CAPITULO 1

Ejercicio 1

Determine el TAE y TAEC de la siguiente de la presente liquidación de remesas de

efectos.

Desarrollo:

Número de Tasa de Valor

Valor Nominal Vencimiento Intereses Comisión Correo
Días Interés Timbre

1.479.691,80 28-02-2005 451 3,75% 69541,69 0 0,26 4.394,19

1.441.828,04 31-12-2004 392 3,75% 58874,64 0 0,26 4.280,79

 C1=VN∗TI∗Nd/360
C1=1.479.691,80∗0,0375∗451/360 C1=69.414,69 €

C2=VN∗TI∗Nd/360
C2=1.441.828,04∗0,0375∗392/360 C2=58.874,64 €

Intereses=128.389,33 €

Nominal remesa=suma de Valor nominal

Nominal remesa= 1.479.691,80+1.441.828,04 Nominal remesa= 2.921.519,84€

Nominal de Correo y
Intereses Tiq. Timbre Timbres Total Gastos
Remesas Envío

2.921.519,84 128.416,33 0,30 8.674,98 0,78 137.065,39

Fórmula del E= N-N*(d*n/360)-N*g

E= (1.479.691,80-1.479.691,80*(0,0375*451/360)) + (1.441.828,04-
1.441.828,04*(0,0375*392/360))
E= (1.479.691,80-69.514,69) + (1.441.828,04-58.874,64) E=1.410.177,11+1.382.953,40

E=2.793.130,51€

E=N*(1+i)^-n/360
2.793.130,51=1.479.691,80*(1+i) ^-451/360+1.441.828,04*(1+i)^-392/360

TAE=3,91%
2.793.130,51 2.793.130,51

Comprobación
TAE= [(N/E) ^360/P1]*100
P=1.479.691,80*451+1.441.828,04*392/1.479.691,80+1.441.828.04
P=1.232.537.593,48/2.921.519,84=421,88=422 D E=2.793.130,51€
TAE= [(2.921.519,84/2.793.130,51) ^360/422-1]*100 TAE= (1,03908-1) *100

TAE= 3,91%
 Valor 2,793,130.51 2,793,130.51
TAE 3.91% 3.91%

Valor Objetivo L.2,793,130.51

Valor actual L.2,793,130.51

Resultado del TAE

NOMINAL COMISIONES CORREO

TOTAL
DE INTERÉS POR OTROS
GASTOS
REMESAS NEGOCIACIÓN GASTOS

991.669,80 19.594,66 18,03 5,16 19.617,85

 Ejercicio 2
Compruebe las principales magnitudes de la siguiente liquidación de efectos para el pago de una
determinada construcción.

VALOR NÚMERO TASA DE COMISIÓN

VENCIMIENTO INTERESES COMISIÓN CORREO
NOMINAL DE DÍAS INTERÉS COBRO

330.556,60 20-01-2004 76 2,75% 1.919,06 6,01 0,52 1,2

330.556,60 20-07-2004 258 2,75% 6.514,72 6,01 0,52 1,2
330.556,60 20-01-2005 442 2,75% 11.160,88 6,01 0,52 1,2

N= 330.556,6 x 3 = 991.669,80€

C1=330.556,60*0,0275*76/360=1.919,06€
C2=330.556,60*0,0275*258/360=6.514,72€
C2=330.556,60*0,0275*442/360=11.160,88€
I=1.919,06+6.514,72+11.160,88=19.594,66€
Intereses (IT)= 19.594,66
 VALOR TAE 972.051,95
TAE 2,82%

Valor Objetvo 972.051,95

Valor actual 972.051,95

Ejercicio 3
Determine el tipo de interés efectivo conseguido con la siguiente operación.
 VALOR
FECHA DE NÚMERO DE COSTO POR EFECTIVO CORRETAJE CANON DE CANON DE TOTAL
COMPRA ACCIONES ACCIÓN TOTAL SVB OPERACIÓN LIQUIDACIÓN ADEUDADO
ACCIONES

23-03-2004 100 31,65 3.165 9,02 5,03 0,09 3.179,14

14-04-2004 100 35,11 3.511 9,02 5,07 0,11 3.496,80

Días entre 23/03/2004 y 14/04/2004=22 Dias

Rendimiento efectivo:
(monto final de la venta/monto inicial de la compra)-1*100 RE=3.496,80/3.179,14-
1*100 RE=1.09992-1*100
RE=9.992%
Rendimiento Anual :( rendimiento efectivo*360/días transcurridos) RA=9.992*360/22
RA=163,506
Ejercicio 4
Determine la rentabilidad por dividendo conseguida con la siguiente operación, si la acción se
compró a 9 € el 30 de abril y cotizaba a 11,40 € el día antes del abono, sabiendo además que sólo
realiza un pago por dividendo en todo el año.

