Administración de Empresas

Escuela de Negocios
Diagnóstico Financiero de la Empresa
Semana 04
 Semana 04: Diagnóstico Financiero de la empresa

Logro de aprendizaje Contenido

 Aplica el análisis vertical y horizontal • Análisis de los EE.FF.,
a los estados financieros de las Herramientas de análisis
empresas. financiero: el análisis vertical y
horizontal.
Diagnóstico Financiero de la empresa

1. DEFINICIÓN
Proceso analítico dirigido a evaluar la posición financiera y los resultados de las operaciones presentes y
pasadas de la empresa.

2. OBJETIVOS PRINCIPALES
a) Determinar la capacidad de la empresa para pagar sus deudas a corto y largo plazo.
b) Medir la participación de los capitales ajenos y propios en el financiamiento del activo total de una
empresa.
c) Establecer el grado de eficiencia de la gestión realizada por la gerencia.
d) Medir el grado de rentabilidad de la empresa.
Diagnóstico Financiero de la empresa

3. INTERESADOS EN EL ANÁLISIS FINANCIERO

INTERESADO DECISIÓN O ASPECTOS DE MAYOR
PROPÓSITO INTERÉS
1. Acreedor Otorgar o ampliar el Solvencia
(Analista de crédito) crédito de una empresa (capacidad de
pago de CP)

2. Accionistas Mantener, aumentar o Rentabilidad

vender sus acciones Valor de la Acción

3. Inversionista Comprar Acciones Rentabilidad

Valor de la Acción
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3. INTERESADOS EN EL ANÁLISIS FINANCIERO

INTERESADO DECISIÓN O ASPECTOS DE

PROPÓSITO MAYOR INTERÉS
4. Otra empresa Compra o fusión Valor económico
de la empresa

5. Gerencia Planeamiento y control Solvencia y

de operaciones Rentabilidad

6. Estado Cobro de Impuestos Rentabilidad

7. Sindicato Negociación Rentabilidad

Pliego Solvencia
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4. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO EN LA EMPRESA

• El diagnóstico financiero de su negocio es importante para conocer el estado actual de las finanzas
dentro de la empresa. Ayuda a definir en qué rubros está gastando demás o cuál necesita mayor
atención, así como para evaluar la operación general de la empresa. En términos técnicos, se conoce
como el “análisis financiero".
• Se empieza con el análisis vertical y horizontal del balance general y del estado de pérdidas y
ganancias.
Diagnóstico Financiero de la empresa

4. EL DIAGNÓSTICO FINANCIERO EN LA EMPRESA

• Se continua con las razones financieras, que son indicadores o señales del desempeño de un negocio
o empresa. Éstos se obtienen a través de una proporción o relación de valores de dos conceptos que
se encuentran en el estado de resultados o balance general.
Diagnóstico Financiero de la empresa

5. HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS FINANCIERO

a) Estados Financieros Básicos

• Balance General

• Estado de Ganancias y Pérdidas

• Estado de Cambio Patrimonial

• Estado de Flujos de Efectivo

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5. HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS FINANCIERO

b) La información complementaria sobre sistemas contables y políticas financieras

- Estructura de costos.
- Discriminación de costos fijos y variables.
- Sistemas de valuación de inventarios.
- Forma de amortización de diferidos.
- Costo y forma de pago de cada uno de los pasivos.
- Métodos utilizados en la depreciación.
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5. HERRAMIENTAS DE ANÁLISIS FINANCIERO

c) Las herramientas de administración financiera

- Evaluación de proyectos
- Análisis de costos de capital
- Análisis de capital de trabajo

d) La información de tipo sectorial que se tenga por estudios especializados o por el análisis de
otras empresas similares (SNI, ADEX, CONFIEP, etc, ...)

e) El análisis macroeconómico
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ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS

Definición de estado financiero

Los estados financieros son informes y documentos con información económica y financiera de un

individuo o entidad (privada o pública), así como así también sus variaciones y evoluciones que
sufren durante un período de tiempo determinado.
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Estados financieros básicos

Según la SMV son:
a) El balance general
b) El estado de resultados
c) El estado de cambios en el patrimonio
d) El estado de cambios en la situación financiera
e) El estado de flujos de efectivo
f) Notas

