VOLKSWAGEN LEASING, S.A. DE C.V.

Estados financieros

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022

con informe de los auditores independientes
 VOLKSWAGEN LEASING, S.A. DE C.V.

Estados financieros

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022

Contenido:

Informe de los auditores independientes

Estados financieros:

Estados de situación financiera

Estados de resultado integral
Estados de cambios en el capital contable
Estados de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
 Av. Ejército Nacional #843-B, Tel: +52 55 5283 1300
Antara, Polanco, 11520,
Ciudad de México, México. www.ey.com/mx

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Al Consejo de Administración y a los Accionistas de

Volkswagen Leasing, S.A. de C.V.

Opinión

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Volkswagen Leasing, S.A. de C.V. (la
“Compañía”), que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2023, el
estado de resultado integral, el estado de cambios en el capital contable y el estado de flujos de
efectivo, correspondientes al ejercicio terminado en dicha fecha, así como las notas explicativas
a los estados financieros que incluyen un resumen de las políticas contables significativas.

En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos los
aspectos materiales, la situación financiera de Volkswagen Leasing, S.A. de C.V. al 31 de
diciembre de 2023, así como sus resultados y sus flujos de efectivo correspondientes al ejercicio
terminado en dicha fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera.

Fundamento de la opinión

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de
Auditoría (NIA). Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más
adelante en la sección “Responsabilidad del auditor en relación con la Auditoría de los Estados
Financieros” de nuestro informe. Somos independientes de la Compañía de conformidad con el
“Código Internacional de Ética para Profesionales de la Contabilidad (incluyendo las Normas
Internacionales de Independencia)” (“Código de Ética del IESBA”) junto con los requerimientos
de ética que son aplicables a nuestra auditoría de los estados financieros en México por el
“Código de Ética Profesional del Instituto Mexicano de Contadores Públicos” (“Código de Ética
del IMCP”) y hemos cumplido las demás responsabilidades de ética de conformidad con esos
requerimientos y con el Código de Ética del IESBA.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente
y adecuada para sustentar nuestra opinión.

Integrante de Ernst & Young Global Limited

 2.

Asuntos clave de la Auditoría

Los asuntos clave de la auditoría son aquellos asuntos que, según nuestro juicio
profesional, han sido los más significativos en nuestra auditoría de los estados financieros
del periodo actual. Estos asuntos han sido tratados en el contexto de nuestra auditoría de
los estados financieros en su conjunto y en la formación de nuestra opinión sobre estos,
y no expresamos una opinión por separado sobre dichos asuntos. Para cada asunto clave
de la auditoría, describimos cómo se abordó el mismo asunto en el contexto de nuestra
auditoría.

Hemos cumplido las responsabilidades descritas en la sección Responsabilidades del

auditor en relación con la auditoría de los estados financieros de nuestro informe,
incluyendo las relacionadas con los asuntos clave de la auditoría. Consecuentemente,
nuestra auditoría incluyó la aplicación de procedimientos diseñados para responder a
nuestra evaluación de los riesgos de desviación material de los estados financieros
adjuntos. Los resultados de nuestros procedimientos de auditoría, incluyendo los
procedimientos aplicados para abordar el asunto clave de la auditoría descrito más
adelante, proporcionan las bases para nuestra opinión de auditoría de los estados
financieros adjuntos.

- Estimación preventiva para riesgos crediticios

Descripción y por qué se consideró como asunto clave de auditoría

Hemos considerado como un asunto clave de auditoría a la estimación preventiva para
riesgos crediticios (EPRC), debido a que su determinación requiere la aplicación de juicios
significativos por parte de la Administración, así como el uso de factores cualitativos y
cuantitativos establecidos en las metodologías que han sido desarrolladas por la
Administración de la Compañía.

En la Nota 3c de los estados financieros adjuntos de la Compañía al 31 de diciembre de

2023, se incluyen, respectivamente, las revelaciones sobre la política contable para el
reconocimiento y valuación de la EPRC.

Cómo respondimos al asunto clave de auditoría

Nuestros procedimientos de auditoría incluyeron, entre otros, la validación de los factores
clave cuantitativos y cualitativos utilizados por la Administración de la Compañía para
determinar la EPRC, considerando las partidas relacionadas con los acreditados durante
el proceso de calificación de cartera. Asimismo, involucramos a nuestros especialistas de
valuación para asistirnos en la evaluación de la razonabilidad de los juicios de la
Administración sobre la EPRC.

También evaluamos lo adecuado de las revelaciones relacionadas con la determinación de

la EPRC que se realizaron en los estados financieros adjuntos al 31 de diciembre de 2023.
 3.

Otra información
La Administración de la Compañía es responsable de la otra información. La otra
información comprende la información que se incluirá en el Reporte Anual que se
presentará a la CNBV, pero no incluye los estados financieros ni nuestro informe de
auditoría correspondiente. Esperamos disponer de la otra información después de la fecha
de este informe de auditoría.

Nuestra opinión sobre los estados financieros no cubre la otra información y no

expresaremos ninguna forma de conclusión que proporcione un grado de seguridad sobre
esta.

En relación con nuestra auditoría de los estados financieros, nuestra responsabilidad es

leer y considerar la otra información que identificamos anteriormente cuando
dispongamos de ella y, al hacerlo, considerar si existe una inconsistencia material entre
la otra información y los estados financieros o el conocimiento obtenido por nosotros en
la auditoría o si parece que existe una desviación material en la otra información por algún
otro motivo.

Cuando leamos y consideremos el Reporte Anual que se presentará a la CNBV, si

concluimos que contiene una desviación material, estamos obligados a comunicar el
asunto a los responsables del gobierno de la Compañía y emitir la declaratoria sobre el
Reporte Anual requerida por la CNBV, en la cual se describirá el asunto.

Responsabilidades de la Administración y de los responsables del Gobierno de la

Compañía en relación con los estados financieros

La Administración de la Compañía es responsable de la preparación y presentación

razonable de los estados financieros, de conformidad con las Normas Internacionales de
Información Financiera, y del control interno que consideró necesario para permitir la
preparación de estados financieros libres de libres de desviación material, debida a fraude
o error.

En la preparación de los estados financieros, la Administración es responsable de la

evaluación de la capacidad de la Compañía para continuar como negocio en marcha,
revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con el negocio en marcha y
utilizando la base contable de negocio en marcha excepto si la Administración tiene
intención de liquidar la Compañía o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra
alternativa realista.

Los responsables del gobierno de la Compañía son responsables de la supervisión del

proceso de información financiera de la Compañía.
 4.

Responsabilidad del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros
en su conjunto están libres de desviación material, debida a fraude o error, y emitir un
informe de auditoría que contiene nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado
de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las NIA
siempre detecte una desviación material cuando existe. Las desviaciones pueden deberse
a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada,
puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los
usuarios toman basándose en los estados financieros.

Como parte de una auditoría de conformidad con las NIA, aplicamos nuestro juicio
profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la
auditoría. También:

 Identificamos y evaluamos los riesgos de desviación material en los estados

financieros, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de
auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría
suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de
no detectar una desviación material debida a fraude es más elevado que en el caso de
una desviación material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión,
falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas o
la elusión del control interno.

 Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de
diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las
circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del
control interno de la Compañía.

 Evaluamos lo adecuado de las políticas contables aplicadas y la razonabilidad de las

estimaciones contables y la correspondiente información revelada por la
Administración.

 Concluimos sobre lo adecuado de la utilización, por la Administración, de la base

contable de negocio en marcha y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida,
concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o
con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la
Compañía para continuar como negocio en marcha. Si concluimos que existe una
incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de
auditoría sobre la correspondiente información revelada en los estados financieros o,
si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada.
Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha
de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, hechos o condiciones futuros pueden
ser causa de que la Compañía deje de continuar como negocio en marcha.
 5.

 Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de los estados

financieros, incluida la información revelada, y si los estados financieros representan
las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran la presentación
razonable.

Comunicamos con los responsables del gobierno de la Compañía en relación con, entre
otros asuntos, el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los
hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del
control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.

También proporcionamos a los responsables del gobierno de la Compañía una declaración

de que hemos cumplido los requerimientos de ética aplicables en relación con la
independencia y comunicado con ellos acerca de todas las relaciones y demás asuntos de
los que se puede esperar razonablemente que pueden afectar a nuestra independencia y,
en su caso, las correspondientes salvaguardas.

Entre los asuntos que han sido objeto de comunicación con los responsables del gobierno
de Volkswagen Leasing, S.A. de C.V., determinamos los más significativos en la auditoría
de los estados financieros del periodo actual y que son, en consecuencia, los asuntos clave
de la auditoría. Describimos dichos asuntos en nuestro informe de auditoría salvo que las
disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente el asunto o, en
circunstancias extremadamente poco frecuentes, determinemos que un asunto no se
debería comunicar en nuestro informe cuando se espera razonablemente que las
consecuencias adversas de hacerlo superarían a los beneficios de interés público de dicho
asunto.

El socio responsable de la auditoría es quien suscribe este informe.

Mancera, S.C.
Integrante de
Ernst & Young Global Limited

C.P.C. Rafael Arturo Rivera Flores

Ciudad de México, a
29 de abril de 2024
 VOLKSWAGEN LEASING, S.A. DE C.V.

Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022

(Cifras expresadas en miles de pesos mexicanos)

1. Historia, naturaleza y actividad de la Compañía

Volkswagen Leasing, S.A. de C.V. (VW Leasing, VWL o la Compañía o la Emisora), es subsidiaria
de Volkswagen Financial Services Aktiengesellschaft (VWFS AG), quien a su vez es subsidiaria
de Volkswagen AG, (última tenedora y controladora de la Compañía).

Las oficinas de VW Leasing se encuentran ubicadas en Autopista México-Puebla Km. 116 más
900, San Lorenzo Almecatla, Cuautlancingo, C.P. 72700, Puebla, México. El teléfono de la
Compañía es el (222) 622 12 00 y su página de internet es: www.vwfs.mx/vwl.

VW Leasing fue constituida el 18 de septiembre de 2006 con una duración indefinida y sus
principales actividades son:

i. El arrendamiento financiero y operativo, así como el financiamiento a terceros de toda clase

de vehículos automotores de fabricación nacional y/o importados legalmente a territorio
nacional, ya sea por Volkswagen de México, S.A. de C.V. (VWM), o por cualquiera de sus
afiliadas, subsidiarias o concesionarios autorizados o por cualquier otra persona física o
moral legalmente autorizada para llevar a cabo dichas actividades en la República
Mexicana.

ii. El otorgamiento de financiamiento a terceros para la adquisición de bienes y servicios

incluyendo refacciones, partes y accesorios necesarios y/o convenientes para la operación
y/o comercialización de los vehículos mencionados en el párrafo anterior.

iii. El financiamiento de las ventas que realice VWM, sus afiliadas o las agencias de distribución.

iv. El otorgamiento de financiamiento y anticipos para capital de trabajo a la red de

concesionarios con respecto a las operaciones que realicen con VWM.

v. El financiamiento y venta de automóviles usados.

2.

Evento relevante

Impacto del huracán “Otis” en costas de Acapulco, Guerrero, México

El 24 de octubre de 2023 el huracán Otis, de categoría 5, impactó las costas de Acapulco,

Guerrero, México, resultando en una gran destrucción de la infraestructura de la ciudad.

El 30 de octubre de 2023 el Ejecutivo Federal publicó en el Diario Oficial de la Federación el

“Decreto por el que se otorgan diversos beneficios fiscales a los contribuyentes de las zonas
afectadas que se indican por lluvias severas y vientos fuertes durante el 24 de octubre de 2023”
y, posteriormente, el 13 de diciembre de 2023 se publicó un segundo decreto denominado
“Decreto por el que se otorgan diversos beneficios fiscales a los contribuyentes de las zonas
afectadas que se indican, por lluvias severas y vientos fuertes durante el 24 de octubre de
2023” ambos entraron en vigor al día siguiente de su publicación.

Entre otros aspectos, en dichos Decretos se exime de la obligación de efectuar pagos

provisionales del impuesto sobre la renta por los meses de octubre, noviembre y diciembre de
2023; se permite el entero en parcialidades del impuesto sobre la renta retenido por salarios
correspondientes a los meses de octubre, noviembre y diciembre de 2023; se permite el pago
en parcialidades del impuesto al valor agregado y del impuesto especial sobre producción y
servicios correspondiente a los meses de octubre, noviembre y diciembre de 2023; se otorga el
beneficio fiscal para deducir de manera inmediata los activos fijos nuevos o usados en los meses
de octubre, noviembre y diciembre de 2023. Lo anterior, siempre que se trate de
contribuyentes que tengan su domicilio fiscal, agencia, sucursal o cualquier otro
establecimiento, en las zonas afectadas que se precisan en dicho Decreto.

Con relación al Impacto del huracán “Otis” en costas de Acapulco, Guerrero, México, la
Compañía no ha observado efectos relevantes que impacten su situación financiera, operación
o sus flujos de efectivo, ni otorgó planes de apoyo derivados de esta situación.

2. Bases de preparación

Los estados financieros de VWL al 31 de diciembre de 2023 y 2022 han sido preparados de
acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) (IFRS, por sus siglas
en inglés) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB, por sus siglas en
inglés).

Los estados financieros han sido preparados sobre la base de costo histórico, excepto en el caso
de los instrumentos financieros derivados que han sido valuados a su valor razonable.

Las NIIF requieren realizar ciertas estimaciones contables críticas para preparar los estados
financieros. Asimismo, requieren que la Administración ejerza su juicio para definir las políticas
contables que aplicará la Compañía. Los rubros que involucran un mayor grado de juicio o
complejidad y en los que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados
financieros se describen en la Nota 4.
 3.

Autorización de los estados financieros

Los estados financieros adjuntos y sus notas fueron autorizados, para su emisión el 29 de abril
de 2024 por Manuel Dávila Rivas, Director General, Mariana Pamplona Paschoal, Directora Back
Office, Ivonne Acevedo Salcedo, Gerente de Contabilidad y Rubén Carvajal Sánchez, Gerente de
Auditoría Interna.

3. Resumen de políticas de contabilidad significativas

A continuación, se resumen las políticas de contabilidad significativas utilizadas para la

elaboración de los estados financieros, las cuales han sido aplicadas consistentemente en los
años que se presentan, a menos que se especifique lo contrario.

a) Moneda de registro, funcional y de informe

Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se miden en la moneda del
entorno económico primario donde opera, es decir, su “moneda funcional”. Los estados
financieros se presentan en pesos mexicanos, que es la moneda funcional, de informe y registro.

Las operaciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos
de cambios vigentes en la fecha en la que se llevó a cabo la transacción. Las ganancias y
pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambios de resultan, ya sea por la liquidación de tales
operaciones o por la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda
extranjera a los tipos de cambio de cierre del año, se reconocen en el estado de resultados.

Las utilidades y pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio relacionadas con cuentas por
pagar se presentan en el estado de resultados integrales en el rubro de “Ingresos y gastos
financieros” (véase Nota 23).

b) Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluye el efectivo disponible y depósitos bancarios a la

vista de alta liquidez, con vencimientos de tres meses o menores, con realización inmediata y
con riesgos de poca importancia por cambios en su valor (véase Nota 6).

c) Cuentas por cobrar retail

Las cuentas por cobrar se miden inicialmente a su valor razonable y posteriormente al costo
amortizado utilizando el método de la tasa efectiva de interés, menos la provisión por deterioro,
en caso de corresponder (véase Nota 7).

Las cuentas por cobrar circulantes (es decir, aquellas que tienen una vigencia hasta un año) no
se agregan ni se descuentan por no considerarse significativas.

Las cuentas por cobrar de la Compañía se dividen en dos, en cartera relacionada con los
financiamientos y las operaciones de arrendamiento realizadas con personas físicas
denominada “Retail”; el financiamiento a concesionarios para la adquisición de bienes,
servicios, refacciones y accesorios necesarios para la comercialización de los vehículos de las
marcas del Grupo Volkswagen (VW), la cual es considerada por la Administración como
“Wholesale y/o Concesionarios”.
4.

Deterioro de activos financieros activos valuados a costo amortizado

La Compañía evalúa, de forma prospectiva, las pérdidas crediticias esperadas asociadas con su
cartera de crédito. La Compañía registra una provisión por deterioro de su cartera de créditos
con base en el análisis individual de cada cuenta y de los resultados de la evaluación del
comportamiento de la cartera de crédito. Los incrementos a esta provisión se registran dentro
de la estimación para riesgos crediticios en el estado de resultados integrales.

La cartera de créditos se da de baja cuando no existe una expectativa razonable de

recuperación. Los indicadores de que no hay una expectativa razonable de recuperación
incluyen, el hecho de que el deudor no proponga un plan de pagos con la Compañía y la
imposibilidad de realizar pagos contractuales por un periodo superior a 90 días. Las pérdidas
por deterioro de cartera de crédito se presentan como estimación de riesgos crediticios dentro
del estado de resultados. Las recuperaciones posteriores de importes previamente cancelados
se acreditan contra la misma línea.

La Compañía reconoce las pérdidas futuras de la cartera en función del nivel de deterioro del
riesgo de crédito. La metodología de cálculo se describe a continuación:

Estimación de las cuentas por cobrar

Los riesgos relacionados con la falta de pago a los que están expuestas las operaciones de la
Compañía se registran íntegramente, a través de ajustes en su valor de conformidad con la NIIF
9. Tratándose de los riesgos crediticios relacionados con las cuentas por cobrar a clientes
(retail, concesionarios y arrendamientos), su valor se ajusta en la medida de las pérdidas
esperadas, aplicando los modelos definidos por el Grupo Volkswagen que se encuentran
alineados con lo establecido en la NIIF 9.

La Compañía considera la probabilidad de incumplimiento tras el reconocimiento inicial del

activo y si se ha producido un aumento significativo en el riesgo de crédito cuando se verifican
ciertas circunstancias como: retrasos en los pagos durante cierto periodo de tiempo, el inicio
de procedimientos relacionados con la gestión de cobranza (pre-legal y legal), insolvencia
inminente o endeudamiento excesivo, la presentación de una demanda voluntaria para obtener
una declaración de insolvencia, el iniciar algún procedimiento de insolvencia o de
reestructuración.

Con relación al producto que da origen a la cuenta por cobrar se selecciona la metodología a
utilizar como se muestra a continuación:

● Enfoque general

Se aplica para los productos de financiamiento y las líneas de crédito de concesionarios,

consiste en la segmentación de los clientes en tres etapas que se definen como sigue:

La etapa 1 consiste en activos financieros que se están reconociendo por primera vez o que no
han mostrado ningún aumento significativo en la probabilidad de incumplimiento desde el
reconocimiento inicial. En esta etapa, el modelo requiere el cálculo de una pérdida esperada de
crédito para los próximos doce meses. La etapa 2 consiste en activos financieros para los cuales
la probabilidad de incumplimiento ha aumentado significativamente desde el reconocimiento
inicial.
 5.

Los activos financieros que demuestran un deterioro significativo se asignan a la etapa 3. En

las etapas 2 y 3, se calcula una pérdida esperada para la totalidad del vencimiento restante del
activo. La etapa 3 está definida una vez que sucede un evento de incumplimiento de 90 días.

El modelo utilizado en la determinación de las estimaciones con relación a la etapa en la que se

encuentra el contrato considera factores como la pérdida esperada, el promedio de la cuenta
por cobrar, el valor de la tasa de interés efectiva, la probabilidad de incumplimiento (12 meses
o de la vida del contrato), la severidad de la pérdida y la corrección de ingresos por intereses
acumulados.

Dependiendo de la fase de riesgo en la que se encuentre el contrato de crédito o arrendamiento,

se calculará una pérdida esperada a 12 meses (etapa 1) o a toda la vida del contrato (etapa 2
y 3).

En lo que respecta a la estimación por riesgos crediticios de las cuentas por cobrar de “Retail”,
el área de Administración de Riesgos mensualmente analiza el portafolio por tipo de cliente
(persona física, persona moral o corporate non dealer), por producto (financiamiento y
arrendamiento) y por comportamiento (calificaciones 1-15 o default), con la finalidad de
realizar el cálculo de dicha estimación.

Por otro lado, la estimación para reservas crediticias correspondiente al portafolio de Wholesale
sigue la misma lógica por etapas (1, 2 y 3) y es calculada mensualmente para cada uno de los
concesionarios de las marcas del Grupo Volkswagen (VW). La única diferencia se presenta en el
cálculo del Loss Given Default (LGD) que está basado en la valuación de las garantías
presentadas por el concesionario entre la cuenta por cobrar.

