Introdução A Economia PDF

UNOPAR
INTRODUÇÃO
À ECONOMIA
INTRODUÇÃO À ECONOMIA
ISBN 978-85-87686-51-0
9 788587 686510
Introdução à
economia
Introdução à
economia
Regina Lúcia Sanches Malassise

Wilson Salvalagio
© 2014 by Unopar
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Dados Internacionais de Catalogação na Publicação (CIP)
Malassise, Regina Lúcia Sanches

M238i Introdução à Economia / Regina Lúcia Sanches
Malassise; Wilson Salvalagio – Londrina: UNOPAR,
2014.
168 p.
ISBN 978-85-87686-51-0
1. Economia 2. Macroeconomia. I Título.
CDD-300
Sumário
Unidade 1 — Iniciação à economia ...............................1

Seção 1 Conceito de economia ........................................................3
1.1 Breve retrospecto do pensamento econômico .........................................5
Seção 2 Funcionamento da economia de mercado ........................17
2.1 Fatores de produção e necessidades humanas.......................................17
2.2 Problemas econômicos fundamentais e a questão da escassez..............19
2.3 Sistemas econômicos e o papel do Estado.............................................20
2.4 Bens e serviços econômicos..................................................................24
2.5 Fluxo circular de renda .........................................................................25
2.6 Divisão da economia ............................................................................26
2.7 Economia e demais áreas do conhecimento..........................................26
Unidade 2 — Elementos básicos

de macroeconomia ................................31
Seção 1 Macroeconomia: conceitos básicos..................................32
1.1 Objetivos de política econômica ..........................................................33
1.2 Estrutura da análise macroeconômica ..................................................56
Seção 2 Entendendo os indicadores econômicos ..........................58
2.1 Produto Interno Bruto (PIB) ...................................................................58
2.2 Índices de inflação ................................................................................62
2.3 Medindo o desemprego ........................................................................63
2.4 Renda per capita...................................................................................63
2.5 Balanço de pagamentos ........................................................................64
2.6 Dívida externa ......................................................................................66
2.7 Carga tributária .....................................................................................66
vi INTRODUÇÃO À ECONOMIA
2.8 Dívida interna pública ..........................................................................66

2.9 Base monetária/meios de pagamentos...................................................66
2.10 Taxa de juros.......................................................................................67
2.11 Reservas cambiais ...............................................................................67
Unidade 3 — Noções de economia brasileira ..............71

Seção 1 Transformações econômicas nos anos recentes .................73
1.1 Um mundo em transformação ..............................................................73
1.2 Processo inflacionário brasileiro ...........................................................79
1.3 Planos de combate à inflação até 1994 .................................................81
Seção 2 Plano Real .........................................................................84
2.1 Processo de implantação e os primeiros anos .......................................84
2.2 Atividade econômica nos primeiros anos do real ..................................87
2.3 Segundo governo FHC ..........................................................................90
2.4 Plano Real sob o governo Lula ..............................................................92
2.5 Alguns resultados do governo Lula........................................................93
2.6 Plano Real sob o governo Dilma Rousseff .............................................93
Seção 3 Sistema financeiro nacional ..............................................96
3.1 Conceito, evolução e atualidade do SFN ..............................................96
3.2 Estrutura do sistema financeiro nacional ...............................................96
Unidade 4 — Elementos básicos de microeconomia ..105

Seção 1 Análise de mercado .........................................................106
1.1 Pressupostos da análise microeconômica............................................106
1.2 Demanda e seus determinantes...........................................................111
1.3 Deslocamentos da curva de demanda................................................117
Seção 2 Estruturas de mercado ....................................................123
2.1 Concorrência pura ou perfeita ............................................................124
2.2 Oligopólio ..........................................................................................125
2.3 Monopólio ..........................................................................................126
2.4 Concorrência monopolística ...............................................................126
2.5 Demais estruturas de mercado ............................................................128
2.6 Concentração de mercado ..................................................................128
2.7 Markup ...............................................................................................129
Sumário vii
2.8 Outras considerações sobre o preço do produto .................................129

2.9 Economias de escala ...........................................................................130
2.10 Arranjo Produtivo Local (APL’s) .........................................................130
Unidade 5 — Tecnologia, produção e receitas

das firmas ............................................139
Seção 1 Estudo da produção ........................................................140
1.1 Produção ............................................................................................141
1.2 Produtividade .....................................................................................142
Seção 2 Custo de produção e receita ...........................................144
2.1 Custos de curto prazo .........................................................................144
2.2 Observações adicionais sobre a teoria dos custos de produção...........145
2.3 Receita da firma ..................................................................................147
2.4 Break-Even Point .................................................................................147
Referências ................................................................149
Carta ao aluno
O crescimento e a convergência do potencial das tecnologias da informação

e da comunicação fazem com que a educação a distância, sem dúvida, contribua
para a expansão do ensino superior no Brasil, além de favorecer a transformação
dos métodos tradicionais de ensino em uma inovadora proposta pedagógica.
Foram exatamente essas características que possibilitaram à Unopar ser o que
é hoje: uma referência nacional em ensino superior. Além de oferecer cursos nas
áreas de humanas, exatas e da saúde em três campi localizados no Paraná, é uma
das maiores universidades de educação a distância do país, com mais de 450
polos e um sistema de ensino diferenciado que engloba aulas ao vivo via satélite,
Internet, ambiente Web e, agora, livros‑texto como este.
Elaborados com base na ideia de que os alunos precisam de instrumentos di‑
dáticos que os apoiem — embora a educação a distância tenha entre seus pilares
o autodesenvolvimento —, os livros‑texto da Unopar têm como objetivo permitir
que os estudantes ampliem seu conhecimento teórico, ao mesmo tempo em que
aprendem a partir de suas experiências, desenvolvendo a capacidade de analisar
o mundo a seu redor.
Para tanto, além de possuírem um alto grau de dialogicidade — caracterizado
por um texto claro e apoiado por elementos como “Saiba mais”, “Links” e “Para
saber mais” —, esses livros contam com a seção “Aprofundando o conhecimento”,
que proporciona acesso a materiais de jornais e revistas, artigos e textos de outros
autores.
E, como não deve haver limites para o aprendizado, os alunos que quiserem
ampliar seus estudos poderão encontrar na íntegra, na Biblioteca Digital, acessando
a Biblioteca Virtual Universitária disponibilizada pela instituição, a grande maioria
dos livros indicada na seção “Aprofundando o conhecimento”.
Essa biblioteca, que funciona 24 horas por dia durante os sete dias da semana,
conta com mais de 2.500 títulos em português, das mais diversas áreas do conhe‑
cimento, e pode ser acessada de qualquer computador conectado à Internet.
x INTRODUÇÃO À ECONOMIA
Somados à experiência dos professores e coordenadores pedagógicos da Unopar,

esses recursos são uma parte do esforço da instituição para realmente fazer diferença
na vida e na carreira de seus estudantes e também — por que não? — para contribuir
com o futuro de nosso país.
Bom estudo!
Pró‑reitoria
Apresentação
A disciplina de Introdução à Economia propiciará a você, aluno, conhecimentos

básicos da economia.
Para entendermos a importância da economia na vida das empresas e das pes-
soas, é importante compreendermos que o estudo da economia tem por objetivo
formular propostas a fim de resolver ou minimizar os problemas econômicos,
atendendo, assim, às necessidades humanas e promovendo o bem-estar de cada
um. Dessa forma, podemos conceituar a economia como uma ciência social que
estuda de que forma a sociedade decide empregar os recursos produtivos escassos,
ou seja, os fatores de produção terra, trabalho e capital, a fim de mais bem atender
às necessidades da coletividade.
O estudo da teoria econômica divide-se em duas partes: a microeconomia, que
trata do estudo de mercados individuais — os agentes econômicos privados —,
verificando como se comportam os consumidores e os produtores nesse mercado,
como se dá a formação de preços dos produtos; e a macroeconomia, que analisa
os agregados econômicos, buscando estudar o comportamento da produção total
de bens e serviços do país, bem como a evolução da inflação, os investimentos
totais da economia, as exportações, a renda etc.
Unidade 1
Iniciação à
economia
Regina Lucia Sanches Malassise
Objetivos de aprendizagem: Nesta unidade você será levado a co-

nhecer os conceitos básicos de economia. Assim, você aprofundará
seus conhecimentos sobre o funcionamento da atividade econômica.
Seção 1: Conceitos de economia

Nesta seção abordaremos as noções conceituais de
economia e discutiremos os itens: necessidades hu-
manas e fatores de produção. Finalizaremos com uma
breve evolução do pensamento econômico.
Seção 2: Funcionamento da economia de mercado

Nesta seção será abordada a forma como os econo-
mistas descrevem a atividade econômica. Discutire-
mos os itens: bens econômicos, sistemas econômicos
e problemas econômicos num contexto de economia
de mercado.
2 INTRODUÇÃO À ECONOMIA
Introdução ao estudo
Para que o gestor possa tomar as decisões nas empresas que administra é impor-
tante que ele conheça a lógica econômica. Independente do tamanho da empresa
é necessário conhecer a evolução da economia, sua conjuntura, suas perspectivas
futuras e principalmente seu estágio atual. Não há possibilidades de gerir qualquer
atividade se o gestor não compreender o significado da economia para o mercado.
Para entendermos a importância da economia na vida das pessoas é importante
compreendermos que o estudo da economia tem por objetivo formular propostas
a fim de resolver ou minimizar os problemas econômicos, atendendo, assim, às
necessidades humanas e promovendo o bem-estar de cada um. Dessa forma, pode-
mos conceituar a economia como uma ciência social que estuda como a sociedade
decide empregar os recursos produtivos escassos, ou seja, os fatores de produção
terra, trabalho e capital, a fim de mais bem atender às necessidades da coletividade
(VASCONCELLOS; GARCIA, 2006).
Para saber mais

Necessidades humanas: Desejo de compra de bens e serviços, que podem surgir em função
das necessidades próprias de subsistência de cada um; em função do meio em que se vive;
ou em função de aspectos psicológicos que induzem ao surgimento de necessidades
nas pessoas.
Para saber mais

Ciência social: Estuda o homem e seu convívio em sociedade em momentos históricos
preestabelecidos.
Nesta unidade iremos conhecer os conceitos básicos da economia, seus objetivos,

os problemas econômicos fundamentais e o uso dos fatores de produção como ele-
mentos essenciais para o funcionamento do processo econômico. O conhecimento
obtido com o estudo desta unidade permitirá ao aluno compreender o processo eco-
nômico desde seus objetivos básicos, que desencadeará na formação de conceitos
econômicos que contribuirão para o entendimento dos outros aspectos da economia,
que serão vistos nas demais unidades.
Iniciação à economia 3
Seção 1 Conceito de economia

A palavra economia deriva do grego oikonomía, originada de óikos, que significa
casa, e nómos, que significa lei, tendo, portanto, a significação de administração de
uma casa, ou do Estado. Podemos, então, definir a economia como:
Uma ciência social que estuda como o indivíduo e a sociedade
decidem empregar recursos produtivos escassos na produção de
bens e serviços, de modo a distribuí-los entre as pessoas e grupos
da sociedade, a fim de satisfazer as necessidades humanas. Em
qualquer sociedade, os recursos ou fatores de produção são es-
cassos; contudo as necessidades humanas são ilimitadas, e sempre
se renovam. Isso obriga a sociedade a escolher entre alternativas
de produção e de distribuição dos resultados da atividade produ-
tiva aos vários grupos da sociedade (VASCONCELLOS; GARCIA,
2004, p. 2).
Desse conceito podemos destacar algumas palavras-chave. Comecemos por

ciência, que em linhas gerais é um termo utilizado para definir todas as áreas do
conhecimento que tem método de estudo. As análises econômicas têm por base um
método de estudo.
Para saber mais

O pai da ciência é Galileu Galilei, italiano que viveu entre 1564 e 1642, que observou os fenô-
menos mais comuns da natureza e a regularidade com que eles ocorriam procurando descrevê-los
com detalhes de cálculo e matemáticos. De seus estudos nasceu o método científico.
Depois destacamos o termo social; como vocês já ouviram muitas vezes, o homem é
um ser social, isto é, vive em grupos e sob determinada organização social. Isso quer
dizer que temos leis, normas e regras que devem ser seguidas para garantir um bom
convívio social, ou seja, garantir não só o convívio, mas também a sobrevivência
do grupo.
Saiba mais
O homem vive em sociedade, o todo social exige certo nível de organização para que as atividades
que promovem a existência e subsistência do homem sejam possíveis. Para saber e entender mais
sobre o tema organização social você deve estudar o material indicado acessando o link:
RIBEIRO, Paulo Silvino. O que é organização social? Disponível em: <http://www.brasilescola.com/
sociologia/o-que-organizacao-social.htm>. Acesso em: 23 out. 2012.
Depois destacamos a palavra decidem, o que quer dizer que os homens terão que
fazer escolhas. Feita a escolha eles empregam, ou seja, utilizam os fatores produtivos.
Recursos produtivos, fatores de produção ou meios de produção referem-se aos recur-
sos utilizados pela sociedade para produzir bens e serviços. Eles estão agrupados em
grandes categorias como: recursos naturais, recursos humanos, capital, tecnologia.
Mais à frente falaremos deles com mais detalhes.
Quanto às palavras bens e serviços, trata-se de itens produzidos para satisfazer
as necessidades humanas. Conforme veremos mais à frente eles recebem diferentes
classificações.
Quanto às necessidades humanas destacamos que as pessoas procuram bens e
serviços porque eles são úteis, ou seja, satisfazem alguma necessidade. Um exemplo
de como são e evoluem as necessidades humanas é representado pela Hierarquia das
Necessidades de Maslow. Segundo essa teoria os seres humanos têm desde necessi-
dades básicas, que estão na base da pirâmide, até necessidade de autorrealização,
que está no topo da pirâmide. Muitas dessas necessidades precisam de diversos bens
e serviços para serem satisfeitas. Assim, com esse exemplo, podemos ver que as ne-
cessidades se transformam e evoluem; se pensarmos na humanidade toda, veremos
que de fato elas são ilimitadas.
Falando especificamente dos produtos e serviços. Se você pensar um pouco verá
que existe uma infinidade de produtos e serviços que se destinam à satisfação dessas
necessidades. Não que elas dependam somente de recursos materiais para serem sa-
tisfeitas, mas, como estamos no campo da economia, devemos observar quais delas
podem ser supridas pela existência de recursos materiais e disponíveis no mercado
de bens e serviços.
A palavra escasso vem do termo escassez. Esse termo pode ser entendido como
referência a valores absolutos, como se produzirmos todos os bens e serviços para
satisfazer todas as necessidades até que todos os seres humanos estejam satisfeitos,
com certeza esgotaremos os recursos naturais do planeta. Ou em termos relativos,
quando, por exemplo, temos um aumento no preço do açúcar, a cana (que é um
recurso natural) é direcionada para produção de açúcar, então ocorre queda da pro-
dução de etanol no mercado interno.
Essa escassez é momentânea até que a nova safra de cana seja produzida ou que
os produtores reduzam a produção de açúcar e direcionem a cana para produção de
etanol. Assim, outros exemplos podem ilustrar a escassez: o tempo que você estuda
não pode ser utilizado em lazer; quando vai ao supermercado seu dinheiro é limitado
e você terá que escolher o que comprar assim como as quantidades; a fábrica de
confecções tem máquinas que devem ser utilizadas na produção de roupas, mas o em-
presário deverá escolher o que produzir já que a demanda por roupas é diversificada.
Do conceito de economia podemos, então, concluir que, se há produção de bens
e serviços e eles satisfazem as necessidades humanas, ao mesmo tempo isso atende
a uma questão econômica. Por meio da produção dos bens, gera-se riqueza que
será distribuída pela sociedade. Também podemos ver que do conceito de economia
emanam todos os demais estudos da economia que se complementam e ao mesmo

tempo permitem sistematizar a análise econômica.
Não há sociedade que não tenha as necessidades como grande desafio a ser
vencido. Assim, a economia tem como tarefa primordial empregar adequadamente
os fatores de produção para possibilitar o atendimento desse grande desafio. Mas
podemos também dizer que nesse processo estamos gerando, criando e distribuindo
riqueza, então, entender como a riqueza se distribui e como isso afeta o mundo é
uma das preocupações da economia.
Assim, quer da ótica do estudo da melhor alocação de recursos escassos, quer
da ótica da investigação sobre a riqueza, tivemos vários economistas de diferentes
escolas do pensamento econômico que estudaram e explicaram a economia de acordo
com suas concepções. Na sequência veremos, de maneira resumida, a evolução do
pensamento econômico.
1.1 Breve retrospecto do pensamento econômico

a) Mercantilistas: foram os primeiros economistas a estruturar al-
gumas observações com sentido econômico. Sua preocupação
com o poder de uma nação levou-os a pregar que a acumulação
de metais preciosos era fundamental para o crescimento do país.
Então, incentivaram a balança comercial positiva, a exploração
de outras fronteiras e o estabelecimento de colônias, além de
apoiarem a centralização do poder nas mãos dos monarcas.
b) Fisiocratas: suas ideias sobre crescimento estavam centradas
na agricultura, pois na visão desse grupo somente a terra tinha
a capacidade de multiplicar um produto, pois recebia uma
semente e devolvia muitas outras. Também pregavam que o
funcionamento da economia se dava via fluxo, assim a riqueza
circulava pela economia, como o sangue nas veias, em dois
fluxos que ficaram conhecidos como fluxo real e fluxo nominal.
Para que esse fluxo funcionasse corretamente os homens preci-
sam agir livremente sem a intervenção do Estado. Dessa forma
prevaleceria na economia o laissez-faire. Com essas condições
toda riqueza gerada na produção, circulação e distribuição de
mercadorias seria reaplicada na própria economia fazendo-a
crescer.
c) Economia clássica: estes partiram do laissez-faire e acrescenta-
ram a ideia de que ele promoveria, por meio da mão invisível,
o melhor bem-estar. Essa ideia é mais bem entendida se ob-
servarmos que a racionalidade dos homens os levaria a buscar
o melhor para si. Num mundo onde todos os homens agem,
buscando o melhor para si, prevaleceria o melhor para todos.
As nações cresceriam porque seus cidadãos teriam empresas e
buscariam produzir mais e melhor para poder vender aos demais
países. O aumento da produção seria conquistado com a divisão
do trabalho, conforme descreve Adam Smith, na obra Riqueza
das Nações (1776), e pela aplicação da lei de Say criada por
Jean Baptiste Say (1803), que também aceitava que a oferta cria
sua própria procura. Além disso, um país poderia obter bene-
fícios ao se especializar na produção de bens nos quais tivesse

vantagem comparativa em relação aos demais países, conforme
destacou David Ricardo (1817). Porém, um ponto importante
de preocupação já era o crescimento populacional. Thomas
Malthus (1798) alertava para tal, enfatizando que a população
crescia mais rapidamente que a produção de alimentos. Assim, a
escola clássica elabora suas suposições sobre o funcionamento
da economia e geração de riqueza observando os fatos históricos
e necessidades da Revolução Industrial. Essa forma de pensar a
economia será dominante até a crise de 1930.
d) Pensamento de Karl Marx: economista que viveu entre 1818 e
1883, Marx trabalhou junto com Friedrich Engels (1820-1895)
e fizeram uma leitura histórico-crítica da economia na obra O
Capital. Em sua obra, capital é uma relação social que surge
com a burguesia e cria duas classes sociais, os capitalistas e os
proletários. Os capitalistas são os donos dos meios de produção
e ampliam sua riqueza pela extração da mais-valia. A mais-valia
é a diferença existente entre o valor produzido pelos proletários
e o valor pelo qual foram contratados.
A forma de geração de riqueza seria a extração da mais-valia, prática comum a

todos os capitalistas. Ao longo do tempo a perpetuação dessa prática avança dando
origem as duas leis que explicam o movimento do capital na geração de riqueza, são
elas: a concentração e a centralização de capitais. Na primeira, as empresas maiores
absorvem as menores e, na segunda, as grandes empresas disputam o mercado entre si,
surgindo as fusões, aquisições de grandes grupos empresariais. Assim, a forma como
o capitalismo evolui levaria ao seu fim na medida em que os capitais se fundissem
até restar um grande capital e um grande contingente de proletários/trabalhadores
excluídos. Para Marx, somente a união dos trabalhadores poderia por fim ao avanço
predatório do capitalismo, por isso ficou célebre sua frase “trabalhadores do mundo
todo uni-vos”.
A forma como Marx explicou o funcionamento da economia capitalista e o alerta
de seus seguidores como Michal Kalecki (1899-1970) levantaram as suspeitas sobre a
tendência à superprodução do sistema capitalista, o que foi uma grande contribuição
para a teoria econômica. Porém, essas obras foram pouco divulgadas e tiveram pouco
impacto no pensamento econômico da época. Um dos motivos para isso era tocar em
pontos delicados sobre a geração e distribuição da riqueza, pois essa visão abordava
a questão de luta de classes que surge do direito da propriedade privada dos meios
de produção e que é uma discussão muito maior do que aceitar as leis naturais ou a
mão invisível, conforme destacavam os clássicos.
Singer (1987) sugeriu uma leitura simples e acessível da forma de análise do
pensamento de Karl Marx. Segundo ele, o capitalismo sugere uma série de imagens
e ideias, dentre elas destaca: o capitalista, que é o dono do capital, é um sujeito rico;
a existência de uma enorme variedade de bens e serviços; a ideia de especulação
ou ganho financeiro com a valorização de alguma mercadoria; a busca incessante
e concorrência pelo dinheiro; a ideia de que tudo vira mercadoria, isto é, pode ser
vendido no mercado, assim, é possível transformar tudo o que é desejável em objeto
de comércio, quando não é possível arrumam-se sucedâneos para estes, por exemplo,
amor não se vende, mas sexo sim.
Esta leitura se explica pela análise histórica da evolução da economia. Nas eco-
nomias anteriores ao capitalismo: os bens eram intercambiados em feiras sazonais
ou mercados permanentes; as pessoas produziam para seu consumo básico e não
dependiam do mercado para isso; o dinheiro era importante para adquirir bens de
ostentação.
Assim, o tempo dedicado a ganhar dinheiro devia ser menor que o tempo dedicado
ao autoconsumo e as atividades não econômicas de cunho religioso e recreativo. A
produção era artesanal, realizada em unidades pequenas, corporações de ofícios.
Nesses casos havia uma limitação do volume da produção cujo objetivo era manter
o preço justo. Além disso, para manter a qualidade dos produtos, proibiam-se as
inovações técnicas valorizando a tradição e a defesa das vantagens adquiridas no
passado; essa economia prevalece na Idade Média.
Surge no século XVI o capitalismo manufatureiro como fruto da formação do
mercado mundial e das grandes navegações. Nele ganham destaque os produtos
com grande densidade de valor, como ouro, prata, tabaco. Com o crescimento dos
mercados, o capital, que antes circulava mercadorias e valores, adentra a produção
e torna-se manufatureiro. Na Europa muitos empresários capitalistas investem e em-
pregam muitas pessoas para atender a demanda dos novos mercados, que surgem
com a queda das barreiras que os separavam. O desenvolvimento da navegação é
condição necessária para a unificação dos mercados, e o acesso econômico a esses
mercados foi garantido pelas monarquias, que contribuíram para a superação das cor-
porações. De forma geral, o avanço do capitalismo manufatureiro foi lento e desigual
(em consequência da exploração das metrópoles sobre as colônias), e alcança melhor
desenvolvimento na Grã-Bretanha criando condições para a Revolução Industrial.
Reunindo vários trabalhadores sobre o teto da fábrica o capitalista pode, por meio
da divisão técnica do trabalho, alcançar maior escala de produção e maior produtivi-
dade do trabalho. A divisão técnica do trabalho dentro da manufatura proporcionava
aumento de produtividade de três formas: poupando tempo concentrando o trabalha-
dor em uma única atividade, aumentando a destreza e especialidade naquele trabalho,
e ensejando a invenção de várias ferramentas adaptadas a cada tipo de trabalho.
Aos poucos as atividades de subsistência começaram a ser incorporadas à econo-
mia capitalista (de mercado). Do desligamento do trabalhador da produção de bens
para sua subsistência surge o assalariamento (proletários puros), o mercado de bens
para assalariados que também atendia os demais dependentes do mercado, ou seja,
aquelas pessoas que compravam no mercado as mercadorias para sua subsistência.
No capitalismo industrial, a maquinofatura substitui o trabalho do homem pelo da
máquina na realização de tarefas, assim o operário é reduzido a servente da máquina,
cuja força, velocidade e regularidade são superiores às dele. Enquanto o capitalismo
manufatureiro desejava a unificação do mercado nacional e necessitava, para isso,
da intervenção do Estado (no mercantilismo cabe ao Estado promover as exportações
e limitar as importações), o capitalismo industrial se inspira no liberalismo e sua es-

tratégia de expansão requer unificação de todos os mercados locais e nacionais com
livre concorrência em todos eles. “É autoconfiante, pois sua superioridade produtiva
dá-lhe confiança de poder vencer a competição. O liberalismo é o estandarte sob
o qual a burguesia luta e conquista a hegemonia econômica e política” (SINGER,
1987, p. 19).
A ofensiva capitalista tem como motor o desenvolvimento das forças produtivas
e a eliminação das barreiras institucionais à livre concorrência. O capitalismo in-
dustrial acelera o desenvolvimento das forças produtivas mediante o progresso das
ciências físicas e a sistemática aplicação dos seus resultados na atividade produtiva.
O ensino científico foi se transformando em função da necessidade do novo modo
de produção, de tal forma que:
O prestígio da física nas universidades não ultrapassou o da astrono-
mia até que o industrialismo ultrapassasse o mercantilismo. Há um
extraordinário desenvolvimento das forças produtivas pelo capita-
lismo industrial, resultado tanto do fomento da atividade científica
quanto da estreita ligação com os laboratórios das fábricas, é isto que
explica o aumento da produtividade e o barateamento dos preços das
mercadorias produzidas. O capitalista fomenta a sistemática redução
de custos e de preços. Ainda sobrou espaço para a produção simples
de mercadorias, mas a produção capitalista ocupa maior parte da
economia de mercado (SINGER, 1987, p. 20).
Na economia capitalista, a acumulação de capital tem se processado via desen-

volvimento capitalista das forças produtivas criando novos produtos e provocando
uma progressiva atrofia na produção para autoconsumo, uma vez que cada vez mais
produtos, e serviços análogos aos feitos pela própria pessoa estão disponíveis no
mercado a preços mais acessíveis. Por exemplo, máquina de lavar roupa e louça,
aspirador de pó etc. Dessa maneira, a economia de mercado se diversifica e atrai
parcela significativa da população, inclusive donas de casa ao mercado de trabalho.
“A oferta de novos produtos suscita novas necessidades, cuja satisfação requer ele-
vação da renda familiar” (SINGER, 1987, p. 23). Dessa maneira, o capital cria para
si novas oportunidades perenes de expansão.
a) Neoclássicos: a partir de 1870 surge um grupo de economistas
que propõem estudar a alocação ótima dos fatores de produ-
ção em seus usos alternativos destacando o princípio marginal
na produção. Por essa ótica os agentes são maximizadores, os
consumidores querem bens úteis e os produtores querem ter
mais lucro. Assim as decisões dos agentes (consumidores e
produtores) dependem do custo-benefício proporcionado pelas
suas escolhas. Quanto mais útil mais valorizado, e quanto maior
o lucro maior a produção. A concorrência em todos os merca-
dos desempenha um papel importante, pois é ela que garante
que não haverá excesso nem escassez de produtos e serviços.
Assim, essa teoria se desenvolve explicando o funcionamento
da economia com base nos fundamentos microeconômicos da
empresa e das famílias com ênfase na utilidade, na tendência

ao equilíbrio e na racionalidade dos agentes.
b) Teoria keynesiana: John Maynard Keynes foi um economista
inglês que viveu entre 1883 e 1946, e escreveu a obra Teoria
Geral do Emprego dos Juros e da Moeda em 1936. Na década
de 1930 ocorre a Grande Depressão, período no qual se obser-
vam muitas falências com aumento expressivo do desemprego
e da miséria. Keynes associava essa crise ao fato de a capaci-
dade de produção ser muito maior que a demanda. Para ele a
economia tinha um problema de demanda efetiva. Para ele o
laissez-faire e a mão invisível haviam falhado e o mercado não
era autorregulado. Assim, se houvesse produção maior que
demanda, deveria haver intervenção do Estado no sentido de
conduzir a demanda efetiva aproximando-a da oferta. Nas aná-
lises keynesianas destaca-se que a demanda de bens (o destino
dos bens produzidos) é realizada para consumo, investimento,
gasto público e ainda exportações. Em suas observações veri-
ficou que o consumo é mais estável, porém os investimentos
não. Assim, em períodos de baixo investimento o gasto público
deveria se elevar para estimular a demanda e o aumento dos
investimentos, e em períodos de grande investimento deveria
agir de maneira contrária. Dessa forma, ao destacar o papel do
Estado na condução da economia, Keynes abre um novo cami-
nho para a resolução das crises econômicas. As políticas postas
em prática a partir de então alcançaram resultados positivos até
os anos 1970 quando da ocorrência dos choques do petróleo.
c) Desenvolvimentos recentes: nesse ponto tomamos por base os
estudos de Souza (2003), que destaca mais detalhes sobre os
desenvolvimentos recentes. Depois da grande crise de 1930
surge os neoclássicos que aceitam certo grau de intervenção
do Estado na economia para contornar os problemas das falhas
de mercado. Surge também a síntese neoclássica que propõe
ações deliberadas de política fiscal e monetárias para conduzir
a economia ao equilíbrio. Seu instrumento de análise ficou co-
nhecido como modelo IS-LM. Depois vêm os monetaristas que
acreditam que o controle da moeda pode reduzir os desequilí-
brios do mercado. Seguem as novas teorias do crescimento que
destacam o papel do progresso técnico como outro importante
fator de produção que gera riqueza e crescimento das nações.
d) Economia política da sustentabilidade: o que há de mais recente
nas discussões econômicas é a questão da sustentabilidade
(MAY, 2010). Nesse contexto duas novas correntes se destacam,
a economia ecológica, para a qual o fluxo econômico de produ-
ção de bens e serviços está limitado pela capacidade de carga
suportada pelo meio ambiente, e a economia ambiental para a
qual a possibilidade de substitubilidade perfeita entre os fatores
de produção e o avanço tecnológico relativiza o esgotamento
ambiental. Sobre essas novas vertentes o impacto ambiental da
produção de bens e serviços é uma questão fundamental, bem
como encontrar caminhos para contorná-las privilegiando a
questão da sustentabilidade.
1.1.1 Entendendo a diferença entre marxista, neoclássicos e

keynesianos
Paul Singer escreveu em sua obra O que é economia, publicada em 2003, um
importante retrospecto comparativo entre duas grandes escolas do pensamento eco-
nômico. Tomando por base essa obra destacamos os pontos mais relevantes dessas
diferenças nas linhas a seguir.
O termo economia pode ter vários significados, mas três entendimentos são con-
siderados mais relevantes. O primeiro é ser austero no uso dos valores; o segundo
refere-se à atividade econômica como aquela que visa ganho pecuniário e que pro-
porciona um rendimento em dinheiro; o terceiro refere-se à ciência econômica, que
é a sistematização do conhecimento sobre a economia enquanto atividade.
O autor destaca que o entendimento mais importante é o terceiro, no qual a
Economia é considerada uma Ciência. E para isso discutirá inicialmente o que é eco-
nomia enquanto atividade. Deve-se destacar que tudo que é referente à economia é
controverso, isto é, tem sempre mais de uma teoria e entendimento, e é exatamente
isso que movimenta os apaixonados debates econômicos.
Quando estudamos a economia como atividade, percebemos uma clara contro-
vérsia entre marxistas e marginalistas destacando que “[...] enquanto uma escola – de
inspiração marxista – a concebe como social, a outra – de tradição marginalista – a
concebe como sendo individual” (SINGER, 2003, p. 9). As diferentes concepções
dessas duas escolas do pensamento econômicos são sintetizadas no Quadro 1.
Quadro 1.1 Atividade econômica na visão de marxistas e marginalistas
Aspectos Marxistas Neoclássicos/marginalista

É uma ciência social que tem É uma ciência social, porém seu
Abrangência da Ciência
como foco de estudo o coletivo da foco de estudo é o indivíduo em
Econômica
sociedade. sociedade.
Por meio da divisão social do

Por meio da divisão do trabalho,
Como a economia é trabalho = especialização de
porém a produtividade individual
posta em prática grupos na execução de tarefas
é a justificativa para isso.
distintas.
Os agentes já nascem num modo Os agentes atuam autônoma e

de produção predeterminado, o individualmente. Suas escolhas
modo de produção hierarquiza os ocorrem sempre da mesma
O papel desempenhado
participantes em classes sociais, forma pela análise de vantagens
pelos agentes
que se reproduzem dentro de versus desvantagens.
processos sociais. O cidadão é O indivíduo é o resultado de
fruto do meio. suas escolhas.
continua
continuação
Analisar como o modo de Analisar as escolhas dos agentes

produção redistribui a riqueza de acordo com o princípio
A tarefa do economista
por meio da hierarquização dos maximizador (vantagem versus
ou qualquer pessoa que
participantes (classes sociais) e desvantagem). As diferenças
queira entender a eco-
como essa hierarquia se reproduz sociais provocadas pelo meio
nomia
(diferenciação, propriedade são objeto de estudo de outras
privada etc.). áreas de estudos sociais.
Fazem parte da economia e são
Como entendem as ati-
Não fazem parte da economia uma escolha racional. Porém,
vidades para uso próprio
social. as contas nacionais apresentam
(Ex: guardar roupa)
apenas atividades remuneradas.
Fonte: Do autor.
Na discussão sobre a economia como ciência existem diferenças entre as duas

escolas, em especial quanto à natureza e origem dos problemas econômicos.
Para os marxistas a economia política é uma ciência social total, ou seja, ela re-
sulta da vida econômica do homem em sociedade, o homem e a sociedade evoluíram
historicamente. A evolução do modo de produção (objeto de estudo da economia
política) sempre foi marcada por conflitos distributivos. A economia política estuda
a evolução histórica do modo de produção e como se distribuem socialmente as
riquezas por ele geradas. A economia se diferencia das outras áreas sociais porque
seu foco está na conjuntura econômica.
Para os marginalistas a evolução natural (o mais forte vence) seleciona os agentes,
as pessoas tomam decisões econômicas sempre da mesma forma, ou seja, visando
obter maior benefício (princípio do egoísmo/hedonismo). Eles propõem o estudo da
economia pura (concorrência perfeita) no qual alguns pressupostos (hipóteses) devem
existir, tais como: atomicidade dos agentes (pequenos produtores que obedecem um
preço de mercado para suas mercadorias), os agentes são racionais (tomam decisões
sempre visando o melhor para si) e conhecem as condições de oferta (custos e bene-
fícios) e de demanda (buscam satisfação máxima no consumo) de cada setor, todos os
agentes (empresários e consumidores) são maximizadores de vantagens econômicas,
alguns buscam maior lucro (empresário), outros, maior utilidade para as mercadorias
que adquirem (consumidor).
No sistema capitalista, para Keynes, as empresas produzem mercadorias (valores
de uso), para isso adquirem fatores de produção (trabalho, espaço, capital) que são
remunerados (salários, aluguéis, juros, dividendos e lucro líquido). As mercadorias
têm um preço que é resultado da soma dos custos de produção mais uma margem
de lucro. Para toda mercadoria deve haver uma demanda solvável (demanda pelo
produto e possibilidade de venda do mesmo). Esta refere-se à realização das merca-
dorias (venda) que só ocorre caso as pessoas necessitem do produto e tenham renda
para adquiri-los. Para os marginalistas a existência da Lei de Say (a oferta cria sua
própria procura = tudo que for produzido será vendido), da mão invisível (o egoísmo
e hedonismo) e o laissez-faire (liberdade de mercado) conduz ao melhor dos mundos,
onde não haverá excesso (porque um setor que der prejuízo não terá produtores e um
setor com muito lucro atrairá muitos produtores) nem escassez de produtos. Caso não
haja nenhuma interferência do governo nas leis de mercado, ele tenderá a manter
equilibrado o ciclo de produção-distribuição-consumo, por meio da lei da oferta e
procura. Os mercados funcionando livremente não falham.
Para os marxistas, o ciclo produção-distribuição-consumo, da economia capita-
lista, contém conflitos sociais de distribuição de renda. Os empresários reinvestem
parte dos lucros e isso aumenta a capacidade de produção, porém, ao adotarem
a estratégia de reduzir custo, reduzem o número de empregados e pagam baixos
salários. Se todos os empresários agem da mesma forma e sendo os consumidores
compostos por grande número de empregados, que diminuem em número (aumento
dos desempregados) ou têm o salário reduzido, como consequência afeta-se o con-
sumo. Dessa forma, a demanda solvável não cresce de acordo com a produção e
nesse caso haverá excesso de produção, estoques e capacidade ociosa nas empresas.
E o consumo será cada vez menor por parte dos empregados.
Ocorre que a economia não foi sempre capitalista, ela começa com a criação do
trabalho assalariado, que ocorre com a separação do pequeno produtor dos meios
de produção de sobrevivência (autoconsumo). O capitalismo se espalha pelo impe-
rialismo dos países mais adiantados na Revolução Industrial e que impõem a partir
daí uma divisão internacional do trabalho. Num mundo em que a industrialização
se expandia, era necessário um número cada vez maior de trabalhadores.
Os primeiros regimes democráticos eram elitistas (só empresários podiam votar);
com o crescimento da massa de trabalhadores assalariados os movimentos sindicais
ganham força e conquistam o direito ao voto para os trabalhadores. Os trabalhadores
elegem aqueles que têm propostas que os protejam ante os empresários. Durante
uma época específica, a partir de 1930 até final da década de 1970, os políticos
que defenderam os movimentos sociais se elegeram e então surge uma política de
promoção do melhor bem-estar social. O problema é que essas políticas significa-
ram aumento dos gastos públicos. Foi o período em que foram postas em prática as
recomendações da teoria keynesiana.
No período da Primeira Guerra Mundial (1914-1918), Segunda Guerra Mundial
(1939-1945) e da Grande Depressão de 1930, ocorre o avanço dos regimes democrá-
ticos no mundo. Nesse momento verifica-se também a divisão da microeconomia e
macroeconomia como marco implantado depois da teoria keynesiana, e o surgimento
do neoliberalismo buscando explicar com fundamentos microeconômicos os fatos
ocorridos pós-1960.
Na atualidade a discussão econômica é sobre a existência de um grande setor
público que tem ampla receita e grande despesa e que influi decisivamente sobre os
rumos da economia de mercado. Em relação à participação do Estado na economia, a
dúvida é entre bens públicos (seus custos e benefícios) e bens privados, ou seja, qual
o grau de intervenção do governo na economia que possa ser considerado aceitável.
Não devemos esquecer que os choques do petróleo (1973 e 1979) culminaram nas
crises das dívidas externas dos países em desenvolvimento ao longo de toda a dé-
cada de 1980, isso foi um dos grandes responsáveis pelo crescimento do gasto e do
endividamento público. Os problemas de subdesenvolvimento, como endividamento,
fome e miséria, se agravaram.
Logo, o aumento do gasto público e as formas de financiamento deste levaram às
discussões sobre o processo inflacionário. Argumenta-se que o aumento da inflação
surge em virtude da necessidade de financiar os gastos do governo, em princípio, da
emissão excessiva de moeda.
Os marginalistas começaram a argumentar que a inflação era um inimigo pior do
que o desemprego e, como em 1980 viu-se um processo estaginflacionário (cresci-
mento dos preços sem crescimento da produção), nos regimes democráticos os polí-
ticos neoliberais ganharam espaço. Ganham forças as propostas para ter um Estado
mínimo, incentivar a competitividade individual entre as empresas. Desde então, os
países adotam políticas de contenção da demanda solvável (com a redução do gasto
público) a fim de evitar a necessidade de emissão de moeda e assim conter a inflação.
Abandonou-se por parte dos países a busca por melhores níveis de emprego. A
inflação tornou-se um problema difícil de combater porque surge do conflito exis-
tente entre capitalista, empregado e Estado para ver quem fica com a renda gerada
na produção de bens e serviços. Cada um desses agentes quer garantir que sua parte
não se reduzirá.
A discussão passa pelos neoliberais, que propõem o Estado mínimo sempre, e os
keynesianos, que propõem políticas públicas todas as vezes que a economia apre-
sentar baixo crescimento do produto. Para os neoliberais o Estado mínimo reduzirá
a carga tributária e ainda deixará espaços para a iniciativa privada atuar, por isso
propõe a privatização de vários setores da economia. Em termos de legislação pregam
a supremacia dos ganhadores (no caso dos capitalistas). Para os keynesianos haverá
problemas que impedem que a demanda solvável seja igual à oferta potencial, em
períodos de crise a diferença entre um e outro é grande, então será necessário que
o governo amplie seus gastos para reduzir a diferença entre essas duas variáveis.
Por outro lado, só o Estado pode levar a melhor distribuição dos benefícios do
desenvolvimento porque ele pode oferecer produtos e serviços a preços mais baixos
sem se preocupar com a geração de lucro. Enfim, os rumos da economia capitalista,
na definição dos mecanismos corretos de administração pública e do real espaço
para a iniciativa privada e trabalhadores, ainda são uma construção que tem muito
a revelar nos próximos anos, isso não é uma questão fechada.
Nesse entremeio nem marxistas, neoclássicos ou keynesianos dedicaram tempo à
discussão sobre a questão ambiental. Enquanto nos anos anteriores a discussão sobre
inflação e intervenção do Estado era urgente, na atualidade outra questão urgente
é o meio ambiente. Nesse sentido vamos estudar com mais detalhes a Economia do
Meio Ambiente.
1.1.2 Conceitos básicos da economia do meio ambiente

