10 Cálculos Financeiros para Finanças Corporativas

10 PRINCIPAIS
CÁLCULOS
FINANCEIROS
NAS FINANÇAS
CORPORATIVAS
Quais são
Para que servem
Como calcular
Exemplos práticos
Arrasta para o lado para ver
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Os cálculos financeiros desempenham um papel

fundamental nas finanças corporativas, fornecendo
ferramentas e métricas essenciais para a tomada
de decisões e avaliação do desempenho financeiro
de uma empresa. Esses cálculos permitem aos
gestores, investidores e analistas compreenderem
e analisarem diversos aspectos financeiros, desde a
viabilidade de investimentos até a saúde financeira
geral da organização.
Na área de finanças corporativas, os cálculos

financeiros são utilizados para uma ampla gama de
finalidades, tais como avaliar projetos de
investimento, determinar a rentabilidade de uma
empresa, analisar a estrutura de capital, medir a
eficiência operacional e muito mais. Essas
ferramentas quantitativas fornecem uma base
sólida para a análise financeira, permitindo uma
compreensão mais aprofundada dos dados
financeiros e um embasamento para a tomada de
decisões estratégicas.
Entre os principais cálculos financeiros utilizados

em finanças corporativas, destacam-se o Valor
Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno
(TIR), o Payback, a Razão de Endividamento, a
Margem de Lucro, a Taxa de Cobertura de Juros
(TCI), o Retorno sobre o Investimento (ROI), a
Margem de Contribuição, os Índices de Liquidez e o
Prazo Médio de Pagamento (PMP). Cada um
desses cálculos oferece uma perspectiva única
sobre diferentes aspectos do desempenho
financeiro e da viabilidade de um negócio.
Por meio desses cálculos, os profissionais de

finanças corporativas são capazes de avaliar o risco
e o retorno de investimentos, identificar
oportunidades de melhoria, tomar decisões
informadas sobre financiamento e capital de giro,
além de medir a eficiência operacional e a
lucratividade de uma empresa. Ao aplicar essas
ferramentas quantitativas e analíticas, é possível
obter uma visão abrangente do estado financeiro
de uma organização e embasar estratégias para o
crescimento sustentável e a maximização do valor
para os acionistas.
No entanto, é importante ressaltar que esses

cálculos são apenas uma parte do quadro geral e
devem ser usados em conjunto com outras
análises e informações qualitativas. Além disso, a
interpretação dos resultados e a tomada de
decisões requerem conhecimento e experiência
em finanças corporativas, bem como uma
compreensão aprofundada do contexto e dos
objetivos da organização.
Em resumo, os cálculos financeiros desempenham

um papel essencial nas finanças corporativas,
permitindo a análise e avaliação criteriosa do
desempenho financeiro de uma empresa. Ao
aplicar essas ferramentas quantitativas, os
profissionais de finanças são capazes de tomar
decisões embasadas, planejar estrategicamente e
impulsionar o sucesso financeiro de suas
organizações.
Os 10 principais cálculos financeiros

utilizados em finanças corporativas:
1- Valor Presente Líquido (VPL): Calcula o valor atual

líquido de um investimento, considerando os fluxos
de caixa futuros e uma taxa de desconto.
2- Taxa Interna de Retorno (TIR): Determina a taxa
de desconto que torna o valor presente líquido de
um investimento igual a zero.
3- Payback: Calcula o tempo necessário para
recuperar o investimento inicial por meio dos
fluxos de caixa esperados.
4- Razão de Endividamento: Avalia a proporção de
dívida em relação ao capital próprio de uma
empresa, medindo seu nível de alavancagem
financeira.
5- Margem de Lucro: Indica a porcentagem de
lucro que uma empresa obtém em relação às suas
receitas.
6- Taxa de Cobertura de Juros (TCI): Mede a

capacidade de uma empresa de pagar seus juros
de dívida com base em seu lucro operacional.
7- Retorno sobre o Investimento (ROI): Calcula a
eficiência financeira de um investimento,
relacionando o lucro obtido ao capital investido.
8- Margem de Contribuição: Avalia a porcentagem
de receita que sobra após a dedução dos custos
variáveis de produção.
9- Índice de Liquidez: Mede a capacidade de uma
empresa de cumprir suas obrigações de curto
prazo utilizando seus ativos líquidos.
10- Prazo Médio de Pagamento (PMP): Calcula o
tempo médio necessário para uma empresa pagar
suas obrigações de pagamento a fornecedores.
Esses cálculos são amplamente utilizados por

