Location via proxy:   [ UP ]  
[Report a bug]   [Manage cookies]                
Scribd Logo
Importer

Bienvenue sur Scribd !

  • 107 vues

    TD6-Les Obligations Non Financières

    Transféré par

    Ulrich Sam
    Le document traite des dépréciations d'actifs dans les entreprises. Il présente ce qu'est une dépréciation, comment elle est calculée et quand elle doit être prise en compte, avec des exemples comme EDF et la SNCF.

    Droits d'auteur :

    © All Rights Reserved
    Téléchargez comme PDF, TXT ou lisez en ligne sur Scribd

    TD6-Les Obligations Non Financières

    Transféré par

    Ulrich Sam
    107 vues14 pages
    Le document traite des dépréciations d'actifs dans les entreprises. Il présente ce qu'est une dépréciation, comment elle est calculée et quand elle doit être prise en compte, avec des exemples comme EDF et la SNCF.

    Description originale:

    COMPTA

    Copyright

    © © All Rights Reserved

    Formats disponibles

    PDF, TXT ou lisez en ligne sur Scribd

    Avez-vous trouvé ce document utile ?

    Ce contenu est-il inapproprié ?

    Le document traite des dépréciations d'actifs dans les entreprises. Il présente ce qu'est une dépréciation, comment elle est calculée et quand elle doit être prise en compte, avec des exemples comme EDF et la SNCF.

    Droits d'auteur :

    © All Rights Reserved
    Téléchargez comme PDF, TXT ou lisez en ligne sur Scribd
    Télécharger au format pdf ou txt
    107 vues14 pages

    TD6-Les Obligations Non Financières

    Transféré par

    Ulrich Sam
    Le document traite des dépréciations d'actifs dans les entreprises. Il présente ce qu'est une dépréciation, comment elle est calculée et quand elle doit être prise en compte, avec des exemples comme EDF et la SNCF.

    Droits d'auteur :

    © All Rights Reserved
    Téléchargez comme PDF, TXT ou lisez en ligne sur Scribd
    Télécharger au format pdf ou txt
    Vous êtes sur la page 1sur 14

    COMPTABILITE DE L’ENTREPRISE

    TD 6 : Les dépréciations d’actifs sont-elles de simples


    écritures comptables sans impact concret ?
    Ulrich, Nassirou,Marcos
    SOMMAIRE
    I. ENJEUX DE LA DEPRECIATION
    II. COMMENT DEPRECIER
    III. QUAND PRENDRE EN COMPTE LES RISQUES
    IV. TEST de DEPRECIATION
    V. IMPACT sur le Bilan
    VI. CAS D’EDF
    VII. CAS DE LA SNCF
    I. ENJEUX de la DEPRECIATION

    RISQUE ACTIVITE
    Rendre compte du risque Activité économique de
    lié à l’Environnement DEPRECIATION l’entreprise

    D’ACTIFS

    Impact Négatif sur le résultat de l’année

    Baisse de la valeur de l’Actif  Baisse des dotations aux amortissements & Amélioration des résultats Opérationnels futurs
    II. COMMENT DEPRECIER

    En anticipant une défaillance dans la En constatant la perte de valeur du bien


    recouvrance des créances

    CREANCES CLIENTS STOCKS ACTIFS NON COURANTS


    (IFRS 9) (IAS 2) (IAS 36)

    Possible incapacité du Possible perte de valeur Possible perte de valeur liée


    client à recouvrir ses entre l’acquisition et la aux changements
    créances selon les vente du produit fini liées technologiques,
    échéances et le montant aux variations des prix sur le économiques, juridiques…
    au contrat marché

    Application d’un taux de défaillance Ex : volatilité du prix des Ex : usure non anticipée d’une
    à la créance pour pallier à ce risque matières premières (pétrole) machine, accident industriel
    ternissant une image de marque
    III. QUAND prendre en compte les Risques
    Complexité dans l’évaluation des avantages futurs & leurs risques :  pertinence de leur prise en compte chaque année ?

