Apostila Orcamento Empresarial

Professor Pizzo  professor@pizzo.com.
br
João Cláudio Machado Pizzo
PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO PARANÁ - PUCPR

Escola de Negócios - Câmpus Londrina
Pós-graduação Lato sensu
Módulo: ORÇAMENTO EMPRESARIAL
Atividades
Professor Pizzo  professor@pizzo.com.br
SUMÁRIO
SOBRE O PROFESSOR .......................................................................................................................... 2

INTRODUÇÃO ..................................................................................................................................... 3
ESTUDO DE CASO 01 – Traduzindo a estratégia em números .............................................................. 4
ESTUDO DE CASO 02 – Fluxo de Caixa e Payback ................................................................................. 6
ESTUDO DE CASO 03 – Devemos aceitar a proposta? .......................................................................... 8
PEC – Planejamento, Execução e Controle .......................................................................................... 9
EXEMPLO 01 – PEC............................................................................................................................ 10
EXERCÍCIO 01 – PEC .......................................................................................................................... 11
EXERCÍCIO 02 – PEC .......................................................................................................................... 13
SISTEMA ORÇAMENTÁRIO ................................................................................................................ 14
DADOS E PREVISÃO ORÇAMENTÁRIA ................................................................................................ 15
MÉTODOS DE PREVISÃO ORÇAMENTÁRIA......................................................................................... 16
ORÇAMENTO DE VENDAS ................................................................................................................. 18
ORÇAMENTO DE PRODUÇÃO ............................................................................................................ 19
INTRODUÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS............................................................................ 21
PROJEÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS .............................................................................. 24
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES PROJETADAS .................................................................................. 30
PROJEÇÃO BASEADA EM INDICADORES ............................................................................................ 33
PROJEÇÃO DE CENÁRIOS................................................................................................................... 38
EXERCÍCIOS DE FIXAÇÃO ................................................................................................................... 42
BIBLIOGRAFIA ................................................................................................................................... 45
1
SOBRE O PROFESSOR
João Claudio Machado Pizzo, 41 anos, casado, contador, sócio do escritório Multi Contábil
Empresarial SS Ltda. Possui experiência profissional como consultor contábil e financeiro.
Atualmente, também atua como perito extrajudicial contratado para elaboração de laudos
de avaliação patrimonial para fins de reorganização societária, além de cálculos periciais,
laudos e pareceres em matéria financeira, tributária, previdenciária e trabalhista.
Formação acadêmica: Mestre em Ciências contábeis pela Universidade Estadual de

Maringá (UEM); Especialista em Contabilidade e Controladoria pela Universidade Estadual
de Londrina (UEL); Pós-licenciado em Matemática pela Universidade Estadual do Norte do
Paraná (UENP); Bacharel em Ciências Contábeis pela Universidade Estadual de Londrina
(UEL).
Principais atividades acadêmicas: Professor do curso de Ciências Contábeis da PUCPR

e Coordenador do curso de Especialização em Auditoria, Perícia e Planejamento Tributário
da PUCPR. É também professor de cursos de pós-graduação da UEL, UNESPAR,
UNOPAR, UNIFIL e UNIVEL.
Mais detalhes em:

➢ Currículo Lattes: http://lattes.cnpq.br/9677771535930047
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➢ Linkedin: https://www.linkedin.com/in/jo%C3%A3o-cl%C3%A1udio-machado-pizzo-
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CONTATO PROFISSIONAL
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Rua Brasil, 1014, Sala 701, Londrina-PR, CEP 86010-200
Telefones (43) 3324-7989 e (43) 99141-0325
e-mail: contador@multicontabil.com.br
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INTRODUÇÃO
ORÇAMENTO EMPRESARIAL: o orçamento empresarial não deve ser entendido apenas como
um instrumento limitador e controlador de gastos. Por exemplo, um dos objetivos do orçamento é
traduzir o Planejamento Estratégico em números.
PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO: desenvolvimento e manutenção de estratégias de atuação

para a obtenção de vantagem competitiva em relação à concorrência.
COMPETITIVIDADE - Lembram das 5 Forças Competitivas de Michael Porter?
ESTRATÉGIAS - Como as forças competitivas moldam a estratégia, segundo Porter?
MULTIESTRATÉGIAS - Conhecem os 5 Ps da estratégia organizacional de Mintzberg?
3
ESTUDO DE CASO 01 – Traduzindo a estratégia em números
❖ Um empreendedor deseja abrir uma lanchonete especializada em cachorros-quentes. Ele está

avaliando duas estratégias propostas por uma empresa de consultoria. A primeira proposta tem
como públicos alvos as classes “C” e “D”, enquanto a segunda proposta tem como público alvo
a classe “B” e eventualmente a “C”.
❖ Dados do Business Plan da primeira proposta:
▪ PROJEÇÃO ANUAL DE VENDAS: 110.000 unidades ao preço de R$ 9,00 cada.

▪ Faturamento estimado em R$ 990.000,00/ano.
▪ Investimento total estimado em R$ 150.000 mil.
▪ PROJEÇÃO ANUAL DE CUSTOS E DESPESAS:

▪ Quantidade necessária de pães: 6.000 Kg/ano ao custo de R$ 11,00/Kg.
▪ Quantidade necessária de salsicha: 11.000 Kg/ano ao custo de R$ 10,00/Kg.
▪ Quantidade necessária de condimentos: 4.000 Kg/ano ao custo de R$ 8,00/ Kg.
▪ Quantidade necessária de Sachês de Ketchup/Mostarda/Maionese: 800 caixas/ano ao
custo de R$ 15,00 cada.
▪ Quantidade necessária de empregados: 10 ao custo mensal de R$ 2.000,00 cada (inclui
Férias/13º/etc).
▪ Outros custos e despesas fixas (aluguéis, telefone, energia, depreciações etc.): R$
360.000,00/ano.
❖ Dados do Business Plan da segunda proposta:
▪ PROJEÇÃO ANUAL DE VENDAS: 80.000 unidades ao preço de R$ 21,00 cada.

▪ Faturamento estimado em R$ 1.680.000/ano.
▪ Investimento total estimado em R$ 300.000 mil.
▪ PROJEÇÃO ANUAL DE CUSTOS E DESPESAS:

▪ Quantidade necessária de pães: 4.000 Kg/ano ao custo de R$ 15,00/Kg.
▪ Quantidade necessária de salsicha: 8.000 Kg/ano ao custo de R$ 16,00/Kg.
▪ Quantidade necessária de ervas, condimentos e especiarias: 6.000 Kg/ano ao custo de R$
14,00/ Kg.
▪ Quantidade necessária de Vidros de Ketchup/Mostarda/Maionese: 300 unid/ano ao custo
de R$ 9,00 cada.
▪ Quantidade necessária de empregados: 15 ao custo mensal de R$ 3.000,00 cada (inclui
Férias/13º/etc).
▪ Outros custos e despesas fixas (aluguéis, telefone, energia, depreciações etc.): R$
600.000,00/ano.
❖ PEDE-SE: Projetar o resultado das duas estratégias, depois converse com seus colegas e
decida por uma delas, justifique sua escolha.
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DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ORÇADA PARA A 1ª PROPOSTA

Qtde. por ano Vlr. Unit. Vlr. Total
Receita Bruta
(-) Impostos 10% - -
1. Receita Líquida - -
Pães
Salsichas
Condimentos/Especiarias
Sachês de Ketchup/Mostarda/Maionese
Mão de obra (multiplique por 12)
Outros custos e despesas
2. Total de custos de despesas
3. Resultado da projeção (1-2)
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ORÇADA PARA A 2ª PROPOSTA

Qtde. por ano Vlr. Unit. Vlr. Total
Receita Bruta
(-) Impostos 10% - -
1. Receita Líquida - -
Pães
Salsichas
Condimentos/Especiarias
Vidros de Ketchup/Mostarda/Maionese
Mão de obra (multiplique por 12)
Outros custos e despesas
2. Total de custos de despesas
3. Resultado da projeção (1-2)
❖ Qual proposta tem a maior Lucratividade (Resultado/Receita Líquida)?
❖ Qual proposta tem a maior Rentabilidade (Resultado/Investimento Total)?
❖ Qual proposta tem o menor Payback (Investimento Total/Resultado)?
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ESTUDO DE CASO 02 – Fluxo de Caixa e Payback
❖ Um empreendedor deseja adquirir um Lava Rápido. Ele deseja avaliar o empreendimento pelos
fluxos de caixa futuros descontados à uma taxa de 15% a.a.
❖ Dados da empresa: Servqual - Serviços de Qualidade Ltda:

o Nome Fantasia: Lava-jato Camaro Amarelo Matriz e Filial.
o CNAE: 4520-0/05- Serviços de lavagem, lubrificação e polimento de veículos automotores
o Dados consolidados do ano 2018:
o Serviços prestados: 9.000 lavagens
o Empregados do setor de serviços: 9 empregados
o Quantidade de água consumida: 900 m3
o Quantidade de Energia consumida: 3600 kWh
o Quantidade de produto consumido: 2.700 litros
Estimativas paras os próximos anos: 2019 2020 2021
Lavagens (quantidade de carros) 10.000 11.000 12.000
Preço Unitário R$ 35,00 R$ 37,00 R$ 40,00
Imposto sobre Vendas 9% 10% 11%
Salários e Encargos* / mês / por R$ 1.500,00 R$ 1.600,00 R$ 1.700,00
empregado
Água e Esgoto / m3 R$ 9,00 R$ 10,00 R$ 12,00
Energia / kWh R$ 1,00 R$ 1,10 R$ 1,50
Produtos de Limpeza / litro R$ 5,00 R$ 5,50 R$ 6,00
Outras despesas / ano R$ 55.400 R$ 60.400 R$ 70.400
* Para fins didáticos, já inclui 13º; Férias; INSS; FGTS; e demais provisões.
❖ Estimar os dados operacionais por regra de 3, por exemplo, o ano de 2019:
Água e Esgoto
900 m3 = 0,1 x 10.000 = 1.000 m3
9.000 lavagens
Energia Elétrica
3.600 kWh = 0,4 x 10.000 = 4.000 kWh
9.000 lavagens
Produto
2.700 litros = 0,3 x 10.000 = 3.000 litros
9.000 lavagens
Mão de obra
9 empregados = 0,001 x 10.000 = 10 empregados
9.000 lavagens
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Custos de 2019 Qtde. Vlr. Unit. Valor Total

Água e Esgoto 1.000 R$ 9 R$ 9.000
Energia Elétrica 4.000 R$ 1 R$ 4.000
Produto 3.000 R$ 5 R$ 15.000
Mão de obra 120 R$ 1.500 R$ 180.000
Água e Esgoto
Energia Elétrica
Produto
Mão de obra
Água e Esgoto
Energia Elétrica
Produto
Mão de obra
Soma
FLUXO DE CAIXA LIVRE 2019 2020 2021

Receita Bruta
(-) Impostos
Receitas Líquidas de Vendas
(-) Custos do Serviços Prestados 208.000
(-) Outros Custos e Despesas
(=) Resultado Operacional
(+) Depreciação* -------- -------- --------
(-) CAPEX* -------- -------- --------
(-)  Necessidade de Capital de Giro* -------- -------- --------
(=) Fluxo de Caixa Livre
Valor Presente (15% a.a.)
* Para fins de simplificação, não ser ão calculados.
❖ Considerando uma taxa de crescimento de 1% na perpetuidade, calcule a estimativa de fluxo

de caixa para os anos seguintes pelo Modelo de Gordon, cuja fórmula é a seguinte:
F.C.L. n3 = =
Taxa de Desconto – Taxa de Crescimento
7
ESTUDO DE CASO 03 – Devemos aceitar a proposta?
❖ A EMPRESA BETA está operando no mercado nacional com as seguintes características:
Capacidade de produção 800.000 t / ano

Capacidade que atende
a mercado nacional 500.000 t / ano
Custos Fixos de produção 35.000.000 / ano
Custos Variáveis de produção 110 reais / t
Despesas Fixas 21.000.000 reais / ano
Despesas Variáveis:
Comissões 10 reais / t
Impostos 15 reais / t
Preço de Venda 260 reais / t
❖ Com isso, a empresa está obtendo o seguinte resultado anual:
(toneladas) (unitário / reais) (total / reais)

Vendas 500.000 260 130.000.000
(-) Custo dos Produtos
Fixos ----- ----- 35.000.000
Variáveis 500.000 110 55.000.000
Lucro Bruto ----- ----- 40.000.000
(-) Despesas ----- ----- --------
Fixas ----- ----- 21.000.000
Variáveis 500.000 25 12.500.000
Lucro Líquido ----- ----- 6.500.000
❖ Surgiu uma oportunidade de venda para a China de 200.000 t, mas pelo preço de R$ 180,00/t.
Os gerentes de produção e de vendas opinaram no sentido de não aceitar esta proposta.
❖ Para isso, o gerente de produção elaborou o seguinte cálculo: Custos e Despesas Totais = R$
123.500.000 / 500.000t = R$ 247/t.
❖ Enquanto o gerente de vendas, elaborou o seguinte cálculo: Custos e Despesas Totais = R$

140.000.000 / 700.000t = R$ 200/t
❖ Deve a empresa aceitar? Por quê?
❖ Obs.: Não haveria incidência de impostos sobre esta possível venda ao exterior.
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PEC – Planejamento, Execução e Controle
PLANEJAMENTO: consiste em estabelecer com antecedência as ações a serem executadas com

base em cenários e premissas, estimando os recursos a utilizar e atribuindo as responsabilidades,
com a finalidade de atingir os lucros planejados (HOJI, 2017).
Neste sentido, o planejamento pode ser feito em três níveis:

Nível Exemplos
1. Estratégico Planejamento Estratégico
Planejamento Planejamento Planejamento Planejamento
2. Tático
de Mercado de Produção de R.H. Financeiro
Plano de Plano de Plano de Plano de
lançamento de produtividade recrutamento investimento e
novos e seleção financiamento
3. Operacional produtos Plano de
estoques Plano de Demonstrações
Plano de treinamento Financeiras
vendas Projetadas
EXECUÇÃO: trata-se da execução dos planos operacionais aprovados no sistema de orçamentos

(valores planejados), cujas atividades são executadas e registradas tanto no sistema de gestão
(dados operacionais) como no sistema de contabilidade (dados financeiros).
CONTROLE: acompanhamento da execução dos planos formalmente estabelecidos em valores

financeiros para que os resultados propostos sejam alcançados e que possíveis desvios possam
ser analisados, avaliados e corrigidos.
Por fim, o sistema integrado de gestão compara os dados operacionais e financeiros efetivamente
realizados com os dados previstos no sistema de orçamentos, emitindo relatórios de desempenho
(HOJI, 2017).
Planejamento Execução Controle
Sistema de Sistema
orçamentos integrado de
gestão
Relatório de
desempenho
Portanto, o Controle compreende a aferição do desempenho (em relação ao previsto).
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EXEMPLO 01 – PEC
❖ ETAPA OPERACIONAL
ORÇADO REALIZADO
Previsão de Vendas
Produto Delta Δ 18.000 unidades 17.000 unidades
Produção
Produto Δ 19.000 unidades 18.000 unidades
Compra de matéria prima
MP Produto Δ 20.000 quilos 21.000 quilos
Consumo de matéria prima
MP Produto Δ 1,0 kg por unidade produzida 1,1 kg por unidade produzida
Mão de obra direta
MOD Produto Δ 0,5 hora por unidade produzida 0,33 hora por unidade produzida
Energia elétrica
Energia Produto Δ 1,0 kWh por unidade produzida 0,90 kWh por unidade produzida
Orçado Realizado Variação

Produção Unit. Requisição Produção Unit. Requisição Unit. Total Taxa
MP
MOD
Energia
❖ ETAPA FINANCEIRA
ORÇADO REALIZADO
Preço de Venda
Produto Delta Δ R$ 100 /unidade R$ 105 /unidade
Matéria prima
MP Produto Δ R$ 19 /quilo R$ 22 /quilo
Mão de obra e Encargos
MOD Produto Δ R$ 3,00 /hora R$ 3,50 /hora
Energia Elétrica
Energia Produto Δ R$ 1,00 /kWh R$ 1,10 /kWh

Requisição Unit. Custo Requisição Unit. Custo Unit. Total Taxa
MP
MOD
Energia
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EXERCÍCIO 01 – PEC
❖ PLANEJAMENTO:
1. Calcular a etapa operacional;
2. Calcular a etapa financeira;
3. Projetar a DRE;
❖ EXECUÇÃO:
4. Calcular a etapa operacional;
5. Calcular a etapa financeira;
6. Elaborar a DRE; e
❖ CONTROLE:
7. Comparar o realizado com o orçado.
ORÇADO REALIZADO
Previsão de Vendas
Produto Alfa α 10.000 unidades 9.500 unidades
Produto Beta β 5.000 unidades 4.500 unidades
Produção
Produto α 11.000 unidades 10.000 unidades
Produto β 5.500 unidades 5.000 unidades
Compra de matéria prima
MP Produto α 24.000 quilos 23.000 quilos
MP Produto β 6.000 quilos 6.000 quilos
Consumo de matéria prima
MP Produto α 2,1 kg por unidade produzida 2,2 kg por unidade produzida
MP Produto β 1,0 kg por unidade produzida 0,95 kg por unidade produzida
Mão de obra direta
MOD Produto α 1,0 hora por unidade produzida 1,2 hora por unidade produzida
MOD Produto β 0,5 hora por unidade produzida 0,75 hora por unidade produzida
Energia elétrica
Energia Produto α 1,8 kWh por unidade produzida 1,75 kWh por unidade produzida
Energia Produto β 0,9 kWh por unidade produzida 0,85 kWh por unidade produzida

