Inters

Para otros usos de este trmino, vase Inters (desambiguacin). Tasa de Inters es un ndice utilizado para medir la rentabilidad de los ahorros o tambin el coste de un crdito. Se expresa generalmente como un porcentaje. Dada una cantidad de dinero y un plazo o trmino para su devolucin o su uso, la tasa de inters indica qu porcentaje de ese dinero se obtendra como beneficio, o en el caso de un crdito, qu porcentaje de ese dinero habra que pagar. Es habitual aplicar el inters sobre perodos de un ao, aunque se pueden utilizar perodos diferentes como un mes o el nmero das. El tipo de inters puede medirse como el tipo de inters nominal, como tasa anual equivalente o como tasa nominal anual. los dos primeros nmeros estn relacionados aunque no son iguales.

Contenido
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1 Introduccin 2 Tipo de inters

2.1 Tipo de inters nominal (TIN) 2.2 Tasa anual equivalente (TAE) 2.3 Tipo de inters real o ajustado (TIR)

3 Vase tambin 4 Enlaces externos

[editar] Introduccin
En economa y finanzas, una persona o entidad financiera que presta dinero a otros esperando que le sea devuelto al cabo de un tiempo espera ser compensado por ello, en concreto lo comn es prestarlo con la expectativa de que le sea devuelta una cantidad ligeramente superior a la inicialmente prestada, que le compense por la dilacin de su consumo, la inconveniencia de no poder hacer uso de ese dinero durante un tiempo, etc. Adems esperar recibir compensacin por el riesgo asociado a que el prstamo no le sea devuelto o que la cantidad que le sea devuelta tenga una menor capacidad de compra debido a la inflacin. El prestamista fijar un tipo de inters nominal (TIN) que tendr en cuenta los tres tipos de factores, de tal manera que al final, recibir la cantidad inicial ms un fraccin de esa cantidad dada por el tipo de inters nominal:

Donde: es la cantidad inicial o capital inicial prestado.

es la cantidad final o capital que debe ser devuelto. iN, es la tasa de inters nominal (TIN). Hay tres tipos de riesgo que el prestatario debe compensar en el prstamo: el riesgo sistemtico, el riesgo regulatorio y el riesgo inflacionario.

El riesgo sistemtico incluye la posibilidad de que el tomador de prstamo no pueda devolverlo a tiempo segn las condiciones inicialmente acordadas. El riesgo regulatorio incluye la posibilidad de que alguna reforma impositiva o legal obligue a pagar al prestamista alguna cantidad diferente que la inicialmente prevista. El tercer tipo de riesgo, el riesgo inflacionario, tiene en cuenta que el dinero devuelto puede no tener tanto poder de compra como el original, ya que si los precios han subido se podrn comprar menos cosas con la misma cantidad de dinero.

[editar] Tipo de inters

[editar] Tipo de inters nominal (TIN)
Artculo principal: Tipo de inters nominal

Se llama tipo de inters nominal (TIN), abreviado tambin como inters nominal, al porcentaje aplicado cuando se ejecuta el pago de intereses. Por ejemplo:

Si se tiene un inters nominal de 6% anual y se aplica una vez al ao, cuando se aplica al finalizar el ao se abona un 6% sobre lo que se tena ahorrado. Si se aplicase una vez al mes, en vez de al ao, sera el 0,5% de lo que se tena ahorrado: Pero al siguiente mes el TIN se aplica sobre lo que se tena ahorrado ms lo producido por los intereses. Con lo que a final de ao es como si se tuviese ms de un 6% de inters:

En concreto se obtendra un 6,17% tasa anual equivalente (TAE). Este TAE permite comparar cualquier tipo de inters nominal ya sea ahorrado o pagado, diariamente, semanalmente o mensualmente con otro pagado anualmente y por tanto en general resulta ms claro que el inters nominal.

[editar] Tasa anual equivalente (TAE)

Artculo principal: Tasa anual equivalente

Para mostrar cul es la ganancia al final del ao, de forma normalizada (con independencia de los perodos de aplicacin y otros factores), se utiliza la tasa anual equivalente (TAE).

Un TAE de un 6% sera igual a un inters nominal de 6% aplicado una vez al ao.

