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MANEJO DE LAS TASAS DE INTERÉS
Concepto de tasa de interés
La tasa de interés representa el importe del alquiler del dinero. Dado

que los montos de intereses son dinero lo mismo que el capital, este
importe se presenta normalmente como un porcentaje que se aplica al
capital por unidad de tiempo; a este valor se le denomina tasa de
interés.
Para poder aplicar las fórmulas de equivalencia de cifras de dinero en el

tiempo, es necesario que la base del tiempo para la tasa de interés
aplicada coincida con el período o longitud del intervalo de la línea del
tiempo entre momentos consecutivos. A esta presentación de la
información del interés se le llama tasa periódica.
El período puede ser finito (día, mes, bimestre, trimestre, semestre, año,
etc.) o infinitesimal (cuando tiende a cero), en cuyo caso el tratamiento
toma el nombre de interés continuo, y es asistido por una serie de
formulaciones que no se tratarán en este documento por considerarlo un
tema muy especializado y de poca utilización en nuestro medio.
Además de contar con la información del interés en tasas periódicas se

pueden manejar otras formas, como la tasa nominal y la tasa efectiva,
las cuales se discuten enseguida.
Naturaleza de las tasas de interés
La declaración de una tasa de interés lleva implícitos dos elementos:
Causación: Informa el momento en el cual el interés se causa o tiene

lugar según se haya estipulado en el contrato o por el negocio en
cuestión. Aquí el monto de interés se calcula y se da, por cierto, pero no
necesariamente se cancela, sino que se puede acumular aditivamente
(interés simple, si se acumula sin capitalizarse) o se puede capitalizar
(interés compuesto).
Capitalización: Informa el momento en el cual el interés calculado o

acumulado aditivamente se lleva a capital, o sea, se capitaliza.
Rigurosamente no tiene que existir coincidencia entre los períodos de
causación y de capitalización (puede pensarse, por ejemplo, en una
tasa de interés del 2% mensual capitalizable trimestralmente); sin
embargo, y tal vez por lo imprácticos que se tornarían los cálculos en
ese ambiente, se tiene prácticamente en la totalidad de las situaciones
una coincidencia de los dos períodos, en cuyo caso se le denomina
período de composición:
Componer = Causar y Capitalizar
Nótese que en el caso de interés simple no hay capitalización y por lo

tanto no hay composición, sólo existe causación. El interés compuesto,
por el contrario, se construye sobre el concepto de composición:
Aún hay más consideraciones; desde el ángulo de la acusación, el

interés puede exigirse al vencimiento o anticipadamente, según se
estipule en el contrato (así como el canon de arrendamiento se
acostumbra a cobrar anticipadamente o el salario se acostumbra a
pagar al vencimiento del período), con lo que se puede resumir la
naturaleza del interés en el siguiente esquema:
En la práctica, los modos que se presentan con letras mayúsculas en el
esquema anterior son clásicos y se entienden "por defecto"; es decir, si
una tasa no se declara simple se entiende COMPUESTA; si no se
declara continua se entiende PERIÓDICA; si no se declara anticipada
se entiende VENCIDA.
Denominaciones de la tasa de interés
Según la manera como una tasa de interés proponga la información se

le denomina de una de estas tres maneras:
Periódica: La tasa corresponde al período de composición (% por día,

mes, bimestre, trimestre, semestre, año, etc.). Algunos sectores la
conocen como tasa efectiva periódica (efectiva diaria, efectiva mensual,
efectiva trimestral, etc.), pero aquí se denominará simplemente tasa
periódica.
Nominal: Es la expresión anualizada de la tasa periódica, contabilizada

por acumulación simple de ella.
Efectiva: Es la expresión equivalente de una tasa periódica en la que el

período se hace igual a un año y la causación siempre se da al
vencimiento. Algunos sectores emplean el nombre de tasa efectiva para
aplicarla a un período distinto del año (efectiva diaria, efectiva mensual,
efectiva trimestral, etc.), pero aquí no se empleará esta denominación,
la cual la llamaremos simplemente tasa periódica. La tasa efectiva se
conoce también como tasa efectiva anual, tasa anual efectiva o aun
tasa anual.
adicionalmente, como ya se indicó, la tasa debe definir la forma en que

se causa el interés:
Anticipada: Cuando el interés se causa en forma anticipada en el

período. Cabe anotar que la Tasa Efectiva no puede darse, por
definición, en forma anticipada, es decir no existe una tasa efectiva
anticipada.
Vencida: Cuando el interés se causa en forma vencida en el período.

