Macroe Üconomie

Cours de Macro-Economie
SEMESTRE 2
Ensemble 3
Prof: Leïla Kissi
Année universitaire: 2019/2020

ObjecEfs du cours
• Présenter les concepts fondamentaux de la

macro économie
• Vous donner les bases pour comprendre les

phénomènes économiques dans leur globalité
Bibliographie:
• INITIATION A LA MACROECONOMIE, Bernard Bernier, Yves

Simon, Dunod
• MACROECONOMIE, Arnaud Mayeur, Nathan Sup
• Aide Mémoire , MACROECONOMIE, Cyriac Guillaumin, Dunod
• MACROECONOMIE, Henri Louis Védie, Dunod
• L’ESSENTIEL DE LA MACROECONOMIE, Thierry Tacheix, Gualino, -

Carré rouge
Plan du cours
Chapitre préliminaire : Objet et
méthodologie de la macroéconomie
1/ L’objet de la macroéconomie CHAPITRE III –La consommaMon et
2/ Les origines de la macroéconomie l’invesMssement
3/ DisEncEon micro/macroéconomie S1/ La consommaEon
4/ Le recours aux modèles en
macroéconomie S2/ L’invesEssement et l’épargne
CHAPITRE I – Les concepts fondamentaux CHAPITRE IV : Le modèle keynésien

de la macroéconomie simplifié
S1/ La principale variable de la
macroéconomie : Le PIB S1/L'analyse keynésienne de l’équilibre
S2/Les autres grandeurs de la macro-économique
macroéconomie S2/ Le mécanisme d'ajustement global
CHAPITRE II – Le circuit économique et la

comptabilité naEonale
S1/ L'élaboraEon de la comptabilité
naEonale
S2/Le circuit économique
Chapitre préliminaire:
Qu’est ce que la macroéconomie ?

Ø la macroéconomie est la branche de l’économie qui s’intéresse à
l’acEvité globale d’un pays
Ø A la différence de la microéconomie, la macroéco est une

approche globale de l’économie et non pas une approche
individuelle
Ø La macroéconomie étudie l’économie dans son ensemble
Ø L’analyse macro économique cherche à comprendre et à

expliquer comment foncEonne l’acEvité économique dans son
ensemble
Ø Sa démarche peut être résumée en 4 étapes qu’on appelle:

Ø Les objecMfs majeurs de la macroéconomie
• Les objecEfs de la macroéconomie
2/ L’étude des relaMons
1/ La déterminaEon des entre ces variables afin de
agrégats qui perme\ent déterminer l’existence de
d’expliquer le rapports stables dans le
comportement des groupes temps: cela fait
d’agents : c’est l’objet l’objet des lois
de la comptabilité économiques qui vont
macroéconomique appelé chercher à expliquer des
comptabilité naMonale Les 4 objecEfs phénomènes économiques
majeurs de la globaux
Macroéconomie
3/ L’analyse des principaux
déséquilibres qui peuvent 4/ L étude des moyens
apparaître entre les perme\ant de corriger ces
agrégats: augmentaEon des déséquilibres et d’aUeindre
prix, chômage, déficit des certains buts fixés (stabilité
finances publiques, déficit des prix, plein emploi,
de la balance commerciale équilibre extérieur,
C’est l’objet de la croissance éco..) C’est
modélisaMon l’objet des poliMques
macroéconomique économique
Les origines de la macroéconomie
• La macro économie apparaît sous l’effet de 2 évènements:
1/ La crise de 1929 aux USA qui se propage au monde ds les 30’s

- caractérisée par un chômage de masse très important et durable
- remet en cause la vision néo-classique du chômage volontaire
2/ Réflexion théorique sur la crise

-Des auteurs vont réfléchir de manière théorique sur la crise de 1929
- dont J.M.Keynes qui a introduit la théorie keynésienne en 1935
- Cherche à expliquer pourquoi il existe du chômage
- Propose des poliEques économiques pour faire baisser le chômage
• La macro économie va émerger avec la réflexion
keynésienne suite à la crise de 1929
• avec la publicaEon de son célèbre ouvrage:

à « Théorie générale de l’emploi de la monnaie et du
taux d’intérêt » (1936).
• KEYNES VA INTRODUIRE LE RAISONNEMENT MACRO

ÉCONOMIQUE
• Il s’intéresse au comportement de grandeurs globales
• Il raisonne en terme de circuit économique
• Il préconise une intervenEon de l’Etat dans l’économie à

travers des poliEques économiques de court terme
• A parEr de la 2nde GM, la macro va se scinder en 2 branches:
-La 1ère branche conEnuera de -La 2ème branche s’intéresse au long

s’intéresser au court terme et terme et préconise des moyens
préconisera des moyens d’acMon appelés poliMques
d’acMons appelés poliMques structurelles.
conjoncturelles: poliEques -à Qui cherchent à me\re en place
monétaires, poliEques les structures nécessaires pour un
budgétaires, pol fiscale… développement éco de long terme
à pour assurer une stabilité Perme\ant l’enrichissement de la
de l’éco sur le CT pop et l’amélioraEon des condiEons
de vie et une croissance éco sur le LT
La macro éco de court terme va

s’intéresser aux : La macro éco de long terme va s’intéresser
dépenses des ménages, plutôt :
aux invest des entreprises, à l’éducaEon, au cadre réglementaire, aux
aux impôts, aux taux d’intérêt infrastructures pub, à la recherche et
à l’inflaEon, …. innovaEon, …
• La macroéconomie est à la fois posiMve et normaMve
PosiMve NormaMve
L’économie posiEve OU descripEve définit L’économie normaEve définit
le monde tel qu’il est le monde tel qu’il devrait être
-Elle cherche à décrire et - elle cherche à donner des

expliquer scienMfiquement le prescripEons ou des
foncMonnement de l’économie recommandaEons fondés sur
sans émeUre aucun jugement des jugements de valeur
de valeur en essayant de personnels
répondre à des quesEons -à travers notamment des
comme: poliMques économiques :
-Quelles sont les relaEons -que faudrait-il faire pour
entre consommaEon, diminuer le chômage? Pour
producEon, inflaEon, augmenter la demande?
chômage? ou encore , Encourager les
Pourquoi il y a du chômage? invesEssement ?
Le recours aux modèles en macroéconomie: La modélisation
• L’objet de la macroéconomie est d’expliquer l’acEvité globale

• L’économiste qui observe le monde réel et qui cherche à expliquer
ces phénomènes économiques, est confronté à une masse énorme
de données.
• Il est impossible de représenter la réalité économique dans tous ses
détails.
• Aussi, pour expliquer un phénomène, l’économiste peut avoir
recours à la modélisaEon, c’est à dire à l’élaboraEon d’un modèle
économique.
• Un modèle économique est une représentaEon simplifiée d’un
phénomène économique
• Un modèle est une maque\e de l’économie, qui tente de reproduire
son foncEonnement réel à une échelle plus réduite.
• Et ainsi perme\re de comprendre le foncEonnement d’un
phénomène économique
• Pour l’économiste, le modèle présente principalement trois
foncMons:
- il lui permet de comprendre le passé
- il lui permet d’anMciper l’avenir et de faire des prévisions
- il lui permet de tester les conséquences des poliMques
économiques prises par l’état
• Donc un modèle est uMlisé pour comprendre les situaMons réelles et
prévoir l’évoluMon de l’acMvité économique
• Un modèle peut prendre une forme li\éraire ou le plus souvent être

formalisé mathémaEquement sous forme d’équaEons à plusieurs
variables
• Son objet est de montrer et d’expliquer les liens entre les diverses
variables qui composent le phénomène.
L’explicaEon des phénomènes
économiques fait apparaître
2 types de variables
Les variables Les variables

endogènes exogènes
Exemple:
ules variables endogènes:
le modèle économique de
Ø Ce sont les variables que l’on l’offre et de la demande cherche
s’efforce d’expliquer en terme à expliquer et analyser les prix et
économique. les quanMtés échangés sur un
marché concurrenEel,
Ø On les appelle: ! le prix et la quanMté
" des variables dépendantes: demandée sont des variables
car leur valeur dépendent de endogènes
celle d’une autre variable ou
d’autres variables
" des variables expliquée: car ce à,ce sont ces 2 variables que
sont les variables que l’on l’on cherche à expliquer en
s’efforce d’expliquer terme économique
Ø Elles sont supposées être à Comment se comportent les

déterminée par les relaMons que prix et les quanMtés face par
représentent les équaMons d’un exemple à une augmentaEon de
modèle l’offre par rapport à la
demande?. O > D
Les variables exogènes:
Exemple:
ü Ce sont des variables que l’on ne
tente pas d’expliquer, mais que • Lorsqu’on cherche comment se
l’on accepte comme étant des comporte la consommaEon face
« données »; aux prix sur le marché;
ü Leurs valeurs sont Erées de • Les prix sur le marché

l’observaEon consEtuent des variables
exogènes pour les décisions de
ü On les appelle aussi: consommaEon
! variables indépendantes ou
autonomes: car ce sont des
variables dont la valeur ne
dépend pas des autres variables
endogènes du modèle
! variables explicaMves: car
elles sont uElisées pour expliquer
l’évoluEon des variables
endogènes
• Donc les phénomènes macroéconomiques (chômage,
niveau des prix, consommaEon, taux d’intérêts…….)
• sont synthéEsés dans des variables
• qui sont endogènes ou exogènes et
• qui perme\ent d’expliquer l’acEvité globale
• dans le cadre de modèles macroéconomiques

RelaEon de causalité: (de cause à effet)
• Le modèle est ainsi l’ensemble consEtué des ou de la variable

expliquée, des variables explicaEves et des relaEons de causalités
entre variables endogènes et exogènes
- Causes qui vont

Provoquer les Variables exogènes
Effets
Modèle principe de causalité ou

Économique RelaEons de
relation de cause à
causalité effet
(on rattache un
effet à une cause)
Les effets causés
Par les variables Variables endogènes
exogènes
• Une fois le modèle construit, l’économiste cherche à expliquer
l’influence des variables exogènes sur la variable endogène.
• Pour cela il a le plus souvent recours à des hypothèses.
• L’hypothèse la plus fondamentale est l’hypothèse « toutes choses

égales par ailleurs », ceteris paribus en laEn.
• C’est à dire qu’on va supposer constants d’autres variables qui
peuvent agir sur la variable à expliquer
• Pour expliquer l’influence du revenu des ménages sur leur
consommaMon
• On va supposer constantes d’autres variables qui peuvent agir sur la
consommaEon comme les prix à la consommaEon et le taux de
chômage..
• Si le modèle montre qu’une hausse du revenu des ménages induit une hausse de
leur consommaEon,
• ce\e conclusion n’est valable que « toute chose égale par ailleurs » càd les autres
variables, « prix » et « taux de chômage » restant constantes.
Chapitre 1: les concepts
fondamentaux de la macroéconomie
u La principale variable de la macroéconomie : Le PIB
u Les autres grandeurs de la macroéconomie
Ø Le taux d’inflaEon (indices de prix)
Ø Le taux de chômage
Le Produit intérieur brut (PIB)
• Le PIB est un indicateur économique qui permet de mesurer la

producEon globale d’une économie,
• c’est à dire les richesses produites dans un pays au cours d’1 année.
• Le PIB mesure la valeur des Biens et des Services produits par les
agents économiques résidents dans le pays pendant 1 année
• Le PIB comprend une parMe marchande et une parMe non

marchande
- Le PIB marchand est constitué par les B/S produits par les
entreprises et vendu sur le marché à un prix rémunérateur
- Le PIB non marchand correspond à la richesse produite par
les administrations pub et que l’on évalue par leurs coûts de
production.
àIl est constitué par les services fournis gratuitement ou quasi
gratuitement par les administrations
PIB = PIB marchand + PIB non marchand

• le PIB reste un indicateur approximaMf de la richesse créée sur un
territoire,
• On le considère comme un indicateur imparfait car il ne Eent compte :

• ni de l’économie informelle qui échappe à la comptabilité naEonale et à
toute régulaEon de l’Etat
- économies souterraine (travail au noir)
- acEvités illicites, producEon domesEque…..
• ni des nuisances issues des acEvités de producEon et qui devraient être
déduit du PIB
• On abouEt même parfois à des incohérences : les accidents de la route font

augmenter le PIB.
• Le PIB est donc un indicateur inadéquat pour mesurer le niveau de vie et le

bien être d’une populaEon
• le PIB/habitant est considéré comme un indicateur du niveau de vie d’une

populaEon
• le PIB/habitant (ou par tête)
• C’est la valeur du PIB divisée par le nombre d’habitants d’un pays
• Il permet de comparer des pays de tailles et de populaEon
différentes
• Il est considéré comme plus efficace que le PIB pour mesurer le

niveau de vie des habitants ( quanEté de B/S que peuvent se
procurer les habitants d’une populaEon)
• le PIB/habitant traduit les revenus perçus en moyenne par les

habitants d’un pays :
• Par conséquent, le PIB/habitant ne reflète que la situaEon en terme
de niveau de vie moyen
• Il ne permet pas de rendre compte des inégalités de revenus et de
richesse au sein d’une populaEon
• Or dans un pays, il peut exister de nombreuses disparités de niveau

de vie et des inégalités très fortes de revenu entre catégories sociales
u Le PIB est un indicateur qui évalue mieux:
- Les performances économique que les performances sociales d’un pays
à Un certain nombre d’indicateurs ont cherché à mieux mesurer le progrès
social d’un pays
• le plus célèbre est l’indice de développement humain (IDH),
• calculé par le Programme des NaEons Unies pour le développement
(PNUD) pour évaluer le taux de développement humain des pays du
monde
• L’IDH est un indice compris entre 0 et 1
• L’IDH intègre dans son calcul:

- la valeur de l’espérance de vie à la naissance,
- le revenu naEonal brut (RNB) par habitant (en parité de pouvoir d’achat)
- la durée de scolarisaEon, le taux d’alphabéEsaEon (niveau d’éducaEon)
• L’IDH est un indicateur plus précis du niveau de vie et du bien être d’un
pays et donc du niveau de développement d’un pays
• Maroc: IDH = 0,667 ; 123ème rang mondial sur 189 (en 2018)
u Le PIB est un indicateur qui évalue mieux:
- La croissance que le développement
² la croissance économique est une hausse de la producEon de B/S
pendant une durée donnée qui se traduit par une augmentaEon des
revenus distribuables
àmais qui n’implique pas une augmentaEon du niveau de vie/
habitant
² le développement économique est l’ensemble des changements

structurels, profonds et qualitaEfs, sur le LT:
à changements démographiques, de santé, sociaux, éducaEon…
à qui implique une amélioraEon du niveau de vie et du bien être
d’une populaEon donnée
à et donc qui implique une amélioraEon de la vie d’une populaEon
donnée dans un territoire donné
à Le développement économique est un Indicateur de progrès
économique et social d’un pays
La variaEon du PIB, malgré ses inconvénients reste
l’indicateur le plus uElisé pour mesurer :
- la croissance économique d’un pays
- le niveau de vie à travers le PIB/habitant
- Pour avoir une idée de l’état de la conjoncture

d’un pays
- pour faire des comparaison internaEonales par

des organismes tels : FMI, BM, PNUD, OCDE…
PIB / PNB
u Le PIB (Produit Intérieur Brut) mesure la richesse créée au cours d’une

période de temps ( généralement l’année) par l’ensemble des producteurs
résidents dans le pays étudié, quelle que soit la naEonalité des
producteurs.
• Le PIB reEent le critère de territorialité pour comptabiliser la producEon.
u Le PNB ( Produit NaMonal Brut) mesure, la richesse créée au cours d’une

période de temps par les producteurs naEonaux, quelque soit l’endroit où
ils résident.
• Le PNB reEent dc le critère de naMonalité
• La producMon d’un producteur marocain qui réside en Italie est

comptabilisée dans:
- Le PIB de l’Italie ?
- Le PIB du Maroc ?
- Le PNB du Maroc ?
- Le PNB de l’Italie ?
Mesure du PIB
• Il existe trois façons pour définir le PIB d’une économie :
1/ Le PIB est la valeur (en dirhams, en euros, en dollars…..) des

biens et services « finaux » produits dans l’économie pour une
période donnée
Les biens finaux sont tous les biens qui perme\ent de saEsfaire une
demande de bien de consommaEon ou de bien d’invesEssement
2/ Le PIB est la somme des revenus des facteurs issus de l’acEvité

et distribués dans l’économie pour une période donnée.
3/ Le PIB correspond à la somme des valeurs ajoutées générées

dans l’économie pour une période donnée. La valeur ajoutée
correspond à la producMon réelle d’une unité producEve
• La notion de Valeur Ajoutée: mesure la richesse créée
• Au niveau d’une entreprise, on uElise la valeur ajoutée (VA) pour

obtenir la richesse créée par l’entreprise càd sa ProducMon réelle
• A l’échelle naMonale, on uElise le PIB pour mesurer la richesse

globale d’une naEon
• Ce PIB représente la somme des VA de toutes les unités de
producEon résidentes
• Au niveau d’une entreprise la valeur Ajoutée est obtenue par

la différence entre ce qu’une entreprise gagne en vendant ses
produits (ses recettes) (CA)
• Et ce qu’elle achète à d’autres entreprises en biens
intermédiaires (CI)
VA = CA - CI
Marché Amont ( Fournisseur) Marché Aval (consommateur)
Facteurs de production ENTREPRISE (output)

(input) unité de production
Matières 1ères L’entreprise grâce à son BIENS /SERVICES

Produits semi-finis CI processus de production et à ses
Services facteurs de production, ajoute de
la valeur aux CI qu’elle achète en
Energie
les transformant en nouveau biens
et services
Travail
Capital fixe
(équipements) La valeur des B/S produits
est supérieure à la valeur
des moyens mis en œuvre
La richesse créée par pour les fabriquer
l’entreprise Ce gain de valeur
correspond à la
est appelé VALEUR
VALEUR AJOUTEE
(CA – CI) AJOUTEE
PIB réel et PIB nominal
• Un agrégat tel le PIB est évalué au prix du marché càd en

valeur monétaire et non en quanEté physique
• Ce\e évaluaMon du PIB en valeur monétaire peut se faire:

• à prix courant ou
• à prix constant.,
• Entre le PIB à prix courant et le PIB à prix constant, l'écart
peut être important
• POURQUOI ?
u L’évaluation du PIB à prix courant: PIB nominal ou PIB en valeur
• Le PIB nominal mesure le PIB au prix de l’année en cours

• c’est à dire au prix qui prévalent lorsque les biens et les services sont
produits.
• Le PIB d’une année donnée est évalué au prix de la même année
• Le PIB 2016 en dh courant est égale à la quanEté de biens et services

produits en 2018 mulEplié par leur prix en 2018.
PIB 2016 en dh courant = q (2016) x p (2016)
• Si on veut observer l’évoluEon du PIB dans le temps càd sur plusieurs années
• Le PIB peut augmenter pour 2 raisons:
-! hausse des quanMtés produites et/ou
-! hausse des prix
• La mesure du PIB à prix courant Eent compte de l’évoluEon des prix des
biens finaux, c’est à dire de l’inflaEon
• La comparaison des PIB de 2 ou plusieurs années successives,
• donc l’évoluEon économique ne sera parfaite que si les prix ne
changent pas
• Car si on veut mesurer ce\e évoluEon en période de hausse de

prix, le calcul de la croissance eco peut être suresEmé
• C’est ainsi que pour mesurer l’évoluEon de la producEon au

cours du temps, et
• pour avoir une esMmaMon juste de la croissance économique,
à il faut éliminer l’effet de la hausse des prix

• C’est à dire il faut supprimer l’inflaEon,
• càd il faut déflater
u L’évaluation à prix constant: le PIB réel ou le PIB en
volume
• Ce\e évaluaEon élimine la hausse des prix entre deux périodes

• et mesure « l’enrichissement » effecMf ou réel de la naEon.
• La méthode uElisée est l’évaluaEon du PIB au prix d’une année de
base
• On fixe alors une année, dite de référence, et on fait comme si les
prix restaient constants chaque année et égaux au prix mesurés au
cours de ce\e année de référence, en ne tenant pas compte de
l’inflaEon
• On pondère les producEons des années successives non pas par les
prix de chaque année, mais par les prix d’une même année (de base)
• Par exemple le PIB réel (t) au prix de (t-1) = q(t) x p (t-1)
• Par conséquent, le PIB réel ne varie que si les quanEtés produites
changent
• Ce qui nous donne l ‘évoluEon réelle de la producEon au cours du
temps
• Il faut disEnguer:
• Les évoluEons en valeurs des évoluEons en volume
Avec effet prix Sans effet prix

(non déflaté) (déflaté)
• PIB en valeur • PIB en volume
• PIB nominal • PIB réel
• PIB en monnaie courante • PIB en monnaie constant
• PIB à prix courant • PIB à prix constant
• Pour mesurer l’évoluEon de la producEon au cours du temps, il faut

éliminer l’effet de la hausse des prix
• Supprimer l’effet prix signifie chercher à connaître ce que vaudrait la
producEon si les prix n’avaient pas varié
• Il faut supprimer l’inflaEon
• Cela s’appelle déflater
• Donc tout accroissement du PIB réel correspond uniquement à une
augmentaEon des quanEtés produites : il s’agit d’une progression en
volume
Le déflateur du PIB
• Il existe une différence entre PIB nominal et PIB réel.
• Ce\e différence entre PIB nominal et PIB réel mesure l’évoluEon des
prix.
• De ce\e méthode se déduit l’indice de prix du PIB qui est le prix
implicite du PIB ou le déflateur du PIB.
• Le déflateur du PIB est un instrument de mesure du niveau des prix.

