Taller N 05

PLAN FINANCIERO

Talleres de capacitacin en Planes de Negocio

 PLAN FINANCIERO

OBJETIVOS
Conocer el proceso de elaboracin del Plan
Financiero como parte integrante del Plan de
Negocios.
Comprender la importancia del Plan Financiero
como herramienta para la toma de decisiones de
inversin.
Conocer y comprender los mtodos para la
evaluacin de inversiones y su aplicacin prctica.
 EL PLAN FINANCIERO EN EL PLAN DE NEGOCIO

PROYECTO DE INVERSIN

ANLISIS ECONMICO ANLISIS ESTRATGICO

CUANTITATIVO

CUALITATIVO
Liquidez Misin, Visin, Valores
Solvencia Anlisis del Entorno DAFO
Riesgo Definir Estrategia Objetivos
Rentabilidad Estudio de Mercado
Oferta y Demanda Recursos Humanos
Fuentes de Financiacin Operaciones - Produccin

EVALUACIN ECONMICA EVALUACIN ESTRATGICA

DECISIN
 EL PLAN FINANCIERO EN EL PLAN DE NEGOCIO

EL PLAN FINANCIERO ES LA CUANTIFICACIN EN TRMINOS MONETARIOS DEL

PLANTEAMIENTO ESTRATGICO DEL NEGOCIO, LOS OBJETIVOS QUE PERSIGUE Y
DE LOS PLANES DE MARKETING, OPERACIONES Y RRHH. ADEMS, PERMITE
EVALUAR LA VIABILIDAD DEL NEGOCIO.
 INVERSIONES

DEFINICIN IMPORTANCIA

En el proyecto, son todos Calculo de los costos asociados

los recursos financieros, a la inversin (depreciacin y
necesarios para la instalacin amortizacin).
y puesta en marcha del mismo.
Calculo del financiamiento al
Esta orientada a satisfacer una que puede recurrir el
necesidad inicial de recursos empresario.
monetarios.
 PLAN DE INVERSIONES
INVERSIN FIJA
Comprende los bienes de larga duracin y se usan a lo largo de su vida til. Se le suele
clasificar en inversin tangible e inversin intangible.
a) Inversin tangible: Comprende fundamentalmente:
Terrenos
Edificios y construcciones
Maquinaria y equipo
Mobiliario
b) Inversin intangible:
Estudios y proyectos
Gastos de entrenamiento
Gastos de organizacin
Costo de licencias
Costo de asistencia tcnica
Intereses durante la construccin
Costo de puesta en marcha
Imprevistos
 PLAN DE INVERSIONES
(Juguera)

La inversin ser constituida por una inversin fija y por el capital de trabajo
necesario para el funcionamiento de la empresa.

1. INVERSION FIJA :
DETALLE Monto (S/.)
Baln de gas inicial 35.00
Vlvulas 17
Maquinaria y Equipos de cocina 2,300.00
Muebles 1,900.00
Equipo telefnico BOSTON 29.90
Marketing de lanzamiento 375.00
Logo juguera Frutikas (40$) 124
Extintores 83.9
Utensilios de limpieza 117.30
Transporte inicial (pasajes) 400
Capacitacin de personal 156,5
Reclutamiento de personal 300
Uniformes 342
Mandiles de tela (jugueros) 40
Mandiles de plstico auxiliar 5
TOTAL 6,069.10
 PLAN DE INVERSIONES
CAPITAL DE TRABAJO
a) Caja y bancos: Se refiere al efectivo o caja mnima
que debe mantener e en la empresa o en cuenta
corriente y que permita cubrir los desembolsos
corriente como: planillas, energa elctrica,
publicidad, intereses,,etc.
b) Inventarios: Se refiere a las existencias que se
mantienen de materias primas, productos en proceso
y productos terminados. Generalmente se estiman de
acuerdo al tamao de inventarios que desea
mantenerse y que se han definido en ingeniera del
proyecto.
c) Cuentas por cobrar: Se realizar en funcin de la
poltica de crditos que otorgue la empresa al realizar
sus ventas,
 CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO

Es aquella cantidad de recursos monetarios

que requiere la empresa para iniciar sus operaciones
hasta que comienza a generar sus propios recursos.
Se determina calculando las partidas de operacin por un
periodo de tiempo de 3 a 6 meses del primer ao.