Un inters nominal de un 6% anual aplicado cada mes dara un 6,17% TAE. Para calcular el TAE se utiliza la siguiente frmula:

Donde: i = Inters nominal (tanto por uno). n = Fracciones en que el inters va a ser aplicado. Si p. ej. se aplica una vez al mes, son 12 al ao, por lo que en ese caso, n=12. As, n vale 6 si la aplicacin es cada dos meses (bimestral), 4 si es cada 3 meses (trimestral), 3 si es cada cuatro meses (cuatrimestral), 2 si es cada 6 meses (semestral), y 1 si es anual. TAE = Tasa anual equivalente (tanto por uno). Ejemplo: Con un inters nominal del 6% y 12 pagos al ao, resulta un TAE de 6,17%:

obtenindose al finalizar el ao, para 600 euros: Existe una relacin entre los tipos de inters nominales pagados anualmente, mensualmente, semanalmente o diariamente que tienen el mismo TAE: TAE equivalente TINa anual TINm mensual TINs semanal TINd diario

1% 2% 3% 4% 5% 5% 6% 10% 20% 30% 50%

1% 2% 3% 4% 5% 5% 6% 10% 20% 30% 50%

0,99% 1,98% 2,96% 3,92% 4,89% 4,89% 5,84% 9,57% 18,37% 26,52% 41,24%

0,99% 1,98% 2,96% 3,92% 4,88% 4,88% 5,83% 9,54% 18,26% 26,30% 40,70%

0,99% 1,98% 2,96% 3,92% 4,88% 4,88% 5,82% 9,53% 18,24% 26,24% 40,57%

Debido a que los tipos de inters nominales son numricamente ms grandes cuando se toma una fraccin ms grande del ao, histricamente los bancos dan como referencia del inters que pagan por los depsitos el TAE (que es numricamente ms grande), aunque

cuando conceden crditos suelen proporcionar el tipo inters nominal mensual (que es numricamente ms pequeo), as logran que lo que cobran a sus clientes por su dinero parezca algo menor que lo que les ofrecen por sus depsitos.[cita requerida]

[editar] Tipo de inters real o ajustado (TIR)

Artculo principal: Tipo de inters real

El tipo de inters real muestra qu rentabilidad obtendr de facto el inversor que realice algn tipo de operacin de crdito. Se expresa por norma general en porcentaje. Este sistema tiene en cuenta la inflacin que sufren las economas, por lo que refleja la devaluacin de la divisa debida al paso del tiempo y con ello la prdida de poder adquisitivo. Se obtiene a partir del tipo de inters nominal y la tasa de inflacin esperada.

Donde: = Tipo de inters nominal. = Tipo de inters real. = Inflacin esperada. Existe una manera ms sencilla, aunque aproximada, de estimar el tipo de inters real, que sirve para hacerse una idea de su posible valor al instante: Tipo de inters Real Tipo de Inters Nominal Tasa de Inflacin Aunque para cantidades pequeas de dinero esta aproximacin es aceptable, para cantidades mayores, dista bastante del clculo anteriormente mencionado. Indice 1. Generalidades 2. Las fuerzas dinmicas de la negociacin 3. Tipos De Negociacin 1. Generalidades El carcter complejo de la negociacin es una consecuencia necesaria de la interrelacin de los diversos elementos que componen su estructura. En un proceso de negociacin tenemos a distintos actores o partes que buscan una solucin que satisfaga sus intereses en juego. Usted debe comprender que negociar es un acto integral de comportamiento y en l, el negociador debera saber cules son sus habilidades, sus debilidades y fortalezas, con el fin de poder apoyar o ser apoyado en un equipo de trabajo. El negociar en equipo, por esta razn, es la tendencia actual, pero ello aumenta la complejidad del proceso, ya que cada integrante deber asumir distintos roles y debern fijarse pautas organizacionales o grupales. Adems, existe el elemento incertidumbre que participa en este proceso, ya que la informacin que las partes tienen es generalmente limitada. Asimismo, en una negociacin estn presentes los intereses, los recursos en juego, los valores con que cada parte enfrenta el proceso y, por esto ltimo, los aspectos ticos y morales tendrn tambin su accin en la misma. La normatividad vigente, -- ya sea que existan normas pertinentes o que haya ausencia de ellas,-- tambin es un elemento que es