RENTA O RENTA O
NUMERO DE RETENCIÓN IMPORTE IVA
REEMBOLSO REEMBOLSO COMISIÓN LIQUIDO
TITULOS DE ISR NETO COMISIÓN
POR TITULO TOTAL

400 0,1 40 6 34 0,09 0,01 33,9

Dividendos pagados por acción = Rentabilidad del Dividendo: Dividendo por acción/Precio actual
de La acción
RD= 0,0848/11,4 RD= 0,743%
Rentabilidad por acción a 29/06/2004
Rentabilidad por acción= (Precio Final-Precio Inicial +Dividendo) / Precio Inicial

Rentabilidad por acción= (11,40-9+0,0848) / 9

Rentabilidad por acción= 2,4848/9

Rentabilidad por acción= 27,61%
Ejercicio 5
La constructora Defasa, presenta un excedente de tesorería de 20.000 € que desea colocar en
una imposición a plazo fijo (IPF) de tres meses a un tipo trimestral del 2%. Para ello realiza una
transferencia a la cuenta del banco HCS por la que le cargan 40 €. Al vencimiento de la operación,
el banco le abona los intereses y le carga en concepto de correo y otros gastos 7 €. La retención
por impuestos es el 15%.
Determine la cantidad abonada en cuenta, el TAE y TAEC de la operación.

Excedente de tesorería de 20.000 E a IPF a tres meses 90 días Tasa de interés trimestral= Correo y
otros gastos.
Retención de impuestos= 15% Retención de Impuestos= 20.000*0,15
Retención de Impuestos= 3.000 E

Cálculo de Intereses I= crt/360

Cálculo de Intereses I=20.000*0,02*90/360
Cálculo de Intereses I= 100 E E= 20.000-3.000-100 E= 16.900 E

TAE=[(N/E) ^360/p -1]*100 TAE= (20.000/16.900) ^360/90 - 1]*100

TAE= (1,96143-1) *100 TAE= 96,143%

93.750,00
VALOR TAE
8,58%
VALOR OBJETIVO 93.750,00
VALOR ACTUAL 93.750,00

TAEC=[(N/E-correo) ^360/p -1]*100

TAEC= [(2.921.519,84/16.893) ^360/90 - 1]*100 TAEC= (1,96468-1) *100 TAEC= 96,468%

93.750,00
VALOR TAE
8,58%
VALOR OBJETIVO 93.750,00
VALOR ACTUAL 93.750,00
Ejercicio 6
La inmobiliaria Carralinmo debe hacer frente a un nuevo proyecto de inversión. Para ello solicita
un crédito de 120.000 € al 7% a devolver en un pago dentro de 3 años. Si los gastos de
formalización han sido:
- Tasación, 150 €
- Corretaje, 240 €
- Comisión de apertura, 900 €
- Correo, 6 €
Determine el TAE y el TAEC de dicha operación.

Cálculo de Intereses: i= crt /360 Calculo de Intereses= 120.000*0,07*1080/360

Cálculo de Intereses= 25.200 E Efectivo= 120.000-25.200-900-150 Efectivo= 93.750

TAE= [(N/E) ^360/p -1]*100

TAE= [(120.000/93.750) ^360/1080 - 1]*100
TAE= 8,577%

93.750,00
VALOR TAE
8,58%
VALOR OBJETIVO 93.750,00
VALOR ACTUAL 93.750,00

Efectivo= 120.000-25.200-900-150-240-6 TAEC= [(N/E) ^360/p -1]*100

TAEC= [(120.000/93.504) ^360/1080 - 1]*100

TAEC= 8,672%

93.504.00
VALOR TAE
8,67%
VALOR OBJETIVO 93.504,00
VALOR ACTUAL 93.504,00
Ejercicio 7
Determine el tipo de interés bruto y efectivo que consigue el cliente con una inversión de 6.000
€si:

Valor por cupón 46.578238

Retención 0.558938
Comisión por abono 0.001*mil
s/efectivo mínimo=0,60
Comisión por abono= 6*0,001
Comisión por abono =0.006 Correo=0.27
Comisión por abono y el
correo se le calcula IVA
Intereses por inversión=6,000

NÚM. IVA 16%

CUPÓN SOBRE IMPORTE
BRUTO RETENCION NETO COMISIÓN CORREO
VALOR COMISIÓN Y LÍQUIDO
NOMINAL CORREO
10 465,7 5,59 460,19 0,6 0,27 0,14 549,18

Valor por título= 6,000/10

Interés Bruto= Beneficio Bruto/ Inversión total =
6.000/465,78= 0,077630= 7,763%
Interés Neto= Beneficio Neto/Inversión total= 6.000/459,18= 0,076
Ejercicio 8
Analice la siguiente liquidación de un IPF: periodo, tipo de interés efectivo, TAE, tipo de
interésbruto y neto.

