Gestión de Riesgos I

semana No. 1
 Información del Docente

M.A. Lincoln Giovany Hernández Carranza

Analista de Riesgos Financieros, en Superintendencia de Bancos

Desde agosto de 1991
Graduado de CPA, USAC.
Maestría en Administración Financiera con orientación en Banca y
Finanzas en UMG
Consultor para el Banco Mundial y WOCCU, en implementar el
modelo de Calificación de Riesgos para Cooperativas.
Consultor en materia de Riesgos Financieros para las Cooperativas
de Ahorro y Crédito del Sistema Micoope.
 FUNDAMIENTO DEL CURSO

El curso de Gestión de Riesgos I constituye una fortaleza para

el Administrador y/o Gestor de Riesgos, ya que le proporciona
temas de actualidad, que sirve de soporte en la administración
de los negocios para comprender de una mejor manera como
minimizar las pérdidas por la ocurrencia de impactos
económicos dando un valor agregado a la administración
eficiente de la empresa.
El curso de Gestión de Riesgos I genera en el maestrando los
conocimientos generales de los riesgos empresariales a los
que puede estar expuesta una empresa. Desde lo relacionado
a los riesgos inherentes, los mitigadores de riesgo que incluye
el Gobierno Corporativo para llegar al riesgo residual y
reflejarlo de una matriz de riesgo, para una presentación
gráfica y rápida del nivel de riesgo que tiene una empresa.
 OBJETIVO DEL CURSO

Formar en los profesionales el conocimiento de la

administración de riesgos, como una de las disciplinas de
mayor auge en el futuro para mejorar el desempeño de los
negocios.
El maestrando en estándares internacionales conoce los
principales riesgos empresariales a los que están expuestas
las empresas, además comprende las definiciones teóricas de
los riesgos de liquidez, crédito, mercado, operacional, país y
reputacional y su aplicación práctica en una empresa
transnacional, así como lo relacionado a la gestión de dichos
riesgos que incluye, políticas, procedimientos, sistemas,
controles y Gobierno Corporativo.
Por otra parte, conoce las matrices de riesgos para presentar
en forma rápida y gráfica el riesgo global de una empresa.
 REGLAS

1. Uso de celular restringido

2. Debido cuidado en el horario

3. Asistencia continua

4. Respeto a la opinion de los

participantes.
1. El Nuevo Paradigma para el Control de Riesgos con Derivados Valor en Riesgo, Philippe Jorion,
Editorial Limusa. 2000

2. Medición Integral del Riesgo de Crédito, Alan Elizondo, Editorial Limusa. 2003

3. Medición y Control de Riesgos Financieros, Alfonso de Lara Haro, Editorial Limusa. 2003

4. Administración Integral de Riesgos, Risk Concepts, Ltd. 2002

5. Principios Básicos de una supervisión bancaria efectiva, comité de Basilea 1997

6. El Nuevo acuerdo de capital, Comité de Basilea 2001

7. Ley de Bancos y Grupos Financieros y sus reglamentos

8. Ley y Reglamento para prevenir y detectar el lavado de dinero y otros activos

9. Gestión de Riesgos Financieros, Un enfoque práctico para países Latinoamericanos, BID.

1. www.bis.org

2. www.sib.gob.gt

3. www.incae.edu

4. www.felaban.com

5. www.abg.com

6. http://www.iosco.org/ Organization for Economic Cooperation and

Development

7. http://asba-supervision.org/ Asociacion de supervisores bancarios de

las americas
 ¿Qué es el Riesgo?

• Todos los días, a cada momento, estamos

realizando una gestión de los riesgos.

• No pasa un solo momento, en que no estemos

expuestos al impacto de tomar o de no tomar,
esa decisión
El riesgo no es algo que se "sufre", el riesgo
es algo que se puede administrar.
 ¿QUÉ ES RIESGO?

➢En realidad tiene un significado negativo,

relacionado con peligro, daño, siniestro o pérdida.
➢En finanzas, el concepto de riesgo se relaciona con
las pérdidas potenciales que se pueden sufrir en
un portafolio de inversión.
 QUE ES EL RIESGO?

• El riesgo es visto como algo negativo.

• La definición de riesgo es “exposición al peligro”.
• Los símbolos chinos para la palabra riesgo son:

• El primer símbolo significa peligro.

• Mientras que el segundo símbolo significa oportunidad.
• Por lo tanto el riesgo es la mezcla de peligro y
oportunidades.
 ¿QUÉ ES RIESGO?

➢Es la contingencia o proximidad de un daño –

sabemos que puede afectarnos pero no sabemos
cuando y por cuanto-.
➢Aplicado a los negocios, riesgo es la contingencia
o peligro de que se produzca una pérdida que, en
algunos casos, afecte substancialmente la
situación financiera de la empresa – Es decir,
ahora no nos está afectando pero si podría hacerlo
en un futuro-.
• Sin embargo el riesgo es un proceso inevitable de los
procesos de toma de decisiones (de inversión).
• En finanzas, el concepto de riesgo se relaciona con las
pérdidas potenciales que se pueden sufrir en un
portafolio de inversión, debido a la volatilidad de los
flujos financieros no esperados.
• La medición efectiva y cuantitativa del riesgo se asocia
con la probabilidad de una pérdida en el futuro.
¿El riesgo es algo NUEVO?
 ORÍGENES DE LA
ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS
El Antiguo Testamento (Génesis 41:15-57) cuenta la historia del
Faraón Egipcio que tuvo un sueño en el que siete vacas
saludables eran devoradas por siete vacas enfermas, y que siete
espigas de trigo saludables eran devoradas por otras siete
espigas de trigo enfermas.
Confundido por su sueño, el Faraón llamó a José para que lo
interpretara. José, bajo la dirección de Dios, interpretó el
sueño cuyo significado era que vendrían siete años de
abundancia seguidos por siete años de hambruna.
Para cubrirse ante aquél riesgo, el Faraón, asesorado por José,
compró y almacenó grandes cantidades de trigo. De esta forma
Egipto prosperó durante la hambruna y José se convirtió en el
segundo hombre más poderoso de Egipto, siendo parte del plan
divino de Dios.
 A pesar que es antiguo, la historia se repite . . .