O meio ambiente sempre foi considerado um recurso abundante, classificado
na categoria de bens livres. Isso dificultou a determinação de critérios para a sua
utilização que acabou por disseminar a poluição ambiental.
Só recentemente a ciência econômica passou a se preocupar com a questão do
meio ambiente. A poluição não era considerada no aspecto econômico, pois a eco-
nomia se preocupava tão somente com as relações existentes entre o meio ambiente,
visto pela ótica dos recursos naturais, e o processo de desenvolvimento. Até então,
gerar o bem-estar, preocupação primeira da economia, era o que importava.
Segundo Maimon (1992 apud DONAIRE, 2006), os economistas, em particu-
lar Malthus, constituíram a exceção. Adam Smith considera os recursos naturais
importante pré-requisito no processo de desenvolvimento e, em complemento a
esse pensamento, Malthus incorpora o meio ambiente, questionando o crescimento
demográfico exponencial em face da limitação dos recursos naturais, pois conside-
rava que a capacidade de produção de recursos para a subsistência era inferior ao
crescimento da população.
Conforme Donaire (2006), foi a partir de 1950, quando, reavaliando os resultados
do crescimento econômico, começaram a ser feitas análises sobre a questão ambiental
e suas relações com o desenvolvimento econômico.
Mas foi na década de 1970 que a economia analisa mais criteriosamente as rela-
ções entre desenvolvimento econômico e o meio ambiente, em face da publicação,
em 1972, do Relatório do Clube de Roma, denominado Limites do Crescimento e da
declaração sobre Meio Ambiente aprovada em 1972 na Conferência de Estocolmo,
que criou o Programa das Nações Unidas para Meio Ambiente (PNUMA) (DONAIRE,
2006).
Com a divulgação, em abril de 1987, do Relatório da Comissão Mundial sobre
Meio Ambiente e Desenvolvimento, que veio depois a ser chamado de “Nosso Futuro
Comum”, disseminou-se a expressão, tão usada nos dias de hoje, “desenvolvimento
ecologicamente sustentado”. Ali define o desenvolvimento sustentado como aquele
que responde à necessidade do presente sem comprometer a capacidade das gerações
futuras de responder às suas necessidades (DONAIRE, 2006).
Conforme Donaire (2006), o conceito de desenvolvimento sustentado apresenta
pontos básicos que devem considerar de maneira harmônica o crescimento econô-
mico, maior percepção com os resultados sociais decorrentes e equilíbrio ecológico
na utilização dos recursos naturais.
Esse novo entendimento dado à relação entre o meio ambiente e o desenvolvi-
mento se mostra como o novo caminho, deixando de lado posições mais radicais de
defesa do desenvolvimentismo tradicional, bem como as propostas ambientalistas
tradicionais. Leva a um novo pensamento que mantém a necessidade de respeito ao
meio ambiente, mas achando alternativa de manutenção do desenvolvimento.
Passa-se a ter uma nova visão, de questionamento das políticas e metas de de-
senvolvimento praticadas pelos países e se incorporam novas dimensões ao entendi-
mento de sustentabilidade, entendimento este que se afasta das propostas baseadas

exclusivamente numa visão ecológica. É esse novo modo de enxergar as soluções
para os problemas globais, não se restrigindo apenas à questão da degradação do
meio ambiente, mas, também, percebendo dimensões sociais, políticas e culturais,
que é chamado de desenvolvimento sustentável.
Muito dificilmente a sustentabilidade poderá ser alcançada somente pela ação
das forças de mercado. É uma tarefa que envolve a participação do Estado, do mer-
cado e da própria sociedade, que deve agir para garantir a melhoria da qualidade
de vida no presente sem acabar com os recursos necessários no futuro. Não é uma
tarefa fácil, mas necessária.
É essa a compreensão necessária para que se possa tratar da garantia do desenvol-
vimento econômico sem comprometer os recursos necessários ao desenvolvimento
e a manutenção da qualidade de vida no futuro. Já não se cogita mais promover o
crescimento agora, sem pensar no futuro. Esse é o grande desafio de hoje, que deve
envolver todos os agentes atuantes no processo. Economicamente, a ordem atual é
o desenvolvimento sustentável.
É na esteira do desenvolvimento sustentável que pudemos observar uma crescente
preocupação das empresas com as questões ambientais. Conforme Costa (2002), al-
guns livros têm chamado esse movimento de “A Revolução Ecoindustrial”. Na verdade,
as ações relacionadas à preservação do meio ambiente têm mudado a imagem das
empresas perante seus consumidores, além de sua forma de produção e eliminação
de resíduos, na maioria das vezes representando ganhos nas suas margens de lucro.
Vários fatores têm contribuído para que as empresas passem a ter esse interesse
pelas questões ambientais. Entre outros podemos citar a sobrevivência corporativa
em longo prazo, que está relacionada à necessidade de tecnologias que possibilitem
a geração sustentável de recursos básicos para a manutenção de importantes setores
da economia; novas oportunidades de mercado, como a venda de quotas de absorção
de CO2; a questão da competitividade, em função de os consumidores começarem
a preferir produtos ecologicamente corretos, sobretudo no mercado internacional;
permanência no mercado, onde os padrões ambientais mais rigorosos têm expulsado
empresas menos preparadas do mercado; e, ainda, questões como responsabilidade
legal e criminal pelas ações no meio ambiente e a informação globalizada têm sido
importantes para despertar o interesse ambiental pelas corporações (COSTA, 2002).
Conforme Costa (2002, p. 13):
[...] dessa forma, podemos depreender que a economia ambiental
ou economia do meio ambiente deve ser encarada como uma arma
competitiva, como parte da estratégia de desenvolvimento adotada
pelas empresas que pretendem lançar-se ou mesmo manter-se
atuantes no mercado.
Importante observar que a preocupação das indústrias com o meio ambiente rara-
mente se dá apenas pela consciência da escassez de recursos naturais. Em geral, ela
ocorre em função das exigências de mercado, sobretudo em função da consciência
ecológica que vem provocando modificações no comportamento dos consumidores.
Para saber mais

As principais correntes econômicas relativas à questão do meio ambiente estão representadas
pelos ecodesenvolvimentistas, pelos pigouvianos, pelos neoclássicos e pelos economistas eco-
lógicos. Você pode pesquisar também na internet para conhecer mais sobre esses temas.
Questões para reflexão

Agora que você conhece um pouco mais sobre as teorias econômicas que dis-
cutem a questão ambiental, reflita sobre: Na atualidade qual das teorias econô-
micas sobre o meio ambiente tem maior poder de explicação sobre a questão
ambiental? Por quê?
Feitas as considerações sobre a evolução do pensamento econômico, como um

capítulo de introdução, agora cabe destacar os principais termos e conceitos utilizados
em economia, para que você, leitor, consiga avançar em seus estudos sobre economia
com maior segurança. Assim, nosso próximo tópico discorre sobre esses conceitos.
Seção 2 Funcionamento da economia de

mercado
2.1 Fatores de produção e necessidades humanas
Partindo do conceito de economia e lendo um pouco sobre sua evolução, podemos
perceber que de alguma forma três termos estão sempre presentes na análise econô-
mica, são eles: os fatores de produção, a produção de bens e serviços e a satisfação
das necessidades humanas.
Os recursos produtivos ou fatores de produção – terra (recursos naturais), capital
(investimentos), trabalho (trabalhadores qualificados ou não) e capacidade empresarial
(empreender um negócio) – são limitados. Porém, possuem três características impor-
tantes: são escassos, são versáteis e podem ser combinados em proporções variadas
(MENDES, 2004). A questão da escassez ficou mais evidente com os constantes alertas
sobre a degradação ambiental ocasionada pela má exploração dos recursos naturais,
como a má utilização dos recursos hídricos ocasionando falta de água potável em
muitas partes do planeta.
Quanto à versatilidade dos recursos, sabemos que de uma mesma matéria-prima
retiramos uma infinidade de produtos e subprodutos, tanto que em economia muitas
vezes estudamos a cadeia produtiva de certos itens de destaque, como soja, gado,
milho etc., cujo objetivo é identificar os caminhos percorridos por esse insumo desde
sua origem até seus mais diversos canais de transformação, produção e consumo. Por
exemplo, da soja retiramos as sementes para plantações futuras, o óleo, a margarina,
a ração animal, leite, e está presente em itens que não aparecem de maneira tão
evidente, como em lubrificantes industriais, cosméticos, polímeros etc.
Os recursos também podem ser alterados nas proporções em que são utilizados
para produzir determinados produtos. Por exemplo, recentemente o governo brasileiro
alterou a quantidade de álcool que deve ser adicionado à gasolina para utilização
nos veículos automotores de 25% para 20%, visando aumentar a oferta de álcool
combustível no mercado e assim controlar o aumento de preço desse combustível.
Em contrapartida, as necessidades humanas são ilimitadas e se
renovam constantemente, seja devido ao próprio crescimento po-
pulacional, ao desejo de elevação do padrão de vida que as pessoas
têm e até mesmo em função do meio em que se vive. Independente
do nível de desenvolvimento do país, nenhum dispõe de todos
os recursos necessários para satisfazer todas as necessidades da
coletividade (SALVALAGIO, 2009, p. 1).
Dessa forma, temos, então, um problema de escassez, ou seja, de um lado os recur-

sos que são limitados e, de outro, as necessidades humanas que são ilimitadas. Assim,
a questão central do estudo da economia é como alocar recursos produtivos limitados
para satisfazer as necessidades da população (VASCONCELLOS; GARCIA, 2006).
Para realizar a alocação de recursos temos que fazer escolhas. Em economia toda
escolha envolve um custo de oportunidade, ou seja, quando escolhemos entre dois
usos alternativos para aplicar um recurso produtivo, essa escolha envolve a renúncia
a uma das aplicações possíveis. Assim, por exemplo, se você utiliza uma hora de seu
tempo para estudar não poderá utilizar essa mesma hora para ir ao cinema. Então,
seu custo de oportunidade para estudar é não ir ao cinema nessa uma hora. E claro
que sua escolha é movida pela utilidade que você atribui a cada uma das alternativas
disponíveis para essa uma hora.
De maneira geral, a escolha entre as alternativas de produção e distribuição da economia
se dá pela obtenção dos resultados do exercício da atividade econômica. Isso ocorre porque
há implicações maiores por trás desse conceito, como o relacionado ao valor de troca dos
bens no mercado. Por exemplo, se uma empresa tem uma unidade de produção de sucos
e com os mesmos equipamentos consegue produzir suco de laranja ou suco de limão, ela
deverá escolher quanto produzir de cada um, sabendo que o aumento na produção de um
implica a redução da produção do outro, de acordo com o conceito de custo de oportunidade.
Se essa empresa sabe que o mercado está pagando R$ 2,00 pelo litro do suco de laranja e
R$ 4,00 pelo suco de limão, ela optará por produzir mais suco de limão que de laranja, pois
ao vender o suco de limão ganhará o dobro do que vender o suco de laranja e isso também
ampliará seu poder de compra em relação aos fatores e insumos de produção. A relação do
custo de oportunidade geralmente é representada por um gráfico bidimensional com dois
bens, demonstrando a possibilidade de produção condicionada à troca entre as quantidades
de bens produzidos, conforme Gráfico 1.1 a seguir.
Links
Você poderá estudar mais profundamente os conceitos e exemplos de custo de oportunidade
consultando o link:
<http://www.scielo.br/scielo.php?pid=S1413-92511990000100002&script=sci_arttext>.
Gráfico 1.1 Curva de possibilidade de produção
Fonte: Do autor.
Por meio do gráfico podemos verificar que nos pontos X e Y a empresa não estaria
sendo eficiente, pois ela não estaria utilizando plenamente os fatores de produção
de que dispõe para produzir os sucos. Então, para utilizar melhor sua capacidade de
produção e ter mais eficiência, ela poderia aumentar a produção para um nível S,
que estaria sobre a fronteira de possibilidade de produção. Isso indica que a empresa
está utilizando plenamente os fatores de que dispõe para produzir os dois bens que
sua estrutura de produção permite.
2.2 Problemas econômicos fundamentais e a questão

da escassez
Por meio da adequada combinação dos fatores de produção, a economia buscará
dar resposta às dificuldades encontradas. Assim, a economia tem por objetivo for-
mular propostas a fim de resolver ou minimizar os problemas econômicos. Atender
as necessidades humanas, que são ilimitadas, promovendo o bem-estar de cada um.
Essa conquista se alcança com o emprego dos fatores de produção, que são instru-
mentos básicos da economia.
Considerando a escassez dos fatores de produção, relacionando-a às necessidades
ilimitadas das pessoas, temos o que podemos chamar de “problemas econômicos
fundamentais”, que são eles:
O que e quanto produzir? Considerando a escassez dos recursos de produção,
terá que se escolher, dentre as possibilidades de produção, quais produtos
deverão ser produzidos e em que quantidades.
Como produzir? Levando-se em conta o nível tecnológico existente na econo-
mia, deve-se escolher quais recursos de produção deverão ser utilizados para
a produção dos bens e serviços que irão atender às necessidades da sociedade.
A escolha tenderá a recair sobre os métodos mais eficientes, prevalecendo o
que tiver o menor custo de produção e aquele que atenda mais eficazmente as
demandas ambientais. O avanço tecnológico é grande aliado para a resposta a
esse problema fundamental da economia. Na medida em que há maior desen-
volvimento tecnológico, haverá maiores possibilidades de atendimento mais
adequado das necessidades das pessoas.
Para quem produzir? A sociedade decidirá, também, como seus membros par-
ticiparão da distribuição dos resultados de sua produção. Os produtos serão
consumidos por quem tenha renda para participar do mercado de bens. Por
meio da renda de cada um, será atribuída sua capacidade de participar dos
resultados da produção (VASCONCELLOS; GARCIA, 2006).
2.3 Sistemas econômicos e o papel do Estado

A maneira como as sociedades econômicas resolvem os problemas econômicos
fundamentais depende da forma da organização econômica do país, ou seja, do
sistema econômico de cada nação.
Um sistema econômico pode ser definido como a forma política, social e econô-
mica pela qual está organizada uma sociedade.
Os sistemas econômicos podem ser classificados em sistema capitalista ou eco-
nomia de mercado e sistema socialista ou economia planificada ou ainda economia
centralizada.
O sistema capitalista é regido pelas forças de mercado, predominando a livre-
-iniciativa e a propriedade privada dos fatores de produção e dos bens (VASCON-
CELLOS; GARCIA, 2006).
Com a evolução da economia, surgiram, no âmbito do sistema capitalista, algu-
mas teorias econômicas que ditaram a forma de atuação das economias, sobretudo
nos países ocidentais. As principais teorias foram o liberalismo, o neocapitalismo ou
keynesianismo e mais recentemente o neoliberalismo. Vejamos os pontos principais
de cada uma delas:
O liberalismo prevaleceu até o início do século XX. Essa teoria defendia o
sistema de concorrência pura, em que não havia a intervenção do Estado na
atividade econômica. Entendiam, os defensores do lberalismo, que o mercado
deve se resolver por si só, e que ele tem a capacidade de ajustar a economia
toda vez que ela apresentar distorções. Assim, o próprio mercado, por sua
atuação, se encarregaria de corrigir as distorções, voltando à sua normalidade.
É importante conhecer os principais economistas defensores do capitalismo.
Para saber mais

Para que você compreenda melhor o capitalismo, volte ao item 1.1.1 desta unidade e encontre
no tópico das escolas econômicas, os principais defensores do capitalismo e faça uma reflexão
sobre as suas ideias.
Por volta de 1930, após a grande depressão econômica mundial, em um con-

texto histórico de recessão e depressão, com altos índices de desemprego e
queda da renda, Keynes, com ideias frontalmente opostas à linha de pensamento
vigente, lançou sua teoria, que veio a ser chamada de keynesianismo. Em sua
teoria, Keynes defende que o mercado não consegue, sozinho, resolver todos
os problemas econômicos e que se faz necessária a intervenção do Estado na
economia, a fim de atender aos pontos de estrangulamento. Segundo Keynes,
havia atividades em que a iniciativa privada não atuava, por não lhes ser van-
tajosas. Sendo assim, surgiriam “gargalos” na economia, que exigiriam a par-
ticipação do Estado para a sua solução. Keynes aponta dois grandes problemas
do sistema capitalista, que é o desemprego e a má distribuição da renda e da
riqueza. Assim ele abre espaço para mudanças na teoria econômica e na própria
política econômica, por meio da intervenção do Estado na economia. Apesar de
defender a participação do governo na atividade econômica, a teoria de Keynes
não defendia o controle total pelo Estado e mantinha-se a favor do respeito à
propriedade privada. O Estado somente deveria atuar onde a iniciativa privada
não tinha interesse em participar. Com a teoria de Keynes poder-se-ia verificar
que a busca do pleno emprego tornou-se um objetivo macroeconômico a ser
alcançado por vontade política.
Mais recentemente, por volta do final dos anos 1980 e início dos anos 1990,
surgiu uma nova onda de afastamento do Estado da economia. Conforme as
decisões impostas pelo que foi chamado de Consenso de Washington e, em
virtude do processo de globalização, percebeu-se uma desenfreada corrida,
sobretudo dos países subdesenvolvidos, em livrar-se das empresas estatais,
promovendo uma verdadeira avalanche de privatizações. Essa nova condição
significou a volta do Liberalismo Econômico, com a valorização do mercado e
o afastamento do Estado da economia, agora denominado de neoliberalismo.
Assim, estamos passando por um novo movimento econômico em defesa da
concorrência pura, porém adaptada aos novos tempos, depois de um longo
período de predominância do keynesianismo.
Para saber mais

Consenso de Washington: Conjunto de medidas exigidas pelo Fundo Monetário Internacional
(FMI) e pelo Banco Mundial, para prestar socorro financeiro aos países em dificuldades. Tem esse
nome, pois foram definidas nas sedes do FMI e Banco Mundial, que se situam em
Washington.
O neoliberalismo já não tinha mais a defesa ferrenha do capitalismo puro, partindo

para uma defesa mais apropriada do Estado mínimo. Perdeu muito de sua força com
a crise mundial de 2008, iniciada como crise financeira nos Estados Unidos, que
contagiou a produção, vindo também a afetá-la. Nessa época, mesmo os países mais
desenvolvidos, que defendiam o neoliberalismo com todas as sua forças, passaram
a intervir na economia com o intuito de procurar regulá-la, fortalecê-la, colocando
volumes vultosos de recursos públicos para socorrer suas economias.
O sistema socialista resolve as questões econômicas fundamentais por meio de
um órgão central de planejamento, predominando a propriedade pública dos fatores
de produção, chamados nessas economias de meios de produção. Percebe-se que na
economia planificada não há direito à propriedade privada, porém pertencem aos
indivíduos pequenas atividades artesanais, assim como os meios de sobrevivência,
como roupas, automóveis, móveis, mas, ainda assim, com preços fixados pelo governo.
Existe, também, liberdade para escolha de profissão, ou seja, há mobilidade de mão

de obra. Mais uma vez, o governo se resguarda ao direito de interferir, caso entenda
que há distorções na quantidade de profissionais em cada profissão específica. A
participação do Estado, nesse caso, não é apenas de controle e regulação, mas sim
de domínio absoluto da atividade econômica.
Para saber mais

Sistema capitalista representa a economia aberta, regida pelo mercado, sem influência ou
com influência mínima do Estado e sistema socialista representa a economia fechada, sem
abertura para o mercado, regida pelo governo, de forma que todas as ações econômicas de-
pendem do Estado.

Principalmente no mundo ocidental predomina o capitalismo. Faça uma pesquisa
e procure responder a seguinte questão: Como o capitalismo pode ao mesmo
tempo prover as necessidades dos cidadãos e promover o desenvolvimento
sustentável?
2.3.1 Entendendo o raciocínio com resolução de exercícios

Neste momento, vamos ver alguns exercícios respondidos para que você possa
entender o processo de análise econômica.
1. Os grandes pensadores econômicos colocaram à disposição muitas teorias
e formas de promover o desenvolvimento econômico. As primeiras ideias
econômicas foram apresentadas pelos mercantilistas e fisiocratas. Essas
ideias são descritas da seguinte maneira:
a) Ambos tinham a mesma visão de que a economia, para crescer, deveria ter
política econômica forte com intervenção do governo nas leis de mercado e
com um incentivo a maior industrialização.
b) Os mercantilistas acreditavam que a verdadeira riqueza das nações estava na
agricultura, pois só a terra tinha a capacidade de multiplicar a riqueza. Os
fisiocratas preocupavam-se com a política econômica, enfocando os saldos
favoráveis na balança comercial, o estoque de metais preciosos e defendendo
o poder do Estado.
c) Os mercantilistas preocupavam-se com a política econômica, enfocando
os saldos favoráveis na balança comercial, o estoque de metais preciosos e
defendendo o poder do Estado. Os fisiocratas acreditavam que a verdadeira

riqueza das nações estava na agricultura, pois só a terra tinha a capacidade
de multiplicar a riqueza.
d) Ambos tinham visão divergente a respeito do crescimento econômico. A eco-
nomia, para crescer, deveria ter política econômica forte para os fisiocratas,
e com intervenção do governo nas leis de mercado e com um incentivo a
maior industrialização.
e) Todas as alternativas anteriores estão corretas.
Alternativa c: Os mercantilistas acreditavam que o Estado deveria intervir na

economia a fim de garantir o acesso aos mercados, promovendo as exportações e
aumentando as riquezas do país na forma de acúmulo de metais preciosos (meta-
lismo). Os fisiocratas se opunham à participação no Estado, para eles a agricultura
poderia multiplicar a riqueza porque a terra recebia uma semente que germinava e
dava muitas outras sementes.
1. Sobre a Escola Clássica (Liberalismo) pode-se dizer que os suas crenças
fundamentais podem ser descritas conforme a seguir (BRASIL, 2008 apud
VENTURA, 2010, p. 1):
a) Na não intervenção do Estado nas leis de mercado (laissez-faire), na regulação
do mercado pela concorrência (mão invisível), prevalecem as leis naturais e
a harmonia social.
b) Como uma corrente do pensamento que ganhou força somente a partir das
décadas de 1980 e 1990, a reboque da crise fiscal, do início do processo de
globalização da economia e da ineficiência do Estado na produção de bens
e serviços.
c) Como uma teoria de caráter nacionalista e intervencionista, preconiza para
o Estado uma política econômica e financeira fundada na maior posse de di-
nheiro e metais preciosos, acreditando que nisso reside a base da prosperidade.
d) Como uma teoria que foi aplicada às diretrizes estatais nos países desenvol-
vidos por governos social-democratas. Nos Estados Unidos, certos aspectos
de seu desenvolvimento ocorreram, particularmente, no período de vigência
do New Deal.
e) Como uma teoria que discute o valor da força de trabalho no processo de
produção e argumenta que exatamente porque contribuem agregando valor aos
produtos (pela mais-valia) deveriam ter maior parcela nos ganhos da empresa.
Alternativa a: Os clássicos pressupõem um mundo em que as leis da oferta e

da demanda (a concorrência) são as leis naturais da evolução e que, portanto, são
a melhor forma de garantir que haja equilíbrio do mercado. Quando as forças do
mercado (mão invisível) operam prevalece a harmonia social.
1. Em relação à sustentabilidade pode-se afirmar que ela é uma questão que:
a) Pode ser buscada isoladamente pelas empresas a partir do momento em que

esta inclua em suas atribuições o planejamento ambiental.
b) Pode ser buscada isoladamente pelo Estado a partir do momento em que ele
aprove leis que incluam em suas atribuições o planejamento ambiental.
c) Pode ser buscada isoladamente pelos indivíduos a partir do momento em que
deixem de jogar lixo nas ruas.
d) Pode ser pensada como uma tarefa que envolve a participação do Estado, do
mercado e da própria sociedade, que deve agir para garantir a melhoria da
qualidade de vida no presente sem acabar com os recursos necessários no
futuro.
e) Pode ser resolvida mantendo o atual ritmo de crescimento econômico, pois
na natureza automaticamente tudo se transforma.
Alternativa d: Muito dificilmente a sustentabilidade poderá ser alcançada somente

pela ação das forças de mercado (lei da oferta e da demanda) porque a preocupação
do mercado é movida para o lucro, é uma preocupação com os resultados da empresa,
o que não se confunde com bem-estar. É uma tarefa que envolve a participação do
Estado, do mercado e da própria sociedade, que deve agir para garantir a melhoria
da qualidade de vida no presente sem acabar com os recursos necessários no futuro.
Não é uma tarefa fácil, mas necessária.
2.4 Bens e serviços econômicos

Independente do sistema econômico vigente em um país, portanto, indiferente
a quem pertençam os fatores de produção, é necessário a sua correta combinação
para que sejam gerados os bens e serviços que irão atender as necessidades humanas.
Segundo Cobos (apud GASTALDI, 2000, p. 90) “[...] bens econômicos são todos
aqueles meios úteis para a satisfação das necessidades humanas, que se encontram
em quantidades escassas e podem ser transmitidos”.
E serviços — bens imateriais — conforme Gastaldi (2000), são aquelas atividades
que, sem criar objetos materiais, se destinam direta ou indiretamente a satisfazer
necessidades humanas.
2.4.1 Tipos de bens econômicos

Os bens econômicos podem ser classificados como bens de consumo — duráveis
e não duráveis —, bens de capital e bens intermediários.
Os bens de consumo destinam-se diretamente ao atendimento das necessidades
humanas. Podem ser classificados conforme sua durabilidade. Os bens com vida
útil mais prolongada são denominados de bens duráveis (por exemplo, móveis, ele-
trodomésticos, automóveis) e os bens com vida útil curta, que se consomem mais
rapidamente, são chamados bens não duráveis (por exemplo, alimentos, produtos
de higiene, roupas).
Os bens de capital são utilizados na fabricação de outros bens, mas não se des-
gastam totalmente no processo produtivo. Isso quer dizer que os bens continuarão
a gerar novos produtos. É o caso de máquinas, equipamentos e instalações. São
usualmente classificados no ativo fixo das empresas.
Os bens intermediários são transformados ou agregados na produção de outros
bens e são consumidos totalmente no processo produtivo. São os insumos, matérias-
-primas e componentes. Diferenciam-se dos bens finais, que são vendidos para con-
sumo ou utilização final. Bens de capital e bens de consumo são bens finais e não
intermediários (VASCONCELLOS; GARCIA, 2006).
2.5 Fluxo circular de renda

O fluxo real da economia nos mostra que com a combinação dos fatores de pro-
dução produzem-se os bens e serviços que serão colocados no mercado à disposição
das famílias, que os demandarão, a fim de satisfazer suas necessidades.
O fluxo real da economia só é possível com a presença da moeda, que é utilizada
para remunerar os fatores de produção e para o pagamento dos bens e serviços. As
principais remunerações são salários, juros, lucros, aluguéis e royalties. Assim, para-
lelamente ao fluxo real temos um fluxo monetário da economia.
A união dos fluxos real e monetário da economia nos mostra o que chamamos
de fluxo circular de renda (VASCONCELLOS; GARCIA, 2006).
Figura 1 Fluxo circular da renda numa economia simplificada
Demanda Mercado de Bens e Serviços Oferta de

de Bens e Bens e
Serviços O quê e quanto produzir Serviços
Famílias Como produzir Empresas
Demanda
Oferta de Para quem de
Fatores produzir Fatores
de
de
Produção
Mercado de Fatores de Produção Produção
Fluxo Monetário
Fluxo Real
Fonte: Adaptado de Mendes (2009, p. 15).
Para saber mais

O fluxo real da economia refere-se à atividade da produção dos bens. O fluxo monetário ou
nominal representa a circulação do dinheiro usado na remuneração dos fatores de produção
utilizados na produção dos bens.
2.6 Divisão da economia

O estudo da economia se divide em dois ramos básicos: a microeconomia e a
macroeconomia.
A microeconomia estuda o comportamento das unidades econômicas, tais como
os consumidores, as indústrias e empresas e suas inter-relações. Estuda o funcio-
namento da oferta e da demanda na formação do preço no mercado. Os estudos
microeconômicos abordam a teoria da firma, mercados, teoria do comportamento
do consumidor dentre outros.
A macroeconomia estuda o funcionamento da economia como um todo, anali-
sando a “[...] determinação e o comportamento de grandes agregados, como: renda e
produto nacional, nível geral de preços, emprego e desemprego, estoque de moeda e
taxa de juros” (ECONOMIA..., 2013, p. 71), balança de pagamentos e taxa de câmbio.
2.7 Economia e demais áreas do conhecimento

A economia tem uma abordagem ampla e abrangente e para realizar com êxito
seus estudos ela se apoia nas demais áreas do conhecimento, conforme podemos ver
nos exemplos e situações descritos e resumidos a seguir.
A área que está voltada para quantificação dos modelos é a econometria, que
combina teoria econômica, matemática e estatística.
A economia e política são áreas muito interligadas. Muitas vezes a estrutura
política se encontra subordinada ao poder econômico. Podemos citar como
exemplo o poder econômico dos latifundiários, poder dos oligopólios e mo-
nopólios, poder das corporações estatais.
Economia e história também estão interligadas. A pesquisa histórica facilita a
compreensão do presente e ajuda nas previsões para o futuro com base nos
fatos do passado. As guerras e revoluções, por exemplo, alteraram o compor-
tamento e a evolução da economia.
Na análise econômica as condições geoeconômicas dos mercados, a concentra-
ção espacial dos fatores produtivos, a localização de empresas e a composição
setorial da atividade econômica são contribuições da geografia que enriquecem
os estudos econômicos.
Para a economia, a moral, a justiça e a filosofia constituem-se pilares que orientam
os estudos econômicos dentro dos marcos de princípios morais e de justiça.
Saiba mais
Para estudar e entender mais sobre os conteúdos aqui abordados sugiro a você que leia o primeiro
capítulo dos livros abaixo:
MENDES, Judas Tadeu Grassi. Economia: fundamentos e aplicações. São Paulo: Pearson Prentice
Hall, 2004.
MOCHÓN MORCILLO, Francisco. Princípios da economia. São Paulo: Pearson, 2007.
Para concluir o estudo da unidade

Neste momento reflita sobre a ação da economia em sua vida e pense nos
atos econômicos que você realiza a cada atitude. Na medida em que você par-
ticipa da sociedade, do mercado de trabalho, no seu dia a dia está realizando
atividades econômicas. Pense em como você pode contribuir para o desenvol-
vimento da economia.
Resumo
Nesta unidade pudemos ver as definições de economia, fizemos um breve
retrospecto da evolução do pensamento econômico, conhecemos os fatores
de produção e as necessidades humanas e estudamos os sistemas econômicos.
Observamos que, independente do agente econômico em ação, verifica-se
que a economia é uma ciência social que se utiliza dos fatores de produção
para atender as necessidades das pessoas.
Observamos que em diferentes contextos históricos os economistas tiveram
preocupação com a produção, circulação e distribuição da riqueza e procu-
raram explicar o funcionamento da economia a partir de suposições distintas.
Percebemos que o problema fundamental da economia é que os recursos
são escassos e as necessidades são ilimitadas. Necessidades estas que são aten-
didas por meio dos bens econômicos, produzidos pela combinação dos fatores
de produção, conforme o conceito dos fluxos real e monetário da economia.
O estudo da economia se dá por dois ramos básicos que são a microeco-
nomia e a macroeconomia.
Na próxima unidade iremos tratar do estudo da macroeconomia, e poderemos
entender como os governos podem tomar medidas econômicas com o objetivo
de proporcionar o equilíbrio da economia e com isso atender ao objetivo básico
da economia, que é proporcionar o bem-estar de cada um dos habitantes do país.
Atividades de aprendizagem
Nas questões a seguir assinale x nas alternativas conforme o que se pede.
1. Assinale a teoria econômica que começou a vigorar a partir da grande depressão
de 1929 e defende a participação do Estado na economia, nos pontos em que
a iniciativa privada não atua:
a) Capitalismo
b) Socialismo
c) Liberalismo
d) Keynesianismo
e) Neoliberalismo
2. Suponha que você esteja lendo um texto de economia e que o autor faça a
seguinte afirmação: “devemos dar toda atenção a agricultura, pois é somente
com ela que a produção do país pode crescer”. Tendo em vista as escolas do
pensamento econômico, o autor desse texto se enquadra na escola:
a) Clássica
b) Mercantilista
c) Fisiocrata
d) Keynesiana
e) Neoclássica
3. Sua ideia mais geral era de que o capital não é simplesmente o conjunto de má-
quinas e equipamentos, mas sim que é uma relação de produção que surge com
o aparecimento da burguesia. Essas afirmações são especificamente feita por:
a) John Maynard Keynes
b) Adam Smith
c) David Ricardo
d) Karl Marx
e) Alfred Marshall
4. Um dos princípios fundamentais da economia incorpora a noção de que sempre
enfrentamos a situação de escolher entre duas ou mais opções e de termos que
optar por uma coisa em detrimento de outra, visto que os recursos são escassos
mas podem ser utilizados em diferentes alternativas. Popularmente podemos
dizer que toda escolha envolve um custo em termos de perda daquilo que
abrimos mão quando escolhemos. Esse custo é conhecido como:
a) Custo total
b) Custo variável
c) Custo marginal
d) Custo médio
e) Custo de oportunidade
5. John Maynard Keynes foi um economista conhecido por escrever o livro Teoria
Geral do Emprego, do Juro e da Moeda. Ele escreveu procurando explicar a crise
de 1929. Identificou a crise como crise de superprodução. Sua proposta para
que reduzíssemos esse problema foi que era necessário o governo incentivar:
a) o aumento da renda dos capitalistas;
b) o aumento da riqueza das nações;
c) o aumento dos impostos;
d) a agricultura sustentável;
e) o aumento da demanda efetiva.
6. Responda as questões a seguir.
a) A maneira como as sociedades econômicas resolvem os problemas eco-
nômicos fundamentais depende da forma da organização econômica do
país, ou seja, do sistema econômico de cada nação. Um sistema econômico
pode ser definido como a forma política, social e econômica pela qual está
organizada uma sociedade. Classifique os sistemas econômicos e comente
cada um deles.
b) Por volta do final dos anos 1980 e início dos anos 1990, surgiu uma nova
onda de afastamento do Estado da economia. Esse movimento veio na
esteira do processo de globalização. Que nome recebeu esse movimento
e explique o que ele representou.
c) Pela adequada combinação dos fatores de produção, a economia buscará dar
resposta às dificuldades encontradas. Assim, qual o objetivo da economia?
d) Apresente os tipos de bens econômicos e explique o que representa cada
um deles.
e) Explique a inter-relação da economia com as demais áreas do conhecimento.
Unidade 2
Elementos básicos
de macroeconomia
Wilson Salvalagio
Objetivos de aprendizagem: Nesta unidade você será levado a en-

tender as medidas econômicas que são implementadas pelos governos,
com o objetivo de promover o controle e equilíbrio da economia
Seção 1: Macroeconomia: conceitos básicos

Nesta seção discutiremos os principais conceitos
necessários para o entendimento dos temas da ma-
croeconomia. Abordaremos os objetivos de política
econômica e os instrumentos de política econômica.
Seção 2: Entendendo os indicadores econômicos

Nesta seção serão abordados os indicadores da ati-
vidade econômica, tais como: PIB, renda e Balanço
de Pagamentos.
Como pudemos ver na Unidade 1, o estudo da teoria econômica divide-se em
duas partes: a microeconomia e a macroeconomia. Esta última, que é o objeto de
nosso estudo nesta unidade, analisa os agregados econômicos, buscando estudar o
comportamento da renda nacional, da produção total de bens e serviços do país, bem
como a evolução da inflação, os investimentos totais da economia, as exportações,
o nível de emprego etc. (LANZANA, 2002).
Ao longo do estudo desta unidade, teremos a oportunidade de analisar e com-
preender as diversas medidas de política econômica adotadas pelos governantes, e
de entender o significado de cada ação tomada. Muitas vezes ouvimos ou lemos nos
noticiários que o governo está tomando alguma ação de política fiscal ou monetária.
Com este estudo poderemos entender o real significado dessas medidas e quais seus
objetivos.
Seção 1 Macroeconomia: conceitos

básicos
Foi a partir da crise de 1929 e das leituras de Keynes sobre o funcionamento
da economia de mercado, que a macroeconomia moderna se desenvolveu e criou
mecanismos para descrever e direcionar a atividade econômica, na qual os agentes
econômicos e em especial do governo têm funções bem definidas e diferenciadas.
Nesse contexto a macroeconomia passou a ser definida como:
Parte da ciência econômica que focaliza o comportamento do
sistema econômico como um todo. Tem como objeto de estudo as
relações entre os grandes agregados estatísticos: a renda nacional,
o nível de emprego e dos preços, o consumo, a poupança e o
investimento totais. Esse direcionamento fundamenta-se na ideia
de que é possível explicar a operação da economia sem que haja
necessidade de compreender o comportamento de cada indivíduo
ou empresa que dela participam (SANDRONI, 1999, p. 359).
O grande agente que conduz as políticas macroeconômicas é o governo. Cabe

a cada governo tomar ações que promovam o desenvolvimento econômico e social,
possibilite manter o controle dos preços e a manutenção do equilíbrio das contas
externas, bem como promover a redução das desigualdades de rendas. Para isso, ele
conta com os instrumentos de política macroeconômica, que lhe permite adotar as
medidas necessárias para manutenção da boa ordem econômica. Porém, o governo
atua tendo em mente o desempenho de suas funções econômicas e os objetivos de
política econômica que deseja atingir.
Seja qual for o governo, não importando qual a sua ideologia política, todos agem
com o desejo de possibilitar a melhoria da qualidade de vida e buscam o que nor-
Elementos básicos de macroeconomia 33
teia a economia que é o bem-estar de cada cidadão do país. Nesse sentido é natural
que os governos tenham a preocupação de por meio dos instrumentos econômicos
atenderem aos objetivos de política econômica.
1.1 Objetivos de política econômica

Vários são os objetivos de política econômica, entretanto, eles podem ser resu-
midos em quatro objetivos fundamentais que englobam as principais necessidades
de participação do Estado para o real atendimento do papel de um governo, que são:
crescimento da produção e do emprego, controle da inflação, equilíbrio nas contas
externas e melhor distribuição da renda gerada no país.
1.1.1 Crescimento econômico

O crescimento econômico representa condição de absoluta necessidade para uma
economia, haja vista que a qualidade de vida em uma economia depende, sobretudo,
do desenvolvimento que essa economia apresentar.
Cabe ao governo constituído o controle e a administração da atividade econô-
mica, gerando desenvolvimento ao país e possibilitando a melhoria da qualidade de
vida. Na medida em que a economia cresce, também cresce o emprego e a renda,
que possibilitará maior consumo e, consequentemente, a continuidade da economia.
A forma mais tradicional de se medir o crescimento econômico dos países é acom-
panhando o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB). Este, por sua vez, representa
a soma de tudo o que foi produzido no país. A medida do PIB em termos percentuais
representa a variação da produção do país em um período relacionado a outro an-
terior; podemos verificar a variação do PIB real do Brasil durante o Plano Real no
Gráfico 2.1. Porém, quando queremos tecer comparações entre países normalmente
utilizamos a Paridade do Poder de Compra (PPP), que mede a capacidade de compra
da moeda nacional em termos de bens e serviços, geralmente medido em dólar.
Gráfico 2.1 Variação anual do PIB real Brasil 1994-2012
Fonte: Adaptado de IPEADATA (2012).