La probabilidad de incumplimiento va en función de la calificación crediticia del concesionario.

Esta calificación se asigna conforme al modelo de rating class (RC) vigente en VW Leasing. Se
cuenta con 18 posibles calificaciones, donde las primeras 15 se consideran calificaciones de un
portafolio sano y las últimas 3 para el portafolio en incumplimiento.

Rating Class Probabilidad de incumplimiento

1+ a 1- 0.03% - 0.07%
2+ a 2- 0.12% - 0.19%
3+ a 3- 0.29% – 0.45%
4+ a 4- 0.70% - 1.10%
5+ a 5- 1.71% - 2.68%
6+ a 6- 4.19% - 6.54%
7 al 9 10.23% - 45.00%
10 al 12 100.00%

 Enfoque simplificado

La provisión para los riesgos de crédito relacionados con las cuentas por cobrar intercompañías,
inversiones a corto plazo y las cuentas por cobrar de arrendamientos operativos y financieros
contabilizadas se determina de manera uniforme utilizando el enfoque simplificado. En el
enfoque simplificado, una pérdida esperada se calcula sobre la totalidad del vencimiento
restante del activo.
6.

Los valores individuales de las cuentas por cobrar no significativas (tales como las cuentas por
cobrar relacionadas con los créditos a clientes) se ajustan en forma generalizada, lo cual
significa que el importe de la provisión se calcula de conformidad con un procedimiento
generalizado al momento de reconocer la pérdida. Las cuentas por cobrar no significativas y las
cuentas por cobrar individuales significativas que no muestran indicios de deterioro, se
combinan en carteras homogéneas con base en la similitud de sus características de riesgo
crediticio y se clasifican de acuerdo con el tipo de riesgo. En caso de incertidumbre en cuanto a
la posibilidad de que ciertas cuentas por cobrar específicas generen pérdidas, el alcance de la
pérdida por deterioro se determina con base en las probabilidades históricas promedio de
pérdidas de la cartera respectiva. Las estimaciones se someten a pruebas periódicas para
verificar su idoneidad.

El modelo utilizado en la determinación de las estimaciones considera factores como la pérdida

esperada de la vida del contrato, el promedio de la cuenta por cobrar, el valor de la tasa de
interés efectiva, la probabilidad de incumplimiento de la vida del contrato y la corrección de
ingresos por intereses acumulados.

Para las cuentas por cobrar de partes relacionadas se utiliza un método llamado “Impairment
Loss Coverage Ratio” el cual está basado en una matriz de reservas que utiliza los factores
como la pérdida esperada, la cuenta por cobrar, el valor de la tasa de interés efectiva y el
“Impairment Loss Coverage Ratio”.

d) Impuestos a favor

Los impuestos a favor corresponden a los impuestos a la utilidad pagados mensualmente por la
Compañía de acuerdo con lo establecido en la Ley del Impuesto sobre la Renta (LISR), los cuales
al cierre del ejercicio son considerados como pagos anticipados y son compensados con el ISR
anual. Los montos pendientes de compensar y/o acreditar según sea el caso son considerados
como un impuesto a favor pendiente de recuperar.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Compañía tiene la certeza de que la recuperación de los

saldos a favor se realizará a corto plazo.

e) Otras cuentas por cobrar

Dentro de estas partidas se consideran aquellas que no forman parte de las operaciones de
arrendamiento o financiamiento, como son las cuentas por cobrar a compañías de seguros,
saldos de Impuesto al Valor Agregado (IVA) acreditable, entre otros, ya que no se consideran
dentro de la actividad principal del negocio y se reconocen a su costo histórico.

f) Cargos diferidos

Los cargos diferidos corresponden a las acciones de marketing asociadas a la colocación de los
créditos y arrendamientos, los cuales son reconocidos en resultados de acuerdo con el plazo
del contrato.
 7.

g) Instrumentos financieros derivados de cobertura

Los instrumentos financieros derivados se reconocen en la fecha en que se celebró el contrato

respectivo y se miden inicial y posteriormente a su valor razonable. La clasificación de la utilidad
o pérdida derivada de los cambios en los valores razonables de estos instrumentos, en el
resultado del año u otros resultados integrales (ORI), depende de si son designados como
instrumentos de cobertura o no, así como de la naturaleza de la partida cubierta, en su caso.

Al inicio de una operación de cobertura, la Compañía documenta la relación existente entre los
instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos y estrategia de
administración de riesgos en relación con dichas operaciones. Asimismo, al inicio de la
operación de cobertura y posteriormente en forma regular, VW Leasing evalúa y documenta si
los instrumentos derivados utilizados en las operaciones de cobertura son suficientemente
efectivos para compensar los cambios en los valores razonables o flujos de efectivo de las
partidas cubiertas.

Los valores razonables de los instrumentos financieros derivados utilizados como instrumentos
de cobertura, así como los cambios en la valuación de los mismos reconocidos en los resultados
integrales y se revelan en la Nota 11.

VW Leasing posee coberturas de flujo de efectivo para cubrir el riesgo de tasas de interés por
los créditos bancarios y las emisiones de deuda que ha realizado a tasa variable.

El valor razonable de los instrumentos financieros derivados se determina utilizando métodos

matemáticos financieros mediante el descuento de flujos de efectivo futuros a tasa de interés
del mercado o utilizando modelos reconocidos de valuación.

Los derivados designados de cobertura reconocen los cambios en su valuación de acuerdo con
el tipo de cobertura de que se trate: 1) cuando son de valor razonable, las fluctuaciones tanto
del instrumento financiero derivado como de la partida cubierta se valúan a valor razonable y
se reconocen en resultados; y 2) cuando son de flujos de efectivo, la porción efectiva se
reconoce temporalmente en la utilidad integral y se reclasifica a resultados cuando la partida
cubierta se realice; la porción inefectiva se reconoce de inmediato en el estado de resultados
en los rubros de ingresos y gastos financieros.

La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de un derivado que ha sido designado
como cobertura de los flujos de efectivo y cumple con las condiciones respectivas, se reconoce
directamente en ORI dentro de la reserva de instrumentos financieros derivados de cobertura.
Los ajustes en la utilidad se derivan meramente de la porción inefectiva del cambio en el valor
razonable. Los importes reconocidos en el capital se reclasifican a resultados en los periodos
en los que la partida cubierta del estado de situación financiera que devenga intereses a tasas
variables se realice, o la operación en cuestión, tiene un efecto sobre la utilidad.

Cuando una cobertura expira, termina o deja de cumplir con los criterios para ser reconocida
como tal, cualquier ganancia o pérdida acumulada existente en capital en ese momento
permanece en el capital contable y se reconoce cuando la transacción prevista se reconoce
finalmente en resultados.
8.

Cuando una transacción prevista ya no se espera que produzca, la ganancia o pérdida

acumulada que se registró en capital contable se reclasifica inmediatamente a resultados.

La política de la Compañía es no realizar operaciones con propósitos de especulación con

instrumentos financieros derivados, así como tampoco cancelar los instrumentos financieros
derivados antes de su vencimiento.

VW Leasing no cuenta con instrumentos financieros derivados mantenidos con fines de

negociación.

La reserva para instrumentos financieros derivados que se presenta en el capital contable

incluye únicamente el reconocimiento de la valuación de instrumentos financieros derivados
contratados por la Compañía (swaps) que son considerados efectivos, neto del impuesto sobre
la renta diferido.

h) Inventario

Los inventarios se reconocen a su costo o su valor neto de realización, el menor. El costo de

ventas de los autos usados se registra al valor en libros.

El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de operación de

la Compañía menos los gastos de venta correspondientes, a los incurridos en las reparaciones,
traslados y subastas en las que son vendidos los vehículos, los cuales al 31 de diciembre de
2023 y 2022 representaron el 0.22% y 0.31%, respectivamente, del total de los ingresos
obtenidos.

El inventario de la Compañía se integra principalmente por los autos usados que al término del
contrato de arrendamiento son devueltos por los clientes, y que posteriormente son vendidos
a los concesionarios, así como por aquellos autos recuperados a través de diversas gestiones
de cobranza.

La rotación promedio que presenta el inventario es de 84 y 53 días al cierre de 2023 y 2022,

respectivamente. Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, no existen restricciones o pérdidas de
valor en los inventarios que tuvieran que ser reconocidas por la Compañía.

Es importante mencionar que de acuerdo con la naturaleza y la rotación de los bienes que
integran el inventario de VW Leasing, no se considera necesario registrar estimación alguna por
pérdida de valor de dichos bienes.

i) Propiedades y equipo

Las propiedades y equipo consisten en edificios, equipo de transporte y de oficina, se valúan a

su costo histórico menos su depreciación acumulada. El costo histórico incluye los gastos
directamente atribuibles a la adquisición de estos activos (véase Nota 10).
 9.

La depreciación de las propiedades y equipo se calcula con base en el método de línea recta, el
cual se aplica sobre el costo del activo sin incluir su valor residual y considerando sus vidas útiles
estimadas se muestran a continuación:

Propiedades y equipo Vida útil

Edificios 33 años
Equipo de transporte De 11 a 36 meses
Mobiliario y equipo de oficina De 8 a 13 años
Hardware De 3 a 5 años

Los valores residuales, vidas útiles y métodos de depreciación de los activos se revisan y
ajustan, de ser necesario, en la fecha de cierre de cada año. Al 31 de diciembre de 2023 y 2022
no se tuvieron ajustes derivados de la revisión de valores residuales.

El equipo de transporte para arrendamiento se expresa a su costo de adquisición y su

depreciación se determina con base en el monto a depreciar, el cual consiste en comparar el
valor de adquisición menos el valor residual entre la vida útil del auto, al ser este último el que
mejor refleja la obtención de los beneficios económicos futuros del equipo.

El costo por depreciación correspondiente al edificio, mobiliario y equipo de oficina forma parte
del rubro de gastos de administración y gastos de distribución y venta.

j) Deterioro de activos no financieros

El valor recuperable de un activo es el mayor entre su valor razonable menos los costos
estimados de venta y su valor en uso. Para realizar las pruebas de deterioro, los activos se
agrupan en los niveles más bajos en los que generan flujos de efectivo identificables de forma
separada (unidades generadoras de efectivo).

El valor recuperable de los activos no financieros que han sido deteriorados se revisa al cierre
de cada año para identificar posibles reversiones de dicho deterioro.

k) Activos financieros

Clasificación y medición

La Compañía ha clasificado sus instrumentos financieros en las categorías de medición

apropiadas de acuerdo con la NIIF 9.

Activos financieros circulantes

Clientes por cobrar retail Costo amortizado

Instrumentos financieros derivados de cobertura Valor razonable con cambios en ORI

Activos financieros no circulantes

Clientes y otras cuentas por cobrar Costo amortizado

Instrumentos financieros derivados de cobertura Valor razonable con cambios en ORI
10.

Pasivos financieros a corto plazo

Papel comercial Costo amortizado

Certificados bursátiles Costo amortizado
Créditos bancarios Costo amortizado
Instrumentos financieros derivados de cobertura Valor razonable con cambios en ORI

Pasivos financieros a largo plazo

Certificados bursátiles Costo amortizado

Créditos bancarios Costo amortizado

La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías de medición:

 Aquellos que se miden subsecuentemente a su valor razonable (ya sea a través de otros
resultados integrales, o a través de resultados), y
 Aquellos que se miden a costo amortizado.

La clasificación depende del modelo de negocio para la administración de los activos financieros
y de los términos contractuales de los flujos de efectivo y en donde esos flujos de efectivo
cumplan con la definición de únicamente pagos de principal e intereses.

Para los activos medidos a valor razonable, las ganancias y pérdidas se registran en otros
resultados integrales o a través de resultados.

l) Compensación de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es presentado en el estado de

situación financiera cuando es legalmente exigible el derecho de compensar los montos
reconocidos y existe la intención de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y pagar
el pasivo simultáneamente.

Durante 2023 y 2022 la Compañía no realizó compensación alguna de activos y pasivos

financieros.

m) Proveedores, cuentas por pagar y gastos acumulados

Las cuentas por pagar son obligaciones con proveedores por compras de bienes o servicios
adquiridos en el curso normal de las operaciones de la Compañía. Los proveedores y las cuentas
por pagar se reconocen a su valor nominal. (véase Notas 13 y 14)

n) Cuentas por pagar a concesionarios

Las cuentas por pagar a concesionarios son obligaciones relacionadas con el pago de
comisiones por los contratos colocados con los clientes finales, a quienes la Compañía les otorgó
un crédito o por la compra de un auto para ser arrendado a los clientes. Se reconocen a su valor
nominal. (véase Nota 13)
 11.

o) Cuentas por pagar a compañías de seguros

Son obligaciones por cuenta de los clientes, con las compañías de seguros, quienes adquirieron
una póliza de seguro para el auto en crédito con la Compañía, o para la póliza de seguro del auto
en arrendamiento. Se reconocen a su valor nominal.

p) Otros pasivos

Los otros pasivos corresponden a los créditos diferidos por las acciones de marketing asociados
a la colocación de los créditos y arrendamientos. Son reconocidos en resultados de acuerdo con
el plazo del contrato. Se reconocen a su valor nominal.

q) Partes relacionadas

Las operaciones con partes relacionadas son obligaciones y/o derechos entre empresas de
Grupo Volkswagen por compras de bienes y/o servicios adquiridos en el curso normal de las
operaciones de la Compañía y que se esperan ser liquidadas en un periodo menor a un año las
cuales son reconocidas a su valor razonable.

Todas las operaciones con partes relacionadas se efectúan de acuerdo con los precios o montos
de contraprestación que hubieran pactado partes independientes en operaciones comparables.

r) Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o
asumida) resultante de eventos pasados, es probable que se presente la salida de recursos
económicos para liquidar la obligación (mayor al 50%) y el monto puede ser estimado
razonablemente. No se reconocen provisiones por pérdidas operativas futuras estimadas
(véase Nota 14). Las provisiones se reconocen al valor presente de los desembolsos que se
espera sean requeridos para cancelar la obligación.

s) Beneficios a los empleados

Los beneficios directos (sueldos, tiempo extra, vacaciones, días festivos y permisos de ausencia
con goce de sueldo, entre otros.) se reconocen en los resultados conforme se devengan y sus
pasivos se expresan a su valor nominal, por ser de corto plazo. En el caso de ausencias
retribuidas conforme a las disposiciones legales o contractuales, éstas no son acumulativas.

Los beneficios por terminación de la relación laboral por causas distintas a la reestructura
(indemnizaciones legales por despido, prima de antigüedad, separación voluntaria, entre
otros.), así como los beneficios al retiro (pensiones, prima de antigüedad, indemnizaciones y
bono por antigüedad) son registrados con base en estudios actuariales realizados por peritos
independientes a través del método de crédito unitario proyectado.

El costo neto del periodo de cada plan de beneficios a los empleados se reconoce como gasto
de operación en el año en el que se devenga (véase Nota 15).

Los otros resultados integrales correspondientes al plan de beneficios a los empleados incluyen,
entre otros, las remediciones por ganancias y pérdidas actuariales y el reciclaje en el costo del
año (véase Nota 15).
12.

Los estudios actuariales sobre los beneficios a los empleados incorporan la hipótesis sobre la
carrera salarial.

t) Créditos bancarios

Los créditos bancarios son contratados con diversas instituciones financieras mexicanas (previa
autorización de VW FS AG). Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la tasa de interés promedio
anual para los créditos de tasa variable fue de 11.69% y 8.06%, respectivamente, mientras que
para los créditos de tasa fija fue de 11.93% y 7.99%, respectivamente (véase Nota 12). Los
créditos bancarios recibidos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos
relacionados incurridos, y posteriormente se reconocen a su costo amortizado. Por los créditos
bancarios no existen activos de la Compañía en garantía.

u) Papel comercial

El papel comercial corresponde a pagarés negociables emitidos por la Compañía en el mercado

de valores, cuyo valor nominal de cada pagaré es de $100 pesos y se compra a descuento
respecto a su valor nominal y se encuentra referenciado a la TIIE (Tasa de Interés Interbancaria
de Equilibrio) más un spread. Se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos
relacionados incurridos, y posteriormente se reconocen a su costo amortizado. Al ser un pagaré
no ofrece ninguna garantía (véase Nota 16).

v) Certificados bursátiles

Los pasivos financieros resultantes de la emisión de certificados bursátiles son registrados al

valor de la obligación que representan netos de costos de transacción. Estos pasivos financieros
tienen las siguientes características que permiten clasificarlos exclusivamente como de deuda:

i) representan obligaciones virtualmente ineludibles; ii) no existe una relación de

propietario por parte del tenedor, y iii) representan valores monetarios futuros fijos. Se
reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos relacionados incurridos,
y posteriormente se reconocen a su costo amortizado (véase Nota 16).

w) Impuesto Sobre la Renta (ISR)

El gasto por ISR comprende el impuesto a la utilidad causado y diferido. El ISR diferido se
reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se relaciona total o parcialmente con
partidas reconocidas directamente como parte de otros resultados integrales o en el capital
contable. En este caso, el impuesto se presenta en el mismo rubro que la partida con la que se
relaciona.

El cargo por ISR causado se calcula con base en las leyes fiscales promulgadas o
sustancialmente promulgadas a la fecha del estado de situación financiera en el país en el que
la Compañía opera. La Administración evalúa periódicamente los criterios aplicados en las
declaraciones fiscales cuando existen aspectos en los cuales la ley aplicable está sujeta a
interpretación. Posteriormente, la Compañía reconoce las provisiones necesarias sobre la base
de los importes que espera serán pagados a las autoridades fiscales.
 13.

El ISR diferido se reconoce, utilizando el método de activos y pasivos, sobre las diferencias
temporales que surgen de comparar los valores contables y fiscales de todos los activos y
pasivos de la Compañía. El ISR diferido se determina utilizando las tasas de impuesto que han
sido promulgadas o estén sustancialmente promulgadas al cierre del año y se espera apliquen
cuando el ISR diferido activo se realice o el ISR diferido pasivo se liquide. La Compañía reconoció
el ISR diferido, toda vez que las proyecciones financieras y fiscales preparadas por esta indican
que esencialmente pagarían ISR en el futuro (véase Nota 18).

El ISR diferido activo solo se reconoce si es probable que se obtengan beneficios fiscales futuros
contra los que se pueda compensar.

Los saldos de ISR diferido activo y pasivo se compensan cuando existe el derecho legalmente
exigible de compensar los impuestos causados y se relacionan con la misma autoridad fiscal y
la misma entidad fiscal o distintas entidades fiscales, pero siempre que exista la intención de
liquidar los saldos sobre bases netas (véase Nota 18).

x) Capital social

Las acciones comunes se presentan en el capital contable.

y) Utilidad integral

La utilidad integral que se presenta en el estado de cambios en el capital contable y está

integrada por la utilidad neta del año, por la valuación de instrumentos financieros derivados,
así como la de las obligaciones laborales, neta de impuestos a la utilidad.

z) Utilidad básica y diluida por acción

i. Utilidad básica por acción

La utilidad básica por acción se calcula dividiendo la utilidad atribuible a los accionistas de la
Compañía entre el promedio ponderado de acciones comunes en circulación en el periodo
contable, excluyendo las acciones comunes adquiridas por la Compañía y mantenidas como
acciones de tesorería (véase Nota 17). Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Compañía no
tiene acciones adquiridas y mantenidas como acciones de tesorería.

ii. Utilidad diluida por acción

La utilidad por acción diluida se calcula ajustando el promedio ponderado del número de
acciones ordinarias en circulación para asumir la conversión de todas las acciones ordinarias
potencialmente diluibles. La Compañía no tiene acciones ordinarias potencialmente diluibles.

La Compañía no tiene instrumentos de capital que coticen en un mercado público, ni se

encuentra en proceso de cotizar instrumentos de capital en el mercado; sin embargo, esta
información se presenta como información adicional.

aa) Reserva legal

La reserva legal se registra aplicando el 5% de la utilidad de cada ejercicio hasta que ésta sea
igual a la quinta parte del importe del capital social pagado.
14.

bb) Reconocimiento de ingresos

La Compañía reconoce un ingreso cuando se cumplen los criterios específicos para cada tipo de
actividad, que se describen a continuación:

Ingresos por intereses. Se reconocen en el estado de resultados, utilizando el método de la tasa

de interés efectiva. Cuando un préstamo o una cuenta por cobrar se deteriora, su valor en libros
se ajusta a su valor de recuperación, el cual se determina descontando el flujo de efectivo futuro
estimado a la tasa de interés efectiva original del instrumento. Los ingresos por intereses sobre
un préstamo o las cuentas por cobrar deteriorados se reconocen utilizando la tasa de interés
efectiva original.