MP α
MP β
MOD α
MOD β
Energ. α
Energ. β
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ORÇADO REALIZADO
Preço de Venda
Produto Alfa α R$ 90 /unidade R$ 90 /unidade
Produto Beta β R$ 40 /unidade R$ 40 /unidade
Matéria prima
MP Produto α R$ 15 /quilo R$ 20 /quilo
MP Produto β R$ 10 /quilo R$ 9 /quilo
Mão de obra e Encargos
MOD Produto α R$ 4 /hora R$ 4,20 /hora
MOD Produto β R$ 4 /hora R$ 4,20 /hora
Energia Elétrica
Energia Produto α R$ 1 /kWh R$ 1,20 /kWh
Energia Produto β R$ 1 /kWh R$ 1,20 /kWh

MP α
MP β
MOD α
MOD β
Energ. α
Energ. β
❖ RESULTADO BRUTO (ORÇADO X REALIZADO)
Orçado Realizado Análise Horizontal

Vendas de Produtos α
Vendas de Produtos β
VENDAS TOTAIS
Custo das Vendas de α
Custo das Vendas de β
CUSTOS TOTAIS
Resultado Bruto de α
Resultado Bruto de β
RESULTADO BRUTO TOTAL
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EXERCÍCIO 02 – PEC
ORÇADO REALIZADO
Vendas 10.000 unidades 11.000 unidades
Produção 11.000 unidades 11.500 unidades
Compra de matéria prima 25.000 quilos 25.000 quilos
Consumo de matéria
prima 2,0 Kg/unidade 2,1 Kg/unidade
Mão de obra
direta 0,5 h/unidade 0,75 h/unidade
Energia Elétrica 1,0 kWh /unidade 0,8 kWh /unidade

MP
MOD
Energia
ORÇADO REALIZADO
Preço de Venda R$ 180 /unidade R$ 198 /unidade

Matéria prima R$ 50 /quilo R$ 56 /quilo
Mão de obra e
Encargos R$ 5,00 /hora R$ 4,50 /hora
Energia Elétrica R$ 1,50 /kWh R$ 1,20 /kWh

MP
MOD
Energia
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❖ Demonstração do Resultado do Exercício Orçada X Realizada

Orçado Realizado Análise Horizontal
VENDAS
(-) DEDUÇÕES
RECEITA LÍQUIDA
CUSTOS VARIÁVEIS
LUCRO OPERACIONAL BRUTO
Aluguel 20.000 22.000
Gastos com Pessoal 50.000 60.000
Outras Despesas 30.000 35.000
CUSTOS FIXOS 100.000 117.000
LUCRO OPERACIONAL LÍQUIDO 390.000 393.015
Despesas Financeiras 17.000 19.000
LUCRO ANTES DO IMP. DE RENDA
Imposto de Renda (25%)
LUCRO LÍQUIDO
SISTEMA ORÇAMENTÁRIO
Planejamento Estratégico
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DADOS E PREVISÃO ORÇAMENTÁRIA
Para prever é necessário dados...
❖ Dados externos: referem-se à economia
▪ Crescimento da população
▪ Comportamento do PIB (crescimento ou retração),
▪ Políticas econômicas
▪ Comércio com exterior
▪ Mercado concorrente (produtos substitutos)
▪ Mercado consumidor
❖ Dados internos: referem-se à empresa
▪ Informações contábeis
▪ Estatísticas internas
▪ Capacidade produtiva e produtividade
▪ Políticas de preços
▪ Perspectivas de investimentos internos
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MÉTODOS DE PREVISÃO ORÇAMENTÁRIA
❖ MÉTODOS QUALITATIVOS: inclui julgamento, que traduz as opiniões dos gerentes,

especialistas, pesquisas de mercado e estimativas das equipes de vendas. Exemplos:
MÉTODO DELPHOS: É feita uma sequência de questionários com um grupo de

pessoas especialistas no assunto, cujas respostas são usadas para elaboração dos
próximos questionários. Qualquer tipo de informação disponível de um dos participantes
é transmitida, permitindo que todos os participantes tenham acesso à informação para
elaboração da previsão (SCHUBERT, 2005).
PAINEL DE ESPECIALISTAS: Esta técnica é baseada no princípio que um grupo de

pessoas conhecedoras e experientes no assunto podem chegar a uma melhor previsão
do que um especialista apenas. As previsões por vezes são influenciadas por fatores
sociais e poderão chegar a mais de uma conclusão e não refletir um verdadeiro
consenso (SCHUBERT, 2005).
❖ MÉTODOS QUANTITATIVOS: inclui métodos estatísticos e a análise de séries

temporais. O primeiro usa dados históricos para as variáveis independentes, como
campanhas promocionais, condições econômicas e ações dos concorrentes a fim de
prever a demanda. Já as séries temporais se baseiam em dados históricos de demanda
a fim de projetar a dimensão futura da demanda, reconhecendo tendências e padrões
sazonais. Uma série temporal pode exibir quatro características diferentes em seu
comportamento:
▪ MÉDIA: quando os valores da série flutuam em torno de uma média constante.
▪ SAZONALIDADE: quando padrões cíclicos de variação se repetem em intervalos

relativamente constantes de tempo.
▪ CICLO: quando a série exibe variações ascendentes e descendentes, porém, em

intervalos não regulares de tempo.
▪ TENDÊNCIA: quando a série apresenta comportamento ascendente ou

descendente por um longo período.
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Exemplos:
MÉDIA MÓVEL: Tomam-se os pontos médios (média aritmética ou ponderada) de um

gráfico representativo de um determinado período. Escolhem-se os pontos para eliminar
o efeito de sazonalidade ou aleatório, ou ambos (SCHUBERT, 2005).
PROJEÇÃO DE TENDÊNCIAS: Esta técnica acopla uma linha de tendência a uma

equação matemática e então projeta-se para o futuro por meio desta equação. Existem
inúmeras variáveis: métodos de curva descendente, polinomiais, logarítmicas etc.
(SCHUBERT, 2005).
MODELO DE REGRESSÃO: A variação de um fenômeno pode influir na variação do

outro. Então, as vendas da empresa em função da economia do país, de competidores
ou mesmo de variáveis internas da empresa. Este método estima uma equação usando
o método de correlação estatística. Estas relações são primeiramente analisadas
estatisticamente, para se obter o coeficiente da correlação. Uma vez verificada a relação
entre os dois fenômenos, obtido um dos valores, pode-se fazer a previsão do outro valor,
através de equação de regressão (SCHUBERT, 2005).
17
ORÇAMENTO DE VENDAS
Os demais orçamentos dependem dele!
❖ Exemplo: Uma empresa vende dois produtos principais, A e B, e peças para reposição do
produto A. Dados abaixo, obtidos junto ao setor de comercialização e já criticados e aceitos
pelas áreas correlatas.
produto A produto B
Vendas totais previstas 1600 unid. 500 unid.
- Mercado Interno 65% 90%
- Mercado externo 35% 10%
Preço de venda - sem impostos
- Mercado Interno 22.500 65.000
- Mercado externo 18.000 55.250
Impostos sobre vendas

- Mercado Interno 30% 30%
- Mercado externo 0% 0%
❖ Peças de reposição são vendidas apenas no mercado interno, com a mesma tributação, e as
vendas representam em média 10% das vendas do produto A no mercado interno.
❖ Pede-se: elabore um orçamento de vendas para o próximo ano, apurando o total da receita.
Mercado Interno Mercado Externo
Orçamento de Unitário - Unitário -
Quantidade Total - R$ Quantidade Total - R$
Vendas R$ R$ Total - R$
Produto A 22.500 18.000
Produto B 65.000 55.250
Peças de Reposição
Soma sem Impostos
Impostos 30% 0%
Receita Bruta
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ORÇAMENTO DE PRODUÇÃO
❖ As quantidades exigidas pelo plano de vendas devem ser ajustadas em função das políticas de
produção e de estoques, que deverão indicar os volumes a serem produzidos por produto e
período.
Volume de Vendas + Variação de Estoque = Exigência de produção
❖ Retomando o nosso exemplo, o Gerente de Produção começou a elaborar o Orçamento de

Materiais. São apenas dois tipos de Matéria Prima, ambos compartilhados entres os Produtos
A e B. Para produzir uma unidade, os produtos consomem:
produto A produto B
Matéria Prima 1 1,5 t 2t
Componente 2 400 unid. 1800 unid.
❖ Peças de reposição: para atender as vendas esperadas para o próximo ano, consumirão em
média 4% das quantidades previstas para o componente 2 do produto A.
❖ Pede-se: elaborar um quadro de Orçamento de Quantidades de Materiais necessárias para

atender o programa de produção, que se estima, será igual às quantidades previstas para venda
no próximo ano.
Produto A Matéria Prima 1 Componente 2

