Titulos de Credito Na Era Digital

PONTIFCIA UNIVERSIDADE CATLICA DE CAMPINAS
CENTRO DE CINCIAS HUMANAS E SOCIAIS

APLICADAS
FACULDADE DE DIREITO
JOO BROZOSKI
TITULOS DE CRDITO NA ERA DIGITAL
CAMPINAS
2015
JOO BROZOSKI
TTULOS DE CRDITO NA ERA DIGITAL
Monografia de Trabalho de Concluso de Curso apresentada

como exigncia da disciplina Monografia, ministrada no Curso
de Direito, do Centro de Cincias Humanas e Sociais da
Pontifcia Universidade Catlica de Campinas.
Orientador: Prof. Me. Wagner Jos Penereiro Armani
PUC-CAMPINAS
2015
ii
Pontifcia Universidade Catlica de Campinas

Centro de Cincias Humanas e Sociais Aplicadas
Faculdade de Direito
Joo Brozoski
Ttulos de Crdito na Era Digital
Monografia de Trabalho de Concluso de Curso

Graduao em Direito
BANCA EXAMINADORA
Presidente e Orientador Prof. Me. Wagner Jos Penereiro Armani
1 Examinador Prof. Me. Diogo Cressoni Jovetta
Campinas, 11 de Junho de 2015.
iii
A minha querida esposa Maria Terezinha pelo incentivo a buscar o Curso de Direito e seu
estimulo aos estudos, aos meus filhos Mariana e Ivan, pela fora incentivadora e motivadora do
enfrentamento das dificuldades e na alegria das conquistas. Em especial a Deus pelo dom da
vida.
iv
AGRADECIMENTOS
Ao Prof. Me. Wagner Jose Penereiro Armani,
Orientador e incentivador sempre atento e aplicado em minha formao profissional, analisando
criteriosamente cada detalhe a ele apresentado.
Prof. Me. Diogo Cressoni Jovetta, pela oportunidade de apresentar o texto desta monografia em
aula contribuindo sobremaneira pela sua finalizao.
A sabedoria radiante, no fenece, facilmente

contemplada por aquele que a ama e se deixa
encontrar por aqueles que a buscam
Sabedoria 6, 12
vi
RESUMO
A crescente utilizao da tecnologia nos processos de negcio modernos trouxe a
substituio de documentos emitidos em papel por mdias digitais, trazendo impacto sobre
o instituto dos ttulos de crdito que foi conceituado sobre documento com suporte fsico
em papel. O presente estudo tem por objetivo a investigao de publicaes relativas
utilizao de ttulos de crdito atravs de meios digitais. Para tanto foi utilizada a pesquisa
bibliogrfica nos livros dos principais doutrinadores de Direito Empresarial, busca em sites
especializados na movimentao de ttulos de crdito, como instituies financeiras, e
consulta na legislao vigente. Foi possvel observar que os ttulos de crdito com suporte
em meios digitais so bastante utilizados no mercado empresarial, e que a legislao
vigente cobre a maioria dos mesmos, sendo que para alguns bastante abrangente
dedicando artigos sobre a questo do suporte fsico. Verificou-se que pela prtica e com
alguma jurisprudncia j elaborada a aceitao dos ttulos de crdito em meios digitais
conta com a aderncia de doutrinadores e tambm dos usurios. Embora ainda persista
uma certa resistncia na sua utilizao, a mesma se deve a dois fatores bsicos como a
desconfiana de mtodos inovadores e uma falta de procedimentos organizacionais na
guarda e manuteno dos ttulos emitidos atravs dos mecanismos digitais. Com este
levantamento foi possvel concluir que com pequenos ajustes na legislao e a criao de
organismos centralizadores da guarda e responsabilizao pelo seu controle no que tange
a alteraes por pessoas autorizadas e o impedimento de acessos no autorizados.
Palavras chave: Ttulos de Crdito. Princpios. Desmaterializao. Eletrnico. Circulao.
Escritural. Digital. Duplicata. Protesto. Nota Promissria. Informatizao.
vii
ABSTRACT
BROZOSKI, Joo. Financial Credit Instruments in Digital Age. 2015 Capstone Project (Law
Undergraduate) Pontifcia Universidade Catlica de Campinas, Centro de Cincias
Sociais Aplicadas, Faculdade de Direito Campinas, 2015.
The objective of the present work is to research the use and viability of credit financial
instruments through digital media. By the use of literature provided by leading scholars of
Business Law, search into specialized sites in the handling of securities, as well as financial
institutions sites, and consultation into tribunals sites for jurisprudence. It was found that the
credit instruments supported in digital media are widely used in the corporate market, and
that the current legislation covers most of the requirements for this market, many laws
dedicated to specific instruments are quite comprehensive dedicating articles covering the
principal aspects of physical support. It was found that the practice and some jurisprudence
already developed the acceptance of securities in digital media, opinion shared by most of
scholars. Although still persists some resistance in its use, it is due to two basic factors such
as mistrust of innovative methods and a lack of organizational procedures in the storage
and maintenance of securities issued through the digital mechanisms. Concluding that
some small adjustments in legislation and the creation of central bodies of custody and
accountability for its control with respect to changes by authorized persons and the
prevention of unauthorized access will provide the full acceptance and enhance the use of
financial credit instruments through digital media.
Descriptors: Financial. Credit. Bill of Exchange. Promissory Note. Digital. Paperless.
viii
LISTA DE ABREVIATURAS E SIGLAS

Art. artigo
art. artigo
c/c combinado com
CC Cdigo Civil
CCom Cdigo Comercial
CDA Conhecimento de Depsito Agropecurio
CDB Certificado de Depsito Bancrio
CDC Cdigo de Defesa do Consumidor (Lei n. 8.078, de 11 de setembro de
1990)
CETIP Central de Custdia e Liquidao Financeira de Ttulos
CF Constituio Federal
CP Cdigo Penal
CPC Cdigo de Processo Civil
CPI Cdigo da Propriedade Industrial (Lei n. 9.279, de 14 de maio de 1996)
CPR Cdula de Produto Rural
CTN Cdigo Tributrio Nacional
DJ Dirio da Justia
ERP Enterprise Resource Planning
ICP-Brasil Infra-Estrutura de Chaves Pblica Brasileira
LC Lei do Cheque (Lei n. 7.357, de 2 de setembro de 1985)
LD Lei de Duplicatas (Lei n. 5.474, de 18 de julho de 1968).
LUG Lei Uniforme de Genebra (Decreto n. 57.663, de 24 de janeiro de 1966)
MBO Mercado de Balco Organizado
MP Medida Provisria
ONU Organizao das Naes Unidas
RE Recurso Extraordinrio
Rel. Relator
REsp Recurso Especial
SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia
STF Supremo Tribunal Federal
STJ Superior Tribunal de Justia
UNCITRAL United Nations Commission on International Trade Law
v. g. via gratia
WA Warrant Agropecurio
ix
SUMRIO
INTRODUO ...................................................................................................... 10
CONCEITO DE TTULOS DE CRDITO ..............................................................12
Histria dos Ttulos de Crdito ..................................................................... 13
Caractersticas e Princpios dos Ttulos de Credito ................................... 14
LEGISLAO CAMBIRIA ................................................................................... 18
Legislao Brasileira .....................................................................................18
Legislao Internacional ............................................................................... 19
PRINCIPAIS TIPOS DE TTULOS DE CRDITO ................................................. 21
Notas Promissrias e Letras de Cmbio .....................................................21
Cheque............................................................................................................ 23
Duplicatas....................................................................................................... 24
Cdula de Crdito Bancrio (CCB) Cdula de Crdito imobilirio (CCI)... 26
Cdula de Produto Rural (CPR) .................................................................... 27
Certificado de Depsito Agropecurio (CDA) / Warrant (WA) ................... 28
Certificado de Direitos Creditrios do Agronegcio (CDCA) .................... 30
Letra de Crdito do Agronegcio (LCA) ......................................................31
Certificado de Recebveis do Agronegcio (CRA) ...................................... 31
A INFORMATIZAO DOS PROCESSOS EMPRESARIAIS ..............................32
Evoluo dos Sistemas de Emisso ............................................................33
Impacto nas Negociaes Cambiais ............................................................34
Segurana nas Transaes .......................................................................... 35
Os Registros Fiscais Informatizados ...........................................................37
TTULOS DE CRDITO ESCRITURAIS ...............................................................38
Caractersticas ...............................................................................................39
Legislao ...................................................................................................... 40
Procedimentos na Emisso .......................................................................... 44
MOVIMENTAO DOS TTULOS DE CRDITO ESCRITURAIS ........................46
Posse e Comprovao .................................................................................. 47
Aval e Endosso ..............................................................................................49
Financiamentos e Securitizao .................................................................. 51
Quitao ......................................................................................................... 52
Protesto .......................................................................................................... 54
SEGURANA ....................................................................................................... 57
Armazenamento .............................................................................................58
Fraude ............................................................................................................. 59
Acesso a Informao .....................................................................................61
CONCLUSO ....................................................................................................... 64
REFERNCIAS ..................................................................................................... 65
10
Ttulos de Crdito na Era Digital

INTRODUO
O crdito um mecanismo fundamental para a atividade comercial, uma
vez que a compensao pelo produto ou servio nem sempre est disponvel no
momento em que se concretiza a transao.
Para formalizar o ato de celebrao do crdito, vinculando as partes e
determinando o valor ou bem associado ao cumprimento da obrigao creditcia
surgiram os ttulos de crdito, promovendo agilidade e flexibilidade aos negcios.
Os ttulos de crdito adquiriram autonomia e a consequente abstrao
em relao ao negcio original, passando a circular, por meio do instituto do
endosso, como um meio de pagamento e transferncia de crdito.
Assim, aquilo que a princpio era uma forma de pagamento, tornou-se
um instrumento negocial mundialmente reconhecido e regulamentado pela Lei
Uniforme de Genebra, a qual estabelece regras para as letras de cmbio e notas
promissrias, tendo o Brasil aderido a esta conveno, e a mesma se aplica, por
subsidiariedade a todos os ttulos de crdito.
Ttulos de crdito esto baseados em princpios, bsicos como da
literalidade que assegura validade ao que est registrado no ttulo, da autonomia
subdividido no conceito da abstrao em relao ao negcio originrio do ttulo de
crdito e no conceito da inoponibilidade de excees de terceiros assegurando
garantia de recebimento entre os elos da cadeia de transferncia do crdito.
Outro princpio basilar dos ttulos de crdito o da cartularidade,
associando o ttulo a um documento que por ter sido originariamente estabelecido
em papel confundido com este suporte fsico, embora a definio de ttulo de
crdito estabelea o conceito de documento, para definir o princpio da
cartularidade.
Comentado [S1]: Aval no instituto de transferncia de crdito,

mas sim de garantia.
11
Com o avano tecnolgico, sistemas digitais foram implantados para

gerir transaes financeiras eliminando a necessidade de papis para consolidar
negociaes.
A digitalizao das operaes financeiras, retirando o papel como o
principal suporte fsico documental de uma negociao afeta os ttulos de crdito,
pois o conceito de cartularidade est fortemente vinculado ao documento em papel,
assim como toda circulao dos ttulos propiciada pelo instituto do endosso, e a
garantia conferida pelo mecanismo aval, tambm esto calcados sobre o mesmo
suporte documental.
Este estudo tem como proposta, atravs da pesquisa em literatura e
anlise de jurisprudncia, buscar se existe embasamento legal dentro do
ordenamento jurdico brasileiro para sustentar ttulos de crdito emitidos e mantidos
atravs de meios digitais.
Na primeira parte feita uma descrio dos conceitos e princpios
aplicveis aos ttulos de crdito para na sequencia adentrar em uma anlise sobre
a sua existncia em meios eletrnicos e alternativas para segurana e controle
transacional dos ttulos emitidos por meios digitais.
Atravs de um enfoque jurdico buscamos entender com esta anlise a
viabilidade dos ttulos de crdito em um ambiente digital tal como concebidos em
sua criao, tambm efetuamos uma busca por alternativas que possam servir de
apoio ao arcabouo tecnolgico de sustentao ao suporte documental digital
quando aplicado a ttulos de crdito.
12
CONCEITO DE TTULOS DE CRDITO
O crdito figura como um elemento essencial nas negociaes e

transaes comerciais. Toda transao comercial ou financeira necessita em graus
diferentes de intensidade ou escala, de uma dosagem de crdito, afim de que se
consume o negcio, em sua definio muitos historiadores e doutrinadores j
dedicaram obras ou captulos das mesmas.
O crdito um desses artifcios que
atestam
a
inventividade
humana.
Inexistente na realidade fsica concreta, os
seres humanos, ao longo de sua evoluo
histrica, estabeleceram o conceito de
crdito e sua prtica social, percebendo no
apenas a necessidade de solucionar
problemas relativos circulao de
recursos, mas ainda a oportunidade de
otimizar essa circulao.
Em linhas gerais, essa evoluo tem por
marco inicial o desenvolvimento h milhares
de anos de uma prtica revolucionria entre
os humanos: em lugar de simplesmente
disputar fisicamente o domnio de bens que
no se tinha, tentando subtra-los dos que
os detinham, perceberam ser possvel
negoci-los.1
Da necessidade de substituir o transporte de grandes somas em moeda

corrente, surgiram os primeiros ttulos de crdito, que lastreados pelo elemento
comum da confiana na fora do compromisso assumido, evoluram a ponto de
serem usados como moeda de pagamento e transferncia de crdito entre pessoas
e empresas nas palavras de Fabio Ulha Coelho:
Ttulo de crdito o documento necessrio
para o exerccio do direito, literal e
autnomo,
nele
mencionado.
Esse
conceito, formulado por Vivante e aceito
pela unanimidade da doutrina comercialista,
sintetiza com clareza os elementos
principais da matria cambial. Nele se
encontram, ademais, referncias aos
Mamede, Gladston Direito empresarial brasileiro: ttulos de crdito, volume 3 - 4 ed.- So Paulo: Atlas,
2008, pag. 3
13
princpios bsicos da disciplina do

documento (cartularidade, literalidade e
autonomia), de forma que o seu
detalhamento permite a apresentao da
teoria geral do direito cambirio.2
Histria dos Ttulos de Crdito 3