Solución.

Importe 6.000E
Periodo contratado del 21/10/2004 al 21/01/2005 equivalente a 92 Días (Trimestral)

Tasa de Interés efectivo 1,98%= 30,02E

Interés neto Abonado= 25,52E TAE= 2,00%

Tasa de interés bruto= 30,02/6.000 Tasa de interés bruto=0,00500*100

Tasa de interés bruto= 0,50%

Tasa de Interés neto= 25,52/6.000 Tasa de Interés neto=0,00425*100

Tasa de Interés neto= 0,43

 Capítulo 4
Ejercicio 1

Una entidad bancaria concede un préstamo de 10.000.000 u.m. a cierta SA. Para ser
amortizado en 15 años mediante anualidades constantes. Si el rédito anual
concertado es el 10%, confeccione el cuadro de amortización.
Desarrollo
Datos:
Valor del crédito: 10.000.000,00 u.m.
Tasa de interés: 10%
Plazo: 15 años
Haciendo uso ya sea de la fórmula de anualidad vencida o de la función pago de Ms
Excel, hallamosel valor de la cuota o anualidad +PAGO (0,10; 15; -10.000.000; 0; 0)
A = 1.314.737,77 u.m.

Periodo Anualidad Intereses Amortización Cap. Amort Capital Pte.

0 10.000.000,00
1 1.314.737,77 1.000.000,00 314.737,77 314.737,77 9.685.262,23
2 1.314.737,77 968.526,22 346.211,55 660.949,31 9.339.050,69
3 1.314.737,77 933.905,07 380.832,70 1.041.782,01 8.958.217,99
4 1.314.737,77 895.821,80 418.915,97 1.460.697,99 8.539.302,01
5 1.314.737,77 853.930,20 460.807,57 1.921.505,55 8.078.494,45
6 1.314.737,77 807.849,44 506.888,32 2.428.393,88 7.571.606,12
7 1.314.737,77 757.160,61 557.577,16 2.985.971,03 7.014.028,97
8 1.314.737,77 701.402,90 613.334,87 3.599.305,91 6.400.694,09
9 1.314.737,77 640.069,41 674.668,36 4.273.974,27 5.726.025,73
10 1.314.737,77 572.602,57 742.135,20 5.016.109,46 4.983.890,54
11 1.314.737,77 498.389,05 816.348,71 5.832.458,18 4.167.541,82
12 1.314.737,77 416.754,18 897.983,59 6.730.441,76 3.269.558,24
13 1.314.737,77 326.955,82 987.781,95 7.718.223,71 2.281.776,29
14 1.314.737,77 228.177,63 1.086.560,14 8.804.783,85 1.195.216,15
15 1.314.737,77 119.521,62 1.195.216,15 10.000.000,00 0,00
 Ejercicio 2
Se concede un préstamo de 2.000.000 u.m. para ser amortizado a un tipo de interés del
9% anual. Calcule el término amortizativo anual del préstamo bajo las hipótesis:
1. Durante los tres primeros años solamente se pagan intereses y en los restantes
la anualidad necesaria para extinguir la deuda.

Solución
Préstamo: 2.000.000,00
Tasa de interés: 9% anual
Periodo de gracia: 3 años
Plazo: 10 años

PERIODO CUOTA ANUAL INTERESES AMORTIZACIÓN SALDO CAPITAL

S
0 - - - 2.000.000,00
1 180.000,00 180.000,00 - 2.000.000,00
2 180.000,00 180.000,00 - 2.000.000,00
3 180.000,00 180.000,00 - 2.000.000,00
4 465.714,29 180.000,00 285.714,29 1.714.285,71
5 440.000,00 154.285,71 285.714,29 1.428.571,43
6 414.285,71 128.571,43 285.714,29 1.142.857,14
7 388.571,43 102.857,14 285.714,29 857.142,86
8 362.857,14 77.142,86 285.714,29 571.428,57
9 337.142,86 51.428,57 285.714,29 285.714,29
10 311.428,57 25.714,29 285.714,29 -

2. Durante los tres primeros años no se paga ninguna cantidad y en los restantes siete años
la anualidad constante necesaria para amortizar la deuda.