•Edad Moderna

1995, efecto tequila, devaluación del peso mexicano por deficientes reservas
monetarias internacionales.

1997, crisis asiática ó efecto dragón, devaluación de la moneda por crisis en

países asiáticos, como Filipinas, Hong Kong, Tailandia.

1998, crisis rusa, donde se desploma el rublo derivado de la subida del precio
del petróleo y falta de recaudación tributaria.

1999, efecto Samba (Brasil), se devalúa el real brasileiro.

•Edad Moderna

2000, caída del índice Nasdaq, conocido como burbuja.com, crisis provocada
por la especulación de empresas conocidas como empresas.com, dedicadas al
internet.

2001, desaceleración económica de EE.UU. y aumento generalizado de los

energéticos.

2002, efecto tango, derrumbe de la economía argentina, alto endeudamiento y

subsidio de gobierno a exportaciones y commodities.

2008, hipotecas SubPrime en EE UU, por otorgamiento de créditos a clientes de

dudosa solvencia
Somos iguales ante el
riesgo?
 DEFINICIÓN DE RIESGO Y RENDIMIENTO

• Cuanto mayor el riesgo de

una inversión, mayor
tendrá que ser su
rentabilidad potencial
para que sea atractiva a
los inversores.
• Cada inversor tiene que
decidir el nivel de riesgo
que está dispuesto a
asumir en busca de
rentabilidades mayores.
 Relación entre Riesgo y Rendimiento

• Uno de los principios de las finanzas es que a mayor rendimiento existe un

mayor riesgo. Este concepto muchas personas lo manejan y comprenden en
forma intuitiva. Por lo tanto, para una inversión muy riesgosa se exigirá un
mayor retorno o rendimiento.
• En el gráfico siguiente se puede visualizar la relación riesgo – retorno:
 Que es riesgo Inherente

Riesgo Inherente:
• Transporte: Choques, colisiones, volcamiento
• Metalmecánica: Quemaduras, golpes
• Minería: Derrumbes, explosiones, caídas, atrapamiento,
asfixia
 Que es el riesgo residual

• Es aquel riesgo que subsiste, después de haber

implementado controles. Es importante advertir que el nivel
de riesgo al que está sometido una compañía nunca puede
erradicarse totalmente. Por ello, se debe buscar un
equilibrio entre el nivel de recursos y mecanismos que es
preciso dedicar para minimizar o mitigar estos riesgos y un
cierto nivel de confianza que se puede considerar suficiente
(nivel de riesgo aceptable). El riesgo residual puede verse
como aquello que separa a la compañía de la seguridad
absoluta.

• El riesgo residual es aquél que permanece después de que la

dirección desarrolle sus respuestas a los riesgos. El riesgo
residual refleja el riesgo remanente una vez se han
implantado de manera eficaz las acciones planificadas por la
dirección para mitigar el riesgo inherente.
Manejo de Riesgos
Como se manejan los riesgos en su compañía?

El 4% de los directores
ejecutivos conoce con
amplitud los riesgos a
los que está expuesta
la compañia
El 34% de los Jefes y/o
encargados, conoce de los
riesgos a los que está
expuesta la compañía

El 98% de los empleados conoce de los

riesgos a los que está expuesta la compañia
 Grado de Exposición al Riesgo

Impacto
Exposición
Las organizaciones están Inaceptable
en la obligación de
entender y medir el riesgo,
determinar los niveles Peligro
aceptables de exposición,
implantar el control
apropiado y monitorear su Exposición
efectividad. Aceptable
Incertidumbre
Exposición = Riesgo - Control
(R-C=E)
 Manejo de Riesgos
Algunos Paradigmas

➢ Solo es necesario invertir en la gestión de riesgos cuando

los organismos reguladores los exigen, ya que estas
inversiones no agregan valor al accionista.
➢ La administración del riesgo es efectiva sólo en aquellas
instituciones que operan con instrumentos complejos
(derivados financieros).
➢ El único objetivo que busca la gestión de riesgos es evitar
pérdidas inesperadas.
GESTION DE RIESGOS

Manejo
efectivo del
Riesgo
SECUENCIA PARA ANALIZAR
LOS RIESGOS
• La esencia de la administración de riesgos consiste en
medir esas probabilidades en contextos de
incertidumbre.
• Esto es, la posibilidad de que se sufra un perjuicio de
carácter económico, ocasionado por la incertidumbre en
el comportamiento de variables económicas a futuro.
• No solo se limita a ser determinado, sino que se
extiende a la medición, evaluación, cuantificación,
predicción y control de actividades y comportamiento
de factores que afecten el entorno en el cual opera un
ente económico.
 Secuencia de pasos a realizar a la hora de analizar los riesgos

1. Evalúe los riesgos. Lo primero que hay que hacer es

ver si existen riesgos, esto es, si es posible sufrir algún
perjuicio optando por cierta alternativa.
2. Tome en consideración las políticas y objetivos de la
empresa.
Su paso siguiente consiste en tomar en consideración las
políticas, valores y objetivos de la empresa, o los suyos propios
de tratarse de una decisión individual y profesional.
Así pues, una empresa puede seguir una política de crecer
lentamente, o de crecer a ritmo normal, o de no crecer en
absoluto, o de expandirse sólo en el sector de nuevos
productos. Al profesional o empresario corresponde decidir si
asumir el riesgo en cuestión estaría o no en consonancia con
los objetivos establecidos.
 Secuencia de pasos a realizar a la hora de analizar los riesgos

3. Defina claramente cada alternativa. Efectuados los

pasos anteriores es menester que proceda a examinar
cada alternativa de manera tal de evaluar sus costos
con objetividad.
El costo principal es de carácter financiero, pero siempre que
proceda deberá también incluirse los costos personales, sociales
y de otra índole.
Así, por ejemplo, cierta alternativa puede exigir del profesional
un esfuerzo excesivo, o un posible fracaso podría menoscabar su
prestigio. Es por lo tanto fundamental, determinar tanto los
costos financieros, como de otra índole.
 Secuencia de pasos a realizar a la hora de analizar los riesgos