• Il est égal au rapport du PIB en valeur de l’année t (PIB nominal), au PIB réel
de l’année t évalué au prix de l’année de base
• Indice de prix du PIB = PIB en valeur t / PIB réel t au prix de t-1
• Déflateur du PIB= PIB nominal / PIB réel x 100

Le taux de croissance du PIB réel
-à Le taux de croissance du PIB réel permet de mesurer le taux de croissance

de l’économie,
• Le taux de croissance (TC) mesure l’évoluEon de la producEon dans le temps
• Il permet de mesurer le pourcentage d’augmentaMon du P.I.B réel entre deux

dates différentes
• Pour l’année t, le taux de croissance du PIB se calcule de la manière suivante :

(PIB t – PIB t-1) / PIB t-1 x 100
• les périodes où le taux de croissance est posiEf sont appelées période

d’expansion ou de croissance économique
• Les périodes où le taux de croissance est négaEf sont appelées périodes de
récession ou de dépression si la baisse de la croissance économique est sur
longue période
• Le taux de croissance permet de savoir si l’économie est en phase d’expansion, de

récession ou de dépression, et d’avoir une idée précise de l’état de la conjoncture
Exercice: Considérons une économie très simplifiée avec uniquement
2 types de biens: blé et tomates dont les quanEtés (en tonnes) et les
prix (en milliers de DH) pour les années 2012 et 2013 figurent dans le
tableau suivant.
QuanMté Prix 2012 QuanMté Prix 2013
2012 2013
BLE 300 2 350 2,1
TOMATES 100 5 110 5,5
• Calculez:
ü les PIB en valeur 2012 et 2013 (PIB à prix courant ou PIB nominal)
ü Le taux de croissance en valeur: interprétez les résultats
ü Les PIB en volume 2012 et 2013 (PIB à prix constant ou PIB réel)
ü Le taux de croissance en volume: interprétez les résultats
ü Le déflateur du PIB
• Considérons une économie très simplifiée avec uniquement 2 types
de biens: blé et tomates dont les quanEtés et les prix pour les
années 2010 et 2011 figurent dans le tableau suivant.

2012 2013
BLE 300 2 350 2,1
TOMATES 100 5 110 5,5
• Calculez:
ü le PIB en valeur 2012 et 2013
o Le PIB en valeur 2012 est de: (300 x 2) + (100 x 5) = 1100
o Le PIB en valeur 2013 est de: (350 x 2,1) + ( 110 x 5,5) = 1340
ü Le taux de croissance en valeur ?

2012 2013
BLE 300 2 350 2,1
TOMATES 100 5 110 5,5
o Le PIB en valeur 2012 est de: 1100
o Le PIB en valeur 2013 est de: 1340
ü Le taux de croissance en valeur:
(1340 – 1100 / 1100 ) x 100 = 21,8 %
ü InterprétaEon:
Ø Le PIB a augmenté sous l’effet de la croissance des volumes de
producEon et de la hausse des prix;
Ø or seule l’augmentaEon des volumes produits implique une richesse
supérieure
Ø Il faut donc trouver une méthode qui perme\e de neutraliser les
effets prix pour ne capter que les effets quanEtés
! PIB en volume
2012 2013
BLE 300 2 350 2,1
TOMATES 100 5 110 5,5
u les PIB en volume 2012 et 2013

Nous choisissons comme année de base pour les prix : l’année 2012 de
manière à neutraliser les effets prix et ne garder que les effets
quanEtés:
o le PIB réel 2012 est de : (300 x 2) + ( 100 x 5) = 1100
le PIB en volume 2012 est égale au PIB en valeur 2012 puisque son
calcul uElisait déjà les prix de l’année de base
o Le PIB réel 2013 est de: (350 x 2) + ( 110 x 5) = 1250
On constate que le PIB en volume 2013 est inférieur au PIB en valeur
2013 ( qui était de 1340) puisque l’augmentaEon des prix a été
neutraliser.
2012 2013
BLE 300 2 350 2,1
TOMATES 100 5 110 5,5
o le PIB réel 2012 est de 1100
o Le PIB réel 2013 est de 1250
u Le taux de croissance en volume est:

(1250 – 1100 / 1100) x 100 = 13,6 %
à Alors que le taux de croissance du PIB en valeur est de 21,8 %
ü Le PIB en volume appelé PIB réel est donc la valeur du PIB corrigé
de l’inflaEon.
ü Il est uMlisé pour déterminer la croissance économique d’un pays
ü le taux de croissance éco de ce pays est de 13,6 %.
Calcul du déflateur du PIB:

PIB PIB
NOMINAL REEL
2012 1100 1100
2013 1340 1250
Calcul du déflateur du PIB:
Déflateur du PIB = PIB nominal/ PIB réel x 100
Déflateur du PIB 2012 = 1100/1100 x 100= 100

Déflateur du PIB 2013= 1340 / 1250 X 100 = 107,2
Taux de croissance du déflateur = taux d’inflaMon

(107,2 – 100) /100 x 100 = 7,2%
à Le taux de croissance du déflateur du PIB qui est dans notre exemple

de 7,2%, correspond au taux d’inflaMon
à Entre 2012 et 2013, les prix ont augmenté de 7,2%

ApplicaEon 2/
Soit les données suivantes en md relaEves à une économie ficEve
2005 2006 2007

PIB réel 23380 25960 30430
PIB nominal
Déflateur du PIB 110 125 137
Taux de croissance
annuel du PIB réel
• Complétez le tableau et
• interprétez le taux de croissance annuel du PIB réel pour 2007
EvoluEon des indicateurs relaEfs à une économie ficEve
2005 2006 2007
PIB réel en md 23380 25960 30430
PIB nominal en md 25718 32450 41689,1
Taux de croissance
annuel du PIB réel
• Déflateur du PIB= PIB nominal/ PIB réel x 100

• Donc PIB nominal =(déflateur x PIB réel) / 100
• PIB nominal (2005) = (110 x 23380)/100 = 25718 MD
• PIB nominal (2006) = (125x 25960) / 100 = 32450 MD
• PIB nominal (2007) = (137 x 30430) /100 = 41689,1 MD
• Taux de croissance annuel du PIB réel ?

EvoluEon des indicateurs relaEfs à une économie ficEve
2005 2006 2007
PIB réel en md 23380 25960 30430
PIB nominal en md 25718 32450 41689,1
Taux de croissance 11% 17,21%
annuel du PIB réel
• Taux de croissance annuel du PIB réel (n) = PIB réel (n) – PIB réel (n-1) / PIB
réel (n-1) x 100
• Taux de croissance annuel du PIB réel 2006 = PIB réel 2006 – PIB réel 2005 /
PIB réel 2005 X 100 = (25960 – 23380 / 23380) x 100 = 11%
• Taux de croissance annuel du PIB réel 2007 = (30430 – 25960 / 25960)x 100
= 17,21%
• Le taux de croissance de ce\e économie en 2007 est de 17,21%
• IL a augmenté de 6,21% au cours de l’année 2007 par rapport à 2006
Ce\e économie est donc en période d’expansion
LE TAUX DE CROISSANCE D’UNE ECONOMIE SE CALCUL TOUJOURS HORS

INFLATION à PIB REEL
• PIB indicateur économiqueà approximaEf
• PIB indicateur de niveau de vie à approximaEf
• PIB: indicateur qui évalue mieux la croissance économique que le
développement économique
• PIB ≠ PNB
• PIB se définit selon 3 approches
• PIB nominal ≠ PIB réel à déflateur du PIB
• Taux de croissance économique = variaEon du PIB en %

Ø taux de croissance économique posiEf = expansion économique
ou croissance économique
Ø taux de croissance économique négaEf = récession ou
dépression
LA DÉCOMPOSITION DU PIB
• La définiEon du PIB selon l’approche de la demande, le présente

comme la somme des biens et services « finaux » produits par les
agents éco
PIB= Σ B/S finaux produits par les agents éco
-! Ces B/S sont finaux car ce sont des Biens qui sont achetés par des
uElisateurs final pour saEsfaire leur demande
PIB = Σ B/S finaux produits par les agents éco et demandé
par d’autres agents eco
• Donc on peut dire que le PIB est l’ensemble des demandes adressée
aux unités de producMon résidentes.
PIB = Σ demandes adressées aux unités de producMon
résidente
• Ce\e demande peut être une demande de bien de consommaMon et
une demande de bien d’invesMssement
• PIB = Σ demande de biens de consommaMon +
demande de biens d’invesMssement
PIB = DEMANDE GLOBALE
Comment ceUe producMon totale de biens et de services
finaux est réparMe selon sa demande càd selon son
uMlisaMon ?
• Quelles sont les composantes de ceUe producMon

finale?
• Comment se décompose le PIB?
• Quelles sont les composantes de la DEMANDE GLOBALE ?
àEn analysant les composantes du PIB,

àon peut voir les agrégats qui Erent la croissance et ceux
qui la freinent
QUELLES SONT LES COMPOSANTES DU PIB ?
La comptabilité naMonale réparMe le PIB en quatre grands groupes :
1- la consommaMon C : Ensemble des biens et services achetés par les

ménages (composante la plus importante du PIB)
2-L’invesMssement (I): I = FBCF + Is

- Achats de biens de producEon durables appelé: invesEssement en
capital fixe (ou FBCF)
- l’invesEssement en stock (Is) (variaEon de stock)
3- Les dépenses publiques (G) : achats de biens et services par les

administraEons publiques à achats hétérogènes
4- Les exportaMons neUes (NX) NX =(X-M)

solde extérieur de biens et services de la NaEon ou solde commerciale
X : ExportaEons M : ImportaEons
• Si les exportaEons sont supérieures aux importaEons,
-àle solde extérieur des biens et services est excédentaire
• Si nous notons Y le PIB, nous pouvons écrire l’équaEon suivante :
Y = C + I + G + NX
• Nous pouvons réécrire ce\e équaEon en décomposant les
exportaEons ne\es entre les exportaEons (X) et les importaEons
(M) : NX = X-M
Y= C + I + G + X – M
• Nous pouvons faire passer les importaEons (M) à gauche :
Y + M = C + I+ G + X
• Ce\e équaEon consEtue une idenEté (un équilibre) comptable.

• Il s’agit d’un équilibre ressources-emploi, c’est à dire d’une
égalité entre les:
• ressources de l’économie : Y + M et
• Les emplois càd l’uElisaEon de ses ressources: C + I + G + X
• Cet équilibre Ressources-Emplois doit toujours se vérifier.
• Il consEtue la base fondamentale de la macroéconomie
Ø Les contribuMons à la croissance
• Lorsque le PIB augmente de 2%, il y a croissance économique

• Il serait intéressant de connaître quels sont les composantes du PIB
qui ont le plus contribué à ce\e croissance éco
• Lorsque l’on étudie les contribuEons à la croissance du PIB cela

permet de comprendre:
• parmi les éléments qui composent le PIB,
• quels sont ceux qui ont influencés ce\e croissance.
• La définiEon de l’INSEE nous dit :
• « la croissance du PIB peut être décomposée en la somme des
contribuEons de ses différentes composantes ».
à Les contribuMons à la croissance du PIB:

Ø perme\ent d’analyser l’apport de chacune des composantes de la
demande globale à la croissance du PIB
u Comment calculer la contribuEon d’une composante à la croissance du PIB?
• Chaque composante du PIB ne présente pas le même poids dans le PIB
• Si par exemple la consommaEon représente 60% du PIB, donc son poids
dans le PIB est important
• Il suffit alors d’une légère évoluEon de ce\e composante pour avoir un
impact important sur la croissance économique
• C’est pour cela que lorsqu’on veut étudier les contribuEons de chaque
composante du PIB à la croissance économique:
à 1ère étape: on calcul d’abord le poids de ce\e composante dans le PIB
(composante /PIB n-1 x 100 )
à 2ème étape: on calcul le taux de croissance de ce\e composante (n-1 et n)
à 3ème étape : on mulEplie le poids de ce\e composante dans le PIB par son
taux de variaEon entre l’année n-1 et n
à On obEent alors les contribuEons en point de pourcentage des différentes
composantes de la demande globale
• Soit pour les années 2013 et 2014 les chiffres suivants concernant
le PIB (réel) et ses composantes (en mds dh) d’un pays ficEf
En mads de dh
Année 2013 2014
PIB 1808,6 1808,8
ConsommaEon 1050,6 1047,0
FBCF 343,8 339,6
Dépenses pub 445,9 452,3
VariaEon de stock 11,9 -3,2
Soldes extérieurs -43,9 -26,5
exportaEons 492,8 504,6
importaEons 536,7 531,0
1/ Pour l’année 2014, quelle a été la croissance du PIB réel?

2/ Quelles ont été les contribuEons de ses composantes à la
croissance du PIB?
En mads de Poids des VariaMon en VariaMon en %
dh composantes dans le mard
PIB 2013 %
2013 2014
PIB 1808,6 1808,8
FBCF 343,8 339,6
Dépenses pub 445,9 452,3
VariaEon de 11,9 -3,2
stock
Soldes -43,9 -26,5
extérieurs
1/ Pour l’année 2014, quelle a été la croissance du PIB réel?

Au Etre de l’année 2014, la croissance du PIB réel a été de :
(1808,8 – 1808,6) / 1808,6 = +0,01%
2/ Quelles ont été les contribuEons des différentes composantes du PIB ? Il faut déterminer les
contribuEons en point de pourcentage:
Ø 1ère étape: calcul du poids des composantes dans le PIB 2013
En mads de Poids des composantes VariaMon VariaMon en %
dh dans le PIB 2013 % en mard (Taux de
En (n-1) croissance)
2013 2014
PIB 1808,6 1808,8 100
ConsommaEon 1050,6 1047,0 58
FBCF 343,8 339,6 19
Dépenses pub 445,9 452,3 24,65
VariaEon de 11,9 -3,2 0,65
stock
Soldes -43,9 -26,5 -2,42
extérieurs
2ème étape: calcul de la variaEon en % de chaque composante du PIB

En mads de Poids des composantes VariaMon VariaMon en %
dh dans le PIB 2013 % en mard (Taux de
En (n-1) croissance)
2013 2014
PIB 1808,6 1808,8 100 +0,2 +0,01
ConsommaEon 1050,6 1047,0 58 -3,6 -0,34
FBCF 343,8 339,6 19 -4,2 -1,22
Dépenses pub 445,9 452,3 24,65 +6,4 +1,43
VariaEon de 11,9 -3,2 0,65 -15,1 -126,89
stock
Soldes -43,9 -26,5 -2,42 +17,4 -39,63
extérieurs
- Si on addiEonne les variaEons en mard des différentes composantes , on
obEent + 0,2 qui correspond à la variaEon en milliard du PIB
- Par contre si on addiEonne les variaEons en % des différentes
composantes du PIB on n’obEent pas la variaEon en % du PIB
- POURQUOI ?
En mads de VariaMon VariaMon Poids ContribuMons
dh en mard en % dans le PIB en point de %
2013 % à la croissance
2013 2014
PIB 1808,6 1808,8 +0,2 + 0,0 100
ConsommaEon 1050,6 1047,0 -3,6 -0,34 58
FBCF 343,8 339,6 -4,2 -1,22 19
Dépenses pub 445,9 452,3 +6,4 +1,43 24,65
VariaEon de stK 11,9 -3,2 -15,1 -126,89 0,65
Soldes extérieurs -43,9 -26,5 +17,4 -39,63 -2,42
Quelles ont été les contribuEons de ses composantes en point de

pourcentage à la croissance économique?
En mads de VariaMon VariaMon Poids ContribuMons
dh en mard en % dans le PIB en point de %
2013 % à la croissance
2013 2014
PIB 1808,6 1808,8 +0,2 + 0,0 100
ConsommaEon 1050,6 1047,0 -3,6 -0,34 58 - 0,2
FBCF 343,8 339,6 -4,2 -1,22 19 -0,2
Dépenses pub 445,9 452,3 +6,4 +1,43 24,65 +0,3
VariaEon de stK 11,9 -3,2 -15,1 -126,89 0,65 -0,8
Soldes extérieurs -43,9 -26,5 +17,4 -39,63 -2,42 +0,9
La contribuEon de la ConsommaMon entre 2013 et 2014 à la croissance du PIB:

Il s’agit du produit entre le poids de ceUe composante dans le PIB en l’année t-1 et le taux de
croissance de ce\e composante en t. (C2013/PIB 2013 ) x (C2014 –C2013) / C2013) x 100
(1050,6/1808,6) x ((1047 – 1050,6/1050,6) ) x 100 = -0,2
58 % X -0,34% = -0,2
La contribuEon de la consommaEon à la croissance du PIB a été de -0,2 point de %. il s’agit
d’une contribuMon négaMve. La consommaMon a diminué entre 2013 et 2014
La somme des contribuMons doit être égale à la croissance du PIB ;
Au Maroc
• La contribuMon des composantes de la demande au PIB
• Le PIB d’un pays X et ses composantes (en milliards de dollars 2010)

PIB et ses 2010 2011 VariaMon en ContribuMon en
composantes mds $ points
PIB 1998,5 2040
InvesEssement 441,1 450,2
Solde extérieur -37,6 -36,9
VariaEon de -3,9 17,7
Stock
1°) Complétez le tableau
2°) Peut-on dire que la consommaEon a augmenté de 0,52 % ? JusEfiez
3°) Précisez le sens de la donnée entourée.
4°) Quel a été le principal moteur de la croissance économique de ce pays en 2011 ?
JusEfiez votre réponse à l'aide des données du tableau et expliquez le lien entre ce\e
variable et le PIB.
5°) Quel a été l'effet du commerce extérieur sur l'acEvité économique ? Répondez à
l'aide des données du tableau et en uElisant un ou des termes de la liste suivante :
posiMf, négaMf, décisif, nulle, neutre.
PIB 1998,5 2040 +41,5
ConsommaEon 1598,2 1608,5 + 10,3
InvesEssement 441,1 450,2 + 9,1
Solde extérieur -37,6 -36,9 - 0,7
VS -3,9 17,7 +21,6
u VariaEons en milliard de $
• PIB 2040 – 1998,5 = + 41,5
• ConsommaEon 1608,5 – 1598,2 = + 10,3 ………
u Pour déterminer la contribuEon en point de % de chaque

composante il faut déterminer:
- le poids de chaque composante en % dans le PIB
- Sa variaEon en % entre 2010 et 2011
PIB 1998,5 2040 +41,5 2,08 %
ConsommaEon 1598,2 1608,5 + 10,3 0,51
InvesEssement 441,1 450,2 + 9,1 0,45
Solde extérieur -37,6 -36,9 -0,7 0,03
VS -3,9 17,7 +21,6 1,08
u Taux de croissance du PIB (2040-1998,5/ 1998,5) x 100 = 2,08 %
u Pour la consommaEon
• Poids de la consommaEon dans le PIB
1598,2 / 1998,5 x 100= 79,96%
• VariaEon en % de la consommaEon entre 2010 et 2011 :
(1608,5 – 1598,2 / 1598,2 ) x 100 = 0,64 %
u ContribuEon en points de la consommaEon
79,96 % x 0,64% = 0,51
u Même calcul pour l’invesEssement, solde extérieur et VS
u 2°) Peut-on dire que la consommaEon a augmenté de 0,51 % ?