Ingresos por arrendamientos operativos. Se reconocen en el estado de resultados en línea recta

durante el plazo del arrendamiento e incluyen tanto la porción de intereses como el principal.

Ingresos por venta de autos usados. Se reconocen en el estado de resultados en un punto en el

tiempo cuando se transfiere el control de los mismos, siendo esto cuando son entregados al
cliente.

Ingresos por comisiones relativos a la venta de seguros. Se reconocen en un punto en el tiempo

por el monto de la comisión dado que la Compañía actúa como agente en dicha transacción.
Estos ingresos son reconocidos en el estado de resultados en el rubro de “otros ingresos de
operación”.

Los ingresos correspondientes a las subvenciones (apoyos recibidos por la Compañía por ciertos
modelos de autos por parte de Volkswagen de México, S.A. de C.V. (afiliada) y los
concesionarios). Son reconocidos utilizando el método de la tasa de interés efectiva, y de
acuerdo con el plazo del contrato que la generó, presentándose en el rubro de “ingresos por
intereses” del estado de resultado.

Cuando el cliente devuelve el auto una vez que termina su contrato o cuando tiene alguna
imposibilidad para seguir realizando los pagos correspondientes y, por lo tanto, se efectúa una
terminación anticipada; estos autos son vendidos a través de subasta. Los ingresos generados
por este tipo de operaciones se reconocen en el estado de resultados al valor razonable del auto
y en el momento en el que se transfiere el control del mismo.

Los incentivos pagados a concesionarios corresponden a la colocación de contratos de crédito

y arrendamiento. Estos incentivos representan costos por comisiones, sin embargo, por su
naturaleza son considerados como un costo de transacción, los cuales deben tomarse en cuenta
en la determinación de la tasa efectiva al realizar el registro contable de los ingresos por
intereses durante el plazo del contrato y es presentado en el rubro de ingresos por intereses.
Lo anterior en apego al marco de la información financiera, buscando la mejora en la utilidad de
dicha información.

cc) Gastos por comisiones

Los incentivos que se le pagan a los concesionarios son por la venta de contratos, tanto de
crédito como de arrendamiento, se registran como un cargo diferido y se van reconociendo en
los resultados de la Compañía de forma neta en el rubro de ingresos por intereses durante el
plazo de la vida del contrato.
 15.

dd) Arrendamientos

VW Leasing como arrendatario

Los arrendamientos se reconocen como derechos de uso y un pasivo por arrendamiento en la

fecha en que el activo arrendado está disponible para uso por la Compañía.

Los activos y pasivos por derecho de uso de activos en arrendamiento que surge de un
arrendamiento de acuerdo con la NIIF 16 “Arrendamiento” se mide inicialmente sobre la base
de valor presente. Los pasivos por arrendamiento incluyen el valor presente neto de los
siguientes pagos por arrendamiento: i) pagos fijos, menos cualquier incentivo por
arrendamiento por cobrar, ii) pago de arrendamiento variable que se basa en un índice o tasa,
inicialmente medido utilizando el índice o tasa a la fecha de inicio y iii) montos que la Compañía
espera pagar bajo garantía de valor residual.

Los pagos de arrendamiento deben descontarse utilizando la tasa de interés implícita en el

arrendamiento. En el caso de la Compañía no es factible determinar fácilmente la tasa de
interés, por lo que se utiliza la tasa de endeudamiento incremental del arrendatario, que es la
tasa que el arrendatario individual tendría que pagar para pedir prestados los fondos necesarios
para obtener un activo de valor similar al activo por derecho de uso, en un entorno económico
similar con términos, seguridad y condiciones similares.

De acuerdo con las políticas establecidas por el Grupo Volkswagen, los pagos de arrendamientos
se descuentan utilizando exclusivamente la tasa de endeudamiento incremental de acuerdo con
la perspectiva establecida. Esta tasa de interés se calcula mensualmente de forma centralizada
por VWFS AG, utilizando los precios de transferencia para las transacciones financieras dentro
del Grupo.

Los pagos de arrendamiento se asignan entre el principal y el costo financiero. El costo

financiero se carga a resultados durante el periodo de arrendamiento a fin de producir una tasa
de interés periódica constante sobre el saldo restante del pasivo para cada período.

Los activos por derecho de uso se miden:

 Importe de la medición inicial pasivo del arrendamiento.

 Cualquier pago de arrendamiento realizado en o antes de la fecha de comienzo del

arrendamiento menos cualquier incentivo de arrendamiento recibido.

 Cualquier costo directo inicial.

Los activos por derecho de uso generalmente se deprecian en línea recta durante el periodo
más corto entre la vida útil del activo y el plazo de arrendamiento y se presenta en el gasto de
depreciación en el estado de resultados.

Los pagos asociados a los arrendamientos de corto plazo se reconocen bajo el método de línea
recta como un gasto en resultados en el rubro de costos por arrendamiento. Los
arrendamientos a corto plazo son arrendamientos con un plazo de arrendamiento de 12 meses
o menos.
16.

Al determinar el plazo del arrendamiento, la Compañía considera todos los hechos y

circunstancias que crean un incentivo económico para ejercer una opción de extensión. La
valuación de certeza razonable solo se revisa si ocurre un evento o un cambio significativos en
las circunstancias que afecta a esta evaluación y que está dentro del control del arrendatario.
Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, no existen contratos por los que se tenga certeza razonable
para extender plazos del arrendamiento.

VW Leasing como arrendador

Arrendamiento financiero

Cuando un activo es arrendado bajo un contrato de arrendamiento financiero, el valor presente

de los pagos mínimos futuros se reconoce como una cuenta por cobrar. La diferencia entre el
monto bruto de la cuenta por cobrar y su valor presente se reconoce como un ingreso financiero
no realizado.

En los arrendamientos financieros, la propiedad económica se transmite al arrendatario. En

consecuencia, las cuentas por cobrar relacionadas con las operaciones de arrendamiento
financiero, en las que el valor neto de la inversión siempre equivale al costo de los activos
arrendados, se registran en el estado de situación financiera bajo la partida de cuentas por
cobrar.

Los intereses ganados como resultado de estas operaciones se registran en el estado de

resultados dentro de los ingresos por intereses (véase Nota 20). Los intereses pagados por el
cliente se reciben de manera que arrojen una tasa de interés periódica constante sobre los
saldos insolutos pagaderos conforme al arrendamiento.

El valor residual se encuentra garantizado en la operación de compra venta del vehículo por el
concesionario una vez concluido el plazo del arrendamiento con el cliente final.

Las condiciones más importantes del arrendamiento otorgado por la Compañía son:

 El valor presente de los pagos mínimos cubre más del 90% del valor de vehículo.

 El plazo promedio del arrendamiento otorgado por la Compañía es de 37.35 meses.

 La arrendadora da en arrendamiento el bien sin opción de compra.

 El arrendatario no tendrá derecho a subarrendar ninguno de los vehículos.

 El arrendatario se obliga a pagar el costo y la realización de los servicios de mantenimiento

que cada vehículo requiera durante el plazo del contrato.

 En caso de terminación anticipada, el arrendatario deberá pagar una penalización por este
concepto.

 El arrendatario podrá solicitar una prórroga del contrato hasta por un máximo de 90 días,
sin que exista variación en el pago de la renta.
 17.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, los ingresos por devengar por las operaciones de
arrendamiento fueron:

2023 2022
Intereses por devengar $ 3,561,662 $ 2,723,068
Subvención 13,583 8,429
Ingresos por devengar $ 3,575,245 $ 2,731,497

Por los años terminado el 31 de diciembre de 2023 y 2022, no existieron rentas contingentes
que tuvieran que ser registradas por la Compañía.

Arrendamiento operativo

El arrendamiento que realiza la Compañía en su calidad de arrendador se documenta mediante

contratos de rentas fijas mensuales. Los bienes arrendados no transfieren los riesgos y
beneficios relativos a la propiedad y son clasificados como arrendamientos operativos.

Los ingresos procedentes de los arrendamientos operativos se reconocen en el estado de

resultados integral en los ingresos por arrendamientos de forma lineal a lo largo del plazo de
arrendamiento.

ee) Administración de riesgos financieros (información no auditada)

Las actividades de la Compañía la exponen a una diversidad de riesgos financieros: riesgo de

mercado (que incluye el riesgo cambiario y el riesgo de las tasas de interés de los flujos de
efectivo), el riesgo crediticio y el riesgo de liquidez. El programa general de administración de
riesgos considera la volatilidad de los mercados financieros y busca minimizar los efectos
negativos potenciales en el desempeño financiero de la Compañía. La Compañía utiliza
instrumentos financieros derivados para cubrir los riegos relacionados con el flujo de fondos
asociados con las tasas de interés.

La administración de riesgos financieros de VW Leasing se lleva a cabo a través de la Unidad de

Administración Integral de Riesgos (UAIR), de conformidad con los objetivos, lineamientos y
políticas para la administración integral de riesgos aprobados por el Consejo de Administración.
La UAIR es la encargada de identificar, medir, vigilar, limitar, controlar, informar y revelar todos
los riesgos en que incurre la Compañía dentro de sus diversas unidades de negocio.

Riesgo cambiario

La Compañía tiene operaciones en moneda extranjera y está expuesta al riesgo cambiario

derivado de las exposiciones a diversas monedas, principalmente con respecto al dólar
estadounidense y el euro. El riesgo cambiario surge principalmente de operaciones comerciales
futuras en moneda extranjera, por la existencia de pasivos reconocidos.
18.

La Administración de la Compañía tenedora (VW FS AG) ha establecido una política que exige
que las subsidiarias administren sus riesgos cambiarios con respecto a su moneda funcional.
Las subsidiarias están obligadas a cubrir su exposición al riesgo cambiario con la tesorería de la
Compañía. Para administrar su riesgo cambiario derivado de operaciones comerciales futuras y
de los pasivos reconocidos, las compañías utilizan futuros negociados a través de sus tesorerías.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 la Administración de la Compañía no tenía contratados

instrumentos de cobertura referentes a tipos de cambio, al considerar de bajo riesgo las
operaciones en moneda extranjera que realiza (véase Notas 5 y 11).

Riesgo de las tasas de interés de los flujos de efectivo

El riesgo de las tasas de interés de la Compañía se deriva del perfil contractual de éstos,
asociado a los préstamos y emisiones de deuda a largo plazo. Los préstamos y deuda emitidos
a tasas variables exponen a la Compañía al riesgo de variabilidad en las tasas de interés y por
ende a sus flujos de efectivo. Por consiguiente, la Compañía está expuesta a las tasas de
referencia, que se traducen en un mayor costo financiero en el pasivo.

La Administración, en conjunto con el área de Tesorería Front Office, analiza en forma

permanente y dinámica su exposición a las tasas de interés. Diversos escenarios son simulados,
considerando el refinanciamiento, la renovación de las posiciones existentes, el financiamiento
alternativo y la cobertura. Con base en esos escenarios, la Compañía calcula el impacto de un
cambio en las tasas de interés definidas sobre el resultado del año. Para cada una de las
simulaciones se utiliza el mismo cambio en las tasas de interés.

Solo se corren escenarios para los pasivos que representan las principales posiciones que
devengan intereses.

De acuerdo con las prácticas financieras, VW Leasing realiza cada año ejercicios de simulación
para conocer posibles repercusiones en el costo de fondeo. Los parámetros de este ejercicio
son definidos por su casa matriz Volkswagen Financial Services AG. La construcción se basa en
las variaciones históricas presentadas por las tasas de interés que afectan a las posiciones
activas y pasivas con las que opera la Compañía.

Con el fin de medir e informar sobre el riesgo derivado de la variación en las tasas de interés a
la que están sujetas las posiciones del estado de situación financiera de VW Leasing, la UAIR
calcula mensualmente el descalce generado por la diferencia entre los activos contra los pasivos
y el capital contable. El nivel de descalce está sujeto a límites definidos por su Casa Matriz en
un horizonte de 5 años. Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 los límites establecidos para este
horizonte de tiempo son:

Límite establecido
31 de diciembre 31 de diciembre
Tipo de descalce 2023 2022
Descalce total $ 13,300,000 $ 13,300,000
Descalce mayor a dos años 7,515,000 7,515,000
Descalce residual 700,000 700,000
 19.

Al 31 de diciembre 2023 y 2022, el valor total de descalce para VW Leasing se ubica en

$8,643,108 y $10,324,138, respectivamente, con un porcentaje de utilización sobre el límite
establecido de 61.74% y 73.74% respectivamente, mismo que representa un nivel adecuado de
descalce.

En cuanto al porcentaje de utilización de descalce mayor 2 años, el resultado al 31 de diciembre

de 2023 y 2022, fue de 51.1% y 67.4%, respectivamente. Esta información permite la
generación de estrategias de fondeo y cobertura para la Compañía que consideren el riesgo de
balance.

Por último, se calcula el porcentaje de ocupación del límite establecido para el descalce residual,
definido como el descalce en el balance mayor al horizonte establecido. Mismo que para el 31
de diciembre 2023 y 2022 fue de $2,980 y $14,088, respectivamente, lo que representa que
el porcentaje de ocupación del límite para el descalce residual fue del 0.43% y 2%, en cada año.

En cuanto a riesgo de liquidez, los pasivos de VW Leasing son monitoreados en un horizonte de

un año, VWFS AG establece límites sobre los vencimientos de dichos pasivos.

Los pasivos monitoreados en este reporte son:

 Créditos bancarios.

 Certificados bursátiles (papel comercial y bonos).

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, este monitoreo arroja los siguientes resultados:

2023 2022
Límite de Utilización del Utilización del
Período utilización período período
1 a 2 meses 100% 26% 18%
Dentro de los 3 primeros meses 125% 32% 22%
En 6 meses 125% 41% 37%
Promedio total (12 meses) 100% 49% 40%

Este monitoreo, permite la toma de decisiones para futuras concertaciones de créditos o

emisiones de certificados bursátiles, así como la necesidad de instrumentos de cobertura.

Por lo general, la Compañía previa autorización de su Casa Matriz, obtiene fondeo a largo plazo
a tasas variables, el cual se intercambia por tasas fijas con el propósito de mitigar los efectos
de volatilidad que afectan su costo financiero. Con los swaps de tasas de interés, la Compañía
conviene con otras partes cobrar o pagar a intervalos específicos (de acuerdo con sus
necesidades) la diferencia existente entre el importe de los intereses de las tasas fijas
contractuales y el importe de los intereses de las tasas variables calculada con base en los
importes teóricos convenidos.
20.

Al realizar la contratación de los swaps de tasas de interés la Compañía mitiga el riesgo de la

volatilidad de las tasas de interés pactadas en los certificados bursátiles emitidos y créditos
bancarios, esta situación es monitoreada constantemente por la Administración y el Comité de
Administración de Activos y Pasivos.

Riesgo crediticio

El riesgo crediticio se deriva de los créditos otorgados a los clientes, incluidas las cuentas por
cobrar a compañías afiliadas.

Cada entidad del Grupo Volkswagen es responsable de administrar y analizar el riesgo crediticio
de cada uno de sus nuevos clientes, antes de definir los términos de crédito y condiciones de
entrega.

El área de Administración de Riesgo mantiene el monitoreo constante del desempeño del

portafolio para tomar las medidas necesarias en las reglas de originación de forma oportuna,
mismas que son propuestas y avaladas en sus órganos colegiados. De igual forma, se mantiene
un sistema de cobranza basado en la definición de medidas preventivas y oportunas en función
al desempeño del riesgo de cartera, se considera que el porcentaje de cartera vencida de crédito
al consumo se mantiene en un nivel aceptable. En cuanto a la situación general de la red de
concesionarios el monto de la cartera vencida está siendo monitoreada de forma periódica y
VW Leasing está tomando medidas preventivas ante posible deterioro de concesionarios, por
otro lado, la existencia de garantías (hipotecas, cartas de crédito y los vehículos mismos) es un
componente que se valida periódicamente para mitigar la exposición. De manera mensual, se
determinan y reconocen estimaciones por riesgo crediticio.

El área de Administración de Riesgos realiza de manera recurrente análisis que permiten tomar
medidas encaminadas a reducir los riesgos como: incrementar el enganche mínimo y disminuir
los plazos en los segmentos identificados como de alto riesgo, ajustar el precio en función del
riesgo de productos o eliminar montos no utilizados de las líneas de crédito, así como pedir más
garantías a los concesionarios de las marcas del Grupo Volkswagen.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, no se excedieron los límites de crédito y la Administración

no espera pérdidas por el incumplimiento de estas entidades.

Riesgo de liquidez

Una administración prudente del riesgo de liquidez conlleva mantener suficiente efectivo y
valores de realización inmediata, la disponibilidad de financiamiento a través de un monto
adecuado de líneas de crédito comprometidas y la capacidad de cerrar las posiciones de
mercado. Debido a la naturaleza dinámica de los negocios subyacentes, la tesorería de la
Compañía mantiene flexibilidad en el financiamiento al mantener la disponibilidad por medio de
líneas de crédito con instituciones financieras.
 21.

Las áreas de Tesorería Front Office y Tesorería Back Office de la Compañía monitorean
continuamente las proyecciones de flujo de efectivo y sus requerimientos de liquidez,
asegurándose de mantener suficiente efectivo e inversión con realización inmediata para
cumplir las necesidades operativas, así como, de mantener cierta flexibilidad a través de líneas
de crédito abiertas comprometidas sin utilizar (véase Nota 12). La Compañía monitorea
regularmente y toma sus decisiones considerando el cumplimiento de los límites o covenants
establecidos en los contratos de endeudamiento. Las proyecciones consideran los planes de
financiamiento de la Compañía, el cumplimiento de covenants, el cumplimiento de razones de
liquidez mínimas internas y requerimientos legales o regulatorios.

Además, la política sobre administración de liquidez de la entidad conlleva la proyección de los

flujos de efectivo y la consideración del nivel de activos líquidos necesarios para cumplir estas
proyecciones; el monitoreo de las razones de liquidez del estado de situación financiera con
respecto a los requisitos normativos internos y externos, y el mantenimiento de los planes de
financiamiento de deuda.

La Administración monitorea los presupuestos que se actualizan de manera continua sobre las
reservas de liquidez de la Compañía, que incluyen líneas de crédito, efectivo y equivalentes, e
inversiones a corto plazo con base en los flujos de efectivo esperados. Por lo general, esto se
realiza a nivel local en las compañías operativas del Grupo Volkswagen y de conformidad con
esta práctica y con los límites establecidos por el Grupo Volkswagen. Estos límites varían de
acuerdo con la ubicación y toman en cuenta la liquidez del mercado en el que la entidad tiene
operaciones.

La tabla que se presenta a continuación analiza los pasivos financieros y los instrumentos
financieros derivados de la Compañía agrupados conforme a sus vencimientos con base en el
periodo remanente al 31 de diciembre de 2023 y 2022, con respecto a la fecha de vencimiento
contractual. Los importes revelados en la tabla son flujos de efectivo contractuales no
descontados, los cuales incluyen los intereses.

Al 31 de diciembre de 2023
Vencimiento Menos de1 año Entre 1 a 2 años Entre 2 a 3 años
Créditos bancarios (véase Nota 12) $ 13,722,488 $ - $ 3,000,000
Papel comercial 8,514,553 - -
Certificados bursátiles 4,049,359 3,052,037 -
Nacional Financiera (véase Nota 12) 1,540,530 3,500,000 -
Proveedores 1,533,080 - -
Partes relacionadas 630,163 - -
$ 29,990,173 $ 6,552,037 $ 3,000,000

Al 31 de diciembre de 2022
Vencimiento Menos de1 año Entre 1 a 2 años Entre 2 a 3 años
Créditos bancarios (véase Nota 12) $ 9,040,079 $ - $ -
Papel comercial 2,890,814 - -
Certificados bursátiles 2,545,838 2,001,930 5,047,126
Nacional Financiera (véase Nota 12) 1,505,941 - 1,000,000
Partes relacionadas 897,965 - -
Proveedores 842,962 - -
$ 17,723,599 $ 2,001,930 $ 6,047,126
22.

Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Compañía en relación con la administración del riesgo del capital son:
salvaguardar su capacidad para continuar como negocio en marcha; proporcionar rendimientos
a los accionistas y beneficios a otras partes interesadas y mantener una estructura de capital
óptima para reducir su costo.

A los efectos de mantener o ajustar la estructura de capital, la Compañía puede variar el importe
de dividendos a pagar a los accionistas, realizar una reducción de capital, emitir nuevas acciones
o vender activos y reducir su deuda.