4. Reúna la información pertinente y pese las alternativas.

Deberá reunirse toda la información necesaria para estimar las
posibilidades que ofrece cada alternativa. El empresario o
directivo debe estudiar cada posibilidad hasta sus últimas
consecuencias, haciéndose preguntas como éstas:
o si el mercado actual alcanza su punto de saturación, ¿sería
posible estimular la demanda en otros mercados modificando
el producto?;
o si la intensificación de la competencia reduce mi parte del
mercado, ¿habrá posibilidades de penetrar en otros
mercados con el mismo producto?;
o en caso de que me viera en necesidad de comenzar a fabricar
otros productos con las nuevas máquinas, ¿sería posible
adaptarlas fácilmente para fabricarlos?;
o si la demanda se incrementa, ¿es probable que mis
proveedores y subcontratistas me aumenten sus precios?
 Secuencia de pasos a realizar a la hora de analizar los riesgos

5. Reduzca los riesgos cuanto pueda.

La importancia de esta fase no puede exagerarse. Para disminuir los riesgos es
indispensable que el empresario valore con realismo la medida en que está en
sus manos aumentar las probabilidades de éxito. Para ello es menester que el
empresario o profesional:
a) Tenga una idea muy clara de su propia capacidad y de la de su empresa;
b) Demuestre su creatividad encontrando maneras de influir en dichas
probabilidades;
c) Sea capaz de planificar en general y en detalle cómo procederá para influir
en ellas y d) tenga el empuje, la energía y el entusiasmo de llevar a buen
término sus planes.

6. Planifique la ejecución de la alternativa elegida.

Una vez seleccionada una de las alternativas, deberá prepararse un plan para
ponerla en práctica. Este plan debe fijar fechas, definir claramente los
objetivos, prever los diversos resultados a que puede llevar la decisión tomada,
planificar en detalle para cada resultado la conducta ulterior a seguir y
establecer un procedimiento para vigilar la aplicación del plan a fin de que se le
pueda efectuar rápidamente todo cambio que resulte necesario.
 Secuencia de pasos a realizar a la hora de analizar los riesgos

Conclusiones
Resulta imposible escapar al riesgo, toda actividad la tiene, la
cuestión es evaluar los niveles de riesgos, las capacidades que
tenemos para afrontar las mismas, las consecuencias que puede
traer aparejadas, y por sobre todo tener una clara conciencia de
aquellos factores de los cuales depende que podamos o no lograr los
objetivos.

En la medida en que tomemos en consideración los aspectos antes

desarrollados, mayores probabilidades de evitar riesgos innecesarios
o protegernos convenientemente de ellos tendremos.

Lefcovich, Mauricio. La gestión del riesgo, El Cid Editor | apuntes, 2009. ProQuest Ebook
Central,
http://ebookcentral.proquest.com/lib/umgsp/detail.action?docID=3179656.
 Elementos principales de un sistema de
gestión de riesgos sano

➢Participación activa por parte del Consejo de

Administración.
➢Comité de riesgos.
➢Políticas, procedimientos y límites adecuados.
➢Sistemas adecuados de administración y
monitoreo de riesgos e información.
➢Controles internos integrales.
 ¿Porqué la Gestión de Riesgos?
➢Cuando se toman decisiones se expone por igual al
riesgo como al beneficio.
➢Incluso la decisión de no hacer una inversión genera
riesgos y beneficios. Se expone al riesgo de no
alcanzar objetivos de crecimiento de la empresa.
➢Es imposible escapar del riesgo, lo único que se puede
hacer es balancear el riesgo y beneficio a cada
decisión en particular o curso de acción. Al hacer este
balance, se está administrando el riesgo.
 ¿Porqué la Gestión de Riesgos?

➢Las compañías en la misma industria no necesariamente deben

adoptar la misma estrategia de cobertura, o de enfrentamiento
al riesgo.
➢Para desarrollar una estrategia coherente de administración de
riesgo financiero, las compañías deben articular
cuidadosamente la naturaleza tanto de su flujo de efectivo
como de sus oportunidades de inversión.
➢El primer paso para diseñar una estrategia de administración de
riesgo financiero es identificar el alcance de riesgos a los que el
negocio está expuesto y comprender los parámetros que
empujan las exposiciones.
Beneficios de una buena gestión de riesgos

¿Por qué ?
➢ La gestión de riesgos involucra a toda la organización, esto
permite crear una cultura hacia la gestión de riesgos dentro
de la entidad, mejorando así la comunicación entre los
diferentes niveles de la organización.
➢ Este nuevo lenguaje común permitirá alinear a cada una de
las líneas de negocios con los objetivos estratégicos de
rentabilidad y solvencia, establecidos previamente por la alta
dirección.
 AMENAZAS
Y
VULNERABILIDADES
 AMENAZAS

• Una Amenaza es la posibilidad de ocurrencia de

cualquier tipo de evento o acción que puede producir un
daño (material o inmaterial) sobre los elementos de un
sistema.
• En el caso de la Seguridad Informática, los Elementos de
Información.
• Debido a que la Seguridad Informática tiene como
propósitos de garantizar la confidencialidad, integridad,
disponibilidad y autenticidad de los datos e
informaciones, las amenazas y los consecuentes daños
que puede causar un evento exitoso, también hay que
ver en relación con la confidencialidad, integridad,
disponibilidad y autenticidad de los datos e
informaciones.
 VULNERABILIDADES

• La Vulnerabilidad es la capacidad, las condiciones y

características de la entidad, que la hace susceptible a
amenazas, con el resultado de sufrir algún daño.
• En otras palabras, es la capacitad y posibilidad de una
entidad de responder o reaccionar a una amenaza o de
recuperarse de un daño.
• Las vulnerabilidades están en directa interrelación con
las amenazas porque si no existe una amenaza, tampoco
existe la vulnerabilidad o no tiene importancia, porque
no se puede ocasionar un daño.
ELEMENTOS PARA LA MEDICIÓN
DE LOS RIESGOS
 Elementos para la medición del Riesgo

Frecuencia: Número de veces que se repite un evento o un dato

en una distribución.