    Les avantages des actifs non courants s’étalant sur plus d’une année  leur évaluation est particulièrement délicate

    EVALUATION DES AVANTAGES ECONOMIQUES DES ACTIFS NON COURANTS

    ACTIFS AMORTISSABLES ACTIFS NON AMORTISSABLES

    Corporels Incorporels
    Indices de la perte de Indices de la perte de Evaluation Obligatoire
    valeur externe ou valeur externe ou tous les ans
    interne interne

    TEST DE DEPRECIATION
    IV. TEST de DEPRECIATION
    Et si Valeur Nette Comptable est « surévaluée » dans le bilan ?

    Créance Application
    taux de
    IFRS 9 défaillance
    Courant
    Prix de vente
    Stock diminué du Valeur Nette de
    IAS 2 coût Réalisation
    d’achèvement
    ACTIF
    Juste valeur
    nette des frais
    de cession
    Non courant Montant le plus Valeur
    IAS 36 élevé entre : Valeur actuelle recouvrable
    des flux de
    trésorerie
    attendus

    PARTICULARITE

    La dépréciation est une opération réversible  reprise comme « diminution de la dépréciation »

    Cas des UGT  Dépendance entre Actifs et Dépréciation au prorata sauf si présence Goodwill
    Goodwill: Déprécié en premier et pas de reprise
    V. IMPACT sur le Bilan

    Actif Passif Compte de résultat

    Actif immobilisé Capitaux Produits


    Propres Chiffres d’affaires
    Dépréciation (X)
    Résultat (X+Y+Z)

    Actif courant Dettes à court - Charges d’exploitation


    Stock : terme Dotation aux
    Dépréciation (Y) amortissements, aux
    dépréciations et aux
    Créances : provisions X+Y+Z
    Dépréciation (Z) Résultat
    (X+Y+Z)
    VI. CAS D’EDF
    Le numéro un Français de l’énergie EDF, annonce en 2015 des dépréciations d'actifs
    de 2,3 milliards d'euros dans ses comptes du second semestre.

     Les dépréciations concernent: le Royaume-Uni, l'Italie, la Pologne et la


    participation d'EDF dans CENG aux Etats-Unis principalement.

     Raisons: Une revue stratégique de ses actifs de production d'énergie à partir de


    combustibles fossiles en Europe continentale et la rénovation des centrales
    nucléaires.

     Risques: impact sur la trésorerie du groupe et le résultat net courant utilisé pour la
    détermination du dividende

    2015 2014
    TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE A LA 4 182 4 701
    CLOTURE Mds€ Mds€
    a. Résultat d’EDF
    EBITDA : 17,6 Mds€, +3,9 % de croissance organique hors rattrapage tarifaire 2012,
    conformément à l’objectif révisé à la hausse d’une croissance d’au moins 3 %
    Résultat net courant : 4,8 Mds€, stable par rapport à 2014
    Résultat net part du Groupe : 1,2 Md€ contre 3,7 Mds€ en 2014 en raison
    principalement des dépréciations d’actifs annoncées en décembre 2015
    Bonne performance nucléaire
    o France : 416,8 TWh, supérieur à l’objectif de 410-415 TWh
    o Royaume-Uni : 60,6 TWh, meilleure production nucléaire depuis 10 ans
    Poursuite de la maîtrise des Opex : -1,4 %2 par rapport à 2014
    Poursuite du développement du Groupe dans les énergies renouvelables
    o +1 GW de capacités nettes installées par EDF Energies Nouvelles
    o Succès du deuxième Green bond : 1,25 Md$ dédiés aux projets renouvelables
    Ratio d’endettement financier net / EBITDA : 2,1x en ligne avec l’objectif de 2-2,5x
    Dividende proposé au titre de 2015 : 1,10€/action avec option de paiement en
    actions nouvelles, correspondant à 56% de taux de distribution3 après déduction du
    surcoût Cigéo.

