Slides - Mercado de Capitais

Mercado
de
Capitais
Mercado de crédito
Fonte: CVM (2019).

Mercado de capitais
Fonte: CVM (2019).

Mercado de capitais
Segmento do mercado financeiro no qual as empresas
captam recursos diretamente dos investidores, através da
emissão de instrumentos financeiros, com o objetivo
principal de financiar suas atividades ou viabilizar projetos
de investimentos” (CVM, 2019).
É constituído por bolsa de valores, sociedades corretoras,

agentes autônomos de investimento, administrador de
carteira e consultor de valores mobiliários
Valores mobiliários: quaisquer títulos ou

contratos de investimento coletivo ofertados publicamente
que gerem direito de participação, de parceria ou
remuneração (CVM, 2019).
Principais valores mobiliários: ações, debêntures e
bônus de subscrição.
Companhia Aberta
É aquela que lança ações e/ou debêntures para
negociação pública;
Para iniciar um processo de abertura de capital, a

empresa deve estar organizada e constituída, de acordo
com as definições constantes na Lei 6.404, de 15/12/1976;
Forma jurídica de Sociedade Anônima (S.A.);
Registro na Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
A CVM é uma autarquia federal criada em 1976 para

regulamentar e desenvolver o mercado de capitais. É
responsável pela fiscalização da Bolsa de Valores e das
Sociedades Anônimas.
Bolsa de Valores no Brasil
Em 1876 – surgiu a Bolsa de Valores do Rio de Janeiro

(BVRJ) - a partir de 2000 atua somente para fazer leilões de
privatização.
Em 1967 – criação da Bolsa de São Paulo (Bovespa).
Em 1986 – criação da Bolsa de Mercadoria e Futuro (BM&F).
A partir de 2000: A Bovespa centraliza o mercado acionário

brasileiro.
Em 2008: fusão entre Bovespa e BM&F, criando a
BM&FBovespa.
Em 2017: fusão entre BM&FBovespa e Central de Custódia
e Liquidação de Títulos Privados (CETIP) e formação da
Brasil Bolsa Balcão [B]3 .
Índice IBOVESPA
A [B]3 faz acompanhamento do mercado utilizando o
Ibovespa, criado em 1968.
O Ibovespa acompanha a evolução média das cotações

das ações, sendo uma carteira, teórica formada por
ações que em conjunto representam 80% do volume
transacionado à vista na [B]3, nos doze meses anteriores
à montagem da carteira.
É reavaliado a cada 4 meses para alteração na

composição ou nos pesos necessários para manter 80%
do volume transacionado.
O preço da bolsa é feito pelo Ibovespa que mede a relação

preço das ações e o lucro das companhias, quanto menor
o índice, mais barata é a bolsa.
IBOVESPA
Fechamento anterior: 56.286,04

Abertura: 56.286,36
Variação do dia: 56.196,22 – 57161,24 (0,17%)
Variação anual: 47.793,00 – 73.103,00 (52,95%)
Fonte: Finance Yahoo, 15/09/2011
Ações
São títulos que representam a participação social no
capital de uma companhia, são nominativos e
negociáveis.
Ações ordinárias (ON) conferem a seu titular o direito

a voto na assembleia de acionistas. Acionistas de ONs
elegem membros da diretoria e determinam as
principais destinações de recursos.
Ações preferenciais (PN) normalmente não concedem