necesario tener en cuenta en una negociacin determinada. En suma, slo es necesario que recordemos alguna situacin en que hayamos tenido que desempear el rol de negociadores para que podamos concluir que la complejidad de este proceso constituye una de sus caractersticas ms relevantes y que, en definitiva, determina que no hay instancia de negociacin que sea igual a otra y, por ende, que toda instancia de negociacin es nica. Voluntad o bsqueda de acuerdo: La negociacin vincula a dos o ms actores interdependientes que enfrentan divergencias y que, en vez de evadir el problema o llegar a una confrontacin, se entregan a la bsqueda conjunta de un acuerdo, de solucin, de arreglo. Este resultado substancial y no simplemente formal de la negociacin, puede asumir cuatro formas principales: a) Compromiso simple: es la solucin mnima. Nadie obtiene la satisfaccin total de sus objetivos. b) Concesiones mutuas: Solucin superior al compromiso. Bsqueda de equilibrio en la mayora de los puntos en la negociacin. Requiere creatividad por parte de los negociadores. c) Adjudicaciones de contrapartidas: Se crean nuevos elementos negociables, ampliando el objeto inicial de la negociacin. d) Creacin de nuevas alternativas: El antiguo problema se transforma en uno ms adecuado para ofrecer una solucin. 2. Las fuerzas dinmicas de la negociacin Zonas de Negociacin El concepto de zonas de negociacin significa que cada negociador tiene intereses fundamentales, zonas extremas e intransigentes, reserva de topes imperativos que definen puntos de ruptura reales, fuera de las cuales abandonar la negociacin u optar por la confrontacin. En el terreno prctico, poder comprender y hacer comprender lo que es negociable de lo que no lo es, es un aspecto clave en el arte de negociar. El campo de la negociacin est circunscrito por la combinacin de los actores, divergencia y voluntad de acuerdo, que hemos analizado como elementos de la estructura de la negociacin, pero esta combinacin no explica su dinmica. Un modelo que analiza la dinmica de la negociacin destaca tres elementos: los intereses (apuestas), los poderes y las relaciones entre los negociadores, las que juegan el papel de resortes en el desarrollo del proceso, el cual refleja la aplicacin de las estrategias. El fenmeno de la negociacin en su aspecto dinmico est sealado por fases y est inserto en el tiempo, que es una variable fundamental en todo fenmeno dinmico. Los intereses (apuestas). Los intereses, los objetivos, las necesidades son los mecanismos importantes de la negociacin. Aplicando conceptos de la teora de los juegos, tenemos que: a) La apuesta o postura es lo que se tiene en la mano para participar en la negociacin y que no se desea perder. b) El premio: lo que la persona estima va a poder ganar en la negociacin, con su apuesta. c) El rendimiento: la relacin entre la postura o apuesta y el premio. A su vez, las apuestas pueden ser:

Instrumentales: corresponden a la parte concreta, visible e inmediata de las apuestas. Son inmediatas. Fundamentales: Son de largo plazo, no van a ser un resultado en el evento inmediato, representan la relacin que cada parte establece entre lo que ella compromete en la negociacin y la incidencia a mediano y largo plazo de la misma. Poderes. El poder se ha definido como "la posibilidad de ciertos individuos o grupos para influir sobre otros individuos o grupos" (Crozier y Friedberg) o como "el conjunto de medios materiales e inmateriales que A moviliza en su relacin con B para obtener que los trminos de intercambio sean favorables a su proyecto". Sin embargo, la definicin de Weber resulta ms convincente en el sentido de que el poder es la capacidad de un individuo de hacer que otra persona realice una determinada accin, que no habra accedido de no mediar la influencia del primero. Las fuentes de poder son mltiples. Su origen se puede encontrar en: a) Fuentes institucionales, como la ley y la jerarqua, las que distribuyen el poder entre las personas. b) La fuerza, la capacidad de coaccin, la presin y la coercin. Los grupos, dotados de poder por la ley o por la accin como los sindicatos. c) El influjo personal, que puede ser multiforme, se puede tratar de un influjo psicolgico ("carisma"), de un influjo funcional (competencia, experiencia), as como puede surgir de la capacidad de induccin de un individuo o de un grupo, para demostrar y persuadir. d) El poder remunerativo, es decir, las personas realizan determinadas actividades por dinero, por ejemplo, un trabajador que construye un mueble para su cliente, porque ste le pagar un determinado precio. Caractersticas del poder: 1. El principal determinante del poder es la personalidad de los individuos. 2. Pese a ello, el poder es contingente. Se puede tener en un momento y despus desaparecer. 3. Es relativo, no absoluto. Se relaciona con una contraparte. 4. El poder es limitado. Puede neutralizarse. Pero es un proceso lento y a veces costoso. En una negociacin a veces es conveniente prolongarla, hasta que la contraparte haya perdido poder y bajado su perfil. 5. El poder es un problema de percepcin. La parte debe ser percibida como poderosa. 6. En el generar y contrarrestar poder hay una inversin de energa, hay que enfrentar stress, tensiones. 7. El poder es dinmico por naturaleza y evoluciona frecuentemente con rapidez y brusquedad. Relaciones entre las partes. El tercer elemento determinante de la negociacin est constituido por la tensin que se establece entre los negociadores, esta tensin juega el papel de moderar todo aquello que los separa y que los acerca, es la resultante de su "antagonismo" y de su "sinergia". La sinergia descansa en el juego comn por el cual un negociador acepta compartir con el otro ciertas actividades o ciertos valores. Se puede hacer una graduacin de las tensiones sinrgicas de una manera creciente hacia la sinergia total: indiferencia (o inercia), inters, cooperacin y compromiso.