PARTIDAS

Mano Materias Servicios Insumos

de obra primas
 MTODO PARA EL CLCULO DE CAPITAL DE TRABAJO
1er. perodo 2do. perodo
1. Caja y Bancos
Total de Costos y gastos
+ Pago del principal del prstamo
- Costos y gastos virtuales
- Costos anual de materias primas
Promedio mensual mnimo en Caja
2. Cuentas a Cobrar
Total de Costos y Gastos
- Gastos Virtuales
- Gastos Financieros
+ Comisiones sobre Ventas
Importe de Cuentas a Cobrar
(para 30 das, 60 das, 90 das segn lo establecido como poltica de ventas de la empresa)
3. Productos Terminados
Costo de Fabricacin
+Gastos Administrativos
- Gastos Virtuales
Importe Inventario de Productos Terminados
(para un periodo de 1 mes, 2 meses, o ms segn lo establecido como poltica de operativa
de la empresa)
4. Productos en Proceso
Costo de Fabricacin
- Gastos Virtuales
Importe de Productos en Proceso
(se debe ajustar al periodo que dura el proceso de produccin)
5. Existencia de Materias Primas
Costo anual de materias primas
Importe necesario para materias primas
(1 mes, 2 meses, o ms segn las exigencias del proceso de produccin)
6. Crdito de Proveedores
Costo anual de materias primas
Importe a pagar a proveedores
(se debe ajustar al plazo del crdito concedido por los proveedores)
7. Crdito Bancario
Importe de crditos para capital operativo
CAPITAL OPERATIVO NETO
(1+2+3+4+5-6-7)
 PLAN DE INVERSIONES

CAPITAL DE TRABAJO

Detalle Monto Mensual (S/.)

Costos variables Insumos 9,502

Extras 705
Material de limpieza 79.19
Mano de Obra Directa 4,507
Costos de transporte (mcdo-local) 84.00
Motivacion de personal 19.46
Costos fijos
Fumigacin(cada 2 meses) 100
Recarga del extintor 13.5
Mantenimiento de maquinarias (semestral) 30.00
Gerente de Tienda 1,114
Alquiler de local en el Mega Plaza (incl gastos) 5,000
Provisin de marketing 42
TOTAL 21,196.19
 CRONOGRAMA DE INVERSIONES

Comprende el detalle de las inversiones

requeridas perodo a perodo (ao, meses)
durante la etapa de implementacin, puesta en
marcha y operacin del proyecto.
Se basa en el programa de implementacin
definido en la Ingeniera del proyecto.
CRONOGRAMA DE INVERSIONES:EJEMPLO
FINANCIAMIENTO DE UN PROYECTO

Estructura del
financiamiento:
Aporte propio, prstamos.

Servicio de la deuda:

Amortizacin

Intereses

Saldos
 Plan de Financiacin:

El Total de Inversin teniendo en cuenta la inversin fija y el capital de

trabajo asciende a un monto de 27,265.29 nuevos soles, segn el siguiente
detalle:

TOTAL DE INVERSIN

INVERSIN FIJA 6,069.10

CAPITAL DE TRABAJO 21,196.19
TOTAL 27,265.29
SERVICIO DE LA DEUDA
Mtodo del reembolso de cuotas fijas:

R= P*(1+i) n* i
(1+i) n -q-1
R= Cuota a pagar por perodo.
P= Monto del prstamo.
i = Tasa de inters.
n= Nmero de perodos de pago.
 SERVICIO DE LA DEUDA
PERIODO SALDO AMORTIZACION INTERS CUOTA ESCUDO FISCAL
0 21,812.23
1 21,264.21 548.03 123.33 671.36 37.00
2 20,713.08 551.13 120.23 671.36 36.07
3 20,158.84 554.24 117.11 671.36 35.13
4 19,601.46 557.38 113.98 671.36 34.19
5 19,040.94 560.53 110.83 671.36 33.25
6 18,477.24 563.70 107.66 671.36 32.30
7 17,910.36 566.88 104.47 671.36 31.34
8 17,340.27 570.09 101.27 671.36 30.38
9 16,766.96 573.31 98.04 671.36 29.41
10 16,190.41 576.55 94.80 671.36 28.44
11 15,610.59 579.81 91.54 671.36 27.46
12 15,027.50 583.09 88.265 671.36 26.48
13 14,441.11 586.39 84.968 671.36 25.49
14 13,851.41 589.70 81.652 671.36 24.50
15 13,258.37 593.04 78.318 671.36 23.50
16 12,661.98 596.39 74.965 671.36 22.49
17 12,062.22 599.76 71.593 671.36 21.48
18 11,459.06 603.15 68.202 671.36 20.46
19 10,852.50 606.56 64.791 671.36 19.44
20 10,242.50 609.99 61.362 671.36 18.41
21 9,629.06 613.44 57.913 671.36 17.37
22 9,012.15 616.91 54.444 671.36 16.33
23 8,391.75 620.40 50.956 671.36 15.29
24 7,767.84 623.91 47.448 671.36 14.23
25 7,140.40 627.44 43.920 671.36 13.18
26 6,509.42 630.98 40.373 671.36 12.11
27 5,874.87 634.55 36.805 671.36 11.04
28 5,236.73 638.14 33.217 671.36 9.97
29 4,594.98 641.75 29.609 671.36 8.88
30 3,949.61 645.38 25.981 671.36 7.79
31 3,300.58 649.02 22.332 671.36 6.70
32 2,647.89 652.69 18.662 671.36 5.60
33 1,991.51 656.38 14.972 671.36 4.49
34 1,331.41 660.10 11.260 671.36 3.38
35 667.58 663.83 7.528 671.36 2.26
36 -0.00 667.58 3.775 671.36 1.13
 CUADRO DEL SERVICIO DE LA DEUDA

RUBRO 0 1 2 3 4 LIQ
PRINCIPAL 6 953.00
SALDO DEL PRESTAMO 6 953.00 5 214.75 3 476.50 1 738.25 0.00 0.00
AMORTIZACION 1 738.25 1 738.25 1 738.25 1 738.25
INTERESES 2 085.90 1 564.43 1 042.95 521.48
ESCUDO FISCAL 625.77 469.33 312.89 156.44
FINANCIAMIENTO NETO 6 953.00 -3 198.38 -2 833.35 -2 468.32 -2 103.28

EXISTE ESCUDO FISCAL SOLO CUANDO HAY UTILIDADES

Presupuesto de ingresos
Ingreso por ventas

diario mensual anual

Ingreso por ventas 3,175.00 95,250.00 1,143,000.00

Ingresos por ventas

Ao 1 2 3
Ingresos por ventas 1,143,000.00 1,160,145.00 1,177,547.18

Pan (15%) 0.36

Pastelera (40%) 0.96 De esta manera el ingreso
Cafetera (30%) 0.72 diario estimado sera
Bodega (15%) 0.36 S/.2.4x1323.00=S/.3175.00
Total 2.4
Presupuesto de costos y gastos
Costos y gastos

Costos por ventas

Ao 1 2 3
Costos por ventas 274,320.00 278,434.80 282,611.32

Depreciacin

DEPRECIACION 1 2 3
Equipos 30,293 30,293 30,293
Mobiliario 833 833 833
31,126 31,126 31,126
 Gastos mano de obra directa, ventas y administracin

Costos de mano de obra directa, ventas y administracin

Nmero de Bsico Remuneracin IES SS CTS Total
Empleados Mensual Anual Gratificacin Computable 2% 2%