Considera-se pelos fatos histricos que os ttulos de crdito tiveram sua
origem na Idade Mdia, por volta do sculo XIII, segundo Andr Luiz Santa Cruz
Ramos (Ramos, 2010) a histria do direito cambirio se divide em quatro perodos:
O primeiro que foi at o ano de 1650, caracterizado pelo comrcio
martimo e feiras medievais, englobando o desenvolvimento do cmbio para tratar
as diferentes moedas utilizadas em cada cidade, onde um banqueiro se
responsabiliza pelo transporte da moeda em um trajeto, criando o cmbio
trajecticio que utilizava como instrumento a cautio tida como a origem da nota
promissria, assim como a littera cambii vista como o incio da letra de cmbio.
No segundo perodo, chamado de perodo francs, entre os anos de
1650 e 1848, onde ocorre o nascimento da clusula ordem que redundou na
criao do instituto do endosso, pelo qual o beneficirio da ordem de pagamento
poderia transferir a letra independentemente da autorizao do sacador.
O terceiro perodo que vai de 1848 a 1930, chamado de perodo alemo,
onde temos a codificao de normas disciplinadoras do direito cambirio com a
edio da Ordenao Geral do Direito Cambirio, consolidando a letra de cmbio e
outros ttulos de crdito como instrumento de circulao de direitos com nfase na
proteo ao terceiro adquirente de boa-f.
Finalmente, com incio em 1930 temos a celebrao das chamadas leis
uniformes, criadas pela Conveno de Genebra em primeiro plano tratando da
letras de cmbio e notas promissrias para na sequencia aprovar tambm a lei
uniforme do cheque.
Coelho, Fbio Ulha Curso de direito comercial, volume 1: direito de empresa. 16. ed. So Paulo:
Saraiva, 2012. pag. 366
3 Ramos, Andr Luiz Santa Cruz Direito empresarial esquematizado So Paulo: Mtodo; Rio de Janeiro:
Forense 2010 pag. 361
2
Comentado [S2]: Joo necessrio citar a fonte de sua anlise

histrica.
14
Caractersticas e Princpios dos Ttulos de Crdito

Sempre impulsionado pela dinmica inerente ao desenvolvimento
comercial o instituto dos ttulos de crdito continuou sua evoluo, adquirindo novos
contornos com a utilizao dos mecanismos de endosso e aval.
Desta forma os mesmos ttulos que tiveram origem em um negcio
especfico passam a ser utilizados como instrumentos de pagamento para
transaes subsequentes, criando a cadeia cambial que estimula a evoluo do
crdito na atividade comercial.
Embora nosso ordenamento jurdico contemple outros documentos na
constituio de direitos e obrigaes, o ttulo de crdito se aparta dos demais pelas
suas caractersticas de ser uma ligao exclusivamente creditcia entre as partes,
pela condio de ttulo executivo extrajudicial atribuda pelo artigo 585, I do CPC,
porm sua distino maior se encontra em sua capacidade de negociabilidade, a
qual fomenta a circulao do ttulo viabilizando negcios amparado por regramento
jurdico.
Os trs princpios elementares dos ttulos de crdito (cartularidade,
literalidade e autonomia), formam os pilares de sustentao e existncia deste
instrumento.
A cartularidade foi associada desde a instituio dos ttulos de crdito
como sendo suporte fsico em papel, com isto a circulao do ttulo ficava atrelada
ao documento original, facilitando o controle e a transferncia de posse visto que
em um nico documento possvel registrar todas as ocorrncias. Neste sentido
nos ensina Fabio Ulha Coelho:
Ttulo de crdito o documento necessrio
par a o exerccio do direito, literal e
autnomo, nele mencionado. Desse
adjetivo do conceito se pode extrair a
referncia ao princpio da cartularidade,
segundo o qual o exerccio dos direitos
representados por um ttulo de crdito
pressupe a sua posse. Somente quem
exibe a crtula (isto , o papel em que se
lanaram os atos cambirios constitutivos
de crdito) pode pretender a satisfao de
uma pretenso relativamente ao direito
15
documentado pelo ttulo. Quem no se

encontra com o ttulo em sua posse, no se
presume credor.4
Pelo princpio da literalidade credores e devedores tem assegurado o

seu direito e obrigao a exatamente o que consta no ttulo, nada mais e nada
menos que o literalmente expresso.
Desse princpio advm a simplicidade do ttulo de crdito, pois
independe de clusulas contratuais ou outros documentos que o sustentem, vale
simplesmente o que est escrito.
Afirma o artigo 887 do Cdigo Civil que o
ttulo de crdito contm um direito literal. A
regra no mais se dirige para a exigncia ou
representao
material
do
crdito
(cartularidade), mas preocupa-se com o
que se l no documento representativo, as
implicaes jurdicas do que est escrito e a
relao
jurdica
representada.
A
simplicidade do ttulo de crdito , por certo,
um elemento fundamental para a circulao
do crdito. Se o Direito permitisse a ampla
cambiaridade de todos os contratos,
provavelmente no se teria um movimento
negocial to representativo como se tem em
relao aos ttulos de crdito, pois os
instrumentos contratuais, entre suas tantas
clusulas, exigem interpretao mais
cuidadosa, determinando um justificvel
receio. Os ttulos de crdito, no entanto, tm
uma estrutura definida em lei, em geral
caracterizada por extrema simplicidade.
Diante de um ttulo de crdito, a pessoa no
precisa, em tese, preocupar-se com toda
uma gama de questes que poderiam serlhe incidentes, pois no papel esto inscritos
todos os elementos indispensveis sua
compreenso jurdica conforme disciplinado
em lei.5
5 Mamede, Gladston Direito empresarial brasileiro: ttulos de crdito, volume 3 - 4 ed.- So Paulo: Atlas,
2008, pag. 23
4
16
O terceiro princpio basilar dos ttulos de crdito o da autonomia, a

doutrina costuma dividi-lo em dois conceitos elementares, o da abstrao e da
inoponibilidade de excees de terceiros.
Define-se a abstrao como a capacidade do ttulo de crdito em adquirir
autonomia em relao ao negcio originrio passando a circular pelo mecanismo
do endosso, criando relaes creditcias entre pessoas e transaes que nada tem
a ver com a primeira negociao que gerou a emisso do ttulo de crdito.
Por este princpio e atravs do mecanismo do endosso, o ttulo de crdito
se transforma em uma moeda de troca, alavancando relaes creditcias em uma
espiral que se afasta totalmente da origem, no carregando em seu bojo vcios do
negcio, simplesmente a obrigao constante no ttulo, nesse sentido encontramos
a seguinte definio em Fabio Ulha Coelho:
Pelo subprincpio da abstrao, o ttulo de
crdito, quando posto em circulao, se
desvincula da relao fundamental que lhe
deu origem. Note-se que a abstrao tem
por pressuposto a circulao do ttulo de
crdito. Entre os sujeitos que participaram
do negcio originrio, o ttulo no se
considera
desvinculado
deste....
A
abstrao, ento, somente se verifica se o
ttulo circula. Em outros termos, s quando
transferido para terceiros de boa-f,
opera--se o desligamento entre o
documento cambial e a relao em que teve
origem. A consequncia disso a
impossibilidade de o devedor exonerar-se
de suas obrigaes cambirias, perante
terceiros de boa-f, em razo de
irregularidades, nulidades ou vcios de
qualquer ordem que contaminem a relao
fundamental. E ele no se exonera
exatamente porque o ttulo perdeu seus
vnculos com tal relao. Ora, se assim ,
confirma-se que a abstrao no
acrescenta nenhuma consequncia de
relevo s decorrentes do princpio da
autonomia.
Da
seu
estatuto
de
subprincpio.6
6
17
Tambm ligado ao princpio da autonomia encontra-se o subprincpio da

inoponibilidade de excees pessoais a terceiros de boa-f, segundo o qual no
devem ser trazidos para a relao corrente motivao oriunda de relao jurdica
antecedente.
A Lei Uniforme de Genebra, trata sobre a letra de cmbio e nota
promissria com aplicao expansiva a outros ttulos de crdito, introduzida no
ordenamento jurdico ptrio pela promulgao do DECRETO N 57.663, DE 24 DE
JANEIRO DE 1966 que ratificou a conveno aderida pelo governo brasileiro em
26 de agosto de 1942.
No artigo 17 da referida lei uniforme encontramos a seguinte disposio:
Art. 17. As pessoas acionadas em virtude
de uma letra no podem opor ao portador
excees fundadas sobre as relaes
pessoais delas com o sacador ou com os
portadores anteriores, a menos que o
portador ao adquirir a letra tenha procedido
conscientemente
em detrimento
do
devedor.
18
LEGISLAO CAMBIRIA
Legislao Brasileira
A Lei Uniforme de Genebra, introduziu um padro internacional aos
ttulos de crdito, no ordenamento jurdico brasileiro foi introduzida quando da
promulgao do DECRETO N 57.663, DE 24 DE JANEIRO DE 1966 ratificando a
conveno aderida pelo governo brasileiro em 26 de agosto de 1942.
Neste decreto encontramos algumas reservas permitidas pela Lei
Uniforme, no introduzindo determinados artigos visando salvaguardar regramento
interno conforme nos ensina Rubens Requio:
Pelo Decreto n 57.663, de 24 de janeiro de
1966, o Governo brasileiro promulgou as
Convenes de Genebra para a adoo de
uma lei uniforme em matria de letras de
cmbio e notas promissrias, com
reservas aos arts. 2, 3, 5, 6, 7, 9, 10,
13, 15, 16, 17, 19 e 20, do Anexo II.
Consoante a definio da Conveno de
Viena sobre o Direito dos Tratados de 1969,
reserva significa uma declarao unilateral,
qualquer que seja sua redao ou
denominao, feita por um Estado ao
assinar, ratificar, aceitar ou aprovar um
tratado, ou a ele aderir, com o objetivo de
excluir ou modificar os efeitos jurdicos de
certas disposies do tratado em sua
aplicao a esse Estado (art. 2, n 1, d).
Assim procedeu a Conveno de Genebra,
prevendo no Anexo II as reservas que
podem ser adotadas pelas Altas Partes
Contratantes, a fim de impedir a introduo
em seu direito interno de certas normas
uniformes, tendo em vista a preservao de
suas convenincias e tradies jurdicas.
Considera-se, em consequncia, no
incorporado ao direito interno brasileiro o
preceito da Lei Uniforme atingido pela
reserva
usada
pelo
Governo,
prevalecendo assim, nesse particular, o
correspondente ao Decreto n 2.044, de
1908; no havendo o uso da reserva,
19
revogada est pela norma da Lei Uniforme

a do Decreto n 2.044, de 1908.7
No Cdigo Civil Brasileiro de 2002, os ttulos de crdito so regulados

no Ttulo VIII do Livro I que trata dos direitos das obrigaes, nos artigos de nmero
887 a 926.
Tambm foi criada uma vasta legislao especifica sobre determinados
ttulos tais como:
Lei n 7.357/85
Cheque
Lei n 5.474/68
Duplicatas
Lei n 10.931/04
Cdula de Crdito Bancrio (CCB) Cdula de Crdito
imobilirio (CCI)
Lei n 8.929/94
Cdula de Produto Rural (CPR)
Lei n 11.076/04
Certificado de Depsito Agropecurio (CDA),
Warrant Agropecurio (WA),
Certificado de Direitos Creditrios do Agronegcio (CDCA),
Letra de Crdito do Agronegcio (LCA) e
Certificado de Recebveis do Agronegcio (CRA)
Legislao Internacional
A Lei Uniforme lanou as bases para a padronizao dos ttulos de
crdito em escala mundial, os pases que aderiram ao acordo, reservadas as
caractersticas prprias previstas para adequao de usos e costumes, mantem um
regime cambirio bastante similar.
Os seguintes pases mantm legislao interna vinculada Lei
Uniforme:
PASES PARTICIPANTES DA CONVENO DE GENEBRA
AMRICA DO SUL
EUROPA OCIDENTAL
EUROPA ORIENTAL
SIA
Brasil
Alemanha
Polnia
Japo
Colmbia
ustria
Repblica Helnica
Equador
Blgica
Hungria
Dinamarca
Tchecoslovquia
Requio, Rubens Curso de direito comercial, 2 vol. 29. ed. So Paulo: Saraiva, 2012. Pag. 233
20
Espanha
Iugoslvia
Finlndia
Turquia
Frana
Dantzig (Polnia)
Itlia
Luxemburgo
Noruega
Holanda
Portugal
Sucia
21
PRINCIPAIS TIPOS DE TTULOS DE CRDITO