El antagonismo hace que el negociador afirme su punto de vista, a pesar de la parte contraria, sin tomar en cuenta su existencia. El antagonismo entre negociadores es un antecedente conductual que separa a las partes participantes en una negociacin. Esta distancia puede ser graduada en sentido creciente de antagonismo: conciliacin, resistencia, oposicin e irreconciliacin. Aunque, como ya se ha sealado, no existe una negociacin igual a otra y toda negociacin es nica, en la mayora de las negociaciones se dan una serie de subprocesos a lo largo de ella, que los actores deben enfrentar. Analizando en este contexto, podemos sealar que en una negociacin se dan las siguientes etapas o subprocesos: 1 Preparacin y planificacin de la negociacin. 2 Establecimiento de una orientacin inicial en la negociacin y una relacin inicial con el otro negociador. 3 Proposiciones iniciales. 4 Intercambio de informacin. 5 Acercamiento de las diferencias. 6 Cierre de la negociacin. La profundizacin de estas etapas ser tema de los captulos siguientes. Ejercicios. 1.- Compare el concepto "poder" con "dependencia" 3. Tipos De Negociacin La Negociacin es una actividad muy diferenciada. Sus diferentes elementos: actores, divergencia, bsqueda de acuerdo, intereses, poderes pueden presentarse bajo diversas ponderaciones, revestir formas distintas, responder a variadas prioridades y combinarse e interactuar segn mltiples modalidades. Una tipologa que tiene gran aceptacin entre los estudiosos del tema es aquella que considera las orientaciones integrativa y distributiva. Negociacin integrativa. En esta orientacin integrativa, los negociadores manifiestan deseos de ganancias mutuas y una alta cooperacin. Est orientada hacia el respeto de las aspiraciones del negociador con el objeto de que la parte contraria considere el resultado igualmente satisfactorio. Se tiende a dar importancia a la calidad de la relacin entre las partes, incluso puede conducir eventualmente a la modificacin de los objetivos particulares y de las respectivas prioridades, para orientarlos hacia objetivos de inters comn. Las razones para dar una orientacin integrativa a una negociacin son las siguientes: 1.- Se apoya y tiende a desarrollar un clima de confianza, de reciprocidad y de credibilidad mutua. 2.- Al disminuir los riesgos de revisar posteriormente el acuerdo, se asegura una mayor estabilidad a la solucin negociada. 3.- Se presta para tomar en cuenta las relaciones entre los negociadores en el futuro. Es una negociacin tanto de "proyectos" como de "puntos a resolver" o de "recursos" a otorgar. 4.- Valoriza la creatividad, la bsqueda de opciones constructivas y dinmicas, la movilizacin de ideas y de acciones nuevas, puesto que se trata de persuadir a la otra parte de trabajar juntos. 5.- En un plano ms general, ella es susceptible y se transforma en un modo cotidiano de solucin de problemas, de enriquecer la cultura de emprender y completar los modelos tradicionales de "autoridad" y de "acuerdo".

La Negociacin distributiva. Es aquella en la cual los negociadores demuestran una dbil cooperacin e incluso, en algunos casos extremos, sta no existe. Se da importancia, ms bien, a la ganancia personal, incluso en detrimento de los objetivos contrarios comunes. Es precisamente en este tipo de negociacin en que los poderes de que gozan las partes entran en juego a fin de desempatar la posicin de los negociadores. Los juegos "a suma cero" han sido llamados frecuentemente distributivos, porque la solucin consiste en el reparto a suma cero de recursos puestos en juego. Lo que una de las partes gana, la otra lo pierde. Es necesario destacar que, sin embargo, la clasificacin de negociaciones de orientacin integrativa o distributiva es ms bien de carcter pedaggico, ya que en la realidad, la mayora de las negociaciones son ms bien "mixtas". Corresponden a una mezcla, por ende, susceptibles de evolucionar entre caractersticas integrativas y distributivas. Del latn interesse (importar), el trmino inters tiene un uso en las finanzas vinculado al valor, la utilidad y la ganancia. Por eso se conoce como inters al lucro que produce el capital.