Panadero 1 750.00 9,000.00 1,500.00 10,500.00 210.00 210 875.00 11,795.00

Maestro panadero/pastelero 1 1,000.00 12,000.00 2,000.00 14,000.00 280.00 280 1,166.67 15,726.67
Ayudante panadera/pastelera 2 1,200.00 14,400.00 2,400.00 16,800.00 336.00 336 1,400.00 18,872.00
Sanguchero 1 900.00 10,800.00 1,800.00 12,600.00 252.00 252 1,050.00 14,154.00
Cajero 2 1,200.00 14,400.00 2,400.00 16,800.00 336.00 336 1,400.00 18,872.00 79,419.67
Atencin venta en mostrador 4 2,400.00 28,800.00 4,800.00 33,600.00 672.00 672 2,800.00 37,744.00
Atencin en mesas 1 750.00 9,000.00 1,500.00 10,500.00 210.00 210 875.00 11,795.00
Volante 1 600.00 7,200.00 1,200.00 8,400.00 168.00 168 700.00 9,436.00 58,975.00
Administrador 1 1,500.00 18,000.00 3,000.00 21,000.00 420.00 420 1,750.00 23,590.00 23,590.00

TOTAL 14 10,300.00 123,600.00 20,600.00 144,200.00 2,884.00 2,884.00 12,016.67 161,984.67

Gastos administrativos

Mensual Anual
Administrador 1500 23,590.00
Mobiliario 2500
Liciencias de funcionamiento 535
Gastos de gestin 100
Registro de marca 600
Licencia para anuncios 250
Reg.sanitario 200
Alquiler de local* 1035 15525
43300
* 1er ao: 2 meses de garanta y uno de adelanto
Gastos de promocin

COSTOS DE PROMOCION

PUBLICIDAD
Volantes (2000) diseo 250
preprensa 70
impresin y postprensa 150
470

Aviso revista diseo 150

preprensa 35
publicacin 100
285

Aviso luminoso diseo 100

fabricacin e instalacin 100
200

Parantes promocionales diseo 150

Gastos de promocin

PROMOCION DE VENTAS
Anfitrionas -2 40
x 3 eventos 240
240
Gastos de venta

Gastos de venta $ S/.

Anfitrionas 240.00 840.00
Sueldo personal venta 61600.00
Promocin 1285.00 4497.50
66937.50
Costos indirectos de fabricacin

Item Mensual Anual

Petrleo 1314 15768
Electricidad 745.2 8942.4
Artculos de limpieza 100 1200
Higiene personal 100 1200
Agua 200 2400
Mantenimiento 100 1200
Gas 30 360
Movilidad 80 960
Otros servicios 80 960
Desinfeccin y fumigacin 100 1200
2849.2 34190.4
PRESUPUESTO DE GASTOS FINANCIEROS

Los gastos financieros se refieren

fundamentalmente al pago de intereses por
prstamos de financiamiento, con los datos
definidos al desarrollar el financiamiento del
proyecto: servicio de la deuda.
 ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS

Es un estado de resultados que tiene por

objeto mostrar cual es el comportamiento
econmico del proyecto en un perodo
dado.
Determina la utilidad neta para un perodo
determinado.
 ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Ao 1 Ao 2 Ao 3
Ventas netas 1,143,000 1,160,145 1,177,547
Costo ventas -274,320 -278,435 -282,611
Margen de contribucin 868,680 881,710 894,936
Gastos operativos
Gastos de ventas -58,975 -58,975 -58,975
Gastos de marketing -5,338 -5,338 -5,338
Gastos administrativos -43,300 -43,300 -43,300
Utilidad de operacin 761,068 774,098 787,323

Otros ingresos y egresos

Gastos financieros -14,653 -10,513 -5,668

Utilidad antes de IR 746,414 763,585 781,655

IR -223,924 -229,076 -234,497
Utilidad neta del ao 522,490 534,510 547,159
 BALANCE GENERAL

Es un estado financiero que muestra en una fecha determinada todo cuanto

posee una empresa y todo cuanto debe. Da cuenta en un instante
determinado, de los pasivos y participaciones de la empresa.

Expresa la situacin patrimonial de la empresa en un momento determinado :

-en el activo agrupa bienes y derechos de propiedad de la empresa;

-en el pasivo representan deudas u obligaciones pendientes de pago con

personas o entidades ajenas a la empresa;

-y el patrimonio neto contiene el valor de los fondos que aporta el empresario o

los accionistas, as como los recursos no distribuidos.
BALANCE GENERAL :EJEMPLO
 RATIOS FINANCIEROS

Los ratios o indicadores financieros son razones que nos permiten

analizar los aspectos favorables y desfavorables de la situacin
econmica financiera de una empresa.