profissionais de finanças corporativas para análise e
tomada de decisões relacionadas a investimentos,
financiamentos e gestão financeira em empresas.
Como calcular cada um dos 10 principais

cálculos financeiros em finanças
corporativas:
Valor Presente Líquido (VPL):
O VPL é calculado somando-se o valor presente de

todos os fluxos de caixa futuros esperados de um
investimento e subtraindo o investimento inicial.
Os passos para calcular o VPL são os seguintes:
a) Determine os fluxos de caixa futuros esperados

para o investimento, considerando datas e valores.
b) Determine uma taxa de desconto apropriada
que reflita o custo de capital ou a taxa de retorno
mínima exigida.
c) Calcule o valor presente de cada fluxo de caixa
futuro, dividindo-o pela taxa de desconto elevada à
potência do número de períodos até a data do
fluxo de caixa.
d) Some todos os valores presentes dos fluxos de
caixa futuros e subtraia o investimento inicial. O
resultado é o Valor Presente Líquido.

corporativas:
Taxa Interna de Retorno (TIR):
A TIR é a taxa de desconto que iguala o Valor

Presente Líquido a zero. É um método para
calcular a rentabilidade de um investimento. Os
passos para calcular a TIR são os seguintes:
a) Determine os fluxos de caixa futuros esperados

para o investimento.
b) Estime uma taxa de desconto inicial.
c) Calcule o Valor Presente Líquido utilizando a taxa
de desconto inicial.
d) Ajuste a taxa de desconto até que o Valor
Presente Líquido seja igual a zero, usando métodos
de tentativa e erro ou por meio de funções em
software especializado.
Saiba mais sobre esta ferramenta no meu artigo completo:

http://hidekianagusko.com.br/analise-de-viabilidade-
economica-o-que-voce-precisa-saber-sobre-a-tir/

corporativas:
Payback:
O Payback é o período de tempo necessário para

recuperar o investimento inicial por meio dos
fluxos de caixa esperados. O cálculo é feito da
seguinte maneira:
a) Determine os fluxos de caixa esperados para

cada período.
b) Some os fluxos de caixa até que a soma seja
igual ou maior que o investimento inicial.
c) O Payback é o período em que a soma dos fluxos
de caixa se iguala ou ultrapassa o investimento
inicial.

corporativas:
Razão de Endividamento:
A Razão de Endividamento é calculada dividindo o

total da dívida de uma empresa pelo total de seu
capital próprio. Os passos para calcular a Razão de
Endividamento são os seguintes:
a) Determine o total da dívida da empresa, que

inclui empréstimos, obrigações financeiras,
debêntures, entre outros.
b) Determine o total do capital próprio da empresa,
que inclui o patrimônio líquido.
c) Divida o total da dívida pelo total do capital
próprio e multiplique o resultado por 100 para
obter a Razão de Endividamento em termos de
porcentagem.

corporativas:
Margem de Lucro:
A Margem de Lucro é calculada dividindo o lucro

líquido de uma empresa pelas suas receitas e
multiplicando o resultado por 100 para obter a
porcentagem. O cálculo é feito da seguinte forma:
a) Determine o lucro líquido da empresa, que é a

receita total menos os custos e despesas.
b) Determine a receita total da empresa.
c) Divida o lucro líquido pela receita total e
multiplique o resultado por 100 para obter a
Margem de Lucro em termos de porcentagem.

corporativas:
Taxa de Cobertura de Juros (TCI):
A TCI é calculada dividindo o lucro operacional de

uma empresa pelos seus gastos com juros. Os
passos para calcular a TCI são os seguintes:
a) Determine o lucro operacional da empresa, que

é a receita total menos os custos operacionais.
b) Determine os gastos com juros da empresa, que
são os pagamentos de juros devidos sobre a dívida.
c) Divida o lucro operacional pelos gastos com
juros para obter a Taxa de Cobertura de Juros.

corporativas:
Retorno sobre o Investimento (ROI):
O ROI é calculado dividindo o lucro obtido com um

investimento pelo valor do investimento inicial e
a) Determine o lucro obtido com o investimento,

que pode ser o lucro líquido ou o fluxo de caixa
gerado pelo investimento.
b) Determine o valor do investimento inicial.
c) Divida o lucro obtido pelo valor do investimento
inicial e multiplique o resultado por 100 para obter
o ROI em termos de porcentagem.