En otras palabras, el inters es un ndice que, a travs de un porcentaje, permite expresar la rentabilidad de los ahorros o el costo de un crdito. Un plazo fijo de 10.000 pesos con un inters anual del 10% implica que, al cabo de un ao, el ahorrista cobrar 1.000 pesos en concepto de intereses. Por otra parte, el inters de un crdito es lo que debe pagar la persona que solicita el prstamo. Al solicitar un crdito de 5.000 pesos con un inters del 20%, el sujeto tendr que pagar 1.000 pesos de inters, por lo que devolver la suma de 6.000 pesos. En cuanto a la definicin de inters simple, se trata de los intereses que produce una inversin en el tiempo gracias al capital inicial. Por lo tanto, el inters simple se calcula en base al capital principal, la tasa de inters y el periodo (el tiempo de la inversin). Lo importante a la hora de considerar al inters simple es que los intereses producidos por el capital en un determinado periodo no se acumulan al mismo para generar los intereses correspondientes al siguiente periodo. Esto quiere decir que el inters simple que genere el capital invertido ser igual en todos los periodos de duracin de la inversin, siempre que la tasa y el plazo no varen. Inters es un concepto que proviene del latn interesse (importar). En su aceptacin econmica o financiera, se refiere a la ganancia, el valor, el provecho o la utilidad de algo. En el mismo sentido, se trata del lucro que se produce mediante el capital.

En la prctica, el inters aparece como un ndice expresado en porcentaje. Este ndice permite estimar el costo de un crdito (Me otorgaron el crdito hipotecario con un inters anual fijo del 20%) o la rentabilidad del ahorro (Mi caja de ahorro brinda un inters mensual del 0,25%). El inters, por lo tanto, seala cunto dinero se obtiene o hay que pagar en un determinado periodo de tiempo. Un crdito de 10.000 dlares con un inters anual del 10% implica que la persona deber devolver, cumplido dicho plazo, 11.000 dlares. De igual forma, un plazo fijo de 5.000 pesos a un ao, con un inters anual del 5%, brindar un beneficio de 250 pesos. La nocin de inters compuesto se refiere al beneficio (o costo) del capital principal a una tasa de inters durante un cierto periodo de tiempo, en el cual los intereses obtenidos al final de cada periodo no se retiran, sino que se aaden al capital principal. Por lo tanto, los intereses se reinvierten. En cambio, con un inters simple, los intereses producidos por el capital principal en un cierto periodo no se acumulan para generar los intereses que corresponden al siguiente periodo. Por lo tanto, a diferencia del inters compuesto, el inters simple que produce el capital invertido ser igual en todos los periodos mientras dure la inversin y la tasa y el plazo se mantengan sin variacin. En la economa y las finanzas, el concepto de inters hace referencia al costo de un crdito o a la rentabilidad de los ahorros. Se trata de un trmino que, por lo tanto, permite nombrar al provecho, la utilidad, el valor o la ganancia de algo.

El inters simple se refiere a los intereses que produce una inversin gracias al capital inicial. Los intereses producidos por el capital en un cierto periodo no se acumulan al mismo para producir los intereses que corresponden al siguiente periodo. Esto supone que el inters simple generado por el capital invertido ser igual en todos los periodos de la inversin mientras no cambie la tasa ni el plazo. El inters compuesto, en cambio, permite que los intereses obtenidos tras el final del periodo de inversin no se retiren, sino que se reinvierten y se aaden al capital principal. La nocin de tasa de inters, por su parte, seala el porcentaje al que se invierte un capital en una unidad de tiempo. Podra decirse que la tasa de inters es el precio del dinero que se paga o se cobra para pedirlo o cederlo en prstamo en un momento determinado. La tasa de inters puede ser fija (se mantiene estable mientras dura la inversin o se devuelve el prstamo) o variable (se actualiza, por lo general, de manera mensual, para adaptarse a la inflacin, la variacin del tipo de cambio y otras variables). Por ltimo, cabe destacar que la tasa de inters preferencial es un porcentaje inferior al general que se cobra por los prstamos que se conceden para la realizacin de ciertas actividades especficas.

Tasa de inters
La tasa de inters (o tipo de inters) es el porcentaje al que est invertido un capital en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado financiero". En trminos generales, a nivel individual, la tasa de inters (expresada en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilizacin de una suma de dinero en una situacin y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de inters es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en prstamo en una situacin determinada. Por ejemplo, si las tasas de inters fueran las mismas tanto para depsitos en bonos del Estado, cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en un nuevo tipo de industria, nadie invertira en acciones o depositaria en un banco. Tanto la industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un pas no. Por otra parte, el riesgo de la inversin en una empresa determinada es mayor que el riesgo de un banco. Sigue entonces que la tasa de inters ser menor para bonos del Estado que para depsitos a largo plazo en un banco privado, la que a su vez ser menor que los posibles intereses ganados en una inversin industrial.