Tiempo: Es el período en el cual se mantiene un activo y

permanece el riesgo con el individuo u organización

Volatilidad o Desviaciones: Mide la variación de precio en el

tiempo, determina la diferencia existente entre un valor en un
tiempo y otro

Media: Medida de tendencia central que se establece por el

promedio de un conjunto de número
 Elementos para la medición del Riesgo

Varianza: como la esperanza del cuadrado de la desviación de

dicha variable respecto a su media.

Elasticidad: es un concepto económico que permite cuantificar la

variación experimentada por una variable ante el cambiar otra.

Impacto: Valorización del efecto que puede tener un riesgo sobre

los estados financieros.
 Elementos para la medición del Riesgo

Evento: Es aquella acción o situación en la cual se materializa el

riesgo.
Apetito al riesgo: es el nivel de riesgo que una persona está
dispuesta a aceptar en un activo o acción determinada.
Aversión al Riesgo: Una persona tiene aversión al riesgo si es que,
suponiendo todo lo demás constante, prefiere “algo seguro” que
“algo incierto”.
Neutralidad: es indiferente a asumir riesgo, lo que le interesa es
incrementar la riqueza no importa el riesgo que asuma
Amantes al riesgo: Es aquella persona que esta dispuesta a
aceptar un nivel de riesgo muy alto, prefieren jugar, exponerse a
las situaciones de mucho peligro.
 Elementos para la medición del Riesgo

Mitigación: Son las acciones que se utilizan en la administración

de riesgos para disminuir el riesgo al cual se encuentra expuesto,
así como sus efectos. Seguros, Gestión, Gobierno Corporativo.

Valor en Riesgos VAR: Estimado de la máxima pérdida esperada

que se puede obtener en un evento, durante un tiempo y nivel de
confianza específicos.
 Elementos para la medición del Riesgo

Valuación a precio de mercado (Marck to Market): Valorar el

portafolio de inversiones a los precios del mercado, registrando
las pérdidas y/o ganancias correspondientes.

Gobierno Corporativo: Conjunto de procesos, políticas,

instituciones, reglas u otras normas que afectan decisivamente la
forma en la que una empresa (en general, cotizada, pero no sólo)
es dirigida y alcanza sus objetivos.

Simulación (Stress Testing): Valoración de las posiciones en

condiciones extremas y adversas del marcado. ¿Qué pasaría si…?
¿Cuál sería mi mayor pérdida si…? Debe ser independiente del
Back Office y del Front Office.
MATRIZ DE RIESGO
 QUE ES UNA MATRIZ DE RIESGO?

• La Matriz de Riesgos es una herramienta de gestión que

permite determinar objetivamente cuáles son los riesgos
relevantes para la seguridad y salud de los trabajadores
que enfrenta una organización. Su llenado es simple y
requiere del análisis de las tareas que desarrollan los
trabajadores.
 QUE ES EL PROCESO UNA MATRIZ DE RIESGO?

• Una matriz de riesgos es una sencilla pero eficaz

herramienta para identificar los riesgos más
significativos inherentes a las actividades de una
empresa, tanto de procesos como de fabricación de
productos o puesta en marcha de servicios.
 QUE ES UNA MATRIZ DE RIESGO?

Los risk managers han de seguir los siguientes pasos para

la elaboración de una matriz de riesgos:
1. Identificar los riesgos. Esta etapa se caracteriza por la
identificación de los riesgos inherentes a las
actividades que desempeña la empresa
2. Evaluar la probabilidad
3. Representación de la matriz de riesgos.
 UTILIDAD DE UNA MATRIZ DE RIESGO?

• A través de este instrumento

se puede realizar un
diagnóstico objetivo y global
de empresas de diferentes
tamaños y sectores de
actividad. Asimismo,
mediante la matriz de riesgo
es posible evaluar la
efectividad de la gestión de
los riesgos, tanto financieros
como operativos y
estratégicos, que están
impactando en la misión de
una determinada
organización.
 CARACTERÍSTICAS DE UNA MATRIZ DE
RIESGO?

Con el fin de garantizar su

eficacia y utilidad, una matriz
de riesgo debe tener las
siguientes características:
• Debe ser flexible.
• Comprensible tanto al
elaborar como al consultar.
• Que permita realizar un
diagnóstico objetivo de la
totalidad de los factores de
riesgo.
• Actualizable en el tiempo
entre otras.
 CARACTERÍSTICAS DE UNA MATRIZ DE
RIESGO?

Desde su concepción
metodológica las matrices se
componen de dos vectores,
uno de probabilidad y otro de
impacto, cuya combinación
define el nivel de riesgo de
una acción en particular
• Cabe aclarar que el nivel de
riesgo cero (0) no existe en
la naturaleza por definición.
• Una vez definidos los
parámetros, los mismos
permiten absorber la
información de las fuentes
definidas, para valorizarla en
los respectivos vectores de
probabilidad e impactos.
 ELEMENTOS DE UNA MATRIZ DE RIESGO?

FACTOR DE RIESGO: Elementos internos o externos que se conjugan

entre sí para dar nacimiento al riesgo;
RIESGO: probabilidad de ocurrencia de un evento de riesgo dentro del
contexto;
IMPACTO: consecuencias que pueden ocasionar al sujeto obligado la
materialización del riesgo;
PROBABILIDAD: posibilidad de ocurrencia del riesgo;
CONTROL EXISTENTE: detalle del control interno que la organización
tiene implementado para prevenir la ocurrencia del riesgo;
RIESGO RESIDUAL: suceso o circunstancia indeterminada que
permanece después de haber ejecutado las respuestas a los riesgos;
CAUSA: la explicación de que pudo o puede llegar a ocasionar el
riesgo;
 ELEMENTOS DE UNA MATRIZ DE RIESGO?

NIVEL DE RIESGO: es la calificación entre alto, moderado y bajo,

de acuerdo al nivel o impacto que pueda ocasionar en la
organización;
PLAN DE MITIGACIÓN: es la explicación o acciones concretas
que se van a implementar en la organización para prevenir,
reducir o mitigar el nivel de riesgo;
RESPONSABLES: son los encargados de adelantar las acciones
propuestas para mitigar el riesgo;
TOLERANCIA A RIESGOS: capacidad que tiene una organización
de asumir riesgos y mantenerlos bajo control;
APETITO DE RIESGO: es el máximo riesgo que una organización
puede aceptar para lograr sus objetivos.
 COMO SE MIDE EL IMPACTO

• El impacto busca captar la severidad (o intensidad) del

daño que una operación de una entidad es susceptible
de producir sobre un bien jurídicamente tutelado en
cada caso.
• El método elegido para aproximar la magnitud del
impacto está relacionado al valor de los activos
involucrados en el posible hecho delictivo, así como
también a ciertas características de la operación y de los
sujetos intervinientes.
 COMO SE MIDE LA PROBABILIDAD

• Es la posibilidad que un evento adverso ocurra.