    Conclusion: EDF a atteint l'ensemble de ses objectifs en 2015, l'année étant notamment marquée
    par une bonne performance opérationnelle qui traduit la forte mobilisation des équipes.
    VII. CAS DE LA SNCF

    SNCF est l’un des premiers groupes mondiaux de transport de voyageurs et de logistique
    marchandises avec 31,4 milliards d’euros de CA en 2015, dont 33% à l’international.

    Groupe public ferroviaire (GPF) constitué de trois Etablissements Publics à caractère Industriel et
    Commercial :
    • SNCF  tête du groupe SNCF, assure le pilotage et la cohérence stratégique
    • SNCF Réseau  gestionnaire du réseau ferré national (infrastructures de services)
    • SNCF Mobilités  ensemble des métiers offrant des services de transport :
    o SNCF Voyageurs, SNCF Logistics et Keolis (grands réseaux urbains)

    Dépréciation de 12,2 milliards d'euros d'actifs en 2015

    SNCF Réseau : 9,6 milliards € SNCF Mobilités : 2,2 milliards € Gares : 450 millions €

     Perte nette comptable record pour cet exercice


     La Valeur de Réseau est passée de 43 milliards à 31 milliards d’euros après évaluation
    a. Choix d’une stratégie de dépréciation
    SNCF Mobilités SNCF Réseau
    • Baisses de prévision de trafic dues
    à la montée de la concurrence
    d’autres modes de transports • Contexte économique difficile,
    (covoiturage, “low cost” aérien, qui aura un impact sur le nombre
    bus) de trains en circulation, ainsi que
    par des scénarios de péages «
    • Effet du contrat du TGV Tours- moins optimistes » que
    Bordeaux, qui ramène à zéro la précédemment
    valeur des rames du point de vue
    du bilan
    Artifice comptable ou signal de détresse ?

     Résultats « attendues » dans la mesure où la SNCF faisait état


    d’une valeur d’usage du réseau bien plus faible que sa valeur
    comptable.

     SNCF évoque de simples dépréciations "techniques" (recalage


    technique), qui n’affecteront pas les résultats opérationnels
    o La perte de valeur est estimée ; pas de variation de trésorerie.
    b. IMPACT sur le Bilan
     Le Groupe affiche un résultat opérationnel net positif de 377 millions d’euros pour 2015 :
    croissance du CA de 5 %, et de 1 % à périmètre constant,

     En revanche, la dette s’élève à +/- 50 milliards d’euros pour le Groupe.


    42 milliards d’euros pour SNCF Réseau et 8 milliards d’euros pour SNCF Mobilités

     SNCF n'arrive plus à couvrir ses coûts sans recourir à l’endettement.


    CONCLUSION

     Paradoxe de Schrodinger : un chat enfermé peut être « mort & vivant »


    et non mort ou vivant

     La SNCF reproduit la même Expérience « d’états superposés » en se


    présentant à la fois comme quasi-moribonde et en parfaite santé.

     La dévalorisation des actifs ne fait que souligner, par un moyen détourné,


    le caractère non soutenable de la dette portée par la SNCF.
    LIENS
    1. Résultats annuels 2015 | EDF FR
    2. Les dépréciations – Maxicours
    3. https://www.lesechos.fr/2016/03/la-sncf-passe-12-milliards-de-depreciations-dans-ses-
    comptes-2015-204692
    4. https://www.capital.fr/entreprises-marches/comment-comprendre-les-pertes-record-de-la-
    sncf-1107036
    5. https://www.lemonde.fr/entreprises/article/2016/03/07/la-sncf-va-deprecier-ses-actifs-de-plus-
    de-12-milliards-d-euros_4878163_1656994.html

    Vous aimerez peut-être aussi