Contenido

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1 Historia del concepto

1.1 poca moderna

2 Los tipos de inters como instrumento de la poltica monetaria 3 Las tasas de inters en la banca 4 Tipos de inters nominales y reales 5 Tipos de inters del mercado 6 Aspectos macroeconmicos de los tipos de inters 7 Modelos matemticos 8 Vase tambin 9 Enlaces externos

[editar] Historia del concepto

Aparentemente el cobro de inters se remonta a la antigedad ms remota. Por ejemplo, en textos de las religiones abrahmicas se aconseja contra el cobro de inters excesivo. Posteriormente, en la Edad Media europea el cobro de inters fue, bajo la influencia de las doctrinas catlicas, considerado inaceptable: el tiempo se consideraba propiedad divina, cobrar entonces por el uso temporal de un objeto o bien (dinero incluido) era considerado comerciar con la propiedad de Dios, lo que hizo que su cobro fuese prohibido bajo pena de excomunin. Posteriormente, Toms de Aquino adujo que cobrar inters es un cobro doble: por la cosa y por el uso de la cosa. Consecuentemente, cobrar inters llego a ser visto como el pecado de Usura Esta situacin empez a cambiar durante el Renacimiento. Los prstamos dejaron de ser principalmente para el consumo y empezaron (junto al movimiento de dineros) a jugar un papel importante en la prosperidad de ciudades y regiones. Frente a eso, la escuela de Salamanca propone una nueva visin del inters: si el que recibe el prstamo lo hace para beneficiarse, el que lo otorga tiene derecho a parte de ese beneficio dado que no slo toma un riesgo pero tambin pierde la oportunidad de beneficiarse de ese dinero usndolo de otra manera, el llamado coste de oportunidad. Con esas nuevas proposiciones se empiezan a crear las bases para la percepcin del dinero como una mercadera, la cual, como cualquier otra, puede ser comprada, vendida o arrendada. Una importante contribucin a esta visin se origina con Martn de Azpilcueta, uno de los ms prominentes miembros de esa escuela. De acuerdo con l, un individuo prefiere recibir un bien en el presente a recibirlo en el futuro. Esa "preferencia" implica una diferencia de valor, as, el inters representa un pago por el tiempo que un individuo es privado de ese bien.

[editar] poca moderna

Vase tambin: Historia del pensamiento econmico

Los primeros estudios formales del inters se encuentran en los trabajos de Mirabeau, Jeremy Bentham y Adam Smith durante el nacimiento de las teoras econmicas clsicas. Para ellos, el dinero est sujeto a la ley de la oferta y demanda transformndose, por as decirlo, en el precio del dinero. Posteriormente, Karl Marx ahonda en las consecuencias de esa transformacin del dinero en mercadera, que describe como la aparicin del capital financiero. Esos estudios permiten, por primera vez, al Banco Central de Francia intentar controlar la tasa de inters a travs de la oferta de dinero (cantidad de dinero en circulacin) con anterioridad a 1847. A comienzos del siglo XX, Irving Fisher incorpora al estudio del fenmeno diferentes elementos que lo afectan (tal como la inflacin) introduciendo la diferencia entre las tasas de inters nominal y real. Fisher retoma la idea de la escuela de Salamanca y aduce que el valor tiene una dimensin no solo cuantitativa sino tambin temporal. Para este autor, la tasa de inters mide la funcin entre el precio futuro de un bien con relacin al precio actual en trminos de los bienes sacrificados ahora a fin de obtener ese bien futuro. En la actualidad la concepcin de la tasa de inters tanto entre acadmicos como en la prctica en instituciones financieras esta fuertemente influida por las visiones de John Maynard Keynes y Milton Friedman.