Datos:
Préstamo: 2.000.000,00
Tasa de interés: 9%
Periodo de gracia: 3 años
Cuota anual: $514.619,96
 Periodos Cuota Intereses Amortización Cap. Pendiente
0 2.000.000,00
1 - 180.000,00 -180.000,00 2.180.000,00
2 - 196.200,00 -196.200,00 2.376.200,00
3 - 213.858,00 -213.858,00 2.590.058,00
4 514.619,96 233.105,22 281.514,74 2.308.543,26
5 514.619,96 207.768,89 306.851,07 2.001.692,19
6 514.619,96 180.152,30 334.467,67 1.667.224,52
7 514.619,96 150.050,21 364.569,76 1.302.654,77
8 514.619,96 117.238,93 397.381,03 905.273,73
9 514.619,96 81.474,64 433.145,33 472.128,41
10 514.619,96 42.491,56 472.128,41 0,00

Ejercicio 3
Construya los cuadros de amortización correspondientes para el préstamo de 5.000.000 u.m ytipo
de interés del 5%, en los supuestos siguientes:
1. Duración de la operación 5 años y amortización con anualidades constantes abonándosea
los tres años de concertada la operación.
Datos:
Préstamo: 5.000.000,00
Tasa de interés: 5%
Periodo de gracia: 5 años
Cuota anual: $514.619,96

F = P (1 + i)n = 5.000.000(1,05)5 = 5.788.125 u.m.

Teniendo F, luego podemos hallar la el valor de la anualidad, mediante la siguiente formula.

P 5.788.125
A=[ 1− (1+i) − ] = [ 1− (1+0,05)−2
0,05

=3.112.881,86
 Periodos Cuota Capital Intereses Cap. Pendiente
0 5.000.000,00
1 250.000,00 5.250.000,00
2 262.500,00 5.512.500,00
3 275.625,00 5.788.125,00
4 3.112.881,86 2.823.475,61 289.406,25 2.964.649,39
5 3.112.881,86 2.964.649,39 148.232,47 -

Ejercicio 4
El señor X tiene concedido un préstamo con una entidad bancaria desde hace 10 meses y de
las siguientes características:
- Nominal del préstamo: 1.000.000 u.m.
- Duración: 3 años.
- Amortización mediante mensualidades constantes.
- Tanto de valoración el 18% nominal anual para períodos mensuales.
- Los gastos de formalización del préstamo a cargo del prestatario ascendieron a 12.000 u.m.
En el momento actual el señor X decide cancelar la operación, por lo cual el banco le exige el 2%
del capital vivo en concepto de gastos de cancelación. Se pide:
1. Rédito anual o tanto efectivo de la operación pura.
2. Tanto efectivo real de coste para el señor X en el préstamo inicial incluyendo los gastos,
yen la parte de operación realizada. (0,2059; 0,2393)

Desarrollo

1. Rédito anual o tanto efectivo de la operación pura

I12= j12/12= 18%/12 = 1.5% tasa mensual I= (1+im) m-1 = (1+1.5%)12-1= 19,56% efectivo
anual

2. Tanto efectivo real de coste para el Señor x en el préstamo inicial incluyendo los gastos, y en
la parte de operación realizada (0.2059; 0.2393)

I12 = j12 /12 = 0.2059/12= 1.7% efectivo mensual

I=(1+im) m-1 = (1+0.017)12-1= 22.64% efectivo anual

1.99% efectivo mensual

26.74% efectivo anual
 Ejercicio 5
Confeccione el cuadro de amortización hasta la finalización de este préstamo:

DATOS:
VALOR DEL PRÉSTAMO 48.913,33 PAGO/CUOTA MENSUAL 295,00
TASA DE INTERÉS ANUAL 3,75% TASA EFECTIVA MENSUAL 0,003125
PERIODO DEL PRÉSTAMO EN AÑOS 20 NÚMERO REAL DE PAGO 234
NÚMERO DE PAGOS POR AÑO 12 IMPORTE TOTAL DE PAGOS ANTCIPADOS -
FECHA DE INICIO DEL PRÉSTAMO 06/07/2001 IMPORTE TOTAL DE INTERESES 20117,44

