In this paper we estimate a monthly series for Gross Domestic Product at market prices for Canada... more In this paper we estimate a monthly series for Gross Domestic Product at market prices for Canada and a price deflator for the period 1962 to 1985. These estimates are consistent with the quarterly estimates which form the basis of the new national income measures of Statistics Canada. We combine the quarterly estimates from Statistics Canada with monthly data in a Kalman filter framework. In addition to presenting estimates of real GDP which can be used in monthly models, we present the only monthly price deflator of any income measure in Canada.
RÉSUMÉ Cet article estime une série mensuelle du Produit Intérieur Brut au prix du marché pour le... more RÉSUMÉ Cet article estime une série mensuelle du Produit Intérieur Brut au prix du marché pour le Canada et un indice de prix correspondant pour la période 1962 à 1985. Ces estimés sont compatibles avec l’estimé trimestriel à la base de la nouvelle mesure du revenu national de Statistique Canada. Nous combinons les estimés trimestriels de Statistique Canada avec des données mensuelles en utilisant un filtre de Kalman. En plus de fournir un estimé mensuel du PIB réel, nous calculons aussi le seul indice de prix mensuel disponible associé à toute mesure de revenu au Canada.
RÉSUMÉ Dans cet article, nous analysons la relation entre les rendements des actions, leur risque... more RÉSUMÉ Dans cet article, nous analysons la relation entre les rendements des actions, leur risque systématique et les principales anomalies de marché, dans huit marchés émergents d’Asie. Les effets de taille, de ratio cours/bénéfice, du ratio de la valeur comptable à la valeur marchande ainsi que l’effet janvier sont analysés. Les modèles employés prennent en compte le caractère conditionnel des relations. L’examen des relations entre le rendement des titres et les variables spécifiques aux entreprises est mené en tenant compte des changements structurels importants relatifs à la libéralisation des marchés émergents. L’étude teste finalement les relations précédentes en prenant en compte les conditions macro-économiques changeantes qui caractérisent les pays émergents.
Cet article examine de mani�re conjointe les effets de la taille, des ratios b�n�fice/cours et va... more Cet article examine de mani�re conjointe les effets de la taille, des ratios b�n�fice/cours et valeur comptable/valeur marchande des actions sur les rendements des actions canadiennes. Il pr�sente une estimation des primes de risque associ�es � chacune de ces anomalies de march�. Les r�sultats confirment la tr�s grande instabilit� des relations entre les anomalies et les rendements des titres canadiens. Ainsi, m�me si les relations existent _en moyenne_, leur exploitation aux fins de s�lection des titres reste extr�mement hasardeuse. Cet article examine de mani�re conjointe les effets de la taille, des ratios b�n�fice/cours et valeur comptable/valeur marchande des actions sur les rendements des actions canadiennes. Il pr�sente une estimation des primes de risque associ�es � chacune de ces anomalies de march�. Les r�sultats confirment la tr�s grande instabilit� des relations entre les anomalies et les rendements des titres canadiens. Ainsi, m�me si les relations existent _en moyenne_...
Résumé Depuis les travaux de Robert Hall (1978), l’hypothèse du revenu permanent avec attentes ra... more Résumé Depuis les travaux de Robert Hall (1978), l’hypothèse du revenu permanent avec attentes rationnelles (RP-AR) a été l’objet de nombreuses vérifications empiriques. Le but de cet article est de reprendre et d’unifier un certain nombre de tests qui ont été proposés à l’aide de la méthodologie d’Abel et Mishkin (1983) et de l’appliquer aux données canadiennes. Contrairement aux études précédentes, une attention particulière est accordée au traitement préliminaire des données afin de satisfaire l’hypothèse de stationnarité. Nos résultats empiriques confirment et renforcent les conclusions précédentes en mettant en évidence le rôle particulier de l’agrégat de consommation choisi lors du test.
In this paper, we estimate a monthly series for Gross Domestic Product at market prices for Canad... more In this paper, we estimate a monthly series for Gross Domestic Product at market prices for Canada and a price deflator for the period 1962 to 1985. These estimates are consistent with the quarterly estimates which form the basis of the new national income measures of Statistics Canada. We combine the quarterly estimates from Statistics Canada with monthly data in
In this paper we estimate a monthly series for Gross Domestic Product at market prices for Canada... more In this paper we estimate a monthly series for Gross Domestic Product at market prices for Canada and a price deflator for the period 1962 to 1985. These estimates are consistent with the quarterly estimates which form the basis of the new national income measures of Statistics Canada. We combine the quarterly estimates from Statistics Canada with monthly data in a Kalman filter framework. In addition to presenting estimates of real GDP which can be used in monthly models, we present the only monthly price deflator of any income measure in Canada.