[editar] Los tipos de inters como instrumento de la poltica monetaria

Desde el punto de vista de la poltica monetaria del Estado, una tasa de inters alta incentiva el ahorro y una tasa de inters baja incentiva el consumo. De ah la intervencin estatal sobre los tipos de inters a fin de fomentar ya sea el ahorro o la expansin, de acuerdo a objetivos macroeconomicos generales. Dado lo anterior, las tasas de inters "reales", al pblico quedan fijadas por:

La tasa de inters fijada por el banco central de cada pas para prstamos (del Estado) a los otros bancos o para los prstamos entre los bancos (la tasa interbancaria). Esta tasa corresponde a la poltica macroeconomica del pas (generalmente es fijada a fin de promover el crecimiento econmico y la estabilidad financiera). La situacin en los mercados de acciones de un pas determinado. Si los precios de las acciones estn subiendo, la demanda por dinero (a fin de comprar tales acciones) aumenta, y con ello, la tasa de inters. La relacin a la "inversin similar" que el banco habra realizado con el Estado de no haber prestado ese dinero a un privado. Por ejemplo, las tasas fijas de hipotecas estn referenciadas con los bonos del Tesoro a 30 aos.

[editar] Las tasas de inters en la banca

En el contexto de la banca se trabaja con tasas de inters distintas: Tasa de inters activa: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con las condiciones de mercado y las disposiciones del banco central, cobran por los diferentes tipos de servicios de crdito a los usuarios de los mismos. Son activas porque son recursos a favor de la banca.

Tasa de inters pasiva: Es el porcentaje que paga una institucin bancaria a quien deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen. Tasa de inters preferencial: Es un porcentaje inferior al "normal" o general (que puede ser incluso inferior al costo de fondeo establecido de acuerdo a las polticas del Gobierno) que se cobra a los prstamos destinados a actividades especficas que se desea promover ya sea por el gobierno o una institucin financiera. Por ejemplo: crdito regional selectivo, crdito a pequeos comerciantes, crdito a ejidatarios, crdito a nuevos clientes, crdito a miembros de alguna sociedad o asociacin, etc.

[editar] Tipos de inters nominales y reales

Vase tambin: Ecuacin de Fisher

Los tipos de inters se modulan en funcin de la tasa de inflacin. El tipo de interes nominal engloba el crecimiento de los precios (tasa de inflacin) y el tipo de interes real, (con el que el prestamista gana dinero). Cuando el tipo de interes nominal es igual a la tasa de inflacin, el prestamista no obtiene ni beneficio ni prdida, y el valor devuelto en el futuro es igual al valor del dinero en el presente. Una tasa de inflacin superior al tipo de inters nominal implica un tipo de inters real negativo y, como consecuencia, una rentabilidad negativa para un inversor.

[editar] Tipos de inters del mercado

El mercado, en el que se negocian valores tales como bonos, acciones, futuros, etc., por efecto de la oferta y la demanda, fija para cada clase de activos un tipo de inters que depende de factores tales como:

Las expectativas existentes sobre la tasa de inflacin. El riesgo asociado al tipo de activo: los inversores exigen un tipo de inters mayor como contrapartida por asumir mayores riesgos. La preferencia por la liquidez: cuanto menos lquido sea el activo, mayor compensacin exigirn los inversores. Por este motivo los inversores suelen exigir retribuciones mayores por inversiones a mayor plazo.

[editar] Aspectos macroeconmicos de los tipos de inters

La macroeconoma se interesa por la influencia de los tipos de inters en otras variables de la economa, en particular con:

La produccin y el desempleo El dinero y la inflacin

2. CAPITALIZACIN
La operacin que consiste en invertir o prestar un capital, producindonos intereses durante el tiempo que dura la inversin o el prstamo, se llama Capitalizacin. Por el contrario, la operacin que consiste en devolver un capital que nos han prestado con los correspondientes intereses se llama Amortizacin. Estudiaremos las leyes matemticas que regulan las dos operaciones. El capital que se invierte se llama capital inicial C, el beneficio que nos produce se llama inters I y la cantidad que se recoje al final, sumando el capital y el inters, es el

capital final, F. En la prctica, el inters se puede percibir dividido en periodos de tiempo iguales. El rdito R, o tanto por ciento es la cantidad que producen cien unidades -pesetas, euros, ... - del capital en cada periodo de tiempo. El tanto por uno i es la cantidad que produce una unidad en cada periodo. Se cumple: R = 100 . i. La capitalizacin puede ser simple o compuesta segn que el inters no se acumule (simple) o se acumule al capital al finalizar cada periodo de tiempo (compuesta). En la capitalizacin simple el inters no es productivo y podemos disponer de l al final de cada periodo. En la compuesta, el inters es productivo -se une al capital para producir intereses en el siguiente periodo- pero no podemos disponer de l hasta el final de la inversin.