Links
Você pode ler mais sobre isso no link:
<http://pt.wikipedia.org/wiki/Paridade_do_poder_de_compra>.
Conforme Lanzana (2002), o crescimento econômico é a meta mais importante a

ser perseguida pelos formuladores da política econômica. O crescimento econômico
refere-se à expansão da produção do país, ou seja, à colocação no mercado de uma
quantidade maior de mercadorias e serviços à disposição dos indivíduos. Quando o
crescimento da produção se dá em nível maior que o aumento da população, verifica-
-se o aumento da renda per capita. Levando-se em conta que a renda está ligada
diretamente ao produto, não há como aumentar o nível de renda de uma sociedade
se não aumentar a produção.
Para saber mais

Renda per capita significa a média da renda do país, ou seja, em média quanto cada habitante
teria de renda.
É fato que há uma estreita relação entre produção e emprego, portanto, quando
se busca atingir o objetivo de crescimento da produção, automaticamente se está
procurando ampliar o nível de emprego da economia. Na realidade, busca-se atingir o
pleno emprego dos fatores de produção na economia, gerando bem-estar à sociedade.
É importante distinguir crescimento econômico de desenvolvimento econômico.
Os países que buscam atingir melhores níveis de desenvolvimento econômico querem
promover a melhoria do bem-estar de seus cidadãos. Geralmente o desenvolvimento
econômico de um país é medido pelo Índice de Desenvolvimento Humano (IDH).
A elevação do IDH surge como resultado do aumento da renda real per capita por
um longo período de tempo e é um índice que contempla três dimensões que são:
expectativa de vida ao nascer, acesso a escolaridade e renda per capita. O IDH varia
de 0 a 1 e quanto mais próximo de 1 mais desenvolvido o país e melhores são as
condições de vida de seus cidadãos. Na Tabela 2.1 você pode conferir o ranking dos
dez países com maiores IDHs e os dez com os piores IDHs. Situado no meio da tabela
destacamos a posição do Brasil que é classificado no conjunto de países com IDH alto.
Links
Você pode conferir no link abaixo mais detalhes da estimativa do IDH 2011:
<http://hdr.undp.org/en/media/HDR_2011_EN_Tables.pdf>.
Tabela 2.1 Estimativas do IDH de países selecionados
Posição País Estimativa 2011

1 Noruega 0,943
2 Austrália 0,929
3 Países Baixos 0,910
4 Estados Unidos 0,910
5 Nova Zelândia 0,908
6 Canadá 0,908
7 Irlanda 0,908
8 Liechtenstein 0,905
9 Alemanha 0,905
10 Suécia 0,904
84 Brasil 0,718
177 Eritreia 0,349
178 Guiné 0,344
179 República Centro-africana 0,343
180 Serra Leoa 0,336
181 Burkina Faso 0,331
182 Libéria 0,329
183 Chade 0,328
184 Moçambique 0,332
185 Burundi 0,336
186 Niger 0,295
187 Rep. Democrática do Congo 0,286
Fonte: Adaptado de Statistical... (2011).
Também é importante distinguir desenvolvimento econômico de desenvolvimento

sustentável, uma definição mais divulgada do conceito é “[...] aquele que atende
as necessidades do presente sem comprometer a capacidade de as gerações futuras
atenderem também as suas” (COMISSÃO MUNDIAL SOBRE MEIO AMBIENTE E DE-
SENVOLVIMENTO, 1991, p. 9). As políticas econômicas que pretendam atingir esses
objetivos devem trabalhar sobre um tripé que contemple a sustentabilidade ambiental,
a sustentabilidade econômica e a sustentabilidade sociopolítica. Nesse sentido, muitas
instituições têm contribuído e desenvolvido mecanismos que permitam calcular o
impacto ambiental das atividades econômicas, por exemplo, temos o Instituto Ethos
que é uma das referências no Brasil e o WWF que é uma referência internacional. Um
importante instrumento de cálculo de dano ambiental intitulado “pegada ecológica”
permite calcular o nosso impacto ambiental, você pode acessá-lo consultando o link
a seguir, é bem interessante e creio que você irá gostar.
Links
Para calcular sua pegada ecológica acesse o link:
<http://www.footprintnetwork.org/en/index.php/GFN/page/calculators/>.
Links
Você pode ler mais sobre Desenvolvimento Sustentável consultando o link:
<http://pt.wikipedia.org/wiki/Desenvolvimento_sustent%C3%A1vel>.
Feitas essas observações podemos retomar a questão do crescimento econômico

indagando o que gera crescimento econômico. Segundo Parkin (2003) para responder
a essa questão devemos começar por pensar nas precondições, ou seja, a base sobre
a qual o crescimento econômico se assenta e, depois, temos que atentar para o que
promove o crescimento contínuo.
Nas economias de mercado o crescimento econômico ocorre dentro de um marco
legal no qual três instituições são cruciais na geração de incentivos para promover o
ambiente favorável ao crescimento, são elas: os mercados, os direitos de propriedade
e a intermediação monetária.
As três estão interligadas da seguinte maneira: os mercados garantem que haverá
eficiência, pois a tendência ao equilíbrio entre as quantidades ofertadas e deman-
dadas eliminará tanto o excesso quanto a escassez nos diversos mercados (produtos,
serviços, trabalho, moeda etc.), mas para que isso ocorra é necessário ter um marco
jurídico legal que estabeleça os direitos e obrigações dos envolvidos para que qual-
quer conflito possa ser resolvido dentro desse marco legal. Dessa forma, agiliza-se
o processo de tomada de decisão por parte dos agentes econômicos (empresários,
governo, trabalhadores, instituições etc.), além disso, a existência da moeda facilita
as transações de compra e venda nos mais diversos mercados.
Assim, na medida em que as economias crescem, é necessário desenvolver in-
centivos para que as trocas, a produção e o consumo continuem sendo estimulados
na economia. Na atualidade a grande maioria dos economistas concorda que esses
estímulos surgem de três fontes distintas, são elas:
investimento e poupança;
capital humano;
tecnologia.
Nas linhas a seguir vamos explorar um pouco cada uma dessas importantes fontes
de estímulo do crescimento econômico.
Em economia o investimento considerado é aquele que permite aumentar a capa-
cidade produtiva do país. Assim, a aplicação de capital/dinheiro na compra de meios
de produção, como máquinas, equipamentos, infraestrutura que serão utilizados para
produzir outros bens e serviços para o consumo final, e que por isso recebem o nome
de bens de capital, é chamado de investimento produtivo. Então, o investimento
refere-se ao uso do capital dinheiro para adquirir bens de capital. Porém, para que o
investimento se realize é necessário que a taxa de lucro proporcionada por ele supere
a taxa de juros da economia e que existam fontes de financiamento.
Uma das fontes de financiamento do investimento é a poupança. Existe uma
controvérsia entre clássicos e keynesianos sobre a origem da poupança em função da
taxa de juros. Para os clássicos a poupança surge somente da renda não gasta e ela
será tanto maior quanto maior a taxa de juros. Para os keynesianos numa economia
monetária a poupança surge como resultado da demanda por investimento, e para
investir é necessário ter fontes de financiamento que podem ser recursos da poupança,
da emissão monetária e do crédito. Nesse contexto a taxa de juros passa a ser um
determinante fundamental do comportamento dos investimentos.
De qualquer forma podemos concluir que a taxa de juros é o elo entre poupança
e investimento e, por isso mesmo, é sempre difícil para os governos controlar a taxa
de juros de forma que ela não seja tão baixa que desestimule a poupança e nem tão
alta que desestimule os investimentos. Quando formos trabalhar o Sistema de Contas
Nacionais do país veremos como se dá a formação de recursos para o investimento
na economia. O Gráfico 2.2, a seguir, ilustra o comportamento do investimento e da
poupança no Brasil, medidos em percentuais do PIB.
Gráfico 2.2 Investimento e poupança no Brasil
Fonte: IBGE (2010).
Links
Para que você compreenda um pouco mais sobre o dilema poupança, investimento e financia-
mento, dedique um tempo acessando o link a seguir:
<http://www.ie.ufrj.br/moeda/pdfs/investimento_poupanca_e_financiamento.pdf>.
Links
Você pode ler o artigo de Paulo Nogueira da Costa na íntegra consultando o blog:
<http://fernandonogueiracosta.wordpress.com/2011/04/06/escolaridade-e-emprego/>.
Outra importante fonte de estímulo ao crescimento é o capital humano. Em linhas

gerais ele se refere às características chamadas de habilidades e competências do
trabalhador que resultam na capacidade de produzir trabalho que gere valor econô-
mico. Essas características são adquiridas pelo trabalhador por meio da educação
e da experiência. Na prática o que diversos estudos científicos indicavam é que os
países considerados desenvolvidos têm trabalhadores mais qualificados e associavam
a “qualidade desse capital humano” ao nível de crescimento econômico e elevada
renda per capita dessas nações. O gráfico elaborado e apresentado pelo economista
Paulo Nogueira da Costa em seu blog mostra a relação entre escolaridade e emprego
no Brasil em 2011.
No material do link você pode verificar que a parcela dos trabalhadores com 11
anos ou mais de estudos cresceu passando de 42,3% para 54%, e que a taxa de de-
semprego registra queda para esse grupo em 2010 de 6,52%. O desemprego também
caiu para os sem instrução que registraram taxa de 5,54% e para os trabalhadores
que têm entre 8 a 10 anos de estudo cuja taxa de desemprego ficou em 9,07% em
2010. O autor complementa informando que “estudos verificaram que cada ano adi-
cional de educação proporciona um aumento médio de 13% da renda do trabalho”
(COSTA, 2011, p. 1).
Outra importante fonte de estímulo ao crescimento econômico é a tecnologia,
nas palavras de Sandroni (1999, p. 594) ela pode ser definida como:
Ciência ou teoria da técnica. Abrange o conjunto de conhecimentos
aplicados pelo homem para atingir determinados fins. As inovações
tecnológicas determinam, quase sempre, uma elevação nos índices
de produção e um aumento da produtividade do trabalho.
Em economia, a face mais importante da tecnologia é que ela representa o estado

atual de nosso conhecimento que é utilizado para combinar recursos para produzir
os bens e serviços desejados. Em suma, ela constitui o nosso conhecimento do que
pode ser produzido. Normalmente nosso acesso à tecnologia aparece expresso pelos
produtos e serviços que são colocados a nossa disposição, por exemplo, da escrita
manual, passamos à máquina de datilografar e então para os computadores; do tele-
fone fixo, passamos a ter telefone sem fio e depois telefone celular. O importante é
que a tecnologia está presente em todas as áreas do conhecimento e é utilizada de
maneira cada vez mais intensa, seja para criar, desenvolver ou aperfeiçoar produtos,
processos e serviços. Podemos dizer que a tecnologia é complementada pela inovação.
A inovação é importante para a promoção do crescimento e do desenvolvimento
econômico. Segundo Silva (2009) pode-se dizer que o desenvolvimento econômico
ocorre a partir de descontinuidades, sendo, na maioria das vezes, de caráter tecnoló-
gico ou produtivo, que afetam e são afetadas pela estrutura produtiva social, política e
institucional de cada nação. O desenvolvimento de cada nação é um processo único
e depende de aspectos que envolvem suas especificidades políticas, econômicas,
históricas e culturais, ocorrendo a partir de mudanças estruturais de longo prazo que
geram rupturas com os padrões historicamente estabelecidos. Esses processos geram
uma série de oportunidades e, ao mesmo tempo, impõem um conjunto de novos
desafios, já que não são processos harmônicos.
A teoria neoclássica tem como um de seus pilares a hipótese do equilíbrio entre
mercados e a existência de processos de convergência a esse equilíbrio. A corrente
neo-schumpeteriana tem como marco o estudo de processos assimétricos e de desequi-
líbrio. A concorrência neo-schumpeteriana é um processo ativo de criação de espaços
e oportunidades econômicas, e não apenas um processo passivo de ajustamento em
direção a um suposto equilíbrio. Nessa concepção, concorrência implicaria um sur-
gimento permanente e endógeno de diversidade no sistema econômico e capitalista,
que se move por inovações, descontinuidades e incertezas (SCHUMPETER, 1982).
O capitalismo deve ser tratado como um processo em evolução, pois está em

constante mudança. O desenvolvimento é definido pela realização de novas combi-
nações que geram um estado de “desequilíbrio” no sistema econômico realizado por
novas empresas, que geralmente não surgem de empresas antigas, mas que começam
a produzir em conjunto com as demais, e pelo emprego de recursos diferentes e novas
formas de produção (CAMPOS, 2006).
Segundo Schumpeter (1982, p. 49) “[...] as novas combinações, via de regra,
estão corporificadas, por assim dizer, em empresas que geralmente não surgem das
antigas, mas começam a produzir a seu lado”.
O desenvolvimento consiste primariamente em empregar recursos diferentes de
uma maneira diferente, e em inovar com eles, independentemente do crescimento
ou não daquele recurso (SCHUMPETER, 1982). Nessa visão os avanços, sejam pro-
dutivos, tecnológicos, organizacionais ou institucionais, resultantes de processos
inovativos, são fatores básicos para a formação da economia e seu desenvolvimento
no longo prazo. A teoria de Schumpeter e seu desdobramento posterior na corrente
neo-schumpeteriana enfatizam a inovação como elemento fundamental do movimento
capitalista. A inovação constitui o determinante fundamental do processo dinâmico
da economia e, ao mesmo tempo, fundamental para definir os paradigmas de com-
petitividade econômica, especialmente no atual crescimento da competitividade em
nível regional e global.
Segundo Schumpeter (1982), a inovação é resultado do desenvolvimento, em
que novas combinações aparecem descontinuamente. Para ele esse conceito engloba
cinco casos:
1) Introdução de um novo bem, ou seja, um bem com que os
consumidores ainda não estejam familiarizados ou de uma nova
qualidade de um bem. 2) Introdução de um novo método de pro-
dução, ou seja, um método que ainda não tenha sido testado pela
experiência no ramo próprio da indústria de transformação, que,
de modo algum, precisa ser baseado numa descoberta cientifica-
mente nova, e pode consistir também em nova maneira de manejar
comercialmente uma mercadoria. 3) Abertura de um novo mercado,
ou seja, de um mercado em que o ramo particular da indústria de
transformação do país em questão não tenha ainda entrado, quer
esse mercado tenha existido antes ou não. 4) Conquista de uma
nova fonte de matérias-primas ou de bens semimanufaturados, mais
uma vez independentemente do fato de que essa fonte já existia ou
teve que ser criada. 5) Estabelecimento de uma nova organização
de qualquer indústria, como a criação de uma posição de mono-
pólio (SCHUMPETER, 1982, p. 48-49).
Os autores neo-schumpeterianos realizaram importantes adaptações e desen-

volvimentos, partindo das limitações dos conceitos originais de desenvolvimento,
inovação e suas formas de difusão proposto por Schumpeter. Essas modificações
passam a caracterizar de melhor forma os processos inovativos e os seus efeitos sobre
a dinâmica econômica.
Para a corrente neo-schumpeteriana as políticas de Estado podem desempenhar

um papel-chave para o desenvolvimento das nações, principalmente ao induzir o
desenvolvimento dos sistemas de inovação, que seria o único caminho para a so-
brevivência nos mercados, tanto de processos quanto de produtos novos, cada vez
mais competitivos. Portanto, empresas e setores da economia, até mesmo o Estado,
que não investem em tecnologia para poder inovar, acompanhados de um aparato
institucional mais eficiente, estão fadados ao fracasso, acabando por perder espaço
para aquelas empresas que utilizam a inovação como meio de diferenciação.
A inovação tornou-se um fator importante, não somente pela sua capacidade de
modificar os ambientes nos quais é introduzida, mas também pela sua capacidade
de tornar mais dinâmico o setor, impulsionando o desenvolvimento econômico.
Ela é considerada pela teoria econômica evolucionista a força motriz do desenvol-
vimento. No entanto, para que o desenvolvimento econômico seja atingido com
a adoção de inovações, faz-se necessário que haja uma predisposição local, e um
ambiente favorável, com instituições capazes de realizar ações empreendedoras
voltadas para esse fim.
Logo, a inovação é o elemento central da dinâmica capitalista. Para Dosi (1984),
as inovações podem ser definidas como busca, descoberta, experimentação, desenvol-
vimento, imitação e adoção de novos produtos, processos e formas de organização.

Por que é importante para o país e para sua população o crescimento econômico?
1.1.2 Controle da inflação

Realizar o controle da inflação não significa que ela tenha que ser igual a zero.
Mesmo os países mais desenvolvidos não perseguem essa meta. O que se busca é
evitar períodos de aceleração permanente no crescimento dos preços e manter a
inflação em níveis reduzidos, mesmo atingindo taxas como 6% a 7% ao ano, desde
que estáveis ou descendentes.
A preocupação em controlar a inflação baseia-se no fato de que taxas elevadas
de inflação provocam profundas distorções na economia. Elas afetam negativamente
a distribuição de renda, à medida que os mais pobres não conseguem se proteger da
inflação, visto que não conseguem aplicar seus recursos no mercado financeiro; os
prazos das aplicações financeiras ficam mais reduzidos, fazendo, assim, desaparecer
os recursos para financiar os investimentos; inibem o planejamento de longo prazo;
e se a inflação chegar ao nível de hiperinflação pode levar à destruição do parque
produtivo do país (LANZANA, 2002).
Para saber mais

Hiperinflação é o estado inflacionário acelerado, em que os preços sobem de forma exagerada,
em períodos muito curtos.
Várias são as experiências de países que, ao não controlarem sua inflação, não ob-
tiveram um crescimento sistemático da produção de bens e serviços. O Brasil é um
exemplo claro dessa situação, haja vista que o país ficou praticamente estagnado
durante toda a década de 1980 e por conta de passar por um processo inflacionário
muito forte. Mais adiante teremos um capítulo específico de economia brasileira no
qual será abordado o problema da inflação.
Por ora cinco questões sobre a inflação precisam ser esclarecidas para que você
avance na leitura com um pouco mais de conhecimento sobre o tema, são elas: o
que é inflação, qual a origem da inflação, quais as consequências para a economia,
quais as teorias que tentam explicá-las e uma breve explanação sobre os índices.
1.1.3 Inflação e nível de preços

No nosso dia a dia o termo inflação sempre aparece associado à palavra preço,
isso ocorre em virtude do próprio conceito de inflação, que é definida como:
Aumento persistente dos preços em geral, de que resulta uma
contínua perda do poder aquisitivo da moeda. É um fenômeno
monetário, e isso coloca uma questão básica: se é a expansão
da oferta de moeda que tem efeito inflacionário ou se ela ocorre
como resposta à maior demanda de moeda provocada pela inflação
(SANDRONI, 1999, p. 301).
Podemos complementar o conceito anterior indicando que a inflação é o aumento

contínuo e generalizado nos preços registrado por um índice de preços. Quando isso
ocorre compraremos cada vez menos com o dinheiro que temos em mãos.
Os economistas sempre procuram entender a raiz do problema para então poder
elaborar propostas e atuar sobre eles. Assim, quando estudam a inflação, a primeira
pergunta que buscam responder é: Qual a origem da inflação? Nesse sentido os
estudos apontam para três fontes de inflação: os custos, a demanda e a inércia infla-
cionária. Então podemos dizer que a inflação pode ser de três tipos:
a) Inflação de custos: ocorre quando as pressões de custos são repassadas aos
preços, conceitualmente é definida como: “Processo inflacionário gerado (ou
acelerado) pela elevação dos custos de produção, especialmente das taxas de
juros, de câmbio, de salários ou dos preços das importações” (SANDRONI,
1999, p. 302).
Podemos perceber que, se as empresas tiverem aumento dos custos, a ten-
dência é repassar esse aumento ao preço final das mercadorias ou serviços
que comercializam. Destaca-se que as principais fontes de pressão sobre os

custos da empresas são: a taxa de juros que encarece a tomada de crédito
por parte das empresas; a desvalorização do real que encarece a compra de
insumos, peças e demais componentes que sejam importados pelas empresas;
e os aumentos salariais conquistados pelos trabalhadores, e que pressionam
os custos do trabalho para as empresas e que por isso acabam sendo repas-
sados aos preços.
b) Inflação de demanda: causada por excesso de procura pelos bens e serviços em
relação à oferta disponível no mercado, conceitualmente pode ser descrita como:
Também chamada de inflação dos compradores, é o processo in-

flacionário gerado pela expansão dos rendimentos. Ocorre que os
meios de pagamento crescem além da capacidade de expansão da
economia, ou antes que a produção esteja em plena capacidade,
o que impede que a maior demanda decorrente da expansão dos
rendimentos seja atendida. Com isso, aumentam os preços e, por
extensão, os salários e os rendimentos em geral, dando origem a
uma espiral inflacionária (SANDRONI, 1999, p. 302).
Quando falamos de expansão dos rendimentos nos referimos a aumentos sa-

lariais reais (acima da inflação) e a aumento da renda disponível que surgem
da redução dos impostos. Por outro lado é cada vez mais comum que fatores
ligados indiretamente a salários, mas que influenciam a demanda tenham pa-
pel de destaque ampliando as possibilidades de consumo na economia, dentre
esses fatores podemos citar: expansão do crédito e financiamento, redução das
taxas de juros e expectativas otimistas por parte dos consumidores. Além disso,
não podemos nos esquecer de que o governo é um dos maiores compradores
da economia e, caso ele opte por expandir o gasto público com contratações,
compra de bens e serviços, ele também contribuirá para aumentar a pressão
da demanda e, consequentemente, aumentará os preços da economia.
c) Inflação inercial: está associada aos mecanismos de indexação da economia,
nas garantias legais de reajustar preços existentes na economia, conceitual-
mente pode ser entendida como:
Processo inflacionário muito intenso, gerado pelo reajuste pleno

de preços, de acordo com a inflação observada no período ime-
diatamente anterior; os contratos contêm cláusulas de indexação
que restabelecem seus valores reais após intervalos fixos de tempo
(SANDRONI, 1999, p. 302).
O processo se autoalimenta da inflação passada, através dos reajustes aplicados

com base em algum índice de preços. Conforme os intervalos entre os reajustes vão
ficando menores e ocorrem em percentuais cada vez maiores concedidos com a
mesma intensidade para todos os preços, os preços tendem a ficar alinhados, sempre
em um nível mais altos que o do período anterior. Assim, a inflação passada será
perpetuada pela aplicação dos índices de preços para reajustes dos preços no pre-
sente. No Brasil uma forma comum de combate à inflação inercial foi a adoção de
tabelamentos e congelamentos de preços e salários, nos quais ficavam proibidos os
reajustes e a utilização de índices de preços para reajustes dos mesmos.
A esta altura muitos de vocês podem estar se perguntando por que precisamos
combater a inflação. Em linhas gerais os principais argumentos para o combate à
inflação podem ser elencados partindo-se de suas consequências, dentre as quais
podemos destacar:
I) Desconfigura a noção de preços relativos da economia: o preço refere-se ao
preço de uma mercadoria em termos de quanto ela compra de outras merca-
dorias. Esse preço é extremamente importante para a microeconomia, pois no
processo de produção de bens e serviços os empresários incorrem em custos
de produção que são o pagamento pelas matérias-primas e salários, por exem-
plo. Eles estabelecem uma relação entre o custo de produção e o preço de seu
produto, e, portanto, qualquer alteração nos custos tem implicações sobre os
preços. Por exemplo, se os custos de matéria-prima representam 35% de um
produto que custa R$ 100,00 então seu custo é R$ 35,00. Porém, se houver
aumento no custo da matéria-prima em 10%, ela passará a representar 38,5%
(35% + 10% = 38,5%) do mesmo produto cujo preço é R$ 100,00. Perceba
que agora o custo subiu para R$ 38,50. Conclui-se que o preço relativo do
bem em termos de seu custo caiu, pois, se antes R$ 100,00 – R$ 35, 00 = R$
75,00, agora o preço relativo do bem é R$ 100,00 – R$ 38,50 = R$ 61,50.
Conclui-se que, se os custos subirem e os preços em valores absolutos não,
o preço relativo do bem se reduzirá. Na prática o preço relativo de um bem
é o quanto ele compra dos demais bens. Constitui-se num preço importante
para a empresa, pois a empresa produz e vende e depois começa o ciclo de
produção novamente, porém para isso ela terá que adquirir matéria-prima e
continuar pagando salários. Portanto, deve se ocupar de produzir e vender
mantendo um preço que contemple esses custos dentro de níveis que não
alterem para menos sua margem de lucro.
II) Dificulta investimentos em virtude de problemas sobre como prever os re-
tornos dos mesmos: de fato se todos os preços sobem periodicamente, os
empresários não conseguem prever quanto seus custos aumentarão, não
conseguem prever quanto desse aumento deve repassar aos preços e, como
consequência, não conseguem prever o lucro.
III) Dificulta a estabilização do patamar de variação da taxa de câmbio, pois as
pessoas guardam mais dólar. De fato, quando a moeda nacional se desvalo-
riza, as pessoas tendem a procurar opções que permitam manter o valor de
seus recursos. Normalmente, optam por manter reservas em “moeda forte”,
isto é, que se desvaloriza pouco como o dólar. Quando as pessoas compram
dólar e o guardam, isso exerce pressão para que o real se desvalorize, essa
desvalorização será tanto maior quanto maior for a procura por dólares. As-
sim, a dificuldade em fixar a taxa de câmbio é conhecida como volatilidade
da moeda.
IV) Afeta a distribuição de renda em virtude da diferença de repasses de aumen-

tos: em geral, numa economia inflacionária os preços sobem aleatoriamente,
porém os salários são reajustados em períodos predefinidos pelo governo e
pelas convenções coletivas de trabalho. No Brasil, atualmente, os salários
são reajustados anualmente, enquanto a inflação, isto é, a variação de pre-
ços, pode ocorrer a qualquer momento, sendo que os índices são divulgados
mensalmente. Para exemplificar, podemos verificar, que a diferença entre o
período em que os preços sobem (todos os dias) e o aumento salarial (anual)
faz com que os salários percam poder de compra, na medida em que os
preços são reajustados.
V) Aumenta a dívida pública, pois serão necessários mais juros e prazos menores
para negociar a dívida: numa economia com preços instáveis, os gastos do
governo com aquisição de bens e serviços aumentam e para cobrir esses gas-
tos ele toma recursos emprestados no mercado, emitindo e vendendo títulos
da dívida pública, sobre a qual se compromete a pagar juros e devolver o
recurso no vencimento do título. Ocorre que quanto maior a inflação maior
os juros que o governo deve oferecer para poder vender os títulos e menor
o prazo de vencimento, pois os investidores querem seu dinheiro em mãos,
isto é, preferem ter maior controle sobre sua liquidez.
VI) Reduz arrecadação real em virtude da diferença entre a época que gera e a
época que recolhe imposto: por exemplo, os impostos de vendas são gerados
no momento de emissão das notas e sobre o valor especificado naquele mo-
mento, porém, geralmente o recolhimento aos cofres públicos ocorre depois
de 30 dias ou mais. O imposto gerado no momento da emissão da nota não
sofre qualquer atualização de valores, mesmo que haja inflação, então no
momento em que o imposto é recolhido aos cofres públicos já sofreu des-
valorização por causa da inflação ocorrida entre o período de geração e de
recolhimento do tributo.
VII) Aumenta os custos de transação das empresas e das pessoas e é necessário
mais pesquisa de preço: quando há inflação elevada as empresas procuram
se prevenir mantendo seus estoques altos e com os menores custos possíveis.
Porém, como os preços sobem o tempo todo, precisam dedicar muito mais
tempo e pessoal para garantir que comprarão seus insumos, peças e compo-
nentes aos menores preços do mercado. Isso implica aumento de custos, por
exemplo, com salários, telefone, energia elétrica etc.
Mais uma vez cabe uma pequena nota sobre as teorias econômicas e a inflação.
Resumida e genericamente podemos dizer que monetaristas, keynesianos, estrutura-
listas e inercialistas têm suas suposições sobre a inflação. Nas linhas adiante faremos
um breve comentário sobre a visão de cada um desses grupos.
Começando pelos monetaristas, Lanzana (2002, p. 109) argumenta que “[...] a
teoria monetarista entende que a causa básica da inflação encontra-se na emissão
de moeda em ritmo superior às necessidades da economia, essa situação por sua vez
é provocada pelo déficit do setor público”. Para os monetaristas quando o governo
gasta acima do que arrecada ele terá um déficit e para pagá-lo ele emite moeda, que
é injetada na economia como forma de pagamento do governo aos seus credores.
Conclui-se que é o aumento do déficit e seu financiamento via emissão monetária
que gera inflação.
Para saber mais

Você pode conhecer mais sobre a fórmula da “Teoria Quantitativa da Moeda” consultando o
Capítulo 8 do livro:
LANZANA, Antonio Evaristo T. Economia brasileira: fundamentos e atualidades. 2. ed. São
Paulo: Atlas, 2002.
Na teoria keynesiana o gasto público constitui-se numa variável fundamental para

o ajuste da demanda efetiva, porque quanto maior ela for menor será o desemprego.
Por outro lado, o excesso de gasto público provoca inflação porque o governo, como
grande comprador e empregador, aumenta a demanda pelos fatores de produção. Esse
aumento da procura pelos fatores de produção provoca um aumento de preços nos
mesmos, o que conduz à inflação. Conclui-se que “[...] o aumento do gasto público
pressiona a demanda efetiva o que leva a aumento dos preços em geral” (LANZANA,
2002, p. 110).
Para os estruturalistas são os diferentes estágios de crescimento setorial que
causam as pressões inflacionárias. Nas palavras de Lanzana (2002, p. 111) “[...] os
estruturalistas entendem que os setores da economia crescem a ritmos diferentes,
causando excesso de demanda nos mercados em que a oferta não tem capacidade
de resposta”. Assim, tomando como exemplo dois setores econômicos, agricultura
e serviços, podemos dizer que, enquanto a produção agrícola cresce, seus preços
caem, por outro lado, o aumento da população urbana eleva a demanda por serviços
que não são oferecidos no volume necessário, isso faz o preço dos serviços subir.
Para os inercialistas, o aumento de preços se perpetua pela aplicação de índices
da inflação passada como projeção para inflação futura, isto é, quando ocorre a in-
dexação de preços. Assim, a correção automática dos principais preços da economia
pela inflação passada, com o reajuste feito de acordo com a inflação registrada pelo
índice de preços, tende a perpetuar a inflação.
Até aqui descrevemos vários aspectos da inflação, agora cabe uma breve apre-
sentação da forma como ela é medida. As medidas de inflação são criadas a partir
dos índices de preços. Eles podem ser de duas naturezas: simples ou ponderados. Os
simples são obtidos pelo cálculo da variação da inflação de um período para o outro.
Os ponderados atribuem pesos diferentes às parcelas que formam seu conjunto. Os
dois índices mais citados são o de Laspeyres e Paasche.
O índice de Laspeyres considera a média aritmética ponderada e adota o período
inicial como referência para a base de ponderação e o índice de Paasche considera
a média harmônica e adota o período final como referência para a base de ponde-
ração. Você pode pesquisar na internet para aprender mais sobre esses índices e sua
fórmula de cálculo.
Na prática o cálculo de índices de preços para inflação é feito pelos grandes
institutos de pesquisa, tais como Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE),
Fundação Getúlio Vargas (FGV), Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas (FIPE),
Departamento Intersindical de Estatística e Estudos Socioeconômicos (DIEESE). No
tópico sobre indicadores econômicos mais à frente apresentaremos os principais
índices de preços do Brasil e alguns detalhes sobre sua composição.

Independente das diversas correntes de análise da inflação, por que é importante
que o governo mantenha políticas de controle à inflação, mantendo-as em níveis
baixos?
1.1.4 Equilíbrio nas contas externas

Os países mantêm relações comerciais e financeiras que são registradas no ba-
lanço de pagamentos, que está organizado em diversas contas e subcontas, conforme
veremos mais à frente quando estudarmos os indicadores econômicos.
A fim de evitar problemas para o funcionamento da economia, os países precisam
buscar o equilíbrio no balanço de pagamentos. Se um país tem déficit permanente em
suas contas externas, poderá ter o esgotamento de suas reservas, implicando dificul-
dades de pagamentos de seus compromissos externos, bem como ter sua capacidade
de importação limitada, por falta de moeda estrangeira.
Da mesma forma, superávits permanentes podem ser prejudiciais à economia,
pelo excesso de dólares que entra no país. Esses dólares são convertidos em reais
(R$), podendo proporcionar excesso de reais na economia, o que pode gerar inflação.
1.1.5 Distribuição de renda

Mesmo sendo difícil argumentar que a sociedade deva remunerar igualmente a
todos, não se pode deixar de atribuir a melhoria da distribuição de renda como um
objetivo de política econômica. É importante observar, porém, que, ao contrário dos
outros objetivos de política econômica, mudanças fortes na distribuição de renda, a
não ser por reduções bruscas da taxa de inflação, não ocorrem em curto espaço de
tempo (LANZANA, 2002).
Um dos indicadores utilizados para medir a distribuição da renda num país é o
índice de Gini que:
[...] mede o grau de desigualdade na distribuição de renda entre os

indivíduos de uma região segundo a renda domiciliar per capita.
Seu valor está entre 0 e 1, sendo que o 0 indica que não há desi-
gualdade (a renda de todos os indivíduos tem o mesmo valor), e
1, quando a desigualdade é máxima (apenas um indivíduo detém
toda a renda da sociedade e a renda de todos os outros indivíduos
é nula) (LIMA; CALDAS, 2013, p. 20).
Links
Você pode ler mais sobre o índice de Gini consultando o link:
<http://pt.wikipedia.org/wiki/Coeficiente_de_Gini>.
1.1.6 conflitos entre os objetivos

Os objetivos de política econômica, vistos antes, não são independentes e, sim, na
maioria das vezes, conflitantes. É certo que, em determinadas situações, o alcance de um
objetivo pode representar obtenção de outros, por exemplo, o crescimento da produção
pode melhorar a distribuição da renda, na medida em que emprega mais mão de obra.
Porém, especialmente nos países subdesenvolvidos essa melhoria não tem ocorrido.
A meta da política econômica é manter todos os objetivos sob controle, obtendo
a maior taxa de crescimento da produção, mantendo a equidade distributiva, a esta-
bilidade dos preços e o equilíbrio das contas externas.
1.1.7 Instrumentos de política econômica

O governo intervém no mercado por meio da articulação entre os instrumentos
de política econômica. Em termos políticos a intervenção tem a intenção de auxi-
liar o governo a cumprir suas funções. Assim, o governo é o executor da política
econômica cujas funções são: alocativa, distributiva e estabilizadora (GREMAUD;
VASCONCELLOS; TONETO JÚNIOR, 2002).
Para desempenhar a função alocativa o governo atua de forma a complementar
a ação do mercado na melhor alocação dos recursos com o objetivo de corrigir as
falhas de mercado. As principais falhas de mercado são: as externalidades, a escala
de produção e os bens públicos.
As externalidades ocorrem quando a ação de um agente tem impacto sobre os
resultados almejados por outros agentes. Elas podem ser positivas, como, quando
um produtor de mel se instala ao lado de produtor de maçã, ambos se beneficiarão,
pois as abelhas se alimentam ao mesmo tempo que polinizam as flores da maçã.
E podem ser negativas como a instalação de um lixão que além do mau cheiro
aumenta a poluição do local e desvaloriza os imóveis vizinhos. Conclui-se que
as externalidades podem gerar lucros/prejuízos que não estavam previstos pelos
produtores. Quando a externalidade é negativa o governo atua visando amenizar
os impactos (tributando os causadores/recompensando os afetados) como forma de

internalizar a externalidade.
Já a escala de produção refere-se à capacidade produtiva de uma empresa.
Quanto maior for essa escala menores os custos de produção e maior o domínio da
empresa sobre seus preços implicando grande domínio sobre o mercado. No Brasil,
por exemplo, para prevenir contra qualquer possível abuso por parte das empresas
existe o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE), cujas atribuições
estão previstas na Lei nº 8.884/94. Ele tem a finalidade de orientar, fiscalizar, prevenir
e apurar abusos de poder econômico, exercendo papel tutelador da prevenção e da
repressão a tais abusos.
Links
Você pode conhecer melhor o CADE consultando o site:
<http://www.cade.gov.br/Default.aspx>.
Quanto aos bens públicos, em virtude de suas características serem de uso comum
e não excludente, devem ser oferecidos pelos governos aos cidadãos. “Porém, isto
implica não disposição dos agentes em pagar pela disponibilidade deles (por exemplo,
Segurança Nacional) implicando compulsoriedade no custeio deles” (GREMAUD;
VASCONCELLOS; TONETO JÚNIOR, 2002, p. 192, grifo do autor).
Outra importante atribuição do governo em termos de política econômica é exer-
cer a função estabilizadora cujo objetivo é o manejo das políticas econômicas visando
o máximo nível de emprego e crescimento econômico com estabilidade de preços.
E por fim destacamos a função distributiva que corresponde à função do governo
de arrecadar impostos de determinadas classes sociais e transferi-los para as demais
classes sociais/regiões. No Brasil isso ocorre via implementação das políticas de
subsídios, transferências, programas sociais etc. Uma das formas de trabalhar a dis-
tribuição contemplando as questões regionais é o Fundo de Participação dos Estados
(FPE) e o Fundo de Participação dos Municípios (FPM).
Para saber mais

Para você saber mais sobre FPE e FPM dedique um pouco de seu tempo e acesse os endereços
a seguir:
<http://www.brasil-economia-governo.org.br/2011/07/21/
como-dividir-o-fundo-de-participacao-entre-os-estados/>;
<http://www.senado.gov.br/senado/conleg/textos_discussao/texto40-marcosmendesrog%C3%
A9riomirandaefernandoblancos.pdf>.
Assim, para auxiliar o governo no desempenho das funções descritas e ainda

atingir os objetivos de política econômica, ele pode lançar mão de um conjunto de
instrumentos de política macroeconômica, como podemos ver a seguir.
1.1.8 Política fiscal

A política fiscal refere-se aos instrumentos de que o governo dispõe para formar
sua receita e controlar suas despesas. Ela pode ser dividida em política tributária e
política de gastos públicos. Quando o governo aumenta seus gastos na economia,
sejam eles de custeio (despesas correntes) ou de investimento, está aplicando uma
política fiscal expansionista, ao contrário, seria uma política contracionista. O obje-
tivo que o governo pretende com sua política de gastos é que vai determinar se ela
será expansionista ou contracionista.
As despesas correntes, ou despesas de custeio representam os gastos realizados
com o objetivo de manter a máquina governamental funcionando. Conforme Lanzana
(2002), podemos dividir essas despesas em consumo do governo, que corresponde
ao pagamento dos funcionários públicos, e outras despesas necessárias à manuten-
ção do aparato público, como energia elétrica, materiais etc.; transferências que se
referem às despesas efetuadas pelo setor público e destinadas ao setor privado, sem
a contraprestação de serviços ou fornecimento de bens, como a assistência e previ-
dência social; e juros, tanto relativo à dívida interna como à dívida externa. Os juros
relativos à dívida externa referem-se somente à dívida pública, uma vez que a dívida
externa é composta pelo setor privado e público. E subsídios, que correspondem aos
gastos do governo com o objetivo de garantir ao consumidor preços inferiores ao
custo de produção.
As despesas de investimentos referem-se àquelas que o governo realiza com o
objetivo de aumentar a capacidade de produção de bens e serviços no país, por
exemplo, construção de rodovias, hospitais, hidrelétricas, escolas etc.
De outra forma, o governo pode agir sobre o sistema tributário, entre outras me-
didas, alterando as despesas do setor privado e incentivando setores produtivos, ou
seja, criando novos impostos, eliminando impostos existentes, alterando alíquotas
para mais ou para menos.
Observamos, portanto, que o governo utilizará o instrumento de política fiscal,
conforme seu objetivo de política econômica. Então, vejamos alguns exemplos.
Conforme Vasconcellos e Garcia (2006), se o objetivo é reduzir a taxa de infla-
ção, as medidas fiscais normalmente adotadas são a diminuição de gastos públicos
e/ou o aumento da carga tributária (que inibe o consumo). Ou seja, visam diminuir
os gastos da coletividade. Se o objetivo é maior crescimento e emprego, os instru-
mentos fiscais são os mesmos, mas em sentido inverso, buscando elevar a demanda
agregada. Já, se o objetivo é melhorar a distribuição de renda, esses instrumentos
devem ser utilizados de forma seletiva, em benefício dos grupos menos favorecidos,
por exemplo, criação de impostos progressivos, gastos do governo em regiões mais
atrasadas, programas de ajuda às classes mais pobres etc.
1.1.8.1 Estrutura tributária

Falando especificamente sobre a arrecadação, podemos ressaltar que a estrutura
tributária de um país impacta sobre a distribuição de renda, sobre a competitividade
da economia, entre outros. Só para ter uma ideia do tamanho do impacto no Brasil a
carga tributária é da ordem de 34% do PIB, isso quer dizer que, do total da produção
de bens e serviços no país, um terço fica com o governo em forma de tributos. Por
tributos entende-se todas as taxas, contribuição de melhoria e impostos pagos pela
coletividade ao governo.
Para saber mais

Carga tributária bruta refere-se ao total de impostos arrecadados pelo governo. Quando des-
contamos dessa carga as transferências governamentais (juros, da dívida, gastos com assistência
e previdência) temos a carga tributária líquida.
Os tributos podem ser classificados de diferentes maneiras. A primeira delas é a

classificação de acordo com a incidência sobre os bens e a renda. Os impostos são
chamados diretos quando incidem sobre a riqueza e propriedade (por exemplo, Im-
postos Territorial Urbano – IPTU) ou sobre a renda (por exemplo, Imposto de Renda
– IR). São chamados indiretos quando incidem sobre a compra e venda de produtos
e serviços (por exemplo, Imposto sobre Circulação de Produtos e Serviços – ICMS).
Outra classificação é a que observa o impacto da política tributária de um país
sobre quem paga os impostos. São três classificações: progressivo, regressivo e pro-
porcional. Assim, um sistema é progressivo quando aumenta conforme a renda do
indivíduo aumenta; é regressivo quando quem paga mais impostos é quem tem me-
nor renda; e proporcional ou neutro quando a contribuição é proporcional à renda.
Em termos de órgão arrecadador, temos três esferas: impostos federais sob res-
ponsabilidade da União, impostos estaduais sob a responsabilidade dos Estados, e
impostos municipais sob responsabilidade dos municípios. No Brasil, segundo o
Instituto de Planejamento Tributário Brasileiro (IBPT), temos 86 tributos.
Links
Você pode conhecer mais sobre os impostos consultando o site do IBPT no link:
<http://www.ibpt.com.br/home/>.
Os principais impostos de cada uma das esferas são:

A arrecadação de impostos de responsabilidade da União são: Imposto de
Importação, Imposto de Exportação, IR, IPI, IOF e ITR.
A arrecadação de impostos de responsabilidade dos Estados são: Imposto de

Transmissão causa mortis e Doação, de quaisquer bens ou direitos (ITCMD);
ICMS, IPVA.
A arrecadação de impostos de responsabilidade dos municípios são: IPTU,
ITBI, ISS.
Por último, porém não menos importante, deve-se destacar que a estrutura tri-
butária ao ser estabelecida deve considerar os princípios que norteiam a tributação.
Segundo Vasconcellos e Garcia (2004), os dois mais importantes são:
Princípio da Neutralidade: a neutralidade é obtida quando um tributo não altera
a estrutura de preços relativos, minimizando seu impacto sobre a decisão dos
agentes no mercado.
Princípio da Equidade: ele deve distribuir seu ônus de maneira equitativa
entre os indivíduos. Essa equidade é medida pelo Princípio do Benefício e o
da Capacidade de Pagamento. Do primeiro podemos afirmar que um tributo
é justo quando o contribuinte paga ao Estado um montante proporcional aos
benefícios que recebe. Do segundo podemos afirmar que os tributos devem
cobrar de acordo com a capacidade de pagamento dos agentes.
Podemos perceber que o governo precisa desempenhar suas funções na economia

e que para isso ele precisa arrecadar e também realizar gastos. Quanto à arrecada-
ção podemos perceber que existe toda uma estruturação e organização que norteia
a constituição da estrutura tributária, bem como o impacto dos tributos sobre os
agentes. Agora vamos estudar um pouco mais sobre os gastos do governo.
1.1.8.2 Gasto público

Os gastos do governo devem estar contidos num documento chamado Orçamento
Público. O Orçamento Público Moderno surge a partir de 1930 quando o Estado, para
enfrentar a Grande Depressão, passou a intervir de maneira deliberada no sistema
econômico para corrigir as falhas de mercado.
Para saber mais

Para aprender mais sobre falhas de mercado e a intervenção do governo, leia o texto: Por que
o governo deve interferir na economia? De autoria de Marcos Mendes e disponível em:
<http://www.brasil-economia-governo.org.br/2011/03/24/por-que-o-governo-deve-
interferir-na-economia/>.
No Brasil o documento que rege os gastos públicos está agrupado no Orçamento

Geral da União, no qual constam o orçamento das três esferas de governo, mais
os investimentos estatais, a seguridade social e as brechas fiscais (por exemplo,
Precatórios). Esse orçamento deve seguir a Lei da Diretrizes Orçamentárias (LDO),
que é a lei que determina quais parâmetros devem ser seguidos na elaboração da
lei orçamentária anual, que deve ser aprovada no ano anterior a sua vigência pelo
Congresso e Senado. E também observar a Lei de Responsabilidade Fiscal (LRF)
que limita os gastos do pode público especialmente com a folha de pagamento e
contratação e Pessoal.
Segundo Lanzana (2002) quanto à composição o gasto do governo se divide em
dois grandes grupos: as despesas correntes e os investimentos. As despesas correntes
servem para manter a máquina administrativa do governo funcionando e cumprir
a legislação, e podem ser as despesas de consumo do governo, as transferências,
os juros e subsídios. Já as despesas com investimento são as que o governo realiza
com o objetivo de aumentar a capacidade produtiva do país como a construção de
estradas, hospitais, escolas, rodovias, hidroelétricas etc.
No Brasil os gastos com despesas correntes giram em torno de 38% do PIB e as
despesas com investimento 3% do PIB. Se somarmos veremos que o total de gasto
chega a 41% do PIB, porém, a arrecadação gira em torno de 34%, logo o governo
tem um déficit1 anual, isto é, um gasto maior que a arrecadação. É importante lembrar
que déficit é um conceito anual, isto é, é referente ao que o governo deve no ano em
que para o qual foi apurado, e que dívida refere-se ao montante total que o governo
deve, independente do ano de exercício financeiro. O déficit tem vários conceitos
dependendo da forma e das variáveis que são incluídas em seu cálculo.
1.1.8.3 Conceitos de déficit público

O déficit público representa o saldo negativo das contas do governo, na relação
entre a receita (arrecadação) e as despesas (gastos públicos).
Conforme a amplitude e abrangência que se deseja do resultado, o déficit público
pode ser denominado de déficit primário ou déficit nominal.
O déficit primário representa o saldo negativo na relação entre receitas e despesas
sem considerar os juros ou correção monetária ou cambial das dívidas anteriores.
Assim, considera-se apenas o resultado das receitas e despesas realizadas no período
em análise. Ao contrário, o déficit nominal representa o saldo negativo na relação
entre receitas e despesas totais, incluídos os juros e as correções de dívidas anterio-
res. Observa-se que, quando o saldo for positivo, teremos superávit. É importante,
também, atentarmo-nos para a diferença entre déficit público e dívida pública. Esta
representa o somatório do valor que o governo deve, ao passo que aquele, como
vimos, refere-se à diferença dos saldos nos períodos analisados.
1.1.8.4 Formas de financiamento de déficit público

O financiamento do déficit público pode se dar por meio de medidas tradicionais
de política fiscal e por meio de recursos extrafiscais.
*
Ao contrário, caso a arrecadação fosse maior que os gastos, teríamos um superávit fiscal.
Por meio das medidas de política fiscal, o governo pode elevar os impostos para
arrecadar mais ou realizar corte de gastos públicos. Em ambos os casos o objetivo é
dispor de mais recursos para a cobertura do déficit.
O financiamento por meio de recursos extrafiscais pode se dar pela emissão de
moeda e vendas de títulos da dívida pública ao setor privado. No primeiro caso trata-
-se de um recurso inflacionário, porém não gera aumento do endividamento público.
No segundo caso, o governo troca títulos por moeda que já está em circulação, o
que não provocaria inflação. Contudo, esse tipo de financiamento provoca elevação
da dívida pública, e o governo, para conseguir colocar esses títulos no mercado,
precisará oferecer taxas de juros mais atraentes, provocando elevação adicional no
endividamento, por meio dos juros mais elevados. Nota-se que o financiamento do
déficit público deverá estar em consonância a um objetivo bem definido de política
econômica (VASCONCELLOS; GARCIA, 2006).
1.1.9 Política monetária