JusEfiez
PIB 1998,5 2040 +41,5 2,08 %
ConsommaEon 1598,2 1608,5 + 10,3 0,51
InvesEssement 441,1 450,2 + 9,1 0,45
Solde extérieur -37,6 -36,9 0,7 0,03
VS -3,9 17,7 +21,6 1,08
2°) Peut-on dire que la consommaEon a augmenté de 0,51 % ?

JusEfiez
• Non, la donnée 0,51 ne correspond pas aux taux de variaEon
mais à la contribuEon au PIB en point de pourcentage
• Le taux de variaEon de la consommaEon est de
((1608,5 – 1598,2)/ 1598,2) x 100 = 0,64%
Donc la consommaEon a augmenté de 0,64%

PIB 1998,5 2040 +41,5 2,08 %
ConsommaEon 1598,2 1608,5 + 10,3 0,51
InvesEssement 441,1 450,2 + 9,1 0,45
Solde extérieur -37,6 -36,9 0,7 0,03
VS -3,9 17,7 +21,6 1,08

• Sur un taux de croissance du PIB de 2,08%, 0,45 points s’explique par
la hausse de l’invesEssement
• La hausse de l’invesEssement a contribué pour 0,45 point à la
croissance du PIB de 2,08%
• La contribuEon de l’invesEssement à la croissance du PIB a été de
0,45 point de pourcentage
4°) Quel a été le principal moteur de la croissance économique de ce

pays en 2011 ?
PIB 1998,5 2040 +41,5 2,08 %
ConsommaEon 1598,2 1608,5 + 10,3 0,51
InvesEssement 441,1 450,2 + 9,1 0,45
Solde extérieur -37,6 -36,9 0,7 0,03
VS -3,9 17,7 +21,6 1,08
4°) Quel a été le principal moteur de la croissance économique de ce pays en

2011 ?
Le PIB en volume a augmenté de 2,08% et c’est la variaEon de stocks (VS) qui a
le plus contribué à ce\e hausse à hauteur de 1,08 point de croissance du PIB
contre 0,52 point pour la consommaEon ou 0,45 point pour l’invesEssement.
Expliquer le lien entre ce\e variable VARIATION DE STOCK et le PIB

à Les entreprises ont décidé de reconsEtué leurs stocks qui ont augmenté de
21,6 milliards de $, ce qui a augmenté leur producMon et contribuer ainsi à
augmenter le PIB
PIB 1998,5 2040 +41,5 2,08 %
ConsommaEon 1598,2 1608,5 + 10,3 0,51
InvesEssement 441,1 450,2 + 9,1 0,45
Solde extérieur -37,6 -36,9 0,7 0,03
VS -3,9 17,7 +21,6 1,08
5°) Quel a été l'effet du commerce extérieur sur l'acEvité

économique ?
Répondez à l'aide des données du tableau en uElisant un ou

des termes de la liste suivante :
posiEf, négaEf, décisif, nulle, neutre.
PIB 1998,5 2040 +41,5 2,08 %
ConsommaEon 1598,2 1608,5 + 10,3 0,52
InvesEssement 441,1 450,2 + 9,1 0,45
Solde extérieur -37,6 -36,9 0,7 0,03
VS -3,9 17,7 +21,6 1,08
5°) Quel a été l'effet du commerce extérieur sur l'acEvité économique ? Répondez à
l'aide des données du tableau et en uElisant un ou des termes de la liste suivante :
posiEf, négaEf, décisif, nulle, neutre.
• Sur un taux de croissance économique de 2,08%, le commerce
extérieur n’a contribué que pour 0,03 point.
• La contribuEon du commerce extérieur à la croissance est donc quasi
nulle.
• En 2011, l’effet du commerce extérieur sur l’acEvité économique est
donc neutre
Les autres grandeurs de la macroéconomie
• l’inflaEon
• le taux de chômage.
Le taux d’inflaMon
• L’inflaEon décrit une hausse générale et

conEnue du niveau des prix.
• Les termes « générale » et « conEnue » sont

fondamentaux pour décrire un phénomène
inflaEonniste.
• Le taux d’inflaEon mesure le taux de croissance

du niveau général des prix.
• L’inflaEon ne doit pas être confondue avec d’ autres noEons
relaEves à l’évoluEon des prix :
• la désinflaEon correspond à un ralenEssement de l’inflaEon
• la déflaEon décrit une baisse général et conEnue du niveau

général des prix.
-à Le taux d’inflaEon devient donc négaEf.
• L’hyperinflaEon décrit une situaEon où le taux d’inflaEon

mensuel dépasse 50%
• La stagflaEon décrit une situaEon de stagnaEon de l’acEvité

économique et de la producEon, accompagnée d’une
inflaEon des prix
• L’inflaEon se mesure en pourcentage de façon mensuelle,
trimestrielle ou annuelle.
• EvoluEon du taux d’inflaEon annuel, mesurée à parEr de l’indice
des prix à la consommaEon du Maroc entre 2010 et 2018 (schéma)
• L'inflation est l’augmentation du niveau général des prix qui se
traduit par la perte du pouvoir d'achat de la monnaie.
• Le pouvoir d'achat de la monnaie est la quantité de biens et de

services qu'il est possible de se procurer avec une unité
monétaire.
• Du fait de la hausse des prix, le pouvoir d'achat de la monnaie

se déprécie au cours du temps
• Dans une économie, l’inflation se traduit par une

dépréciation de la monnaie ;
! dans la mesure où un même montant permet de se
procurer moins de biens et de services qu’auparavant
• C’est pour cela que pour observer l’évolution réelle de
l’activité économique, il est nécessaire de tenir compte des
effets de l’inflation
• Pour Mesurer l’inflation il faut définir le niveau des prix
Pour cela on utilise 2 mesures :
L’indice des prix à

Le déflateur du la consommation
PIB (IPC).
1/ Déflateur du PIB
• On peut définir les prix adoptés à parMr du déflateur du PIB
• Le déflateur permet de passer du PIB nominal au PIB réel.
• En effet, une augmentaEon du PIB nominal alors que le PIB réel
reste constant est due à l’augmentaEon des prix.
• Lorsque l’on « déflate » le PIB, on reMre l’effet des prix sur
l’évoluMon du PIB,
• ce qui permet de ne prendre en considéraEon que la hausse des
quanEtés produites.
• Le taux d’accroissement du déflateur va définir le taux d’inflaMon
• le taux d’inflaMon, qui mesure le taux de croissance des prix au

cours du temps se définit comme :
• taux d’inflaEon = déflateur du PIBt - déflateur du PIB t-1

déflateur du PIB t-1
• En uElisant le déflateur du PIB comme définiEon des prix, nous
tenons compte des prix de l’ensemble des biens de l’économie
• Mais les consommateurs ne sont concernés que par les prix des
biens qu’ils consomment.
• Or, certains des biens produits ne sont pas vendus aux

consommateurs (comme par exemple les biens de producEon
uElisés par les entreprises ou les biens exportés).
• De plus, les consommateurs achètent également des biens
produits à l’étranger.
à Dès lors il est préférable de retenir un indice basé sur

l’ensemble des biens desMnés à la consommaMon des ménages
• Il s’agit de l’IPC: Indice des Prix à la ConsommaEon

2/ L’Indice des Prix à la ConsommaMon IPC
• L’IPC mesure l’évoluMon du niveau moyen des prix des biens et

services consommés par les ménages
(y compris ceux qui sont importés, au cours d’une période de temps
donnée (mois, trimestre, année).
• L’indice des prix à la consommaEon ou IPC mesure l’évoluMon du

coût de la vie dans le temps.
• Lorsque l’IPC augmente, les gens ont besoin de dépenser plus pour
maintenir le même niveau de consommaEon.
• Et c’est là où leur pouvoir d’achat baisse
• Donc la construcEon d’un tel indice va perme\re de mesurer le
pouvoir d’achat des ménages.
• L’IPC est également un instrument de mesure de l'inflaMon.

• Il permet d'esEmer, entre deux périodes données, la variaEon
moyenne des prix des produits consommés par les ménages.
• Mesurer l’inflaEon à parEr de l’IPC ne Eent compte que des biens qui sont
consommés par les ménages.
• Son principe repose sur :

Ø la construcMon d’un panier de biens et services finaux appelé « panier de la
ménagère » représentaEfs, pondérés par leurs poids dans la consommaEon.
• Ce panier de la ménagère comprend par exemple des denrées alimentaires et

des boissons, des produits d’hygiène personnel, des journaux, des dépenses
liés au logement, à la fourniture d’eau, de gaz d’électricité, des dépenses de
santé, de transport, de communicaEon, d’éducaEon,….
-à Il s’agit de biens et services qui font l’objet d’achats fréquents, voire de
consommaEon quoEdienne
Ø L’observaMon des prix s’effectue par enquête sur un échanEllon représentaEf

de biens et services observés dans les différents types de commerce.
Pour le calcul d’un IPC il faut donc :

– Choisir un panier de biens et services représentaEfs
– Trouver les prix
– Calculer le coût du panier
– Choisir une année de base et calculer l’indice de prix
Calcul d’un IPC
Soit un panier consEtué uniquement de 2 biens A et B
Année Prix A Prix B Coût du IPC Taux d’inflaMon

(dh) (dh) panier
2003 1 2
2004 2 3
2005 3 4
On considère que :
• le panier est défini comme 4 unités de A et 2 unités de B
• Que l’année de base est 2003
• Pour calculer l’IPC, il faut :

-premièrement calculer le coût du panier à l’année courante
- Ensuite on le divise par le coût du panier à l’année de base (x100 parce
que c’est un indice)
• IPC = coût du panier (t) / coût du panier (année de base tb) x100
• Exercice de calcul d’un IPC
(dh) (dh) panier
2003 1 2 8dh
2004 2 3 14dh
2005 3 4 20dh
On considère que :
• le panier est défini comme 4 unités de A et 2 unités de B
Calcul du coût du panier à l’année courante

• Coût du panier 2003 = 1dh x 4 + 2 dh x 2 = 8 dh
Ø Tout comme le déflateur du PIB, l’IPC est égal à 1 (ou 100) à la période
choisie comme période de base.
Ø IPC = coût du panier (t) / coût du panier (année de base tb) X 100
(dh) (dh) panier
2003 1 2 8dh 100
2004 2 3 14dh 175
2005 3 4 20dh 250
IPC = coût du panier (t) / coût du panier (année de base tb) X 100
• IPC2003 = (coût du panier 2003/ Coût du panier 2003) x 100 = (8dh/8dh)x

100=100
• IPC2004 = (coût du panier 2004/Coût du panier 2003) x 100 = ((14dh/8dh)
x 100 = 175
• IPC2005 = (coût du panier 2005/ Coût du panier 2003)x 100 = (20dh /
8dh) x 100 = 250
Que signifie un IPC2005 égale à 250 ?

(dh) (dh) panier
2003 1 2 8dh 100
2004 2 3 14dh 175
2005 3 4 20dh 250
IPC = coût du panier (t) / coût du panier (année de base tb) X 100
• Un IPC de 250 en 2005 signifie que le prix du panier en 2005

• est 2,5 fois plus cher que le prix en 2003 (année de base)
(dh) (dh) panier
2003 1 2 8dh 100
2004 2 3 14dh 175 75%
2005 3 4 20dh 250 43%
Pour calculer le taux d’inflaEon à parEr de l’IPC, il faut simplement

calculer le taux de croissance annuel de l’IPC entre deux périodes
Taux d’inflaEon 2004 = (IPC 2004 – IPC 2003) /IPC 2003 X 100 =
(175 – 100 / 100) x 100 = 75%
Taux d’inflaEon 2005 = (IPC 2005 – IPC 2004) / IPC 2004 X 100 =
( 250 – 175) / 175) x 100 = 43%
Le taux de chômage
Le taux de chômage est la proporMon de chômeurs dans la

populaMon acMve
Taux de chômage = nombre de chômeurs / PopulaMon acMve totale

• La populaEon acEve regroupe la populaEon acEve occupée ( càd ayant un
emploi rémunéré) et les chômeurs
• « un chômeur est une personne qui n’a pas d’emploi et qui en recherche
un ».
La populaMon acMve totale = nombre de chômeurs + nombre de

personnes ayant un emploi
• Les personnes sans travail qui n’effectuent aucune démarche de recherche d’un
emploi,
• ainsi que les retraités, sont exclues de la populaMon acMve. (étudiants, femmes
au foyers, retraités):
à ils forme la populaMon inacMve
POPULATION TOTALE
POPULATION ACTIVE POPULATION INACTIVE
AcEf ayant un emploi Chômeurs InacEf
• PopulaEon sans emploi
• Un niveau élevé de chômage dans un pays est un problème à la fois
économique mais aussi social.
• D’un point de vue économique,

• le chômage signifie le « gaspillage » d’une ressource (humaine).
• Lorsque le chômage augmente, cela signifie qu’une quanEté
importante de biens et de services n’est pas produite.
• Il s’agit par conséquent d’une perte de richesse puisque l’économie
aurait pu être plus riche avec ce\e producEon.
• D’un point de vue social,

• le chômage entraîne de nombreuses souffrances, morale et
émoEonnelles
• l’absence de revenu entrainent des privaEons et des séquelles
psychologiques.
• Déterminez si les personnes suivantes sont acEves occupées, acEves inoccupée ou
inacEves
AcMve AcMve InacMve
occupée inoccupée
Un agriculteur travaillant seul sur son exploitaEon
Un retraîté
Un chômeur recherchant un emploi
Un étudiant
Un étudiant qui exerce un emploi
Une femme au foyer s’occupant de ses enfants et de son
intérieur
Un stagiaire non rémunéré (c’est comme un étudiant)
Une personne sans emploi n’en recherchant pas
Un stagiaire rémunéré par son entreprise
Une femme travaillant pour son mari dans une exploitaEon
agricole mais n’étant pas rémunéré pour cela
• SoluEon:
AcMve AcMve InacMve

occupée inoccupée
Un agriculteur travaillant seul sur son exploitaEon X
Un retraîté X
Un chômeur recherchant un emploi X
Un étudiant X
Un étudiant qui exerce un emploi(lorsqu’il exerce un emploi, X
c’est un acEf)
Une femme au foyer s’occupant de ses enfants et de son X
intérieur
Un stagiaire non rémunéré (c’est comme un étudiant) X
Une personne sans emploi n’en recherchant pas X
Un stagiaire rémunéré par son entreprise X
Une femme travaillant pour son mari dans une exploitaEon X
agricole mais n’étant pas rémunéré pour cela
• Remplacer les poinEllés par les termes suivants correspondants
PopulaIon acIve occupée; populaIon inacIve; populaIon totale;

populaIon sans emploi
u populaIon totale – populaIon acIve occupée = ………
u PopulaIon totale – populaIon acIve = ……………….
u PopulaIon acIve + populaIon inacIve = ……………
u PopulaIon acIve – chômeurs =……………………….

• Remplacer les poinEllés par les termes suivants correspondants
PopulaIon acIve occupée; populaIon inacIve; populaIon totale;

populaIon sans emploi
u populaIon totale – populaIon acIve occupée =populaIon sans

emploi
u PopulaIon totale – populaIon acIve = populaIon inacIve
u PopulaIon acIve + populaIon inacIve = populaIon totale
u PopulaIon acIve – chômeurs =PopulaIon acIve occupée

Choisir la bonne réponse:
Dans un pays où la populaEon totale a\eint 9 millions d’individus, où

la populaEon inacEve est de 4 millions d’individus et le nombre
d’acEfs occupés est de 4 millions d’individus :
A/ Le taux de chômage est de 4/5

B/ Il n’y a pas de chômage
C/ Le taux de chômage est de 4/9
D/ 80% des acMfs ont un emploi
PopulaEon totale = PopulaEon acEve + populaEon inacEve
= populaEon acEve + 4
9 = populaEon acEve + 4
DONC POPULATION ACTIVE = 9 – 4 = 5 millions
• La populaMon acMve totale = nombre de chômeurs + nombre de

personnes ayant un emploi
• 5 = nombre de chômeurs + 4
• DONC NOMBRE DE CHOMEUR = 1 million
TAUX DE CHOMAGE = 1/ 5 = 0,2 soit 20%

Donc si taux de chômage 20% alors
taux d’acMf ayant un emploi 80%
Choisir la bonne réponse:
Dans un pays où la populaEon totale a\eint 9 millions d’individus, où

la populaEon inacEve est de 4 millions d’individus et le nombre
d’acEfs occupés est de 4 millions d’individus :
A/ Le taux de chômage est de 4/5

B/ Il n’y a pas de chômage
C/ Le taux de chômage est de 4/9
D/ 80% des acMfs ont un emploi ! réponse juste
CHAPITRE II : LA COMPTABILITE NATIONALE
ET LE CIRCUIT ECONOMIQUE
• La comptabilité naEonale est une représentaEon globale,
détaillée et chiffrée de l’économie naEonale dans un cadre
comptable.
• La comptabilité naEonale permet de définir les concepts

de base de macroéconomie à savoir :
- les différents agents économiques,
- les ressources et les emplois qu’ils en font ainsi que
- les échanges qu’ils effectuent entre eux.
• L’ensemble de ces opéraEons:

- Révèle les interdépendances et les relaEons entre les
agents économiques
- définit un certain nombre d’agrégats et
- le tout se synthéEse dans la représentaEon du circuit
économique (circuit keynésien)
L’ELABORATION DE LA COMPTABILITE
NATIONALE
• la macroéconomie s’est développée en essayant d’élaborer

une présentaEon simplifiée de l’économie par
agrégaMon (groupement) :
-des agents économiques appelés secteurs insEtuEonnels
-des opéraMons économiques qu’ils réalisent.
• Ces groupements ou agrégaEon sont synthéEsés au niveau de

la Comptabilité NaMonale.
Secteurs FoncMon économique principale
insMtuMonnels
sociétés non- Produire des biens ou des services marchands
financières: SNF
(entreprises)
Les ménages Consommer les bien et services produits par les autres agents éco
sociétés financières : - Collecter l’épargne disponible pour la redistribuer sous forme de

SF prêts aux agents ayant des besoins de financement
- assurer le financement de l’économie en jouant le rôle
d’Intermédiaires entre les agents économiques
Les administraMons -Produire des services non marchands fournis gratuitement ou quasi
publiques gratuitement à la collecEvité et
APU - procéder à des opéraMons de redistribuMons du revenu entre agents
économiques
insMtuMons sans but Les ISBLSM correspondent aux administraMons privés qui regroupent
lucraMf au service des des organismes privés dont l’objecEf consiste à rendre des services non
ménages : ISBLSM marchands desEnés à des groupes parEculiers: associaEon (culturel,
sporEves, de bienfaisance, …), syndicats, parEs poliEque
Le RDM Échanger avec des agents éco étrangers

LES OPERATIONS MACROECONOMIQUES
• La comptabilité naEonale disEngue trois grandes catégories

d’opéraEons macroéconomiques.
u OpéraMons sur biens et services (ou opéraEon sur produit)
u Les opéraMons de réparMMon
u Les opéraMons financières