Los ratios financieros se dividen en cuatro grupos:

ratios de liquidez
ratios de solvencia o endeudamiento
ratios de rentabilidad
ratios de gestin u operativos
ANSALISIS FINANCIERO:RATIOS
 FLUJO DE CAJA PROYECTADO

AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 LIQUIDACION
VENTAS 1,143,000 1,160,145 1,177,547

INVERSION INICIAL
EQUIPOS -90,878
ALQUILER -3,105 -12,420 -12,420 -12,420 3,105
GASTOS PREOPERATIVOS
Acondicionamiento -33,000
Mobiliario -2,500
CAPITAL DE TRABAJO -41,225 0 0 0 41,225
GASTOS DE CONSTITUCION -1,685
GASTOS DE PROMOCION -64,313 -64,313 -64,313
GASTOS DE PERSONAL -161,985 -161,985 -161,985
GASTOS DE LIMPIEZA -9,120 -9,120 -9,120
GASTOS DE SUMINISTROS -25,070 -25,070 -25,070
COSTO DE PRODUCCION -274,320 -278,435 -282,611
DEPRECIACION
Equipos -30,293 -30,293 -30,293
Mobiliario -833 -833 -833
UTILIDAD ANTES DE IR -172,393 564,647 577,677 590,902 44,330
IR -169,394 -173,303 -177,271
UTILIDAD DESPUES DE IR 395,253 404,374 413,632 44,330
DEPRECIACION 31,126 31,126 31,126
FLUJO DE CAJA ECON. -172,393 426,378 435,500 444,758 44,330
PRINCIPAL 86,196.38
AMORTIZACION -24,357.01 -28,497.71 -33,342.32
INTERESES -14,653.39 -10,512.69 -5,668.08
ESCUDO TRIBUTARIO 4,396.02 3,153.81 1,700.42
TOTAL FINANCIAMIENTO -34,614.38 -35,856.59 -37,309.98
FLUJO FINANCIERO -86,196.38 391,764.10 399,643.03 407,447.60 44,330.00
 PUNTO DE EQUILIBRIO
El punto de equilibrio es una herramienta financiera que
permite determinar el nivel en el cual las ventas cubrirn
exactamente los costos, expresndose en valores, porcentaje y/o
unidades.

Muestra la magnitud de las utilidades o prdidas de la empresa

cuando las ventas excedan o caen por debajo de este punto.

Si no podemos calcular el punto de equilibrio, no podremos saber

nuestra rentabilidad.

Para poder calcular el punto de equilibrio debemos conocer:

Costos fijos Totales

Costos Variables unitarios
Precio de venta por producto
 PUNTO DE EQUILIBRIO

Es el nivel de produccin en el
que los beneficios por ventas son
exactamente iguales a la suma de Difcil clasificacin
los costos fijos y los variables. de costos

DEFINICION Inflexibilidad en el
tiempo

No considera la
DESVENTAJAS
Fcil clculo e inversin inicial
interpretacin

Versatilidad en la DESVENTAJAS
aplicacin

VENTAJAS
 PUNTO DE EQUILIBRIO
EJERCICIO
aplicacin de la frmula:
Datos iniciales

Precio Venta 58 Q= CFT $ 3,000

(P Cvu) ($58 $30)
Coste Unitario 30

Gastos Fijos Mes 3.000 Q= 107,14 UNIDADES

Pto. Equilibrio 107

$ Ventas Equilibrio 6.214 Q= $ 6,214 DOLARES

Datos para el grfico

10,000
Q Ventas 12 54 107 161
8,000
$ Ventas 696 3.107 6.214 9.321
6,000
Costo $ Ventas
Ventas ($)