Consistente con el sector financiero, la Compañía monitorea su capital sobre la base de la razón
de apalancamiento. Esta razón se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. La
deuda neta corresponde al total de los préstamos menos el efectivo y equivalentes de efectivo.
El capital total corresponde al capital contable tal y como se muestra en el estado de situación
financiera más la deuda neta.

La calificación local de riesgo AAA de la Compañía definida por las agencias calificadoras se
mantuvo durante los años 2023 y 2022.

Las razones de apalancamiento al 31 de diciembre de 2023 y 2022, fueron los siguientes:

2023 2022
Créditos bancarios $ 21,763,018 $ 11,546,020
Certificados bursátiles y papel comercial 15,615,949 12,485,708
Efectivo y equivalentes de efectivo ( 432,917) ( 912,306)
Deuda neta 36,946,050 23,119,422
Capital contable 14,373,273 14,768,234
Razón de apalancamiento 2.6 1.6

Estimación del valor razonable

Las técnicas específicas de valuación de instrumentos financieros incluyen:

 El valor razonable de los swaps de tasa de interés es calculado con base en el valor presente
de los flujos de efectivo estimados futuros basados en las curvas de rendimiento
observables.

Los diferentes niveles han sido definidos como sigue:

 Precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos
(nivel 1).

 Información distinta a precios de cotización incluidos en el nivel 1 que se puede confirmar

para el activo o pasivo, ya sea directamente (es decir, precios) o indirectamente (es decir,
que se deriven de precios) (nivel 2).
 23.

 Información sobre el activo o el pasivo que no se basa en datos que se puedan confirmar en
mercados activos (es decir, información no observable) (nivel 3).

Si una o más variables relevantes no se basan en información observable de mercado, el

instrumento se incluye en el nivel 3.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Compañía no tuvo pasivos medidos a valor razonable.

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en

los precios de cotización de los mercados a la fecha del estado de situación financiera. Un
mercado se entiende como activo si los precios de cotización están normalmente disponibles y
esos precios representan transacciones reales y recurrentes en el mercado sobre la base de
libre competencia. Los instrumentos financieros de la Compañía no se encuentran negociados
en mercados activos sobre los que se base su valor razonable.

El valor razonable de los instrumentos financieros que no se negocian en mercados activos por
ejemplo (los derivados disponibles fuera de bolsa over-the-counter) se determina usando
técnicas de valuación. Estas técnicas de valuación maximizan el uso de información observable
de mercado en los casos en que esté disponible y deposita la menor confianza posible en
estimados específicos de la entidad. Si todas las variables relevantes para establecer el valor
razonable de un instrumento financiero son observables, el instrumento se incluye en el nivel
2.

Los pasivos financieros a su valor razonable corresponden a los instrumentos financieros

derivados contratados por VW Leasing para mitigar el riesgo de la tasa de interés (swaps), por
los cuales la Administración ha definido como nivel máximo de la exposición al riesgo el monto
de los certificados bursátiles emitidos (véase Nota 11). Al 31 de diciembre de 2022, se
reconoció en el estado de resultado integral como ingreso $35,014 (véase Nota 23).

El valor contable de los activos y pasivos a corto plazo, excepto los instrumentos financieros
derivados que se muestran en el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2023 y
2022, no difiere significativamente de su valor razonable, de conformidad con el análisis
realizado por la Administración.

ff) Información financiera por segmentos

El Consejo de Administración siendo la máxima autoridad para la toma de decisiones de la

Compañía, considera solo un segmento dentro de la operación de la Compañía. La información
financiera analizada por el Consejo de Administración para la toma de decisiones es
esencialmente la información de los estados financieros, la cual es consistente con la
información incluida en los reportes internos proporcionados para análisis y revisión del
desempeño de la Compañía al Consejo de Administración.

Por lo anterior, la Administración considera que no se requiere abrir información adicional por
segmentos, toda vez, que solo se considera un segmento relativo al otorgamiento de
financiamiento y arrendamiento para la toma de decisiones y que dicha información es
consistente con la información presentada en estos estados financieros y sus respectivas notas.
24.

4. Estimaciones y juicios significativos

Las estimaciones y juicios utilizados para la elaboración de los estados financieros son
continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y en otros factores, incluyendo
proyecciones de eventos futuros que se consideran razonables bajo las circunstancias actuales.

Estimaciones y juicios contables críticos

La Compañía realiza estimaciones y proyecciones sobre eventos futuros para reconocer y medir
ciertos rubros de los estados financieros. Las estimaciones contables reconocidas resultantes
probablemente difieran de los resultados o eventos reales. Las estimaciones y proyecciones que
tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material sobre los activos y pasivos
reconocidos durante el ejercicio siguiente, se detallan a continuación:

Estimación para pérdidas crediticias esperadas

Tratándose de los riesgos crediticios relacionados con las cuentas por cobrar significativas a
clientes su valor se ajusta en la medida de las pérdidas esperadas, aplicando los modelos
definidos por el Grupo Volkswagen que se encuentran alineados a lo establecido en la NIIF 9,
siendo este el principal efecto en la determinación de la estimación de las cuentas por cobrar,
como se detalla en la Nota 3c.

5. Posición en moneda extranjera

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Compañía sólo tenía pasivos monetarios en euros (EUR)
como se muestra a continuación y se expresa en miles:

2023 2022
Pasivos:
Cuentas por pagar a partes relacionadas € 147 € 811
Posición neta larga € 147 € 811

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, el tipo de cambio es de $ 18.6893 pesos por euro y

$20.8699 pesos por euro, respectivamente. Al 26 de abril de 2024, el tipo de cambio es de
$18.4050 por euro.

6. Efectivo y equivalentes de efectivo

El saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre de 2023 y 2022, se integra

por depósitos bancarios en pesos mexicanos sujetos a riesgos poco significativos de cambios de
valor e inversiones a corto plazo.

2023 2022
Depósitos bancarios a la vista $ 432,917 $ 317,306
Inversiones con exigibilidad inmediata - 595,000
Total efectivo y equivalentes de efectivo $ 432,917 $ 912,306
 25.

7. Cuentas por cobrar a concesionarios y clientes

a) Cuenta por cobrar Retail

En lo referente a los créditos otorgados al usuario final del automóvil (personas físicas, personas
físicas con actividad empresarial y personas morales) la cuenta por cobrar Retail
(financiamiento al menudeo y arrendamiento) representa el 80%, éstos últimos se encuentran
garantizados con la factura original del bien otorgado a crédito.

La tasa activa ponderada para los financiamientos de los contratos generados en los ejercicios
2023 y 2022, para los clientes Retail fue de 16.64% y 15.64%, respectivamente.

A continuación, se muestra la cuenta por cobrar correspondiente a Retail al 31 de diciembre de

2023 y 2022, de acuerdo con su vencimiento:

2023
Año de vencimiento Financiamiento Arrendamiento
Cuentas por cobrar:
2023 $ 997,938 $ 388,539
2024 3,850,439 2,278,707
2025 8,405,024 3,753,166
2026 y posteriores 14,115,546 6,793,546
$ 27,368,947 $ 13,213,958

Intereses por devengar:

2024 $ 247,286 $ 169,095
2025 1,571,770 721,195
2026 y posteriores 4,712,203 2,671,372
6,531,259 3,561,662
Total de inversión bruta $ 33,900,206 $ 16,775,620

2022
Año de vencimiento Financiamiento Arrendamiento
Cuentas por cobrar:
2022 $ 988,428 $ 405,066
2023 4,251,258 2,112,482
2024 6,326,102 3,087,733
2025 y posteriores 12,310,007 6,044,053
$ 23,875,795 $ 11,649,334

Intereses por devengar:

2023 $ 286,228 $ 158,950
2024 1,064,223 621,827
2025 y posteriores 4,003,877 1,942,291
5,354,328 2,723,068
Total de inversión bruta $ 29,230,123 $ 14,372,402
26.

A continuación, se muestra la integración de la cuenta por cobrar correspondiente a Retail al

31 de diciembre de 2023 y 2022:

2023 2022
Número de Número de
unidades unidades
Cartera financiadas/ Cartera financiadas/
Importe contratos Importe contratos
Financiamiento $ 27,368,947 118,901 $ 23,875,795 127,335
Arrendamiento 13,213,958 37,862 11,649,334 37,371
$ 40,582,905 156,763 $ 35,525,129 164,706

La cuenta por cobrar Retail de acuerdo con su antigüedad al 31 de diciembre de 2023 y 2022
se muestra a continuación:

2023
Financiamiento Arrendamiento
Estimación para Estimación para
Cuentas por riesgos Cuentas por riesgos
Días de atraso cobrar crediticios cobrar crediticios
0 días $ 20,004,150 $ 432,453 $ 11,112,085 $ 475,306
1 a 180 6,072,284 681,515 797,285 269,764
181 a 365 273,262 235,135 94,933 75,676
366 a 730 283,986 236,052 114,229 87,653
Más de 730 735,265 594,483 1,095,426 152,657
27,368,947 $ 2,179,638 13,213,958 $ 1,061,056
Cuenta por cobrar – Neta $ 25,189,309 $ 12,152,902

2022
Financiamiento Arrendamiento
Estimación para Estimación para
Cuentas por riesgos Cuentas por riesgos
Días de atraso cobrar crediticios cobrar crediticios
0 días $ 16,789,629 $ 306,697 $ 10,446,170 $ 526,236
1 a 180 5,623,472 644,996 736,281 260,750
181 a 365 274,655 174,687 103,534 78,415
366 a 730 413,150 372,326 137,128 98,214
Más de 730 774,889 645,183 226,221 145,376
23,875,795 $ 2,143,889 11,649,334 $ 1,108,991
Cuenta por cobrar – Neta $ 21,731,906 $ 10,540,343

La cuenta por cobrar Retail neta de financiamiento y arrendamiento al 31 de diciembre de 2023

y 2022, se muestra a continuación:

2023 2022
Cuenta por cobrar – Neta – financiamiento $ 25,189,309 $ 21,731,906
Cuenta por cobrar – Neta - arrendamiento 12,152,902 10,540,343
$ 37,342,211 $ 32,272,249
 27.

b) Cuenta por cobrar concesionarios (Wholesale)

Los créditos vigentes por cobrar a concesionarios al 31 de diciembre de 2023 y 2022, así como
los intereses correspondientes forman parte de una línea de crédito revolvente. Dichos créditos
se otorgaron a la red de concesionarios de Volkswagen, SEAT, Audi, Porsche y Bentley,
representando el 20% (cuya garantía al 31 de diciembre de 2023 y 2022 asciende a $3,092,106
y $3,232,347, respectivamente) de la cuenta por cobrar total al cierre de cada ejercicio, los
cuales se encuentran avalados por una garantía prendaria sobre los vehículos financiados.

La tasa activa anual ponderada para los financiamientos de los contratos generados en los
ejercicios 2023 y 2022 para Wholesale fue de 15.20% y 11.24%, respectivamente.

A continuación, se muestra la integración de la cuenta por cobrar a concesionarios al 31 de

diciembre de 2023 y 2022:

2023 2022
Número de Número de
unidades unidades
Cartera financiadas/ Cartera financiadas/
Importe contratos Importe contratos
Cartera concesionarios
(Wholesale) $ 17,053,558 160,901 $ 8,722,278 109,081

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la cuenta por cobrar a concesionarios de acuerdo con su

antigüedad se muestra a continuación:

2023 2022
Cuentas por cobrar:
0 a 90 días $ 16,195,712 $ 7,370,368
Más de 90 días (vencida) 857,846 1,351,910
$ 17,053,558 $ 8,722,278

Estimación para riesgos crediticios 0 a 90 días $ 279,531 $ 128,073

Más de 90 días (vencida) 856,996 668,902
1,136,527 796,975
Cuenta por cobrar - Neta $ 15,917,031 $ 7,925,303
28.

Calidad crediticia de la cuenta por cobrar a concesionarios:

2023 2022
Cuentas por Cuentas por
Rating Class cobrar Estimación cobrar Estimación
1+ $ 2,882,647 $ 552 $ 1,166,392 $ 344
1- 2,574,729 1,094 1,240,685 621
2+ 1,312,773 4,439 653,851 623
2- 1,463,406 3,960 466,163 536
3+ 1,305,429 3,693 1,155,049 15,397
3- 1,572,328 5,036 621,832 4,005
4+ 276,614 1,358 403,056 2,235
4- 814,565 9,603 160,471 1,233
5+ 554,440 7,510 196,168 3,076
5- 593,352 22,821 188,089 3,190
6+ 100,197 2,881 55,419 1,839
6- 1,142,987 44,448 88,434 4,334
7 130,173 4,795 366,496 14,798
8 643,680 54,045 195,235 12,252
9 831,110 115,164 454,580 63,591
10 91,160 91,160 1,177,831 531,188
11 633,845 633,845 40 2
12 130,123 130,123 132,487 137,711
$ 17,053,558 $ 1,136,527 $ 8,722,278 $ 796,975

El rating class es una calificación que se otorga a los concesionarios y refleja su nivel de riesgo
crediticio. Esta calificación evalúa dos componentes principales, uno cuantitativo y otro
cualitativo. El factor cuantitativo evalúa elementos financieros utilizando como base la
información plasmada en los estados financieros dictaminados que proporciona cada cliente,
así como su comportamiento de pago en el transcurso del año. Por otra parte, los factores
cualitativos contemplan variables que buscan identificar factores de riesgo que no se ven
reflejados en los factores cuantitativos. Las calificaciones de riesgo van de 1 a 9, siendo 1 la
calificación para los clientes con mejor solvencia y 9 los de peor; aquellos que caen en
incumplimiento son calificados del 10 al 12 de acuerdo con el motivo de incumplimiento.

Estas calificaciones se actualizan anualmente para reflejar la situación más reciente del
concesionario, es por esto que se solicitan los estados financieros dictaminados.

La cuenta por cobrar a los concesionarios por su naturaleza funciona como una cuenta por
cobrar revolvente y de acuerdo con las líneas de crédito de cada concesionario.

c) Estimación preventiva de riesgos crediticios concesionarios (Wholesale) y Retail.

 29.

La estimación preventiva de riesgos crediticios al 31 de diciembre de 2023 y 2022 por tipo de

cartera, se integra como sigue:

2023 2022
Estimación para
riesgos Estimación para
Cartera crediticios Cartera riesgos crediticios
Riesgo % Importe Importe % % Importe Importe %
Cartera concesionarios (wholesale) 30 $ 17,053,558 $ 1,136,527 26 20 $ 8,722,278 $ 796,975 20
Cartera retail: 70 40,582,905 3,240,694 74 80 35,525,129 3,252,880 80
Financiamiento 47 27,368,947 2,179,638 50 54 23,875,795 2,143,889 53
Arrendamiento 23 13,213,958 1,061,056 24 26 11,649,334 1,108,991 27
Crédito 100 $ 57,636,463 $ 4,377,221 100 100 $ 44,247,407 $ 4,049,855 100

A continuación, se presentan los movimientos en las estimaciones del 1 de enero al 31 de

diciembre de 2023 y 2022, respectivamente, por antigüedad y tipo de crédito.

Al 1 de Al 31 de
enero de diciembre de
Por antigüedad 2023 Incrementos Aplicaciones Cancelaciones 2023
Estimación por 12 meses $ 281,738 $ 92,964 $ - $ ( 55,278) $ 319,424
Estimación por la vida del
instrumento 3,768,117 1,062,987 ( 692,198) ( 81,109) 4,057,797
$ 4,049,855 $ 1,155,951 $ ( 692,198) $ ( 136,387) $ 4,377,221

Al 1 de Al 31 de
enero de diciembre de
Tipo de crédito 2023 Incrementos Aplicaciones Cancelaciones 2023
Financiamiento $ 2,143,889 $ 730,770 $ ( 558,634) $ ( 136,387) $ 2,179,638
Arrendamiento 1,108,991 85,629 ( 133,564) - 1,061,056
Concesionarios 796,975 339,552 - - 1,136,527
$ 4,049,855 $ 1,155,951 $ ( 692,198) $ ( 136,387) $ 4,377,221

Al 1 de Al 31 de
enero de diciembre de
Por antigüedad 2022 Incrementos Aplicaciones Cancelaciones 2022
Estimación por 12 meses $ 363,089 $ 328,972 $ - $ ( 410,323) $ 281,738
Estimación por la vida del
instrumento 3,544,450 1,146,543 ( 320,810) ( 602,066) 3,768,117
$ 3,907,539 $ 1,475,515 $ ( 320,810) $ ( 1,012,389) $ 4,049,855

Al 1 de Al 31 de
enero de diciembre de
Tipo de crédito 2022 Incrementos Aplicaciones Cancelaciones 2022
Financiamiento $ 2,100,592 $ 734,380 $ ( 268,590) $ ( 422,493) $ 2,143,889
Arrendamiento 1,235,624 429,970 ( 52,220) ( 504,383) 1,108,991
Concesionarios 571,323 311,165 - ( 85,513) 796,975
$ 3,907,539 $ 1,475,515 $ ( 320,810) $ ( 1,012,389) $ 4,049,855

Durante los años 2023 y 2022, se realizaron las siguientes aplicaciones a la estimación para
riesgos crediticios $692,198 y $320,810, respectivamente por concepto de incobrables.
30.

Calidad crediticia de las cuentas por cobrar:

a) Retail (financiamiento)

2023 2022
Estimación para
Cuentas por riesgos Cuentas por Estimación para
Días cobrar crediticios cobrar riesgos crediticios
0 días $ 20,004,150 $ 432,453 $ 16,863,613 $ 303,906
30 días 5,229,908 218,810 4,411,314 155,396
60 días 412,363 75,156 283,278 53,289
90 días 127,408 30,586 114,615 25,572
Más de 90 días 1,595,118 1,422,633 2,202,975 1,605,726
$ 27,368,947 $ 2,179,638 $ 23,875,795 $ 2,143,889

b) Retail (arrendamiento)

2023 2022
Estimación para Estimación para
Cuentas por riesgos Cuentas por riesgos
Días cobrar crediticios cobrar crediticios
0 días $ 11,112,085 $ 475,306 $ 9,535,225 $ 483,526
30 días 461,072 73,163 482,184 64,728
60 días 168,856 49,922 122,806 43,378
90 días 68,014 18,393 72,713 21,347
Más de 90 días 1,403,931 444,272 1,436,406 496,012
$ 13,213,958 $ 1,061,056 $ 11,649,334 $ 1,108,991

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la exposición máxima al riesgo de crédito es el valor en

libros de las cuentas por cobrar.

8. Saldos y transacciones con partes relacionadas

Como se señala en la Nota 1, la Compañía es subsidiaria de VW FS AG con la que tiene una

relación de negocios, ya que es quien ha financiado la operación de la Compañía.

Los principales saldos al 31 de diciembre de 2023 y 2022, con partes relacionadas se muestran
a continuación:

2023 2022
Por cobrar:
Volkswagen de México, S.A. de C.V. (afiliada) $ 153,395 $ 119,468
Volkswagen Financial Services Ireland (afiliada) 2,091 5,395
Audi México, S.A. de C.V. (afiliada) 1,457 7,729
Ducmotocicleta, S. de R.L. (afiliada) 766 694
Man Truck & Bus México, S.A. de C.V. (afiliada) 517 57
Volkswagen Group Services México, S.A. de C.V.* (afiliada) 5 -
Volkswagen Insurance Brokers, Agente de Seguros
y de Finanzas, S.A. de C.V. (afiliada) - 61,039
Estimación de cuentas incobrables ( 1,337) ( 1,806)
$ 156,894 $ 192,576
 31.

2023 2022
Por pagar:
Volkswagen de México, S.A. de C.V. (afiliada) $ 605,963 $ 862,424
Man Truck & Bus México, S.A. de C.V. (afiliada) 10,293 -
Volkswagen Servicios, S.A. de C.V. 4,476 -
Volkswagen Renting S.A. 2,740 -
Ducmotocicletas, S. de R.L. de C.V. (afiliada) 2,501 1,097
Volkswagen Participacoes LTDA 1,883 -
Scania Comercial, S. A. de C. V. (afiliada) 1,809 -
Audi México, S.A. de C.V. (afiliada) 282 8,569
Volkswagen Bank GmBH 117 -
Audi Regional Office, S. A. de C. V. (afiliada) 99 -
Volkswagen Financial Services AG (tenedora) - 16,921
Volkswagen Renting, Unipessoal, Lda. - 8,954
$ 630,163 $ 897,965

Las principales transacciones con partes relacionadas por los años terminados el 31 de
diciembre de 2023 y 2022, se muestran a continuación:

2023 2022
Volkswagen Servicios, S. A. de C. V. (afiliada)
Gastos por servicios especializados(1) $( 302,788) $ ( 300,945)
Ingresos por intereses (2) 442 580
Arrendamiento de oficinas 7,080 -
$( 295,266) $ ( 300,365)

(1)
Pago realizado por los servicios recibidos relacionados con los servicios especializados de
personal.
(2)
Cobro de intereses por el préstamo otorgado a una tasa de interés promedio anual al 31 de
diciembre de 2023 y 2022, de 12.89% y 9.16%, respectivamente.