A política monetária refere-se à ação do governo no sentido de controlar as condi-
ções de liquidez da economia. No Brasil a liquidez da economia é medida de acordo
com os agregados monetários que são subdivididos em quatro grupos de acordo com
o grau de liquidez das transações, conforme podemos verificar no Quadro 2.1:
Quadro 2.1 Agregados monetários
BM (Base Monetária) = R (reservas) + PMPP (papel-moeda em poder do público);

M1 = PMPP (papel-moeda em poder público) + D (depósitos à vista);
M2 = M1 + títulos públicos federais, estaduais e municipais em poder do público;
M3 = M2 + depósitos em caderneta de poupança;
M4 = M3 + depósitos a prazo e títulos privados.
Fonte: Do autor.
O agregado de maior liquidez é a base monetária, pois ele representa o dinheiro

em espécie e que está disponível prontamente para realizar qualquer transação
econômica. O agregado de menor liquidez é o M4 pois os ativos que compõem o
agregado levam mais tempo para serem vendidos, ou seja, convertidos em moeda
em espécie e, por isso, dinheiro que está nessas aplicações não está prontamente
disponível para realizar qualquer outra transação econômica.
Também para que o governo trabalhe bem com a política monetária, deve ter em
mente as funções desempenhadas pela moeda na economia. A liquidez da moeda
está estreitamente ligada com as funções que a moeda desempenha na economia,
são elas:
Ser instrumento ou meio de troca: quer dizer que ela é aceita pelos produtores
de bens de serviços como forma de pagamento.
Ser denominador comum monetário ou unidade de conta: que dizer que os

preços de todos os bens e serviços estão expressos em moeda, no Brasil todos
os preços estão em reais (R$).
Ser reserva de valor: quer dizer que ela pode ser acumulada ou guardada para
pagar contas ou adquirir bens e serviços no futuro.
Deve ainda considerar os motivos pelos quais a pessoas querem moeda, ou seja,
os motivos para os agentes demandarem moeda, são eles: transação (para intermediar
a compra e venda de bens e serviços), precaução (ter dinheiro para os imprevistos)
e especulação (comprar mais barato para vender mais caro depois).
Com a política monetária o governo pode atuar sobre a taxa de juros, pode au-
mentar ou diminuir o dinheiro que circula na economia, pode aumentar ou diminuir o
volume de dinheiro disponível para os bancos emprestarem (atuando sobre o depósito
compulsório) e pode restringir ou facilitar o crédito. Assim, os instrumentos clássicos
de política monetária são a política de taxa de juros, o controle da base monetária e
o depósito compulsório dos bancos (LANZANA, 2002). Assim, os principais instru-
mentos de política monetária estão listados no Quadro 2.2, a seguir.
Quadro 2.2 Instrumentos de política monetária
a) emissão de moeda;
b) reservas compulsórias;
c) operações de open market (compra e venda de títulos públicos);
d) operações de redescontos (empréstimos do Banco Central aos bancos comerciais);
e) regulação do crédito.
Fonte: Do autor.
Se o governo, por exemplo, tem por objetivo o controle da inflação, a medida

apropriada de política monetária seria diminuir o volume de dinheiro na economia,
que poderia ser feito por meio do aumento da taxa de reserva compulsória ou por
meio da venda de títulos públicos. De outro modo, se o objetivo é o crescimento
econômico, a medida adotada seria o aumento do volume de dinheiro na econo-
mia, reduzindo o depósito compulsório, ou flexibilizando as condições de crédito,
possibilitando maior capacidade de compra às pessoas. Da mesma forma, a taxa de
juros pode incentivar ou inibir o crescimento da economia ou, ainda, influenciar no
índice de inflação.
1.1.10 Política cambial e de comércio exterior

A política cambial e de comércio exterior representa as ações do governo nas
transações internacionais do país. Pela política cambial, o governo atua no mercado
de moedas estrangeiras (divisas), por exemplo, comprando ou vendendo dólares para
regular o mercado ou fixando o valor do dólar. Quando a taxa de câmbio é fixada
pelo governo, tem-se o regime de taxas fixas de câmbio. Quando a taxa é flexível,
determinada pelo mercado de divisas, tem-se o regime de taxas flutuantes de câm-

bio. Pela política de comércio exterior, o governo pode atuar por meio de estímulos
à exportação, tais como financiamentos a juros subsidiados e, ainda, entre outros,
por meio de taxação de impostos para importação, estabelecimento de alíquotas
diferenciadas etc.
No Brasil temos taxas múltiplas de câmbio que visa dar a possibilidade de o go-
verno discriminar qual operação os agentes estão realizando com a moeda estrangeira,
isso é verdadeiro principalmente para o dólar. Assim, de acordo com a finalidade,
temos: o dólar comercial (aplicado exclusivamente para compra e venda de bens
e serviços), dólar turismo (aplicado exclusivamente para viagens) e dólar paralelo
(negociado nas agências e casas de câmbio). Para cada uma dessas taxas temos o
preço de compra (PC) que se refere ao valor que o comprador (no caso o banco ou
casas de câmbio) vão pagar pela moeda estrangeira, e o preço de venda (PV) que se
refere ao valor que o vendedor (no caso o banco ou casas de câmbio) irá cobrar para
fornecer a moeda estrangeira.
1.1.11 Política de rendas

A política de rendas é representada pela intervenção direta do governo na forma-
ção de renda, com medidas de controle sobre os preços, como o congelamento, e
com políticas de preservação dos níveis salariais (VASCONCELLOS; GARCIA, 2006).
O governo brasileiro procurou, com os planos econômicos adotados nos anos
1980 e início dos anos 1990, melhorar o poder de compra da população via controle
de preço dos produtos. Outra forma possível é a adoção de medidas de recuperação
do salário mínimo, práticas de reajuste salarial etc.
1.2 Estrutura da análise macroeconômica

A análise macroeconômica pode ser segmentada de acordo com o mercado
que queremos estudar. A ideia de mercado é de que existem os demandantes e os
ofertantes; em cada um deles o importante é identificar quem são eles. A partir daí
fica mais fácil entender qual variável está sendo determinada pela interação desses
agentes no mercado. Tradicionalmente, a estrutura básica do modelo macroeconômico
compõe-se de cinco mercados, são eles:
a) O mercado de bens e serviços: nele se encontram os produtores e os compra-
dores de bens e serviços. Logo, nesse mercado são determinados os preços dos
bens e as quantidades. Nele podemos identificar o PIB, o nível de preços. E
como a produção pode ser vendida para consumidores, investidores, governo e
exportados, podemos identificar também as variáveis agregadas. Essas variáveis
são consumo agregado, investimento agregado, exportações globais. Também
podemos comprar do exterior, e podemos identificar as importações globais.
Também podemos identificar a poupança agregada pois tudo aquilo que não
for gasto com consumo (privado ou público) e investimento será poupado.
b) O mercado de trabalho: neste se encontram as empresas que empregam os

trabalhadores; elas são os demandantes desse mercado. E também encontra-
mos os trabalhadores que são os ofertantes desse mercado. Nesse mercado
são determinamos os salários e o nível de emprego.
c) O mercado monetário: neste são realizadas todas as transações que são efetua-
das por meio da utilização de moeda. Nesse mercado supomos a existência de
uma demanda de moeda (em função da necessidade de transações dos agentes
econômicos, ou seja, da necessidade de liquidez) e uma oferta de moeda. A
oferta de moeda primária é feita pelo Bacen e a oferta de moeda escritural é
feita pelos bancos comerciais. Nesse mercado, determina-se a taxa de juros
de mercado (VASCONCELLOS; GARCIA, 2004).
Para saber mais

Moeda primária é a moeda manual ou que pode ser manuseada, é constituída de cédulas e
níqueis (moeda metálica).
A moeda escritural recebe esse nome porque não tem uma existência física mas surge da relação
contratual entre um banco e seus clientes. Elas são representadas por cartões de crédito, cheque
especial e limite bancário.
d) O mercado de títulos: nesse mercado encontramos os compradores que são

agentes superavitários que compram títulos, e vendedores que são os agentes
deficitários que captam os recursos dos agentes superavitários vendendo seus
títulos. Os títulos podem ser: públicos, como as NTN, LTN, LFT; ou títulos
privados, como ações, debêntures, notas promissórias, títulos de crédito
(duplicatas e letras de câmbio), títulos bancários (CDB’s e CDI’s) etc. Nesse
mercado são determinados os preços dos títulos, bem como sua remuneração.
e) O mercado de divisas: nesse encontramos os ofertantes e demandantes de
moeda estrangeira. A oferta de divisas depende das exportações e da entrada
de capitais financeiros, enquanto a demanda de divisas é determinada pelo
volume de importações e saída de capital financeiro. Nos mercados em que
as taxas de câmbio são flexíveis, ela é determinada pelo movimento de oferta
e demanda de divisas.
Seção 2 Entendendo os indicadores

econômicos
Nesta seção trabalharemos com os principais indicadores, contemplando as áreas
de produção, emprego, renda, comércio exterior e balanço de pagamentos, dívida
pública, carga tributária, base monetária, juros, moedas e inflação, entre outros.
Na medida em que conhecermos os indicadores, vamos entender a importância
de seu uso nas decisões dentro das organizações. O sucesso de uma decisão está
condicionado ao uso eficiente das informações que suportem tal decisão. Não se
admite mais, dentro das organizações, decisões tomadas sem estudo ou à base de
emoções. Os indicadores são ferramentas que traçam um cenário da economia em
que se atua e permite fazer todas as análises necessárias para dar suporte à decisão.
Se internamente os gestores de empresas utilizam-se dos indicadores internos, que são
seus balanços, relatórios gerenciais, pesquisas internas etc., por que não se utilizar
os indicadores externos, que são os econômicos?
A fim de compreendermos o significado e a importância dos indicadores, vamos
descrever a respeito de cada um dos principais.
2.1 Produto Interno Bruto (PIB)

Um dos objetivos das políticas econômicas dos governos é aumentar a produção
de bens e serviços, e a medida mais utilizada nesse sentido é a do Produto Interno
Bruto (PIB), que é a soma da produção de todos os bens e serviços finais produzidos
por um país, em determinado período de tempo (LANZANA, 2002).
É importante frisar que, na contagem do PIB, consideram-se apenas bens e ser-
viços finais, excluindo da conta todos os bens de consumo intermediário (insumos).
Isso é feito com o intuito de evitar o problema da dupla contagem, quando valores
gerados na cadeia de produção aparecem contados duas vezes na soma do PIB. En-
tão, na produção do pão, deve-se deduzir os gastos com a aquisição da farinha; na
produção da farinha deve-se deduzir os gastos com a aquisição do trigo. Vejamos
um exemplo na Figura 2.1 a seguir:
Figura 2.1 Valor adicionado em cada etapa para produzir o pão
Produto Valor do produto Insumos Valor adicionado

Trigo 15 0 15
Farinha 25 15 10
Pão 32 25 7
Total 72 40 32
Fonte: Adaptado de Vasconcellos e Garcia (2004, p. 100).
Conforme podemos em ver em nosso exemplo hipotético, o valor do trigo é 15;

este será seu valor adicionado imaginando que ele seja o primeiro item da produção
do pão. Porém, quando vamos produzir a farinha, embora o valor do produto seja 25,
esses 15 se referem à aquisição do insumo trigo, então o valor adicionado à produção
da farinha será apenas 10 (25 – 15 = 10). O mesmo ocorre com a produção do pão;
seu valor bruto é 32, porém foram utilizados insumos num total de 25, referentes
à utilização da farinha, então, o valor adicionado na produção do pão é apenas 7.
Temos agora um importante conceito econômico: o de valor adicionado, ou seja,
o valor que se adiciona ao valor dos insumos utilizados para produzir um bem em
cada estágio de produção. Ou simplesmente o valor do produto descontados os gastos
com insumos e matérias-primas. O objetivo é medir o valor econômico criado por
cada empresa e/ou agente econômico no processo produtivo.
Se retomarmos nosso exemplo, veremos que o PIB poderia, então, ser medido de
três maneiras diferentes, são elas:
considerar somente o valor bruto, ou preço dos produtos e serviços finais. No
nosso exemplo, consideramos que o produto final que queríamos obter era o
pão cujo valor bruto é 32;
somando somente o valor adicionado em cada etapa da produção do pão = 15
+ 10 + 7 = 32;
somando o valor bruto do produto e descontando os insumos = 72 – 30 = 32.
O que podemos concluir disso é que, quando há crescimento do PIB, há expansão
do mercado, ou seja, houve aumento da produção de bens e serviços na economia
em termos de bens e serviços finais, ou em termos de valor adicionado, ou em ter-
mos de aumento do volume do produto. O inverso acontece quando se registra PIB
negativo, o que é sinal de recessão, e fatalmente, gera desemprego e baixa o nível
de renda da economia.
2.1.1 Mensurando o PIB

É comum em todos os livros introdutórios de economia associar o estudo da
produção e do emprego às análises e pressuposições teóricas da escola keynesiana.
Keynes dedicou a maior parte de sua obra a explicar os determinantes do investimento
e que seria função das expectativas dos empresários quanto aos lucros futuros e à
taxa de juros, enquanto o consumo seria uma função da renda.
Uma das grandes contribuições de Keynes foi a apresentação da Equação da De-
manda Agregada. Ela tem diferentes componentes e o comportamento desses compo-
nentes também é influenciado por outras variáveis, vejamos quais são essas variáveis:
DA = C + I + G + (X – M)
C = A + bY => a função consumo (C) depende do consumo que ocorre indepen-

dente da renda chamado consumo autônomo (A) e da propensão a consumir (b)
da renda (Y). As famílias têm necessidades básicas que procuram sanar indepen-
dente da renda, por exemplo, alimentação, logo sempre haverá algum nível de
consumo (A). Por outro lado os demais gastos são limitados pela renda; espera-se
que as famílias gastem conforme sua renda (b), porém nem toda a renda será
gasta, uma parte será poupada podendo ser direcionada para investimentos.
I = ΣRn / (1+r)n => função investimento (I) que depende da soma das receitas espe-
radas do investimento no período (ΣRn) que deve ser acima das taxas de juros reais
da economia registradas durante o período ((1+r)n). Ocorre que r = (1+i) / (1+π),
isto é, a taxa de juros reais (r) depende da taxa de juros nominais (1+r) descontada
a inflação (1+ π). E a taxa de juros nominais é i = ie + rs + πi – πe, isso significa
que a taxa de juros nominais (i) em economia aberta deve ser acima da taxa
de juros externa (ie) e cobrir o risco país (rs) e a inflação interna (πi) descon-
tando a inflação externa (-π e). Os empresários investem para ter retorno real
do negócio (ganhos acima da inflação) maior que a taxa de juros do mercado
(ser um investimento melhor que as aplicações financeiras). Keynes chama o
retorno do investimento de eficiência marginal do capital.
Os gastos do governo são G = f (T), ou seja, os gastos são função da arrecada-
ção dos tributos (T). Se o governo só gastar o que arrecadar, não terá dívida e
seu orçamento será equilibrado.
As exportações são X = f(Y*, e), isto é, que é função da renda do resto do mundo
(Y*) e da taxa de câmbio (e). Se a renda (riqueza) no mundo aumenta, as pes-
soas compram mais e nós exportamos mais, e se o real estiver desvalorizado
em relação ao dólar, nossas exportações também aumentam.
As importações são M = f(Y,e), isto é, que é função da renda nacional (Y) e
da taxa de câmbio (e). Se a renda dos brasileiros aumentar, nós compraremos
mais e isso deve aumentar as importações, e se o real se valorizar nós devemos
também importar mais produtos e viajar ao exterior.
Em todas as economias os governantes procuram controlar essas variáveis por

meio das políticas macroeconômicas e, dessa forma, buscam dar maior estabilidade
a suas economias.
Na análise macroeconômica verifica-se que numa economia existem três óticas
pelas quais podemos medir o produto: ótica do produto, da renda e do dispêndio. Se
você se recordar do fluxo circular simplificado da renda, verá que para produzir as
empresas contratam as famílias que trabalham para as empresas em troca de remune-
ração. Nesse fluxo a produção (Y) pode ser vendida para as famílias pois elas recebem
salários (w), juros (i), lucros (l), aluguéis (a) e royalties (r). Por outro lado, elas utilizam
essas remunerações para comprar produtos e serviços das empresas. Assim, os bens
e serviços produzidos são utilizados pelas unidades famílias, que realizam despesas
com sua renda para consumo (C), Investimento (I), gasto público (G), e exportações (X)
descontando as importações (M) que vêm de outros países. Assim, podemos escrever:
Remuneração = w+i+l+a+r=> Produto na ótica da renda
PIB = C + I + G + (X-M)=> Produto na ótica do dispêndio
PIB = Produção dos Setores (Primário + Secundário + Terciário) + Impostos +
Depreciação => Ótica do Produto
A partir dessas igualdades, podemos ver que na economia de um país a produção

é gerada ao mesmo tempo que se gera renda e que os agentes econômicos realizam
despesas. Esses acontecimentos simultâneos ajudam a definir um importante conceito
econômico que é a Identidade Macroeconômica, dada por:
Produto = Renda = Despesa => Identidade Macroeconômica
Essa identidade aparece no momento em que ocorre a contabilização ou o registro
de maneira organizada das contas de um país, e isso é feito pelo Sistema de Contas
Nacionais (SCN). No Brasil o SCN é gerido pelo Instituto Brasileiro de Geografia e
Estatística (IBGE), que, assim como a contabilidade de uma empresa, utiliza-se da
contabilização das contas por meio de partidas dobradas (Crédito/Débito) no qual
deve haver equilíbrio no fechamento de cada conta individualmente (Recursos =
Usos) e entre as contas (débito em uma conta corresponde a crédito em outra conta)
no fechamento final das contas nacionais. Isto é, o SCN preza pelo equilíbrio interno
e externo das contas nacionais.
Links
Para ver um exemplo das contas no Brasil consulte o link:
<http://www.ibge.gov.br/home/estatistica/economia/contasnacionais/2008/tabelas_pdf/tab04.pdf>.
Ainda falando sobre o produto, alguns outros conceitos são também relevantes.
Em termos de produto podemos ter o PIB, que é produzido dentro das fronteiras
geográficas do país, e o Produto Nacional Bruto (PNB), que corresponde ao PIB des-
contada a renda líquida enviada ao exterior (RLEE). Podemos ter também o Produto
Nacional Líquido (PNL) descontando-se a depreciação do PNB.
Devemos destacar também que podemos ter o produto medido em termos de
preços de mercado, o que inclui os impostos e desconta os subsídios (PNLpm); e
podemos ter também o produto medido em termos de custo de fatores, para isso,
partimos do PNL, deduzimos os impostos pagos na produção e adicionamos os sub-
sídios (PNBcf). Algebricamente temos:
PNB = PIB – RLEE
PNL = PNB – Depreciação
PNLpm = PNL + Impostos – Subsídios
PNLcf = PNL – Impostos + Subsídios
Todos esses indicadores do nível de produto da economia servem para sinalizar
para o governo como está o nível de emprego da economia. Quando nos referimos
a emprego estamos falando de trabalhadores e também da utilização da capacidade
instalada de produção das empresas, pois quanto mais produção mais emprego.
Assim, a preocupação da Teoria Macroeconômica é mais de curto prazo, ocupando-
-se de questões do desemprego, por exemplo, que ocorrem toda vez que a economia
(isto é, as empresas) está trabalhando abaixo de seu máximo de produção. Quando isso
ocorre temos implicações sobre vários mercados, o que causa uma desestabilização de
preços. Por isso, a macroeconomia se ocupa, em grande parte, das questões conjuntu-
rais como as relativas ao desemprego e à inflação e com os instrumentos pelos quais
os governos podem atuar sobre essas questões (VASCONCELLOS; GARCIA, 2006).
2.2 Índices de inflação

Não haveria dificuldades em se medir a inflação se a questão fosse conhecer a
variação de preços de um único bem. “A necessidade de construção de índices de
preços surge quando se precisa saber a variação conjunta de bens que são fisicamente
diferentes, ou que variam a taxas diferentes” (GREMAUD; VASCONCELLOS; TONETO
JÚNIOR, 2002, p. 118).
Existem vários indicadores de inflação no Brasil. A diferença está em que, en-
quanto alguns deles medem a evolução dos preços no nível do consumidor, outros
medem o comportamento dos preços no atacado. Também variam o período de co-
leta, a região de cobertura do indicador e a abrangência, em termos de orçamento
familiar (LANZANA, 2002).
Vejamos alguns índices de medida da inflação no Brasil, conforme (LANZANA,
2002, p. 113-114):
a) INPC – Índice Nacional de Preços ao Consumidor.
Pesquisado pelo IBGE. Pesquisa preços para um universo de
renda familiar de 1 a 8 salários mínimos (sm), no período do
primeiro ao último dia do mês de referência, nas onze principais
regiões metropolitanas (RMs), que são: Rio de Janeiro, Porto
Alegre, Belo Horizonte, Recife, São Paulo, Belém, Fortaleza,
Salvador, Curitiba, Distrito Federal e Goiânia.
b) IPCA – Índice de Preços ao Consumidor Ampliado.
Pesquisado pelo IBGE, abrangendo renda familiar de 1 a 40
salários mínimos. Os preços são coletados do primeiro ao
último dia do mês de referência nas onze principais regiões
metropolitanas do Brasil.
c) IGP – Índice Geral de Preços.
Pesquisado pela FGV nas onze principais regiões metropolita-
nas, no período do primeiro ao último dia do mês de referência.
O universo de renda contemplado é de 1 a 33 salários mínimos,
pesquisando preços no atacado e da construção civil.
O IGP é uma composição de três outros índices: IPA – Índice de
Preços por Atacado (60 %), IPC – Índice de Preços ao Consumidor
( 30 %) e INCC – Índice Nacional da Construção Civil (10 %).
d) IGP-M – Índice Geral de Preços no Mercado.
É a mesma metodologia do IGP, mudando apenas o período de
coleta dos dados, que é do dia 21 do mês anterior até o dia 20
do mês de referência. São divulgadas prévias de 10 em 10 dias.
e) IPC-Fipe – Índice de Preços ao Consumidor.
Divulgado pela FIPE/USP – Fundação Instituto de Pesquisas
Econômicas da Faculdade de Economia e Administração da
Universidade de São Paulo, pesquisa um universo de renda
familiar de 1 a 20 salários mínimos, do primeiro ao último dia
do mês de referência, somente na cidade de São Paulo.
f) ICV – Índice de Custo de Vida.

Divulgado pelo DIEESE, contempla uma renda familiar de 1
a 30 salários mínimos e é medido do primeiro ao último dia
do mês de referência, no município de São Paulo. Apesar de
pesquisar renda de 1 a 30 sm, o Dieese faz intervalos de 1 a 3
sme de 1 a 5 sm, para obter uma melhor estratificação.
2.3 Medindo o desemprego

A taxa de desemprego está diretamente ligada à performance da economia. Ela
será tanto menor quanto maior for a utilização da capacidade produtiva de uma
economia. Na medida em que atividade econômica cresce, ela implica redução
da taxa de desemprego pela contratação de mais mão de obra para fazer frente à
necessidade de produção para atender à demanda existente. Geração de emprego
cria renda, que, por sua vez, gera consumo e assim será necessária a produção de
mais bens para atender a demanda, formando um círculo virtuoso, onde provoca a
queda da taxa de desemprego. Esse índice é importante para as empresas, sobretudo
nas estratégias de marketing, pois indica a capacidade de consumo do mercado. As
estratégias de vendas serão criadas com base na capacidade de compra do mercado.
É preciso conceituar e diferenciar os recursos humanos presentes no mercado de
trabalho. Assim uma primeira aproximação do tamanho da força de trabalho de um
país é sua população total, destas descontamos os menores de 15 anos e obtemos a
População em Idade Ativa (PIA), da qual descontamos as pessoas que não são eco-
nomicamente ativas e teremos a População Economicamente Ativa (PEA). A PEA é
composta pelos que estão ocupados e pelos desempregados. Agora podemos falar
sobre os indicadores do mercado de trabalho com maior propriedade.
O primeiro desses indicadores é a taxa de desemprego, que é a relação entre a
número de desempregados e a população economicamente ativa (PEA), ou seja, a
Taxa de desemprego (TD) = D/PEA.
Por desempregados chamamos aqueles que querem trabalhar, procuram emprego,
mas não encontram. As denominações do desemprego são:
desemprego aberto do IBGE que inclui as pessoas que procuraram emprego
de modo efetivo nos últimos 30 dias e que não exerceram nenhuma ocupação
nos últimos sete dias;
desemprego oculto do DIEESE/SEADE que leva em consideração as pessoas que
procuraram trabalho nos últimos 12 meses e exerceram algum tipo de atividade
considerada de caráter muito precário.
2.4 Renda per capita

A renda per capita é medida pela divisão da renda total do país pela população
total desse mesmo país. Considerando que a renda total de um país é igual à sua
produção total, podemos dizer que ela se relaciona com a expansão da produção e
o crescimento demográfico. Se houver maior crescimento da população do que da
produção, haverá uma diminuição da renda per capita da população, reduzindo,

assim, a qualidade de vida desse povo. Ao contrário, havendo um crescimento da
produção maior que o crescimento demográfico, haverá um maior volume de renda
na economia, de forma que implica uma melhoria da qualidade de vida das pessoas.
Esse índice indica a capacidade global de consumo na economia do país. Importante
para o estabelecimento das estratégias das empresas.
2.5 Balanço de pagamentos

O balanço de pagamentos de um país é um resumo contábil das transações eco-
nômicas que esse país faz com o resto do mundo, durante certo período de tempo.
Com base nesse balanço, pode-se avaliar a situação econômica internacional do país
(GREMAUD; VASCONCELLOS; TONETO JÚNIOR, 2002, p. 262).
Em termos gerais, o balanço de pagamentos é composto de cinco grandes itens:
balança comercial, balança de serviços, transferências unilaterais, balança de transa-
ções correntes (que é a soma das anteriores) e balança de capitais (LANZANA, 2002).
Tabela 2.2 Estrutura do balanço de pagamentos
A – Balança comercial
1 Exportação
2 Importação
3 Saldo (1 – 2)
B – Balança de serviços
1 Juros (líquido)
2 Outros serviços
3 Saldo (1 + 2)
C – Transferências unilaterais
D – Balança de transações correntes (A3 + B3 + C)
E – Balança de capitais
1 Ingresso de capitais (risco)
2 Empréstimos Liq. -
3 Saldo (1 + 2)
F – Erros e omissões
7 – Saldo balanço de pagamentos (D + E3 + F)
8 – Transações compensatórias
Fonte: Do autor.
O registro das contas ocorre com a utilização do método das partidas dobradas
em que um crédito numa conta resulta em débito em outra, mantém o equilíbrio
interno no qual débito é igual e crédito.
Assim, a primeira conta é a balança comercial na qual registram-se as exportações

que resultam da venda de mercadorias produzidas no país para outros países, e as
importações, que resultam da compra de mercadorias produzidas em outros países.
O saldo da balança comercial registra superávit quando as exportações são maiores
que as importações, déficit quando as importações são maiores que as exportações
e zera quando as exportações são iguais às importações.
A balança comercial é um componente de significativa importância no balanço
de pagamentos, pois se apresenta como um dos itens mais suscetíveis a políticas com
objetivo de obtenção de superávit no balanço de pagamentos. Trata-se de item muito
importante para os exportadores e importadores, pois, conforme está sua posição,
pode ensejar medidas de política econômica governamental, buscando adequar seu
saldo às necessidades do país.
A segunda conta é a balança de serviços; ela registra as transações de serviços entre
o país e o resto do mundo. Suas principais subcontas são: transporte e seguros, viagens
e turismo, rendas de capital (juros e lucros de empresas e individuais) e diversos (gastos
diplomáticos, royalties, comissões, assistências etc.). Cada uma de suas subcontas re-
gistra um saldo entre o movimento de entrada menos movimentos de saída de serviços.
Outra conta é a transferência unilateral que se refere ao saldo entre os recebi-
mentos e pagamentos realizados entre o país e os demais países sem contrapartida
produtiva. Os principais exemplos são: remessas feitas por migrantes para suas famílias
e doações feitas por um governo a outro.
A balança de transações correntes agrega numa única conta os saldos registra-
dos nas três contas anteriores, quais sejam balança comercial, balança de serviços
e transferência uilateral.
A conta balança de capitais agrupa as contas que representam mudanças nos
direitos e obrigações de residentes no país para com não residentes. Suas principais
subcontas são: investimento, empréstimos e financiamentos de longo e médio prazo,
empréstimo de curto prazo, amortizações.
A conta erros e omissões registra os erros cometidos na contabilização das tran-
sações e ainda as retificações em função de valores estimados e valores reais. E por
fim registra-se o saldo do balanço de pagamentos que registra o superávit, caso os
recursos financeiros ingressantes forem maiores que as saídas, ou déficit caso os re-
cursos financeiros retirados do país forem maior que a entrada.
As transações compensatórias são as operações que permitem fechar o saldo do
balanço de pagamentos e registram os itens variação de reservas (haveres em moeda
estrangeira) e operações de regularização (empréstimos feitos juntos a instituições
internacionais). Na prática quando ocorre superávit ele será acrescido às reservas
cambiais para o período seguinte, caso haja déficit ela registrará as operações ne-
cessárias para supri-lo.
Para clarear a apuração do resultado do balanço de pagamentos apresentamos um
exercício resolvido. A contabilização leva em conta o método das partidas dobradas
e para isso utiliza a conta haveres e obrigações no exterior.
2.6 Dívida externa

A dívida externa representa o total dos valores que um país deve no mercado
externo. Divide-se em dívida pública e dívida privada. A dívida pública é a parte
da dívida contraída pelo governo, ao passo que a dívida privada refere-se à divida
contraída pelos bancos e empresas particulares.
Conforme Gremaud, Vasconcellos e Toneto Júnior (2002) o processo recente de
endividamento externo brasileiro iniciou-se principalmente em 1968. A justificativa
oficial para esse endividamento era a necessidade de recurso à poupança externa
para viabilizar as altas taxas de crescimento ao longo do milagre econômico.
O acompanhamento da evolução da dívida externa do país é de fundamental
importância, pois ela pode ensejar a adoção de políticas pelo governo que possam
afetar diretamente a ação das empresas que atuam com o mercado externo.
2.7 Carga tributária

A carga tributária de um país representa o peso dos impostos sobre a atividade
produtiva. A alta carga tributária tem efeitos danosos para a economia, pois desesti-
mula investimentos produtivos e retira dinheiro do mercado de consumo, na medida
em que transfere renda da iniciativa privada para a pública.
2.8 Dívida interna pública

É o montante de dívida dos governos federal, estadual e municipal. É composto
pela dívida mobiliária (títulos públicos) e pelos gastos em geral realizados pelo
governo.
O governo paga seus gastos por meio da arrecadação de tributos e pode financiar
o déficit público por meio da emissão de moeda ou colocação de títulos públicos
junto ao setor privado.
Os títulos públicos colocados no mercado podem representar oportunidades para
a iniciativa privada, bem como pode implicar adoção de medidas não vantajosas à
pessoas e empresas.
2.9 Base monetária/meios de pagamentos

A base monetária refere-se à emissão primária de moeda. É mais abrangente que
a moeda manual utilizada no conceito de meios de pagamento, uma vez que inclui,
além da moeda em poder do público, as reservas dos bancos comerciais. Portanto,
meios de pagamento é o volume de papel-moeda em poder do público, e base mo-
netária é o volume de papel-moeda em poder do público mais as reservas dos bancos
comerciais (LANZANA, 2002).
Não há dúvida de que a análise desse indicador é de fundamental importância
para as estratégias de uma empresa.
2.10 Taxa de juros

A taxa de juros tem um papel fundamental nas decisões dos agentes econômicos.
No âmbito familiar, afeta suas decisões de consumo tanto na disposição de adquirir
um bem a prazo, como na decisão entre consumir e poupar, uma vez que juros mais
elevados levam a aumento da poupança e redução do consumo.
Do lado empresarial, as taxas de juros interferem nas decisões de investimento,
pois, quanto mais elevadas as taxas de juros, menos os empresários estarão dispos-
tos a investir. Isso porque, de um lado o custo de tomar o recurso emprestado fica
mais alto e, de outro, porque pode ser mais atraente aplicar o recurso no mercado
financeiro do que na atividade produtiva.
Para o governo, os juros também têm um papel relevante por causa da dívida
interna. Quando as taxas de juros sobem, o custo de rolagem da dívida aumenta,
pressionando o déficit público e, por consequência, a própria dívida interna.
As taxas de juros também têm papel importante para as contas externas. Quando
o país está necessitando de dólares, as taxas internas de juros podem ser elevadas
para atrair recursos do exterior, que vêm em busca de rendimentos mais altos (LAN-
ZANA, 2002).
O movimento das taxas de juros se dá por meio das medidas de política monetária
dos governos. É importante estar sempre atento a essas medidas que podem afetar
diretamente as ações das pessoas e das empresas.
2.11 Reservas cambiais

As reservas cambiais de um país se dão pelo acúmulo de moedas estrangeiras
realizadas pelo Banco Central. Quanto maior for o volume de reservas do país, mais
seguro é considerado pelo mercado internacional. Muitas medidas de câmbio são
tomadas com o objetivo de aumentar as reservas e melhorar o “risco país”. Quanto
maior o volume de reservas cambiais, menor tende a ser o “risco país”, visto que as
reservas têm grande importância na definição desse risco.
Para saber mais

Você pode prosseguir seus estudos e aprender mais lendo capítulos dos livros indicados abaixo.
Capítulos 8, 9 e 10 do livro:
MENDES, Judas Tadeu G. Economia: fundamentos e aplicações. São Paulo: Prentice Hall, 2009.
Capítulos 10 e 11 do livro:
MOCHÓN MORCILLO, Francisco. Princípios de economia. São Paulo: Pearson Prentice-Hall,
2007.

Tivemos aqui uma ideia do funcionamento da macroeconomia. Vamos
aproveitar para fazer uma análise do papel dos agentes econômicos a partir
das políticas macroeconômicas adotadas pelos governos e sua influência no
desenvolvimento do país.
Resumo
A macroeconomia estuda todas as questões ligadas aos agregados eco-
nômicos, que possibilitam a obtenção de dados para a adoção de políticas
econômicas, consubstanciadas nos instrumentos econômicos disponíveis. Por
meio do estudo da macroeconomia se estabelecem os objetivos de política
econômica e se procura atingi-los, buscando regular melhor o funcionamento
da economia do país.
Ao aplicar os instrumentos de política econômica, vemos a possibilidade
de atingir aqueles objetivos que os governantes buscam. Vê-se, então, que a
adoção de políticas macroeconômicas dá o direcionamento para a obtenção
da ordem na economia.
Na sequência de nosso estudo, na próxima unidade iremos fazer um passeio
pelos acontecimentos recentes da economia brasileira.
Nas alternativas a seguir assinale nas questões conforme for solicitado.
1. Em relação à inflação, ela pode surgir caso ocorram aumentos na renda cuja
maior preocupação passa a ser os reajustes salariais. No Brasil em 2011, segundo
o Dieese (Departamento Intersindical de Estatística e Estudos Socioeconômicos)
“86,8% das categorias conseguiram reajustes acima do INPC (Índice Nacional
de Preços ao Consumidor), do IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Esta-
tística). Segundo balanço divulgado nesta quarta-feira (21/03/2011), ao todo,
ocorreram 702 negociações, 62,2% das negociações analisadas resultaram em
reajustes salariais de até 2% acima da inflação e 1,6% garantiram ganhos reais
de mais de 5%”. Se houver inflação na economia e ela surgir em virtude de
fatores como: aumento da renda disponível, aumentos salariais, expansão dos
gastos públicos, expansão do crédito somado a redução da taxa de juros, essa

inflação será considerada:
a) inflação inercial;
b) inflação de demanda;
c) inflação de custo;
d) espiral inflacionária;
e) hiato de produto.
2. Para administrar o país o governo estabelece objetivos fundamentais para sua
participação na economia. Em 27/07/2011 o COPOM decidiu aumentar a taxa
de juros SELIC de 12,25% para 12,50% a.a. A justificativa para isso foi a pres-
são dos preços sobre a economia. Nesse sentido essa política atinge qual dos
objetivos de política econômica?
a) Promover o controle da inflação.
b) Promover a melhoria na distribuição da renda gerada no país.
c) Promover o crescimento da produção e do emprego.
d) Promover o equilíbrio nas contas externas.
e) Promover o aumento do déficit público.
3. Uma das formas de o governo controlar a inflação é limitar o consumo de
bens e serviços. Se o governo reduzir o prazo e o parcelamento pelo qual os
bens podem ser vendidos, ele está utilizando qual dos instrumentos de política
monetária?
a) Aumento de IOF
b) Vendas de títulos públicos
c) Regulação do crédito
d) Operações de compra de dólares
e) Operações de redescontos
4. No ambiente macroeconômico o governo atua por meio de suas políticas
macroeconômicas e para isso estabelece os objetivos que pretende atingir. Por
exemplo, no Brasil a segunda fase do programa Minha Casa Minha Vida foi
lançada em julho de 2011 e prevê a construção de 2 milhões de imóveis, com
investimentos de R$ 71,7 bilhões até 2014, melhorando as condições de vida
dos brasileiros de renda até R$ 1.600,00. Num caso em que o acesso a mora-
dia é uma das coisas que se busca obter com sua renda, ao facilitar o acesso a
moradia o governo estaria indiretamente praticando uma política para:
a) promover o controle da inflação.
b) promover a melhoria na distribuição da renda gerada no país.
c) promover o crescimento da produção e do emprego.
d) promover o equilíbrio nas contas externas.

e) promover as importações.
5. Para conduzir a política econômica o governo pode, após estabelecido o obje-
tivo, utilizar diversos instrumentos de política macroeconômica. Se o objetivo
for promover o crescimento econômico e para isso ele reduzir os impostos
estará utilizando a:
a) Política de Rendas
b) Política de Comércio Exterior
c) Política Monetária
d) Política Fiscal
e) Política Industrial
6) “O crescimento econômico é a meta mais importante a ser perseguida pelos
formuladores da política econômica.” Quais as consequências que serão sen-
tidas se um país não tiver crescimento econômico?
7) Vários são os instrumentos de política econômica que podem ser utilizados para
se alcançar os objetivos de política econômica. Descreva sobre os instrumentos
de Política Fiscal e Política Monetária.
8) Faça uma análise comparativa entre o IDH do Brasil e dos demais países, apre-
sentados neste capítulo.
9) Explique a composição do balanço de pagamentos.
10) Vários são os objetivos de política econômica, entretanto existem quatro obje-
tivos fundamentais que englobam as principais necessidades de participação
do Estado para o real atendimento do papel de um governo. Quais são esses
objetivos e explique cada um deles.
11) A fim de atingir os objetivos de política econômica, o governo pode lançar
mão de um conjunto de instrumentos de política econômica. Quais são esses
instrumentos?
Unidade 3
Noções de economia
brasileira
Objetivos de aprendizagem: Nesta unidade você irá conhecer as

transformações econômicas recentes ocorridas no Brasil e terá condi-
ções de compreender o estágio atual de nossa economia.
Seção 1: Transformações econômicas nos anos

recentes
Nesta seção abordaremos a inflação no Brasil, seu
diagnóstico e as propostas para combatê-la nos anos
1980. Para tanto esta seção está dividida em dois
tópicos: i) o processo inflacionário brasileiro e ii) os
planos de combate à inflação até 1994.
Seção 2: Plano real

Nesta seção abordaremos a criação, evolução de
desenvolvimento do Plano Real até a atualidade.
Para tanto esta seção esta dividida em cinco tópicos:
i) o processo de implantação e os primeiros anos; ii)
atividade econômica nos primeiros anos do real; iii) o
segundo governo FHC; iv) o plano real sob o governo
Lula; o plano real sob o governo Dilma.
Seção 3: Sistema financeiro nacional
Nesta seção vamos abordar alguns detalhes do Sis-
tema Financeiro Brasileiros. Estudaremos o conceito
e evolução do sistema, os subsistemas normativo e
operacional, e os principais órgãos que compõem o
sistema e suas funções.
Noções de economia brasileira 73
Ao estudar a economia brasileira temos uma importante oportunidade de com-
preender as profundas transformações ocorridas no Brasil, com relação aos aspectos
econômicos e sociais de nosso país.
Muito se transformou nossa economia, sobretudo se falarmos dos últimos 20 anos,
mas não só esse período é rico em mudanças. Observamos que as transformações da
economia brasileira estão dinamicamente atreladas aos eventos políticos nacionais
ou mundiais.
Posteriormente tivemos a mudança no sistema cambial brasileiro, que passou ao
sistema de taxas flutuantes e que até hoje prevalece.
Seção 1 Transformações econômicas nos

anos recentes
1.1 Um mundo em transformação

Observa-se que na atualidade uma economia mais aberta e interdependente tem
muitas consequências sobre a atividade econômica: as tranformações na produção,
comercialização e financeiras são cada vez mais rápidas. Elas ocorrem de maneira
mais intensa nos países desenvolvidos, e geram a necessidade de os países em de-
senvolvimento procurar caminhos para não perder as possibilidades de crescimento
e desenvolvimento de suas economias. Nesse sentido dois temas são relevantes e
merecem destaques, são eles: i) as transformações da globalização e ii) a formação
de blocos econômicos (MENDES, 2004).
A união de países buscando o fortalecimento de suas economias deu origem aos
Blocos Econômicos, que podem ser definidos como
[...] união de um grupo de países em torno de alguns interesses
comuns — maior liberação do comércio entre si, maior facilidade
de transação comercial e financeira, e se possível, a união mone-
tária como é o caso da Europa, com o euro desde janeiro de 2002
— sendo suas instituições políticas, sociais e econômica mantidas
relativamente independentes (MENDES, 2009, p. 212).
Podemos verificar na Tabela 3.1 os quatro blocos econômicos mais conhecidos.