1/ Les opéraMons sur biens et services
indiquent l’origine des biens ou services disponibles dans l’économie

naMonale (ressources) et l’uMlisaMon de ces biens ou services (emplois)
pendant l’année considérée.
RESSOURCES:
• Les Ressources dont dispose l’économie d’un pays sont consEtuées par
l’ensemble des biens et des services présents dans l’économie naMonale
et mis à la disposiEon des agents économique
• Ces biens et services peuvent provenir de la producMon naMonale, du
reste du monde (M) et de stocks iniMaux
RESSOURCES = ProducEon naEonale + M + Si
EMPLOIS
• Les emplois représentent les uMlisaMons possibles de ces ressources.
• Ces ressources peuvent être uElisée pour la consommaEon des ménages et
des administraEons publiques (CF), ou uElisées en tant que consommaEon
intermédiaires (CI) ou en tant qu’invesEssement (FBCF) ou exporté (X) au
reste du monde ou enfin peuvent servir à consEtuer des stocks (Sf)
EMPLOIS = CF + CI + FBCF + X + Sf
• L’équaMon synthéMsant l’équilibre Emploi-Ressources
RESSOURCES = EMPLOIS
ProducEon naEonale + M + Si = CF + CI + FBCF + X + Sf
ProducEon naEonale + M = CF + CI + FBCF + X + Sf – Si
ProducEon naEonale + M = CF + CI + FBCF + X + Δ stocks
ProducEon naEonale – CI + M = CF + FBCF + X + Δ stocks
PIB + M = CF + FBCF + X + Δ stocks
OFFRE = DEMANDE
• Les opéraEons sur B/S sont liées par une relaEon d ’équilibre entre
Ressources et Emplois
• Cet équilibre E/R est un équilibre comptable
• L’équilibre emplois-ressources d’une NaMon signifie que chaque bien et
service présent dans l’économie a une origine et une uMlisaMon
• C’est un équilibre comptable entre l’offre et la demande une fois que les
opéraMons ont été effectuées (équilibre expost).
• La variaMon de stocks permet l’ajustement dans le temps de l’O à la D
L’équilibre E/R permet de comprendre les sources de la croissance
• En modifiant l’équaEon PIB+ M= CF + FBCF + X + Δ stks
• on obEent PIB = C + FBCF + Δstks + X – M
• PIB = C + I +X-M
• ( X – M) représente le solde de la balance commerciale
• qui représente la demande extérieure neUe
• La CF, La FBCF et la Δstocks correspondent à des éléments de la
demande intérieure
On peut écrire: PIB = demande intérieure + demande extérieure ne\e
• CeUe équaMon permet de savoir quels éléments de la demande
expliquent la croissance éco (moteurs ou freins de la croissance)
• Ce\e analyse permet de développer des poliEques macroeco
adaptées à la situaEon du pays
• Il ne faut pas confondre équilibre comptable et équilibre
économique
2/ Les opéraMons de réparMMon
• La réparMMon de la richesse créée décrit comment la valeur

ajoutée engendrée par la producMon est distribuée puis
redistribuée entre les agents économiques ;
• elle permet de décrire les différentes étapes de la formaMon des

revenus.
• La réparEEon des revenus s'effectue en deux étapes :

- la distribuMon : réparEEon primaire à réparEEon de la VA
- la redistribuMon: réparEEon secondaire
• Les revenus des agents se forment au niveau de La réparMMon
primaire qui est directement liée à la producEon.
! La réparMMon primaire des revenus porte sur les revenus versés aux
apporteurs des facteurs de producEon: essenEellement le facteur
travail et capital,
• Il s’agit:
- des revenus de travail,
-des revenus de capital ou de propriété et
-des impôts liés à la producEon (TVA et droits de douanes) ;
• ce sont des revenus primaires ( revenu produit ou revenu facteur)

qui sont directement issus du processus de producMon.
• Ces revenus sont versés aux agents économiques en contreparEe de

leur parEcipaEon à la producEon
u Les revenus du travail: on disEngue:
q Les revenus salariaux : ce sont des revenu du travail salarié
q revenus d’acMvité non salariaux ; les autres revenus du travail

• Ce sont les revenus des travailleurs indépendants
• Les non salariés qui travaillent pour leur propre compte ne disposent
pas d’un revenu aussi régulier que les salariés
à Dans ce\e catégorie de revenu on disEngue:

- Les bénéfices: ils sont Erés des acEvités arEsanales, agricoles,
industrielles ou commerciales. Le profit correspond aux bénéfices des
entreprises et revient à leurs propriétaires
-Les honoraires: ce sont les revenus des professions libérales:
médecins, chirurgiens, notaires, architectes…..
-à les Revenus mixtes: Il s’agit des revenus qui rémunèrent à la fois

le travail et le capital apportés par une même personne dans une même
acMvité producMve:
àc’est le cas des revenus des entrepreneurs individuels et des professions
libérales
u Les revenus du capital sont les revenus de la propriété
• La propriété peut rapporter à ses détenteurs des revenus.
• On disEngue généralement deux types de revenu de la propriété:

1/ Les revenus issus de la propriété immobilière: revenus immobiliers
ou revenus fonciers.
• Il s’agit du loyer perçu par le propriétaire d’un bien immobilier
(logement, local professionnel, terre agricole) qu’il loue.
2/ Les revenus issus de la propriété mobilière (valeurs mobilières):

(revenus de placements):
• Les intérêts sont les revenus que les détenteurs d’un capital
monétaire obEennent en le prêtant. (placé sur des comptes
épargnes ou en obligaEons)
• Les dividendes sont les revenus des acEons détenus par les
acEonnaires.
Répartition PRODUCTION
(Valeur Ajoutée VA)
Primaire des revenus
Revenus du capital Autres Revenus du

Revenus salariaux (ou revenus de la travail (revenus non
propriété) salariaux)
Loyer ; Rente;
Salaires Intérêt Bénéfices
dividendes honoraires
REVENUS PRODUITS ou Revenus primaires

Issus de la répartition primaire des revenus
q La réparMMon secondaire ou la redistribuMon des revenus.
• Elle est assurée par les administraMons publiques (Etat et organismes de sécurité
sociale)
• qui prélèvent des impôts, des taxes et des coMsaMons (prélèvements obligatoires)
sur l’ensemble des ménages et des entreprises
• pour ensuite les réparMr sous forme de transferts sociaux appelé aussi REVENU
SOCIAUX : sécurité sociale, de pensions de retraite, de bourses d’étudiants,
d’indemnité de perte d’emploi et de secours divers.
• Les Revenus Sociaux sont des revenus dits de redistribuMon, car les
administraEons publiques ont au sein de l’économie une foncEon de
redistribuEon qui vise à corriger certaines inégalités issues de la réparMMon
primaire des revenus
• Les organismes de sécurité sociales reversent à une parMe des ménages, en
foncMon de leurs besoins, des revenus perçus, par voie d’impôt ou de coMsaMons
sociales.
• Les bénéficiaires de ces Revenus sociaux ne fournissent rien en contreparMe;
(revenus de transfert)
• CeUe seconde étape dans la formaMon des revenus permet d’abouMr au revenu
disponible des agents.
Revenu disponible = Revenu primaire – Prélèvements obligatoires

+ PrestaMons sociales (revenus de transfert)
La réparEEon primaire des revenus donne lieu à des prélèvements obligatoires
qui font ensuite l’objet d’une REDISTRIBUTION sous la forme de PRESTATIONS
SOCIALES (revenus de transfert)
REVENU DISPONIBLE
Revenus
d’acEvité
= salariée
REVENUS D’ACTIVITE
Re Revenu Revenu d’acEvité
ve primaire + non salariée
nu REVENUS DU
s PATRIMOINE
re
çu
+
s PRESTATIONS SOCIALES
(revenus de transferts )
-
IMPÔTS
Reve
nus
- vers
és
COTISATIONS SOCIALES
3/ Les opéraMons financières
• Ces opéraEons nous montrent :
- comment les agents, qui n’ont pas dépensé la totalité de leurs

revenus, ont uMlisé l’excédent (EPARGNE),
- comment les agents, qui ont dépensé plus que leurs revenus,
ont financé le déficit.
• Les opéraEons financières nous montrent comment se fait la

compensaEon entre les agents à Besoin de financement et les
agents à Capacité de Financement
LE CIRCUIT ÉCONOMIQUE
• La comptabilité naMonale ne présente pas l’économie naEonale

comme un ensemble de marchés, mais comme un circuit
• qui permet de décrire, les relaEons entre les différents agents
économiques (ménages, entreprises, insEtuEons financières,
administraEons et reste du monde).
• Les échanges entre les agents sont ainsi matérialisés par des flux
• Un flux est un mouvement (circulaMon) de biens, de monnaie

• entre deux agents économiques au cours d’une certaine période.
• Deux types de flux peuvent être disEngués:
- flux réel
- flux monétaire
• Le flux est réel lorsqu’il s’agit de circulaEon de biens ou de services ;
• Le flux monétaire est la contreparEe du flux réel : il s’agit du paiement du
bien .
• A chaque mouvement de biens ou service (flux réel), correspond un

mouvement de la monnaie (flux monétaire) .
• Dans une économie de troc (absence de monnaie), seuls les flux réels sont
enregistrés : on échange une marchandise contre une autre marchandise.
• Dans une économie monétaire (où il existe des moyens de paiements), les
flux réels ont une contreparEe monétaire :on échange un bien contre son
équivalent monétaire)
• Certains flux sont unilatéraux et n’ont pas de contre parMe: il s’agit par
exemple du service gratuit fourni par une administraEon ou encore du don
effectué par un ménage à une associaEon
Le circuit économique est donc une représentaEon

schémaEque des flux économiques qui s’établissent entre
les agents au sein d’une économie.
• Le circuit économique et son équilibre
• L’acEvité économique a pour but de saMsfaire des besoins

humains par le moyen de la créaMon de biens (producEon)
• L’acEvité économique donne naissance à des échanges,

• et le plus souvent un échange économique entre deux agents
donne naissance à deux flux de sens opposés.
• Chaque agent économique est à l’origine de flux entrant et de

flux sortant d’un montant équivalent.
• Le circuit économique dans son ensemble est donc caractérisé

par l’égalité suivante: Ressources = Emplois
La base de raisonnement du circuit économique se situe dans une
économie simplifiée, en suivant 3 étapes :
1/ Une économie à deux agents : Ménages et Entreprises

• hypothèse 1: les ménages consomment tout leur revenu.
• Hypothèse 2: les ménages consEtuent une épargne
2/ Une économie à trois agents: Ménage, entreprise et l’Etat
3/ Une économie ouverte sur l’extérieur

1/ Une économie à deux agents : Ménages et Entreprises
• La simplificaEon extrême est un circuit en économie fermée à deux

agents.
- les entreprises dont la foncEon économique principal est de
produire des biens et des services ; et
- les ménages dont la foncEon principale est de consommer.
• Deux hypothèses sont successivement traitées.

-Dans la 1ère , les ménages consomment tout leur revenu.
-Dans la 2nd , ils consEtuent une épargne
1ère hypothèse: Les ménages consomment tout leur revenu
Revenu Y = 1000
Marché du
travail
Offre de travail
Ménages Entreprises
ProducEon 1000
B/S
Marché des
Dépenses de ConsommaEon B/S
C=1000
Compte tenu des hypothèses retenues:

• les ménages consomment tout leur revenu et les entreprises versent sous
forme de salaire la totalité de la valeur de leur producEon
On aura les égalités suivantes:
v Revenu (distribué) = Y = valeur du travail fourni (salaire)
= Dépenses de consommaMon: C
= ProducMon de B/S
Revenu = ConsommaEon ( tout le revenu distribué a été dépensé)
ProducEon = ConsommaEon (tout ce qui a été produit est consommé)
(par déducIon on a bien : Produc(on = Revenu = Y)
v Dans ce\e économie simplifiée, où les ménages consomment tout

leur revenu, l’équilibre est toujours réalisé car
- les revenus versés par les entreprises correspondent à la valeur de
la producMon réalisée ProducEon = revenu = Y
- les revenus perçus par les ménages sont intégralement consommés.
Y=C
REVENU = PRODUCTION = CONSOMMATION
Y = C Le circuit économique est bouclé.
• Le circuit des échanges peut être appréhendé sous deux opEques
différentes : celle de la producMon et celle du revenu.
• L’opEque de la producEon ou du produit ne prend en considéraEon

que les flux réels :
• La condiEon d’équilibre est :
• producEon de B/S = demande de B/S
OG = DG
• L’opEque du revenu ne prend en considéraEon que les flux

monétaires.
• Et la condiEon d’équilibre :
• Revenu = Dépenses de consommaEon Y =C
Ø Dans ceUe économie simplifiée, l’équilibre est toujours réalisé

Ø Le circuit est bouclé
Ø A chaque pôle, les flux entrant sont égaux au flux sortant
2ème Hypothèse: les ménages épargnent: épargne et invesEssement
• Supposons maintenant que les ménages ne dépensent pas tout leur revenu :
• ILS EPARGNENT. Quels sont les 2 emplois de leur revenu?
• Que font les ménages de ce\e épargne?
• A quoi sert ce\e épargne?
Marché du
travail
Revenus Y = 1000
Offre de travail
Ménages
Marché
des
Epargne capitaux
S = 250 Entreprises
InvesEssement I = 250
B/S ProducEon 1000
Marché
des B/S
Dépenses de consommaEon C=750
En reprenant les 2 opMques du circuit des échanges:
ProducEon = Y= Revenu
-Demande de biens de consommaEon: C = Y = Achat de biens de C
-Demande de biens d’invesEssement : I Epargne: S
C+I =Y = C+S
750 + 250 = 1000 = 750 + 250
Ce\e égalité signifie que:
-La producMon des biens de ConsommaEon et d’InvesEssement est égale à la
demande des 2 biens : Y = C + I càd offre=demande
-la valeur de la ProducEon (1000) est égale aux revenus distribués pour
assurer la rémunéraEon du facteur travail (Revenu versés aux ménages =
1000): ProducMon = Revenu =Y
-les revenus sont employés à l’achat de biens de consommaEon et à la

consEtuEon de l’épargne: Y=C+S donc
• C+I =Y= C+S
• Ce\e égalité fait apparaître la relaEon entre l’épargne et l’invesEssement:
• I = S qui est la condiEon d’équilibre éco et de bouclage du circuit éc
RelaEon entre l’épargne et l’invesEssement
• Ce\e égalité I=S

• signifie que toute l’épargne est transformée en invesEssement
• Ou encore que les invesEssements sont financés par la
consEtuEon d’une épargne générée par les ménages
essenEellement (ou par les entreprises en cas d’autofinancement)
• D’après le circuit on peut constater que c’est le marché des

capitaux qui recueillent l’épargne des ménages pour permeUre
aux entreprises de financer leurs invesMssements.
CondiMon d’équilibre économique et de bouclage du circuit:

- dans l’hypothèse où les ménages n’épargnent pas: Y=C
- Dans l’hypothèse où les ménages épargnent: S=I
2/ Une économie à 3 agents :
L’état est le troisième acteur introduit dans le circuit économique
Marché du Revenus Y = 1000
travail
Transferts F= 50
MENAGES
Impôts T = 150
ETAT
Marché
Epargne des
S=250 capitaux Achats publics
ENTREPRISES
G=100
InvesEssement I=250
Marché
des B/S
ConsommaEon C = ?
L’intégraMon de l’Etat modifie les égalités du circuit des échanges:
Les deux opEques du circuit sont désormais:
ProducEon = y = Revenu
Demande de biens de C Achat de biens de C
+ Demande d’invesEssement: I + Epargne: S
+ Demande publique: G + Impôt: T
- Transferts: F
C+I+G = Y = C+S+T – F
En reprenant les valeurs chiffrées nous avons:
650+250+100 = 1000 = 650+250+150-50
• La producMon fait maintenant l’objet de trois emplois ou trois types
de demande finale: Y=C+I+G et donc Offre = Demande
• Le REVENU issu de la producMon et des transferts est employé
pour les achats de biens de consommaEon, le paiement des impôts
et la consEtuEon de l’épargne: Y+F = C+T+S dc Revenu = Dépense
Ce\e relaEon peut s’écrire: Y=C+S+T-F
C/ Une économie ouverte sur l’extérieur
Dans le cadre de l’économie simplifiée qui sert de base au
raisonnement, ne sont prises en considéraEon que les exportaMons
et les importaMons c’est-à-dire les échanges de biens et de services
entre la naEon et l’ensemble des autres pays.
Ø Les exportaMons (X) sont des B/S produits sur le territoire naEonal
et vendus à l’extérieur.
-Elles créent des revenus dans l’économie naMonale, mais
-Elles ne font pas parMe des dépenses de consommaMon ou
d’invesMssement intérieures.
àElles consEtuent la demande étrangère
- -àElles sont un emploi de la producMon naMonale
Ø Les importaMons (M) sont des biens et services qui proviennent de
l’extérieur et qui viennent grossir la producEon naEonale,
- Elles font parEe des ressources naMonales
- mais elles ne créent pas de revenus dans l’économie naEonale
• L’introducMon des relaMons commerciales avec le reste du monde
modifie les égalités du circuit des échanges:
Y+M = C+I+G+X
PRODUCTION TOTALE DEMANDE FINALE TOTALE
OFFRE TOTALE DEMANDE GLOBALE
• Si X ≥ M, l’effet net (X-M) consEtue un accroissement de la

producEon et du revenu intérieurs.
Les exportaMons neUes (X-M) sont alors une composante de

la demande finale:
Y = C + I + G + ( X – M)
ProducEon total = Demande de biens de consommaEon
+ demande de biens d’invesEssement
+ Demande publique
+ demande étrangère neUe (X-M)
CALCUL DES PRINCIPAUX AGREGATS
v Les trois opMques de calcul du PIB
Il y a 3 façons de mesurer le PIB : On parle de trois opEques :
- OpMque producMon
- OpMque revenu
- OpMque dépense
u Le PIB selon l’opEque producEon:

• Le PIB est la somme des valeurs ajoutées créées par les agents
économiques résidents sur une année.
PIB au prix du marché = Σ VA + impôts sur les produits

– subvenMons sur les produits
u Le PIB selon l’opEque des revenus (ou réparEEon):
• Le PIB mesure la somme des revenus produits distribués par

les unités de producMon résidentes.
• En effet, toute richesse créée est redistribuée sous forme de

revenus primaires: salaires pour les salariés, EBE pour les
sociétés, revenus mixtes pour les indépendants.
PIB au prix du marché = rémunéraMon des salariés +

EBE + revenus mixtes + impôts – subvenMons
EBE = RémunéraMon du capital: intérêts, dividendes, loyers..

u Le PIB selon l’opMque de la demande (ou de la dépense)
• le PIB mesure la demande (naMonale et étrangère) adressée aux

unités résidentes pour la consommaMon ou l’invesMssement, net de
la demande naEonale saEsfaite par des unités non résidentes (M)
PIB prix du marché = dépenses de cons finale + FBCF + X – M
• Remarque: il s’agit de la présentaMon de l’INSEE dans laquelle:

- Dépense de consommaMon: inclut celle des ménages et adm pub
- FBCF: inclut la variaMon des stock
• CeUe opMque du PIB permet de montrer les différentes

composantes du PIB
• PIB = C + G + I + (X-M)
Le PNB : Produit NaMonal Brut
• Le produit naMonal brut (PNB) est un indicateur économique qui

correspond à la richesse produite au cours d'une année par
l'ensemble des ressorEssants d'un pays indépendamment de leur
lieu de résidence.
• Le PNB reEent le critère de naEonalité puisqu’il comptabilise la
richesse créée par les entreprises naMonales implantées sur le
territoire et à l’étranger, mais exclut la richesse créée par les
entreprises étrangères sur le territoire naEonale.
• le PNB inclut le PIB et le solde des revenus produits et de transfert
versés et reçu de l’étranger( solde des revenus extérieurs nets.)
PNB = PIB + Revenus produits et Revenus de transfert reçus du Rdm

- Revenus produits et de transfert versés au Rdm
PNB = PIB + Revenus extérieurs nets

