RÉPUBLIQUE TUNISIENNE CORRIGÉ :GESTION

MINISTÈRE DE L’ÉDUCATION

0 EXAMEN DU BACCALAURÉAT Section :Économie et Gestion

3 SESSION 2017 Session de contrôle

PREMIERE PARTIE
Exercice n° 1 : (4,5 points)
Corrigé Barème
4,5 points
Calculez le salaire brut de chaque représentant pour le mois
1,5 pt par
d’avril 2017 en complétant l’annexe n° 1 : représentant
Voir annexe n°1 (0,25 ; 0,25 ;
0,5 ; 0,5)
Exercice n° 2 : (5,5 points)
2 points
1) Calculez la marge et le coût d’achat des détaillants.
1 pt marge
Marge = 0,18 x 50 = 9dinars 1 pt coût d’achat
Coût d’achat des détaillants = 50 – 9 = 41 dinars
1 point
2) Sachant que le prix de vente HTVA du fabricant est de 40
dinars, déterminez le montant des frais sur achats supportés
par les détaillants.
Frais sur achats =coût d’achat – prix d’achat = 41 – 40 = 1 dinar
1 point
1 a. Calculez le coût fixe unitaire.
coût fixe unitaire = 120 000 / 20 000 = 6 dinars
1 point
b. Déterminez le coût variable unitaire et déduisez la marge
(CVU 0,5 ;
sur coût variable unitaire.
M/CVU 0,5)
Coût variable unitaire = 30 – 6 = 24 dinars
M/CV unitaire = 40 – 24 = 16 dinars
0,5 point
c. Combien de tables faut-il vendre pour atteindre le seuil de
0,25 nombre de
rentabilité ? Justifiez. tables
SR en qté = 120 000 /16 = 7 500 tables 0,25 justification

DEUXIEME PARTIE
Dossier n° 1 : Analyse financière
A. Analyse de l’équilibre financier : (10,5 points)
1) A partir du bilan fonctionnel de la société (annexe A, page 3 points
6/7) déterminez en justifiant les calculs, le fonds de
roulement, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie
nette. Vérifiez par le calcul la relation liant le FDR, le BFR et 0,5 pt x 3
la TN. Commentez les résultats obtenus. indicateurs
FDR = 1 200 000 – 1 000 000 = 200 000 D 0,5 pt vérification
BFR = 595 000 – 245 000 = 350 000 D 1 pt commentaire
TN = 5 000 – 155 000 = – 150 000 D
Vérification : 200 000 – 350 000 = – 150 000 D
Commentaire : Bien que l’équilibre minimum soit préservé,

Page 1 sur 8
l’excédent des ressources stables (FDR) est nettement inférieur au
besoin en fonds de roulement ce qui explique la trésorerie négative.
Ce besoin semble être structurel et par conséquent il doit être
financé par des ressources stables et/ou par une révision de la
politique d’exploitation.
2) En exploitant les données des annexes A et B, page 6/7, 5 points
calculez et commentez les ratios de l’annexe 2, page 7/7 à 0,5 pt x5 ratios
remettre avec la copie : Voir annexe 0,5 pt x 5
commentaires
3) Indiquez sommairement les raisons de la dégradation de la 1 point
situation financière de la société et proposez des solutions
pour y remédier. 0,5 raison
Raisons de dégradation : (0,25 x 2)
- Ressources stables insuffisantes ; 0,5 solution
- Politique d’exploitation : (0,25 x 2)
.Mauvaise gestion des stocks des matières premières ;
.Délai de crédit clients lointain par rapport au secteur ;
.Délai de crédit fournisseurs inférieur au secteur.
Solutions proposées
- Augmenter les ressources stables ;
- Redresser la politique d’exploitation :
.réduire la durée moyenne de stockage de matières premières ;
. accorder des délais de crédit client plus courts ;
.négocier des délais de crédit fournisseurs plus lointains.
4) Quels sont les moyens de financement à court terme que 0,5 point
pourrait proposer la banque à la société pour pallier au 0,25 x 2 moyens
déficit de trésorerie actuel ?
- L’escompte des effets de commerce ;
- Découverts bancaires et facilités de caisse ;
- L’affacturage (ou factoring) ;
- Etc.
5) Outre ces outils de financement à court terme, dites quels 0,5 point
sont les moyens de financement que pourrait mettre la
société en œuvre pour rétablir durablement l’équilibre 0,25 x 2 moyens
financier et sa trésorerie.
- Augmentation des ressources stables par des nouveaux
emprunts et augmentation du capital par des apports en
numéraires ;
- Cession des immobilisations non productives si elles existent.
6) Le gérant de la société souhaiterait financer le déficit de 0,5 point
trésorerie par un emprunt remboursable dans 4 ans.
Précisez quel serait alors l’impact d’une telle décision sur
l’autonomie financière de la société.
Bien que le financement de ce déficit par emprunt à moyen terme
renforce les ressources stables, l’autonomie financière de la
société va se dégrader car la société est juste à la situation
normale. Par conséquent, il serait souhaitable de financer le
déficit par des ressources mixtes (emprunt et augmentation du
capital)