Podemos ver que em termos de PIB o maior deles é o Nafta, e em termos populacio-
nais o maior seria a APEC, no qual estão países populosos como a China.
Tabela 3.1 Alguns dados sobre os quatro blocos econômicos
População PIB
Blocos Países participantes PIB per capita
(milhões) (US$ trilhões)
NAFTA EUA, Canadá e México 440 15 34.090
UE 27 países membros 494 14,9 28.213
APEC 21 países membros 1.880 12 683
Brasil, Argentina, Paraguai,
MERCOSUL 267 4,36 14.275
Uruguai e Venezuela
Mas, afinal, a união de países em blocos econômicos deve seguir alguma regra de
integração entre eles? Vamos entender quais são essas regras gerais e depois vamos
estudar um pouco mais sobre cada um desses blocos listados na Tabela 3.1.
Nesse contexto o processo de Integração Econômica é uma forma de facilitação
das relações econômicas e de comércio entre grupos de países que contempla algu-
mas diferenças na medida em que o processo se aprofunda. Os principais tipos de
integração econômica estão representados na Figura 3.1.
Figura 3.1 Principais tipos de integração econômica
Fonte: Do autor.
Podemos ver pela figura quais são as principais formas de integração, dentre elas
temos:
a) Zona de Livre Comércio (ZLC): nesse tipo integração ocorre apenas a redução/
eliminação das restrições tarifárias e não tarifárias. O objetivo é permitir a
livre circulação de mercadorias entre os países membros. Um bom exemplo
desse tipo de integração são as discussões que envolvem a constituição da
Área de Livre Comércio das Américas (ALCA).
b) União Aduaneira: representa um avanço, pois, além de reduzir as barreiras
entre os países do bloco, introduz a criação de uma regra comum para tratar
as mercadorias que vêm de países de fora do bloco, como a Tarifa Externa
Comum (TEC).
c) Mercado comum: é um novo avanço em relação à União Aduaneira. Esse tipo

de integração incorpora a redução de tarifas entre os países membros, a TEC
e procura eliminar os entraves à livre circulação de fatores entre os países,
em especial mão de obra e capital. O Mercosul se encontra nesse estágio de
integração e tem dificuldades em avançar.
d) União Econômica: esse tipo de integração inclui os avanços do Mercado Co-
mum e propõe a realização de políticas macroeconômicas comuns, tais como
a criação da moeda única para os países do bloco. Por exemplo, na União
Europeia (UE) existe o Banco Central Europeu e o euro é a moeda comum do
bloco. A UE é o bloco no qual o processo de integração é o mais avançado
e) Integração Econômica Plena: esse tipo de integração é o estágio mais avan-
çado, ele inclui os avanços da união econômica e ainda propõe que as
políticas econômicas e legislação sejam discutidas e unificadas. Haverá a
criação de órgãos supranacionais que concentram as decisões econômicas e
políticas dos países.
1.1.1 Principais blocos econômicos
1.1.1.1 NAFTA (North American Free Trade Agreement ou

Tratado Norte-Americano de Livre-Comércio)
É um bloco econômico formado desde 1994 por Estados Unidos, Canadá e
México. Seu objetivo principal é garantir aos países participantes uma situação de
livre-comércio, derrubando as barreiras alfandegárias, facilitando o comércio de
mercadorias entre os países membros. A moeda de negociação de maior peso é o
dólar. Entre os países o México se configurou como grande fornecedor de petróleo e
de mão de obra, pois Estados Unidos e Canadá instalaram várias empresas no México
visando reduzir seu custo com mão de obra. Nesse processo ocorreu uma dura crítica
às empresas maquiladoras mexicanas que atuavam na montagem e etiquetagem de
produtos exportáveis, a partir de componentes importados e sem respeitar as leis de
trabalho e as normas ambientais. Uma atividade, portanto, que não agrega nem valor
nem tecnologia. Por outro lado, os Estados Unidos, com maior domínio da tecnolo-
gia, podem, assim, fazer produtos mais baratos, o Canadá e especialmente o México
tornam-se dependentes dos Estados Unidos.
1.1.1.2 União Europeia (UE)

É um bloco econômico, político e social de 27 países europeus que:
[...] participam de um projeto de integração política e econômica.
Os países integrantes são: Alemanha, Áustria, Bélgica, Bulgária,
Chipre, Dinamarca, Eslováquia, Eslovênia, Espanha, Estônia, Fin-
lândia, França, Grécia, Hungria, Irlanda, Itália, Letônia, Lituânia,
Luxemburgo, Malta, Países Baixos (Holanda), Polônia, Portugal,
Reino Unido, República, Romênia e Suécia. Macedônia, Croácia

e Turquia encontram-se em fase de negociação (UNIÃO..., 2013,
p. 1).
A UE tem origem no Tratado do Carvão e do Aço, assinado em Paris em 1951,

congregava a França, a Alemanha, a Itália, a Bélgica, Luxemburgo e os Países Baixos
numa comunidade com o objetivo de introduzir a livre circulação do carvão e do aço,
bem como o livre acesso às fontes de produção. A UE tem diversos tratados dentre eles
[...] o Tratado da Comunidade Europeia do Carvão e do Aço (CECA),
o Tratado da Comunidade Econômica Europeia (CEE), o Tratado da
Comunidade Europeia da Energia Atômica (EURATOM) e o Tratado
da União Europeia (UE), o Tratado de Maastricht, que estabelece
fundamentos da futura integração política (UNIÃO..., 2013, p. 1).
Tem um sistema financeiro e bancário comum, os cidadãos dos países membros

podem circular e estabelecer residência livremente pelos países da UE. A UE tem
como única moeda o Euro, adotada desde 2002. Possui em comum os seguintes órgãos
supranacionais: Comissão Europeia, Parlamento Europeu, Conselho de Ministros e
o Tribunal de Justiça. Todos esses órgãos possuem representantes de todos os países
membros. O bloco representa 20% do volume total das importações e das exportações
em nível mundial. “A Europa importa matérias-primas, madeira, minerais, produtos
tropicais e borracha; manufaturados de alta tecnologia. A exportação predominante
é de manufaturados, automóveis, navios, produtos químicos, produtos ópticos e
calçados” (EUROPA..., 2006, p. 1).
1.1.1.3 APEC (Cooperação Econômica da Ásia e do Pacífico)

É um bloco que engloba economias asiáticas, americanas e da
Oceania. Sua formação deveu-se à crescente interdependência
das economias da região da Ásia-Pacífico. Foi criada em 1989,
inicialmente apenas como um fórum de discussão entre países
da ASEAN (Association of the South East Asian Nations) e alguns
parceiros econômicos da região do Pacífico, se tornando um bloco
econômico apenas em 1993, na Conferência de Seattle, quando os
países se comprometeram a transformar o Pacífico numa área de
livre comércio (SAIBA..., 2012, p. 1, grifo do autor).
A APEC tem hoje 21 membros, que são: Austrália, Brunei Darussalam, Canadá,
Chile, China, Hong Kong, Indonésia, Japão, República da Coreia, Malásia, México,
Nova Zelândia, Papua-Nova Guiné, Peru, Filipinas, Rússia, Cingapura, Taipé Chinês,
Tailândia, Estados Unidos da América e Vietnã. O principal objetivo do bloco é re-
duzir taxas e barreiras alfandegárias da região pacífico-asiática, promovendo, assim,
o desenvolvimento da economia da região. A criação da APEC muito contribuiu para
o crescimento e desenvolvimento da região pacífico-asiática haja visto o crescimento
acelerado da China nos últimos anos.
1.1.1.4 MERCOSUL (Mercado Comum do Sul)

É a união aduaneira de cinco países da América do Sul. Em sua formação original
o bloco era composto por quatro países: Argentina, Brasil, Paraguai e Uruguai. Desde
2006, a Venezuela ingressou no bloco. As assimetrias de mercado são representadas
pelo Brasil, que detém cerca 70% do mercado, isso gera muitos atritos entre os demais
países e o Brasil. O Brasil é o maior exportador e importador e acumula superávit
comercial com quase todos os países do bloco.
1.1.1.5 Outros grupos de países

Existem outras formas de agrupamento de países muito conhecidos na atualidade,
mas que não são blocos econômicos. Eles se agrupam com objetivos bem específicos
e geralmente não envolvem países próximos geograficamente (como é o caso dos
blocos econômicos). Dentre eles citamos:
G-7: grupo dos países mais ricos do mundo;
G-20: grupo dos países em desenvolvimento;
BRIC’s: países de grande potencial de crescimento. Constituído por Brasil, Índia,
Rússia, China e mais recentemente incluiu-se a África do Sul;
OPEP: grupo dos países produtos e exportadores de petróleo.
Agora que entendemos um pouco mais sobre os tipos de integração e estudamos
um pouco os blocos econômicos, podemos estudar outra tranformação da economia
na atualidade: a globalização.
1.1.2 Globalização
A globalização é um processo antigo que se inicia desde as explorações mer-
cantilistas além da fronteira de seus países procurando encontrar produtos novos
para o comércio, bem como vender seus produtos para esses novos mercados. Ela
se aprofunda com a integração econômica, social, cultural, política. Essa integração
avança com o desenvolvimento da telemática, a junção das telecomuniações com a
informática. Essas inovações tecnológicas aceleraram o processo de transmissão de
dados e informações econômicas entre países. A rapidez com que as informações
são transmitidas e o acesso a elas reduziram os riscos dos investimentos em outros
países que não o país de origem do capital.
É um fenômeno movido pela própria necessidade do capitalismo de expandir seus
mercados transformando o mundo numa enorme rede global, que permita maiores
mercados para os países centrais (ditos desenvolvidos), cujos mercados internos já
estão saturados.
A definição mais atual é globalização econômica, que envolve as esferas pro-
dutiva, comercial e financeira. Ela trata da ampliação e do aprofundamento das
operações das grandes corporações em outros países, com a finalidade de produzir
e vender bens e serviços em outros mercados e ainda conquistar maior valorização
do capital. Empresas com operações globalizadas presentes em nosso cotidiano: GM,

Ford, Shell, Mitsubishi, Toyota (Produtos); Carrefour (serviços), HSBC, Santander, ABN
Anro Bank (Financeiro). Vamos estudar os aspectos mais importantes de cada uma
das esferas da globalização, conforme destacou Mendes (2004).
a) Globalização na produção: produção de bens em serviços dentro de redes
em escala mundial, da qual são protagonistas as empresas multinacionais.
A tendência atual aponta a tecnologia e a inovação como novos fatores de
produção em substituição aos fatores tradicionais de produção, mão de obra
e recursos naturais. Esses novos fatores passam a ser determinantes do cres-
cimento das multinacionais.
b) Globalização no comércio: as empresas do comércio varejista estão atuando
em escala mundial. O crescimento desse tipo de atuação se deve a saturação
do mercado interno e a expansão da rede de fornecedores em escala mundial
puxados pelo crescimento das franquias, licenciamentos e joint ventures
(união de empresas para cumprir um projeto específico).
c) Globalização financeira: refere-se à internacionalização do capital em busca
de retornos mais elevados mesmo que isso signifique ir contra os interesses
nacionais dos países. As grandes transformações do mercado financeiro de-
correm dos avanços da telemática, pois os mercados financeiros ficaram mais
interligados e houve também uma ampla abertura financeira nos países em
desenvolvimento.
Quadro 3.1 Globalização vantagens x desvantagens
Vantagens Desvantagens
Maior rapidez para aumentar a renda nacional Pequena margem de erros em políticas
(EUA 50 anos, China 10 anos) nacionais
Maior competição entre empresas e nações Redução do poder dos BACEN’s de controlar o
reduz inflação sistema monetário nacional
Maior perspectiva de o país crescer com um
Maior volatilidade de capitais
salto tecnológico
Maior dificuldade em quitar as dívidas, pois
Multiplicação das fontes de financiamento.
os países entram num sistema de rolagem
Os capitais procuram maior retorno e podem
entre um tipo de dívida e outro. Por exemplo,
tanto conceder empréstimo, como comprar
emissão de dívida ou tomar empréstimos nos
títulos públicos de dívida.
bancos.
Fonte: Do autor.
Nesse quadro de crescente globalização ainda permanecem muitas disparidades

entre os países. Assim, os grandes desafios mundiais são:
tornar a conciliar a economia real com a economia do dinheiro: pode-se di-
zer que hoje o fluxo de dinheiro é 90% superior ao necessário para circular a
produção. A inflação que deveria ocorrer só não existe porque o dinheiro está
concentrado nos países ricos e com um pequeno número de investidores;
reduzir a vulnerabilidade financeira de países endividados: os países dependen-
tes de capital estrangeiro para organizar sua economia aumentaram sua neces-
sidade de dinheiro externo e tornaram-se reféns da volatilidade do mercado;
reduzir o crescimento populacional: a população mundial cresce mais em
regiões mais pobres do planeta, o inverso acontece com a riqueza (isto é um
problema de repartição da riqueza mundial); o número de jovens cresce, em
contrapartida o desemprego aumenta no mundo (problema do avanço tecnoló-
gico e de políticas macroeconômicas preocupadas com estabilidade financeira);
melhorar as condições ambientais do planeta: o aumento da produção, da renda
e do consumo tem impactos significativos sobre o meio ambiente. Encontrar
formas de conciliar a melhoria do padrão de vida da população mundial e
preservar o meio ambiente é um dos maiores desafios a ser enfrentado pelas
futuras gerações do planeta.

Estudamos a formação de blocos econômicos e a globalização e verificamos quais as ca-
racterísticas de cada um deles. Convido você a refletir: você consegue citar a diferença entre
formação de bloco e a globalização quanto ao papel do Estado?
1.2 Processo inflacionário brasileiro

Após a Segunda Guerra Mundial o Brasil se lançou ao evento econômico que
ficou conhecido como a implementação da indústria de base. Foi uma época de
profunda participação do Estado brasileiro na economia, que levou à criação das
grandes estatais, como as siderúrgicas, as companhias telefônicas e a Petrobras, entre
outras importantes empresas. Essa participação do Estado na economia teve influência
em outro importante evento econômico, que foi a implementação, no final dos anos
1950 e início dos anos 1960, da indústria de bens de consumo duráveis, capitaneada
pelos eletrodomésticos e pela indústria automobilística, como parte do grande evento
político que foi a plataforma de governo de JK de crescer 50 anos em cinco.
Na esteira do projeto do governo militar de crescimento a qualquer custo, tive-
mos o conhecido milagre econômico, ocorrido na primeira metade da década de
1970, que permitiu ao Brasil crescer quase 14% ao ano, em plena época do primeiro
grande choque do petróleo. Enquanto o mundo estava em crise, o Brasil crescia a
passos largos. Mas tanto crescimento, sem sustentação interna, realizado à custa de
financiamentos obtidos no exterior, trouxe o endividamento externo e junto o dese-
quilíbrio de preços, ou seja, a inflação que tanto mal causou à economia brasileira.
Já na década de 1980, conhecida como a “década perdida” pelos péssimos re-

sultados do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro, vimos a fraqueza econômica se
instalar em nosso país. Depois de vários pacotes econômicos, em 1994 foi lançado o
Plano Real, que conseguiu controlar a inflação e a mantém em níveis baixos até hoje.
No final dos anos 1980 e início da década de 1990, passamos a conviver com o
processo de globalização da economia, que junto trouxe a defesa da menor partici-
pação do Estado na economia e a crescente valorização da economia de mercado,
que no Brasil teve como ícone o processo de privatização de várias estatais.
A inflação passou a ser um problema recorrente na economia brasileira desde
1950. Esse período coincidiu justamente com o período de maior gasto público em
infraestrutura, quando o governo atuou como grande empresário implantando diver-
sas empresas estatais tais como: Companhia Siderúrgica Nacional, Companhia Vale
do Rio Doce, Petrobras, Companhia Nacional de Alcális e diversas hidroelétricas.
Todos esses investimentos elevaram o gasto público. Isso ampliou a necessidade de
financiar esse gasto; sem poupança interna suficiente para isso, o governo optou por
formas inflacionárias de financiamento, tais como emissão de moeda.
O excesso de moeda na economia culminou num processo inflacionário típico
de inflação de demanda. As primeiras tentativas de controlar a inflação ocorrem de
1964 a 1973; quando da implantação do Plano de Ação Econômica (PAEG), o governo
Castelo Branco impõe medidas restritivas de corte nos gastos públicos, redução do
crédito e contenção salarial. A inflação recua de 91% a.a em 1964 para 30% a.a.
em 1967.
Entre 1968 a 1973 houve uma grande expansão da economia, tivemos taxas
de crescimento em média de 10% a.a., com a indústria crescendo acima de 12%
a.a. O período ficou conhecido como “milagre econômico”. Em parte o avanço fez
com que o diagnóstico de inflação passasse a ser de custos, e por meio do Con-
selho Interministerial de Preços (CIP) implantam-se mecanismos de controle dos
preços. Com maior controle sobre os preços a demanda pode crescer sem grande
impacto sobre a inflação. Assim, enquanto a economia continuava crescendo em
média 10% a.a., a inflação cresceu moderadamente passando de 34% em 1968
para 77% em 1973.
A partir de 1973 os choques do petróleo de (1972 e 1979 1) elevaram o preço do
barril, ampliando os gastos públicos com a importação do petróleo. Seguido a isso
ocorreu elevação das taxas de juros internacionais. Esses dois eventos elevaram a
dívida externa brasileira que saltou de US$ 17 bilhões em 1974 para US$ 49 bilhões
em 1979. As taxas de crescimento do PIB foram de 6,7% a.a. no período de 1974-79.
A inflação que era de 34,5% a.a. vai para 77,2% a.a. em 1979.
1 Em 1973, tivemos o primeiro choque do petróleo. O preço do barril passou de US$ 3,29 em 1973 para US$
11,58 em 1974, subindo gradualmente até US$ 13,60 em 1978. Em 1979 tivemos o segundo choque do petró-
leo, e o preço do barril aumentou de US$ 13,60 para US$ 30,03, atingindo US$ 35,69, em 1980.
Links
Você pode ler mais sobre o processo da dívida externa brasileira no link:
<http://arquivos.unama.br/nead/gol/gol_adm_6mod/analise_conjuntura_nacional/pdf/aula05.pdf>.
Os anos 1980 iniciam-se sobre o domínio da crise do petróleo e pela elevação

dos juros internacionais. O Brasil teve um longo período em busca de ajustamento
externo, cujo objetivo era acumular superávits externos para garantir o pagamento
da dívida externa. Em 1982, isso foi feito com o apoio do FMI. O ajuste conteve a
demanda agregada com redução do gasto público, contenção salarial, elevação da
taxa de juros e desvalorização do cruzeiro para ampliar as exportações. A economia
entra em crise e em 1981 registra queda no PIB de -4,5%, o mesmo ocorre m 1983
com queda de -3,5%. A inflação salta de 95% para 211% no mesmo período, gerando
um processo chamado de estaginflação, quando, mesmo sem crescimento econômico,
continuávamos a ter inflação elevada.
1.3 Planos de combate à inflação até 1994

Tornou-se urgente controlar a inflação e colocar o país no rumo do crescimento.
Assim, no Brasil o combate à inflação aparece no desenho dos diferentes planos de
estabilização, pós-1986.
Durante o governo Sarney tivemos três planos econômicos, são eles: Plano Cru-
zado (1986), Plano Bresser (1987), Plano Verão (1989). Nesse período o diagnóstico
é de inflação inercial. As principais medidas adotadas foram:
muda a moeda de cruzeiro para cruzado (Cr$ 1.000 = Cz$ 1,00);
congelamento de preços e salários;
extingue a correção monetária, exceto para caderneta de poupança;
cria o seguro-desemprego;
cria o gatilho salarial que na prática significava que ocorreria reajuste automá-
tico de salários cada vez que a inflação atingisse 20%;
decreta a moratória e suspende o pagamento da dívida externa.
As medidas tinham por objetivo eliminar a memória inflacionária. No Plano
Cruzado o congelamento durou muito tempo e logo surgiram formas de driblar o
mesmo com ágio 2 e produtos maquiados. Quando o problema de falta de produtos
no mercado chegou ao auge os preços voltaram a subir. Por fim as medidas do plano
fizeram os agentes ter elevadas expectativas sobre futuros congelamentos na econo-
mia. Assim, antevendo a possibilidade de novos planos econômicos os agentes já se
2 Os agentes combinavam pagar por fora acima dos preços de tabela para poder obter os produtos. Foi muito
comum com os automóveis, quando o agente pagava a mais pelo bem logo recebia o automóvel, quando não
ficava numa lista de espera aguardando sem prazo determinado para entrega do automóvel.
antecipavam elevando os preços e se prevenindo de um novo congelamento. Eles não

estavam errados pois nos planos que se seguiram (Bresser e Verão) o congelamento foi
novamente utilizado, além de outras medidas. No Plano Bresser eliminou o gatilho
salarial que era uma fonte de indexação da economia, e elevou as tarifas públicas. No
Plano Verão nova troca de moeda para cruzado novo (NCz$ 1,00 = Cz$ 1.000,00) e o
governo inicia um processo de privatização das estatais com a venda de 18 empresas.
Durante o governo Collor, foi implementado o Plano Collor que teve duas fases:
o Collor I (1990) e o Collor II (1991). Nesse período o diagnóstico era de inflação de
demanda, suas principais medidas foram:
confisco de 50% dos depósitos à vista e 80% dos depósitos a prazo, isto é,
segurou nos bancos o dinheiro dos clientes colocando limite máximo para
movimentação dos recursos até o final do confisco, como forma de reduzir a
liquidez da economia;
troca de moeda com a volta do cruzeiro sem o corte de zeros da moeda (NCz$
1,00 = Cr$ 1,00);
congela preços;
fim da indexação dos salários;
adoção do câmbio flutuante;
inicia a abertura comercial com uma redução média das tarifas de importação
de 40% para 20%, aumentando a concorrência interna entre produtos nacionais
e importados.
Pode-se dizer que o aumento dos preços permitindo a aplicação dos índices de
inflação para reajustar os preços continuou (inflação inercial). Com a elevação da
inflação, a situação se agrava e vem o fim do plano. Um medida de destaque no
governo Collor foi a abertura comercial. Será uma medida que ajudará a combater
a inflação nos anos seguintes, pois quando os preços internos forem maiores que
os externos compensará importar os produtos. Assim a inflação em 1994, era de
1.476% a.a., e, ao final do governo Collor, fica em 480% em 1991. Em 1992 ocorre
o impeachment do presidente e assume Itamar Franco; ao final de 1993 a inflação
chega ao auge de 2.708% a.a.
Conclui-se que o elemento fundamental desses planos é o entendimento de que
o processo inflacionário no Brasil alimenta-se da indexação (inflação inercial). Outro
fator importante é o uso, até o Plano Real, de medidas de congelamento de preços
e salários (componente heterodoxo). Ao longo do período (1986-93) verificaram-se
oscilações na inflação e no nível de crescimento econômico. As incertezas políticas
do período ficam por conta do processo de redemocratização do país, em virtude de
eleições diretas para governadores e senado (1986) e a Constituinte (1988). Destaca-
-se ainda que a economia fechada até 1989 era considerada um empecilho a mais no
combate à inflação, situação que começou a ser revertida com a abertura comercial,
seguida da abertura financeira, que prosseguiu nos anos seguintes. Segundo Malassise
(2000, p. 43):
Toda a lógica da definição de política macroeconômica e in-

dustrial volta-se para redução do papel do Estado e a ampliação
dos espaços de mercado para a iniciativa privada, recolocando a
concorrência entre os agentes privados internos e externos como
forma de garantir maior eficiência econômica. Estas orientações
começam a ser postas em prática a partir da abertura comercial
cujas principais medidas foram: a) redução das tarifas de importa-
ção, b) incentivos fiscais e creditícios voltados ao fortalecimento
de setores potencialmente competitivos, c) redução do índice de
nacionalização de 90% para 60% no conceito de produtos de fa-
bricação nacional e d) modificação no trato ao capital estrangeiro
colocado em condição de igualdade aos capitais nacionais, tanto
no pleito de incentivos fiscais e financeiros quanto nas ativida-
des produtivas privatizadas. Segundo o Governo, o processo de
privatização constituía-se num importante instrumento de mo-
dernização. Em primeiro lugar, a privatização permitiria reduzir
o déficit público, oriundo em parte da utilização das empresas
estatais como instrumento de controle da inflação e como fonte de
captação de recursos nas décadas anteriores. Em segundo lugar,
porque as estatais estavam sucateadas tecnologicamente neces-
sitando de novos investimentos, que caso não fossem realizados
implicariam sérios problemas infraestruturais (BAER, 1996a). Em
terceiro lugar, porque a privatização abriria novos espaços no
mercado para a iniciativa privada, estas novas oportunidades de
negócios atrairiam investidores estrangeiros e, pós-privatização,
intensificaria a concorrência no mercado interno.
Seção 2 Plano Real
2.1 Processo de implantação e os primeiros anos

O Plano Real parte do diagnóstico de que a inflação brasileira possuía um forte
caráter inercial. Para tanto o Plano Real foi implementado em três fases:
a) ajuste fiscal;
b) ”urvização” ou indexação completa da economia pela Unidade Real de Valor
(URV); e
c) reforma monetária – transformação da URV em R$ (BRUM, 1999; GREMAUD,
1996).
O ajuste fiscal teve por base o rearranjo entre receitas e despesas. A proposta de
redução dos gastos fez um corte nos investimentos, no pessoal e no orçamento das
empresas estatais de US$ 7 bilhões em 1994 (BAER, 1996).
Como fonte de receitas adicionais criou-se o Fundo Social de Emergência que
se constituiu na retenção de 15% de todos os impostos arrecadados. Transformou-se
no Fundo de Estabilização Fiscal e tem previsão de duração até 2001 (BAER, 1996).
Criou-se também o Imposto Provisório sobre Movimentação Financeira (IPMF) com
alíquota inicial de 0,25% sobre as movimentações financeiras, o qual se transformou
na Contribuição sobre Movimentação Financeira, tendo sua alíquota se elevado para
0,38% em 1999.
Tratou-se, na verdade, de uma forma de contornar o déficit público e não de
controlá-lo uma vez que propiciou ganhos líquidos de recursos em mão do governo
pela ampliação das receitas e/ou redução das transferências orçamentárias (DEPAR-
TAMENTO INTERSINDICAL DE ESTATÍSTICA E ESTUDOS SOCIOECONÔMICOS,
1998a).
A Unidade Real de Valor (URV) constituiu-se em uma unidade de conta inde-
xada cujo objetivo era promover o alinhamento dos preços relativos de forma a
“[...] acomodar a participação dos diversos agentes na renda eliminando o conflito
distributivo” (GREMAUD, 1996, p. 230). Sua adoção seguiu regras distintas. A urvi-
zação ou a fixação dos preços pela tabela da URV para informar os preços dos bens
e serviços ficou a critério do mercado. Porém a conversão de salários e benefícios
previdenciários em URV’s foi compulsória.
Para saber mais

A Unidade Real de Valor (URV) foi um indexador estabelecido pelo governo, com o objetivo
de padronizar a medida de preço dos bens, de forma que os preços se mantivessem estáveis,
passando a representar, posteriormente, a moeda Real.
Como consequência, o mercado teve mais tempo para reajustar os preços dos bens
e serviços antes de transformá-los em URV’s, conseguindo repor qualquer resíduo
inflacionário. Porém, para os salários a situação foi diferente. O salário mínimo, por
exemplo, foi fixado em 64,79 URV’s, sofrendo reajustes anuais fixados pelo governo.
Para os demais salários, a partir de junho de 1995, uma medida provisória estabeleceu
a livre negociação de salários proibindo a utilização de cláusulas de reajuste pela
inflação passada (TAVARES, 1997).
No Plano Real estava embutida uma reforma monetária, que se constituía na
transformação da URV em Real. A nova moeda foi implantada em junho de 1994. A
expectativa era de que nesse momento se romperia a inércia inflacionária, porque
todos os preços haviam se convertido em única moeda, anteriormente indexada.
Porém, essas medidas, por si só, não conseguiriam conter a “mentalidade infla-
cionária”. O combate à inflação só seria conquistado caso não houvesse nenhum
choque de preços, nem por parte do governo nem por parte da iniciativa privada.
Os agentes (públicos e privados) deveriam ser impedidos de melhorar a distribuição
de renda a seu favor. Nesse contexto a abertura comercial, o acúmulo de reservas,
a valorização da moeda e o controle da base monetária tinham papel fundamental
a desempenhar.
No combate à inflação, a abertura comercial e o acúmulo de reservas cambiais
foram duas precondições importantes, sob as quais se apoiou o Plano Real. O pri-
meiro porque tolhia qualquer aumento de preços dos produtos internos maior do
que os preços externos, pois abriu a possibilidade de substituir produtos nacionais
por importados, e o segundo porque davam maior segurança tanto para as transações
comerciais e financeiras como para a ancoragam da moeda (garantia de conversibi-
lidade das transações em moeda).
A sobrevalorização nominal da nova moeda constituiu-se uma “[...] novidade sem
precedentes na América Latina, fazendo do Real uma moeda mais forte do que o dólar”
(TAVARES, 1997, p. 3). Enquanto nos países da América Latina o câmbio registrou
uma apreciação de em média 8,1% em 1996 quando comparado a 1990, no Brasil
registrou-se uma apreciação de 36% em igual período (GONÇALVES, 1998, p. 175).
Além disso, foram fixadas metas quantitativas para expansão da base monetária,
para evitar o financiamento do déficit público com emissão de moeda. A expansão
foi fixada em R$ 9,5 bilhões até março de 1995. Para conseguir manter essa meta o
governo exigiu dos bancos um depósito compulsório de 100% sobre as novas cap-
tações. Porém, com o aquecimento da demanda e o aporte de capital estrangeiro
ocorreu um aumento na demanda por reais, em setembro de 1994 a meta para a base
monetária foi revista e ampliada (BAER, 1996).
Com a estabilização previa-se um aquecimento da demanda. Isso ocorreu, em
primeiro lugar, porque houve aumento do poder aquisitivo em virtude da queda da
inflação e da valorização da moeda; em segundo lugar, porque, num ambiente de
estabilidade, a taxa nominal de juros tornou-se previsível permitindo recompor os
mecanismos de crédito ao consumidor.
Para conter o aquecimento da demanda o governo fixou taxas de juros reais

elevadas de em média 20% ao ano no período de 1995-97. Para se ter uma ideia de
como as taxas de juros se elevaram pode-se tomar como referência o último trimestre
de 1995, enquanto a taxa de juros médio situou-se em 19% nos países da América
Latina, nos Brasil elas chegaram a 63% em igual período (GONÇALVES, 1998).
Porém, esse artifício não foi suficiente para conter o aumento do consumo das
famílias. De 63% do PIB entre 1990 e 1993 o consumo das famílias se eleva para
68% entre 1994 e 1997. O reflexo dessa ampliação do consumo pode ser observado
por meio do aumento das vendas de bens duráveis. Entre 1993 e 1996 a venda de
televisores aumentou 166%, refrigeradores 147% e automóveis 42% (COUTINHO,
1998, p. 240).
Porém, a taxa de juros elevada contribuiu para atrair capitais especulativos interessa-
dos na remuneração oferecida pelos títulos cambiais do Banco Central do Brasil (BACEN).
Com o ingresso maciço de divisas estrangeiras, o acúmulo de reservas foi suficiente para
conter os desequilíbrios do Balanço de Pagamentos com o aumento das importações.
Além da taxa de juros, outro mecanismo de captação de reservas foram as privati-
zações. Somente no biênio 1995/96 o montante arrecadado pelas privatizações foram
de US$ 5,1 bilhão, muito embora pouco tenha contribuído para solucionar o problema
da dívida pública interna em virtude do aumento da despesa global com juros que
chegou a R$ 60 bilhões no biênio 95/96 (TAVARES, 1997). No cômputo geral, as re-
servas evoluíram de tal forma que em 1993 somavam US$ 31 bilhões, em 1996 eram
US$ 60 bilhões, em 1998 com as crises mundiais reduziram-se para US$ 44 bilhões.
Dessa forma, no Plano Real, “[...] a reorientação e concentração de praticamente
todos os instrumentos de política econômica no combate a inflação” (GONÇALVES,
1998, p. 170) reduziram rapidamente os índices inflacionários. Além disso, a maior
exposição da indústria brasileira à concorrência externa pressionou particularmente
o preço dos produtos tradeables que caiu rapidamente liderando o processo de desin-
flação (COUTINHO, 1998). Por outro lado, a combinação de abertura-câmbio-juros a
partir de 1994 tornou-se extremamente desfavorável à produção no país, pois onerou
as exportações e dificultou a retomada do investimento e da produção.
Além disso, as facilidades adicionais para importações, como a antecipação da
tarifa externa comum do Mercosul em três meses, o não aproveitamento da lista de
exceções e reduções tarifárias, em segmentos considerados estratégicos para a queda
dos preços, contribuem para intensificar a concorrência entre produtos nacionais e
importados (KUME, 1996).
Assim, a mesma combinação que permitiu reduzir rapidamente a inflação promo-
veu a desproteção cambial e desestimulou os investimentos produtivos e constituiu
um viés antiprodução e pró-importação (COUTINHO, 1998).
A opção por uma política deliberada de importações, segundo o governo, se
justifica pelo combate à inflação e também pelo enobrecimento futuro da pauta de
exportações. Isso seria tal que, ao mesmo tempo que a concorrência entre produtos
nacionais e importados puxaria os preços para baixo, o aumento das importações
de bens de capital e a ampliação do investimento direto nos setores exportadores

aumentariam a competitividade das exportações. Nota-se que há uma aposta num
futuro reequilíbrio da Balança Comercial em um patamar mais dinâmico do inter-
câmbio comercial, com produtos de maior valor agregado na pauta de exportações.
Ao mesmo tempo o aumento das importações é visto como benéfico do ponto
de vista das estratégias empresariais. A importação de peças e componentes permite
cortar custos e elevar a produtividade, ao passo que a importação generalizada de
bens de consumo é uma estratégia das empresas internacionais para se fixarem futu-
ramente no mercado brasileiro.
2.2 Atividade econômica nos primeiros anos do real

Como as políticas macroeconômica e industrial dos anos 1990 afetaram o com-
portamento da atividade econômica pode ser observado por meio da análise de alguns
indicadores apresentados nas próximas páginas.
De modo geral, a inflação tornou-se uma grande preocupação na década, pois
os sucessivos choques de preços iniciados com o Plano Cruzado em 1986 não foram
suficientes para debelar de vez a inflação, que sempre retornava mais intensa. É so-
mente a partir do Plano Real que ela parece finalmente vencida.
Porém, pelo lado da produção, as medidas de combate à inflação implicaram com-
pressão das taxas de crescimento do PIB (Tabela 3.2). Também há redução nas taxas
de crescimento setorial, sendo que a redução é mais intensa sobre o setor industrial.
Tabela 3.2 Taxas de crescimento do PIB e inflação no Brasil: 1986-98
Inflação Taxa de crescimento anual do PIB real (em%)

Ano
IGP - DI Total Indústria Serviços Agropecuária
1986 65 7,51 11,70 8,1 -8,0
1987 415 3,63 0,99 3,33 14,92
1988 1037 -0,08 -2,6 2,35 0,84
1989 1782 3,2 -2,86 3,63 2,84
1990 1476 -4,3 -8,73 -1,15 -2,76
1991 480 1,03 0,26 0,34 1,37
1992 1158 -0,8 -4,21 0,3 4,89
1993 2708 4,92 7,01 1,76 -0,07
1994 1093 5,85 6,73 1,80 5,45
1995 14,3 4,22 1,91 1,29 4,08
1996 9,3 2,8 3,28 2,27 3,11
1997 7,5 3,60 5,76 2,58 -0,17
1998 1,7 -0,12 -1,34 0,84 -0,01
Fonte: Adaptado de Conjuntura Econômica (1999).
Quanto à composição setorial do PIB, observa-se que tem sido composto em

grande parte pelo setor serviços, responsável em média por 57% do PIB. O setor
industrial tem reduzido sua participação na composição setorial do PIB, em 1988
era responsável por 38% PIB, em 1993 cai para 32% (GREMAUD, 1996, p. 238).
O aquecimento da demanda, provocado pela estabilização de preços e valorização
da moeda, criou dificuldades para o fechamento do Balanço de Pagamentos (Tabela
3.3). Acumularam-se déficits comerciais que, somados aos déficits da balança de
serviços, resultaram em déficit nas transações correntes que salta de US$ 2,2 bilhões
em 1993 para US$ 35 bilhões em 1998.
Tabela 3.3 Balanço de pagamentos do Brasil 1990-1998 (em bilhões de dólares)
Contas 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998
Saldo Balança Comercial 11,1 10,6 15,2 13,3 10,4 -3,3 -5,5 -8,3 -6,5
Saldo da Balança de
-13,7 -13,5 -11,3 -15,5 -14,7 -18,5 -21,7 -27,2 -30,3
Serviços
Saldo de Transações
-2,6 -2,9 3,9 -2,2 -2,2 -17,9 -24,3 -33,4 -35,0
Correntes
Saldo da Balança de
-4,8 -4,1 25,3 10,1 14,2 29,3 33,0 25,5 15,9
Capitais
Superávit/déficit -7,2 -4,7 30,0 8,4 12,9 13,4 8,6 -7,8 -17,3
Dívida Externa Bruta
102,9 123,9 135,9 145,7 119,6 129,3 142,1 163,3 210,7
M e LP
Reservas de Liquidez 9,9 9,4 23,7 32,2 38,8 51,8 60,1 52,2 44,5
Os recursos para fechar o Balanço de Pagamentos tiveram origem nos recursos

oriundos da balança de capitais e das reservas de divisas. Porém, com o incremento
das taxas de juros que remuneravam o capital ocorre uma explosão da dívida externa.
O problema do endividamento externo agravou-se a partir das crises do México
(1994), Ásia (1997) e Rússia (1998) e em todas regiões cujas políticas econômicas
estavam atreladas à captação de recursos externos, colocando em dúvida a capa-
cidade de países com esse padrão de ajuste em honrar os compromissos da dívida.
O efeito cascata que essas crises deflagraram atingiram o Brasil e obrigaram a
elevações contínuas dos juros para manter os capitais estrangeiros no país. As taxas
de juros reais oscilaram na média de 15% a.a. de 1994-98, registrando-se picos em:
fevereiro (46,83%) e março (65%) de 1995, em outubro (27%) e novembro (43%) de
1997, períodos em que eclodiram as crises (DEPARTAMENTO INTERSINDICAL DE
ESTATÍSTICA E ESTUDOS SOCIOECONÔMICOS, 1998b, p. 11). Como resultado,
observa-se um rápido crescimento da dívida externa de US$ 119 bilhões em 1994
para US$ 210 bilhões em 1998. Ao final do período ocorre também a solicitação de
socorro ao FMI firmando acordos com garantia de obtenção de superávits primários.
As importações (Gráfico 3.1) cresceram sucessivamente a partir de 1989, de um

patamar médio de 6% entre 1985-89, para 8% entre 1990-93 chegando a 10% em
1997. Em termos de volume, saltaram de US$ 33 bilhões em 1994 para US$ 58 bi-
lhões em 1998, representando um acréscimo de 76%.
Por outro lado, as exportações que apresentaram comportamento oscilante em
torno de 12% do PIB até 1993 declinam sistematicamente até 1997, quando atingem
um percentual de apenas 7%. A queda no volume de exportações (medidas em per-
centuais do PIB) ocorre a partir de 1994; há no mesmo período expressiva valorização
cambial. Da paridade de RS$ 1,00 por US$ 1,00 em 1994, ela evolui para RS$ 0,84
por US$ 1,00 em 1995. Ao mesmo tempo, as exportações que em 1994 eram de US$
43 bilhões chegam a US$ 51 bilhões em 1998, um acréscimo de apenas 18%, ou
seja, elas apresentam um crescimento mais lento do que as importações.
Gráfico 3.1 Exportações, importações e formação bruta de capital fixo

(em percentuais do PIB)
20
15
10
5
Exportações
Importações
FBCF
0
1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998

A Formação Bruta de Capital Fixo (FBKF) situou-se próxima a 16% do PIB, per-
manecendo em patamares inferiores aos verificados em 1985. Tal taxa é considerada
insuficientemente pequena para permitir a retomada do crescimento industrial. No
Sudeste Asiático, por exemplo, essas taxas situam-se em média em torno de 30% do
PIB (GONÇALVES, 1998).
Destaca-se também que a FBKF cresceu proporcionalmente menos do que o con-
sumo. Enquanto o consumo interno evolui de 79% do PIB entre 1990-93 para 86%
do PIB entre 1994-96, os percentuais da FBKF evoluem de 14,7% para 15,9% do
PIB em igual período (COUTINHO, 1998, p. 240). Enquanto o consumo cresce 7%,
a FBKF cresce apenas 1,2%. Dessa forma, os efeitos dinamizadores do Plano Real
sobre o consumo não se refletiram sobre os investimentos.