El balance general y el estado de resultados son de uso generalizado, sin desconocer la importancia de
los otros.
Diagnóstico Financiero de la empresa

Funciones de los estados financieros

a) Proporcionar información a los propietarios y acreedores de la empresa acerca de la situación

actual de ésta y su desempeño financiero anterior.

b) Proporcionar a los propietarios y acreedores una forma conveniente para fijar objetivos de
desempeño e imponer restricciones a los administradores de las empresas.
Diagnóstico Financiero de la empresa

ESTADOS FINANCIEROS Y SUS INTERRELACIONES

CLIENTES CAJA

VENTAS
P
GASTOS AÑOS 2007 – 2008
COSTO M.VENDIDA
R PT PEP MP PROVEEDORES
O AL
GASTOS 31 DE DICIEMBRE
VENTAS
D GASTOS ADMI.
EMPLEADOS
V DEPRECIACION
EQUIPO
E IMPUESTOS GOBIERNO
N
T ACCIONISTAS
A
Diagnóstico Financiero de la empresa

ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL

PASIVO

ACTIVO

PATRIMONIO
Diagnóstico Financiero de la empresa

BALANCE GENERAL
BALANCE GENERAL AL 31 DICIEMBRE 2019

ACTIVO PASIVO Y PATRIM

Efectivo 250 C x P. Proveed 390
Ctas x Cobrar 1.050 Doc. x Pagar 540
Inventarios 940 - Pasivo Circ.- 930
- Activo Circ.- 2.240 Deuda L Plazo 1.200
Activo Fijo (Br) 1.820 - PASIVO - 2.130
- Deprec. Acum. (860) PATRIMONIO
Activo Fijo Neto 960 Capital Social 700
Utilidad Reten 370
TOTAL 3.200 TOTAL 3.200
Balance General
Diagnóstico Financiero de la empresa

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

= Utilidad

- Imp.
Rta

Ventas - Gastos

- Costo de
Ventas
Diagnóstico Financiero de la empresa

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS EMPRESA XYZ S.A.

VENTAS 13,500
Menos: Costo Ventas 9,450
Utilidad Bruta 4,050

Menos: Gastos Operación 3,850

- Sueldos y Salarios 2,130
- Alquileres 960
- Depreciación 60
- Otros Gastos Admin. 700
Utilidad Neta Antes Imptos 200
Menos: Impto Renta (29.5%) 59

UTILIDAD NETA desp. impuestos 141

Estado de ganancias y pérdidas

BALANCE GENERAL
AÑOS 2007 – 2008
AL 31 DE DICIEMBRE
Diagnóstico Financiero de la empresa

ANÁLISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

Cuando se efectúa un Análisis de los Estados Financieros se considera lo siguiente:

1. Estándares mentales del analista, comprende al criterio basado por la experiencia y sus
conocimientos.
2. Los registros históricos de los indicadores de por lo menos 3 a 5 años.
3. Los indicadores calculados con base a los presupuestos, para el periodo en estudio.
4. Los indicadores promedio del sector el cual pertenece la empresa.
Diagnóstico Financiero de la empresa

•EL ANÁLISIS VERTICAL O ESTRUCTURAL

•Presenta cada rubro del Balance General o Estado de la Situación Financiera o del Estado de
Pérdidas y Ganancias o Estados de Resultados como porcentaje del total.
AÑOS 2007 – 2008
•Facilita detectar partidas en exceso o defecto según sea el caso.
AL 31 DE DICIEMBRE
 ANÁLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL
COMERCIAL JC S.A.C
BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE

ACTIVO AÑO 2017 % AÑO 2018 % AÑO 2019 %

CAJA BANCOS 382 2% 1012 4% 1479 4%
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 3804 22% 6500 25% 7722 23%
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 255 2% 428 2% 995 3%
INVENTARIOS 6307 37% 11722 46% 14676 43%
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 1017 6% 1467 6% 1564 5%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 11765 69% 21129 82% 26436 77%

INVERSIONES EN VALORES 33 0% 47 0% 69 0%
INMUEBLES MAQUINARIAS Y EQUIP. NETO 5180 31% 4532 18% 7745 23%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 5213 31% 4579 18% 7814 23%

