Analyse financière

Mini Cas

Calculer le résultat et la trésorerie pour les hypothèses suivantes :

Les chiffres correspondent à une année

Hypothèse 1
CA = 1000
Achats = 500
Salaires = 200
Tout est payé au comptant

Résultat = (Produits - charges) = 1000 - 500 - 200 = 300

Trésorerie =Recettes – dépenses=300
Résultat = Trésorerie

FR=Actif circulant – autres dettes

FR=
BFR=0

Hypothèse 2
CA = 1000
Achats = 500
Salaires = 200
Les Clients payent à 90jours
Les Fournisseurs sont payés au comptant

Résultat = (Produits - charges) = 1000 - 500 - 200 = 300

Recettes =1000*9/12=750
Dépenses=700
Trésorerie =Recettes – dépenses=50

V T=Résultat +- V BFR = 300-250=50

Hypothèse 3
CA = 1000
Achats = 500
Salaires = 200
Les Clients payent à 90jours
Les Fournisseurs sont payés à 60jours
Résultat = (Produits - charges) = 1000 - 500 - 200 = 300
Recettes =1000*9/12=750
Dépenses=200+500*(365-60)/365=617.80
Trésorerie =Recettes – dépenses=750-617.80=132.20

V T=Résultat +- V BFR = 300-1000*3/12+500*2/12=300-250+83.33=133.33

Hypothèse 4
CA = 1000
Achats = 500
Salaires = 200
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Dotation aux Amortissements = 70

Les Clients payent à 90jours
Les Fournisseurs sont payés à 60jours

Résultat = (Produits - charges) = 1000 - 500 – 200-70 = 230

Recettes =1000*9/12=750
Dépenses=200+500*10/12=616.67
Trésorerie =Recettes – dépenses=750-616.67=133.33

V T=Résultat +- V BFR = 230-1000*3/12+500*2/12=230-250+83.33=63.33

V Trésorerie = Résultat +Charges non décaissable –Produits non encaissable

=CAF (Capacité d’autofinancement) –V BFR

CAF : La capacité de l’entreprise à génère de la trésorerie.

VT = CAF +- V BFR

Hypothèse 5 :
N+1 par rapport à N

CA = 1200
Achat= 600
Salaires = 250
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Cas Pratique Analyse Financière

Les états de synthèse de la société se présentent au 31/12/N comme suit :

BILAN
ACTIF PASSIF

Immo en non valeur 8.000 Capital 200.000

Immo incorporelles 18.000 Résultat net(1) 20.000

Immo corporelles 259.000 Dettes financières 100.000

Stocks de produits finis (2) 65.000 Dettes fournisseurs (matières 10.000

et charges externes)
Clients 35.000 Dettes associés 10.000

Titres et valeurs de placement 10.000 Banque 55.000

TOTAL 395.000 TOTAL 395.000

(1) Dont 15.000 seront distribués sous forme de dividende (2) Stock début d’année : 45.000
CPC
CHARGES PRODUITS
Achats de matières et 240.000 Ventes de biens et services 608.000
fournitures consommables produits(1)
Autres charges externes 120.000 Variation de stocks de -30.000
produits finis
Impôts et taxes 25.000 Produits financiers 2.000
Charges de personnel 152.000 Produit de cession des 25.000
immobilisations
Dotations d’exploitation 15.000
Charges d’intérêt 12.000
VNA des immo cédés 10.000
IS 11.000
Résultat net 20.000
TOTAL 605.000 TOTAL 605.000

L’entreprise applique un taux de marge de 15% et un taux de TVA de 20%.

A partir du bilan financier de cette entreprise :

1. Calcul le FR, le BFR (en valeur, en % et en jours du CA) et la Trésorerie

2. Le directeur vous demande de calculer le besoin (ou excédent) de trésorerie pour l’année N+1
sachant que le CA prévisionnel est de 850.000 DHS et le résultat espéré est de 35.000 DHS dans
lequel il y a 15.000 DHS de dotations.
3. Calculer les délais clients, fournisseurs et de rotation de stock
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CAS PRATIQUE 2
L’entreprise industrielle X fabrique des tables modernes très « design » depuis une vingtaine d’années.

Une batterie de ratios a été calculée que l’on vous demande de commenter.

RATIO N N+1

Ressources permanentes
_____________________ 1,3 1,02
Actif stable
Ressources permanentes
Actif stable + B.F.R.E. 0,9 0,7
Ressources propres
_____________________ 1,5 1,05
Dettes financières (sauf conc. banc.)
Ressources propres
________________ 1,3 0,69
Dettes financières (totales)
Amortiss. Immo. Productives
________________________ 61% 75%
Immo. Productives en brut
Résultat net
______________ 2,4% Négatif
Capitaux propres
Résultat net du secteur
___________________ 5% 4%
Capitaux propres du secteur

Ratios de répartition de la valeur ajoutée de l’entreprise X

RATIO N N+1

Charges de personnel
___________________ Non fourni 35%
Valeur ajoutée VA
Dotations aux amortissements
_________________________
Non fourni 55%
Valeur ajoutée
Charges financières
__________________
Valeur ajoutée Non fourni 12%
Stock de produits finis
_____________________ x 360 20 jours 35 jours
Coût de production des
produits finis vendus
Clients et comptes ratt.
___________________ x 360 60 jours 80 jours
Chiffre d’affaires T.T.C
Fournisseurs et comptes ratt.
________________________ x 360 40 jours 25 jours
Achats et serv. Extér. T.T.C
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CAS PRATIQUE 3