Cabe anotar que la tasa efectiva es siempre vencida y por lo tanto esta
última palabra se omite en su declaración.
CUANDO LOS PERIODOS DE PAGO DE INTERES COINCIDEN CON
PERIODOS DE PAGO.
Las anualidades ordinarias y anticipadas son aquellas en que el periodo

de interés coincide con el periodo de pago. En el caso de las
anualidades generales los periodos de pago no coinciden con los
periodos de interés, tales como una serie de pagos trimestrales con una
tasa efectiva semestral.
CUANDO LOS PERIODOS DE INTERES SON MENORES QUE LOS

PERIODOS DE PAGO.
Podemos definir que la capitalización continua es el caso límite de la

situación de capitalización múltiple de cuando los periodos de interés
son menores que los periodos de pago.
CUANDO LOS PERIODOS DE INTERES SON MAYORES QUE LOS

PERIODOS DE PAGO-
Cuando los periodos de interés son mayores que los periodos de pago,
puede ocurrir que algunos pagos no hayan quedado en depósito
durante un periodo de interés completo. Estos pagos no ganan interés
durante ese periodo.
TASA DE INTERES EFECTIVA PARA CAPITALIZACION CONTINUA.
La capitalización continua es una fórmula que ayuda a calcular el

valor presente y el valor futuro de cierta cantidad, añadiendo los
intereses que se van acumulando. Por tanto, los intereses que se ganan
en un periodo se suman a la cantidad inicial y se vuelven a invertir en el
siguiente periodo, capitalizando nuevos intereses y así sucesivamente.
La capitalización continua se considera un tipo de capitalización

compuesta.Si se tiene una tasa nominal constante y la capitalización es
más frecuente, el monto compuesto (capital + intereses) aumenta. Esto
quiere decir que cuanto más rápido es la capitalización de los intereses,
mayor será el monto esperado. La periodicidad instantánea sería
cuando «m» tiende a infinito. Si «m» tiende a infinito, también «v».

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Concepto de tasa de interés

La tasa de interés representa el importe del alquiler del dinero. Dado

Para poder aplicar las fórmulas de equivalencia de cifras de dinero en el

Además de contar con la información del interés en tasas periódicas se

Naturaleza de las tasas de interés

La declaración de una tasa de interés lleva implícitos dos elementos:

Causación: Informa el momento en el cual el interés se causa o tiene

Capitalización: Informa el momento en el cual el interés calculado o

Componer = Causar y Capitalizar

Nótese que en el caso de interés simple no hay capitalización y por lo

Aún hay más consideraciones; desde el ángulo de la acusación, el

Denominaciones de la tasa de interés

Según la manera como una tasa de interés proponga la información se

Periódica: La tasa corresponde al período de composición (% por día,

Nominal: Es la expresión anualizada de la tasa periódica, contabilizada

Efectiva: Es la expresión equivalente de una tasa periódica en la que el

adicionalmente, como ya se indicó, la tasa debe definir la forma en que

Anticipada: Cuando el interés se causa en forma anticipada en el

Vencida: Cuando el interés se causa en forma vencida en el período.

Las anualidades ordinarias y anticipadas son aquellas en que el periodo

CUANDO LOS PERIODOS DE INTERES SON MENORES QUE LOS

Podemos definir que la capitalización continua es el caso límite de la

CUANDO LOS PERIODOS DE INTERES SON MAYORES QUE LOS

TASA DE INTERES EFECTIVA PARA CAPITALIZACION CONTINUA.

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La capitalización continua se considera un tipo de capitalización

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