corporativas:
Margem de Contribuição:
A Margem de Contribuição é calculada subtraindo

os custos variáveis das vendas pela receita total e
a) Determine os custos variáveis das vendas, que

são os custos diretamente relacionados à produção
e venda dos produtos ou serviços.
b) Determine a receita total da empresa.
c) Subtraia os custos variáveis das vendas da
receita total e multiplique o resultado por 100 para
obter a Margem de Contribuição em termos de
porcentagem.

corporativas:
Índice de Liquidez:
Existem diferentes índices de liquidez, como o

Índice de Liquidez Corrente e o Índice de Liquidez
Imediata. Ambos medem a capacidade de uma
empresa cumprir suas obrigações de curto prazo.
Os cálculos são os seguintes:
a) Índice de Liquidez Corrente: Divide o ativo

circulante (recursos disponíveis em curto prazo)
pelo passivo circulante (obrigações de curto prazo).
b) Índice de Liquidez Imediata: Divide o ativo
circulante menos o estoque (recursos disponíveis
em curto prazo, excluindo os estoques) pelo
passivo circulante.

corporativas:
Prazo Médio de Pagamento (PMP):
O PMP é calculado dividindo o valor total das

contas a pagar pela média diária de compras. Os
passos para calcular o PMP são os seguintes:
a) Determine o valor total das contas a pagar, que

são os pagamentos pendentes a fornecedores e
credores.
b) Determine a média diária de compras, que é o
total de compras dividido pelo número de dias no
período analisado.
c) Divida o valor total das contas a pagar pela
média diária de compras para obter o PMP,
expresso em dias.
É importante ressaltar que essas são apenas as
fórmulas básicas de cada cálculo. Dependendo do
contexto e dos dados disponíveis, podem ser
utilizadas variações dessas fórmulas ou cálculos
adicionais para uma análise mais aprofundada.
Além disso, existem softwares e ferramentas
financeiras disponíveis que podem facilitar esses
cálculos e fornecer resultados mais precisos.
CASES
Vejamos algumas simulações para cada um desses
cálculos, identificando seus resultados e seus
significados.
Valor Presente Líquido (VPL):
Caso: Uma empresa está considerando investir em

um novo equipamento que custa $100.000. Espera-
se que o equipamento gere fluxos de caixa anuais
de $30.000 nos próximos 5 anos. A taxa de
desconto utilizada é de 12%.

Cálculo: VPL = (-$100.000) + ($30.000 / (1 + 0.12)^1) +

($30.000 / (1 + 0.12)^2) + ($30.000 / (1 + 0.12)^3) +
($30.000 / (1 + 0.12)^4) + ($30.000 / (1 + 0.12)^5)

Resultado: Após calcular os valores presentes dos

fluxos de caixa e somá-los, o VPL resulta em um
valor positivo de $19.280,39. Portanto, o
investimento é considerado viável, já que o VPL é
maior que zero.
Caso: Uma empresa está considerando um projeto

que requer um investimento inicial de $70.000. Os
fluxos de caixa anuais esperados para os próximos
5 anos são os seguintes:

Ano 0: -$70.000
Ano 1: $12.000
Ano 2: $15.000
Ano 3: $18.000
Ano 4: $21.000
Ano 5: $16.000
Cálculo: Para calcular a TIR, é necessário encontrar a

taxa de desconto que iguala o VPL a zero. Vamos ver
como fazer isso no excel.

1. Abra o Microsoft Excel e crie uma nova planilha.

2. Na primeira coluna, na célula A1, escreva "Ano".
3. Na segunda coluna, na célula B1, escreva "Fluxo
de Caixa ($)".
4. A partir da célula A2, preencha a coluna "Ano"
com os números correspondentes aos anos do
projeto.
5. A partir da célula B2, preencha a coluna "Fluxo de
Caixa ($)" com os valores dos fluxos de caixa
correspondentes a cada ano.
6. Na célula A7, escreva "TIR".
7. Na célula B7, insira a seguinte fórmula para
calcular a TIR: =TIR(B2:B6). Certifique-se de que a
faixa de células B2 a B6 engloba todos os valores
dos fluxos de caixa, excluindo o valor do
investimento inicial.
8. Pressione Enter para obter o resultado. A TIR
calculada será exibida na célula B7.