Le bilan et le CPC de l’exercice N sont les suivants :

ACTIF MONTANT PASSIF MONTANT

Immobilisations nettes 2500 Capitaux propres
Actif circulant Capital 1250
Stocks 200 Réserves 150
Clients 600 Résultat net(1) 360
Autres créances 760 Dettes de financement 1850

Trésorerie 100 Dettes du passif

circulant
Dettes fournisseurs 300
Dettes fiscales et 250
sociales
Total 4160 Total 4160
1 Non distribué

CHARGES MONTANT PRODUITS MONTANT

Achats de marchandises 2000 Ventes de marchandises 2500
Achats consommés de matières 1000 Ventes de biens et 3000
services produits
Autres charges externes 750 Produits financiers 150
Charges de personnel 900 Produits de cession 850
d’immobilisations
Dotations aux amortissements 500
Intérêts sur emprunts 150
VNA des immo cédées 650
IS 190
Résultat 360
Total 6500 Total 6500

Travail à faire

Calculer les délais de rotation

 Des stocks de marchandises

 Des créances clients
 Des dettes fournisseurs
 Le BFR en nombre de jours

Sachant que :

 Le stock au bilan est un stock de marchandises

 Le coût d’acquisition des marchandises vendues est de 2.000
 Le stock moyen de marchandises est de 250
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CAS PRATIQUE DE SYNTHESE

La société A est une filiale d’une importante chaîne de distribution. Son dirigeant vous demande
d’établir les grands équilibres de sa société et de porter un jugement sur la situation financière et
la rentabilité de celle ci.

Pour cela, répondre aux questions suivantes :

1. Dégager les grands équilibres financiers.

2. Donner une appréciation sur cette structure.
3. Analyser la situation financière de la société par des ratios que vous jugez significatifs.
4. Apprécier la rentabilité de cette entreprise.

1) Informations complémentaires

 Les postes Autres débiteurs et autres créditeurs font partie de l’exploitation.

 Les comptes de régularisation actif et passif seront considérés comme faisant partie de
l’exploitation.
 Le poste Etat est composé des montants suivants:

 Impôt sur les sociétés, solde à payer 143.200

 TVA à payer 62.480

 Les dettes de financement comprennent une fraction venant à échéance à moins d’un an pour
45.000 dh.
 Le résultat sera mis en distribution pour 30% de son montant.
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2) Bilan au 31/12/N

ACTIF VALEURS AMORTISSEM VALEURS PASSIF MONTANT

BRUTES ENTS ET NETTES
PROVISIONS
Immobilisations en non Capitaux propres
valeurs
Frais préliminaires 60.000 20.000 40.000 Capital social 800.000
Charges à répartir 15.300 15.300 Réserve légale 18.000
Immobilisations Autres réserves 62.060
incorporelles
Fonds commercial 350.000 350.000
Autres immobilisations 15.200 15.200 Résultat net de l’exercice 542.880
incorporelles
Immobilisations Subventions 96.600
corporelles d’investissement
Terrains d’exploitation 462.300 462.300 Autres dettes de 180.000
financement
Constructions 1.100.000 275.000 825.000
Installations techniques 8.500 4.250 4.250 Total 1.699.540
Matériel de bureau 340.000 157.075 182.925 Dettes du passif circulant
Fournisseurs et comptes 628.365
rattachés
Immobilisations Personnel 8.120
financières
Prêts immobilisés 21.200 21.200 Organismes sociaux 170.000
Titres de participation 12.840 12.840 Etat 205.680
Autres créances 8.760 8.760 Autres créanciers 73.000
financières
Total 2.394.100 456.325 1.937.775 Comptes de régularisation 81.500
passif
Stocks Ecart de conversion passif 15.545
Marchandises 575.000 8.000 567.000 Total 1.182.210
Produits finis 34.000 34.000 Trésorerie passif
Créances de l’actif Crédits de trésorerie 5.510
circulant
Clients et comptes 97.300 500 96.800
rattachés
Autres débiteurs 3.170 3.170
Comptes de 8.560 8.560
régularisation actif
Titres et valeurs de 180.000 3.860 176.140
placement
Total 898.030 12.360 885.670
Trésorerie actif
Banque 63.815 63.815
Total 3.355.945 468.685 2.887.260 Total 2.887.260
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3) CPC au 31/12/N

Produits d’exploitation
Ventes de marchandises 5.050.000
Ventes de produits finis 950.000
Variation des stocks de produits -45.000

Charges d’exploitation
Achats de marchandises 3.350.000
Variation de stocks de marchandises 250.000
Achats consommés de matières et fournitures 525.000
Autres charges externes 249.000
Charges de personnel 324.000
Impôts et taxes 234.800
Dotations aux amortissements 155.000

Produits financiers

Charges financières
Charges d’intérêts 32.000

Résultat avant impôts 835.200

IS 292.320

Résultat net 542.880