Bolsa de Valores de Quito y Guayaquil

Giovanni Faggioni
Una Casa de Valores es la compaa annima autorizada y controlada por la Superintendencia de Compaas para ejercer la intermediacin de valores. Cuando una persona invierte a travs de una casa de valores, lo que hace es comprar un ttulo que genera una rentabilidad, mientras que si acude al banco, lo que hace es efectuar un depsito por el cual recibe intereses. Para que las casas de valores negocien en el mercado de valores, lo deben hacer a travs de operadores de valores, las que deben estar inscritas en el Registro del Mercado de Valores. La Casa de Valores y sus operadores tienen responsabilidad solidaria, es decir que la Casa de Valores responde por las actuaciones de todos sus operadores. Cuando una o mas personas desean invertir en la Bolsa de Valores, lo deben hacer a travs de una Casa de Valores debidamente autorizada por la Superintendencia de Compaas, donde un asesor lo atender y requerir cierta informacin: monto de la inversin, dnde desea invertir y el plazo en que est interesado en colocar su dinero. Evolucin de la Actividad Burstil en la Bolsa de Valores de Guayaquil1 La primera Rueda de Bolsa en la BVG se llev a cabo el 31 de agosto de 1970, siendo la primera operacin cerrada una correspondiente a Cdulas Hipotecarias por 100.000 sucres (US$ 4.300 al tipo de cambio de la poca). Al finalizar el ao, las negociaciones haban acumulado un gran total de USD$ 956,186. El 80 fue particularmente difcil para la economa ecuatoriana y por ende para la actividad burstil, el pas vivi una transicin de poder luego del fallecimiento del Presidente Jaime Rolds, soport el embate del Fenmeno del Nio, se vio afectada por una crisis
Evolucin De La Actividad Burstil En La Bolsa De Valores De Guayaquil [En lnea]. Disponible en: https://www.mundobvg.com/bvgsite/institucion/historia2.html
financiera internacional (crisis Mexicana), se llev a cabo el programa de Sucretizacin de las deudas del sector privado. La dcada del 90 significa para el mercado de valores ecuatoriano un referente histrico de gran relevancia, pues en el ao 1993, se logra la aprobacin de la primera Ley de Mercado de Valores. En 1995 una serie de acontecimientos frenaron bruscamente el crecimiento de la economa y consecuentemente del mercado de valores. El mercado accionario se enfrent con las secuelas de las crisis internacionales, a esto se le sumo el entorno macroeconmico local y el conflicto con el Per, los que originaron que nuevamente las operaciones se inclinaran hacia el mercado de renta fija, alcanzando una participacin del 77% en total negociado. Luego de la gran crisis financiera y econmica del ao 1999, donde se vivi el congelamiento bancario y el cierre de importantes bancos, la inflacin ms alta de los ltimos 10 aos (60.7 %), devaluacin cambiaria, entre otras cosas; en enero del 2000, se anunci la dolarizacin del pas. A partir de este hecho, el Ecuador ha logrado estabilidad macroeconmica, lo cual ha favorecido durante los ltimos aos la toma de decisiones en el mbito empresarial, reactivndose poco a poco los proyectos y por ende las necesidades de financiamiento. As vemos como a partir del ao 2001 los montos de emisiones en deuda corporativa (obligaciones, papel comercial y titularizaciones) se han incrementado ao a ao. En el periodo 2001 - 2006, los montos aprobados han aumentado en un 5,195 %, pasando de USD$ 17,5 millones a USD$ 926.7 millones. En lo referente al monto de negociaciones anuales globales, tambin observamos un significativo repunte en el periodo, ascendiendo de 862,5 millones de dlares (ao 2001) a 2,400 millones de dlares al finalizar el 2006. El nmero de empresas inscritas en el mercado burstil de Guayaquil ha crecido en los ltimos cuatro aos en un 111%, en el 2005 se registraron 117 entidades y en el 2009 llegaron a 247. Esto representa el 55% de las inscripciones de bolsa del pas y movi cifras por ms de seis millones de dlares en volmenes negociados en el 2009 en el pas. La Actividad Burstil En La Bolsa De Valores De Quito El mayor volumen de transacciones en los tres ltimos aos se realiz en el denominado mercado primario (venta directa de las empresas), con un incremento de USD 405 a 681 millones. En cambio el mercado secundario (reventa de acciones) subi en ese perodo de USD 66 a 83 millones2.
En los ultimos tres aos la Bolsa de Valores de Quito aumento 4293 millones [En lnea]. Disponible en: http://www.radiotropicana.com.ec/economicas/6798-en-los-ultimos-tres-anos-la-bolsa-de-valores-de-quitoaumento-usd-293-millones
Con el objetivo de incrementar el volumen de las transacciones y permitir el ingreso de ms actores (empresas medianas y pequeas), la entidad burstil aprob este 16 de noviembre la reduccin en su comisin entre el 25 y 30% para operaciones de mercado secundario, cuyo valor era del 0,09% del monto de la transaccin. Si reducen las comisiones se incentiva a que crezca el volumen de transacciones. Este sistema quiere incentivar la reventa de valores, lo que permite a sus titulares obtener liquidez antes de que venza el plazo de los papeles adquiridos, esto puede ser un factor para dinamizar la economa ecuatoriana. Esta reduccin tambin crea las condiciones para la introduccin al negocio burstil de pequeas y medianas empresas, que es parte del proyecto Mipymes, que tiene apoyo del Ministerio de Productividad (Mipro). La Bolsa de Valores de Quito y Guayaquil Las empresas privadas ven a la Bolsa de Valores como su nueva fuente de financiamiento. La emisin de obligaciones, la titularizacin y la negociacin de papeles comerciales son los mecanismos con los cuales se obtienen recursos para financiar planes de expansin o capital de trabajo. En el 2008 se negociaron ms de USD 687,3 millones en las bolsas de Guayaquil y Quito. USD 477 millones corresponden al sector no financiero, superior al 2007. En los ltimos cuatro aos las empresas volcaron su mirada a las bolsas, sobre todo porque obtienen un mejor inters. En los bancos dan prstamos a corto plazo, no ms de un ao, y en cada trimestre haba que hacer abono al capital. Las obligaciones tienen plazos de tres y cinco aos. Las caractersticas del papel o del ttulo va a la medida de la empresa y pueden pagar intereses o abono de capital de forma mas flexible. Tambin se ha vuelto ms fcil encontrar clientes o inversionistas, sobre todo del sector pblico. Hay un plan agresivo de entidades pblicas con exceso de liquidez que son los compradores. Los inversionistas privados y administradores de fondo tambin han participado activamente. Sin embargo segn un informe del BCE el 90% de 1.500 empresas de Ecuador que fueron parte de una encuesta, no utiliza el mercado de valores, como un mecanismo de financiamiento por desconocer cmo funciona. A pesar de que el mercado de valores ha tenido un incremento considerable en estos ltimos aos, an no ha alcanzado su mxima capacidad por el desconocimiento que hay sobre los mecanismos de financiamiento o inversin en bolsa3.
Bolsa de valores ofrece acciones desde un 1 [En lnea]. Disponible en:
http://www.eluniverso.com/2010/07/15/1/1356/bolsa-valores-ofrece-acciones-desde-1-dolar.html

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