CUOTA SALDO
PERIODOS INTERESES AMORTIZACIÓN
MENSUAL CAPITAL
0 € - - - € 48.913,33
1 € 295,00 € 152,85 € 142,15 € 48.771,18
2 € 295,00 € 152,41 € 142,59 € 48.628,59
3 € 295,00 € 151,96 € 143,04 € 48.485,55
4 € 295,00 € 151,52 € 143,49 € 48.342,06
5 € 295,00 € 151,07 € 143,93 € 48.198,13
6 € 295,00 € 150,62 € 144,38 € 48.053,74
7 € 295,00 € 150,17 € 144,84 € 47.908,91
8 € 295,00 € 149,72 € 145,29 € 47.763,62
9 € 295,00 € 149,26 € 145,74 € 47.617,88
10 € 295,00 € 148,81 € 146,20 € 47.471,68
11 € 295,00 € 148,35 € 146,65 € 47.325,03
12 € 295,00 € 147,89 € 147,11 € 47.177,91
13 € 295,00 € 147,43 € 147,57 € 47.030,34
14 € 295,00 € 146,97 € 148,03 € 46.882,31
15 € 295,00 € 146,51 € 148,50 € 46.733,81
16 € 295,00 € 146,04 € 148,96 € 46.584,85
17 € 295,00 € 145,58 € 149,43 € 46.435,43
18 € 295,00 € 145,11 € 149,89 € 46.285,53
19 € 295,00 € 144,64 € 150,36 € 46.135,17
20 € 295,00 € 144,17 € 150,83 € 45.984,34
21 € 295,00 € 143,70 € 151,30 € 45.833,04
22 € 295,00 € 143,23 € 151,78 € 45.681,27
23 € 295,00 € 142,75 € 152,25 € 45.529,02
24 € 295,00 € 142,28 € 152,73 € 45.376,29
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29 € 295,00 € 139,88 € 155,13 € 44.605,48
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195 € 295,00 € 34,61 € 260,39 € 10.815,79
196 € 295,00 € 33,80 € 261,20 € 10.554,58
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198 € 295,00 € 32,16 € 262,84 € 10.029,72
199 € 295,00 € 31,34 € 263,66 € 9.766,06
200 € 295,00 € 30,52 € 264,48 € 9.501,58
201 € 295,00 € 29,69 € 265,31 € 9.236,27
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204 € 295,00 € 27,20 € 267,81 € 8.435,35
205 € 295,00 € 26,36 € 268,64 € 8.166,71
 206 € 295,00 € 25,52 € 269,48 € 7.897,23
207 € 295,00 € 24,68 € 270,32 € 7.626,90
208 € 295,00 € 23,83 € 271,17 € 7.355,73
209 € 295,00 € 22,99 € 272,02 € 7.083,71
210 € 295,00 € 22,14 € 272,87 € 6.810,85
211 € 295,00 € 21,28 € 273,72 € 6.537,13
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213 € 295,00 € 19,57 € 275,43 € 5.987,12
214 € 295,00 € 18,71 € 276,29 € 5.710,83
215 € 295,00 € 17,85 € 277,16 € 5.433,67
216 € 295,00 € 16,98 € 278,02 € 5.155,65
217 € 295,00 € 16,11 € 278,89 € 4.876,76
218 € 295,00 € 15,24 € 279,76 € 4.596,99
219 € 295,00 € 14,37 € 280,64 € 4.316,35
220 € 295,00 € 13,49 € 281,51 € 4.034,84
221 € 295,00 € 12,61 € 282,39 € 3.752,45
222 € 295,00 € 11,73 € 283,28 € 3.469,17
223 € 295,00 € 10,84 € 284,16 € 3.185,01
224 € 295,00 € 9,95 € 285,05 € 2.899,96
225 € 295,00 € 9,06 € 285,94 € 2.614,02
226 € 295,00 € 8,17 € 286,83 € 2.327,18
227 € 295,00 € 7,27 € 287,73 € 2.039,45
228 € 295,00 € 6,37 € 288,63 € 1.750,82
229 € 295,00 € 5,47 € 289,53 € 1.461,29
230 € 295,00 € 4,57 € 290,44 € 1.170,85
231 € 295,00 € 3,66 € 291,34 € 879,51
232 € 295,00 € 2,75 € 292,25 € 587,25
233 € 295,00 € 1,84 € 293,17 € 294,08
234 € 295,00 € 0,92 € 294,08 € 0,00
total € € 20.117,44 € 48.913,33 -
 Ejercicio 6
Comente el siguiente fax recibido de la Caixa por parte de una empresa constructora:

Documento formal en donde se notifica el estado de una nueva liquidación a una operación comercial
contraída con anterioridad, el cual muestra las cuantías nominales realizadas en función de su vínculo
comercial.

El fax es enviado el 21 de enero de 2004, muestra un saldo del préstamo antes de la operación de 1.040.375
€, un importe por 202.125 €, entre ambos la suma es de 1.242.500 € de capital adeudado a enero de 2004.
Se informa de un margen por girar de capital por 353.700 €, los cuales no han sido desembolsados.