2023 2022
Volkswagen de México, S.A. de C.V. (afiliada)
Compra de unidades por arrendamiento $ ( 2,663,304) $ ( 1,771,539)
Costo por incentivos ( 78,909) ( 169,186)
Gasto por subvenciones ( 28,741) ( 10,065)
Gastos de mercadotecnia (3) ( 10,727) ( 52,412)
Gastos por reembolsos de gastos de TI ( 5,285) ( 2,198)
Gasto por renta de terreno ( 4,240) ( 8,025)
Gastos plan piso clásico (4) ( 906) ( 911)
Gastos por reembolso de gastos ( 68) ( 44)
$ ( 2,792,180) $ ( 2,014,380)
32.

2023 2022
(5)
Ingresos por intereses $ 893,178 % 334,100
Ingresos por arrendamiento de automóviles 812,868 729,209
Ingresos por subvenciones (6) 136,504 43,095
Ingresos por prestación de servicios de cobranza 24,712 31,506
Ingresos por incentivos 15,341 17,525
Ingresos por arrendamiento (7) 13,653 28,171
Ingresos por comisiones administrativas 2,614 2,041
Ingresos por reembolso de gastos (8) 816 981
Ingresos por otras recuperaciones - 847
1,899,686 1,187,475
$ ( 892,494) $ ( 826,905)

(3)
Promociones de mantenimientos y garantías extendidas.
(4)
El financiamiento de plan piso es un crédito dirigido a concesionarios para que cuenten con
la liquidez suficiente para adquirir inventario. El concesionario realiza la compra de autos
directamente a VW de México, quien otorga un plazo de 60 días para realizar el pago. Si el
concesionario no puede cubrir dicha obligación, se acerca a VW Leasing para solicitar un
crédito. VW Leasing pagará a VW de México las obligaciones que el concesionario adquirió
y le otorgará un plan para hacer el pago del inventario.
(5)
Ingresos derivados de operaciones de factoraje. En esta operación VW de México le vende
las cuentas por cobrar de los vehículos facturados a los concesionarios a VW Leasing
cubriendo los intereses que el concesionario debería pagar durante el periodo de gracia.
(6)
Ingresos relacionados con el estímulo recibido por las ventas de autos de las marcas del
Grupo Volkswagen en México y la cobranza a los concesionarios. De la misma forma VWM,
con el fin de apoyar la venta de diversos modelos de las marcas del Grupo Volkswagen,
define por modelo, versión y tiempo definido una subvención que es pagada a VW Leasing
por cada contrato colocado (crédito o arrendamiento). VW Leasing reconoce el ingreso por
subvenciones de forma diferida de acuerdo con la vida del contrato colocado.
(7)
Ingresos obtenidos por la renta de oficinas administrativas y por los servicios
administrativos derivados de estos.
(8)
Corresponden a ingresos obtenidos por la prestación de servicios administrativos en los
cuales se incluye: vigilancia, teléfono, internet, luz, entre otros.

2023 2022
Volkswagen Bank, S.A. Institución de Banca Múltiple
(afiliada)
Ingresos por arrendamiento (9) $ 408 $ 1,617
Ingresos por incentivos (10) 637 291
Otros ingresos administrativos 8 82
$ 1,053 $ 1,990
 33.

(9)
Ingresos obtenidos por la renta de oficinas administrativas y por los servicios
administrativos derivados de estos.
(10)
Ingresos por incentivos de acuerdo con el volumen de ventas y el porcentaje de penetración
alcanzado.

2023 2022
Volkswagen Financial Services AG (Tenedora)
Pago por servicios tecnológicos $( 21,889) $ -
Reembolso de gastos ( 2,406) ( 17,836)
Gastos por comisiones (11) ( 8,193) ( 7,558)
$( 32,488) $ ( 25,394)

(11)
Corresponde a la comisión que paga la Compañía a VW FS AG al fungir esta última como
aval de la emisión de los certificados bursátiles. Es determinada en los meses de julio y
noviembre con base en los días garantizados de cada una de las emisiones vigentes,
aplicando una tasa del 0.0625%.

2023 2022
Volkswagen Group Services México, S.A. de C.V. (afiliada)
Gastos por servicios administrativos $ - $( 950)
Servicios tecnológicos ( 3,955) -
$( 3,955) $ ( 950)

Volkswagen Bank GmbH (afiliada)

Gastos por servicios de tesorería $( 119) $ ( 1,164)

Volkswagen Software Asset Management GmbH

(afiliada)
Gastos por licencias $( 9,211) $ ( 7,897)

Volkswagen Financial Servces Digital Solutions

GmbH (afiliada)
Gastos por servicios tecnológicos (12) $( 61,321) $ ( 52,409)
Gastos por licencias - ( 26,060)
$( 61,321) $ ( 78,469)

(12)
Corresponde a servicios pagados por concepto de administración de servidores y sistemas
de tecnología de la información que utiliza la Compañía.

2023 2022
Volkswagen AG (afiliada)
Gastos por servicios tecnológicos $( 2) $ ( 33)

Volkswagen Financial Services Ireland (afiliada)

Ingresos por otros gastos administrativos $ 6,424 $ 9,009
34.

2023 2022
Volkswagen Renting S. A. (afiliada)
Reembolsos de gastos por servicios especializados $( 2,740) $ ( 5,056)

Volkswagen Renting Unipessoal LDA (afiliada)

Gastos por servicios tecnológicos $( 9,673) $ ( 18,308)

Volkswagen Participacoes LTDA (afiliada)

Reembolso de gastos por servicios administrativos $( 1,883) $ -

2023 2022
Man Truck & Bus de México (afiliada)

Arrendamiento operativo de automóviles $ 5,701 $ 3,765

Ingresos por subvenciones 1,356 67
Capital por servicios y seguros financiados 649 474
Ingresos por intereses por seguros y servicios adicionales
financiados 134 53
Reembolso de gastos - 73
$ 7,840 $ 4,432

Volkswagen Insurance Brokers Agente de Seguros

y Finazas, S.A. de C.V. (afiliada)
Intereses devengados a favor (13) $ 4,266 $ 4,403
Arrendamiento de oficinas 827 231
$ 5,093 $ 4,634

(13)
Cobro de intereses por el uso de la línea de crédito a una tasa de interés promedio de
12.09% y 8.14%, al 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente.

2023 2022
Audi México, S.A. de C.V. (afiliada)
Arrendamiento operativo de automóviles $ 135,470 $ 64,207
Recuperación de gastos 13,145 1,941
Capital por servicios y seguros financiados 1,143 6,707
Intereses por seguros y servicios adicionales financiados 9 189
$ 149,767 $ 73,044

2023 2022
Audi Regional Office, S.A. de C.V. (afiliada)
Arrendamiento operativo de automóviles $ 2,258 $ 2,153
Recuperación de gastos 354 11
Capital por servicios y seguros financiados 31 162
Intereses por seguros y servicios adicionales financiados - 5
$ 2,643 $ 2,331
 35.

2023 2022
Scania Comercial, S.A. de C.V. (afiliada)
Subvenciones $ 30,783 $ -
Arrendamiento operativo de automóviles 16,901 11,676
Recuperación de gastos 421 2,840
Capital por servicios y seguros financiados 13 7
Intereses por seguros y servicios adicionales financiados 5 -
$ 48,123 $ 14,523

2023 2022
Ducmotocicletas, S. de R.L. de C.V. (afiliadas)
Ingreso por subvenciones $ 8,149 $ 6,458
Arrendamiento operativo de automóviles 485 380
Capital por servicios y seguros financiados 5 7
Intereses por seguros y servicios adicionales financiados 1 1
Recuperación de gastos - 102
$ 8,640 $ 6,948

9. Otras cuentas por cobrar

Las otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2023 y 2022, se integran como se muestra
a continuación:

2023 2022
Incentivos pagados por anticipado a los concesionarios $ 21,250 $ 31,867
Cuenta por cobrar - subvención concesionarios 20,265 2,410
Pagos anticipados 18,287 11,044
Cuentas por cobrar a compañías aseguradoras 15,393 22,394
Otras cuentas por cobrar 487 1,057
$ 75,682 $ 68,772

10. Propiedades y equipo

A continuación, se muestra la integración al 31 de diciembre de 2023 y 2022, de las

propiedades, equipo de oficina y equipo de transporte:

2023 2022
Automóviles arrendados y flotilla interna VWM $ 2,983,342 $ 1,804,573
Edificio 176,891 159,789
Hardware 77,674 71,651
Software 45,498 45,011
Mobiliario y equipo de oficina 11,088 10,882
Construcción en proceso - 15,693
3,294,493 2,107,599
Depreciación acumulada ( 268,224) ( 202,871)
Estimación de valor residual ( 24,856) ( 58,400)
Total activo fijo – Neto $ 3,001,413 $ 1,846,328

La depreciación registrada en los estados de resultados integrales en los años finalizados el 31

de diciembre de 2023 y 2022 asciende a $174,931 y $157,203, respectivamente. Al 31 de
diciembre de 2023 y 2022 el monto de los activos totalmente depreciados fue de $33,139 y
$29,522, respectivamente.
36.

A continuación, se muestra la conciliación del activo fijo, en el cual se detallan todas las partidas que lo integran:

2023
Monto original de la inversión Depreciación acumulada Estimaciones valor residual Valor neto en libros
31 de 31 de 31 de 31 de
1 de enero de diciembre de 1 de enero de diciembre de 1 de enero de diciembre de 1 de enero de diciembre de
Concepto 2023 Altas Bajas 2023 2023 Altas Bajas 2023 2023 2023 2023 2023
Edificio $ 159,789 $ 17,102 $ - $ 176,891 $ ( 60,077) $ ( 4,225) $ - $( 64,302) $ - $ - $ 99,712 $ 112,589
Mobiliario y equipo de
oficina 10,882 206 - 11,088 ( 3,791) ( 1,060) - ( 4,851) - - 7,091 6,237
Hardware 71,651 6,023 - 77,674 ( 40,481) ( 9,074) - ( 49,555) - - 31,170 28,119
Automóviles arrendados 382,553 304,704 ( 70,794) 616,463 ( 47,436) ( 86,075) 23,450 ( 110,061) - - 335,117 506,402
Automóviles flotilla
Interna VWM 1,422,020 2,400,240 ( 1,455,382) 2,366,878 ( 49,912) ( 74,497) 87,303 ( 37,106) ( 58,400) ( 24,856) 1,313,708 2,304,916
Software 45,011 487 - 45,498 ( 1,174) ( 1,174) - ( 2,348) - - 43,837 43,150
Construcción en proceso 15,693 1,135 ( 16,828) - - - - - - - 15,693 -
Total activo fijo $ 2,107,599 $ 2,729,897 $ ( 1,543,004) $ 3,294,492 $ ( 202,871) $ ( 176,105) $ 110,753 $ ( 268,223) $ ( 58,400) $ ( 24,856) $ 1,846,328 $ 3,001,413

2022
Monto original de la inversión Depreciación acumulada Estimaciones valor residual Valor neto en libros
31 de 31 de 31 de 31 de
1 de enero de diciembre de 1 de enero de diciembre de 1 de enero de diciembre de 1 de enero de diciembre de
Concepto 2022 Altas Bajas 2022 2022 Altas Bajas 2022 2022 2022 2022 2022
Edificio $ 159,789 $ - $ - $ 159,789 $( 56,513) $ ( 3,564) $ - $( 60,077) $ - $ - $ 103,276 $ 99,712
Mobiliario y equipo de
oficina 23,155 596 ( 12,869) 10,882 ( 14,565) ( 1,172) 11,946 ( 3,791) - - 8,590 7,091
Hardware 62,663 9,742 ( 754) 71,651 ( 33,873) ( 7,362) 754 ( 40,481) - - 28,790 31,170
Automóviles arrendados 125,495 284,969 ( 27,911) 382,553 ( 12,698) ( 44,319) 9,581 ( 47,436) - - 112,795 335.117
Automóviles flotilla
Interna VWM 2,066,477 1,445,510 ( 2,089,967) 1,422,020 ( 90,022) ( 100,788) 140.898 ( 49,912) ( 197,401) ( 58,400) 1,779,056 1,313,708
Software 41,285 3,726 - 45,011 - ( 1,174) - ( 1,174) - - 41,285 43,837
Construcción en proceso - 15,693 - 15,693 - - - - - - - 15,693
Total activo fijo $ 2,478,864 $ 1,760,236 $ ( 2,131,501) $ 2,107,599 $ ( 207,671) $ ( 158,379) $ 163,179 $ ( 202,871) $ ( 197,401) $ ( 58,400) $ 2,073,792 $ 1,846,328
 37.

Automóviles flotilla interna. Estimación valor residual

VW Leasing es la propietaria y responsable de la administración de los autos de la flotilla de

Volkswagen de México, S.A. de C.V. (parte relacionada). El arrendamiento de dichos autos tiene
la duración de 11 meses. Previo a la activación del contrato se calcula el valor residual, el cual
es una estimación del valor del auto al final del plazo del contrato de arrendamiento. VW Leasing
asume los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo, es por ello que una vez
finalizado dicho plazo el cliente está obligado a devolver el auto. Éste será dado de alta en el
inventario por el importe del valor residual.

Los pagos mínimos futuros de las rentas correspondientes a los arrendamientos operativos por
los ejercicios 2023 y 2022, se muestran a continuación:

2023 2022
2023 $ - $ 349,401
2024 469,363 46,185
2025 59,599 -
Total $ 528,962 $ 395,586

Las condiciones más importantes del arrendamiento operativo otorgado por la Compañía son:

 La arrendadora por ser propietaria del bien será beneficiaria del seguro.

 La arrendataria estará obligada al pago de las rentas correspondientes una vez que reciba
el vehículo en arrendamiento.

 La arrendadora contratará un seguro de cobertura amplia, con límites, coberturas y

deducibles que considere convenientes, ante la compañía de seguros de su elección y el
costo será repercutido a la arrendataria. La arrendataria se obliga a pagar a la arrendadora
la prima de seguros de cada vehículo arrendado.

 El plazo promedio del arrendamiento otorgado por la Compañía es de 37.32 meses.

 El arrendamiento otorgado es sin opción a compra.

 La arrendataria no tendrá derecho a subarrendar ninguno de los vehículos o en cualquier

otra forma disponer de estos.

 A la fecha de término del arrendamiento o a la fecha de su terminación anticipada, la

arrendataria deberá restituir a la arrendadora cada vehículo en el domicilio que esta última
le indique.
38.

A continuación, se presenta el detalle de los arrendamientos operativos en pesos al 31 de

diciembre de 2023 y 2022:

2023
Fecha de Monto original Depreciación
vencimiento de la inversión acumulada
2024 $ 2,672,427 $ ( 125,749)
2025 282,963 ( 19,413)
2026 23,975 ( 2,005)
$ 2,979,365 $ ( 147,167)

2022
Fecha de Monto original Depreciación
vencimiento de la inversión acumulada
2023 $ 1,512,453 $ ( 72,164)
2024 285,338 ( 24,511)
2025 6,782 ( 673)
$ 1,804,573 $ ( 97,348)

Los contratos de arrendamiento operativo no incluyen la opción de extensión del plazo del
contrato.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Compañía no tiene registradas rentas contingentes como

parte de sus ingresos.

11. Instrumentos financieros derivados

La Compañía tiene por política el buscar disminuir los riesgos inherentes a las operaciones que
realiza y en virtud de lo anterior solo se encuentra autorizado por el Consejo de Administración
y su casa matriz el uso y contratación de instrumentos financieros derivados con fines de
cobertura.

VWFS AG otorga la autorización a VW Leasing para trabajar con determinadas instituciones

financieras en México, así como los productos bancarios y financieros que pueden ser utilizados
y las operaciones financieras que pueden ser realizadas.

Como parte principal del proceso de autorización de VWFS AG de las operaciones financieras,
existen comités que analizan los riesgos (liquidez, mercado, crédito, entre otros.) de cada una
de las compañías financieras del Grupo Volkswagen a nivel mundial, lo que permite contar con
un análisis global e integral, así mismo regional, para tener una mejor comprensión de los
riesgos que afronta cada compañía y el Grupo Volkswagen en su conjunto.
 39.

Dentro de las herramientas establecidas por VWFS AG a nivel mundial y utilizadas por la
Compañía se encuentra un análisis denominado “Asset Liability Management - ALM”
(Administración de activos y pasivos) el cual permite empatar los flujos de efectivo esperados
en el tiempo, así como realizar pruebas de estrés específicamente por cambios en las tasas
interés, lo anterior con la finalidad de tomar las medidas necesarias para mitigar en tiempo y
forma cualquier riesgo de mercado o de liquidez, que pudiera presentarse. Para lo anterior,
existe un Comité de Administración de Activos y Pasivos, que debe autorizar las operaciones
basándose en el análisis de la efectividad que tendrá la cobertura. Por otro lado, todas las
operaciones relacionadas con las contrataciones de créditos y de instrumentos financieros
derivados, así como emisiones de deuda, que desee realizar la Tesorería de VW Leasing deben
ser autorizadas por VWFS AG.

Es responsabilidad del área de Tesorería Front Office presentar por petición del comité de ALM
las propuestas de derivados, las cuales deben cumplir los siguientes parámetros:

 Los derivados concertados sólo pueden ser ocupados como cobertura por riesgo de tasa de
interés.

 La suma del monto total de derivados debe ser igual o menor al monto emitido en
certificados bursátiles o por los préstamos contratados.

El área de Administración del Riesgo debe:

 Evaluar los posibles impactos en medidas como el VaR y el “Mismatch”.

 Cuidar el cumplimiento de los parámetros antes mencionados.

 Hacer análisis de efectividad de la cobertura a cada fecha de reporte.

Dentro de las actividades más importantes del Comité del ALM se encuentran:

 Solicitar propuestas de derivados cuando los indicadores de VaR y “Mismatch” se

encuentren cercanos a su límite.

 Evaluar la congruencia de concertar un derivado. No está autorizado concertar derivados

para especulación.

 Indicar a la Tesorería Front Office sobre el instrumento derivado a concertarse, así como
autorizar la operación.

Además de lo descrito anteriormente, existe un manual de políticas de crédito, un sistema de

aprobación de solicitudes de crédito parametrizado (modelos de puntaje) y un sistema de
identificación y monitoreo de riesgo operacional, lo que permite tener actualizados los procesos
operativos e identificados de manera oportuna cualquier riesgo que pudiera impactar en sus
operaciones.
40.

La Compañía ha contratado con diversas instituciones de crédito swaps de tasa de interés

(interest rate swaps - IRS). La finalidad que persiguen dichos contratos es proporcionar una
cobertura fijando la tasa de interés ante la eventualidad de una alta volatilidad de la misma, ya
que para financiar sus operaciones el negocio tiene contratados diversos créditos bancarios y
ha realizado emisiones de deuda a largo plazo en ambos casos a una tasa variable. La base de
la cobertura son posiciones abiertas entre los activos y los pasivos, el mercado de negociación
siempre es OTC (Over The Counter) y las contrapartes siempre deberán ser instituciones
financieras aprobadas por su Casa Matriz.

El valor razonable de los contratos de intercambio de flujos de efectivo (swaps) es

proporcionado mensualmente a la compañía por Volkswagen Bank, GmbH y Volkswagen
Financial Services N.V. ambas empresas calificadas del Grupo Volkswagen dedicadas entre
otras actividades a la determinación de valuaciones y realización de pruebas de efectividad.

Para probar la efectividad retrospectiva, se ha decidido utilizar el método de Compensaciones

Monetarias Acumuladas o Dollar Cumulative Offset. Bajo esta metodología, la Compañía
obtendrá el valor razonable de los swaps y del interest rate swap hipotético, de conformidad
con el modelo de valuación, al final de cada mes.

Como se ha mencionado con anterioridad, todos los instrumentos financieros derivados con que
actualmente cuenta VW Leasing están clasificados como de cobertura. Asimismo, se considera
que el análisis de sensibilidad y las pruebas de efectividad cumplen adecuadamente la
normatividad contable aplicable y vigente.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022. la Compañía no tenía contratados instrumentos financieros

derivados (swaps de tasas de interés).

