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Risque systémique : Définition et enjeux
Le risque systémique désigne la possibilité qu’un événement ou une défaillance dans une institution, un
secteur ou une partie du système financier ou économique puisse entraîner des perturbations graves affectant
l’ensemble du système. C’est un risque qui, par effet de contagion, peut provoquer une crise généralisée ayant
des impacts économiques et sociaux majeurs.
Caractéristiques du risque systémique

1. Propagation : Le risque se transmet rapidement à d’autres acteurs ou secteurs.
2. Interconnexion : Il est amplifié par l'interdépendance des institutions, marchés ou systèmes.
3. Effet domino : Une défaillance locale peut entraîner une crise globale.
4. Impact majeur : Les conséquences touchent de larges pans de l’économie, entraînant des récessions
ou des crises financières.
Exemples de risque systémique

1. Crises financières :
o Crise des subprimes (2008) : La faillite de Lehman Brothers a déclenché une crise mondiale
en raison de l’interconnexion des banques et des marchés financiers.
o Crise asiatique (1997) : Effondrement de plusieurs devises asiatiques, affectant les marchés
financiers mondiaux.
2. Défaillance d’institutions systémiques :
o Les banques dites "too big to fail" (trop grandes pour faire faillite), dont la défaillance peut
perturber l’ensemble du système financier.
3. Crises économiques :
o Chocs macroéconomiques majeurs, comme une crise énergétique ou une pandémie, qui
touchent plusieurs secteurs simultanément.
4. Catastrophes systémiques :
o Cyberattaques massives affectant les infrastructures critiques (ex. : systèmes bancaires).
o Catastrophes naturelles ou crises sanitaires (ex. : pandémie de COVID-19).
Origines du risque systémique

1. Interconnexion des acteurs :
o Liens financiers entre banques, entreprises, États et marchés, amplifiant l’effet de contagion.
2. Effet de levier :
o Utilisation excessive de l’endettement par les institutions financières, rendant le système
vulnérable à des chocs.
3. Absence de transparence :
o Opacité des produits financiers complexes (ex. : dérivés, titrisations), rendant difficile
l’évaluation des risques.
4. Manque de régulation :
o Défaillances dans la surveillance des marchés et des institutions.
5. Chocs exogènes :
o Événements imprévus comme des crises géopolitiques, des guerres, ou des catastrophes
naturelles.
Conséquences du risque systémique

1. Économiques :
o Récession mondiale ou régionale.
o Perte de confiance dans les marchés financiers.
o Augmentation du chômage et faillites d'entreprises.
2. Financières :
o Effondrement des marchés financiers.
o Pertes massives pour les investisseurs et les épargnants.
o Réduction de la liquidité dans le système bancaire.
3. Politiques et sociales :
o Instabilité politique due à des crises économiques prolongées.
o Augmentation des inégalités et tensions sociales.
Mesures de gestion et prévention du risque systémique

1. Renforcement de la régulation :
o Mise en place de normes prudentielles comme les accords de Bâle III, qui imposent aux
banques des niveaux suffisants de fonds propres pour absorber les pertes.
o Surveillance accrue des institutions financières systémiques (banques, compagnies
d’assurance, etc.).
2. Diversification des risques :
o Éviter la concentration des investissements dans un seul secteur ou une seule région.
3. Amélioration de la transparence :
o Obligation pour les institutions financières de divulguer les risques liés à leurs produits et
activités.
4. Filets de sécurité financiers :
o Intervention des banques centrales pour injecter de la liquidité en cas de crise (ex. : politique
d'assouplissement quantitatif).
5. Stress tests et simulations :
o Évaluation régulière de la résilience des institutions financières face à des scénarios de crise.
6. Coordination internationale :
o Collaboration entre les régulateurs et les gouvernements pour gérer les crises
transfrontalières, via des institutions comme le FMI, la Banque mondiale ou le G20.
Risque systémique et Afrique

Dans le contexte africain, le risque systémique est particulièrement préoccupant dans les secteurs suivants :
1. Banques régionales interconnectées :
o Dépendance excessive aux banques multinationales ou régionales, qui peuvent être touchées
par des chocs extérieurs.
2. Secteur extractif :
o Vulnérabilité des économies aux fluctuations des prix des matières premières (ex. : pétrole,
or).
3. Déficit de régulation :
o Systèmes financiers souvent sous-régulés, augmentant les risques de crises locales ou
régionales.
4. Chocs climatiques :
o Dépendance de nombreux pays africains à l’agriculture, qui est fortement affectée par les
changements climatiques.
Conclusion
Le risque systémique représente une menace majeure pour la stabilité des systèmes financiers et économiques.
Il exige une vigilance constante, une coopération internationale et une régulation adaptée pour limiter les effets
de contagion et protéger l’économie globale.

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Risque systémique : Définition et enjeux

Caractéristiques du risque systémique

Exemples de risque systémique

Origines du risque systémique

Conséquences du risque systémique

Mesures de gestion et prévention du risque systémique

Risque systémique et Afrique

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