Ferreyros Eeff

Ferreyros S.A.A.
y Subsidiarias Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, junto con el dictamen de los auditores independientes
Ferreyros S.A.A. y Subsidiarias
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido Dictamen de los auditores independientes Estados financieros consolidados Estado consolidado de situacin financiera Estado consolidado de resultados Estado consolidado de resultados integrales Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto Estado consolidado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros consolidados
Dictamen de los auditores independientes

A los seores Accionistas y Directores de Ferreyros S.A.A. y Subsidiarias Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Ferreyros S.A.A. y Subsidiarias (en forma conjunta el Grupo), que comprenden el estado consolidado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2011, y los correspondientes estados consolidados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ao terminado en esa fecha, y un resumen de las polticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Consolidados La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera y del control interno que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparacin de estados financieros consolidados que estn libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error. Responsabilidad del Auditor Nuestra responsabilidad es expresar una opinin sobre estos estados financieros consolidados basada en nuestra auditora. Nuestra auditora fue realizada de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en el Per. Dichas normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y planifiquemos y realicemos la auditora para tener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados estn libres de errores materiales. Una auditora implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de que existan errores materiales en los estados financieros consolidados, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluacin de riesgos, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la Compaa y Subsidiarias para la preparacin y presentacin razonable de los estados financieros consolidados a fin de disear procedimientos de auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control interno de la Compaa y Subsidiarias. Una auditora tambin comprende la evaluacin de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros consolidados. Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido, es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao
Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuacin)

Opinin En nuestra opinin, los estados financieros consolidados adjuntos, presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situacin financiera de Ferreyros S.A.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2011 consolidada y su desempeo financiero y flujos de efectivo por el ao terminado en esa fecha, de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera. Otros Asuntos Los estados financieros consolidados al y por el ao terminado el 31 de diciembre de 2010 y el estado consolidado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2009 (1 de enero de 2010), antes de los ajustes de conversin a Normas Internacionales de Informacin Financiera, que se presentan en la nota 2.3 adjunta, fueron auditados por otros auditores independientes, cuyo dictamen de fecha 22 de febrero de 2011 no contiene salvedades. Como parte de nuestra auditora de los estados financieros consolidados de 2011, tambin hemos auditado los ajustes de conversin a Normas Internacionales de Informacin Financiera que han sido incluidos en los estados financieros consolidados de 2010 y en el estado consolidado de situacin financiera de 2009, que se presentan en la nota 2.3 adjunta. En nuestra opinin, tales ajustes son razonables y se han reconocido apropiadamente. No fuimos contratados para auditar, revisar o para aplicar algn procedimientos de auditora a los estados financieros consolidados de 2010 y de 2009 de la Compaa y Subsidiarias, distintos a aquellos que se refieren los ajustes de conversin y, en consecuencia, no expresamos ningn tipo de opinin de auditora sobre los estados financieros consolidados de 2010 y 2009 tomados en su conjunto. Lima, Per 15 de febrero de 2012 Refrendado por
Wilfredo Rubios C.P.C.C. Matricula N 9943
Estado consolidado de situacin financiera

Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010
Nota
2011
S/.(000)
2010
S/.(000)
01.01.2010
S/.(000)
Nota
2011
S/.(000)
2010
S/.(000) S/.(000)
01.01.2010
S/.(000) S/.(000)
Activo Activo corriente Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar, neto Inventarios, neto Gastos contratados por anticipado Total activo corriente 4 5 6 7 68,228 647,619 88,407 1,223,181 17,870 __________ 2,045,305 66,459 512,788 65,887 940,078 8,928 __________ 1,594,140 108,415 410,156 49,113 596,192 6,905 __________ 1,170,781
Pasivo y patrimonio neto Pasivo corriente Otros pasivos financieros Cuentas por pagar comerciales Remuneraciones, participacin de los trabajadores, tributos y otras cuentas por pagar Pasivos por impuestos a las ganancias Total pasivo corriente Otros pasivos financieros Pasivos por impuestos a las ganancias diferidos Ingresos diferidos Total pasivo Patrimonio neto 14 10 13 12 10 11
S/.(000)
738,555 394,206 419,660 23,409 __________ 1,575,830 676,632 33,551 7,525 __________ 2,293,538 __________ 623,635 26,090 221,324 63,692 129,443 1,202 __________ 1,065,386 __________ 3,358,924 __________
580,301 304,786 310,405 5,124 __________ 1,200,616 563,514 15,724 10,875 __________ 1,790,729 __________ 530,961 164,659 49,855 66,016 1,524 __________ 813,015 __________ 2,603,744 __________
299,177 217,087 148,127 13,050 __________ 677,441 508,495 5,259 551 __________ 1,191,746 __________ 467,298 143,795 39,805 63,403 __________ 714,301 __________ 1,906,047 __________
Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar, neto Inversiones en asociadas Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Otros activos, neto
5 6 8 9
77,718 8,138 78,294 1,103,883 45,586 __________
92,389 8,646 35,314 832,041 41,214 __________
36,993 33,810 649,766 14,697 __________
Capital emitido Prima emisin Resultados acumulados Otras reservas de capital Otras reservas de patrimonio Reserva por traslacin Total patrimonio neto
Total activo
3,358,924 __________
2,603,744 __________
1,906,047 __________
Total patrimonio neto
Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados.
Estado consolidado de resultados

Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2010
Nota
2011
S/.(000)
2010
S/.(000)
Ventas netas Otros ingresos operacionales Total ingresos operativos Costo de ventas Utilidad bruta
16
3,826,001 1,723 __________ 3,827,724
2,950,213 195 __________ 2,950,408 (2,350,641) __________ 599,767 __________ (279,629) (126,935) 2,134 __________ 195,337 34,280 (73,325) 21,714 1,916 __________ 179,922 (58,555) __________ 121,367 __________
16
(3,021,509) __________ 806,215 __________
Gastos de ventas Gastos administrativos Otros ingresos y gastos Utilidad operativa Ingresos financieros Gastos financieros Diferencia en cambio, neta Participacin en los resultados en asociadas bajo el mtodo de participacin Utilidad antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias Utilidad neta
17 18
(381,922) (155,122) 8,579 __________ 277,750
20 21 3 8
30,505 (79,687) 47,560 8,260 __________ 284,388
13
(89,357) __________ 195,031 __________
Utilidad neta por accin bsica y diluida (en nuevos soles) 22 0.313 __________ 0.195 __________
Promedio ponderado de acciones en circulacin (en miles de unidades) 623,635 __________ 623,635 __________
Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados.
Estado consolidado de resultados integrales

Nota
2011
S/.(000)
2010
S/.(000)
Utilidad neta
195,031 __________ 14(c) 88,781 1,832 (27,183) (322) __________ 63,108 __________ 258,139 __________
121,367 __________
Otros resultados integrales Revaluacin de terrenos Valorizacin de derivados de cobertura Efecto en el impuesto a las ganancias Diferencia por traslacin de moneda extranjera Otros resultados integrales, neto del impuesto a las ganancias
5,515 (1,654) 1,524 __________ 5,385 __________ 126,752 __________
Total de resultados integrales
Las notas a los estados financieros consolidados adjuntas son parte integrante de este estado consolidado.
Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto

Nmero de acciones en circulacin

(en miles)
Capital emitido
S/.(000)
Prima de emisin
S/.(000)
Otras reservas de capital

S/.(000)
Reserva por traslacin

S/.(000)
Resultados acumulados
S/.(000)
Otras reservas de patrimonio

S/.(000)
Total
S/.(000)
Saldos al 1 de enero de 2010 Utilidad neta Transferencia de resultados de acumulados Resultado por traslacin, nota 14 (d) Otro resultado integral del ejercicio, nota 14 (c) Resultado integral del ejercicio Constitucin de otras reservas de capital, nota 14(b) Distribucin de dividendos, nota 14(e) Capitalizacin de resultados acumulados, nota 14(a)
424,816 ___________ 57,876 ___________ 482,692 ___________ ___________ 84,249 56,694 ___________ 623,635 ___________
467,298 ___________ 63,663 ___________ 530,961 ___________ ___________ 92,674 ___________ 623,635 ___________
___________ ___________ ___________ ___________ 26,090 ___________ 26,090 ___________
39,805 ___________ 10,050 ___________ 49,855 ___________ ___________ 13,837 ___________ 63,692 ___________
1,524 ___________ 1,524 ___________ 1,524 ___________ (322) ___________ (322) ___________ 1,202 ___________
143,795 121,367 1,248 ___________ 122,615 (10,050) (28,038) (63,663) ___________ 164,659 ___________ 195,031 ___________ 195,031 (13,837) (31,858) (92,671) ___________ 221,324 ___________
63,403 (1,248) 3,861 ___________ 2,613 ___________ 66,016 ___________ 62,147 1,283 ___________ 63,430 (3) ___________ 129,443 ___________
714,301 121,367 1,524 3,861 ___________ 126,752 (28,038) ___________ 813,015 ___________ 195,031 62,147 (322) 1,283 ___________ 258,139 26,090 (31,858) ___________ 1,065,386 ___________
Saldos al 31 de diciembre de 2010
Utilidad neta Revaluacin de terrenos Resultado por traslacin Otro resultado integral del ejercicio, nota 14 (c) Resultado integral del ejercicio Primas de emisin, nota 14 (f) Transferencias a reserva legal, nota 14(b) Distribucin de dividendos, nota 14(e) Capitalizacin de resultados acumulados, nota 14(a) Variacin de nmero de acciones por cambio de valor nominal, nota 14(a)
Saldos al 31 de diciembre de 2011
Estado consolidado de flujos de efectivo

2011
S/.(000)
2010
S/.(000)
Actividades de operacin Cobranzas a clientes y terceros Pagos a proveedores Pagos a trabajadores y otros Pago de tributos Efectivo neto proveniente de las actividades de operacin Actividades de inversin Adquisicin de inmuebles, maquinaria y equipo Adquisicin de inversiones Adquisicin de otros activos Efectivo neto utilizado en las actividades de inversin Actividades de financiamiento Obtencin de pasivos financieros Pago de dividendos Intereses pagados Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento Aumento neto (disminucin neta) de efectivo y equivalentes de efectivo Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio 68,228 __________ 66,459 __________ 1,769 66,459 __________ (41,956) 108,415 __________ 271,372 (31,858) (67,446) __________ 172,068 __________ 336,143 (28,038) (58,502) __________ 249,603 __________ (269,010) (12,489) (4,548) __________ (286,047) __________ (254,791) (25,653) (954) __________ (281,398) __________ 3,889,172 (3,427,217) (259,887) (86,320) __________ 115,748 __________ 3,077,884 (2,683,394) (261,162) (143,489) __________ (10,161) __________
Transacciones que no representan flujos de efectivo Capitalizacin de resultados acumulados 92,674 63,663
Notas a los estados financieros consolidados

Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010
1.
Actividad econmica Ferreyros S.A.A. (en adelante la Compaa) fue constituida en la ciudad de Lima en setiembre de 1922 con el nombre de Enrique Ferreyros y Cia. Sociedad en Comandita. Posteriormente, efectu diversos cambios de denominacin hasta junio de 1998, cuando modific su estatuto social a fin de adecuarlo a la Ley General de Sociedades vigente, por el cual su actual razn social es Ferreyros Sociedad Annima Abierta (Ferreyros S.A.A.). La actividad principal de la Compaa es la importacin y venta de maquinarias, motores, automotores y repuestos, alquiler de maquinaria y equipos y la prestacin de servicios de taller. La direccin registrada de la Compaa es Avenida Cristbal de Peralta Norte No.820, Surco, Lima, Per. Los estados financieros consolidados del ejercicio 2011, del 2010 y estado consolidado de situacin financiera al 1 de enero de 2010 preparados de acuerdo a Normas Internacionales de Informacin financiera (NIIF) han sido aprobados por la Gerencia del Grupo el 8 de febrero de 2012 y sern presentados para su aprobacin tanto al Directorio como a la Junta General de Accionistas dentro de los plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia, dichos estados financieros consolidados sern aprobados sin modificaciones. Al 31 de diciembre de 2011, los estados financieros consolidados comprenden los estados financieros de la Compaa y de las siguientes subsidiarias: Orvisa S.A., Unimaq S.A., Fiansa S.A. (acciones comunes), Fiansa S.A. (acciones de inversin), Mega Representaciones S.A., Fargoline S.A., Cresko S.A., Intl Inversiones Interamericanas Corp., Inmobiliaria CDR S.A.C. y Motorindustria S.A. Por otro lado, la Compaa mantiene un negocio en conjunto en Ferrenergy S.A. cuya participacin es del 50 por ciento.
Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)
Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de Ferreyros S.A.A. y sus subsidiarias en las que posee ms del 50 por ciento de participacin directa e indirecta. A continuacin se presentan los principales datos del Grupo que participa en el proceso de consolidacin al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, antes de las eliminaciones que se han realizado en el referido proceso:
Entidad Actividad y pas Porcentaje de participacin _______________________________ 2011 % Orvisa S.A. y Subsidiarias Compra venta de maquinaria y repuestos y prestacin de servicios de taller Unimaq S.A. Compra - venta de maquinaria y repuestos y prestacin de servicios de taller Fiansa S.A. Mega Representaciones S.A. Servicios de metal mecnica Representante y distribuidor de Comercializadora de neumticos Fargoline S.A. Cresko S.A. Servicios de almacenaje Compra venta de maquinaria, equipos y suministros qumicos Intl Inversiones Interamericanas Corp. Inmobiliaria CDR S.A.C. (b) Ferrenergy Motorindustria S.A. Holding que agrupa el negocio en el exterior (*) Inmobiliaria Generacin y suministro de energa Comercial 100 100 50 100 100 100 50 100 50 100 434,136 61,642 8,894 1,925 359,632 46,568 10,741 2,027 15,118 2,114 365,117 21,127 4,621 2 344,264 10,858 5,915 9 10,496 33 69,019 40,515 4,273 1,923 15,368 35,710 4,826 2,018 4,622 2,081 19,102 (34) (554) (95) 10,115 170 (63) 100 100 100 63,090 45,294 44,576 47,854 28,739 28,010 15,236 16,555 16,566 (1,801) 811 100 100 100 100 100 100 58,410 78,475 32,749 59,053 24,756 60,433 42,237 44,456 20,723 30,260 15,969 33,247 16,173 34,019 12,026 28,793 8,787 27,186 4,047 2,309 3,237 1,545 100 100 100 100 100 100 346,271 54,592 297,457 62,271 213,982 39,107 262,772 34,336 220,236 57,558 150,573 22,440 83,499 20,256 77,221 4,713 63,409 16,667 19,842 (7,447) 13,981 (13,074) 100 100 100 103,360 84,103 84,739 76,693 49,463 47,564 26,667 34,640 37,175 7,962 5,226 2010 % 01.01.2010 % Activos ___________________________________ 2011 S/.(000) 2010 S/.(000) 01.01.2010 S/.(000) Pasivos _______________________________ 2011 S/.(000) 2010 S/.(000) 01.01.2010 S/.(000) Patrimonio neto _______________________________ 2011 S/.(000) 2010 S/.(000) 01.01.2010 S/.(000) Utilidad neta ______________________ 2011 S/.(000) 2010 S/(000)
(*)
Dicha Holding incluye principalmente las Subsidiarias que se encuentran en Centro y Norte Amrica las cuales se detallan a continuacin: Compaa General de Equipos S.A. (El Salvador), Corporacin General de Tractores S.A. (Guatemala), General Equipment Company (Belice) y Forbis Logistics Corp. (Miami).
2.
Bases de presentacin y preparacin de principios y prcticas contables 2.1 Bases de preparacin Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante IASB) y vigentes al 31 de diciembre de 2011. Los estados financieros consolidados por el ao terminado el 31 de diciembre de 2011 son los primeros estados financieros en ser preparados de acuerdo con las NIIF. La nota 2.3 incluye la informacin sobre cmo el Grupo adopt las NIIF por primera vez. Para todos los aos anteriores, y hasta el ao terminado el 31 de diciembre de 2010, los estados financieros consolidados fueron preparados de acuerdo con Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA) en el Per. Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados sobre la base del costo histrico, a excepcin de los terrenos, y los instrumentos financieros derivados, que han sido medidos al valor razonable. Los importes en libros de los activos y pasivos reconocidos que han sido destinados como partidas cubiertas en coberturas de valor razonable, y que de otro modo se hubieran contabilizado por su costo amortizado, se han ajustado para registrar los cambios en los valores razonables atribuibles a los riesgos que se cubren en las relaciones de cobertura eficaces. Los estados financieros consolidados adjuntos se presentan en miles de nuevos soles (moneda funcional y de presentacin), excepto cuando se indique lo contrario. 2.2 Bases de consolidacin Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros del Grupo y sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2011. Las subsidiarias se consolidan totalmente a partir de la fecha de la adquisicin, que es la fecha en la que el Grupo obtiene el control, y continan siendo consolidadas hasta la fecha en la que tal control cesa. Los estados financieros de las subsidiarias se preparan para el mismo perodo de informacin que el de la entidad controladora, aplicando polticas contables uniformes. Todos los saldos, transacciones, ganancias y prdidas no realizadas que surjan de las transacciones entre las entidades del Grupo as como los correspondientes dividendos, se eliminan totalmente. Las prdidas de una subsidiaria se atribuyen a la participacin no controladora, aun si esto resulta en un saldo negativo.
2.3
Bases de principios y prcticas contablesA continuacin se describen las polticas contables del Grupo para la preparacin de sus estados financieros consolidados: (a) Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medicin posterior (a.1) Activos financieros Reconocimiento y medicin inicial Los activos financieros segn la NIC 39 se clasifican como: (i) activos financieros al valor razonable con efecto en resultados, (ii) prstamos y cuentas por cobrar, (iii) activos financieros disponibles para la venta e (iv) inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento, segn sea apropiado. La Gerencia determina la clasificacin de sus instrumentos financieros en el momento del reconocimiento inicial. La clasificacin de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende de la finalidad para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y sus caractersticas. Todos los activos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms, en el caso de los activos financieros que no se contabilizan al valor razonable con cambios en resultados, los costos incrementales relacionados a la transaccin que sean atribuidos directamente a la compra o emisin del instrumento. Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro del plazo generalmente establecido por la regulacin o condiciones de mercado son registradas en la fecha de negociacin de la operacin; es decir, la fecha en que el Grupo se compromete a comprar o vender el activo. Los derivados son reconocidos en la fecha de negociacin de la transaccin. Medicin posterior La medicin posterior de los activos financieros depende de su clasificacin. El Grupo tiene activos financieros clasificados slo en las categoras de prstamos y cuentas por cobrar e inversiones disponibles para la venta, por lo que a continuacin se explica el criterio para esta categora. Prstamos y cuentas por cobrar Los prstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados cuyos cobros son fijos o determinables, que no se negocian en un mercado activo, por los que la entidad no tiene intencin de venderlos inmediatamente o en un futuro prximo y que no tienen riesgos de recuperacin diferentes a su deterioro crediticio. Despus de su reconocimiento inicial, las cuentas por cobrar son llevadas al costo amortizado usando el mtodo de tasa de inters efectiva, menos la estimacin por deterioro. Las prdidas originadas por el deterioro son reconocidas en el estado consolidado de resultados.
El Grupo mantiene en esta categora el efectivo y equivalentes de efectivo y cuentas por cobrar en general, que son expresadas al valor de la transaccin, netas de su estimacin de cuentas de cobranza dudosa cuando es aplicable. La estimacin para cuentas de cobranza dudosa se establece si existe evidencia objetiva de que el Grupo no podr recuperar los montos de los activos de acuerdo con los trminos originales del acuerdo. Para tal efecto, la Gerencia del Grupo, ha determinado, sobre la base de experiencia histrica, considerar y aplicar, para evaluar riesgos, porcentajes diferenciados, segn el riesgo de crdito del cliente, a fin de determinar la estimacin por recuperabilidad. Asimismo, para aquellas cuentas significativas individualmente, el Grupo realiza evaluaciones especficas para determinar si existe evidencia objetiva de la prdida en el valor de las cuentas por cobrar. La estimacin para cuentas de cobranza dudosa se registra con cargo a resultados del ejercicio en que se determine su necesidad. En opinin de la Gerencia del Grupo, este procedimiento permite estimar razonablemente la prdida por cuentas de cobranza dudosa, considerando las caractersticas de los clientes en el Per y los criterios establecidos por la NIC 39, con la finalidad de cubrir adecuadamente el riesgo de prdida en las cuentas por cobrar segn las condiciones del mercado donde opera el Grupo. Inversiones financieras disponibles para la venta Las inversiones financieras disponibles para la venta incluyen ttulos de patrimonio y de deuda. Las inversiones en ttulos de patrimonio clasificadas como disponibles para la venta son aquellas que no se clasifican ni como mantenidas para negociar ni como al valor razonable con cambios en resultados. Despus del reconocimiento inicial, las inversiones financieras disponibles para la venta se miden por su valor razonable, y las ganancias o prdidas no realizadas se reconocen como otros resultados en la reserva por actualizacin de inversiones financieras disponibles para la venta hasta que la inversin sea dada de baja. En ese momento, la ganancia o prdida acumulada se reconoce como una ganancia o prdida, o se considera como un deterioro del valor de la inversin, en cuyo caso la prdida acumulada se reclasifica al estado consolidado de resultados integrales como costo financiero y se elimina de la reserva respectiva.
El Grupo evala sus inversiones financieras disponibles para la venta con el propsito de determinar si su clasificacin es apropiada. El Grupo puede optar por reclasificar estos activos financieros, pero solamente en circunstancias excepcionales. La reclasificacin a prstamos y cuentas por cobrar est permitida cuando los activos financieros renen las condiciones y cumplen con la definicin de prstamos y cuentas por cobrar, y la Compaa y Subsidiarias tienen la intencin manifiesta y la capacidad de mantener estos activos en un futuro previsible o hasta su vencimiento. La reclasificacin a la categora a ser mantenidos hasta su vencimiento est permitida solamente cuando la entidad tiene la capacidad y la intencin manifiesta de mantener el activo financiero hasta su vencimiento. Cuando se reclasifica un activo financiero fuera de la categora disponible para la venta, cualquier ganancia o prdida previa relacionada con ese activo que se haya reconocido en el patrimonio neto, se amortiza en los resultados a lo largo de la vida residual de la inversin, utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva. Cualquier diferencia entre el nuevo costo amortizado y los flujos de efectivo esperados, tambin se amortiza a lo largo de la vida residual del activo, utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva. Si posteriormente se determina que el activo registra un deterioro de su valor, el importe registrado en el patrimonio se reclasifica entonces al estado consolidado de resultados integrales. El Grupo mantiene inversiones en acciones como inversin financiera disponible para la venta al 31 de diciembre de 2011. Baja en cuentas Un activo financiero (o cuando sea aplicable una parte de un activo financiero o una parte de un grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos de efectivo del activo han terminado; o (ii) el Grupo ha transferido sus derechos a recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligacin de pagar la totalidad de los flujos de efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso (pass through); y (iii) el Grupo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, si se ha transferido su control. (a.2) Pasivos financieros Reconocimiento y medicin inicial Los pasivos financieros segn la NIC 39 se clasifican como: (i) pasivos financieros al valor razonable con efecto en resultados, (ii) prstamos y cuentas por pagar, y (iii) derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, segn sea apropiado. La Gerencia determina la clasificacin de sus pasivos financieros en el momento del reconocimiento inicial.
Todos los pasivos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms, en el caso de los pasivos financieros que no se contabilizan al valor razonable con cambios en resultados, los costos incrementales relacionados a la transaccin que sean atribuidos directamente a la compra o emisin del instrumento. Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010, los pasivos financieros incluyen, cuentas por pagar comerciales, remuneraciones y otras cuentas por pagar y otros pasivos financieros. Medicin posterior Los pasivos financieros se reconocen cuando el Grupo es parte de los acuerdos contractuales del instrumento. Despus del reconocimiento inicial, los pasivos financieros son posteriormente medidos al costo amortizado usando el mtodo de la tasa de inters efectiva. El costo amortizado es calculado considerando cualquier descuento o prima en la emisin y los costos que son parte integral de la tasa de inters efectiva. Las ganancias y prdidas se reconocen en el estado consolidado de resultados cuando los pasivos se dan de baja. Los pasivos financieros son clasificados como obligaciones a corto plazo a menos que el Grupo tenga el derecho irrevocable para diferir el acuerdo de las obligaciones por ms de doce meses despus de la fecha del estado consolidado de situacin financiera. Los costos de financiamiento se reconocen segn el criterio del devengado, incluyendo las comisiones relacionadas con la adquisicin del financiamiento. Baja en cuentas Un pasivo financiero (o, cuando sea aplicable una parte de un pasivo financiero o una parte de un grupo de pasivos financieros similares) es dado de baja cuando la obligacin especificada en el correspondiente contrato haya sido pagada o cancelada, o haya expirado. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro proveniente del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta o modificacin se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, y la diferencia en los importes respectivos en libros se reconocen en el estado consolidado de resultados. (a.3) Compensacin de instrumentos financieros Los activos financieros y los pasivos financieros son objeto de compensacin de manera que se informe el importe neto en el estado consolidado de situacin financiera, solamente si existe en ese momento un derecho legalmente exigible de compensar los importes reconocidos, y existe la intencin de liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultnea.
(a.4) Valor razonable de los instrumentos financieros A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, el valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se determina por referencia a los precios cotizados en el mercado, o a los precios cotizados por los agentes del mercado (precio de compra para las posiciones activas y precio de venta para las posiciones pasivas), sin deducir los costos de transaccin. Para los instrumentos financieros que no se negocian en mercados activos, el valor razonable se determina utilizando tcnicas de valoracin adecuadas. Tales tcnicas pueden incluir el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que acten en condiciones de independencia mutua, la referencia a los valores razonables de otros instrumentos financieros que sean esencialmente similares, el anlisis de valores descontados de flujos de efectivo y otros modelos de valoracin. En la nota 27.6 se incluye informacin sobre los valores razonables de los instrumentos financieros y mayores detalles sobre cmo dichos valores se determinaron. (b) Instrumentos financieros derivados Los instrumentos financieros derivados, de acuerdo con las reglas de la NIC 39, se clasifican en negociables y de cobertura. Los aspectos ms relevantes de cada categora se describen a continuacin: Cobertura Los instrumentos derivados de cobertura son utilizados para administrar la exposicin del Grupo a tasas de inters y moneda extranjera. La contabilidad de cobertura, segn la NIC 39, se aplica con el objeto de gestionar riesgos particulares para las transacciones que cumplen con los criterios especficos para ello. El Grupo utiliza instrumentos financieros derivados (swaps de inters y forward de tipo de cambio), para administrar su exposicin al riesgo asociado a las fluctuaciones de tasas de inters y de moneda respectivamente. Con el objeto de gestionar el riesgo particular mencionado, el Grupo aplica la contabilidad de cobertura para las transacciones que cumplen con los requisitos para ello. Los instrumentos financieros derivados son reconocidos al valor razonable de mercado en la fecha en la que son firmados y posteriormente se vuelven a medir a su valor razonable, y son registrados como activo cuando su valor es positivo, y como un pasivo cuando el valor sea negativo. Al inicio de la relacin de cobertura, el Grupo disea y documenta formalmente la relacin entre el tem coberturado y el instrumento de cobertura, que incluye la naturaleza del riesgo, el objetivo y la estrategia para llevar a cabo la cobertura, y el mtodo empleado para evaluar la efectividad de la relacin de cobertura.
Asimismo, al comienzo de la relacin de cobertura, se realiza una evaluacin formal para asegurar que el instrumento de cobertura sea altamente efectivo en compensar el riesgo designado en el tem coberturado. Las coberturas son formalmente evaluadas al cierre de cada estado consolidado de situacin financiera, y son consideradas como altamente efectivas si se espera que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo, atribuidos al riesgo cubierto durante el perodo por el cual la cobertura es designada, comprendan un rango de 80 por ciento a 125 por ciento. Dichos cambios en el valor razonable de mercado son calculados sobre la base de las tasas de inters y de tipos de cambio para contratos similares. Las coberturas del Grupo son de flujos de efectivo; en consecuencia, la parte efectiva de los cambios en el valor razonable de los instrumentos de cobertura se reconoce en el estado consolidado de resultados integrales, y la parte que no sea efectiva se reconoce inmediatamente en el estado consolidado de resultados. Los montos que se registren en el patrimonio, se transfieren al estado consolidado de resultados cuando se reconoce u ocurre un ingreso o gasto por el instrumento financiero de cobertura. Si el tem a coberturar es un activo o pasivo no financiero, los montos que se registren en el patrimonio sern incorporados al costo del activo o pasivo no financiero. Cualquier ganancia o prdida resultante de los cambios en el valor razonable de mercado de los instrumentos financieros derivados durante el ao, que no califiquen como cobertura, son registradas directamente en el estado consolidado de resultados. Si se espera que la transaccin pronosticada o el compromiso ya no ocurran, los montos antes reconocidos en el patrimonio son transferidos al estado consolidado de resultados. Si los instrumentos de cobertura expiran o son vendidos, terminados o ejercidos sin ser reubicados, o si su designacin como cobertura es revocada, dichos montos previamente reconocidos permanecern en el patrimonio hasta que la transaccin pronosticada o el compromiso ocurran. (c) Transacciones en moneda extranjera Los estados financieros consolidados del Grupo se presentan en Nuevos Soles, que es tambin la moneda funcional de la compaa controladora. Cada subsidiaria determina su propia moneda funcional y las partidas que se incluyen en los estados financieros de cada subsidiaria se miden usando esa moneda funcional. Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas por las entidades del Grupo a los tipos de cambio de sus respectivas monedas funcionales a la fecha de la transaccin. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten al tipo de cambio de cierre de la moneda funcional vigente a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa.
Todas las diferencias se registran en el estado consolidado de resultados, o en el estado consolidado de resultados integrales si se cumplen los criterios especficos de reconocimiento. Las partidas no monetarias que se miden en trminos de su costo histrico en moneda extranjera se convierten utilizando los tipos de cambio vigentes a la fecha de las transacciones originales. Reexpresin a nuevos soles de los estados financieros de subsidiaria extranjera Los estados financieros de la subsidiaria Inversiones Interamericanas Corp. estn expresados en dlares estadounidenses, su moneda funcional y de presentacin, y posteriormente trasladados a nuevos soles, convirtiendo todos los activos y pasivos tanto monetarios como no monetarios al tipo de cambio de cierre compra y venta vigentes al cierre de cada ejercicio; el patrimonio se convierte utilizando los tipos de cambio de las fechas de las transacciones. Las partidas de ingresos y gastos son convertidas al tipo de cambio promedio venta del fin de mes en que se realizaron las operaciones. Las diferencias de traslacin generadas se muestran en el estado consolidado de otros resultados integrales. (d) Efectivo y equivalentes de efectivo Para fines de presentacin y preparacin del estado consolidado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo corresponden a los rubros de caja, cuentas corrientes, remesas en trnsito y depsitos con vencimiento original menor a 90 das, todas ellas registradas en el consolidado de situacin financiera. Dichas cuentas no estn sujetas a un riesgo significativo de cambios en su valor. (e) Inventarios Los inventarios estn valuados al costo o al valor neto de realizacin, el menor, neto de cualquier estimacin por desvalorizacin. El costo se determina siguiendo el mtodo de identificacin especfica, excepto repuestos que se registran por el mtodo del costo promedio ponderado. El valor neto de realizacin es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, neto de descuentos y otros costos y gastos incurridos para poner los inventarios en condicin de venta. La estimacin por desvalorizacin es determinada en funcin a un anlisis efectuado sobre las condiciones y la rotacin de los inventarios. En el caso de los equipos averiados y aquellos que no tienen movimiento en promedio 2 aos, se realiza una provisin que equivale a su saldo en libros. La estimacin se registra con cargo a los resultados del ejercicio, en el cual se determina.
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Inversiones asociadas y negocio conjunto Inversin en asociada La inversin del Grupo en su asociada se contabiliza por al mtodo de participacin. Una asociada es una entidad sobre el cual el Grupo posee influencia significativa. Segn el mtodo de la participacin, la inversin efectuada en la asociada se registra inicialmente en el estado consolidado de situacin financiera al costo, ms (menos) los cambios en la participacin del Grupo sobre los activos netos de la asociada posteriores a la fecha de la adquisicin. La plusvala relacionada con la asociada se incluye en el importe en libros de la inversin, y no se somete individualmente a pruebas del deterioro del valor. El estado consolidado de resultados integrales refleja la participacin sobre los resultados de las operaciones de la asociada. Si hubiera cambios reconocidos directamente en el patrimonio de la asociada, el Grupo reconoce su participacin sobre cualquiera de estos cambios y los presenta, segn corresponda, en el estado de cambios en el patrimonio. Las ganancias y prdidas no realizadas procedentes de las transacciones entre el Grupo y la asociada es eliminada en la medida de la participacin del Grupo en la asociada. La participacin sobre la ganancia de una asociada se presenta en el cuerpo principal del estado consolidado de resultados. Esta constituye la ganancia atribuible a los propietarios de la asociada, el por ende, corresponde a ganancias netas de impuestos y de participacin del Grupo en la asociada. Los estados financieros consolidados de la asociada se preparan para el mismo periodo de informacin que el Grupo. De ser necesario, se realizan ajustes a los fines de alinear las polticas contables de la asociada con las del Grupo. Una vez aplicado el mtodo de la participacin, el Grupo determina si es necesario reconocer prdidas por deterioro del valor adicionales respecto de la inversin que el Grupo tiene en su asociada. A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, el Grupo determina si existe evidencia objetiva de que el valor de la inversin en la asociada se hubiera deteriorado. Si este fuera el caso, el Grupo calcula el importe del deterioro del valor como la diferencia entre el importe recuperable de la inversin en la asociada y su importe en libros, y reconoce ese importe en la lnea participacin en los resultados en asociadas bajo el mtodo de participacin en el estado consolidado de resultados. Ante la prdida de la influencia significativa sobre la asociada, el Grupo mide y reconoce cualquier inversin residual que conserve en ella por su valor razonable. Si ste fuera el caso, cualquier diferencia entre el importe en libros de la inversin en la asociada y el valor razonable de la inversin residual retenida, y los ingresos procedentes de su venta, se reconocen en los resultados consolidados.
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Inversin en negocio conjuntoEl Grupo mantiene una participacin en un negocio conjunto, que es una entidad controlada en forma conjunta donde los participantes mantienen un acuerdo contractual que establece el control conjunto sobre las actividades econmicas de la entidad. El contrato requiere que haya unanimidad en la toma de decisiones financieras y operativas por parte de los miembros del negocio conjunto. El Grupo reconoce su participacin en el negocio conjunto a travs del mtodo de la consolidacin proporcional. El Grupo combina su participacin proporcional sobre cada uno de los activos, pasivos, ingresos y gastos del negocio conjunto con las partidas similares, lnea por lnea, en sus estados financieros consolidados. Los estados financieros del negocio conjunto se preparan para el mismo perodo de informacin que el del Grupo. De ser necesario, se realizan ajustes a los fines de alinear las polticas contables del negocio conjunto con las del Grupo. Se efectan los ajustes en los estados financieros consolidados del Grupo a fin de eliminar la porcin de saldos, transacciones, ganancias y prdidas no realizadas surgidas de las transacciones entre el Grupo y la entidad controlada conjuntamente. Las prdidas derivadas de estas transacciones son reconocidas en forma inmediata si las mismas son evidencia de una reduccin del valor neto realizable de los activos corrientes o una prdida por deterioro del valor. El negocio conjunto se consolidar en forma proporcional hasta la fecha en la que el Grupo cese su participacin en el control conjunto sobre el mismo. (g) Inmuebles, maquinaria y equipo Los inmuebles, maquinaria y equipo, excepto los terrenos, se miden al costo, neto de la depreciacin acumulada y, de ser aplicable, de las prdidas acumuladas por deterioro del valor. Ese costo incluye el costo de reemplazar componentes de inmuebles, maquinaria y equipo. Para los componentes significativos de inmuebles, maquinaria y equipo que deben ser reemplazados peridicamente, se da de baja el componente reemplazado y se reconoce el componente nuevo con su correspondiente vida til y depreciacin. Del mismo modo, cuando se efecta una inspeccin de gran envergadura, el costo de la misma se reconoce como un reemplazo en la medida en que se cumplan los requisitos para su reconocimiento. Todos los dems costos rutinarios de reparacin y mantenimiento se reconocen como gasto en el estado consolidado de resultados a medida que se incurren. Los terrenos se miden por su valor razonable menos las prdidas por deterioro del valor reconocidas despus de la fecha de la revaluacin. Las revaluaciones se efectan con la frecuencia suficiente para asegurar que el valor razonable de un activo revaluado no difiera significativamente de su importe en libros.
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Todo incremento por revaluacin se reconoce en el resultado consolidado integral y se acumula en el patrimonio en otras reservas de patrimonio por revaluacin de activos, salvo que dicho incremento corresponda a la reversin de una disminucin de revaluacin del mismo activo reconocida previamente en el estado consolidado de resultados, en cuyo caso ese incremento se reconoce en el estado consolidado de resultados. Una disminucin por revaluacin se reconoce en el estado consolidado de resultados, salvo en la medida en que dicha disminucin compense un incremento de revaluacin del mismo activo reconocido previamente en la reserva por revaluacin de activos. Al momento de la venta del activo revaluado, cualquier reserva por revaluacin relacionada con ese activo se transfiere a los resultados acumulados. La depreciacin se calcula en forma lineal a lo largo de las vidas tiles estimadas de los activos y en funcin a horas mquinas utilizadas, tal como se muestra a continuacin:
Aos Edificaciones y otras construcciones Obra gruesa Acabados y obras complementarias Instalaciones Maquinaria y equipo Maquinaria y equipo de alquiler (*) Unidades de transporte Muebles y enseres 5 4 y 10 Entre 78 y 80 20 20 Entre 5 y 15
(*)
En funcin de horas- mquina utilizadas.
Un componente de propiedades, planta y equipo o cualquier parte significativa del mismo reconocida inicialmente, se da de baja al momento de su venta o cuando no se espera obtener beneficios econmicos futuros por su uso o venta. Cualquier ganancia o prdida resultante al momento de dar de baja el activo (calculada como la diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo) se incluye en el estado consolidado de resultados cuando se da de baja el activo. Los valores residuales, las vidas tiles y los mtodos y tasas de depreciacin de los activos se revisan a cada fecha de cierre de ejercicio y se ajustan prospectivamente. (h) Arrendamientos La determinacin de si un acuerdo constituye o incluye un arrendamiento se basa en la esencia del acuerdo a la fecha de su celebracin, si el cumplimiento del acuerdo depende del uso de uno o ms activos especficos, o si el acuerdo concede el derecho de uso del activo, incluso si tal derecho no se encuentra especificado de manera explcita en el acuerdo.
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El Grupo como arrendatario Los arrendamientos financieros que transfieran al Grupo sustancialmente todos los riesgos y los beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado, se capitalizan al inicio del plazo del arrendamiento, ya sea por el valor razonable de la propiedad arrendada, o por el valor presente de los pagos mnimos de arrendamiento, el que sea menor. Los pagos por arrendamientos se distribuyen entre los cargos financieros y la reduccin de la deuda, de manera tal de determinar un ratio constante de inters sobre el saldo remanente de la deuda. Los cargos financieros se reconocen como costos financieros en el estado consolidado de resultados. El activo arrendado se deprecia a lo largo de su vida til. Sin embargo, si no existiese certeza razonable de que el Grupo obtendr la propiedad al trmino del plazo del arrendamiento, el activo se depreciar a lo largo de su vida til estimada o en el plazo del arrendamiento, el que sea menor. Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el estado de resultados, en forma lineal a lo largo del plazo del arrendamiento. El Grupo como arrendador Los arrendamientos en los que el Grupo no transfiere sustancialmente todos los riesgos y los beneficios inherentes a la propiedad del activo, se clasifican como arrendamientos operativos. Los costos directos iniciales incurridos en la negociacin de un arrendamiento operativo se suman al importe en libros del activo arrendado y se reconocen a lo largo del plazo del arrendamiento sobre la misma base que los ingresos por arrendamiento. Los arrendamientos contingentes se reconocen como ingresos en el perodo en el que se consideran ganados. (i) Intangibles Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo. El costo de los activos intangibles adquiridos en combinaciones de negocios es su valor razonable a la fecha de la adquisicin. Despus del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos la amortizacin acumulada y, de ser aplicable, de las prdidas acumuladas por deterioro del valor. Las vidas tiles de los activos intangibles pueden ser finitas o indefinidas. Los activos intangibles con vidas tiles finitas (Software) se amortizan por el mtodo de lnea recta a lo largo de sus vidas tiles econmicas, que son de cuatro y diez aos, y se revisan para determinar si tuvieron algn deterioro del valor en la medida en que exista algn indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido dicho deterioro. El perodo y el mtodo de amortizacin para un activo intangible con una vida til finita se revisan al menos al cierre de cada perodo sobre el que se informa. Los cambios en la vida til esperada o el patrn esperado de consumo del activo se contabilizan al modificarse el perodo o el mtodo de amortizacin, segn corresponda, y se tratan como cambios en las estimaciones contables. El gasto por amortizacin de activos intangibles con vidas tiles finitas se reconoce en el estado consolidado de resultados en el rubro gastos administrativos. 14
Las ganancias o prdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y se reconocen en el estado consolidado de resultados cuando se da de baja el activo respectivo. (j) Combinaciones de negocios Las combinaciones de negocios se contabilizan mediante el mtodo de compra. El costo de una adquisicin se mide como la suma de la contraprestacin transferida, medida por su valor razonable a la fecha de la adquisicin, y el monto de cualquier participacin no controladora en la adquirida. Para cada combinacin de negocios, el Grupo puede optar por medir la participacin no controladora en la adquirida por su valor razonable, o por la participacin proporcional sobre los activos netos identificables de la adquirida. Los costos de adquisicin incurridos se imputan a gastos y se los presenta dentro de gastos de administracin en el estado consolidado de resultados integrales. Cuando el Grupo adquiere un negocio, evala los activos y pasivos financieros incorporados, para su apropiada clasificacin y designacin de conformidad con las condiciones contractuales, las circunstancias econmicas y otras condiciones pertinentes a la fecha de la adquisicin. Esto incluye la separacin de los derivados implcitos en los contratos anfitriones de la entidad adquirida. Si la combinacin de negocios se realiza por etapas, la participacin que la adquirente posea anteriormente en el patrimonio de la adquirida, medida por su valor razonable a la fecha de la adquisicin, se vuelve a medir por su valor razonable a la fecha de la adquisicin y la correspondiente ganancia o prdida resultante se reconoce en los resultados. Cualquier contraprestacin contingente que deba ser transferida por la adquirente, se reconocer por su valor razonable a la fecha de la adquisicin. Los cambios posteriores al valor razonable de esa contraprestacin contingente considerada como un activo o pasivo, se reconocern de conformidad con la NIC 39, ya sea como una ganancia o prdida en resultados, o como una variacin del otro resultado integral. Si la contraprestacin contingente se clasifica como patrimonio, no se volver a medir, y toda cancelacin posterior se contabilizar en el patrimonio. En los casos en que la contraprestacin contingente no est comprendida en el alcance de la NIC 39, sta se medir de conformidad con las NIIF apropiadas. (k) Deterioro del valor de los activos de larga duracin El valor neto en libros de los inmuebles, maquinaria y equipo y activos intangibles de vida finita son revisados para determinar si no existe un deterioro. En cada ejercicio, el Grupo evala la existencia de indicios de posible deterioro de valor de los activos no corrientes. Si existen tales indicios, el Grupo estima el valor recuperable del activo, siendo este el mayor entre el valor razonable, menos los costos de venta, y el valor en uso. Cuando el valor recuperable de un activo est por debajo de su valor neto contable, se considera que existe deterioro del valor. 15