Notas Promissrias e Letras de Cmbio
As letras de cmbio so ttulos ordem, isto , constituem de per si uma

ordem de pagamento do valor expresso no documento ao beneficirio, so
chamados de ttulos ordem por conterem uma clausula ordem que indica quem
a pessoa que recebe o valor devido.
Neste sentido nos ensina Gladston Mamede:
A letra de cmbio um instrumento de
declarao
unilateral
de
vontade,
enunciada em tempo e lugar certos (nela
afirmados), por meio da qual uma certa
pessoa (chamada sacador) declara que
uma certa pessoa (chamada sacado)
pagar, pura e simplesmente, a certa
pessoa (tomador), uma quantia certa, num
local e numa data ou prazo
especificados ou no. O ttulo considera-se
emitido quando o sacador nele ape sua
assinatura, completando, assim, o ato
unilateral de sacar o ttulo.8
A nota promissria um ttulo de crdito que tem por caracterstica o

compromisso de pagamento assumido pelo seu criador, portanto uma promessa
de pagamento.
Segundo Gladston Mamede:
Nota promissria um ttulo de crdito que
documenta a existncia de um crdito
lquido e certo, que se torna exigvel a partir
de seu vencimento, quando no emitida a
vista. um instrumento autnomo e
abstrato de confisso de dvida, emitido
pelo
devedor
que,
unilateral
e
desmotivadamente, promete o pagamento
de quantia em dinheiro que especfica, no
termo
assinalado
na
crtula.
Mamede, Gladston Direito empresarial brasileiro: ttulos de crdito, vol. 3 4 ed. So Paulo: Atlas, 2008.
Pag. 183
8
22
Desmotivadamente, frise-se, por ser ttulo

que prescinde da investigao de sua
(causa debendi), bastando como prova do
ato unilateral de confessar-se obrigado ao
pagamento indicado. H, portanto, um corte
jurdico entre sua emisso (ato jurdico
unilateral) e o negcio fundamental ao qual,
eventualmente, tenha servido; basta a
verificao do vencimento para que o seu
portador, apresentando-a e nada mais,
possa exigir a satisfao do crdito
anotado.9
A nota promissria tambm possui a caracterstica de ser um ttulo

ordem, podendo o beneficirio ser indicado pelo detentor do ttulo.
Tanto a letra de cmbio quanto a nota promissria so regulados pela
Lei Uniforme de Genebra, promulgada no Brasil pelo Decreto n. 57.663/66 e do
Decreto n. 2044/1908 que normatiza os dois ttulos. O Cdigo Civil aplicvel
apenas de forma subsidiria, consoante artigo 903 do mesmo: Art. 903. Salvo
disposio diversa em lei especial, regem-se os ttulos de crdito pelo disposto
neste Cdigo.
As disposies que regem a letra de cmbio servem como guias para os
demais ttulos de crdito; ou seja, na ausncia de regra especfica, aplicam-se as
normas da letra de cmbio.
Dada esta legislao letra de cmbio e nota promissria possuem
requisitos formais especficos, muito embora no exista uma definio positivada
para o formato do ttulo.
A letra de cmbio deve conter os elementos descritos na Lei Uniforme
conforme Art. 1. A letra contm: 1) A palavra letra inserta no prprio texto do
ttulo expressa na lngua empregada para a redao desse ttulo; 2) O mandato
puro e simples de pagar uma quantia determinada; 3) O nome daquele que deve
pagar (sacado); 4) A poca do pagamento; 5) A indicao do lugar em que se deve
efetuar o pagamento; 6) O nome da pessoa a quem ou a ordem de quem deve ser
Pag. 219
9
23
paga; 7) A indicao da data em que, e do lugar onde a letra passada; 8) A

assinatura de quem passa a letra (sacador).
J a nota promissria, segundo a mesma Lei Uniforme deve conter: Art.
75 - A nota promissria contm: 1 - Denominao "Nota Promissria" inserta no
prprio texto do ttulo e expressa na lngua empregada para a redao desse ttulo;
2 - A promessa pura e simples de pagar uma quantia determinada; 3 - A poca do
pagamento; 4 - A indicao do lugar em que se deve efetuar o pagamento; 5 - O
nome da pessoa a quem ou a ordem de quem deve ser paga; 6 - A indicao da
data em que e do lugar onde a nota promissria passada; 7 - A assinatura de
quem passa a nota promissria (subscritor).
Cheque
O cheque rene as caractersticas de ser uma ordem de pagamento
vista, devendo ser pago no momento de sua apresentao ao banco sacado, e ao
mesmo tempo um ttulo de crdito podendo ser protestado ou executado em juzo.
Neste sentido leciona Fabio Ulha Coelho:
Cheque ordem de pagamento vista,
emitida contra um banco, em razo de
proviso que o emitente possui junto ao
sacado, proveniente essa de contrato de
depsito bancrio ou de abertura de crdito.
Para parte da doutrina comercialista, tratase de ttulo de crdito imprprio, mais bem
definido como meio de pagamento do que
como
instrumento
de
circulao
creditcia.10
Na mesma direo encontramos Fran Martins: (Martins, 2009)

Apesar de no ser, como foi dito, um ttulo
de crdito prprio, o cheque se beneficia
das normas cambirias, naquilo que tais
normas no conflitam como a natureza
desse documento. Essas normas, que pela
lei brasileira anterior eram aplicveis
subsidiariamente (Decreto no 2.591, art.
Coelho, Fbio Ulha Curso de direito comercial, volume 1: direito de empresa / Fbio Ulha Coelho.
10. ed. So Paulo: Saraiva, 2006. Pag. 433
10
24
15), atualmente esto includas na prpria

lei do cheque, no se tornando um direito
subsidirio mas principal. Assim a Lei sobre
o Cheque, depois de enumerar os requisitos
do documento (arts. 1 e 2), estatuindo que
o mesmo s pode ser sacado contra banco
ou instituio financeira que tenha fundos
disponveis do sacador e que, por se tratar
de uma ordem de pagamento vista, no
pode ser aceito (art 6), dispe sobre a sua
transmisso pelo endosso (Cap. II) e sobre
a garantia de cheque por aval (Cap. III),
sabido que o endosso e o aval so institutos
do direito cambirio. Consequncia do fato
de, sendo o cheque regulado por estatuto
prprio, no constiturem as normas dos
ttulos cambirios regras subsidirias do
cheque que, na falta de disposies
especficas na lei do cheque, no se deve
recorrer aos princpios da lei cambiria
como pressuposto do direito do cheque e
sim aplicar aqueles princpios por
analogia.11
Largamente utilizado nas transaes comerciais o cheque possui

modelo vinculado, somente podendo ser emitido em formulrio especifico fornecido
pela instituio bancria, e deve conter os requisitos expressos em lei para sua
validade.
Duplicatas
A duplicata um ttulo de crdito criado no Brasil e tem sua
regulamentao efetivada pela Lei 5474/68, constitui-se em um instrumento
utilizado em transaes mercantis e de servios para cobrana e gerao de
crdito. Sua origem remonta aos tempos do Brasil Imprio conforme nos ensina
Gladston Mamede:
O artigo 219 do Cdigo Comercial de 1850
obrigava, nas vendas entre comerciantes,
que o vendedor apresentasse ao
comprador, com as mercadorias que
entregava, uma fatura ou conta dos gneros
vendidos; dessa conta assinada ou fatura,
11
Martins, Fran Ttulos de Crdito 14. Ed. Rio de Janeiro Forense 2009 pag. 283
25
emitia-se uma duplicata de fatura, um ttulo

representativo do crdito do comerciante
que, assim, poderia negoci-lo no mercado.
Com a Repblica, diversos problemas
rondaram o instituto que, afinal, mostrou-se
til ao Executivo, que percebeu na fatura
um interessante meio para suas pretenses
fiscais12
Toda duplicata deve corresponder a uma fatura, porm, pode existir mais
de uma duplicata por fatura, o inverso no admitido. Em caso de extravio da
duplicata a lei assegura a emisso da triplicata.
Apesar de ter sua origem baseada na causalidade ocasionada pela
existncia de um negcio de compra e venda mercantil ou prestao de servios,
a partir da emisso a duplicata adquire todas as propriedades dos ttulos de crdito,
abstraindo-se do evento originrio.
Tambm no pode ser confundida com a letra de cmbio e a nota
promissria, conforme nos mostra Fabio Ulha Coelho:
Da causalidade da duplicata, note-se bem,
no correto concluir qualquer limitao ou
outra caracterstica atinente negociao
do crdito registrado pelo ttulo. A duplicata
mercantil circula como qualquer outro ttulo
de crdito, sujeita ao regime do direito
cambirio. Isso significa, em concreto, que
ela comporta endosso, que o endossante
responde pela solvncia do devedor, que o
executado no pode opor contra terceiros
de boa-f excees pessoais, que as
obrigaes dos avalistas so autnomas
em relao s dos avalizados etc. No
jurdico pretender vinculao entre a
duplicata e a compra e venda mercantil, que
lhe deu ensejo, maior do que a existente
entre a letra de cmbio, a nota promissria
ou o cheque e as respectivas relaes
originrias. Pontes de Miranda (1956,
36:16) e at mesmo Tullio Ascarelli (1946)
se
preocupam,
especialmente,
em
esclarecer a questo: a circulao da
Pag. 306
12
26
duplicata se opera segundo o princpio da

abstrao.13
A Lei 5474/68 (Lei das Duplicatas) define em seu artigo 2 os requisitos

essenciais da duplicata bem como especifica necessidade de escriturao das
duplicatas emitidas em livro prprio no artigo 19 da referida lei. Com poderes
atribudos nesta lei, o Conselho Monetrio Nacional (CMN) pode instituir normas
para padronizao dos ttulos, assim sendo o Banco Central do Brasil atravs da
Resoluo no 102/68 definiu trs modelos para as duplicatas.
Em funo de sua enorme utilizao nos meios empresariais, a duplicata
acompanhou a evoluo tecnolgica e nos dias atuais j no emitida em papel,
tendo a sua forma escritural prevalecido no mercado.
Cdula de Crdito Bancrio (CCB) Cdula de Crdito imobilirio (CCI)

Atrelada a operaes de financiamento constitudas junto a instituies
financeiras, tiveram origem as cdulas de crdito bancrio e imobilirio.
A cdula de crdito bancrio tem sua origem no contrato de crdito
assinado pelo cliente e a instituio bancaria, concedendo um crdito a ser utilizado
futuramente com limites estabelecidos em clusulas, utilizando o valor concedido
em crdito e no o restituindo, com os devidos encargos, no tempo esperado, a
instituio financeira adquire o direito de utiliza-la como ttulo extra judicial em ao
de execuo.
A regulamentao advm da Lei 10.931/2004, que especifica os
requisitos para sua emisso e as condies de negociabilidade do ttulo.
Fabio Ulha Coelho assim a define:
Trata-se de promessa de pagamento em
dinheiro, emitida em favor de instituio
financeira, representativa de qualquer
modalidade de operao bancria ativa
(abertura de crdito, mtuo, financiamento,
desconto etc.). A liquidez que embasa a
13
27
executividade do ttulo decorre tanto da

meno de valor certo no prprio
documento como de extrato de conta
corrente bancria ou planilha de clculo
emitidos pelo banco credor aps o
inadimplemento da promessa14
J houve discusso sobre a condio de ttulo de crdito ou contrato,

com relao as cdulas de crdito, porm foi pacificado pela jurisprudncia que se
trata de ttulo de crdito com todas as propriedades inerentes ao direito cambirio.
J a cdula de crdito imobilirio (CCI) representa um crdito que
originado a partir da existncia de direitos de crdito imobilirio com pagamento
parcelado, ela emitida pelo credor, visando simplificar a cesso do crdito.
Ambas as cdulas possuem a verso escritural, isto emisso sem a
utilizao de papel, sendo que os registros das transaes so feitos de forma
eletrnica e armazenados em cmaras de custodia como exemplo a CETIP.
Na busca de recursos para o desenvolvimento de suas atividades
produtivas ou empreendimentos, os produtores rurais, bem como, suas
cooperativas e associaes podem emitir a cdula de produto rural em qualquer
fase do empreendimento.
Fabio Ulha Coelho assim a define:
A Cdula de Produto Rural, disciplinada na
Lei n. 8.929/94, um ttulo extremamente
verstil, no sentido de que se presta a
diversas finalidades: aquisio de insumos,
financiamento da produo junto a trading
companies ou instituies financeiras,
prestao de garantia, instrumentalizao
da venda do produto agrcola ou pecurio,
investimento especulativo, documento
assecuratrio do domnio e posse de
commodities etc. Foi introduzido no direito
brasileiro em meados dos anos 1990, no
contexto do exaurimento da capacidade do
14
28
estado brasileiro de financiar as atividades

rurais15
A cdula de produto rural uma promessa de entrega de produto rural,

divide-se em fsica, na qual so especificados os produtos e quantidades a serem
entregues e financeira onde junto com a especificao do produto encontra-se um
termo para converso em dinheiro, mas jamais a cdula conter o valor expresso
em dinheiro.
Seus requisitos e condies de negociabilidade so disciplinados
atravs da Lei no. 8.929/1994.
Certificado de Depsito Agropecurio (CDA) / Warrant Agropecurio

(WA)
No ttulo de crdito denominado certificado de depsito agropecurio
(CDA) configurada uma promessa de entrega de produtos agropecurios, seus
derivados, subprodutos bem como os resduos de valor econmico.
O certificado emitido por armazenadores e os requisitos para sua
emisso esto regulamentados na Lei 9.973/2000.
J o warrant agropecurio (WA) representa um ttulo de crdito,
caracteriza uma promessa de pagamento em dinheiro, sobre a qual se configura o
direito de penhor sobre o CDA correspondente, e por consequncia sobre os
produtos nele constantes.
Ambos os ttulos so emitidos ao mesmo tempo, de forma simultnea,
no entanto podem ser negociados ou transferidos juntos ou separadamente,
atravs do instituto do endosso.
Gladston Mamede assim conceitua:
Conhecimento de depsito e warrant so
dois tipos de ttulos de crdito especiais,
emissveis por empresas de armazns
gerais, sempre que tanto lhes for pedido por
15
29
aquele que utiliza de seus servios,

representando as mercadorias que ali foram
depositadas, nos moldes do Decreto no.
1.102/1903. Essa norma, todavia, teve o
seu contedo esvaziado com a edio das
Leis nos. 9.973/00 e 11.076/04, que
afastaram sua aplicao no que diz respeito
a bens agropecurios. Mas ainda valem
para outros produtos.16
Raciocnio complementado por Fabio Ulha Coelho:

Consentaneamente com a noo de
agronegcio como um sistema complexo
reunindo diversas atividades ligadas
produo, distribuio e financiamento de
produtos agrcolas e pecurios, os
armazns atuantes nesta cadeia econmica
foram destacados dos demais, pela lei, com
vistas a submet-los ao regulamento
administrativo especfico baixado pelo
Ministrio
da
Agricultura
e
do
Abastecimento. Em outros termos, qualquer
armazm s pode receber em depsito
produtos agropecurios, seus derivados,
subprodutos e resduos, se estiver
devidamente aparelhado e funcionando
conforme este regulamento administrativo.
Chamemos
tais
estabelecimentos
empresariais de armazns de agronegcio,
para distingui-los dos restantes, os
armazns-gerais.
Dois so os objetivos da lei em tratar
separadamente
os
armazns
de
agronegcio. O primeiro est relacionado
ao padro de qualidade dos servios de
armazenagem, que deve ser compatvel
com a insero do Brasil na economia
globalizada. O segundo diz respeito
especializao desse tipo de armazm, que
fica dispensado de atividades um tanto
estranhas ao seu objeto especfico, como
as de manter a sala de vendas pblicas ou
administrar
valores
consignados
(reservadas pela lei aos armazns-gerais).
Os ttulos armazeneiros de emisso dos
armazns-gerais so o Conhecimento de
Depsito e o Warrant, disciplinados no
Pag. 412
16
30
referido Dec. n. 1.102/1903 (Cap. 15, item

1.2). J os especficos de emisso de
armazns
de
agronegcio
so
o
Conhecimento de Depsito Agropecurio
(CDA) e o Warrant Agropecurio (WA),
criados pela Lei n. 11.076/2004. Eles
possuem a mesma estrutura e finalidade.
Diferenciam-se, basicamente, quanto ao
gnero de produto em que podem ser
referenciados e admissibilidade de sua
negociao em mercado de balco
organizado (MBO). Somente o CDA e o WA
podem representar produtos agrcolas e
pecurios armazenados e so negociveis
em MBO.17
Certificado de Direitos Creditrios do Agronegcio (CDCA)

O Certificado de Direitos Creditrios do Agronegcio (CDCA) um ttulo
de crdito que pode ser emitido por cooperativas de produtores rurais e de outras
pessoas jurdicas que exeram a atividade de comercializao, beneficiamento ou
industrializao de produtos e insumos agropecurios ou de mquinas e
implementos utilizados na produo agropecuria.
Configura uma promessa de pagamento embasada em recebveis que
tiveram a origem nos negcios realizados entre produtores rurais, ou suas
cooperativas.
Tem a sua sistemtica e requisitos regulamentados pela Lei n.
11.076/2004, para que os direitos creditrios do agronegcio possam ser usados
no ttulo, precisam estar registrados no MBO (Mercado de Balco Organizado), com
a documentao custodiada em uma instituio financeira autorizada pela CVM
(Comisso de Valores Mobilirios) a prestar servio de custdia de valores
mobilirios.
Os efeitos sobre crditos vinculados segundo Fabio Ulha Coelho so:
A emisso do CDCA implica a constituio
de penhor legal sobre os crditos
vinculados.
Estes,
ademais,
so
17
31
insuscetveis de qualquer constrio judicial

para cobrana de outras obrigaes do
emitente do ttulo. Garantias convencionais,
como aval, hipoteca ou alienao fiduciria
sobre outros bens do emitente ou de
terceiros, podem ser adicionadas ao penhor
legal, com o objetivo de tornar o ttulo mais
atraente aos olhos dos potenciais
investidores.18
Letra de Crdito do Agronegcio (LCA)

As Letra de Crdito do Agronegcio (LCA) so ttulos de crdito de
emisso exclusiva por parte de instituies financeiras, o requerido lastro vem por
conta de operaes que estas instituies realizaram com agentes do agronegcio.
Os direitos creditrios que integram a LCA devem estar registrados na
MBO e sua documentao custodiada em instituio autorizada pela CVM.
Sua finalidade a captao de recursos para participantes da cadeia do
agronegcio, seus requisitos e termos negociais esto regulamentados pela Lei n
11.076/2004.
Os certificados de recebveis do agronegcio (CRA) so ttulos de
emisso exclusiva das companhias securitizadoras de direitos creditrios do
agronegcio, conforme disciplinado pela Lei 11.076/2004.
Gladston Mamede assim o conceitua:
O certificado de recebveis do agronegcio
(CRA) um ttulo de crdito nominativo, de
livre
negociao,
representativo
de
promessa de pagamento em dinheiro e
constitui ttulo executivo extrajudicial.
Encarta-se, como o certificado de direitos
creditrios e a letra de crdito do
agronegcio, no mbito dos ttulos de
crdito vinculados a direitos creditrios
originrios de negcios realizados entre
18
32
produtores rurais e suas cooperativas, e

terceiros inclusive financiamentos ou
emprstimos, realizados com a produo,
comercializao,
beneficiamento
ou
industrializao de produtos ou insumos
agropecurios ou maquinas e implementos
utilizados na atividade agropecuria. Mas
de emisso exclusiva das companhias
securitizadoras de direitos creditrios do
agronegcio, que so instituies no
financeiras constitudas sob a forma de
sociedade por aes, tendo por finalidade a
aquisio e securitizao de direitos
creditrios do agronegcio, bem como a
emisso e a colocao de certificados de
recebveis do agronegcio no mercado
financeiro e de capitais. 19
A INFORMATIZAO DOS PROCESSOS

EMPRESARIAIS
Na incessante busca pela eficincia e eficcia as organizaes
empresariais utilizam e fomentam o desenvolvimento de tecnologias que
possibilitem a simplificao dos processos administrativos, reduzindo tempos e
eliminando atividades burocrticas que possam significar aumento de tempos ou
custos na cadeia produtiva.
Nos dias atuais difcil conceber uma empresa que no utilize um
sistema de gesto integrado (ERP), que automatize os processos burocrticos de
planejamento e controle necessrios a sua atividade.
As empresas planejam suas necessidades de compras e produo,
lastreadas por seus pedidos ou previses de vendas, enviando ordens de
fabricao ou compras em formato digital, atravs de sistemas de comunicao
altamente integrados.
Pag. 458
19
33
Este alto emprego de tecnologia no mundo empresarial foi definido por

(Kenneth Laudon, 2010) como a seguir:
As empresas esto sempre tentando
melhorar a eficincia de suas operaes a
fim de conseguir mais lucratividade. Das
ferramentas de que os administradores
dispem, as tecnologias e os sistemas de
informao esto entre as mais importantes
para atingir altos nveis de eficincia e
produtividade
nas
operaes,
especialmente quando combinadas com
mudanas
no
comportamento
da
administrao e nas prticas de negcio.20
Evoluo dos Sistemas de Emisso

Houve um tempo em que documentos fiscais como a nota fiscal, fatura
e duplicatas eram emitidas manualmente, registradas em talonrios.
Esses sistemas de emisso, tambm usados para os cheques e outros
ttulos de crdito traziam um gargalo administrativo nas empresas, pois aps o
processo de venda concludo, com as mercadorias ou servios prontos, surgia a
necessidade de uma rotina burocrtica que retardava os ganhos e emperrava a
cadeia negocial.
Neste sentido encontramos a seguinte exposio por Newton de Lucca:
inquestionvel admitir-se o surgimento
de uma nova era para a humanidade,
caracterizada pelo advento das novas
tecnologias da informao. Os avanos
tecnolgicos
dos
meios
eletrnicos
acarretaram profundas modificaes nas
atividades dirias, tanto na sociedade como
nas prticas comerciais realizadas. O
aumento do volume de operaes
comerciais e o consequente acmulo de
ttulos e papis exigiram que se procurasse
um sucedneo menos oneroso do que
aquele
representado
pela
prtica
tradicional.
Pensou-se,
ento,
originalmente, em mecanismos que
pudessem substituir o papel pela fita
magntica dos computadores. Com efeito,
20
Laudon, Kenneth Sistemas de informao gerenciais 9 ed So Paulo: Pearson Prentice Hall, 2010. Pag 10
34
foi o que ocorreu na Frana, com a Lettre de

Change-Relev ou, numa traduo que
parece mais apropriada ao jargo bancrio,
a Cambial-Extrato, e a Lastschchriftverkehr,
na Alemanha, entre outros pases.21
Passando por vrias fases de mecanizao, onde eram usados

equipamentos dedicados, alguns ttulos de crdito como a duplicata e mais
recentemente os cheques22 se valem da tecnologia para simplificar sua emisso ou
circulao.
A ONU, atravs de sua Comisso de Direito Comercial Internacional
(UNCITRAL), formalizou a Lei Modelo sobre Comrcio Eletrnico, cada pas
membro deveria criar dentro de sua legislao interna normas equivalentes.
No bojo da Lei Modelo veio embutido o conceito da Equivalncia
Funcional, de fato em seu artigo 5, especifica que mensagens eletrnicas tenham
efeitos jurdicos: "No se negaro efeitos jurdicos, validade ou eficcia
informao apenas porque esteja na forma de mensagem eletrnica..23
Portanto, fica assegurado aos documentos eletrnicos os mesmos
efeitos pertinentes aos documentos fsicos (com suporte em papel), obedecendo
ao mesmo regime jurdico.
Impacto nas Negociaes Cambiais
Conforme apresentado no captulo destinado a conceituao dos ttulos
de crdito, verificamos que sua existncia est alicerada nos princpios da
literalidade, autonomia e cartularidade.
A mudana do suporte documental, inicialmente concebido para ser o
papel, em um elemento digital, afeta sobremaneira cada um destes princpios em
particular, com maior nfase o princpio da cartularidade.
Fabio Ulha Coelho trata deste fato:
21
DO TTULO PAPEL AO TTULO ELETRNICO Revista de Direito Bancrio e do Mercado de Capitais |

vol. 60 | p. 169 | Abr / 2013DTR\2013\5804
22 http://economia.estadao.com.br/noticias/negocios,cheques-ja-podem-ser-depositados-pelo-celular,1566581
acessado em 30/04/2015
23 http://www.uncitral.org/pdf/english/texts/electcom/05-89450_Ebook.pdf acessado em: 30/04/2015
35
(Lucca, 2013)Diante do quadro da

desmaterializao dos ttulos de crdito,
vale a pena repassar rapidamente os
princpios do direito cambirio, com vistas a
conferir se eles ainda tm atualidade. Quer
dizer, do que se est falando, hoje em dia,
na referncia cartularidade, literalidade e
autonomia das obrigaes cambiais? O
primeiro estabelece que o exerccio dos
direitos cambiais pressupe a posse do
ttulo. Ora, se o documento nem sequer
emitido, no h sentido algum em se
condicionar a cobrana do crdito posse
de um papel inexistente. Representa uma
dispensvel formalidade
exigir-se
a
confeco do ttulo em papel, se as relaes
entre credor e devedor documentaram-se
todas independentemente dele. O princpio
da literalidade, por sua vez, preceitua que
apenas geram efeitos cambiais os atos
expressamente lanados na crtula.
Novamente, no se pode prestigiar
absolutamente o postulado fundamental do
direito cambirio, na medida em que no
existe mais o papel, a limitar fisicamente os
atos de eficcia cambial. Pode-se, contudo,
falar num princpio de literalidade adaptado
ao meio eletrnico: o que no est no
arquivo eletrnico, no est no mundo. O
fim do papel tambm pe em questo
algumas outras passagens da doutrina
cambial, como, por exemplo, a distino
entre endosso em branco e em preto, a
localizao apropriada do aval (no verso ou
anverso do documento), a existncia de
ttulos ao portador etc. nico dos trs
princpios da matria que no apresenta
incompatibilidade
intrnseca
com
o
processo de desmaterializao dos ttulos
de crdito o da autonomia das obrigaes
cambiais, e os seus desdobramentos no da
abstrao e inoponibilidade das excees
pessoais aos terceiros de boa-f. Ser a
partir dele que o direito poder reconstruir a
disciplina da gil circulao do crdito,
quando no existirem mais registros de sua
concesso em papel.24
Segurana nas Transaes
24
36
Um documento nico em papel, capaz de registrar todas as transaes

relativas ao ttulo de crdito concentra o poder de ser uma prova cabal e fcil de
ser averiguada, apesar de possveis falsificaes, j quando falamos de um ttulo
de crdito emitido e mantido em meios digitais, a primeira impresso que temos
com relao a sua segurana.
Isto se explica em funo da mudana de perspectiva na visualizao do
meio probante, pois enquanto que no papel a olho nu possvel detectar elementos
faltantes ou adulterados, ou em casos mais bem elaborados atravs de anlise
pericial, em um documento eletrnico este processo se torna mais complexo,
exigindo muitas vezes alta tecnologia para se apurar eventuais fraudes.
Enquanto que no documento em papel se analisa o todo, pois o que vale
aquilo que foi ali grafado, em um documento digital este processo envolve a
anlise de senhas de acesso, trilhas de auditoria que mostrem alteraes e
acessos, envolvimento de instituies de custdia etc.
A evoluo tecnolgica tambm foi usada para fins no legais, com o
intuito de prejudicar terceiros ou obter vantagens atravs de meios ilcitos, no
universo atual prosperam invasores de sistemas, ou vrus que destroem dados
armazenados, furtam senhas de acesso ou interrompem a comunicao entre
computadores.
A concepo do instituto dos ttulos de crdito em um ambiente
totalmente digitalizado suscita como primeiro questionamento a segurana e
garantias que possam ser utilizadas em tais ambientes.
A tecnologia traz a resposta, pois assim como disponibiliza ferramentas
para a atividade negocial, tambm cria ferramentas protetivas que associadas a
boas prticas gerenciais asseguram a inviolabilidade dos registros. Neste sentido
podemos citar Laudon:
O termo segurana abarca as polticas, os
procedimentos e as medidas tcnicas
usados
para impedir
acesso no
autorizado, alterao, roubo ou danos
fsicos a sistemas de informao. Os
controles, por sua vez, consistem em todos
os mtodos, as polticas e os procedimentos
37
organizacionais que garantem a segurana

dos ativos da organizao, a preciso e a
confiabilidade de seus registros contbeis e
a adeso operacional aos padres
administrativos.25
Os Registros Fiscais Informatizados