O Plano Real inegavelmente obteve sucesso no combate à inflação, entretanto,
outros itens importantes da economia não tiveram o mesmo sucesso. Mesmo assim
podemos afirmar que os resultados do Plano Real foram positivos, levando-se em
conta que a meta principal era o combate à inflação?
2.3 Segundo governo FHC

O segundo mandato do presidente Fernando Henrique Cardoso começava com o
grande desafio de controlar o desequilíbrio externo e a elevação do déficit público.
O desequilíbrio externo foi agravado pelo câmbio fixo, moeda valorizada e elevada
taxa de juros. Enquanto o câmbio valorizado aumentou as importações e, portanto,
a saída de dólares do país, a taxa de juros elevada atraía divisas, pois havia ingressos
de capitais estrangeiros que investiam em títulos da dívida pública.
Porém com as crises asiáticas (1997) e russa (1999) a capacidade de atração de
capitais via juros chegou ao limite, com a saída de capitais o Brasil teve que recorrer ao
FMI que concedeu um empréstimo de US$ 41,5 bilhões. Isso culminou numa crise fiscal,
pois ampliou demais os gastos com pagamento de juros. Por outro lado, as importações
ainda estavam elevadas e continuavam pressionado o Balanço de Pagamentos. Mesmo
com a ajuda do FMI em janeiro de 1999, o governo foi obrigado a desvalorizar o real.
Assim, no segundo mandato três reformas foram fundamentais para dar continui-
dade ao plano: reforma cambial com adoção do câmbio flutuante, reforma monetária
com adoção da política de metas de inflação e a reforma fiscal com o compromisso
de elevar o superávit primário.
Na reforma cambial o governo privilegiou um sistema de câmbio flutuante no qual
teve ampla participação vendendo reservas e títulos públicos no sentido de garantir
que a taxa de câmbio permaneceria dentro de patamares aceitáveis, para uma redu-
ção gradual das importações à medida que as exportações também se ampliassem,
criando uma espécie de compensação comercial.
Para saber mais

Sistema de câmbio flutuante é o sistema em vigor atualmente que deixa para o mercado
estabelecer o preço da moeda estrangeira, ao contrário do sistema de taxas fixas, pelo qual
o Banco Central estabelecia a paridade do câmbio diariamente.
Quanto à reforma monetária, ela foi colocada em prática com a instituição de meta
de inflação. O regime de metas para a inflação é um regime monetário no qual o Banco
Central (BACEN) se compromete a atuar de forma a garantir que a inflação efetiva convirja
para a meta preestabelecida, anunciada publicamente. No Brasil, a meta para a inflação
foi definida em termos da variação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo
(IPCA), calculado pelo IBGE. Para os três anos (1999, 2000 e 2001) ficou estabelecida em
8%, 6% e 4%, com margem de tolerância de 2 pontos percentuais para mais ou para menos.
Quanto à reforma fiscal, ela buscou elevar o superávit primário com aumento da
receita e redução das despesas. Do ponto de vista de aumento das receitas, trocou o
IPMF pela CPMF com alíquota de 0,38%, elevou a Cofins de 2% para 3% e implantou
a cobrança do contribuição previdenciária dos inativos e pensionistas do setor público.
Do ponto de vista dos gastos, aprovou a Lei de Responsabilidade Fiscal limitando os
gastos da União, Estados e Municípios; e aprovou o fator previdenciário que elevou
a o tempo de trabalho e a idade para aposentadorias.
Assim, podemos computar para o período que o PIB cresceu a 1,8% a.a, a inflação
medida pelo IPCA saiu de 8,94% em 1994 para 12,53% em 2002 e a dívida pública
subiu de 35% em 1999 para 41% em 2002.
Tabela 3.4 Alguns indicadores do Plano Real de 1993 a 2011
Inflação — PIB — var. real Saldo Balança

Ano Salário mínimo real
IPCA anual comercialem US$ milhões
1993 2.477,15 4,67 336,11 13.298,77
1994 916,46 5,33 275,51 10.466,47
1995 22,41 4,42 275,37 -3.465,62
1996 9,56 2,15 287,22 -5.599,04
1997 5,22 3,38 294,52 -6.752,89
1998 1,65 0,04 306,37 -6.574,50
1999 8,94 0,25 309,19 -1.198,87
2000 5,97 4,31 319,79 -697,748
2001 7,67 1,31 348,84 2.650,47
2002 12,53 2,66 357,74 13.121,30
2003 9,3 1,15 360,24 24.793,92
2004 7,6 5,71 373,65 33.640,54
2005 5,69 3,16 399,66 44.702,88
2006 3,14 3,96 455,83 46.456,63
2007 4,46 6,09 483,38 40.031,63
2008 5,9 5,17 498,25 24.835,75
2009 4,31 -0,33 534,23 25.289,81
2010 5,91 7,53 562,61 20.146,86
2,73 Parte inferior 573,65 Parte inferior 29.806,53 Parte inferior do
2011 6,5
do formulário do formulário formulário
Fonte: Adaptado de IPEADATA (2012).
2.4 Plano Real sob o governo Lula

Em linhas gerais a condução da política econômica do governo de Luís Inácio
Lula da Silva, popularmente chamado presidente Lula, deu continuidade ao tripé
estabelecido pós-1999, ou seja, a política macroeconômica continuou atrelada ao
câmbio flutuante, política monetária vinculada às metas inflacionárias e política fiscal
centrada na obtenção de superávits primários.
Nesse sentido os críticos argumentaram que essa política macroeconômica
continuou tendo como preocupação exclusiva o controle da inflação, deixando de
lado outros objetivos relevantes como o crescimento econômico com estabilidade
financeira. Um dos instrumentos de controle da inflação, o regime de metas, fez com
que a taxa de juros ficasse em patamares elevados e prejudicou o investimento e o
crescimento da economia.
Em parte os problemas econômicos de 2002 refletiam as incertezas políticas.
Assim o risco país se elevou, o dólar chegou a R$ 3,80 e a expectativa de inflação
chegou a 11% em 2003. Para reduzir o grau de incerteza o governo recém-eleito
adotou as seguintes medidas:
anunciou a meta de inflação em 8,5% para 2003 e 5,5% para 2004;
elevou a taxa de juros que saiu de 24,9% em dez/2002 para 26,30% em
fev/2003;
aumentou a meta para o superávit primário de 3,75% para 4,35% em 2003;
definiu na Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO) que a meta do superávit fiscal
permaneceria a mesma entre 2003-2006.
Essas medidas selavam o novo perfil político do Partido dos Trabalhadores (PT),
assumindo um novo consenso agora mais próximo aos interesses do mercado. Nos
anos que se seguiram, surgiram muitas críticas em relação ao baixo desempenho e
dinamismo da economia que crescia a taxas menores que as do resto do mundo, e
inclusive que as de seus vizinhos da América do Sul.
Para dar maior visibilidade a seu governo, contornar os problemas do cres-
cimento e fazer do plano real mais que um mero plano de combate à inflação o
governo Lula empreendeu uma série de estudos que culminaram com a elaboração
do Programa de Aceleração do Crescimento (PAC), cujos pontos mais relevantes
do discutiremos a seguir.
Links
Você pode ler mais sobre o PAC e seus desenvolvimentos no link:
<http://www.brasil.gov.br/pac/balancos/copy_of_copy_of_5balanco/>.
2.5 Alguns resultados do governo Lula

O Produto Interno Bruto (PIB), que representa a soma de todas as riquezas de
um país, teve aumento de crescimento de 1,1% em 2003 para 7,5% em 2010, o que
culminou num crescimento médio anual de 4,0% nos dois mandatos. Assim, o Brasil
passou de 12º lugar para 8º no ranking das maiores economias do mundo.
A inflação medida pelo IPCA sai de 9,3% em 2003 para 5,92% em 2010, que,
somada aos programas de redistribuição de renda como o Bolsa Família, e a política
de elevação do salário mínimo que saiu de R$ 200 em 2002 para R$ 510 em 2010,
permitiu um sensível avanço das classes sociais. As classes D e E reduzem de 35%
em 2002 da população para 30% em 2010, enquanto a classe C eleva-se de 43%
para 56% no mesmo período.
Essas transformações associadas à expansão do crédito, que salta de 25% em 2002
para 45% em 2010 no período, têm como efeito a ampliação do consumo, isto é, das
compras. A alta no consumo, por sua vez, estimulou investimentos no comércio e na
indústria, inclusive em contratações, realimentando o ciclo. A taxa de desemprego
reduziu de 18% para 11%.
Porém os aspectos negativos ficaram por conta dos sucessivos escândalos políticos
por causa do corporativismo e da corrupção que reinava entre os partidos. Por exem-
plo, o “mensalão”, em 2005, que envolvia o pagamento de propinas a parlamentares
em troca de apoio ao governo em votações no Congresso. Na época, o presidente
contava com apenas 31% de aprovação. As denúncias derrubaram o principal ministro
de Lula, José Dirceu (Casa Civil), e toda a cúpula do PT.
Houve a Operação Sanguessuga da Polícia Federal, que expôs políticos que
desviavam verbas públicas destinadas à compra de ambulâncias. Às vésperas das
eleições de 2006, um grupo de petistas foi flagrado tentando comprar um falso dossiê
contra o candidato tucano José Serra. No segundo mandato houve o caso dos car-
tões corporativos usados irregularmente pelos funcionários do Planalto num suposto
esquema de tráfico de influência envolvendo a família da ex-ministra da Casa Civil,
Erenice Guerra.
2.6 Plano Real sob o governo Dilma Rousseff

Eleita presidente, assumiu o cargo em janeiro de 2011. Em sua agenda de medi-
das estava o compromisso de manter as políticas do governo Lula e incrementar os
programas sociais. Assim as medidas iniciais de seu governo foram:
manter a meta de inflação em 4,5% com variação de 2 pontos percentuais;
manter a política monetária, especificamente a taxa de juros, como principal
instrumento de controle da inflação;
elevar o salário mínimo de R$ 510,00 para R$ 535,00;
realizar cortes no orçamento federal da ordem de R$ 50 bilhões;
aumentar o Bolsa Família: O menor valor pago pelo programa passa de R$ 22

para R$ 32.
A retomada do processo de crise mundial e a desaceleração mudam a orientação
econômica. Os movimentos de restrição econômica iniciados em 2009/2010 na Eu-
ropa, na América e na Ásia trouxeram preocupações com os impactos dessas crises
sobre o Brasil. Assim, o governo adotou uma série de medidas de caráter anticíclico,
dentre as quais destacam-se: o anúncio de investimentos em infraestrutura, retomada
do PAC 2, Programa Brasil Maior, redução da taxa de juros e redução de IPI de bens
manufaturados.
O Programa Brasil Maior veio com o objetivo de conter o processo de desindus-
trialização da economia nacional. Esse processo é considerado antigo, com início em
1970, e a sucessiva redução da participação da indústria no PIB que era de 30% e
em 2010 diminui para apenas 20%. Porém a política de valorização do real durante
quase todo o período do Plano Real ampliou a concorrência com os produtos impor-
tados e também proporcionou o aumento de componentes importados na produção
de bens nacionais.
Links
Para entender mais sobre as propostas do Plano Brasil Maior você pode assistir ao vídeo dispo-
nível em: <http://www.youtube.com/watch?v=ytppsNxX1mU>.
Dentre as principais medidas anunciadas (UNISINOS, 2011) e que mais agradaram

os empresários, estão a desoneração e o mecanismo de reintegra. A “desoneração”
reduziu a zero a alíquota de 20% para o INSS na folha de pagamento de setores con-
siderados sensíveis ao câmbio e à concorrência internacional e intensivos em mão
de obra. Fabricantes de móveis, calçados, confecções e softwares ficam isentos da
alíquota de 20% de contribuição patronal sobre a folha de pessoal. Para compensar,
foram taxados em 1,5% sobre o faturamento. Quanto ao “reintegra” — Regime Especial
de Reintegração de Valores Tributários para as Empresas Exportadoras —, ele tinha
como proposta devolver ao exportador de bens industrializados 0,5% da receita da
exportação, nos mesmos moldes da restituição do Imposto de Renda.
No total, as medidas preveem desoneração tributária de cerca de R$ 25 bilhões em
dois anos. Outra medida foi o item “compras nacionais”. Por essa medida, o governo
se compromete a dar preferência aos produtos nacionais em suas compras, mesmo
que até 25% mais caros que os concorrentes estrangeiros. A medida incorporará
compras na área de saúde, educação e defesa principalmente (UNISINOS, 2011).
Ainda é cedo para fazer uma avaliação mais precisa do governo Dilma, os re-
latórios agora escritos estão analisando os resultados do primeiro ano, ou seja, de
2011/2012. Por ora podemos acrescentar que as medidas mais recentes incluem
aumento do salário mínimo para R$ 622,00; redução da taxa Selic para 8,5% em
maio de 2012, considerada a menor da série histórica do Plano Real; e alteração na

remuneração da poupança, que deixou de remunerar pela TR + 6,7% a.a e passou a
ser remunerada por 70% da Selic para os depósitos realizados a partir de 03/005/2012,
essa nova regra seria aplicada toda vez que a taxa de juros Selic fosse fixada em
8,5% ou menos.
Para saber mais

Para que você aprenda mais sobre qual a opinião dos analistas econômicos sobre o primeiro ano
do governo Dilma, acesse o link:
<http://www.ihu.unisinos.br/cepat/cepat-conjuntura/507043-conjuntura-da-semana-
balanco-de-um-ano-do-governo-dilma-rousseff>.
Seção 3 Sistema financeiro nacional

Podemos dizer que o Sistema Financeiro Nacional (SFN) tem um importante pa-
pel na economia, pois é por meio dele que fluem todas as operações que permitem
canalizar recursos dos agentes superavitários para os agentes tomadores de recursos.
A funcionalidade do sistema garante a credibilidade das transações e a liquidez dos
diversos ativos transacionados no mercado. Assim, nesta seção vamos estudar o con-
ceito, a evolução, a atualidade e a estrutura do SFN.
3.1 Conceito, evolução e atualidade do SFN

O Sistema Financeiro Nacional é constituído por um conjunto de instituições e
pode ser formalmente definido como:
O Sistema Financeiro refere-se ao conjunto de instituições e instru-
mentos financeiros que possibilitam a transformação de recursos
dos ofertantes finais para os tomadores finais e criam condições
para que os títulos e valores mobiliários tenham liquidez no mer-
cado (LAGIOIA, 2007, p. 31).
Links
Você pode ler mais sobre a história do Banco do Brasil no link:
<http://www.bb.com.br/portalbb/page3,136,3527,0,0,1,8.bb?codigoMenu=204&codigoNotic
ia=691&codigoRet=1065&bread=2>.
Nosso sistema tem como primeira instituição o Banco do Brasil, fundado em 12

de outubro de 1808, por meio de um alvará do príncipe regente D. João. Em 1819,
D. João VI determinou a construção de uma sede para a Bolsa do Rio de Janeiro. Em
1833 o Banco do Brasil foi liquidado em virtude dos saques da Corte Portuguesa em
seu retorno a Lisboa. Em 21 de agosto de 1851, no Rio de Janeiro, Irineu Evangelista
de Souza, que viria a ser Barão e Visconde de Mauá, criou uma nova instituição de-
nominada Banco do Brasil. As primeiras linhas de crédito rural do Banco do Brasil
datam da década de 1890 do século XIX. Até a criação do Banco Central do Brasil, o
Banco do Brasil era o emissor de moeda. E assim nasceram as primeiras instituições
financeiras do Brasil. Agora vamos estudar um pouco mais sobre o Sistema Financeiro
Nacional no próximo tópico.
3.2 Estrutura do sistema financeiro nacional

Para desempenhar seu papel o SFN é estruturado por normas e regras; é composto
por instituições agrupadas em dois subsistemas: o normativo e o operativo, conforme
podemos visualizar na Figura 3.2.
Figura 3.2 Composição do Sistema Financeiro Nacional
SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL - SFN
Sistema Sistema
Operativo Normativo
Instituições
Financeiras BM&FBovespa Instituições
Bancárias CMN CNSP CGPC Especiais
Entidades de
Sociedades de BACEN Susep SPC
Previdência
Capitalização
Complementar
Demais Inst. CVM IRB

Financeiras e
Adm. de Rec.
Terceiros BB, BNDES e CEF
Fonte: Do autor.
3.2.1 Subsistema normativo ou de supervisão

Ele é formado por:
[...] instituições que estabelecem as regras e diretrizes de fun-
cionamento, além de definir os parâmetros para a intermediação
financeira e fiscalizar a atuação das instituições operativas. Tem
em sua composição: o Conselho Monetário Nacional (CMN), o
Banco Central do Brasil (Bacen), a Comissão de Valores Mobiliá-
rios (CVM) e as Instituições Especiais (Banco do Brasil, BNDES e
Caixa Econômica Federal) (SISTEMA..., 2012, p. 1, grifo do autor).
A atuação das instituições que integram o subsistema operativo são subordinadas

à regulamentação estabelecida pelo CMN e pelo Bacen. Existem penalidades caso
não cumpram as normas editadas pelo CMN, que vão desde multas estabelecidas em
dinheiro até a própria suspensão da autorização de funcionamento dessas instituições
e seus dirigentes. As instituições que compõem o sistema são:
CMN – Conselho Monetário Nacional;
Bacen – Banco Central do Brasil;
CVM – Comissão de Valores Mobiliários;
CNSP – Conselho Nacional de Seguros Privados;
SUSEP – Superintendência de Seguros Privados;
IRB – Instituto de Resseguros do Brasil;
CGPC – Conselho de Gestão da Previdência Complementar;
SPC – Secretaria de Previdência Complementar;

Instituições Especiais – BB, CEF e BNDES;
Vamos detalhar um pouco mais sobre as instituições que têm mais reflexos sobre
o sistema financeiro nacional, entendido como:
Conjunto formado pelo mercado monetário e pelo mercado de
capitais. Abrange todas as transações com moedas e títulos e as
instituições que as promovem: Banco Central, caixas econômicas,
bancos estaduais, bancos comerciais e de investimentos, corretoras
de valores, distribuidoras de títulos, fundos de investimentos etc.,
além das Bolsas de valores (SANDRONI, 1999, p. 381).
3.2.1.1 Conselho Monetário Nacional (CMN)

É o órgão máximo do sistema financeiro brasileiro, criado em 31/12/1964,
cabendo-lhe traçar as normas a serem empreendidas na política monetária. Nesse
sentido tem como atividade primordial a formulação da política de moeda e crédito
do país, além de exercer o controle da organização bancária e seus intermediários
financeiros. O CMN é o órgão central da política financeira nacional, tendo suas
deliberações baixadas pelo Banco Central, sob a forma de resoluções. Estão entre
algumas de suas principais atribuições (LAGIOIA, 2007):
a) regular o volume monetário necessário às atividades do país;
b) fixar as diretrizes e normas da política cambial, regulando em
decorrência a balança de pagamentos do país;
c) disciplinar o crédito em todas as suas modalidades, determi-
nando, se necessário, recolhimentos compulsórios;
d) regular o valor interno da moeda nacional, servindo como seu
verdadeiro guardião, a fim de evitar ou ao menos minimizar
surtos inflacionários ou deflacionários;
e) estabelecer as operações de redescontos;
f) orientar e redirecionar a aplicação de recursos das instituições
financeiras, a fim de possibilitar um desenvolvimento econô-
mico mais equilibrado entre as várias regiões do país;
g) zelar pela liquidez e solvência das instituições financeiras;
h) determinar as normas para as operações de mercado aberto;
i) regular as atividades das bolsas de valores, corretoras e demais
instituições afetas a esse mercado;
j) determinar as taxas dos recolhimentos compulsórios das insti-
tuições financeiras.
Destaca-se ainda o Copom, que foi instituído em 20 de junho
de 1996, com o objetivo de estabelecer as diretrizes da política
monetária e de definir a taxa de juros. A taxa de juros fixada na
reunião do Copom é a meta para a Taxa Selic (taxa média dos
financiamentos diários, com lastro em títulos federais, apurados
no Sistema Especial de Liquidação e Custódia), a qual vigora por
todo o período entre reuniões ordinárias do Comitê. Se for o caso,
o Copom também pode definir o viés, que é a prerrogativa dada
ao presidente do Banco Central para alterar, na direção do viés,
a meta para a Taxa Selic a qualquer momento entre as reuniões
ordinárias (BANCO CENTRAL DO BRASIL, 2012, p. 1).
3.2.1.2 Banco Central do Brasil (Bacen)

O Banco Central foi criado em 31 de dezembro de 1964. É o órgão do SFN que
funciona como secretaria executiva do CMN. É chamado Banco dos Bancos; atua
como Agente Financeiro do Governo; é o banco de emissão de moeda. Está entre
suas competências básicas:
emitir papel-moeda e moeda metálica;
executar serviços de meio circulante;
receber os recolhimentos compulsórios dos bancos comerciais;
realizar operações de redesconto e empréstimos de assistência
à liquidez às instituições financeiras;
regular a execução dos serviços de compensação de cheques
e outros papéis;
autorizar, normatizar, fiscalizar e intervir nas instituições
financeiras;
controlar o fluxo de capitais estrangeiros, garantindo o correto
funcionamento do mercado cambial (LAGIOIA, 2007, p. 36).
3.2.1.3 Comissão de Valores Mobiliários (CVM)

É uma autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda do Brasil, instituída pela Lei
6.385, de 7 de dezembro de 1976, e que sofreu várias alterações e, junto com a Lei
das Sociedades por Ações (Lei 6.404/76 e 11.638/07), disciplina o funcionamento do
mercado de valores mobiliários e a atuação de seus protagonistas (LAGIOIA, 2007).
Suas principais atribuições são:
manter o registro de companhias abertas;
manter os registros de distribuições de valores mobiliários;
credenciar auditores independentes e administradores de carteiras de valores
mobiliários;
organizar o funcionamento e as operações das bolsas de valores;
fiscalizar a negociação e intermediação no mercado de valores mobiliários;
administrar a carteiras e a custódia de valores mobiliários;
suspender ou cancelar registros, credenciamentos ou autorizações;
suspender a emissão, distribuição ou negociação de determinado valor mobi-
liário ou decretar recesso de bolsa de valores.
3.2.2 Subsistema operativo

Aqui ocorre a
[…] intermediação financeira. Esta tem como função operaciona-
lizar a transferência de recursos entre fornecedores de fundos e os
tomadores de recursos, a partir das regras, diretrizes e parâmetros
definidos pelo subsistema normativo. Pertencem ao subsistema
operativo as instituições financeiras bancárias e não bancárias,
o Sistema Brasileiro de Poupança e Empréstimo (SBPE), além das
instituições não financeiras e auxiliares (SISTEMA..., 2012, p. 1,
grifo do autor).
De fato verifica-se que nesse subsistema ocorre a operacionalização da transfe-

rência de recursos dos poupadores para os tomadores. Esse processo deve ocorrer se-
guindo estritamente as regras estabelecidas pelas instituições do subsistema normativo.
Segundo Lagioia (2007) as instituições do subsistema operativo podem ser agru-
padas em três:
as que são normatizadas pelo Conselho Monetário Nacional e compostas pelas
instituições financeiras bancárias; bolsas de valores de mercadorias e futuros;
corretoras de valores e demais instituições que administram recursos de terceiros;
as que são normatizadas pelo Conselho Nacional de Seguros Privados como as
sociedades de capitalização e entidades abertas de previdência complementar;
as que são normatizadas pelo Conselho de Gestão de Previdência Complemen-
tar, como as entidades fechadas de previdência complementar.
Para saber mais

Para que você conheça com mais detalhes todas as instituições que compõem o SFN, convido-o
a ler o Capítulo 1 — Sistema Financeiro Nacional de Ricardo J. Ferreira, disponível no link:
<http://centraldefavoritos.files.wordpress.com/2011/06/apostila-sobre-sistema-financeiro-
nacional2.pdf>. Acesso em: 17 dez. 2012.
A seguir estudaremos um pouco sobre o mercado financeiro.
3.2.3 Fundamentos do mercado financeiro

Ele é constituído por um conjunto de instituições, normas e regras que sustentam
os mecanismos financeiros. Esses mecanismos viabilizam as transferências de recursos
dos ofertadores para os tomadores, bem como criam condições para que os títulos
tenham liquidez no mercado, conceitualmente é definido como:
Conjunto formado pelo mercado monetário e pelo mercado de
capitais. Abrange todas as transações com moedas e títulos e as
instituições que as promovem: Banco Central, caixas econômicas,
bancos estaduais, bancos comerciais e de investimentos, corretoras
de valores, distribuidoras de títulos, fundos de investimentos etc.,
além das Bolsas de valores (SANDRONI, 1999, p. 381).
As instituições que operam no mercado financeiro podem ser classificadas se-

gundo a natureza das obrigações que emitem e o tipos de operações a que estão
autorizadas a realizar e podem ser bancárias ou não bancárias. As instituições ban-
cárias são aquelas que recebem depósito à vista, podem emitir moeda secundária ou
escritural e podem oferecer empréstimo como os Bancos Comerciais. As instituições
não bancárias não podem receber depósito nem operações cambiais, mas podem
oferecer crédito. Lembrando que a emissão da moeda legal ou primária é monopólio
do Banco Central, e o recebimento de depósitos à vista é uma concessão desse banco

aos bancos comerciais.
Devemos lembrar que a moeda secundária ou escritural surge da capacidade das
instituições bancárias de receber depósito à vista e converter parte desses recursos
como forma de reempréstimos.
A criação de moeda por parte dos bancos comerciais, por outro
lado, pode ser melhor entendida através do seguinte exemplo:
suponhamos que 100 indivíduos depositem em um banco comer-
cial $50.000,00. O banco sabe que pode emprestar parte desses
depósitos, porque nem todos sacam seus recursos ao mesmo
tempo. Assim, parte desses depósitos ele mantém em caixa (como
encaixe) para atender aos saques dos depositantes, parte ele recolhe
compulsoriamente ao Banco Central e o restante ele emprestará a
tomadores, que poderão depositá-lo em outros bancos, os quais,
por sua vez, usarão o mesmo processo. Desse modo, pelo efeito
multiplicador, um depósito inicial de $50.000,00 transforma-se em
vários outros de menor porte. Este é, em essência, o mecanismo
básico de criação de moeda escritural.
Dentre as não bancárias distinguem-se as instituições de crédito daque-
las cuja função principal é a distribuição de títulos e valores mobiliários.
A estas últimas denominam-se instituições auxiliares e compreendem,
basicamente, as Sociedades Corretoras de câmbio, títulos e valores
mobiliários e as distribuidoras (ESTRUTURA..., 2012, p. 1).
Os instrumentos financeiros também podem ser classificados:

[...] em ativos financeiros monetários e ativos financeiros não
monetários. No caso brasileiro: Ativos financeiros monetários
são o papel-moeda em poder do público, mais depósitos à vista
nos bancos comerciais, inclusive no Banco do Brasil e nas Caixas
Econômicas.
Ativos financeiros não monetários são todos os demais: ações,
duplicatas, letras imobiliárias, depósitos de poupança, certificados
de depósitos aprazo, etc. (RIBEIRO, 2012, p. 1).
Além da classificação das instituições e instrumentos podemos também classificar

os mercados financeiros de acordo com o tipo de operação que realizam. Assim,
temos o mercado de capitais no qual ocorre a angariação de capital, o mercado de
derivativos em que ocorrem as operações de risco e o mercado de divisas no qual
ocorrem as transações que envolvem moeda estrangeira.
3.2.4 Fundamentos do Mercado de Capitais

Conforme você pode verificar no vídeo o Mercado de Capitais é um dos muitos
que compõem o Mercado Financeiro, sendo suas atividades fiscalizadas pela Comissão
de Valores Mobiliários. Conceitualmente ele é entendido como
Toda a rede de Bolsas de Valores e instituições financeiras (bancos,
companhias de investimento e de seguro) que operam com com-
pra e venda de papéis (ações, títulos de dívida em geral) a longo
prazo. Tem a função de canalizar as poupanças da sociedade para
o comércio, a indústria e outras atividades econômicas e para o

próprio governo (SANDRONI, 1999. p. 381, grifo do autor).
Os papéis negociados no mercado de capitais também são chamados de valores

mobiliários. Existem vários tipos de valores mobiliários. O art. 2 o da Lei nº 6.385, de
7 de dezembro de 1976, com alterações feitas pela Lei nº 10.303, de 31 de outubro
de 2001, define como valores mobiliários:
I. as ações, debêntures e bônus de subscrição;
II. os cupons, direitos, recibos de subscrição e certificados de
desdobramento relativos aos valores mobiliários;
III. os certificados de depósito de valores mobiliários;
IV. as cédulas de debêntures;
V. as cotas de fundos de investimento em valores mobiliários ou
de clubes de investimento em quaisquer ativos;
VI. as notas comerciais;
VII. os contratos futuros, de opções e outros derivativos, cujos
ativos subjacentes sejam valores mobiliários;
VIII. outros contratos derivativos, independentemente dos ativos
subjacentes (VALORES..., 2012, p. 1).

Você poderá desenvolver uma pesquisa na internet visando responder à seguinte
questão: Qual o significado dos valores mobiliários descritos no item I a VII da
citação?

Este capítulo nos mostrou as transformações recentes na economia brasileira,
permitindo-nos fazer um passeio pela economia nos últimos anos, entendendo
as crises pelas quais o país passou e as ações tomadas diante das situações apre-
sentadas, especialmente no tocante ao Plano Real, que, após várias tentativas
frustradas de outros planos, conseguiu controlar a inflação no Brasil.
Resumo
Nesta unidade tivemos a oportunidade de conhecer os eventos econômicos
ocorridos no Brasil nos últimos anos, mostrando como a economia brasileira tem se
comportado e ainda como se deu sua reação às mudanças exigidas pelo mercado.
A economia brasileira, que transitou de profunda participação do Estado
até uma diminuição dessa participação, após muitas tentativas, acabou por
conseguir melhor equilíbrio econômico, permitindo avanços importantes em
nosso sistema econômico.
Uma economia mais equilibrada permite à iniciativa privada investir com mais
tranquilidade e possibilita ao consumidor adquirir os bens necessários ao aten-
dimento de suas necessidades. E é dentro desse contexto de economia dinâmica
que vamos entrar, na próxima unidade, no estudo da Microeconomia, por meio
da qual compreenderemos, sobretudo, as ações dos agentes econômicos privados.
1. As nações vêm se organizando em blocos econômicos a fim de facilitar suas
trocas internacionais. Nenhum país vive isoladamente. Hoje o comércio inter-
nacional está diferente e a tendência é a negociação entre blocos e não mais os
países individualmente. Nesse sentido, dentre os principais blocos econômicos
já criados podemos citar:
a) OPEP, FMI e NAFTA
b) FMI, ONU e OMC
c) CEPAL, Mercosul e APEC
d) Nafta e Mercosul
e) FED, Mercosul e FMI
2. Explique as diferenças entre os Planos Cruzado, Collor e Real. Ressalte as prin-
cipais características de cada um.
3. O que representou a URV no implantação do Plano Real?
4. O Plano Real foi implantado no governo Itamar Franco, pelo então ministro da
Fazenda, Fernando Henrique Cardoso, que veio a suceder Itamar. Na sequência,
Fernando Henrique foi sucedido por Lula, que não participou da implantação
do Real. Como foi a condução do Plano Real no governo Lula?
5. Faça um breve relato do processo inflacionário na economia brasileira.
6. Faça uma análise geral do comportamento da economia brasileira desde a
década de 1980.
Unidade 4
Elementos básicos de
microeconomia
Wilson Salvalagio
Objetivos de aprendizagem: Nesta unidade o aluno poderá com-

preender o funcionamento da economia no âmbito dos agentes que
fazem o movimento econômico individual, promovendo o desenvolvi-
mento econômico por meio de suas ações.
Seção 1: Análise de mercado

Nesta seção abordaremos os elementos necessários
para a compreensão da dinâmica do mercado. Estu-
daremos os pressupostos básicos da análise microe-
conômica, análise da demanda, análise da oferta
e finalizaremos com a tendência ao equilíbrio de
mercado.
Seção 2: Estruturas de mercado

Nesta seção veremos que as empresas agem no
mercado formulando sua estratégia de acordo com
a estrutura de mercado do qual ela faz parte. Estuda-
remos as principais estruturas de mercado de venda,
de compra, estudo sobre o mark up e economias
de escala.
A microeconomia trata do estudo de mercados individuais, verificando como se
comportam os consumidores e os produtores nesse mercado, como se dá a formação de
preços dos produtos, analisando, portanto, as ações individuais dos agentes econômicos.
Por meio do seu estudo, vamos conhecer as estruturas de mercado e a formação dos
preços conforme cada um dos mercados, bem como os conceitos de demanda e oferta.
O desenvolvimento econômico se dá de fato pelas ações microeconômicas. A
macroeconomia estabelece os caminhos e tem o objetivo de promover as condições
de ajuste da economia, mas é por meio das ações microeconômicas que se concre-
tizam os investimentos que irão gerar os bens (oferta) para o consumo (demanda).
A produção dos bens gera o emprego da mão de obra, que irá executar o processo
produtivo e como recompensa recebe a remuneração que é o seu salário. É essa
remuneração que possibilita ao consumidor demandar os bens que ele necessita e
assim movimenta a economia dentro de um espaço físico ou não, que é o mercado.
Seção 1 Análise de mercado

Um dos mais importantes estudos da economia refere-se à análise de mercado.
É ao mesmo tempo o estudo mais conhecido e o que envolve alguns mistérios em
virtude do comportamento da oferta e da demanda. Para entender melhor seu funcio-
namento vamos estudar cada uma dessas duas forças e buscaremos entender como
se dá o equilíbrio de mercado.
1.1 Pressupostos da análise microeconômica

“Mercado é o locus em que a demanda e a oferta se juntam para formar o preço
dos bens e serviços” (MENDES, 2004, p. 121, grifo do autor).
Mercado, em sentido genérico, é o local onde se encontram os produtores e
os consumidores de determinada zona ou região econômica. No sentido amplo do
termo, possui vários significados. Ora refere-se a um local determinado, ora abrange
certas áreas específicas, quando genericamente abrange produtos específicos de
uma região – mercado brasileiro de soja, canadense de trigo etc. (GASTALDI, 2000).
De qualquer modo, o mercado representa qualquer lugar onde grupos de pessoas
se reúnem para vender e comprar bens e serviços. Não necessariamente é preciso a
presença física para se consumar o mercado, sobretudo atualmente, com os modernos
meios de comunicação e formas de comércio.
Neste estudo, abordaremos a microeconomia que se ocupa dos vários aspectos
do mercado, tais como a atuação conjunta e simultânea da oferta e da demanda, com
o objetivo de determinar o preço de mercado e, consequentemente, a quantidade a
ser negociada de um determinado produto.
Elementos básicos de microeconomia 107
Para saber mais

A microeconomia pode ter duas abordagens a noclássica, que utilizaremos ao longo deste
capítulo e a Teoria da Organização Industrial. Nesta última a análise do comportamento da
firma a considera enquanto uma organização dotada de recurso financeiros, físicos e humanos.
A firma também é dotada de uma trajetória histórica que lhe habilita a vencer ou lhe concebe
a derrota dependendo da forma de atuação, das suas competências centrais, da trajetória ado-
tada e de suas rotinas.
A formação de preço de mercado depende da interação entre a oferta e a demanda.

A oferta depende das condições técnicas e dos custos de produção de um bem ou
serviço e também da receita gerada pela venda do bem. Essas vendas dependem das
condições da demanda. A demanda de um produto expressa a quantidade do produto
que as firmas podem vender para cada nível de preço, ou a quantidade que as pessoas
aceitam demandar (comprar) àquele nível de preço (MENDES, 2004).
Estaremos tratando da interação da oferta e da demanda para o mercado, buscando
a determinação do preço do produto.
A análise da interação entre a oferta e a demanda leva em conta três condições
básicas, quais sejam a existência de livre mercado, a maximização de lucro por parte
das empresas e, por parte dos consumidores, a maximização da satisfação.
O livre mercado refere-se á livre atuação das empresas sem influências externas,
tais como a interferência do governo com tarifas diferenciadas, tabelamentos, preços
mínimos etc. Nem sempre esses procedimentos intervencionistas atingem resultados
satisfatórios, gerando desperdício de recursos alocados para esse fim.
Após muitos anos de fortes intervenções na economia, o governo brasileiro entendeu
que é melhor não intervir e deixar que o funcionamento dos mercados se dê de forma
natural. Prova disso é que até o início da década de 1990, o governo era, por lei, o
único comprador de trigo no país e era proibido que um moinho realizasse diretamente
a aquisição do produto, senão pelo Banco do Brasil, que operacionalizava a atividade
por intermédio da Comissão do Trigo, o que gerava todo um processo burocrático
e custoso. Após 23 anos de regulamentação oficial, os moinhos brasileiros de trigo
passaram a conviver com a concorrência e a abertura de mercado (MENDES, 2004).
A outra consideração é sobre o comportamento dos empresários, eles buscam a
maximização do lucro. Em determinados momentos as empresas focam outros obje-
tivos, como participação no mercado e o nível de produção, porém o objetivo final
certamente será a maximizar lucros.
Por fim, a terceira consideração, quando se analisa o mercado, vem do lado dos
consumidores, e leva em conta que eles procuram maximizar a satisfação ao dispor
suas rendas entre diversos produtos com preços e características diferentes. Maior será
a satisfação do consumidor se ele puder comprar produtos de qualidade por preços
baixos. Em consequência da restrição de renda, muitas vezes os consumidores neces-

sitam adquirir bens de qualidade inferior, porque estão dentro de suas possibilidades.
Uma vez conhecidas as considerações básicas da análise do mercado, vamos fazer
uma definição mais abrangente do conceito de mercado. De acordo com Mendes
(2004, p. 123, grifo do autor):
Por “mercado” deve-se entender uma área geográfica dentro
da qual vendedores e compradores realizam a transferência de
propriedade de bens e serviços. Em análise econômica, o termo
mercado envolve um espaço em que as decisões dos compradores
(consumidores) podem afetar sensivelmente as decisões dos ven-
dedores (produtores), e vice-versa. Assim, todos os compradores
e vendedores devem ser capazes de se comunicar, de trocar pro-
dutos e de se expor aos sinais de um preço similar. Normalmente,
pensa-se em mercados como áreas geográficas, mas na realidade
existem três tipos de mercados: (a) os mercados geográficos, que
incorporam a utilidade de lugar (por exemplo, o mercado de São
Paulo); (b) os mercados de um produto, que incorporam a utilidade
de forma (por exemplo, o mercado de automóveis); (c) os mercados
temporais, que incorporam a utilidade de tempo (por exemplo, o
mercado de soja em maio). A escolha da definição de mercado
depende do problema a ser analisado. Por exemplo, às vezes é
desejável estudar o preço recebido pelo produtor de milho no
Oeste do Paraná, mas, outras vezes, é necessário analisar o preço
do milho no mercado internacional.
São os processos de troca e de formação de preços que caracterizam um mercado.

“Os limites de um mercado são definidos pelo grau de interdependência de compra-
dores e vendedores em relação a tempo, forma e espaço, e essa interdependência é
medida pela sensibilidade a preço” (MENDES, 2004, p. 123).
De acordo com o que vimos até aqui a análise microeconômica de mercado se faz
com hipóteses sobre o comportamento da oferta, da demanda e sobre os produtos do
mercado. Devemos esclarecer que toda análise aqui desenvolvida segue essa hipótese
também chamada de pressupostos. Os pressupostos da análise microeconômica são:
a) A hipótese coeteris paribus: é uma palavra derivada do latim sujo significado
é tudo o mais permanece constante. Quando utilizamos esse termo na análise
queremos dar foco ao estudo, ou seja, fazer a análise apenas de um mercado
de cada vez. Por exemplo, quando dizemos que o preço de uma mercadoria
determina sua demanda, coeteris paribus, estamos dizendo que essa afirmação
é válida para olhar o preço e quantidade consumida de uma dada mercadoria
considerando que as únicas variáveis que irão mudar são preço e quantidade.
Deixamos de lado outras variáveis, como a renda do consumidor, a preferência
pela mercadoria e observamos a interação entre oferta e a demanda, supondo
que outras variáveis não mudam no momento da análise.
b) O papel dos preços relativos: na análise microeconômica, são mais relevantes

os preços relativos, isto é, o preço de um bem em termos do quanto ele compra
de outros bens. Por exemplo: 1 kg de açúcar = R$ 3,50 = 1 kg de feijão. Sem
o dinheiro 1 kg de feijão pode ser trocado por 1 kg de açúcar. Essa relação
de equivalência de preço entre os produtos e quantidades é chamada de pre-
ços relativos. O conceito de preço relativo é o preço de uma mercadoria em
termos de quanto ela compra de outra mercadoria.
Essa relação entre preços das diversas mercadorias é que dá suporte às vendas das
empresas. Toda venda das empresas é realizada para efetuar novas compras de merca-
dorias, tais como: insumos, matéria-prima, pagar trabalhadores etc. para manter seu
ciclo de produção. Chamaremos essas mercadorias de fatores de produção. Na prática
é como se cada real de um produto vendido pudesse ser distribuído percentualmente
entre os gastos que a empresa incorre nas compras dos fatores de produção.
Por exemplo, vamos imaginar que uma empresa produz uma mercadoria que
vende a R$1,00. A esse preço a empresa cobre os fornecedores, paga trabalhadores,
paga os impostos e ainda tem uma margem de lucro que é a remuneração do seu
capital investido. Suponhamos que os percentuais referentes a essas operações sejam:
Fornecedores = 25% = R$ 0,25;
Trabalhadores = 30% = R$ 0,30
Impostos = 35% = R$ 0,35
Lucro = 10% = R$ 0,10
Para o empresário será importante manter essa relação dos preços de sua merca-
doria versus os custos de aquisição dos fatores de produção, pois disso depende o
sucesso de sua empresa. Ele pode trabalhar visando melhorar a produtividade e, assim,
aumentar seu percentual de lucro na medida em que utilizar menores quantidades
de fatores de produção. Por outro lado, se qualquer um dos fatores de produção tiver
alta de preço e ele não conseguir repassar seu aumento de custo para os preços, terá
redução de seu lucro.
c) O princípio da racionalidade: por esse princípio todos os agentes do mer-
cado utilizam a razão para fazer suas escolhas, que são movidas pela ma-
ximização. Os empresários tentam sempre maximizar lucros (limitados pelo
custo de produção), e os consumidores procuram maximizar sua satisfação
no consumo de bens e serviços (limitados por sua renda e pelos preços das
mercadorias).
d) Análise de economia em mercado concorrencial: uma observação importante
para entender as análises microeconômicas é observar para qual estrutura de
mercado essa análise funciona. Nossa proposta é começar a análise pela forma
mais simples de estrutura de mercado, consideraremos uma economia concor-
rencial, isto é, que reflete o funcionamento de um mercado livre, sem barreiras
a entrada e totalmente transparente. As hipóteses específicas desse mercado são:
o mercado é autorregulado pelas leis da oferta e da demanda do mercado;

isso ocorre porque cada vendedor e comprador são tão pequenos que a ação
de um deles sozinho não consegue afetar o preço e as quantidades do produto
no mercado. Se uma empresa deixa de produzir um dia não faz falta ou impede
o funcionamento do mercado, se um consumidor deixa de comprar também
não faz diferença para as vendas do mercado.
Por isso cada empresa deve estabelecer seu preço igual ao preço de mercado,
por exemplo, se um produto está sendo vendido a R$ 10,00 no mercado, qualquer
empresa que quiser vendê-lo deverá ter preço de R$ 10,00. Isso ocorre porque, como
existe um grande número de empresas no mercado, se ela tentar vender acima desse
preço os consumidores comprarão nas empresas que vendem ao preço de mercado.
E pelo princípio da racionalidade ele não venderá abaixo desse preço porque seu
lucro seria menor. Por isso as empresas são chamadas de tomadoras de preços, ou
seja, devem praticar o preço de mercado.
Trabalha com a noção de produtos homogêneos: isso significa que não existe
grande diferenciação entre os produtos ofertados pelas empresas concorrentes,
isto é, produtos que servem para atender uma mesma necessidade são iguais. Por
exemplo: sapato protege os pés, todos os sapatos são feitos para isso, não interessa
a marca por isso qualquer sapato venderá desde que tenha preço de mercado. Não
são considerados diferenças de qualidade, marca, embalagem etc.
Não existem barreiras à entrada, pois como as empresas são pequenas e o
capital investido também é pequeno existe a livre entrada e saída de firmas no
mercado. Também existe a livre entrada de compradores no mercado.
Supõe a transparência no mercado, isto é, os preços expressam o grau de eficiên-
cia de mercado. Como os consumidores e vendedores têm acesso a todas as
informações sem custos, isto é, conhecem o preço, qualidade, custo, receitas
e lucros de seus concorrentes.
Supõe-se a livre mobilidade de fatores: isso significa que os insumos podem
ser convertidos rapidamente de um uso para o outro para atender outras ne-
cessidades. Então, a cana-de-açúcar tanto serve para produzir açúcar quanto
álcool, e os trabalhadores têm as mesmas habilidades. Além disso, as empresas
dominam as técnicas de produção; elas podem se localizar em qualquer lugar,
utilizar qualquer fator de produção; sair de um lugar e ir para o outro. Enfim,
caso verifiquem que não conseguirão ter o preço de seu produto igual ao preço
de mercado, elas podem escolher produzir outro produto no qual tenham efi-
ciência e consigam produzir ao preço que prevalece naquele mercado.
Supõe-se que não existem externalidades, isto é, qualquer evento que acon-
teça fora de sua empresa, prejudicando ou beneficiando, sua produção não é
considerada na análise.
Agora que finalizamos os estudos dos pressupostos e hipóteses necessários para
entender a análise de mercado podemos iniciar o estudo do mercado analisando os
determinantes da demanda.
1.2 Demanda e seus determinantes

