Université Ibn Zohr Année universitaire 2017/2018

FSJES Ait Melloul Semestre 2

Filière : Économie & Gestion Pr. M. BASSOUR
Module : Algèbre et Mathématiques Financières
Chapitre 4 : Les intérêts simples et composés

1 Introduction
On regroupe sous l’appellation de mathématiques financières l’ensemble des techniques mathématiques
permettant de traiter des phénomènes régissant les marchés financiers, tel que les calculs relatifs
aux taux d’intérêts, les annuités, les emprunts,..., mais ainsi la modélisation mathématique du
comportement aléatoire des marchés financiers.

L’intérêt peut être défini comme la rémunération d’un prêt d’argent. C’est le prix à payer
par l’emprunteur au prêteur, pour rémunérer le service rendu par la mise à disposition d’une
somme d’argent appelé capital pendant une période de temps.
Trois facteurs essentiels déterminent le coût de l’intérêt :

1. la somme prêtée notée Co .

2. la durée du prêt notée n.
3. le taux auquel cette somme est prêtée noté t ou i.

Il y a deux types d’intérêts : l’intérêt simple et l’intérêt composé.

2 Intérêts simples
Définition 2.1
Dans le cas de l’intérêt simple, le capital reste invariable pendant toute la durée du prêt,
l’emprunteur doit verser à la fin de chaque période l’intérêt dû.
Calcul de l’intérêt simple :
C0 : capital placé.
t : taux d’intérêt périodique.
n : période de placement en année.
I : intérêt rapporté par le capital C0 .
Alors l’intérêt est donné par : I = C0 × t × n

Remarque 2.1
F Dans le calcul des intérêts on retient l’année commerciale de 360 jours.
×j×t
F Si la durée est en jours : I = C0360 .
C0 ×m×t
F Si la durée est en mois : I = 12

Remarque 2.2
• Généralement l’intérêt simple porte sur des durées très courtes (≤ 1 année).

• Dans le calcul des intérêts simples, le capital ne varie pas au cours du temps.
• Pour tout les calculs concernant l’intérêt simple, les durées de placement qui dépassent un
an ne le sont que pour servir un calcul théorique.

Exemple 2.1
Une personne décide de placer à intérêt simple une somme d’argent de 40000 dirhams au taux
annuel de 10%.

1
 Chapitre 4: Les intérêts simples et composés

Quel est le montant des intérêts touchés au bout de 180 jours de placement ?
10
Solution. C0 = 40000 dirhams, j = 180 jours, t = 10% = 100 = 0, 1
C0 ×j×t 40000×180×0,1
Le montant des intérêts est : I = 360 = 360 = 2000 dirhams. 

2.1 Valeur acquise

Définition 2.2
La valeur acquise V a par un capital C0 est la valeur de ce capital augmenté des intérêts I qu’il a
produit pendant la période de placement : V a = C0 + I.

Exemple 2.2
Soit un capital de 38000 dirhams placé à intérêt simple du 6 mars au 29 juin de la même année
au taux annuel de 5%.
1. Calculer l’intérêt produit par ce placement.
2. Déduire la valeur acquise par le capital.

Exemple 2.3
On place 50000 dirhams à intérêt simple pendant 90 jours de la même année et l’on obtient 50500
dirhams. Quel est le taux d’intérêt ?

2.2 Taux proportionnels

Définition 2.3
Deux taux sont proportionnels si leurs rapport est égal au rapport de leurs périodes de
capitalisation.
D’où les résultats suivants : les taux proportionnels au taux annuel ta sont respectivement :
ta
• Taux quotidien tj = 360
ta
• Taux mensuel tm = 12
ta
• Taux trimestriel tt = 4
ta
• Taux semestriel ts = 2

Exemple 2.4
Soit un taux annuel de 3%. Calculer le taux mensuel.
Calculer l’intérêt simple en dirhams rapporté par un capital de 96000 DH placé pendant 6 mois.
- En utilisant le taux annuel.
- En utilisant le taux mensuel.

2.3 Taux moyen de plusieurs placements :

Définition 2.4
Soient trois capitaux C1 , C2 , C3 placés à des taux respectifs t1 , t2 , t3 pendant les durées j1 , j2 , j3 .
Le taux moyen de ces trois placements est un taux unique noté tmoyen et on a :

(C1 × j1 × t1 ) + (C2 × j2 × t2 ) + (C3 × j3 × t3 )

tmoyen =
(C1 × j1 ) + (C2 × j2 ) + (C3 × j3 )

Exemple 2.5
Calculer le taux moyen des placements suivants :
90000 dirhams placés pendant 58 jours à 6%.
190000 dirhams placés pendant 75 jours à 13%.
40000 dirhams placés pendant 25 jours à 8%.

2 Pr. M. BASSOUR
 Chapitre 4: Les intérêts simples et composés

Remarque 2.3
En général :
n
X
C k × jk × tk
k=1
tmoyen = n
X
C k × jk
k=1

2.4 Escompte
Définition 2.5
L’escompte est l’intérêt retenu par la banque sur la valeur nominale de l’effet en fonction de la
durée séparant la date actuelle de la date d’échéance.
Soit  V  la valeur nominale de l’effet, valeur inscrite sur l’effet et payable à échéance.
Soit  j  la durée qui sépare la date de négociation (le jour de la remise de l’effet à l’escompte)
et l’échéance de l’effet.
Soit  t  le taux d’escompte.
Donc, l’escompte commercial s’écrit comme suit :
V ×j×t
e=
360
La valeur actuelle de l’effet s’écrit comme suit : a = V − e
Exemple 2.6
Combien le banquier remettra-t-il à son client s’il lui escompte en 29/11/2017 un effet de 100.000
dirhams payables au 20/02/2018, sachant que le taux d’escompte est 9% ?