Variable 360 1.607 3.214 4.821 4,000 Costo Variable

Costo Fijo
Costo Fijo 3.000 3.000 3.000 3.000 2,000 Costo Total
Beneficio
Costo Total 3.360 4.607 6.214 7.821
0
12 54 107 161
Beneficio -2.664 -1.500 0 1.500
-2,000
Para alcanzar el punto de equilibrio debes vender 107
unidades mes -4,000
Cantidad (Q)

39
PUNTO DE EQUILIBRIO:EJEMPLO
COSTOS FUJOS Y COSTOS VARIABLES
 PUNTO DE EQUILIBRIO:EJEMPLO
Clculo del punto de equilibrio en ingresos por ventas.
En la grfica siguiente se observa el punto de equilibrio (P. E.)
operativo (en ingresos por ventas) en el primer ao de
operacin de la empresa, en cual se estim de la siguiente
forma:
P. E. = C.F. / (1-(C.V./V.T)
Donde:
C.F: Costos Fijos =$56,416,902.5
C.V: Costos Variables =$1,306,850
V.T: Ventas Totales =$1,186,474,212
P.E: Punto de Equilibrio =$54,476,827
 PUNTO DE EQUILIBRIO:EJEMPLO
Costos de produccin(miles de soles)

(miles de soles)
COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL: EJEMPLO

(*) Valor de riesgo pas al mes de febrero 2010, elaborado el banco de

inversin JP Morgan.
 EL VALOR ACTUAL NETO - VAN

Definicin: Es el valor del proyecto medido en

dinero hoy.

Denotacin: Cuando se presenta el valor presente

de un proyecto, se debe hacer explcita la tasa de
inters que se emplea para calcularlo.

VAN(i)=
EL VALOR ACTUAL NETO -VAN
Considera de manera explcita el
valor del dinero en el tiempo,
descontando los flujos de efectivo
a una tasa especfica (la tasa de
descuento)

El criterio de decisin:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto
Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto
Si VAN es igual a cero, es indiferente
 LA TASA INTERNA DE RETORNO
Definicin: Es la tasa de inters que hace nulo al valor presente
neto.
VAN(irr) = 0
Significado: Es la tasa de inters que se percibe por mantener los
dineros invertidos en el proyecto.

TIR i2 VPN2
i2 i1


VPN 2 VPN 1
 Interpretacin de la TIR
TIR >k (costo de capital): el rendimiento supera al costo de capital
invertido, por lo tanto el proyecto es rentable. La inversin aporta
dinero para solventar el proyecto y adems suministra al empresario
una utilidad, por lo tanto el proyecto es rentable.

TIR < k, significa que el rendimiento no alcanza a cubrir el costo del

capital invertido, por lo tanto el proyecto no es rentable.

TIR = k, cubre exactamente el costo de capital invertido, por lo tanto el

proyecto es indiferente.
 EL INDICE BENEFICIO - COSTO
(Continuacin)

DENOTACIN:
B (i ) = VPN ingresos (i )
C VPN egresos ( i )

Criterio:
> 1 Conveniente
B (i ) = =1 Indiferente
C <1 No es atractivo

Significado: Al sustraer del resultado la unidad se obtiene la

cantidad de prima que genera cada peso de inversin, cuando
este ltimo se expresa en valor presente.
 EL INDICE BENEFICIO - COSTO
a) B/C > 1
Aceptar
Se obtiene un beneficio adicional sobre la mejor alternativa al realizarlo
Un ratio B/C mayor que 1 es equivalente a un VAN mayor que cero ya un TIR
mayor que el COK
b) B/C = 1
Indiferente
Brinda la misma rentabilidad que su mejor alternativa de inversin.
Cuando el ratio B/C es 1, la TIR es igual al COK
c) B/C < 1
Rechazar
La mejor alternativa ofrece una mayor rentabilidad que la del proyecto.
Cuando el ratio B/C es menor que uno, la TIR es menor que el COK
 PERIODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN

Perodo de recuperacin: Es el tiempo necesario para cubrir la inversin

inicial y su costo de financiacin. Se obtiene sumando los flujos netos de caja
actualizados, solamente hasta el perodo en que se supera la inversin inicial.