Resultado: A TIR de 5,192% indica a taxa de retorno

esperada do investimento. Se a taxa mínima de
atratividade (TMA) ou taxa de desconto exigida for
menor ou igual a 5,192%, o projeto é considerado
rentável.
Payback:
Caso: Uma empresa está considerando adquirir

uma nova máquina por $50.000. A estimativa é que
a máquina gere fluxos de caixa anuais de $15.000.
O período de payback será calculado.

Cálculo: Payback = Investimento inicial / Fluxo de

caixa anual
Payback = $50.000 / $15.000 = 3.33 anos (ou 3 anos
e 4 meses)

Resultado: O payback é de aproximadamente 3

anos e 4 meses, o que significa que a empresa
recuperará seu investimento inicial nesse período.
Razão de Endividamento:
Caso: Uma empresa tem um total de dívida de

$2.500.000 e um total de capital próprio de
$5.000.000.

Cálculo: Razão de Endividamento = Total da dívida /

Total de capital próprio
Razão de Endividamento = $2.500.000 / $5.000.000
= 0.5

Resultado: A Razão de Endividamento é 0.5 ou 50%.

Isso significa que metade do capital da empresa é
proveniente de dívidas.
Margem de Lucro:
Caso: Uma empresa obteve um lucro líquido de

$200.000 e suas receitas totais foram de
$1.000.000.

Cálculo: Margem de Lucro = (Lucro Líquido /

Receitas Totais) * 100
Margem de Lucro = ($200.000 / $1.000.000) * 100 =
20%

Resultado: A margem de lucro é de 20%, o que

significa que a empresa obteve um lucro líquido de
20% em relação às suas receitas totais.
Taxa de Cobertura de Juros (TCI):
Caso: Uma empresa tem um lucro operacional de

$500.000 e gastos com juros de $100.000.

Cálculo: Taxa de Cobertura de Juros = Lucro

Operacional / Gastos com Juros
Taxa de Cobertura de Juros = $500.000 / $100.000 =
5

Resultado: A taxa de cobertura de juros é de 5

vezes, o que indica que a empresa possui uma
margem de segurança adequada para cobrir seus
gastos com juros.
Retorno sobre o Investimento (ROI):
Caso: Uma empresa obteve um lucro de $100.000 a

partir de um investimento inicial de $500.000.

Cálculo: ROI = (Lucro / Investimento Inicial) * 100

ROI = ($100.000 / $500.000) * 100 = 20%

Resultado: O ROI é de 20%, o que significa que a

empresa obteve um retorno de 20% em relação ao
investimento inicial.
Índice de Liquidez:
Caso: Uma empresa tem um ativo circulante de

$500.000 e um passivo circulante de $300.000.

Cálculo: Índice de Liquidez Corrente = Ativo

Circulante / Passivo Circulante
Índice de Liquidez Corrente = $500.000 / $300.000
= 1.67

Resultado: O índice de liquidez corrente é de 1.67,

indicando que a empresa possui ativos circulantes
1.67 vezes maiores que seus passivos circulantes, o
que sugere uma boa capacidade de pagar suas
obrigações de curto prazo.
Prazo Médio de Pagamento (PMP):
Caso: Uma empresa possui um valor total de

contas a pagar de $200.000 e uma média diária de
compras de $5.000.

Cálculo: PMP = Valor Total das Contas a Pagar /

Média Diária de Compras
PMP = $200.000 / $5.000 = 40 dias

Resultado: O Prazo Médio de Pagamento é de 40

dias, o que significa que, em média, a empresa leva
40 dias para pagar suas contas a partir do
momento em que realiza uma compra.
Esses exemplos ilustram como cada cálculo
financeiro pode ser aplicado a situações reais e
como os resultados podem fornecer insights sobre
a saúde financeira e o desempenho de uma
empresa. É importante lembrar que os valores e
dados utilizados nos exemplos são fictícios e
podem variar dependendo do caso específico e das
circunstâncias reais.
CONCLUSÃO
Os cálculos financeiros desempenham um papel
crucial nas finanças corporativas, fornecendo
ferramentas valiosas para a análise e avaliação do
aplicar esses cálculos, os profissionais de finanças
podem tomar decisões informadas e embasar
estratégias para impulsionar o crescimento e a
lucratividade.