• El potencial riesgo que se materialice el evento adverso
en una entidad
 TIPOS DE PARÁMETROS PARA UNA
MATRIZ DE RIESGO

• Vinculados al Monto;
• Vinculados a las características de los sujetos;
• Vinculados a la zona donde se realiza la operación;
• Vinculados a la repetición de la operación;
• Vinculados al tipo de inusualidad de la operación;
• Vinculados a las características de la operación.
 EJEMPLO DE UNA MATRIZ DE RIESGOS

RIESGO: Magnitud del daño x Probabilidad de que ocurra

Probabilidad de la
amenaza

1. Insignificante
2. Baja
3. Mediana
4. Alta
EJEMPLO DE UNA MATRIZ DE RIESGOS
MATRIZ DE RIESGOS RESIDUALES
EJEMPLO DE UNA MATRIZ
DE RIESGOS FINANCIEROS
Preguntas?
Gestión de Riesgos Financieros
semana 3
¿Qué es el financiamiento
a corto plazo?
 Financiamientos a corto plazo

El financiamiento a corto plazo son recursos que se le otorga

a una empresa durante un periodo de tiempo obviamente corto,
éste puede ser un par de meses o menos de un año; y las
ventajas principales de este tipo de financiamiento es que es
muy rápido y no requiere de un proceso de concesión muy
tardado.

Son aquellas obligaciones que se generan cuando no es posible

seguir trabajando con los recursos propios. Es decir, cuando los
fondos generados por las operaciones normales más las
aportaciones de los socios, son insuficientes para afrontar
desembolsos.

Por lo que es necesario recurrir a un tercero para obtener los

recursos necesarios
 Financiamientos a corto plazo

Por ser un financiamiento a corto plazo, NO se

pueden pedir grandes cantidades.

Se utiliza principalmente para subsanar problemas de

iliquidez temporal y NO se utiliza para financiamientos
a largo plazo o permanentes.
 Tipos de Financiamientos a corto plazo

Espontáneos. Bancarios Extrabancarios

 Tipos de Financiamientos a corto plazo

Espontáneos. Bancarios Extrabancarios

 TIPOS DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

• Financiamientos Espontáneos
• La llamada financiación espontánea comprende fuentes de
financiación que “aparecen” sin que la empresa lo solicite a
ninguna entidad bancaria ni a cualquier otro agente externo.
• Esto es, cuando le pagamos a un proveedor a treinta días,
estamos disponiendo de su dinero durante ese periodo de tiempo
(nos estamos financiando a su costa).
• Sucede lo mismo con las remuneraciones de los empleados, que,
aunque se van devengando día a día, se pagan a final de mes y
mientras tanto la empresa puede disponer de ese dinero.
• También ocurre con el impuesto sobre el valor añadido o las
retenciones del impuesto sobre la renta de las personas físicas o
del impuesto sobre sociedades.
 TIPOS DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

• Depende mucho del tipo de negocio y de la estructura que éste

tenga, pero en general estas fuentes de financiación son básicas
para la supervivencia de la empresa en la medida en que sea un
negocio en el que no se cobre al contado.
• Si no existiera esta financiación espontánea, habría que recurrir a
financiación externa para cubrir los desfases de tesorería
provocados por la falta de cobros al instante, con el consiguiente
coste que esto acarrea, tanto financiero como coste temporal de
gestión.
• ¿Qué costos tiene la financiación espontánea? La financiación
espontánea generalmente es a coste cero salvo en el caso de que
el proveedor ofrezca un descuento por pronto pago.
• En este caso, el no pagar acarrearía un coste financiero implícito y
nada despreciable, pero el pagar anticipado, también nos traería
un beneficio que redundaría en los resultados de la compañía.
 Tipos de Financiamientos a corto plazo

Espontáneos. Bancarios Extrabancarios

¿Qué tipo de Financiamientos Bancarios
a corto plazo conoce ud?

Incremento de Intereses sobre nuestros depósitos.

Uso los Inventarios. Bonos de Prenda. Bodegas

Habilitadas. Utilizacion de Almacenadoras

Factoraje de mis cuentas por cobrar.

Uso de Líneas de Crédito.

Sobregiros Pre-Autorizados

Emisión de Pagarés y/o Letras de Cambio.

Disminución de Tasa de Interés por Créditos.

 VENTAJAS Y DESVENTAJAS

Ventajas
• Las empresas pueden tapar déficit de efectivo o pagar las
necesidades de financiación de emergencia si tienen acceso a las
líneas de operación de crédito y otras formas de financiación a
corto plazo.
• Puede ser que sea más fácil para las empresas, especialmente
para las pequeñas, asegurar el financiamiento a corto plazo en
lugar de la financiación a largo plazo o por acciones.
• Las tasas de interés a corto plazo son más bajas que las tasas de
largo plazo, lo que da una mayor flexibilidad en la gestión de
operación de sus negocios.
 VENTAJAS Y DESVENTAJAS

Desventajas
• El aumento de las tasas de interés aumenta los costos de
endeudamiento.
• Los negocios que dependen de préstamos de tipo variable a corto
plazo sentirán los efectos del aumento de las tasas.
• Las empresas que utilizan tarjetas de crédito para sus necesidades
a corto plazo podrían ver que sus márgenes de ganancia sufren
debido a las tasas de interés más altas.
• La financiación a corto plazo podría no ser adecuada y, para las
empresas ya endeudadas, podría no haber fuentes adicionales de
fondos disponibles.
 UNIVERSIDAD MARIANO GÁLVEZ DE GUATEMALA

Maestría en Estándares Internacionales de Contabilidad y Auditoría

Gestión de Riesgos I.
 La quiebra del Silicon Valley Bank (SVB), ocurrida en marzo de 2023.