Programa de produção 1.600 1.600
Qtde. por unidade de produto 1,5 400
Qtde. Total 2.400 640.000
Peças de Reposição - Produto A 0 25.600
Produto B
Programa de produção 500 500
Qtde. por unidade de produto 2 1.800
Qtde. Total 1.000 900.000
Soma a) 3.400 1.565.600
Estoque Final previsto - [soma a)/360*60)] 567 260.933
❖ Calcular também a quantidade em estoque final de materiais ao final do ano previsto, sabendo
que a empresa quer ter sempre um estoque mínimo suficiente para atender dois meses de
produção.
19
❖ Continuando com o mesmo exemplo, o Gerente de Compras começou a elaborar o Orçamento

de Compras.
❖ Pede-se: com os dados obtidos de quantidades necessárias para o programa de produção e

quantidades esperadas de estoque final, e considerando os seguintes dados adicionais, elabore:
a) O Orçamento de Compras, líquidas e brutas, para o próximo ano.
b) A previsão do valor dos estoques finais para fins contábeis com critério de preço médio
ponderado. Os impostos das compras serão recuperados.
Matéria Prima 1 Componente 2

Preço cotado - sem impostos 1.000 reais 10 reais
Impostos sobre compras 30% 30%
Estoque Inicial
- quantidade 650 t 150.000 unidades
- preço médio ponderado 980 reais 10,20 reais
- total em estoque 637.000 reais 1.530.000 reais
Matéria Prima 1 Componente 2 Total - R$

Orçamento de Compras
a) Qtde. Estoque Inicial (a)
Qtde. Programa de Produção (b)
Qtde. Estoque Final (c)
Qtde. Compras (b + c - a)
Preço de Compra - Cotação R$
Orçamento (Líq.) de Compras - R$
Impostos sobre Compras 30%
Orçamento (Bruto) de Compras - R$
b) Estoque Inicial
Estoque Inicial - Em quantidade
Preço Médio Ponderado
Estoque Inicial - Em Reais
Qtde.- Compras + Estoque Inicial

R$ - Compras + Estoque Inicial
Novo Preço Médio Ponderado
Estoque Final
Estoque Final - Em quantidade
Novo Preço Médio Ponderado
Estoque Final - Em Reais
20
INTRODUÇÃO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Independe do Recebimento e do Pagamento Depende do Recebimento e do Pagamento O que têm pra Receber e Pagar?
Receita Bruta de Vendas Atividades Operacionais ATIVO 159.500
(+) Receita com Vendas 100.000 (+) Recebimento de Clientes 70.000 Circulante 94.500
(-) Descontos e Abatimentos (10.000) (-) Pagamento de Fornecedores (50.000) Caixa e Bancos 14.500
(-) Comissões (5.000) (-) Pagamento de Contas, Juros, etc. (10.500) Clientes 20.000
(-) Encargos Financeiros (3.000) (-) Pagamento de Impostos 0 Estoques 60.000
(-) Impostos sobre Vendas (17.000) Caixa gerado pelas operações 9.500 Não Circulante 65.000
(=) Receita Líquida de Vendas 65.000 Atividades de Investimento Imobilizado 65.000
(-) Custo das Mercadorias Vendidas (40.000) (-) Compra de Imobilizado (65.000) PASSIVO + P.L. 159.500
(=) Lucro Bruto 25.000 (-) Venda de Imobilizado 0 PASSIVO 123.000
(-) Despesas Operacionais (16.000) Caixa consumido pelos investimentos (65.000) Circulante 83.000
(=) Lucro antes do resultado financeiro 9.000 Atividades de Financiamento Fornecedores 50.000
(-) Despesas Financeiras (500) (+) Integralização de Capital 30.000 Outras Contas a Pagar 14.000
(+) Receitas Financeiras 0 (+) Obtenção de Financiamentos 40.000 Impostos 19.000
(=) Lucros antes dos impostos 8.500 (-) Pagamento de Financiamentos 0 Não Circulante 40.000
(-) Impostos sobre o Lucro (2.000) Caixa gerado pelos financiamentos 70.000 Financiamentos 40.000
(=) Lucro Líquido 6.500 Aumento de Caixa 14.500 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 36.500
(+) Caixa no início do período 0 Capital Social 30.000
Caixa no fim do período 14.500 Lucros Acumulados 6.500
❖ Pede-se o preenchimento dos demonstrativos financeiros com os seguintes dados:

Faturamento Bruto: R$ 150.000,00 Pagamento de Fornecedores R$ 60.000,00 Imposto de Renda: R$ 5.000,00
Recebimento de vendas: R$ 80.000,00 Custo das mercadorias vendidas: R$ 75.000,00 Compra de imobilizado: R$ 60.000,00
Comissões sobre vendas: R$ 8.000,00 Despesas administrativas: R$ 22.000,00 Integralização de capital: R$ 50.000,00
Impostos sobre vendas: R$ 27.000,00 Pagamento de despesas, juros, etc.: R$ 16.500,00 Financiamentos obtidos: R$ 10.000,00
Encargos Financeiros R$ 3.000,00 Despesas com juros: R$ 1.500,00 Pagamento de financiamentos: R$ 500,00
Compra de mercadorias: R$ 200.000,00 Pagamento de Comissões R$ - Venda de imobilizado: R$ -
Demonstração do Resultado do Exercício Demonstração do Fluxo de Caixa Balanço Patrimonial
Receita Bruta de Vendas Atividades Operacionais ATIVO
(+) Receita com Vendas (+) Recebimento de Clientes Circulante
(-) Descontos e Abatimentos (-) Pagamento de Fornecedores Caixa e Bancos
(-) Comissões (-) Pagamento de Contas, Juros, etc. Clientes a Receber
(-) Encargos Financeiros (-) Pagamento de Impostos Estoques
(-) Impostos sobre Vendas Caixa gerado pelas operações Não Circulante
(=) Receita Líquida de Vendas Atividades de Investimento Imobilizado
(-) Custo das Mercadorias Vendidas (-) Compra de Imobilizado PASSIVO + P.L.
(=) Lucro Bruto (+) Venda de Imobilizado PASSIVO
(-) Despesas Operacionais Caixa consumido pelos investimentos Circulante
(=) Lucro antes do resultado financeiro Atividades de Financiamento Fornecedores a Pagar
(-) Despesas Financeiras (+) Integralização de Capital Outras Contas a Pagar
(+) Receitas Financeiras (+) Obtenção de Financiamentos Impostos a Recolher
(=) Lucros antes dos impostos (-) Pagamento de Financiamentos Não Circulante
(-) Impostos sobre o Lucro Caixa gerado pelos financiamentos Financiamentos a Pagar
(=) Lucro Líquido Aumento de Caixa PATRIMÔNIO LÍQUIDO
(+) Caixa no início do período Capital Social
Caixa no fim do período Lucros Acumulados
22
❖ Pede-se o preenchimento dos demonstrativos financeiros com os seguintes dados:

❖ Faturamento Bruto: R$ 200.000,00 Pagamento de Fornecedores R$ 80.000,00 Imposto de Renda: R$ 5.000,00
Recebimento de vendas: R$ 100.000,00 Custo das mercadorias vendidas: R$ 100.000,00 Compra de imobilizado: R$ 120.000,00
Comissões sobre vendas: R$ 10.000,00 Despesas administrativas: R$ 30.000,00 Integralização de capital: R$ 100.000,00
Impostos sobre vendas: R$ 40.000,00 Pagamento de despesas, juros, etc.: R$ 26.800,00 Financiamentos obtidos: R$ 50.000,00
Encargos Financeiros R$ 6.000,00 Despesas com juros: R$ 1.800,00 Pagto. de financiamentos: R$ 1.000,00
Compra de mercadorias: R$ 400.000,00 Pagamento de Comissões R$ - Venda de imobilizado: R$ 20.000,00
Demonstração do Resultado do Exercício Demonstração do Fluxo de Caixa Balanço Patrimonial
Receita Bruta de Vendas Atividades Operacionais ATIVO
(+) Receita com Vendas (+) Recebimento de Clientes Circulante
(-) Descontos e Abatimentos (-) Pagamento de Fornecedores Caixa e Bancos
(-) Comissões (-) Pagamento de Contas, Juros, etc. Clientes a Receber
(-) Encargos Financeiros (-) Pagamento de Impostos Estoques
(-) Impostos sobre Vendas Caixa gerado pelas operações Não Circulante
(=) Receita Líquida de Vendas Atividades de Investimento Imobilizado
(-) Custo das Mercadorias Vendidas (-) Compra de Imobilizado PASSIVO + P.L.
(=) Lucro Bruto (+) Venda de Imobilizado PASSIVO
(-) Despesas Operacionais Caixa consumido pelos investimentos Circulante
(=) Lucro antes do resultado financeiro Atividades de Financiamento Fornecedores a Pagar
(-) Despesas Financeiras (+) Integralização de Capital Outras Contas a Pagar
(+) Receitas Financeiras (+) Obtenção de Financiamentos Impostos a Recolher
(=) Lucros antes dos impostos (-) Pagamento de Financiamentos Não Circulante
(-) Impostos sobre o Lucro Caixa gerado pelos financiamentos Financiamentos a Pagar
(=) Lucro Líquido Aumento de Caixa PATRIMÔNIO LÍQUIDO
(+) Caixa no início do período Capital Social
Caixa no fim do período Lucros Acumulados
23
PROJEÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
ATIVIDADE: 01.1 - ORÇAMENTO DE VENDAS
a) Elabore o Orçamento de Vendas para o segundo semestre da empresa Ouro Verde Ltda:
Sabe-se que:
• O contrato com o representante comercial de Campo Grande foi rescindido, cidade
responsável por 50% das vendas naquele estado. A empresa não pretende contratar um
novo representante este ano. A projeção terá por base o último trimestre.
• Em relação aos clientes da região sul, espera-se um crescimento de R$ 1.000 por mês.
• Em relação ao estado de São Paulo, tendência de queda nas vendas de R$ 500 por mês.
Vendas do primeiro semestre por região:
JAN FEV MAR ABR MAI JUN
Paraná 17.000 22.000 25.000 26.000 27.000 25.000
Santa Catarina 12.000 15.000 18.000 20.000 25.000 22.000
Rio Grande do Sul 11.000 15.000 16.000 12.000 7.000 11.000
São Paulo 45.000 48.000 52.000 47.000 45.000 44.000
Mato Grosso do Sul 18.000 16.000 14.000 12.000 12.000 12.000
Vendas do segundo semestre:

JUL AGO SET OUT NOV DEZ
Paraná
Santa Catarina
Rio Grande do Sul
São Paulo
Mato Grosso do Sul
b) Projete as entradas de caixa para o segundo semestre:

Sabe-se que: As vendas a são recebidas em duas parcelas (1+1).
JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN
JUN - - - - - -
JUL - - - - -
AGO - - - - -
SET - - - - -
OUT - - - - -
NOV - - - - -
DEZ - - - - -
Soma
ATIVIDADE: 01.2- ORÇAMENTO DE COMPRAS

a) Elabore o Orçamento de Compras para o segundo semestre da empresa Ouro Verde Ltda:
Sabe-se que:
• Os custos dos produtos vendidos no PR, em SC e no RS representam 50% do faturamento.
• O custo dos produtos vendidos em SP representa 70% do faturamento.
• O custo dos produtos vendidos no MS representa 75% do faturamento.
• A empresa não mantém estoque.
Compras do primeiro semestre por produto:
JAN FEV MAR ABR MAI JUN
Produto vendido no PR 8.500 11.000 12.500 13.000 13.500 12.500
Produto vendido no SC 6.000 7.500 9.000 10.000 12.500 11.000
Produto vendido no RS 5.500 7.500 8.000 6.000 3.500 5.500
Produto vendido no SP 31.500 33.600 36.400 32.900 31.500 30.800
Produto vendido no MS 13.500 12.000 10.500 9.000 9.000 9.000
Soma 65.000 71.600 76.400 70.900 70.000 68.800
Compras do segundo semestre:

JUL AGO SET OUT NOV DEZ
Produto vendido no PR
Produto vendido no SC
Produto vendido no RS
Produto vendido no SP
Produto vendido no MS
b) Projete as saídas de caixa para o segundo semestre:

Sabe-se que: As compras a prazo são pagas em duas parcelas (1+1).
JUL AGO SET OUT NOV DEZ JAN
JUN - - - - - -
JUL - - - - -
AGO - - - - -
SET - - - - -
OUT - - - - -
NOV - - - - -
DEZ - - - - -
Soma
25
ATIVIDADE: 01.3 – DEMONSTRAÇÕES PROJETADAS

a) Projete as três demonstrações básicas da empresa Ouro Verde Ltda :
D.R.E. JUL AGO SET OUT NOV DEZ

Venda de Mercadorias
(-) Impostos de 10%
RECEITA LÍQUIDA
(-) Custo das Mercadorias
LUCRO LÍQUIDO
D.F.C.* JUL AGO SET OUT NOV DEZ

Saldo Inicial
Recebimentos
(-) Impostos
(-) Pagamentos
Saldo Final
*Atividades Operacionais
B.P. JUN DEZ

Disponibilidades 188.000
Valores a Receber 57.000
Total do Ativo 245.000
Fornecedores 34.400
Impostos a Recolher 11.400
Total do Passivo 45.800
Lucros Acumulados 199.200
Total do Passivo + P.L. 245.000
26
ATIVIDADE: 02.1 - ORÇAMENTO DE VENDAS

a) Elabore o Orçamento de Vendas para o primeiro semestre do ano seguinte da empresa
Super Simples Ltda - ME:
1.1 Sabe-se que:
a) O “Cliente 1” encerou as atividades.
b) Espera-se, dos clientes “2” e “3”, um crescimento nas vendas de R$ 100 por mês.
c) Em relação ao “Cliente 4”, a tendência de vendas é a mesma do ano passado.
1.2 Vendas do segundo semestre do ano “um” por cliente:

JUL/1 AGO/1 SET/1 OUT/1 NOV/1 DEZ/1
Cliente 1 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000
Cliente 2 11.000 12.000 13.000 14.000 15.000 16.000
Cliente 3 18.000 16.000 12.000 14.000 18.000 12.000
Cliente 4 - 20.000 - 20.000 - 20.000
Soma 39.000 58.000 35.000 58.000 43.000 58.000
Vendas do primeiro semestre do ano “dois”:

JAN/2 FEV/2 MAR/2 ABR/2 MAI/2 JUN/2
Cliente 1
Cliente 2
Cliente 3
Cliente 4
Soma
2. Projete as entradas de caixa para o primeiro semestre do ano seguinte :

2.1 Sabe-se que: As vendas são recebidas em duas parcelas (1+1).
JAN/2 FEV/2 MAR/2 ABR/2 MAI/2 JUN/2 JUL/2
DEZ - - - - - -
JAN - - - - -
FEV - - - - -
MAR - - - - -
ABR - - - - -
MAI - - - - -
JUN - - - - -
Soma
27
ATIVIDADE: 02.2 - ORÇAMENTO DE COMPRAS

a) Elabore o Orçamento de Compras para o primeiro semestre da empresa Super Simples Ltda
- ME:
Sabe-se que:
• Os custos dos produtos vendidos para os clientes “2” e “3” representam 60% do
faturamento.
• O custo dos produtos vendidos para o cliente “4” representa 50% do faturamento.
• A empresa não mantém estoque.
Compras do segundo semestre do ano “um” por produto:

JUL/1 AGO/1 SET/1 OUT/1 NOV/1 DEZ/1
Produto vendido ao Cliente 1 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000
Produto vendido ao Cliente 4 - 10.000 - 10.000 - 10.000
Soma 22.400 31.800 20.000 31.800 24.800 31.800
Compras do primeiro semestre do ano “dois”:

JAN/2 FEV/2 MAR/2 ABR/2 MAI/2 JUN/2
Produto vendido ao
Cliente 1
Produto vendido ao
Cliente 2
Produto vendido ao
Cliente 3
Produto vendido ao
Cliente 4
Soma
b) Projete as saídas de caixa para o segundo semestre:

Sabe-se que: O pagamento das compras acontece em duas parcelas (1+1).
JAN/2 FEV/2 MAR/2 ABR/2 MAI/2 JUN/2 JUL/2
DEZ
JAN
FEV
MAR
ABR
MAI
JUN
Soma
28
ATIVIDADE: 02.3 – DEMONSTRAÇÕES PROJETADAS

a) Projete as três demonstrações básicas da empresa Super Simples Ltda - ME:
D.R.E. JAN/2 FEV/2 MAR/2 ABR/2 MAI/2 JUN/2

Venda de Mercadorias
(-) Impostos de 10%
RECEITA LÍQUIDA
(-) Custo das Mercadorias
LUCRO LÍQUIDO
D.F.C.* JAN/2 FEV/2 MAR/2 ABR/2 MAI/2 JUN/2

Saldo Inicial
Recebimentos
(-) Impostos
(-) Pagamentos
Saldo Final
*Atividades Operacionais
B.P. DEZ / ANO1 JUN / ANO 2

Disponibilidades 103.650
Valores a Receber 29.000
Total do Ativo 132.650
Fornecedores 15.900
Impostos a Recolher 2.900
Total do Passivo 18.800
Total do Passivo + P.L. 132.650
29
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES PROJETADAS
❖ Considere as seguintes demonstrações projetadas:
Balanço Patrimonial - Valores em R$ Mil
2020 2021
Ativo 28.522.982 29.399.313
Ativo Circulante 6.796.875 8.029.506
Ativo Não Circulante 21.726.107 21.369.807
Passivo + Patrimônio Líquido 28.522.982 29.399.313
Passivo 16.901.428 19.255.819
Passivo Circulante 3.708.363 3.829.874
Passivo Não Circulante 13.193.065 15.425.945
Patrimônio Líquido 11.621.554 10.143.494
Demonstração de Resultados - Valores em R$ Mil
2020 2021
Receita Líquida 10.520.790 9.882.313
Custo dos Bens e Serviços Vendidos -6.449.468 -6.571.622
Resultado Bruto 4.071.322 3.310.691
Despesas Operacionais -813.417 -1.993.598
Despesas Financeiras -1.018.840 1.101.100
Impostos sobre o Lucro -431.632 -726.195
Lucro Líquido 1.807.433 1.691.998
❖ Pede-se: fazer uma análise pelo método DuPont.
❖ Conhece a análise DuPont? O nome vem da DuPont Corporation, que começou a usar essa
fórmula na década de 1920. O vendedor DuPont, Donaldson Brown, inventou essa fórmula em
um relatório de eficiência interna em 1912.
30
Análise DuPont
Vendas
Líquidas
Demonstração do Resultado Exercício
Custo das
Vendas
Lucro
Líquido
Despesa Margem
Operacional LL/VL = " Líquida
Vendas
Líquidas
Resultado
Financeiro
Imposto de Retorno
Renda ML X GIRO = sobre Ativo
Ativo Vendas
Circulante Líquidas
Giro do
$ VL / ATIVO = " Ativo Retorno
Balanço Patrimonial
Ativo Total do RA X AF = sobre PL