As transaes comerciais implicam em registros fiscais, como por
exemplo as notas fiscais que constituem uma fatura, as quais precisam ser
registradas junto a rgos competentes.
Acompanhando a evoluo tecnolgica os rgos fiscalizadores e
coletores de tributos tambm aplicaram a tecnologia em suas atividades,
atualmente as notas fiscais so enviadas em formato digital atravs de meios
eletrnicos de comunicao aos rgos fazendrios inexistindo suportes fsicos em
papel.
Os primeiros sistemas previam o envio das informaes mas ainda
obrigavam o contribuinte a manter o suporte fsico em papel para eventuais
fiscalizaes. Atualmente os registros fiscais e contbeis em conjunto com a nota
fiscal eletrnica so enviados diretamente aos rgos da receita para
processamento.
A receita federal em seu site assim se expressa:
De modo geral, consiste na modernizao
da sistemtica atual do cumprimento das
obrigaes acessrias, transmitidas pelos
contribuintes s administraes tributrias e
aos rgos fiscalizadores, utilizando-se da
certificao digital para fins de assinatura
dos documentos eletrnicos, garantindo
assim a validade jurdica dos mesmos
apenas na sua forma digital.
Iniciou-se com trs grandes projetos:
Escriturao Contbil Digital, Escriturao
Fiscal Digital e a NF-e - Ambiente Nacional.
Atualmente est em produo o projeto
Laudon, Kenneth Sistemas de informao gerenciais 9 ed So Paulo: Pearson Prentice Hall, 2010. Pag
215
25
38
EFD-Contribuies. E em estudo: e-Lalur,

EFD-Social e a Central de Balanos26
TTULOS DE CRDITO ESCRITURAIS

Classificados como ttulos nominativos, porque so emitidos em nome
de uma pessoa especfica, os ttulos escriturais so transferidos mediante um termo
de cesso ou de transferncia os quais so registrados em sistemas autorizados
ou especficos, onde tambm fica registrada a sua circulao, nestes ttulos inexiste
a crtula concebida como suporte em papel, pois a sua emisso e transferncia
so processadas atravs de sistemas eletrnicos com armazenamento digital da
sua movimentao.
A duplicata, em funo de sua larga utilizao no meio empresarial
brasileiro, foi o primeiro ttulo de crdito a utilizar meios eletrnicos na sua emisso,
conforme documenta Newton de Lucca:
Pode-se dizer que, em nosso pas, as
preocupaes com a gesto dos ttulos de
crdito comearam por volta da dcada de
70. A tese que o Banco do Brasil levou ao
XI Congresso Nacional de Bancos, em
1975, no Rio de Janeiro, intitulada
Cobrana Direta, assinalava:
rea crtica dos servios executados pelos
bancos comerciais, a cobrana de ttulos
ameaa sufocar o Sistema sob toneladas
desses papis, de volume sempre
crescente em face do expressivo
desenvolvimento econmico nacional, de
uma indstria mais dinmica e produtiva e
de um comrcio mais agressivo.
Registrava-se, poca, que no ano de
1971, o Banco do Brasil cobrara 18 milhes
de ttulos, cifra essa que pularia, em 1974,
para 27 milhes de ttulos.
Depois de estudos e discusses a respeito
da matria, concluiu-se pela criao da
chamada duplicata escritural, plasmada, de
26
http://www1.receita.fazenda.gov.br/sobre-o-projeto/apresentacao.htm : acessado em 30/04/2015
39
certo modo, imagem e semelhana da

Lettre de Change-Relev.27
Na mesma linha, tambm motivados pelo grande volume transacional,

as instituies financeiras adotaram o mesmo procedimento para outros ttulos
como os do agronegcios (o Certificado de Depsito Agropecurio CDA, o
Warrant Agropecurio WA, o Certificado de Direitos Creditrios do Agronegcio
CDCA, a Letra de Crdito do Agronegcio LCA e o Certificado de Recebveis
do Agronegcio CRA) que tiveram a sua forma escritural assegurada pela Lei
11.076/2004.
J a Lei 10.931/2004 possibilitou que a Letra de Crdito Imobilirio (LCI),
Cdula de Crdito Imobilirio (CCI) e a Cdula de Crdito Bancrio (CCB) tambm
pudessem ser geradas atravs da forma escritural.
Caractersticas
A principal caracterstica de um ttulo escritural a inexistncia de um
suporte fsico em papel, toda a tramitao desde a sua emisso at a liquidao
processada atravs de sistemas mecanizados atravs da digitalizao dos dados
que compe as informaes constantes em sua formao.
No tocante s condies negociais cada ttulo mantm suas
caractersticas bsicas em funo de sua qualificao, sendo regidos pela
legislao correspondente.
Outro ponto relevante com relao a ttulos de crdito escriturais o fato
de serem nominativos, isto , o beneficirio declarado na emisso e em todos os
endossos, inexistindo a figura do endosso em branco.
Fbio Ulha Coelho defende a inexistncia de diferenas nos ttulos de
crdito em funo do suporte fsico adotado:
Os ttulos de crdito e os valores
mobilirios podem ter dois tipos de suporte:
o papel e o eletrnico (ou escritural). As
informaes contidas em documento
impresso ou em arquivo eletrnico so as
exigidas
pela
lei
ou
regulamento
27
DO TTULO PAPEL AO TTULO ELETRNICO Revista de Direito Bancrio e do Mercado de Capitais |

vol. 60 | p. 169 | Abr / 2013DTR\2013\5804
40
administrativo para a caracterizao do

ttulo ou valor mobilirio.
No h nenhuma diferena, no que diz
respeito
validade,
eficcia
ou
executividade do ttulo ou valor mobilirio
que decorra do suporte adotado. Se o ttulo
ou valor mobilirio vlido, eficaz e
executvel, ser por tudo indiferente o tipo
de suporte adotado, se papel ou meio
eletrnico.28
Para ser considerado um ttulo de crdito necessrio que seja definido

em lei, e que contenha todos os requisitos comuns aos mesmos como:
denominao do ttulo; valor do dbito/crdito; assinatura daquele que o cria, emite
ou saca; vencimento; a correta identificao do obrigado ao pagamento; data em
que foi emitido, sendo que de acordo com a sumula 387 do STF tais requisitos
podem ser preenchidos at momento da cobrana ou protesto.
Estas caractersticas so comuns aos ttulos de crdito em lei definidos,
sendo que cada um pode ainda ter exigncias especificas definidas na respectiva
legislao.
Na lista de requisitos podemos notar todos os mesmos podem ser
providos pelo suporte digital se considerarmos que o requisito da assinatura
suprido pelos controles inerentes segurana dos sistemas implementada dentro
dos padres exigidos pelas boas prticas, e aceitarmos a sua suplementao pelos
mecanismos de controle de acesso e certificados digitais.
Legislao
O respaldo legislativo aos ttulos de crdito digitais j se encontram
embutidos no ordenamento jurdico brasileiro, a comear pelo artigo 889 do cdigo
civil de 2002, que em seu pargrafo 3 especifica que pode o ttulo de crdito ser
emitido a partir dos caracteres criados em computador ou meio tcnico equivalente
e que constem da escriturao do emitente.
Coelho, Fbio Ulha Curso de direito comercial, volume 1 : direito de empresa / Fbio Ulha Coelho.
28
41
Sumarizando a legislao existente sobre os ttulos de crdito podemos

recorrer a tabela abaixo que lista os principais mecanismos legislativos atrelados a
cada ttulo:
Cdigo Civil Brasileiro de 2002

Notas Promissrias e Letras de Cmbio
Cheque
Duplicatas
Cdula de Crdito Bancrio (CCB) Cdula de
Crdito imobilirio (CCI)
Certificado de Depsito Agropecurio (CDA)
Warrant Agropecurio (WA)
Certificado de Direitos Creditrios do Agronegcio
(CDCA)
Letra de Crdito do Agronegcio (LCA)
Geral
Lei Uniforme de Genebra e Decreto n
57.663
Lei n 7.357/85
Lei n 5.474/68
Lei n 10.931/04
Lei n 8.929/94
Lei n 11.076/04
O uso e costume, difundido principalmente pela duplicata escritural,

evidencia que ttulos de crdito em formato digital so uma realidade em nosso
universo empresarial, tendo defensores na doutrina que j reconhecem esta
realidade como tambm apregoam a maturidade do instituto como Fabio Ulha
Coelho em:
A questo que proponho aqui, no entanto,
diversa. Para mim, o direito positivo
brasileiro, graas extraordinria inveno
da duplicata, encontra-se suficientemente
aparelhado para, sem alterao legislativa,
conferir executividade ao crdito registrado
e negociado apenas em suporte eletrnico.
Precisem-se bem os termos da proposio:
o processo judicial, embora j autorizada
sua digitalizao pela Lei n. 11.419/2006,
ainda costuma ser, na Justia Cvel,
totalmente papelizado, ou seja, desenvolvese apenas em suporte papel. Os autos
materializam o processo pela reunio
cronolgica e formal de peties,
documentos, decises e outros escritos.
Assim, o ttulo executivo ser forosamente
exibido em juzo como documento ou
documentos em suporte papel, no h outro
jeito. Para a execuo de ttulo eletrnico,
desmaterializado, ser necessria a
alterao legislativa, com certeza. O direito
em vigor d sustentao, contudo,
42
execuo da duplicata eletrnica, porque

no exige especificamente a sua exibio
em papel, como requisito para liberar a
prestao jurisdicional satisfativa. Institutos
assentes no direito cambirio nacional,
como so o aceite por presuno, o protesto
por indicaes e a execuo da duplicata
no assinada, permitem que o empresrio,
no Brasil, possa informatizar por completo a
administrao do crdito concedido.
Ao admitir o pagamento a prazo de uma
venda, o empresrio no precisa registrar
em papel o crdito concedido; pode faz-lo
exclusivamente na fita magntica de seu
microcomputador. A constituio do crdito
cambirio, por meio do saque da duplicata
eletrnica, se reveste, assim, de plena
juridicidade. Na verdade, o nico
instrumento que, pelas normas vigentes,
dever ser suportado em papel, nesse
momento, o Livro de Registro de
Duplicatas. A sua falta, contudo, s traz
maiores consequncias jurdicas, caso
decretada a falncia do empresrio. No
cotidiano da empresa, portanto, no
representa providncia inadivel.29
Posio tambm reconhecida, aps reflexo por Gladston Mamede:

Nas primeiras edies deste livro, defendi
que um novo direito deveria ser estruturado
para expressar essa evoluo, com uma
lgica prpria, hbil a traduzir a
potencialidade conflitiva desse novo
fenmeno jurdico, com bases prprias de
funcionamento Baseava-me no fato de o
Direito Cambirio ter-se desenvolvido
alicerado na cartularidade, ou seja, na
identificao do crdito com o papel que,
mais do que comprov-lo, representa-o. A
virtualidade do registro eletrnico no se
amolda aos princpios clssicos da
cambiaridade
identificada
com
a
materialidade do ttulo; mais do que isso,
no oferece, a certeza que o papel d ao
crdito, no atesta a sua liquidez e sua
exigibilidade, nem oferece o conforto antigo
da assinatura. As mudanas culturais
(mudanas de ideologia e prtica social),
29
43
todavia,
so
potencialmente
desconfortveis, principalmente nas fases
de transio, em que os cnones antigos
convivem com novos paradigmas. Ainda
vivemos numa sociedade do papel e, nesta,
a cartularidade dos ttulos de crdito
princpio ainda marcante do Direito
Cambirio. Mas no mais se pode dizer que
o papel, funcionando como base fsica
necessria, da essncia dos ttulos de
crdito e, consequentemente, do Direito
Cambirio, excetuadas as hipteses em
que a lei ainda o exige, a exemplo da letra
de cmbio (Decreto 57.663/66), nota
promissria (Decreto 57.663/66), cheque
(Lei 7.357/85) e duplicata (Lei 5.474/68),
neste ltimo caso, apesar dos esforos de
se estabelecer, sem licena legal,
duplicatas escriturais, como se estudar no
Captulo 10 deste livro. No entanto, da
mesma forma que no foi preciso criar uma
nova disciplina, em substituio ao Direito
de Famlia, em face das profundas
alteraes experimentadas ao longo dos
sculos, tambm no ser necessrio um
novo rtulo para o Direito Cambirio, como
tal compreendida a disciplina jurdica que se
ocupa da circulao do crdito, ou seja, das
obrigaes a receber (ou recebveis, como
prefere o mercado de capitais). Legislativa,
doutrinria e jurisprudencialmente, aos
poucos, esto sendo estabelecidas as
novas bases do Direito Cambirio,
adequadas assimilao e tratamento dos
crditos de registro eletrnico. Por ora, essa
evoluo d-se pela ampliao do rol dos
chamados ttulos de crdito imprprios, a
exemplo do certificado de depsito
agropecurio e do warrant agropecurio
que, uma vez emitidos em papel, devem ser
custodiados por uma instituio financeira,
passando, ento, a ter existncia eletrnica,
passando a ser negociados no mercado de
valores, conforme estipulao da Lei
11.076/04. No s. A letra hipotecria
um ttulo de existncia meramente
escritural, com emisso facultativa de
crtula, o que tambm ocorre com cdula
hipotecria e a letra de crdito imobilirio,
por fora do que se encontra estipulado na
Lei 10.931/04. Nesse contexto, no se
poderia deixar de destacar o artigo 889,
3, do Cdigo Civil, ao permitir que o ttulo
seja emitido a partir dos caracteres criados
em computador ou meio tcnico equivalente
44
e que constem da escriturao do emitente,