Enfoque Ecosistema único Inversión

Proporcionar servicios • Líneas de crédito y • Bonos a largo plazo.

financieros préstamos • Aumento de las
especializados a un • Inversores de capital tasas de interés en
sector altamente de riesgo Estados Unidos a
dinámico y de rápido • Soluciones partir de 2022,
crecimiento personalizadas de
gestión de liquidez.

Yoselin Herrera
1937-18-5862
Antecedentes

Causales

Problema

Conclusiones Finales
 Silicon Valley Bank fundado en 1983.

*Ubicado en Estados Unidos de América

*Su primera oficina fue abierta en Santa Clara,

California en 1986.

*El objetivo principal del banco fue trabajar

en el desarrollo de diferentes proyectos
relacionados con startups.

*Sus fondos iniciales provinieron de la bolsa

brindando servicios bancarios y crediticios.

*Ofrecía el servicio de depósito a sus clientes, lo

que le permitió generar altos ingresos que
posteriormente fueron invertidos, siendo este
KATHERINE MÉNDEZ hecho el detonante de su crisis
1937-18-6294
 Silicon Valley Bank se caracterizó por ofrecer
servicios financieros especializados a empresas
tecnológicas en crecimiento, proporcionando
préstamos, inversiones y apoyo financiero a las
startups.

Silicon Valley Bank tenía un perfil de inversión

alto en bonos del Tesoro y otros activos de renta
fija. En un entorno de tasas de interés bajas, lo
que parecía ser rentable.

KATHERINE MÉNDEZ
1937-18-6294
 Mala Gestión Incremento en la tasa Fuga de depósitos y Falta de Liquidez y
1. Crecimiento rápido de Interés pérdida de confianza cierre
2. Inversión en bonos a 1. Impacto en los Bonos 1.Retiradas masivas 1.ntervención del gobierno
largo plazo 2. Pérdidas por la caída de 2. Pánico 2. Fallo en conseguir
los bonos
capital

KARLA VALENZUELA
1937-18-17828
El problema de Silicon Valley Bank (SVB) ocurrió en marzo de 2023 y fue
principalmente una crisis de liquidez que resultó en el colapso del banco,
siendo la mayor quiebra bancaria en los Estados Unidos desde la crisis
financiera de 2008.

Los principales factores que

contribuyeron a su caída fueron:

Cartera de inversiones vulnerables:

SVB invirtió una gran parte de sus
depósitos en bonos del Tesoro a largo
plazo y valores respaldados por
hipotecas.

Subida de tasas de interés: La

Reserva Federal aumentó las tasas de
interés rápidamente para combatir la Carlos
inflación. Sandoval
1937-15-21591
Retiro masivo de depósitos: Ante la
incertidumbre económica, muchos de los
clientes del banco (principalmente
startups y empresas tecnológicas)
retiraron sus depósitos en grandes
cantidades.
Gestión de riesgos insuficiente: El banco
no había diversificado adecuadamente su
base de clientes ni sus inversiones, lo que lo
hizo vulnerable a cambios en el mercado de
tasas de interés y a una posible corrida
bancaria.

Pérdida de confianza y crisis de pánico:

Cuando los problemas del banco
comenzaron a ser conocidos públicamente,
los depositantes se asustaron y aceleraron
los retiros, provocando una "corrida
bancaria".
Carlos
Sandoval
 Solvencia vs. Liquidez Titulización de Activos Gestión de Riesgos
Aunque el SVB mostraba El SVB tenía préstamos que El SVB no gestionó
una buena solvencia en podrían haberse titulizado, adecuadamente los riesgos
términos de capital, carecía lo que podría haber asociados a su modelo de
de liquidez. proporcionado liquidez. negocio
 Concentración de Clientes Gestión de Riesgos Deficiente Efecto Pánico

La dependencia excesiva de Silicon Valley Bank no manejó La rápida pérdida de

Silicon Valley Bank en el adecuadamente el riesgo confianza de los
sector de tecnología y asociado a sus inversiones en depositantes llevó a un
startups lo hizo vulnerable a bonos a largo plazo. efecto de pánico.
cambios en el mercado.

CATHERIN ESTRADA
1937-13-17269
 MAESTRÍA EN ESTÁNDARES
INTERNACIONALES DE
CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
CURSO: GESTIÓN DE RIESGOS I
Integrantes:

Diego Alexander López Valenzuela 1937-16-15246

Sandra Pedrina Manuel Sical 1937-18-15514
Miriam Leticia López Ajualip 1937-18-22315
Melvin Obdulio Pérez López 1937-18-23178
Noelia Ernestina Reyes Ramón 1937-18-23851
Heady Analy Lucas García 1937-18-17824
José Guillermo Xitumul García 1937-17-12743

SECCIÓN “H”
GRUPO 1
 RIESGOS DE LIQUIDEZ

1 4
Concepto de
Riesgo de 2 3 ¿Qué es el
stress test de
Liquidez
liquidez?
CASH FLOW 4 Principios
del manejo de
efectivo
RIESGOS DE LIQUIDEZ

1
Concepto de
Riesgo de
Liquidez
 ¿Qué es Riesgo?

Es la combinación de la probabilidad de que se produzca un

evento y sus consecuencias negativas. Los factores que lo
componen son la amenaza y la vulnerabilidad.
 ¿Qué es Liquidez?

Liquidez es la capacidad de convertir activos en efectivo, o de

obtener efectivo para cumplir con las obligaciones a corto plazo.
De manera convencional, el corto plazo se considera como un
periodo de hasta un año, aunque se le identifica con el ciclo
normal de operación de una compañía (el periodo que abarca el
ciclo de compra, producción, venta y cobranza).
¿Qué es el Riesgo de Liquidez?
El riesgo de liquidez en economía, es la capacidad que tiene una empresa
para afrontar sus deudas a corto plazo, basado en los activos líquidos que
dispone en la actualidad.

El Riesgo de liquidez se produce cuando una entidad a corto plazo no

tiene liquidez suficiente para atender este tipo de pagos.