Não Circulante " Ativo
$
Passivo Total do Total do
Circulante " Passivo Passivo + PL
Alavancagem
# $ RT / PL = " Financeira
Passivo Patrimônio Patrimônio
Não Circulante Líquido Líquido
31
Análise DuPont
Vendas
Líquidas
Demonstração do Resultado Exercício
Custo das
Vendas
Lucro
Líquido
Despesa Margem
Operacional LL/VL = " Líquida
Vendas
Líquidas
Resultado
Financeiro
Imposto de Retorno
Renda ML X GIRO = sobre Ativo
Ativo Vendas
Circulante Líquidas
Giro do
$ VL / ATIVO = " Ativo Retorno
Balanço Patrimonial
Ativo Total do RA X AF = sobre PL

Não Circulante " Ativo
$
Passivo Total do Total do
Circulante " Passivo Passivo + PL
Alavancagem
# $ RT / PL = " Financeira
Passivo Patrimônio Patrimônio
Não Circulante Líquido Líquido
32
PROJEÇÃO BASEADA EM INDICADORES
❖ Pede-se: com base nos dados a seguir, preencha os espaços em branco (contas do BP e DRE).
ÍNDICES
Imobilização do Patrimônio Líquido 90%
Liquidez Corrente 2,00
Liquidez Seca 1,00
Prazo Médio de Recebimento de Vendas 90 dias
Retorno sobre o Patrimônio Líquido 0,20 (LL/PL)
BALANÇO PATRIMONIAL (Em R$ milhões)

Cia Incompleta
Ativo Passivo + PL
Circulante Circulante
Caixa / Bancos 20.000 Não Circulante
Títulos a Receber Patrimônio Líquido
Estoques
Não Circulante
Imobilizado
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO (Em R$ milhões)

Cia Incompleta
Vendas 720.000
(-) Custo das Vendas
Estoque Inicial 100.000
(+) Compras 500.000
(-) Estoque Final
Lucro Bruto
Despesas Operacionais 120.000
Lucro Líquido
33
❖ Pede-se: projetar a constituição de uma pequena empresa com os dados e condições a seguir
(projetar 3 meses):
Condições - Que os índices abaixo sejam aproximadamente: Condição Apurado

Liquidez Corrente (AC/PC): Acima de 2 2,09
Liquidez Seca (AC-Estoques/PC): Acima de 1,8 1,87
Participação de Capitais de Terceiros (PC+PÑC/Passivo+PL): 60% aprox. 61%
Composição do Endividamento (PC/PC+PÑC): 50% aprox. 47,4%
Imobilização dos Recursos Não-Correntes (Imobilizado/PÑC+PL): 60% aprox. 56%
Rentabilidade do Ativo (LL/Ativo Total): 7% aprox. 7,3%
1. Previsão de vendas (mês): R$ 170.000 (30% à vista; 70% a prazo, sendo 0+2)
2. Custo das vendas (mês): R$ 120.000 (100% a prazo 0+1)
3. Estoque de segurança 30%: R$ 36.000 (100% a prazo 0+1)
4. Imobilizado:
Veículos/Máquinas/Computadores R$ 200.000 (a definir, à vista, a prazo, curto ou longo prazo)
Móveis R$ 30.000 (a definir, à vista, a prazo, curto ou longo prazo)
R$ 230.000
5. Despesas Operacionais (mês):
Aluguel R$ 2.000 (30 dias)
Outras contas R$ 2.500 (30 dias)
Salários R$ 3.000 (30 dias)
Material de Consumo R$ 500 (à vista)
R$ 8.000
6. Capital Próprio e Capital de Terceiros

Fornecedores (valor e prazo definido no item 2 e 3)
Outros credores (valores e prazos definidos no item 5)
Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo (a definir)
Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo (a definir)
Capital Social (a definir)
Para fins didáticos, não há impostos, encargos, férias, 13º Salário, depreciações, juros etc.
34
Balanço Patrimonial Projetado para o 1º Trimestre (Em Reais)

ATIVO PASSIVO + PL
Equivalentes de Caixa Fornecedores 120.000
Valores a Receber 178.500 Salários a Pagar 3.000
Estoques 36.000 Contas a Pagar 4.500
Imobilizado 230.000 Empréstimos de Curto Prazo
Empréstimos de Longo Prazo
Capital Social
D.R.E. MÊS1 MÊS2 MÊS3

Vendas
Custos
Despesas
Lucro
FLUXO DE CAIXA
ENTRADAS DE CAIXA
MÊS1 MÊS2 MÊS3
Saldo Anterior
Capital Social
Venda Mês1
Venda Mês2
Venda Mês3
Empréstimos
Soma
SAÍDAS DE CAIXA
MÊS1 MÊS2 MÊS3
Mat. Consumo.
Outras Desp.
Fornecedores
Imobilizado
Empréstimos
Soma
SALDO
35
Pede-se: com base nos dados a seguir, preencha os espaços em branco (contas do BP e DRE).
Condições - Que os índices abaixo sejam aproximadamente:

Liquidez Corrente (AC/PC): R$ 2,00
Liquidez Seca (AC-Estoques/PC): R$ 1,90
Participação de Capitais de Terceiros (PC+PÑC/Passivo+PL): 60%
Composição do Endividamento (PC/PC+PÑC): 26%
Imobilização dos Recursos Não-Correntes (Imobilizado/PÑC+PL): 80%
Rentabilidade do Ativo (LL/Ativo Total): de 4% a 5%.
1. Previsão de vendas (mês): R$ 100.000 (50% à vista; 50% a prazo, sendo 0+2)
2. Custo das vendas (mês): R$ 50.000 (100% a prazo 0+1)
3. Estoque de segurança 15%: R$ 7.500 (100% a prazo 0+1)
4. Imobilizado:
Veículos/Máquinas/Computadores R$ 450.000 (a definir, à vista, a prazo, curto ou longo prazo)
Móveis R$ 100.000 (a definir, à vista, a prazo, curto ou longo prazo)
R$ 550.000
5. Despesas Operacionais (mês):

Aluguel R$ 5.000 (30 dias)
Outras contas R$ 3.000 (30 dias)
Salários R$ 4.000 (30 dias)
Material de Consumo R$ 1.000 (à vista)
R$ 13.000
6. Capital Próprio e Capital de Terceiros

Fornecedores (valor e prazo definido no item 2 e 3)
Outros credores (valores e prazos definidos no item 5)
Empréstimos e Financiamentos de Curto Prazo (a definir)
Empréstimos e Financiamentos de Longo Prazo (a definir)
Capital Social (a definir)
Para fins didáticos, não há impostos, encargos, férias, 13º Salário, depreciações, juros, etc.
36
Balanço Patrimonial Projetado para o 1º Trimestre (Em Reais)

ATIVO PASSIVO + PL
Equivalentes de Caixa Fornecedores 50.000
Valores a Receber 75.000 Salários a Pagar 4.000
Estoques 7.500 Contas a Pagar 8.000
Imobilizado 550.000 Empréstimos de Curto Prazo
Empréstimos de Longo Prazo
Capital Social
D.R.E. MÊS1 MÊS2 MÊS3