Page 2 sur 8
 B. Gestion des approvisionnements : (2 points)
1) Calculez le nombre optimal de commandes à l’aide du
modèle de Wilson. 1 point
1 500 x 360 x 0,096
N* = √ = √144 = 12 fois par an.
2 x 180
2) La politique d’approvisionnement actuelle de la société 0,5 point
STYLE CONFECTION est-elle optimale ? Dites pourquoi. 0,25 jugement
La politique d’approvisionnement n’est pas optimale car la 0,25 justification
société est habituée à passer 4 commandes par an alors que
l’optimum est réalisé à 12 commandes (minimum de coût)
3) La société a-t-elle intérêt à adopter le modèle Wilson ? Si
oui, précisez quel serait alors l’impact de l’adoption de ce
0,5 point
modèle sur le besoin en fonds de roulement de la société.
0,25 jugement
La société a intérêt à adopter le modèle de Wilson car il
0,25 justification
entraîne une réduction du BFR et par conséquent du coût de
financement d’exploitation.

Dossier n° 2 : Lancement d’un nouveau produit : 9 points

A. Calcul des coûts : (3 points)
1) Donnez deux raisons qui puissent justifier la volonté du 0,5 point
gérant de diversifier sa production. 0,25 x 2
- Exploiter les capacités maximales de production ; raisons
- Diversifiez la gamme de production.
2 points
2) Présentez dans un tableau le calcul du coût de revient d’un
pantalon.
0,25 x 8
Tableau de calcul du coût de revient
montants
Coût
Eléments Quantité Montant
unitaire
Tissus 1,25 11,500 14,375
Fournitures diverses 2,500
M.O.D. atelier 0,05 4,500 0,225
coupe
M.O.D atelier
piquage et finition 0,75 3,600 2,700
Charges indirectes
de production :
- Atelier coupe 0,05 24,000 1,200
- Atelier piquage
et finition 0,5 6,000 3,000
Charges de distribution 1,000
Coût de revient 25,000
0,5 point
3) Déterminez le prix de vente hors taxes d’un pantalon.
Prix de vente HTVA = 25 x 1,3 = 32,500 D

Page 3 sur 8
 B. Fixation du prix de vente : (6 points)
1) a. Présentez le tableau de résultat différentiel. 2 points
Tableau de résultat différentiel
Hypothèse n° 1 Hypothèse n° 2 1 point par
Eléments (12000) (11 000) hypothèse
Montant % CA Montant % CA
Chiffre d’affaires 390 000 100,00 374 000 100,00 – 0,25 par erreur
ou élément
Coût variable 264 000 242 000 manquant (ne
Marge sur coût variable 126 000 32,31 132 000 35,29 pas sanctionner
Coût fixe 36 000 36 000 le calcul des %)
Résultat différentiel 90 000 96 000