El riesgo de liquidez a corto plazo de una compañía se ve afectado por la

oportunidad de las entradas y salidas de efectivo junto con las
perspectivas de desempeño en el futuro.
Tipos de Riesgo de Liquidez

Existen dos tipos de riesgos de liquidez:

• Liquidez de fondos
• Liquidez de Mercado
RIESGOS DE LIQUIDEZ

2
CASH
FLOW
 ¿Qué es el Cash
Flow?
El cashflow (término en inglés para referirse al flujo de caja o
de tesorería) es un concepto que explica los flujos de
entradas y salidas de caja (de efectivo) en una empresa en
un periodo dado. Se trata de un indicador que muestra la
liquidez de una compañía.
 ¿Cómo se calcula?
El cashflow se calcula sumando al beneficio neto las amortizaciones y las
provisiones. Se hace así porque tanto las amortizaciones (la depreciación
permanente de un activo debido al tiempo y su uso) como las provisiones
(la depreciación ocasional debido a un imprevisto) no implican una salida
física del dinero, sino solo un apunte contable de gasto. De este modo, el
cashflow permite concretar el efectivo que una sociedad puede generar
en un periodo determinado, y por tanto, permite medir la capacidad que
tiene esa sociedad de hacer frente a sus pagos.
 Tipos de Cash
Flow
Cashflow operativo
Los flujos de caja pueden
clasificarse en tres tipos:añía.
Cashflow por actividades
de inversión
Tu espacio de trabajo, importa, es mucho más
que solo un lugar. Es un santuario de creatividad,
colaboración personal y profesional.

Cashflow por actividades

de financiación

La frida
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ut labore et dolore magna aliqua.
1. Cashflow operativo o de explotación: es el flujo de caja
que entra y sale de la empresa en relación a su actividad
propia. Se engloban aquí los flujos de efectivo provenientes
de ingresos por ventas de productos o prestación de
servicios, el pago a proveedores y pago de sueldos de
empleados...

2. Cashflow por actividades de inversión: es el flujo de

tesorería que tiene que ver con las inversiones que realiza la
empresa, como compra de maquinaria, inversiones
inmobiliarias, adquisiciones.

3. Cashflow por actividades de financiación: es el flujo de caja

que se genera como resultado de actividades financieras,
como el pago de préstamos, el pago de dividendos, la emisión
de acciones…
 Por tanto, el cashflow ayuda a conocer el estado
de una empresa, si esta tiene problemas de liquidez
aun siendo rentable, o bien si se encuentra saneada
y tiene capacidad para pagar sus deudas.
RIESGOS DE LIQUIDEZ

3
4 Principios
del manejo de
efectivo
4 Principios del Manejo del
Efectivo
Principios del manejo del efectivo
Existen cuatro principios básicos cuya aplicación en
la práctica conducen a una administración correcta
del flujo de efectivo en una empresa determinada,
estos principios están orientados a lograr un
equilibrio entre los flujos positivos o entradas de
dinero y los flujos negativos o salidas de dinero de
tal manera que la empresa pueda,
conscientemente, influir sobre ellos para lograr el
máximo provecho.

Los dos primeros principios se refieren a las

entradas de dinero y los otros dos a las erogaciones
de dinero.
 Los cuatro principios del efectivo
"Siempre que sea posible se deben
1 incrementar las entradas de Ensigna
efectivo" Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur
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"Siempre que sea posible se

deben acelerar las entradas de 2
efectivo"

"Siempre que sea posible se

3 deben disminuir las salidas de
dinero"

"Siempre que sea posible se

deben demorar las salidas de 4
dinero"
RIESGOS DE LIQUIDEZ

4
¿Qué es el
stress test de
liquidez?
STRESS TEST DE LIQUIDEZ
GRACIAS POR SU ATENCIÓN
DE LIQUIDEZ
GRUPO NO. 2
 INTEGRANTES
Cindy Analí Gómez Gómez 1937-17-1439

Anibal Xiquin Zapeta 1937-18-4021

Karla Beatriz Osorio Quiroa 1937-18-10628

Rosa María Socop Chavez 1937-00-5930

Sandra Carolina Escobar Paredes 1937-10-2079

Verónica Sebastiana López López 1937-18-14660

Pablo Andrés Castellanos Córdova 1937-14-670

 INDICADORES DE LIQUIDEZ

Los indicadores de liquidez miden la

habilidad de las empresas para hacer frente
a sus obligaciones a corto plazo.
Entre los cuales podemos mencionar:

Razón Corriente
Razón de prueba del Ácido o Quick Ratio
Razón de efectivo Pablo Castellanos
Razón de prueba defensiva
VOLATILIDAD DE LOS FLUJOS DE CAJA

La volatilidad de los flujos de caja se refiere a la

variabilidad e incertidumbre en los ingresos y egresos de
efectivo de una empresa a lo largo del tiempo. Los flujos
de caja son críticos porque determinan la capacidad de
una empresa para cubrir gastos operativos, invertir en
crecimiento y cumplir con obligaciones financieras. Una
alta volatilidad en estos flujos puede indicar riesgos
financieros y afectar la estabilidad de la empresa.

ANIBAL ZAPETA
FACTORES QUE CONTRIBUYEN A LA VOLATILIDAD DE LOS FLUJOS DE CAJA

Ingresos Irregulares: Si una empresa depende de ventas

estacionales o proyectos a largo plazo, sus ingresos pueden ser
impredecibles, afectando los flujos de caja.
Variaciones en Costos: Cambios inesperados en costos de
insumos, mano de obra o gastos operativos pueden afectar el
flujo de caja de manera significativa.
Ciclos Económicos: Factores macroeconómicos, como
recesiones o periodos de crecimiento, también influyen. En
épocas de recesión, los ingresos pueden disminuir
drásticamente mientras que las obligaciones de pago
permanecen constantes.
Condiciones de Crédito: La capacidad de obtener
financiamiento o la variación en tasas de interés también
afecta los flujos de caja. Si se encarecen los costos de
financiamiento, se puede ver afectada la liquidez.