Vendas
Custos
Despesas
Lucro
FLUXO DE CAIXA
ENTRADAS DE CAIXA
MÊS1 MÊS2 MÊS3
Saldo Anterior
Capital Social
Venda Mês1 50.000 25.000 25.000
Venda Mês2 50.000 25.000 25.000
Venda Mês3 50.000 25.000 25.000
Empréstimos
Soma
SAÍDAS DE CAIXA
MÊS1 MÊS2 MÊS3
Mat. Consumo. 1.000 1.000 1.000
Outras Desp. 0 12.000 12.000 12.000
Fornecedores 0 57.500 50.000 50.000
Imobilizado
Empréstimos
Soma
SALDO
37
PROJEÇÃO DE CENÁRIOS
❖ CENÁRIO 1: A empresa revenderá e entregará diretamente ao consumidor seu produto “X”. E,

contará com vendedores que realizarão suas vendas por telefone, internet, porta-a-porta etc.
Condições:
1 - A empresa comprará três motos por R$ 7.000,00 cada.
2 - Duas motos serão financiadas a uma taxa de 1% a.m. com doze meses de carência.
3 – A empresa investirá R$ 15.000,00 em móveis e utensílios.
4 - Depreciação de Móveis 10% a.a., Motos 20% a.a.
5 - A empresa venderá somente por meio de cartão de crédito.
6- 20% das vendas serão antecipadas a uma taxa de 5% a.m.
7 – A empresa contará com três vendedores, ao um custo fixo total de R$ 1.000,00 cada. Além
disso, mais comissões de 3% sobre vendas.
8 – A empresa gastará R$ 10.000,00 com pessoal administrativo.
9 – Outras informações constam nas memórias de cálculos a seguir:
A - Mercadoria
Previsão de Vendas 4.000 Unidades
Preço de Venda Unitário R$ 80,00
Custo Unitário da Mercadoria com Frete R$ 55,00
Impostos a Recuperar 12% R$ 6,60
Custo Unitário sem impostos: R$ 48,40
Estoque Mínimo 400 Unidades
B - Custos e Despesas Variáveis
Comissões (Encargos Sociais inclusos) 3,00%
Encargos Financeiros para antecipação de recebíveis 5,00%
Impostos sobre Vendas 17,93%
C - Mão de Obra/ Encargos / Provisões
Salário Fixo dos Vendedores (com encargos): R$ 3.000,00
Salários Fixos do Dpto. Administrativo (com encargos): R$ 10.000,00
D - Outras Despesas
Água, Luz, Telefone, Internet. – à vista R$ 650,00
Aluguel– à vista R$ 5.000,00
Outras Despesas – à vista R$ 6.500,00
Juros a Longo Prazo – financiamento R$ 140,00
Combustível e Manutenção– a prazo R$ 2.100,00
Depreciação R$ 475,00
E - Imobilizado
Móveis e Utensílios - R$ 15.000,00
Veículos 3 R$ 21.000,00
F – Outros
Capital Social R$ 22.000,00
38
❖ Pede-se: projetar DRE, Fluxo de Caixa e BP
1 - Demonstração do Resultado do Exercício

Vendas 320.000
(-) Impostos -57.376
Receita Líquida 262.624
(-) Custo das Mercadorias 193.600
(-) Comissões 9.600
(-) Encargos Financeiros 3.200
Lucro Bruto 56.224
(-) Custos e Despesas Fixas 27.865
Lucro Líquido 28.359
2 - Fluxo de Caixa
(+) Capital Inicial 22.000
(+) Financiamentos Longo Prazo 14.000
(-) Imobilizado -36.000
(+) Recebimento de Vendas a Cartão 64.000
(-) Encargos Financeiros -3.200
(-) Água, Luz, Telefone, Internet -650
(-) Aluguel -5.000
(-) Outras Despesas -6.500
Saldo 48.650
3 - Balanço Patrimonial
ATIVO 359.535 PASSIVO + P.L. 359.535
Circulante 324.010 PASSIVO 309.176
Disponível 48.650 Circulante 295.036
Vendas a Receber 256.000 Fornecedores 244.100
Estoque 19.360 Salários a Pagar 22.600
Não Circulante 35.525 Impostos a Recolher 28.336
Imobilizado 36.000 Não Circulante 14.140
(-) Depreciação (475) Financiamentos 14.140
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 50.359
Capital Social 22.000
Lucros/Prejuízos 28.359
39
❖ CENÁRIO 2: A empresa também revenderá e entregará diretamente ao consumidor seu

produto “X”. E, contará com vendedores que realizarão suas vendas por telefone, internet,
porta-a-porta etc. Porém, as condições são diferentes.
Condições:
1 - A empresa comprará duas motos por R$ 7.000,00 cada.
2 - Uma moto será financiada a uma taxa de 1% a.m. com doze meses de carência.
3 – A empresa investirá R$ 10.000,00 em móveis e utensílios.
4 - Depreciação de Móveis 10% a.a., Motos 20% a.a.
5 - A empresa venderá somente por meio de cartão de crédito.
6- 20% das vendas serão antecipadas a uma taxa de 5% a.m.
7 – A empresa contratará dois vendedores, ao um custo fixo total de R$ 1.000,00 cada. Além disso,
mais comissões de 3% sobre vendas.
8 – A empresa gastará R$ 7.000,00 com pessoal administrativo.
9 – Outras informações constam nas memórias de cálculos a seguir:
A - Mercadoria
Previsão de Vendas 2.500 Unidades
Preço de Venda Unitário R$ 100,00
Custo Unitário da Mercadoria com Frete R$ 66,00
Impostos a Recuperar 12% R$ 7,92
Custo Unitário sem impostos: R$ 58,08
Estoque Mínimo 250 Unidades
B - Custos e Despesas Variáveis
Comissões (Encargos Sociais inclusos) 3,00%
Encargos Financeiros para antecipação de recebíveis 5,00%
Impostos sobre Vendas 17,93%
C - Mão de Obra/ Encargos / Provisões
Salário Fixo dos Vendedores (com encargos): R$ 2.000,00
Salários Fixos do Dpto. Administrativo (com encargos): R$ 7.000,00
D - Outras Despesas
Água, Luz, Telefone, Internet. – à vista R$ 450,00
Aluguel– à vista R$ 5.000,00
Outras Despesas – à vista R$ 6.300,00
Juros a Longo Prazo – financiamento R$ 70,00
Combustível e Manutenção– a prazo R$ 1.400,00
Depreciação R$ 316,67
E - Imobilizado
Móveis e Utensílios - R$ 10.000,00
Veículos 2 R$ 14.000,00
F – Outros
Capital Social R$ 17.000,00
40
❖ Pede-se: projetar DRE, Fluxo de Caixa e BP
1 - Demonstração do Resultado do Exercício

Vendas 320.000
(-) Impostos -57.376
Receita Líquida 262.624
(-) Custo das Mercadorias 193.600
(-) Comissões 9.600
(-) Encargos Financeiros 3.200
Lucro Bruto 56.224
(-) Custos e Despesas Fixas 27.865
Lucro Líquido 28.359
2 - Fluxo de Caixa
(+) Capital Inicial 22.000
(+) Financiamentos Longo Prazo 14.000
(-) Imobilizado -36.000
(+) Recebimento de Vendas a Cartão 64.000
(-) Encargos Financeiros -3.200
(-) Água, Luz, Telefone, Internet -650
(-) Aluguel -5.000
(-) Outras Despesas -6.500
Saldo 48.650
3 - Balanço Patrimonial
ATIVO 359.535 PASSIVO + P.L. 359.535
Circulante 324.010 PASSIVO 309.176
Disponível 48.650 Circulante 295.036
Vendas a Receber 256.000 Fornecedores 244.100
Estoque 19.360 Salários a Pagar 22.600
Não Circulante 35.525 Impostos a Recolher 28.336
Imobilizado 36.000 Não Circulante 14.140
(-) Depreciação (475) Financiamentos 14.140
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 50.359
Capital Social 22.000
Lucros/Prejuízos 28.359
41
EXERCÍCIOS DE FIXAÇÃO
❖ Exercício 01: Considere o Balanço inicial dado a seguir, bem como os orçamentos e dados
adicionais e elabore a projeção da demonstração de resultados para o período orçado, bem
como o balanço final projetado. Depois analise-os.
a) Balanço Inicial (Em R$ x 1000)

Ativo 0 Passivo
Caixa/Bancos 0 1,5 Duplicatas a Pagar 2.550
Duplicatas a Receber 7.250 1,5 Impostos a Recolher 150
Estoque - Materiais 3.251 1,5 Impostos sobre o Lucro 0
Equipamentos 37.500 1,5 Empréstimos L.P. 22.500
1,5 Patrimônio Líquido 0
1,5 Capital Social 22800
1,5 Lucros Acumulados 0
Total do Ativo 48.000 Total do Passivo + P.L. 48.000
b) Orçamentos anuais e dados adicionais x1.000

Orçamento de Vendas Brutas 1,5 R$ 126.494
Orçamento de Vendas Líquidas de Impostos 1,5 R$ 101.749
Orçamento de consumo de Matéria Prima 1,5 R$ 28.606
Orçamento de Compras Brutas 1,5 R$ 39.160
Orçamento de Compras Líquidas de Impostos 1,5 R$ 30.123
Orçamentos de Custos Gerais de Fabricação 1,5 R$ 39.750
Orçamento de Depreciações Industriais 1,5 R$ 6.000
Orçamento de Despesas com Vendas 1,5 R$ 13.500
Orçamento de Despesas Administrativas 1,5 R$ 4.800
Despesas Financeiras - juros ao ano 6%
Impostos sobre o Lucro - sobre o Lucro Operacional 24%
c) Considere ainda
- 75% dos impostos sobre lucros gerados no ano estarão pagos, restando apenas 25% a pagar;
- 50% dos juros gerados no ano serão pagos, restando 50% a pagar além do valor principal dos
empréstimos, que não estará pago, ou seja, nada será pago do principal durante o ano;
- o total do lucro líquido após os impostos fica retido na empresa;
- os impostos a recolher das vendas menos os das compras têm um prazo médio de 30 dias;
- a conta duplicatas a receber equivale a 35 dias das vendas e a conta duplicatas a pagar equivale a 28
dias de compras;
- o saldo final de caixa será obtido por diferença e não há necessidade de projetar receitas financeiras.
42
Memória de Cálculo: Valor Dias/360 Saldo