2 points
b.Calculez le seuil de rentabilité et la marge de sécurité.
SR : 1 pt (0,5
Seuil de rentabilité : par hypothèse)
Hypothèse 1 : (36 000 x 390 000)/126 000 = 111 428,570 D
Hypothèse 2 : (36 000 x 374 000)/132 000 = 102 000,000 D MS : 1 pt (0,5
Marge de sécurité : par hypothèse)
Hypothèse 1 : 390 000 - 111 428,570= 278 571,430 D
Hypothèse 2 : 374 000 - 102 000,000= 272 000,000 D
1 point
2) Au vu de ces résultats, quelle est l’hypothèse la plus
rentable pour la société ? Est-elle la moins risquée ?
Justifiez votre réponse. 0,5 choix
L’hypothèse n° 2 est plus rentable car elle dégage le résultat 0,25 évaluation
d’exploitation le plus élevé (96 000 > 90 000). Elle n’est pas la 0,25
moins risquée car la marge de sécurité dégagée dans cette justification
hypothèse est moins importante que celle de la première
(272 000,000 < 278 571,430).
1 point
3) Quel prix de vente conseillez-vous à M. Nabil de choisir ?
Justifiez votre réponse.
0,5 pt conseil
Si M. Nabil est préoccupé par la rentabilité, il a intérêt à fixer son 0,5 pt
prix de vente à 34 D (hypothèse n° 2) car il dégage le résultat le justification
plus élevé bien qu’il soit plus risqué.
Si M. Nabil veut minimiser le risque, il a intérêt à opter pour (un seul conseil
l’hypothèse n° 1, c'est-à-dire fixer le prix de vente à 32,500 D bien est suffisant)
que le résultat d’exploitation soit inférieur à celui de l’hypothèse n°2
Dossier n° 3 : Financement du cycle d’exploitation : 8,5 points

A. Calcul du fonds de roulement en nombre de jours de chiffre d’affaires

hors taxes : (4,5 points)

1) Précisez l’utilité de la détermination du BFR exprimé en 0,5 point

jours de chiffre d’affaires hors taxes.
- Déterminer les besoins en FDR nécessaires pour se procurer Au moins une
des ressources adaptées. idée
- Estimer les besoins futurs en FDR en fonction des niveaux
d’activité (Chiffres d’affaires HT).

Page 4 sur 8
 1 point
2) Déterminez le BFR exprimé en jours de chiffre d’affaires
hors taxes.
BFR en jours = (11,4 + 23,6 + 70,8 + 10,2 – 40 – 9) = 67 jours
de CA
3) Sachant que la trésorerie minimale exigée par le gérant est
de 5 jours de chiffre d’affaires hors taxes :
0,5 point
a. Calculez le fonds de roulement exprimé en jours de
chiffres d’affaires hors taxes.
FDR en jours = 67 + 5 = 72 Jours de CA
0,5 point
b. Exprimez le fonds de roulement en valeur pour un
chiffre d’affaires hors taxes par jour de 5 350 dinars.
FDR en valeurs = 72 x 5 350 = 385200 D
0,5 point
c. En exploitant les résultats obtenus précédemment,
montrez que le montant de l’insuffisance des
ressources stables pour financer le cycle
d’exploitation est de 185 200 dinars.
FDR prévisionnel – FDR actuel = Insuffisance des
ressources stables
385 200 – 200 000 = 185 200 D
0,5 point
4) Indiquez au gérant les solutions envisageables pour limiter
le besoin de financement. Argumentez vos propositions.
0,25 x 2
- Accélérer la rotation des stocks afin de réduire les besoins solutions
d’exploitation. argumentées
- Réduire les délais des crédits clients et proposer des
escomptes de règlement pour les paiements comptants afin
de réduire les besoins d’exploitation.
- Négocier des délais des crédits fournisseurs plus lointains en
vue d’augmenter les ressources d’exploitation.
5) Actuellement les clients ne bénéficient pas d’escompte de
règlement. Toutefois, face aux difficultés financières
rencontrées par la société, le gérant envisage de proposer
aux clients un escompte de règlement pour un paiement au
comptant.
0,5 point
a. Quel est l’impact de cette proposition sur le BFR ?
Diminution des besoins d’exploitation et par conséquent du
besoin en fonds de roulement (BFR).
b. Indiquez la diminution BFR exprimée en jours de
0,5 point
chiffre d’affaires hors taxes si tous les clients optent
pour le règlement au comptant.
Si tous les clients règlent au comptant, il n’y aura pas des
créances clients par conséquent, le BFR diminue du délai
moyen des crédits clients soit 70,8 jours environ.