Después del saldo de la operación, solicitaron 202.125€ y existen 353.700 € pendientes por desembolsar, que
en síntesis al préstamo inicial de 1.040.375 €, a la empresa le otorgaron un total de 555.825€, de los cuales
como se ha mencionado están pendientes por desembolsar de 353.700 €

El documento contiene la información o historial del préstamo y lo pendiente por abonar a la cuenta de la
empresa. Lo desembolsado 202.125€ / 33.630.770 pesetas (pts.)
Ejercicio 7
Confeccione el cuadro de amortización del siguiente préstamo:

Solución
Valor de préstamo (C0) = 6.000.000 €
Numero de periodos = 60 meses (5
años)
Tasa de interés (i%) = 4,5% anual/12 meses = 0,3750% mensual
Cuota (Anualidad) = 111.858,12 €

Periodos Saldo Inicial Anualidad Intereses Abono a Capital Cap. Pendiente

0 6.000.000,00 €
1 6.000.000,00 € 111.858,12 € 22.500,00 € 89.358,12 € 5.910.641,88 €
2 5.910.641,88 € 111.858,12 € 22.164,91 € 89.693,21 € 5.820.948,67 €
3 5.820.948,67 € 111.858,12 € 21.828,56 € 90.029,56 € 5.730.919,10 €
4 5.730.919,10 € 111.858,12 € 21.490,95 € 90.367,17 € 5.640.551,93 €
5 5.640.551,93 € 111.858,12 € 21.152,07 € 90.706,05 € 5.549.845,88 €
6 5.549.845,88 € 111.858,12 € 20.811,92 € 91.046,20 € 5.458.799,68 €
7 5.458.799,68 € 111.858,12 € 20.470,50 € 91.387,62 € 5.367.412,06 €
8 5.367.412,06 € 111.858,12 € 20.127,80 € 91.730,32 € 5.275.681,74 €
9 5.275.681,74 € 111.858,12 € 19.783,81 € 92.074,31 € 5.183.607,42 €
10 5.183.607,42 € 111.858,12 € 19.438,53 € 92.419,59 € 5.091.187,83 €
11 5.091.187,83 € 111.858,12 € 19.091,95 € 92.766,17 € 4.998.421,67 €
12 4.998.421,67 € 111.858,12 € 18.744,08 € 93.114,04 € 4.905.307,63 €
13 4.905.307,63 € 111.858,12 € 18.394,90 € 93.463,22 € 4.811.844,41 €
14 4.811.844,41 € 111.858,12 € 18.044,42 € 93.813,70 € 4.718.030,71 €
15 4.718.030,71 € 111.858,12 € 17.692,62 € 94.165,50 € 4.623.865,20 €
16 4.623.865,20 € 111.858,12 € 17.339,49 € 94.518,63 € 4.529.346,58 €
17 4.529.346,58 € 111.858,12 € 16.985,05 € 94.873,07 € 4.434.473,51 €
18 4.434.473,51 € 111.858,12 € 16.629,28 € 95.228,84 € 4.339.244,66 €
19 4.339.244,66 € 111.858,12 € 16.272,17 € 95.585,95 € 4.243.658,71 €
20 4.243.658,71 € 111.858,12 € 15.913,72 € 95.944,40 € 4.147.714,31 €
21 4.147.714,31 € 111.858,12 € 15.553,93 € 96.304,19 € 4.051.410,12 €
22 4.051.410,12 € 111.858,12 € 15.192,79 € 96.665,33 € 3.954.744,79 €
23 3.954.744,79 € 111.858,12 € 14.830,29 € 97.027,83 € 3.857.716,96 €
24 3.857.716,96 € 111.858,12 € 14.466,44 € 97.391,68 € 3.760.325,28 €
25 3.760.325,28 € 111.858,12 € 14.101,22 € 97.756,90 € 3.662.568,38 €
26 3.662.568,38 € 111.858,12 € 13.734,63 € 98.123,49 € 3.564.444,89 €
27 3.564.444,89 € 111.858,12 € 13.366,67 € 98.491,45 € 3.465.953,44 €
28 3.465.953,44 € 111.858,12 € 12.997,33 € 98.860,79 € 3.367.092,64 €
29 3.367.092,64 € 111.858,12 € 12.626,60 € 99.231,52 € 3.267.861,12 €
30 3.267.861,12 € 111.858,12 € 12.254,48 € 99.603,64 € 3.168.257,48 €
31 3.168.257,48 € 111.858,12 € 11.880,97 € 99.977,15 € 3.068.280,33 €
32 3.068.280,33 € 111.858,12 € 11.506,05 € 100.352,07 € 2.967.928,26 €
33 2.967.928,26 € 111.858,12 € 11.129,73 € 100.728,39 € 2.867.199,87 €
34 2.867.199,87 € 111.858,12 € 10.752,00 € 101.106,12 € 2.766.093,75 €
35 2.766.093,75 € 111.858,12 € 10.372,85 € 101.485,27 € 2.664.608,48 €
36 2.664.608,48 € 111.858,12 € 9.992,28 € 101.865,84 € 2.562.742,64 €
37 2.562.742,64 € 111.858,12 € 9.610,28 € 102.247,84 € 2.460.494,80 €
38 2.460.494,80 € 111.858,12 € 9.226,86 € 102.631,26 € 2.357.863,54 €
39 2.357.863,54 € 111.858,12 € 8.841,99 € 103.016,13 € 2.254.847,41 €
40 2.254.847,41 € 111.858,12 € 8.455,68 € 103.402,44 € 2.151.444,97 €
41 2.151.444,97 € 111.858,12 € 8.067,92 € 103.790,20 € 2.047.654,77 €
42 2.047.654,77 € 111.858,12 € 7.678,71 € 104.179,41 € 1.943.475,35 €
43 1.943.475,35 € 111.858,12 € 7.288,03 € 104.570,09 € 1.838.905,26 €
44 1.838.905,26 € 111.858,12 € 6.895,89 € 104.962,23 € 1.733.943,04 €
45 1.733.943,04 € 111.858,12 € 6.502,29 € 105.355,83 € 1.628.587,20 €
46 1.628.587,20 € 111.858,12 € 6.107,20 € 105.750,92 € 1.522.836,29 €
47 1.522.836,29 € 111.858,12 € 5.710,64 € 106.147,48 € 1.416.688,80 €
48 1.416.688,80 € 111.858,12 € 5.312,58 € 106.545,54 € 1.310.143,27 €
 49 1.310.143,27 € 111.858,12 € 4.913,04 € 106.945,08 € 1.203.198,18 €
50 1.203.198,18 € 111.858,12 € 4.511,99 € 107.346,13 € 1.095.852,06 €
51 1.095.852,06 € 111.858,12 € 4.109,45 € 107.748,67 € 988.103,38 €
52 988.103,38 € 111.858,12 € 3.705,39 € 108.152,73 € 879.950,65 €
53 879.950,65 € 111.858,12 € 3.299,81 € 108.558,31 € 771.392,34 €
54 771.392,34 € 111.858,12 € 2.892,72 € 108.965,40 € 662.426,94 €
55 662.426,94 € 111.858,12 € 2.484,10 € 109.374,02 € 553.052,93 €
56 553.052,93 € 111.858,12 € 2.073,95 € 109.784,17 € 443.268,75 €
57 443.268,75 € 111.858,12 € 1.662,26 € 110.195,86 € 333.072,89 €
58 333.072,89 € 111.858,12 € 1.249,02 € 110.609,10 € 222.463,80 €
59 222.463,80 € 111.858,12 € 834,24 € 111.023,88 € 111.439,91 €
60 111.439,91 € 111.858,12 € 417,90 € 111.440,22 € 0,00 €
total 6.711.486,93€ 711.486,93€ 6.000.000,00€