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, no hubo instrumentos financieros derivados a largo plazo.

Reserva de cobertura de flujo de efectivo al 31 de diciembre de 2022.

Reserva de
cobertura de
flujo de efectivo
Saldo inicial al 1 de enero de 2022 $ 20,046
Cambio en el valor razonable del instrumento de cobertura 34,694
Reclasificado de ORI a resultados ( 63,331)
ISR diferido 8,591
Saldo final al 31 de diciembre de 2022 $ -

El valor razonable de los swaps que mide los flujos netos de efectivo futuros del swap a valor
presente, para el año finalizado el 31 de diciembre de 2022 dio lugar a un pasivo y un cargo a
la utilidad integral. El monto incluido en la utilidad integral, dentro del capital contable, será
reciclado a resultados en forma simultánea cuando la partida cubierta los afecte; dicho monto
está sujeto a cambios por condiciones de mercado.
 41.

El efecto acumulado en resultados en el año finalizado el 31 de diciembre de 2022 derivado de

los ajustes de valuación y de la cancelación del importe de inefectividad reconocido en el estado
de resultados durante la vigencia de la cobertura, ascendió a $35,014 como un ingreso que
forma parte del rubro “Otros ingresos financieros” del estado de resultados.

Los montos nocionales relacionados con los instrumentos financieros derivados reflejan el
volumen de referencia contratado; sin embargo, no reflejan los importes en riesgo en lo que
respecta a los flujos futuros. Los montos en riesgo se encuentran generalmente limitados a la
utilidad o pérdida no realizada por valuación a mercado de estos instrumentos, la cual puede
variar de acuerdo con los cambios en el valor del mercado del bien subyacente, su volatilidad y
la calidad crediticia de las contrapartes.

La principal obligación a la que está sujeta la Compañía depende de la mecánica de contratación

y de las condiciones estipuladas en cada uno de los instrumentos financieros derivados vigentes
al 31 de diciembre de 2021, las más importantes se refieren al pago de una tasa neta entre la
tasa fija y la tasa de mercado (Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio - TIIE) estipulada
pactada al inicio del contrato por el monto pactado correspondiente.

Los instrumentos financieros derivados fueron reconocidos inicialmente al valor de la

contraprestación pactada menos los costos asociados a su adquisición; subsecuentemente se
reconocen a valor razonable, ya que al ser instrumentos negociados en el mercado OTC y contar
con características a la medida de la Compañía no se encuentran colocados en el Mercado
Mexicano de Derivados (MEXDER).

De igual forma, durante el periodo del 1 de enero al 31 de diciembre de 2022 y desde la fecha
de contratación de los instrumentos financieros derivados no se ha realizado ninguna llamada
de margen (entendiéndose por llamada de margen cuando el valor de una garantía disminuye o
el monto de la exposición al riesgo entre las contrapartes aumenta, el acreedor le solicita al
acreditado que constituya garantías adicionales).

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, no existieron contingencias y eventos conocidos o

esperados por la Administración que puedan tener algún impacto en el valor del nocional, las
variables de referencia, los instrumentos financieros derivados contratados o que implique una
pérdida parcial o total de la cobertura y que requiera que la Compañía asuma nuevas
obligaciones, compromisos o variaciones en su flujo de efectivo de tal forma que pueda verse
afectada su liquidez.

Las técnicas específicas de valuación de instrumentos financieros se incluyen en la Nota 3g).

42.

12. Créditos bancarios

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Compañía tenía contratados los préstamos bancarios a

corto y largo plazo en pesos que se mencionan a continuación:
2023
Fecha de Tasa anual de interés
Institución financiera Inicio Vencimiento Saldo promedio
Porción corto plazo:
BBVA 22/11/2023 19/08/2024 $ 500,000 TIIE28 + 0.87%
BBVA 28/08/2023 25/01/2024 500,000 TIIE28 + 0.85%
BBVA 30/06/2023 24/05/2024 1,000,000 11.26%
BBVA 22/09/2023 19/01/2024 500,000 TIIE28 + 0.80%
BBVA 22/09/2023 22/03/2024 500,000 TIIE28 + 0.85%
BBVA 18/10/2023 19/03/2024 500,000 TIIE28 + 0.85%
BBVA 18/10/2023 15/04/2024 500,000 TIIE28 + 0.85%
BBVA 29/12/2023 02/01/2024 330,000 12.12%
BBVA 24/10/2023 23/01/2024 500,000 TIIE28 + 0.80%
SCOTIABANK 24/10/2023 24/04/2024 1,000,000 TIIE28 + 1.32%
SCOTIABANK 03/11/2023 30/07/2024 700,000 TIIE28 + 1.37%
SCOTIABANK 29/11/2023 29/08/2024 1,100,000 TIIE28 + 1.55%
SCOTIABANK 26/12/2023 15/04/2024 500,000 TIIE28 + 1.54%
SCOTIABANK 26/12/2023 22/05/2024 500,000 TIIE28 + 1.55%
Santander 18/12/2023 15/03/2024 500,000 TIIE28 + 0.90%
Santander 22/12/2023 21/03/2024 500,000 TIIE28 + 0.87%
Santander 03/11/2023 30/01/2024 1,000,000 TIIE28 + 0.85%
Santander 22/11/2023 20/02/2024 500,000 TIIE28 + 0.90%
Citibanamex 06/10/2023 04/01/2024 500,000 12.16%
Banorte 30/03/2023 22/02/2024 1,000,000 TIIE28 + 0.50%
HSBC 22/12/2023 22/10/2024 1,000,000 TIIE28 + 0.65%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 17/05/2023 02/10/2024 500,000 11.45%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 28/09/2023 26/09/2024 1,000,000 TIIE28 + 0.77%
15,130,000
Intereses por pagar 133,018
Total porción corto plazo 15,263,018
Porción largo plazo:
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 20/10/2022 16/10/2025 500,000 TIIE28 + 0.50%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 20/10/2022 16/10/2025 500,000 10.35%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 22/11/2023 30/07/2025 500,000 TIIE28 + 0.81%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 14/03/2023 10/03/2026 500,000 10.42%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 14/03/2023 09/03/2027 500,000 10.06%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 25/04/2023 25/02/2025 500,000 11.20%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 25/04/2023 20/05/2025 500,000 11.00%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 25/04/2023 21/04/2026 500,000 10.15%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 17/05/2023 14/05/2025 500,000 10.98%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 17/05/2023 01/10/2025 500,000 10.55%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 10/11/2023 11/09/2026 500,000 11.05%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 10/11/2023 09/10/2026 500,000 11.02%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 10/11/2023 06/11/2026 500,000 10.99%
Total porción largo plazo 6,500,000
Total créditos bancarios $ 21,763,018
 43.

2022
Fecha de Tasa anual de interés
Institución financiera Inicio Vencimiento Saldo promedio
Porción corto plazo:
BBVA 18/10/2023 17/01/2023 $ 500,000 TIIE28 + 0.60%
BBVA 24/11/2023 23/02/2023 1,000,000 TIIE28 + 0.57%
BBVA 24/11/2023 23/01/2023 600,000 TIIE28 + 0.58%
BBVA 26/12/2023 25/05/2023 900,000 TIIE28 + 0.72%
BBVA 26/12/2023 27/03/2023 1,000,000 TIIE28 + 0.60%
SCOTIABANK 12/09/2023 10/03/2023 500,000 TIIE28 + 0.50%
SCOTIABANK 07/10/2023 05/04/2023 1,000,000 TIIE28 + 0.60%
SCOTIABANK 07/10/2023 04/07/2023 500,000 TIIE28 + 0.70%
SCOTIABANK 30/11/2023 28/02/2023 1,500,000 TIIE28 + 0.55%
SCOTIABANK 05/12/2023 05/01/2023 500,000 TIIE28 + 0.55%
SCOTIABANK 15/12/2023 15/06/2023 1,000,000 TIIE28 + 0.70%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 04/11/2023 03/11/2023 1,500,000 TIIE28 + 0.43%
10,500,000
Intereses por pagar 46,020
Total porción corto plazo 10,546,020

Porción largo plazo:

Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 20/10/2022 16/10/2025 500,000 10.35%
Nacional Financiera, S.N.C.
Institución de Banca de Desarrollo 20/10/2022 16/10/2025 500,000 TIIE28 + 0.50%
Total porción largo plazo 1,000,000
Total créditos bancarios $ 11,546,020

En abril de 2022, se terminaron anticipadamente cinco créditos otorgados por NAFIN, lo que
supuso un pago de $2,000,000 de capital y $10,788 de intereses.

Los préstamos contratados con las diversas instituciones financieras son pagaderos a corto y
largo plazo, y no existen activos de la Compañía otorgados en garantía y los intereses generados
por estos son pagados a su vencimiento.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 la Compañía ha pagado por concepto de intereses

relacionados con los préstamos $1,674,723 y $698,835, respectivamente. Por otro lado, el
efecto en resultados por los años mencionados anteriormente por los intereses de los
préstamos es de $1,761,721 y $719,273, respectivamente.

La Compañía ha cumplido al 31 de diciembre de 2023 y 2022, con las obligaciones contraídas

como resultado de los créditos contratados.

Las principales obligaciones de la Compañía son:

 Revelar al público inversionista, a través de los medios establecidos por la legislación

aplicable, en las fechas que señalen la Ley del Mercado de Valores (LMV) y las disposiciones
aplicables emitidas por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), un ejemplar
completo de los estados financieros de la Compañía, al fin de cada trimestre y cualquier
otra información que la Compañía deba divulgar al público trimestralmente conforme a
dicha LMV y demás disposiciones.

 Conservar su existencia legal y mantenerse como negocio en marcha.

44.

 Mantener su contabilidad de conformidad con las NIIF de conformidad con la legislación

aplicable.

 Mantener vigentes todos los permisos, licencias, concesiones o autorizaciones que sean
necesarios para la realización de sus actividades de conformidad con la legislación
aplicable, salvo por aquellos que, de no mantenerse vigentes, no afecten en forma adversa
y significativa las operaciones o la situación financiera de VW Leasing.

 No modificar el giro preponderante y principal de sus negocios.

 No fusionarse o escindirse (o consolidarse de cualquier otra forma con cualquier tercero).

 No vender, enajenar o de cualquier otra manera transmitir a terceros, en una o en una serie
de operaciones relacionadas, activos de su propiedad fuera del curso ordinario de sus
negocios.

Con relación a las líneas de crédito recibidas por VW Leasing, a continuación, se muestra el
porcentaje de utilización de las mismas al 31 de diciembre:

2023 2022
Líneas de crédito contratadas con la banca múltiple $ 32,940,000 $ 33,140,000
Nivel de utilización 65.66% 34.70%

13. Proveedores y concesionarios

A continuación, se muestra la integración al 31 de diciembre de 2023 y 2022, de los

proveedores y concesionarios:

2023 2022
Proveedores $ 1,121,721 $ 510,735
Cuentas por pagar a compañías aseguradoras 222,760 172,385
Cuentas por pagar a concesionarios (1) 166,297 127,459
Saldos a favor a concesionarios 17,441 27,522
Depósitos recibidos en garantía 4,861 4,861
$ 1,533,080 $ 842,962

(1)
Corresponden principalmente a los incentivos pagados a los concesionarios por la
colocación de contratos de crédito y arrendamiento.
 45.

14. Cuentas por pagar y otros gastos acumulados

A continuación, se muestra la integración al 31 de diciembre de 2023 y 2022, de las cuentas

por pagar y otros gastos acumulados:

2023 2022
Impuesto al valor agregado $ 2,100,526 $ 1,967,036
Otros impuestos y cuentas por pagar 977,628 977,693
Saldos a favor de clientes 214,108 242,601
Cargo diferido servicios de mantenimiento 423,852 196,717
Depósitos pendientes por identificar 244,819 192,920
Saldos a favor de aseguradoras 17,978 27,564
Nacional Financiera, S.N.C. (1) 5,594 5,373
Participación de los trabajadores en las utilidades por pagar 7,640 7,125
Cuenta por pagar a empleados 18 -
$ 3,992,163 $ 3,617,029

(1)
Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 se tiene un pasivo por un monto de $5,594 y $5,373,
respectivamente, por concepto de garantías NAFIN, de contratos avalados por esta
dependencia, los cuales se aplicarán a la cartera una vez determinada la incobrabilidad de
éstos.

A continuación, se presenta el análisis de movimientos de las provisiones:

Saldo al 1 Saldo al 31
de enero de de diciembre de
Tipo de provisión 2023 Incrementos Aplicaciones Cancelaciones 2023
A corto plazo:
Por pago de tenencias $ 47,465 $ 7,874 $( 12,178) $ - $ 43,161
Por infracciones 49,216 8,889 - - 58,105
Riesgos legales 143,916 5,754 ( 390) ( 9,891) 139,389
Prestaciones al personal 11,128 15,421 ( 15,448) ( 3,410) 7,691
Beneficios a empleados
(Nota 15) 1,602 1,925 ( 629) ( 806) 2,092
$ 253,327 $ 39,863 $( 28,645) $ ( 14,107) $ 250,438

Saldo al 1 Saldo al 31
de enero de de diciembre de
Tipo de provisión 2022 Incrementos Aplicaciones Cancelaciones 2022
A corto plazo:
Por pago de tenencias $ 39,803 $ 8,734 $( 1,072) $ - $ 47,465
Por infracciones 56,603 - - ( 7,387) 49,216
Riesgos legales 134,396 15,282 ( 1,192) ( 4,570) 143,916
Prestaciones al personal 8,209 23,507 ( 16,857) ( 3,731) 11,128
Beneficios a empleados
(Nota 15) 13,120 2,288 ( 10,021) ( 3,785) 1,602
$ 252,131 $ 49,811 $( 29,142) $( 19,473) $ 253,327

La provisión de riesgos legales es para hacer frente a las probables pérdidas por las demandas
de los clientes hacia la Compañía, así como para cubrir las penalizaciones realizadas por las
autoridades, dicha provisión se evalúa cada tres meses. La determinación de esta provisión es
en función del monto en disputa con el cliente (véase Nota 25).
46.

15. Beneficios a los empleados

A partir de julio 2021, como parte de la reforma laboral, la Compañía realizó adecuaciones al
interior. A partir de dicha fecha le fueron transferidas 52 personas y realizó la contratación de
26 personas nuevas, de las que asumió las obligaciones de pago por servicios pasados
reconociendo el pasivo por obligaciones de beneficios definidos, así como cualquier otro pasivo
laboral indicado en esta Nota.

a) Conciliación entre los saldos iniciales y finales del valor presente de las Obligaciones por
Beneficios Definidos (OBD) para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022:

Pensiones Prima de antigüedad Bono de antigüedad Total

2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
OBD inicial $ 8,942 $ 10,977 $ 1,416 $ 1,284 $ 1,038 $ 860 $ 11,396 $ 13,121
Más (menos):
Intereses del OBD del
periodo 916 867 141 99 106 67 1,163 1,033
Costo laboral del servicio
actual 652 992 140 135 70 63 862 1,190
Costo laboral servicios
pasados 30 - 16 - 15 - 61 -
Costo del servicio pasado ( 784) ¤ ( 114) ( 114) ( 1,012)
Pagos reales - - - ( 72) ( 9) ( 16) ( 9) ( 88)
Remediación de ganancias
(pérdidas) 280 ( 3,894) 195 ( 30) 63 64 538 ( 3,860)
Adquisiciones, escisiones y
transferencias de activos - - - - - - - -
Ganancias (pérdidas)
actuariales del periodo - - - - - - -
OBD $ 10,036 $ 8,942 $ 1,794 $ 1,416 $ 1,169 $ 1,038 $ 12,999 $ 11,396

b) El valor de las Obligaciones por Beneficios Definidos al 31 diciembre de 2023 y 2022,

ascendió a $12,999 y $11,396, respectivamente. El valor de los Activos del Plan (AP) al 31 de
diciembre de 2023 y 2022 ascendió a $10,907 y $9,794, respectivamente

A continuación, se muestra una conciliación entre el valor presente de la OBD y el PNBD

reconocido en el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2023 y 2022:

Pensiones Prima de antigüedad Bono de antigüedad Total

2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Pasivos laborales:
OBD $ 10,036 $ 8,942 $ 1,794 $ 1,416 $ 1,169 $ 1,038 $ 12,999 $ 11,396
AP ( 10,907) ( 9,794) - - - - ( 10,907) ( 9,794)
PNBD $( 871) $ ( 852) $ 1,794 $ 1,416 $ 1,169 $ 1,038 $ 2,092 $ 1,602

c) Costo neto del periodo (CNP):

A continuación, se presenta un análisis del CNP por tipo de plan:

Pensiones Prima de antigüedad Bono de antigüedad Total
2023 2022 2023 2022 2023 2022 2023 2022
Costo del servicio $( 103) $ 993 $ 42 $ 136 $ 34 $ 127 $ ( 27) $ 1,256
Costo financiero ( 119) 867 141 99 106 67 128 1,033
Costo neto del periodo $( 222) $ 1,860 $ 183 $ 235 $ 140 $ 194 $ 101 $ 2,289
 47.

d) Otro resultado Integral (ORI):

A continuación, se presenta un análisis del ORI por tipo de plan:

Pensiones Prima de antigüedad Total

2023 2022 2023 2022 2023 2022
ORI pérdida / ganancia inicial $ ( 4,408) $ ( 653) $ 67 $ 97 $ ( 4,341) $ ( 556)
ORI anual:
Reciclaje en el costo del año - - - - - -
Remedición pérdida / (ganancia) 823 ( 3,755) 195 ( 30) 1,018 ( 3,785)
ORI pérdida / (ganancia) $ ( 3,585) $ ( 4,408) $ 262 $ 67 $ ( 3,323) $ ( 4,341)

En los años finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Compañía reconoció en el capital

contable dentro del rubro otros resultados integrales (ORI) por beneficios a los empleados el
monto de $3,323 y $4,341, respectivamente, y su correspondiente impuesto sobre la renta
diferido de $997 y $1,303, respectivamente. El efecto del ORI del ejercicio ascendió a $2,236
y $3,038, respectivamente.

Principales hipótesis actuariales:

Las principales hipótesis actuariales utilizadas, expresadas en términos absolutos, así como las
tasas de descuento, rendimiento de los activos del plan, incremento salarial y cambios en los
índices u otras variables, referidas al 31 de diciembre de 2023 y 2022, se muestran a
continuación:

2023 y 2022
Demográficas:
Tasa de mortalidad antes de la jubilación EMSSA 2009
Tasa de mortalidad a la jubilación EMSSA 2009
Tasa de invalidez EISS 1997
Tasa de rotación Rotación VW FS
MX
(12% promedio)
% de despidos 15%
Edad de retiro 60

Tasas nominales
2023 2022
Económicas:
Tasa de descuento 10.55% 10.26%
Incremento salarial 5.50% 5.50%
Incremento salario mínimo 5.25% 5.25%
Inflación largo plazo 4.00% 4.00%
48.

16. Emisión de certificados bursátiles y papel comercial

El 24 de febrero de 2023, la CNBV autorizó un programa de certificados bursátiles de corto y

largo plazo con carácter revolvente por un monto de hasta $25,000,000 o su equivalente en
UDIs.

El 8 de febrero de 2018 la CNBV autorizó un programa de certificados bursátiles de corto y

largo plazo con carácter revolvente por un monto de $20,000,000 o su equivalente en UDIs,
posteriormente el 22 de noviembre de 2019 autorizó un incremento de $5,000,000, para llegar
a un total de $25,000,000 o su equivalente en UDIs, el cual expiró el 8 de febrero de 2023.

El 10 de noviembre de 2022 VW Leasing realizó una oferta pública de certificados bursátiles a

través de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) por un monto de $1,053 millones (nominales),
representados por 10.5 millones de certificados con valor nominal de $100 pesos cada uno, la
clave de pizarra para estos certificados es VWLEASE22-2. La fecha de vencimiento es el 11 de
noviembre de 2025 mediante un sólo pago. Los intereses que devenguen los certificados
bursátiles se liquidarán cada 28 días a una tasa bruta anual calculada mediante la adición de 50
puntos base a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE).

El 23 de mayo de 2022 VW Leasing realizó una oferta pública de certificados bursátiles a través
de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) por un monto de $2,000 millones (nominales),
representados por 20 millones de certificados con valor nominal de $100 pesos cada uno, la
clave de pizarra para estos certificados es VWLEASE22. La fecha de vencimiento es el 19 de
mayo de 2025 mediante un sólo pago. Los intereses que devenguen los certificados bursátiles
se liquidarán cada 28 días a una tasa bruta anual calculada mediante la adición de 34 puntos
base a la TIIE.