o que j representa um reconhecimento da
nova tecnologia no plano da teoria geral do
Direito Cambirio. O movimento negocial de
ttulos com existncia escritural (ou ttulos
escriturais), sem representao por crtula,
significativo, dando sustentao a
operaes vultosas no mercado de valores
mobilirios. No entanto, tais relaes
pressupem a normalidade, oferecendo
dificuldades em face da controvrsia e do
inadimplemento. Nesses instantes, colocase o problema da prova dos fatos jurdicos,
tornando indispensvel o recurso
materialidade: a impresso de uma base
fsica a partir do registro eletrnico. Em fato,
o artigo 212, II, combinado com o artigo 225,
ambos do Cdigo Civil, pontuam a
juridicidade de documentos mecnicos e
eletrnicos, ao referir-se a reprodues
fotogrficas,
cinematogrficas,
aos
registros fonogrficos e, em geral, a
quaisquer outras reprodues mecnicas
ou eletrnicas de fatos ou de coisas,
aceitando-os como meios para se fazer
prova plena dos fatos, se a parte, contra
quem forem exibidos, no lhes impugnar a
exatido. Tais disposies por certo
serviro para acolher e resolver parte dos
conflitos instaurados com a multiplicao de
relaes que se do em paisagens
eletrnicas.30
Procedimentos na Emisso
A emisso dos ttulos de crdito em formato digital devem primar pela
segurana tanto na questo de acessos no autorizados como no registro de
alteraes atravs de logs (registros transacionais e acessos) de alterao e
registro de atividades sobre o registro que possibilitem a rastreabilidade de todas
as modificaes por data e hora e usurios, bem como identificao de locais de
acesso.
Outra preocupao se situa no armazenamento adequado, com registro
em bases de dados seguras e com procedimentos de recuperao bem definidos.
Pag. 63
30
45
Alm dos cuidados inerentes ao processamento de dados seguindo as

boas prticas definidas para a correta utilizao da tecnologia da informao em
processos
de
negcios,
necessria
devida
escriturao
conforme
regulamentado para cada transao, a qual tambm pode ser registrada em

suporte digital conforme exposto por Fabio Ulha Coelho.
Denominou a alternativa de livro digital,
instrumento contbil que pode, mas no
precisa, ser impresso em papel. O livro
digital autenticado pelas Juntas
Comerciais eletronicamente, mediante a
aposio de certificado digital e selo
cronolgico digital, na conformidade das
regras da Infraestrutura Brasileira de
Chaves Pblicas ICP-Brasil (IN
102/2006). Alguns empresrios, alis, so
obrigados a manter sua escriturao em
meio eletrnico (isto , em livros digitais) em
razo de norma tributria (Dec. n.
6.022/2007).31
31
46
MOVIMENTAO DOS TTULOS DE CRDITO

ESCRITURAIS
A grande vantagem dos ttulos de crdito, alm da abertura do crdito
para a viabilizao do negcio inicial, consiste na sua circularidade, pois atravs
dela que o ttulo inicia e concretiza o seu processo de desvinculao das partes
e condies originrias, gerando novos negcios e alavancando transaes
calcadas no mecanismo do crdito, atravs do instituto do endosso.
Assim o instituto do endosso um dos elementos que assegura a
transferncia de um ttulo de crdito para outro credor, isto devido ao fato que a
clausula ordem estar implcita nos ttulos de crdito, havendo a necessidade de
especificar o termo no ordem caso se queira interromper a cadeia de endossos.
Outra forma de transferncia de crdito se processa pela cesso de
crdito, a diferena entre os dois mecanismos assim descrita por Fabio Ulha
Coelho:
importante ressaltar que a clusula no
ordem no impede, propriamente, a
circulao do crdito. O que ela opera a
mudana do regime jurdico aplicvel
circulao. Se o ttulo no contempla essa
clusula, sua circulao regida pelo direito
cambirio; se a contempla, a circulao ter
o tratamento do direito civil. Em outros
termos, enquanto o ttulo ordem se
transfere por endosso, o no ordem
transfere-se por cesso civil de crdito. So
duas as diferenas entre uma e outra forma
de o crdito circular: a) enquanto o
endossante, em regra, responde pela
solvncia do devedor, o cedente, em regra,
responde apenas pela existncia do crdito;
b) o devedor no pode alegar contra o
endossatrio de boa-f excees pessoais,
mas as pode alegar contra o cessionrio.32
No caso de ttulo emitido com suporte em papel, o endosso se processa

com a assinatura e observaes no prprio documento, no entanto o mesmo no
32
47
possvel em um ttulo em suporte digital. Mais uma vez nos recorremos a Fabio
Ulha Coelho:
O registro da concesso e circulao do
crdito em meio eletrnico tornou obsoletos
os
preceitos
do direito
cambirio
intrinsecamente ligados condio de
documento dos ttulos de crdito.
Cartularidade, literalidade (em certa
medida), distino entre atos em branco e
em preto representam aspectos da
disciplina cambial desprovidos de sentido,
no ambiente informatizado.33
Na prtica observa-se que excetuando as duplicatas, os demais ttulos

de crdito escriturais, negociados no Sistema Financeiro Nacional, so custodiados
nos Sistemas de Registro de Liquidao e Custdia, como exemplo a CETIP, tendo
a formalizao do aval e do endosso concretizada por contrato prprio, e aps a
custdia atravs de emisso de nota de negociao emitida pela instituio
correspondente.
Posse e Comprovao
Com o documento emitido em suporte de papel a comprovao do
crdito se confunde com a posse, pois normalmente o possuidor do ttulo o seu
beneficirio final, e todos os registros de mudana de posse constam da crtula
original, portanto basta exibir o documento em papel para que se possa averiguar,
em consonncia com o princpio da literalidade quem o devedor e quem o
credor.
Ocorre que como os ttulos escriturais no possuem o suporte fsico,
torna-se diferente o processo de anlise e averiguao para determinao dos
devedores e credores, assim como o procedimento para rastrear a cadeia de
endossos existente sobre o ttulo de crdito.
Sendo a duplicata um ttulo de crdito causal, isto sua existncia nasce
de um negcio jurdico entre as partes a sua veracidade fica atrelada
33
48
comprovao da existncia do negcio que lhe deu lastro, mais especificamente a

nota fiscal devidamente recebida e o conhecimento de transporte, procedimento
corroborado pelo Supremo Tribunal de Justia, conforme ementa:
EXECUO
DE
TTULO
EXTRAJUDICIAL. DUPLICATA VIRTUAL.
PROTESTO POR INDICAO. BOLETO
BANCRIO
ACOMPANHADO
DO
COMPROVANTE DE RECEBIMENTO DAS
MERCADORIAS. DESNECESSIDADE DE
EXIBIO JUDICIAL DO TTULO DE
CRDITO ORIGINAL.
1. As duplicatas virtuais - emitidas e
recebidas por meio magntico ou de
gravao
eletrnica
podem ser
protestadas por mera indicao, de modo
que a exibio do ttulo no imprescindvel
para o ajuizamento da execuo judicial. Lei
9.492/97.
2. Os boletos de cobrana bancria
vinculados ao ttulo virtual, devidamente
acompanhados dos instrumentos de
protesto por indicao e dos comprovantes
de entrega da mercadoria ou da prestao
dos servios, suprem a ausncia fsica do
ttulo cambirio eletrnico e constituem, em
princpio, ttulos executivos extrajudiciais.
3. Recurso especial a que se nega
provimento.34
Com competncia atribuda pela Circular BACEN 962, datada de 1985 a

CETIP - Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos, pode
administrar os ttulos oriundos de meios eletrnicos e armazenados digitalmente,
mediante custodia documental e administrao do processamento eletrnico de
ttulos, atrelada a instituies financeiras como usurios, mediante a intermediao
destas pode-se usar seus servios.
De acordo com o artigo 922 do cdigo civil brasileiro de 2002, Transferese o ttulo nominativo mediante termo, em registro do emitente, assinado pelo
proprietrio e pelo adquirente.
34
REsp 1024691 / PR RECURSO ESPECIAL 2008/0015183-5 Relator(a) Ministra NANCY ANDRIGHI

(1118) rgo Julgador T3 - TERCEIRA TURMA Data do Julgamento 22/03/2011 Data da Publicao/Fonte
DJe 12/04/2011
49
Dessa forma, os mecanismos de termo de transferncia, associados ao

mecanismo da custdia em instituio autorizada podem assegurar a comprovao
da posse dos ttulos de crdito escriturais.
Aval e Endosso
O ponto em que o ttulo de crdito escritural mais se choca com o
conceito herdado do suporte em papel, encontra-se nos institutos do aval e do
endosso, porque segundo a legislao e doutrina clssicas, tais atos se realizariam
com o lanamento da assinatura na referida crtula.
Obviamente isto impraticvel na forma literal quando se trata de um
documento digital. Porm tudo uma questo de perspectiva, devemos analisar
cada suporte fsico dentro do seu contexto.
No mbito do contexto digital o equivalente a assinatura em um
documento de papel a validao atravs de certificado digital, associada aos
mecanismos
de
rastreabilidade
segurana
inerentes
aos
sistemas
informatizados. A definio de certificado digital est em:

Na prtica, o certificado digital ICP-Brasil
funciona como uma identidade virtual que
permite a identificao segura e inequvoca
do autor de uma mensagem ou transao
feita em meios eletrnicos, como a web.
Esse documento eletrnico gerado e
assinado por uma terceira parte confivel,
ou seja, uma Autoridade Certificadora (AC)
que, seguindo regras estabelecidas pelo
Comit Gestor da ICP-Brasil, associa uma
entidade (pessoa, processo, servidor) a um
par
de
chaves
criptogrficas.
Os
certificados contm os dados de seu titular
conforme detalhado na Poltica de
Segurana
de
cada
Autoridade
Certificadora.35
O uso da assinatura por meio de um certificado digital j utilizado no

ambiente empresarial, inclusive tem a exigncia obrigatria para emisso de notas
fiscais eletrnicas. Neste sentido:
35
http://www.iti.gov.br/certificacao-digital/o-que-e, acessado em 05/06/2015.
50
A partir de 2006, o DNRC passou a admitir

a
elaborao,
processamento
e
armazenamento da escriturao do
empresrio exclusivamente em meio
eletrnico. Denominou a alternativa de livro
digital, instrumento contbil que pode, mas
no precisa, ser impresso em papel. O livro
digital autenticado pelas Juntas
Comerciais eletronicamente, mediante a
aposio de certificado digital e selo
cronolgico digital, na conformidade das
regras da Infraestrutura Brasileira de
Chaves Pblicas ICP-Brasil (IN
102/2006). Alguns empresrios, alis, so
obrigados a manter sua escriturao em
meio eletrnico (isto , em livros digitais) em
razo de norma tributria (Dec. n.
6.022/2007).36
A utilizao do instituto do endosso, para transferncia de titularidade no

direito cambirio, ao invs da cesso civil de crdito a qual acarretaria a liberao
do cedente pela responsabilidade da solvncia do devedor e tambm permitiria ao
devedor excees pessoais contra o cessionrio, sem dvida mais vantajosa.
A clausula ordem, implcita nos ttulos de crdito, autoriza a
transferncia de titularidade pelo instituto do endosso.
No caso dos ttulos de crdito escriturais, por se tratarem de ttulos
nominativos, o endosso sempre ser feito na modalidade em preto, isto , com a
especificao de nome do endossatrio, neste sentido orienta Fabio Ulha Coelho:
So ttulos nominativos, segundo o Cdigo
Civil, os emitidos em favor de pessoa cujo
nome conste no registro do emitente (art.
921). No se cuida, portanto, de
identificao do credor no prprio
documento cartular, mas sim em
assentamentos externos crtula, que o
emitente possui (isto , em livros
apropriados a essa finalidade). A
titularidade da prestao contida nesse tipo
de ttulo transfere-se mediante termo nos
registros do emitente (art. 922), ou por
endosso em preto a ser oportunamente
averbado a tais registros (art. 923). No h
nada equivalente a essa forma de
circulao do crdito no regime jurdico da
36
51
letra de cmbio e dos demais ttulos de

crdito prprios. Nestes, nominativo o
ttulo que ostenta o nome do credor,
transmissvel por endosso (se contiver a
clusula ordem) ou por cesso civil
(clusula no ordem).37
Financiamentos e Securitizao
Estando um ativo sem liquidez, pode ser usada uma ferramenta
financeira que transforma esses ativos em ttulos mobilirios lquidos que podem
ser negociados, assim por exemplo, uma fatura no liquidada pode ser agrupada
com outros ttulos de crdito constituindo um novo ttulo que pode ser negociado
no mercado, visando buscar investidores que adquiram os mesmos, tornando-se
desta forma em um instrumento de financiamento.
Rubens Requio aborda o financiamento via securitizao da seguinte
forma:
O legislador, por proposta do Poder
Executivo brasileiro, interessado em
reordenar o sistema de financiamento
ligado indstria imobiliria, e visando a
obter novas fontes de captao de recursos
para esse importante setor da economia,
editou a Lei n 9.514, de 20 de novembro de
1997, que organizou um sistema cujo
objetivo promover o financiamento
imobilirio em geral, segundo condies
compatveis com as da formao dos
fundos respectivos. Podero operar em tal
sistema os bancos comerciais, de
investimentos, bancos com carteira de
crdito imobilirio, sociedades de crdito
imobilirio, associaes de poupana e
emprstimo, companhias hipotecrias,
caixas econmicas; e a critrio do Conselho
Monetrio Nacional, outras entidades,
podendo empregar recursos captados no
mercado financeiro e de valores mobilirios.
A lei autoriza a criao de companhias
securitizadoras de crditos imobilirios, na
qualidade de instituies financeiras e sob a
forma de sociedades por aes, cujo objeto
ser aquisio dos crditos imobilirios, sua
securitizao e emisso e colocao no
37
52
mercado de Certificados de Recebveis