Le Revenu NaMonal
• Le Revenu NaMonal est la somme des revenus des agents

économiques perçus en contreparMe de leur parMcipaMon à la
producMon par leur acEvité ou leur apport en capital.
• Le Revenu NaMonal est issu de la producMon naMonale,
• c’est ainsi que tout ce qui est produit au niveau naMonal est
distribué sous forme de Revenu et forme le Revenu NaEonal
Revenu NaMonal = Somme des Revenus Primaires perçus par

les agents éco
RNDB = Revenus primaires net + Revenus de transfert

= PIB + REV. EXT. NET.
RNDB = PNB
EXERCICE
Soit une économie fermée consEtuée d’entreprises (SNF),
d’administraEons publiques (APU) et de ménages (MEN).
• Les entreprises ont une consommaEon intermédiaire de 100,
une FBCF de 100 et distribuent 200 aux ménages (190 sous forme
de salaires et 10 sous forme de dividendes).
• Les ménages consomment 350 et épargnent 95. Les impôts sur
leur revenu s’élèvent à 5.
• Les APU ont une consommaEon intermédiaire de 80 et
distribuent 250 de salaires aux ménages. L’intégralité de leur
producEon est non marchande.
Les ménages n’ont pas d’acEvité producEve.
Ø Calculez le PIB de ceUe économie selon les trois opMques:

de la demande, de la producMon et du revenu.
CorrecMon :
Ø Le PIB selon l’opEque de la demande (ou dépense) adressée aux

unités de producMon résidentes est égal à:
PIB = Dépenses de consommaMon finale + FBCF + exportaMons -
importaMons
Dans le cas d’une économie fermée:
PIB = Cfmen + Cfapu + FBCF
Ø La consommaMon finale des ménages est égale à 350.
Ø la consommaMon finale des apu se compose de salaires versés (250)
et des consommaEons intermédiaires (80).
CF.apu = P.apu = W+CI= 250+80=330
Ø Les entreprises ont une FBCF, égale à 100.
On obEent donc:
PIB = CF men + CF apu + FBCF = 350 + 330 +100 =780
PIB = 780
Ø Le PIB selon l’optique de la production est égal à la somme des VA (il
n’y a ni impôts sur les produits, ni subventions sur les produits dans cette
économie)
PIB = Σ VA = VA snf + VA apu (Avec VA= P – CI)
§ VA apu = Papu – CI = 330 – 80 = 250 (correspond au salaires publics)

§ VA snf : Le PIB calculé selon l’optique de la demande, égal à 780, nous
permet de déterminer la VA des SNF. On sait que:
§ PIB= PIB marchand + PIB non marchand = VA snf + VA apu
VAsnf = PIB – VA apu = 780 – 250 = 530
Connaissant les consommations intermédiaires des SNF, on peut calculer leur
production Psnf:
VA snf = Psnf - CIsnf
Psnf = VA snf + CIsnf = 530 + 100 = 630
Donc PIB = VAsnf + VA apu
PIB = (Psnf – Cisnf) + VA apu
PIB = (630 – 100) + 250
PIB = 780
Ø Le PIB selon l’opEque du revenu correspond à la somme des revenus
distribués par les unités de producMon résidentes
Ø Dans notre cas, le PIB est égal à la somme de la rémunéraEon des
salariés et de l’EBE. PIB = W + EBE
v Déterminons les EBE: on sait que EBE = VA - salaires
- Les ménages n’ont pas d’acEvité producEve: EBEmen = 0
-Les APU ont une VA de 250 et paient 250 de salaires.
D’où EBEapu =0. (toujours)
-Les SNF ont une VA de 530 et paient 190 des salaires (Wsnf)
EBEsnf = VA snf – Wsnf = 340
v Déterminons les salaires:

Les salaires distribués dans l’économie (W) proviennent des SNF et des
APU. D’où
W = Wsnf + Wapu = 190 + 250 = 440
On en déduit:
PIB = EBE + W = 340 + 440 = 780
Complétez le schéma ci-dessous à l’aide des mots
suivant : Banques/ Profits (EBE) / Paiement des consommations
intermédiaires/ Salaires/ Epargne/ Dividendes/ Entreprise/ Intérêts/ Valeur
ajoutée/ Actionnaires/ Impôts/
CHIFFRE D’AFFAIRE
1
2
4 3 5
Il est desEné aux

acteurs suivants
6 7 8
conserve une …..

perçoivent
perçoivent des….. Pour financer ses
des………
invesEssement
Complétez le schéma ci-dessous à l’aide des mots suivant :
Banques/ Profits/ Paiement des consommations intermédiaires/ Salaires/
Epargne/ Dividendes/ Entreprise/ Intérêts/ Valeur ajoutée/ Actionnaires/ Impôts/
CHIFFRE D’AFFAIRE
Paiement des CI
VA
IMPÖTS sur la EBE

producEon SALAIRE
Il est desEné aux

acteurs suivants
ACTIONNAIRES ENTREPRISES BANQUES
Elle conserve une

perçoivent des EPARGNE (Rd) perçoivent des
DIVIDENDES pour financer ses INTERETS
invesEssement
• EXERCICE:
Complétez le texte à trous en plaçant les termes suivants:
RedistribuIon, prélèvements, revenu disponible, revenu de la
propriété, prestaIons sociales, revenus primaires, coIsaIons
sociales, salaire;
Le …………………….des ménages est composé de toutes les ressources
qu’ils perçoivent desquelles il faut déduire les…………..c’est à dire les
impôts et les………….. D’une part, les ménages reçoivent des
………………..qui rémunèrent leur parEcipaEon directe à l’acEvité de
producEon; le revenu le plus fréquent est le………….., mais il peut
s’agir aussi de revenus mixtes ou encore de …………(dividendes liés à
la détenEon d’acEons, intérêts). Ce\e réparEEon primaire des
revenus donne lieu à des prélèvements obligatoires qui font ensuite
l’objet d’une ……………sous la forme de…………...
• EXERCICE:
Complétez le texte à trous en plaçant les termes suivants:
RedistribuIon, prélèvements, revenu disponible, revenu de la
propriété, prestaIons sociales, revenus primaires, coIsaIons
sociales, salaire;
Le REVENU DISPONIBLE des ménages est composé de toutes les
ressources qu’ils perçoivent desquelles il faut déduire les
PRÉLÈVEMENTS c’est à dire les impôts et les COTISATIONS SOCIALES.
D’une part, les ménages reçoivent des REVENUS PRIMAIRES qui
rémunèrent leur parEcipaEon directe à l’acEvité de producEon; le
revenu le plus fréquent est le SALAIRE, mais il peut s’agir aussi de
revenus mixtes ou encore de REVENU DE LA PROPRIETE (dividendes
liés à la détenEon d’acEons, intérêts…). Ce\e réparEEon primaire
des revenus donne lieu à des prélèvements obligatoires qui font
ensuite l’objet d’une REDISTRIBUTION sous la forme de
PRESTATIONS SOCIALES.
L’épargne et la situation financière des agents
• L’épargne est un acte de renonciaEon à la consommaEon.

• Cet acte est moEvé par une volonté de sécurité qui permet de faire
face aux risques de l’avenir.
L’Epargne est l’excès du revenu disponible sur la

consommaMon
- l’épargne (S)
- le revenu disponible (Rd) S = Rd - C
- La consommaMon (C)
• Le revenu disponible ( Rd) est l’excès des revenus reçus sur les
revenus versés
Rd = Revenus reçus – Revenus versés
Les ménages
v L’épargne des ménages (Sm) : C’est l’excès du revenu disponible des

ménages (Rdm) sur leur consommaEon (Cm):
Sm = Rdm - Cm
Revenu disponible des ménages (Rdm)= Revenus reçus (par les

ménages) – Revenus versés (par les ménages)
revenus Revenus produits (salaires, intérêts, loyers, dividendes )

reçus + Revenus de transfert (prestaEons sociales)
- Revenus Dépenses de transferts (impôts sur le revenu et

versés coEsaEons sociales)
Donc le Rd c’est ce qui reste pour la consommaEon et l’épargne

v La situaMon financière des ménages (SFM) : Ecart épargne Invest
• La situaMon financière d’un agent est déterminée par l’écart posiEf

ou négaEf entre son épargne et son invesEssement en tenant
compte des aides financières de l’Etat (subvenEons).
SFM = Epargne des ménages + aides à la construcMon

– invesMssement des ménages.
• Rappelons que les ménages invesMssent dans le logement.

• Les aides à la construcMon sont des aides financières de l’état aux
ménages dans le cadre de leur invesEssement
• La situaMon financière des ménages est généralement posiMve ;
• leur épargne est supérieur à leur invesEssement
• les ménages enregistrent donc une capacité de financement,
Les entreprises
• La foncMon principale des Entreprises est la producEon de biens et

de services non financiers marchands desEnée à la vente.
• A côté de la producEon, l’agent économique « Entreprise » assure
d’autres foncEons : épargne, invesEssement…
L’épargne des entreprises = Revenu disponible des entreprises
Les entreprises n’ont pas de consommaMon finale, leur

consommaMon est intermédiaire
! d’où L’épargne des entreprises = Revenu disponible des entreprise
(et non pas Revenu disponible des entreprises – ConsommaIon)
L’épargne des entreprises = Rd des entreprises
Revenu disponible des entreprises = Revenus reçus – revenus versés
Revenus reçus:
Excédent d’exploitaMon = CA (rece\e des ventes) VA
(EBE) - achats aux autres entreprises (CI)
- salaires (privé)
- Revenus versés:
- intérêts versés
- impôts sur les bénéfices
-profits distribués aux ménages sous forme de dividendes
Revenu disponible des entreprises = EBE – intérêts versés – impôts sur
le bénéfice – profits distribués
L’épargne des entreprises = Revenu disponible des entreprises =

ProducEon (PIB marchand = Σ VA) – (salaires privés + Revenus non
salariés (intérêt + profits) + impôts)
La situaMon financière des entreprises
SituaEon financière des entreprises = (épargne des entreprises +

subvenEons d’équipement) – invesEssement des entreprises
• Généralement les entreprises invesMssent plus qu’elles n’épargnent
• Elles enregistrent donc un besoin de financement et ce malgré les

subvenEons d’équipement qu’elles peuvent recevoir de l’Etat.
• Les entreprises financent une parMe de leur besoin de financement

par une parMe de la capacité de financement des ménages
Les administraMons publiques
• La foncMon principale des administraEons publique est la réalisaEon
d’une producEon non marchande sous forme d’un ensemble de
services collecEfs
• La producMon non marchande pose le problème de son évaluaMon.
à En effet, n’étant pas vendu, la producEon non marchande ne peut
être évaluée de la même façon que la producEon marchande
• La soluEon est de mesurer la producEon non marchande par son prix
de revient (càd son coût de producEon)
PRODUCTION NON MARCHANDE = Salaires publics + Achats

de biens de foncEonnement
PRODUCTION NON MARCHANDE = ConsommaEon publique
ConsommaMon publique = Salaires publics + Achats de biens

de foncMonnement
L’épargne des administraMons publiques (ou épargne publique)
à C’est l’excès du revenu disponible des administraEons publiques

sur la consommaEon publique
Epargne pub = Revenu disponible pub – Cons pub
Revenu disponible public = impôts – dépenses de transfert pub
ConsommaMon publique = dépenses de foncMonnement ( salaires

publics + achats Bi)
La situaMon financière des administraMons pub (Etat)
SituaEon financière de l’Etat = dépense publique d’invesEssement

(invest public + subvenEon d’équipement)
- épargne publique.
• Généralement, la dépense publique d’invesMssement est

supérieure à l’épargne publique
• L’Etat enregistre donc un besoin de financement

SITUATION FINANCIERE
MENAGE ENTREPRISE ETAT
Le besoin de
La capacité de Le besoin de
financement de l’Etat
financement des financement des
est
ménages c’est-à entreprises e
-dire l St
= dépense pub d’invest
= (épargne + subv = Invest – (épargne +
(invest pub + subv) –
d’équip) - invest subv d’équip)
Epargne
L’épargne de la naMon
L’épargne naEonale peut être obtenue:

§ soit par l’addiEon de l’épargne des trois agents,
§ soit directement en retranchant
-du Revenu NaMonal Disponible Brut (R.N.D.B.)
-le montant de la ConsommaMon naMonale
Epargne NaMonale = RNDB – CN

• La CN = Cons ménage + Cons pub
• Le RNDB = l’ensemble des Revenus nets perçus par les agents éco à l’issue
des opéraEons de réparEEon primaire des revenus et à l’issue des
opéraEons de redistribuEon du revenu qui sont à l’origine des revenus de
transfert
RNDB = Revenu primaire net (des impôts et coEsaEon

sociale) + Revenu de transfert
u Remarque 1:
• Le Revenu NaIonal Disponible BRUT (RNDB) est considéré comme
équivalent au Produit NaMonal Brut (PNB)
• Et on pose RNDB = PNB
• Car tout ce qui est produit au niveau naIonal càd toute la richesse
créée au niveau naIonal est distribué sous forme de REVENU à tout
ceux qui ont contribué à ce[e créaIon de richesse
Et on peut écrire alors:
Epargne NaMonale = RNDB – CN
ou Epargne NaMonale = PNB – CN
u Remarque 2:
• Epargne Intérieure = PIB - CN
L’écart entre l’épargne et l’invesMssement
u Au niveau des agents économique: ménages, entreprises,

administraMon
• Les capacités et les besoins de financement ne correspondent pas à
leurs écart entre l’épargne et l’invesEssement ( S – I)
• Car il faut tenir compte des aides financières accordé par l’Etat
-Cap de fin des ménages = (épargne + subv d’équip) – invest
-Besoin de fin des entreprises = Invest – (épargne + subv d’équip)
-Besoin de fin de l’Etat = dépense pub d’invest (invest pub + subv) – Epargne
u au niveau de la naMon,
• le besoin (ou la capacité) de financement de la NaEon est
nécessairement idenEque à l’écart naEonale entre S et I, (S-I)
• car les subvenEons fournis par l’Etat, et reçus par les ménages et les entreprises,
se compensent, (ceci dans l’hypothèse où il n’y a pas de dons publics
internaIonaux).
→ Si l’Etat bénéficie de dons publics étrangers, (subv d’équip fournit par les Etats
étrangers), cela réduit son besoin de financement, et en conséquence celui de la
naEon, qui devient inférieur à l’écart S I
Exemple: Déterminer les situaEons financières des différents agents éco ainsi que
celle de la NATION à parEr des niveaux d’épargne (S) et d’invesEssement (I) données
Supposons que les ménages bénéficient de subvenEons à hauteur de 1 et les entreprises de 3
Ménages Entreprises Etat NaMon

S I S I S I S I
10 4 6 13 4 8 ? ?
Ecart S - I
SubvenEons 1 3
SituaMon
financière : Cap. ou
Besoin de fin.
Don de l’étranger 2
SituaEon financière
NaEonal
La NATION A UN BESOIN DE FINANCEMENT DE ?
S I S I S I S I
10 4 6 13 4 8 20 25
Ecart S - I 6 -7 -4
SubvenEons 1 3 ?
Cap. ou Besoin de 7 -4 ?
fin.
Besoin de fin.
NaEonal
La NATION A UN BESOIN DE FINANCEMENT DE ?
S I S I S I S I
10 4 6 13 4 8 20 25
Ecart S - I 6 -7 -4 ?
SubvenEons 1 3 -4 ?
Cap. ou Besoin de 7 -4 -8 ?
fin.
Besoin de fin. ?
NaEonal
La NATION A UN BESOIN DE FINANCEMENT DE 3
S I S I S I S I
10 4 6 13 4 8 20 25
Ecart S - I 6 -7 -4 -5
SubvenEons 1 3 -4 0
Cap. ou Besoin de 7 -4 -8 -5
fin.
Besoin de fin. -3
NaEonal
L’écart au niveau national entre I et S
ü Un excès national de I sur S (dc un besoin de fin. national)

implique :
- un excès identique de la dépense nationale (DNB) sur le Revenu
National Disponible (RNDB) (ou PNB), càd au niveau national
I –S = DNB – PNB (DNB= CN+IN)
- un déficit également identique du solde de la balance extérieure
des paiements courants qui comptabilise l’ensemble des
opérations courantes avec l’extérieur
= solde balance commerciale (X-M) + solde Rev. Ext. Net
I–S = DNB – PNB = X-M + Rev ext net
ü La capacité de financement de la Nation représente:

• le montant net des ressources que la nation met à la disposition
du Rdm
ü Le besoin de financement de la Nation représente:
• le montant net des ressources qu’elle reçoit du Rdm et qui va venir
combler son déficit budgétaire
EXERCICE/ Soient les données suivantes:
Revenu disponible des ménages 810; consommaEon finale des ménages
730; InvesEssement des ménages: 40; Revenu disponible des
entreprises: 100; invesEssement des entreprises: 150. SubvenEons
d’équipement: 5; Revenu disponible public: 250; salaire publics:
160.; Achats publics: 40; invesEssement public: 80; solde des
transferts extérieurs: 10; PIB marchand: 990; exportaEon: 130;
ImportaEon: 180
1/ Calculer (sous forme de tableau)

- La situaEon financière de chaque agent (capacité ou besoin de
financement)
- L’épargne naEonale et l’invesEssement naEonal
- La DNB
2/ Vérifier que l’on peut déterminer l’écart (Epargne naEonal –

InvesEssement naEonal), càd la SituaEon Financière NaEonale, par
d’autres méthodes
Corrigé
1/ La situaEon financière d’un agent est déterminée par l’écart posiEf ou
négaEf entre son épargne et son invesEssement (S-I) en tenant
compte des subvenEons
L’épargne = Revenu disponible - consommaMon

S= Rd - C I S I S I S I
Ecart S-I
SubvenEons
Cap/Besoin de
financement
(SFagent)
Don de l’étranger
Besoin de fin
naEonal
Ce pays a un besoin de financement naEonal de combien ?