TOTAL ACTIVO 16978 100% 25708 100% 34250 100%

PASIVO
SOBREGIROS Y PRESTAMOS BANCARIOS 6243 37% 5435 21% 10899 32%
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 4260 25% 7726 30% 10264 30%
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 766 5% 2217 9% 672 2%
PARTE CORRIENTE DEUDA LARGO PLAZO 577 3% 1497 6% 848 2%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 11846 70% 16875 66% 22683 66%
BENEFICIOS SOCIALES DE TRABAJADORES 1199 7% 1381 5% 1746 5%
DEUDA A LARGO PLAZO 2276 13% 1707 7% 3241 9%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3475 20% 3088 12% 4987 15%

TOTAL PASIVO 15321 90% 19963 78% 27670 81%

PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 3845 23% 6845 27% 6845 20%
RESULTADOS ACUMULADOS -2188 -13% -1100 -4% -265 -1%
TOTAL PATRIMONIO 1657 10% 5745 22% 6580 19%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 16978 100% 25708 100% 34250 100%

 ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE

AÑO 2017 % AÑO 2018 % AÑO 2019 %

VENTAS NETAS 27,047 100.00% 34,005 100.00% 53226 100.00%

( - ) COSTO DE VENTAS 18,031 66.67% 19,578 57.57% 31850 59.84%

INV.INICIAL 6,678 6,307 11722
COMPRAS 17,660 24,993 34804
( - ) INV.FINAL -6,307 -11,722 -14676
UTILIDAD BRUTA 9,016 33.33% 14,427 42.43% 21376 40.16%
( - ) GASTOS OPERATIVOS 7,626 28.20% 9,323 27.42% 15296 28.74%
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 4,569 16.89% 6,113 17.98% 10267 19.29%
GASTOS DE VENTAS 3,057 11.30% 3,210 9.44% 5029 9.45%
UTILIDAD OPERATIVA 1,390 5.14% 5,104 15.01% 6080 11.42%
OTROS INGRESOS / EGRESOS
OTROSINGRESOS 0 0 10,331
INTERESES Y GASTOS BANCARIOS
NETOS -3,714 -13.73% -3,558 -10.46% -4,560 -8.57%
OTROS EGRESOS -41 -0.15% -188 -0.55% 0 0.00%
UTILIDAD ANTES DEL REI -2,365 -8.74% 1,358 3.99% 11,851 22.27%
REI DEL BALANCE 485 1.79% 209 0.61% 119 0.22%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO S -1,880 -6.95% 1,567 4.61% 11,970 22.49%
( - ) IMPUESTO A LA RENTA 0 0.00% -470 -1.38% -358 -0.67%
UTILIDAD - ( PERDIDA) NETA -1,880 -6.95% 1,097 3.23% 11,612 21.82%
Diagnóstico Financiero de la empresa

BALANCE GENERAL
EL ANÁLISIS HORIZONTAL O DE TENDENCIAS

• Permite comparar la situación financiera y económica de la empresa de distintos períodos.

• Permite graficar las tendencias y comparaciones con otras empresas de la industria.
• Considera como año base las cifras del balance general a una fecha dada y las cifras del estado de
AÑOS 2007 – 2008
ganancias y pérdidas por un periodo determinado.
• Las cifras del año base se consideran como 100.
AL 31 DE DICIEMBRE
Diagnóstico Financiero de la empresa

COMERCIALIZADORA DE PAPEL S.A.C

BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE
AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO
ACTIVO 2017 2018 2019 2017 2018 AÑO 2019
CAJA BANCOS
CUENTAS POR COBRAR 382 1,012 1,479 100.00% 264.92% 387.17%
COMERCIALES
OTRAS CUENTAS POR 3,804 6,500 7,722 100.00% 170.87% 203.00%
COBRAR 255 428 995 100.00% 167.84% 390.20%
INVENTARIOS
GASTOS PAGADOS POR 6,307 11,722 14,676 100.00% 185.86% 232.69%
ANTICIPADO 1,017 1,467 1,564 100.00% 144.25% 153.79%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 11,765 21,129 26,436 100.00% 179.59% 224.70%