La evaluacin del deterioro de la plusvala se efecta al final de cada periodo. El deterioro se determina mediante la evaluacin del valor recuperable; considerando, que cuando este es menor que su valor contable, se reconoce una prdida por deterioro. Las prdidas por deterioro relacionadas con la plusvala no pueden ser revertidas en periodos futuros. El valor recuperable de un activo se define como el mayor importe entre el precio de venta neto y su valor en uso. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre, mientras que el valor en uso es el valor presente de los flujos futuros de efectivo, neto estimados del uso continuo de un activo y de su disposicin al final de su vida til. Al determinar el valor en uso, los flujos futuros de efectivo, neto se descuentan a su valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja la evaluacin de las condiciones actuales de mercado, del valor del dinero en el tiempo y los riesgos especficos del activo. Cuando tienen lugar nuevos eventos, o cambios en circunstancias ya existentes, que evidencien que una prdida por deterioro registrada en un periodo anterior pudiera haber desaparecido o haberse reducido, el Grupo realiza una nueva estimacin de la rentabilidad del activo correspondiente; esta evaluacin se realiza en cada ejercicio. Las prdidas por deterioro previamente reconocidas son reversadas slo si se ha producido un cambio en los estimados usados para determinar el importe recuperable del activo desde la fecha en que se reconoci por ltima vez la prdida por deterioro. Si este es el caso, el valor en libros del activo es aumentado a su importe recuperable. Dicho importe aumentado no puede exceder el valor en libros que se habra determinado, neto de la depreciacin, si no se hubiera reconocido una prdida por deterioro para el activo en aos anteriores. Dicha reversin es reconocida en resultado consolidado del ejercicio. Luego de efectuada la reversin, el cargo por depreciacin es ajustado en perodos futuros distribuyendo el valor en libros del activo a lo largo de su vida til remanente. La prueba de deterioro de la plusvala mercantil se efecta en cada fecha de reporte y cuando las circunstancias indican que el valor en libros puede estar deteriorado. El deterioro se determina mediante la evaluacin del importe recuperable de cada unidad generadora de efectivo a la cual pertenece el crdito mercantil. Cuando el importe recuperable de cada unidad generadora de efectivo es menor que su valor en libros, se reconoce una prdida por deterioro. Las prdidas por deterioro relacionadas con una plusvala mercantil no pueden ser revertidas en perodos futuros. (l) Costos de financiamiento Los costos de financiamiento atribuibles directamente a la adquisicin, construccin o produccin de un activo que requiere necesariamente un periodo considerable de preparacin para encontrarse disponible para uso o venta son capitalizados como parte del costo del respectivo activo. Todos los costos de financiamiento adicionales son reconocidos como gasto en el periodo en el que ocurren. Los costos de financiamiento estn conformados por los intereses y otros costos que el Grupo incurre en vinculacin con los fondos financiados.
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Durante los ejercicios de 2011 y 2010, el Grupo no mantuvo activos en curso que califiquen para la capitalizacin de costos de financiamiento. (m) Impuesto a las ganancias y participacin de los trabajadores Impuesto a las ganancias y participacin de los trabajadores corrientes El activo o pasivo por impuesto a las ganancias corriente es medido como el importe esperado que ser recuperado de o pagado a las autoridades tributarias. El impuesto a las ganancias es calculado sobre la base de la informacin financiera individual del Grupo. De acuerdo con las normas legales, la participacin de los trabajadores es calculada sobre la misma base que la usada para calcular el impuesto a las ganancias corriente. La tasa del impuesto a las ganancias y el porcentaje de participacin de los trabajadores aplicables al Grupo son de 30 por ciento y 8 por ciento, respectivamente. Impuesto a las ganancias diferido El impuesto a las ganancias diferido refleja los efectos de las diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se esperan aplicar a la renta imponible en los aos en que estas diferencias se recuperen o eliminen. La medicin de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que el Grupo espera recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha del estado consolidado de situacin financiera. El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que existan beneficios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar. A la fecha del estado consolidado de situacin financiera, el Grupo evala los activos diferidos no reconocidos, as como el saldo contable de los reconocidos. (n) Reconocimiento de ingresos costos y gastos Los ingresos son reconocidos en la medida en que sea probable que los beneficios econmicos fluyan al Grupo. El ingreso es medido al valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, excluyendo descuentos, impuestos y otros conceptos relacionados a las ventas. Los siguientes criterios se deben cumplir para que se reconozca un ingreso: Los ingresos por venta de mquinas, motores, automotores y repuestos se reconocen cuando se transfieren al comprador todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los mismos. Los ingresos por servicios de taller, mantenimiento y reparacin y alquiler de maquinaria y equipo se reconocen en el ejercicio en que se prestan los servicios correspondientes.
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Otros ingresos del Grupo se reconocen de la siguiente manera: Ingresos por alquileres e intereses de financiamiento de ventas a plazo: sobre la base del devengado. Ingresos por comisiones de pedido directo: cuando el proveedor atiende el pedido. Ingresos por intereses financieros: sobre la base del rendimiento efectivo. Ingresos por dividendos: cuando se establece el derecho del Grupo de recibir su pago. Los ingresos y costos de contratos de construccin por trabajos de metal mecnica se contabiliza de acuerdo al mtodo de avance de obra, que se basa en el reconocimiento en los resultados del perodo contable en el que se realiza la ejecucin de la obra contratada. Los ingresos por servicios de almacenaje se reconoce cuando se presta el servicio.
Los otros ingresos, costos y gastos se reconocen a medida que se devengan, independientemente del momento en que se realizan, y se registran en los perodos con los cuales se relacionan. (o) Provisiones Generales: Se reconoce una provisin slo cuando el Grupo tiene una obligacin presente (legal o implcita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para cancelar la obligacin y se puede estimar razonablemente su importe. Las provisiones se revisan en cada perodo y se ajustan para reflejar la mejor estimacin que se tenga a la fecha del estado de situacin financiera. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisin es el valor presente de los desembolsos que se espera incurrir para cancelarla. Cuando el Grupo espera que una parte o el total de la provisin sea recuperada, dichos recuperos son reconocidos como activos, siempre que se tenga la certeza del recupero. El importe provisionado es presentado en el estado consolidado de resultados neto de los recuperos. Las contingencias posibles no se reconocen en los estados financieros consolidados. Estas se revelan en notas a los estados financieros consolidados, excepto que la posibilidad de que se desembolse un flujo econmico sea remota.
18
Garantas: Las provisiones por costos relacionados con garantas se reconocen cuando se vende el producto o se presta el servicio. El reconocimiento inicial se basa en la experiencia histrica. La estimacin inicial de los costos relacionados con garantas se revisa anualmente. (p) Utilidad por accin La utilidad por accin bsica y diluida se calcula dividiendo la utilidad neta entre el promedio ponderado del nmero de acciones comunes en circulacin durante el periodo. Las acciones que provienen de la capitalizacin de utilidades, o transacciones similares, constituyen una divisin de acciones y; por lo tanto, para el clculo del promedio ponderado de acciones se considera que esas acciones siempre estuvieron en circulacin. Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, el Grupo no tiene instrumentos financieros que produzcan efectos dilutivos por lo que la utilidad por accin bsica y diluida es la misma. (s) Eventos posteriores Los eventos posteriores al cierre del perodo que proveen informacin adicional sobre el Grupo a la fecha del estado de situacin financiera (eventos de ajuste) son incluidos en los estados financieros consolidados. Los eventos posteriores importantes que no son eventos de ajuste son expuestos en notas a los estados financieros consolidados. 2.3 Primera aplicacin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) Como parte del proceso de adopcin de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) en el Per, el 14 de octubre de 2010, a travs de la Resolucin N102-2010EF/94.01.1, la Superintendencia de Mercado de Valores (en adelante la SMV) ha requerido a las sociedades annimas bajo el mbito de su supervisin adopten las NIIF a partir del ejercicio 2011. A fin de cumplir con la legislacin peruana, el Grupo ha adoptado las NIIF en el ejercicio 2011. Las normas son aplicadas retrospectivamente en la fecha de transicin y se registran todos los ajustes a los activos y pasivos mantenidos bajo los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per contra el rubro Resultados acumulados, menos ciertas exenciones indicadas en la norma. Hasta el ao terminado el 31 de diciembre de 2010, el Grupo prepar sus estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Los estados financieros por el ao terminado el 31 de diciembre de 2011 son los primeros estados financieros que el Grupo ha preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF). En la preparacin de estos estados financieros bajo NIIF, el Grupo ha considerado como la fecha de transicin el 1 de enero de 2010 y, en consecuencia, ha ajustado la informacin de dicho ao de acuerdo con las NIIF.
19
Las exenciones sealadas en la NIIF 1 que el Grupo ha decidido aplicar en su proceso de adopcin de NIIF, son las siguientes: (i) Medicin de sus inversiones en subsidiarias. Tomando como costo atribuido el valor en libros que se mantena al 1 de enero de 2010 bajo los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per (prrafo D15 de la NIIF) y que corresponda a su valor patrimonial a esa fecha; es decir, aproximadamente S/.193,595,000. (ii) Medicin de los inmuebles, maquinaria y equipo El Grupo ha tomado la exencin indicada en el prrafo D5 de la NIIF 1, utilizando el valor razonable como el costo atribuido al 1 de enero de 2010 para edificaciones y otras construcciones. Las notas explicativas brindan una descripcin detallada de las principales diferencias entre los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en el Per y Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) aplicadas por el Grupo y el impacto sobre el patrimonio al 31 de diciembre de 2011, al 31 de diciembre de 2010 y 1 de enero de 2010, y sobre la ganancia neta por el ao 2010.
20
(a)
Reconciliacin del estado consolidado de situacin financiera (a.1) La reconciliacin entre el estado consolidado de situacin financiera bajo los PCGA en el Per y las NIIF al 1 de enero de 2010 (fecha de transicin a NIIF) se detalla a continuacin:
Saldos al 01.01.2010 PCGA en Per (*) S/.(000) Activo Activo corriente Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar, neto Inventarios, neto Gastos contratados por anticipado Total activo corriente Cuentas por cobrar comerciales a largo plazo Inversin en asociadas Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Activo diferido por impuesto a las ganancias Otros activos, netos Total activo Pasivo y patrimonio neto Pasivo corriente Otros pasivos financieros Cuentas por pagar comerciales Remuneraciones, participaciones a los trabajadores,tributos y otras cuentas por pagar Pasivos por impuestos a las ganancias Total pasivo corriente Otros pasivos finanacieros Pasivo diferido por impuesto a las ganacias Ingresos diferidos Total pasivo Patrimonio neto Capital emitido Otras reservas de capital Resultados acumulados Otras reservas de patrimonio Total patrimonio neto Total pasivo y patrimonio neto 467,298 39,805 103,856 22,244 __________ 633,203 __________ 1,819,842 __________ 39,939 41,159 ________ 81,098 ________ 86,205 ________ 467,298 39,805 143,795 63,403 __________ 714,301 __________ 1,906,047 _________143,883 13,050 __________ 676,223 508,495 1,370 551 __________ 1,186,639 4,244 ________ 1,218 3,889 ________ 5,107 148,127 13,050 __________ 677,441 508,495 5,259 551 __________ 1,191,746 299,177 220,113 (3,026) 299,177 217,087 108,415 410,937 51,323 598,452 6,905 __________ 1,176,032 36,993 41,968 533,905 22,027 8,917 __________ 1,819,842 __________ (2,868) 115,861 (22,027) 491 _________ 86,205 _________ (781) (2,211) (2,260) ________ (5,252) 108,415 410,156 49,112 596,192 6,905 __________ 1,170,780 36,993 39,100 649,766 9,408 __________ 1,906,047 __________
Ajustes S/.(000)
Saldos al 01.01.2010 bajo NIIF S/.(000)
(*)
Saldos al 31 de diciembre de 2009 (1 de enero de 2010) segn informe auditado bajo PCGA en el Per por otro auditor independiente, cuyo dictamen, de fecha 16 de febrero de 2010, no contena salvedades.
21
(a.2) Asimismo, la reconciliacin de los saldos del estado consolidado de situacin financiera bajo PCGA en el Per a los NIIF al 31 de diciembre de 2010 se presenta continuacin:
Saldos al 31.12.2010 PCGA en Per (*) S/.(000) Activo Activo corriente Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar, neto Inventarios, neto Gastos contratados por anticipado Total activo corriente Cuentas por cobrar comerciales a largo plazo Otras cuentas por cobrar largo plazo Inversin en asociadas Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Otros activos, netos Total activo Pasivo y patrimonio neto Pasivo corriente Otros pasivos financieros Cuentas por pagar comerciales Remuneraciones, participaciones a los trabajadores, tributos y otras cuentas por pagar Pasivos por impuestos a las ganancias Total pasivo corriente Otros pasivos finanacieros Pasivo diferido por impuesto a las ganancias Ingresos diferidos Total pasivo Patrimonio neto Capital emitido Otras reservas de capital Resultados acumulados Otras reservas de patrimonio Resultado por traslacin Total patrimonio neto Total pasivo y patrimonio neto (*) 530,961 49,855 170,527 13,463 1,536 __________ 766,342 __________ 2,528,256 __________(5,868) 52,553 (12) ________ 46,673 ________ 75,488 ________ 530,961 49,855 164,659 66,016 1,524 __________ 813,015 __________ 2,603,744 _________310,405 5,124 __________ 1,200,616 567,261 (16,838) 10,875 __________ 1,761,914 ________ (3,747) 32,562 ________ 28,815 310,405 5,124 __________ 1,200,616 563,514 15,724 10,875 __________ 1,790,729 580,301 304,786 580,301 304,786 66,459 512,043 66,851 953,899 8,928 __________ 1,608,180 92,389 9,263 100,852 687,337 30,235 __________ 2,528,256 __________ (617) (56,776) 144,704 2,217 _________ 75,488 _________ 745 (964) (13,821) __________ (14,040) 66,459 512,788 65,887 940,078 8,928 __________ 1,594,140 92,389 8,646 44,076 832,041 32,452 __________ 2,603,744 __________
Ajustes S/.(000)
Saldos al 31.12.2010 bajo NIIF S/.(000)
Saldos segn informe auditado bajo PCGA en el Per por otro auditor independiente, cuyo dictamen, de fecha 22 de febrero de 2011, no contena salvedades.
22
(b)
Reconciliacin del estado consolidado de resultados Una reconciliacin entre el estado consolidado de resultados bajo los PCGA en el Per y las NIIF por el ao 2010 se detalla a continuacin:
Saldos 2010 PCGA en Per (*) S/.(000) Ventas netas Otros ingresos operacionales Total ingresos brutos Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de ventas Gastos de administracin Otros ingresos Utilidad operative Ingresos financieros Participacin en los resultados en asociadas bajo el mtodo de participacin Gastos financieros Diferencia en cambio, neta Utilidad a las ganancias Participacin de los trabajadores Impuesto a las ganancias Utilidad neta 1,916 (71,961) 21,714 __________ 217,091 (16,644) (61,497) __________ 138,950 __________ (1,364) __________ (37,169) 16,644 2,942 __________ (17,583) __________ 1,916 (73,325) 21,714 __________ 179,922 (58,555) __________ 121,367 __________ 2,950,213 195 __________ 2,950,408 (2,338,307) __________ 612,101 __________ (264,037) (124,023) 7,160 __________ 231,201 __________ 34,221
Ajustes S/.(000) __________ (12,334) __________ (12,334) __________ (15,592) (2,912) (5,026) __________ (35,864) __________ 59
Saldos 2010 bajo NIIF S/.(000) 2,950,213 195 __________ 2,950,408 (2,350,641) __________ 599,767 __________ (279,629) (126,935) 2,134 __________ 195,337 __________ 34,280
(*)
Saldos segn informe auditado bajo PCGA en el Per por otro auditor independiente, cuyo dictamen, de fecha 22 de febrero de 2011, no emitan salvedades.
23
(c)
Reconciliacin del estado consolidado de cambios en el patrimonio neto (i) Reconciliacin del patrimonio neto consolidado desde PCGA en el Per y NIIF al 1 de enero y al 31 de diciembre de 2010:
Al 31 de diciembre de 2010 S/.(000) Patrimonio neto segn PCGA en Per (*) Ms (menos) ajustes a resultados acumulados: Revalorizacin de edificaciones e instalaciones Valor razonable de cuentas por cobrar comerciales Mayor (menor) valor por impuesto a las ganancias diferido Menor amortizacin de activos intangibles Eliminacin de participacin por valor de participacin patrimonial en resultados de subsidiarias Eliminacin de participaciones de los trabajadores diferidos Valor razonable de las cuentas por pagar Mayor depreciacin de maquinaria y equipo y edificios y otras construcciones Provisin por desvalorizacin de existencias Reversin provisin por indemizaciones laborales Valor razonable de cuentas por pagar y cobrar Otros ajustes 2,584 (1,582) (101) ________ 791,321 ________ Ms (menos) ajustes a resultados no realizados: Revaluacin de terrenos Pasivo diferido por impuesto a las ganancias Eliminacin de participacin patrimonial en resultados no realizados de subsidiarias (19,488) ________ 21,694 ________ Patrimonio neto de acuerdo a NIIF 813,015 ________ (1,012) ________ 41,159 ________ 714,301 ________ 64,332 (23,150) 59,298 (17,127) (672) 96 ________ 673,142 ________ (2,737) (2,000) (2,302) (1,565) (6,711) (4,884) (5,455) (4,244) (11,774) (6,369) 1,547 (4,031) 490 2,700 1,948 55,162 56,033 765,486 ________
Al 1 de enero de 2010 S/.(000) 632,844 ________
(*)
24
(ii)
Reconciliacin del resultado consolidado del ejercicio desde PCGA en el Per y NIIF por el ao terminado el 31 de diciembre de 2010:
Por el ao terminado el 31 de diciembre de 2010 S/.(000) Resultado neto segn PCGA en Per al 31 de diciembre de 2010 (*) Ms (menos): Desvalorizacin de existencias Costo de enajenacin de inmuebles maquinaria y equipo Pasivo diferido por impuesto a las ganancias Eliminacin de la participacin de los trabajadores diferido Cuentas por cobrar diversas, cuentas por cobrar a relacionadas y existencias Otras cuentas por pagar a valor razonable Mayor depreciacin de maquinaria y equipo y edificios y otras construcciones Provisin por obsolenscencia de inventarios Menor amortizacin de activos intangibles Valor razonable de cuentas por cobrar comerciales Otros (283) (39) 588 289 45 _________ (17,583) _________ Resultado neto de acuerdo a NIIF 121,367 _________ (895) (640) (8,974) (4,182) (2,171) (1,321) 138,950
(*)
(d)
Reconciliacin del estado consolidado de flujo de efectivo La adopcin de las NIIF no tiene efecto en los flujos de efectivo generados por el Grupo; sin embargo, se han generado movimientos de algunas cuentas por los ajustes de conversin que no son significativos.
(e)
Notas a la reconciliacin del estado consolidado de situacin financiera y resultados Saldos iniciales Los saldos iniciales se derivan de los estados financieros de acuerdo con los PCGA en el Per, que comprenden las NIIF oficializadas a travs de resoluciones emitidas a la fecha de emisin de los estados financieros por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC).
25
Ajustes La adopcin de las NIIF ha requerido ajustes a los saldos existentes en los estados financieros bajo principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Los ajustes ms importantes son: (i) Inventarios Como parte del proceso de primera adopcin, el Grupo realiz un anlisis especfico de sus inventarios con la finalidad de evaluar existan inventarios con bajo ndice de rotacin e inventarios desvalorizados. Como consecuencia de lo descrito, se registr una disminucin del rubro Inventarios al 1 de enero de 2010 de aproximadamente S/.2,000,000 (aproximadamente S/.1,565,000 al 31 de diciembre de 2010) como ajuste de transicin a las NIIF con abono a la cuenta Resultados acumulados en el patrimonio neto. (ii) Inmuebles, maquinaria y equipo Como parte del proceso de primera adopcin, el Grupo opt por valorizar su activo fijo, excepto terrenos, a su valor razonable basado en un trabajo de valuacin realizado por un perito independiente y utilizar este valor como costo atribuido, acogindose a la exencin permitida por la NIIF 1. Los activos llevados a su valor razonable corresponden principalmente a edificaciones e instalaciones. Asimismo, el Grupo realiz una revisin del costo y de la componentizacin de los principales activos fijos del Grupo, revisando los valores residuales, vidas tiles y mtodos de depreciacin. Como consecuencia, se registr un incremento del rubro Inmuebles, mobiliario y equipo al 1 de enero de 2010 de aproximadamente S/.56,033,000 como ajuste de transicin a las NIIF con abono a la cuenta Resultados acumulados en el patrimonio. (iii) Participacin a los trabajadores en las utilidades En la reunin del Consejo de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (CINIIF) efectuada en noviembre de 2010, se concluy que la participacin a los trabajadores en las utilidades debe ser registrado de acuerdo con la NIC 19 Beneficios a los empleados y no de acuerdo a la NIC 12 Impuesto a las ganancias. En consecuencia, una entidad slo est obligada a reconocer un pasivo cuando el empleado ha prestado servicios; por lo tanto, no se debera calcular participacin a los trabajadores diferida por las diferencias temporales, ya que este concepto correspondera a servicios futuros que no deben ser considerados como obligaciones o derechos bajo la NIC 19. En Per la prctica fue la de calcular y registrar la participacin de los trabajadores diferida en los estados financieros.
26
Como resultado del ajuste de transicin de las NIIF se registr una disminucin del rubro activo diferido por participacin de los trabajadores de aproximadamente S/.6,711,000 al 1 de enero de 2010, (aproximadamente S/.5,455,000 al 31 de diciembre de 2010). Estas disminuciones se registraron con cargo a la cuenta Resultados acumulados. Como consecuencia de la aplicacin de la NIC 19, se distribuye en los siguientes rubros del estado de resultados el gasto por la participacin de los trabajadores corriente en el estado de resultados del ao 2010 de la siguiente manera: El rubro Gasto de ventas se increment en aproximadamente S/.12,982,000 por el costo de personal relacionado al rea de ventas, ver nota 17. El rubro Gastos de administracin se increment en aproximadamente S/.3,622,000 por el costo de personal relacionado al rea administrativa, ver nota 18. (iv) Patrimonio neto El patrimonio neto resulta de la diferencia entre los activos y pasivos una vez realizados los ajustes por primera adopcin de las NIIF, conforme se detalla en los prrafos anteriores. La distribucin de los ajustes en las partidas del patrimonio neto se ha realizado de acuerdo con la NIIF 1 y considerando lo siguiente: i) los rubros de capital social, capital adicional y reservas, se han mantenido sin modificaciones, debido a que sus importes resultan de la aplicacin de las normas legales vigentes en el Per y representan decisiones de atribucin de partidas del patrimonio tomadas por los accionistas, y ii) todos los efectos remanentes se han incluido en los resultados acumulados al 1 de enero de 2010. 2.4 Juicios, estimados y supuestos contables significativos La preparacin de los estados financieros consolidados siguiendo las Normas Internacionales de Informacin Financiera requiere que la Gerencia deba realizar juicios, estimados y supuestos significativos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposicin de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, as como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2010. En opinin de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacin de los estados financieros; sin embargo, los resultados finales podrn diferir de las estimaciones incluidas en los mismos. La Gerencia del Grupo no espera que las variaciones si las hubiere tengan un efecto importante sobre los estados financieros consolidados.
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Los estimados ms significativos considerados por la Gerencia en relacin con los estados financieros se refieren bsicamente a: Estimacin para cuentas de cobranza dudosa Estimacin por desvalorizacin de inventarios Depreciacin de inmuebles, maquinaria y equipo Amortizacin de activos intangibles Estimacin por deterioro de activos de larga duracin Activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferidos Provisin para contingencias Estimacin del valor razonable de sus instrumentos financieros derivados.
Cualquier diferencia de las estimaciones en los resultados reales posteriores es registrada en los resultados del ao en que ocurre. 2.5 Nuevos pronunciamientos contables A continuacin se enumeran las NIIF emitidas pero que no se encontraban en vigencia a la fecha de emisin de los estados financieros del Grupo. En este sentido, se indican las normas emitidas que el Grupo razonablemente prev que resultarn aplicables en el futuro. El Grupo tiene la intencin de adoptar esas Normas cuando entren en vigencia. NIC 12 Impuestos a las ganancias - Recuperacin de activos subyacentes La modificacin aclar la forma de determinacin del impuesto diferido en el caso de las propiedades de inversin medidas por su valor razonable. La modificacin introduce una presuncin, que admite prueba en contrario, segn la cual el impuesto diferido sobre las propiedades de inversin medidas segn el modelo de valor razonable de la NIC 40, debera determinarse en funcin de que el importe en libros del activo se recuperar a travs de la venta. Asimismo, la modificacin introduce el requerimiento de que el impuesto diferido sobre los activos no depreciables que se miden segn el modelo de revaluacin de la NIC 16, se calcule siempre bajo la presuncin de la venta del activo. La modificacin tiene vigencia para los perodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2012. NIIF 7 Instrumentos financieros: Informacin a revelar - Transferencias de activos financieros La modificacin requiere revelaciones adicionales sobre los activos financieros transferidos pero no dados de baja en cuentas, a fin de que el usuario de los estados financieros comprenda la relacin entre esos activos financieros que no han sido dados de baja en cuentas y los pasivos financieros asociados a ellos. La modificacin tambin requiere revelar informacin acerca de la implicacin continuada de la entidad en los activos financieros no dados de baja en cuentas, para permitir que el usuario evale la naturaleza de esa implicacin continuada y los riesgos asociados a la misma. La modificacin tiene vigencia para los perodos anuales que se inicien a partir del 1 de julio de 2011. Esta modificacin afecta nicamente la informacin a revelar y no tiene efecto sobre la situacin financiera ni sobre el rendimiento financiero del Grupo.
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NIIF 9 Instrumentos financieros: Clasificacin y medicin La NIIF 9, tal como fue emitida, refleja la primera etapa del trabajo del IASB para reemplazar la NIC 39, y se aplica a la clasificacin y medicin de activos y pasivos financieros segn se los define en la NIC 39. La Norma tiene vigencia para los perodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2013. En las etapas subsiguientes, el IASB abordar la contabilidad de coberturas y el deterioro del valor de los activos financieros. Se espera que este proyecto culmine durante 2012. La adopcin de la primera etapa de la NIIF 9 tendr efecto sobre la clasificacin y medicin de los activos financieros del Grupo, pero posiblemente no tenga efecto alguno sobre la clasificacin y la medicin de los pasivos financieros. El Grupo cuantificar el efecto junto con las dems etapas, cuando se las emita, a fin de presentar una visin integral.
NIIF 10 Estados de resultados consolidados Publicada en mayo de 2011 por el IASB, define principios para la presentacin y preparacin de estados de resultados consolidados cuando una entidad controla a una o ms entidades adicionales. La NIIF 10 reemplaza los requisitos de consolidacin existentes en la SIC-12 Consolidacin - Entidades con propsitos especiales y la NIC 27 Estados de resultados consolidados y separados y se encuentra vigente para los perodos anuales que comiencen en o despus del 1 de enero de 2013. El Grupo an se encuentra evaluando el impacto, en caso de existir alguno, de la adopcin de esta normativa.
NIIF 12 Divulgacin de intereses en otras entidades Publicada en mayo de 2011 por el IASB, es un nuevo estndar integral referente a los requisitos de divulgacin de todos los tipos de intereses en otras entidades, incluyendo subsidiarias, acuerdos conjuntos, asociados y entidades estructuradas no consolidadas. La NIIF 12 se encuentra vigente para los perodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. El Grupo an se encuentra evaluando el impacto, en caso de existir alguno, de la adopcin de esta normativa.
NIIF 13 Medicin del valor razonable Publicada en mayo de 2011, establece nuevos requisitos acerca de cmo medir el valor razonable y las divulgaciones que se requieran. El estndar se encuentra vigente para los perodos anuales que comienzan en o despus del 1 de enero de 2013. El Grupo an se encuentra evaluando el impacto, en caso de existir alguno, de la adopcin de esta normativa.
29
3.
Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se efectan a las tasas de cambio del mercado libre. Los tipos de cambio vigentes al 31 de diciembre de 2011 publicados por la Superintendencia de Banca Seguros y AFP aplicados por el Grupo en las cuentas de activo y pasivo son S/.2.695 por US$1 para la compra y S/.2.697 por US$1 para la venta (S/.2.808 por US$1 para la compra y S/.2.809 por US$1 para la venta al 31 de diciembre de 2010). Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, el Grupo tena los siguientes activos y pasivos en dlares estadounidenses:
2011 US$(000) Activos Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar, neto 17,716 203,747 28,040 _________ 249,503 _________ Pasivos Otros pasivos financieros Cuentas por pagar comerciales Remuneraciones, tributos y otras cuentas por pagar (447,987) (100,994) (95,944) _________ (644,925) _________ Posicin pasiva neta (395,422) _________ (322,450) (74,385) (67,639) _________ (464,474) _________ (265,119) _________ 14,175 159,474 25,706 _________ 199,355 _________ 2010 US$(000)
Al 31 de diciembre de 2011, el Grupo tiene inventarios y flota de maquinaria de alquiler por US$601,000,000 (US$ 436,000,000 al 31 de diciembre de 2010) que compensan el pasivo neto en moneda extranjera ya que en su totalidad se transan en moneda extranjera. La Gerencia ha evaluado el riesgo cambiario sobre la posicin de sus inventarios y flota de maquinaria, no teniendo un riesgo cambiario sobre esta posicin. Durante el ao 2011, el Grupo ha registrado una ganancia neta por diferencia en cambio ascendente aproximadamente a S/.47,560,000 (aproximadamente S/.21,714,000 en el ao 2010), la cual se presenta en el rubro Diferencia en cambio, neta del estado de resultados integrales.
30
4.
Efectivo y equivalentes de efectivo (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2011 S/.(000) Cuentas corrientes (b) Remesas en trnsito Fondo fijo Depsitos a plazo 62,269 5,016 943 2010 S/.(000) 59,408 585 890 01.01.2010 S/.(000) 20,674 1,316 8,888 77,537 _________
_______
_______
5,576
68,228 ________
66,459 ________
108,415 _________
(b)
Las cuentas corrientes bancarias son mantenidas en bancos locales y del exterior, en moneda nacional y en dlares estadounidenses, son de libre disponibilidad y no generan intereses.
5.
Cuentas por cobrar comerciales, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2011 S/.(000) Facturas y letras (b) Intereses no devengados 795,234 (13,529) ________ 781,705 Menos - Provisin para cuentas de cobranza dudosa (d) (56,368) ________ 725,337 Menos: Porcin no corriente (77,718) ________ 647,619 ________ (92,389) ________ 512,788 ______-(36,993) ________ 410,156 ________ (52,088) ________ 605,177 (45,446) ________ 447,149 2010 S/.(000) 670,389 (13,124) ________ 657,265 01.01.2010 S/.(000) 510,455 (17,860) ________ 492,595
Las cuentas por cobrar comerciales estn denominadas en moneda nacional y extranjera, no generan intereses, con excepcin de las letras por cobrar que devengan una tasa de inters anual entre 14 por ciento y 20 por ciento. (b) Corresponde principalmente a las cuentas por cobrar originadas por las ventas de mercadera efectuadas a diversas Compaas locales.
31
(c)
Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010, el anticuamiento del saldo de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:
No deteriorado S/.(000) Al 31 de diciembre de 2011 No vencido Vencido - Hasta 1 mes - De 1 a 3 meses - De 3 a 6 meses - Ms de 6 meses Total Al 31 de diciembre de 2010 No vencido Vencido - Hasta 1 mes - De 1 a 3 meses - De 3 a 6 meses - Ms de 6 meses Total Al 1 de enero de 2010 No vencido Vencido - Hasta 1 mes - De 1 a 3 meses - De 3 a 6 meses - Ms de 6 meses Total 76,136 12,956 6,289 342 _________ 455 843 1,317 30,803 _________ 76,590 13,799 7,606 31,145 _________ 373,896 7,419 381,315 80,344 5,709 _________ 610,054 _________ 7,953 2,673 6,293 37,544 _________ 60,335 _________ 88,297 8,382 6,293 37,544 _________ 670,389 _________ 524,001 5,872 529,873 152,494 7,757 _________ 739,568 _________ 9,540 2,125 7,651 33,063 _________ 55,666 _________ 162,034 9,882 7,651 33,063 _________ 795,234 _________ 579,317 3,287 582,604 Deteriorado S/.(000) Total S/.(000)
_________
469,619
_________
40,836
_________
510,455
32
(d)
El movimiento de la estimacin para cuentas por cobrar comerciales de cobranza dudosa se muestra a continuacin:
2011 S/.(000) Saldo inicial Estimacin cargada a resultados, nota 17 y 18 Recuperos Venta de cartera Diferencia en cambio Castigos del ao Saldo final 52,088 10,709 (300) (3,426) (2,606) (97) ________ 56,368 ________ 2010 S/.(000) 45,446 13,203 (68) (565) (1,780) (4,148) ________ 52,088 ________ 01.01.2010 S/.(000) 40,787 8,435 (58) (3,718) ________ 45,446 ________
En opinin de la Gerencia, la provisin para cuentas por cobrar comerciales de cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo de crdito al 31 de diciembre de 2011 y de 2010. Las cuentas por cobrar comerciales se encuentran garantizadas con los inventarios vendidos y, en algunos casos, dependiendo de la importancia de la transaccin, se solicitan garantas adicionales. 6. Otras cuentas por cobrar, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2011 S/.(000) Cuentas por cobrar a Caterpillar Crdito fiscal por impuesto general a las ventas (c) Cuentas por cobrar Domingo Rodas S.A. (b) Cuentas por cobrar a personal Restitucin por derechos aduaneros y tributarios (e) Crdito por impuesto a las ganancias Anticipos a proveedores Reclamaciones de seguros y terceros Depsito en garanta Otras cuentas por cobrar 4,690 3,077 2,277 2,602 267 9,346 _________ 97,159 _________ Menos - Provisin para cuentas de cobranza dudosa (f) (614) _________ 96,545 _________ Menos: Porcin no corriente (b) (8,138) _________ 88,407 _________ (8,646) _________ 65,887 _________ _________ 49,113 _________ (712) _________ 74,533 _________ (2,298) _________ 49,113 _________ 4,106 2,780 468 1,076 1,502 17,026 _________ 75,245 _________ 2,091 881 78 1,384 544 11,091 _________ 51,411 _________ 27,134 9,256 8,495 19,106 9,057 5,852 9,574 2,696 30,015 2010 S/.(000) 14,272 01.01.2010 S/.(000) 23,072
33
(b)
Esta cuenta por cobrar se origin en aos anteriores, el Grupo otorg en el ao 2008 un prstamo a Domingo Rodas S.A. (ex subsidiaria) por un importe ascendente a S/.5,150,000 realizado en el ao 2008. En el ao 2010, el Grupo firm un contrato de transferencia de las acciones que mantena en Domingo Rodas S.A. a una subsidiaria de un Grupo empresarial lder del sector agroindustrial del pas. Como consecuencia de dicha operacin, los nuevos accionistas reconocieron la deuda por pagar a la Compaa, la cual fue debidamente refinanciada y ser recuperada a partir del ao 2012. Esta cuenta por cobrar genera intereses a la tasa anual de 7.55 por ciento y no cuenta con garantas especficas.
(c)
El crdito fiscal por impuesto general a las ventas resulta, principalmente, de los desembolsos por compra de inventarios, activos fijos y por otros desembolsos relacionados a las operaciones del Grupo. En opinin de la Gerencia, el crdito fiscal por impuesto general a las ventas se recuperar a travs del desarrollo de las operaciones comerciales corrientes del Grupo.
(d)
Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, el anticuamiento del saldo de las cuentas por cobrar diversas es el siguiente:
2011 S/.(000) Vigentes Vencidas hasta 30 das Vencidas mayores a 181 das 95,311 1,234 614 ________ 97,159 ________ 2010 S/.(000) 73,345 1,188 712 ________ 75,245 ________ 01.01.2010 S/.(000) 48,250 863 2,298 ________ 51,411 ________
(e)
Corresponden a restituciones por derechos tributarios y aduaneros los cuales sern solicitados en devolucin a la correspondiente Administracin Tributaria, y se har efectivo en el primer trimestre del ao 2012, razn por el cual se presenta en el activo corriente.
(f)
El movimiento de la estimacin para cuentas por cobrar diversas de cobranza dudosa se muestra a continuacin:
2011 S/.(000) Saldo inicial Estimacin cargada a resultados, nota 17 y 18 Castigos del ao Diferencia en cambio Saldo final 712 (59) (39) _______ 614 _______ 2010 S/.(000) 2,298 67 (1,715) 62 _______ 712 _______ 01.01.2010 S/.(000) 2,497 (199) _______ 2,298 _______
En opinin de la Gerencia, la provisin para cuentas por cobrar diversas de cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo de crdito al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, respectivamente.
34
7.
Inventarios, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2011 S/.(000) Mquinas, motores y automotores Repuestos Mercaderas Productos en proceso Servicios de taller en proceso (b) Suministros diversos Materias primas y material de empaque Inventarios por recibir 755,629 256,271 22,964 2,257 62,906 119 2,707 2010 S/.(000) 601,162 201,071 11,045 3,242 60,548 90 4,681 01.01.2010 S/.(000) 362,385 128,283 8,759 1,025 33,720 822 5,131
_________
1,240,355 (17,174)
137,502
_________
77,281
_________
69,091
959,120
609,216
Estimacin para desvalorizacin de inventarios (c)
_________ _________
_________ _________
(19,042)
_________ _________
(13,024)
1,223,181
940,078
596,192
(b)
Corresponde principalmente a los servicio de taller de mecnica y reparacin que el Grupo brinda a los clientes (inventarios en proceso). Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010, dichos servicios se encontraban pendientes de culminacin.
(c)
El movimiento de la estimacin para desvalorizacin de inventarios se muestra a continuacin:

2011 S/.(000) Saldo inicial Estimacin cargada a resultados Transferencia de activos fijos Aplicaciones por ventas Aplicaciones por destruccin de existencia Aplicaciones por faltantes de existencias Recuperos Diferencia por conversin Aplicaciones por destruccin de inventarios Saldo final 19,042 10,252 248 (10,736) (135) 99 (1,302) (175) 2010 S/.(000) 13,024 19,170 1,059 (10,485) (3,302) (7) (68)
_________ _________
(119)
_________ _________
(349)
17,174
19,042
La provisin para desvalorizacin de inventarios es determinada en funcin de los niveles de rotacin de la mercadera y otras caractersticas en base a evaluaciones peridicas de la Gerencia y el rea tcnica y financiera. En opinin de la Gerencia del Grupo, el saldo de esta provisin cubre adecuadamente el riesgo de desvalorizacin en los inventarios al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, respectivamente.
35
8.
Inversiones en asociadas (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Actividad principal Porcentaje de participacin del capital social _____________________________________________________________ 2011 2010 01.01.2010 Valor en libros _____________________________________________________________ 2011 S/.(000) 2010 S/.(000) 01.01.2010 S/.(000)
Acciones comunes en otras empresas cotizadas en bolsa (b) La Positiva Seguros y Reaseguros S.A. La Positiva Vida Seguros y Reaseguros S.A. No Cotizadas (c) International Machinery co S.A. Gondomar S.A. Inversiones Varseli S.A. Otros Holding Holding Holding 46.67 48.21 46.57 9,675 12,747 11,535 1,450 ________ 78,294 ________ 1,037 ________ 35,314 ________ 1,448 ________ 33,810 ________ Seguros Seguros 13.79 3.51 13.79 3.51 13.79 3.51 37,165 5,722 30,237 4,040 28,035 4,327
(b)
El Grupo ha reconocido en el rubro Participacin en los resultados en asociadas bajo el mtodo de participacin del estado consolidado de resultados un monto total de aproximadamente S/.8,260,000 (S/.1,916,000 al 31 de diciembre de 2010), de acuerdo a la poltica descrita en la nota 2.3 (f).
(c)
Estas inversiones disponibles para la venta estn representadas por la participacin que el Grupo mantiene en dichas compaas, la cual se presenta al costo de adquisicin, debido a que dichas inversiones no tiene cotizacin de mercado.
36
9.
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Maquinaria y equipo de flota de alquiler S/.(000) 381,382 104,937 (37,098) 211,985 (156,656) (663) ___________ 503,887
Descripcin Costo Saldo al 1 de enero Adiciones (b) Retiros y/o ventas Otras adiciones Transferencias de inventarios Transferencias a inventarios usados Transferencias Efecto por traslacin Saldo al 31 de diciembre
Terrenos S/.(000) 254,126 70,405 (90) 33,494 148 ___________ 358,083
Edificios y otras construcciones S/.(000) 197,765 17,586 (370) 8,357 727 63 ___________ 224,128
Maquinaria y equipo S/.(000) 238,940 48,639 (4,882) 19,387 (12,511) (344) 256 ___________ 289,485
Unidades de transporte S/.(000) 21,048 4,303 (1,662) 841 57 ___________ 24,587
Muebles y enseres S/.(000) 71,148 10,702 (1,446) 846 300 62 ___________ 81,612
Unidades por recibir S/.(000) 3,131 5,907 (2,768) (364) ___________ 5,906
Trabajos en curso S/.(000) 15,198 6,531 (8,336) (2,769) ___________ 10,624
2011 S/.(000) 1,182,738 269,010 (45,548) 33,494 230,312 (169,167) (2,450) (77) ___________ 1,498,312
2010 S/.(000) 960,450 254,791 (54,756) 51,339 136,846 (166,303) (243) 614 ___________ 1,182,738
01.01.2010 S/.(000) 777,962 149,353 (34,290) 38,647 91,213 (62,435) ___________ 960,450
Depreciacin acumulada Saldo al 1 de enero Adiciones (g) Otras adiciones Retiros y/o ventas Transferencias de inventarios Transferencias a inventarios usados Ajuste Saldo al 31 de diciembre ___________ ___________ 42,702 7,711 217 (28) (1,699) ___________ 48,903 ___________ 149,815 24,410 342 (3,906) 2,784 (6,047) (503) ___________ 166,895 ___________ 90,925 67,232 (14,429) 1,632 (41,304) (1,228) ___________ 102,828 ___________ 11,324 2,481 (105) (1,028) 135 12 ___________ 12,819 ___________ 53,200 6,681 65 (1,033) 784 20 ___________ 59,717 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ 347,966 108,515 519 (20,424) 5,335 (47,351) (3,398) ___________ 391,162 ___________ 306,894 120,702 (25,144) 2,402 (57,222) 334 ___________ 347,966 ___________ 257,166 71,799 3,378 (10,264) 3,306 (18,554) 63 ___________ 306,894 ___________
Provisin para desvalorizacin Saldo al 1 de enero Adiciones Retiros y/o ventas Transferencias de inventarios Transferencias a inventarios usados Saldo al 31 de diciembre ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ 2,731 865 (81) 368 (616) ___________ 3,267 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ 2,731 865 (81) 368 (616) ___________ 3,267 ___________ 3,790 1,951 (3,010) ___________ 2,731 ___________ 1,425 1,321 1,383 (339) ___________ 3,790 ___________
Valor neto en libros
358,083 ___________
175,225 ___________
122,590 ___________
397,792 ___________
11,768 ___________
21,895 ___________
5,906 ___________
10,624 ___________
1,103,883 ___________
832,041 ___________
649,766 ___________
(b)
Al 31 de diciembre de 2011, el Grupo mantiene edificios e instalaciones adquiridos bajo contratos de arrendamiento financiero por un valor neto en libros de aproximadamente S/.74,828,000 (S/. 47,397,000 al 31 de diciembre de 2010).
37
(c)
En opinin de la Gerencia, el Grupo cuenta con plizas de seguros que cubren de manera suficiente la totalidad de sus activos fijos.
(e)
Durante el ao 2011, los ingresos por alquileres ascendentes a S/.134,023,000 (S/.97,375,000 durante el ao 2010) relacionados con el alquiler de maquinaria, equipos y edificios, se incluyen en el estado de resultados.
(f) (g)
Al 31 de diciembre de 2011, el Grupo no mantiene hipotecas vigentes sobre los inmuebles. El gasto por depreciacin del ejercicio ha sido registrado en los siguientes rubros del estado de resultados:
2011 S/.(000) Costo de ventas, nota 16 Gastos de ventas, nota 17 Gastos administrativos, nota 18 60,075 34,558 2010 S/.(000) 77,990 30,337
________
13,882
_______
12,375
108,515 ________
120,702 _______
38
10.
Otros pasivos financieros (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2011 __________________________________________________ Porcin corriente S/.(000) Deudas con entidades bancarias (b) Sobregiros bancarios (b) Bonos (c) Deuda a largo plazo (c) 423,538 300 59,334 255,383 _________ 738,555 _________ Porcin no corriente S/.(000) 207,731 468,901 _________ 676,632 _________ Total S/.(000) 423,538 300 267,065 724,284 __________ 1,415,187 __________ 2010 __________________________________________________ Porcin corriente S/.(000) 196,769 162,922 220,610 _________ 580,301 _________ Porcin no corriente S/.(000) 174,158 389,356 __________ 563,514 __________ Total S/.(000) 196,769 337,080 609,966 __________ 1,143,815 __________ 01.01.2010 __________________________________________________ Porcin corriente S/.(000) 102,237 499 50,593 145,848 _________ 299,177 _________ Porcin no corriente S/.(000) 231,280 277,215 _________ 508,495 __________ Total S/.(000) 102,237 499 281,873 423,063 __________ 807,672 __________
(b)
Sobregiros y deudas con entidades bancarias A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Tasa promedio de inters efectiva anual fija ____________________________________________________________ 2011 % Sobregiros bancarios Deudas con entidades bancarias Mercantil Commercebank Banco de Crdito del Per S.A. Caterpillar Americas CO. Scotiabank Banco Interamericano de Finanzas BBVA Banco Continental Banco Financiero Banco HSBC Banco Internacional del Per - Interbank HSBC Bank El Salvador Banco de Amrica Central Citibank Sucursal El Salvador Ford Credi Entre 1.53% y 1.80% Entre 1.90% y 7.50% 2.15% Entre 1.10% y 3.24% 3.5% Entre 3.93% y 8.75 Entre 4% y 5.35% Entre 2.74% y 3.69% Entre 2.00% y 9.90% Entre 4.00% y 9.00% Entre 4.00% y 9.00% Entre 4.00% y 9.00% Entre 4.00% y 9.00% 1.44% Entre 3.08% y 3.18% Entre 2.74% y 4.55% Entre 2.97% y 9.00% Entre 3.60% y 3.93% 2.75% Entre 3.08% y 6.o0% Entre 5.00% y 6.00% Entre 5.00% y 6.00% Entre 5.00% y 6.00% Entre 5.00% y 6.00% US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ 72,819 125,734 37,384 10,607 11,130 48,040 7,974 22,401 72,814 4,185 6,882 3,511 57 ________ 423,538 ________ 423,838 ________ 30,308 43,115 20,712 15,512 37,228 3,652 10,168 27,900 1,924 5,126 1,124 ________ 196,769 ________ 196,769 ________ 2010 % Moneda de origen 2011 S/.(000) 300 ________ 2010 S/.(000) ________
S/.
Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, los prstamos bancarios en moneda extranjera obtenidos de instituciones financieras locales y del exterior fueron utilizados, principalmente, para capital de trabajo, tienen vencimiento entre 6 y 176 das y pueden ser renovados a su vencimiento hasta por 180 das.
39
Los gastos por intereses devengados en los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2010, relacionados a los prstamos bancarios, ascienden aproximadamente a S/.7,921,000 y S/.3,376,000, respectivamente, los cuales se presentan en el rubro Gastos financieros del estado de resultados, nota 21. Los intereses devengados pendientes de pago al 31 de diciembre de 2011, ascienden aproximadamente S/.1,366,000 (S/.639,000 al 31 de diciembre de 2010), ver nota 12. Al 31 de diciembre de 2011, la Compaa y Subsidiarias mantiene lneas de crdito para capital de trabajo hasta por S/.107,880,000 con la mayora de bancos del sistema financiero, las cuales estn destinadas para financiamiento de corto plazo. Con base en los flujos de fondos provenientes de las actividades normales de comercializacin de la Compaa y Subsidiarias, la Gerencia estima cumplir con el pago de sus obligaciones dentro de los plazos previamente establecidos con las entidades financieras. (c) Bonos y deudas con entidades bancarias a largo plazo A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Saldo al 31 de diciembre de 2011 __________________________________________________ Acreedor Vencimiento Moneda de origen Tasa de inters efectiva anual Porcin corriente S/ .(000) Porcin no corriente S/ .(000) Total S/ .(000) Saldo al 31 de diciembre de 2010 __________________________________________________ Porcin corriente S/ .(000) Porcin no corriente S/ .(000) Total S/ .(000)
Bonos Ferreyros (c) Primer Programa de Bonos Corporativos Cuarta emision, Serie A Cuarta emision, Serie B Primera emisin, Serie B Primera emisin, Serie C Sexta emision, Serie A Sexta emision, Serie B Segundo Programa de Bonos Corporativos Primera emisin, Serie A Primera emisin, Serie B Primera emisin, Serie C Primera emisin, Serie D Sptima emisin, Serie A Sptima emisin, Serie B Hasta Noviembre del 2012 Hasta Mayo del 2013 Hasta Junio del 2013 Hasta Agosto del 2013 Hasta Mayo del 2016 Hasta Octubre del 2016 US$ US$ US$ US$ US$ US$ 4.625 4.688 4.563 4.000 5.563 5.750 Entre 5.19% y Caterpillar Financial Caterpillar Crdito S.A. de C.V. Trimestral hasta el 2016 Mensual hasta el 2016 US$ US$ Entre 3.01% y Pagars y prstamos con instituciones locales y del exterior Trimestral hasta el 2016 US$ 9.90% Entre 3.80% y Arrendamientos financieros Otros financiamientos (ii) Mensual hasta el 2015 Hasta el 2013 US$ US$ 8.56% 5.05% 28,076 39,515 67,591 17,360 23,000 40,360 115,958 186,752 302,710 90,544 162,599 253,143 6.35% 97,209 14,140 170,485 56,560 267,694 70,700 95,098 17,608 133,325 70,432 228,423 88,040 26,970 40,455 26,970 40,455 50,860 48,991 26,970 40,455 26,970 40,455 50,860 48,991 28,090 42,135 28,090 42,135 28,090 42,135 28,090 42,135 Hasta Setiembre del 2011 Hasta Noviembre del 2011 Hasta Marzo del 2011 Hasta Setiembre del 2011 Hasta Diciembre del 2011 Hasta Febrero del 2012 US$ US$ US$ US$ US$ US$ 6.250 6.125 6.500 6.313 8.000 7.313 32,364 32,364 42,135 28,090 42,135 21,068 29,494 33,708 42,135 28,090 42,135 21,068 29,494 33,708
________ ________
________ ________
15,589
________ ________
15,589
________ ________
________ ________
________ ________
314,717
676,632
991,349
383,532
563,514
947,046
(i)
El gasto por intereses devengados en el ao terminado el 31 de diciembre de 2011, relacionados a pagars y obligaciones a largo plazo, asciende aproximadamente a S/.58,084,000 (S/.52,882,000 al 31 de diciembre de 2010), y se presenta en el rubro de Gastos financieros del estado de resultados integrales, ver nota 21. De este total, los intereses devengados pendientes de pago al 31 de diciembre de 2011 ascienden aproximadamente a S/.4,100,000 (S/.3,624,000 al 31 de diciembre de 2010), ver nota 12.
40
(ii)
Corresponde a un prstamo de Horseshoe Bay Limited (no relacionada) para capital de trabajo y cancelacin de diversos pasivos, el cual devenga una tasa de inters de 5.05 por ciento y tiene vencimiento en el ao 2013, dicha cuenta por pagar no cuenta con garantas especficas.
La deuda por bonos corporativos se presenta a continuacin:

Tasa de inters fija anual %
Descripcin Primer Programa de Bonos Corporativos Sexta emisin, Serie B
Monto emitido S/.(000)
Fecha de colocacin
Fecha de vencimiento
Forma de pago de los intereses
32,364
Febrero 2009
Febrero 2012
7.3125
Trimestral
Segundo Programa de Bonos Corporativos Primera emisin, Serie A Primera emisin, Serie B Primera emisin, Serie C Primera emisin, Serie D Sptima emisin, Serie A Sptima emisin, Serie B 26,970 40,455 26,970 40,455 50,860 Noviembre 2009 Mayo 2010 Junio 2010 Agosto 2010 Mayo 2011 Octubre 2011 Noviembre 2012 Mayo 2013 Junio 2013 Agosto 2013 Mayo 2016 Octubre 2016 4.6250 4.6875 4.5625 4.0000 5.5625 5.7500 Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral Trimestral
________
267,065 ________
48,991
La Junta General de Accionistas celebrada el 28 de marzo de 2007 acord estructurar el Primer Programa de Emisin de Bonos Corporativos, hasta por un monto mximo en circulacin de US$90,000,000 o su equivalente en moneda nacional, el mismo que tendr una vigencia de cinco aos contados a partir de su inscripcin en el Registro Pblico del Mercado de Valores, prorrogable por uno o ms perodos similares. Asimismo, Junta General de Accionistas de fecha 30 de marzo de 2010 se acord estructurar el Segundo Programa de Emisin de Bonos Corporativos, hasta por un monto mximo en circulacin de US$130,000,000, el mismo que tendr una vigencia de cinco aos. El propsito de las emisiones es captar recursos para financiar las inversiones de corto y mediano plazo del Grupo.
41
Los bonos estn respaldados con una garanta genrica del patrimonio del Grupo y se deben cumplir con los siguientes ratios: Mantener un ndice de endeudamiento no mayor a 3.2. Mantener un ndice de servicio de cobertura de intereses no menor a 1.5.
El cumplimiento de las obligaciones descritas son supervisadas por la Gerencia del Grupo y validada por el representante de los obligacionistas. En caso de incumplimiento de los resguardos mencionados se incurrir en evento de terminacin anticipada. En opinin de la Gerencia, el Grupo ha cumplido con dichas obligaciones al 31 de diciembre de 2011 y de 2010. El Grupo ha venido cumpliendo con el cronograma de amortizacin de la deuda por bonos y durante el 2011 ha amortizado un importe ascendente a S/.159,786,000 (S/.49,458,000 durante el 2010), por lo que, al 31 de diciembre de 2011, se tiene pendiente un saldo de aproximadamente S/.267,065,000 (S/.337,080,000 al 31 de diciembre de 2010), neto de los desembolsos por comisiones de reestructuracin. (d) Corresponde a los contratos de arrendamiento financieros suscritos por el Grupo con diferentes entidades bancarias. Al 31 de diciembre de 2011, el valor neto en libros de dichos contratos ascienden a S/.74,828,000 (S/.47,397,000 al 31 de diciembre de 2010). Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, el calendario de amortizacin de la deuda a largo plazo es como sigue:
Ao 2011 S/.(000) 252,311 267,211 2010 S/.(000) 386,345 232,946 202,535
2011 2012 2013 2014 en adelante
________ ________
471,827 991,349
________ ________
125,220 947,046
Las obligaciones financieras relacionadas con arrendamientos se encuentran garantizadas debido a que los derechos de propiedad sobre el activo revierten al arrendador en caso de incumplimiento por parte del Grupo.
42
11.
Cuentas por pagar comerciales (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2011 S/.(000) Facturas (b) Letras (b) 303,980 90,226 ________ 394,206 ________ 2010 S/.(000) 252,429 52,357 ________ 304,786 ________ 01.01.2010 S/.(000) 129,845 87,242 ________ 217,087 ________
(b)
Al 31 de diciembre de 2011, los saldos de facturas y letras por pagar incluyen principalmente cuentas por pagar a Caterpillar Americas Co. por US$ 26,663,000 y US$26,300,000, respectivamente (US$33,386,000 y US$11,300,000 respectivamente al 31 de diciembre de 2010). Los pagars por financiamiento de facturas generan intereses a tasa anual promedio de 2.34 por ciento.
12.
Remuneraciones, participacin de los trabajadores, tributos y otras cuentas por pagar (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2011 S/.(000) Anticipos de clientes (c) Remuneraciones y por pagar Provisin para gastos estimados (d) Provisin de garantas (e) Participacin de los trabajadores Aportaciones y contribuciones laborales por pagar Provisin para contingencias Intereses por pagar, nota 10(b) y (c) Pacific Service & Trading inc Provisin para compensacin por tiempo de servicios Cuenta por pagar por adquisicin de subsidiaria Tributos Otras cuentas por pagar 5,640 2,969 2,360 22,145 ________ 419,660 ________ 4,915 29,590 803 14,204 ________ 310,405 ________ 5,396 12,994 ________ 148,127 ________ 13,284 5,503 5,466 2,360 8,455 4,167 4,263 3,136 16,645 4,244 4,227 7,624 211,658 56,977 39,969 29,471 21,858 2010 S/.(000) 147,286 51,077 11,934 15,412 15,163 01.01.2010 S/.(000) 21,212 40,149 13,477 8,431 13,728
(b)
Los conceptos que comprenden este rubro tienen vencimientos corrientes, no generan intereses y no se han otorgado garantas especficas por las mismas.
(c)
Los anticipos de clientes corresponden principalmente al adelanto recibido por los camiones mineros cuya entrega ser efectuada durante los siguientes aos.
43
(d)
Dicho saldo comprende principalmente, provisiones diversas por el Grupo de acuerdo con la prctica descrita en la nota 2.3 (o), sobre la base de sus mejores estimaciones del desembolso que sera requerido para liquidar obligaciones a la fecha del estado de situacin financiera.
(e)
Corresponde a las garanta que otorga el Grupo por ventas de maquinaras y servicios, dicha provisin es revisada anualmente conforme la poltica descrita en la nota 2.3. (o).
44
13.
Activos y pasivos por impuestos a las ganancias diferidos (a) A continuacin se detallan los componentes que originan el activo y pasivo por impuestos a las ganancias diferidos al 31 de diciembre de 2011 y de 2010:
(Cargo)/abono al estado de resultados integrales S/.(000) 16,476 5,906 3,044 1,107 1,054 (Cargo)/abono al estado de cambios de patrimonio S/.(000) (Cargo)/abono al estado de resultados integrales S/.(000) 1,766 2,236 1,785 (Cargo)/abono al estado de cambios de patrimonio S/.(000) -
Al 1 de enero de 2010 S/.(000) Activo diferido Crditos tributarios por perdidas tributarias Diferencia en tasas de depreciacin Provisin para cuentas de cobranza dudosa Provisin para desvalorizacin de inversiones, inventarios y activo fijo Provisin para gastos de garanta y entrega Provisin para obsolescencia de inventarios Provisin para vacaciones Provisin reparaciones de flota de renta Provisiones no deducibles Provisiones para gastos diversos Otros Total Pasivo diferido Cambio de vida til del activo fijo Costos de Financiamiento de Edificaciones y Activos adquiridos en arrendamiento financiero Depreciacin de instalaciones Diferencia en cambio originada por pasivos relacionados con existencias y activos fijos Ganancia por ventas diferidas, neto Operaciones de arrendamiento financiero Provisin indemnizaciones Provisin por ganancias por ventas diferidas Reclculo de depreciacin de activos Revalorizacin de inmuebles, edificaciones e instalaciones Revaluacin voluntaria terrenos Valorizacin Instrumento Financiero Otros Total Total pasivo diferido, neto 9,304 33,883 96 ___________ 50,121 ___________ (5,259) ___________ 2,444 3,244 (667) 553 1,203 61 7,122 4,108 601 10,367 282 ___________ 44,862 ___________
Al 31 de diciembre de 2010 S/.(000) 3,044 17,583 6,960
Al 31 de diciembre de 2011 S/.(000) 4,810 19,819 8,746
(1,867) 280 610 731 (478) 2,594 5 103 ___________ 7,183 ___________
___________ ___________
5,255 280 610 4,839 123 12,961 5 385 ___________ 52,045 _________
(926) 588 321 288 1,383 7,855 (5) 303 ___________ 15,594 ___________
4,329 868 930 5,127 1,506 20,816
___________ ___________
688 ___________ 67,639 __________
517
578
182
760
223 67 (1,531)
776 67 (328)
548 (67) 3,083
1,324 2,755
(1,274) 1,768 1,114 1,209 132 1,170 5,012 1,114 542 132 (288) (117) 181 749 16
882 4,895 1,295 1,291 148
(16) (1) ___________ 2,208 ___________ 4,975 ___________
6,119 9,321 ___________ 15,440 ___________ (15,440) ___________
15,423 43,204 80 (1) ___________ 67,769 _________ (15,724) _________
(48) 33 ___________ 4,272 ___________ 11,322 ___________
402 28,747 ___________ 29,149 ___________ (29,149) ___________
15,825 71,951 32 32 ___________ 101,190 ___________ (33,551) ___________
45
(b)
El gasto por impuesto a la renta registrado en el estado de resultados integrales se compone como sigue:
2011 S/.(000) Impuesto a la renta Corriente Diferido Ajuste por efecto de conversin a NIIF Total impuesto a la renta 101,478 (11,322) (799) _______ 89,357 _______ 66,414 (4,975) (2,884) _______ 58,555 _______ 2010 S/.(000)
(c)
A continuacin se presenta, la reconciliacin de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias con la tasa tributaria:
2011 _____________________________ S/.(000) % Utilidad antes del impuesto a las ganancias Impuesto a las ganancias segn tasa tributaria Efecto sobre los (ingresos) gastos no deducibles Gastos no deducibles, neto Gasto por impuesto a las ganancias 4,041 __________ 89,357 __________ 1.42 _______ 31.42 _______ 4,578 __________ 58,555 __________ 2.54 _______ 32.54 _______ 85,316 30.00 53,977 30.00 284,388 __________ 100.00 _______ 179,922 __________ 100.00 _______ 2010 _____________________________ S/.(000) %
(d)
El impuesto a las ganancias por pagar se presenta neto de los pagos a cuenta de dicho impuesto efectuados durante el ao.
14.
Patrimonio neto (a) Capital emitido Al 31 de diciembre de 2011, el capital social del Grupo est representado por 623,635,177 acciones comunes ntegramente suscritas y pagadas de un valor nominal de S/.1.00 cada una (530,961,159 acciones comunes suscritas y pagadas al 31 de diciembre de 2010 de un valor nominal de S/. 1.10 cada una). En Junta General de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2011 se acord modificar el valor nominal de la accin comn de S/.1.10 a S/.1.00. Del total de acciones, el 86.63 por ciento pertenece a inversionistas nacionales y 13.37 por ciento a extranjeros. En Junta General de Accionistas del 31 de marzo de 2011, se acord realizar la capitalizacin de los resultados del ejercicio del ao 2010 por S/. 92,674,018. Asimismo, mediante Junta General de Accionistas de fecha 31 de marzo de 2010, se acord la capitalizacin de los resultados del ao 2009 por S/.63,663,376.
46
Al 31 de diciembre de 2011, la estructura de participacin accionaria del Grupo era como sigue:
Porcentaje de participacin individual del capital Hasta 1.00 De 1.01 al 5.00 De 5.01 al 10.00 Nmero de accionistas 2,505 16 Total de participacin % 24.54 50.66
_______ _______
______ ______
24.80
2,524
100.00
(b)
Otras reservas de capital Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo de 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva legal hasta que sea igual al 20 por ciento del capital social. La reserva legal puede compensar prdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligacin de reponerla.
(c)
Otras reservas de patrimonio Corresponde principalmente al excedente de revaluacin, neto de su correspondiente impuesto a las ganancias diferido. Adicionalmente, incluye el neto de las prdidas y ganancias por cambios en el valor estimado de mercado de los instrumentos financieros derivados de cobertura de flujos de efectivo, donde el cambio de valor se refleja inicialmente en el patrimonio, afectando posteriormente a la cuenta de resultados en funcin de cmo sta se ve influenciada por el subyacente cubierto.
(d)
Ganancias por traslacin Corresponde a la diferencia en cambio resultante de la traslacin de los estados financieros de los Subsidiarias extranjeras a la moneda de presentacin del Grupo.
(e)
Distribucin de dividendos En Junta General de Accionistas del 31 de marzo de 2011, se acord distribuir dividendos con cargos a utilidades de libre disposicin de ejercicios anteriores por S/.31,857,670, que se pag en mayo de 2011. En Junta General de Accionistas del 31 de marzo de 2010, se acord distribuir dividendos con cargos a utilidad de libre disposicin de ejercicios anteriores por S/.28,037,867, que se pag en mayo de 2010.
(f)
Primas de emisin En Junta de Directorio de una Subsidiaria de la Compaa de fecha 31 de mayo y 13 de junio de 2011, respectivamente, se realizaron los pagos por primas de emisin por importes ascendentes a S/. 16,602,000 y S/. 9,488,000 (equivalente en US$ 6,000,000 Y US$ 3,450,000), respectivamente.
47
15.
Situacin tributaria (a) El Grupo est sujeto al rgimen tributario del pas en el que opera y tributa por separado sobre la base de sus resultados no consolidados. Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, la tasa del impuesto a la renta es de 30, 31, 25 y 25 por ciento sobre la utilidad gravable en Per, Guatemala, El Salvador y Belice, respectivamente. De acuerdo con las disposiciones legales vigentes al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, los dividendos en efectivo a favor de los accionistas no domiciliados estn gravados con el impuesto a la renta. La tasa para Per es de 4.1 por ciento, mientras que en los pases de centro Amrica se encuentran exoneradas de dicho impuesto. (b) Mediante la Ley N 29308 se ampli hasta el 31 de diciembre de 2009, las exoneraciones de la Ley del Impuesto a la Renta en Per, entre las cuales se encuentra la exoneracin de este tributo a las ganancias de Mercado de Valores a travs de mecanismos centralizados de negociacin, as como los crditos al sector pblico nacional. Las citadas exoneraciones no han sido prorrogadas al ejercicio 2010, por lo que a partir de dicho ao se ha establecido que el costo tributario corresponde al valor de mercado al 31 de diciembre de 2009. (c) Para propsito de la determinacin del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas, los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios considerados para su determinacin. Sobre la base del anlisis de las operaciones del Grupo, la Gerencia y sus asesores legales opinan, que como consecuencia de la aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de importancia para el Grupo al 31 de diciembre de 2011 y de 2010. (d) A la fecha las normas de precios de transferencia se encuentran vigentes en Per; Guatemala, El Salvador y Belice, estas regulan que las transacciones con empresas vinculadas locales o del exterior deben de ser realizadas a valor de mercado. Las autoridades tributarias tienen el derecho de solicitar dicha informacin. Sobre la base del anlisis de las operaciones del Grupo, la Gerencia y sus asesores legales consideran que como consecuencia de la aplicacin de las normas mencionadas, no surgirn contingencias de importancia para el Grupo al 31 de diciembre de 2011 y de 2010.
48
(e)
La Autoridad Tributaria tiene la facultad de fiscalizar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a las correspondientes ganancias calculado por l Grupo en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la declaracin jurada. Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias y del impuesto general a las ventas de los aos 2007 al 2011 se encuentran pendientes de fiscalizacin por parte de la Autoridad Tributaria. Asimismo, las declaraciones juradas del impuesto a la renta y del impuesto general a las ventas de las principales Subsidiarias estn sujetas a fiscalizacin por parte de la Administracin Tributaria por los perodos que se detallan a continuacin:
Perodo sujeto a fiscalizacin Pas Guatemala El Salvador Belice Subsidiarias locales Unimaq S.A. Cresko S.A. Fiansa S.A. Mega Representaciones S.A. Fargoline S.A. Orvisa S.A. y Subsidiarias 2007-2011 2007-2011 2009-2011 2007-2011 2007-2011 2007-2011 2007-2011 2007-2011 2004-2010
Debido a las posibles interpretaciones que la autoridad tributaria puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para el Grupo, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se determine. En opinin de la Gerencia del Grupo, cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2011 y de 2010.
49
16.
Ventas y costo de ventas El rubro comprende:

2011 S/.(000) Ventas Ventas de maquinarias, motores, equipos y vehculos Ventas por repuestos Servicios de alquiler de maquinarias, motores y equipos y taller 2,283,800 1,252,200 290,001 __________ 1,598,900 1,064,000 287,313 __________ 2010 S/.(000)
3,826,001
Costo de ventas Saldo inicial de inventarios, nota 7 Compra de inventarios Mano de obra y gastos de taller Depreciacin nota 9 (g) Gastos de operacin de flota de alquiler Servicios prestados por terceros Saldo final de inventarios, nota 7
__________
2,950,213
__________
881,839 2,852,177 202,690 60,075 100,886 26,695 (1,102,853) ___________ 3,021,509 ___________
540,125 2,331,459 172,669 77,990 78,618 31,619 (881,839) ___________ 2,350,641 ___________
17.
Gastos de ventas (a) A continuacin se presenta el detalle de esta cuenta:

2011 S/.(000) Gastos de personal, nota 19 Cargas diversas de gestin (b) Servicios prestados por terceros (c ) Depreciacin del ejercicio, nota 9(g) Compensacin por tiempo de servicios Otras provisiones Provisin por desvalorizacin de existencia Amortizacin de intangibles Tributos Otros Provisin por cobranza dudosa, nota 5 (d) y 6 (f) 179,901 82,807 69,397 34,558 7,332 4,213 1,979 6 1,011 193 525 ___________ 381,922 ___________ 2010 S/.(000) 138,014 68,161 36,345 30,337 3,492 1,205 692 58 698 282 345 ___________ 279,629 ___________
50
(b)
Corresponde principalmente a gastos diversos por servicios de soporte, reparaciones de flota y taller de maquinarias.
(c)
Incluye principalmente gastos de mantenimiento de equipos de taller y edificios, flete y publicidad.
18.
Gastos administrativos A continuacin se presenta el detalle de esta cuenta:

2011 S/.(000) Gastos de personal, nota 19 Servicios prestados por terceros Depreciacin del ejercicio, nota 9(g) Cargas diversas de gestin Provisiones del ejercicio Provisin por cobranza dudosa, nota 5 (d) y 6 (f) Compensacin por tiempo de servicios Otros Tributos Amortizacin de intangibles 79,986 30,503 13,882 8,634 1,033 10,184 4,318 3,415 2,195 972 __________ 155,122 __________ 2010 S/.(000) 64,050 22,753 12,375 5,887 1,359 12,925 3,284 1,882 1,705 715 __________ 126,935 __________
19.
Gastos de personal A continuacin se presenta el detalle de esta cuenta:

2011 S/.(000) Remuneraciones Gratificaciones Cargas patronales Asignacin a los trabajadores Vacaciones Otros 184,414 35,576 18,089 8,357 5,268 8,183 __________ 259,887 __________ 2010 S/.(000) 142,336 32,550 14,466 5,392 2,604 4,716 __________ 202,064 __________
En el Per, de acuerdo con el actual rgimen de participacin de los trabajadores normado por el Decreto Legislativo 677, los trabajadores tienen derecho a recibir una participacin del 8 por ciento de la renta imponible, que es distribuido a prorrata entre todos los trabajadores sobre la base de los das laborados y el saldo en proporcin a las remuneraciones bsicas percibidas en el ejercicio. La participacin de los trabajadores, se encuentra registrada en el rubro Remuneraciones, participacin de los trabajadores, tributos y otras cuentas por pagar. El nmero promedio de directores y empleados en el Grupo fue de 5,538 en el ao 2011 y 4,737 en el ao 2010. 51
Los gastos de personal han sido registrados en los siguientes rubros del estado de resultados integrales:
2011 S/.(000) Gastos de ventas, nota 17 Gastos administrativos, nota 18 179,901 79,986 _________ 259,887 _________ 2010 S/.(000) 138,014 64,050 _________ 202,064 _________
20.
Ingresos financieros A continuacin se presenta el detalle de esta cuenta:

2011 S/.(000) Intereses por ventas a plazos Intereses moratorios Intereses por depsitos bancarios Otros ingresos financieros 14,477 5,891 1,854 8,283 _________ 30,505 _________ 2010 S/.(000) 17,158 6,959 2,467 7,696 _________ 34,280 _________
21.
Gastos financieros A continuacin se presenta el detalle de esta cuenta:

2011 S/.(000) Intereses por bonos corporativos, nota 10(b) y (c) Intereses sobre sobregiros y prstamos, nota 10(b) y (c) intereses por financiamiento de proveedores del exterior Impuesto a las transacciones financieras Otros gastos financieros 19,713 46,292 1,441 2,823 9,418 _________ 79,687 _________ 2010 S/.(000) 20,066 36,192 2,244 5,840 8,983 _________ 73,325 _________
52
22.
Utilidad por accin El clculo de la utilidad por accin al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 se presenta a continuacin:
Al 31 de diciembre de 2011 ____________________________________________ Utilidad (numerador) S/.(000) Utilidad por accin - bsica y diluida 195,031,000 ____________ Acciones (denominador) Utilidad por accin S/. 0.313 _______
623,635,177 ____________
Al 31 de diciembre de 2010 __________________________________________________ Utilidad (numerador) S/.(000) Utilidad por accin - bsica y diluida 121,367,000 ____________ Acciones (denominador) Utilidad por accin S/. 0.195 _______
623,635,177 _____________
23.
Compromisos Al 31 de diciembre del 2011, el Grupo tiene los siguientes compromisos: (a) Avales por US$ 41,706,000 y US$6,988,000, que garantizan operaciones de crdito de subsidiarias y afiliadas y operaciones de compra de terceros, respectivamente. (b) Fianzas bancarias a favor de entidades financieras por US$23,527,000, que garantizan principalmente la seriedad de la oferta del Grupo y el fiel cumplimiento de la entrega de los productos vendidos a travs de licitaciones pblicas y el pago de obligaciones aduaneras relacionadas con la importacin de mercadera.
24.
Contingencias (a) Al 31 de diciembre del 2011, del Grupo mantiene diversas acotaciones tributarias por el impuesto a la renta e impuesto general a las ventas por revisiones de ejercicios del 2001 al 2006, por un total aproximado S/.115,025,000 que incluye multas e intereses. El Grupo ha presentado los recursos de apelacin ante la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (SUNAT) y el Tribunal Fiscal, segn corresponde. Respecto de los procesos de fiscalizacin de los que resultaron las acotaciones tributarias mencionadas, de acuerdo al procedimiento establecido, la Administracin Tributaria inform al Grupo, previamente a su emisin, el resultado de cada fiscalizacin en conjunto, otorgando un plazo para evaluar y subsanar las omisiones e infracciones supuestamente cometidas. En este sentido, el Grupo cumpli en su oportunidad con subsanar y pagar las omisiones e infracciones que, de acuerdo a una evaluacin exhaustiva con sus asesores tributarios, se consideraron procedentes. Al 31 de diciembre del 2011, el Grupo mantiene en proceso de reclamacin, juicios por US$42,000 y S/.214,728 por concepto de indemnizacin por daos y perjuicios iniciados por terceros.
53
En opinin, de la Gerencia del Grupo y sus asesores legales y tributarios, dichas acotaciones y juicios son improcedentes y el resultado final sera favorable para el Grupo; por tanto, no ha considerado necesario registrar pasivos adicionales a los registrados en los estados financieros para estos procesos. 25. Manejo de riesgos financieros Por la naturaleza de sus actividades, el Grupo est expuesto a los riesgos de crdito, tasa de inters, liquidez, tipo de cambio y operativo, los cuales son manejados a travs de un proceso de identificacin, medicin y monitoreo continuo, con sujecin a los lmites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgo es crtico para la rentabilidad continua del Grupo y cada persona es responsable por las exposiciones de riesgo relacionadas con sus responsabilidades. El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio ambiente, tecnologa e industria, los cuales son monitoreados a travs del proceso de planificacin estratgica del Grupo. (a) Estructura de gestin de riesgosLa estructura de gestin de riesgos tiene como base el Directorio del Grupo que es el responsable final de identificar y controlar los riesgos; en coordinacin con otras reas como se explica a continuacin: (i) Directorio El Directorio es el responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio proporciona los principios para el manejo de riesgos, as como las polticas elaboradas para reas especficas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters, riesgo de crdito, uso de instrumentos financieros derivados y no derivados. (ii) Auditora Interna Los procesos de manejo de riesgos en el Grupo son monitoreados por la Auditora Interna, que analiza tanto la adecuacin de los procedimientos como el cumplimiento de ellos. Auditora Interna discute los resultados de todas las evaluaciones con la Gerencia, e informa de sus hallazgos y recomendaciones al Directorio. (iii) Departamento de Finanzas El departamento de Finanzas es responsable de manejar los activos y pasivos del Grupo y toda la estructura financiera. Principalmente es responsable del manejo de los fondos y riesgos de liquidez del Grupo; asumiendo los riesgos de liquidez, tasas de inters y cambio de moneda relacionados, segn las polticas y lmites actualmente vigentes. (b) Mitigacin de riesgosComo parte del manejo total de riesgos, el Grupo usa derivados y otros instrumentos para manejar las exposiciones resultantes de cambios en las tasas de inters, moneda extranjera, riesgo de capital y riesgos de crdito. El perfil de riesgos es evaluado antes de realizar las operaciones de cobertura, que son autorizadas por el nivel competente dentro el Grupo.
54
(c)
Excesiva concentracin de riesgos Las concentraciones surgen cuando un nmero de contrapartes se dedican a actividades comerciales similares, o tienen condiciones econmicas u otras similares. Las concentraciones indican la relativa sensibilidad del rendimiento del Grupo con las caractersticas que afectan un sector en particular. Las concentraciones de riesgo crediticio identificadas son controladas y monitoreadas continuamente.
25.1. Riesgo de crdito El Grupo toma posiciones afectas a riesgo crediticio, que es el riesgo que un cliente cause una prdida financiera al no cumplir con una obligacin. Los activos financieros del Grupo potencialmente expuestos a concentraciones de riesgo crediticio consisten principalmente de depsitos en bancos y cuentas por cobrar comerciales y diversas. Al 31 de diciembre de 2011, la Gerencia ha estimado que el monto mximo de riesgo crediticio al que se encuentra expuesta el Grupo asciende aproximadamente a S/.859,899,000 (S/.724,283,000 al 31 de diciembre de 2010), el cual representa el valor en libros de los activos financieros. En opinin de la Gerencia, no existen concentraciones significativas de riesgo crediticio al 31 de diciembre de 2011 y de 2010.
55
25.2. Riesgo de tasa de inters La poltica del Grupo es mantener instrumentos financieros que devenguen tasa fija y variables de inters y, al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, mantiene financiamiento con entidades financieras. Los flujos de caja operativos del Grupo son sustancialmente independientes de los cambios de la tasa de inters del mercado; debido a la clasificacin crediticia individual del Grupo, le permite obtener tasas de inters competitivas en los mercados locales. Cabe precisar, que el Grupo cobertura sus tasas de inters variables con instrumentos financieros derivados (Swaps), por lo que en opinin de la Gerencia, el Grupo no tiene una exposicin importante a los riesgos de tasas de inters. En el siguiente cuadro se resume la exposicin del Grupo a los riesgos de tasas de inters. Los instrumentos financieros del Grupo se muestran a sus valores en libros, clasificados de acuerdo a sus diferentes plazos contractuales:
Al 31 de diciembre de 2011 _______________________________________________________________________________________________________ Hasta 3 meses S/.(000) Activos Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar, neto (*) Total activos 82,310 __________ 82,310 __________ 9,956 __________ 9,956 __________ 77,718 __________ 77,718 __________ 68,228 555,353 70,000 __________ 693,581 __________ 68,228 725,337 70,000 ____________ 863,565 ____________ 14% y 20% De 3 a 12 meses S/.(000) De 1 a 5 aos S/.(000) No devengan intereses S/.(000) Total S/.(000) Tasa de inters promedio al 2011 %
Pasivos Cuentas por pagar comerciales Remuneraciones, participacin de los trabajadores, tributos y otras cuentas por pagar 419,660 419,660 4.78%,libor+6.6%,5.24%,6.69%, 5.63%, Libor +2.27%, 14%, 20% y Otros pasivos financieros Total pasivos 481,087 ___________ 521,175 ___________ 257,468 ___________ 297,401 ___________ 676,632 ___________ 676,632 ___________ __________ 733,845 __________ 1,415,187 ___________ 2,229,053 ___________ 7.55% 40,088 39,933 314,185 394,206 2.34%
Brecha marginal Brecha acumulada
(438,865) ___________ (438,865) ___________
(287,445) ___________ (726,310) ___________
(598,914) ___________ (1,325,224) ___________
(40,264) __________ (1,365,488) __________
(1,365,488) ___________ ___________
56
Al 31 de diciembre de 2010 _______________________________________________________________________________________________________ Hasta 3 meses S/.(000) Activos Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar, neto (*) Total activos 1,685 64,092 __________ 65,777 __________ 11,996 __________ 11,996 __________ 92,389 __________ 92,389 __________ 64,774 436,700 53,530 __________ 555,004 __________ 66,459 605,177 53,530 ____________ 725,166 ____________ 1% 14% y 18% De 3 a 12 meses S/.(000) De 1 a 5 aos S/.(000) No devengan intereses S/.(000) Total S/.(000) Tasa de inters promedio al 2010 %
Pasivos Cuentas por pagar comerciales Remuneraciones, participacin de los trabajadores, tributos y otras cuentas por pagar 310,405 310,405 4.32 %, libor+6.6%,5.78%,6.80%,6.40%, Otros pasivos financieros Total pasivos Brecha marginal Brecha acumulada 55,152 ___________ 94,969 ___________ (29,192) ___________ (29,192) ___________ 525,149 ___________ 526,425 ___________ (514,429) ___________ (543,621) ___________ 563,514 ___________ 563,514 ___________ (471,125) ___________ (1,014,746) ___________ __________ 574,098 __________ (19,094) __________ (1,033,840) __________ 1,143,815 ___________ 1,759,006 ___________ (1,033,840) ___________ ___________ 4.63% y Libor +2.05% 39,817 1,276 263,693 304,786 2.34%
(*)
Al 31 de diciembre de 2011, las otras cuentas por cobrar incluidas en el presente cuadro no consideran un importe ascendente S/.26,545,000 (S/.21,003,000 al 31 de diciembre de 2010) correspondiente al Impuesto General a las Ventas por pagar, el mismo que, de acuerdo con normas internacionales de informacin financiera vigentes en el Per, no califica como instrumento financiero.
57
La siguiente tabla muestra la sensibilidad frente a un posible cambio en las tasas de inters, manteniendo todas las otras variables constantes, en el estado de resultados integrales antes del impuesto a las ganancias. La sensibilidad en el estado consolidado de resultados integrales es el efecto de los cambios estimados en las tasas de inters en los ingresos financieros netos para un ao, en base a los activos financieros y a los pasivos financieros expuestos a cambios en las tasas de inters al 31 de diciembre de 2011 y de 2010:
Al 31 de diciembre de 2011 _____________________________ Cambios en puntos bsicos Sensibilidad en los resultados netos S/.(000) 3,111 6,222 12,443 18,665 Al 31 de diciembre de 2010 _____________________________ Cambios en puntos bsicos Sensibilidad en los resultados netos S/.(000) 1,704 3,408 6,817 10,225
Moneda
Nuevos Soles Nuevos Soles Nuevos Soles Nuevos Soles
+/-50 +/-100 +/-200 +/-300
+/-50 +/-100 +/-200 +/-300
Las sensibilidades de las tasas de inters mostradas en los cuadros anteriores son slo ilustrativas y se basan en escenarios simplificados. Las cifras representan el efecto de los movimientos proforma en el ingreso financiero neto en base a los escenarios proyectados de la curva de rendimiento y el perfil de riesgos de tasa de inters. Sin embargo, este efecto no incluye las acciones que seran tomadas por la Gerencia para mitigar el impacto de este riesgo en las tasas de inters. Asimismo, el Grupo busca proactivamente cambiar el perfil de riesgo de las tasas de inters para minimizar las prdidas y optimizar los ingresos netos. Las proyecciones anteriores tambin asumen que la tasa de inters de todos los vencimientos se mueve por el mismo monto y, por lo tanto, no reflejan el impacto potencial en el ingreso financiero neto de algunas tasas que cambian mientras otras siguen invariables. Las proyecciones tambin incluyen supuestos para facilitar los clculos, como, por ejemplo, que todas las posiciones se mantienen al vencimiento o, de vencer en el ao, se renuevan por el mismo importe. 25.3. Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez es el riesgo de que el Grupo no pueda cumplir con sus obligaciones de pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean retirados. La consecuencia sera el incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros. El Grupo controla la liquidez requerida mediante la adecuada gestin de los vencimientos de sus activos y pasivos, de tal forma de lograr el calce entre el flujo de ingresos y pagos futuros, lo cual le permite desarrollar sus actividades normalmente.
58
La principal fuente de ingresos de efectivo del Grupo son las cobranzas por las ventas de mercadera nacional e importada. El plazo promedio de pago a sus principales proveedores fue de 60 das para los ejercicios 2011 y de 2010. El Grupo considera que la gestin de los plazos de cobro y pagos tiende a mejorar debido a las mejoras hechas en sus polticas de gestin de cobranza. En el caso que el Grupo no cuente, en un momento determinado, con los recursos necesarios para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo, cuenta con lneas de crdito con instituciones financieras y debido a su solvencia econmica ha conseguido adquirir prstamos de corto y mediano plazo a tasas menores del promedio del mercado. El siguiente cuadro presenta los flujos de efectivo por pagar por el Grupo de acuerdo a los plazos contractuales pactados en las fechas del estado consolidado de situacin financiera. Los importes son los flujos de efectivo de acuerdo a plazos contrados sin descontar e incluyen sus respectivos intereses:
De 1 a 3 meses S/.(000) Al 31 de diciembre de 2011 Otros pasivos financieros: Amortizacin del capital Cuentas por pagar comerciales Remuneraciones, participaciones a los trabajadores, tributos y otras cuentas por pagar Total 351,751 _________ 1,191,284 _________ 67,909 _________ 361,137 _________ _________ 676,632 _________ 419,660 _________ 2,229,053 _________ 481,087 358,446 257,468 35,760 676,632 1,415,187 394,206 De 3 a 12 meses S/.(000) De 1 a 5 aos S/.(000)
Total S/.(000)
Al 31 de diciembre de 2010 Otros pasivos financieros: Amortizacin del capital Cuentas por pagar comerciales Remuneraciones, participaciones a los trabajadores, tributos y otras cuentas por pagar Total 258,010 _________ 511,004 _________ 52,395 _________ 684,468 _________ _________ 563,514 _________ 310,405 _________ 1,759,006 _________ 55,152 197,842 525,129 106,944 563,514 1,143,815 304,786
25.4. Riesgo de tipo de cambio El Grupo est expuesto a los efectos de las fluctuaciones en los cambios de la moneda extranjera prevaleciente en su posicin financiera y flujos de caja. La Gerencia fija lmites en los niveles de exposicin, por moneda, y el total de las operaciones diarias.
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Las operaciones activas y pasivas, se realizan bsicamente en moneda nacional. Las transacciones en moneda extranjera se efectan a tasas de oferta y demanda y se detallan en la nota 3. El Grupo maneja el riesgo de cambio de moneda extranjera monitoreando y controlando los valores de la posicin que no es mantenida en nuevos soles (moneda funcional) y que estn expuestos a los movimientos en las tasas de cambio. El Grupo mide su rendimiento en nuevos soles de manera que si la posicin de cambio en moneda extranjera es positiva, cualquier depreciacin del dlar estadounidense afectara de manera negativa el estado consolidado de situacin financiera del Grupo. La posicin corriente en moneda extranjera comprende los activos y pasivos que estn indicados al tipo de cambio, ver nota 3. Cualquier devaluacin/revaluacin de la moneda extranjera afectara el estado de resultados integrales. El riesgo de cambio del pasivo neto en moneda extranjera se cubre econmicamente con las existencias y la flota de alquiler, cuyos precios de venta se fijan dlares estadounidenses. El siguiente cuadro muestra el anlisis de sensibilidad de los dlares estadounidense, la moneda a la que el Grupo tiene una exposicin significativa al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, en sus activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja estimados. El anlisis determina el efecto de una variacin razonablemente posible del tipo de cambio del dlar estadounidense, considerando las otras variables constantes en el estado de resultados integrales antes del impuesto a la renta. Un monto negativo muestra una reduccin potencial neta en el estado de resultados integrales, mientras que un monto positivo refleja un incremento potencial neto:
Cambio en tasas de cambio %
Anlisis de sensibilidad
2011 S/.(000)
2010 S/.(000)
Devaluacin Soles Soles Revaluacin Soles Soles 5% 10% (53,348) (106,695) (37,246) (74,492) 5% 10% 53,348 106,695 37,246 74,492
60
25.5. Gestin de capital El Grupo administra de manera activa una base de capital para cubrir los riesgos inherentes en sus actividades. La adecuacin del capital del Grupo es monitoreada usando, entre otras medidas los ratios establecidos por la Gerencia. Los objetivos del Grupo cuando maneja capital, que es un concepto ms amplio que el Patrimonio neto que se muestra en el Estado de situacin financiera son: (i) salvaguardar la capacidad del Grupo para continuar operando de manera que contine brindando retornos a los accionistas y beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo de sus actividades. Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, no han existido cambios en las actividades y polticas de manejo de capital en el Grupo. 25.6. Valor razonable de los instrumentos financieros El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podra ser intercambiado o un pasivo liquidado, entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transaccin corriente, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en marcha. Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado lquido y activo, su precio estipulado en el mercado en una transaccin real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor de mercado de otro instrumento, sustancialmente similar, el anlisis de flujos descontados u otras tcnicas aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No obstante que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimacin de los valores razonables de sus instrumentos financieros, cualquier tcnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de fragilidad inherente, consecuentemente, el valor razonable no puede ser indicativo del valor realizable neto o de liquidacin. Las metodologas y supuestos empleados para determinar los valores estimados de mercado dependen de los trminos y caractersticas de riesgo de los diversos instrumentos financieros y comprenden lo siguiente: (a) Activos cuyo valor razonable es similar al valor en libros Para los activos y pasivos financieros que son lquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses), se considera que el valor en libros es similar al valor razonable. Este supuesto tambin es aplicable para los depsitos a plazo, cuentas de ahorro sin un vencimiento especfico e instrumentos financieros a tasa variable.
61
(b)
Instrumentos financieros a tasa fija El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se encuentran a tasa fija y a costo amortizado se determina comparando las tasas de inters del mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos financieros similares. El valor razonable estimado de los depsitos que devengan intereses se determina mediante los flujos de caja descontados usando tasas de inters del mercado en la moneda que prevalece con vencimientos y riesgos de crdito similares.
Sobre la base de lo mencionado anteriormente, a continuacin se establece una comparacin entre los valores en libros y los valores razonables de los instrumentos financieros del Grupo presentados en el estado consolidado de situacin financiera (la tabla no incluye los valores razonables de los activos y pasivos no financieros):
2011 ____________________________ Valor en libros S/.(000) Activos Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar neto 68,228 725,337 66,948 68,228 725,337 66,948 66,459 605,177 62,747 66,459 605,177 62,747 Valor razonable S/.(000) 2010 _____________________________ Valor en libros S/.(000) Valor razonable S/.(000)
_________
________
_________
_________
Total
_________
860,513
________
860,513
_________
734,383
_________
734,383
Pasivos Cuentas por pagar comerciales Remuneraciones, participacin de los trabajadores, tributos y otras cuentas por pagar Otros pasivos financieros 419,660 419,660 310,405 310,405 1,415,187 1,415,187 1,143,815 1,143,815 394,206 394,206 304,786 304,786
_________
_________
_________
_________
Total
_________
2,229,053
_________
2,229,053
_________
1,759,006
_________
1,759,006
26.
Informacin por segmentos de operacin Para propsitos de gestin, el Grupo est organizado en unidades de negocios sobre la base de sus productos y actividades y tiene tres segmentos diferenciables organizados del siguiente modo: Equipos pesados que incluyen las operaciones de compra - venta de equipos, sus respectivos repuestos y servicios de mantenimiento y reparacin. Automotores, que incluye las operaciones de compra - venta de vehculos automotrices, sus respectivos repuestos y servicios de mantenimiento y reparacin. Alquiler de equipos.
62
Equipos agrcolas, que incluye las operaciones de compra - venta de equipos agrcola, sus respectivos repuestos y servicios de mantenimiento y reparacin.
Otras unidades de negocio.
Ningn otro segmento de operacin se ha agregado formando parte de los segmentos de operacin descritos anteriormente. La Gerencia supervisa la utilidad antes de impuestos para cada unidad de negocios por separado con el propsito de tomar decisiones sobre la asignacin de recursos y la evaluacin de rendimiento financiero. El rendimiento financiero de un segmento se evala sobre la base de la utilidad antes de impuesto a la renta y se mide consistentemente con la utilidad antes de impuesto a la renta en los estados de resultados consolidados. Los precios de transferencia entre segmentos de operacin se dan sobre condiciones de mercado entre partes independientes de modo similar a las que se pactan con terceros.
63
Ventas y servicios S/.(000) 2011 Equipos pesados, repuestos y servicios Automotores, repuestos y servicios Alquiler de equipos Equipos agrcolas, repuestos y servicios Otros Ajustes y eliminaciones Total consolidado 2010 Equipos pesados, repuestos y servicios Automotores, repuestos y servicios Alquiler de equipos Equipos agrcolas, repuestos y servicios Otros Ajustes y eliminaciones Total consolidado 2,365,667 175,320 189,516 50,414 251,665 (82,369) __________ 2,950,213 __________ 3,195,372 176,600 219,123 83,184 286,800 (135,078) __________ 3,826,001
Otros ingresos operacionales S/.(000) 1,173 498 52 __________ 1,723
Ingresos totales S/.(000) 3,196,545 177,098 219,123 83,236 286,800 (135,078) __________ 3,827,724
Margen bruto S/.(000) __________ 806,215
Gastos administrativos S/.(000) (125,380) (7,781) (7,864) (4,547) (13,194) 3,644 __________ (155,122)
Gastos de ventas S/.(000) (308,694) (19,158) (19,362) (11,194) (32,485) 8,971 _________ (381,922)
Otros ingresos S/.(000) 6,775 420 425 246 713 __________ 8,579
Utilidad en asociadas
Gastos financieros S/.(000) (64,279) (3,561) (4,406) (1,674) (5,767) _________ (79,687)
Ingresos financieros S/.(000) 24,606 1,363 1,687 641 2,208 _________ 30,505
Ganancia neta por diferencia en cambio S/.(000) 38,364 2,125 2,630 999 3,442 __________ 47,560
Utilidad antes del impuesto a las ganacias S/.(000) __________ 284,388
Impuesto a las ganancias S/.(000) (72,079) (3,993) (4,941) (1,877) (6,467) __________ (89,357)
Utilidad neta S/.(000) _________ 195,031
8,260 _________ 8,260
30 32 133 __________ 195 __________
2,365,697 175,352 189,516 50,547 251,665 (82,369) __________ 2,950,408 __________
__________ 599,767 __________
(107,590) (2,372) (9,016) (981) (9,714) 2,738 __________ (126,935) _________
(237,013) (5,226) (19,860) (2,161) (21,399) 6,030 _________ (279,629) _________
1,771 39 148 16 160 __________ 2,134 __________
1,916 _________ 1,916 _________
(57,197) (4,240) (4,582) (1,222) (6,084) _________ (73,325) _________
26,740 1,982 2,142 571 2,845 _________ 34,280 _________
16,938 1,255 1,357 362 1,802 __________ 21,714 _________
__________ 179,922 _________
(45,675) (3,386) (3,659) (976) (4,859) __________ (58,555) _________
_________ 121,367 _________
64
Ernst & Young Assurance | Tax | Transactions | Advisory Acerca de Ernst & Young Ernst & Young es lder global en auditora, impuestos, transacciones y servicios de asesora. Cuenta con aproximadamente 600 profesionales en el Per como parte de sus 152,000 profesionales alrededor del mundo, quienes comparten los mismos valores y un firme compromiso con la calidad. Marcamos la diferencia ayudando a nuestra gente, clientes y comunidades a alcanzar su potencial. Puede encontrar informacin adicional sobre Ernst & Young en www.ey.com
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Ferreyros S.A.A. y Subsidiarias

Dictamen de los auditores independientes

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global

Dictamen de los auditores independientes (continuacin)

Wilfredo Rubios C.P.C.C. Matricula N 9943

Ferreyros S.A.A. y Subsidiarias

Estado consolidado de situacin financiera

77,718 8,138 78,294 1,103,883 45,586 __________

92,389 8,646 35,314 832,041 41,214 __________

36,993 33,810 649,766 14,697 __________

Total patrimonio neto

Ferreyros S.A.A. y Subsidiarias

Estado consolidado de resultados

3,826,001 1,723 __________ 3,827,724

(3,021,509) __________ 806,215 __________

(381,922) (155,122) 8,579 __________ 277,750

30,505 (79,687) 47,560 8,260 __________ 284,388

(89,357) __________ 195,031 __________

Ferreyros S.A.A. y Subsidiarias

Estado consolidado de resultados integrales

5,515 (1,654) 1,524 __________ 5,385 __________ 126,752 __________

Total de resultados integrales

Ferreyros S.A.A. y Subsidiarias

Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto

Nmero de acciones en circulacin

Otras reservas de capital

Reserva por traslacin

Otras reservas de patrimonio

___________ ___________ ___________ ___________ 26,090 ___________ 26,090 ___________

Saldos al 31 de diciembre de 2010

Saldos al 31 de diciembre de 2011

Ferreyros S.A.A. y Subsidiarias

Estado consolidado de flujos de efectivo

Ferreyros S.A.A. y Subsidiarias

Notas a los estados financieros consolidados

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

En funcin de horas- mquina utilizadas.

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Notas a los estados financieros consolidados (continuacin)

Saldos al 01.01.2010 bajo NIIF S/.(000)

(3,021,509) 806,215

(89,357) 195,031

5,515 (1,654) 1,524 5,385 126,752 __

_____ _ _ _ 26,090 _ 26,090 _____

688 _ 67,639

(16) (1) _____ 2,208 _ 4,975 _______

6,119 9,321 _____ 15,440 _ (15,440) _______

15,423 43,204 80 (1) _______ 67,769 _ (15,724) _____

(48) 33 _____ 4,272 _ 11,322 _______

402 28,747 _____ 29,149 _ (29,149) _______

15,825 71,951 32 32 _____ 101,190 _ (33,551) _______