1/ La situaEon financière d’un agent est déterminée par l’écart
posiEf ou négaEf entre son épargne et son invesEssement (S-I)
en tenant compte des subvenEons
80 40 100 150 50 80 ? ?
Ecart S-I 40 - 50 -30
SubvenEons 5 -5
Cap/Besoin de 40 - 45 -35
financement
(SFagent)
Besoin de fin
naEonal
1/ La situaEon financière d’un agent est déterminée par l’écart posiEf ou
négaEf entre son épargne et son invesEssement (S-I) en tenant
compte des subvenEons

80 40 100 150 50 80 230 270
Ecart S-I 40 - 50 -30 -40
SubvenEons 5 -5 0
Cap/Besoin de 40 - 45 -35 -40
financement
(SFagent)
Besoin de fin -40
naEonal
Ce pays a un besoin de financement naEonal de 40 ( S – I)

2/ Calcul de la DNB
Ø DNB = CN +IN
Ø DNB = (ConsommaEon finale des ménages +

ConsommaEon publique) + ( InvesEssement des ménages
+ InvesEssement des entreprises + invesEssement public)
Ø DNB= 730 + (160 +40) + 40 + 150 + 80

CN : 930 IN: 270
Ø DNB = 1200
3/ Autres méthode de calcul de l’écart au niveau naMonal de S et I
Càd de la situaMon financière naMonale (SFN)
SFN I–S
DNB - PNB
X –M + Revenu Extérieur Nets
1/ SituaEon Financière NaEonale: SFN

SNF InvesEssement NaEonale : 230
Epargne NaEonale : 270
SNF I – S = 230 – 270 = -40
La NaMon a un besoin de financement de 40

Autres méthode de calcul de l’écart au niveau naMonal de S et I
(SFN)
2/ SFN = DNB – PNB
Ø DNB= 1200
Ø PNB = PIB + solde des transferts extérieurs
Ø PIB = PIB marchand + PIB non marchand

PIB non marchand =ProducIon Ajoutée non marchande
=ProducIon non marchande – achats publics (Bi)
=consommaIon publique – achats pub
= (achats pub + salaires pub) - achats pub
= salaires pub
PIB non marchand = Salaires pub

2/ SFN DNB – PNB
Ø DNB= 1200
Ø PNB = PIB + solde des transferts extérieurs
PIB = PIB marchand + PIB non marchand
PIB marchand= 990
PIB non marchand = salaires publics = 160
PIB = 990 + 160 = 1150
PNB = PIB + solde des transferts extérieurs
PNB = 1150 + 10 = 1160
SituaMon Financière NaMonale DNB – PNB = 1200 – 1160 = 40

La NaEon a un besoin de financement de 40
Autres méthode de calcul de l’écart au niveau naMonal de S et I (SFN)
I–S DNB - PNB X –M + Revenu Extérieur Nets
3/ SFN X – M + Rev ext net

Solde de la balance commerciale: X-M = 130-180= - 50
Revenus extérieurs nets = 10
Solde de la balance des paiements courants: -50 + 10 = - 40
4/ SFN SFMénag + SFEnt + SFEtat

SFN = 40 – 45 – 35 = - 40 SituaMon financière naMonale:
la naMon a un besoin de financement de 40

CHAPITRE 3:
LA CONSOMMATION
et
L’INVESTISSEMENT
q L’activité économique représente l’ensemble des actes que
doivent accomplir les individus pour satisfaire leur besoin
q Les 3 grandes fonctions de l’activité économique sont:
- La production
- Le revenu Consommation
- La dépense
Dépense
Les biens et services reçoivent deux affectaMons
ConsommaMon afin de saEsfaire les

besoins des ménages, sous la forme: InvesMssement (public ou privé)
-de biens ou de services marchands afin de contribuer à un
ou accroissement ultérieur de la
-de services collecMfs fournis producEon
• à.gratuitement par les collecEvités
publiques
u La consommaMon et l’invesMssement : éléments moteurs de la croissance

economique.
• Ils contribuent tous deux à déterminer le niveau de l’acEvité économique,
en tant que composantes fondamentales de la demande globale
• Un accroissement de la demande globale -à les entreprises à PRODUIRE
plus et par conséquent -à à demander plus de facteurs de producEon (K et
L).
• Ces entreprises distribuent davantage de REVENU.
• Les bénéficiaires de ses revenus effectuent à leur tour plus de DÉPENSES.
• Ce cycle a tendance à se répéter plusieurs fois.
DEPENSE (demande)
Eléments
CONSOMMATION moteur INVESTISSEMENT
de la
croissance
éco
Composante Représente une
principale qui utilisation
représente une
indirecte du
utilisation directe du
revenu revenu
Les 2 emplois possibles du Revenu sont la consommation et l’épargne; et

• c’est l’épargne qui FINANCE l’ investissement
• et l’investissement permet la croissance eco
! Rôle important de l’EPARGNE dans la croissance économique
uLa consommation
" C’est l’acte de satisfaction des besoins: on consomme pour

satisfaire nos besoins, et
" c’est le but ultime de l’activité économique: l’activité
économique a pour but de produire des B/S afin de satisfaire
les besoins des individus; càd en vue d’être consommée par
les individus.
Il faut cependant distinguer 2 consommations très différentes:

" d’une part la consommation des ménages, qui est la plus
importante, appelée consommation privée
" D’autre part la consommation des administrations

publiques appelée consommation publique qui représente
l’ensemble des services collectifs utilisés par la Nation
u Les 4 caractérisMques générales de la consommaMon des ménages:
1) La consommaMon des ménages est une consommaMon « finale »

qui ne doit pas être confondue avec la ConsommaMon Intermédiaire
consEtuée par les achats de biens intermédiaires (Bi) des entreprises.
- La ConsommaMon des ménages est finale, car elle saEsfait des besoins
(humain), et en conséquence n’alimente pas le processus de producEon.
- La consommaMon se caractérise par l’uMlisaMon de biens ou services qui
sont détruits immédiatement (biens non durables) ou progressivement
(biens durables)
2) La consommaMon des ménages est une acquisiMon de biens effectuée

-le plus souvent par achats et
- accessoirement par auto-consommaMon.
[ La consommaMon est définie par l’acquisiMon:

[ dès qu’un bien est acheté, même s’il n’est pas uElisé sur place ou
consommé immédiatement, est considéré comme consommé.
3) La consommaMon des ménages est une acquisiMon de biens
provenant de la producMon marchande, sauf 2 excepEons
minimes consEtuées par:
" La consommaEon des services domesEques, qui est une
« autoconsommaEon » non marchande, dont le montant est
relaEvement très faible
" Les paiements parMels : contribuMons financières relaEfs à
l’uElisaEon de certains services publics collecMf qui consEtuent
une producMon non marchande:
- soins médicaux dans les hôpitaux;
- droits de scolarité payés par les étudiants,
- transports publics ……
4) La consommaMon des ménages inclut les achats de biens durables

(automobiles, ameublement, appareil électro-ménager…..)
- mais exclut les achats de biens desEnés à la construcEon de
logement, sauf ceux qui assurent leur entreEen (peinture,
réparaEon…).
• Remarque :
• Il faut disEnguer la dépense de consommaEon de la
consommaMon effecMve ;
• la dépense de consommaEon des ménages est celle qui est
directement supportée par les ménages ;
• elle inclut les dépenses d’éducaEon, de santé …qui sont
payées par les ménages ;
• La consommaEon effecEve des ménages mesure l’ensemble
de la consommaEon des ménages y compris les dépenses
individualisables supportées par la collecEvité (éducaEon,
santé,..).
• ConsommaMon effecMves des ménages =
dépense de consommaMon des ménages
+ dépense de consommaMon des APU
+ dépenses de consommaMon des ISBLSM
2/ La consommaMon des administraMons publiques
(consommaMon pub)
• La consommaEon des administraEons publiques correspond au

montant de la producEon non marchande publique offerte
On peut écrire en simplifiant:
• ConsommaMon publique = ProducMon non marchande offerte
• On considère que les administraEons publiques auto-consomment

leur producEon (ce qui est une ficEon comptable)
• La consommaEon publique (collecEve) est l’ensemble des services

collecEfs rendus par l’Etat et consommés par la collecEvité.
• La consommaEon des administraEons publiques est appelée

dépense publique (services foncEonnaires, matériel de
bureau…..).
L’approche keynésienne de la consommaMon
• Au niveau macroéconomique, l’analyse de la consommaEon trouve son

origine dans la Théorie générale de Keynes (1936)
• L’objecEf est d’analyser la consommaEon agrégée de l’économie, celle de

l’ensemble des individus.
• Pour Keynes, le revenu des individus est la principale variable qui va

expliquer la consommaEon
• Keynes scinde le revenu entre la consommaMon et l’épargne et parle de
propension à épargner et à consommer.
• L’épargne va être la part du revenu qui n’est pas consommée, (résidu)
• Pour lui, le taux d’intérêt n’est pas la variable qui explique le partage du
revenu entre épargne et consommaEon ;
à c’est le revenu qui joue ce rôle en déterminant le montant de
consommaEon dans un premier temps et dans un second, le montant de
l’épargne..
(Ce\e théorie du revenu courant de Keynes va être remise en quesEon par
d’autres auteurs)
LA FONCTION DE CONSOMMATION KEYNESIENNE
Keynes fait reposer la foncMon de consommaMon sur: « la loi psychologique

fondamentale » qui s’exprime à travers 2 proposiEons:
q 1/ « ….en moyenne et la plupart du temps, les hommes tendent à accroître leur
consommaEon à mesure que le revenu croît, mais non d’une quanEté aussi grande
que l’accroissement du revenu… »
Ce\e loi exprime le principe général suivant: lorsque le revenu augmente, la
consommaEon augmente, mais d’un montant moindre.
D’après ce principe si on écrit:
ΔC la variaEon de la consommaEon pendant une période
ΔY la variaEon du revenu pendant la même période (revenu addiEonnel)
ΔC/ΔY = PmC qui est La propension marginale à consommer :
La PmC est la part addiMonnelle du revenu qui est consacrée à la consommaMon:
Exemple: Si ΔY = 50 et ΔC = 10 alors PmC= 0,2 ou (20%)
qui signifie que 20% du revenu addiEonnel (ΔY) est consacré à la consommaEon
La PmC est:
- toujours posiMve puisque C augmente en même temps que Y, et
- Toujours Inférieur à 1 puisque C augmente moins que Y càd ΔC≤ΔY
- D’où 0 ≤ ΔC/ΔY ≤ 1
C’est ainsi qu’en vertu de la loi psychologique fondamentale: la propension marginale
à consommer est posiMve et inférieure à 1 0≤PmC≤1
q 2ème proposiMon de la loi psychologique fondamentale:
« En général, une proporEon de plus en plus importante du revenu est
épargnée à mesure que le revenu réel croît »
• C’est à dire qu’à mesure que le revenu augmente, la part du revenu
desEnée à l’épargne augmente également.
• Il en découle que la propension moyenne à consommer (PMC=C/Y)
qui est la fracMon du revenu disponible desMné à la consommaMon,
décroît lorsque le revenu disponible s’accroît
Donc en vertu de la loi psychologique fondamentale lorsque le revenu
augmente la propension moyenne à consommer est décroissante
Ce\e loi psychologique fondamentale qui concerne la consommaEon

des ménages, commande l’évoluMon de l’ensemble de la
consommaMon naMonale
Keynes explique la consommaMon naMonal (C) à parMr du revenu
naMonal (Y) en se basant sur la loi psychologique fondamentale
La FoncMon keynésienne de consommaMon est une relaMon de
comportement qui établit le lien entre la consommaMon et ses
facteurs explicaMfs
Ø La foncEon keynésienne de consommaEon est représentée par une
droite : elle s’écrit: C= f(Y)
Avec C: consommaEon privée
Y: Revenu disponible des ménages
Ø L’équaMon de la foncMon de consommaMon keynésienne conforme
à ce principe et qui s’applique donc au niveau naMonal est:
C= cY + Co Où:
- (C) désigne la consommaEon naEonale
- (Y) le Revenu naEonal
- (c) la propension marginale à la consommaEon 0< PmC ≤ 1
par simplificaEon ce\e foncEon suppose que les dépenses de consommaEon des
ménages sont une fracMon relaMvement stable (c) du revenu disponible
- (Co), La constante Co représente « la consommaEon
incompressible », (autonome) càd celle correspondant au minimum
qui serait consommé même si le revenu naMonal était nul. Co > 0
• ReprésentaMon graphique de la foncMon de consommaMon et d’épargne
C: consommaEon C=Y C=Co + cY

épargne
CE E
Seuil d’épargne S=0
CA’ A’
Co Désépargne
CA A
Y = Revenu
0 YA YE
S: épargne S= -Co + (1-c) Y
0 Y= Revenu
YE’
-Co
La droite de consommaIon coupe la bissectrice (c’est la droite en noire pour laquelle en
tout point on a: C=Y) au point E (seuil d’épargne: niveau de revenu pour lequel l’S=0 )
En dessous de ce point C ≥Y (A’) désépargne, au-delà de ce point C≤Y épargne
S= Y-C S= Y – (C0 +cY) S = Y- C0 –cY S= -C0 + (1-c) Y
La FoncMon de consommaMon Keynésienne présente 4
caractérisMques:
1. Même si le revenu est nul, il existe un montant posiEf de
consommaEon « Co» appelé consommaEon incompressible. Ou
consommaMon autonome, qui n’est pas foncMon du revenu.
2. Lorsque le revenu augmente la propension moyenne à consommer
est décroissante.
- Pour un niveau de revenu YA, la propension moyenne est de CA/YA, ce
rapport est supérieure à 1 car la consommaEon est supérieure au
revenu et l’épargne est négaEf. En généralisant cet exemple pour
toute valeur du revenu comprise entre 0 et YE, il apparaît une zone
de désépargne représenté par l’air 0CoE
- Pour le revenu YE, la propension moyenne CE/YE = 1. Au point E tout
le revenu est consommé, l’épargne est nulle
- Pour tout revenu supérieur à YE, la propension moyenne est
inférieure à 1 et l’épargne est posiEve
- En résumé, lorsque le revenu augmente, la propension moyenne à
consommer est décroissante
Remarque:
-Puisque le revenu a deux emplois, la consommaEon et l’épargne:
il est possible d’écrire: Y=C+S
Soit en divisant par Y: on aura Y/Y = C/Y + S/Y
1= C/Y + S/Y
Ce\e relaEon signifie que la somme de la propension moyenne à
consommer et de la propension moyenne à épargner est égale
à1
- La propension moyenne à épargner est appelé le taux
d’épargne
D’après la foncEon de consommaEon keynésienne, le taux
d’épargne augmente avec la croissance du revenu
Donc lorsque le revenu augmente

-la propension moyenne à épargner est croissante et
-la propension moyenne à consommer est décroissante
3. La pente de la foncEon de consommaEon est la propension
marginale à consommer C= cY + Co
- Sur le graphique, ce\e pente ΔC/ΔY est une constante, elle est
stable en tout point.
- Selon la loi psychologique fondamentale énoncée par Keynes 0≤c≤1
car lorsque le revenu augmente, la consommaEon augmente mais
moins que proporEonnellement à l’augmentaEon du revenu
- l’égalité Y=C+S peut s’écrire en terme d’accroissement: ΔY=ΔC+ΔS

En divisant par ΔY on a 1=ΔC/ΔY + ΔS/ΔY
Où Δc/ΔY est la propension marginale à consommer c
Et ΔS/ΔY est la propension marginale à épargner s
La relaEon entre les deux proporEons se formule donc:

c + s = 1 d’où s = 1-c
4. L’équaEon de la foncEon d’épargne se déduit de la foncEon
de consommaEon : puisque S = Y-C
En effet de la relaEon Y=C+S on Ere: S= Y-C

En remplaçant C par sa valeur donnée qui est: C= Co + cY on
a:
S = Y – (Co +cY)
S= Y – Co – cY et S= -Co + Y-cY
S= - Co + (1-c)Y FoncMon d’épargne
Avec (1-c) qui représente la propension marginale à épargner

ApplicaMon:
Soit la foncEon de consommaEon suivante: C= 0,5 Y + 20
TAF:
1/ Représentez graphiquement à parEr des niveaux de revenu suivants:
- la droite de référence;
- la courbe de consommaMon et
- La courbe d’épargne
2/ Faîtes apparaître les zones d’épargne et de désépargne:
3/ A quel niveau de revenu correspond le seuil d’épargne?
Revenu (Y) 0 10 20 30 40 50 60 70 80
SoluMon de l’applicaMon:
Soit C= 0,5 Y + 20
Pour Représenter les courbes de consommaEon et d’épargne à parEr
des niveaux de revenus donnés déterminons les niveaux de
consommaEon et d’épargne ainsi que les propensions moyennes et
les propension marginales:
REVENU (Y) 0 10 20 30 40 50 60 70 80
ConsommaEon
Epargne
Propension
moyenne
Propension
marginale
SoluMon de l’applicaMon:
REVENU (Y) 0 10 20 30 40 50 60 70 80
ConsommaEon C 20 25 30 35 40 45 50 55 60
Epargne (y-c) - 20 -15 -10 -5 0 +5 +10 +15 +20
Propension - 2,5 1,5 1,16 1 0,9 0,8 0,78 0,75

moyenne C/Y
Propension - 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5

marginale
A quel niveau de revenu correspond le seuil d’épargne ?

SoluMon de l’applicaMon: Soit C= 0,5 Y + 20
le seuil d’épargne correspond au niveau de revenu

Y = 40
REVENU (Y) 0 10 20 30 40 50 60 70 80
ConsommaEon C 20 25 30 35 40 45 50 55 60
Epargne (y-c) - 20 -15 -10 -5 0 +5 +10 +15 +20
Propension - 2,5 1,5 1,16 1 0,9 0,8 0,78 0,75

moyenne C/Y
Propension - 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5

marginale ΔC/ΔY
ΔC= 5
ΔY= 10
• Y=c C= 20+0,5Y
C Zone d’épargne C ≤ Y ou C/Y ≤1
40 Seuil de l’épargne S=0 LE SEUIL D’EPARGNE CORRESPOND AU

30 NIVEAU DE REVENU 40
20 Zone de
désépargne
Y
0 20 40
S S= -20+(1-0,5)Y
S≥0 S = - 20 +0,5 Y
S=0 Y
S≤0
- 20
La validité de l’analyse keynésienne
• La foncMon keynésienne est vérifiée et a été validé à court
terme.
• Par contre elle n’est plus vérifiée ou est mal vérifiée si l’on prend
en considéraEon
- les variaEons de la conjoncture et
- si l’on raisonne à long terme.
• Trois théories perme\ent de jusEfier ces conclusions :

– la théorie du revenu relaEf ; qui reme[ent
– la théorie du revenu permanent ; en quesIon
– la théorie du cycle de vie. La validité de l’analyse
keyésienne à LT
L’INVESTISSEMENT
• Dans l’analyse macro-économique, la noEon d’invesEssement

concerne la formaMon du capital fixe
• Ce\e formaEon du capital fixe est appelée accumulaEon de capital:
c’est une consEtuEon d’équipement càd de capital fixe
• C’est un facteur essenEel de la croissance économique en longue
période.
• Dans l’analyse macro-économique, l’invesEssement a un rôle double
pour l’acEvité économique :
• En tant que composante de la demande finale globale aux côtés de la
consommaEon, c’est une DÉPENSE qui souEent l’acEvité
économique I à DG à P à R à C, à DG à P..
• En tant que facteur de producEon, l’invesEssement est essenEel à
la producEon c’est le moteur de la croissance économique . (créateur
de revenus et d’emploi) P à I
• L’importance de l’invesEssement dans une économie peut être
mesurée à l’aide du taux d’invesEssement :
• taux d’invesEssement = (FBCF / PIB ) x 100.
• Ce raEo permet de déterminer la part de la richesse consacrée à
l’achat de biens d’invesEssement.
u Au sens strict du terme,
• l’INVESTISSEMENT est une constitution d’équipements, c’est à

dire de capital fixe.
• Il s’agit de l’acte qui consiste à acquérir des biens
d’équipements durables destinés à accroître la production de
biens et de services dans le futur
• La totalité des dépenses d’investissement d’une période constitue

l’investissement brut ou la FBCF au sens de la comptabilité
nationale
• si l’on en déduit les investissements de remplacement du matériel
usagé ou périmé (obsolète) appelé investissement d’amortissement
(IA), on obtient l’investissement net (IN) : IB=IN+IA et
IN = IB – IA .
• L’objet de l’investissement d’amortissement est de compenser, non
seulement l’usure, mais l’obsolescence et permet de maintenir
la valeur du capital fixe existant
u Au sens large du terme: I = FBCF + ΔSt

• On peut répartir les investissements selon les agents qui les
réalisent, ce qui conduit à distinguer :
• les investissements des entreprises et
• les investissements des ménages (constructions de logement)
àAppelés tous les deux investissements privés, et
• les investissements des administrations publiques appelés
investissements publics.
• L’acteur principal de l’investissement est l’entreprise.
• Au niveau de l’investissement des entreprises on distingue:

- Les investissements de capacité sont ceux qui créent ou
agrandissent des entreprises, donc qui augmentent la capacité
nationale de production et en même temps tendent à accroître,
l’emploi de la population active.
- Les investissements de productivité sont ceux qui

modernisent les entreprises existantes, par une substitution de K
(capital) à T (travail), ce qui implique, au moins dans l’immédiat, une
réduction de l’emploi.
• LA THEORIE KEYNESIENNE DE LA DEMANDE D’INVESTISSEMENT
• La décision d’invesEssement est le fait du producteur qui décide de

transformer des avoirs monétaires en acEfs physiques, c’est à dire
en biens d’équipement.
• CeUe décision d’invesMssement va dépendre, selon Keynes:
Ø du taux d’intérêt et
Ø du volume des ventes anEcipées (demande effecEve).