ANIBAL ZAPETA
 IMPACTO DE LA VOLATILIDAD EN LA EMPRESA

Liquidez: Las empresas con alta volatilidad de flujos de caja

pueden enfrentar dificultades para cumplir con sus pagos a
tiempo, lo que puede generar problemas de liquidez.
Capacidad de Inversión: La inestabilidad en los flujos limita la
capacidad de la empresa para realizar inversiones en
crecimiento, como en nuevas tecnologías o en expansión de
mercado.
Costos de Financiamiento: Empresas con flujos de caja
volátiles suelen enfrentar mayores costos al intentar obtener
financiamiento, ya que los acreedores perciben mayor
riesgo.
Riesgo Financiero: La imprevisibilidad en los flujos puede
llevar a la empresa a enfrentar dificultades para cumplir con
sus deudas, lo que aumenta el riesgo de quiebra o
insolvencia.
ANIBAL ZAPETA
 CONCENTRACIÓN DE
ACTIVOS LIQUIDO

Cantidad de activos que una entidad

posee en forma de efectivo o
equivalentes de efectivo, como
depósitos bancarios, valores negociables
y otros activos que pueden convertirse
rápidamente en efectivo sin pérdida
significativa de valor.

VERÓNICA LÓPEZ
 Puntos clave
VERÓNICA LÓPEZ

1 2 3
Primero Segundo Tercero
Importancia de la
Medición de la liquidez Gestión de activos
liquidez líquidos
 FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

FUENTES DE FINANCIAMIENTO
VENTAJAS
Créditos Bancarios
Líneas de Crédito Revolvente Acceso rápido a capital
Flexibilidad en el reembolso
Papeles Comerciales Mejor control del
Factoring endeudamiento
Préstamos de Proveedores
Emisión de Pagarés DEDESVENTAJAS

CARACTERÍSTICAS
Presión en el flujo de caja
Flexibilidad Dependencia a corto plazo
Menor Riesgo para el Costos de interés elevados
prestamista

ROSA SOCOP
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
RCC
Es una medida contable que se utiliza para cuantificar la eficacia
de una empresa en el cobro de sus cuentas por cobrar

CINDY GOMEZ
 ¿Por qué es
importante ?
¿Dónde es utilizado
Con este índice se puede valorar si la
RCC ? empresa tiene suficientes ingresos o
efectivo para cumplir con sus
obligaciones de pago a corto plazo.

1 2
Finanzas, Las empresas
bancos, títulos que venden a
y valores crédito
financieros.

CINDY GOMEZ
 ¿CÓMO SE CALCULA LA ROTACIÓN DE LAS
CUENTAS POR COBRAR?
3 pasos: Ejemplo de rotación de cuentas por cobrar:
1.Obtener el promedio de las cuentas por cobrar Por ejemplo, una empresa vendió 400 mil quetzales
en ventas a crédito durante un año. El 1 de enero, el
2. Divide las ventas netas realizadas a crédito entre promedio de las
saldo de las cuentas por cobrar era de 11 mil quetzales
cuentas por cobrar.
y, al final del año, fue de 20 mil.
. La fórmula es la siguiente:
(RCC) = Ventas netas a Crédito / promedio de las ventas netas El índice de rotación de las cuentas por cobrar es:

3. Finalmente, divide la RCC entre el número de días comprendidos en el promedio de ventas: (Q11,000 + Q20,000) /2) =Q15,500
periodo, para obtener la rotación en días. RCC= Q400,000 / Q15,500 = 25.86

El índice de rotación de las cuentas es de 25.86. Al

dividir los 365 días del año entre este indicador,
tenemos una rotación de 14.11 días. Es decir, la
empresa tarda poco más de 14 días en recuperar una
deuda.

CINDY GOMEZ
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

¿Que es?
El índice de rotación de cuentas por pagar es un
indicador que indica el número de veces durante un
tiempo determinado, que tu empresa ha pagado las
deudas contraídas con proveedores.

Es un índice que nos permite conocer la liquidez que

tienen las empresas para pagar sus deudas en los
periodos acordados.

SANDRA ESCOBAR
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

¿Para que sirve?

esta métrica sirve para determinar si una empresa tiene
suficientes ingresos o efectivo para cumplir con sus
obligaciones de pago a corto plazo, lo cual es clave para
decidir si invertir en ella o no.

Las empresas pueden usar esta métrica para saber si

deben extender una línea de crédito contraída con
proveedores o en su defecto, solicitarla.

SANDRA ESCOBAR
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

¿Cómo se calcula?
Se utiliza el promedio de cuentas por pagar porque éstas
pueden variar a lo largo del año. El saldo final puede que
no sea representativo del año total, por lo cual, se utiliza
un promedio.

SANDRA ESCOBAR
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR
Ejemplo

SANDRA ESCOBAR
 ACCESO A MERCADOS DE DINERO

¿Que es el mercado de dinero?

El mercado de dinero, también conocido como el

mercado financiero, representa un espacio que puede
ser físico o virtual, en el cual, se intercambian activos
financieros entre agentes económicos y en el que se
llegan a definir los precios de dichos activos.

KARLA OSORIO
 ACCESO A MERCADOS DE DINERO

¿Como funciona el mercado de dinero?

El riesgo de la inversión es reducido si las entidades

emisoras tienen capitales estables y sus divisas son
fuertes en los mercados internacionales y cuentan
con ciertas garantías.
Cuando la liquidez es alta esto permite canjear de
forma rápida siendo, por lo general, 18 meses para los
activos financieros.
Debido a la flexibilidad que tienen los mercados de
dinero, las entidades pueden invertir en el mercado
financiero internacional.
La negociación que realizan las entidades es directa.
KARLA OSORIO
 ACCESO A MERCADOS DE DINERO

¿Qué es la especulación económica?

El concepto de especulación económica en el mercado

de dinero, comprende el proceso de adquisición de un
bien, producto o concesiones de servicio con la intención
de revenderlo por un precio mayor por el que se obtuvo..

En la especulación monetaria barajan tres factores:

La disponibilidad de producto.
La necesidad de mercado.
La centralización o descentralización de producción.

KARLA OSORIO
 ACCESO A MERCADOS DE DINERO

¿Qué es el dinero especulativo?

Se refiere a todo el valor monetario que guarda relación

con la especulación financiera. Es decir, el dinero que se
obtiene por transacciones comerciales que se dan bajo
este sistema de negocio.

KARLA OSORIO
¡GRACIAS POR SU
ATENCIÓN!