El 24 de septiembre de 2021 VW Leasing realizó una oferta pública de certificados bursátiles a

través de la Bolsa Mexicana de Valores por un monto de $2,000 millones (nominales),
representados por 20 millones de certificados con valor nominal de $100 pesos cada uno, la
clave de pizarra para estos certificados es VWLEASE21-2. La fecha de vencimiento es el 15 de
noviembre de 2024 mediante un sólo pago. Los intereses que devenguen los certificados
bursátiles se liquidarán cada 28 días a una tasa bruta anual calculada mediante la adición de 37
puntos base a la Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio (TIIE).

El 25 de junio de 2021 VW Leasing realizó una oferta pública de certificados bursátiles a través
de la BMV por un monto de $2,000 millones (nominales), representados por 20 millones de
certificados con valor nominal de $100 pesos cada uno, la clave de pizarra para estos
certificados es VWLEASE21. La fecha de vencimiento es el 21 de junio de 2024 mediante un
sólo pago. Los intereses que devenguen los certificados bursátiles se liquidarán cada 28 días a
una tasa bruta anual calculada mediante la adición de 52 puntos base a la TIIE.

El 2 de diciembre de 2019, VW Leasing realizó una oferta pública de certificados bursátiles a

través de la BMV por un monto de $2,500 millones (nominales), representados por 25 millones
de certificados con valor nominal de $100 pesos cada uno, la clave de pizarra para estos
certificados es VWLEASE19-2. La fecha de vencimiento es el 15 de mayo de 2023 mediante un
sólo pago. Los intereses que devenguen los certificados bursátiles se liquidarán cada 28 días a
una tasa bruta anual calculada mediante la adición de 65 puntos base a la TIIE.
 49.

El 11 de mayo de 2018, VW Leasing realizó una oferta pública de certificados bursátiles a través
de la Bolsa Mexicana de Valores por un monto de $2,000 millones (nominales), representados
por 20 millones de certificados con valor nominal de $100 pesos cada uno, la clave de pizarra
para estos certificados es VWLEASE 18. La fecha de vencimiento fue el 6 de mayo de 2022
mediante un solo pago. Los intereses devengados los certificados bursátiles se liquidaron cada
28 días a una tasa bruta anual calculada mediante la adición de 60 puntos base a la TIIE.

Obligaciones de la Emisora

Salvo que los tenedores de la mayoría de los certificados bursátiles autoricen por escrito lo
contrario, a partir de la fecha de la emisión y hasta que los certificados bursátiles sean pagados
en su totalidad, VW Leasing se obliga, en los términos del título que documenta los certificados
bursátiles, a cumplir con las obligaciones establecidas a continuación.

(a) Obligaciones de hacer

Divulgación y entrega de información

La Emisora se obliga a:

(i) Divulgar al público inversionista, a través de los medios establecidos por la legislación
aplicable, en las fechas que señalen la LMV y las disposiciones aplicables emitidas por la
CNBV, un ejemplar completo de los estados financieros de la Emisora al fin de cada
trimestre y cualquier otra información que la Emisora deba divulgar al público
trimestralmente conforme a dicha Ley del Mercado de Valores y demás disposiciones.

(ii) Divulgar al público inversionista, a través de los medios establecidos por la legislación
aplicable, en las fechas que señale la LMV y las disposiciones aplicables emitidas por la
CNBV, un ejemplar completo de los estados financieros auditados de la Emisora y cualquier
otra información que la Emisora deba divulgar al público anualmente conforme a dicha Ley
del Mercado de Valores y demás disposiciones.

(iii) Cumplir con todos los requerimientos de presentación o divulgación de información a que
esté obligado la Emisora en términos de la LMV y de las disposiciones aplicables emitidas
por la CNBV.

(iv) Informar por escrito al representante común, dentro de los 3 días hábiles siguientes a que
la Emisora tenga conocimiento del mismo, sobre cualquier evento que constituya o pueda
constituir un caso de vencimiento anticipado conforme al título que documente los
certificados bursátiles. Dicha notificación deberá ir acompañada de un reporte de la
Emisora, estableciendo los detalles del evento a que se refiere la notificación y
estableciendo los actos que la Emisora propone llevar a cabo para remediarlo.
50.

Existencia corporativa, contabilidad y autorizaciones

La Emisora se obliga a:

(i) Conservar su existencia legal y mantenerse como negocio en marcha, salvo por lo permitido
en los párrafos (ii) y (iv) de la sección “(b) Obligaciones de No Hacer” más adelante.

(ii) Mantener su contabilidad de conformidad con las Normas de Información Financiera

aplicables en México (NIF), las NIIF o cualesquier otros principios contables aplicables de
conformidad con la legislación aplicable.

(iii) Mantener vigentes todos los permisos, licencias, concesiones o autorizaciones que sean
necesarios para la realización de sus actividades de conformidad con la legislación
aplicable, salvo por aquellos que, de no mantenerse vigentes, no afecten en forma adversa
y significativa las operaciones o la situación financiera de la Emisora.

Destino de fondos

La Emisora se obliga a usar los recursos netos que obtenga como consecuencia de la emisión
de certificados bursátiles, para satisfacer sus necesidades operativas, incluyendo el
financiamiento de sus operaciones activas.

Inscripción y listado

La Emisora se obliga a mantener la inscripción de los certificados bursátiles en el Registro

Nacional de Valores (RNV) y en el listado de valores de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

Prelación de pagos (Pari passu)

La Emisora hará lo necesario para que sus obligaciones al amparo de los certificados bursátiles
constituyan obligaciones directas y quirografarias de la Emisora y que tengan la misma
prelación de pago, en caso de concurso mercantil, que sus demás obligaciones directas y
quirografarias, salvo por las preferencias establecidas por Ministerio de Ley (Ley de Concursos
Mercantiles y a la legislación mexicana en general que establezca la preferencia de deudas).

(b) Obligaciones de No Hacer

Giro del negocio

La Emisora se obliga no modificar el giro preponderante y principal de sus negocios.

 51.

Fusiones y escisiones

La Emisora se obliga a no fusionarse o escindirse (o consolidarse de cualquier otra forma con

cualquier tercero), salvo que (i) la sociedad o entidad que resulte de la fusión o escisión asuma
las obligaciones de la Emisora conforme a los certificados bursátiles, (ii) con motivo de dicha
fusión o escisión no tuviere lugar un caso de vencimiento anticipado o cualquier otro evento
que, con el transcurso del tiempo o mediante notificación o ambos, se convertirá en un caso de
vencimiento anticipado, y (iii) se entregue al representante común una opinión legal, emitida
por una firma de abogados de reconocido prestigio, en el sentido que la operación de que se
trate no modifica los términos y condiciones de los certificados bursátiles.

Gravámenes

La Emisora se obliga a no otorgar ninguna garantía sobre sus activos a efecto de garantizar
cualesquier valores que sean objeto de oferta pública, sin al mismo tiempo otorgar a los
tenedores de los certificados bursátiles un derecho equivalente y proporcional respecto de
dicha garantía u otra garantía equivalente, en el entendido que la presente obligación no
aplicará respecto de garantías que deban otorgarse de conformidad con la legislación aplicable
o que sean requisito para autorizaciones gubernamentales.

Ventas de activos

La Emisora se obliga a no vender, enajenar o de cualquier otra manera transmitir a terceros, en

una o en una serie de operaciones relacionadas, activos de su propiedad fuera del curso
ordinario de sus negocios, entendiéndose, de manera enunciativa y no limitativa, que son parte
del curso ordinario de su negocio, (i) ventas, enajenaciones o transmisiones de activos que se
realicen entre afiliadas de la Emisora, (ii) ventas, enajenaciones o transmisiones de activos que
realice la Emisora en el contexto de cualquier financiamiento estructurado (incluyendo
bursatilizaciones públicas o privadas), y (iii) ventas, enajenaciones o transmisiones de activos
realizadas a fideicomisos de administración, de garantía u otros. Las restricciones establecidas
en la oración anterior no aplicarán respecto de (A) ventas, enajenaciones o transmisiones de
activos que representen menos del 5% (cinco por ciento) de sus activos totales consolidados,
(B) ventas, enajenaciones o transmisiones de activos que no resulten en un caso de vencimiento
anticipado o cualquier otro evento que, con el transcurso del tiempo o mediante notificación, o
ambos, se convierta en un caso de vencimiento anticipado, (C) ventas, enajenaciones o
transmisiones de activos que se lleven a cabo para dar cumplimiento a compromisos
contractuales contraídos con anterioridad a la fecha de la Emisión, y (D) ventas, enajenaciones
o transmisiones que, junto con otras ventas, enajenaciones o transmisiones realizadas fuera del
curso ordinario de sus negocios, en un mismo ejercicio, no tengan un efecto adverso
significativo sobre la solvencia de la Emisora.
52.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la clasificación de acuerdo con el vencimiento de los

certificados bursátiles en el estado de situación financiera es el siguiente:

2023 2022

Pasivo a corto plazo $ 4,049,359 $ 2,545,838

Pasivo a largo plazo 3,052,037 7,049,056
$ 7,101,396 $ 9,594,894

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 se encuentran vigentes las siguientes emisiones de

certificados bursátiles:

2023
Inicio Vencimiento Monto Tasa
25/06/2021 21/06/2024 $ 2,000,000 TIIE 28 + 0.52
24/09/2021 15/11/2024 2,000,000 TIIE 28 + 0.37
23/05/2022 19/05/2025 2,000,000 TIIE 28 + 0.34
15/11/2022 11/11/2025 1,053,172 TIIE 28 + 0.50
Intereses por pagar 52,340
Gastos asociados ( 4,116)
$ 7,101,396

2022
Inicio Vencimiento Monto Tasa
24/09/2021 15/11/2024 $ 2,000,000 TIIE 28 + 0.37
02/12/2019 15/05/2023 2,500,000 TIIE 28 + 0.65
25/06/2021 21/06/2024 2,000,000 TIIE 28 + 0.52
23/05/2022 19/05/2025 2,000,000 TIIE 28 + 0.34
15/11/2022 11/11/2025 1,053,172 TIIE 28 + 0.50
Intereses por pagar 50,127
Gastos asociados ( 8,405)
$ 9,594,894

Papel Comercial

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, el monto del papel comercial emitido por VW Leasing al
amparo del mismo programa de los certificados bursátiles ascendió a $8,514,553 y
$2,890,814, respectivamente. Teniendo como plazos de vencimiento promedio anual entre los
56 y 197 días (17 y 182 días en 2022). Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la tasa de interés
promedio anual fue de 11.29% y 7.87%, respectivamente.

Durante 2023, se emitió papel comercial por un monto de $37,031,164, mientras que, durante
2022, se emitió papel comercial por un monto de $30,041,234, respectivamente.
 53.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, se encuentran vigentes las siguientes emisiones de papel

comercial:
2023
Tasa de interés
Papel comercial Inicio Vencimiento Monto anual
Corto plazo 06/07/2023 04/01/2024 $ 127,047 11.32%
Corto plazo 13/07/2023 11/01/2024 17,551 11.25%
Corto plazo 20/07/2023 18/01/2024 33,394 11.24%
Corto plazo 27/07/2023 25/01/2024 179,816 11.22%
Corto plazo 03/08/2023 01/02/2024 73,192 11.27%
Corto plazo 10/08/2023 08/02/2024 141,137 11.25%
Corto plazo 17/08/2023 15/02/2024 200,000 11.23%
Corto plazo 24/08/2023 22/02/2024 165,025 11.19%
Corto plazo 31/08/2023 29/02/2024 282,958 11.28%
Corto plazo 07/09/2023 07/03/2024 193,967 11.30%
Corto plazo 14/09/2023 11/01/2024 264,318 11.47%
Corto plazo 14/09/2023 14/03/2024 19,742 11.26%
Corto plazo 21/09/2023 18/01/2024 176,300 11.50%
Corto plazo 21/09/2023 21/03/2024 136,734 11.29%
Corto plazo 28/09/2023 25/01/2024 96,042 11.48%
Corto plazo 28/09/2023 11/04/2024 35,144 11.16%
Corto plazo 05/10/2023 01/02/2024 154,132 11.49%
Corto plazo 05/10/2023 18/04/2024 21,070 11.14%
Corto plazo 12/10/2023 08/02/2024 331,472 11.47%
Corto plazo 12/10/2023 25/04/2024 17,175 11.10%
Corto plazo 19/10/2023 15/02/2024 358,840 11.46%
Corto plazo 26/10/2023 22/02/2024 302,282 11.45%
Corto plazo 26/10/2023 09/05/2024 32,238 11.09%
Corto plazo 01/11/2023 29/02/2024 270,000 11.46%
Corto plazo 01/11/2023 16/05/2024 6,424 11.04%
Corto plazo 09/11/2023 07/03/2024 394,774 11.36%
Corto plazo 09/11/2023 23/05/2024 21,300 11.04%
Corto plazo 16/11/2023 11/01/2024 429,051 11.41%
Corto plazo 16/11/2023 14/03/2024 183,906 11.43%
Corto plazo 16/11/2023 30/05/2024 36,163 11.00%
Corto plazo 23/11/2023 18/01/2024 419,841 11.27%
Corto plazo 23/11/2023 21/03/2024 489,334 11.35%
Corto plazo 23/11/2023 06/06/2024 90,825 10.97%
Corto plazo 30/11/2023 25/01/2024 712,135 11.32%
Corto plazo 30/11/2023 11/04/2024 350,815 11.35%
Corto plazo 30/11/2023 13/06/2024 37,051 11.00%
Corto plazo 07/12/2023 01/02/2024 380,297 11.29%
Corto plazo 07/12/2023 18/04/2024 431,887 11.34%
Corto plazo 07/12/2023 20/06/2024 87,816 10.97%
Corto plazo 14/12/2023 08/02/2024 611,014 11.34%
Corto plazo 14/12/2023 25/04/2024 330,149 11.38%
Corto plazo 14/12/2023 27/06/2024 19,210 10.95%
8,661,568
Intereses pagados por anticipado ( 147,015)
$ 8,514,553
54.

2022
Tasa de interés
Papel comercial Inicio Vencimiento Monto anual
Corto plazo 22/09/2022 12/01/2023 $ 50,480 9.09%
Corto plazo 06/10/2022 26/01/2023 12,506 9.55%
Corto plazo 13/10/2022 02/02/2023 15,000 9.51%
Corto plazo 20/10/2022 09/02/2023 8,400 9.58%
Corto plazo 27/10/2022 16/02/2023 8,750 9.60%
Corto plazo 03/11/2022 23/02/2023 2,250 9.89%
Corto plazo 10/11/2022 12/01/2023 368,928 9.98%
Corto plazo 10/11/2022 02/03/2023 12,500 9.91%
Corto plazo 17/11/2022 19/01/2023 381,802 10.13%
Corto plazo 17/11/2022 09/03/2023 6,500 10.29%
Corto plazo 24/11/2022 26/01/2023 488,147 10.36%
Corto plazo 24/11/2022 16/03/2023 24,438 10.32%
Corto plazo 01/12/2022 02/02/2023 424,593 10.46%
Corto plazo 01/12/2022 23/03/2023 12,943 10.43%
Corto plazo 08/12/2022 09/02/2023 557,964 10.54%
Corto plazo 08/12/2022 30/03/2023 42,036 10.33%
Corto plazo 15/12/2022 16/02/2023 500,000 10.55%
2,917,237
Intereses pagados por anticipado ( 26,423)
$ 2,890,814

Los certificados bursátiles y el papel comercial emitidos al amparo de este programa están
garantizados por VW FS AG (compañía tenedora), mediante un instrumento denominado
“Garante”, el cual está regido por la ley de la República Federal de Alemania, por consiguiente,
cualquier procedimiento legal relacionado con la ejecución de dicha garantía deberá iniciarse
ante dichos tribunales y siguiendo las normas sustantivas y procesales de la República Federal
de Alemania. VW Leasing no tiene directamente ningún tipo de garantía adicional asociada a los
certificados bursátiles y el papel comercial.

Destino de los Fondos

Los recursos obtenidos de los certificados bursátiles y el papel comercial se destinaron para el
financiamiento de sus operaciones activas (operaciones de arrendamiento, crédito Retail y a
créditos a los concesionarios), así como para distintos fines operativos (gastos relacionados con
las operaciones de publicidad, actualización de los sistemas de información, administración de
personal, costos indirectos y variables de la operación, entre otros).

Costos y gastos devengados

Los costos y gastos netos de colocación al 31 de diciembre de 2023 y 2022, ascendieron

$4,116 y $8,405, respectivamente, los cuales se amortizan con base en la vigencia de los
certificados bursátiles con base en el método de tasa de interés efectiva. Al cierre de los años
finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, fueron reconocidos en resultados $22,381 y
$21,960, respectivamente, los cuales se presentaron en el estado de resultados en el rubro de
costos por intereses (véase nota 21).
 55.

Intereses devengados

En los años finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 los intereses devengados

relacionados con la oferta pública ascendieron a $1,595,614 y $1,020,990, respectivamente.
Los cuales se encuentran presentados en el rubro de costos por intereses del estado de
resultados (véase nota 21).

El análisis de la deuda neta al 31 de diciembre de 2023 y 2022 se presenta a continuación:

Papel Certificados Créditos

comercial bursátiles bancarios
Saldo inicial al 1 de enero de 2023 $ 2,890,814 $ 9,594,894 $ 11,546,020
Emisión / Obtención 37,031,164 - 255,650,700
Pago ( 31,286,833) ( 2,500,000) ( 245,520,700)
Intereses y comisiones a cargo 643,511 974,484 1,761,721
Intereses y comisiones pagadas ( 764,103) ( 967,982) ( 1,674,723)
Saldo final al 31 de diciembre de 2023 $ 8,514,553 $ 7,101,396 $ 21,763,018

Papel Certificados Créditos

comercial bursátiles bancarios
Saldo inicial al 1 de enero de 2022 $ 4,184,668 $ 8,511,143 $ 9,925,582
Emisión / Obtención 30,836,204 3,053,172 244,061,101
Pago ( 32,123,997) ( 2,000,000) (242,461,101)
Intereses y comisiones a cargo 308,328 734,623 719,273
Intereses y comisiones pagadas ( 314,389) ( 704,044) ( 698,835)
Saldo final al 31 de diciembre de 2022 $ 2,890,814 $ 9,594,894 $ 11,546,020

17. Capital contable

La Administración considera como capital la contribución realizada por sus accionistas (capital
social), la reserva legal, la reserva por instrumentos financieros derivados, beneficios a
empleados, los resultados de ejercicios anteriores, así como la utilidad neta.

VW Leasing gestiona su capital contable de acuerdo con lo establecido en los estatutos sociales,
los cuales se encuentran definidos en su acta constitutiva y son evaluados y monitoreados
mediante la Asamblea General de Accionistas. De igual forma anualmente la Administración de
la Compañía realiza una evaluación de los resultados que se esperan alcanzar en los próximos
cinco años y su impacto en el capital contable, con el objetivo de identificar, evaluar y medir los
movimientos que presentaría el capital contable diferentes a los directamente relacionados con
la utilidad integral, lo anterior para que oportunamente puedan ser cubiertos los requerimientos
de capital necesarios en la operación normal de VW Leasing.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, los accionistas de VW Leasing no han realizado

aportaciones adicionales de capital social distintas a las que se realizaron al momento de su
constitución, y no se han presentado movimientos inusuales que tuvieran que ser manejados
por la Administración de forma especial. La evaluación a cinco años que realiza la Compañía es
evaluada y autorizada por VWFS AG.
56.

Desde la constitución de VW Leasing su capital contable se ha ido fortaleciendo con las

utilidades integrales que cada año ha ido obteniendo, como resultado de un crecimiento en sus
operaciones, así como una administración eficiente de sus costos y gastos de operación.

Por medio de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 27 de octubre de 2023

se aprobó la transmisión de la única acción de Volkswagen Finance Overseas B.V. con valor
nominal de $1,000.00 a Volkswagen Finance Overseas HoldCo B.V.

VW Leasing no se encuentra sujeta a ningún requerimiento de capital externo. El capital social

al 31 de diciembre de 2023 y 2022, se integra como sigue:

Acciones * Descripción Importe

50 Serie “A”, representando la porción fija del capital $ 50
522,425 Serie “B”, representando la porción variable del capital 522,425
Capital social al 31 de diciembre de 2023 y 2022 $ 522,475

*
Acciones ordinarias nominativas con valor nominal de mil pesos cada una, totalmente
suscritas y pagadas.