AÑOS 2007 – 2008

INVERSIONES
INMUEBLES EN VALORES Y
MAQUINARIAS 33 47 69 100.00% 142.42% 209.09%
EQUIP. NETO
TOTAL ACTIVO NO 5,180 4,532 7,745 100.00% 87.49% 149.52%
CORRIENTE 5,213 4,579 7,814 100.00% 87.84% 149.89%
TOTAL ACTIVO 16,978 25,708 34,250 100.00% 151.42% 201.73%
PASIVO
SOBREGIROS Y PRESTAMOS
BANCARIOS
CUENTAS

AL 31 DE DICIEMBRE
POR PAGAR
COMERCIALES
OTRAS CORRIENTE
PARTE CUENTAS POR
LARGO PLAZO
PAGAR
DEUDA
6,243
4,260
766
577
5,435
7,726
2,217
1,497
10,899
10,264
672
848
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
87.06%
181.36%
289.43%
259.45%
174.58%
240.94%
87.73%
146.97%
TOTAL PASIVO
BENEFICIOS CORRIENTE
SOCIALES DE 11,846 16,875 22,683 100.00% 142.45% 191.48%
TRABAJADORES 1,199 1,381 1,746 100.00% 115.18% 145.62%
DEUDA PASIVO
TOTAL A LARGONO
PLAZO 2,276 1,707 3,241 100.00% 75.00% 142.40%
CORRIENTE 3,475 3,088 4,987 100.00% 88.86% 143.51%
TOTAL PASIVO 15,321 19,963 27,670 100.00% 130.30% 180.60%
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 3,845 6,845 6,845 100.00% 178.02% 178.02%
RESULTADOS ACUMULADOS -2,188 -1,100 -265 100.00% 50.27% 12.11%
TOTAL PATRIMONIO 1,657 5,745 6,580 100.00% 346.71% 397.10%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 16,978 25,708 34,250 100.00% 151.42% 201.73%

COMERCIALIZADORA DE PAPEL S.A.C.

Diagnóstico Financiero de la empresa

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE

AÑO 2017 AÑO 2018 AÑO 2019 AÑO 2017 AÑO 2018 AÑO 2019
VENTAS NETAS 27,047 34,005 53,226 100.00% 125.73% 196.79%
( - ) COSTO DE VENTAS 18,031 19,578 31,850 100.00% 108.58% 176.64%
INV.INICIAL 6,678 6,307 11,722 100.00% 94.44% 175.53%
COMPRAS 17,660 24,993 34,804 100.00% 141.52% 197.08%

AÑOS 2007 – 2008

( - ) INV.FINAL -6,307 -11,722 -14,676 100.00% 185.86% 232.69%
UTILIDAD BRUTA 9,016 14,427 21,376 100.00% 160.02% 237.09%
( - ) GASTOS OPERATIVOS 7,626 9,323 15,296 100.00% 122.25% 200.58%
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 4,569 6,113 10,267 100.00% 133.79% 224.71%
GASTOS DE VENTAS
AL 31 DE DICIEMBRE
UTILIDAD OPERATIVA
3,057
1,390
3,210
5,104
5,029
6,080
100.00%
100.00%
105.00%
367.19%
164.51%
437.41%
OTROS INGRESOS / EGRESOS
OTROSINGRESOS 0 0 10,331 0.00% 0.00% 100.00%
INTERESES Y GASTOS BANCARIOS NETOS -3,714 -3,558 -4,560 100.00% 95.80% 122.78%
OTROS EGRESOS -41 -188 0 100.00% 458.54% 0.00%
UTILIDAD ANTES DEL REI -2,365 1,358 11,851 0.00% 100.00% 872.68%
REI DEL BALANCE 485 209 119 100.00% 43.09% 24.54%
UTILIDAD ANTES DE IMPUES TOS -1,880 1,567 11,970 0.00% 100.00% 763.88%
( - ) IMPUESTO A LA RENTA 0 -470 -358 0.00% 100.00% 76.17%
UTILIDAD - ( PERDIDA) NETA -1,880 1,097 11,612 0.00% 100.00% 1058.52%
Trabajo colaborativo

Los equipos de trabajo ya constituidos, deberán desarrollar el análisis vertical y horizontal

de la Empresa Gloria S.A.A. para el período 2012 al 2015.

• Pueden copiarlos a Excel de las láminas 33 a la 38.

• No olvide redondear al final a dos decimales.

• Coloque su número de equipo, apellidos paternos y maternos de cada integrante.