Ejercicio 8
A la vista del siguiente anuncio, si su intención es la adquisición de un edificio por un valor de
1.200.000 €, y piensa financiarlo con el plazo máximo que ofrece el anuncio, y si tipo de interés
esel Euribor más un 0,5%, determine la cantidad financiada y la mensualidad constante.

Solución
Valor del préstamo (C0) = 1.200.000 €
Numero de periodos (n) = 30 años x 12 meses = 360 meses
Tasa de interés (i%) = 6,5 % anual /12 meses = 0,5417% mensual

+PAGO (tasa; nper; va; [vf]; [tipo]) +PAGO (0,5417%; 360; -1.200.000; 0; 0)A = 7.584,82 €

Importe del préstamo 1.200.000,00 € Pago/cuota mensual

7.584,82 €
Tasa de interés anual 6,50% Tasa efectiva mensual 0,005416667
Periodo del préstamo en años 30 Número real de pago 360
Número de pagos por año 12 Importe total de pagos anticipados -
Fecha de inicio del préstamo 4/1/2020 Mensualidad constante € 7.584,82
 Ejercicio 9
Si el nominal del préstamo es de 300.000 €, y solicita el préstamo a 20 años, determine la
mensualidad si el tipo elegido es el Euribor más 0,50 y decide hacer un último pago máximo. Como
afectará a la cuota si transcurridos 12 meses el Euribor se ha incrementado en 50 pb

Desarrollo.