Page 5 sur 8
 B. Financement du besoin en fonds de roulement : (4 points)

1) Compte tenu de l’exigence du gérant (autonomie financière 1 point

50 %), déterminez le montant de l’augmentation du capital
et celui de l’emprunt. 0,5 augmentation
du capital
Autonomie financière = Ressources Propres/Ressources 0,5 montant de
Stables l’emprunt
0,5 = (607 400 + augmentation du capital)/(1 200 000 +
185 200)
Augmentation du capital = 85 200 D
Montant de l’emprunt = 185 200 – 85 200
= 100 000 D
0,5 point
2) En exploitant le tableau de remboursement de l’emprunt
annexe n°3, page 7/7 à rendre avec la copie :
a) Déterminez le montant de l’amortissement constant
Amortissement constant = 27 000 – 2 000 = 25 000 D
Ou bien = 2 000/0,08 = 25 000 D
0,5 point
b) Calculez le montant de l’emprunt
Montant de l’emprunt = Amortissement constant x n
= 25 000 x 4 = 100 000 D
2 points
c) Complétez tableau de remboursement de l’emprunt
0,5 par ligne
annexe n°3, page 7/7 à rendre avec la copie.
(– 0,25 par
(voir annexe) élément faux ou
manquant et ne
pas sanctionner
le Montant de
l’emprunt)

Page 6 sur 8
 Annexe n° 1 : Tableau de calcul des salaires bruts des représentants (valeurs en dinars)
Objectif Objectif Salaire Salaire
Représentant Commission Primes
fixé réalisé fixe brut
Imed 18 000 17 000 500(0,25) 340(0,25) 0(0,5) 840(0,5)
Manel 20 000 21 500 500(0,25) 430(0,25) 150(0,5) 1 080(0,5)
Marwa 16 000 18 000 500(0,25) 360(0,25) 250(0,5) 1 110(0,5)
Annexe 2 : Calcul et commentaire des ratios
Commentaire
Entreprise 2016 (comparaison dans le temps et dans
(formule chiffrée et résultat) l’espace)
Ratios
(0,5 x 5) (0,5 x 5 :
0,25 dans le temps ;
0,25 dans l’espace)
Bien que la durée moyenne de
stockage de matières premières ait
Durée de stockage de (150 000 x 360)/600 000= 90 connu une diminution par rapport à
matières premières jours l’année précédente, elle est le double
de celle du secteur. Par conséquent, la
situation est critique.
Ce ratio a connu une diminution de 2
Durée moyenne de jours par rapport à l’année précédente,
(100 000 x 360)/1 200 000=
stockage de produits il est meilleur à celui du secteur. La
30 jours
finis société ne souffre pas d’un problème
d’écoulement.
La durée moyenne du crédit
Durée moyenne du crédit (200 000 x 360)/800 000 fournisseurs est restée la même, elle
fournisseurs =90 jours est inférieure à celle du secteur, ce qui
a influencé négativement le BFR.
Durée moyenne du crédit clients n’a
pas changé par rapport à l’année
Durée moyenne du crédit (300 000 x 360)/1 800 000
précédente mais elle est plus
clients = 60 jours
importante que celle du secteur ce qui
a accentué le décalage.
Ce ratio a connu une baisse de
Ratio d’autonomie 607 400/1 200 000 9,38 points par rapport à l’année
financière =0,50617 précédente. Mais, la société reste
toujours dans les normes (>50 %)
Annexe n° 3 :Tableau de remboursement de l’emprunt (sommes en dinars)0,5 x 4
lignes
Montant de l’emprunt :100 000 D Durée de remboursement : 4 ans.
Taux d’intérêt : 8 % l’an. Mode de remboursement : Amortissements constants
Première échéance : 02-01-2018
Capital restant Capital
Amortis-
Périodes dû en début de Intérêts Annuités restant dû en
sement
période fin de période
1 100 000 8 000 25 000 33 000 75 000
2 75 000 6 000 25 000 31 000 50 000
3 50 000 4 000 25 000 29 000 25 000
4 25 000 2 000 25 000 27 000 0

Page 7 sur 8
Page 8 sur 8