Trabajo colaborativo

GLORIA SAA
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

Activos 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015

Activos Corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 60,598 82,662 42,026 56,172
Cuentas por cobrar comerciales , neto 154,054 183,381 219,110 212,838
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 194,121 244,683 311,225 378,410
Otras Cuentas por Cobrar 68,142 66,150 62,501 36,667
Inventarios, neto 567,477 614,559 770,355 808,126
Gastos pagados por adelantado 6,187 7,314 7,901 20,651
Total Activos Corrientes 1,050,579 1,198,749 1,413,118 1,512,864

Activos No Corrientes
Cuentas por cobrar a relacionadas 96,545 0 0 8,206
Otras cuentas por cobrar, neto a largo plazo 40,492 30,818 5,149 2,842
Inversiones en subsidiarias y asociadas 77,870 87,870 134,564 163,638
Propiedades, planta y equipo, neto 1,165,852 1,235,631 1,287,240 1,474,866
Intangibles, neto 5,473 7,675 10,164 15,179
Total Activos No Corrientes 1,386,232 1,361,994 1,437,117 1,664,731

TOTAL DE ACTIVOS 2,436,811 2,560,743 2,850,235 3,177,595

Trabajo colaborativo

Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015
Porción corriente de obligaciones financieras 130,481 100,614 173,795 106,857
Cuentas por pagar comerciales 216,628 294,628 329,620 449,116
Cuentas por pagar a relacionadas 43,870 98,507 78,738 65,707
Otras cuentas por pagar 240,158 205,681 170,360 219,041
Total Pasivos Corrientes 631,137 699,430 752,513 840,721

Pasivos No Corrientes
Cuentas por pagar comerciales a largo plazo 5,403
Obligaciones financieras a largo plazo 311,204 316,102 469,182 645,345
Pasivo por impuesto a las ganancia diferido, neto 94,954 94,730 84,680 85,122

Total Pasivos No Corrientes 406,158 410,832 553,862 735,870

Total Pasivos 1,037,295 1,110,262 1,306,375 1,576,591

Trabajo colaborativo

Patrimonio 31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015

Capital emitido 382,502 382,502 382,502 382,502
Capital adicional
Acciones de Inversión 39,117 39,117 39,117 39,117
Primas de emisión
Otras reservas de capital 75,341 75,341 76,441 76,500
Otras reservas de patrimonio
Resultados acumulados 902,556 953,521 1,045,800 1,102,885
Total Patrimonio 1,399,516 1,450,481 1,543,860 1,601,004

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,436,811 2,560,743 2,850,235 3,177,595

Trabajo colaborativo

GLORIA SAA
ESTADO DE RESULTADOS / INCOME STATEMENT
31/12/2012 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015
Ventas de bienes y servicios 2806691 3036935 3347445 3519762
Costo de ventas -2111538 -2242352 -2578997 -2713928
Ganancia bruta 695153 794583 768448 805834

Gastos de operación -338392 -375520 -385732 -433666

Gastos de venta y distribución -237685 -247649 -294396 -321008
Gastos de administración -120655 -147531 -134442 -138298
Otros ingresos operativos 19948 19660 43106 25640

Utilidad de operación 356761 419063 382716 372168

Otros ingresos (gastos) -6500 -50385 -33688 -57791

Dividendos recibi dos 3 3 1 0
Ingresos fi nancieros 6869 5191 1575 2412
Gastos fi nancieros -25648 -32276 -36610 -59462
Diferencia de cambio, neta 12276 -23303 1346 -741

Utilidad antes de impuesto a las ganancias 350261 368678 349028 314377

Gasto por impuesto a las gananci as -108639 -117713 -104125 -100363
Utilidad neta y resultado integral del eje rcicio 241622 250965 244903 214014
Utilidad básica por acción en nuevos soles 0.573 0.595 0.581 0.508

Nro. de acciones en circulación (en miles) 421619 421619 421619 421619

Utilidad básica y diluida por acción en soles:

Acciones comunes clase A 7.02 6.78 6.99 8.74
Acciones comunes clase B 7.73 7.46 7.69 9.62
Acciones de inversión 0.70 0.68 0.70 0.87

Inventario fi nal 45102 55639 81210 84771

Compra de materia prima e insumos 1700551 1754298 2054229 2143965
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