2.1. Capitalizacin simple.

En la capitalizacin simple, el inters producido en todos y cada uno de los periodos de tiempo es el resultado de multiplicar el capital inicial por el tanto por ciento y dividir por cien; es decir, multiplicar el capital inicial por el tanto por uno: I = C . R / 100 = C . i . El capital final resulta al sumar el capital inicial y los intereses de todos los periodos. Si la inversin dura t periodos, para el clculo del capital final se tienen las frmulas: F = C + I.t = C + C.i.t = C (1 + i.t). Los sucesivos capitales forman una progresin aritmtica cuyo primer trmino es C1=C y cuya diferencia es I. El capital final es el trmino de orden t+1 que se puede calcular con la correspondiente frmula de las progresiones aritmticas: F=Ct+1=C1 + I.t. Ejemplo. Disponemos de 1.000.000 Ptas que invertimos al 5% anual simple durante tres aos. Entonces,
C = 1.000.000, R = 5% anual, i = 0,05 anual.

Fin del 1 ao: I1= C.i=50.000 Fin del 2 ao: I2=C.i=50.000 Fin del 3 ao: I3=C.i=50.000 Capital Final: F=C+I1+I2+I3= 1.000.000+50.000 x 3 = 1.150.000 Ptas.

Utilizando la frmula es ms rpido: F=1.000.000x(1+0,05x3)=1.000.000 x 1,15=1.150.000 La ventana que tienes a continuacin te permite generar tus propios ejemplos. Debes rellenar o modificar las casillas correspondientes a los datos de la imposicin: capital inicial, tipo de inters y nmero de aos y pulsar el botn de introducir los datos. Obtendrs los intereses que recibirs cada ao y los totales. Repite la actividad cuantas veces quieras introduciendo nuevos datos.

2.2. Capitalizacin compuesta.

En la capitalizacin compuesta, el capital cambia en cada periodo, pues hay que sumar al capital anterior el inters producido en ese periodo. Designamos con C1 al capital inicial. El segundo capital C2 se obtiene sumando los intereses al primer capital: C2 = C1 + I1 . En el segundo periodo los intereses producidos I2 son mayores por ser mayor el capital C2 . Para el tercer periodo el capital es C3 = C2 + I2 . Y as sucesivamente. Designamos con Ck al capital en el periodo k e Ik el inters producido en ese periodo. Se tiene Ck = Ck-1+Ik-1. Pero como Ik = Ck.i, entonces Ck =Ck-1.(1+i).

Si la inversin dura t periodos, los sucesivos capitales se obtienen multiplicando siempre por el mismo nmero (1+i) y forman una progresin geomtrica cuyo primer trmino es el capital inicial C1 y cuya razn es r = (1+i). El capital final es el trmino de orden t+1 de la progresin: F=Ct+1. Utilizando la frmula para calcular los trminos de una progresin geomtrica obtenemos: F=C1.(1+i)t. Ejemplo 2. Disponemos de 1.000.000 Ptas que invertimos al 5% anual compuesto durante tres aos.
Entonces, Capital inicial = C1 = 1.000.000, R = 5% anual, i = 0,05 anual.

Fin 1 ao: I1 = C1.i = 1.000.000 x 0,05 = 50.000, C2 = C1+I1 = 1.000.000+50.000 = 1.050.000

Fin 2 ao: I2 = C2.i = 1.050.000 x 0,05 = 52.500, C3 = C2+I2 = 1.050.000+52.500 = 1.102.500

Fin 3 ao: I3 = C3.i = 1.102.500 x 0,05 = 55.125, Capital Final: F = C4 = C1+I1+I2+I3 = 1.000.000 + 50.000 + 52.500 + 55.125 = 1.157.625.

Utilizando la frmula es ms rpido: F = C1.(1+i)t = 1.000.000.(1+0,05)3 = 1.000.000 x 1,157625

= 1.157.625 Ptas.

Ejercicios:
1. Calcula los capitales finales que produce un capital inicial de 8.000 euros invertido al 3% anual al cabo de 6 aos en las dos formas que hemos estudiado: capitalizacin simple y compuesta. Cul es ms rentable al final de los 6 periodos? Razona las ventajas e inconvenientes de ambos. 2. Un banco nos ofrece un rdito del 8% anual en capitalizacin simple. Disponemos de 500.000 Ptas. Cunto tiempo necesito para que sumando los intereses disponga de 1.000.000 Ptas? 3. El mismo ejercicio 2 pero con capitalizacin compuesta. Soluciones

Como en el caso simple, la ventana que tienes a continuacin te permite generar tus propios ejemplos. Debes rellenar o modificar las casillas correspondientes a los datos de la imposicin: capital inicial, tipo de inters y nmero de aos y pulsar el botn de introducir los datos. Obtendrs los intereses que recibirs cada ao y los totales. Repite la actividad cuantas veces quieras introduciendo nuevos datos.