A partir de 2014, la LISR establece un impuesto adicional del 10% por las utilidades generadas
a partir de 2014 a los dividendos que se distribuyan a residentes en el extranjero y a personas
físicas mexicanas.

Los dividendos que se paguen estarán libres del ISR si provienen de la Cuenta de Utilidad Fiscal
Neta (CUFIN). Los dividendos que excedan de CUFIN y CUFINRE causarán un impuesto
equivalente al resultado de multiplicar dicho dividendo por el factor de 1.4286, posteriormente
al resultado se le aplicará la tasa del 30% establecida en el artículo 9 de la Ley de ISR. El
impuesto causado será a cargo de la Compañía y podrá acreditarse contra el ISR del ejercicio o
el de los dos ejercicios inmediatos siguientes. Los dividendos pagados que provengan de
utilidades previamente gravadas por el ISR no estarán sujetos a ninguna retención o pago
adicional de impuestos.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 la Compañía determinó una CUFIN de $16,642,774 y

$16,727,803, respectivamente.

En la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de diciembre de 2023 se

aprobó decretar y pagar utilidades mediante dividendos por la cantidad de $2,384,949
provenientes de la Cuenta de Utilidad Fiscal Neta (“CUFIN”) acumulada al 31 de diciembre de
2013, que corresponden a utilidades pendientes de aplicación de ejercicios fiscales sociales
anteriores, por lo cual no causó el impuesto sobre la renta, de acuerdo con los términos del
tercer párrafo del artículo 10 de la Ley del Impuesto sobre la Renta, así como el artículo noveno,
fracción XXX de las Disposiciones Transitorias de dicha Ley.

El pago de las utilidades debe realizarse por principio de cuentas mediante dividendos en
proporción al número de acciones representativas del capital social de cada uno de los
accionistas. No obstante, lo anterior, el accionista Volkswagen Finance Overseas B.V. renunció
al derecho que pudiera corresponderle de dichos dividendos en favor de Volkswagen Financial
Services A.G., a quien le cedió todos los derechos de cobro respecto del dividendo que le
correspondía sin reserva ni restricción alguna.
 57.

El pago de la totalidad de las utilidades mediante dividendos decretados se realizó el día 15 de

diciembre de 2022.

En caso de reducción de capital, los procedimientos establecidos por la LISR disponen que se
dé a cualquier excedente del capital contable sobre los saldos de las cuentas del capital
contribuido, el mismo tratamiento fiscal que el aplicable a los dividendos.

La utilidad integral por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, se integra
de la siguiente forma.

2023 2022
Concepto
Utilidad neta $ 1,990,700 $ 2,019,895
(Disminución) aumento de instrumentos de cobertura
de flujos de efectivo - ( 20,046)
Beneficios a los empleados ( 712) 2,650
Utilidad integral $ 1,989,988 $ 2,002,499

Por su parte, la utilidad básica por acción al 31 de diciembre de 2023 y 2022 es como sigue:

Utilidad neta atribuible al:

2023 2022
Capital ganado
Utilidad neta $ 1,990,700 $ 2,019,895
Promedio ponderado de acciones 522,475 522,475
Utilidad básica por acción $ 3.81 $ 3.87

La utilidad diluida por acción al 31 de diciembre de 2023 y 2022, es la misma a la utilidad básica
por acción.

18. Impuesto a la utilidad corriente y diferido

a) Impuesto sobre la Renta (ISR)

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 la Compañía determinó una utilidad fiscal de $2,752,855 y

$2,749,590, respectivamente. El resultado fiscal difiere del contable, principalmente, por
aquellas partidas que en el tiempo se acumulan y deducen de manera diferente para fines
contables y fiscales, por el reconocimiento de los efectos de la inflación para fines fiscales, así
como de aquellas partidas que sólo afectan el resultado contable o el fiscal.

La Ley del Impuesto Sobre la Renta (LISR) establece que la tasa del ISR aplicable para el ejercicio
2014 y los ejercicios subsecuentes es del 30% sobre la utilidad fiscal gravable.
58.

El impuesto a la utilidad en el estado de resultados por los ejercicios terminados el 31 de

diciembre de 2023 y 2022, se analiza como se muestra a continuación:

2023 2022
ISR causado $ 861,445 $ 841,142
ISR diferido ( 139,400) 330,814
Total impuesto a la utilidad $ 722,045 $ 1,171,956

La conciliación entre la tasa legal y efectiva del ISR se muestra a continuación:

2023 2022
Utilidad antes de impuestos a la utilidad $ 2,712,745 $ 3,191,851
Tasa legal del ISR 30% 30%
ISR a la tasa legal 813,824 957,555
Más (menos) – efecto de impuesto de las siguientes
partidas:
Ajuste anual por inflación ( 331,565) ( 514,632)
Ingresos diferidos 638,991 899,755
Incremento de provisiones ( 129,748) ( 107,761)
Estimación valor residual 40,411 139,764
Gastos no deducibles ( 24,956) ( 297,936)
Otras partidas, neto ( 284,912) 95,211
Total 722,045 1,171,956
ISR causado 861,445 841,142
ISR diferido ( 139,400) 330,814
Total $ 722,045 $ 1,171,956
Tasa efectiva 27% 37%

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, las principales diferencias temporales sobre las que se
reconoció ISR diferido se analizan a continuación:

2023 2022
Activos:
Estimaciones $ 488,513 $ 480,427
Activo fijo 11,005,450 10,023,187
Pensiones 2,963 2,453
Otros pasivos 12,569 18,987
11,509,495 10,525,054
Tasa ISR aplicable 30% 30%
ISR diferido activo $ 3,452,849 $ 3,157,516

Pasivos:
Cuentas por cobrar $ ( 12,104,733) $ ( 11,589,035)
Activo fijo ( 52,803) ( 52,733)
Intangibles ( 40,750) ( 37,763)
( 12,198,286) ( 11,679,531)
Tasa ISR aplicable 30% 30%
ISR diferido pasivo $ ( 3,659,486) $ ( 3,503,859)
 59.

2023 2022
ISR diferido activo $ 3,452,849 $ 3,157,516
ISR diferido pasivo ( 3,659,486) ( 3,503,859)
ISR diferido (pasivo)- neto $( 206,637) $ ( 346,343)

Obligaciones laborales ( 3) ( 4)
( 3) ( 4)
Tasa ISR aplicable 30% 30%
Efecto del ISR diferido en las obligaciones laborales 1 1
Reserva por obligaciones laborales - Neta $( 2) $ ( 3)

El efecto en el ORI de las obligaciones laborales en el ISR diferido al 31 de diciembre de 2023 y

2022, se presenta como parte del capital contable, neto del valor razonable determinado.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Compañía no tenía pérdidas fiscales acumuladas de

periodos anteriores.

19. Contratos de arrendamiento financiero

Al 31 de diciembre del 2023 y 2022 la Compañía presentaba rentas e intereses por devengar
derivadas de los contratos de arrendamiento otorgados como se muestra a continuación:

2023
Rentas por Intereses por
devengar devengar
2024 $ 2,278,707 $ 169,095
2025 3,753,166 721,195
2026 y posteriores 6,793,545 2,671,372
12,825,418 3,561,662
Renta e intereses exigibles 388,539 -
Total $ 13,213,957 $ 3,561,662

2022
Rentas por Intereses por
devengar devengar
2023 $ 2,112,482 $ 158,950
2024 3,087,733 621,827
2025 y posteriores 6,044,053 1,942,291
11,244,268 2,723,068
Renta e intereses exigibles 405,066 -
Total $ 11,649,334 $ 2,723,068

En caso de demora en el pago puntual de cualquiera de las prestaciones convenidas, la

Compañía tiene la facultad de cobrar intereses moratorios.
60.

La tasa de los intereses moratorios es de 3.5% mensual más Impuesto al Valor Agregado (tasa
moratoria anual 42%) y se genera el último día de cada mes. De acuerdo con lo estipulado en el
contrato, la Compañía cobrará intereses moratorios sobre adeudos vencidos no pagados, desde
el día en que el acreditado tiene la obligación de efectuar su pago. Existen 9 días de gracia, de
no recibir el pago del cliente a partir del décimo día empieza a correr los días vencidos en mora
desde el primer día de ser exigible el pago.

El mantenimiento del automóvil objeto del contrato es por cuenta del arrendatario y todas las
unidades se encuentran aseguradas también por cuenta del mismo.

20. Ingresos por intereses

Por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, los ingresos por intereses en
resultados se integran como se muestra a continuación:

2023 2022
Financiamiento $ 4,530,438 $ 3,366,255
Arrendamiento financiero 1,792,621 1,596,835
Concesionarios 901,809 344,938
Otros ingresos 4,696 5,033
$ 7,229,564 $ 5,313,061

21. Costos por intereses

Por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, los costos por intereses en
resultados se integran como se muestra a continuación:

2023 2022
Intereses bancarios $ 1,761,720 $ 719,273
Intereses Certificados Bursátiles 952,103 712,662
Intereses Papel Comercial 623,120 292,791
Costos asociados a la colocación 22,381 21,960
Comisiones Papel Comercial 20,390 15,537
Intereses Instrumentos Financieros Derivados
de Cobertura - 8,188
$ 3,379,714 $ 1,770,411
 61.

22. Gastos de distribución, venta y administración

Por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, los gastos de distribución,
venta y administración en resultados se integran como se muestra a continuación:

2023 2022
Servicios especializados de personal $ 375,936 $ 378,020
Gastos de sistema y tecnología 160,944 177,806
Gastos de cobranza 71,565 79,254
Proyectos 69,245 80,222
Honorarios 67,188 55,791
Publicidad 26,035 22,551
Otros 24,479 12,387
Servicios profesionales 23,858 25,956
Depreciación de propiedades y equipo 14,359 12,098
Renta y mantenimiento 10,748 13,121
Participación de los trabajadores en las utilidades 7,640 7,125
Promociones especiales 6,788 5,209
Mensajería 6,762 10,468
Teléfono 5,281 2,818
Seguridad 4,206 4,897
Gastos no deducibles 3,858 12,780
Gastos legales 3,480 2,104
Gastos de viaje 3,226 1,311
Prestaciones al personal 2,985 5,195
Comunicación corporativa 2,560 2,268
Programa de servicio 1,829 934
Amortización software 1,174 1,174
Obligaciones laborales 101 3,019
Capacitación y eventos 21 24
$ 894,268 $ 916,532

23. Ingresos y gastos financieros

El resultado neto de ingresos y gastos financieros devengados durante los años terminados el
31 de diciembre de 2023 y 2022, se integra como se muestra a continuación:

2023 2022
Intereses ganados $ 28,221 $ 1,683
Utilidad por fluctuación cambiaria 1,075 3,136
Pérdida por fluctuación cambiaria ( 92) ( 1,437)
Utilidad por valuación de swaps - 35,014
$ 29,204 $ 38,396

La Compañía tiene operaciones en moneda extranjera y está expuesta al riesgo cambiario

derivado de las exposiciones a diversas monedas, principalmente con respecto al dólar
estadounidense y al euro.
62.

24. Análisis de otros ingresos y gastos

Por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, los otros ingresos devengados
se integran como sigue:

2023 2022
Penalizaciones $ 105,338 $ 111,860
Otros ingresos 65,742 68,655
Cancelación de provisiones 33,812 46,053
Ingresos por incentivos de volumen 24,712 31,506
Ingresos por arrendamiento de oficinas 21,977 30,100
Depósitos no identificados 10,168 14,368
Ingresos por recuperación de seguros 8,402 7,139
Ingresos por recuperación de servicios administrativos 8,221 11,562
Traspaso fondo de pensiones - 8,074
$ 278,372 $ 329,317

Por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, los otros gastos causados se
integran como sigue:

2023 2022
Pérdida en negociaciones con clientes $( 153,615) $ ( 109,034)
Gastos varios ( 41,904) ( 36,405)
Costo por venta de cartera - neto ( 23,175) -
Gastos por rentas y mantenimiento ( 14,886) ( 30,850)
Gastos no deducibles ( 17,418) ( 19,022)
Gastos por incremento de provisiones ( 8,889) -
Otros gastos ( 6,107) ( 7,999)
Deducibles por seguro ( 3,862) ( 4,028)
Gastos legales - ( 2,106)
$( 269,856) $ ( 209,444)

Como parte de las actividades normales llevadas a cabo por el área de cobranza de la Compañía,
se encuentra el proceso de venta de cartera relacionado con las cuentas por cobrar de Retail,
lo anterior con la finalidad de mantener y mejorar la calidad crediticia de las cuentas por cobrar.

Una vez concluido el proceso de la venta de la cartera todos los riesgos y beneficios asociados
a la cuenta por cobrar vendida son traspasados al tercero con el que se realizó la negociación,
por lo que VW Leasing no reconoce ningún pasivo y cancela el total de la cuenta por cobrar
relacionada con los contratos vendidos.

Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2023, VW Leasing llevó a cabo una venta de
cartera en la cual se vendieron 901 contratos correspondientes a 798 clientes.

Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2022, no se realizó ninguna venta de cartera.

 63.

25. Contingencias

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Compañía contaba con una provisión para cubrir riesgos
derivados por juicios legales que se tienen en contra de la Compañía de los cuales $139,389 y
$143,916, respectivamente, la cual se ha constituido para cubrir riesgos por demandas de los
clientes, véase Nota 14.

26. Nuevos pronunciamientos

A continuación, se muestran las nuevas normas, modificaciones e interpretaciones, las cuales

no son efectivas para periodos de reporte al 31 de diciembre de 2023 pero que serán efectivas
para periodos posteriores.

Modificaciones a la NIIF 16: Pasivo por Arrendamiento en una Transacción de Venta y

Arrendamiento posterior

En septiembre de 2022, el IASB emitió modificaciones a la NIIF 16 con el fin de especificar los
requisitos que un vendedor-arrendatario utiliza en la medición del pasivo por arrendamiento
que surge en una transacción de venta y arrendamiento posterior, para garantizar que el
vendedor-arrendatario no reconozca ningún monto por la ganancia o pérdida que esté
relacionada con el derecho de uso que mantiene.

Las modificaciones entrarán en vigencia para los periodos anuales que inicien a partir del 1 de
enero de 2024 y deben aplicarse de forma retroactiva a las transacciones de venta y
arrendamiento posterior celebradas después de la fecha de aplicación inicial de la NIIF 16. Se
permite la aplicación anticipada siempre y cuando se revele este hecho.

No se espera que las modificaciones tengan un impacto material en los estados financieros de
la Compañía.

Modificaciones a la NIC 1: Clasificación de Pasivos como Corrientes o No Corrientes

En enero y octubre de 2022, el IASB emitió las modificaciones del párrafo 69 al 76 de la NIC 1
para especificar los requisitos para clasificar los pasivos como corrientes o no corrientes. Las
modificaciones aclaran los siguientes puntos:

 El significado del derecho a diferir la liquidación de un pasivo

 Que el derecho a diferir la liquidación del pasivo debe existir al cierre del período
 Que la clasificación no se ve afectada por la probabilidad de que la entidad ejerza su
derecho a diferir la liquidación del pasivo
 Que únicamente si algún derivado implícito en un pasivo convertible representa en sí un
instrumento de patrimonio, los términos del pasivo no afectarían su clasificación

Además, se introdujo un requisito de revelación cuando un pasivo derivado de un contrato de

préstamo se clasifica como no corriente y el derecho de la entidad a diferir la liquidación está
sujeto al cumplimiento de compromisos futuros dentro de un periodo incluido en un plazo de
doce meses.
64.

Las modificaciones entrarán en vigencia para los períodos que inicien a partir del 1 de enero de
2024 y deben aplicarse de forma retroactiva. La Compañía se encuentra evaluando el impacto
que tendrán estas modificaciones en sus prácticas actuales y si alguno de sus contratos de
préstamo existentes pudiera requerir una renegociación.

Acuerdos de Financiamiento de Proveedores - Modificaciones a la NIC 7 y la NIIF 7

En mayo de 2023, el IASB emitió modificaciones a la NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo y la NIIF
7 Instrumentos Financieros: Revelaciones para aclarar las características de los acuerdos de
financiamiento de proveedores y requerir que se revele información adicional sobre dichos
acuerdos. El objetivo de los requisitos de revelación que imponen las modificaciones es el de
ayudar a los usuarios de los estados financieros a tener un mejor entendimiento de los efectos
de los acuerdos de financiamiento de proveedores sobre los pasivos, flujos de efectivo y
exposición al riesgo de liquidez de una entidad.

Las modificaciones entrarán en vigencia para los periodos anuales que comiencen a partir del 1
de enero de 2024. Se permite la aplicación anticipada siempre y cuando se revele este hecho.

No se espera que las modificaciones tengan un impacto material en los estados financieros de
la Compañía.

27. Plan de apoyo por contingencia sanitaria COVID -19

Debido a las afectaciones del brote del virus SARS- CoV2 (COVID-19) en la economía global la
Administración de la Compañía ha evaluado, monitoreado e implementado acciones específicas
para mitigar los riesgos de los eventos y transacciones, de acuerdo con lo establecido en su Plan
de Continuidad del Negocio.

Cabe mencionar, que VW Leasing ha definido un plan con el objetivo de establecer e

implementar actividades que tienen como propósito principal: i) ofrecer apoyos a sus diversos
clientes, ii) buscar nuevas alternativas de negocio reforzando los canales de venta digital, ii)
monitorear y asegurar su liquidez; iii) tener una comunicación directa y constante con su Casa
Matriz y iv) ser socialmente responsable con su entorno, entre otros.

En atención al “Acuerdo por el que el Consejo de Salubridad General reconoce la epidemia por
el virus COVID-19 en México, como una enfermedad grave de atención prioritaria”, VW Leasing
ha determinado apoyar a sus clientes ofreciendo planes de apoyo para contratos de
financiamiento y arrendamiento, por lo que durante 2020 se ofrecieron los siguientes apoyos:

Contratos de financiamiento

a. Diferimiento de dos mensualidades. Los requisitos y condiciones de este plan fueron:

i. Clientes que se beneficiaron de este diferimiento en planes anteriores.

ii. Contrato al corriente de pago.
iii. El cliente debía tener en su historial un contrato cerrado.
iv. El contrato debía contar con una antigüedad superior a 6 meses.
v. Las mensualidades a diferir podían ser las del periodo septiembre 2020 a febrero
2021.
 65.

vi. Las mensualidades diferidas serán pagadas en la antepenúltima y penúltima

mensualidad.

b. Renovación del seguro: cambio a seguro financiado. No se requirió un requisito o condición

relevante.

Contratos de arrendamiento

a. Diferimiento del pago de dos rentas. Las condiciones y requisitos fueron las mismas que
para el financiamiento.

b. Renovación del seguro: cambio a seguro financiado. Las condiciones y requisitos fueron las
mismas que para el financiamiento.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 el número de clientes beneficiados de estos planes de apoyo

ascendió a 653 (680 contratos) y 3,764 (4,050 contratos), respectivamente, lo que equivale a
un diferimiento por concepto de mensualidades y rentas de $9,207 y $54,140,
respectivamente. El importe de la estimación preventiva de riesgos crediticios referente a la
cuenta por cobrar de los contratos que tienen activo dicho plan de apoyo ascendió a $5,422 y
$46,006, respectivamente.

Con respecto a los clientes de flotillas al 31 de diciembre de 2023 y 2022, el número de

beneficiados de dichos planes ascendió a 11 (220 contratos) y 31 (1,395 contratos),
respectivamente, suponiendo un diferimiento por concepto de mensualidades y rentas de
$13,694 y $84,820, respectivamente. El importe de estimación preventiva de riesgos
crediticios registrado de la cuenta por cobrar de dichos clientes ascendió a $1,801 y $10,603,
respectivamente.

Con respecto al riesgo de crédito asociado a los clientes que solicitaron el plan de apoyo, VW
Leasing espera que esta medida mitigue el impacto que la contingencia tiene sobre los ingresos
y la liquidez de los clientes, los indicadores de morosidad posteriores a este plan de apoyo
muestran un desarrollo estable por lo que se espera que esta tendencia se mantenga.

Por último, cabe mencionar que derivado de los apoyos otorgados a los clientes VW Leasing no
ha tenido un impacto negativo en su liquidez que pudiera afectar sus operaciones.

28. Eventos subsecuentes

Emisión de certificados bursátiles a corto y largo plazo

El 24 de febrero de 2023 la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) autorizó a la

Compañía un programa de certificados bursátiles de corto y largo plazo por un monto de hasta
$25,000,000 de pesos (nominales) con una vigencia de cinco años.