o direito a voto a seu titular, mas oferecem preferência
na distribuição de resultados.
Companhias podem emitir até 2/3 do capital social em
PN. Se por 3 anos consecutivos não houver distribuição
de lucros, o acionista de PNs passa a ter direito a voto.
Direitos do acionista:
Dividendos – participação nos lucros;
Bonificação – distribuição gratuita de novas ações
aos acionistas, em função de aumento de capital
(incorporação de reservas);
Desdobramento – distribuição gratuita de novas
ações aos acionistas, devido diluição do capital em
maior número de ações. Visa prover mais liquidez às
ações;
Agrupamento – transformação de várias ações em
uma. Visa elevação do valor da ação;
Bônus de Subscrição – direito ao acionista para
subscrever novas ações por preço menor que o preço
de mercado. É um tipo de provento.
Juros sobre capital próprio (JSCP) – Lei
9249/1995.
Ações
Principais indicadores que influenciam os investimentos
na compra ou venda de ações:
Beta.
Cotações de ações no mercado.
Lucro por ação (LPA): Lucro disponível aos acionistas
dividido pelo Nº de ações ordinárias emitidas.
Dividendo/Preço da ação.
Preço/Lucro (preço de mercado dividido pelo Lucro
dos últimos 12 meses) – quanto menor o P/L, +
“barata” está a ação em relação ao lucro gerado.
Derivativos
São valores mobiliários negociados no mercado futuro ou
outros ativos, tendo como lastro ou objeto, valores
mobiliários de emissão da Companhia.
Qualquer título, cujo valor é derivado do preço de algum

outro ativo relacionado, ou seja o valor do título depende do
desempenho do preço de outro título ou moeda (ações,
câmbio ou juros).
Perdas com derivativos em 2008:

Sadia – 544 milhões de reais;
Perdigão – 25 milhões de reais;
Aracruz – 2,1 bilhões de reais.
Mercado de ações
Mercado à Vista
Ações são negociadas no mercado à vista quando a

compra e venda são de liquidação imediata.
Para negociar ações é necessário intermediação de

uma sociedade corretora credenciada pela bolsa para
executar ordens de compra e/ou venda.
Mercado de ações
Mercado a Termo: valor da ação no mercado a vista +
juros
É o mercado no qual são realizadas operações de

compra e venda de ações (ativo-objeto), com um preço
fixado e com prazo de liquidação determinado, a partir da
data da operação em pregão.
Todas as ações negociadas no mercado à vista da [B]3
podem ser negociadas a termo.
A maior parte das negociações são de 30 dias, mas
também ocorrem contratos de 30, 60, 90, 120, 150 e até
180 dias.
Mercado de Ações
Mercado de Opções (direito)
É aquele onde são transacionados direitos de negociar um
lote de ações, com preços e prazos pré-estabelecidos.
Uma opção possui 3 elementos centrais:.
• Titular (comprador) - investidor que adquire opção,

comprando o direito de realizar a negociação, se o
desejar.
• Lançador (vendedor) - investidor que colocou opção à

venda. Ele deve garantir a negociação.
• Prêmio - para garantir o direito. Valor que o titular paga

pela opção.
Mercado de Opções (direito)
Exemplo:
Em determinado período o titular (comprador) adquire opção
de um lote de 1000 ações por R$5.000,00 e paga ao
lançador (vendedor) R$5,00 de prêmio por ação.
Supondo que após a negociação houve variação no

mercado e o prêmio por ação dessa série de opções subiu
de R$5,00 para R$6,00;
O titular (comprador) opta por fechar sua posição (receber o
prêmio, antes do vencimento);
Portanto, o titular paga R$5.000,00 pelo lote e ganha
R$1.000,00:
[(6,00X1000)-(5,00X1000)] = 6.000,00 – 5.000,00 = 1.000,00
Mercado de Ações
Mercado Futuro
❑O mercado futuro em que são estabelecidos
contratos futuros.
❑Um contrato futuro representa um compromisso entre

duas partes (comprador e vendedor) de efetivar em
data futura e pré-definida a comercialização de
determinado produto (ou commodities) agropecuário
ou ativo financeiro, com características já
estabelecidas e por preço negociado em pregão.
Debêntures
São títulos de dívida pública de corporações (títulos de
dívida corporativa). Diferente de financiamentos em
instituições bancárias que são dívida privada. As
debêntures podem ser nominativas ou escriturais.
Debêntures ao portador foram extintas pela Lei nº
9.457/97.
❑ Nominativas - possuem certificado (documento físico) no