PRI menor que el horizonte econmico: la inversin inicial se recupera antes

del plazo total, por lo tanto el proyecto es aceptable. Mientras menor sea
PR, mayor liquidez proporcionar el proyecto y ser ms conveniente.

PRI mayor que el horizonte econmico: la inversin inicial no se recupera

antes del plazo total, por lo tanto el proyecto no es aceptable

Si el PRI es igual al horizonte econmico, se cubre la inversin inicial en el

plazo total y el proyecto es indiferente.

Como ventaja permite conocer cuando se recupera la inversin, y como des-

ventaja, no considera los flujos netos de caja posteriores al PRI, y no mide la
rentabilidad del proyecto.
 ANLISIS DE SENSIBILIDAD
El anlisis de sensibilidad de un proyecto de inversin es una de las herramientas ms sencillas
de aplicar y que nos puede proporcionar la informacin bsica para tomar una decisin acorde
al grado de riesgo que decidamos asumir.

VENTAS BASE 41591.07143 44039.2857 46487.5 48935.71

CPPC 17.13% VANE S/. 71,462.82 TIRE 95.11%

CON REDUCCIONES EN LOS
TDE 17.29% VANF S/. 76,261.13 TIRF 180.14% VOLMENES DE VENTA
TDF 15.44% VANI S/. 45,300.21 TIRI 93.34%

REDUCCIN 10% 37431.96429 39635.3571 41838.75 44042.14 El VAN ECONMICO resiste

CPPC 17.13% VANE S/. 51,798.73 TIRE 74.87% hasta una reduccin del
TDE 17.29% VANF S/. 55,836.79 TIRF 137.44%
36.34% en los volmenes de
TDF 15.44% VANI S/. 31,856.26 TIRI 76.84%
venta original; por el contrario
REDUCCIN 20% 33272.85714 35231.4286 37190 39148.57 el VAN FINANCIERO siempre
CPPC 17.13% VANE S/. 32,134.63 TIRE 54.00% resiste ms pero solo hasta una
TDE 17.29% VANF S/. 35,412.46 TIRF 94.32% reduccin del 37.34% en los
TDF 15.44% VANI S/. 18,412.31 TIRI 58.16%
volmenes de venta original.
REDUCCIN 36.34177% 26476.13597 28034.6256 29593.12 31151.6
CPPC 17.13% VANE S/. 0.00 TIRE 17.29%

TDE 17.29% VANF S/. 2,035.46 TIRF 20.31%

TDF 15.44% VANI -S/. 3,557.49 TIRI 16.41%

REDUCCIN 37.33836% 26061.64591 27595.737 29129.83 30663.92

CPPC 17.13% VANE -S/. 1,959.69 TIRE 14.88%

TDE 17.29% VANF S/. 0.00 TIRF 15.44%

TDF 15.44% VANI -S/. 4,897.29 TIRI 12.81%

CON REDUCCIONES EN EL PRECIO DE VENTA

El VAN ECONMICO resiste hasta una reduccin del 13.93% en el precio

de venta original; por el contrario el VAN FINANCIERO siempre resiste ms
pero solo hasta una reduccin del 14.31% en el precio de venta original.

PRECIO BASE 6
CPPC 17.13% VANE S/. 71,462.82 TIRE 95.11%

TDE 17.29% VANF S/. 76,261.13 TIRF 180.14%

TDF 15.44% VANI S/. 45,300.21 TIRI 93.34%

REDUCCION DEL PRECIO DEL 10% 5.4

CPPC 17.13% VANE S/. 20,165.18 TIRE 40.83%
TDE 17.29% VANF S/. 22,980.25 TIRF 67.58%
TDF 15.44% VANI S/. 10,229.04 TIRI 45.00%

REDUCCION DEL PRECIO DEL 13.931015% 5.164139

CPPC 17.13% VANE S/. 0.00 TIRE 17.29%
TDE 17.29% VANF S/. 2,035.46 TIRF 20.31%
TDF 15.44% VANI -S/. 3,557.49 TIRI 16.41%

REDUCCION DEL PRECIO DEL 15% 5.1

CPPC 17.13% VANE -S/. 5,483.64 TIRE 10.45%
TDE 17.29% VANF -S/. 3,660.19 TIRF 6.45%
TDF 15.44% VANI -S/. 7,306.54 TIRI 5.66%