É interessante notar que muitas vezes nos perguntamos de onde vem a demanda.
Ora a resposta mais simples é da aquisição de bens e serviços pelos consumidores.
Então, por que eles consomem? Para satisfazer suas necessidades. Então, como o
consumidor define a satisfação de uma necessidade? Geralmente ele vai dizer que
para satisfazer sua necessidade ele escolhe produtos que têm uma serventia, uma uti-
lidade. Então, entender a demanda pressupõe alguns entendimentos sobre a utilidade
dos bens. Segundo Vasconcellos e Garcia (2004, p. 37) “[...] a utilidade representa
o grau de satisfação que os consumidores atribuem aos bens e serviços que podem
adquirir no mercado”.
Os bens satisfazem necessidades, porém as necessidades têm seu aspectos psico-
lógicos ou de preferência porque elas diferem de pessoa para pessoa. Do ponto de
vista da teoria econômica foi necessário desenvolver leis que expressassem o com-
portamento da maioria e que, portanto, têm suas exceções. Assim, uma das teorias
que buscou explicar a demanda baseou-se na utilidade e ficou conhecida como teoria
do valor utilidade. A aplicação dessa teoria foi utilizada para definir o valor dos bens
econômicos. Quando aplicada ela explica que os bens têm valor porque são úteis,
isto é, o homem estabelece uma relação de uso com o objeto e atribui valor a ele a
partir dessa relação. Exatamente por causa dessa relação o valor atribuído aos bens
é chamado de valor de uso, que é contraposto ao valor cobrado pelo mercado pela
venda de um produto, que é chamado de valor de troca.
Como dissemos anteriormente a teoria do valor utilidade só teria significado
quando aplicada para a maioria das pessoas, não há vantagem em criar uma teoria
para um único indivíduo. Assim, essa teoria se utiliza da utilidade total e da utili-
dade marginal. A utilidade total de um bem tende a aumentar na medida em que
consumimos mais dele. A utilidade marginal refere-se à satisfação adicional com
cada nova unidade consumida, e é decrescente, pois, à medida que aumentamos o
consumo de um bem, cada nova unidade é menos útil e vai perdendo significado
de satisfazer uma necessidade, até que chega o ponto em que ficamos saturados do
consumo desse bem especificamente.
Para você, leitor, parece estranho ler sobre isso, pois você não se questiona sobre
seu consumo, apenas exerce seu direito de consumir. Por outro lado, esse conceito
é muito utilizado por empresas para atrair os consumidores, como nos sistemas de
rodízio, self service etc. em que as quantidades vendidas estão associadas à utilidade
marginal e saturação do consumidor para o produto que eles vendem. No sistema de
rodízio, por exemplo, numa pizzaria em que o consumidor paga a entrada e come
o quanto quiser, o empresário sabe que na média no máximo uma pessoa consome
de 4 a 6 pedaços de pizza, portanto estabelece um preço acima desse custo para ter
lucro por pessoa e não por pizza.
Após ter feito esta breve apresentação sobre os primórdios da demanda agora
estamos prontos para iniciar a abordagem da demanda focando nos aspectos estru-
turais que nos permitam traçar uma teoria da demanda. O primeiro passo é definir a
demanda, conforme Vasconcellos e Garcia (2006, p. 38):
A demanda ou procura pode ser definida como a quantidade de
um certo bem ou serviço que os consumidores desejam adquirir
em determinado período de tempo. A procura depende de variáveis
que influenciam a escolha do consumidor. São elas: o preço do
bem ou serviço, o preço dos outros bens, a renda do consumidor
e o gosto ou preferência do indivíduo.
A fim de obter um melhor efeito da análise, vamos utilizar, neste estudo, a hipó-
tese do coeteris paribus. Dessa forma consideraremos que cada uma das variáveis
afetaria separadamente as decisões do consumidor.
Para saber mais

Coeteris paribus é uma expressão latina, que significa “tudo o mais permanece constante”. É
utilizada no estudo de hipóteses na economia, em que se analisa a alteração de uma variável,
mantendo as demais variáveis constantes.
Outro ponto de destaque deve ser a diferenciação entre demanda e quantidade

demandada. A demanda é, conforme definido, a referência que se faz ao todo, a
escala de consumo de um bem, a quantidade demandada é a referência que se faz
a um ponto específico dessa escala. Essa diferenciação ficará mais clara quando
estudarmos a relação da demanda com seus determinantes.
A Lei Geral da Demanda nos indica que há uma relação inversamente proporcional
entre a quantidade procurada e o preço do bem. Portanto, o preço do bem é o primeiro
determinante da demanda que estudaremos. Essa relação pode ser demonstrada a
partir da demanda, ou da escala de procura, ou da curva de procura, ou da função
de demanda. Todas essas expressões são sinônimos de demanda.
A relação quantidade/preço demandada pode ser representada por uma escala
de procura ou por uma curva de procura.
“Os economistas supõem que a curva ou escala de procura revelam as preferências
dos consumidores, sob a hipótese de que estão maximizando sua utilidade, ou grau
de satisfação no consumo daquele produto” (VASCONCELLOS; GARCIA, 2006, p. 39).
A escala de procura representa as diversas alternativas de preço, comparando-
-se às quantidades demandadas, mostrando relação inversa, em que a quantidade
demandada diminui à medida que o preço aumenta.
“A curva de procura inclina-se de cima para baixo, no sentido da esquerda para
a direita, refletindo o fato de que a quantidade procurada de determinado produto
varia inversamente com relação a seu preço, coeterisparibus” (VASCONCELLOS;
GARCIA, 2006, p. 39, grifo do autor). Graficamente ela é expressa como (Gráfico 4.1):
Gráfico 4.1 Curva de Demanda
Fonte: Do autor.
A curva de demanda é negativamente inclinada em virtude do efeito conjunto de

dois fatores: o efeito substituição e o efeito renda. Se o preço de um bem aumenta,
a queda da quantidade demandada será provocada por esses dois efeitos somados:
a) Efeito substituição: Quando um determinado bem tem outro bem que possa
substituí-lo, ou seja, existe outro bem similar que atenda a mesma necessidade,
se o seu preço subir, permanecendo tudo o mais constante, as pessoas trocam
esse produto pelo bem substituto, reduzindo, assim, sua demanda (VASCON-
CELLOS; GARCIA, 2006). Por exemplo: se o preço da carne de bovina subir
muito, os consumidores passarão a demandar carne de suíno, ou frango.
b) Efeito renda: Se o preço de um bem aumenta e a renda do consumidor perma-
nece constante, o consumidor diminui seu poder de compra, e o consumo por
esse produto diminui. Embora seu salário monetário não tenha se alterado, seu
salário real, ou seja, o seu poder de compra ficou menor (VASCONCELLOS;
GARCIA, 2006).
Lembrem-se de que falamos de haver exceções. Uma exceção à lei geral da de-
manda são os produtos classificados como bens de Giffen. Esses bens têm uma relação
direta com o preço, ou seja, quanto maior o preço maior a demanda, e quanto menor
o preço menor a demanda. Na prática, uma situação como esta é pouco provável de
acontecer, mas aparece na teoria, então é bom saber também.
Embora o preço seja a principal variável na demanda por um bem, a procura
também pode ser influenciada pela renda dos consumidores, pelo preço dos bens
substitutos, pelo preço dos bens complementares e pelas preferências ou hábitos dos
consumidores. E claro que você deve estar se perguntando se o marketing e a propa-
ganda das empresas também influencia a demanda ou a cabeça do consumidor. Com
certeza, todas as estratégias de vendas das empresas têm por objetivo influenciar o
consumidor, eles só não vão receber um tratamento especial aqui porque a preocu-
pação da economia é com o resultado, ou seja, se ocorreu aumento nas vendas das
empresas, pois isso significa que ocorreu aumento na demanda pelo produto. E a
demanda continua sendo o foco da análise das próximas páginas.
1.2.1 Elasticidade preço da demanda

Ainda em relação ao preço podemos quantificar quanto será a variação na de-
manda de um bem dada a variação em seu preço, este é o conceito de elasticidade
preço da demanda. Matematicamente essa relação é expressa como:
Epd = Variação percentual na Qd/Variação percentual do P
Ou
Epd = [(Q1 – Q0)/Q0] / [(P1 – P0)/P0)]
Em que:
Epd é a elasticidade preço da demanda
Qd é a quantidade demandada do bem
P é o preço do bem
Q0 é a quantidade demandada inicial
Q1 é a quantidade demandada final
P0 é o preço inicial
P1 é o preço final
Podemos aplicar essa fórmula a um exemplo. Jane costumava ir ao cinema quatro
vezes ao mês quando os ingressos custavam R$ 10,00, porém os ingressos subiram
para R$ 12,00 e agora Jane decidiu ir ao cinema duas vezes por mês. Vamos calcular
a elasticidade preço da demanda por cinema de Jane.
Epd = [(Q1 – Q0)/Q0] / [(P1 – P0)/P0)]
Epd = [(2 – 4)/4] / [(12,00 – 10,00)/10,00)]
Epd = -0,5 / 0,2
Epd = -2,5 ou em módulo Epd = 2,5
Repare que a Epd será sempre um número negativo, para resolver isso utilizamos
o número em módulo, pois o que nos interessa é seu valor absoluto. A análise desse
resultado representa que dado um aumento no preço do cinema (de R$10,00 para R$
12,00) houve uma variação no preço de 0,2 ou 20%, esse aumento reduziu as idas de
Jane ao cinema em 2,5 x 0,2 = 0,5 ou 50%, isto é, reduziu de 4 para 2 as idas de Jane
ao cinema. Então as variações de preços causam variações nas quantidades.
Em relação a Epd os bens e serviços podem ser classificados em bens elásticos ou
inelásticos. Quando a Epd é maior que 1 o bem é chamado elástico, isso significa que
variações no preço do bem vão afetar mais que proporcionalmente as quantidades
demandadas do bem. Quando a Epd é menor que 1 os bens são classificados como
inelásticos, isso significa que variações no preço do bem vão ter impacto menos que
proporcional sobre as quantidades demandadas.
No nosso exemplo numérico a Epd = 2,5 >1, logo o produto é elástico. E ali
vimos que um aumento de 20% no preço do bem reduziu a demanda em 50%. Mas
poderíamos ter uma situação diferente, se, por exemplo, o preço subisse 10% e a
quantidade demandada caísse apenas 5%, teríamos uma Epd = (5 / 10) = 0,5 < 1, ou
seja, teríamos um produto inelástico. Isso significa que para um aumento de preço
de 10% a demanda só caiu 5%.
Esses dois resultados têm significado importante para as empresas. Empresas que
têm produtos elásticos têm maior dificuldade em aumentar preços, pois a cada aumento
de preços a demanda reduz mais que proporcionalmente, o que reduz as vendas e a
receita da empresa. Empresas que têm produtos inelásticos podem alterar os preços
sem muitas preocupações, pois o aumento de preços reduz a demanda menos que
proporcionalmente, logo o aumento de preços com queda menor nas vendas aumenta
a receita das empresas. Isso é o que você pode verificar estudando a Tabela 4.1 a seguir.
Tabela 4.1 Impacto da elasticidade preço da demanda sobre a receita das empresas
Efeito do aumento do preço sobre Efeito da queda no preço sobre a

Classificação do bem
a receita total receita total
Elástico Receita diminui Receita aumenta
Inelástico Receita aumenta Receita diminui
Elast. unitário Receita mantém-se igual Receita mantém-se igual
Existem alguns fatores que influenciam a Epd dos bens, são eles: disponibilidade
de substitutos, essencialidade do bem e a importância do bem no orçamento do
consumidor.
Quanto maior o número de substitutos de um bem, mais elástico ele é em relação
a variações de preços. Isto ocorre porque os consumidores tem maior variedade de
um produto que atende a mesma necessidade. Por exemplo, o leite longa vida é um
produto não perecível e que tem diversas marcas no mercado é um produto elástico,
um aumento no preço de uma marca leva a queda nas vendas, pois os consumidores
podem escolher outro mais barato. Já os produtos hortifrutigranjeiros são perecíveis
e são mais inelásticos a preço, isto é, as quantidades demandas variam pouco em
relação às variações nos preços.
Quanto mais essencial ele é para o consumidor maior sua tendência a ser inelás-
tico em relação ao preço. Por exemplo, mesmo que a gasolina suba, ainda assim as
pessoas precisam se locomover, então o consumo de gasolina deve cair pouco em
relação ao aumento de preço.
Quanto maior o peso no gasto total do consumidor, mais elástico ele tende a ser.
Por exemplo, quando o consumidor pensa em trocar seu televisor por um mais mo-
derno, se ele ganha R$ 1.000,00 e o televisor desejado custar R$ 550,00, ele tenderá
a pesquisar mais preço. Logo o aumento nos preços de televisores deve reduzir as
vendas, pois ele é um item que absorve um valor considerável do gasto do consumidor.
1.2.2 Elasticidade preço cruzada da demanda

A existência de outros bens também influencia a demanda de um bem de acordo
com a relação que existe entre ele e os demais bens. Essa relação pode ser de comple-
mentariedade quando o consumo de dois bens conjunta e simultaneamente é essencial

para a maximização da satisfação do consumidor, nesse caso eles são chamados bens
complementares. Ou em uma situação na qual a relação que o consumidor estabe-
lece entre eles é de escolha entre um ou outro, eles são chamados bens substitutos.
Essa relação entre o bem e os demais bens também pode ser quantificada, ma-
tematicamente temos:
Epcd = Variação percentual na quantidade demandada do bem X / Variação per-
centual no preço do bem Y
Em que Epcd é a elasticidade preço cruzada da demanda. Se Epcd<0, os bens serão
complementares e, se Epcd>0, os bens serão substitutos. Tomemos um exemplo: o
consumidor gosta de comprar o produto Y, porém no mês passado o produto Y subiu
10% e ele consumiu mais 5% do produto X. Nesse caso podemos dizer que Epcd =
5 / 10 = 0,5 >0, isto é, os bens X e Y são substitutos, pois um aumento de 10% no
preço de Y aumentou o consumo de X em 5%.
Tomemos outro exemplo: Se o produto Y subisse os mesmos 10%, porém a quan-
tidade demandada do bem X caísse 12%. Nesse caso a Epcd = -12 /10 = -1,2 < 0, isto
é, os bens X e Y são complementares, pois um aumento do preço do bem Y reduziu
o consumo do bem X.
1.2.3 Elasticidade renda da demanda

Em relação à renda quando ela aumenta duas situações podem acontecer a um
produto: aumentar seu consumo ou reduzir. Quando o consumo aumenta, esse bem
será denominado bem normal ou superior e, quando o consumo reduz, ele será de-
signado bem inferior. Existe uma maneira de quantificar quanto será essa variação
no consumo dada uma variação na renda, ou seja, podemos medir a sensibilidade
do consumidor à demanda de um produto dada uma variação da renda. Este é o
conceito de elasticidade renda da demanda, matematicamente ela é expressa como:
Erd = Variação percentual na Qd / Variação percentual na renda do consumidor
Em que Erd é a elasticidade renda da demanda. A Erd pode ser negativa ou posi-
tiva, ou seja, menor ou maior que zero. Tomemos alguns exemplos: a) Jane teve um
aumento salarial de 8% e reduziu seu consumo de sanduíches em 5%, logo a Erd
= - 5 / 8 = -0,625 < 0, ou seja, o bem é inferior porque na medida em que o salário
aumenta reduz a quantidade demandada de sanduíches (-0,625 x 8 = -5); b) outro
exemplo poderia ser, para o mesmo aumento salarial, Jane aumentou seu consumo
de carne em 7%, ou seja, Erd = 7 / 8 = 0,875>0 e menor que 1, o bem é normal pois
um aumento de salário levou a um aumento proporcionalmente menor no consumo
de carne (0,875 x 8 = 7); c) outro exemplo em que, com o mesmo aumento, Jane
aumenta o consumo de água de coco em 12%, ou seja, Erd = 12/8 = 1,5, o bem é
superior pois um aumento menor de salário levou a um aumento mais que propor-
cional no consumo de água de coco (1,5 x 8 = 12).
1.3 Deslocamentos da curva de demanda

Do que vimos até aqui podemos dizer que variações nos preços de um bem cau-
sam alterações ao longo de uma única curva de demanda (conforme pode ser visto
no Gráfico 1). Quando ocorrem nos demais determinantes da demanda como alte-
ração no preço dos demais bens, na renda do consumidor ou no gosto e preferência
teremos o deslocamento da curva demanda. Quando esses determinantes causam
variações positivas na demanda do bem a curva se desloca para a direita (A1), quando
provocam variações negativas ocorrem descolamentos para a esquerda da curva de
demanda (A2), conforme você pode visualizar no Gráfico 4.2 a seguir.
Gráfico 4.2 Deslocamentos da curva de demanda
Fonte: Do autor.
1.3.1 Oferta e seus determinantes

Em sentido contrário à demanda, a oferta mostra uma relação direta entre quan-
tidade ofertada e nível de preços, coeteris paribus. É a Lei Geral da Oferta.
De acordo com Vasconcellos e Garcia (2006, p. 42):
Pode-se conceituar oferta como as várias quantidades que os pro-
dutores desejam oferecer ao mercado em determinado período de
tempo. Da mesma maneira que a demanda, a oferta depende de
vários fatores; dentre eles, de seu próprio preço, do preço (custo)
dos fatores de produção e das metas ou objetivos dos empresários.
Da mesma forma que a procura, a escala de oferta compara a relação entre preço
e a quantidade, porém, nesse caso, mostra que, na medida em que o preço sobe,
também aumenta a quantidade ofertada. Isso ocorre em função de que, elevando-se
o preço do produto, as empresas se sentirão motivadas a aumentar sua produção,
obtendo, dessa forma, maiores receitas. A descrição gráfica da relação entre preço e
oferta é como você pode verificar no Gráfico 4.3 a seguir.
Gráfico 4.3 Curva de oferta
Fonte: Do autor.
Conforme Vasconcellos e Garcia (2006, p. 43) “[...] além do preço do bem, a

oferta de um bem ou serviço é afetada pelos custos dos fatores de produção (matérias-
-primas, salários, preço da terra) e por alterações tecnológicas e pelo aumento do
número de empresas no mercado”.
A relação entre a oferta e uma melhoria tecnológica é diretamente proporcional,
o mesmo ocorrendo com uma variação no número de empresas ofertantes no setor
(VASCONCELLOS; GARCIA, 2006).
1.3.2 Equilíbrio de mercado

A Lei da oferta e da procura leva a uma tendência de equilíbrio do mercado. A
interação das curvas de demanda e de oferta determina o preço (Pe) e a quantidade
de equilíbrio (Qe) de um bem ou serviço em determinado mercado (VASCONCELLOS;
GARCIA, 2006). Conforme descreve o Gráfico 4.4 a seguir.
Gráfico 4.4 Equilíbrio de mercado
Fonte: Do autor.
Na prática o ponto de equilíbrio representa um momento em que em dado preço

tudo o que a empresa produziu foi vendido. Realmente é um ponto teórico e difícil de
ser alcançado. O que ocorre, na realidade, é uma tendência ao equilíbrio em virtude

de duas forças atuando no mercado: a da demanda e da oferta. Assim, pontos acima
do preço de equilíbrio são interessantes para as empresas, pois elas ofertam mais,
porém a oferta será maior que a demanda, gerando estoques na empresa. Quanto
maior o estoque maior será a necessidade de vender, a pressão dos estoques e a
concorrência entre as empresas forçarão a queda nos preços. Os pontos abaixo do
preço de equilíbrio são interessantes para os consumidores. Por outro lado, a esses
preços a demanda será maior que a oferta e logo o produto irá faltar, os consumidores
vão disputar as unidades que tiverem disponíveis no mercado oferecendo e pagando
mais por eles, assim os preços tenderão a subir.
Também é possível encontrar o preço de equilíbrio de mercado de maneira mate-
mática, quando conhecemos a função demanda e oferta. Vamos ver um exemplo de
como encontrar o preço de equilíbrio a seguir.
Partindo da lei geral da demanda, podemos ver que ela pode ser representada
matematicamente como uma função do 1º grau decrescente em relação ao preço.
Então temos uma função como descrita abaixo:
Qd = a – bP
Em que Qd é a quantidade demanda, a é o intercepto da função e b o parâmetro
multiplicador do preço p.
Do mesmo modo também podemos escrever a lei geral da oferta em forma de
função de 1º grau, porém ela é crescente em relação ao preço. Então, temos uma
função descrita conforme abaixo:
Qo = c + dP
Para encontrar o preço de equilíbrio de mercado devemos igualar as funções oferta
(Qo) e demanda (Qd). Podemos tomar como exemplo a seguinte função numérica
para oferta Qo = 48 + 10P. E podemos tomar como exemplo de função demanda Qd
= 300 - 8P. Agora podemos prosseguir com os cálculos, conforme descrito abaixo.
1) Passo — igualando as funções oferta e demanda
Qo = Qd sendo Qd = 300 - 8P e Qo = 48 + 10P
2) Passo — Substituindo as funções Qo = Qd, temos
Qo = Qd
48 + 10P = 300 - 8P
3) Passo — Resolvendo a igualdade para P, temos
10P + 8P = 300 – 48
18P = 252
P = 252 / 18
P = 14=> este é o preço de equilíbrio
4) Passo — Substituindo P nas funções oferta e demanda, temos
Qo = 48 + 10 x 14 Qd = 300 – 8 x 14
Qo = 48 + 140 Qd = 300 – 112
Qo = 188 Qd = 188
5) Passo conclusão: quando o preço for 14 a quantidade ofertada (Qo) e a quan-

tidade demanda (Qd) serão iguais, ou seja, 188 unidades. Este será o ponto de
equilíbrio do mercado, isso em mercado competitivo.
É por isso que dizemos que existe uma tendência ao equilíbrio; a rapidez com
que se atinge e qual será o preço de equilíbrio dependem da concorrência e da es-
trutura de mercado. Conforme você verá à frente em determinadas estruturas, como
monopólio e oligopólio, as empresas determinam seus preços em que a força da
demanda é pouco considerada, sendo os maiores determinantes do preço a estrutura
de custos e a margem de lucro que pretendem atingir. Também por isso devemos
destacar que a análise de equilíbrio de mercado está mais associada a um grande
número de pequenas empresas como as que aparecem na estrutura de concorrência
perfeita (modelo teórico) e a concorrência monopolística.
Para saber mais

A lei da oferta e da procura é uma lei natural da economia, que demonstra que o “embate”
entre ofertantes e consumidores faz com que os preços caminhem para um equilíbrio que sa-
tisfaça a ambos.

Vamos refletir sobre a questão da lei da oferta e da procura. O consumidor pode influenciar
no mercado com sua atitude de consumo?
1.3.2.1 Trabalhando o raciocínio com resolução de exercícios

Neste momento, seguindo Vasconcellos (2002, p. 17-19) vamos ver alguns exer-
cícios respondidos para que você possa entender o processo de análise de mercado.
1. Assinale a alternativa correta:
a) A macroeconomia analisa mercados específicos, enquanto a
microeconomia analisa os grandes agregados.
b) A hipótese coeteris paribus é fundamental para o entendimento
da macroeconomia.
c) No mercado de bens e serviços, são determinados os preços
dos fatores de produção.
d) A questão de “como produzir’’ é decidida no mercado de fatores
de produção.
e) Todas as alternativas estão erradas.
RESPOSTA: alternativa e.
Solução:
As alternativas a, b, c e d estão erradas. Estariam corretas se fossem

colocadas como segue:
• alternativa a: a macroeconomia analisa grandes agregados,
enquanto a microeconomia analisa mercados específicos;
• alternativa b: a hipótese coeteris paribus é fundamental para o
entendimento da microeconomia;
• alternativa c: no mercado de bens e serviços, são determinados
os preços dos bens e serviços;
• alternativa d: a questão de “como produzir’’ é decidida no
âmbito das empresas.
2. Se o produto A é um bem normal e o produto B é um bem
inferior, um aumento da renda do consumidor provavelmente:
a) Aumentará a quantidade demandada de A, enquanto a de B
permanecerá constante.
b) Aumentará simultaneamente os preços de A e B.
c) Diminuirá o consumo de B e aumentará o de A.
d) Aumentará o consumo dos dois bens.
e) N.r.a.
RESPOSTA: alternativa c.
Solução:
Se o produto A é um bem normal e o produto B é um bem inferior,
com um aumento da renda do consumidor o consumo de B dimi-
nuirá e o de A crescerá.
Na alternativa a, o bem A é normal e o B é um bem de consumo
saciado, cujo consumo permanece inalterado, quando a renda do
consumidor aumenta. Exemplos aproximados: sal, açúcar, farinha etc.
3. Assinale os fatores mais importantes, que afetam as quantidades
procuradas:
a) Preço e durabilidade do bem.
b) Preço do bem, renda do consumidor, custos de produção.
c) Preço do bem, preços dos bens substitutos e complementares,
renda e preferência do consumidor.
d) Renda do consumidor, custos de produção.
e) Preço do bem, preços dos bens substitutos e complementares,
custos de produção, preferência dos consumidores.
RESPOSTA: alternativa c.
Solução:
Os fatores mais importantes que afetam as quantidades procuradas
são o preço do bem, os preços dos bens substitutos e comple-
mentares, a renda e as preferências dos consumidores. Os custos,
citados em três alternativas, afetam as quantidades ofertadas, não
as procuradas.
4. O efeito total de uma variação no preço é a soma de:
a) Efeito substituição e efeito preço.
b) Efeito substituição e efeito renda.
c) Efeito renda e efeito preço.
d) Efeito preço, efeito renda e efeito substituição.
e) N.r.a.
RESPOSTA: alternativa b.
Solução:
O efeito de uma variação do preço é chamado de efeito preço e é
a soma dos efeitos substituição e renda.
5. O leite torna-se mais barato e seu consumo aumenta. Parale-

lamente, o consumidor diminui sua demanda de chá. Leite e
chá são bens:
a) Complementares.
b) Substitutos.
c) Independentes.
d) Inferiores.
e) De Giffen.
RESPOSTA: alternativa b.
Solução:
Leite e chá são bens substitutos, visto que quando o preço do leite
cai ocorre aumento da demanda de chá.
Seção 2 Estruturas de mercado

A interação entre oferta e procura, que resulta na determinação do preço, se
apresenta sob diferentes estruturas de mercado.
As várias estruturas de mercado dependem fundamentalmente de três caracterís-
ticas: o grau de concentração de vendedores e compradores, o grau de diferenciação
do produto e o grau de dificuldade ou barreiras à entrada de novas firmas. Vamos
conhecê-las mais detidamente:
a) Grau de concentração de vendedores e compradores representa a quantidade
e o tamanho de cada um no mercado. Segundo Mendes (2004, p. 124) “[...]
acredita-se que uma indústria é altamente concentrada quando apenas quatro
firmas detêm 75% ou mais da produção e do mercado de um determinado
produto”.
b) Grau de diferenciação do produto representa o quanto um produto tem de
similares no mercado, de certa forma quanto mais diferenciado um produto
mais difícil o consumidor substituí-lo por outro (produto não homogêneo).
Sob o ponto de vista econômico, a diferenciação do produto visa tornar a
curva de demanda mais inelástica, reduzindo o número de bens substitutos
para esse produto.
A diferenciação do produto pode se dar, entre outras formas, por meio de servi-
ços especiais aos compradores, melhoria da qualidade dos produtos e embalagens
especiais do produto.
c) Grau de dificuldade ou barreiras à entrada de novas firmas no mercado: ela
representa os obstáculos que existem para que qualquer futuro concorrente
entre num mercado, afetando o nível de concorrência no mercado. Em linhas
gerais em mercados com maior dificuldade de acesso os preços são mais eleva-
dos do que naqueles mercados em que o acesso é mais fácil e a concorrência
é maior. Dentre as principais barreiras à entrada de empresas em um mercado
específico estão: economias de escala, desvantagens em custos, patente de
invenção e controle de um fator estratégico (MENDES, 2004).
Para saber mais

Para você obter mais algumas informações sobre as estruturas de mercados, acesse:
<http://www.infopedia.pt/$estruturas-de-mercado>.
Sob o ponto de vista da estrutura, os mercados de venda de produtos podem ser

classificados conforme os tópicos a seguir.
2.1 Concorrência pura ou perfeita

É um modelo teórico que procura expressar um mundo perfeito, mas tem sua
utilidade, pois é a partir do qual as demais estruturas são criadas. As demais estrutu-
ras vão fazendo suas diferenciações em relação e essa estrutura considerada a base
teórica das estruturas de mercado. Os aspectos que caracterizam essa estrutura de
mercado são:
grande número de compradores e vendedores, de forma que nenhum deles,
individualmente, tem capacidade de influenciar o preço no mercado;
produto homogêneo: o produto de uma firma se constitui em perfeito substituto
do produto de outra firma. Para o consumidor não há diferenciação entre um
e outro, de forma que ele pode adquirir tanto um como outro;
ausência de restrições artificiais às condições de procura, oferta e de preços.
Não deve haver interferência de espécie alguma no mercado, nem governamen-
tal nem outra espécie qualquer que possa implicar alterações das condições
de mercado;
mobilidade dos produtos e recursos, de forma que novas empresas possam
entrar no mercado.
2.1.1 Formação de preço em concorrência pura ou perfeita

Muito provavelmente você já ouviu a frase “o preço é determinado pela oferta e
demanda”. Ao longo deste tópico demonstraremos como isso ocorre.
Consideremos a curvas de demanda e de oferta para um produto e assumamos
que representa a situação de oferta e demanda para determinado produto. A curva
de demanda demonstra a disponibilidade que os compradores desse produto têm
em adquirir o produto a cada nível de preço. Em linhas gerais quanto maior o preço
menor a quantidade demanda, o que faz com que a curva de demanda seja negati-
vamente inclinada. A curva oferta representa as quantidades que as empresas estão
dispostas a oferecer no mercado de acordo com o nível de preços. Em linhas gerais
quanto maior o preço maior a oferta de produto no mercado, o que faz com que a
curva de oferta seja positivamente inclinada em relação aos preços.
Percebe-se que as curvas de demanda e de oferta vão se interceptar, no momento
em que elas se cruzam temos a quantidade de equilíbrio, que é atingida no momento
em que temos o preço de equilíbrio. Esse ponto de encontro entre as duas curvas é
definido como ponto de equilíbrio, nesse ponto, dado o preço praticado, tudo o que
for ofertado será demandado, não havendo nem estoques de produtos, nem escassez
de produto no mercado.
Podemos ter situações fora do equilíbrio de mercado. Quando temos um preço
acima do preço de equilíbrio, embora empresas ofertem mais produtos, os consu-
midores comprarão menos, fazendo com que as empresas acumulem estoques de
produtos que não foram vendidos. Quando o preço estiver estabelecido abaixo do
preço de equilíbrio, os consumidores estarão dispostos a comprar mais do produto
no mercado, porém as empresas ofertarão uma quantidade limitada, levando a uma

escassez do produto no mercado.
A tendência ao equilíbrio ocorre porque quando as empresas têm estoques ten-
dem a baixar os preços para vender, logo os preços devem cair até voltar ao preço
de equilíbrio. Por outro lado quando há escassez do produto no mercado os con-
sumidores se dispõem a pagar mais para obter o produto, logo os preços sobem até
atingir o preço de equilíbrio novamente (MENDES, 2004).
Para saber mais

As curvas de demanda e de oferta são demonstrações gráficas da relação entre o preço e as
quantidades demandadas ou ofertadas.
2.2 Oligopólio
Quando as ações de uma firma, no mercado, provocam reações por parte das
concorrentes, temos uma situação de oligopólio. As principais características do
oligopólio são:
pequeno número de empresas no mercado;
interdependência entre as firmas;
consideráveis obstáculos à entrada;
produto, em geral, diferenciado (mas não necessariamente).
2.2.1 Comportamento do preço no mercado de oligopólio

O grande desafio da teoria dos oligopólios é estimar, com razoável aproximação,
as reações das empresas concorrentes quando outra empresa toma as suas decisões.
Quando as ações de uma firma produzem, de fato, reações por parte das concorren-
tes, a situação é de oligopólio.
Vários são os exemplos de indústrias oligopolistas, como cimento, automóveis,
eletrodomésticos, equipamentos elétricos, entre outros. Em cada uma das indústrias,
um pequeno número de firmas produz, pelo menos, uma grande parcela da produção
total.
A diferenciação é o principal meio de competição em uma estrutura de mercado
oligopolizado, e tanto pode ser facilmente perceptível no produto, como pode ser
conseguida pela propaganda maciça. No oligopólio, a competição de preço é, ge-
ralmente, evitada.
Se uma firma decidir alterar seu preço, muito provavelmente haverá as seguintes
reações a essa mudança de preço: (a) se aumentar o preço de seu produto, as firmas
concorrentes não elevarão seus preços, portanto, ela perderá mercado. Nesse caso,
ela terá redução tanto na sua receita, como na participação do mercado; (b) se bai-
xar o preço de seu produto, as firmas concorrentes tenderão também a reduzir seus
preços, resultando numa “guerra de preços” que beneficiaria os consumidores. Nesse
caso, é provável que ocorra diminuição de receita para as firmas, razão pela qual
dificilmente há guerra de preço entre os oligopólios.
Em virtude dessa interdependência entre as decisões das empresas, os preços, em
uma estrutura oligopolista, tendem a ser estáveis. Se houver diferença entre preços de
diversas firmas é uma função de sucesso da diferenciação do produto (MENDES, 2004).
2.3 Monopólio
Ao contrário da concorrência pura, onde há um grande número de empresas no
mercado, no monopólio só há uma grande empresa. Características do monopólio:
uma única empresa no mercado;
ausência de produtos substitutos;
ausência de concorrentes;
controle do preço;
barreiras à entrada de outras firmas são muito grandes.
2.3.1 Preços no mercado de monopólio

O monopólio é o oposto da competição pura. Ao invés de um grande número
de pequenas firmas, há apenas uma grande firma. Nesse tipo de mercado, a firma
tem razoável controle sobre os preços, entretanto o governo pode fazer agir sobre o
monopólio, fazendo um controle econômico sobre ele, utilizando-se de controle de
preços e políticas de taxação. A política de taxação pode se dar por meio de paga-
mento de uma licença anual, por tributação sobre o lucro ou por meio de imposto
sobre vendas.
Com o objetivo de maximizar o lucro, o monopolista pode, sob certas condições,
praticar uma estratégia de mercado denominada “discriminação de preço”. A discri-
minação de preços ocorre quando um monopolista vende um produto a diferentes
consumidores, mas a preços distintos, por razões não associadas a diferenças no custo
de produção. Duas condições são necessárias para essa prática. A primeira é de que o
monopolista deve ter a habilidade de manter os mercados fisicamente separados, de
forma que o produto vendido no mercado de menor preço não possa ser revendido
no de maior preço. A segunda é de que as elasticidades/preços da demanda devem
ser diferentes em cada mercado (MENDES, 2004).
2.4 Concorrência monopolística

Trata-se de uma estrutura de mercado intermediária entre a concorrência pura
e o monopólio, porém não se confunde com o oligopólio, já que existe um número
relativamente grande de empresas que participam do mercado. Há um número signi-
ficativo de produtores, com produtos que são, de algum modo, diferentes, e as ações
de um não influenciam significativamente o preço praticado ou a quantidade vendida

pelos outros. Suas características básicas são:
grande número de empresas;
produto diferenciado;
pequeno controle de preço;
considerável concorrência extrapreço por meio de marcas, patentes, serviços,
crédito e propaganda.
2.4.1 Preços no mercado de concorrência monopolística

Esse tipo de mercado se caracteriza pela existência de um grande número de
ofertantes, e o produto de cada um deles se apresenta, de alguma forma, diferente.
O número elevado de vendedores implica que as ações de um deles não influenciam
de forma significativa o preço ou a quantidade vendida pelos demais. A diferenciação
dos produtos permite que cada uma das firmas possa influir na demanda por outros
meios que não o preço. Essa estrutura de mercado é, de certa forma, um intermediário
entre o monopólio e a concorrência pura.
A diferenciação do produto pode se dar de várias formas. Aspectos como a distân-
cia do fornecedor, assistência técnica, serviços complementares, atendimento, entre
outros, podem ser importantes instrumentos de diferenciação do produto.
Segundo Mendes (2004), a diferenciação pode ocorrer tanto no produto em si,
como melhor qualidade, ingredientes, facilidades de manuseio, transporte e armaze-
nagem, como nos serviços prestados, tais como embalagem, fornecimento de crédito,
serviço de manutenção e assistência, entrega em domicílio etc. Essa diferenciação
pode se dar, ainda, pela propaganda e pela identificação de marcas. O fator importante
nessas formas de diferenciação de produto é que gera, em alguns consumidores, a
preferência pelo produto de um vendedor em detrimento de outros.
Em função da diferenciação dos produtos, a curva de demanda na concorrência
monopolística é menos elástica do que na concorrência perfeita e, por causa da
substituição, a demanda é menos inelástica do que no monopólio. Em vez de ser
um tomador de preço, tendo uma curva de demanda horizontal, como na concor-
rência perfeita, a firma determina sua ótima combinação de preço e quantidade. O
grau de inelasticidade da curva de demanda da firma, individualmente, depende da
diferenciação do produto que a firma consegue obter. Uma grande diferenciação
implicará maior lealdade do consumidor e, por conseguinte, maior controle de
preço. Quanto mais diferenciado for o produto de uma firma, menor é a possibi-
lidade de substituição do seu produto pelos de outras empresas. A habilidade de
diferenciar um produto permite à firma, individualmente, maior flexibilidade em
sua política de preços. Se ela, efetivamente, conseguir diferenciar seu produto ou
marca, poderá deixar de ser uma tomadora de preço, passando a ter controle sobre
ele (MENDES, 2004).
2.5 Demais estruturas de mercado

Identificamos as estruturas de mercados venda de bens e serviços. Como veremos
a seguir, o mercado de compra (ou demanda) dos fatores de produção (trabalho,
terra e capital), apresenta diferentes estruturas:
a) Concorrência perfeita no mercado de fatores: é um mercado onde existe uma
oferta abundante do fator de produção, tornando o preço desse fator constante.
Os ofertantes do fator, por serem em grande número, não têm condições de
obter preços mais elevados por seus serviços;
b) Monopsônio: é o mercado onde há somente um comprador para muitos ofer-
tantes dos fatores;
c) Oligopsônio: é o mercado onde existem poucos compradores que dominam
o mercado para muitos vendedores;
d) Monopólio Bilateral: ocorre quando temos um monopsonista pelo lado da
compra do fator de produção e um monopolista pelo lado da venda desse
fator (VASCONCELLOS; GARCIA, 2006).
2.6 Concentração de mercado

Para Mendes (2004) vários são os fatores que devem ser levados em consideração
quando se pretende avaliar o grau de concentração do mercado. Há, basicamente, dois
indicadores para se medir o grau de concentração de uma indústria. Esses indicado-
res procuram medir se o mercado de um produto se aproxima mais de uma situação
de competição perfeita ou de monopólio, ou algo intermediário como concorrência
monopolística ou oligopolista. Esses dois indicadores são o índice de concentração
das quatro maiores firmas e o índice de Herfindahl-Hirschman.
O índice de concentração de quatro empresas trabalha com o percentual do valor
“[...] das vendas registradas pelas quatro maiores firmas de uma indústria (pode-se
calcular também para as oito maiores empresas). O índice de concentração varia de
quase 0%, caso haja perfeita competição, até 100%, no caso de monopólio” (ZUGAIB
et al., 2013, p. 4). Esse índice é um bom indicador do grau de competitividade de
um mercado. Um índice de concentração baixo indica alto grau de competição, en-
quanto um índice de concentração elevado evidencia uma ausência de competição.
O grau de concentração diz respeito ao número e ao tamanho de cada empresa
no mercado. Acredita-se que uma indústria é altamente concentrada quando apenas
quatro firmas detêm 75% ou mais da produção e do mercado de um produto. Nesses
casos, as quatro (ou menos) empresas tendem a atuar em cartel e comportam-se como
monopolistas. Se o índice de concentração das quatro maiores empresas for inferior
a 40%, é provável que elas concorram efetivamente entre si.
O índice de Herfindahl-Hirschman, também chamado de IHH, é calculado como
a soma do quadrado da participação (porcentagem) de cada uma das 50 (ou de todas
se forem menos de 50) maiores empresas no mercado. Suponhamos, por exemplo,
que a indústria de determinado produto seja composta por apenas cinco firmas, cuja
participação no mercado é a seguinte: 40%, 25%, 15%, 10% e 10%. Nesse caso o
índice de Herfindahl-Hirschman seria obtido pela seguinte equação: IHH = 40 2 + 252
+ 15 2 + 102 + 102 = 2.650 (MENDES, 2004).
Links
Para complementar seu entendimento a respeito da concentração de mercado, acesse o link
abaixo: <http://www.eps.ufsc.br/disserta98/leite/cap3.htm>.
2.7 Markup
O markup é uma das práticas mais comuns de política de preços. Pela política de
markup, o preço de venda é determinado pelo acréscimo de um percentual sobre o
custo unitário de produção. Se for o caso de revenda, seria um acréscimo percentual
sobre o valor de compra da mercadoria. A determinação do preço final de um produto
pela política de markup, dá-se pela seguinte equação:
Pv = CVMe (1 + percentual/100)
Então: se o CVMe for de $100,00 e o markup de 45%, teremos o Pv = $145,00.
Entre os principais fatores que podem influenciar o valor percentual do markup,
podemos citar o tamanho da planta industrial, o valor do custo fixo total e a elas-
ticidade-preço da demanda por esse produto. Quanto maior for o custo fixo total,
maior será o percentual de markup. Assim como, também quanto mais inelástica for a
curva de demanda, maior será o percentual de markup, porque a empresa tem maior
chance de aumentar os preços sem perder muito em quantidade (MENDES, 2004).
2.8 Outras considerações sobre o preço do produto

De acordo com Mendes (2004), um aspecto importante que precisa ser enfatizado
é relativo ao “trinômio preço-custo-lucro”. Em um mercado de economia fechada,
como foi a do Brasil por muitos anos, e em uma estrutura de mercado oligopolizada,
se considerava que, dado o custo de produção, era acrescentada uma margem (nor-
malmente elevada, porque não havia muita competição) de lucro e, assim, obtinha-se
o preço de mercado. A equação se dava, então, da seguinte forma:
Custo médio + margem de lucro = preço do produto
Um ambiente de economia mais aberta, que passou a vigorar no país, tem
provocado uma mudança nessa equação, uma vez que o fabricante deixa de ser
“formador de preço” e está passando a ser um “tomador de preço” do mercado.
Considerando o preço que os consumidores estão dispostos a pagar por um produto
ou um serviço, o produtor tem de descontar os seus custos, e a sobra (se houver)
será o lucro. O lucro passou a depender dos preços e dos custos unitários. Assim,
a equação passou a ser:
Lucro = preço de mercado – custo médio
Essa mudança é essencial para a sobrevivência das empresas. Daí a necessidade
de uma empresa ser competitiva, pela adoção tecnológica, para reduzir os custos
unitários (MENDES, 2004).
2.9 Economias de escala

Em longo prazo, as empresas têm possibilidade de alterar as quantidades dos fa-
tores empregados na produção, buscando aumentar a quantidade produzida. Quando
todos os fatores variam simultaneamente na mesma proporção, podemos medir a
economia de escala.
Teremos “[...] economias de escala crescentes, quando varia a quantidade utilizada
de todos os fatores em uma determinada proporção e a quantidade obtida de produto
varia em uma proporção maior” (MIRANDA, 2007, p. 7). Desse modo, por exemplo,
se dobrarmos a quantidade de todos os fatores de produção e obtermos mais que o
dobro de produto, então teremos economia de escala crescente.
Se a quantidade utilizada de todos os fatores e a quantidade obtida do produto
varia na mesma proporção, teremos economias de escala constantes. E teremos
economias de escala decrescentes, se, ao variar a quantidade utilizada de todos os
fatores em uma proporção determinada, a quantidade obtida do produto varia em
uma proporção menor (TROSTER; MORCILLO, 1999).
2.10 Arranjo Produtivo Local (APL’s)