Le rôle du taux d’intérêt dans la décision d’invesMssement
• Tout invesEssement doit être financé:
- soit par des fonds propres,
- soit par des emprunts.
• dans les deux cas, les intérêts représentent le coût ra\aché à cet
invesEssement.
• Une entreprise réalise un invesEssement si elle esEme qu’il sera rentable:
c’est-à-dire si son apport prévu est supérieur à son coût
- Mais l’apport et le coût ne sont pas directement comparable
- L’apport prévu est la somme des revenus (ou bénéfices) futurs successifs
que l’invesEssement doit procurer: c’est donc une valeur future
- Alors que le coût, qui est consEtué par la dépense immédiate d’invest, est
une valeur actuelle.
- Par exemple, si une dépense d’invesMssement de 500 permet d’obtenir
des rece\es annuel de 100 pendant 10 ans:
§ On ne peut pas dire que 500 rapporte 100 x10 = 1000
§ Il faut effectuer la comparaison, entre 500 et la valeur actuelle de
l’apport futur, c’est-à-dire procéder à son actualisaMon
• Le procédé de l’actualisaMon permet:
v soit de comparer l’apport prévu et le coût d’invesMssement

critère de la VAN
v Soit de déterminer le taux de rendement de l’invesMssement

qui est alors comparé au taux d’intérêt
critère du TRI
• La rentabilité d’un invesMssement peut s’étudier en uMlisant

la règle de la VAN ou celle du TRI
!Les deux méthodes abouEssent au même résultat
• Calcul de la valeur d’un invesMssement dans le temps
• Une somme monétaire future, même si on est certain de l’obtenir et si les
prix demeurent inchangés,
• a nécessairement une valeur moindre que la même somme disponible
actuellement
• Car ce\e somme là peut faire l’objet d’un placement financier et rapporter
des intérêts
• Ainsi 100dh aujourd’hui valent plus que 100 dh dans un an,
• car les 100 dh d’aujourd’hui peuvent être prêtés à un taux d’intérêt (10%)
et devenir 110 dans 1 an (100 x (1+10%),
• 121 dans 2 ans (100 x (1+10%)²,
• 133 dans 3 ans (100 x (1+ 10%)³
-Donc 100 présents acquièrent une valeur future de 110, 121, 133….
Ø Donc:
Ø Une somme monétaire future n’a pas la même valeur aujourd’hui
Ø Pour étudier la rentabilité d’un invesEssement, on va ramener les revenus
futurs au présent pour effectuer les comparaison
Ø C’est ce qu’on appelle l’ACTUALISATION
CapitalisaMon et ActualisaMon
- Pour calculer la valeur future d’une somme actuelle, on effectue

un calcul dit de capitalisaMon
100dh capitalisaEon ?
aujourd’hui dans le futur
On va déterminer la valeur futur d’une somme actuelle
- Pour calculer la valeur actuelle d’une somme à percevoir, on

effectue l’opéraEon inverse, dite d’actualisaMon
? ActualisaEon 100dh
aujourd’hui dans le futur
On va exprimer au présent des rece[es futurs
u Formule de la capitalisaEon : calcul de la valeur futur d’une somme
actuelle
• Si aujourd’hui un agent économique procède au dépôt d’une
somme d’argent Po auprès d’une insEtuEon financière à un taux i
et pour une durée de n année, la valeur de son capital au bout de
ce\e nième année Pn est:
Pn = Po (1+i)ⁿ : Pn est la valeur future de Po à un taux i
u Formule de l’actualisaEon: calcul de la valeur actuelle d’une

somme à percevoir dans le futur
• A l’inverse , la valeur présente de ce\e valeur future càd Po sera
de:
Po = Pn/ (1+i)ⁿ
- Pour tout flux de revenus R1, R2…..Rn, la valeur actuelle (VA) de ce
flux est:
- VA= R1 / (1+i) + R2 / (1+i)² + R3 / (1 + i)³+……..Rn / (1+i)ⁿ
- i désigne le taux d’intérêt et en même temps le taux
d’actualisaEon
- La valeur actuelle ou rendements aUendus correspondent à la
somme actualisée des receUes futurs
L’approche de la VAN (ou du bénéfice actualisé)
• La VAN : c’est la valeur actuelle neUe d’un projet

• c’est à dire la valeur actuel d’un projet neUe du coût de ce projet
c’est à dire ne\e de l’invesEssement.
• Soit donc R1, R2, ..., Rn, les rece\es ne\es a\endues chaque
année, par un entrepreneur qui envisage d’acheter des biens
d’équipement d’une valeur I0.
• Soit i le taux d’intérêt et n la durée de vie uEle des équipements.
• Pour décider de la faisabilité d’un projet, il faut calculer sa VAN,
c'est-à-dire
• la différence entre la somme des revenus futurs actualisés du
projet et le coût d’achat des équipements (I0) à la période présente
càd le montant de l’invesEssement iniEal.
• VAN = R1/1+i + R2/(1+i)2+....+ Rn/(1+i)n – Io
• Si VAN > 0 alors l’invesEssement est jugé rentable et sera réalisé.

• La VAN consEtue un critère pour la décision d’invesEr.
L’approche du Taux de rendement interne (TRI)
• Le taux de rendement de l’invesMssement est appelé dans la théorie

keynésienne: « efficacité marginale du capital »
• L’objecMf du taux de rendement interne va être de déterminer le
taux d’intérêt qui va égaliser le coût de l’invesEssement aux rece\es
actualisés
• L’efficacité marginale du capital correspond au taux de rendement
interne d’un projet (r), câd au taux d’intérêt
• pour lequel la valeur actuelle du flux de revenu aUendu est égale au
coût iniMal de l’invesMssement càd pour lequel la VAN=0
• On peut dire que le taux de rendement de l’invesMssement est le
taux d’actualisaEon qui perme\rait seulement de récupérer le capital
monétaire invesE.
• La décision d’invesMssement va résulter d’une comparaison entre le

TRI et le taux d’intérêt.
• Pour qu’un invesMssement soit réalisé, il faut que son TRI soit
supérieur au taux d’intérêt du marché financier.
Ø La comparaison avec le taux d’intérêt
Le taux d’intérêt exprime le coût d’utilisation du capital, que celui-ci soit

emprunté ou non.
- Si le capital est emprunté, le taux d’intérêt indique ce que l’on doit
payer aux prêteurs
- Si le capital n’est pas emprunté, mais constitué de vos fonds
propre, le taux d’intérêt indique ce que l’on perd en ne le prêtant pas
- il s’agit d’un coût de substitution appelé aussi coût d’opportunité,
qui est défini par la renonciation à un autre emploi.
- La décision d’investissement est prise en comparant le taux de
rendement au taux d’intérêt auquel l’entrepreneur peut
emprunter
Ø l’investissement pourra être réalisé:

Ø si le taux de rendement des projets (ou efficacité marginale du
capital) est supérieur au taux d’intérêt càd au coût d’emprunt
des capitaux. TIR ≥ i
• Le raisonnement effectué au niveau microéconomique, pour une seule
entreprise, peut être transposé à l’ensemble des entreprises composant
l’économie.
• Ainsi au niveau macroéconomique (agrégé), plus le taux d’intérêt sera
élevé, moins il y aura de projets d’invesEssement rentables donc réalisés,
• La foncMon d’invesMssement établit donc l’existence d’une relaMon
négaMve entre le montant de l’invesMssement et le niveau du taux
d’intérêt :
• c’est une foncMon décroissante du taux d’intérêt et
• Keynes rejoint ainsi les classiques.
• La foncEon d’invesEssement des entreprises peut s’écrire :
• I = f(i) avec dI/di < 0
intérêt La courbe d’invesEssement
InvesEssement
u Le rôle de la demande anMcipée dans la décision d’invesMssement :
la théorie de l’accélerateur
• D’après Keynes, la sensibilité de l’invesEssement au taux d’intérêt

serait relaEvement faible
• Pour lui l’invesEssement serait principalement déterminé par les
anMcipaMons des entrepreneurs (demande effecEve)
• Ces prévisions ou anEcipaEons dépendent de l’état d’esprit des
entrepreneurs et donc du climat de confiance.
• Pour un taux d’intérêt donné,
- si les entrepreneurs sont opEmistes l’invesEssement sera élevé, mais
- s’ils sont pessimistes (marchés défavorables) l’invesEssement sera
faible même pour des invesEssements perçus comme « rentables ».
-à Dans le schéma keynésien, la demande d’invesMssement est une

foncMon de l’incitaMon à invesMr
La théorie de l’accélérateur
• L’idée de base de la théorie de l’accélérateur est que:

• Plus la demande anEcipée est importante
• plus la producMon sera élevée,
• Plus le capital nécessaire pour la produire est important,
• Donc Plus il faut investir.
L’invesMssement sera donc lié posiMvement aux variaMons de la

demande anMcipée.
• l'accélérateur exprime le fait que l’invesEssement est

extrêmement sensible à la conjoncture économique.
• Si la conjoncture économique est défavorable, les

entrepreneurs seront pessimistes et la demande anMcipée
sera faible
CHAPITRE IV : LE MODELE KEYNESIEN SIMPLIFIE
u John Meynard Keynes est ainsi à l’origine d’une nouvelle concepEon

de l’économie:
• Il donne à la DEMANDE un rôle prépondérant sur l’offre,
• Il donne un rôle acEf a la monnaie
• il conteste la perfecEon des mécanismes de rétablissement
automaEque des équilibres sur le marché préconisé par les
Classiques et Néo-classiques.
• Il préconise l’intervenEon directe de l’Etat pour relancer
arEficiellement la demande
• A travers différentes théories, Keynes a développé l’hypothèse que
la demande est le principal facteur déterminant le niveau de la
producEon et par conséquent celui de l’emploi.
• Il fait part de ses réflexions dans un ouvrage fondamental de la
science économique, « La théorie générale de l'emploi, de l'intérêt
et de la monnaie » en 1936.
• Dans son ouvrage, Keynes cherche à expliquer à parEr d’une
approche macroéconomique et dans le cadre du circuit
économique:
o Comment se détermine à court terme l’équilibre

macroéconomique ;
o Pourquoi cet équilibre peut correspondre à un équilibre de

sous-emploi des facteurs de producEon ;
o Comment l’intervenEon de l’Etat peut abouEr à la résorpEon du

chômage.
Le concept de demande effecMve :
• La principale rupture de Keynes par rapport au courant Classique et

néo-classique, est de considérer que les prix sont fixes à court
terme.
• Donc les ajustements dans l’économie ne se font pas par les prix
(taux de salaire, niveau général des prix, taux d’intérêt),
• mais par les quanEtés (volume de la producEon et niveau de
l’emploi)
• et par conséquent pour lui, il n’y a pas d’équilibre instantané sur les
différents marchés.
• En rejetant la loi Classique de flexibilité parfaite des prix, Keynes
place les phénomènes économiques en situaEon d'incerMtude sur
l'avenir,:
• les entrepreneurs font des prévisions sur le volume de la demande
qui va s'adresser à eux.
• Ce\e anMcipaMon de la demande est appelée « demande effecMve »
par Keynes et
• c’est ceUe « demande effecMve » qui détermine l’offre.
• La demande effecEve est une anEcipaEon de la demande globale à
venir par les entrepreneurs ;
• La demande effecEve est la demande globale de biens de
consommaMon et d’invesMssements prévus par les entrepreneurs,
appelé aussi demande globale ex ante.
• Pour Keynes ce n'est pas l'offre qui crée la demande, mais la
demande qui consMtue le point de départ du circuit économique.
• C'est à parEr de ces prévisions que les entrepreneurs vont
déterminer le volume à produire et par conséquent le niveau de
l'invesEssement et de l'emploi, nécessaires pour réaliser ce\e Prod
Schéma de la demande effecMve
AnIcipaIon de la demande réelle
Demande
Demande effecEve
ConsommaEon
InvesEssement Revenu ProducEon

• La possibilité de crises de surproducMon
• Keynes montre que les déséquilibres peuvent être durables entre

l'offre et la demande, simplement parce que l'épargne n'est pas
nécessairement réinvesEe.
• La loi de J.B.Say (Classique) indique une parfaite idenEté entre
épargne et invesEssement : S = I
à toute épargne est nécessairement invesEe car il est
raEonnel pour un individu de préférer une épargne rémunérée à une
épargne non rémunérée ( la monnaie est un voile)
• John Maynard Keynes ne voit pas les choses ainsi.
• Selon lui la monnaie peut être demandée pour elle même et
thésaurisée par les agents économiques.
• Elle est uEle pour les transacEons que l'on prévoit sur une courte
période,
• Elle consEtue aussi une précauEon en cas de dépenses
excepEonnelles non prévues (chômage, maladie, accident…).
• En situaEon d'incerEtude sur l'évoluEon des cours, les agents
économiques sont parfois appelés à ne pas invesEr
• La contestaMon de la LOI DE SAY
Valeur de la producEon (offre)
Montant égal de revenus
ConsommaEon Epargne ThésaurisaEon
Invest.
Montant de dépense différent

(Demande )
§ Dès lors, la somme des revenus distribués à l’occasion de la producMon ne

revient pas intégralement sous forme de demande aux entreprises.
O ≥ D Il peut y avoir une surproducEon durable, en raison de la
fuite dans le circuit que représente la thésaurisaEon.
§ Pour Keynes l’offre ne crée pas une demande strictement égale en valeur
L’égalité entre l’S et l’ I est à la base de la théorie keynésienne
• Keynes a montré que dans une économie fermée, l’épargne global
est nécessairement égale à l’invesEssement global S = I
• Pour lui, ce\e égalité ne traduit pas un équilibre économique comme
le préconisaient les classiques, mais plutôt comme une relaEon
logique
• Ce\e égalité découle directement de l’égalité entre le revenu de la
naEon (R) et la Valeur Ajoutée (VA): VA = R
• et au niveau globale, la VA est égale à la somme des emplois finals.
L’équilibre du compte de biens et services s’écrit:
• VA = CF + FBCF + ΔSK au sens de keynes FBCF + ΔSK = I
• VA = CF + I puisque le Revenu égale la VA on aura:
• R = CF + I
• R – CF = I et on sait que R-CF = S DONC
• S = I ceUe égalité ne traduit pas un équilibre éco mais une relaMon
logique
L’équilibre de sous emploi
• Pour Keynes, ce n’est pas le marché du travail qui fixe le niveau de l’emploi, ni
celui des salaires réels comme le préconise les classiques mais le niveau de la
producEon qui dépend de celui de la demande effecMve
Niveau de la
Niveau de la Niveau de Niveau du
demande
producEon l’emploi chômage
effecEve
• Pour Keynes l’économie peut se diriger progressivement vers une posiEon

d’équilibre où les prévisions de demandes des entrepreneurs correspondent
enfin aux dépenses réalisées par les ménages
• mais cet équilibre sur le marché des Biens a de très forte chance d’être un
équilibre de sous emploi car ce\e demande effecEve ne correspond pas à la
demande potenEelle de l’économie
• La demande potenEelle est le niveau de demande qui nécessiterait l’uElisaEon de
la totalité des capacité de producEon (travail et capital) pour sa producEon
• Donc pour Keynes c’est l’insuffisance chronique de la demande effecMve qui va
provoquer un chômage involontaire et croissant.
• L’équilibre de sous emploi chez Keynes est une situaEon économique où
coexistent:
- un équilibre sur le marché des Biens ,
- des capacités de producEon inemployés et
- du chômage (càd K et W excédentaires)
Le mulMplicateur et la poliMque de l’emploi
• Pour Keynes, le marché étant incapable de rééquilibrer automaEquement une
économie naEonale et d’assurer le plein emploi, il faut que l’Etat, qui se situe en
dehors du marché, intervienne à travers des poliMques économiques avec pour
objecMf d’aUeindre le plein emploi
• Il a à sa disposiEon 2 poliEques: PoliEque
conjoncturelle
keynésienne
Soutenir la
demande
PoliEque budgétaire PoliEque
monétaire
déficit budgétaire
Hausse des dépenses publiques qui va Baisse du taux

engendrée une mulEplicaEon: des revenu, de la d’intérêt de la
demande, et de la producEon qui perme\ra le banque centrale qui
plein emploi va encourager la
(mécanisme du mulEplicateur) Demande
L’équilibre économique keynésien
v Dans l’analyse keynésienne c’est la demande effecMve qui est à l’origine du

circuit et qui détermine le niveau de producEon, donc les revenus distribués
ainsi que la demande qui en découle.
v Chez keynes compte tenu que les prix sont rigides à court terme, l’équilibre
global entre l’offre et la demande se réalise grâce à un ajustement par les
quanEtés
v L’équilibre entre l’offre et la demande se pose en termes différents selon que

l’on s’intéresse aux opéraEons des agents ou à leurs intenEons:
• Dans la 1ère situaEon il s’agit d’un équilibre comptable (ex post)
• Dans la 2nde : équilibre économique ou macroéconomique (ex ante)
u L’équilibre comptable concerne les opéraEons économiques après qu’elles

aient été effecEvement réalisées dans l’économie
• Cet équilibre est toujours obtenu.
• Il s’agit d’un équilibre ex post: par exemple dans les comptes de la naEon, il y a
toujours une égalité comptable entre le montant des ressources en biens et
services et le montant des emplois en biens et services. Equilibre Emploi/
Ressources
• Ce\e idenEté comptable constatée « après coup » ne garanMt pas la
réalisaMon d’un équilibre économique.
u L’équilibre économique concerne les intenMons des agents avant qu’elles
ne se réalisent.
• Il s’agit de l’équilibre économique ex ante qui n’est pas toujours réalisé.
• En effet rien ne garanEt que les intenEons des différents acteurs
économiques soient toutes compaEbles entre elles:
• il n’y a aucune raison pour que les dépenses prévues par les ménages en
biens de consommaEon soient justement égales à la producEon des biens
prévue par les chefs d’entreprises.
u L’équilibre comptable et le déséquilibre éco sont compaMbles:

• Par exemple, si les entrepreneurs anEcipent mal le niveau de la demande à
venir, s’ils la suresEment, l’offre prévue sera supérieure à la demande:
à il y a un déséquilibre économique.
• D’un point de vue comptable, l’offre réelle sera égale à la demande réelle
dans la mesure où le surplus de producEon sera comptabilisé dans la
variaMon des stocks.
-àil y a équilibre comptable.
L’équilibre économique keynésien
• correspond à une situaEon où l’offre globale prévue par les chefs

d’entreprise est égale à la demande globale souhaitée par les
agents économiques.
Offre Globale prévue = Demande Globale souhaitée
• Ce\e situaEon dans laquelle la demande globale ex ante égale

l’offre globale ex ante est appelée « situaMon d’équilibre
économique keynésien ».
• Il s’agit d’un équilibre de marché qui ne désigne pas forcément un

équilibre économique au sens où l’économie est à l’équilibre.
• On définit une économie à l’équilibre comme une économie

uElisant pleinement ses facteurs de producEon.
• LE MECANISME D'AJUSTEMENT GLOBAL : la déterminaEon du
revenu naEonal d’équilibre
§ Dans le schéma keynésien simplifié, la demande effecEve

détermine le niveau de la producMon et du revenu puisque les
entreprises s’efforcent de réaliser le niveau de producEon qui
correspond à la demande
§ La condiEon d’équilibre est que la producMon anMcipée doit

être égale à la dépense anMcipée
§ L’équilibre sur le marché des biens et services permet de

déterminer le revenu naMonal d’équilibre
§ Le modèle keynésien de l’équilibre économique montre que:

! la déterminaMon du revenu naEonal d’équilibre ou le niveau
de producEon d’équilibre
! résulte d’un mécanisme d’égalisaMon de la DG des acheteurs
et de l’OG des entreprises
1 – Le mécanisme sans relaMons internaMonales
• L'offre globale est consEtuée par les niveaux croissants de producMon de

biens de consommaMon et d'invesEssement que les entreprises peuvent
réaliser, dans le cadre des capacités de producEon existantes.
• On se situe donc dans le cadre de la courte période, et même de la très
courte période, définie par la fixité de l'équipement.
• La demande globale est la somme de 2 composantes :
- d'une part, la demande de biens de consommaEon, qui est foncEon
du revenu des ménages.
- d'autre part, la demande de biens d'invesEssement, qui est foncEon
des prévisions de vente et du taux d'intérêt.
• La demande globale est donc obtenue en ajoutant aux consommaEons
successives la demande de biens d'invesEssement des entreprises. D= C+I
• Etant donné que cet invesEssement est indépendant du niveau du revenu,
l'invesEssement des entreprises a, ici, un caractère exogène.
• C’est Samuelson (1948) qui va proposer une représentaEon graphique du

revenu naEonal d’équilibre QUI est connue sous le nom de diagramme à 45
degré.
• Il permet, sur un seul et même graphique, une représentaEon de l’offre
globale et de la demande globale.
Le mécanisme keynésien est construit de la façon suivante:
• On part de la fonction de consommation des ménages, qui

est la première composante de la demande globale de
Keynes; et qui constituent l’élément fondamental, car il
conditionne l’ensemble de la construction.
• Cette fonction de consommation des ménages plus la

détermination de la demande d’investissement des entreprises
détermine la fonction de demande globale.
• C’est cette Demande Globale qui détermine le niveau de

l’offre, puisque les entreprises s’efforcent de réaliser le
niveau de production qui correspond à la demande.
c’est la demande globale qui détermine le niveau d’équilibre.