Duplicatas a Receber 35
Duplicatas a Pagar 28
Impostos sobre Vendas 30
(-) Impostos sobre Compras
Estoque de Materiais
Estoque Inicial
(+) Compras Líquidas Obs.: Considere que os saldos anteriores de
contas a pagar, de impostos a recolher,
(-) Consumo assim como de contas a receber, serão
(=) Estoque Final pagos e recebidos em sua totalidade.
1. Demonstração de Resultado Orçada R$

Vendas Brutas
(-) Impostos sobre Vendas
(=) Vendas Líquidas
(-) Custo dos Produtos Vendidos
Consumo de Materiais
Custos Gerais de Fabric.
Depreciação
(=) Lucro Bruto
(-) Despesas Operacionais
Com Vendas
Administrativas
Financeiras
(=) Lucro Operacional
(-) Impostos sobre o Lucro
(=) Lucro Líquido
2. Balanço Final Projetado

Ativo R$ Passivo R$
Caixa/Bancos Duplicatas a Pagar
Duplicatas a Receber Impostos a Recolher
Estoque - Materiais Impostos sobre o Lucro
Equipamentos Empréstimos L.P.
(-) Depreciações Acumuladas Patrimônio Líquido
Capital Social
Lucros Acumulados
Total do Ativo Total do Passivo + P.L.
43
❖ Exercício 02: A Industrial Cantos & Jandirá Ltda, pretende vender em um determinado mês
5.000 porta-chaves, modelo “FISH-KEY”. Para a produção de cada “FISH-KEY” é necessário 01
(uma) prancha de madeira em formato de peixe e mais 03 (três) ganchos de metal. O
Fornecedor da prancha de madeira vende cada uma por R$ 4,80. O Fornecedor de ganchos
vende cada um por R$ 0,50.
❖ Mão-de-Obra: A montagem do porta-chaves é totalmente manual, um só empregado consegue

montar 2.500 porta-chaves por mês, sabe-se também que o salário da categoria profissional de
montadores da indústria de porta-chaves é de R$ 1.600,00.
❖ Outros Custos e Despesas Operacionais: Aluguel R$ 5.000,00; Água, Energia e Telefone

R$ 4.000,00.
❖ Outros Dados:
▪ Impostos/Encargos: ICMS(Compra/Venda)12%; PIS/COFINS 3,65%; IR/CS 2,28%
sobre o Faturamento; INSS 28,8% e FGTS 8% sobre a Folha de Pagamento.
▪ Margem desejada: 10% de Lucro Líquido sobre Receita Operacional Bruta
❖ Prazos:
▪ Impostos/Encargos: Pagamento (mensal) no mês seguinte ao fato gerador.
▪ Vendas: 1+1
▪ Compras: à vista
▪ Outros Custos e Despesas Operacionais: mês seguinte
❖ Balanço Inicial:
▪ Bancos/Caixa – R$ 55.000,00
▪ Capital Social – R$ 55.000,00
❖ Pede-se, apurar os itens a seguir:
1) Gasto (unitário e total) com a compra de Matéria-Prima?

2) Custo (unitário e total) de Matéria Prima?
3) Custo (total e unitário) com Mão-de-obra?
4) Outros custos e Despesas Operacionais (total e unitário)?
5) Preço de venda (unitário) a ser praticado?
6) Lucro Líquido?
7) Saldo Final de Bancos/Caixa no Mês” 0”?
8) Saldo Final de Bancos/Caixa no Mês” 1”?
44
BIBLIOGRAFIA
CARNEIRO, Murilo; MATIAS, Alberto Borges. Orçamento empresarial. Teoria, prática e

novas, 2011.
FREZATTI, Fábio. Orçamento empresarial: planejamento e controle gerencial. 2015.
HOJI, Masakazu. Orçamento empresarial: Passo a passo. Saraiva, 2017.
MINTZBERG, Henry. O processo da estratégia. Bookman Editora, 2006.
PADOVEZE, Clóvis Luís; TARANTO, Fernando Cesar. Orçamento empresarial: novos

conceitos e técnicas. Pearson Prentice-Hall, 2009.
PORTER, Michael E. Competitive strategy: Techniques for analyzing industries and

competitors. Simon and Schuster, 2008.
SCHUBERT, P. Orçamento Empresarial Integrado: metodologia, elaboração controle e

acompanhamento. 3 d., Rio de Janeiro: Freitas Bastos, 2005.
45

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Professor Pizzo  professor@pizzo.com.

PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO PARANÁ - PUCPR

Módulo: ORÇAMENTO EMPRESARIAL

SOBRE O PROFESSOR .......................................................................................................................... 2

Formação acadêmica: Mestre em Ciências contábeis pela Universidade Estadual de

Principais atividades acadêmicas: Professor do curso de Ciências Contábeis da PUCPR

Mais detalhes em:

Multi-Contábil Empresarial S/S Ltda.

PLANEJAMENTO ESTRATÉGICO: desenvolvimento e manutenção de estratégias de atuação

COMPETITIVIDADE - Lembram das 5 Forças Competitivas de Michael Porter?

ESTRATÉGIAS - Como as forças competitivas moldam a estratégia, segundo Porter?

MULTIESTRATÉGIAS - Conhecem os 5 Ps da estratégia organizacional de Mintzberg?

ESTUDO DE CASO 01 – Traduzindo a estratégia em números

❖ Um empreendedor deseja abrir uma lanchonete especializada em cachorros-quentes. Ele está

❖ Dados do Business Plan da primeira proposta:

▪ PROJEÇÃO ANUAL DE VENDAS: 110.000 unidades ao preço de R$ 9,00 cada.

▪ PROJEÇÃO ANUAL DE CUSTOS E DESPESAS:

❖ Dados do Business Plan da segunda proposta:

▪ PROJEÇÃO ANUAL DE VENDAS: 80.000 unidades ao preço de R$ 21,00 cada.

▪ PROJEÇÃO ANUAL DE CUSTOS E DESPESAS:

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ORÇADA PARA A 1ª PROPOSTA

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ORÇADA PARA A 2ª PROPOSTA

❖ Qual proposta tem a maior Lucratividade (Resultado/Receita Líquida)?

❖ Qual proposta tem a maior Rentabilidade (Resultado/Investimento Total)?

❖ Qual proposta tem o menor Payback (Investimento Total/Resultado)?

ESTUDO DE CASO 02 – Fluxo de Caixa e Payback

❖ Dados da empresa: Servqual - Serviços de Qualidade Ltda:

❖ Estimar os dados operacionais por regra de 3, por exemplo, o ano de 2019:

Custos de 2019 Qtde. Vlr. Unit. Valor Total

FLUXO DE CAIXA LIVRE 2019 2020 2021

❖ Considerando uma taxa de crescimento de 1% na perpetuidade, calcule a estimativa de fluxo

ESTUDO DE CASO 03 – Devemos aceitar a proposta?

❖ A EMPRESA BETA está operando no mercado nacional com as seguintes características:

Capacidade de produção 800.000 t / ano

❖ Com isso, a empresa está obtendo o seguinte resultado anual:

(toneladas) (unitário / reais) (total / reais)

❖ Enquanto o gerente de vendas, elaborou o seguinte cálculo: Custos e Despesas Totais = R$

❖ Deve a empresa aceitar? Por quê?

PEC – Planejamento, Execução e Controle

PLANEJAMENTO: consiste em estabelecer com antecedência as ações a serem executadas com

Neste sentido, o planejamento pode ser feito em três níveis:

EXECUÇÃO: trata-se da execução dos planos operacionais aprovados no sistema de orçamentos

CONTROLE: acompanhamento da execução dos planos formalmente estabelecidos em valores

Planejamento Execução Controle

Portanto, o Controle compreende a aferição do desempenho (em relação ao previsto).

Orçado Realizado Variação

Orçado Realizado Variação

Orçado Realizado Variação

Orçado Realizado Variação

❖ RESULTADO BRUTO (ORÇADO X REALIZADO)

Orçado Realizado Análise Horizontal

Orçado Realizado Variação

Preço de Venda R$ 180 /unidade R$ 198 /unidade

Orçado Realizado Variação

❖ Demonstração do Resultado do Exercício Orçada X Realizada

DADOS E PREVISÃO ORÇAMENTÁRIA

Para prever é necessário dados...

❖ Dados externos: referem-se à economia

❖ Dados internos: referem-se à empresa

MÉTODOS DE PREVISÃO ORÇAMENTÁRIA