O desenvolvimento de empresas concentradas em um mesmo espaço passa a ser
influenciado pelas características locais e sua interação entre agentes, determinando
novos processos de geração de conhecimentos e inovação (SILVA, 2009). Para os
teóricos da teoria evolucionista um dos fortes determinantes da concentração de
empresas seria a tecnologia, que, por ser um ativo de difícil aquisição e apresentar
custos elevados, traria benefícios a todas as empresas envolvidas ao entorno do local
onde se concentra. As firmas tomam suas decisões considerando suas trajetórias espe-
cíficas de aprendizado e acumulação de conhecimentos. A geração, implementação,
seleção e adoção de novas tecnologias que estão sendo aplicadas são influenciadas
pelas características das tecnologias utilizadas e pela experiência obtida no passado
(LASTRES et al., 1999).
Essa teoria desenvolve várias abordagens, e busca determinar as especificidades da
esfera local para o processo inovativo. Uma delas se refere à diversidade entre países e
regiões que influencia diretamente a estrutura política e institucional dos mesmos, as
formas de organização das firmas individualmente, os mercados e o sistema inovativo.
A proximidade geográfica é importante não só para as empresas, mas também para
entidades de apoio de promoção, instituições de ensino, pesquisa e apoio técnico,
órgãos públicos, agentes financeiros e consumidores, pois possibilitam uma melhor

compreensão da importância da proximidade dessas empresas.
A busca pelo aumento da competitividade pelas empresas e organizações trouxe
mudanças acentuadas na operacionalização dessas, mudanças que têm refletido nas
relações interempresariais.
No início do século XIX Alfred Marshall criou o conceito de distrito industrial,
para se referir à concentração espacial de pequenas firmas voltadas para manufatura
de produtos específicos na Inglaterra; para Marshall esses distritos industriais eram
a mais completa representação do capitalismo. Essas aglomerações possuem na
maioria das vezes características comuns. Logo, é possível classificá-las pela proxi-
midade geográfica, especialização setorial, troca de informações, inovação gerada,
organizações de apoio, oferta de serviços, parcerias com setores públicos e privados
e predominância de pequenas e médias empresas que interagem em determinado
setor produtivo.
Os distritos industriais estão ligados ao conceito de eficiência coletiva, e parte do
reconhecimento da importância das economias externas na região em que essa aglo-
meração se encontra. No entanto, segundo Suzigan (2013), essas economias externas
não seriam suficientes para explicar o crescimento e o aumento da competitividade
no aglomerado, outro fator importante é a cooperação que ocorre entre as empresas,
instituições de apoio, pesquisa e promoção, sindicatos, fornecedores e governo.
Aglomerações industriais são: “Aglomerações de um tamanho considerável de
firmas numa área especialmente delimitada com claro perfil de especialização e na
qual o comércio e a especialização interfirmas é substancial” (SUZIGAN, 2013, p. 6).
A tendência à globalização nos leva a crer que a esfera local não é fator relevante
no que se refere às inovações, em virtude da grande troca de informações que ocorre
hoje com a facilidade de comunicação, considerando que a tecnologia como um fator
exógeno à dinâmica da economia é um bem de livre circulação e aquisição e pode
ser gerada independente do local ou região. As atividades econômicas tendem a se
concentrar em locais que ofereçam maior lucratividade, fato que gera uma contínua
reconstrução do local e uma crescente competição regional. As condições de de-
senvolvimento são efetivadas localmente, e o sucesso econômico dessas localidades
estará na sua capacidade de especialização de um produto ou serviço que possa
obter vantagens comparativas dinâmicas, as quais são resultados do seu estoque de
atributos e, principalmente, da sua capacidade de inovação (SERRA; PAULA, 2006).
Logo, consideramos que o processo de globalização não apenas não exclui o local,
como o reforça.
A interação direta entre os atores na dimensão local faz com que as inovações
ocorram. A capacidade de cada região em atrair novas oportunidades depende tam-
bém de sua imersão social, das propostas de desenvolvimento local e do efeito do
aprendizado. O processo de inovação consiste não só em se combinar pesquisas e
desenvolvimento, mas em interagir com as condições econômicas e sociais da região
pela interação entre firmas envolvidas nesse processo.
Logo, a visão atual de desenvolvimento econômico não exclui o ambiente local,

mas o destaca como uma importante característica para evolução dos processos de
inovação. Esses espaços devem ser capazes de mobilizar suas vantagens compara-
tivas por meio de diálogos que gerem novos conhecimentos, considerado elemento
fundamental, pois o mesmo não depende apenas de infraestrutura e suporte, a ca-
pacidade de concordância entre os diversos atores sociais é fator determinante na
capacidade local de competição (SERRA; PAULA, 2006).
Considerando a importância da dimensão local no processo de desenvolvimento
econômico e, ao mesmo tempo, a deficiência de alguns países, principalmente os em
desenvolvimento, em implantar políticas industriais nacionais eficientes, a questão das
aglomerações industriais passou a ganhar maior interesse, especialmente como opção
de políticas públicas, pois tendem a gerar mais empregos, aumento no volume de
exportações, crescimento econômico, novos investimentos e inovações tecnológicas.
O ressurgimento da região ou localidade como foco central de vantagens competitivas
e inovativas tiveram como base de apoio algumas experiências bem-sucedidas, tais
como os distritos industriais na região da Terceira Itália, o Vale do Silício na Califórnia,
Baden-Wurttemberg, na Alemanha, entre outras (VARGAS, 2002).
A concentração de firmas em um mesmo espaço, consolidando os chamados distri-
tos industriais, está relacionada a três fatores essenciais: a) formação de um mercado
local constante de mão de obra especializada, pois a indústria localizada tem como
oferecer um mercado constante para a mão de obra especializada; b) fornecimento
de matérias-primas e produtos intermediários em firmas concentradas em uma re-
gião, facilitando o abastecimento e reduzindo custo de material e deslocamento; c)
possibilidade de difusão de conhecimento tecnológico entre as firmas por meio do
contato comercial e social, especialmente envolvendo os trabalhadores.
Marshall em sua identificação dos distritos industriais faz uma comparação entre
a firma individual e a firma inserida num aglomerado industrial.
Os determinantes da competitividade de uma firma isolada estão alo-
jados em sua estrutura interna, em especial a capacidade de reduzir
custos e de obter economias de escala. Por outro lado, firmas sujeitas
a limitações estruturais individuais encontram no ambiente externo
possibilidades de superá-las, através das chamadas economias exter-
nas. Isso se torna particularmente essencial para as pequenas e médias
empresas proporcionando-lhes condições de alcançar patamares de
competitividade equivalentes às grandes. A dimensão espacial torna-
-se, portanto, variável determinante para a sobrevivência de firmas
com dificuldades para acumular capital e sobreviver em estruturas de
mercado mais concentradas (SERRA; PAULA, 2006, p. 5).
O APL de Arapongas, objeto desse estudo, é formado em quase sua totalidade

por micro e pequenas empresas que representam 96,5% do setor. Nota-se, em dife-
rentes situações, que a superioridade competitiva das grandes empresas foi superada
pela capacidade das micro, pequenas e médias empresas reunidas em aglomerados
industriais nos quais aspectos coletivos passaram a compensar suas desvantagens
individuais, possibilitando essas empresas a superar obstáculos estruturais no am-

biente concorrencial.
À medida que a concorrência entre as empresas aumenta principalmente empre-
sas internacionais, cresce a necessidade dessas em interagir com outras empresas
concorrentes, fornecedoras de matéria-prima e serviços e instituições e organizações
que atuam no processo de inovação e mecanismos de suporte.
Um sistema de inovação pode ser delimitado por fronteiras espaciais (sistemas
nacionais, regionais, entre outros), por fronteiras dadas pela natureza da tecnologia
e das estruturas produtivas, reunindo recursos tangíveis (capital natural e capital
produtivo) e intangíveis (capital social e intelectual). Utiliza-se o conceito Sistema
Local de Inovação para tratar das especificidades da inovação e aprendizado nas
condições periféricas. Esse conceito parte da ideia geral de onde houver produção
de bem ou serviço haverá sempre um arranjo em torno dessa produção, existindo
outras empresas em algum tipo de atividade relacionada.
Os ativos intangíveis da economia, como conhecimento, aprendizado e capacita-
ção, são considerados essenciais, pois o domínio e desenvolvimento tornam-se cada
vez mais fundamentais na nova estrutura competitiva capitalista. Surgem políticas
que valorizam o ambiente local e as relações geradas pela proximidade territorial,
partindo do ponto de vista de que essa proximidade é fundamental para o desenvol-
vimento dos processos de aprendizagem e difusão de conhecimentos.
Aglomerados de empresas segundo Porter (1999) afetam a competição, já que há
incremento da produtividade da empresa na área, conduz a direção da inovação e
de que forma ela deve ser aplicada, gera o crescimento da produtividade e estimula
a formação de novos negócios, permitindo que o aglomerado cresça com uma base
sustentável. Ao participar de um aglomerado a empresa tem maiores possibilidades
de conseguir matéria-prima com melhor qualidade e custos reduzidos, melhor acesso
a informações e tecnologias e fazer parcerias para melhorias no setor.
A formação de arranjos e sistemas produtivos locais está associada a trajetórias
históricas, de construção de identidades e de formação de vínculos territoriais a partir
de uma base social, cultural, política e econômica comum. A proximidade territorial
gera o compartilhamento de visões e valores econômicos, sociais e culturais. As
relações locais modelam processos interativos, que levam ao incremento conjunto
das competências produtivas inovativas, possibilitando a obtenção de vantagens
competitivas dinâmicas.
Territórios com alta densidade empresarial, especialização produtiva e dinamismo
econômico e social intensos são caracterizados como Arranjos Produtivos Locais, ou seja:
“Aglomerações territoriais de agentes econômicos, políticos e sociais, com foco
em um conjunto específico de atividades econômicas, que apresentam vínculos
mesmo que incipientes” (LASTRES; CASSIOLATO, 2003, p. 11).
Os APLs baseiam-se em abordagens que relacionam fatores de competitividade
com a localização da produção no espaço geográfico e os vínculos entre essas
empresas, instituições de apoio e governo (INSTITUTO PARANAENSE DE DESEN-
VOLVIMENTO ECONÔMICO E SOCIAL - FUNDAÇÃO EDISON VIEIRA, 2006). São

considerados uma alternativa que proporciona o surgimento de novos negócios, di-
minui a proporção dos riscos gerados, possibilita o aumento de empregos na região
e geram importantes processos inovativos, características essenciais para manutenção
da competitividade no cenário econômico, além de instituições públicas e privadas
com ações voltadas para pesquisas e desenvolvimento, promoção, financiamentos e
treinamentos de mão de obra.
A caracterização de um APL varia de acordo com a região em que está concen-
trada, sendo determinada por sua atividade econômica, contexto político, econômico
e social, história de evolução e organização institucional, estrutura produtiva, coope-
ração, formas de aprendizado e disseminação dos conhecimentos obtidos (INSTITUTO
PARANAENSE DE DESENVOLVIMENTO ECONÔMICO E SOCIAL — FUNDAÇÃO
EDISON VIEIRA, 2006). A cooperação entre os agentes passa a ser requisito funda-
mental para a formação de um APL com apoio de instituições.
O papel do governo torna-se importante no apoio dos APLs, que com incentivos
e políticas públicas para os APLs beneficia em especial empresas de micro e pequeno
porte. Segundo Suzigan et al. (2003), o governo, ao incentivar o desenvolvimento
local e a cooperação, cria condições para que haja fortalecimento do aglomerado.
As externalidades representam os efeitos gerados da produção de bens ou servi-
ços sobre outras instituições ou pessoas que não estão diretamente envolvidas com
a atividade, ou seja, referem-se ao impacto de uma decisão sobre aqueles que não
participam dessa decisão.
Marshall associava a noção de eficiência coletiva a externalidades. Os APLs
geram externalidades positivas, pois reforçam o aprendizado coletivo, criam novas
capacitações tecnológicas e formam networkings tecnológicos.
A cooperação empresarial que ocorre em um APL é um fator de fortalecimento dos
agentes ao promover a atuação conjunta na busca de resultados coletivos (AUN; CAR-
VALHO; KROEFF, 2005). Só a identificação de interesses comuns entre as empresas
não é suficiente para a constituição de um grupo com ações coordenadas em busca
de objetivos preestabelecidos. O comportamento empresarial possui características,
que são determinadas pelo mercado, e induz a um jogo, em que a imprevisibilidade
dada pela inovação estabelece relações de “rivalidade cordial” (PUTNAM, 1996 apud
AUN; CARVALHO; KROEFF, 2005).
As economias externas não derivam apenas do relacionamento de interação e
cooperação entre as empresas, mas também da interação entre empresas e institui-
ções de apoio, do ambiente ao redor e do território onde estão localizadas. No que
se refere aos APLs, mais importante do que destacar as ações de agentes individuais
é pensar nos ambientes de trocas de informações, conhecimento e aprendizado que
favoreçam a cooperação entre os atores locais (AUN; CARVALHO; KROEFF, 2005).
Gertler (apud CAMPOS et al., 2002) demonstra que a habilidade dos trabalhadores
e das firmas para produzir e compartilhar conhecimentos depende da proximidade
espacial e outras afinidades culturais.
A habilidade de um trabalhador que antes exigia uma longa prática em uma série
única de operações hoje tem importância cada vez menor. Segundo Marshall (1988) o
que faz de um funcionário de uma cidade ou região mais eficiente é a superioridade
na sagacidade e energia de ordem geral, que não é específica de nenhuma ocupação.
O autor afirma que:
A capacidade de ter em mente muita coisa ao mesmo tempo, cada coisa
pronta a seu tempo, agir rapidamente e saber resolver as dificuldades
que se possam apresentar, de se acomodar facilmente com qualquer
mudança nos detalhes do trabalho executado, de ser constante e digno
de confiança, de ter sempre uma reserva de forças para serem utilizadas
em caso de emergência. Essas qualidades não são exclusivas de uma
determinada ocupação, mas são requeridas em todas, e se nem sem-
pre podem ser transferidas com facilidade de uma tarefa para outra da
mesma espécie, o principal motivo é que elas precisam ser completadas
pelo conhecimento do material com que se vai lidar e pela familiaridade
com os métodos especiais (MARSHALL, 1988, p. 177).
Nesse aspecto surgem várias instituições de educação profissionalizante na

região do APL, visando qualificar a mão de obra do trabalhador. Investimentos na
infraestrutura educacional, de ensino técnico ou superior, tornam-se fundamentais
para criar condições locais não apenas de reprodução, mas também de criação de
conhecimento. Investimentos na infraestrutura básica, como transportes, energia
elétrica, telecomunicação e tecnologias de informação, são necessários para garantir
o suporte às atividades produtivas (AUN; CARVALHO; KROEFF, 2005).
A educação técnica tem como objetivo elevar o nível de preparo do trabalhador,
seus principais objetivos são desenvolver uma aptidão geral no emprego de traba-
lho específico e dotar de habilidade, conhecimento e métodos de pesquisa que são
informações úteis ao trabalho, mas raramente são adquiridas no trabalho prático.
As condições relativamente estáveis de um aglomerado e as oportunidades de
emprego tendem a atrair pessoal com alto potencial produtivo de outras regiões (RO-
MANO; CÂMARA, 2006). O acesso à mão de obra especializada e com experiência
no setor do aglomerado facilita a busca futura de mão de obra, que por sua vez reduz
custos de recrutamento, seleção e qualificação de trabalhadores.
Diferentes formas de governança envolvem atores, tanto públicos quanto privados,
no estímulo aos processos de aprendizado e de capacitação produtiva enquanto pro-
cessos socialmente determinados (CASSIOLATO, 1999).Os processos de aprendizado
e capacitação só se estabelecem se for consequência de um sistema informacional
que funciona como uma instituição social.
Pode-se considerar a inovação e o aprendizado como as mais destacadas forças
dos APLs, há aprendizado entre os empregados de uma mesma empresa e entre as
próprias empresas, este estudo está voltado para o aprendizado entre os empregados,
fator que gera qualificação de mão de obra. Os APLs causam impactos significativos
sobre o emprego e renda locais, mesmo considerando que o potencial econômico e
social dos APLs são bastante diferenciados.
A inovação torna-se fator determinante para que o desenvolvimento econômico de

um país ou região ocorra. Para que esse desenvolvimento econômico seja alcançado
por meio das inovações, torna-se necessário que haja predisposição local e ambiente
favorável com instituições voltadas para essas ações empreendedoras.
Por ser ativo de difícil aquisição, a tecnologia torna-se um dos fatores que contri-
bui para a concentração territorial. Essa proximidade passa a ser importante não só
para as empresas, mas também para entidades de apoio, instituições de pesquisas e
ensino, órgão públicos, agentes financeiros, fornecedores e consumidores, pois aju-
dam a manter e compreender a importância dessa proximidade, que ao interagirem
geram economias externas para o APL.
Os APLs apresentam diferentes graus de desenvolvimento, integração da cadeia
produtiva, interação entre empresas e instituições de apoio locais e de capacidades
sistêmicas para a inovação, e seu potencial econômico e social são diferem de acordo
com a região em que está inserido. No entanto os APLs causam impactos significativos
sobre o emprego e renda locais.
Esses APLs tornam-se objetos de políticas públicas que, em conjunto com agen-
tes privados, têm por objetivos proporcionar melhor condição para o crescimento e
desenvolvimento das empresas. As empresas de micro e pequeno porte são as que
mais se beneficiam com a formação de um APL, já que têm maior dificuldade em
obter economias de escala e sobreviver no mercado.
Para saber mais

Para estudar e conhecer mais sobre os temas abordados você pode ler os capítulos dos livros
indicados abaixo e que se encontram disponíveis na Biblioteca Digital Pearson.
MENDES, Judas Tadeu G. Economia: fundamentos e aplicações. São Paulo: Prentice Hall, 2009.
MOCHÓN MORCILLO, Francisco. Princípios de economia. São Paulo: Pearson Prentice Hall, 2007.

Neste capítulo tivemos a oportunidade de conhecer a dinâmica da microeco-
nomia, por meio da ação de seus agentes econômicos, analisando os conceitos
e estruturas de mercado e sua influência no consumo e oferta de bens. Vamos
refletir sobre a ação dos consumidores e ofertantes na economia.
Resumo
A microeconomia tem por base o estudo das atividades econômicas indivi-
duais das empresas e das famílias. É, basicamente, o estudo do comportamento
dos agentes econômicos privados, por meio da produção, demanda e oferta, e
das estruturas de mercado existentes.
Os mercados estão estruturados conforme o nível de concentração, a di-
ferenciação dos produtos e as dificuldades de entrada de novos concorrentes.
Essas três características norteiam o tipo de formação do mercado.
Vimos, ainda, que o equilíbrio do mercado depende dos agentes, dentro de
suas ações de demanda e oferta. Esse equilíbrio ocorre na medida em que os
consumidores estão dispostos a comprar mais, se o produto for mais barato e
assim força o produtor a reduzir o preço para conseguir vender seu produto. Por
outro lado, a necessidade do consumidor em adquirir o produto também leva ao
equilíbrio de mercado, uma vez que, para não ficar sem o bem, o consumidor
também aceita abrir mão de uma parte de seu benefício.
Na sequência do processo de produção, na próxima unidade iremos tratar
da produção e da receita das firmas.
1. A demanda ou procura pode ser definida como a quantidade de um certo bem
ou serviço que os consumidores desejam adquirir em determinado período de
tempo. E podemos conceituar oferta como as várias quantidades que os pro-
dutores desejam oferecer ao mercado em determinado período de tempo.
Assim, vemos que há uma interação entre os consumidores e os ofertantes de
bens. Dentro desse conceito, explique a Lei da Oferta e da Procura.
2. Comente sobre cada uma das estruturas de mercado: concorrência pura ou
perfeita; oligopólio; monopólio e concorrência monopolística.
3. Explique o que é a lei geral da demanda e a lei geral da oferta.
4. Como são formados os preços nas estruturas de mercado de concorrência pura
ou perfeita e de monopólio?
5. Desenvolva um exemplo matemático de elasticidade preço da demanda.
Unidade 5
Tecnologia, produção
e receitas das firmas
Wilson Salvalagio
Objetivos de aprendizagem: Nesta unidade o aluno irá entender o

funcionamento da firma tendo em vista as interações da produção,
dos custos de produção e da receita.
Seção 1: Estudo da produção

Nesta seção vamos entender e explicar o compor-
tamento econômico da produção da firma. Para
tanto ela foi dividida em tópicos: i) Produção; ii)
Produtividades.
Seção 2: Custo de produção e receita

Nesta seção vamos estudar os principais componen-
tes do custo. Para tanto ele tem os tópicos i) Custos
no curto prazo; ii) receita da firma.
A unidade base de estudo da microeconomia é a firma. Para entender e explicar
o comportamento econômico das firmas, a microeconomia faz uma abordagem por
partes. Primeiro analisa a produção, depois os custos, as receitas e por fim combina-
-as para explicar o ponto de máximo lucro.
De maneira geral as empresas são constituídas para produzirem bens e serviços
e obterem lucros, pelo menos em uma economia capitalista. Conforme as empresas
realizam suas produções, ela combina os fatores de produção buscando elevar a
eficiência técnica dos mesmos, isto é, produzir utilizando a melhor combinação en-
tre capacidades de cada um deles. Por exemplo, é muito comum as empresas terem
computador, mas ele só será útil se tiver quem saiba utilizá-lo de maneira eficiente,
isto é, uma pessoa que conhece os recursos de hardware e software da máquina, caso
contrário ele vai ser um custo e juntar poeira.
Elas também devem se preocupar com os seus custos de produção, que são for-
mados por custos fixos e custos variáveis. É importante a empresa ter essa condição
bastante clara, pois ela não pode inviabilizar seu negócio por conta de descontrole
nas contas relativas aos seus gastos. É da maior importância ter máximo controle dos
custos da empresa.
Por outro lado, até em consequência dos controles de custos, as empresas devem
cuidar de seus lucros. As receitas de uma empresa podem ser altas, mas nem por isso
representam lucros. Não é incomum encontrar empreendedores que, por terem alta
movimentação de dinheiro em seu negócio, acham que estão tendo lucro, mas na
verdade pode ser apenas movimentação financeira do giro do dia a dia da empresa.
Lucro é o resultado final do empreendimento. Não podemos confundir receita com
lucro.
É importante o empreendedor ou gestor controlar seus custos e obter boas receitas,
de forma que lhe sobre um resultado positivo no balanço de sua atividade. Assim nas
linhas a seguir você vai ler sobre o jeito econômico de explicar a produção de bens
e serviços por parte das empresas.
Seção 1 Estudo da produção

Em economia a firma refere-se à unidade de produção de bens e serviços. Com
sua produção a firma visa obter lucro e, para isso, ela incorre em custos de produção.
A racionalidade por trás disso é que empresa busca produzir o máximo com menor
custo, pois quanto maior a distância entre os custos e a receita da produção maiores
serão os lucros. Assim, entender a visão econômica sobre o processo de maximização
de lucro auxilia o gestor na tomada de decisão. É sobre esse processo que vamos
escrever nas próximas linhas.
Te c n o l o g i a , p r o d u ç ã o e r e c e i t a s d a s f i r m a s 141
1.1 Produção
Na análise microeconômica o estudo da produção foi possível graças ao desenvol-
vimento do aparato teórico chamado de Teoria da Produção. Ela aborda o processo de
produção, ou seja, o processo de conversão dos fatores de produção nos produtos finais.
Os recursos ou fatores de produção são bens cuja utilidade é derivada da sua
capacidade em ser convertidos em bens finais. Eles são classificados em linhas gerais
em três grupos: recursos naturais, capital e trabalho.
Por recursos naturais são entendidos todos os fatores que vêm da natureza como
o uso da terra, extração de recursos minerais e não minerais, uso do solo e da água
que fornecem matéria-prima.
O capital normalmente é expresso no uso do dinheiro no processo de produção
que é empregado em máquinas, equipamentos, prédios, instalações etc.
E o trabalho que representa o emprego das forças e habilidades humanas neces-
sárias para que os outros dois fatores sejam acionados e intercambiados gerando
produção. Atualmente é muito comum no debate se levantar a qualidade do capital
humano das empresas e outro destaque é o empreendedorismo associado a pessoas
que têm boas ideias e que criam produtos e serviços.
Os recursos têm três importantes características: são escassos, são versáteis e
podem ser combinados em diferentes proporções.
A escassez deriva dos mesmos preceitos do conceito de economia se os bens são
abundantes não há com o que se preocupar. Assim, por exemplo, podemos pensar que
a água é um recurso abundante no Brasil, porém para que ela gere energia deverá ser
construída uma hidroelétrica, somente a água canalizada para a hidroelétrica servirá
para esse fim, e como já verificamos em 2001 no Brasil mesmo com excesso de água
tivemos o apagão, pois não tínhamos hidroelétricas com a capacidade de geração de
energia necessária para aquele momento.
Quanto a versatilidade geralmente um mesmo fator de produção se presta a pro-
dução de mais de um bem. Por exemplo, a energia elétrica tanto é utilizada para fazer
funcionar máquinas e equipamentos, quanto para gerar luz ou ainda aquecer. Numa
mesma empresa ela pode ser utilizada de diferentes maneiras. O mesmo acontece
com insumos que podem geral diferentes produtos e subprodutos, por exemplo, a soja.

A soja está presente numa série de produtos e subprodutos. Você consegue pensar
e listar alguns desses produtos e subprodutos de soja?
Em linhas gerais podemos definir produção como qualquer utilização dos recursos
ou fatores de produção que se convertem ou transformam em um produto ou serviços
para venda no mercado (VASCONCELLOS; GARCIA, 2004).
Podemos descrever a produção por meio de uma função. A função de produção mos-
tra a produção máxima que uma empresa pode obter para cada combinação específica
de insumos. Matematicamente, temos: PT = f(xi,...,xn), onde PT é a quantidade produzida
e xi é a quantidade utilizada do fator de produção i e xn representa dos demais fatores.
A função de produção representa as possibilidades técnicas de produção eficiente,
isto é, que utiliza a menor quantidade possível de insumo por unidade produzida
sem perda de qualidade do produto. Poderíamos dizer que é a realização de uma
produção sem desperdício por parte da empresa.
Na função de produção podem aparecer fatores que são fixos (FF) ou variáveis
(FV). Por Fatores fixos (FF) entendemos aqueles que existem na empresa e que in-
dependem da quantidade produzida, como: o espaço físico utilizado pela empresa.
Por fatores variáveis (FV) entendem-se os que variam conforme o volume produzido,
como as horas trabalhadas, número de trabalhadores empregados, energia, matéria-
-prima etc.
A existência de fatores fixos e variáveis também permite uma importante definição
na Teoria da Produção é a diferença entre curto prazo e longo prazo. Entende-se por
curto prazo o período de tempo em que há pelo menos um fator fixo envolvido na
produção de uma firma. E longo prazo é o período de tempo em que todos os fato-
res podem variar, isto é não existem fatores fixos. Na prática das empresas o longo
prazo é uma série de curtos prazos agrupados, pois as mudanças na capacidade de
produção da empresa vão ocorrer ao longo do tempo. Portanto, nas próximas linhas
descreveremos o processo de produção no curto prazo.
1.2 Produtividade
Para realizar essa análise devemos partir da função de produção, determinar quais
são os fatores fixos e variáveis e, então, proceder os cálculos da produtividade média,
produtividade marginal dos fatores.
1.2.1 Produtividade média

Partindo da função de produção genérica, temos que: PT = f (N,K). Essa função
representa que o produto total (PT) é função (f) do fator variável mão de obra (N) e do
fator fixo capital (K). Como vamos fazer a análise de curto prazo, podemos reescrever
a função para deixar somente o fator variável, assim, temos: PT = f(N).
O primeiro passo é encontrar a produtividade média (PMe) do fator N. A (PMe)
é dividindo-se o produto total (Q) pela quantidade empregada e mão de obra (N).
Algebricamente, temos:
PMe = PT/N
O resultado indica quanto cada trabalhador produziu em média. Veja que, por
ser uma média, ela expressa um valor geral, se observarmos cada trabalhador indi-
vidualmente verificaremos que uns podem produzir mais e outros menos. No setor
industrial, por exemplo, as empresas utilizam essa média para realizar testes e verificar
se irá contratar um candidato a vaga ou não. Geralmente quando ele produz como
a média ou mais será um forte candidato à contratação.
A produtividade marginal ou adicional
A produtividade marginal (PMg) é a variação da produção na medida em que acres-
centamos o fator variável à produção. Por exemplo podemos medir a produtividade
marginal do trabalho verificando quanto a produção cresce quando acrescentamos
mais trabalhadores na produção. Algebricamente pode ser expresso por:
PMg = Variação na produção/Variação em N
A variação na produção é medida pela diferença entre a produção em um período
inicial e o período após acrescentarmos mais N na produção. A produtividade marginal
inicial é crescente até o ponto em que PMg = PMe depois ela começa a decrescer,
indicando que cada novo trabalhador acrescenta menos produto à produção total.
Para saber mais

A produtividade marginal mostra quanto a mais se produz ao acrescentar um fator variável.
Mostra a produção adicional.
1.2.2 Observações adicionais sobre a Teoria da Produção

Partindo da leitura de Pyndyck e Rubenfeld (2002) podemos acrescentar algumas
observações importantes sobre a teoria da produção, são elas:
Vimos que a função de produção representa a forma pela qual os insumos são transfor-
mados em produtos por uma empresa. Em geral, considera-se o caso de uma empresa
que produz apenas um tipo de produto e agregam-se todos os insumos ou fatores
de produção em algumas categorias, tais como: trabalho, capital, e matérias-primas.
No curto prazo, um ou mais fatores de produção são fixos. Com o passar do tempo,
a empresa torna-se capaz de alterar os níveis de todos os insumos. No longo prazo,
todos os insumos são variáveis.
O produto marginal do trabalho tende a apresentar uma elevação seguida de uma
diminuição a curto prazo. Isso ocorre porque, à medida que unidades adicionais
de trabalho são adicionadas a uma quantidade fixa de capital, o produto marginal
do trabalho aumenta, atinge um máximo e, em seguida, diminui. O aumento inicial
do produto marginal do trabalho se deve ao fato de que os primeiros trabalhado-
res contratados pela empresa podem se especializar nas tarefas em que são mais
produtivos. Inevitavelmente, dada uma quantidade fixa de capital, a contratação
de trabalhadores além de certo nível torna o ambiente de trabalho excessivamente
congestionado e causa a redução da produtividade dos trabalhadores adicionais.
Seção 2 Custo de produção e receita

As firmas, para produzirem bens, necessitam reunir os Fatores de Produção,
combiná-los de acordo com as restrições técnicas e escolher o processo de produção
mais eficiente.
Os fatores de produção não são bens livres, ao contrário são bens econômicos,
ou seja, são bens escassos. Assim, as empresas precisam pagar preços para poder
utilizá-los. Portanto, para realizar o seu processo produtivo, as empresas precisam
arcar com despesas de produção, que são os Custos de Produção.
As empresas, no processo produtivo, sempre procuram otimizar seu comporta-
mento, ou seja, produzir da melhor maneira possível. Assim, podemos conceituar
custos de produção como: “o custo da combinação mais econômica dos fatores por
meio da qual se obtém a quantidade do produto desejada”. Por isso nas linhas a seguir
você irá estudar um pouco mais sobre a análise de custos no curto prazo.
2.1 Custos de curto prazo

Novamente seguiremos a diferenciação já utilizada para diferenciar o curto prazo
do longo prazo. No caso do custo de produção ele pressupõe que o Custo Total de
Produção (CT) possa ser desmembrado em dois grupos, são eles:
Custos Fixos Totais (CFT) são decorrentes dos gastos com os fatores fixos de pro-
dução e correspondem a uma parte dos custos totais que tem de ser paga de qualquer
forma, independentemente da produção realizada.
Custos Variáveis Totais (CVT) são parte dos custos totais que dependem da quan-
tidade produzida. Identificam as despesas realizadas com os fatores variáveis de
produção (VASCONCELLOS; GARCIA, 2006).
Também os custos fixos e totais podem ter seus cálculos desmebrados em custo
médio. De tal forma que:
CTMe = CT/PT => Esta é a fórmula do Custo Total Médio (CTMe)
CFMe = CFT/PT => Esta é a fórmula do Custo Fixo Médio (CFMe)
CVMe = CVMe/PT => Esta e a fórmula do Custo Variável Médio (CVMe)
E a evolução do custo total de produção (CT) pode ainda ser observada pela ótica
do custo marginal ou adicional (CMg). Esse custo é medido pela seguinte fórmula.
CMg = Variação no Custo Total de Produção/Variação na Quantidade Produzida
Enquanto os custos médios permitem ver qual o desembolso médio da empresa
para produzir uma unidade de produto, o custo marginal permite à empresa visua-
lizar o custo da última unidade produzida.
Graficamente, as curvas de CTMe, CVMe e CMg têm o formato de U, isto é, ini-
cialmente eles decrescem e depois voltam a crescer. Isso ocorre porque no começo
da firma a produção tende a ser pequena e os custos influenciados pelo custo variá-
vel (que varia de acordo com a produção) tendem a cair, porém na medida em que
a produção cresce os custos influenciados pelo custo variável começam a crescer.

Conforme você pode visualizar no Gráfico 5.1 a seguir.
Gráfico 5.1 Relação entre as curvas de custos de produção
Fonte: Do autor.
2.2 Observações adicionais sobre a teoria dos custos

de produção
Partindo da leitura de Pyndyck e Rubenfeld (2002) podemos acrescentar algumas
observações importantes sobre a teoria dos custos de produção, são elas:
Devemos observar que em economia temos três tipos de custos diferentes no que
se refere ao significado econômico do termo, são eles: custo de oportunidade,
custo irreversível e custo fixo. O custo de oportunidade é o custo associado
às oportunidades deixadas de lado, quando a empresa utiliza seus recursos
na melhor alternativa possível, ou quando os recursos não são utilizados da
forma que produza maior valor possível (maior retorno possível) por recurso
empregado. Custo irreversível é um gasto feito que não pode ser diretamente
recuperado, isso porque não pode ser retomado caso apareça uma melhor
oportunidade de negócio. Por isso, depois de incorrido deve ser ignorado nas
futuras tomadas de decisão. Custo fixo é o custo que incorre a firma que não
depende do quanto é produzido. O custo fixo inclui gastos com insumos que
a firma não pode variar no curto prazo.
A relação entre o custo marginal e o custo variável de produção ocorre porque

o aumento de custo marginal da empresa deriva do aumento em uma unidade
adicional à produção. Por isso, no curto prazo o custo fixo não varia, e o custo
marginal de uma empresa pode ser medido apenas observando o aumento do
custo variável à medida que cada nova unidade de produção é acrescentada
ao produto total da empresa.
Os fatores estão sujeitos a rendimentos marginais decrescentes, isso significa
que o produto marginal do trabalho declina conforme a quantidade de trabalho
empregada aumenta. Como consequência, quando houver retornos marginais
decrescentes, os custos marginais aumentarão à medida que o produto aumentar.
Utilizamos o termo custo de uso do capital como referência ao custo que se tem
por possuir e usar um ativo de capital, o qual é igual ao custo da depreciação
mais os juros não recebidos.
Utilizamos o termo taxa de locação para fazer referência ao custo do arrenda-
mento anual de uma unidade de bem capital.
A linha de isocusto é uma representação gráfica que mostra todas as combi-
nações possíveis de insumos (por exemplo: de trabalho e capital) que podem
ser adquiridas a um mesmo custo.
O caminho de expansão corresponde às combinações de insumos (por exemplo:
trabalho e capital), que minimizam os custos de produção (representados pelas
linhas de isocusto) em cada nível de produção (representado pelas isoquantas).
O caminho de expansão é a curva que passa pelos pontos de tangência entre
as linhas de isocustos e as isoquantas de uma empresa, demonstra o caminho
pelos quais a empresa pode expandir a produção com menores custos possíveis
em virtude da melhor combinação dos fatores de produção associada a cada
nível de produção pretendida.
Existem economias e deseconomias de escala. Elas se verificam quando se
modifica a proporção dos insumos à medida que o nível de produção se altera.
Assim, a empresa apresenta economias de escala quando ela é capaz de du-
plicar sua produção com menos do que o dobro dos custos. Da mesma forma,
existem deseconomias de escala quando a duplicação da produção corresponde
a mais do que o dobro dos custos.
Existem economias e deseconomias de escopo. Elas representam as vantagens
(economias) ou desvantagens (deseconomias) advindas diversificação da produção.
Surgem da utilização das mesmas instalações, utilização das mesmas unidades
administrativas ou marketing. Quando ocorrem economias de escopo a produção
conjunta de diversos bens por uma mesma empresa é maior do que a que seria
obtida por produção em empresas diferentes. As deseconomias ocorrem quando o
volume de produção de uma empresa produzindo diversos itens é menor do que
seria obtido caso os bens fossem produzidos por empresas diferentes.
O termo curva de aprendizagem refere-se á curva que relaciona as quantidades
de insumos necessários para produzir uma unidade de produto à medida que
aumenta a produção cumulativa da empresa. Tem tendência declinante ao longo

do tempo, pois, na medida em que os trabalhadores adquirem mais experiência
(tempo de trabalho), se tornam mais eficientes na operação dos processos ligados
à atividade da empresa e, assim, as horas de trabalho necessárias para produzir
os produtos dessa empresa diminuem, reduzindo também os custos de produção.
2.3 Receita da firma

Quando desenvolvem seu processo produtivo, as firmas não realizam apenas
custos. A própria natureza do mundo dos negócios induz que as empresas procurem
uma compensação pelos sacrifícios defrontados no decorrer do processo de produção.
As receitas das firmas podem ser classificadas como:
Receitas Totais (RT), ou Faturamento Bruto, é o resultado da multiplicação do
preço de venda pela quantidade vendida de um bem.
Receita Média (RMe), ou Faturamento Médio ou ainda receita unitária, é o re-
sultado da divisão da Receita Total recebida pela firma, pela quantidade vendida do
produto ou do serviço. A receita média confunde-se com o próprio preço de venda
do produto.
Receita Marginal (RMg) expressa a variação da Receita Total em decorrência da
variação da quantidade vendida (VASCONCELLOS; GARCIA, 2006).
Links
Para você conhecer mais sobre receita das firmas, acesse o site abaixo:
<http://pt.wikipedia.org/wiki/Teoria_da_firma>.
2.4 Break-Even Point

Se a empresa conhece de forma correta sua estrutura de custos e de receitas, é
fundamental que determine o Break-EvenPoint (Pontos de Nivelação).
Tais pontos identificam as quantidades produzidas para as quais o Custo Total de
Produção é exatamente igual à Receita Total das Vendas, delimitando, assim, áreas
operacionais lucrativas e não lucrativas das firmas.
Links
Para conhecer mais sobre break-even point acesse o link a seguir:
<http://www.knoow.net/cienceconempr/gestao/breakevenpoint.htm>.

Dentro do estudo da microeconomia, a tecnologia, produção e receita das firmas
são elementos fundamentais para a avaliação econômica do processo de produção
e receita das empresas. Pudemos ver ao longo deste material que a ação macroeco-
nômica é importante ao desenvolvimento, porém está ligada diretamente ao desem-
penho microeconômico, que representa a ação dos agentes econômicos privados.
Resumo
Vimos nesta última unidade a importância de manutenção de custos contro-
lados para que possamos ter um resultado final que compense o investimento
do empreendimento.
As firmas necessitam reunir os Fatores de Produção, que não são bens livres,
portanto as empresas precisam pagar preços para poder utilizá-los.
Assim, temos que os custos de produção são o custo da combinação dos
fatores pela qual podemos ter a quantidade do produto desejada.
Da mesma forma, as firmas, ao desenvolverem seu processo produtivo, não têm
apenas custos. As firmas procuram uma compensação pelos custos, que são os lucros.
1. Os fatores de produção não são bens livres, ao contrário são bens econômicos,
ou seja, são bens escassos. Pelo fato de serem escassos, que implicações trazem
ao processo produtivo?
2. As empresas, no processo produtivo, sempre procuram otimizar seu compor-
tamento, ou seja, produzir da melhor maneira possível. Assim, de que forma
podemos conceituar os custos de produção?
3. Como são subdivididos os Custos Totais de Produção? Explique cada uma das
subdivisões.
4. Como podem ser classificadas as receitas das firmas? Explique cada uma delas.
5. Demonstre com suas palavras o que é o Break-even point.
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Disponível em: <http://www.infomoney. nov. 2013.
UNOPAR
INTRODUÇÃO
À ECONOMIA
INTRODUÇÃO À ECONOMIA
ISBN 978-85-87686-51-0
9 788587 686510

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Regina Lúcia Sanches Malassise

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Diretor editorial e de conteúdo: Roger Trimer

Dados Internacionais de Catalogação na Publicação (CIP)

Malassise, Regina Lúcia Sanches

1. Economia 2. Macroeconomia. I Título.

Unidade 1 — Iniciação à economia ...............................1

Unidade 2 — Elementos básicos

2.8 Dívida interna pública ..........................................................................66

Unidade 3 — Noções de economia brasileira ..............71

Unidade 4 — Elementos básicos de microeconomia ..105

2.8 Outras considerações sobre o preço do produto .................................129

Unidade 5 — Tecnologia, produção e receitas

O crescimento e a convergência do potencial das tecnologias da informação

Somados à experiência dos professores e coordenadores pedagógicos da Unopar,

A disciplina de Introdução à Economia propiciará a você, aluno, conhecimentos

Objetivos de aprendizagem: Nesta unidade você será levado a co-

Seção 1: Conceitos de economia

Seção 2: Funcionamento da economia de mercado

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Para saber mais

Nesta unidade iremos conhecer os conceitos básicos da economia, seus objetivos,

Seção 1 Conceito de economia

Desse conceito podemos destacar algumas palavras-chave. Comecemos por

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emanam todos os demais estudos da economia que se complementam e ao mesmo

1.1 Breve retrospecto do pensamento econômico

fícios ao se especializar na produção de bens nos quais tivesse

A forma de geração de riqueza seria a extração da mais-valia, prática comum a

e limitar as importações), o capitalismo industrial se inspira no liberalismo e sua es-

Na economia capitalista, a acumulação de capital tem se processado via desen-

empresa e das famílias com ênfase na utilidade, na tendência

1.1.1 Entendendo a diferença entre marxista, neoclássicos e

Quadro 1.1 Atividade econômica na visão de marxistas e marginalistas

Aspectos Marxistas Neoclássicos/marginalista

Por meio da divisão social do

Os agentes já nascem num modo Os agentes atuam autônoma e

Analisar como o modo de Analisar as escolhas dos agentes

Na discussão sobre a economia como ciência existem diferenças entre as duas

1.1.2 Conceitos básicos da economia do meio ambiente

mento de sustentabilidade, entendimento este que se afasta das propostas baseadas

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Questões para reflexão

Feitas as considerações sobre a evolução do pensamento econômico, como um

Seção 2 Funcionamento da economia de

Dessa forma, temos, então, um problema de escassez, ou seja, de um lado os recur-

Gráfico 1.1 Curva de possibilidade de produção

2.2 Problemas econômicos fundamentais e a questão

2.3 Sistemas econômicos e o papel do Estado

Para saber mais

Por volta de 1930, após a grande depressão econômica mundial, em um con-

Para saber mais

O neoliberalismo já não tinha mais a defesa ferrenha do capitalismo puro, partindo

Existe, também, liberdade para escolha de profissão, ou seja, há mobilidade de mão

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Questões para reflexão

2.3.1 Entendendo o raciocínio com resolução de exercícios

defendendo o poder do Estado. Os fisiocratas acreditavam que a verdadeira