Capital = 3.000.000€*10% = 300.000€ ultimo pago. T = 20 años

r = 0,06+0,50= 0,56%

Capital concedido: 3.000.000€-300.000€ =2.700.000€

Luego se aplica la formula = 2.700.000€*(0,56/12) *1+(0,56/12)12*20/
1+(0.56/12)12*20-1= 126.002,22 u.m la mensualidad.
 Ejercicio 10
Para un préstamo de 200.000 €, a 20 años, compruebe el TAE de ambas alternativas y
determinela anualidad en ambos casos (Euribor: 2,331% y tipo cajas 3,456%, y el 2,95 es

nominal).

Desarrollo

Caso 1: el Euribor 2,331% + 0,39% = 2,721%

Anualidad para el primer caso: 200.000/(1+0,0295)20-1 / 0,295*(1+0,0295)20= 13.325,34u.m siendo la

anualidad del primer año, por utilización de la tasa nominal 2,95%

Posteriormente en la Anualidad 2: 200.000/ (1+0,02721)19-1 /0,02721*(1+0,02721)19=

13.620, 210u.n

A partir del segundo año con la tasa nominal de 2,721% (Euribor + 0.39%) en adelante Confirmación

TAE= 2,75% - 2,721% = 0,029%

Caso 2: Caja 3,456-0,50%=2,956%
Anualidad para el primer caso, haciendo uso de la tasa nominal 2,95% 200.000/(1+0,0295)20-1
/0,0295*(1+0,0295)20= 13.325,34u.m

Anualidad para el segundo caso: 200.000/ (1+0,02956)19-1 /0,02956*(1+0,02956)19=

13.908, 45u.m

A partir del segundo año se utiliza la tasa nominal del 2,956% (IRPH - 0,50) en adelante TAE = 2,96%-
2,956%=0,004%

Al analizar, la mejor opción es el caso 2, para un préstamo hipotecario, debido a que la opción A es
una hipoteca con un interés bajo, pero con una TAE alta.
Ejercicio 11
Suponga que en estos momentos está pagando las anualidades del ejemplo quedando por pagar,
delpréstamo de los muebles 20 mensualidades de 160 € (i = 5%), 72 de la vivienda de 620 € (i =
6%)y 30 del vehículo de 190 € (i = 6). ¿Cómo se pueden conseguir que la mensualidad total no
importemás de 380 €, si el nuevo tipo mensual es el 0,5%?
C=3.200+44.640+5.700=53.540 € r=0,005

a=380 €

C=a*(1+r) t+1-(1+r)) / r

53.540= 380*(1,005) t+1-1,005 /0,005= 1,7095

log1,005t+1= log1,7095; (t+1) *log1,005= log1,7095, t= (log1,7095/ log1,005)-1, = 106,51 meses

Ejercicio 12
Adquiere una vivienda por la que ha de entregar 20.000 de entrada y a continuación, 800 €
mensuales durante 2 años momento en que además habrá de entregar 190.000 € por el resto de
la vivienda. Si la entrada y la renta de 800 € las financia con un préstamo a 5 años al 6%. Determine
la mensualidad.
 Desarrollo

Si la entrada y la renta de 800 € las financia con un préstamo a 5 años al 6%. Determine la
mensualidad
Entrada 20.000 €
Renta de 800 € mensuales por 24 meses (2años) = 19.200 € Préstamos por 20.000+19.200 =
39.200 u.m

C = 39.200; r= 0,06; n=5

a= (39.200*(0,06/12)*(1+0,06/12)12*5/(1+0,06/12)12*5-1= 757,85 u.m. la mensualidad

Al cabo de los 2 años se cancela el préstamo y se solicita uno nuevo al Euribor más 40 pb
(0,40% puntos básicos).
Durante 30 años por las cantidades pendientes. Determinar la mensualidad

Capital:
C1 27.288,00
C2 190.000,00
Total, capital 217.288,00

R = 0,46
t = 30

Encontrando que a= 217.288*(0,46/12) * (1+0,46/12)12*30/ (1+0,46/12)12*30-1=8.329,23 la mensualidad

 Bibliografía

Meza Orozco, J. (2011). Matemáticas financieras aplicadas. Ecoe ediciones. Bogotá

Brotons, M., J. (s.f). Valoración financiera para las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC).

Fundación Universitaria Iberoamericana, 8, 12,13, 78, 53, 55,60

https://www.euribordiario.es/calculadora.html

Calculadora de cuotas niveladas

http://pp.centramerica.com/globalterragroup/calculadora.php?form_complete=1&sale_price=300

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