Imobilirios (arts. 2 e 3), podendo emitir
outros ttulos e realizar negcios e servios
compatveis com seu objeto.
A securitizao de crditos imobilirios
definida pela Lei n 9.514/97 como a
operao pela qual tais crditos so
expressamente vinculados emisso de
uma srie de ttulos de crdito, mediante
termo de securitizao de crditos, lavrado
por uma companhia securitizadora, no qual
constar: I a identificao do devedor e o
valor nominal de cada crdito que lastreia a
emisso, individualizado o imvel a que
esteja vinculado, com indicao da
respectiva matrcula e do registro, nesta
lanado, do ato pelo qual o crdito foi
cedido; II a identificao dos ttulos
emitidos; III a constituio de outras
garantias de resgate dos ttulos, se for o
caso. 38
Quitao
A quitao entendida como o pagamento parcial ou total do ttulo de
crdito consiste no registro no prprio ttulo, isto na crtula, em se tratando de
documento com suporte em papel ou na destruio da mesma, encerrando com o
fim de existncia da crtula a obrigao constante do ttulo.
Quando se trata de ttulo escritural, com suporte digital, outras medidas
precisam ser adotadas para que seja configurada a quitao do ttulo parcialmente
ou na plenitude.
A duplicatas escriturais, transferidas para as instituies financeiras,
atravs do desconto ou cobrana, originam a emisso de um boleto bancrio o qual
entregue ou transferido eletronicamente para o devedor.
Em posse do boleto cabe ao devedor, at o vencimento, quitar o dbito
em qualquer instituio, ou quando o aviso de cobrana advm de meio eletrnico,
proceder a quitao pelo mesmo meio de comunicao autorizando a instituio ao
dbito em conta corrente. A autenticao do pagamento no boleto, que possui a
identificao da duplicata correspondente d a esta a devida quitao, da mesma
Requio, Rubens Curso de direito comercial, 2 volume / Rubens Requio 29. ed. rev. e atual. por
Rubens Edmundo Requio So Paulo: Saraiva, 2012. Pag. 252
38
53
forma que o comprovante do dbito em conta corrente tambm o instrumento

probatrio do pagamento.
As operaes de desconto e cobrana de duplicata so operaes
financeiras, a primeira um financiamento, onde a instituio adianta o montante
deduzido dos juros tendo como garantia as duplicatas enviadas para desconto, e a
segunda um servio prestado pela instituio financeira, no significando a baixa
da duplicata, a qual permanece nos livros do credor como duplicatas a receber.
O instrumento utilizado nestas operaes o endosso, que pode ser do
tipo endosso-mandato, endosso cauo ou at mesmo do endosso prprio aqui
chamado de translativo.
Portanto a quitao da duplicata com relao ao credor ocorre somente
no momento em que o devedor realmente pagar a quantia nela constante.
Fabio Ulha Coelho assim conceitua:
A doutrina recomenda cautelas para quem
paga ttulo de crdito (Requio, 1971,
2:358/359). Em primeiro lugar, em razo do
princpio da literalidade, deve-se exigir a
quitao no prprio ttulo, j que no produz
efeitos jurdico-cambiais o ato lanado em
instrumento parte. A outra cautela decorre
do princpio da cartularidade, e consiste em
exigir a entrega do ttulo, indispensvel para
o exerccio do direito de regresso ou, pelo
menos, para impedir que o documento seja
transferido a terceiro de boa-f. Tambm
cabe, por fim, registrar a conferncia da
regularidade dos endossos como medida
de cautela no pagamento dos ttulos de
crdito (LU, art. 40).
Atualmente, essas cautelas no se podem
exigir mais, em especial dos consumidores,
porque a desmaterializao dos ttulos de
crdito criou uma nova realidade, em que se
mostram desprovidos de sentido essas
noes tradicionais do direito cambirio.39
39
54
Com a crescente utilizao do ttulos de crdito escriturais, colocandonos em uma fase de transio entre a documentao escrita e a digital, onde
devemos buscar nova conceituao, conforme nos ensina Rubens Requio:
Bem assim, no art. 320, quando autoriza
que a quitao seja processada em
instrumento separado ao ttulo, admitindose, portanto, o registro eletrnico para
processar a quitao parcial. No art. 902,
1, o Cdigo Civil permite que o devedor
proceda a pagamento parcial do ttulo de
crdito no vencimento, passando-se recibo
em documento separado, lanando-se a
quitao parcial no prprio ttulo. Esta
tcnica pode ser perfeitamente utilizada no
ttulo eletrnico, lanando-se a quitao
parcial no prprio registro digital original do
ttulo. utilizada no exemplo j dado da
letra de crdito do agronegcio lanada sob
forma escritural cuja circulao se dar pelo
registro no meio eletrnico dos atos de
transferncia do ttulo. Eventual quitao
parcial deste ttulo se dar pelo registro do
pagamento no registro eletrnico original.40
Protesto
O protesto dos ttulos de crdito a maneira de assegurar a existncia
do direito e suas consequncias, foi regulamentado pela Lei 9.429/97, que em seu
artigo 1 define: Art. 1 Protesto o ato formal e solene pelo qual se prova a
inadimplncia e o descumprimento de obrigao originada em ttulos e outros
documentos de dvida.
Trata-se, via de regra, de instrumento de utilizao facultativa, no
entanto existem excees previstas na Lei Uniforme de Genebra, que exige o
prvio protesto para que se efetue a execuo do ttulo de crdito.
De maneira geral pode ser considerado facultativo para contra o
aceitante e seu avalista e mandatrio contra o sacador, endossante e seus
avalistas.
A Lei n. 9.492/97, em seu art. 8 prev a utilizao do mecanismo de
protesto por indicao, segundo o qual quando ocorrer o inadimplemento da
Requio, Rubens Curso de direito comercial, 2 volume / Rubens Requio 29. ed. rev. e atual. por
Rubens Edmundo Requio So Paulo: Saraiva, 2012. Pag. 174
40
55
obrigao os dados digitais componentes do ttulo deve ser enviados atravs de

meios eletrnicos para que o cartrio de protesto de prosseguimento ao protesto
do ttulo.
Nesta mesma linha segue Fabio Ulha Coelho:
Se a obrigao no cumprida no
vencimento, os dados pertinentes
duplicata eletrnica seguem, em meio
eletrnico, ao cartrio de protesto (Lei n.
9.492/97, art. 8, pargrafo nico). Trata-se
do protesto por indicaes, instituto tpico
do direito cambirio brasileiro, criado
inicialmente para tutelar os interesses do
sacador, na hiptese de reteno indevida
da duplicata pelo sacado. No h, na lei,
nenhuma obrigatoriedade do papel como
veculo de transmisso das indicaes para
o protesto, de modo que tambm
plenamente jurdica a utilizao dos meios
informticos para a realizar.
O instrumento de protesto da duplicata,
realizado
por
indicaes,
quando
acompanhado do comprovante da entrega
das mercadorias, ttulo executivo
extrajudicial. inteiramente dispensvel a
exibio da duplicata, para aparelhar a
execuo, quando o protesto feito por
indicaes do credor (LD, art. 15, 2). O
registro eletrnico do ttulo, portanto,
amparado no direito em vigor, posto que o
empresrio tem plenas condies para o
protestar e executar. Em juzo, basta a
apresentao de dois papis: o instrumento
de protesto por indicaes e o comprovante
da entrega das mercadorias.
Mas a completa despapelizao da
administrao do crdito concedido
pressupe mais uma providncia: a
eliminao do comprovante da entrega das
mercadorias em suporte papel. De fato, a
racionalizao dos procedimentos exige
tambm o registro da entrega em meio
eletrnico, e isso desperta mais uma
questo para a doutrina do direito
comercial: perde executividade a duplicata
eletrnica protestada por indicaes, se a
prova da entrega das mercadorias feita
por relatrios (em papel) produzidos por
sistemas eletrnicos de registro do seu
recebimento pelo comprador?
56
Penso que esta uma questo de fato, a

ser resolvida em embargos, caso
questionada a validade da prova da entrega
das mercadorias.41
41
57
SEGURANA
O assunto segurana tema recorrente no mbito dos ttulos de crdito,
as mais diversas formas de utilizao ilcita podem ser utilizadas por pessoas mal
intencionadas para adquirir vantagens negociais.
No domnio dos ttulos assentadas em papel temos diversos tipos de
fraudes tais como falsificaes de assinaturas, adulterao de valores, emisso de
ttulos sem lastro quer seja negocial para ttulos causais quer seja sem a devida
garantia para outros ttulos.
Portanto no se pode dizer que um documento emitido e circulado com
suporte em papel seja totalmente seguro. O mercado desenvolve mecanismos
como aferio de assinaturas com certificao notarial, ou validao de outros
documentos associados ao ttulo que possam ser averiguados durante a transao
e ou depois em investigaes periciais.
Em um ambiente digital a segurana s alteraes, excluses e
inseres de documentos, primeira vista parece ser uma tarefa muito fcil, dada
a larga divulgao das ferramentas computacionais e ao crescente avano dos
meios de comunicao que possibilitam acessos das mais variadas formas a base
de dados.
Porm a mesma tecnologia usada para facilitar o acesso e manuteno
dos registros pode perfeitamente ser utilizada para controlar os mesmos mitigando
as possibilidades de fraudes ou erros que possam destruir dados e informaes
crticas, atravs de polticas e procedimentos como afirma Laudon:
Todas as empresas, grandes ou pequenas,
precisam de uma poltica de informao. Os
dados de sua organizao so um recurso
importante, por isso voc no vai querer que
os outros faam o que quiserem com eles.
necessrio estabelecer regras sobre
como os dados sero organizados e
armazenados, e quem ter permisso para
v-los ou alter-los.
Uma poltica de informao especifica as
regras para compartilhar, disseminar,
adquirir, padronizar, classificar e inventariar
a informao. A poltica de informao
elabora procedimentos e responsabilidades
especficas, determinando quais usurios e
58
unidades organizacionais compartilham a

informao, para onde ela pode ser
distribuda e quem responsvel por sua
atualizao e manuteno.42
Portanto uma bem estruturada e implantada poltica de informao,

associando procedimentos e controles fsicos de acesso a equipamentos e
instalaes o primeiro passo para a obteno de um grau de segurana elevado.
Armazenamento
Tratando-se de ttulos de crdito outro ponto crucial concentra-se no seu

armazenamento, pois a perda ou destruio da mdia que o suporta ocasiona a
perda do mesmo, o armazenamento deve levar em conta cpias de segurana
(backups), e log (registros de acesso e transaes) transacionais que possam
registrar condies de registro antes e aps cada alterao, para fins de
recuperao e trilha de auditoria.
Contudo, os ttulos assentados em suporte de papel, tambm
necessitam de cuidados especiais na armazenagem, principalmente nas
instituies financeiras, em decorrncia do alto volume, os cuidados com os papeis
que sofrem a ao do tempo, e tambm a necessidade de um arquivamento com
um sistema de indexao que permita a localizao rpida do documento quando
necessrio, bem como a necessidade de controles adicionais que permitam a
elaborao de estatsticas e totalizadores.
Atualmente so disponibilizados sistemas de armazenamento de dados
localizados naquilo que se convencionou denominar de armazenamento em
nuvem, dada a sua caracterstica de que os servidores de dados se encontram em
locais distantes unidos pela tecnologia de comunicao atravs de complexos
sistemas de redes, no necessariamente situados sob a guarda direta dos usurios
que ali arquivam seus documentos digitais.
Laudon, Kenneth Sistemas de informao gerenciais 9 ed. So Paulo: Pearson Prentice Hall, 2010. Pg.
162
42
59
Neste sentido Laudon:

Usurios da nuvem precisam confirmar
que, independentemente do local onde
seus dados estejam armazenados ou para
onde sejam transferidos, eles esto
protegidos em um nvel que atende a seus
requisitos corporativos. preciso exigir que
o provedor da nuvem armazene e processe
os dados em jurisdies especficas
segundo as regras de privacidade da
jurisdio em questo. Clientes da nuvem
devem descobrir como o provedor separa
os dados de sua empresa dos arquivos de
outras e solicitar provas de que o
mecanismo de criptografia seguro.
importante tambm saber como o provedor
da nuvem responde em caso de desastre:
se consegue restaurar completamente os
dados e quanto tempo essa operao leva.
Usurios da nuvem devem questionar ainda
se os provedores da nuvem so submetidos
a auditorias externas e certificaes de
segurana. Esses tipos de controle podem
ser escritos no acordo de nvel de servios
(service level agreement SLA) antes de
contratar um provedor de nuvem. 43
Fraude
Podem ocorrer fraudes em ambientes digitais das mais variadas formas,
e dependendo das facilidades e falta de controles de segurana podem assumir
consequncias desastrosas, no caso dos ttulos de crdito armazenados em
suporte digital a mesma facilidade que inspira a sua difuso pode conter os
elementos facilitadores a fraudes.
A duplicao de registro, a facilidade de alterao de dados apagando
ou inserindo novos dados, bem como a emisso de ttulos falsos, e o acesso a base
de dados por pessoas no autorizadas podem ser alguns dos mecanismos usadas
para fraudar ttulos de crdito armazenados em meios digitais.
Como o fato de que o acesso tecnologia ainda recente e no
dominado por uma grande parcela das pessoas tambm contribui ou para facilitar
Laudon, Kenneth Sistemas de informao gerenciais 9 ed. So Paulo: Pearson Prentice Hall, 2010. Pg.
241
43
60
ou para que elas se mostrem temerosas e descrentes da viabilidade de registros

digitais para ttulos de crdito.
Talvez o mesmo receio que atemorizava pessoas em deixar dinheiro em
um banco quando estas instituies estavam sendo implantadas, e mais
recentemente em utilizar o acesso bancrio via Internet ou fazer compras em lojas
eletrnicas, seja o elemento que ainda bloqueia a implantao em larga escala dos
ttulos de crdito em meios digitais.
Nos meios empresariais brasileiros a duplicata escritural j largamente
utilizada, pois o benefcio da agilidade conseguida nas transaes comerciais e
reduo de custos em controles de papeis motiva sua utilizao, a verificao da
veracidade do ttulo est vinculada a comprovao do negcio jurdico, conforme
sentena:
Ementa:
APELAO
AO
DECLARATRIA DE INEXIGIBILIDADE
DE TTULO DE CRDITO CUMULADA
COM INDENIZATRIA POR DANOS
MORAIS DUPLICATA SENTENA DE
PROCEDNCIA. 1- ENDOSSO MANDATO
Legitimidade passiva reconhecida - Culpa
constatada no exerccio do mandato - No
verificao
da
higidez
do
ttulo
encaminhado a protesto. 2- DANOS
MORAIS Duplicatas sem aceite e carentes
de causa subjacente Encaminhamento a
protesto Dever de indenizar configurado
Verba indenizatria reduzida para R$
10.000,00. SENTENA REFORMADA
RECURSO DA R PROVIDO EM PARTE,
DESPROVIDOS OS DEMAIS.44
Fabio Ulha Coelho entende que os relatrios produzidos por sistemas

seguros, servem como provas nos autos:
A rigor, est-se diante de questo muito
singela. Imagine-se, para o demonstrar, que
a petio inicial da execuo instruda
pelo
instrumento
de
protesto por
indicaes, acompanhado do canhoto da
nota fiscal, em que o recebimento das
44
0002320-44.2011.8.26.0323 Apelao / Espcies de Ttulos de Crdito Relator(a): Sergio Gomes

Comarca: Lorena rgo julgador: 37 Cmara de Direito Privado Data do julgamento: 01/04/2014 Data de
registro: 04/04/2014
61
mercadorias firmado por rubrica ilegvel e

falsa. Ora, esses dois papis seriam j
suficientes para o processamento da
execuo, cabendo ao executado opor a
falsificao da assinatura no comprovante
da entrega das mercadorias. A falsificao
matria de prova a ser elucidada nos
embargos, normalmente por percia. Ora,
esse o mesmo quadro que se verifica na
hiptese de exibio de relatrio do sistema
do vendedor, registrando o recebimento das
mercadorias pelo comprador. Quer dizer, ou
o comprador, usando de suas senhas e
cdigos,
realmente
confirmou
o
recebimento, ou no. Se resta provado que
o sistema do vendedor somente pode
expedir relatrio, dando conta do
recebimento das mercadorias, na hiptese
de o comprador ter acionado suas senhas e
cdigos (isto , ter firmado a assinatura
eletrnica), ento no h dvidas de que o
documento exibido pelo exequente hbil
para
provar
o
recebimento
das
mercadorias, para os fins do art. 15, II, b, da
LD.45
Acesso a Informao
Outro ponto sensvel na utilizao dos ttulos de crdito em meios digitais
est concentrada no acesso e disponibilidade das informaes.
Aqui podemos bifurcar em dois novos temas, acessar as informaes
onde armazenadas e a possibilidade de registro das modificaes circulares
provenientes dos negcios realizados com ttulos de crdito.
O acesso informao em um meio digital requer que o usurio seja
autorizado e possua os mecanismos de comunicao necessrios para estabelecer
a ligao com o ambiente onde os ttulos esto armazenados, afim de que possa
realizar transaes negociais.
J a possibilidade de modificao dos dados armazenados alm de
requerer a capacidade de acesso por autorizao e acessibilidade, tambm requer
mecanismos adequados para assegurar a segurana necessria como por
45
62
exemplo certificao digital, assim definida pelo ICP-Brasil, rgo responsvel pela
administrao do sistema:
Na prtica, o certificado digital ICP-Brasil
funciona como uma identidade virtual que
permite a identificao segura e inequvoca
do autor de uma mensagem ou transao
feita em meios eletrnicos, como a web.
Esse documento eletrnico gerado e
assinado por uma terceira parte confivel,
ou seja, uma Autoridade Certificadora (AC)
que, seguindo regras estabelecidas pelo
Comit Gestor da ICP-Brasil, associa uma
entidade (pessoa, processo, servidor) a um
par
de
chaves
criptogrficas.
Os
certificados contm os dados de seu titular
conforme detalhado na Poltica de
Segurana
de
cada
Autoridade
Certificadora.46
Interessante a ponderao de Rubens Requio (Requio, 2012) sobre

acesso e validade dos ttulos de crdito em formato digital:
Fala-se em ttulos desmaterializados,
imateriais. Diz-se que a base de papel,
material, da natureza de certos ttulos etc.
H um equvoco na perspectiva em que se
lana a discusso, visto que a emisso e a
circulao do ttulo dito imaterial, digital ou
eletrnico, to material quanto o ttulo
emitido em papel. O meio eletromagntico,
eletrnico, to material, fsico, quanto a
base de papel. A eletricidade no pode ser
vista, o que no significa que no seja
matria. E pode ser sentida e medida. O
ttulo eletrnico, digital, apenas no pode
ser visto ou lido ou ouvido sem a utilizao
de equipamentos especficos. Dependendo
do estado da tcnica vigente na poca em
que os diversos ttulos foram criados e se
desenvolveram, estes ficaram matizados
pelo suporte fsico utilizado e comum do seu
momento, mas indiferente ao ttulo de
crdito, sua efetividade e eficcia, ter sido
emitido em papel, mrmore, tabletes de
cermica ou eletronicamente. Basta que a
tcnica e o suporte utilizados permitam que
se afira a sua autenticidade e perenidade,
elementos de segurana. E estas, no
46
http://www.iti.gov.br/index.php/certificacao-digital/o-que-e acessado em 10/05/2015
63
documento digital, podem perfeitamente ser

aferidas por meio da certificao digital,
organizada no Brasil pela Medida Provisria
n 2.200-2/2001. O jurista, ao examinar o
ttulo digital, dever faz-lo no seu ambiente
prprio, com os conceitos e recursos que
este permite ou exige.47
47
Requio, Rubens Curso de direito comercial, 2 volume 29. ed. So Paulo: Saraiva, 2012. Pag. 295
64
CONCLUSO
Importante papel desempenham os ttulos de crdito no mundo
empresarial e negocial, pelas suas diversas modalidades propiciam a realizao de
negcios que seriam impossibilitados sem a sua utilizao ficando na dependncia
de instrumentos no to seguros e geis na transferncia de riquezas e na garantia
creditcia.
Portanto, entendemos que, o instituto dos ttulos de crdito, dada a sua
ampla aceitao, e prtica comercial no pode ser menosprezado por uma simples
questo relativa ao seu suporte fsico.
J vimos que muitos doutrinadores abraam a ideia de que o suporte
digital de um ttulo de crdito no retira as suas caractersticas nem se contrape
aos seus princpios bsicos, como a cartularidade, a literalidade e a autonomia,
tambm defendida, pelos mesmos, a ideia de que a legislao brasileira contm
dispositivos que permitem o tratamento de ttulos de crdito usando mdias digitais.
O que conclumos existir, a ausncia de uma melhor estruturao na
guarda e no registro da circularidade dos ttulos de crdito assentados em uma
mdia digital, pois alguns mecanismos ainda ficam abertos a eventuais fraudes que
necessitariam de percias extremamente qualificadas para sua elucidao.
Instituies, como a citada CETIP, que j responsvel pelo repositrio
de alguns ttulos emitidos em meios digitais, principalmente os relativos ao
agronegcio, necessitam abranger os demais ttulos definindo procedimentos
adequados a cada um, possibilitando aos participantes da cadeia negocial, o
acesso e verificao da situao em que se encontram os ttulos.
Com procedimentos que permitam a rastreabilidade em ambientes
altamente seguros atravs de acesso controlado e registrado, a posio de cada
ttulo poderia ser verificada e por meio de mecanismos de autenticao ser
modificada, registrando em tempo real e com total transparncia a situao de um
determinado ttulo de crdito, assegurando a sua circularidade e garantindo ao
possuidor a segurana negocial.
Acreditamos que estas providncias, associadas a ajustes legislativos,
proveria aos ttulos de crdito digitais as propaladas caractersticas da crtula
assentada em papel, com as vantagens advindas do emprego da tecnologia.
65
REFERNCIAS
Comentado [S3]: Ajustar as referncias bibliogrficas conforme
ABNT.
Coelho, F. U. (2012). Curso de direito comercial, volume 1 : direito de empresa. Sao

Paulo: Saraiva.
Kenneth Laudon, J. L. (2010). Sistemas de informao gerenciais. So Paulo: Pearson
Prentice Hall.
Lucca, N. d. (2013). Do Ttulo de Papel ao Tlulo Eletrnico. Revista de Direito Bancrio
e do Mercado de Capitais, 169.
Mamede, G. (2008). Direito empresarial brasileiro : ttulos de crdito. So Paulo: Atlas.
Martins, F. (2009). Ttulos de Crdito. Rio de Janeiro: Forense.
Ramos, A. L. (2010). Curso de Direito Empresarial - O novo regime jurdico empresarial
brasileiro. So Paulo: JUSPODIVM.
Requio, R. (2012). Curso de Direito Comercial Vol. 2. So Paulo: Saraiva.

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PONTIFCIA UNIVERSIDADE CATLICA DE CAMPINAS

CENTRO DE CINCIAS HUMANAS E SOCIAIS

TITULOS DE CRDITO NA ERA DIGITAL

TTULOS DE CRDITO NA ERA DIGITAL

Monografia de Trabalho de Concluso de Curso apresentada

Pontifcia Universidade Catlica de Campinas

Monografia de Trabalho de Concluso de Curso

Presidente e Orientador Prof. Me. Wagner Jos Penereiro Armani

1 Examinador Prof. Me. Diogo Cressoni Jovetta

Campinas, 11 de Junho de 2015.

A sabedoria radiante, no fenece, facilmente

LISTA DE ABREVIATURAS E SIGLAS

Ttulos de Crdito na Era Digital

Comentado [S1]: Aval no instituto de transferncia de crdito,

Com o avano tecnolgico, sistemas digitais foram implantados para

CONCEITO DE TTULOS DE CRDITO

O crdito figura como um elemento essencial nas negociaes e

Da necessidade de substituir o transporte de grandes somas em moeda

princpios bsicos da disciplina do

Histria dos Ttulos de Crdito 3

Comentado [S2]: Joo necessrio citar a fonte de sua anlise

Caractersticas e Princpios dos Ttulos de Crdito

documentado pelo ttulo. Quem no se

Pelo princpio da literalidade credores e devedores tem assegurado o

O terceiro princpio basilar dos ttulos de crdito o da autonomia, a

Tambm ligado ao princpio da autonomia encontra-se o subprincpio da

revogada est pela norma da Lei Uniforme

No Cdigo Civil Brasileiro de 2002, os ttulos de crdito so regulados

PRINCIPAIS TIPOS DE TTULOS DE CRDITO

As letras de cmbio so ttulos ordem, isto , constituem de per si uma

A nota promissria um ttulo de crdito que tem por caracterstica o

Desmotivadamente, frise-se, por ser ttulo

A nota promissria tambm possui a caracterstica de ser um ttulo

paga; 7) A indicao da data em que, e do lugar onde a letra passada; 8) A

Na mesma direo encontramos Fran Martins: (Martins, 2009)

15), atualmente esto includas na prpria

Largamente utilizado nas transaes comerciais o cheque possui

emitia-se uma duplicata de fatura, um ttulo

duplicata se opera segundo o princpio da

A Lei 5474/68 (Lei das Duplicatas) define em seu artigo 2 os requisitos

Cdula de Crdito Bancrio (CCB) Cdula de Crdito imobilirio (CCI)

executividade do ttulo decorre tanto da

J houve discusso sobre a condio de ttulo de crdito ou contrato,

estado brasileiro de financiar as atividades

A cdula de produto rural uma promessa de entrega de produto rural,

Certificado de Depsito Agropecurio (CDA) / Warrant Agropecurio

aquele que utiliza de seus servios,

Raciocnio complementado por Fabio Ulha Coelho:

referido Dec. n. 1.102/1903 (Cap. 15, item

Certificado de Direitos Creditrios do Agronegcio (CDCA)

insuscetveis de qualquer constrio judicial

Letra de Crdito do Agronegcio (LCA)

produtores rurais e suas cooperativas, e

A INFORMATIZAO DOS PROCESSOS

Este alto emprego de tecnologia no mundo empresarial foi definido por

Evoluo dos Sistemas de Emisso

foi o que ocorreu na Frana, com a Lettre de

Passando por vrias fases de mecanizao, onde eram usados

DO TTULO PAPEL AO TTULO ELETRNICO Revista de Direito Bancrio e do Mercado de Capitais |