qual é definido o nome do titular da debênture.
❑ Escriturais - não possuem certificado (documento físico),

mas ficam em nome de seus titulares e são mantidas
em conta de depósito em instituição financeira
depositária definida pela companhia emissora.
Análise do comportamento das ações no mercado
a) Análise Fundamentalista
❑ Envolve a verificação de diferentes contextos e aspectos
que influenciam o desempenho da companhia, como
avaliação do ambiente econômico, internacional e
doméstico e do setor de atuação.
❑ Estuda as causas que fazem com que os preços
apresentem movimentos ascendentes ou descendentes,
uma vez que tem por pressuposto teórico à existência de
uma correlação lógica entre o valor intrínseco de uma
ação e seu preço de mercado.
❑ Fornece ao analista maior confiabilidade na decisão de
compra ou venda de ativos.
Análise do comportamento das ações no mercado
b) Análise Técnica
❑É um estudo baseado nas variações ocorridas nos
preços e volumes negociados de um ativo financeiro.
❑O objetivo é prever o comportamento futuro dos

preços através de gráficos, que refletem a tendência
do mercado em relação ao título em observação,
demonstrando um movimento ascendente ou
descendente de seu preço.
❑As informações auxiliarão o investidor nos momentos

de decisão, quanto à compra ou venda de ativos
financeiros.
Análise Técnica
https://br.financas.yahoo.com/q/ta?s=BBDC4.SA
&t=6m. 25/11/2016 as 18:06hs- cotação R$29,64
https://br.financas.yahoo.com/q/ta?s=PETR4.
SA&t=6m. 25/11/16, 18:08hs cotação
R$15,30
https://br.financas.yahoo.com/q/ta?s=ITUB4.SA
&t=6m. 25/11/2016 18:08hs- cotação R$34,86
Códigos de títulos (ISIN)
Norma ISO 6166 – International Securities Indetification
Number (ISIN)
Objetivo: contribuir para eficiência do mercado.

A BM&Fbovespa é autorizada a atribuir ISIN.
BR AAAA BBB CC 7
País Emissor Tipo de Espécie no Controle
ativo caso de ações
Exemplo: PETR 4
BR PETR ACN PN 4
Brasil Petrobrás Ação Preferencial Controle
nominativa

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Mercado

Fonte: CVM (2019).

Fonte: CVM (2019).

É constituído por bolsa de valores, sociedades corretoras,

Valores mobiliários: quaisquer títulos ou

Para iniciar um processo de abertura de capital, a

Forma jurídica de Sociedade Anônima (S.A.);

Registro na Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

A CVM é uma autarquia federal criada em 1976 para

Em 1876 – surgiu a Bolsa de Valores do Rio de Janeiro

A partir de 2000: A Bovespa centraliza o mercado acionário

O Ibovespa acompanha a evolução média das cotações

É reavaliado a cada 4 meses para alteração na

O preço da bolsa é feito pelo Ibovespa que mede a relação

Fechamento anterior: 56.286,04

Ações ordinárias (ON) conferem a seu titular o direito

Ações preferenciais (PN) normalmente não concedem

Qualquer título, cujo valor é derivado do preço de algum

Perdas com derivativos em 2008:

Ações são negociadas no mercado à vista quando a

Para negociar ações é necessário intermediação de

É o mercado no qual são realizadas operações de

Uma opção possui 3 elementos centrais:.

• Titular (comprador) - investidor que adquire opção,

• Lançador (vendedor) - investidor que colocou opção à

• Prêmio - para garantir o direito. Valor que o titular paga

Supondo que após a negociação houve variação no

❑Um contrato futuro representa um compromisso entre

❑ Nominativas - possuem certificado (documento físico) no

❑ Escriturais - não possuem certificado (documento físico),

❑O objetivo é prever o comportamento futuro dos

❑As informações auxiliarão o investidor nos momentos

Objetivo: contribuir para eficiência do mercado.

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