REDUCCION DEL PRECIO DEL 14.313039% 5.141218

CPPC 17.13% VANE -S/. 1,959.69 TIRE 14.88%
TDE 17.29% VANF S/. 0.00 TIRF 15.44%
TDF 15.44% VANI -S/. 4,897.29 TIRI 12.81%
CON AUMENTO DEL COSTO UNITARIO DEL PRODUCTO

El VAN ECONMICO resiste hasta un incremento del 22.59% en el costo

unitario original; por el contrario el VAN FINANCIERO siempre resiste ms
pero solo hasta un incremento del 23.21% en el costo unitario original.

COSTO BASE 3.7

CPPC 17.13% VANE S/. 71,462.82 TIRE 95.11%

TDE 17.29% VANF S/. 76,261.13 TIRF 180.14%

TDF 15.44% VANI S/. 45,300.21 TIRI 93.34%

INCREMENTO DEL COSTO EN 10% 4.07

CPPC 17.13% VANE S/. 39,829.28 TIRE 62.27%

TDE 17.29% VANF S/. 43,404.59 TIRF 111.28%

TDF 15.44% VANI S/. 23,672.99 TIRI 65.81%

INCREMENTO DEL COSTO EN 20% 4.44

CPPC 17.13% VANE S/. 8,195.73 TIRE 27.11%
TDE 17.29% VANF S/. 10,548.05 TIRF 40.04%
TDF 15.44% VANI S/. 2,045.77 TIRI 29.46%

INCREMENTO DEL COSTO EN 22.5908359% 4.535861

CPPC 17.13% VANE S/. 0.00 TIRE 17.29%
TDE 17.29% VANF S/. 2,035.46 TIRF 20.31%
TDF 15.44% VANI -S/. 3,557.49 TIRI 16.41%

INCREMENTO DEL COSTO EN 23.210334% 4.56

CPPC 17.13% VANE -S/. 1,959.69 TIRE 14.88%
TDE 17.29% VANF S/. 0.00 TIRF 15.44%
TDF 15.44% VANI -S/. 4,897.29 TIRI 12.81%
CON AUMENTO EN LOS COSTOS DE OPERACIN DEL PROYECTO

El VAN ECONMICO resiste hasta un incremento del 73.39% en los costos de

operacin original; por el contrario el VAN FINANCIERO siempre resiste ms pero
solo hasta un incremento del 75.48% en los costos de operacin original.

COSTO DE OPERACIN BASE S/. 51,000.00

CPPC 17.13% VANE S/. 71,462.82 TIRE 95.11%

TDE 17.29% VANF S/. 76,261.13 TIRF 180.14%

TDF 15.44% VANI S/. 45,300.21 TIRI 93.34%

INCREMENTO DEL COSTO EN 10% 56100

CPPC 17.13% VANE S/. 61,725.40 TIRE 84.87%

TDE 17.29% VANF S/. 66,158.04 TIRF 158.10%

TDF 15.44% VANI S/. 38,676.58 TIRI 85.29%

INCREMENTO DEL COSTO EN 20% 61200

CPPC 17.13% VANE S/. 51,987.98 TIRE 74.57%

TDE 17.29% VANF S/. 56,054.96 TIRF 136.16%

TDF 15.44% VANI S/. 32,052.94 TIRI 76.86%

INCREMENTO DEL COSTO EN 73.38989178% 88428.8448

CPPC 17.13% VANE S/. 0.00 TIRE 17.29%

TDE 17.29% VANF S/. 2,114.71 TIRF 20.04%

TDF 15.44% VANI -S/. 3,310.58 TIRI 17.28%

INCREMENTO DEL COSTO EN 75.483020% 89496.34

CPPC 17.13% VANE -S/. 2,038.17 TIRE 14.90%

TDE 17.29% VANF S/. 0.00 TIRF 15.44%

TDF 15.44% VANI -S/. 4,696.99 TIRI 13.73%

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