In this paper we estimate a monthly series for Gross Domestic Product at market prices for Canada... more In this paper we estimate a monthly series for Gross Domestic Product at market prices for Canada and a price deflator for the period 1962 to 1985. These estimates are consistent with the quarterly estimates which form the basis of the new national income measures of Statistics Canada. We combine the quarterly estimates from Statistics Canada with monthly data in a Kalman filter framework. In addition to presenting estimates of real GDP which can be used in monthly models, we present the only monthly price deflator of any income measure in Canada.
RÉSUMÉ Cet article estime une série mensuelle du Produit Intérieur Brut au prix du marché pour le... more RÉSUMÉ Cet article estime une série mensuelle du Produit Intérieur Brut au prix du marché pour le Canada et un indice de prix correspondant pour la période 1962 à 1985. Ces estimés sont compatibles avec l’estimé trimestriel à la base de la nouvelle mesure du revenu national de Statistique Canada. Nous combinons les estimés trimestriels de Statistique Canada avec des données mensuelles en utilisant un filtre de Kalman. En plus de fournir un estimé mensuel du PIB réel, nous calculons aussi le seul indice de prix mensuel disponible associé à toute mesure de revenu au Canada.
RÉSUMÉ Dans cet article, nous analysons la relation entre les rendements des actions, leur risque... more RÉSUMÉ Dans cet article, nous analysons la relation entre les rendements des actions, leur risque systématique et les principales anomalies de marché, dans huit marchés émergents d’Asie. Les effets de taille, de ratio cours/bénéfice, du ratio de la valeur comptable à la valeur marchande ainsi que l’effet janvier sont analysés. Les modèles employés prennent en compte le caractère conditionnel des relations. L’examen des relations entre le rendement des titres et les variables spécifiques aux entreprises est mené en tenant compte des changements structurels importants relatifs à la libéralisation des marchés émergents. L’étude teste finalement les relations précédentes en prenant en compte les conditions macro-économiques changeantes qui caractérisent les pays émergents.
Cet article examine de mani�re conjointe les effets de la taille, des ratios b�n�fice/cours et va... more Cet article examine de mani�re conjointe les effets de la taille, des ratios b�n�fice/cours et valeur comptable/valeur marchande des actions sur les rendements des actions canadiennes. Il pr�sente une estimation des primes de risque associ�es � chacune de ces anomalies de march�. Les r�sultats confirment la tr�s grande instabilit� des relations entre les anomalies et les rendements des titres canadiens. Ainsi, m�me si les relations existent _en moyenne_, leur exploitation aux fins de s�lection des titres reste extr�mement hasardeuse. Cet article examine de mani�re conjointe les effets de la taille, des ratios b�n�fice/cours et valeur comptable/valeur marchande des actions sur les rendements des actions canadiennes. Il pr�sente une estimation des primes de risque associ�es � chacune de ces anomalies de march�. Les r�sultats confirment la tr�s grande instabilit� des relations entre les anomalies et les rendements des titres canadiens. Ainsi, m�me si les relations existent _en moyenne_...
Résumé Depuis les travaux de Robert Hall (1978), l’hypothèse du revenu permanent avec attentes ra... more Résumé Depuis les travaux de Robert Hall (1978), l’hypothèse du revenu permanent avec attentes rationnelles (RP-AR) a été l’objet de nombreuses vérifications empiriques. Le but de cet article est de reprendre et d’unifier un certain nombre de tests qui ont été proposés à l’aide de la méthodologie d’Abel et Mishkin (1983) et de l’appliquer aux données canadiennes. Contrairement aux études précédentes, une attention particulière est accordée au traitement préliminaire des données afin de satisfaire l’hypothèse de stationnarité. Nos résultats empiriques confirment et renforcent les conclusions précédentes en mettant en évidence le rôle particulier de l’agrégat de consommation choisi lors du test.
In this paper, we estimate a monthly series for Gross Domestic Product at market prices for Canad... more In this paper, we estimate a monthly series for Gross Domestic Product at market prices for Canada and a price deflator for the period 1962 to 1985. These estimates are consistent with the quarterly estimates which form the basis of the new national income measures of Statistics Canada. We combine the quarterly estimates from Statistics Canada with monthly data in
In this paper we estimate a monthly series for Gross Domestic Product at market prices for Canada... more In this paper we estimate a monthly series for Gross Domestic Product at market prices for Canada and a price deflator for the period 1962 to 1985. These estimates are consistent with the quarterly estimates which form the basis of the new national income measures of Statistics Canada. We combine the quarterly estimates from Statistics Canada with monthly data in a Kalman filter framework. In addition to presenting estimates of real GDP which can be used in monthly models, we present the only monthly price deflator of any income measure in Canada.
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