2.5 Equivalence de deux effets

Définition 2.6
Deux effets (ou capitaux) sont équivalents à une date donnée (la date d’équivalence) si à cette
date, ils ont la même valeur actuelle.

Remarque 2.4
On utilise l’équivalence lorsqu’on veut remplacer un effet par un autre d’échéance différente.
Calcul pratique :
• V1 , V2 : les valeurs nominales des deux effets.
• t : taux d’escompte.
• j1 , j2 : les durées d’escompte en jour.
• e1 , e2 : les escomptes commerciales.
Alors, on a :
• V1 − e1 = V2 − e2
V1 ×j1 ×t V2 ×j2 ×t
• V1 − 360 = V2 − 360

Exemple 2.7
À quelle date un effet de valeur nominale de 20.000 dirhams à échéance du 15 avril est-il équivalent
à un effet de 20.435, 68 dirhams à échéance du 14 juin de la même année. Taux d’escompte est de
12, 6%.
On désire remplacer un effet d’une valeur nominale de 75000 dirhams payable dans 60 jours
par un autre effet de valeur nominale de 74600 dirhams, sachant que le taux est de 13%.
Quelle sera l’échéance de cet effet ?

3 Pr. M. BASSOUR
 Chapitre 4: Les intérêts simples et composés

Exemple 2.8
On désire remplacer un effet d’une valeur nominale de 75000 dirhams payable dans 60 jours par
un autre effet de valeur nominale de 74600 dirhams, sachant que le taux est de 13%.
Quelle sera l’échéance de cet effet ?

3 Intérêts composés
Définition 3.1
Un capital est placé à intérêts composés lorsque le montant des intérêts produits à la fin de chaque
période de placement s’ajoute au capital placé pour devenir productif d’intérêts de la période
suivante.
Calcul de la valeur acquise à intérêts composés :
C0 : Capital placé en début de période.
t
i = t% = 100 : taux d’intérêt.
n : temps de placement.
Alors la valeur acquise après n période est :

Cn = C0 (1 + i)n

Remarque 3.1
Les intérêts composés sont surtout utilisés pour des placements à long terme (> 1 an)

Exemple 3.1
Un capital de 500000 dh est placé à intérêts composés au taux annuel de 4% pendant 5 ans.
Calculer la valeur acquise de la cinquième année.

3.1 Calcul du temps à intérêts composés

Exemple 3.2
Un capital de 410 000 dirhams placé à intérêts composés au taux mensuel de 0, 5%, au terme du
placement sa valeur acquise est 441 850 dirhams.
Calculer la durée du placement en mois.

3.2 Calcul du taux à intérêts composés

Exemple 3.3
On place 250 000 dirhams au bout de 5 ans, on se retrouve avec une valeur acquise de 340 000
dirhams.
Trouver le taux annuel.

3.3 Valeur actuelle à intérêts composés

Définition 3.2
La valeur actuelle est la somme qu’il faut placer maintenant à intérêt composé pour obtenir
Cn après n période de placement. C’est le processus inverse de la capitalisation qui s’appelle
actualisation.
C0 = Cn (1 + i)−n

Exemple 3.4
Quelle somme faut-il placer maintenant à intérêt composé au taux annuel de 7% pour obtenir dans
4 ans une valeur définitive de 75000 dirhams.

4 Pr. M. BASSOUR
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3.4 Taux équivalents :

Définition 3.3
Deux taux, définit sur des périodes différentes, sont équivalents lorsque appliqués à un même
capital pendant la même durée, produisent la même valeur acquise.
Les taux les plus utilisés :
1
1 + tsemestriel = (1 + tannuel ) 2
1
1 + ttrimestriel = (1 + tannuel ) 4
1
1 + tmensuel = (1 + tannuel ) 12

Exemple 3.5
Quel est le taux semestriel d’intérêts composés équivalent au taux annuel de 9%.

Exercice 3.1
1. Un capital de 50000 dirhams est placé à intérêts composés au taux annuel de 4% pendant 5
ans.
Calculer la valeur acquise.

2. Quel capital faut-il placer pendant 5 ans au taux de 3, 5% l’an, pour obtenir une valeur
acquise de 10000 dirhams ?
3. Un débiteur qui doit s’acquitter des dettes suivantes :
24000 dirhams payable dans un 1 an.
16000 dirhams payable dans 2 ans.
obtient de son créancier de se libérer par un paiement unique dans 2 ans.
Quelle est la valeur de ce paiement unique si le taux d’intérêts composés est de 13% ?

Exercice 3.2
On considère deux banques A et B qui offrent pour un placement à intérêts composés deux taux
différents :
une banque A vous offre un taux annuel de 6%
une banque B vous offre un taux mensuel de 0, 5%
Quelle banque offre le meilleur rendement ?

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