Ao longo deste artigo, exploramos os principais

cálculos financeiros utilizados em finanças
corporativas, como o Valor Presente Líquido (VPL),
a Taxa Interna de Retorno (TIR), o Payback, a
Margem de Lucro, a Taxa de Cobertura de Juros
(TCI), o Retorno sobre o Investimento (ROI), a
Margem de Contribuição, os Índices de Liquidez e o
Prazo Médio de Pagamento (PMP). Cada um
desses cálculos fornece informações valiosas sobre
diferentes aspectos do desempenho financeiro de
uma empresa, auxiliando na tomada de decisões
estratégicas.

Essas ferramentas quantitativas permitem avaliar a

viabilidade de investimentos, medir a
rentabilidade, analisar a estrutura de capital,
gerenciar a liquidez e a eficiência operacional, além
de fornecer indicadores para o controle financeiro e
a maximização do valor para os acionistas.
No entanto, é importante destacar que os cálculos
financeiros devem ser utilizados em conjunto com
análises qualitativas e considerando o contexto
específico de cada empresa. A interpretação
correta dos resultados e a tomada de decisões
embasadas requerem conhecimento, expertise e
uma compreensão aprofundada das necessidades
e objetivos da organização.
Em resumo, os cálculos financeiros são
ferramentas essenciais nas finanças corporativas,
permitindo que gestores, investidores e analistas
compreendam e analisem de forma objetiva o
aplicar essas métricas, é possível tomar decisões
embasadas, planejar estrategicamente e
impulsionar o sucesso financeiro de uma
organização, contribuindo para o crescimento
sustentável e a maximização dos resultados.
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Hideki Anagusko
ESPECIALISTA FINANCEIRO
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10 PRINCIPAIS

Arrasta para o lado para ver

Os cálculos financeiros desempenham um papel

Na área de finanças corporativas, os cálculos

Entre os principais cálculos financeiros utilizados

Por meio desses cálculos, os profissionais de

No entanto, é importante ressaltar que esses

Em resumo, os cálculos financeiros desempenham

Os 10 principais cálculos financeiros

1- Valor Presente Líquido (VPL): Calcula o valor atual

6- Taxa de Cobertura de Juros (TCI): Mede a

Esses cálculos são amplamente utilizados por

Como calcular cada um dos 10 principais

Valor Presente Líquido (VPL):

O VPL é calculado somando-se o valor presente de

a) Determine os fluxos de caixa futuros esperados

Como calcular cada um dos 10 principais

Taxa Interna de Retorno (TIR):

A TIR é a taxa de desconto que iguala o Valor

a) Determine os fluxos de caixa futuros esperados

Saiba mais sobre esta ferramenta no meu artigo completo:

Como calcular cada um dos 10 principais

O Payback é o período de tempo necessário para

a) Determine os fluxos de caixa esperados para

Como calcular cada um dos 10 principais

A Razão de Endividamento é calculada dividindo o

a) Determine o total da dívida da empresa, que

Como calcular cada um dos 10 principais

A Margem de Lucro é calculada dividindo o lucro

a) Determine o lucro líquido da empresa, que é a

Como calcular cada um dos 10 principais

Taxa de Cobertura de Juros (TCI):

A TCI é calculada dividindo o lucro operacional de

a) Determine o lucro operacional da empresa, que

Como calcular cada um dos 10 principais

Retorno sobre o Investimento (ROI):

O ROI é calculado dividindo o lucro obtido com um

a) Determine o lucro obtido com o investimento,

Como calcular cada um dos 10 principais

A Margem de Contribuição é calculada subtraindo

a) Determine os custos variáveis das vendas, que

Como calcular cada um dos 10 principais

Existem diferentes índices de liquidez, como o

a) Índice de Liquidez Corrente: Divide o ativo

Como calcular cada um dos 10 principais

Prazo Médio de Pagamento (PMP):

O PMP é calculado dividindo o valor total das

a) Determine o valor total das contas a pagar, que

É importante ressaltar que essas são apenas as

fórmulas básicas de cada cálculo. Dependendo do

contexto e dos dados disponíveis, podem ser

utilizadas variações dessas fórmulas ou cálculos

adicionais para uma análise mais aprofundada.

Além disso, existem softwares e ferramentas

financeiras disponíveis que podem facilitar esses

cálculos e fornecer resultados mais precisos.

cálculos, identificando seus resultados e seus

Caso: Uma empresa está considerando investir em

Cálculo: VPL = (-$100.000) + ($30.000 / (1 + 0.12)^1) +