EXEMPLE :
Dans une économie fermée, la consommaEon est reliée au revenu
global par l’équaEon suivante: C= 0,75R + 12,5
L’invesEssement autonome s’élève à : I = 20
Graphiquement, à quel niveau de produc(on théoriquement l’équilibre

est-il aReint ?
• On sait que l’équilibre économique est a\eint lorsque l’Offre global

est égal à la Demande globale OG=DG
• Pour représenter graphiquement le niveau de producEon d’équilibre
• On doit a déterminer l’équaEon de la DG pour pouvoir tracer la
droite de DG
Ø l’équaMon de la Demande globale:
• DG = C + I
• DG = 0,75R + 12,5 + 20
• DG = 0,75R + 32,5
Demande Globale offre globale = demande globale
C=0,75R+12,5
130 Demande globale
• D=0,75R+32,5 20= I
110
100
80
50 S= 0,25R-12,5
32,5
20 I = 20
•
12,5
10
0
50 90 130 offre globale (ou Revenu)
-12,5
• L’équilibre est a\eint lorsque la droite de demande globale coupe la
bissectrice qui exprime l’égalité de l’offre (ou producEon) et de la
demande.
• Cet équilibre tend à se réaliser, car les entreprises sont incitées à

accroître leur producEon tant que ce\e producEon est inférieure à la
Demande, et à réduire leur producEon, au delà du point d'équilibre,
lorsque ce\e producEon excède la demande.
• Mais l'équilibre n'est jamais parfaitement réalisé, car les entreprises
ne connaissent pas avec précision la Demande qui s'adressera à leur
producEon.
• Ce\e Demande sera toujours:
- soit insuffisante donc on aura D≤O ce qui implique un accroissement
des stocks,
- soit excédentaire donc on aura D≥O ce qui provoque une baisse des
stocks.
il s’agit de variaEon compensatoire des stocks qui résulte d’un
déséquilibre entre l’offre et la demande
• L'équilibre O=D implique donc l'absence d'une variaEon
compensatoire des stocks, c'est-à-dire l’absence d'une variaEon non
voulue des stocks due à un excès ou une insuffisance de producMon.
• En revanche, l’équilibre est compaEble avec une variaEon dite

désirée des stocks. Ainsi, un producteur peut décider d'accroître ses
stocks, pour avoir un volant de sécurité plus important, ou au
contraire les réduire, pour diminuer ses charges financières (car les
stocks ont un coût correspondant au capital immobilisé).
• Cependant, pour simplifier, on considère ici que toutes les variaMons

de stocks sont compensatoires, c'est-à-dire non désirées, et due à un
excès ou à une insuffisance de producEon
• et sont donc l'indice d'un déséquilibre entre l’offre et la demande
• Le graphique est complété par un tableau qui précise le mécanisme
de l'équilibre en uElisant les mêmes chiffres.
• Il montre clairement que l'égalité de la demande et de l'offre
globales implique à la fois l'absence d'une variaEon de stocks
compensatoires, et, dans le cas d'une économie sans relaEons
internaEonales, l'égalité I = S
• Le tableau montre également que l'égalité comptable I+ΔStk = S,
c'est-à-dire entre I au sens large et S, est toujours assurée, qu'il y ait
équilibre ou non.
OG Cons Invest D G Epargne Δstk Egalité comptable
R C=0,75R+12, I C+I S=0,25R-12, Δstk I+ΔStk = S

5 5 (OG –
DG)
90 80 20 100 10 -10 20 + (– 10 )= 10
110 95 20 115 15 -5 20 + (- 5) = 15
130 110 20 130 20 0 20 + 0 = 20
150 125 20 145 25 5 20 + 5 = 25
170 140 20 160 30 10 20 + 10 = 30
EXERCICE 1:
Dans une économie fermée, la consommaEon est reliée au

revenu global par l’équaEon suivante:
C= 0,60Y + 300
L’invesEssement autonome s’élève à : I=100
1/ Déterminez l’équaEon de la dépense globale

2/ Déterminez le revenu d’équilibre de l’économie
3/ Calculez le seuil d’épargne.
4/ Déterminez la propension moyenne et la propension
marginale à consommer à l’équilibre
5/ Donnez la représentaEon graphique de l’équilibre
Solution:
1/ Equation de la Dépense globale:
La consommation est reliée au revenu globale par l’équation:

C= 0,60 Y + 300
L’investissement autonome est de 100
La dépense Globale = Consommation + Investissement
Dépense Globale = C+I
=(0,60Y+300)+100
D = 0,60Y+400
2/ Déterminons le Revenu d’équilibre Y de l’économie:
A l’équilibre on a:
Demande Globale = Offre Globale
D = O
avec offre globale = Revenu globale Y
O = Y
D’où D = Y et puisque D = 0,60Y + 400 alors
0,60Y+400 = Y
(Y- 0,60Y) = 400
Y(1-0,60) = 400
0,40Y=400
Y=1000 Revenu D’équilibre de l’économie
-
3/ Déterminons le seuil d’épargne:
Le seuil d’épargne correspond au niveau de revenu pour lequel

l’épargne est nul càd: S=0
Dans ce cas tout le revenu est consommé et on a : C=Y

avec C = 0,6Y + 300
C=Y 0,6Y+300=Y
0,4Y=300
Y=750
Le seuil d’épargne correspond à Y= 750

4/ Les propensions moyenne et marginales à consommer à l’équilibre:
On a C= 0,60Y + 300
A l’équilibre Y=1000
A l’équilibre la consommation sera de:
C = (0,60 x 1000)+300
C = 900
q Propension moyenne à consommer à l’équilibre: C/Y

C/Y= 900 / 1000
C/Y=PMC= 0,9 d’où à l’équilibre 90% du revenu global est destiné à
la consommation et 10% destiné à l’épargne
Pour Y=1000; Si C= 900 donc S = 100 et qui correspond à

l’investissement de 100
d’où à l’équilibre S=I = 100
q Propension marginale à consommer

PmC =0,60 par définition
ReprésentaMon graphique: on trace les droites suivantes: I=100;
C=0,6Y+300 ; D=C+I= 0,6Y+400 et la droite de référence à 45°
D=0,6Y+400
D D=O
C=0,6Y+300
1000
900
750
400 S=0,4Y-300
300
I=100
100
0 750 1000 Y=O
-300
On peut faire ressorEr la foncEon d’épargne: S=Y – C; S=Y- (0,6Y+300); S= 0,4Y-300

Et au point Y=750 on voit bien que S=0 qui représente le seuil d’épargne
Et au point Y=1000 qui représente le Revenu d’équilibre on a bien l’égalité S=I=100
2 - LE MECANISME AVEC RELATIONS INTERNATIONALES.
• Le solde X - M, ou solde de la balance commerciale, représente la demande

neUe de l'étranger, et
• celle-ci est ajoutée à la demande globale.
• Donc, selon qu'elle est posiEve ou négaEve, la demande neUe de l'étranger
a pour effet d'accroître, ou de réduire, la demande globale intérieure.
• La demande neUe étrangère dépend de l'importance respecEve de ses
deux composantes, X et M; et peut être donc posiEve ou négaEve.
• Or, X et M n'obéissent pas aux mêmes règles:
- L'importaMon est, comme la consommaEon, une foncEon du revenu
naEonal. Elle augmente avec ce dernier.
La foncEon d'importaEon est du type a x + b, où "a" est le rapport ΔM / ΔR,
appelé propension marginale à l'importaMon. Son symbole est m, et m=
ΔM / ΔR
- En revanche, l'exportaMon, comme l'invesEssement, est indépendante
du revenu naMonal, et intervient dans le mécanisme de l'équilibre sous la
forme d'une donnée.
Elle est donc exogène.(l'exportaEon dépend du revenu étranger ainsi que du
rapport des prix naEonaux et étrangers).
Avec l'introducEon de M et X dans le mécanisme de l'équilibre :
La Demande Globale comprend: la demande naEonale (C+I) et la
demande étrangère ne\e (X-M)
Exemple: Soit les données suivantes:
- La FoncEon de consommaEon : 0,75 R + 15
- l’InvesEssement : 28
- La Demande ne\e de l’étranger: avec X=22 et M=0,15R+9
X-M = [22-(0,15R+9)]
Donc : Demande Globale: D= C+I+X-M
D= 0,75R+15+28+22-0,15R-9
D= 0,6R + 56
Déterminons le niveau de producEon d’équilibre:
O=D R=D R=0,6R + 56 et R-0,6R =56
R(1-0,6)=56 et R=56/0,4 R = 140
donc l’équilibre est réalisé au niveau de producMon 140
Demande Globale offre globale = demande globale
C=0,75R+15
140
120 Demande globale

D= 0,6R+56
60 M=0,15R+9
56 I = 28 S= 0,25R-15
28
22 X=22
15
9
0 60 140 Revenu ou offre globale
- l’équilibre éco implique l’égalité I-S = M-X
-Si l’équilibre n’est pas réalisé, l’égalité I-S = M-X est toujours vérifiée à condiEon d’ajouter à
l’invesEssement la variaEon compensatoire des stocks
• L'équilibre économique, qui est toujours défini par l'égalité de l'offre
et de la demande globales, implique désormais avec les relaMons
internaMonale, un écart entre I et S, sauf si les échanges extérieurs
sont équilibrés (X=M), ce qui est excepEonnel.
• En général, l'égalité de l'offre et de la demande comporte:

-soit un excès de I (28) sur S (20) compensé par un excès de M (30) sur X
(22), ce qui est le cas dans notre exemple,
- soit un excès de S sur l, compensé par celui de X sur M.
• Donc, l'équilibre économique implique l'égalité :

I-S=M-X
• On remarquera que l'écart I - S correspond ici au solde de la balance
commerciale et non à celui de la balance des paiements courants,
car, pour simplifier, les revenus extérieurs ne sont pas considérés.
• Si l'équilibre n'est pas réalisé, l'égalité I - S = M - X demeure vérifiée, à

condiEon d'ajouter à l'invesEssement la variaEon compensatoire des
stocks.
• Le tableau ci-dessous illustre, le processus de l'équilibre, en uElisant les grandeurs
du graphique.
OG Cons. Inv. Eparg Export. Import. DG Var. Egalités
Stk
R 0,75R+15 I S X 0,15R+9 C+I+X-M (I+Δsk)-S M-X
100 90 28 10 22 24 116 -16 12-10=2 2
140 120 28 20 22 30 140 0 8 8
180 150 28 30 22 36 164 16 44-30 14
§ Précisons que si l'équilibre n'est pas réalisé: l'égalité I - S = M - X demeure vérifiée,

à condiEon d'ajouter à l'invesEssement la variaEon compensatoire des stocks.
§ Pour simplifier, on considère que l’importaEon ne comprend que des biens de
consommaEon
§ Et si on déduit la foncEon d’importaEon de celle de la consommaEon, on obEent
une foncEon de consommaEon dite domesEque, càd ne\e d’importaEon:
0,75R+15 – (0,15R+9)=0,6R+6 (qui concerne la consommaIon de produits
locaux)
§ Le mécanisme de l’équilibre met en évidence quatre propensions marginales: à la
consommaEon (a), à l’épargne (s), à l’importaEon (m) et à la consommaEon
domesEque (ad) qui sont relié comme suit: a+s = 1 et ad +m + s = 1
Exercice 2:
Dans une économie qui entreEent des relaEons avec l’étranger, on a admis les
données et les foncEons suivantes:
- le niveau d’invesEssement global est de 34;
- les exportaEons s’élèvent à 27;
- la foncEon de consommaEon est de: 0,63R+19
- La foncEon d’importaEon est de: 0,13R+10
1/ Déterminez l’équaMon de Demande Globale
2/ Déterminez le revenu d’équilibre de l’économie
3/ Déterminer les propensions marginales: à la consommaMon (a), à l’épargne (s), à
l’importaMon (m), à la consommaMon domesMque (ad)
4/Complétez le tableau ci-dessous
OG CONS INV EPARG EXPOR IMPOR DG ΔSTK EGALITES
R 0,63R+19 I S X 0,13R+10 ………?… (I+ΔSt)-S M-X
100
140
180
CorrecEon exercice 2:
On a: I=34;
X=27;
C=0,63R+19;
M=0,13R+10
1/ l’équaMon de Demande Globale:
DG = C + I + X - M
DG = 0,63 R + 19 + 34 + 27 - (0,13R+10)
DG = 0,63 R + 19 +34 +27 - 0,13R - 10
DG= 0,5 R + 70
2/ le revenu d’équilibre de l’économie:
A l’équilibre: DG=OG DG=R

On a DG=0,5R+70
d’où R= 0,5R + 70
R-0,5R=70
R(1-0,5)=70
R= 70/(1-0,50)
R=140
3/ Les propensions marginales:
§ C=0,63R+19
a= 0,63 propension marginal à la consommaMon
§ S= R- (0,63R+19) S = (1- 0,63)R - 19

S= 0,37R-19 et s = 0,37
ou s= (1-a)= 1- 0,63 = 0,37

s = 0,37 propension marginal à l’épargne
§ M= 0,13R +10
m= 0,13 propension marginal à l’importaMon
§ Propension marginale à la consommaEon domesEque
§ La consommaEon domesEque: représente la consommaEon

ne\e d’importaEon; il s’agit de la consommaEon de produits
locaux.
§ On l’obEent en déduisant la foncEon d’importaEon de celle
de la consommaEon:
Soit: Cd: la consommaEon domesEque
Cd= 0,63R+19-0,13R-10
Cd= 0,5R + 9
ad= 0,5 propension marginal à la consommaMon domesMque

4/ Complétez le tableau ci-dessous
R 0,63R+19 I S X 0,13R+10 0,5R +70 OG-DG (I+ΔSt)-S M-X
100
140
180
4/Complétez le tableau ci-dessous
R 0,63R+19 I S X 0,13R+10 0,5R+70 OG-DG (I+ΔSt)-S M-X
100 82 34 18 27 23 120 -20 -4 -4
140 107,2 34 32,8 27 28,2 140 0 1,2 1,2
180 132,4 34 47,6 27 33,4 160 20 6,4 6,4

Exercice
Dans une économie ficEve, on suppose que les salaires perçus par
les ménages s’élèvent à 250. Ils perçoivent des revenus de
transfert pour un montant de 80. Les prélèvements obligatoires
s’élèvent à 30. Enfin la consommaEon finale s’élève à 210.
1) Déterminer le Revenu Disponible des ménages

2) Déterminer l’épargne des ménages
3) Déterminer la valeur de la propension moyenne à consommer
(PMC) et interpréter ce résultat
4) On suppose que la consommaMon finale des ménages
augmente de 7 lorsque le Revenu disponible augmente de 11.
Quel indicateur pouvez-vous calculer à parMr de ces
informaMons? Quelle est sa valeur? Interpréter
Solution:
1) Revenu disponible des ménages = Revenus perçus – Revenus versés

Rev. disponible ménages = Salaires + Revenus de transferts –
prélèvements obligatoires
Rev.d.m.= 250 + 80 – 30 = 300
Rev.d.m. = 300
2)L’épargne des ménages = Revenu disponible des ménages – Cons. Fin

S.ménages = 300 – 210 = 90
S. ménages=90
3) PMC = C/Rd = 210/300 = 0,7

PMC = 0,7
Ce résultat signifie que les ménages consacrent 70% de leur revenu
disponible à la dépense de consommaEon
4) On suppose que la consommaMon finale des ménages augmente
de 7 lorsque le Revenu disponible augmente de 11.
Quel indicateur pouvez-vous calculer à parMr de ces informaMons?
Quelle est sa valeur? Interpréter
C’est-à-dire une variaEon du revenu disponible de 11 entraine une

variaEon de la consommaEon de 7.
A parEr de ces informaEons on peut déterminer la propension
marginale à la consommaEon (Pmc) càd déterminer la part du
revenu addiEonnelle consacrée à la consommaEon.
ΔC = 7 lorsque ΔRd = 11
Pmc = ΔC / ΔRd = 7/11 = 0,636
Pmc = 0,63 Cela signifie que 63,6% du revenu
supplémentaire ou addiEonnelle (11) est consacrée à la
consommaEon (on vérifie: 0,636 X 11 = 7)
à Si dans une économie, la propension marginale à épargner est égale à
0,15 ; PMS = 0,15
à déterminer l’impact sur la consommation d’un accroissement du revenu
disponible de 4 milliard d’UM (UM : unité monétaire).
Réponse:
• Si la Pms = 0,15 donc Pmc = 1-0,15 = 0,85
• Pmc = dC / dY
• Pmc = 0,85
• dY = 4
• dC =?
à dC =0,85 x 4 = 3,4
L’impact sur la consommation d’une augmentation du revenu

disponible de 4 milliards d’um
! est une augmentation de la consommation de 3,4 milliards d’um

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Cours de Macro-Economie

Prof: Leïla Kissi

Année universitaire: 2019/2020

• Présenter les concepts fondamentaux de la

• Vous donner les bases pour comprendre les

• INITIATION A LA MACROECONOMIE, Bernard Bernier, Yves

• MACROECONOMIE, Arnaud Mayeur, Nathan Sup

• Aide Mémoire , MACROECONOMIE, Cyriac Guillaumin, Dunod

• MACROECONOMIE, Henri Louis Védie, Dunod

• L’ESSENTIEL DE LA MACROECONOMIE, Thierry Tacheix, Gualino, -

CHAPITRE I – Les concepts fondamentaux CHAPITRE IV : Le modèle keynésien

CHAPITRE II – Le circuit économique et la

Qu’est ce que la macroéconomie ?

Ø A la diﬀérence de la microéconomie, la macroéco est une

Ø La macroéconomie étudie l’économie dans son ensemble

Ø L’analyse macro économique cherche à comprendre et à

Ø Sa démarche peut être résumée en 4 étapes qu’on appelle:

• La macro économie apparaît sous l’eﬀet de 2 évènements:

1/ La crise de 1929 aux USA qui se propage au monde ds les 30’s

2/ Réﬂexion théorique sur la crise

• avec la publicaEon de son célèbre ouvrage:

• KEYNES VA INTRODUIRE LE RAISONNEMENT MACRO

• Il s’intéresse au comportement de grandeurs globales

• Il raisonne en terme de circuit économique

• Il préconise une intervenEon de l’Etat dans l’économie à

-La 1ère branche conEnuera de -La 2ème branche s’intéresse au long

La macro éco de court terme va

-Elle cherche à décrire et - elle cherche à donner des

• L’objet de la macroéconomie est d’expliquer l’acEvité globale

• Un modèle peut prendre une forme li\éraire ou le plus souvent être

Les variables Les variables

Ø Elles sont supposées être à Comment se comportent les

ü Leurs valeurs sont Erées de • Les prix sur le marché

• sont synthéEsés dans des variables

• qui sont endogènes ou exogènes et

• qui perme\ent d’expliquer l’acEvité globale

• dans le cadre de modèles macroéconomiques

• Le modèle est ainsi l’ensemble consEtué des ou de la variable

- Causes qui vont

Modèle principe de causalité ou

• L’hypothèse la plus fondamentale est l’hypothèse « toutes choses

u La principale variable de la macroéconomie : Le PIB

u Les autres grandeurs de la macroéconomie

Ø Le taux d’inﬂaEon (indices de prix)

• Le PIB est un indicateur économique qui permet de mesurer la

• Le PIB comprend une parMe marchande et une parMe non

PIB = PIB marchand + PIB non marchand

• On le considère comme un indicateur imparfait car il ne Eent compte :

• On abouEt même parfois à des incohérences : les accidents de la route font

• Le PIB est donc un indicateur inadéquat pour mesurer le niveau de vie et le

• le PIB/habitant est considéré comme un indicateur du niveau de vie d’une

• Il est considéré comme plus eﬃcace que le PIB pour mesurer le

• le PIB/habitant traduit les revenus perçus en moyenne par les

• Or dans un pays, il peut exister de nombreuses disparités de niveau

• L’IDH intègre dans son calcul:

² le développement économique est l’ensemble des changements

- la croissance économique d’un pays

- le niveau de vie à travers le PIB/habitant

- Pour avoir une idée de l’état de la conjoncture