impacto ambiental (EIA).
d) Análisis de riesgos operativos.
Qué aspecto se evalúa al analizar la viabilidad operativa de un proyecto?
a) Análisis de mercado.
b) Identificación de proveedores.
c) Evaluación de la demanda potencial.
d) Estrategia de comercialización.

¿Cuál de los siguientes elementos NO forma parte de la viabilidad operativa de un proyecto?

a) Gestión de recursos humanos.
b) Implementación de sistemas de control de calidad.
c) Análisis de competencia en el mercado.
d) Planificación de la cadena de suministro.

¿Qué implica la viabilidad comercial de un proyecto?

a) Evaluar los procesos operativos necesarios.
b) Determinar la eficiencia y efectividad de la ejecución del proyecto.
c) Analizar la demanda potencial del mercado y las oportunidades de penetración.
d) Identificar proveedores y gestionar recursos humanos.
¿Cuál es el propósito principal del análisis de mercado en la viabilidad comercial de un proyecto?
a) Identificar proveedores potenciales.
b) Evaluar la demanda potencial y la competencia.
c) Planificar la cadena de suministro.
d) Implementar sistemas de control de calidad.

¿Qué ayuda a determinar el análisis de mercado en la viabilidad comercial de un proyecto?

a) Viabilidad operativa.
b) Estrategia de comercialización.
c) Competencia en el mercado.
d) Planificación de recursos humanos.
Qué aspecto se evalúa al examinar la viabilidad social y comunitaria de un proyecto?
a) Riesgos asociados con el proyecto.
b) Posibles impactos ambientales.
c) Calidad de vida en la comunidad local.
d) Estrategias de mitigación de riesgos.

¿Cuál es uno de los elementos clave al examinar la viabilidad social y comunitaria de un proyecto?
a) Identificación de proveedores.
b) Consultas con las partes interesadas.
c) Implementación de sistemas de control de calidad.
d) Proyección de flujos de efectivo.

¿Qué implica la evaluación de riesgos y mitigación en un proyecto?

a) Identificar y evaluar posibles impactos sociales.
b) Analizar la calidad de vida en la comunidad local.
c) Identificar y gestionar los riesgos asociados con el proyecto.
d) Evaluar la demanda potencial del mercado.
¿Cuál es el propósito principal de identificar y evaluar riesgos en un proyecto?
a) Maximizar los ingresos del proyecto.
b) Identificar oportunidades de participación comunitaria.
c) Desarrollar estrategias para mitigar o gestionar riesgos.
d) Analizar la infraestructura necesaria.

¿Qué tipo de riesgos pueden incluirse en la evaluación de riesgos y mitigación de un proyecto?

a) Riesgos tecnológicos y operativos.
b) Riesgos financieros y legales.
c) Riesgos ambientales y sociales.
d) Todos los anteriores.